ACUERDO PARA LA COMPRA DE NORTH AMERICAN BREWERIES
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- Nieves María Rosario de la Cruz Gutiérrez
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1 ACUERDO PARA LA COMPRA DE NORTH AMERICAN BREWERIES
2 Adquisición North American Breweries (NAB) El pasado viernes 26 de octubre del 2012, Florida firmó un acuerdo para la compra de la empresa cervecera estadounidense North American Breweries Holdings (NAB). Sujeto a regulación en EEUU anti-monopolio (para cierre antes del 31 de Dic. 2012) NAB ha sido el principal distribuidor de cerveza Imperial en los Estados Unidos durante los últimos años, con resultados excelentes. 2
3 North American Breweries (NAB) KPS, un Fondo Privado de Capital de Riesgo, crea NAB en Febrero del 2009 como una plataforma de inversión y crecimiento en las industrias de cerveza y bebidas de malta en Estados Unidos. KPS realizó cuatro transacciones estratégicas en los últimos 4 años: Los activos de High Falls Brewing Company, LLC (conocida como Genesee Brewing Co.) Labatt USA, que era propiedad de Anheuser-Busch Inbev, derechos de marca perpetuos sobre Labatt en EEUU Las marcas de Independent Brewers United, Inc. (una de las empresas de cerveza artesanal más grandes de EEUU y dueña de las marcas Magic Hat, Pyramid y MacTarnahan.) Licencia a perpetuidad de las marcas Seagrams s Escapes y Seagram s Smooth, propiedad de Pernod Ricard USA, LL.C KPS hace sus adquisiciones en momentos muy oportunos permitiéndole realizar las adquisiciones a precios relativos muy favorables Por un posible cambio en los impuestos a las ganancias de capital en EEUU, es muy favorable para KPS hacer la venta antes del 31/12/12.
4 Perfil de NAB NAB es la mayor empresa cervecera independiente en EE.UU y la sexta más grande en volumen, ventas anuales de $460M y 49M de cajas unidad (estimado 2012). Como referencia, las ventas netas de FIFCO para los últimos 12 meses al 30/06/2012 fueron aproximadamente de $670M y 50M de cajas unidad. Cuenta con más de colaboradores. Cuatro plantas de producción ubicadas en New York, Oregon, California y Vermont y las oficinas centrales están en Rochester, NY. Amplia red de distribución basada en relaciones a largo plazo con mayoristas. Siete puntos de venta directa al consumidor. Una compañía innovadora enfocada en la mejora continua. 4
5 Portafolio de Marcas
6 Portafolio de NAB NAB cuenta con un portafolio de 10 familias de marcas en todos los segmentos de cerveza más importantes de los EE.UU.: Cervezas importadas: Labatt (Cerveza #1 en Canadá), Imperial. Cervezas artesanales: Magic Hat, Pyramid, Dundee, Mac Tarnahan s y Buffalo Bill s Brewery. Auténticas cervezas americanas: Genesee y Brown Honey. Bebidas de malta saborizadas bajo la marca Seagram s Escapes. 6
7 Porqué está adquisición? Diversificación geográfica Activos cerveceros y BAS Manejo de Imperial Segmentos de mercado con alto crecimiento Innovación (productos, empaques, etc.) Equipo Gerencial de Alto Desempeño 7
8 FIFCO tiene una marcada dependencia sobre su negocio en Costa Rica Esta adquisición nos permite diversificar una parte importante de ese riesgo en un mercado sólido y con gran potencial Mercado de EEUU en punto bajo Tasas de interés en punto muy bajo Posibilidad de apalancar transacción (100% LBO) Contribuye a diversificar riesgo país y riesgo moneda Diversificación Geográfica
9 Activos Cerveceros y de BAS Producción y Base de Distribuidores Posibilidad de apalancar su infraestructura productiva y de distribución Intercambio de mejores prácticas de producción e insumos
10 Producción de NAB en EEUU Berkeley, CA
11 Producción de NAB en EEUU Portland, OR
12 Segmentos de Mercado con Alto Crecimiento Los segmentos en participa NAB, son los segmentos que muestran mayor crecimiento en EEUU El segmento de cervezas artesanales muestra una oportunidad de consolidación en el mercado
13 Innovación y Portafolio
14 Equipo Gerencial El Equipo Gerencial clave, ha acordado permanecer en NAB. Rich Lozyniak (CEO) NAB desde Febrero Experiencia en crear nuevos negocios y en optimización de operacines de manufactura CEO en Bristol Compressors, CEO, COO y CFO en Blue Ridge Paper Director Financiero (CFO) Director Operaciones (COO) VP Ventas VP Mercadeo Compras Maquila Logistica Mejora Continua NAB años Finanzas Tesorería Genesee años Industria Bebidas y Alimentos Interbrew 2003 CEO InBev USA Labatt Canada 1994 Director Mercadeo InBev USA Genesee años Producción Logistica Compras NAB 1999 Anterior CFO y COO en Genesee NAB 2009 Anterior Blue Ridge Paper NAB 2009 Anterior Blue Ridge Paper
15 Estructura Operativa Director General De FIFCO 15
16 Oficina Buffalo, NY Celebrando la transacción!! 16
17 Estructuración Financiera Precio de $388M (0.84x ventas netas), debt-free, cash-free Compra Apalancada al 100% (LBO) Aproximadamente la mitad en NAB y la mitad en subsidiaria 100% de CCR en EEUU (CCR American Breweries, Inc.), dueña de NAB Endeudamiento resultante estimado de FIFCO 1.13x (deuda sobre patrimonio usando resultados al 30 de junio de 2012) Préstamo sindicado en EEUU (a colocar en NAB) liderado por Morgan Stanley (asesores en la transacción) Plazo : 7 años Tasa: LIBOR bps, piso de LIBOR 1.25% Amortización: 1% por año, + 50% de flujo libre después de servicio de deuda Préstamo en CCR, a pasar a CCR American Breweries otorgado por Bancolombia Plazo 10 años Tasa: LIBOR 6 meses bps Amortización: 2 años de gracia, balloon del 25%
18 Un paso importante en la historia de FIFCO Los invito a sentirse muy orgullosos y a celebrar este acontecimiento que hace historia en FIFCO y en el país, pues permite a una empresa costarricense ir más allá de nuestras fronteras centroamericanas e incursionar en uno de los principales mercados del mundo, Ramón Mendiola, Director General de FIFCO. 18
19 Adquisición North American Breweries (NAB) Muchas gracias! 19
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