Proyecto de Fusión Millicom-UNE Concejo de Medellín. 30 de abril de 2013

Transcripción

1 Proyecto de Fusión Millicom-UNE Concejo de Medellín 30 de abril de 2013

2 Agenda Millicom en el mundo Millicom y su solidez financiera Millicom en Colombia historia de éxito Qué busca el proyecto fusión? 2

3 Reseña histórica de Millicom Millicom Grupo de telecomunicaciones en mercados emergentes que provee servicios de voz, datos y TV por cable a más de 45 millones de usuarios en 15 países de América Latina y África, bajo la marca Tigo Tiene una posición líder (# 1 o 2) en 92% de los mercados donde opera Según lo expresó el CEO Global de Millicom en la última presentación a los inversionistas, se espera tener ingresos de USD 9 billones para el 2017 Se posiciona como una compañía de consumo masivo no de tecnología Se enfoca en encontrar el balance adecuado entre crecimiento rentable, generación sostenible de flujo de caja y retorno sobre capital invertido Ingresos (US$m) % 38% , % EBITDA (US$m) Ingresos por Región 2012 EBITDA por Región % 36% 46% Centroamérica Sur América África 3 Fuente: Millicom TACC: Tasa Anual de Crecimiento Compuesto

4 Participación diversificada Fundada en 1979 por el grupo sueco Kinnevik, quien tiene inversiones en telecomunicaciones, medios de comunicación, servicios en línea, papel y empaques, entre otros Sede en Luxemburgo y listada en las bolsas de NASDAQ OMX y Estocolmo, Suecia Capitalización bursátil al 31 de diciembre de 2012 USD 8.5 billones Millicom tiene inversionistas diversificados con una participación institucional significativa Millicom es una empresa transparente que informa trimestralmente sus resultados al mercado Realiza jornadas de mercado de capitales para mostrarle a los inversionistas la estrategia del negocio, el último se realizó el 6 de marzo de 2013 (Capital Markets Day) Accionistas más importantes INVESTMENT AB KINNEVIK Suecia 37% DODGE & COX Estados Unidos 3% CAPITAL RESEARCH GLOBAL INVESTORS Estados Unidos 3% SWEDBANK ROBUR FONDER AB Suecia 2% CAPITAL WORLD INVESTORS Estados Unidos 2% BANK OF NEW YORK MELLON CORP Estados Unidos 2% JM HARTWELL LP Estados Unidos 1% SEB FONDFORVALTNING AB Suecia 1% PICTET ASSET MANAGEMENT LTD Reino Unido 1% FOLKSAM LO FOND AB Suecia 1% 4 Fuente: Millicom

5 Diversificación global Centro América*: 28m Sur América*: 62m África*: 183m Operaciones móviles Población bajo licencia: 274m Guatemala 14m El Salvador 6m Senegal 13m Chad 11m Participación: 55.0% Posición en mercado: #1 de 3 Usuarios: 7.6m Operaciones: Móvil, Cable Participación: 100% Posición en mercado: #1 de 5 Usuarios: 3.0m Operaciones: Móvil, Cable Participación: 100% Posición en mercado: #2 de 4 Usuarios: 2.6m Operaciones: Móvil Participación: 100% Posición en mercado: #1 de 3 Usuarios: 1.9m Operaciones: Móvil Nicaragua 6m AMNET Operaciones: Fijo Corp. Costa Rica 5m Rwanda 12m Honduras 8m AMNET Operaciones: Cable Participación: 87.5% Posición en mercado: #2 de 3 Usuarios: 1.4m Operaciones: Móvil Participación: 66.7% Posición en mercado:#1 de 3 Usuarios: 4.7m Operaciones: Móvil, Cable Bolivia Paraguay 10m Participación: 100% Posición en mercado:#1 de 3 Usuarios: 3.0m Operaciones: Móvil 7m Participación: 100% Posición en mercado: #1 de 4 Usuarios: 3.8m Operaciones: Móvil, Cable Colombia 46m Participación: 50% + 1 share Posición en mercado: #3 de 3 Usuarios: 5.5m Operaciones: Móvil Ghana 25m Participación: 100% Posición en mercado: #2/3 de 6 Usuarios: 3.2m Operaciones: Móvil República Democrática del Congo 74m Participación: 100% Posición en mercado: #1 de 5 (KBC) Usuarios: 2.8m Operaciones: Móvil Tanzania 47m Participación: 100% Posición en mercado: #2 de 7 Usuarios: 5.9m Operaciones: Móvil Mauritius 1m Participación: 50.0% Posición en mercado: #2 de 3 Usuarios: 0.5m Operaciones: Móvil 5 *Población total por región donde Millicom tiene licencia Nota: Participación de mercado calculada usando datos de interconexión de tráfico de las redes de la compañía. Puede diferir ligeramente de información pública

6 Participación de mercado Centro América Prom. Part. Mercado 54.6% Sur América Prom. Part. Mercado 19.2% África Prom. Part. Mercado 29.7% Millicom Prom. Part. Mercado 29.0% 80,0% 70,0% 70,4% 60,0% 53,9% 56,7% 55,2% 50,0% 40,0% 30,0% 41,6% 37,0% 33,8% 41,9% 37,2% 31,3% 31,9% 20,0% 10,0% 13,5% 17,6% 0,0% Fuente: Millicom, septiembre

7 Gran posición competitiva 50% El Salvador 42% 40% 30% 21% 20% 20% 18% 10% 0% Tigo Claro Movistar Digicel 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 70% Honduras 30% 0% Tigo Claro Honducel 60% 54% Guatemala 60% 57% Paraguay 50% 50% 40% 30% 20% 10% 26% 20% 40% 30% 20% 10% 8% 28% 7% 0% Tigo Claro Movistar 0% Tigo Claro Personal Vox- Copaco Millicom es el líder en los países donde compite con Claro y Movistar 7

8 Socios locales Colombia Guatemala Honduras Socios desde 2006 Más de 10 años Millicom ha establecido relaciones exitosas con todos sus socios locales a nivel mundial Decisiones importantes consultadas con los socios locales 8

9 Estrategia Responsabilidad Social El objetivo de la estrategia de Responsabilidad Social es mejorar la calidad de vida de la sociedades en las que operamos invirtiendo en el desarrollo de iniciativas sostenibles Millicom ha desarrollado proyectos enfocado en tres áreas de inversión: Educación, Salud y Medio Ambiente Algunos Resultados 2012 Creación de la Fundación Millicom USD$ 6 millones invertidos en 2012 Ganadores del G20 Challenge on Inclusive Business Innovation por la inclusión a la telefonía móvil de personas con bajos ingresos niños beneficiados en África en colaboración con la Fundación Reach for Change Desarrollo de plataformas tecnológicas para proyectos sociales con GSMA y UNICEF Fuente: Millicom 9

11 Millicom mantiene calificación estable Fitch Ratings: BB+ con perspectiva estable La calificación de Millicom refleja su posición líder en la mayoría de los mercados donde opera, resultando en alta generación de flujo de caja libre. Un fuerte reconocimiento de marca y extensos sistemas de distribución ayuda a la compañía a mitigar el ambiente competitivo especialmente en voz móvil. La compañía ha mantenido históricamente una fuerte posición de liquidez con un alto balance de efectivo. Moody s: Ba1 con perspectiva estable El grupo tiene record de fuerte crecimiento y desempeño operacional. Buena visibilidad en términos de crecimiento futuro. Continuo progreso del grupo para tener un mejor balance de utilidades y generación de flujo de caja en las diferentes regiones Fuertes indicadores crediticios y políticas financieras disciplinadas. Fuente: Fitch ratings y Moody s 11

12 Solidez financiera Perfil financiero sólido Crecimiento rentable, alta generación de caja, apalancamiento prudente, liquidez sólida Fuerte crecimiento de ingresos año contra año, a la vez que se mantiene un margen EBITDA líder en la industria Políticas financieras prudentes Estructura de capital balanceada con apalancamiento moderado y reservas apropiadas de liquidez Crecimiento medible de dividendos acompañado con una política prudente Programa de gastos de capital disciplinado involucrando rigurosos análisis sobre todos los proyectos, con supuestos operacionales conservadores con mínimos umbrales de retorno Ingresos USD miles de millones EBITDA USD miles de millones Flujo de Caja USD millones +35% 4,8 +36% 2,1 +115% 981 3,6 1, Fuente: Millicom 12

13 Atractivo margen EBITDA 50,0% Margen EBITDA Q4-12 vs. Q ,0% 40,0% 35,0% Margen promedio Q4-11: 35.3% Margen promedio Q4-12: 33.8% 30,0% 25,0% 20,0% Millicom TEF (OIBDA) OI AMX Entel Q4-11 Q4-12 El margen EBITDA es uno de los más altos de la industria, superior al de sus competidores en Colombia, tanto de Claro (América Móvil) como de Movistar (Telefónica Latino América) Fuente: Reportes de las compañías, Bloomberg 13

14 Datos financieros clave 2012 USD Millones Mobile customers (m) Revenue ,920 4,530 4,814 Ebitda ,841 2,089 2,065 Capex* Operating Free Cash Flow* 678 1,047 1,218 1,127 Millicom muestra una continua generación de caja Fuente: Millicom 14 *Excluye leasebacks sobre torres, espectro y negocios de activos

15 Apalancamiento conservador USD Millones 2012 Deuda bruta* 3,253 Efectivo** 1,262 Deuda neta 1,991 Deuda neta / EBITDA 1.0 * Incluye mark to market de bonos ** Incluye depósitos, depósitos a término y efectivo restringido Dos emisiones de bonos exitosos durante el cuarto trimestre de 2012 por USD 600 millones Aumentando la diversificación Operador Periodo Deuda Neta / EBITDA Últimos 12 meses América Móvil Q Entel Q Millicom Q OI Q Telefónica Q Madurez de la deuda 2011 (USD 2,282m)*** (USD 3,022m)*** Bancos Bonos Inst. Financieras de desarrollo Prestamos con socios + otros ,262 Efectivo Cash US$m < 1y 1-2 y 2-3 y 3-4 y 4-5 y 5-6 y 6-7 y 7-8 y 8-9 y 9-10 y Madurez promedio 3.4 años *** Excluye leasing financiero Fuente: Millicom 15

16 Datos clave sobre Millicom Portafolio diversificado a través de 15 países de América Latina y África Alto nivel de Gobierno Corporativo por ser una compañía listada en bolsa Competencias centradas en marca, distribución, innovación y conocimiento del cliente Portafolio de productos diversificados de VAS (servicios de valor agregado), incluyendo servicios móviles financieros, impulsados por el crecimiento y disminución del churn 5 Record probado de crecimiento y generación de flujo de caja libre con un apalancamiento prudente y liquidez 16

18 Millicom: Socio estratégico desde 2006 Acuerdo de accionistas ETB-EPM-Millicom 2.2. Que para ETB y EPM el propósito de seleccionar un Socio Estratégico para Colombia Móvil S.A. E.S.P., tiene la finalidad de incorporar un nuevo socio dentro de la Compañía, el cual pueda aportar tanto su experiencia, conocimiento y manejo del negocio de telecomunicaciones y en especial de telefonía móvil, como aportar capital y recursos a la sociedad que le permitan a la Compañía continuar desarrollando su objeto social y hacer una expansión y crecimiento progresivo de sus negocios Que bajo la consideración de que Millicom International Cellular S.A. como Socio Estratégico tiene la cantidad de acciones indicada en la sección anterior, ETB y EPM están de acuerdo en la conveniencia e importancia de que Millicom International Cellular S.A., como Socio Estratégico, aporte su conocimiento y experiencia en el negocio de telefonía móvil, y en tal sentido asuma la responsabilidad de administrar la Compañía, sobre la base de actuar siempre en el mejor interés de ésta, obrando siempre de buena fe, con lealtad, transparencia y respeto frente a los intereses de la sociedad y los intereses y derechos de los demás accionistas. Fuente: Acuerdo de Accionistas firmado entre ETB, EPM y Millicom 18

19 COP Millones Crecimiento continuo de ingresos Ingresos Trimestrales TACC : 13.9% TACC : 7.4% OLA TIGO Desde que Millicom comenzó a operar Colombia Móvil el crecimiento anual pasó de 7.4% al 13.9% En 2012 los ingresos de Colombia Móvil fueron cercanos a $1,5 billones Fuente: Estados financieros Colombia Móvil 19 TACC: Tasa Anual de Crecimiento Compuesto

20 Usuarios (miles) Más de 6 millones de usuarios Evolución de Usuarios OLA La participación de mercado cuando Millicom tomó el control de Colombia Móvil en 2006 era del 8.3%, al finalizar 2012 la participación ha aumentado más de 5 puntos cerrando en 13.5% El número de usuarios pasó de 2.5 millones en dic-06 a 6.6 millones en dic-12, con una tasa anual de crecimiento compuesto del 17.7% mientras Claro y Telefónica crecieron 7.6% y 7.1% respectivamente Fuente: Informes trimestrales MinTic 20 TIGO

21 Margen EBITDA % COP Millones Mejora en rentabilidad 30,0% 25,0% 20,0% 15,0% 10,0% 5,0% 0,0% -5,0% -10,0% Promedio: 7.4% Margen EBITDA Promedio: 22.1% OLA TIGO OLA TIGO Utilidad Neta Durante la administración de Millicom el margen EBITDA promedio ha sido del 22.1% frente a 7.4% que se tuvo durante los primeros años de la operación de Colombia Móvil A partir de 2010 las utilidades netas de la Colombia Móvil han sido positivas y se han utilizado para cubrir las pérdidas de periodos anteriores Fuente: Estados financieros Colombia Móvil 21

22 COP Miles de Millones COP Miles de Millones Mejora en posición financiera OLA EBITDA - Flujo de caja TIGO Deuda Colombia Móvil Terceros UNE ETB MIC EBITDA Flujo de caja Deuda / EBITDA Deuda / Ingresos Hasta 2006 la tasa de las obligaciones con accionistas locales fue del DTF + 2% y aumentó a DTF + 4,15% en octubre de 2006, según acuerdo de los accionistas Entre 2006 y 2012 se duplicó el valor de Colombia Móvil Fuente: Estados financieros Colombia Móvil 22 Flujo de Caja estimado como EBITDA CAPEX ( Inversiones en activos productivos) Tasa deuda Millicom Libor + 4.5%

23 Líderes en servicios innovadores Primeros en ofrecer servicios innovadores Ring back tones Micro regargas (desde $500) *DAR: traslado de saldo entre usuarios Banca Móvil Valor / minuto más barato a números escogidos por el usuario (parceros) Teléfonos con bandas abiertas Devolvato el valor que pagó el usuario por el teléfono se le devuelve en minutos Autoservicios a través de portal USSD Tu saldo no vence HSPA+ Arma tu plan Servicio de música ilimitada 3G lanzamiento simultáneo con Claro 23

24 Deuda con accionistas Deuda con Accionistas Dec-06 Dec-12 MIC 0 204,044 ETB 203, ,597 UNE 201, ,436 Cifras en COP Millones Desde la llegada de Millicom como administrador de Colombia Móvil no se han solicitado nuevos aportes a los socios locales Tampoco se han solicitado nuevos prestamos a los accionistas, al contrario, ésta se ha ido pagando según lo acordado Fuente: Estados financieros Colombia Móvil 24

26 Complementariedad en el negocio Complementariedad Servicios Tigo ofrece servicios móviles UNE ofrece servicios fijos Mercado Tigo tiene conocimiento del mercado prepago UNE tiene conocimiento del mercado pospago Regiones Tigo tiene una posición fuerte en la Costa Atlántica UNE es fuerte en Antioquia y el Eje Cafetero La complementariedad se refuerza porque las dos compañías ya han realizado inversiones en la región donde el otro es fuerte, facilitando las sinergias comerciales 26

27 Corporativo Telef. móvil Internet fijo Telef. fija TV Sat TV cable Fortalecer nuestra oferta 27 Tigo y UNE combinado logran igualar el portafolio de servicios de Claro y Movistar

28 COP Mil Millones Margen EBITDA Potencial competitivo Ingresos EBITDA Claro Movistar Tigo UNE Tigo + UNE 50% 45% 40% 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% 47% 34% 27% 23% 24% Claro Movistar Tigo UNE Tigo + UNE 1. Cifras en IFRS Movistar y Claro información tomada de los reportes trimestrales presentados por Telefónica & América Móvil Para Movistar y Claro ingresos y EBITDA incluye negocio fijo y móvil EBITDA: Utilidades antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones Con el proyecto de fusión se logrará tener una oferta de producto que pueda competir contra Claro y Movistar con solidez financiera Gran potencial de crecimiento

29 Datos clave sobre Millicom 1 Trayectoria global de innovación y servicio 2 Solidez financiera 3 Compromiso con alianzas y asociaciones sostenibles y efectivas 4 Determinados en actuar con transparencia frente a nuestros clientes, proveedores, empleados, inversionistas y socios 5 Comprobados resultados operacionales mundialmente 29

30 Gracias