INFORME MENSUAL MARZO 2016 ÍNDICE

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1 CAPITALIZACIÓN BURSÁTIL Instituto Argentino de Mercado de Capitales (IAMC) Equipo IAMC Director General: Claudio M. Pérès Moore Directora Ejecutiva: Lic. Mónica Erpen Sector Economía: Lic. Ramiro Tosi Lic. Mario Maydana Lic. Pablo Sanches Carolina Sosa Haudet Sector Sistemas: An. María M. Rodríguez Míguez Lic. Rosa Santantonio Fernando Berástegui Asistentes: Adriana Vidoni Alberto Pascual Instituto Argentino de Mercado de Capitales (IAMC) 25 de Mayo 359/67-8º piso (C12ABG) Buenos Aires Argentina Tel.: /636 Fax: Datos de la publicación: Año XX Número 228 Registro Propiedad Intelectual: Director de Publicación: Claudio M. Pérès Moore Propietario: Mercado de Valores de Buenos Aires S.A. (MERVAL) INFORME MENSUAL MARZO 216 ÍNDICE Pág. Informe Hechos destacados del mes 1 Evolución de Índices, Curva de rendimientos, Volúmenes 2 negociados y Capitalización Rendimientos mensuales de acciones y bonos 5 Volúmenes negociados por instrumento 6 Capitalización por Sector 7 Free Float por Sector y por Empresa 8 Financiamiento a través del Mercado de Capitales 9 Indicadores de Argentina 1 Mercados Internacionales: bolsas, tipos de cambio y commodities 11 Inversores Institucionales Composición de la cartera del FGS 12 Composición de la Cartera de los FCI 13 Composición de la Cartera de las Compañías de Seguros 14 Informe Macroeconómico Hechos destacados del mes 15 Nivel de Actividad y Sector Externo 15 Salarios y Precios 15 Tipos de cambio e Intervención del BCRA en el mercado 16 cambiario Perfil de vencimientos y montos licitados de LEBAC 16 Depósitos y Préstamos por tipo y moneda 16 Reservas internacionales: stock y variaciones 17 Tasas de interés pasivas y activas seleccionadas 17 Resumen de Indicadores macroeconómicos de Argentina 18 Anexos Estadísticos Resumen de Acciones: precios y volúmenes por especie 2 Resumen de Títulos Públicos: precios y volúmenes por especie 21 Presencia por Instrumento 23 Análisis de Acciones (Panel Merval) 28 Análisis de Títulos Públicos (Índice de Bonos IAMC) 34

2 Informe Mensual IAMC - Marzo 216 INFORME DE MERCADO HECHOS DESTACADOS MARZO Luego de registrar una caída acumulada de casi 8% a mediados de marzo, en el MERVAL se registraron 3 ruedas con alzas superiores al 3%, las que permitieron recortar la pérdida y finalizar el mes con una baja de,94%. Medido en dólares 1, el Merval subió 6,25%, debido a la apreciación nominal del 6,8% del tipo de cambio. En términos de las empresas que componen el Índice, las subas de APBR (+43,7%) y TS (+6,1%) no pudieron compensar las caídas de todas las demás. El Índice M.AR (que no considera empresas extranjeras tales como TS y APBR) se contrajo 1,5% medido en pesos y 4% en dólares 2. Contra fin de 215, el M.AR muestra un aumento, en pesos, de 4,5%, el menor para un primer trimestre desde 211. El Índice de Bonos IAMC (IBIAMC) interrumpió 9 meses consecutivos de alzas, al caer 5,2% en el mes. Fue la primera caída para un mes de marzo desde 29. A raíz de la apreciación del tipo de cambio, el IBIAMC subió 1,7% medido en dólares y cortó tres meses consecutivos de caídas. Respecto de fin de 215, el valor del IBIAMC en dólares a fin de marzo reflejó una caída de 6,1%, la mayor reducción para un primer trimestre de 29. De los cuatros subíndices del IBIAMC, sólo el Subíndice Corto en $ varió positivamente en el mes (2,46%). Los restantes tres cayeron, destacándose la merma del 7,7% en el Subíndice Largo en U$S. A pesar de estas caídas, todos los subíndices permanecen con variación acumulada positiva en el año. Récord histórico de volumen efectivo en el mercado secundario: $16.23 millones. Se explicó a partir del, también récord, en el volumen de bonos públicos (ver más adelante). En consecuencia, lo operado durante el primer trimestre ($ millones) también marcó un récord para este período. Con un total de $5.174 millones, el volumen de acciones aumentó 6% mensual y 3% interanual. Fue el segundo mes consecutivo de aumento. Segundo récord consecutivo del volumen de bonos públicos: $83.4 millones, 11% más que el máximo previo de febrero. Se destaca que tanto lo operado en PPT como en SENEBI registraron máximos históricos. A pesar de esta suba, el promedio diario operado en bonos subió sólo 1%. El volumen de cheques de pago diferido alcanzó el segundo mayor valor de la serie histórica: $1.291 millones, a partir de un valor de $1.274 millones negociados en CPD Avalados. De las 25 acciones más negociadas, sólo nueve aumentaron de precio durante marzo. Se destacaron MIRG (+48,6), APBR (+43,7%) y CTIO (+37%). En este sentido, tanto MIRG como CTIO pasaron a ser parte de la cartera del Índice Merval del 2T-16. Entre las caídas, la mayor correspondió a FRAN (-15,2%), seguida por TRAN (-14,1%). De los 25 bonos más negociados, los 6 que más aumentaron su precio estuvieron denominados en pesos y 4 de ellos fueron bonos cuyo cupón de interés está atado a la tasa de Lebac (A2M6, AL16, AY16 y A2M6). La mayor caída fue la de la Unidad Vinculada al PIB en U$S Ley NY, que bajó 14%. El bono que más cayó de precio fue el AS17 (-8,8%). A fin de marzo, la capitalización de mercado de las empresas domésticas fue de $ millones, lo que representó una destrucción de valor durante marzo de casi $5. millones. En la comparación interanual, y medida en pesos, la capitalización subió 22%. 1, 2,3 Considerando el tipo de cambio peso-dólar mayorista bancos vendedor. 1

3 5-Abr Jul Oct Ene May Ago Nov Mar Jun Sep-13 9-Ene Abr-14 3-Jul-14 4-Nov Feb-15 2-Jun-15 8-Sep Dic Mar-16 5-Abr Jul Oct Ene May Ago Nov Mar Jun Sep-13 9-Ene Abr Jul Oct Feb May-15 4-Sep Dic Mar-16 En pesos En U$S Volatilidad Anual (%) Informe Mensual IAMC - Marzo Abr Jul Oct Ene May Ago Nov Mar Jun Sep-13 9-Ene Abr-14 3-Jul-14 4-Nov Feb-15 2-Jun-15 8-Sep Dic Mar-16 5-Abr Jul Oct Ene May Ago Nov Mar Jun Set-13 9-Ene Abr-14 3-Jul-14 4-Nov Feb-15 2-Jun-15 8-Set Dic Mar-16 En pesos En U$S En porcentaje 5-Abr Jul Oct Ene May Ago Nov Mar Jun Sep-13 9-Ene Abr-14 3-Jul-14 4-Nov Feb-15 2-Jun-15 8-Sep Dic Mar-16 5-Abr Jul Oct Ene May Ago Nov Mar Jun Set-13 9-Ene Abr-14 3-Jul-14 4-Nov Feb-15 2-Jun-15 8-Set Dic Mar-16 En pesos En U$S En porcentaje INFORME DE MERCADO ÍNDICES Índice Merval Mes Medido en Pesos Medido en Dólares Valor m/m a/a 216 Valor m/m a/a 216 Mar ,43 -,9% 19,9% 11,3% 881,44 6,2% -28,2% -1,9% Volatilidad del Índice Merval Mes Nivel actual y períodos previos (fdp) Variaciones en p.p Valor 1m 6m 12m 1m 6m 12m Mar-16 33,% 41,3% 45,1% 33,7% -8,3-12,1 -, En $ En U$S % 6% 5% 4% 3% 2% 1% 4 ruedas Índice M.AR Mes Medido en Pesos Medido en Dólares Valor m/m a/a 216 Valor m/m a/a 216 Mar ,68-1,5% 16,3% 4,5% 887,43-4,% -3% -7,9% Mes Volatilidad del Índice M.AR Nivel actual y períodos previos (fdp) Variaciones en p.p Valor 1m 6m 12m 1m 6m 12m Mar-16 27,6% 38,1% 43,3% 34,2% -1,5-15,7-6, En $ En U$S % 6% 5% 4% 3% 2% 1% 4 ruedas Índice de Bonos IAMC Mes Medido en Pesos Medido en Dólares Valor m/m a/a 216 Valor m/m a/a 216 Mar ,4-5,2% 46,9% 6,5% 43,55 1,7% -12,1% -6,1% Volatilidad del Índice de Bonos IAMC Mes Nivel actual y períodos previos (fdp) Variaciones en p.p Valor 1m 6m 12m 1m 6m 12m Mar-16 11,5% 11,1% 19,1% 6,7%,4-7,6 4, Indice IAMC en $ Indice IAMC en U$S % 35% 3% 25% 2% 15% 1% 5% % 4 ruedas 2

4 Mar-11 Jun-11 Set-11 Dic-11 Mar-12 Jun-12 Set-12 Dic-12 Mar-13 Jun-13 Set-13 Dic-13 Mar-14 Jun-14 Set-14 Dic-14 Mar-15 Jun-15 Set-15 Dic-15 Mar-16 Mar-11 Jun-11 Set-11 Dic-11 Mar-12 Jun-12 Set-12 Dic-12 Mar-13 Jun-13 Set-13 Dic-13 Mar-14 Jun-14 Set-14 Dic-14 Mar-15 Jun-15 Set-15 Dic-15 Mar-16 En miles de millones de $ En millones de U$S En millones de $ En millones de U$S Informe Mensual IAMC - Marzo 216 TIR anual, en % TIR anual, en % Cauciones, TNA, en % CPD, TNA en % TIR anual, en % INFORME DE MERCADO CURVAS DE RENDIMIENTOS 35% Cauciones y CPD Avalados Datos al % 45% Bonos Nacionales en Pesos a Tasa Variable Datos al % 34% 33% 33% 32% 32% Cauciones 31% Días CPD 18% 16% 14% 12% 1% 8% 6% 4% 2% % 4% 35% 3% A2S6 AY16 AS16 AM17 AO17 A2M6 AMX9 PR15 Bonos a tasa Badlar al Bonos a tasa Lebac al Bonos a tasa Badlar al -15 Bonos a tasa Lebac al -15 AY16 AMX9 AL16 AS16 AO17 25% A2M6 AM17 PR15 A2S6 2% DM 9% 7% 5% 3% 1% -2% -4% NF18 Bonos Nacionales en Pesos ajustables por CER Datos al NF18 PR13 PR13 DIP DICP DIP DICP PAP PARP CUAP CUAP PAP PARP DM Curva al Curva al -15 9% 7% 5% 3% 1% AD16 AA17 AN18AO2 AN18 AO2 Bonos Nacionales en Dólares AY24 AY24 Datos al DIA DICA DICY DIY DIA DICA DIY DICY PAY PARA PAA PARY PAA PAY PARY -1% AA17 GJ17 Curva al Curva al -15 GJ17-3% DM CAPITALIZACIÓN DE MERCADO TOTAL y DE EMPRESAS DOMÉSTICAS Capitalización total Mes Medida en Pesos Medida en Dólares Mes Capitalización de las empresas domésticas Medida en Pesos Medida en Dólares Mill. $ m/m a/a 216 Mill. U$S m/m a/a 216 Mar ,5% -,4% 7,% ,1% -4,4% -5,6% Mill. $ m/m a/a 216 Mill. U$S m/m a/a 216 Mar ,8% 22,1% 11,6% ,1% -26,9% -1,6% En $ En U$S En $ En U$S

5 Mar-11 Jun-11 Set-11 Dic-11 Mar-12 Jun-12 Set-12 Dic-12 Mar-13 Jun-13 Set-13 Dic-13 Mar-14 Jun-14 Set-14 Dic-14 Mar-15 Jun-15 Set-15 Dic-15 Mar-16 Mar-12 Jun-12 Set-12 Dic-12 Mar-13 Jun-13 Set-13 Dic-13 Mar-14 Jun-14 Set-14 Dic-14 Mar-15 Jun-15 Set-15 Dic-15 Mar-16 Millones de $ Millones de $ Informe Mensual IAMC - Marzo 216 Mar-11 Jun-11 Set-11 Dic-11 Mar-12 Jun-12 Set-12 Dic-12 Mar-13 Jun-13 Set-13 Dic-13 Mar-14 Jun-14 Set-14 Dic-14 Mar-15 Jun-15 Set-15 Dic-15 Mar-16 Mar-11 Jun-11 Set-11 Dic-11 Mar-12 Jun-12 Set-12 Dic-12 Mar-13 Jun-13 Set-13 Dic-13 Mar-14 Jun-14 Set-14 Dic-14 Mar-15 Jun-15 Set-15 Dic-15 Mar-16 Millones de $ Millones de $ INFORME DE MERCADO ON y FF 1,8% Otros,3% Cauciones y Pases 12,9% Cheques Diferidos(*) 1,2% Cedears,3% (*)Incluye Pagaré Acciones 4,9% Opciones,4% DISTRIBUCIÓN DEL VOLUMEN NEGOCIADO MARZO 216 Títulos Públicos 78,3% ON y FF 1,9% Otros 1,% Cauciones y Pases 14,7% Cedears,3% Acciones 3,7% AÑO 216 Opciones,2% Títulos Públicos 78,1% VOLUMEN PROMEDIO DIARIO: ACCIONES y TÍTULOS PÚBLICOS Volumen negociado en Acciones - Promedio diario (mill. de $) Mar-16 m/m a/a Acum. 216 Var. Acum % -1.6% % Volumen negociado en Títulos Públicos - Promedio diario (mill. de $) Mes PPT SENEBI Total m/m a/a Mar % 15% PPT SENEBI VOLUMEN PROMEDIO DIARIO: CEDEAR y CPD Volumen negociado en CEDEARs - Promedio diario (mill. de $) Mar-16 m/m a/a Acum. 216 Var. Acum. 14,5-66,9% -2,6% 23,9 29,6% Volumen negociado en CPD - Promedio diario (mill. de $) Mar-16 m/m a/a Acum. 216 Var. Acum. 61,5 12,2% 236,1% 38,5 117,8%

6 RENDIMIENTOS MENSUALES 25 ACCIONES MÁS NEGOCIADAS (* ) Informe Mensual IAMC Marzo 216 TRAN -14,1% FRAN -15,2% COME -1,3% M.AR. -1,5% GGAL -11,5% PAMP -11,6% BMA -11,7% ERAR -13,4% CUAP -8,5% TVPY -14,1% AS17-8,8% BHIP -6,7% TECO2-7,% CECO2-7,6% EDN -7,9% YPFD -8,9% CRES -9,4% Merval 25 -,6% I.Merval -,9% PESA -2,2% DGCU2-4,8% AY24-7,% PUO19-7,5% DICA -7,6% ALUA -5,9% TS 6,1% MOLI 4,1% CEPU 2,5% IRSA 1,4% SAMI 6,7% VALO 35,9% 25 TÍTULOS PÚBLICOS MÁS NEGOCIADOS (* ) AO16-5,9% AJ17-6,% AF17-6,3% AA17-6,4% AD16-6,6% AO2-6,6% PARA -3,1% BDC19-4,5% NDG21-4,8% AM18-4,8% DICP -4,8% IBONOS -5,2% AN18-5,4% ERJ17,% AL16 2,5% AY16 2,4% A2M6 2,4% AS16 2,% A2S6 3,6% AM17 3,% APBR 43,7% CTIO 37,% MIRG 48,6% (*) Se consideran las especies sólo en su plazo estándar de negociación. 5

7 INDICADORES DE MERCADO VOLUMEN NEGOCIADO cifras en $ Informe Mensual IAMC Marzo 216 PRIORIDAD PRECIO-TIEMPO Marzo 216 Febrero 216 Marzo 215 Acciones Cedears Títulos Públicos Obligaciones Negociables Cheques de PagoDiferido Fideicomisos Financieros Certificados de Participación Valores de Deuda Fiduciaria Cauciones y Pases Opciones Préstamos TOTAL PRIORIDAD PRECIO-TIEMPO Ejercicios Venta en Corto SENEBI Títulos Públicos Obligaciones Negociables Fideicomisos Financieros Certificados de Participación Valores de Deuda Fiduciaria Cauciones y Pases TOTAL SENEBI VOLUMEN TOTAL MERCADO PRIMARIO En millones de $ Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar ¹ No se encuentran incluidos en el volumen total por estar comprendidos en el rubro Acciones y/ó T. Públicos. 6

8 Informe Mensual IAMC - Marzo 216 CAPITALIZACIÓN BURSÁTIL Capitalización de empresas cotizantes por sector económico (1)(2) Cifras en Millones de U$S EMPRESAS DOMÉSTICAS Mar-16 % del Total Dic-15 % del Total Mar-16/ Dic-15 Bancos 16, % 16, % -1.3% 21, % -2.8% Industria de Petróleo y Gas 8, % 8, % 5.3% 16, % -49.% Telecomunicaciones 6, % 5, % 9.9% 1, % -37.9% Industria Metalúrgica y Siderúrgica 4, % 5, % -23.2% 7, % -42.% Holdings 4, % 4, % -4.3% 4, % -4.3% Actividades Inmobiliarias 3, % 3,8 5.4% 5.1% 4,11 5.4% -23.1% Alimentos y Bebidas 2,1 3.6% 2,85 3.7% -4.% 1,519 2.% 31.8% Generación de Energía Eléctrica 1,77 3.2% 1, % -5.6% 1, % 52.% Transporte de Gas 1,15 2.1% 1, % -1.7% 1, % -13.7% Distribución de Gas 1,9 2.% 1,128 2.% -3.3% % 2.4% Agricultura y Ganadería % 1,6 1.8% -17.1% 1,36 1.7% -36.1% Distribución de Energía Eléctrica % % -13.2% 1,1 1.3% -24.8% Manufacturas de Origen Agropecuario % % -8.1% 715.9% -.6% Comercio % % -9.9% % -27.3% Construcción % 492.9% 14.3% 44.6% 27.7% Manufacturas de Origen Industrial 38.6% 322.6% -4.5% 47.6% -34.5% Transporte de Energía Electrica 214.4% 283.5% -24.3% 297.4% -28.% Industria Automotriz % 252.4% 121.1% 147.2% 278.2% Transporte de Pasajeros y Peajes 263.5% 194.3% 35.5% 15.2% 75.5% Actividades Financieras y Seguros 26.5% 168.3% 54.5% 27.3% 25.5% Equipamiento para el Hogar 181.3% 153.3% 18.6% 161.2% 12.6% Turismo, Recreación y Juegos de Azar 157.3% 131.2% 19.8% 154.2% 1.8% Papel y Celulosa 98.2% 12.2% -4.1% % -2.% Calzado e Indumentaria 68.1% 77.1% -1.9% 49.1% 38.7% Editoriales e Imprentas 1.% 11.% -11.8% 15.% -35.5% TOTAL DOMÉSTICAS 55,254 1% 56,66 1% -1.4% 75,476 1% -26.8% Mar-15 % del Total Mar-16/ Mar-15 EMPRESAS EXTRANJERAS Mar-16 % del Total Bancos 63, % 77, % -17.5% 115, % -44.9% Telecomunicaciones 56,75 3.9% 57, % -1.2% 87, % -35.% Industria de Petróleo y Gas 48, % 54, % -11.3% 84, % -42.9% Industria Metalúrgica y Siderúrgica 14, % 14, % -1.5% 22, % -36.% Holdings 33.% 38.% -11.8% 65.% -48.8% TOTAL EXTRANJERAS 183,446 1% 23,981 1% -1.1% 31,659 1% -4.9% Dic-15 % del Total Mar-16/ Dic-15 Mar-15 % del Total Mar-16/ Mar-15 TOTAL GENERAL 238,7 26,47-8.2% 386, % N de EMPRESAS CONSIDERADAS (3) Mar-16 Dic-15 Mar-15 Domésticas Extranjeras Total Notas: (1) Según la Clasificación Sectorial IAMC disponible en (2) Tipos de cambios considerados ($/U$S, fdp): Mar.-16: 14,74 / Dic.-15: 12,995 / Mar-15: 8,825 (3) No se consideran aquellas empresas que nunca registraron cotización a pesar de contar con autorización de cotización. Las 6 empresas extranjeras consideradas (según su código de BCBA) son: AEN, APBR, STD, REP, TEF y TS. 7

9 Informe Mensual IAMC - Marzo 216 FREE FLOAT (1) (2) Free Float promedio de Empresas Domésticas por Sector Económico Periodo Sector (3) Dic-13 Mar-14 Jun-14 Sep-14 Dic-14 Mar-15 Jun-15 Sep-15 Dic-15 Mar-16 Holdings Transporte de Energía Electrica Transporte de Pasajeros y Peajes Transporte de Gas Telecomunicaciones Calzado e Indumentaria Equipamiento para el Hogar Bancos Industria Automotriz Industria Metalúrgica y Siderúrgica Agricultura y Ganadería Distribución de Energía Eléctrica Industria de Petróleo y Gas Papel y Celulosa Actividades Inmobiliarias Manufacturas de Origen Industrial Manufacturas de Origen Agropecuario Alimentos y Bebidas Generación de Energía Eléctrica Distribución de Gas Construcción Comercio Editoriales e Imprentas Turismo, Recreación y Juegos de Azar PROMEDIO TOTAL DE SECTORES PROMEDIO TOTAL DE EMPRESAS Evolución del Free Float de las Empresas Domésticas del Panel Merval 25 del 1T-16 Empresa Periodo Dic-13 Mar-14 Jun-14 Sep-14 Dic-14 Mar-15 Jun-15 Sep-15 Dic-15 Mar-16 SOCIEDAD COMERCIAL DEL PLATA S.A PAMPA ENERGIA S.A GRUPO FINANCIERO GALICIA S.A CRESUD S.A BANCO MACRO S.A EMPRESA DISTRIB. Y COMERCIALZADO TRANSPORTADORA DE GAS DEL SUR S MIRGOR S.A TRANSENER CIA. DE TRANSP. DE ENER AGROMETAL S.A TELECOM ARGENTINA S. A S.A. SAN MIGUEL SIDERAR S.A PETROBRAS ARGENTINA S.A ALUAR ALUMINIO ARGENTINO S.A CENTRAL PUERTO S.A MOLINOS RIO DE LA PLATA S.A ENDESA COSTANERA S. A BBVA BANCO FRANCES S. A MOLINOS JUAN SEMINO S.A YPF S.A CAPUTO S.A BANCO HIPOTECARIO S.A PROMEDIO Notas: (1) El free float se define como el porcentaje del capital social que no está en poder del grupo o accionistas controlantes. Las empresas listadas en la BCBA están obligadas (por el Reglamento de Cotización de la BCBA) a brindar esta información (lo hacen a través de la Síntesis de Estados Contables presentada trimestralmente). A partir de estos datos, el free float de cada empresa se calcula como 1% menos el porcentaje en poder del grupo controlante. Para el free float por sector se calcula el promedio de los free float de las empresas que lo integran. Los cálculos de freee float no están corregidos por las tenencias del Fondo de Garantía de Sustentabilidad (FGS). Es decir que el free float incluye el porcentaje en poder del FGS. (2) La clasificación sectorial IAMC, así como las empresas comprendidas dentro de cada sector están disponibles en (3) No se informa el free float del sector Actividades Financieras y Seguros ya que en el caso de las dos empresas que lo componen (VALO y MTBA), dicho concepto no es aplicable. (*) Petrolera Pampa S.A. ingresó a la oferta pública en enero de 214, luego de realizar su oferta pública inicial, por lo que no se dispone de información para períodos previos. 8

10 Informe Mensual IAMC - Marzo 216 En millones de U$S FINANCIAMIENTO EMPRESARIO FINANCIAMIENTO EMPRESARIO DESDE EL AÑO 2 (Mill. U$S) EMISIONES AUTORIZADAS A COTIZAR EN LA BCBA (1) Grandes Empresas PyMEs TOTAL Año ON/VCP FF Acciones TOTAL ON/VCP FF Acciones CPD TOTAL GENERAL 2 5,665 2, , ,7 21 2,425 3, , , , , , , , , , , , ,637 1, , , ,993 2, , , ,281 2, , , , , , , , , ,649 4, , , ,146 5, , , ,87 3, , , ,121 4, , , ,146 2, , , ,22 2, , , (*) 1, , ,428 TOTAL 47,67 42,862 4,882 95, ,16 5,138 1,488 11, ON FF PyME Acciones 1,485 1, 9, 8, 7, 6, 9,7 5,666 6,322 5,937 7,16 7,772 8,6 7,798 6,818 7,841 5, 4,186 3,877 4, 3, 2, 2,585 2,117 2,421 2,428 1, (*) PARTICIPACIÓN POR INSTRUMENTO * GRANDES EMPRESAS PyME FF 45.% Acciones 5.1% ON 49.9% ON 2.8% FF 18.8% CPD 78.2% Acciones.3% 1) Incluye reestructuraciones y productos estructurados. (*) Al 31/3/16. Información mensual disponible en 9

11 Informe Mensual IAMC - Marzo 216 INDICADORES DE MERCADO ÍNDICES AÑOS Variaciones (1) Mar m/m a/a Acumulado ACCIONES Merval (fdp) 3, , , ,391. 8, , , % 19.89% 11.28% Var. Anual (en %) 51.8% -3.1% 15.9% 88.9% 59.1% 36.1% Merval Argentina (fdp) 2, ,94.3 2, ,276. 7, , , % 16.35% 4.46% Var. Anual (en %) 79.4% -35.8% 24.% 113.9% 83.1% 59.9% Merval 25 (fdp) 3, , , , , , , % 23.85% 12.29% Var. Anual (en %) 54.9% 54.9% 21.7% 87.9% 63.5% 4.7% TÍTULOS PÚBLICOS Índice de Bonos IAMC - Var. Anual 38.7% 5.2% 37.2% 41.6% 5.5% 53.2% 6, % 46.9% 6.5% Corto Plazo en $ - Var. Anual 37.% 25.6% 21.6% 16.% 36.3% 3.5% 4, % 28.1% 5.4% Corto Plazo en U$S - Var. Anual 16.7% 21.% 58.3% 52.6% 39.3% 32.1% 2, % 39.6% 1.1% Largo Plazo en $ - Var. Anual 64.7% -22.4% 24.8% 41.8% 43.7% 96.6% 8, % 57.4%.8% Largo Plazo en U$S - Var. Anual 28.3% 2.2% 55.1% 56.7% 61.5% 39.6% 6, % 33.3% 8.% VOLUMEN PROMEDIO (Mill. $) Total ,5.5 1,52. 2,58.2 3,98.5 5,48.7 1% 15.3% -23.% Acciones % -1.6% -58.4% CEDEAR % -2.6% 1.1% Títulos Públicos ,86.2 1, ,16.4 3, % 15.% -6.5% Obligaciones Negociables % 66.% -42.8% Cheques de Pago Diferido (2) % 237.6% -27.% Fideicomisos Financieros % 56.7% -23.9% Cauciones y Pases % 26.7% -54.3% Opciones % 3.2% -63.4% Préstamos % 61.6% -38.2% Ejercicios (3) % 87.7% -64.5% TAMAÑO DE MERCADO Capitalización Total (miles mill. $) 1,9 1,611 2,314 3,356 3,893 3,292 3, % -.4% 7.% Cap. Doméstica (miles mill. $) (4) % 22.1% 11.6% Cap. Doméstica / PIB 12.4% 7.3% 5.5% 9.1% 1.2% 13.4% 15.% -.9 pp.9 pp 1.6 pp Free Float Promedio Emp. Domésticas 31.2% 31.5% 31.7% 3.9% 32.4% 32.4% 32.% -.2p.p. -.37p.p p.p Cantidad de Empresas Listadas (eop) Ofertas Públicas Iniciales (OPI) FINANCIAMIENTO DE EMPRESAS Total (Mill. U$S) 7,772 8,6 7,798 1,485 6,818 7,841 1, % 296.% 64.% Grandes (Mill. U$S) 7,426 7,617 7,29 9,871 6,128 6,961 1, % 316.6% 67.5% PyME (Mill. U$S) % 13.2% 25.5% DIVIDENDOS EN EFECTIVO (Mill. $) Total 85,19 15,182 38,733 35,599 78,224 34, % 849.1% 294.2% Empresas Domésticas 9,229 13,556 2,928 4,28 5,727 5, % 849.1% 294.2% Empresas Extranjeras 75,88 91,626 35,85 31,571 72,497 29,196 n/d n/d n/d TASAS DE INTERÉS (fdp) Bonos Tesoro USA 1 años (%) pbs -15 pbs pbs LIBOR en U$S 18 días (% anual) pbs 5 pbs 6 pbs Riesgo País (EMBI+ Argentina, bps) (5) pbs -227 pbs -38 pbs BADLAR en $ Bcos. Priv. (%, fdp) pbs 888 pbs 35 pbs Caución en $ 3 días (% anual) pbs 48 pbs -1 pbs CPD Avalados (% Anual) pbs -843 pbs -152 pbs Notas: (1) m/m: Variación mensual - a/a: Variación Interanual - Acumulado: Variación acumulada desde el último día de 215 o respecto del acumulado del mismo período del año anterior, en el caso de Volumen Promedio, Financiamiento de Empresas y Dividendos en Efectivo. (2) Incluye pagarés (3) Este volumen se incluye y se distribuye entre los distintos rubros según el instrumento sobre el cual se efectuó la operación (acciones, títulos públicos, etc.) (4) La capitalización bursátil de empresas domésticas excluye de su cómputo a las siguientes firmas: Andes Energía (AEN), Tenaris (TS), Repsol YPF (REP), Banco Santander (STD), Telefónica S.A. (TEF) y Petróleo Brasileiro (APBR). (5) Elaboración propia en base a JPMorgan Chase y Ámbito Financiero. 1

12 Informe Mensual IAMC - Marzo 216 MERCADOS INTERNACIONALES Bolsas Internacionales (var. % en U$S) JKSE SMI (Indonesia) (Suiza) 2.42% 3.33% Mejores y peores 5 en Marzo de 216 FTSE 4.54% Nikkei 4.69% MERVAL 6.25% PSI (Filipinas) 12.56% KOSPI (Corea) 12.61% ISE (Turquía) 15.62% BUX (Hungría) 17.3% BOVESPA 3.77% Mayores variaciones de 216 SETI (Tailandia) 12.34% IPSA (Chile) 13.46% BUX (Hungría) 15.6% BOVESPA ISE 27.28% (Turquía) 2.24% SMI (Suiza) -8.97% Nikkei -5.74% Hang Seng (Hong Kong) -5.28% IBEX -4.47% MERVAL -1.89% IBC (Venezuela) % IBC (Venezuela) -37.6% Divisas (var. % contra U$S) Rublo Ruso -1.94% Real Brasileño -1.55% Won Coreano -7.53% Mayores variaciones de Marzo Ringgit Malayo -7.17% Lira Turca -5.% Dólar Hong Kong -.25% Yen -.12% Peso Argentino -.12% Corona Checa.% Bolivar Venezolano 58.73% Mayores variaciones de 216 Corona Checa.% Dólar Hong Kong.1% Peso Mexicano.54% Libra Esterlina 2.61% Bolivar Venezolano 58.73% Real Brasileño -9.28% Ringgit Malayo -9.5% Rublo Ruso -8.24% Yen -6.44% Peso Argentino -6.44% Commodities (var. % en U$S) Petróleo 12.83% Variación Marzo 216 Variación Año 216 Oro 16.18% Soja CBOT 6.77% Plata 11.47% CRB 4.48% Plata 3.7% Soja CBOT 4.53% Trigo -2.48% Oro -.41% Petróleo -.51% CRB -3.19% Trigo -6.75% (*) Thomson Reuters/Jefferies CRB Index: precio de futuros de commodities 11

13 Informe Mensual IAMC - Marzo 216 INVERSORES INSTITUCIONALES Fondo de Garantía de Sustentabilidad (FGS) Estructura de la cartera de inversiones 12

14 Informe Mensual IAMC - Marzo 216 INVERSORES INSTITUCIONALES Fondos Comunes de Inversión (FCI) Evolución de los Patrimonios administrados 13

15 Informe Mensual IAMC - Marzo 216 INVERSORES INSTITUCIONALES 14

16 Feb-11 May-11 Ago-11 Nov-11 Feb-12 May-12 Ago-12 Nov-12 Feb-13 May-13 Ago-13 Nov-13 Feb-14 May-14 Ago-14 Nov-14 Feb-15 May-15 Ago-15 Nov-15 Feb-16 Oct-1 Feb-11 Jun-11 Oct-11 Feb-12 Jun-12 Oct-12 Feb-13 Jun-13 Oct-13 Feb-14 Jun-14 Oct-14 Feb-15 Jun-15 Oct-15 Miles de millones de $ Inflación Minorista (Var. a/a) Informe Mensual IAMC - Marzo 216 Set-1 Ene-11 May-11 Set-11 Ene-12 May-12 Set-12 Ene-13 May-13 Set-13 Ene-14 May-14 Set-14 Ene-15 May-15 Set-15 Feb-11 May-11 Ago-11 Nov-11 Feb-12 May-12 Ago-12 Nov-12 Feb-13 May-13 Ago-13 Nov-13 Feb-14 May-14 Ago-14 Nov-14 Feb-15 May-15 Ago-15 Nov-15 Feb-16 Variación Interanual Expo e Impo (Miles de mill. de U$S) Balanza Comercial (Miles mill. U$S) INFORME MACROECONÓMICO DESTACADOS MACROECONÓMICOS DEL MES El tipo de cambio en marzo se apreció 7% y se ubicó en $/U$S14,74. Esta caída es la primera desde feb-14. Durante los primeros tres meses del año, la depreciación del peso fue de 12,4%. En feb-16 las exportaciones aumentaron 6,7% a/a., en tanto que las importaciones crecieron,7% a/a. Para dicho mes la balanza comercial fue superavitaria por U$S 98 M. y para el acumulado anual se observa un déficit comercial de U$S 12 M. El BCRA finalizó con una posición compradora neta de divisas en el mercado de cambios por U$S 138 M. A su vez, las reservas internacionales subieron U$S M. hasta U$S M., afectadas, principalmente, por movimientos de las cuentas corrientes de las entidades financieras en el Banco Central. El monto mensual licitado de Lebac durante marzo fue $ M., el valor más alto de toda la serie. La mayoría de los vencimientos del stock de Lebac se sigue ubicando en un plazo menor a tres meses. La mayoría de las tasas del sistema financiero tuvieron un movimiento ascendente, como sucede desde principios de año. La tasa de pases pasivos a siete días aumentó 5 pbs hasta 31% mientras que la tasa interbancaria (call, bancos privados) se incrementó 214 pbs hasta 31,1%. Por otra parte, las tasas pasivas también registraron un incremento. La tasa de plazo fijo creció 368 pbs hasta 28,87% y la tasa BADLAR se incrementó 45 pbs y se ubicó en 3,75%. El promedio de los depósitos privados continuó creciendo a una tasa interanual mayor al promedio de los préstamos privados. Por otra parte, los depósitos en dólares del sector privado no financiero crecieron un 49,6% a/a., la variación más alta desde 24. Set-15 NIVEL DE ACTIVIDAD EMAE (INDEC) m/m se a/a Acum. a/a 12 meses % 2.8% 2.4% 1.9%.5% 2.9% Feb-16 Exportaciones (Mill. U$S) Variación a/a Var. Precios SECTOR EXTERNO Var. Cant. Feb-16 Importaciones (Mill. U$S) Variación a/a Var. Precios Var. Cant. 4, % -14.% 25.% 4,29.7% -14.% 17.% 14% 12% 1% 8% 6% 4% 2% % -2% Balanza Comercial Importaciones Exportaciones NOTA: Hasta diciembre de 213, las variaciones corresponden a las cifras Base Para los datos a partir de enero de 214, las cifras son Base 24. Hasta tanto el INDEC no publique la serie Base 24 completa, no se pude calcular la variación acumulada. RESULTADOS PRIMARIO Y FINANCIERO Resultado Primario (Mill $) Resultado Financiero (Mill. $) Feb-16 a/a Acum. Acum. a/a Feb-16 a/a Acum. Acum. a/a -17,377-28% -17,925-19% -2,537-25% -22,734 24% Mes Oct-15 PRECIOS IPCNu (INDEC) (*) Precios Mayoristas Costo de la Construcción m/m a/a Acum. m/m a/a Acum m/m a/a Acum 1.1% 14.3% 11.9%.9% 12.6% 1.6%.7% 24.3% 22.9% Resultado Primario Resultado Financiero 45% 4% 35% 3% 25% 2% 15% 1% 5% % IPC IPIM ICC 15

17 Mar-11 Jul-11 Nov-11 Mar-12 Jul-12 Nov-12 Mar-13 Jul-13 Nov-13 Mar-14 Jul-14 Nov-14 Mar-15 Jul-15 Nov-15 Mar-16 Mar-11 Jul-11 Nov-11 Mar-12 Jul-12 Nov-12 Mar-13 Jul-13 Nov-13 Mar-14 Jul-14 Nov-14 Mar-15 Jul-15 Nov-15 Mar-16 Var. a/a. Millones de U$S Informe Mensual IAMC - Marzo 216 Mar-16 Abr-16 May-16 Jun-16 Jul-16 Ago-16 Set-16 Oct-16 Nov-16 Mar-15 Abr-15 May-15 Jun-15 Jul-15 Ago-15 Set-15 Oct-15 Nov-15 Dic-15 Ene-16 Feb-16 Mar-16 Millones de $ Millones de $ Mar-11 Jul-11 Nov-11 Mar-12 Jul-12 Nov-12 Mar-13 Jul-13 Nov-13 Mar-14 Jul-14 Nov-14 Mar-15 Jul-15 Nov-15 Mar-16 Mar-11 Jul-11 Nov-11 Mar-12 Jul-12 Nov-12 Mar-13 Jul-13 Nov-13 Mar-14 Jul-14 Nov-14 Mar-15 Jul-15 Nov-15 Mar-16 $ por unidad de moneda extranjera Millones de U$S INFORME MACROECONÓMICO TIPOS DE CAMBIO E INTERVENCIÓN DEL BCRA EN EL MERCADO CAMBIARIO Mes Tipos de Cambio ($ por unidad de moneda extranjera) Variación Variación Variación U$S (*) R$ m/m 216 m/m 216 m/m 216 Mar % 12.4% % 17.8% % 24.% $/U$S $/ $/R$ Saldo de la intervención del BCRA en el mercado cambiario (mill. U$S) Mar-16 m/m a/a 216 Var. Acum % 134.2% % 3, 2,5 2, 1,5 1, , -1,5-2, -2,5-3, (*) Con datos al Bancos Mayorista Vendedor VENCIMIENTO Y LICITACIONES DE TÍTULOS DEL BCRA LEBACS en $: perfil mensual de vencimientos Montos mensuales licitados de títulos del BCRA (LEBACS y NOBACS en $) Stock (mill. $) 1 a 3 Meses 3 a 6 Meses 6 a 12 Meses Más de 1 año Mes TOTAL (mill. $) Var. Mensual Var a/a Var. Acum. 457, % 6.4% 1.1%.% Mar , % 366.1% 23.1% 3, 25, 2, 15, 1, 5, 26, 24, 22, 2, 18, 16, 14, 12, 1, 8, 6, 4, 2, LEBAC NOBAC Mes DEPÓSITOS Y PRÉSTAMOS (*) Depósitos del sistema financiero nominados en pesos Depósitos del sistema financiero nominados en dólares Total Sectores Sector Privado Var. Acum. Total Sectores Sector Privado Var. Acum. Mes Mill. $ m/m a/a Mill. $ m/m a/a Total Privado Mill. u$s m/m a/a Mill. u$s m/m a/a Total Privado Mar-16 1,362,43.2% 38.8% 1,84,77 1.8% 46.1% 6.9% 9.2% Mar-16 13, % 41.3% 11, % 49.6% 29.% 25.5% 5% 3, Total Sectores 4% Total Sectores Sector Privado 25, Sector Privado 3% 2, 2% 15, 1% 1, % 5, (*) Con datos al

18 Mar-11 Jun-11 Sep-11 Dic-11 Mar-12 Jun-12 Sep-12 Dic-12 Mar-13 Jun-13 Sep-13 Dic-13 Mar-14 Jun-14 Sep-14 Dic-14 Mar-15 Jun-15 Sep-15 Dic-15 Mar-16 Mar-11 Jun-11 Sep-11 Dic-11 Mar-12 Jun-12 Sep-12 Dic-12 Mar-13 Jun-13 Sep-13 Dic-13 Mar-14 Jun-14 Sep-14 Dic-14 Mar-15 Jun-15 Sep-15 Dic-15 Mar-16 En % En % Informe Mensual IAMC - Marzo 216 Mar-11 Jul-11 Nov-11 Mar-12 Jul-12 Nov-12 Mar-13 Jul-13 Nov-13 Mar-14 Jul-14 Nov-14 Mar-15 Jul-15 Nov-15 Mar-16 Millones de U$$ Millones de U$S Mar-11 Jul-11 Nov-11 Mar-12 Jul-12 Nov-12 Mar-13 Jul-13 Nov-13 Mar-14 Jul-14 Nov-14 Mar-15 Jul-15 Nov-15 Mar-16 Mar-11 Jun-11 Set-11 Dic-11 Mar-12 Jun-12 Set-12 Dic-12 Mar-13 Jun-13 Set-13 Dic-13 Mar-14 Jun-14 Set-14 Dic-14 Mar-15 Jun-15 Set-15 Dic-15 Mar-16 Var. a/a Millones de $ INFORME MACROECONÓMICO Préstamos totales del sistema financiero al sector privado Mes Denominados en pesos Denominados en dólares Total Mill. $ m/m a/a Mill. U$S m/m a/a Mill. $ a/a Mar-16 77,178.7% 33.4% 3, % 7.9% 827, % Principales tipos de préstamos del Sector Privado nominados en pesos Tarjetas Documentos Personales Mes Mill. $ m/m a/a Mill. $ m/m a/a Mill. $ m/m a/a Mar ,54 2.3% 51.7% 179,95 -.1% 33.% 168,351 2.% 35.5% 6% 5% 4% 3% 2% 1% % 24, 215, 19, 165, 14, 115, 9, 65, 4, 15, Tarjetas Documentos Personales RESERVAS INTERNACIONALES: STOCK Y VARIACIONES (*) Reservas internacionales del BCRA Mes Var. En % Variaciones en mill. U$S Var. Acum. Mill. U$S m/m a/a m/m a/a En % Mill. U$S Mar-16 29, % -6.1% 1,173-1,918 16% 4,8 Principales factores de explicación de los cambios en las reservas Valor Compra de divisas Sector público Org. Internac. Efectivo mínimo Mar Mar Mar Mar Mill. U$S ,718-2,15 53, 48, 43, 38, 33, 28, 23, 2, 1,5 1, , -1,5-2, -2, Mar ,718-2,15 TASAS DE INTERÉS ACTIVAS Y PASIVAS (*) Compra de divisas Sector público Org. Internac. Efectivo mínimo Tasas: Depósitos a PF (3 a 44d, total general) y Badlar Bcos Priv. (3 a 35d) Mar-16 Valor m/m a/a 216 Plazo Fijo 28.87% 368 pbs 69 pbs 262 pbs BADLAR 3.75% 45 pbs 888 pbs 35 pbs Plazo Fijo Badlar Bcos. Priv. Tasa Call en pesos (operaciones entre bancos privados) Mes Valor m/m a/a 216 Mar % 214 pbs 1839 pbs 718 pbs (*) Con datos al

19 Informe Mensual IAMC - Marzo 216 INDICADORES MACROECONOMICOS DE ARGENTINA Año Base: 24 VARIABLES TRIMESTRALES Años Trimestre (24=1) T-15 2T-15 3T-15 4T-15 PIB (Mil Mill. $ constanes) 844,58 868, ,816 89, PIB per-capita (U$S corrientes) 14,56 14,747 12,75 13,414 PIB real (Var. a/a).8% 2.9%.5% 2.% Inversión / PIB 2.% 2.1% 18.8% 18.7% Cuenta Corriente / PIB.% -.2% -.3% -.5% Inflación por Deflactor del PIB (a/a) 18.7% 19.7% 29.3% 24.4% (6) (6) (6) (6) (6) 12,697 14, % 3.9% 3.5%.9% 18.8% 18.7% % -.34% % 18.% - - VARIABLES MENSUALES Años (Último dato de cada año) Datos mensuales Último Valor Anterior Valor SECTOR REAL EMAE - Var. a/a acum. 1.9% 4.9%.4% 2.4% EMI - Var. a/a acum. -7.8%.% -1.8%.1% IPI - Var. a/a acum. -.8%.4% -5.2% -.1% ISAC - Var. a/a acum. -3.2% 4.6% -.4% 7.1% (7) (8) (8) (8) Set % Ago % Oct-15.1% Set-15.4% Nov % Oct % Oct % Set % ICC Nacional -UTDT. Var. a/a -11.7% -.6% -4.2% 24.1% Mar % Feb % SECTOR FISCAL Recaudación Tributaria (Mill. $) 679, ,832 1,169,683 1,537,948 Mar ,762 Feb ,83 Variación a/a nominal acum. 25.9% 26.3% 36.2% 31.5% Mar-16 32% Feb % Resultado Primario (Mill. $) -4,375-22,479-38,562-14,797 Feb-16-17,377 Ene Variación a/a nominal acum % % -71.5% -172% Feb-16-19% Ene % Resultado Financiero (Mill. $) -55,565-64,478-19,72-225,637 Feb-16-2,537 Ene-16-2,197 SECTOR EXTERNO Exportaciones (Mill. U$S) 79,982 75,963 68,335 56,752 Feb-16 4,127 Ene-16 3,846 Variación a/a nominal acum. -3.6% -5.% -1.% -17.% Feb-16 4.% Ene % Importaciones (Mill. U$S) 67,974 74,442 65,229 59,787 Feb-16 4,29 Ene-16 4,46 Variación a/a nominal acum. -8.1% 9.5% -12.4% -8.3% Feb % Ene % Balanza Comercial 12,8 2,759 3,16-3,35 Feb Ene-16-2 Variación a/a nominal acum. 33.1% -77.% 12.5% % Feb % Ene % PRECIOS IPCNU (INDEC) - Variación a/a 1.8% 1.9% 24.% 14.3% (8) Oct % Set % IPC San Luis Var a/a (1) 23.% 31.9% 39.% 31.6% Feb % Ene % IPIM - Var. a/a 13.1% 14.8% 28.3% 12.6% (8) Oct % Set % Materias Primas - (BCRA) - Var. a/a en U$S 24.7% -14.% -14.4% -21.5% Feb % Ene % Tipo de Cambio Real (BCRA) - Var. a/a 3.3% 15.6% 3.6% -17.6% (8) Oct % Set % Índice de Salarios - Nivel General -Var a/a 24.5% 25.9% 33.7% 29% (8) Oct % Set % SECTOR MONETARIO Depósitos al Sector Priv. (Mill. $) (2) 49, , ,92 993,552 Mar-16 1,84,77 Feb-16 1,65,867 Variación a/a 3.3% 28.5% 3.% 45.2% Mar % Feb % Agregado Monetario M2 (3) (Mill. $) 453, , ,625 1,29,849 Mar ,176 Feb ,874 Variación a/a 37.% 27.1% 29.2% 38.1% Mar % Feb % Préstamos al Sector Priv. (Mill. $) (4) 365,76 479, , ,336 Mar ,967 Feb ,357 Variación a/a 29.6% 31.% 2.4% 38.2% Mar % Feb % Reservas Internacionales (Mill. U$S fdp) 43,29 3,599 31,443 25,563 Mar-16 29,572 Feb-16 28,399 Variación a/a -6.7% -29.3% 2.8% -18.7% Mar % Feb % Tipo de Cambio Minorista $/U$S (5) (fdp) Mar Feb Variación acumulada 14.1% 32.7% 31.2% 57.3% Mar % Feb % Tasa Call en $ hasta 15 días (fdp) 12.8% 3.4% 26.9% 23.8% Mar % Feb % Plazo Fijo en $ - 3 a 44 días (fdp) 12.8% 15.7% 21.2% 26.3% Mar % Feb % BADLAR en $ - 3 a 35 días Bcos. Priv. (fdp) 15.4% 21.6% 2.4% 27.3% Mar % Feb % Notas: (1) IPC elaborado por la Dirección Provincial de Estadística de San Luis. // (2) Pesos más dólares. Promedio mensual de saldos diarios. // (3) M2 = circulante en poder del público + depósitos en cuenta corriente y caja de ahorro en $ del sector privado y público. Promedio mensual de saldos diarios. // (4) Considera préstamos en pesos y en dólares. Promedio mensual de saldos diarios. // (5) Casa de Cambio. // (6) Acumulado al 2T de 215. // (7) Último dato: sept-15. // (8) Último dato: oct- 15. // fdp: fin del período. 18

20 Informe Mensual IAMC - Marzo 216 CAPITALIZACIÓN BURSÁTIL ANEXOS ESTADÍSTICOS ÍNDICE. Resumen de Acciones y Cedear PPT Precios y volúmenes por especie Pág. 2 Resumen de Títulos Públicos PPT Precios y volúmenes por especie 21 Presencia Bursátil de Instrumentos Mensual y Anual PPT Acciones 23 CEDEAR 24 PPT + SENEBI Títulos Públicos 25 Obligaciones Negociables 26 Fideicomisos Financieros 27 Análisis de Acciones Cartera del Índice Merval del 1T-16 Análisis de Títulos Públicos Cartera del Índice de Bonos IAMC del 1T

21 RESUMEN DE ACCIONES E ÍNDICES PRIORIDAD PRECIO TIEMPO * ) Precios, Volúmenes y Variaciones por Especie Informe Mensual IAMC Marzo 216 Índices Bursátiles % Var. % Var. Panel General (cont.) Mínimo Máximo Cierre Mensual Anual Especie Efectivo ($) Nominales Mínimo Máximo Cierre Merval 12.27, , ,43 -,94 11,28 CARC ,95 2,4 2, -16,67-23,8 Merval , , ,23 -,56 12,29 CELU ,45 11,65 11,5 14,98 11,73 M.AR , , ,68-1,53 4,46 CGPA ,5 8, 7,9 1,28 1,49 Bolsa-G , , ,85 1,35 15,48 COLO , 24,8 21,4-11,93 -,47 Burcap , , ,36-2,88 12,37 CTIO ,2 43,5 4, 36,99 18,87 DGCU ,2 9,35 8,85-4,84 21,23 Paneles Merval y Merval 25 % Var. % Var. DOME ,5 9,35 9,35 12,65-6,5 Especie Efectivo ($) Nominales Mínimo Máximo Cierre Mensual Anual DYCA , 2, 19,5-2,26-13,14 AGRO ,8 8,5 8,3 13,39 12,16 ESME , 83, 82, 3,8 7,89 ALUA ,5 11,65 1,45-5,86-11,6 FERR ,8 8,55 8,55 9,34 18,75 APBR ,7 45, 41,9 43,74 4,6 FIPL ,85 3,85 3,75 25, 19,5 BHIP ,83 7,35 6,67-6,71 18,5 GARO ,6 8,8 7,8-1,34 21,83 BMA ,63 111,6 94,3-11,72 18,35 GBAN ,9 22, 2,5-4,52-1,23 CAPU ,95 21,5 18,45-11,8-3,24 GCLA , 161, 142, -4,5 11,81 CECO ,28 5,1 4,62-7,6-2,33 GRIM ,5 25, 22,75,66 1,11 CEPU , 111, 11,5 2,53 7,98 INAG , 23,25 22,5 7,14 45,16 COME ,87 3,66 3,5-1,29-14,8 INDU ,99 3,58 3,2-6,43-8,57 CRES ,8 19,2 16,85-9,41-5,7 INTR , 9,5 9,5 1,6 18,46 EDN ,75 13,55 12,25-7,89-1,61 INVJ ,6 7,28 7, 6,6-1,26 ERAR ,94 8,65 7,34-13,44-14,35 IRCP , 128, 128, 17,43 17,43 FRAN ,5 119,14 99, -15,21 9,57 IRSA ,9 22,4 21,7 1,4 26,16 GGAL ,7 47,7 41,15-11,51 11,82 JMIN , 19, 18,8 29,66 44,62 MIRG , 1.44, 1.364, 48,57 152,13 LEDE , 13,5 11,8-11,94-6,72 MOLI ,6 92, 92, 4,7 1,84 LONG ,6 5,35 4,85-1,2 11,49 PAMP ,4 14,7 12,6-11,58 8,62 METR ,9 9,6 9, 2,86 22,45 PESA ,7 1,4 9,5-2,16 2,25 MORI ,15 3,6 3,3-5,71-19,51 SAMI , 67, 61,35 6,7 26,49 MVIA SEMI ,8 4,27 4, -5,88-11,31 NORT , 636, 636, 11,58 38,26 TECO , 59,25 53, -7,2 15,22 OEST , 1, 9,95 63,11 71,55 TGSU ,5 21,5 17,3-17,62 2,38 OVOP ,4 17,7 17,7 8,59 16,83 TRAN ,45 8,4 7,1-14,15-14,15 PATA ,8 18,15 17,35-4,14 2,6 TS , 188, 181,5 6,8 11,69 PATY , 37, 31,9-12,36-19,24 YPFD , 298, 262,5-8,85 19,35 PETR , 39,5 35, -2,78 25,22 SubTotal: POLL ,5 9,33 7,5-17,58-25, Panel General PSUR ,4 1,65 1,43-11,73-4,67 REP , 176,5 158, 2,6,64 APBRA ,1 32,5 32,5 3,17 6,56 RIGO , 33, 32, 4,92 14,29 AUSO ,9 28,1 25,8 34,3 43,33 ROSE ,1 4,5 4,1-6,82-2,38 BMA ,61 59,61 59,61,, STD ,5 75, 65,,78-5,96 BOLT ,9 5,6 5,15,74 37,96 TEF , 174, 168, 5,66 11,26 BPAT , 38,1 31,1-15,72 13,9 TGLT ,2 16,2 16,2-5,81-7,43 BRIO ,35 54, 47,4-12,55 7,97 TGNO ,5 7,85 7,3-3,95,27 BRIO ,8 52,8 46,1-12,19 5,98 VALO , 2.., 2.., 35,92 85,34 CADO ,25 8,22 8,15 3,56 1,88 T.General: CAPX , 14,5 14,3 19,17 13,49 TOTAL: % Var. Mensual % Var. Anual (*) Los precios son ajustados. Las especies que muestran guiones en los precios no registraron cotizaciones en el plazo estándar de negociación. Los volúmenes incluyen lo operado en todos los plazos durante el mes. 2

22 RESUMEN DE TÍTULOS PÚBLICOS PRIORIDAD PRECIO TIEMPO (* ) Precios, Volúmenes y Variaciones por Especie Informe Mensual IAMC Marzo 216 Especie Efectivo ($) Cantidad Mínimo Máximo Cierre % Var. Mensual % Var. Anual Especie Efectivo ($) Cantidad Mínimo Máximo Cierre A2M , 19, 17,55 2,43 5,8 AY24D ,3 19,7 18,55 -,6-2,21 A2M6X AY24X A2S ,41 15,3 11,75 3,64 3,64 BADER , 1.6, 1.47, -3,61 9,46 A2S6X BAO , 82, 82, 66,88 66,88 AA , 1.668, 1.534,5-6,38 9,69 BARX , 38, 38, 27,3 3,42 AA17C ,3 14,6 14,35,82 2,3 BARY AA17D ,5 15, 14,45,14-1,92 BCG AA17X BCN ,98 13,98 13,98 9,7 9,7 AA17Z BD2C ,4 14,4 14,4,, AD , 1.63, 1.49, -6,58 8,76 BD2C , 1.51, 1.51,,73 2,8 AD16C BD2C , 1.31, 1.21, -6,92 7,8 AD16D ,9 12,5 11,25-1,22 1,76 BD3C ,12 12,12 12,12 8, 8, AD16X BD3C AF , 1.48, 1.377,1-6,33 1,79 BD4C , 1.44, 1.44, 2,13 18,3 AF17X BD5C ,42 14,42 14,42 8,65 8,65 AJ , 1.43, 1.34, -5,96 15,52 BD6C ,65 19,59 AJ17X BD7C ,62 16,62 16,62 8,76 8,76 AL ,45 12,99 1,75 2,48 4,92 BDC , ,78 14,15 AL16X BDC , ,38 1,5 AM ,78 1,1 1, 3,3 4,63 BDC ,55 14,71 AM17X BDC ,23 7,11 AM , 1.39, , -4,81 11,66 BDED , , ,14 13,3 AM18X BDEDD ,79 21,7 21, 2,78 6,9 AM ,35 11,75 11,75 2,26 2,26 BNJ ,7 1,7 1,7,, AM2D ,66 6,66 6,66,, BNL ,45 16,55 16,55 8,6 8,6 AMX ,25 11,75 11,7 2,47 2,47 BNN AMX ,61 1,5 1,5 2,13 2,66 BNN ,48 13,55 13,55 3,33 9,57 AMX9X BP , 1.565, 1.532, 3,42,7 AN , 1.712, , -5,44 4,44 BP , 1.745, 1.64, -3,53 12,29 AN18D , 19,25 18,6,56-3,89 BP , 1.696, , -6,39 1,1 AN18X BPLD , 1.115, 1.29,5-5,46 8,37 AO , 1.54, 1.421, -5,89 1,24 BPLDD ,1 71,1 71,1,, AO16C BPLE , 1.2, 1.16, 17,17 28,89 AO16D ,4 95,4 95,4 22,11 22,11 BPMD , 1.38, 1.315, -4,1 7,35 AO16X BSN ,57 16,57 16,57 5,66 5,66 AO , 11, 17, 1,9 5,21 CEDI , 1.49, 1.42, -3,4 18,33 AO17X CL2Y AO , 1.75, 1.65, -6,63 9,56 CLL AO2C , 11, 11,, 11,96 CO , 365, 335, -2,54 17,28 AO2D , 11, 19,5,46 1,86 CUAP , 428, 39, -8,45-5,11 AS ,6 15,3 99,2 1,96 3,95 CUAPX AS16X DIA , 2.349,9 2.9, -9,13 1,95 AS , 1.394, , -8,83 14,27 DIAD , 146, 145, -2,3 7,25 AS17X DICA , 2.38, 2.149, -7,61 5,9 AY ,5 14, 13,7 2,42 5,8 DICAC ,5 148,25 148, -,34 -,8 AY16X DICAD ,2 149,5 146,2-1,22-5,6 AY , 1.75, 1.594, -7, 8,81 DICAX AY24C , 19, 18,25 -,8 -,69 DICE , 2.6, 2.6,, 43,7 % Var. Mensual % Var. Anual (*) Los precios son ajustados. Las especies que muestran guiones en los precios no registraron cotizaciones en el plazo estándar de negociación. Los volúmenes incluyen lo operado en todos los plazos durante el mes. 21

23 RESUMEN DE TÍTULOS PÚBLICOS PRIORIDAD PRECIO TIEMPO (* ) Precios, Volúmenes y Variaciones por Especie Informe Mensual IAMC Marzo 216 Especie Efectivo ($) Cantidad Mínimo Máximo Cierre % Var. Mensual % Var. Anual Especie Efectivo ($) Cantidad Mínimo Máximo Cierre DICP , 558, 53, -4,85 1,34 L13A ,81 966,3 966,3,4 4,5 DICPX L15J DICY , 2.6, 2.43, -4,52 18,28 L16M ,12 994,12 994,12 3,51 5,42 DICYC ,4 17,4 17,4 28,71 28,71 L18Y , 1., 1.,, 12,6 DIP , 53, 512, -1,54 9,54 L2A DIY , 2.5, 2.355, -9,42 13,53 L2L ,7 913,21 913,21 1,68 1,68 ER2D ,76 76,76 76,76 1,73 1,73 L23M ,69 994,69 994,69 4,37 6,2 ERD , 675, 65, -1,81 16,7 L26Y ,84 95,84 95,84 9,29 9,29 ERG ,1 365, 34, -2,2 19,4 L29J ,63 924,63 924,63 9,9 9,9 ERJ ,57 96,57 96,57,, L2M6C FORM , 84, 8, -,8 11,3 L3M ,1 987,6 987,6 2,87 5,79 GJ , 1.76, 1.685, -3,27 13,85 LB2A ,42 99,28 99,28,87,87 GJ17D , 116, 115,5 5, 8,45 LCA H1J ,26 944,26 944,26,, LCJ H4Y ,1 967,63 967,63 3,25 3,25 LCY ,42 93,42 93,42,2,2 H5O NDG , 171,54 165,,75 17,8 H6A , 995,23 995,23 2,45 7,1 NDG , 1.7, 1., -4,76 14,68 H6AC NF ,35 124,17 121, -,42 7,35 H6AX NF18X H6L PAA ,6 1.2,57 97, -4,3 9,83 H8J ,53 933,53 933,53,, PAP ,87 252,79 252,79 4,8 112,5 H9M ,61 995,47 994,96,18 2,32 PARA ,32 1.6,9 1.28, -3,1 18,79 H9MC PARAD ,85 71,75 71, 4,69 5,32 H1G PARAX H11Y ,54 955,26 955,26 1,14 1,14 PARE H12O PARP ,47 277,52 256, -7,75 2,9 H13A ,11 987,98 987,98 2,55 6,67 PARY ,32 1.9, , -4,33 17,42 H13AC PAY , ,61 1., -1,48 14,35 H15J , 927,63 927,63 1,94 1,94 PBM , , ,6,, H15JX PMD , 879,83 836, -2,51 16,55 H16M ,6 998,88 998,88 1,57 4,81 PMO , 98, 843, -4,75 18,2 H17GX PMY , 175, 162,5-4,3 16,86 H18Y , 955,11 955,11 1,93 1,93 PR , 364,59 328, -9,42-1,48 H2A ,32 98,13 98,13 2,24 5,68 PR13X H2AX PR ,88 164, 159, 2,9 3,5 H2L ,6 895,6 895,6,, PR15X H22J PUM , 1.36, , -5,81 11,6 H23M ,55 998,95 998,95 1,78 2,69 PUO , 1.335, 1.212, -7,48 13,78 H23N RNG ,93 317,46 31, -1,47 2,61 H26Y ,9 947,9 947,9,, RNG , 62,81 56, 1,73-1,46 H26YC SA18P ,54 16,54 16,54 8,44 8,44 H27A , 969,91 969,72 3,37 5,98 TUCS ,28 121,28 121,28-1,95 1,73 H29J ,29 924,29 924,29,, TVPA , 186, 15, -18,92 7,14 H3M ,8 999,2 999,2 2,48 3,6 TVPE , 192,5 17, -1,5 12,58 H3N TVPP ,5 1,8 9,85-8,8-2,48 L4Y TVPY , 189, 158, -14,13 8,97 L6A ,74 991,74 991,74 11,78 11,78 TVY ,5 186, 156,5-13,6 12,59 L9M Total: % Var. Mensual % Var. Anual (*) Los precios son ajustados. Las especies que muestran guiones en los precios no registraron cotizaciones en el plazo estándar de negociación. Los volúmenes incluyen lo operado en todos los plazos durante el mes. 22

24 PARTICIPACION MERCADO DE ACCIONES PRIORIDAD PRECIO TIEMPO (* ) MENSUAL y ANUAL Informe Mensual IAMC Marzo 216 Código Empresa Posición Volumen Participación Participación Posición Participación Mensual Mensual (en $) Mensual (%) Acumulada (%) Anual Anual (%) APBR Petroleo Brasileiro - Petrobras ,82 28,82 1 2,11 GGAL Grupo Financiero Galicia ,22 38,4 2 13,84 PAMP Pampa Energía ,24 46,28 5 7,8 YPFD YPF ,29 53,57 3 9,77 COME Soc. Comercial del Plata ,95 6,51 4 7,24 MIRG Mirgor ,85 66,36 9 4,25 TS Tenaris ,25 7,61 8 4,51 FRAN BBVA Banco Francés ,8 74,4 6 4,76 BMA Banco Macro ,67 78,7 7 4,7 ERAR Siderar ,64 8,71 1 3,46 ALUA Aluar ,62 83, ,9 CTIO Consultatio ,32 85, ,94 TECO Telecom Argentina ,87 87, ,74 SAMI San Miguel ,51 89,3 15 1,9 EDN EDENOR ,49 9, ,94 TRAN Transener ,88 91,4 16,94 DGCU Distribuidora de Gas Cuyana ,82 92,22 26,32 PESA Petrobras Argentina ,63 92,85 17,7 CECO Central Costanera ,56 93,41 18,63 MOLI Molinos Río de la Plata ,54 93,95 19,52 CEPU Central Puerto ,53 94,48 2,52 IRSA IRSA ,41 94,89 23,42 VALO Mercado de Valores de Bs. As ,39 95,28 25,37 CRES Cresud ,37 95,65 22,43 BHIP Banco Hipotecario ,33 95,98 24,4 Otras ,2 1, 4,22 TOTAL GGAL 9,22% Participación Mensual (1 primeras especies) PAMP 8,24% YPFD 7,29% COME 6,95% MIRG 5,85% GGAL 13,84% Participación Anual (1 primeras especies) YPFD 9,77% COME 7,24% PAMP 7,8% FRAN 4,76% BMA 4,7% TS 4,25% TS 4,51% APBR 28,82% FRAN 3,8% BMA 3,67% MIRG 4,25% ERAR 3,46% APBR 2,11% ERAR 2,64% Otras 19,29% Otras 2,29% (*) Incluye operaciones en contado y plazo firme de Acciones ordinarias, preferidas, negociación en bloque y cupones. Las mismas se encuentran agrupadas por empresa. 23

25 PARTICIPACION MERCADO DE CEDEARS PRIORIDAD PRECIO TIEMPO (* ) MENSUAL y ANUAL Informe Mensual IAMC Marzo 216 Código Instrumento Posición Volumen Participación Participación Posición Participación Mensual Mensual (en $) Mensual (%) Acumulada (%) Anual Anual (%) VALE Companhia Vale do Rio Doce ,44 3,44 1 9,91 LMT Lockheed Martin Corporation ,4 39,49 3 6,6 BBD Bco. Bradesco ,3 46, ,54 BBV Banco Bilbao Vizcaya Argentaria S.A. ADR ,2 51,54 3 1,9 AAPL Apple Inc ,2 56,57 4 6,24 C Citigroup ,1 59, ,63 CVX Chevron Corp ,41 62,8 12 3,22 IBM IBM Corp ,38 64,45 5 4,98 PFE Pfizer Inc ,18 66, ,22 MMM 3M Co ,13 68,77 2 7,2 GOOGL Alphabet Inc. Cl. A ,96 7,73 34,5 BSBR Banco Santander (Brasil) S.A ,89 72,62 35,43 HD The Home Depot Inc ,76 74,39 6 4,32 MCD McDonalds Corporation ,76 76,15 7 4,16 KO The Coca Cola Company ,47 77, ,75 BOEIN The Boeing Company ,45 79,7 8 4,8 GE General Electric Comp ,43 8,5 27 1,37 DISNE The W alt Disney Company ,3 81,8 11 3,35 XOM Exxon Mobil Corp ,17 82, ,89 UTX United Technologies Comp ,16 84, ,6 NKE Nike Inc ,14 85,27 31,97 JPMOR J. P. Morgan Co. Inc ,13 86,4 17 2,1 PGAMB Procter and Gamble ,1 87,5 15 2,34 TRVV Travellers Cos. Inc ,8 88,58 1 3,59 JONJO Johnson and Johnson ,99 89,57 9 3,95 Otras ,43 1, 17,71 TOTAL LMT 9,4% Participación Mensual (1 primeras especies) BBD 7,3% BBV 5,2% AAPL 5,2% C 3,1% CVX 2,41% IBM 2,38% PFE 2,18% MMM 2,13% MMM 7,2% LMT 6,6% Participación Anual (1 primeras especies) AAPL 6,24% IBM 4,98% HD 4,32% MCD 4,16% BOEIN 4,8% JONJO 3,95% TRVV 3,59% VALE 3,44% VALE 9,91% Otras 31,23% Otras 45,15% (*) Incluye operaciones en contado y plazo firme de Cedears, negociación en bloque y cupones. Las mismas se encuentran agrupadas por instrumento 24

26 PARTICIPACION MERCADO DE TÍTULOS PÚBLICOS PRIORIDAD PRECIO TIEMPO y SENEBI (* ) MENSUAL y ANUAL Informe Mensual IAMC Marzo 216 Código Instrumento Posición Volumen Participación Participación Posición Participación Mensual Mensual (en $) Mensual (%) Acumulada (%) Anual Anual (%) AA17 BONAR X en u$s 7% - Vto ,35 26, ,31 AY24 BONAR 224 en u$s 8,75% Vto. 7/5/ ,39 43, ,78 DICA DISCOUNT en u$s Step Up Vto. 233 Ley Arg ,74 49,47 3 6,68 AO16 Bono Nacion Arg. vinc. al dolar 1,75% Vto. 216 (BONAD ,58 54,6 4 4,1 DICP DISCOUNT en $ Step Up - Vto ,62 57,68 5 3,2 H6A6 Lebac en $ Vto. 6/4/ dias ,4 61,8 15 1,37 H13A6 Lebac en $ Vto. 13/4/ dias ,18 64, ,44 H23M6 Lebac en $ 63 Dias - Vto. 23/3/ ,92 67, ,43 H3M6 Lebac en $ - Vto. 3/3/ ,64 69,82 9 1,46 H16M6 Lebac en $ Vto. 16/3/ dias ,63 72,44 8 1,6 H2A6 Lebac en $ Vto. 2/4/ dias ,9 74, ,1 H27A6 Lebac en $ Vto. 27/4/ dias ,8 76,34 28,73 AF17 Bono Nacion Arg. en U$S.75% (Bonad 217) ,71 78,4 7 1,94 AM17 BONAR en $ BADLAR+2pbs. Vto. 28/3/ ,66 79,7 25,82 H9M6 LEBAC EN $ Vto. 3/3/ ,54 81,24 1 1,46 AL16 Bonac Julio 216 Vto. 12/7/ ,34 82,58 2 1,2 H4Y6 Lebac en $ Vto. 4/5/ dias ,33 83,91 29,55 AD16 Bono Nacion Arg. U$S 6% (BONARD U$D 216) ,16 85,6 6 2,89 AM18 Bono Nacion Arg. vinc. al dolar 2,4% Vto. 218 (BONAD ,99 86,5 16 1,27 AO2 Bono Nacion Arg. en U$S 8% ( Bonar 22 ) ,94 86,99 23,93 TVPY Valor Negociable Vinculado al PIB en u$s Ley N. Y ,85 87,83 31,54 A2M6 Bonac Marzo 216 Vto. 31/3/ ,83 88, ,16 AJ17 Bono Nacion Arg. en U$S.75% (Bonad 6/17) ,77 89, ,39 AY16 Bonac Mayo 216 En $ - Vto. 9/5/ ,75 9, ,1 L3M6 Lebac Interna en $ 252 Dias Vto. 3/3/ ,68 9,86 32,54 Otros ,14 1, 16,3 TOTAL Participación Mensual (1 primeras especies) AY24 17,39% DICA 5,74% AO16 4,58% DICP 3,62% H6A6 3,4% H13A6 3,18% H23M6 2,92% H3M6 2,64% H16M6 2,63% AA17 28,31% Participación Anual (1 primeras especies) AY24 16,78% DICA 6,68% AO16 4,1% DICP 3,2% AD16 2,89% AF17 1,94% H16M6 1,6% H3M6 1,46% H9M6 1,46% AA17 26,35% Otros 27,56% Otros 31,69% (*) Incluye operaciones en contado y plazo firme de Títulos Públicos, negociación en bloque y cupones impagos. Las mismas se encuentran agrupadas por instrumento. 25

27 PARTICIPACION MERCADO DE OBLIGACIONES NEGOCIABLES PRIORIDAD PRECIO TIEMPO y SENEBI(* ) MENSUAL y ANUAL Informe Mensual IAMC Marzo 216 Código Instrumento Posición Volumen Participación Participación Posición Participación Mensual Mensual (en $) Mensual (%) Acumulada (%) Anual Anual (%) PNC8O Pan American Energy Clase ,75 18,75 3 7,22 CS8HO Cresud Clase 16 Vto. 19/11/218 en U$S ,14 25,89 5 5,79 OPNY1 Pan American Energy LLC Cl. 1 Vto. 7/5/ ,78 32,67 4 6,57 YPCUO YPF Clase % en u$s Vto. 4/4/ ,66 39, ,5 YCA6O YPF Clase 39 8,5% u$s vto. 28/7/ ,79 45,12 6 5,39 YCAAO YPF S.A. Clase ,99 5,11 8 4,52 PNC7O Panamerican Energy Clase ,85 54, ,58 OYPF YPF S.A. Clase ,13 59,9 9 4,14 PNC5O Pan American Energy LLC Clase 5 vto. 18/9/ ,78 62, ,7 MPC7O Molinos Rio de la Plata Clase 7 en U$S ,93 65,79 2 8,24 QCC8O Quickfood Clase ,59 68,39 19,84 CLCAO C.T. Loma de la Lata Clase A ,42 7,81 18,94 OPX23 Petrobras Argentina Vto ,2 73,1 24,71 OYP19 YPF S.A. Clase 19 en U$S ,18 75,19 7 5,31 CPC6O Cia. G. Combustibles Clase ,75 76, ,6 CMC2O Central Termica Roca Clase ,55 78,49 32,5 RCC8O Arcor S.A.I.C. Clase ,54 8,4 33,5 XNC5O Axion Energy Argentina Clase ,32 81,35 35,43 MS51O MSU Serie 5 Clase 1 en U$S ,22 82,58 39,4 GB12O Los Grobo Agrop. Clase 1 Serie 2 en U$S ,19 83,77 41,39 CSBNO Cresud Serie 11 Clase 22 en u$s ,16 84,93 36,41 CS9IO Cresud Clase 17 Vto. 14/3/ ,16 86,9 4,39 YCA7O YPF S.A. Clase ,11 87,19 43,36 MPCAO Molinos Rio de la Plata Clase 1 en U$S ,2 88, ,78 BFCGO BBVA Bco. Francés Clase ,91 89,13 47,3 Otras ,87 1, 23,6 TOTAL Participación Mensual (1 primeras especies) CS8HO 7,14% PNC8O 18,75% OPNY1 6,78% YPCUO 6,66% YCA6O 5,79% YCAAO 4,99% PNC7O 4,85% Participación Anual (1 primeras especies) YCA6O 5,39% OYP19 5,31% CS8HO 5,79% YCAAO 4,52% OPNY1 6,57% PNC8O 7,22% OYPF 4,14% YCA8O 3,68% OYPF 4,13% MPC7O 8,24% PNC5O 3,78% MPC7O 2,93% Otras 34,21% YPCUO 15,5% Otras 34,9% (*) Incluye operaciones en contado y plazo firme de Obligaciones Negociables y cupones. Las mismas se encuentran agrupadas por instrumento. 26

28 PARTICIPACION MERCADO DE FIDEICOMISOS FINANCIEROS PRIORIDAD PRECIO TIEMPO y SENEBI(* ) MENSUAL y ANUAL Informe Mensual IAMC Marzo 216 Código Instrumento Posición Volumen Participación Participación Posición Participación Mensual Mensual (en $) Mensual (%) Acumulada (%) Anual Anual (%) ML8B V.D.F. Mila Serie 8 Clase B ,3 9,3 5 3,23 G119A V.D.F. Garbarino 119 Clase A ,7 17,1 1 2,67 BT38A V.D.F. Best Consumer Finance 38 Clase A ,2 24,2 13 2,5 ML1B V.D.F. Mila Serie 1 Clase B ,8 31, ,45 CM26A V.D.F. Credimas Serie 25 Clase A ,99 38, ,42 ML9A V.D.F. Mila Seria 9 Clase A ,82 45,8 16 2,36 ML9B V.D.F. Mila Serie 9 Clase B ,78 51, ,35 PV25A V.D.F. PVCRED 25 Clase A ,61 58, ,29 S131A V.D.F. Secubono 131 Clase A ,55 65,3 2 2,27 ML1A V.D.F. Mila Serie 1 Clase A ,26 7, ,82 TPAG5 Tít. de Deuda Fid. Fin. Pagan V (Global17) ,91 75,2 25 1,7 CG27B V.D.F. CGM Leasing 27 Clase B ,96 78, ,58 ML7B V.D.F. Mila Serie 7 Clase B ,93 81,9 35 1,2 M144Q C.P. Megabono Credito ,32 83,41 38,8 M143B V.D.F. Megabono 143 Clase B ,3 85,71 39,8 SX2A V.D.F. Australtex Serie 2 Clase A ,84 87, ,36 GT7A V.D.F. Galileo Rental Oil & Gas Serie 7 en U$S ,66 89,21 42,57 CZ12B V.D.F. Credipaz 12 Clase B ,65 9,85 41,7 GL8A V.D.F. Senior AGL Serie ,43 92,28 44,5 SN2B V.D.F. Sancor Facturas 2 Clase B ,34 93,62 45,46 MY15C V.D.F Amfays Serie 15 Clase C ,9 94,71 46,38 TT13Q C.P. Tarjeta Elebar ,86 95,57 37,89 S133B V.D.F. Secubono 133 Clase B ,83 96,39 5,29 CG25A V.D.F. CGM Leasing 25 Clase A ,66 97,5 54,23 CG26B V.D.F. CGM Leasing 26 Clase B ,59 97,65 57,21 Otros ,35 1, 63,15 TOTAL ML9A 6,82% CM26A 6,99% Participación Mensual (1 primeras especies) ML9B 6,78% PV25A 6,61% S131A 6,55% ML1A 5,26% ML8B 3,23% Participación Anual (1 primeras especies) G119A 2,67% M13Q 2,81% SP9A 2,84% M132Q 3,6% C118A 3,7% Otros 59,19% ML1B 7,8% M143A 3,45% RG2A 4,62% BT38A 7,2% Otros 29,71% SP83A 5,3% G119A 7,7% ML8B 9,3% VC5A 9,75% (*) Incluye operaciones en contado y plazo firme de Fideicomisos Financieros. Las mismas se encuentran agrupadas por instrumento. 27

29 ANÁLISIS DE ACCIONES ÍNDICE MERVAL 1T-16 Informe Mensual IAMC Marzo 216 Descripción de la compañía Balance No Consolidado (mill. $) 3-Sep Dic-15 Sector: Ind. Metalúrgica y Siderúrgica Activo Corriente Capital Social ($): Activo No Corriente Fecha Cierre Ejercicio: 3 de Junio Activo Total Pasivo Corriente Indicadores de Mercado al Ultimo día del Mes Pasivo No Corriente Cierre ($): 1,45 Pasivo Total Volumen efectivo prom. diario ($): Patrimonio Neto Capitalización (mill. $): Índice de Endeudamiento (%) 51,44 59,41 Ponderación en MERVAL (%): 4,72 Índice de Solvencia 2,94 2,68 Volatilidad - 4 ruedas (%): 43,793 Índice de Liquidez 2,16 2,3 Cotización / Valor Libro (%): 45,15 Estado de Resultados (mill. $) 3-Sep Dic-15 PER (Trailing): 39,75 Ingresos de Explotación Beta:,771 Resultado de Explotación Free-Float (último balance) 27,42 Resultado Ordinario (%) Volumen Efectivo del Mes 2,62 Result. Final del Período Resultado/Pat. Neto (ROE) (%): 13,91 1,19 14, 12, 1, 8, 6, 4, Cotización últimos 6 meses ($) ALUA - Aluar APBR - Petróleo Brasileiro Evolución Resultados Trimestrales Netos (mill. $) Mar-15 Jun-15 Sep-15 Dic-15 Descripción de la compañía Balance No Consolidado (mill. $) 3-Sep Dic-15 Sector: Industria de Petróleo y Gas Activo Corriente Capital Social ($): Activo No Corriente Fecha Cierre Ejercicio: 31 de Diciembre Activo Total Pasivo Corriente Indicadores de Mercado al Ultimo día del Mes Pasivo No Corriente Cotización ($): 41,9 Pasivo Total Volumen efectivo prom. diario ($): Patrimonio Neto Capitalización (mill. $): Índice de Endeudamiento (%) 22,14 248,98 Ponderación en MERVAL (%): 23,1 Índice de Solvencia 1,45 1,4 Volatilidad - 4 ruedas (%): 86,285 Índice de Liquidez 1,61 1,52 Cotización / Valor Libro (%): 64,61 Estado de Resultados (mill. $) 3-Sep Dic-15 PER (Trailing): - Ingresos de Explotación Beta: 1,483 Resultado de Explotación Free-Float (último balance) 51,68 Resultado Ordinario (%) Volumen Efectivo del Mes 28,82 Result. Final del Período Resultado/Pat. Neto (ROE) (%): -12,37-13,51 Cotización últimos 6 meses ($) Evolución Resultados Trimestrales Netos (mill. $) 8, 6, 4, 2,, Mar-15 Jun-15 Sep-15 Dic-15 28

30 ANÁLISIS DE ACCIONES ÍNDICE MERVAL 1T-16 Informe Mensual IAMC Marzo 216 Descripción de la compañía Balance No Consolidado (mill. $) 3-Sep Dic-15 Sector: Bancos Activo Corriente - - Capital Social ($): Activo No Corriente - - Fecha Cierre Ejercicio: 31 de Diciembre Activo Total , ,37 Pasivo Corriente - - Indicadores de Mercado al Ultimo día del Mes Pasivo No Corriente - - Cotización ($): 94,3 Pasivo Total , ,29 Volumen efectivo prom. diario ($): Patrimonio Neto 13.99, ,8 Capitalización (mill. $): Índice de Solvencia 1,19 1,2 Ponderación en MERVAL (%): 5,9 Volatilidad - 4 ruedas (%): 34,51 Estado de Resultados (mill. $) 3-Sep Dic-15 Cotización / Valor Libro (%): 347,22 Ingresos de Explotación PER (Trailing): 11,1 Resultado de Explotación Beta:,96 Resultado Ordinario Free-Float (último balance) 6,57 Result. Final del Período (%) Volumen Efectivo del Mes 3,67 Resultado/Pat. Neto (ROE) (%): 26, 31,55 11, 1, 9, 8, 7, 6, 5, 4, Cotización últimos 6 meses ($) BMA - Banco Macro COME - Soc. Comercial del Plata Evolución Resultados Trimestrales Netos (mill. $) Mar-15 Jun-15 Sep-15 Dic-15 Descripción de la compañía Balance No Consolidado (mill. $) 3-Sep Dic-15 Sector: Holding Activo Corriente 132,48 137,89 Capital Social ($): Activo No Corriente 1.358, ,41 Fecha Cierre Ejercicio: 31 de Diciembre Activo Total 1.49, ,29 Pasivo Corriente 174,76 16,86 Indicadores de Mercado al Ultimo día del Mes Pasivo No Corriente 85,48 255,59 Cotización ($): 3,5 Pasivo Total 26,24 416,46 Volumen efectivo prom. diario ($): Patrimonio Neto 1.23, ,84 Capitalización (mill. $): Índice de Solvencia 5,73 4,36 Ponderación en MERVAL (%): 7,1 Índice de Liquidez,76,86 Volatilidad - 4 ruedas (%): 39,3 Estado de Resultados (mill. $) 3-Sep Dic-15 Cotización / Valor Libro (%): 296,51 Ingresos de Explotación PER (Trailing): 11,53 Resultado de Explotación Beta:,79 Resultado Ordinario Free-Float (último balance) 1, Result. Final del Período (%) Volumen Efectivo del Mes 6,95 Resultado/Pat. Neto (ROE) (%): 27,62 25,72 Cotización últimos 6 meses ($) Evolución Resultados Trimestrales Netos (mill. $) 4, 3,5 3, 2,5 2, Mar-15 Jun-15 Sep-15 Dic-15 29

31 ANÁLISIS DE ACCIONES ÍNDICE MERVAL 1T-16 Informe Mensual IAMC Marzo 216 EDN - Edenor Descripción de la compañía Balance No Consolidado (mill. $) 3-S ep Dic-15 Sector: Dra. de Energía Eléctrica Activo Corriente 3.695, ,32 Capital Social ($): Activo No Corriente 8.182, ,61 Fecha Cierre Ejercicio: 31 de Diciem bre Activo Total , ,93 Pasivo Corriente 5.685, ,32 Indicadores de Mercado al Ultimo día del Mes Pasivo No Corriente 4.868, ,56 Cotización ($): 12,25 Pasivo Total 1.553, ,88 Volum en efectivo prom. diario ($): Patrim onio Neto 1.323, ,5 Capitalización (m ill. $): Índice de Endeudam iento (%) 797,2 751,18 Ponderación en MERVAL (%): 3,49 Índice de Solvencia 1,13 1,13 Volatilidad - 4 ruedas (%): 48,32 Índice de Liquidez,65,68 Cotización / Valor Libro (% ): 728,11 Estado de Resultados (mill. $) 3-S ep Dic-15 PER (Trailing): 9,72 Ingresos de Explotación Beta:,88 Resultado de Explotación Free-Float (últim o balance) 49, Resultado Ordinario (% ) Volum en Efectivo del Mes 1,49 Result. Final del Período Resultado/Pat. Neto (ROE) (%): 121,7 74,91 16, 14, 12, 1, 8, 6, 4, Cotización últimos 6 m eses ($) Evolución Resultados Trimestrales Netos (mill. $) ERAR - Siderar M ar-15 Jun-15 Se p-15 Dic-15 Descripción de la compañía Balance No Consolidado (mill. $) 3-Sep Dic-15 Sector: Ind. Metalúrgica y Siderúrgica Activo Corriente 7.576, ,42 Capital Social ($): Activo No Corriente , ,13 Fecha Cierre Ejercicio: 31 de Diciembre Activo Total , ,54 Pasivo Corriente 5.723, ,53 Indicadores de Mercado al Ultimo día del Mes Pasivo No Corriente 77,39 72,75 Cotización ($): 7,34 Pasivo Total 6.431,3 6.68,28 Volumen efectivo prom. diario ($): Patrimonio Neto , ,27 Capitalización (mill. $): Índice de Endeudamiento (%) 32,6 28,24 Ponderación en MERVAL (%): 4,78 Índice de Solvencia 4,7 4,54 Volatilidad - 4 ruedas (%): 35,43 Índice de Liquidez 1,32 1,33 Cotización / Valor Libro (%): 14,16 Estado de Resultados (mill. $) 3-Sep Dic-15 PER (Trailing): 18,87 Ingresos de Explotación Beta:,72 Resultado de Explotación Free-Float (último balance) 39,6 Resultado Ordinario (%) Volumen Efectivo del Mes 2,64 Result. Final del Período Resultado/Pat. Neto (ROE) (%): 9,9 7,43 Cotización últimos 6 meses ($) Evolución Resultados Trimestrales Netos (mill. $) 11, 1, 9, 8, 7, 6, 5, 4, Mar-15 Jun-15 Sep-15 Dic-15 3

32 ANÁLISIS DE ACCIONES ÍNDICE MERVAL 1T-16 Informe Mensual IAMC Marzo 216 Descripción de la compañía Balance No Consolidado (mill. $) 3-Sep Dic-15 Sector: Bancos Activo Corriente - - Capital Social ($): Activo No Corriente - - Fecha Cierre Ejercicio: 31 de Diciembre Activo Total 9.849, ,97 Pasivo Corriente - - Indicadores de Mercado al Ultimo día del Mes Pasivo No Corriente - - Cotización ($): 99, Pasivo Total , ,61 Volumen efectivo prom. diario ($): Patrimonio Neto , ,36 Capitalización (mill. $): Índice de Solvencia 1,16 1,14 Ponderación en MERVAL (%): 4,71 Volatilidad - 4 ruedas (%): 4,95 Estado de Resultados (mill. $) 3-Sep Dic-15 Cotización / Valor Libro (%): 387,5 Ingresos de Explotación PER (Trailing): 14,4 Resultado de Explotación Beta:,98 Resultado Ordinario Free-Float (último balance) 24,5 Result. Final del Período (%) Volumen Efectivo del Mes 3,8 Resultado/Pat. Neto (ROE) (%): 27,22 27,59 12, 11, 1, 9, 8, 7, 6, 5, FRAN - BBVA Banco Francés Cotización últimos 6 meses ($) Evolución Resultados Trimestrales Netos (mill. $) GGAL - Grupo Financiero Galicia Mar-15 Jun-15 Sep-15 Dic-15 Descripción de la compañía Balance No Consolidado (mill. $) 3-Sep Dic-15 Sector: Bancos Activo Corriente 12,47 71,35 Capital Social ($): Activo No Corriente , ,73 Fecha Cierre Ejercicio: 31 de Diciembre Activo Total , ,8 Pasivo Corriente 21,5 212,21 Indicadores de Mercado al Ultimo día del Mes Pasivo No Corriente 348,5 348,5 Cotización ($): 41,15 Pasivo Total 558,55 56,26 Volumen efectivo prom. diario ($): Patrimonio Neto 13.24, ,82 Capitalización (mill. $): Índice de Solvencia 24,7 26,85 Ponderación en MERVAL (%): 13,86 Índice de Liquidez,49,34 Volatilidad - 4 ruedas (%): 3,54 Estado de Resultados (mill. $) 3-Sep Dic-15 Cotización / Valor Libro (%): 369,39 Ingresos de Explotación PER (Trailing): 12,33 Resultado de Explotación Beta:,91 Resultado Ordinario Free-Float (último balance) 78,37 Result. Final del Período (%) Volumen Efectivo del Mes 9,22 Resultado/Pat. Neto (ROE) (%): 3,3 29,95 Cotización últimos 6 meses ($) Evolución Resultados Trimestrales Netos (mill. $) 5, 45, 4, 35, 3, 25, 2, 15, 1, Mar-15 Jun-15 Sep-15 Dic-15 31

33 ANÁLISIS DE ACCIONES ÍNDICE MERVAL 1T-16 Informe Mensual IAMC Marzo 216 Descripción de la compañía Balance No Consolidado (mill. $) 3-Sep Dic-15 Sector: Holding Activo Corriente 375, ,86 Capital Social ($): Activo No Corriente 4.663, ,21 Fecha Cierre Ejercicio: 31 de Diciembre Activo Total 5.38, ,6 Pasivo Corriente 985,86 823,24 Indicadores de Mercado al Ultimo día del Mes Pasivo No Corriente - - Cotización ($): 12,6 Pasivo Total 1.113,55 942,48 Volumen efectivo prom. diario ($): Patrimonio Neto 3.925, ,59 Capitalización (mill. $): Índice de Endeudamiento (%) 28,37 13,48 Ponderación en MERVAL (%): 8,91 Índice de Solvencia 4,53 8,42 Volatilidad - 4 ruedas (%): 42, Estado de Resultados (mill. $) 3-Sep Dic-15 Cotización / Valor Libro (%): 35,67 Índice de Liquidez,38 1,62 PER (Trailing): 6,97 Ingresos de Explotación Beta:,95 Resultado de Explotación Free-Float (último balance) 81,81 Resultado Ordinario (%) Volumen Efectivo del Mes 8,24 Result. Final del Período Resultado/Pat. Neto (ROE) (%): 44,1 43,85 16, 14, 12, 1, 8, 6, 4, PAMP - Pampa Energía Cotización últimos 6 meses ($) Evolución Resultados Trimestrales Netos (mill. $) TRAN - Transener Mar-15 Jun-15 Sep-15 Dic-15 Descripción de la compañía Balance No Consolidado (mill. $) 3-S ep Dic-15 Sector: Transporte de Energía Eléctrica Activo Corriente Capital Social ($): Activo No Corriente Fecha Cierre Ejercicio: 31 de Diciembre Activo Total Pasivo Corriente Indicadores de Mercado al Ultimo día del Mes Pasivo No Corriente Cotización ($): 7,1 Pasivo Total Volumen efectivo prom. diario ($): Patrimonio Neto Capitalización (mill. $): Índice de Endeudamiento (%) 222,8 33,75 Ponderación en MERVAL (%): 2,9 Índice de Solvencia 1,45 1,33 Volatilidad - 4 ruedas (%): 39,13 Índice de Liquidez 1,6 1,48 Cotización / Valor Libro (%): 468,2 Estado de Resultados (mill. $) 3-S ep Dic-15 PER (Trailing): 6,43 Ingresos de Explotación Beta:,95 Resultado de Explotación Free-Float (último balance) 47,35 Resultado Ordinario (%) Volumen Efectivo del Mes,88 Result. Final del Período Resultado/Pat. Neto (ROE) (%): 33,16 7,75 Cotización ($) y Volumen últimos 6 meses (mill. $) Evolución Resultados Trimestrales Netos (mill. $) 9, 7, 5, 3, 1, M ar-15 Jun-15 Sep-15 Dic-15 32

34 ANÁLISIS DE ACCIONES ÍNDICE MERVAL 1T-16 Informe Mensual IAMC Marzo 216 TS - Tenaris Descripción de la compañía Balance No Consolidado (mill. $) 3-Sep Dic-15 Sector: Ind. Metalúrgica y Siderúrgica Activo Corriente 61.95, ,14 Capital Social ($): Activo No Corriente 85.3, ,9 Fecha Cierre Ejercicio: 31 de Diciembre Activo Total Pasivo Corriente , ,1 Indicadores de Mercado al Ultimo día del Mes Pasivo No Corriente 1.354, ,13 Cotización ($): 181,5 Pasivo Total , ,23 Volumen efectivo prom. diario ($): Patrimonio Neto Capitalización (mill. $): Índice de Endeudamiento (%) 27,91 25,46 Ponderación en MERVAL (%): 7,91 Índice de Solvencia 4,58 4,93 Volatilidad - 4 ruedas (%): 45,51 Índice de Liquidez 2,84 3,27 Cotización / Valor Libro (%): 137,74 Estado de Resultados (mill. $) 3-Sep Dic-15 PER (Trailing): - Ingresos de Explotación Beta:,79 Resultado de Explotación Free-Float (último balance) 39,55 Resultado Ordinario (%) Volumen Efectivo del Mes 4,25 Result. Final del Período Resultado/Pat. Neto (ROE) (%): 1,7 -,63 Cotización últimos 6 meses ($) Evolución Resultados Trimestrales Netos (mill. $) 22, 2, 18, 16, 14, 12, 1, YPFD - YPF Mar-15 Jun-15 Sep-15 Dic-15 Descripción de la compañía Balance No Consolidado (mill. $) 3-Sep Dic-15 Sector: Petróleo Activo Corriente 48.35, , Capital Social ($): Activo No Corriente , , Fecha Cierre Ejercicio: 31 de Diciembre Activo Total , , Pasivo Corriente , , Indicadores de Mercado al Ultimo día del Mes Pasivo No Corriente , , Cotización ($): 262,5 Pasivo Total , , Volumen efectivo prom. diario ($): Patrimonio Neto 86.6, , Capitalización (mill. $): Índice de Endeudamiento (%) 185,6 191,96 Ponderación en MERVAL (%): 13,52 Índice de Solvencia 1,54 1,52 Volatilidad - 4 ruedas (%): 46,6 Índice de Liquidez,9,94 Cotización / Valor Libro (%): 85,74 Estado de Resultados (mill. $) 3-Sep Dic-15 PER (Trailing): 22,55 Ingresos de Explotación Beta:,97 Resultado de Explotación Free-Float (último balance) 17,24 Resultado Ordinario (%) Volumen Efectivo del Mes 7,29 Result. Final del Período Resultado/Pat. Neto (ROE) (%): 8,84 3,8 Cotización últimos 6 meses ($) Evolución Resultados Trimestrales Netos (mill. $) 35, 3, 25, 2, 15, Mar-15 Jun-15 Sep-15 Dic-15 33

35 ANÁLISIS DE TÍTULOS PÚBLICOS ÍNDICE DE BONOS IAMC BONOS CORTOS EN PESOS A2S6 - BONAC 216 (Lebac 9 Dias) Informe Mensual IAMC - Marzo 216 Cotización ($ c/1 VN.): 11,75 TIR (%, efectiva anual): 3,79 Duration Modificada:,44 Valor Técnico ($ c/1 VN.): 1,43 Valor Residual (%): 1, Paridad (%): 11,32 Volatilidad - 4 ruedas (%): 7,54 Volumen efectivo prom. diario (mill. $): 8,28 Presencia Bursátil-segmento PPT(%):,37 Ponderación Índice Bonos IAMC (%): 1,267 Cotización ($ c/1 VN.): 1,75 TIR (%, efectiva anual): 34,88 Duration Modificada:,25 Valor Técnico ($ c/1 VN.): 11,71 Valor Residual (%): 1, Paridad (%): 99,6 Volatilidad - 4 ruedas (%): 4,2 Volumen efectivo prom. diario (mill. $): 35,39 Presencia Bursátil-segmento PPT(%): 1,6 Ponderación Índice Bonos IAMC (%): 2,916 Precio ($ c/1 VN) AL16 - BONAC 216 (Lebac 252 Dias) Precio ($ c/1 VN) AM17 - BONAR 217 (Badlar + 2 pbs) Cotización ($ c/1 VN.): 1, TIR (%, efectiva anual): 38,58 Duration Modificada:,79 Valor Técnico ($ c/1 VN.): 1,72 Valor Residual (%): 1, Paridad (%): 99,28 Volatilidad - 4 ruedas (%): 5,65 Volumen efectivo prom. diario (mill. $): 37,4 Presencia Bursátil-segmento PPT(%): 1,69 Ponderación Índice Bonos IAMC (%):,72 Precio ($ c/1 VN)

36 ANÁLISIS DE TÍTULOS PÚBLICOS ÍNDICE DE BONOS IAMC BONOS CORTOS EN PESOS (Cont.) AM17 - BONAR 217 (Badlar + 2 pbs) Informe Mensual IAMC - Marzo 216 Cotización ($ c/1 VN.): 1, TIR (%, efectiva anual): 38,58 Duration Modificada:,79 Valor Técnico ($ c/1 VN.): 1,72 Valor Residual (%): 1, Paridad (%): 99,28 Volatilidad - 4 ruedas (%): 5,65 Volumen efectivo prom. diario (mill. $): 37,4 Presencia Bursátil-segmento PPT(%): 1,69 Ponderación Índice Bonos IAMC (%):,72 Cotización ($ c/1 VN.): 99,2 TIR (%, efectiva anual): 41,64 Duration Modificada:,42 Valor Técnico ($ c/1 VN.): 1,63 Valor Residual (%): 1, Paridad (%): 98,58 Volatilidad - 4 ruedas (%): 4,27 Volumen efectivo prom. diario (mill. $): 5,8 Presencia Bursátil-segmento PPT(%):,26 Ponderación Índice Bonos IAMC (%): 1,424 Precio ($ c/1 VN) AS16 - BONAR 216 (Badlar + 2 pbs) Precio ($ c/1 VN) AY16 - BONAC 216 (Lebac 252 Dias) Cotización ($ c/1 VN.): 13,7 TIR (%, efectiva anual): 39,8 Duration Modificada:,8 Valor Técnico ($ c/1 VN.): 14,42 Valor Residual (%): 1, Paridad (%): 99,31 Volatilidad - 4 ruedas (%): 2,95 Volumen efectivo prom. diario (mill. $): 2,13 Presencia Bursátil-segmento PPT(%):,91 Ponderación Índice Bonos IAMC (%): 4,6 Precio ($ c/1 VN)

37 ANÁLISIS DE TÍTULOS PÚBLICOS ÍNDICE DE BONOS IAMC BONOS CORTOS EN PESOS (Cont.) NF18 - Bogar 218 en $ 2% Informe Mensual IAMC - Marzo 216 Cotización ($ c/1 VN.): 121, TIR (%, efectiva anual): 5,51 Duration Modificada:,94 Valor Técnico ($ c/1 VN.): 124,92 Valor Residual (%): 21,72 Paridad (%): 96,86 Volatilidad - 4 ruedas (%): 9,87 Volumen efectivo prom. diario (mill. $): 5,82 Presencia Bursátil-segmento PPT(%):,26 Ponderación Índice Bonos IAMC (%): 1,184 Cotización ($ c/1 VN.): 1534,5 TIR (%, efectiva anual): 6,24 Duration Modificada:,94 Valor Técnico (u$s c/1 VN.): 13,27 Valor Residual (%): 1, Paridad (%): 1,81 Volatilidad - 4 ruedas (%): 16,41 Volumen efectivo prom. diario (mill. $): 723,8 Presencia Bursátil-segmento PPT(%): 32,72 Ponderación Índice Bonos IAMC (%): 23,713 Cotización ($ c/1 VN.): 1377,1 TIR (%, efectiva anual): 8,93 Duration Modificada:,83 Valor Técnico (u$s c/1 VN.): 1,9 Valor Residual (%): 1, Paridad (%): 93,34 Volatilidad - 4 ruedas (%): 19,16 Volumen efectivo prom. diario (mill. $): 38,37 Presencia Bursátil-segmento PPT(%): 1,74 Ponderación Índice Bonos IAMC (%): 1,823 Precio ($ c/1 VN) BONOS CORTOS EN DÓLARES AA17 - Bonar X en U$S 7% - Vto. 217 Precio ($ c/1 VN) AF17 - BONAD Vto. Febrero Precio ($ c/1 VN)

38 ANÁLISIS DE TÍTULOS PÚBLICOS ÍNDICE DE BONOS IAMC BONOS CORTOS EN DÓLARES (cont.) AJ17 - BONAD Vto. Junio Informe Mensual IAMC - Marzo 216 Cotización ($ c/1 VN.): 134, TIR (%, efectiva anual): 9,54 Duration Modificada: 1,11 Valor Técnico (u$s c/1 VN.): 1,36 Valor Residual (%): 1, Paridad (%): 9,58 Volatilidad - 4 ruedas (%): 15,84 Volumen efectivo prom. diario (mill. $): 9,68 Presencia Bursátil-segmento PPT(%):,44 Ponderación Índice Bonos IAMC (%):,856 Cotización ($ c/1 VN.): 135, TIR (%, efectiva anual): 9,21 Duration Modificada: 1,81 Valor Técnico (u$s c/1 VN.): 1,11 Valor Residual (%): 1, Paridad (%): 88,43 Volatilidad - 4 ruedas (%): 18,73 Volumen efectivo prom. diario (mill. $): 26,69 Presencia Bursátil PPT (%): 1,21 Ponderación Índice Bonos IAMC (%): 1,758 Precio ($ c/1 VN) Precio ($ c/1 VN) AM18 - BONAD AN18 - BONAR 218 Cotización ($ c/1 VN.): 1598, TIR (%, efectiva anual): 6,9 Duration Modificada: 2,25 Valor Técnico (u$s c/1 VN.): 13,15 Valor Residual (%): 1, Paridad (%): 15,1 Volatilidad - 4 ruedas (%): 17,95 Volumen efectivo prom. diario (mill. $): 5,46 Presencia Bursátil PPT (%):,25 Ponderación Índice Bonos IAMC (%):,2 Precio ($ c/1 VN)

39 ANÁLISIS DE TÍTULOS PÚBLICOS ÍNDICE DE BONOS IAMC BONOS CORTOS EN DÓLARES (cont.) AO16 - BONAD 216 Informe Mensual IAMC - Marzo 216 Cotización ($ c/1 VN.): 1421, TIR (%, efectiva anual): 1,12 Duration Modificada:,53 Valor Técnico (u$s c/1 VN.): 1,76 Valor Residual (%): 1, Paridad (%): 95,67 Volatilidad - 4 ruedas (%): 17,16 Volumen efectivo prom. diario (mill. $): 97,24 Presencia Bursátil-segmento PPT(%): 4,4 Ponderación Índice Bonos IAMC (%): 3,467 Cotización ($ c/1 VN.): 132, TIR (%, efectiva anual): 8,7 Duration Modificada: 1,38 Valor Técnico (u$s c/1 VN.): 1,3 Valor Residual (%): 1, Paridad (%): 89,53 Volatilidad - 4 ruedas (%): 3,6 Volumen efectivo prom. diario (mill. $): 2,25 Presencia Bursátil-segmento PPT(%):,92 Ponderación Índice Bonos IAMC (%):,915 Precio ($ c/1 VN) AS17 - BONAD Vto. Septiembre Precio ($ c/1 VN) BONOS LARGOS EN PESOS CUAP - Cuasipar en $ Cotización ($ c/1 VN.): 39, TIR (%, efectiva anual): 5,53 Duration Modificada: 14,63 Valor Técnico ($ c/1 VN.): 547,25 Valor Residual (%): 1, Paridad (%): 71,26 Volatilidad - 4 ruedas (%): 26,53 Volumen efectivo prom. diario (mill. $): 15,17 Presencia Bursátil-segmento PPT(%):,69 Ponderación Índice Bonos IAMC (%): 1,929 Precio ($ c/1 VN)

40 ANÁLISIS DE TÍTULOS PÚBLICOS ÍNDICE DE BONOS IAMC BONOS LARGOS EN PESOS (Cont.) DICP - Discount en $ Step Up - Vto. 233 Informe Mensual IAMC - Marzo 216 Cotización ($ c/1 VN.): 53, TIR (%, efectiva anual): 5,32 Duration Modificada: 8,81 Valor Técnico ($ c/1 VN.): 53,79 Valor Residual (%): 1, Paridad (%): 15,2 Volatilidad - 4 ruedas (%): 13,79 Volumen efectivo prom. diario (mill. $): 4,43 Presencia Bursátil-segmento PPT(%): 1,83 Ponderación Índice Bonos IAMC (%): 15,35 Cotización ($ c/1 VR.): 256, TIR (%, efectiva anual): 4,67 Duration Modificada: 14,5 Valor Técnico ($ c/1 VN.): 39,76 Valor Residual (%): 1, Paridad (%): 65,51 Volatilidad - 4 ruedas (%): 27,77 Volumen efectivo prom. diario (mill. $): 3,18 Presencia Bursátil-segmento PPT(%):,14 Ponderación Índice Bonos IAMC (%): 2,888 Precio ($ c/1 VN) PARP - Par en $ Step Up - Vto. 238 Precio ($ c/1 VR) PR13 - Bono de Consolidación en $ 6ta. Serie 2% - Vto. 224 Cotización ($ c/1 VN.): 328, TIR (%, efectiva anual): 5,53 Duration Modificada: 3,55 Valor Técnico ($ c/1 VN.): 371,94 Valor Residual (%): 8,8 Paridad (%): 88,19 Volatilidad - 4 ruedas (%): 16,32 Volumen efectivo prom. diario (mill. $): 2,73 Presencia Bursátil-segmento PPT(%):,12 Ponderación Índice Bonos IAMC (%): 3,717 Precio ($ c/1 VN)

41 ANÁLISIS DE TÍTULOS PÚBLICOS ÍNDICE DE BONOS IAMC BONOS LARGOS EN PESOS (Cont.) PR15 - Bono de Consolidación en $ 8ta. Serie - Vto. 222 Informe Mensual IAMC - Marzo 216 Cotización ($ c/1 VN.): 159, TIR (%, efectiva anual): 4,25 Duration Modificada: 2,31 Valor Técnico ($ c/1 VN.): 175,62 Valor Residual (%): 1, Paridad (%): 9,54 Volatilidad - 4 ruedas (%): 7,12 Volumen efectivo prom. diario (mill. $): 3,77 Presencia Bursátil-segmento PPT(%):,17 Ponderación Índice Bonos IAMC (%): 2,536 Cotización ($ c/1 VN.): 165, TIR (%, efectiva anual): 6,81 Duration Modificada: 3,58 Valor Técnico (u$s c/1 VN.): 13,93 Valor Residual (%): 1, Paridad (%): 14,77 Volatilidad - 4 ruedas (%): 18,5 Volumen efectivo prom. diario (mill. $): 19,82 Presencia Bursátil-segmento PPT(%):,9 Ponderación Índice Bonos IAMC (%):,657 Precio ($ c/1 VN) BONOS LARGOS EN DÓLARES Precio ($ c/1 VN) AO2 - Bonar AY24 - Bonar 224 Cotización ($ c/1 VN.): 1594, TIR (%, efectiva anual): 7,86 Duration Modificada: 4,13 Valor Técnico (u$s c/1 VN.): 13,6 Valor Residual (%): 1, Paridad (%): 14,39 Volatilidad - 4 ruedas (%): 16,18 Volumen efectivo prom. diario (mill. $): 48,71 Presencia Bursátil-segmento PPT(%): 18,49 Ponderación Índice Bonos IAMC (%): 2,78 Precio ($ c/1 VN)

42 ANÁLISIS DE TÍTULOS PÚBLICOS ÍNDICE DE BONOS IAMC BONOS LARGOS EN DÓLARES (Cont.) DICA - DISCOUNT en U$S Step Up Ley Arg. - Vto. 233 Informe Mensual IAMC - Marzo 216 Cotización ($ c/1 VN.): 2149, TIR (%, efectiva anual): 8,2 Duration Modificada: 7,54 Valor Técnico (u$s c/1 VN.): 143,27 Valor Residual (%): 1, Paridad (%): 11,76 Volatilidad - 4 ruedas (%): 19,19 Volumen efectivo prom. diario (mill. $): 126,58 Presencia Bursátil-segmento PPT(%): 5,73 Ponderación Índice Bonos IAMC (%): 7,59 Cotización ($ c/1 VN.): 128, TIR (%, efectiva anual): 6,7 Duration Modificada: 12,18 Valor Técnico (u$s c/1 VN.): 1,3 Valor Residual (%): 1, Paridad (%): 69,72 Volatilidad - 4 ruedas (%): 18,31 Volumen efectivo prom. diario (mill. $): 12,28 Presencia Bursátil-segmento PPT(%):,56 Ponderación Índice Bonos IAMC (%):,534 Precio ($ c/1 VN) PARA - PAR en U$S Step Up Vto. 238 Ley Arg. Precio ($ c/1 VN) Nota: la metodología del Índice de Bonos IAMC puede consultarse en 41