INFORME MENSUAL SEPTIEMBRE 2011 ÍNDICE

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1 CAPITALIZACIÓN BURSÁTIL Instituto Argentino de Mercado de Capitales (IAMC) Equipo IAMC Director General: Pablo M. Aldazabal Directora Ejecutiva: Lic. Mónica Erpen Sector Economía: Lic. Ramiro Tosi Lic. Mario Maydana Act. Cecilia Piscitelli Sector Sistemas: An.María M. Rodríguez Míguez Lic. Rosa Santantonio Fernando Berástegui Asistentes: Mariana Casas Lic. Alberto Pascual Adriana Vidoni Instituto Argentino de Mercado de Capitales (IAMC) 25 de Mayo 359/67-8º piso (C12ABG) Buenos Aires Argentina Tel.: /636 Fax: INFORME MENSUAL SEPTIEMBRE 211 ÍNDICE Pág. Informe Bursátil Hechos destacados del mes 1 Evolución de Índices, Curva de rendimientos, Volúmenes 2 negociados y Capitalización Bursátil Rendimientos mensuales de acciones y bonos 5 Volúmenes negociados por instrumento 6 Dividendos en efectivo y otras acciones corporativas del mes 7 Servicios de amortización y renta de títulos públicos del mes 8 Capitalización bursátil por Sector 9 Free Float por Sector y por Empresa 1 Financiamiento a través del Mercado de Capitales 11 Indicadores Bursátiles de Argentina 12 Mercados Internacionales: bolsas, tipos de cambio y commodities 13 Inversores Institucionales Composición de la cartera del FGS 14 Composición de la Cartera de los FCI 15 Informe Macroeconómico Hechos destacados del mes 16 Sector fiscal e Industria manufacturera 16 Nivel de actividad, Ventas minoristas y Construcción 17 Índices de precios y Sector externo 18 Tipos de cambio e Intervención del BCRA 19 Depósitos por Tipo y Moneda 2 Préstamos, Reservas internacionales y Base monetaria 21 Tasas de interés 22 Datos de la publicación: Año XIII Número 175 Registro Propiedad Intelectual: Director de Publicación: Pablo M. Aldazabal Propietario: Mercado de Valores de Buenos Aires S.A. (MERVAL) Resumen de Indicadores macroeconómicos Argentina 23 Estados Unidos y Eurozona 24 Anexos Estadísticos Resumen de Acciones: precios y volúmenes por especie 26 Resumen de Títulos Públicos: precios y volúmenes por especie 27 Presencia Bursátil por Instrumento 28 Análisis de Acciones (Panel Merval) 34 Análisis de Títulos Públicos (Índice de Bonos IAMC) 44

2 INFORME BURSÁTIL HECHOS DESTACADOS SEPTIEMBRE 211 En septiembre de 211, el Índice Merval registró una retroceso del 17,2% medido en pesos, siendo esta la tercer mayor baja de los últimos 1 años (la anterior caída más cercana fue en octubre de 28 cuando la baja alcanzó el 36,8%). En cuanto al Índice M.AR, retrocedió también un 17,2%, también medido en pesos. En dólares, tanto el Merval como el M.AR registraron bajas del 17,2% debido a la estabilidad del dólar en el mes. De este modo, el Índice Merval acumuló una baja de 3,3% entre fin de 21 y fin de septiembre, en tanto que el M.AR acumuló una reducción de 29,9% en el mismo período (en ambos casos medido en pesos). Informe Mensual IAMC - Septiembre 211 El Índice de Bonos IAMC, medido en pesos, registró una variación negativa mensual de 8,7%. El Sub-Índice Corto en dólares aumentó 3,5%, en tanto que el Sub-Índice Largo en dólares retrocedió 5,3%. En el mes, el Sub-Índice de Bonos Corto en pesos experimentó una baja de 1,8%, mientras que el Sub-Índice de Bonos Largo en pesos cayó 18,3%. En el año, el Índice de Bonos IAMC registra una variación acumulada en pesos negativa de 6,6%, y en la medición en dólares muestra una caída de 8,8%. El volumen total negociado durante el mes sumó $ millones, lo que representó una caída del 7,2% respecto al valor de agosto. En la comparación interanual, el volumen efectivo experimentó un incremento de 4,8%. El volumen acumulado a septiembre de 211 sumó $ millones, lo que implica una suba del 22% respecto a igual período de 21. El volumen promedio diario operado en acciones durante septiembre fue de $42,1 millones, un 25,7% menos que en agosto y se convirtió en el segundo menor registro de 211 (el anterior había sido mayo con $39 millones). Respecto de septiembre de 21, el volumen promedio diario de acciones cayó 13,2%. En septiembre, el volumen promedio diario de títulos públicos sumó $584 millones. Este guarismo representó una caída mensual del 9,1%. Con respecto al mismo mes de 21, el promedio diario aumentó apenas 1,5%. En septiembre de 211, sólo 1 acción de las 25 con mayor negociación registró un alza de precios respecto de fin de agosto: Inversora Juramento (INVJ) que subió 1,59%. Entre las que vieron caer sus precios, las mayores bajas fueron las de Grupo Financiero Galicia (GGAL) con un retroceso de 26,1%, Ledesma (LEDE) con una caída de 25,3% y Siderar (ERAR) con un retroceso de 25,3%. De los 25 títulos públicos más negociados durante septiembre, sólo 4 registraron aumentos mensuales de precios, mientras que 9 observaron retrocesos superiores a la del Índice de Bonos IAMC (-8,7%). A diferencia de meses anteriores, los mayores aumentos no correspondieron a las Unidades Vinculadas al PIB (UVP), sino al Boden 212 (RG12) y Boden 213 (RA13) con subas del 5% y 3,2%, respectivamente. Entre los instrumentos con mayores caídas mensuales de precios, las principales fueron: PR13 (-21%), DICP (-2,9%) y TVPY (-15,7%). Al 3/9/211, la capitalización bursátil de las empresas domésticas sumaba $ millones, y la medición en dólares totalizaba U$S millones. Medida en pesos, la capitalización de las empresas domésticas cayó 11,1% respecto a fin de agosto, mientras que en dólares disminuyó 11,2%. 1

3 INFORME BURSÁTIL ÍNDICES BURSÁTILES Índice Merval Mes Medido en Pesos Medido en Dólares Mes Volatilidad del Índice Merval Nivel actual y períodos previos (fdp) Variaciones en p.p Valor m/m a/a 211 Valor m/m a/a 211 Sep-11 2, % -7.1% -3.3% % -12.5% -34.1% Valor 1m 6m 12m 1m 6m 12m Sep % 42.% 19.7% 21.6% Informe Mensual IAMC - Septiembre 211 En pesos 4, 3,7 3,4 3,1 2,8 2,5 2,2 1,9 1,6 1,3 1, 7 En $ En U$S 2-Oct-6 3-Nov-6 1-Feb-7 3-Mar-7 4-Jun-7 2-Ago-7 1-Oct-7 29-Nov-7 31-Ene-8 3-Abr-8 2-Jun-8 31-Jul-8 29-Set-8 27-Nov-8 3-Ene-9 31-Mar-9 3-Jun-9 4-Ago-9 1-Oct-9 1-Dic-9 3-Feb-1 5-Abr-1 3-Jun-1 3-Ago-1 3-Set-1 1-Dic-1 1-Feb-11 5-Abr-11 6-Jun-11 3-Ago-11 3-Set-11 1, Valor m/m a/a 211 Valor m/m a/a 211 Sep-11 2, % -2.7% -29.9% % -8.4% -33.7% En pesos Mes 3,2 2,9 2,6 2,3 2, 1,7 1,4 1,1 8 5 Medido en Pesos En $ Índice M.AR En U$S Medido en Dólares 2-Oct-6 3-Nov-6 1-Feb-7 3-Mar-7 4-Jun-7 2-Ago-7 1-Oct-7 29-Nov-7 31-Ene-8 3-Abr-8 2-Jun-8 31-Jul-8 29-Set-8 27-Nov-8 3-Ene-9 31-Mar-9 3-Jun-9 4-Ago-9 1-Oct-9 1-Dic-9 3-Feb-1 5-Abr-1 3-Jun-1 3-Ago-1 3-Set-1 1-Dic-1 1-Feb-11 5-Abr-11 6-Jun-11 3-Ago-11 3-Set-11 Índice de Bonos IAMC Mes Medido en Pesos Medido en Dólares En U$S En U$S En porcentaje Mes 9% 8% 7% 6% 5% 4% 3% 2% 1% % 4 ruedas 2-Oct-6 15-Nov-6 2-Ene-7 13-Feb-7 27-Mar-7 14-May-7 27-Jun-7 9-Ago-7 21-Set-7 5-Nov-7 18-Dic-7 4-Feb-8 17-Mar-8 5-May-8 17-Jun-8 3-Jul-8 11-Set-8 24-Oct-8 9-Dic-8 26-Ene-9 9-Mar-9 24-Abr-9 9-Jun-9 24-Jul-9 7-Set-9 2-Oct-9 2-Dic-9 2-Ene-1 3-Mar-1 16-Abr-1 1-Jun-1 15-Jul-1 27-Ago-1 8-Oct-1 24-Nov-1 1-Ene Feb-11 8-Abr May-11 7-Jul Ago-11 3-Set-11 Volatilidad del Índice M.AR Nivel actual y períodos previos (fdp) Variaciones en p.p Valor 1m 6m 12m 1m 6m 12m Sep % 4.1% 22.2% 21.9% En porcentaje 8% 7% 6% 5% 4% 3% 2% 1% % Mes 4 ruedas 2-Oct-6 15-Nov-6 2-Ene-7 13-Feb-7 27-Mar-7 14-May-7 27-Jun-7 9-Ago-7 21-Set-7 5-Nov-7 18-Dic-7 4-Feb-8 17-Mar-8 5-May-8 17-Jun-8 3-Jul-8 11-Set-8 24-Oct-8 9-Dic-8 26-Ene-9 9-Mar-9 24-Abr-9 9-Jun-9 24-Jul-9 7-Set-9 2-Oct-9 2-Dic-9 2-Ene-1 3-Mar-1 16-Abr-1 1-Jun-1 15-Jul-1 27-Ago-1 8-Oct-1 24-Nov-1 1-Ene Feb-11 8-Abr May-11 7-Jul Ago-11 3-Set-11 Volatilidad del Índice de Bonos IAMC Nivel actual y períodos previos (fdp) Variaciones en p.p Valor m/m a/a 211 Valor m/m a/a 211 Sep-11 1, % 6.3% -6.6% %.1% -11.7% En pesos 1,4 1,2 1, Indice IAMC en $ Indice IAMC en U$S 2-Oct-6 13-Dic-6 23-Feb-7 9-May-7 2-Jul-7 28-Set-7 1-Dic-7 21-Feb-8 7-May-8 17-Jul-8 25-Set-8 5-Dic-8 19-Feb-9 6-May-9 2-Jul-9 28-Set-9 9-Dic-9 22-Feb-1 5-May-1 19-Jul-1 27-Set-1 9-Dic-1 18-Feb-11 6-May Jul Set En U$S Valor 1m 6m 12m 1m 6m 12m Sep % 12.% 9.4% 17.1% Volatilidad Anual (%) 8% 7% 6% 5% 4% 3% 2% 1% % 4 ruedas 2-Oct-6 22-Nov-6 16-Ene-7 6-Mar-7 27-Abr-7 2-Jun-7 9-Ago-7 28-Set-7 2-Nov-7 14-Ene-8 3-Mar-8 25-Abr-8 17-Jun-8 6-Ago-8 25-Set-8 17-Nov-8 12-Ene-9 2-Mar-9 24-Abr-9 17-Jun-9 7-Ago-9 28-Set-9 18-Nov-9 13-Ene-1 3-Mar-1 26-Abr-1 16-Jun-1 6-Ago-1 27-Set-1 17-Nov-1 11-Ene-11 1-Mar Abr Jun-11 5-Ago Set-11 2

4 INFORME BURSÁTIL CURVAS DE RENDIMIENTOS Informe Mensual IAMC - Septiembre 211 TIR anual, en % TIR anual, en % 2.5% 18.5% 16.5% 14.5% 12.5% 1.5% 18.% 16.% 14.% 12.% 1.% 8.% 6.% 4.% 2.% Cauciones y CPD Avalados (Datos al 3/9/211) CPD Cauciones DM Bonos Nacionales en Pesos ajustables por CER (Datos al 3/9/211) PR13 PR12 RS14 PRE9 DICP DIP CUAP PAP PARP Curva al Curva al DM TIR anual, en % TIR anual, en % 25.% 24.% 23.% 22.% 21.% 2.% 19.% 18.% 17.% 16.% 15.% 14.% 13.% 14.% 12.% 1.% 8.% 6.% 4.% 2.%.% -2.% -4.% -6.% -8.% AJ12 Bonos Nacionales en Pesos (Datos al 3/9/211) AA13 AS15 AE14 PRE PR14 Curva al Curva al PR DM AS13 RA13 RG12 Bonos Nacionales en Dólares (Datos al 3/9/211) DIA DICY PAA AA17 DICA PARA DIY PAAY PARY RO15 GJ17 Curva al Curva al DM CAPITALIZACIÓN BURSÁTIL TOTAL y DOMÉSTICA Capitalización bursátil total Mes Medida en Pesos Medida en Dólares Mill. $ m/m a/a 21 Mill. U$S m/m a/a 21 Set-11 1,596,3-8.6% -14.% 729.2% 379, % -19.% 97.1% Mes Capitalización bursátil de las empresas domésticas Medida en Pesos Medida en Dólares Mill. $ m/m a/a 21 Mill. U$S m/m a/a 21 Set , % 2.7% 2.6% 46, % -3.3% -75.6% En $ 1,2 1,1 1, En $ (Dic-1=1) En U$S (Dic-1=1) En U$S En $ En $ (Dic-1=1) En U$S (Dic-1=1) Set-2 Mar-3 Set-3 Mar-4 Set-4 Mar-5 Set-5 Mar-6 Set-6 Mar-7 Set-7 Mar-8 Set-8 Mar-9 Set-9 Mar-1 Set-1 Mar-11 Set-11 Set-2 Mar-3 Set-3 Mar-4 Set-4 Mar-5 Set-5 Mar-6 Set-6 Mar-7 Set-7 Mar-8 Set-8 Mar-9 Set-9 Mar-1 Set-1 Mar-11 Set-11 5 En U$S 3

5 INFORME BURSÁTIL DISTRIBUCIÓN DEL VOLUMEN NEGOCIADO SEPTIEMBRE 211 ENERO-SEPTIEMBRE 211 Acciones 4.9% ON y FF 1.8% Otros 1.8% Cauciones 26.6% Opciones.4% Títulos Públicos 64.% ON y FF 1.8% Otros 1.5% Cauciones 26.5% Acciones 6.7% Opciones.6% Títulos Públicos 62.3% Informe Mensual IAMC - Septiembre 211 Millones de $ Cedears.4% Cedears.6% VOLUMEN PROMEDIO DIARIO: ACCIONES y TÍTULOS PÚBLICOS Volumen negociado en Acciones - Promedio diario (mill. de $) Set-11 m/m a/a Acum. 211 Var. Acum % -13.2% % Set-6 Dic-6 Mar-7 Jun-7 Set-7 Dic-7 Mar-8 Jun-8 Set-8 Dic-8 Mar-9 Jun-9 Set-9 Dic-9 Mar-1 Jun-1 Set-1 Dic-1 Mar-11 Jun-11 Set-11 Millones de $ Volumen negociado en Títulos Públicos - Promedio diario (mill. de $) Mes MC RC Total m/m a/a Set % 1.5% 1,2 1, Rueda Continua Mercado de Concurrencia Set-6 Dic-6 Mar-7 Jun-7 Set-7 Dic-7 Mar-8 Jun-8 Set-8 Dic-8 Mar-9 Jun-9 Set-9 Dic-9 Mar-1 Jun-1 Set-1 Dic-1 Mar-11 Jun-11 Set-11 VOLUMEN PROMEDIO DIARIO: CEDEARs y CPD Volumen negociado en CEDEARs - Promedio diario (mill. de $) Set-11 m/m a/a Acum. 211 Var. Acum % 3.6% % Volumen negociado en CPD - Promedio diario (mill. de $) Set-11 m/m a/a Acum. 211 Var. Acum % 1.3% % 4 9 Millones de $ Millones de $ Set-6 Dic-6 Mar-7 Jun-7 Set-7 Dic-7 Mar-8 Jun-8 Set-8 Dic-8 Mar-9 Jun-9 Set-9 Dic-9 Mar-1 Jun-1 Set-1 Dic-1 Mar-11 Jun-11 Set-11 Set-6 Dic-6 Mar-7 Jun-7 Set-7 Dic-7 Mar-8 Jun-8 Set-8 Dic-8 Mar-9 Jun-9 Set-9 Dic-9 Mar-1 Jun-1 Set-1 Dic-1 Mar-11 Jun-11 Set-11 4

6 RENDIMIENTOS MENSUALES 25 ACCIONES MÁS NEGOCIADAS ( *) CEPU2-1.6% TRAN -13.3% PESA -14.% TECO2-14.3% EDN -16.5% TS -17.1% YPFD -4.9% STD -5.1% TEF -1.3% PAMP -1.4% BPAT -.6% INVJ 1.6% Informe Mensual IAMC - Septiembre 211 FRAN -23.1% ERAR -25.1% LEDE -25.3% GGAL -26.1% BHIP -21.1% COME -22.4% CELU -22.5% M.AR -17.2% MERVAL % TGNO4-19.2% MIRG -19.4% BMA -19.7% MERVAL -17.2% ALUA -17.5% MOLI -17.7% APBR -18.2% 25 TÍTULOS PÚBLICOS MÁS NEGOCIADOS ( *) AA17-6.1% DICE -7.4% PARA -4.6% PR12-5.2% BDED -3.1% RS14-3.6% BP15-4.1% RO15-4.5% AS15-1.8% BP21-2.6% AE14 -.3% PR14-1.5% NRH2 6.9% RG12 5.% RA13 3.2% AS13 1.% Bonos IAMC -8.7% BP18-9.3% PR15-9.7% TVPY -14.5% TVPA -14.6% TVY -15.1% DICP -2.9% PR13-21.% NF % TVPP -15.7% (*) Se consideran las especies sólo en su plazo estándar de negociación. 5

7 INDICADORES BURSÁTILES VOLÚMENES EFECTIVOS NEGOCIADOS Informe Mensual IAMC - Septiembre 211 MERCADO CONCURRENCIA Septiembre 211 Agosto 211 Septiembre 21 Acciones 925,391,85 1,246,192,791 1,66,116,567 Cedears 83,524,953 1,96,598 8,622,553 Títulos Públicos 3,383,496,972 3,927,887,15 3,415,546,12 Obligaciones Negociables 7,737,31 4,823,645 33,125,71 Cheques de Pago Diferido 131,241, ,55,15 113,772,268 Fideicomisos Financieros 1,47,2 72,653,816 73,332,421 Certificados de Participación 7,954,524 11,445,586 1,782,548 Valores de Deuda Fiduciaria 92,452,496 61,28,23 71,549,873 Fondos Comunes Cerrados - 19,875 - Warrants - - 5,626 Cauciones y Pases 4,989,958,541 4,99,319,653 4,286,145,636 Opciones 75,864,896 17,761, ,681,357 Préstamos 29,739,558 15,4, ,46,14 TOTAL M. CONCURRENCIA 9,97,362,569 1,782,3,15 9,364,754,156 Ejercicios ¹ 9,15,33 78,37,986 34,674,74 Venta en Corto ¹ 2,271,193 2,595,41 3,882,764 RUEDA CONTINUA Títulos Públicos 8,679,129,286 9,351,327,498 8,468,55,499 Obligaciones Negociables 16,816,65 124,49,794 97,234,87 Fideicomisos Financieros 58,39,566 32,52,487 25,628,215 Certificados de Participación 6,656,668 13,779,26 4,751,475 Valores de Deuda Fiduciaria 51,733,898 18,723,228 2,876,741 Cauciones y Pases 21,32,43 19,16,213 1,733,245 TOTAL R. CONTÍNUA 8,865,638,545 9,527,48,993 8,62,146,83 VOLUMEN TOTAL 18,836,1,114 2,39,781,8 17,966,9,986 21, 18, En millones de $ 15, 12, 9, 6, 3, Set Oct Nov Dic Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Set No se encuentran incluidos en el volumen total por estar comprendidos en el rubro Acciones y/ó T. Públicos. 6

8 DIVIDENDOS EN EFECTIVO y ACCIONES CORPORATIVAS Empresa Código Tipo Siderar Rigolleau Rigolleau Domec ERAR RIGO RIGO5 DOME Dividendo en efectivo Dividendo en efectivo Dividendo en efectivo Dividendo en efectivo Fecha Aviso BCBA Fecha Ex Cupón Fecha de Pago A recibir por el accionista Coeficiente de Ajuste (*) 17-Ago-11 3-Ago-11 2-Set-11 $4,35 por acción Set Set Set-11 $,125 por acción Set Set Set-11 $,125 por acción Set Set-11 3-Set-11 $,25 por acción de VN$, Notas: (*) Mediante este coeficiente se pueden ajustar los precios de cierre históricos para hacerlos comparables con el precio ex -cupón y los cierres posteriores al corte. Informe Mensual IAMC - Septiembre 211 Millones de $ 9, 8, 7, 6, 5, 4, 3, 2, 1, ,32 Dividendos en efectivo de empresas domésticas (Trimestrales, en millones de $) Dividendos en Efectivo 88 3, , Dividendos en Efectivo sin PyG 2, , ,443 3, ,33 1, T-7 3T-7 4T-7 1T-8 2T-8 3T-8 4T-8 1T-9 2T-9 3T-9 4T-9 1T-1 2T-1 3T-1 4T-1 1T-11 2T-11 3T-11 8,244 5,38 1,551 1,551 7

9 AMORTIZACIONES y RENTAS DE TÍTULOS PÚBLICOS Denominación BODECOR en $ 1ra. Serie - Pcia. de Corrientes Bono de Consolidación en U$S Serie 1 Pcia. de Chaco Código Fecha Fecha de Amortización Interés Precio ex cupón Nuevo Coeficiente de BCBA ex-cupón (1) Pago (c/ 1 VN) (c/ 1 VN) ($ c/ 1 VR) VR 1 Ajuste (*) BCOR3 29-Ago-11 1-Set-11 $.98 $ % CCH1 29-Ago-11 1-Set-11 USD 4.28 USD % Bono de Consolidación en $ 4ta. Serie PRO7 29-Ago-11 1-Set-11 $.98 $ % Bono de Consolidación en $ 4ta. Serie 2% PR12 31-Ago-11 3-Set-11 $ 2.53 $ % Bono Saneamiento Garantizado Serie 2 - Pcia. del Chaco CHSG2 31-Ago-11 4-Set-11 USD 1. USD % BOGAR 218 NF18 31-Ago-11 4-Set-11 $ 1.7 $ % BOGAR 22 NO2 31-Ago-11 4-Set-11 $ 1.14 $ % Informe Mensual IAMC - Septiembre 211 Bonos CONSADEP en $ 1ra. Serie - Pcia. de Tucumán TUCS1 31-Ago-11 4-Set-11 $ 1.71 $ % BOGAR Clase 2 Serie 1 - Pcia. Río Negro RNG21 31-Ago-11 4-Set-11 $ 2.86 $ % Bonos CONSADEP en u$s 2da. Serie - Pcia. de Tucumán TUCS2 31-Ago-11 5-Set-11 USD 5. USD % BONCOR 217 en u$s - Pcia. de Córdoba CO17 2-Set-11 7-Set-11 USD 1.4 USD % BONAR VII en u$s 7% - Vto. 213 AS13 7-Set Set-11 - USD % Bono de Consolidación Previsional en $ 4ta. Serie Bono Ley en $ Pcia. de Bs. As. - Vto. 214 Bono Ley en $ Vto Pcia. de Bs. As. PRE9 12-Set Set-11 $ 2.79 $ % PB14 12-Set Set-11 $ 1.91 $ % PB17 27-Set-11 3-Set-11 $ 1.14 $ % BODEN en $ 2% - Vto. 214 RS14 27-Set-11 3-Set-11 $ $ % PAR en $ Step Up - Vto. 238 PARP 27-Set-11 3-Set-11 - $ % PAR en $ Step Up Vto Canje 21 PAP 27-Set-11 3-Set-11 - $ % PAR en u$s Step Up Vto. 238 Ley Arg. - Canje 21 PAA 27-Set-11 3-Set-11 - USD % PAR en u$s Step Up Vto. 238 Ley Arg. PARA 27-Set-11 3-Set-11 - USD % PAR en Euros Step Up - Vto. 238 PARE 27-Set-11 3-Set % PAR en u$s Step Up Vto. 238 Ley N.Y. PARY 27-Set-11 3-Set-11 - USD % PAR en u$s Step Up Vto. 238 Ley N.Y. - Canje 21 PAY 27-Set-11 3-Set-11 - USD % Notas: (*) Mediante este coeficiente se pueden ajustar los precios de cierre históricos para hacerlos comparables con el precio ex -cupón y los cierres posteriores al corte. (1) Plazo estándar 72 horas 8

10 CAPITALIZACIÓN BURSÁTIL Capitalización bursátil de empresas cotizantes por sector económico (1) Cifras en millones de U$S ( 2) Informe Mensual IAMC - Septiembre 211 EMPRESAS DOMÉSTICAS Sep-11 % del Total Dic-1 % del Total Sep-1 Industria de Petróleo y Gas 17, % 22, % -23.9% 16, % 1.5% Bancos 8, % 13, % -38.7% 1, % -21.3% Telecomunicaciones 4,8 1.4% 5, % -15.3% 4, % -2.9% Industria Metalúrgica y Siderúrgica 3, % 5, % -41.2% 4,389 9.% -23.5% Holdings 2,293 5.% 3, % -27.4% 2,52 5.2% -9.% Alimentos y Bebidas 1,846 4.% 2, % -12.7% 1,449 3.% 27.4% Actividades Inmobiliarias 1,66 3.5% 1,935 3.% -17.% 1, % 21.4% Agricultura y Ganadería % 1, % -27.6% % -3.5% Manufacturas de Origen Agropecuario % 1,13 1.8% -3.% % 2.% Generación de Energía Eléctrica % % -24.2% 447.9% 53.4% Transporte de Gas % 1,87 1.7% -42.8% % -3.2% Distribución de Gas % % -22.9% 447.9% 26.% Turismo, Recreación y Juegos de Azar % % -4.8% % -33.4% Construcción % 54.8% -16.6% 446.9% 1.% Manufacturas de Origen Industrial 432.9% 594.9% -27.3% 48 1.% -1.% Distribución de Energía Eléctrica 41.9% % -44.2% % -15.% Comercio 343.7% 375.6% -8.5% 33.7% 3.9% Act. Financieras, Bursátiles y Seguros 29.5% 221.3% -5.4% 194.4% 7.5% Papel y Celulosa 198.4% 314.5% -36.9% 19.4% 4.3% Transporte de Energía Electrica 117.3% 181.3% -35.2% 113.2% 3.5% Calzado e Indumentaria 111.2% 136.2% -18.7% 85.2% 3.5% Transporte de Pasajeros y Peajes 95.2% 148.2% -35.9% 87.2% 8.2% Equipamiento para el Hogar 92.2% 116.2% -2.7% 95.2% -3.2% Industria Automotriz 84.2% 19.2% -22.5% 73.15% 15.7% Editoriales e Imprentas 29.1% 37.1% -2.1% 35.1% -15.7% TOTAL DOMÉSTICAS 46,14 1% 64,351 1% -28.3% 48,852 1% -5.6% EMPRESAS EXTRANJERAS Sep-11 % del Total Dic-1 % del Total Sep-11 / Dic-1 Sep-11 / Dic-1 Sep-1 Industria de Petróleo y Gas 189, % 259, % -26.8% 182, % 4.1% Telecomunicaciones 97, % 13, % -5.9% 111, % -12.2% Bancos 78,34 2.4% 87, % -11.2% 13, % -24.5% Industria Metalúrgica y Siderúrgica 17,11 4.5% 29, % -41.3% 22, % -24.7% Holdings 45.1% TOTAL EXTRANJERAS 382,695 1% 48,357 1% -2.3% 419,739 1% -8.8% % del Total % del Total Sep-11 / Sep-1 Sep-11 / Sep-1 TOTAL GENERAL 428, , % 468,59-8.5% N de EMPRESAS CONSIDERADAS (3) Domésticas Sep-11 Dic-1 Sep Extranjeras Total Notas: (1) Según la Clasificación Sectorial IAMC disponible en (2) Tipos de cambios considerados ($/U$S): Sep-11: 4,275 / Dic-1: 3,98 / Sep-1: 3,9625 (3) No se consideran aquellas empresas que nunca registraron cotización a pesar de contar con autorización de cotización. Las 6 empresas extranjeras consideradas (según su código de BCBA) son: AEN, APBR, STD, REP, TEF y TS. 9

11 FREE FLOAT Informe Mensual IAMC - Septiembre 211 (1) (2) Free Float promedio de Empresas Domésticas por Sector Económico Sector (3) Período Jun-9 Set-9 Dic-9 Mar-1 Jun-1 Set-1 Dic-1 Mar-11 Jun-11 Set-11 Transporte de Pasajeros y Peajes Holdings Transporte de Energía Electrica Transporte de Gas Equipamiento para el Hogar Telecomunicaciones Actividades Inmobiliarias Industria Automotriz Distribución de Energía Eléctrica Industria de Petróleo y Gas Industria Metalúrgica y Siderúrgica Manufacturas de Origen Industrial Generación de Energía Eléctrica Bancos Manufacturas de Origen Agropecuario Distribución de Gas Agricultura y Ganadería Calzado e Indumentaria Papel y Celulosa Alimentos y Bebidas Construcción Comercio Turismo, Recreación y Juegos de Azar Editoriales e Imprentas PROMEDIO TOTAL DE SECTORES PROMEDIO TOTAL DE EMPRESAS Evolución del Free Float de las Empresas Domésticas del Panel Merval 25 del 3T-11 Empresa Período Jun-9 Set-9 Dic-9 Mar-1 Jun-1 Set-1 Dic-1 Mar-11 Jun-11 Set-11 Aluar Banco Hipotecario Banco Macro Banco Patagonia BBVA Banco Francés Celulosa de Argentina Central Puerto Edenor Grupo Financiero Galicia IRSA Inversiones y Representaciones Ledesma Mirgor Molinos Río de la Plata Pampa Energía Petrobras Argentina Siderar Sociedad Comercial del Plata Solvay Indupa Telecom Argentina Transener Transportadora Gas del Norte Transportadora Gas del Sur YPF PROMEDIO Notas: (1) El free float se define como el porcentaje del capital social que no está en poder del grupo o accionistas controlantes. Las empresas listadas en la BCBA están obligadas (por el Reglamento de Cotización de la BCBA) a brindar esta información (lo hacen a través de la Síntesis de Estados Contables presentada trimestralmente). A partir de estos datos, el free float de cada empresa se calcula como 1% menos el porcentaje en poder del grupo controlante. Para el free float por sector se calcula el promedio de los free float de las empresas que lo integran. Los cálculos de freee float no están corregidos por las tenencias de Fondo de Garantía de Sustentabilidad (FGS). Es decir que el free float incluye el porcentaje en poder del FGS. (2) La clasificación sectorial IAMC, así como las empresas comprendidas dentro de cada sector están disponibles en (3) No se informa el free float del sector Actividades Financieras Bursátiles y Seguros ya que en el caso de las dos empresas que lo componen (VALO y MTBA), dicho concepto no es aplicable. 1

12 FINANCIAMIENTO EMPRESARIO FINANCIAMIENTO EMPRESARIO DESDE EL AÑO 2 (Mill. U$S) EMISIONES AUTORIZADAS A COTIZAR EN LA BCBA (1) Período Grandes Empresas PyMEs ON/VCP FF Acciones TOTAL ON/VCP FF Acciones CPD TOTAL TOTAL GENERAL 2 5,665 2, , ,7 21 2,425 3, , , , , , , , , , , , ,637 1, , , ,993 2, , ,939 Informe Mensual IAMC - Septiembre ,281 2, , , , , , , , , ,649 4, , , (*) 1,931 4, , ,765 TOTAL 29,179 27,786 4,75 61, ,366 2,155 63,825 En millones de U$S 1, 9,7 9, PyME FF Acciones ON 7,772 8, 7,16 7, 6,765 6,322 5,934 5,666 6, 5, 4,186 3,877 4, 3, 2,585 2,421 2,117 2, 1, (*) PARTICIPACIÓN POR INSTRUMENTO (2-211 (*) ) GRANDES EMPRESAS PyMEs FF 45.1% Acciones 7.6% ON 47.3% CPD 63.4% ON 2.1% FF 34.1% Acciones.4% 1) Incluye reestructuraciones y productos estructurados. (*) Al 3 de septiembre. Información mensual disponible en 11

13 INDICADORES BURSÁTILES Informe Mensual IAMC - Septiembre 211 Años Variaciones (1) Sep m/m a/a Acumulado ÍNDICES BURSÁTILES ACCIONES Merval (fdp) 2,9.5 2, ,79.7 2,32.7 3, , % -7.1% -3.3% Var. Anual (en $) 35.5% 2.9% -49.8% 115.% 51.8% Merval Argentina (fdp) 1, , , , , % -2.75% % Var. Anual (en $) 15.8% 2.3% -51.% 113.7% 79.4% Merval 25 (fdp) 2,52.2 2, ,77. 2, , , % -5.89% % Var. Anual (en $) 34.5% 5.2% -5.1% 115.2% 54.9% TÍTULOS PÚBLICOS Índice de Bonos IAMC - Var. Anual 2.6% -1.8% -42.2% 133.6% 38.7% 1, % 6.3% -6.6% Corto Plazo en $ - Var. Anual 7.5% 4.9% -2.9% 21.9% 37.% 1, % 19.8% 8.% Corto Plazo en U$S - Var. Anual 1.2% 6.3% -34.4% 12.5% 16.7% 1, % 23.2% 15.4% Largo Plazo en $ - Var. Anual 22.6% -14.6% -55.4% 126.1% 64.7% % -2.5% -28.2% Largo Plazo en U$S - Var. Anual 18.7% -9.5% -59.4% 186.3% 28.3% % 23.5% 6.2% VOLUMEN PROMEDIO (Mill. $) Total % 4.8% 22.1% Acciones % -13.3% 12.% CEDEAR % 3.6% -53.8% Títulos Públicos % 1.5% 27.4% Obligaciones Negociables % 36.2% 21.9% Cheques de Pago Diferido % 15.4% 26.3% Fideicomisos Financieros % 6.5% 57.3% Cauciones y Pases % 16.6% 18.1% Opciones % -45.7% 23.1% Préstamos % 34.1% -15.8% Ejercicios (2) % -73.6% 21.3% Ventas en Corto (2) % -41.5% -55.7% TAMAÑO DE MERCADO Capitalización Bursatil Total (miles mill $) 1,229 1,773 1,234 2,185 1,9 1, % -14.% -16.% Cap. Bursátil Doméstica (miles mill $) (3) % 3% -22% Cap. Bursátil Doméstica / PIB 24.% 22.1% 13.6% 14.9% 16.1% 1.% -1.2 pp -3.1 pp -6.1 pp Free Float Promedio Emp. Domésticas 31.1% 31.8% 32.4% 32.6% 31.2% 31.5% -.3 p.p -.2 p.p.3 p.p Cantidad de Empresas Listadas (eop) Ofertas Públicas Iniciales (OPI) FINANCIAMIENTO DE EMPRESAS Total (Mill. U$S) 5,939 7,16 4,186 3,877 7, % 118.2% 39.8% Grandes (Mill. U$S) 5,688 6,748 3,825 3,559 7, % 129.1% 4.% PyME (Mill. U$S) % 47.8% 35.2% DIVIDENDOS EN EFECTIVO (Mill. $) Total 28,213 48,926 69,81 91,159 87,635 1,518 n/a (4) 461.9% 16.8% Empresas Domésticas 3,396 3,687 11,445 6,571 9,229 1,518 n/a (4) 461.9% (5) 72.3% Empresas Extranjeras 24,817 45,238 58,356 84,589 78,47 n/a (4) n/d 1.5% TASAS DE INTERÉS (fdp) Bonos Tesoro USA 1 años (%) pbs -59 pbs -137 pbs LIBOR en U$S 18 días (% anual) pbs 1 pbs 1 pbs Riesgo País (EMBI+ Argentina, bps) pbs 318 pbs 497 pbs Caución en $ 3 días (% anual) pbs 35 pbs 15 pbs CPD Avalados (% Anual) pbs 24 pbs 1 pbs Notas: (1) m/m: Variación mensual - a/a: Variación Interanual - Acumulado: Variación acumulada desde el último día de 21 o respecto del acumulado del mismo período del año anterior, en el caso de Volumen Promedio, Financiamiento de Empresas y Dividendos en Efectivo. (2) Este volumen se incluye y se distribuye entre los distintos rubros según el instrumento sobre el cual se efectuó la operación (acciones, títulos públicos, etc.) (3) La capitalización bursátil de empresas domésticas excluye de su cómputo a las siguientes firmas: Andes Energía (AEN), Tenaris (TS), Repsol YPF (REP), Banco Santander (STD), Telefónica S.A. (TEF) y Petróleo Brasileiro (APBR). (4) Dada la variabilidad que muestran los dividendos entre un mes y otro, no se informa la variación por ser un indicador poco relevante. (5) Esta inusual variación se debió a un pago de dividendos por parte de Siderar (ERAR) por $1.511 millones, casi 4 veces el valor del dividendo más alto pagado por esta empresa desde 23 ($382 millones en el año 21). 12

14 MERCADOS INTERNACIONALES Bolsas Internacionales (var. % en U$S) Informe Mensual IAMC - Septiembre 211 Mejores y peores 5 en Septiembre de 211 BOVESPA, -22.1% BUX (Hungría), % IPC (México), -16.6% MERVAL, -17.% SETI (Tailandia), % IPSA (Chile), -19.6% Yen,.6% Peso Filipino, 2.9% Peso Argentino,.1% Dólar Hong Kong,.% Corona Checa,.% Bolivar Venezolano,.% IBC (Venezuela), -.4% Nikkei, -3.4% Dow Jones, -6.% Nasdaq, -6.4% Mejores y peores 5 en Septiembre de 211 Variación Septiembre 211 ISE (Turquía), 3.2% BUX (Hungría), % BOVESPA, -33.7% MERVAL, -33.9% Real Brasileño, 18.5% Florint Húngaro, 15.8% Peso Chileno, 13.% Peso Mexicano, 12.6% Franco Suizo, 12.5% JKSE (Indonesia), - 2.% PSI (Filipinas), -4.6% Dow Jones, -5.7% Nasdaq, -9.% Hang Seng (Hong Kong), -23.8% ISE (Turquía), % IPSA (Chile), -29.1% Divisas (var. % contra U$S) Commodities Real Brasileño, 13.5% Peso Mexicano, 12.5% Peso Chileno, 11.4% Peso Argentino, 5.8% Rublo Ruso, 5.3% Bolivar Venezolano,.% Euro, -.1% Rupiah Indonesia, - 2.4% Franco Suizo, -3.1% Yen, -5.% Mejores y peores 5 en 211 Mejores y peores 5 en 211 Variación Año 211 IBC (Venezuela), 52.5% Lira Turca, 2.2% Oro, -1.9% Oro, 14.1% Petróleo (WTI), % Plata, -3.2% CRB (*), -13.% Trigo, -7.% Soja, -17.% CRB (*), -1.4% Trigo, -17.2% Petróleo (WTI), % Plata, -27.9% Soja, -21.8% (*) CRB: Índice de precios de commodities elaborado por Commodities Research Bureau 13

15 INVERSORES INSTITUCIONALES Fondo de Garantía de Sustentabilidad (FGS) Estructura de la cartera de inversiones Jun - 11 May - 11 Jun - 1 May 11 / May1 Informe Mensual IAMC - Septiembre 211 INSTRUMENTO Mill. $ % del Total % del Total % del Total Disponibilidades 9,2 4.7% 4.8% 5.1% -.3 Inversiones 182,7 95.3% 95.2% 94.9%.3 Operaciones de crédito público de la Nación 15, % 55.7% 61.% -5.8 Títulos emitidos por Entes Estatales 1,43.5%.6%.4%.1 Obligaciones Negociables 1,487.8%.9% 1.4% -.6 Plazo Fijo 2, % 1.8% 7.8% 3.1 Acciones 22, % 11.3% 9.8% 1.9 Fondos Comunes de Inversión 3, % 1.8% 1.3%.6 Títulos Valores Extranjeros 14.%.% 1.7% -1.7 Contratos negociables de futuros y opciones 215.1%.1%.1%. = Fondos de Inversión Directa 56.%.%.1% -.1 = Fideicomisos financieros estructurados 3,39 1.8% 1.8% 2.5% -.8 Proyectos Productivos o de Infraestructura 23, % 12.1% 8.4% 3.9 Otros 24.%.%.3% -.2 TOTAL 191,46 1% 1% 1% 195, 19, 185, 18, 175, 17, 165, 16, 155, 15, 145, 14, 135, 13, Total fondos administrados por el FGS En millones de pesos Nov-9 Dic-9 Ene-1 Feb-1 Mar-1 Abr-1 May-1 Jun-1 Jul-1 Ago-1 Set-1 Oct-1 Nov-1 Dic-1 Ene-11 Feb-11 Mar-11 Abr-11 May-11 Jun-11 Títulos Públicos 55.2% Composición de la cartera del FGS Datos al Otros 6.2% Acciones 11.8% Plazo Fijo 1.9% F.C.I. 1.8% F.F. 1.8% Proyectos Productivos 12.3% Cambio en p.p. CUAP 36.6% Cartera de Títulos Públicos del FGS Datos al AA17 7.9% AM16 1.3% AE14 7.8% Fuente: elaboración propia en base a datos de ANSES AA13 3.4% Resto 15.1% RO15 3.5% FRAN 2.7% TGSU2 2.7% PAMP 3.5% ALUA 4.% GGAL 6.7% Cartera de Acciones del FGS Datos al Resto 17.4% MOLI 7.6% PESA 4.5% ERAR 12.9% TECO2 24.6% BMA 13.4% 14

16 INVERSORES INSTITUCIONALES Fondos Comunes de Inversión (FCI) Evolución de los Patrimonios administrados Sep-11 Variaciones Informe Mensual IAMC - Septiembre 211 TIPOS DE FONDOS En Millones % del Total Mes Semestre Año En pesos 23, % -2.7% 7.1% 45.8% Plazo Fijo 9, % -1.9% -.2% 21.1% Renta Fija 1, % -1.3% 16.9% 82.7% Renta Variable 1, % -17.% -27.4% -7.7% Renta Mixta 2, % 1.3% 39.4% 111.7% De Dinero % -41.1% -3.5% -3.5% En dólares % -7.7% -9.% -16.% Renta Fija % -5.2% 1.% 8.1% Renta Variable % -16.3% -32.% -59.% Renta Mixta % -7.1% -12.9% 1.2% Plazo Fijo 3.3.8% -8.3% -1.8% -15.4% Participación por tipo de FCI en Pesos Datos al Renta Fija 42.9% Plazo Fijo 41.% Renta Variable 9.6% Renta Mixta 7.7% De Dinero.6% Participación por tipo de FCI en Dólares Datos al Renta Fija 67.1% Renta Variable 24.8% Renta Mixta 14.6% Plazo Fijo.8% Fuente: elaboración propia en base a datos de Thomson Reuters 15

17 INFORME MACROECONÓMICO Informe Mensual IAMC - Septiembre 211 DESTACADOS MACROECONÓMICOS DEL MES La recaudación tributaria de septiembre totalizó $47.73 millones, con un alza interanual nominal del 34%. La recaudación acumulada a fin del tercer trimestre sumó $ millones, con un aumento anual del 32,5%. De acuerdo con las cifras del INDEC, el PIB del 2T-11 registró un aumento interanual de 9,1%, lo que implicó un crecimiento acumulado al primer semestre de 211 de 9,5%. El promedio de las expectativas de crecimiento para 211 (REM-BCRA) es de 7,2%. Aunque los distintos tipos de cambio peso/dólar se incrementaron respecto de fin de agosto (bancos mayorista vendedor subió,6%, mientras que casa de cambio minorista lo hizo un,47%) la intervención del BCRA (tanto en el mercado contado como en el de futuros) implicó una baja desde los máximos del mes y un comportamiento estable de los tipos de cambio luego del 9 de septiembre. Por segundo mes consecutivo, el BCRA registró un saldo negativo de intervención en el mercado de divisas (con datos al ): U$S 1.31 millones, el segundo mayor desde junio de 29. 6% 5% 4% 3% 2% 1% % Recaudación Tributaria (Mill. $) Mes Ganancias IVA Com. Ext. Seg. Social Total Set-11 8,662 14,323 6,994 11,36 47,73 42% 51% 35% 34% 23% 22% Ganancias IVA Comercio Exterior Var. a/a del acumulado 34% 34% Seguridad Social 21% 28% Resto SECTOR FISCAL Var. a/a 32% 34% Total Ago-11 m/m se a/a Acum. a/a Ago-11 m/m (se) a/a (ce) Acum. a/a Variación Interanual % 5.2% 8.1% % 2.% 4.2% 2% 15% 1% 5% % -5% -1% -15% -2% Ago-6 Nov-6 EMI (INDEC) Feb-7 EMI IPI May-7 Ago-7 Nov-7 Feb-8 May-8 Ago-8 Nov-8 Feb-9 May-9 Ago-9 Resultado Primario (Mill $) Resultado Financiero (Mill. $) Ago-11 a/a Acum. Acum. a/a Ago-11 a/a Acum. Acum. a/a Miles de millones de $ % 11, % -1,14-145% -3, % Ago-6 Nov-6 Feb-7 Resultado Primario Resultado Financiero INDUSTRIA MANUFACTURERA Nov-9 IPI (FIEL) Feb-1 May-1 Ago-1 Nov-1 Feb-11 May-11 Ago-11 May-7 Ago-7 Nov-7 Feb-8 EMI (INDEC) - Ago.-11 Sector Automotores Metalmecánica Minerales No Metálicos Industria Metálica Básica EMI Industria Textil Caucho y Plástico Industria Alimenticia Sust. y Prod. Químicos Industria del Tabaco Papel y Cartón Edición e Impresión Refin. de Petróleo May-8 Ago-8 Var. Acum. Interanual Nov-8 Feb-9 May-9 Ago-9 Nov-9 Feb-1 May-1 Ago-1 Nov-1 IPI (FIEL) - Ago.-11 Sector Feb-11 May-11 Ago-11 Var. Acum. Interanual 22.3% Automotores 24.9% 14.7% Minerales no Metálicos 11.1% 1.3% Siderurgia 8.7% 8.3% Metalmecánica 6.5% 8.1% Insumos Textiles 5.2% 6.2% Alimentos y Bebidas 4.3% 6.% IPI 4.2% 4.3% Cigarrillos 2.4% 3.7% Papel y Celulosa 1.7% 2.5% Químicos y Plásticos -1.8% 1.8% Petróleo procesado -3.4%.8% -6.% Notas: se: sin estacionalidad ce: con estacionalidad. 16

18 INFORME MACROECONÓMICO EMAE y PIB EMAE (INDEC) Jul-11 m/m se a/a Acum. a/a 12 meses % 7.7% 9.2% 9.1% 9.2%.8% PIB del 2T-11 Demanda Agregada (Var. a/a) Inversión Billones $ corr. Var. a/a Acum. Consumo Inversión Gasto Público / PIB % 9.5% 9.1% 11.5% 23.8% 24.9% Informe Mensual IAMC - Septiembre 211 Variación Interanual 14% 12% 1% 8% 6% 4% 2% % -2% Jul-6 Oct-6 Ene-7 Abr-7 Jul-7 Oct-7 Ene-8 Abr-8 Jul-8 Oct-8 Ene-9 Abr-9 Jul-9 Oct-9 Ene-1 Abr-1 Jul-1 Oct-1 Ene-11 Abr-11 Jul-11 VENTAS MINORISTAS y CONFIANZA DEL CONSUMIDOR Ventas de Supermercados (Mill. $) Ventas de Shoppings (Mill. $) Ago-11 a/a sepc Acum. Var. Acum. Ago-11 a/a sepc Acum. Var. Acum. Supermercados (Mill. $) 6, % 51, % 1, % 9, % 8, 7, 6, 5, 4, 3, 2, 1, - Ago-6 Dic-6 Abr-7 Supermercados Shoppings Ago-7 Dic-7 Abr-8 Ago-8 Dic-8 Abr-9 Ago-9 Dic-9 Abr-1 Ago-1 Dic-1 Abr-11 Ago-11 1,8 1,6 1,4 1,2 1, Indicador Sintético de la Construcción (ISAC) y Bloques ISAC (Var. a/a) Ago-11 m/m se a/a Acum. Edificios de Vivienda Shoppings (Mill. $) CONSTRUCCIÓN y SERVICIOS PÚBLICOS Obras Viales Construcc. Petroleras Otras Obras Infraestruct % 3.1% 9.3% 8.4% 11.% 15.4% 1.6% Variación Interanual 14% 12% 1% 8% 6% 4% 2% % -2% 2T-6 3T-6 4T-6 1T-7 2T-7 3T-7 4T-7 1T-8 2T-8 3T-8 Índice de Confianza del Consumidor (ICC) Mes ICC Nacional Capital Federal Gran Bs. As. Interior del País m/m a/a m/m a/a m/m a/a m/m a/a Set % 21.5% -.6% 12.% 4.6% 28.4% 2.6% 14.6% ICC Set-6 Ene-7 May-7 Set-7 Ene-8 Ago-11 m/m se a/a Acum. May-8 Set-8 Ene-9 4T-8 Electricidad Gas y Agua 1T-9 May-9 2T-9 Capital Federal Set-9 3T-9 Gran Buenos Aires Interior del País Indicador Sintético de Serv. Públicos (ISSP) y Bloques ISSP (Var. a/a) Ene-1 Transporte Pasajeros 4T-9 1T-1 May-1 2T-1 Set-1 3T-1 Transporte Cargas Ene-11 4T-1 1T-11 May-11 2T-11 Set-11 Telefonía % 1.8% 11.% 3.8% -2.9% -3.3% 22.2% Variación Interanual 25% 2% 15% 1% 5% % -5% -1% -15% Ago-6 Nov-6 Feb-7 May-7 Ago-7 Nov-7 Feb-8 May-8 Ago-8 Nov-8 Feb-9 May-9 Ago-9 Nov-9 Feb-1 May-1 Ago-1 Nov-1 Feb-11 May-11 Ago-11 Variación Interanual 25% 2% 15% 1% 5% % Ago-6 Nov-6 Feb-7 May-7 Ago-7 Nov-7 Feb-8 May-8 Ago-8 Nov-8 Feb-9 May-9 Ago-9 Nov-9 Feb-1 May-1 Ago-1 Nov-1 Feb-11 May-11 Ago-11 Notas: se: sin estacionalidad (*) sepc: sin estacionalidad, a precios constantes 17

19 INFORME MACROECONÓMICO PRECIOS AL CONSUMIDOR y MAYORISTAS Mes IPC (INDEC) IPC Resto (INDEC) IPC San Luis Precios Mayoristas Precios al Productor Costo de la Construcción Ago-11 m/m a/a Acum. m/m a/a Acum. m/m a/a Acum..8% 9.8% 6.4%.8% 9.5% 6.3% 2.4% 25.9% 15.8% Ago-11 m/m a/a Acum m/m a/a Acum m/m a/a Acum 1.% 12.5% 8.4%.9% 13.3% 7.7% 2.% 17.% 1.1% Informe Mensual IAMC - Septiembre 211 Inflación Minorista (Var. a/a) Mes 3% 25% 2% 15% 1% 5% % Ago-6 Nov-6 Feb-7 May-7 IPC IPC Resto IPC San Luis Ago-7 Nov-7 Feb-8 May-8 Ago-8 Nov-8 Feb-9 May-9 Ago-9 Nov-9 Feb-1 May-1 Ago-1 Nov-1 Feb-11 May-11 Ago-11 PRECIOS DE MATERIAS PRIMAS y SALARIOS Índice de Precios de Materias Primas (IPMP - BCRA) Variación Mensual Variación Interanual Variación Acumulada En $ En U$S En $ En U$S En $ En U$S Ago-11.5% -.5% 29.5% 22.3% 7.1% 2.2% IPMP en U$S (Dic '95 =1) Ago-6 Dic-6 Abr-7 Ago-7 Dic-7 Abr-8 Ago-8 Dic-8 Abr-9 Ago-9 Dic-9 IPMP en $ IPMP en U$S Abr-1 Ago-1 Dic-1 Abr-11 Ago IPMP en $ (Dic '95 = 1) Var. Interanual 3% 25% 2% 15% 1% 5% % Ago-6 Nov-6 Feb-7 IPIM Precios al Productor Costo Construcción May-7 Ago-7 Nov-7 Feb-8 May-8 Ago-8 Nov-8 Índice de Salarios Sector Privado Sector Público Nivel General Mes m/m a/a Acum. m/m a/a Acum. m/m a/a Acum. Ago % 33.9% 24.9%.7% 12.8% 7.7% 2.1% 28.6% 2.6% Oct-Dic 21 = Ago-6 Dic-6 BALANZA COMERCIAL Abr-7 Ago-7 Dic-7 Abr-8 Ago-8 Dic-8 Feb-9 Sector Privado Registrado Sector Público Nivel General Abr-9 May-9 Ago-9 Ago-9 Nov-9 Dic-9 Feb-1 Abr-1 May-1 Ago-1 Ago-1 Nov-1 Dic-1 Feb-11 Abr-11 May-11 Ago-11 Ago-11 Exportaciones (Mill. U$S) Importaciones (Mill. U$S) Variación Var. Var. Variación Var. Var. Ago-11 Ago-11 a/a Precios Cant. a/a Precios Cant. 8, % 2.% 8.% 7, % 15.% 24.% Exportaciones, Importaciones y Bal. Comercial - Ene.-Ago. 211 Expo (Mill. U$S) Impo (Mill. U$S) Bal. Com. (Mill. U$S) Var. Acum Expo Var. Acum Impo Var. Acum Bal. Com. 55,594 48,497 7,97 25.% 37.6% -23.% Expo e Impo (Miles de mill. de U$S) 9. Balanza Comercial 8. Exportaciones 7. Importaciones Ago-6 Nov-6 Feb-7 May-7 Ago-7 Nov-7 Feb-8 May-8 Ago-8 Nov-8 Feb-9 May-9 Ago-9 Nov-9 Feb-1 May-1 Ago-1 Nov-1 Feb-11 May-11 Ago Balanza Comercial (Miles mill. U$S) Expo e Impo (Miles mill. U$S) 8 Balanza Comercial 7 6 Exportaciones 5 Importaciones (*) Acumulado enero-agosto (*) Bal. Com. (Miles mill. U$S) 18

20 INFORME MACROECONÓMICO EXPORTACIONES e IMPORTACIONES POR TIPO y DESTINOS Informe Mensual IAMC - Septiembre 211 Expo e Impo por rubro - Enero-Agosto 211 (Mill. U$S) Exportaciones Var. Anual Productos Primarios 14,23 11, % MOA 18,832 14, % MOI 18,546 14, % Combustibles y Energía 4,13 4, % Total 55,594 44, % Importaciones Var. Anual Bienes de capital 9,43 6, % Bienes intermedios 14,227 11, % Combustibles 6,865 3, % Piezas y accesorios para bienes de capital 9,221 7, % Bienes de consumo, incluido automóviles 8,626 6, % Resto % Total 48,497 35, % Comercio Total (Expo + Impo) 14,91 79, % $ por unidad de moneda extranjera Mes U$S Tipos de Cambio ($ por unidad de moneda extranjera) Variación Variación Variación R$ m/m 211 m/m 211 m/m 211 Set % 5.7% % 5.8% % -6.6% Set-6 Dic-6 Mar-7 Jun-7 Set-7 Dic-7 Mar-8 $/U$S $/ $/R$ Jun-8 Set-8 Dic-8 Mar-9 Jun-9 Set-9 Dic-9 Mar-1 Jun-1 Set-1 Zonas Económicas Saldo U$S Var. a/a U$S Var. a/a U$S Mercosur 13,699 27% 14,975 29% (1,276) Chile 2,925-2% 696 3% 2,229 Resto de ALADI 4,515 4% % 3,777 NAFTA 4,787 36% 7,127 37% (2,34) UE 9,496 38% 7,689 23% 1,87 Asean, Corea, China, Japón e India TIPOS DE CAMBIO Dic-1 Mar-11 Jun-11 Set-11 Balanza Comercial por Zonas y Países. Enero-Agosto 211 Exportaciones Importaciones 9,125-1,14 41% (889) Medio Oriente 2,531 41% % 2,89 MAGREB y Egipto 3,119 76% % 2,934 Resto 5,397 25% 6,629 78% (1,232) Total 55, % 48, % 7,97 $ por dólar Mes BCRA Tipos de Cambio locales ($ por dólar) Variación Bco. Variación Variación CC (**) m/m 211 Nación m/m 211 m/m 211 Set % 5.8% % 5.8% % 6.% Set-1 Oct-1 BCRA Banco Nación CC Minorista INTERVENCIÓN DEL BCRA EN EL MERCADO CAMBIARIO Nov-1 Dic-1 Ene-11 Feb-11 Mar-11 Abr-11 May-11 Jun-11 Jul-11 Ago-11 Set-11 Saldo de la intervención del BCRA en el mercado cambiario (mill. U$S) Set-11(*) m/m a/a 211 Var. Acum. -1, % -21.8% 3, % Evolución intervención del BCRA en el mercado cambiario (mill. U$S) Ene-Sept 211 Prom. Mensual Año 21 Prom. Mensual , , ,584 2, 15, 14,54 Millones de U$S 1,5 1, , -1,5-2, Set-6 Dic-6 Mar-7 Jun-7 Set-7 Dic-7 Mar-8 Jun-8 Set-8 Dic-8 Mar-9 Jun-9 Set-9 Dic-9 Mar-1 Jun-1 Set-1 Dic-1 Mar-11 Jun-11 Set-11 Millones de U$S 13, 11, 9, 7, 5, 3, 1, -1, 2, , , , , , ,798 Ene-Sept 3, (*) Con datos al -11, última información disponible. /(**) Tipo de cambio Casa de Cambio Minorista 19

21 INFORME MACROECONÓMICO VENCIMIENTOS y LICITACIONES DE TÍTULOS DEL BCRA LEBACS: perfil mensual de vencimientos Stock (mill. $) 1 a 3 Meses 3 a 6 Meses 6 a 12 Meses Más de 1 año 29, % 23.% 17.5% 11.1% Montos mensuales licitados de títulos del BCRA (LEBACS y NOBACS) Mes TOTAL (mill. $) Var. Mensual Var a/a Var. Acum. Set-11 7, % -42.8% -13.7% Informe Mensual IAMC - Septiembre 211 Millones de $ Millones de $ 6, 5, 4, 3, 2, 1, Millones de $ 16, LEBAC NOBAC 14, 12, 1, 8, 6, 4, 2, Set-11 Oct-11 Nov-11 Dic-11 Ene-12 Feb-12 Mar-12 Abr-12 May-12 Jun-12 Jul-12 Ago-12 Set-12 Oct-12 Dic-12 May-13 Jul-13 Ago-13 Set-1 Oct-1 Nov-1 Dic-1 Ene-11 Feb-11 Mar-11 Abr-11 May-11 Jun-11 Jul-11 Ago-11 Set-11 4, Total Sectores Sector Privado 35, 3, 25, 2, 15, 1, 5, DEPÓSITOS POR TIPO y MONEDA Depósitos del sistema financiero nominados en pesos Principales tipos de depósitos del Sector Privado nominados en pesos Mes Total Sectores Sector Privado Var. Acum. Mes Cuenta Corriente Caja de Ahorro Plazo Fijo Mill. $ m/m a/a Mill. $ m/m a/a Total Privado Mill. $ m/m a/a Mill. $ m/m a/a Mill. $ m/m a/a Set-11(*) 371, % 31.8% 241,86-2.3% 27.3% 2.9% 15.3% Set-11(*) 72,288.6% 3.6% 58, % 22.8% 1,69.9% 28.4% Millones de $ 245, 22, Cuenta Corriente Caja de Ahorro Plazo Fijo 195, 17, 145, 12, 95, 7, 45, 2, Set-6 Dic-6 Mar-7 Jun-7 Set-7 Dic-7 Mar-8 Jun-8 Set-8 Dic-8 Mar-9 Jun-9 Set-9 Dic-9 Mar-1 Jun-1 Set-1 Dic-1 Mar-11 Jun-11 Set-11 Set-6 Dic-6 Mar-7 Jun-7 Set-7 Dic-7 Mar-8 Jun-8 Set-8 Dic-8 Mar-9 Jun-9 Set-9 Dic-9 Mar-1 Jun-1 Set-1 Dic-1 Mar-11 Jun-11 Set-11 Depósitos del sistema financiero nominados en dólares Participación de los depósitos en dólares en el total de depósitos Mes Total Sectores Sector Privado Var. Acum. Total Sectores Sector Privado Valor Mill. u$s m/m a/a Mill. u$s m/m a/a Total Privado Set-11(*) Dic-1 Set-1 Set-11(*) Dic-1 Set-1 Set-11(*) 15,771.7% 4.1% 14, % 28.3% -2.1% 23.5% En % 15.1% 17.2% 17.5% 2.2% 18.2% 19.1% Millones de U$S 18, 16, 14, 12, 1, 8, 6, 4, 2, Set-6 Dic-6 Mar-7 Total Sectores Jun-7 Set-7 Dic-7 Mar-8 Jun-8 Sector Privado Set-8 Dic-8 Mar-9 Jun-9 Set-9 Dic-9 Mar-1 Jun-1 Set-1 Dic-1 Mar-11 Jun-11 Set-11 En porcentaje 22% 2% 18% 16% 14% 12% 1% 8% Set-6 Dic-6 Mar-7 Total Sectores Sector Privado Jun-7 Set-7 Dic-7 Mar-8 Jun-8 Set-8 Dic-8 Mar-9 Jun-9 Set-9 Dic-9 Mar-1 Jun-1 Set-1 Dic-1 Mar-11 Jun-11 Set-11 (*) Con datos al -11, última información disponible. 2

22 INFORME MACROECONÓMICO PRÉSTAMOS POR TIPO y MONEDA Préstamos totales del sistema financiero Mes Denominados en pesos Denominados en dólares Var. Acum. Mill. $ m/m a/a Mill. U$S m/m a/a En $ En U$S Set-11(*) 217, % 51.3% 9,546 2.% 49.% 34.6% 31.4% Principales tipos de préstamos del Sector Privado nominados en pesos Tarjetas Documentos Personales Mes Mill. $ m/m a/a Mill. $ m/m a/a Mill. $ m/m a/a Set-11(*) 32, % 46.% 44, % 6.2% 5, % 46.8% Informe Mensual IAMC - Septiembre 211 Millones de $ Millones de U$$ 24, 1, 22, En Pesos En dólares 9, 2, 8, 18, 16, 7, 14, 6, 12, 5, 1, 4, 8, 6, 3, 4, 2, Millones de U$S Millones de $ 14, Tarjetas Documentos Personales 12, 1, 8, 6, 4, 2, Set-6 Dic-6 Mar-7 Jun-7 Set-7 Dic-7 Mar-8 Jun-8 Set-8 Dic-8 Mar-9 Jun-9 Set-9 Dic-9 Mar-1 Jun-1 Set-1 Dic-1 Mar-11 Jun-11 Set-11 Set-6 Dic-6 Mar-7 Jun-7 Set-7 Dic-7 Mar-8 Jun-8 Set-8 Dic-8 Mar-9 Jun-9 Set-9 Dic-9 Mar-1 Jun-1 Set-1 Dic-1 Mar-11 Jun-11 Set-11 RESERVAS INTERNACIONALES: STOCK y VARIACIONES Reservas internacionales del BCRA Principales factores de explicación de los cambios en las reservas Mes Variaciones porcentuales Variaciones en mill. U$S Var. Acum. Valor Compra de divisas Sector público Org. Internac. Efectivo mínimo Mill. U$S m/m a/a m/m a/a En % Mill. U$S Set-11(*) 211 Set-11(*) 211 Set-11(*) 211 Set-11(*) 211 Set-11(*) 49,6-1.9% -4.% -93-2,65 2.3% 1,92 Mill. U$S 1,369 1,14-3, , , 4, Set-11(*) , 2,855 48, 3, 45, 2, 1,369 1,14 42, 1, 8 39, 36, -1, , -2, 3, -3, 27, 24, -4, -3,412 Compra de divisas Sector público Org. Internac. Efectivo mínimo Set-6 Dic-6 Mar-7 Jun-7 Set-7 Dic-7 Mar-8 Jun-8 Set-8 Dic-8 Mar-9 Jun-9 Set-9 Dic-9 Mar-1 Jun-1 Set-1 Dic-1 Mar-11 Jun-11 Set-11 BASE MONETARIA: NIVEL y FACTORES DE EXPLICACIÓN Base Monetaria Principales factores de explicación de la Base Monetaria Mes Variaciones porcentuales Variaciones en mill. $ Var. Acum. Valor Compra de divisas Sector financiero Títulos del BCRA Sector Público Mill. $ m/m a/a m/m a/a En % Mill. $ Set-11(*) 211 Set-11(*) 211 Set-11(*) 211 Set-11(*) 211 Set-11(*) 185, % 32.8% , % 25,247 Mill. $ -4,332 13,249 1, , ,462 Millones de $ 19, 17, 15, 13, 11, 9, 7, 5, 14, 12, 1, 8, 6, 4, 2, -2, -4, -6, 13,249-4,332 Set-11(*) 211 1,854 1, ,462 Set-6 Dic-6 Mar-7 Jun-7 Set-7 Dic-7 Mar-8 Jun-8 Set-8 Dic-8 Mar-9 Jun-9 Set-9 Dic-9 Mar-1 Jun-1 Set-1 Dic-1 Mar-11 Jun-11 Set-11 Compra de divisas Sector financiero Títulos del BCRA Sector Público (*) Con datos al -11, última información disponible. 21

23 INFORME MACROECONÓMICO M2: NIVEL y FACTORES DE EXPLICACIÓN Agregado Monetario M2 Mes Variaciones porcentuales Variaciones en mill. $ Var. Acum. Mill. $ m/m a/a m/m a/a En % Mill. $ Set-11(*) 297, % 34.7% -2,132 76, % 45,858 Valor Principales factores de explicación del agregado monetario M2 Depósitos en Circulante en el Público Depósitos en Cta. Cte. Caja de Ahorro Set-11(*) 211 Set-11(*) 211 Set-11(*) 211 Mill. $ 1,824 16,112-7,35 5, ,822 Informe Mensual IAMC - Septiembre 211 Millones de $ En % 3, 28, 26, 24, 22, 2, 18, 16, 14, 12, 1, Set-6 Dic-6 Mar-7 Jun-7 Set-7 Dic-7 Mar-8 Jun-8 Set-8 Tasa de interés por depósitos a plazo fijo (3 a 44 días, total general) Mes Valor m/m a/a 211 Set-11(*) 1.11% -113 pbs 81 pbs -5 pbs Set-6 Dic-6 Mar-7 Jun-7 Set-7 Dic-7 Mar-8 Jun-8 Set-8 Dic-8 Tasa Call en pesos (operaciones entre bancos privados) Mes Valor m/m a/a 211 Set-11(*) 9.45% -2 pbs -57 pbs -66 pbs Dic-8 Mar-9 Mar-9 Jun-9 Jun-9 Set-9 Set-9 Dic-9 Mar-1 Jun-1 Set-1 Dic-1 Mar-11 Jun-11 Set-11 TASAS DE INTERÉS PASIVAS Dic-9 Mar-1 Jun-1 Set-1 Dic-1 Mar-11 Jun-11 Set-11 18, 16,112 Set-11(*) , 14, 12, 1, 8, 6, 5,761 4, 1,824 2, -2, -4, -6, -8, -7,35 Circulante en el Depósitos en Público Caja de Ahorro ,822 Depósitos en Cta. Cte. Tasa de interés BADLAR (3 a 35 días, total Bancos Privados) Mes Valor m/m a/a 211 Set-11(*) 13.44% 81 pbs 3 pbs 219 pbs TASAS DE INTERÉS ACTIVAS En % 4. Set-6 Dic-6 Mar-7 Jun-7 Set-7 Dic-7 Mar-8 Jun-8 Set-8 Dic-8 Mar-9 Jun-9 Set-9 Dic-9 Mar-1 Jun-1 Set-1 Tasa Pases Pasivos del BCRA (operaciones a 7 días) Mes Valor m/m a/a 211 Set-11(*) 9.5% pbs pbs pbs Dic-1 Mar-11 Jun-11 Set En % En % Set-6 Dic-6 Mar-7 Jun-7 Set-7 Dic-7 Mar-8 Jun-8 Set-8 Dic-8 Mar-9 Jun-9 Set-9 Dic-9 Mar-1 Jun-1 Set-1 Dic-1 Mar-11 Jun-11 Set-11 Set-6 Dic-6 Mar-7 Jun-7 Set-7 Dic-7 Mar-8 Jun-8 Set-8 Dic-8 Mar-9 Jun-9 Set-9 Dic-9 Mar-1 Jun-1 Set-1 Dic-1 Mar-11 Jun-11 Set-11 (*) Con datos al -11, última información disponible. 22

24 INDICADORES MACROECONOMICOS DE ARGENTINA Años Trimestre T-1 1T-11 2T-11 Año 211 (e) PIB (Mill. $ corrientes) 654, ,456 1,32,758 1,145,458 1,442,655 1,579,98 1,567,58 1,976,227 1,787,747 PIB per-capita (U$S corrientes) 5,355 6,485 8,46 7,472 8,881 9,788 9,583 11,849 1,151 PIB (Var. a/a) 8.5% 8.7% 6.8%.9% 9.2% 9.2% 9.9% 9.1% 7.2% Inversión / PIB 21.6% 22.6% 23.1% 2.6% 22.8% 24.3% 21.9% 24.9% 24.1% Cuenta Corriente / PIB 3.6% 2.8% 2.1% 3.7% 1.% -.13% -.19%.32%.3% Inflación por Deflactor del PIB (a/a) 12.7% 18.1% 14.3% 1.7% 18.% 18.% 17.2% 2.1% 15.6% Informe Mensual IAMC - Septiembre 211 SECTOR REAL VARIABLES MENSUALES Años Datos mensuales Último Valor Anterior Valor EMAE - Var. a/a acum. 8.5% 8.6% 6.8%.8% 9.2% Jul % Jun % EMI - Var. a/a acum. 8.4% 7.6% 5.%.1% 9.7% Ago % Jul % IPI - Var. a/a acum. 7.8% 7.3% 1.% -4.4% 8.8% Ago % Jul % ISAC - Var. a/a acum. 16.2% 7.2% 4.5% -2.% 11.% Ago % Jul % ICC Nacional -UTDT. Var. a/a 12.% -9.8% -28.1% 8.5% 8.5% Set % Ago % SECTOR FISCAL Recaudación Tributaria (Mill. $) 15,9 199, ,375 34,931 49,9 Set-11 47,73 Ago-11 46,777 Variación a/a nominal acum. 25.8% 33.2% 34.8% 13.2% 34.4% Set % Ago % Resultado Primario (Mill. $) 23,158 25,67 32,529 17,278 25,82 Ago Jul Variación a/a nominal acum. 18.% 1.8% 26.7% -46.9% 45.2% Ago % Jul % Resultado Financiero (Mill. $) -2,37-5,241-9,459-2,889-4,92 Ago-11-1,14 Jul SECTOR EXTERNO Exportaciones (Mill. U$S) 46,546 55,98 7,22 55,668 68,134 Ago-11 8,255 Jul-11 7,317 Variación a/a nominal acum. 15.3% 2.3% 25.1% -2.5% 22.4% Ago % Jul % Importaciones (Mill. U$S) 34,154 44,77 57,423 38,78 56,53 Ago-11 7,616 Jul-11 6,645 Variación a/a nominal acum. 19.1% 3.9% 28.4% -32.5% 45.7% Ago % Jul % Balanza Comercial 12,393 11,273 12,599 16,888 11,631 Ago Jul Variación a/a nominal acum. 5.9% -9.% 11.8% 34.% -31.1% Ago % Jul % PRECIOS IPC INDEC - Variación a/a 9.8% 8.5% 7.2% 7.7% 1.9% Ago % Jul % IPC San Luis Var a/a (1) 8.% 21.5% 2.6% 18.5% 27.% Ago % Jul % IPIM - Var. a/a 7.1% 14.6% 8.8% 1.3% 14.6% Ago % Jul % Materias Primas - (BCRA) - Var. a/a en U$S 18.3% 47.5% -32.5% 26.2% 22.7% Ago % Jul % Tipo de Cambio Real (BCRA) - Var. a/a -.2% 9.5% -8.4% 23.4% -1.2% Ago % Jul % Índice de Salarios - Nivel General -Var a/a 18.9% 22.7% 22.4% 16.7% 26.3% Ago % Jul % SECTOR MONETARIO Depósitos Totales en $ (Mill. fdp) 149, , , ,468 37,41 Set ,576 Ago ,525 Variación a/a 23.5% 18.4% 11.8% 11.5% 38.8% Set % Ago % Agregado Monetario M2 (2) (Mill. $) 123, , , , ,88 Set ,947 Ago-11 3,79 Variación a/a 19.% 18.% 18.8% 13.6% 28.1% Set % Ago % Préstamos al Sector Priv. (Mill. $) (3) 74,214 14,61 128, ,49 19,578 Set ,696 Ago ,32 Variación a/a 41.4% 4.9% 22.9% 8.2% 37.1% Set % Ago % Reservas Internacionales (Mill. U$S fdp) 32,37 46,176 46,386 47,967 52,19 Set-11 49,6 Ago-11 49,99 Variación a/a 14.1% 44.1%.5% 3.4% 8.8% Set-11-4.% Ago % Tipo de Cambio Minorista $/U$S (4) (fdp) Set Ago Variación a/a 1.5% 2.3% 9.6% 1.4% 4.4% Set % Ago % Tasa Call en $ hasta 15 días (fdp) 8.7% 1.8% 1.3% 8.7% 1.1% Set % Ago % Plazo Fijo en $ - 3 a 44 días (fdp) 4.% 9.5% 17.2% 9.7% 1.2% Set % Ago % BADLAR en $ 3-35 días Bcos. Priv. (fdp) 3.7% 9.2% 16.3% 9.5% 1.8% Set % Ago % Notas: (e) Valor promedio pronósticos REM (BCRA) de Septiembre 211. (1) IPC elaborado por la Dirección Provincial de Estadística de San Luis. (2) M2 = circulante en poder del público + depósitos en cuenta corriente y caja de ahorro en $ del sector privado y público. Promedio mensual de saldos diarios. (3) Considera préstamos en pesos y en dólares. Promedio mensual de saldos diarios. Para el dato anual se considera el valor de diciembre. (4) Casa de Cambio. fdp: fin del período. 23

25 INDICADORES MACROECONÓMICOS INTERNACIONALES ESTADOS UNIDOS 2º Trim 211 1º Trim 211 4º Trim 21 3º Trim 21 2º Trim 21 PIB (variación anualizada c/trim anterior) Real 1.3%.4% 2.4% 2.5% 3.8% Nominal 4.% 3.1% 4.2% 3.9% 5.4% EUROZONA 2º Trim 211 1º Trim 211 4º Trim 21 3º Trim 21 2º Trim 21 PIB Var. Interanual 1.7% 2.5% 2.% 2.% 2.% Balanza Comercial (%PIB) 1.1% 1%.9% 1.4% 1.3% Informe Mensual IAMC - Septiembre 211 Sep 211 Ago 211 Jul 211 Jun 211 Sep 21 PRODUCCIÓN INDUSTRIAL Índice s/d Capacidad Instalada s/d 77.4% 77.5% 76.9% 75.1% VENTAS MINORISTAS Var. Interanual s/d 7.2% 8.3% 8.2% 7.4% Var. Mensual s/d.%.3%.1%.9% Ex Core s/d.1%.2%.5%.7% INFLACIÓN IPC - Var. Anual s/d 3.8% 3.6% 3.4% 1.2% Energía s/d 18.5% 19.% 19.6% 5.9% Alimentos s/d 4.6% 4.2% 3.7% 1.4% Core s/d 2.% 1.8% 1.6%.6% BALANZA COMERCIAL Saldo (miles mill. U$S) s/d s/d Exportaciones (miles mill. U$S) s/d s/d Importaciones (miles mill. U$S) s/d s/d DESEMPLEO Tasa de desempleo 9.1% 9.1% 9.1% 9.2% 9.6% Solicitudes Inic. Seg. Desempleo (miles) Pedidos renovación de subsidios (mill) CONSTRUCCIÓN Gasto total - Var. Mensual s/d 1.4% -1.4% 1.5%.7% Privada - Var. Mensual s/d.4% -1.4% 1.4%.4% Pública - Var. Mensual s/d 3.1% -1.5% 1.9% 1.2% MANUFACTURAS Índice ISM Producción Nuevas Órdenes Inventarios Nuevas Órdenes de Exportación Precios Pagados INGRESO PERSONAL Var. Mensual s/d -.1%.1%.2% -.1% Gasto Nominal- Var. Mensual s/d.2%.7% -.2%.2% Inflación: PCE deflactor - Var. Mensual s/d.2%.4% -.1%.1% CONFIANZA DEL CONSUMIDOR Índice Situación Presente Expectativas Ago 211 Jul 211 Jun 211 May 211 Ago 21 PRODUCCIÓN INDUSTRIAL (ex construcción) Var. Interanual s/d 4.2% 2.6% 4.3% 7.9% Var. Mensual s/d 1.% -.8%.2% 1.% VENTAS MINORISTAS Var. Interanual -1.% -.4% -.8% -1.9% 1.3% Var. Mensual -.3%.2%.6% -1.2% -.2% Comida, bebida, tabaco.1% -.7%.8% -1.1% -.8% INFLACIÓN (zona euro) IPC - Var. Anual 2.5% 2.5% 2.7% 2.7% 1.6% Energía 11.8% 11.8% 1.9% 11.1% 11.% Alimentos 2.6% 2.6% 2.7% 2.7% 1.1% Core 2.7% 2.6% 2.7% 2.8% 1.6% BALANZA COMERCIAL Saldo (miles mill. ) s/d Exportaciones (miles mill. ) s/d Importaciones (miles mill. ) s/d DESEMPLEO (zona euro) Tasa ajustada por estacionalidad 1.% 1.% 1.% 1.% 1.2% País con Menor Desempleo: Holanda 4.4% 4.3% 4.1% 4.2% 4.5% País con Mayor Desempleo: España 21.2% 21.1% 21.% 2.8% 2.4% CONSTRUCCIÓN (zona euro) Índice de Construcción s/d Edificios - Var. Mensual s/d.6% -.6%.5% -1.7% Ingeniería Civil - Var. Mensual s/d 4.1% -3.2% -1.3% -.7% ÍNDICE DE PRECIOS AL PRODUCTOR (IPP) Eurozona - Var. Interanual 5.9% 6.1% 5.9% 6.2% 3.6% Var. Mensual -.1%.5%.% -.2%.3% Energía -.7% 1.5% -.3% -1.1% -.3% Bienes de Consumo Durables.2%.1%.%.1%.1% Bienes de Consumo no Durables.2%.1%.1%.3%.2% Bienes Intermedios.%.%.%.2%.4% Bienes de Capital.2%.1%.3%.%.1% Zona Euro 27 - Var. Interanual 6.7% 7.% 6.8% 7.1% 4.% Var. Mensual -.2%.4%.% -.3%.1% ÍNDICE DE NUEVAS ÓRDENES INDUSTRIALES Eurozona - Var. Interanual s/d 8.4% 1.6% 13.9% 24.4% Var. Mensual s/d -2.1% -1.2% 3.7% 5.3% Zona Euro 27 - Var. Interanual s/d 6.8% 8.4% 12.7% 22.6% Var. Mensual s/d -.8% -.8% 1.% 3.6% 24

26 CAPITALIZACIÓN BURSÁTIL ANEXOS ESTADÍSTICOS ÍNDICE Informe Mensual IAMC - Septiembre 211. Resumen de Acciones Mercado de Concurrencia Precios y volúmenes por especie Resumen de Títulos Públicos Mercado de Concurrencia Precios y volúmenes por especie Pág. Presencia Bursátil de Instrumentos Mensual y Anual Mercado de Concurrencia Acciones 28 Títulos Públicos 29 CEDEAR 3 Rueda Continua Títulos Públicos 31 Mercado de Concurrencia + Rueda Continua Obligaciones Negociables 32 Fideicomisos Financieros Análisis de Acciones Cartera del Índice Merval del 3T-11 Análisis de Títulos Públicos Cartera del Índice de Bonos IAMC del 3T

27 RESUMEN DE ACCIONES MERCADO DE CONCURRENCIA ( *) Precios y Volúmenes por Especie Informe Mensual IAMC - Septiembre 211 Índices Bursátiles Panel General (cont.) Mínimo Máximo Cierre Especie Efectivo ($) Nominales Mínimo Máximo Cierre Merval 2, , , CAPU 229,575 47, Merval25 2,52.5 3, , CAPX 394,748 77, M.AR 2, , ,77.6 CARC 317,56 3, Burcap 8, , ,3.1 CECO2 1,192, , Bolsa-G 136, , , CGPA2 14,25 1, COLO 9,41 1, Panel Merval y Merval 25 CRES 1,185,595 2, Especie Efectivo ($) Nominales Mínimo Máximo Cierre DGCU2 286,36 11, ALUA 1,944,16 2,845, DOME 4,946 1, APBR 46,611, , DYCA 174,238 28, BHIP 3,632,978 2,68, EMDE 128,26 67, BMA 124,47,35 12,137, ESTR 25,291 8, BPAT 5,12,465 9,854, FERR 66,947 22, CELU 2,692,31 476, FIPL 1,359, , CEPU2 4,177,41 234, GALI 194,769 17, COME 7,18,38 9,895, GAMI 2,18,651 85, EDN 1,41,115 6,628, GARO 917,524 24, ERAR 33,595,283 1,39, GBAN 169,288 65, FRAN 21,578,289 2,148, GCLA 283,926 21, GGAL 167,44,926 37,11, GRAF 6,25 5, INDU 1,231, , GRIM 73,792 17, IRSA 1,978, , INAG 7,15 1, LEDE 6,544,67 97, INTR 78,72 21, MIRG 4,657,39 49, INVJ 2,453,423 1,32, MOLI 6,856, , JMIN 1,477, , PAMP 49,297,271 22,761, LONG 184,382 72, PESA 9,122,241 1,282, METR 587,392 61, TECO2 48,679,31 2,648, MORI 239,68 34, TGNO4 2,77,976 2,337, OEST 155,614 13, TGSU2 1,363, , OVOP 218,55 27, TRAN 7,295,99 6,243, PATA 93,832 33, TS 24,569,986 3,124, PATY 54,871 41, YPFD 69,268, , PERK 8,6 8, Total: 895,247, ,36,925 POLL 134, , PSUR 15,683 24, Panel General REP 1,9,23 8, RIGO 1,132,832 33, AEN 26,184 16, ROSE 893,515 59, AGRO 439,53 133, SALO 1,718 9, ALPA 339,878 59, SAMI 943,598 34, APBRA 476,832 9, SEMI 24,87 96, APSA 289,532 15, STD 2,13,341 57, AUSO 11, , TEF 3,316,36 38, BOLT 1,343, , TGLT 6, BRIO 822,253 11, Total: 3,144,544 7,24,347 BRIO6 12,296 1, CADO 472,868 89, Total General: 925,391,73 134,277,272 (*) Los precios son ajustados. Las especies que muestran guiones en los precios no registraron cotizaciones en el plazo estándar de negociación. Los volúmenes incluyen lo operado en todos los plazos durante el mes. 26

28 RESUMEN DE TÍTULOS PÚBLICOS MERCADO DE CONCURRENCIA ( *) Precios y Volúmenes por Especie Informe Mensual IAMC - Septiembre 211 Especie Efectivo ($) Cantidad Mínimo Máximo Cierre Especie Efectivo ($) Cantidad Mínimo Máximo Cierre AA17 385,9,631 98,838, N19O1 3,388,55 29,8, 1,22.5 1,22.5 1,22.5 AA17C 2,771,72 778, N2G4 598,74 6, AE14 14,527,384 14,458, N22F2 1,181 1, 1,18.1 1,18.1 1,18.1 AE14C 2,252,636 21,895, N22G2 2,54, 2,, 1,24.5 1,29.5 1,29.5 AJ12 7,417,231 7,445, N24O2 1,375, 1,, 1,37.5 1,37.5 1,37.5 AS13 18,98,43 23,555, N29F2 1,19 1, 1,19. 1,19. 1,19. AS13C 9,752,559 2,312, NF18 189,7,69 95,99, AS15 6,278,357 49,832, NRH1 7,777, 3,446, AS15C 816, , NRH2 7,362,34 1,6, BARX1 51,45 21, PAA 4,61,432 2,884, BARY1 47, , PAP 63,47 144, BB2S1 4,68,877 3,936, PARA 12,11,644 7,333, BBD11 1,53,795 1,5, PARAC 42,12 26, BCN11 4,86,2 4,, PARP 117,951,63 234,45, BCOR3 77,65 922, PARPC 3,955,5 7,966, BDED 19,858,78 4,521, PARY 665,26 391, BP15 61,448,668 13,524, PAY 61,44 36, BP18 16,876,28 4,658, PB14 1,92, , BP21 17,224,695 4,35, PB17 147, , BPLD 7,684,162 3,964, PR12 18,15,794 7,268, BPLE 13,542,518 5,126, PR13 36,212,272 36,27, BPMD 735, , PR13C 1,914,33 2,173, CHAQ 519, , PR14 31,171,792 36,368, CHSG2 61,42 15, PR15 14,225,921 2,733, CO17 1,688,89 371, PRE 2,95,239 2,294, CUAP 1,974,77 3,397, PRE9 7,329,646 3,89, DIA 4,397,928 1,1, PRE9C 1,35,68 772, DICA 9,587,24 2,195, PRO7 155,875 24, DICE 65,757,916 13,31, PRO9 1,812 13, DICP 137,14,57 96,462, PROR1 2,199 8, DICY 9,943,88 2,291, RA13 16,499,625 3,868, DIP 431,17 297, RG12 213,422,949 48,598, DIY 1, RG12C 7,377,86 1,817, FORM3 14,797 4, RN32 1,453 2, GJ17 2,289, , RNG21 2,212,23 58, L2N1 5,78,614 5,141, RNG22 193,944 33, L2NC 128, , RO15 69,534, ,321, L9N1 26,717 27, RO15C 66,162,739 16,873, L11E2 9,62 1, RS14 24,933,161 15,214, L21S1 1,43,953 1,438, TUCS1 482,93 254, L21SC 1,354,797 1,438, TUCS2 668, , L22F2 4,738,735 5,, TVPA 45,8,525 61,827, L28D1 1,782,427 1,847, TVPAC 842,54 1,19, LB2O1 6,97,25 7,, TVPE 1,1,65 1,149, LB3N1 5,919,96 6,, TVPP 421,364,874 2,687,54, LC2O1 4,959,75 5,, TVPPC 2,41,641 16,, N3O2 83,688, 8,, 1,43.1 1,49.3 1,43.1 TVPY 131,863,17 186,96, N4A2 4,682,25 4,5, 1,4.5 1,4.5 1,4.5 TVPYC 2,17,138 3,169, N14M2 5,235, 5,, 1,1.44 1,1.44 1,1.44 TVY 27,821,152 39,784, N18J4 1,285 1, TVYC 419, , N18L2 1,35,9 1,, 1,35.9 1,35.9 1,35.9 (*) Los precios son ajustados. Las especies que muestran guiones en los precios no registraron cotizaciones en el plazo estándar de negociación. Los volúmenes incluyen lo operado en todos los plazos durante el mes. 27

29 PRESENCIA BURSÁTIL DE ACCIONES MERCADO DE CONCURRENCIA ( *) MENSUAL y ANUAL Informe Mensual IAMC - Septiembre 211 Código Empresa Posición Volumen Participación Participación Posición Participación Mensual Mensual (en $) Mensual (%) Acumulada (%) Anual Anual (%) T S Tenaris 1 24,569, GGAL Grupo Financiero Galicia 2 167,44, BMA Banco Macro 3 124,47, YPFD YPF 4 69,268, BPAT Banco Patagonia 5 5,12, PAMP Pampa Energía 6 49,297, T ECO Telecom Argentina 7 48,679, APBR Petróleo Brasileiro - Petrobras 8 47,88, ERAR Siderar 9 33,595, FRAN BBVA Banco Frances 1 21,578, ALUA Aluar 11 1,944, EDN EDENOR 12 1,41, PESA Petrobras Argentina 13 9,122, TRAN Transener 14 7,295, COME Sociedad Comercial del Plata 15 7,18, MOLI Molinos Río de la Plata 16 6,856, LEDE Ledesma 17 6,544, MIRG Mirgor 18 4,657, CEPU Central Puerto 19 4,177, BHIP Banco Hipotecario 2 3,632, T ELF Telefónica 21 3,316, CELU Celulosa 22 2,692, INVJ Inversora Juramento 23 2,453, STD Banco Santander 24 2,13, TGNO Transportadora de Gas del Norte 25 2,77, Otras 26,341, TOTAL 925,391,85 GGAL 18.9% Participación Mensual (1 primeras empresas) BMA 13.4% YPFD 7.49% BPAT 5.41% TS 13.87% Participación Anual (1 primeras empresas) YPFD 9.98% APBR 8.25% TECO 7.97% PAMP 5.33% GGAL 17.11% PAMP 6.59% TECO 5.26% TS 22.11% Otras 11.86% APBR 5.9% Otras 2.34% BMA 5.15% ERAR 3.63% FRAN 4.34% FRAN 2.33% ERAR 3.96% BPAT 2.44% (*) Incluye operaciones en contado y plazo firme de Acciones ordinarias, preferidas, negociación en bloque y cupones. Las mismas se encuentran agrupadas por empresa. 28

30 PRESENCIA BURSÁTIL DE TÍTULOS PÚBLICOS MERCADO DE CONCURRENCIA ( *) MENSUAL y ANUAL Informe Mensual IAMC - Septiembre 211 Código Instrumento Posición Volumen Participación Participación Posición Participación Mensual Mensual (en $) Mensual (%) Acumulada (%) Anual Anual (%) RO15 BODEN en u$s 7% - Vto ,697, TVPP Valor Negociable Vinculado al PIB en $ 2 423,766, AA17 BONAR X en u$s 7% - Vto ,672, RG12 BODEN en u$s Cupón Variable 1ra. Serie - Vto ,8, NF18 BOGAR ,7, DICP DISCOUNT en $ Step Up - Vto ,14, TVPY Valor Negociable Vinculado al PIB en u$s Ley N. Y ,97, AE14 BONAR en $ BADLAR+275 pbs. - Vto ,78, PARP PAR en $ Step Up - Vto ,96, AS13 BONAR VII en u$s 7% - Vto ,85, N3O2 Nobac Interna en $ Vto. 3/1/ ,688, DICE DISCOUNT en Euros Step Up - Vto ,757, BP15 Bono en u$s 11.75% Pcia. de Bs. As. - Vto ,448, AS15 BONAR en $ BADLAR+3 pbs. - Vto ,95, TVPA Valor Negociable Vinculado al PIB en u$s Ley Argentina 15 45,851, PR13 Bono de Consolidación en $ 6ta. Serie 2% 16 38,126, PR14 Bono de Consolidación en $ 7ma. Serie 17 31,171, N19O1 Nobac Interna en $ Vto. 19/1/ ,388, TVY Valor Neg. Vinc. al PIB en u$s Ley N.Y. 235 Cje ,241, RS14 BODEN en $ 2% - Vto ,933, N22G2 Nobac Interna en $ Vto. 22/8/ ,54, BDED DISCOUNT en u$s Pcia. Bs. As. Step Up - Vto ,858, PR12 Bono de Consolidación en $ 4ta. Serie 2% 23 18,15, BP21 Bono en u$s 1.875% Pcia. de Bs. As. - Vto ,224, BP18 Bono en u$s 9.375% Pcia. de Bs. As. - Vto ,876, Otros 25,643, TOTAL 3,383,523,688 RO % TVPP 12.52% Participación Mensual (1 primeras especies) AA % RG % NF % DICP 4.5% TVPY 3.96% TVPP 16.31% RO % Participación Anual (1 primeras especies) AA % RG % AS % TVPY 4.94% Otros 22.73% AE % Otros 24.42% NF % PARP 3.6% AS % AE14 4.6% DICP 4.2% AS % (*) Incluye operaciones en contado y plazo firme de Títulos Públicos, negociación en bloque y cupones impagos. Las mismas se encuentran agrupadas por instrumento. 29

31 PRESENCIA BURSÁTIL DE CEDEARS MERCADO DE CONCURRENCIA ( *) MENSUAL y ANUAL Informe Mensual IAMC - Septiembre 211 Código Instrumento Posición Volumen Participación Participación Posición Participación Mensual Mensual (en $) Mensual (%) Acumulada (%) Anual Anual (%) DGE5 General Electric Capital Corp. 5 7/8 Vto. 15/2/ ,911, LMT Lockheed Martin Corporation 2 9,744, C Citigroup 3 7,95, NEM Newmont Mining Corp. 4 7,79, IBM IBM Corp. 5 5,274, AUY Yamana Gold Inc. 6 4,887, BHP BHP Billiton Limited 7 4,478, UTX United Technologies Comp. 8 4,371, IP International Paper Company 9 3,551, GOOG Google Inc. 1 1,864, VALE Companhia Vale do Rio Doce 11 1,613, KGC Kinross Gold Corp. 12 1,52, AMX America Movil S.A.B. ADR Series L , CVX Chevron Corp , CAT Caterpillar Inc , AAPL Apple Inc , HWPAC Hewlett-Packard Company , BA.C Bank of America Corporation , JONJO Johnson and Johnson , MCD McDonalds Corporation 2 449, HBC HSBC Holding Plc. ADR , LFC China Life Insurance Co. Ltd , CHL China Mobile Ltd. ADR , NGG National Grid Transco plc ADR esc , LKOD OAO Lukoil Oil Company , Otras 6,667, TOTAL 83,524,952 DGE5 2.25% LMT 11.67% Participación Mensual (1 primeras especies) C 9.47% NEM 9.23% IBM 6.31% AUY 5.85% Participación Anual (1 primeras especies) C 29.48% LMT 9.16% DGE5 4.39% BHP 3.75% ABX 3.31% NEM 2.97% Otras 2.15% BHP 5.36% Otras 37.72% HL 2.74% UTX 2.38% UTX 5.23% IP 4.25% GOOG 2.23% IBM 2.34% VALE 1.76% (*) Incluye operaciones en contado y plazo firme de Cedears, negociación en bloque y cupones. Las mismas se encuentran agrupadas por instrumento 3

32 PRESENCIA BURSÁTIL DE TÍTULOS PÚBLICOS RUEDA CONTINUA ( *) MENSUAL y ANUAL Informe Mensual IAMC - Septiembre 211 Código Instrumento Posición Volumen Participación Participación Posición Participación Mensual Mensual (en $) Mensual (%) Acumulada (%) Anual Anual (%) RO15 BODEN en u$s 7% - Vto ,737,12, RG12 BODEN en u$s Cupón Variable 1ra. Serie - Vto ,12,325, NF18 BOGAR ,15, AA17 BONAR X en u$s 7% - Vto ,8, DICP DISCOUNT en $ Step Up - Vto ,134, TVPP Valor Negociable Vinculado al PIB en $ 6 436,126, AS13 BONAR VII en u$s 7% - Vto ,965, PARP PAR en $ Step Up - Vto ,716, AE14 BONAR en $ BADLAR+275 pbs. - Vto ,769, AS15 BONAR en $ BADLAR+3 pbs. - Vto ,146, TVPY Valor Negociable Vinculado al PIB en u$s Ley N. Y ,78, RS14 BODEN en $ 2% - Vto ,69, N3O2 Nobac Interna en $ Vto. 3/1/ ,243, BP15 Bono en u$s 11.75% Pcia. de Bs. As. - Vto ,196, PR13 Bono de Consolidación en $ 6ta. Serie 2% 15 89,378, TVPA Valor Negociable Vinculado al PIB en u$s Ley Argentina 16 87,491, N23N1 Nobac Interna en $ Vto. 23/11/ ,454, DICE DISCOUNT en Euros Step Up - Vto ,624, N2G4 Nobac Interna en $ Vto. 2/8/ ,815, DICY DISCOUNT en u$s Step Up Vto. 233 Ley N.Y. 2 57,562, DIY DISCOUNT en u$s Step Up Vto. 233 Ley N.Y. - Canje ,253, PR14 Bono de Consolidación en $ 7ma. Serie 22 54,36, N22Y3 Nobac Interna en $ Vto. 22/5/ ,4, RA13 BODEN en u$s Cupón Variable 1ra. Serie - Vto ,554, TVY Valor Neg. Vinc. al PIB en u$s Ley N.Y. 235 Cje ,15, Otros 889,85, TOTAL 8,681,778,785 RO15 2.1% RG % Participación Mensual (1 primeras especies) NF % AA17 7.6% DICP 6.12% TVPP 5.2% RO % Participación Anual (1 primeras especies) RG % AA % TVPP 6.84% AS % NF % AS % DICP 5.32% Otros 25.21% PARP 3.95% AE % AS % Otros 31.47% TVPY 4.34% AE14 4.3% AM11 2.7% (*) Incluye operaciones en contado y plazo firme de Títulos Públicos, negociación en bloque y cupones impagos. Las mismas se encuentran agrupadas por instrumento. 31

33 PRESENCIA BURSÁTIL DE OBLIGACIONES NEGOCIABLES MERCADO DE CONCURRENCIA y RUEDA CONTINUA ( *) MENSUAL y ANUAL Informe Mensual IAMC - Septiembre 211 Código Instrumento Posición Volumen Participación Participación Posición Participación Mensual Mensual (en $) Mensual (%) Acumulada (%) Anual Anual (%) OEMG4 O.N. Emgasud Clase 3 T.F. en u$s 1 23,818, OTX11 O.N. Transp. Gas del Sur Vto. 14/5/ ,71, OEMG3 O.N. Emgasud Clase 2 T.F. en U$S 3 21,919, OGBY1 O.N. Bco. Galicia 8.75% Vto. 5/5/ ,114, OAEX1 O.N. Aeropuertos Arg. 2 T Vto ,659, OROX4 O.N. Banco Macro Clase 1 Canje Vto ,666, OTSH3 O.N. Tarshop Clase 3 TV. 7 9,87, OCP5V O.N. Central Piedra Buena 5 Cto. Plazo 8 7,224, OBFR2 O.N. BBVA Banco Francés Clase 1 9 7,24, OIRX6 O.N. IRSA Clase 1 Vto ,854, OPNY1 O.N. Pan american Energy LLC Cl. 1 Vto. 7/5/ ,531, OROX5 O.N. Bco. Macro 8.5 % Vto ,92, OCEY1 O.N. Capex Clase 1 Vto. 1/3/218 - Euroc 13 4,552, OCAT4 O.N. Caterpillar Fin. Ser. Arg ,89, OTRX9 O.N. Transener Clase 2 9,75% Vto. 15/8/ ,52, OIRX7 O.N. IRSA Clase 2 Vto ,277, OSUP2 O.N. Grupo Supervielle Clase ,18, OMER9 O.N. Mercedes-Benz Cia. Financiera Clase ,68, OCLY4 O.N. Clisa Clase 3 Vto. 15/12/ ,758, OCGB2 O.N. CGM Leasing Arg. 2 Clase B TV 2 1,688, OAOY2 O.N. Arcor Clase % vto. 9/11/ ,572, OCIR5 O.N. Cresud Serie 3 Clase ,8, OBST2 O.N. Banco de Servicios y Trans. Clase , OYPF5 O.N. YPF Clase , OROY7 O.N. Banco Macro en U$S 1.75% Vto. 6/7/ , Otras 2,798, TOTAL 177,611,71 OEMG % OTX % Participación Mensual (1 primeras especies) OEMG % OGBY1 7.38% OAEX1 6.56% OROX4 6.1% Participación Anual (1 primeras especies) Otras 57.74% OROX4 5.76% OCEY1 4.81% OAEX1 4.81% OTX % OPNX4 4.58% ORAY3 4.14% Otras 24.1% OTSH3 5.52% OCP5V 4.7% OBFR2 4.6% OIRX6 3.86% OPNY1 3.76% OHPX 3.52% OGBY1 3.21% OPX18 3.8% (*) Incluye operaciones en contado y plazo firme de Obligaciones Negociables y cupones. Las mismas se encuentran agrupadas por instrumento. 32

34 PRESENCIA BURSÁTIL DE FIDEICOMISOS FINANCIEROS MERCADO DE CONCURRENCIA y RUEDA CONTINUA ( *) MENSUAL y ANUAL Informe Mensual IAMC - Septiembre 211 Código Instrumento Posición Volumen Participación Participación Posición Participación Mensual Mensual (en $) Mensual (%) Acumulada (%) Anual Anual (%) TSDB6 V.D.F. Sucredito 6 Clase B 1 15,711, TMIL1 V.D.F. Millennium Trust 2da. S. en $ 2 14,85, TLB26 V.D.F. CMR Falabella 26 Clase B 3 12,374, T GA76 V.D.F. Garbarino 76 Clase A 4 1,652, TBV5 V.D.F. Supervielle Cred. Banex 5 TV 5 9,938, TUBB1 V.D.F. Chubut RegalÍas HidrocarburÍferas 1 Cl 6 7,914, TSDA6 V.D.F. Sucredito 6 Clase A 7 5,38, TLB28 V.D.F. CMR Falabella 28 Clase B 8 5,33, TAV16 V.D.F. Aval Rural ,64, TMDB5 V.D.F. Mutual 17 de Enero 5 Clase B 1 4,434, TLB24 V.D.F. CMR Falabella 24 Clase B 11 4,6, TUBA1 V.D.F. Chubut RegalÍas HidrocarburÍferas ,912, TCA18 V.D.F. Best Consumer Finance ,711, CCNA3 C.P. Centrocard ,485, TLB27 V.D.F. CMR Falabella ,335, TUA19 V.D.F. Red Mutual 19 Senior 16 3,3, TRI47 V.D.F. Ribeiro ,997, TINC8 V.D.F. Tinuviel 8 Clase C 18 2,952, CCNA1 C.P. Centrocard ,168, T POC8 V.D.F. Pluralcoop 8 Clase C 2 2,56, TSIF1 V.D.F. SIFER D. 976/1 Serie 2 Clase ,13, T PVV8 V.D.F. Pvcred 8 Clase A TV 22 2,7, TNC11 V.D.F. Tinuviel 11 Clase C 23 1,994, TLA28 V.D.F. CMR Falabella 28 Clase A 24 1,92, CACT5 C.P. Tarjeta Actual ,8, Otros 27,21, TOTAL 158,797,586 TSDB6 9.89% Participación Mensual (1 primeras especies) Otros 43.25% TMIL1 8.87% TLB % TGA % TBV5 6.26% TUBB1 4.98% TSDA6 3.39% TLB % TAV16 2.9% TMDB5 2.79% Participación Anual (1 primeras especies) Otros 69.61% TUBB % TSDB5 4.25% CCNA2 2.21% TSRI1 2.6% CSUA5 1.92% CACT4 1.77% TSDB6 1.77% TLB % TMIL1 1.58% TSDA6 1.54% (*) Incluye operaciones en contado y plazo firme de Fideicomisos Financieros. Las mismas se encuentran agrupadas por instrumento. 33

35 ANÁLISIS DE ACCIONES ÍNDICE MERVAL 3T Informe Mensual IAMC - Septiembre 211 ALUA - Aluar Descripción de la compañía Balance No Consolidado (mill. $) 31-Mar-11 3-Jun-11 Sector: Ind. Metalúrgica y Siderúrgica Activo Corriente 2,456 2,84 Capital Social ($): 1,943,, Activo No Corriente 4,939 4,938 Fecha Cierre Ejercicio: 3 de Junio Activo Total 7,396 7,778 Indicadores Bursátiles Pasivo Corriente 1,56 1,296 Cotización ($): 3.48 Pasivo No Corriente 1,349 1,293 Volumen efectivo prom. diario ($): 489,362 Pasivo Total 2,45 2,59 Capitalización (mill. $): 6,762 Patrimonio Neto 4,991 5,188 Ponderación en MERVAL (%): 3.56 Índice de Endeudamiento (%) Volatilidad - 4 ruedas (%): Índice de Solvencia Cotización / Valor Libro (%): Índice de Liquidez PER (Trailing): 8.88 Beta:.82 Estado de Resultados (mill. $) 31-Mar-11 3-Jun-11 Free-Float (último balance) Ingresos de Explotación 3,152 4,58 Cotización ($) y Volumen últimos 6 meses (mill. $) Resultado de Explotación 761 1,38 Resultado Ordinario Result. Final del Período Resultado/Pat. Neto (ROE) (%): APBR - Petróleo Brasileiro Evolución Resultados Trimestrales Netos (mill. $) Sep-1 Dic-1 Mar-11 Jun-11 Descripción de la compañía Balance No Consolidado (mill. $) 31-Mar-11 3-Jun-11 Sector: Industria de Petróleo y Gas Activo Corriente 298,17 314,799 Capital Social ($): 34,364,983,91 Activo No Corriente 1,55,251 1,146,22 Fecha Cierre Ejercicio: 31 de Diciembre Activo Total 1,353,359 1,461,19 Indicadores Bursátiles Pasivo Corriente 15,475 16,23 Cotización ($): 51.4 Pasivo No Corriente 412, ,57 Volumen efectivo prom. diario ($): 1,99,141 Pasivo Total 563,136 61,287 Capitalización (mill. $): 67,487 Patrimonio Neto 79, ,731 Ponderación en MERVAL (%): 9.93 Índice de Endeudamiento (%) Volatilidad - 4 ruedas (%): Índice de Solvencia Cotización / Valor Libro (%): Índice de Liquidez PER (Trailing): 6.25 Beta:.94 Estado de Resultados (mill. $) 31-Mar-11 3-Jun-11 Free-Float (último balance) Ingresos de Explotación 136,96 36,35 Cotización ($) y Volumen últimos 6 meses (mill. $) Resultado de Explotación 5,177 16,555 Resultado Ordinario 27,8 59, Result. Final del Período. 27,281 57, Resultado/Pat. Neto (ROE) (%): Evolución Resultados Trimestrales Netos (mill. $) 4. Sep-1 Dic-1 Mar-11 Jun-11 3, 25, 1 2, 5 15, 1, 5,

36 ANÁLISIS DE ACCIONES ÍNDICE MERVAL 3T Informe Mensual IAMC - Septiembre 211 BHIP - Banco Hipotecario Descripción de la compañía Balance No Consolidado (mill. $) 31-Mar-11 3-Jun-11 Sector: Bancos Activo Corriente - - Capital Social ($): 1,5,, Activo No Corriente - - Fecha Cierre Ejercicio: 31 de Diciembre Activo Total 11,496 11,472 Indicadores Bursátiles Pasivo Corriente - - Cotización ($): 1.57 Pasivo No Corriente - - Volumen efectivo prom. diario ($): 158,387 Pasivo Total 8,474 8,44 Capitalización (mill. $): 2,355 Patrimonio Neto 3,22 3,68 Ponderación en MERVAL (%): 1.87 Volatilidad - 4 ruedas (%): Índice de Solvencia Cotización / Valor Libro (%): PER (Trailing): 1.78 Estado de Resultados (mill. $) 31-Mar-11 3-Jun-11 Beta: 1.28 Ingres os de Explotación Free-Float (último balance) 7.8 Resultado de Explotación 4 58 Cotización ($) y Volumen últimos 6 meses (mill. $) Resultado Ordinario Result. Final del Período Resultado/Pat. Neto (ROE) (%): Evolución Resultados Trimestrales Netos (mill. $) 1.5 Sep-1 Dic-1 Mar-11 Jun Descripción de la compañía Balance No Consolidado (mill. $) 31-Mar-11 3-Jun-11 Sector: Bancos Activo Corriente - - Capital Social ($): 594,485, Activo No Corriente - - Fecha Cierre Ejercicio: 31 de Diciembre Activo Total 33,21 33,322 Indicadores Bursátiles Pasivo Corriente - - Cotización ($): 9.6 Pasivo No Corriente - - Volumen efectivo prom. diario ($): 5,464,91 Pasivo Total 28,8 29,17 Capitalización (mill. $): 5,77 Patrimonio Neto 4,41 4,152 Ponderación en MERVAL (%): 3.81 Volatilidad - 4 ruedas (%): 52.5 Índice de Solvencia Cotización / Valor Libro (%): PER (Trailing): 5.4 Estado de Resultados (mill. $) 31-Mar-11 3-Jun-11 Beta:.97 Ingresos de Explotación 897 1,845 Free-Float (último balance) 6.32 Resultado de Explotación Cotización ($) y Volumen últimos 6 meses (mill. $) Resultado Ordinario Result. Final del Período Resultado/Pat. Neto (ROE) (%): Evolución Resultados Trimestrales Netos (mill. $) Sep-1 Dic-1 Mar-11 Jun BMA - Banco Macro

37 ANÁLISIS DE ACCIONES ÍNDICE MERVAL 3T Informe Mensual IAMC - Septiembre 211 BPAT - Banco Patagonia Descripción de la compañía Balance No Consolidado (mill. $) 31-Mar-11 3-Jun-11 Sector: Bancos Activo Corriente - - Capital Social ($): 719,265, Activo No Corriente - - Fecha Cierre Ejercicio: 31 de Diciembre Activo Total 14,889 14,84 Indicadores Bursátiles Pasivo Corriente - - Cotización ($): 5.7 Pasivo No Corriente - - Volumen efectivo prom. diario ($): 2,8,865 Pasivo Total 12,657 12,72 Capitalización (mill. $): 3,647 Patrimonio Neto 2,232 2,139 Ponderación en MERVAL (%): 3.66 Volatilidad - 4 ruedas (%): Índice de Solvencia Cotización / Valor Libro (%): PER (Trailing): 6.44 Estado de Resultados (mill. $) 31-Mar-11 3-Jun-11 Beta:.39 Ingres os de Explotación Free-Float (último balance) Resultado de Explotación Cotización ($) y Volumen últimos 6 meses (mill. $) Resultado Ordinario Result. Final del Período Resultado/Pat. Neto (ROE) (%): COME - Comercial del Plata Evolución Resultados Trimestrales Netos (mill. $) Sep-1 Dic-1 Mar-11 Jun-11 Descripción de la compañía Balance No Consolidado (mill. $) 31-Mar-11 3-Jun-11 Sector: Holding Activo Corriente Capital Social ($): 26,512, Activo No Corriente Fecha Cierre Ejercicio: 31 de Diciembre Activo Total Indicadores Bursátiles Pasivo Corriente 1,82 1,854 Cotización ($):.617 Pasivo No Corriente Volumen efectivo prom. diario ($): 39,83 Pasivo Total 1,89 1,866 Capitalización (mill. $): 161 Patrimonio Neto -1,371-1,411 Ponderación en MERVAL (%): 1.91 Volatilidad - 4 ruedas (%): Índice de Solvencia Cotización / Valor Libro (%): - PER (Trailing): - Estado de Resultados (mill. $) 31-Mar-11 3-Jun-11 Beta: 1.5 Ingresos de Explotación Free-Float (último balance) Resultado de Explotación Cotización ($) y Volumen últimos 6 meses (mill. $) Resultado Ordinario Result. Final del Período Resultado/Pat. Neto (ROE) (%): Evolución Resultados Trimestrales Netos (mill. $).7.6 Sep-1 Dic-1 Mar-11 Jun

38 ANÁLISIS DE ACCIONES ÍNDICE MERVAL 3T Informe Mensual IAMC - Septiembre 211 EDN - Edenor Descripción de la compañía Balance No Consolidado (mill. $) 31-Mar-11 3-Jun-11 Sector: Dra. de Energía Eléctrica Activo Corriente Capital Social ($): 897,43, Activo No Corriente 4,734 4,563 Fecha Cierre Ejercicio: 31 de Diciembre Activo Total 5,415 5,56 Indicadores Bursátiles Pasivo Corriente Cotización ($): 1.42 Pasivo No Corriente 2,53 2,66 Volumen efectivo prom. diario ($): 456,691 Pasivo Total 3,335 3,492 Capitalización (mill. $): 1,287 Patrimonio Neto 2,8 2,14 Ponderación en MERVAL (%): 2.8 Índice de Endeudamiento (%) Volatilidad - 4 ruedas (%): 51.9 Índice de Solvencia Cotización / Valor Libro (%): Índice de Liquidez PER (Trailing): - Estado de Resultados (mill. $) 31-Mar-11 3-Jun-11 Beta: 1.11 Ingresos de Explotación 592 1,141 Free-Float (último balance) Resultado de Explotación Cotización ($) y Volumen últimos 6 meses (mill. $) Resultado Ordinario Result. Final del Período Resultado/Pat. Neto (ROE) (%): ERAR - Siderar Evolución Resultados Trimestrales Netos (mill. $) Sep-1 Dic-1 Mar-11 Jun-11 Descripción de la compañía Balance No Consolidado (mill. $) 31-Mar-11 3-Jun-11 Sector: Ind. Metalúrgica y Siderúrgica Activo Corriente 5,35 6,288 Capital Social ($): 347,468,771 Activo No Corriente 8,919 9,328 Fecha Cierre Ejercicio: 31 de Diciembre Activo Total 13,954 15,616 Indicadores Bursátiles Pasivo Corriente 2,131 3,112 Cotización ($): 21.2 Pasivo No Corriente 1,22 1,24 Volumen efectivo prom. diario ($): 1,444,329 Pasivo Total 3,153 4,136 Capitalización (mill. $): 7,366 Patrimonio Neto 1,82 11,48 Ponderación en MERVAL (%): 5.27 Índice de Endeudamiento (%) Volatilidad - 4 ruedas (%): Índice de Solvencia Cotización / Valor Libro (%): Índice de Liquidez PER (Trailing): 3.99 Estado de Resultados (mill. $) 31-Mar-11 3-Jun-11 Beta:.92 Ingresos de Explotación 2,59 5,611 Free-Float (último balance) 39.6 Resultado de Explotación 591 1,213 Cotización ($) y Volumen últimos 6 meses (mill. $) Resultado Ordinario 61 1, Result. Final del Período. 61 1,186 Resultado/Pat. Neto (ROE) (%): Evolución Resultados Trimestrales Netos (mill. $) Sep-1 Dic-1 Mar-11 Jun-11 37

39 ANÁLISIS DE ACCIONES ÍNDICE MERVAL 3T Informe Mensual IAMC - Septiembre 211 FRAN - BBVA Banco Francés Descripción de la compañía Balance No Consolidado (mill. $) 31-Mar-11 3-Jun-11 Sector: Bancos Activo Corriente - - Capital Social ($): 536,361, Activo No Corriente - - Fecha Cierre Ejercicio: 31 de Diciembre Activo Total 31,872 32,65 Indicadores Bursátiles Pasivo Corriente - - Cotización ($): 9. Pasivo No Corriente - - Volumen efectivo prom. diario ($): 962,429 Pasivo Total 28,821 29,43 Capitalización (mill. $): 4,832 Patrimonio Neto 3,5 3,247 Ponderación en MERVAL (%): 5.2 Volatilidad - 4 ruedas (%): Índice de Solvencia Cotización / Valor Libro (%): PER (Trailing): 3.94 Estado de Resultados (mill. $) 31-Mar-11 3-Jun-11 Beta: 1.16 Ingresos de Explotación 746 1,537 Free-Float (último balance) 24.3 Resultado de Explotación Cotización ($) y Volumen últimos 6 meses (mill. $) Resultado Ordinario Result. Final del Período Resultado/Pat. Neto (ROE) (%): GGAL - Grupo Financiero Galicia Evolución Resultados Trimestrales Netos (mill. $) Sep-1 Dic-1 Mar-11 Jun-11 Descripción de la compañía Balance No Consolidado (mill. $) 31-Mar-11 3-Jun-11 Sector: Bancos Activo Corriente 38 5 Capital Social ($): 1,241,47, Activo No Corriente 2,98 3,68 Fecha Cierre Ejercicio: 31 de Diciembre Activo Total 2,946 3,118 Indicadores Bursátiles Pasivo Corriente 6 85 Cotización ($): 3.93 Pasivo No Corriente Volumen efectivo prom. diario ($): 7,84,228 Pasivo Total Capitalización (mill. $): 3,774 Patrimonio Neto 2,698 2,921 Ponderación en MERVAL (%): Volatilidad - 4 ruedas (%): Índice de Solvencia Cotización / Valor Libro (%): PER (Trailing): 6.2 Estado de Resultados (mill. $) 31-Mar-11 3-Jun-11 Beta: 1.38 Ingres os de Explotación Free-Float (último balance) Resultado de Explotación Cotización ($) y Volumen últimos 6 meses (mill. $) Resultado Ordinario Result. Final del Período Resultado/Pat. Neto (ROE) (%): Evolución Resultados Trimestrales Netos (mill. $) 4. Sep-1 Dic-1 Mar-11 Jun

40 ANÁLISIS DE ACCIONES ÍNDICE MERVAL 3T Informe Mensual IAMC - Septiembre 211 LEDE - Ledesma Descripción de la compañía Balance No Consolidado (mill. $) 28-Feb May-11 Sector: Manuf. de Origen Agropecuario Activo Corriente Capital Social ($): 44,, Activo No Corriente 1,438 1,474 Fecha Cierre Ejercicio: 31 de Mayo Activo Total 2,312 2,379 Indicadores Bursátiles Pasivo Corriente Cotización ($): 5.75 Pasivo No Corriente Volumen efectivo prom. diario ($): 295,727 Pasivo Total 1,3 1,13 Capitalización (mill. $): 2,53 Patrimonio Neto 1,39 1,366 Ponderación en MERVAL (%): 2.4 Índice de Endeudamiento (%) Volatilidad - 4 ruedas (%): Índice de Solvencia Cotización / Valor Libro (%): Índice de Liquidez PER (Trailing): 12.4 Estado de Resultados (mill. $) 28-Feb May-11 Beta:.92 Ingresos de Explotación 1,675 2,215 Free-Float (último balance) 9.63 Resultado de Explotación Cotización ($) y Volumen últimos 6 meses (mill. $) Resultado Ordinario Result. Final del Período Resultado/Pat. Neto (ROE) (%): Evolución Resultados Trimestrales Netos (mill. $) Ago-1 Nov-1 Feb-11 May MIRG - Mirgor Descripción de la compañía Balance No Consolidado (mill. $) 31-Mar-11 3-Jun-11 Sector: Automotores Activo Corriente Capital Social ($): 4,, Activo No Corriente Fecha Cierre Ejercicio: 31 de Diciembre Activo Total Indicadores Bursátiles Pasivo Corriente Cotización ($): 83. Pasivo No Corriente Volumen efectivo prom. diario ($): 188,661 Pasivo Total Capitalización (mill. $): 332 Patrimonio Neto Ponderación en MERVAL (%): 2.23 Índice de Endeudamiento (%) Volatilidad - 4 ruedas (%): Índice de Solvencia Cotización / Valor Libro (%): Índice de Liquidez PER (Trailing): 5.75 Estado de Resultados (mill. $) 31-Mar-11 3-Jun-11 Beta:.99 Ingresos de Explotación Free-Float (último balance) 48. Resultado de Explotación 2 58 Cotización ($) y Volumen últimos 6 meses (mill. $) Resultado Ordinario Result. Final del Período Resultado/Pat. Neto (ROE) (%): Evolución Resultados Trimestrales Netos (mill. $) 1. Sep-1 Dic-1 Mar-11 Jun

41 ANÁLISIS DE ACCIONES ÍNDICE MERVAL 3T Informe Mensual IAMC - Septiembre 211 MOLI - Molinos Rio de la Plata Descripción de la compañía Balance No Consolidado (mill. $) 31-Mar-11 3-Jun-11 Sector: Alimentos Activo Corriente 3,42 4,26 Capital Social ($): 25,448, Activo No Corriente 2,717 2,747 Fecha Cierre Ejercicio: 31 de Diciembre Activo Total 6,137 6,772 Indicadores Bursátiles Pasivo Corriente 4,16 4,746 Cotización ($): 25.5 Pasivo No Corriente Volumen efectivo prom. diario ($): 295,374 Pasivo Total 4,88 5,434 Capitalización (mill. $): 6,386 Patrimonio Neto 1,256 1,338 Ponderación en MERVAL (%): 2.84 Índice de Endeudamiento (%) Volatilidad - 4 ruedas (%): Índice de Solvencia Cotización / Valor Libro (%): Índice de Liquidez PER (Trailing): Estado de Resultados (mill. $) 31-Mar-11 3-Jun-11 Beta:.87 Ingresos de Explotación 2,66 4,641 Free-Float (último balance) Resultado de Explotación Cotización ($) y Volumen últimos 6 meses (mill. $) Resultado Ordinario Result. Final del Período Resultado/Pat. Neto (ROE) (%): Evolución Resultados Trimestrales Netos (mill. $) 25. Sep-1 Dic-1 Mar-11 Jun Descripción de la compañía Balance No Consolidado (mill. $) 31-Mar-11 3-Jun-11 Sector: Holding Activo Corriente Capital Social ($): 1,314,31,895 Activo No Corriente 3,649 3,454 Fecha Cierre Ejercicio: 31 de Diciembre Activo Total 3,699 3,488 Indicadores Bursátiles Pasivo Corriente Cotización ($): 2.17 Pasivo No Corriente 1 Volumen efectivo prom. diario ($): 2,97,364 Pasivo Total Capitalización (mill. $): 2,852 Patrimonio Neto 3,298 3,25 Ponderación en MERVAL (%): 8.82 Índice de Endeudamiento (%) Volatilidad - 4 ruedas (%): Índice de Solvencia Cotización / Valor Libro (%): 89. Índice de Liquidez PER (Trailing): - Estado de Resultados (mill. $) 31-Mar-11 3-Jun-11 Beta:.91 Ingres os de Explotación -49 Free-Float (último balance) Resultado de Explotación -49 Cotización ($) y Volumen últimos 6 meses (mill. $) Resultado Ordinario Result. Final del Período Resultado/Pat. Neto (ROE) (%): PAMP - Pampa Energía Evolución Resultados Trimestrales Netos (mill. $) Sep-1 Dic-1 Mar-11 Jun-11 4

42 ANÁLISIS DE ACCIONES ÍNDICE MERVAL 3T-11 4 Informe Mensual IAMC - Septiembre 211 PESA - Petrobras Argentina Descripción de la compañía Balance No Consolidado (mill. $) 31-Mar-11 3-Jun-11 Sector: Industria de Petróleo y Gas Activo Corriente 5,3 3,93 Capital Social ($): 1,1,, Activo No Corriente 12,639 12,519 Fecha Cierre Ejercicio: 31 de Diciembre Activo Total 17,669 16,449 Indicadores Bursátiles Pasivo Corriente 3,265 2,92 Cotización ($): 6.49 Pasivo No Corriente 3,913 3,966 Volumen efectivo prom. diario ($): 413,959 Pasivo Total 7,178 6,58 Capitalización (mill. $): 6,552 Patrimonio Neto 1,491 1,391 Ponderación en MERVAL (%): 3.58 Índice de Endeudamiento (%) Volatilidad - 4 ruedas (%): 52.7 Índice de Solvencia Cotización / Valor Libro (%): 63.6 Índice de Liquidez PER (Trailing): 6.88 Estado de Resultados (mill. $) 31-Mar-11 3-Jun-11 Beta:.85 Ingresos de Explotación 2,629 5,331 Free-Float (último balance) 32.8 Resultado de Explotación 621 1,187 Cotización ($) y Volumen últimos 6 meses (mill. $) Resultado Ordinario Result. Final del Período Resultado/Pat. Neto (ROE) (%): TECO2 - Telecom Argentina Evolución Resultados Trimestrales Netos (mill. $) Sep-1 Dic-1 Mar-11 Jun-11 Descripción de la compañía Balance No Consolidado (mill. $) 31-Mar-11 3-Jun-11 Sector: Telecomunicaciones Activo Corriente 2,372 1,323 Capital Social ($): 984,, Activo No Corriente 7,13 7,671 Fecha Cierre Ejercicio: 31 de Diciembre Activo Total 9,475 8,994 Indicadores Bursátiles Pasivo Corriente 1,88 1,711 Cotización ($): 17.7 Pasivo No Corriente Volumen efectivo prom. diario ($): 2,29,461 Pasivo Total 2,56 2,42 Capitalización (mill. $): 17,424 Patrimonio Neto 6,915 6,592 Ponderación en MERVAL (%): 1.72 Índice de Endeudamiento (%) Volatilidad - 4 ruedas (%): Índice de Solvencia Cotización / Valor Libro (%): Índice de Liquidez PER (Trailing): 8.2 Estado de Resultados (mill. $) 31-Mar-11 3-Jun-11 Beta:.77 Ingresos de Explotación 1,428 2,978 Free-Float (último balance) Resultado de Explotación 71 1,417 Cotización ($) y Volumen últimos 6 meses (mill. $) Resultado Ordinario 628 1, Result. Final del Período , Resultado/Pat. Neto (ROE) (%): Evolución Resultados Trimestrales Netos (mill. $) Sep-1 Dic-1 Mar-11 Jun

43 ANÁLISIS DE ACCIONES ÍNDICE MERVAL 3T Informe Mensual IAMC - Septiembre 211 TRAN - Transener Descripción de la compañía Balance No Consolidado (mill. $) 31-Mar-11 3-Jun-11 Sector: Transporte de Energía Eléctrica Activo Corriente Capital Social ($): 444,673,795 Activo No Corriente 1,668 1,639 Fecha Cierre Ejercicio: 31 de Diciembre Activo Total 1,858 1,845 Indicadores Bursátiles Pasivo Corriente Cotización ($): 1.11 Pasivo No Corriente Volumen efectivo prom. diario ($): 328,951 Pasivo Total Capitalización (mill. $): 242 Patrimonio Neto 1,82 1,56 Ponderación en MERVAL (%): 2.33 Índice de Endeudamiento (%) Volatilidad - 4 ruedas (%): 5.3 Índice de Solvencia Cotización / Valor Libro (%): Índice de Liquidez PER (Trailing): 19.8 Estado de Resultados (mill. $) 31-Mar-11 3-Jun-11 Beta: 1.5 Ingresos de Explotación Free-Float (último balance) 47. Resultado de Explotación Cotización ($) y Volumen últimos 6 meses (mill. $) Resultado Ordinario Result. Final del Período. -27 Resultado/Pat. Neto (ROE) (%): TS - Tenaris 1,3 1,25 Evolución Resultados Trimestrales Netos (mill. $) Sep-1 Dic-1 Mar-11 Jun-11 Descripción de la compañía Balance No Consolidado (mill. $) 31-Mar-11 3-Jun-11 Sector: Ind. Metalúrgica y Siderúrgica Activo Corriente 25,935 25,934 Capital Social ($): 4,857,99,55 Activo No Corriente 35,43 36,368 Fecha Cierre Ejercicio: 31 de Diciembre Activo Total 6,978 62,32 Indicadores Bursátiles Pasivo Corriente 1,32 1,656 Cotización ($): 6.95 Pasivo No Corriente 5,888 5,754 Volumen efectivo prom. diario ($): 8,722,334 Pasivo Total 16,29 16,411 Capitalización (mill. $): 71,954 Patrimonio Neto 44,769 45,891 Ponderación en MERVAL (%): 7.81 Índice de Endeudamiento (%) Volatilidad - 4 ruedas (%): 59.7 Índice de Solvencia Cotización / Valor Libro (%): Índice de Liquidez PER (Trailing): Estado de Resultados (mill. $) 31-Mar-11 3-Jun-11 Beta: 1.2 Ingresos de Explotación 9,429 19,452 Free-Float (último balance) Resultado de Explotación 1,791 3,513 Cotización ($) y Volumen últimos 6 meses (mill. $) Resultado Ordinario 1,315 2, Result. Final del Período. 1,315 2, Resultado/Pat. Neto (ROE) (%): Evolución Resultados Trimestrales Netos (mill. $) 62.5 Sep-1 Dic-1 Mar-11 Jun , ,2 42

44 ANÁLISIS DE ACCIONES ÍNDICE MERVAL 3T Informe Mensual IAMC - Septiembre 211 YPFD - YPF Descripción de la compañía Balance No Consolidado (mill. $) 31-Mar-11 3-Jun-11 Sector: Petróleo Activo Corriente 12,665 12,426 Capital Social ($): 3,933,, Activo No Corriente 34,43 35,14 Fecha Cierre Ejercicio: 31 de Diciembre Activo Total 46,78 47,44 Indicadores Bursátiles Pasivo Corriente 15,62 17,549 Cotización ($): 166. Pasivo No Corriente 1,277 1,853 Volumen efectivo prom. diario ($): 3,13,133 Pasivo Total 25,897 28,42 Capitalización (mill. $): 65,29 Patrimonio Neto 2,811 19,38 Ponderación en MERVAL (%): 7.1 Índice de Endeudamiento (%) Volatilidad - 4 ruedas (%): Índice de Solvencia Cotización / Valor Libro (%): Índice de Liquidez PER (Trailing): Estado de Resultados (mill. $) 31-Mar-11 3-Jun-11 Beta:.71 Ingres os de Explotación 11,341 23,667 Free-Float (último balance) Resultado de Explotación 3,588 6,54 Cotización ($) y Volumen últimos 6 meses (mill. $) Resultado Ordinario 1,774 2, Result. Final del Período. 1,774 2,754 Resultado/Pat. Neto (ROE) (%): , 1,8 1,6 1,4 1,2 1, Evolución Resultados Trimestrales Netos (mill. $) Sep-1 Dic-1 Mar-11 Jun-11 43

45 ANÁLISIS DE TÍTULOS PÚBLICOS ÍNDICE DE BONOS IAMC BONOS CORTOS EN PESOS AE14 - BONAR en $ BADLAR pbs. - Vto. 214 Datos al: 3-Sep-11 Cotización y Volumen (últimos 6 meses) Informe Mensual IAMC - Septiembre 211 Cotización ($ c/1 VR.): 99.5 TIR (%, efectiva anual): Duration Modificada: 1.76 Valor Técnico ($ c/1 VN.): Valor Residual (%): 1. Paridad (%): Volatilidad - 4 ruedas (%): 8.68 Volumen efectivo prom. diario (mill. $): 5.67 Presencia Bursátil MC (%): 3.69 Ponderación Índice Bonos IAMC (%): 6.8 Precio ($ c/1 VR) En mill. de $ AJ12 - BONAR V en $ 1.5% - Vto. 212 Datos al: 3-Sep-11 Cotización y Volumen (últimos 6 m eses) Cotización ($ c/1 V R.): 1. TIR (%, efectiva anual): Duration Modificada:.6 V alor Técnico ($ c/1 VN.): 13.3 V alor Residual (%): 1. Paridad (%): V olatilidad - 4 ruedas (%): - V olumen efectivo prom. diario (mill. $):.34 P resencia Bursátil MC (%):.22 P onderación Índice B onos IAMC (%): Precio ($ c/ 1 VR) En mill. de $ AS15 - BONAR en $ BADLAR + 3 pbs. - Vto. 215 Datos al: 3-Sep-11 Cotización y Volumen (últimos 6 m eses) Cotización ($ c/1 V R.): TIR (%, efectiva anual): 2.24 Duration Modificada: 1.94 V alor Técnico ($ c/1 VN.): V alor Residual (%): 1. Paridad (%): V olatilidad - 4 ruedas (%): 7.96 V olumen efectivo prom. diario (mill. $): 2.78 P resencia Bursátil MC (%): 1.81 P onderación Índice B onos IAMC (%): Precio ($ c/ 1 VR) En mill. de $

46 ANÁLISIS DE TÍTULOS PÚBLICOS ÍNDICE DE BONOS IAMC BONOS CORTOS EN PESOS (cont.) PR12 - Bono de Consolidación en $ 4ta. Serie 2% - Vto. 216 Datos al: 3-Sep-11 Cotización y Volumen (últimos 6 meses) Informe Mensual IAMC - Septiembre 211 Cotización ($ c/1 VR.): 246. TIR (%, efectiva anual): Duration Modificada: 1.86 Valor Técnico ($ c/1 VN.): Valor Residual (%): 42.4 Paridad (%): 8.5 Volatilidad - 4 ruedas (%): Volumen efectivo prom. diario (mill. $):.83 Presencia Bursátil MC (%):.54 Ponderación Índice Bonos IAMC (%): 2.79 Precio ($ c/1 VR) En mill. de $ PRE9 - Bono de Consolidación Previsional en $ 4ta. Serie 2% - Vto. 214 Datos al: 3-Sep-11 Cotización y Volumen (últimos 6 meses) Cotización ($ c/1 VR.): 185. TIR (%, efectiva anual): Duration Modificada: 1.21 Valor Técnico ($ c/1 VN.): 9.38 Valor Residual (%): 43.3 Paridad (%): Volatilidad - 4 ruedas (%): Volumen efectivo prom. diario (mill. $):.39 Presencia Bursátil MC (%):.26 Ponderación Índice Bonos IAMC (%): 1.47 Precio ($ c/1 VR) En mill. de $ RS14 - BODEN en $ 2% - Vto. 214 Datos al: 3-Sep-11 Cotización y Volumen (últimos 6 meses) Cotización ($ c/1 VR.): 156. TIR (%, efectiva anual): Duration Modificada: 1.51 Valor Técnico ($ c/1 VN.): Valor Residual (%): 75. Paridad (%): Volatilidad - 4 ruedas (%): - Volumen efectivo prom. diario (mill. $): 1.13 Presencia Bursátil MC (%):.74 Ponderación Índice Bonos IAMC (%): Precio ($ c/1 VR) En mill. de $

47 ANÁLISIS DE TÍTULOS PÚBLICOS ÍNDICE DE BONOS IAMC BONOS CORTOS EN DÓLARES AS13 - BONAR VII en u$s 7% - Vto. 213 Datos al: 3-Sep-11 Cotización y Volumen (últimos 6 meses) Informe Mensual IAMC - Septiembre 211 Cotización ($ c/1 VR.): 453. TIR (%, efectiva anual): 3.15 Duration Modificada: 1.79 Valor Técnico (u$s c/1 VN.): 1.45 Valor Residual (%): 1. Paridad (%): Volatilidad - 4 ruedas (%): 4.57 Volumen efectivo prom. diario (mill. $): 5.36 Presencia Bursátil MC (%): 3.48 Ponderación Índice Bonos IAMC (%): 1.32 Precio ($ c/1 VR) En mill. de $ RA13 - BODEN en u$s Cupón Variable 1ra. Serie - Vto. 213 Datos al: 3-Sep-11 Cotización y Volumen (últimos 6 meses) Cotización ($ c/1 V R.): 434. TIR (%, efectiva anual): Duration Modificada: 1.8 V alor Técnico (u$s c/1 VN.): 25.5 V alor Residual (%): 25. Paridad (%): V olatilidad - 4 ruedas (%): 1.8 V olumen efectivo prom. diario (mill. $):.75 P resencia Bursátil MC (%):.49 P onderación Índice B onos IAMC (%): 1.22 Precio ($ c/1 VR) En mill. de $ RG12 - BODEN en u$s Cupón Variable 1ra. Serie - Vto. 212 Datos al: 3-Sep-11 Cotización y Volumen (últimos 6 meses) Cotización ($ c/1 VR.): TIR (%, efectiva anual): -6.6 Duration Modificada:.86 Valor Técnico (u$s c/1 VN.): V alor Residual (%): 12.5 Paridad (%): V olatilidad - 4 ruedas (%): 4.99 V olumen efectivo prom. diario (mill. $): 1.4 P resencia Bursátil MC (%): 6.53 P onderación Índice Bonos IAMC (%): Precio ($ c/1 VR) En mill. de $

48 ANÁLISIS DE TÍTULOS PÚBLICOS ÍNDICE DE BONOS IAMC BONOS LARGOS EN PESOS DICP - DISCOUNT en $ Step Up - Vto. 233 Datos al: 3-Sep-11 Cotización y Volumen (últimos 6 meses) Informe Mensual IAMC - Septiembre 211 Cotización ($ c/1 VR.): TIR (%, efectiva anual): Duration Modificada: 8.29 Valor Técnico ($ c/1 VN.): Valor Residual (%): 1. Paridad (%): Volatilidad - 4 ruedas (%): Volumen efectivo prom. diario (mill. $): 6.23 Presencia Bursátil MC (%): 4.5 Ponderación Índice Bonos IAMC (%): Datos al: 3-Sep-11 Cotización ($ c/1 V R.): 178. TIR (%, efectiva anual): Duration Modificada: 2.88 V alor Técnico ($ c/1 VN.): V alor Residual (%): 64. Paridad (%): V olatilidad - 4 ruedas (%): V olumen efectivo prom. diario (mill. $): 8.59 P resencia Bursátil MC (%): 5.59 P onderación Índice B onos IAMC (%): Precio ($ c/1 VR) En mill. de $ NF18 - BOGAR 218 en $ 2% Cotización y Volumen (últimos 6 meses) Precio ($ c/1 VR) En mill. de $ PARP - PAR en $ Step Up - Vto. 238 Datos al: 3-Sep-11 Cotización y Volumen (últimos 6 meses) Cotización ($ c/1 V R.): 44. TIR (%, efectiva anual): 1.81 Duration Modificada: V alor Técnico ($ c/1 VN.): V alor Residual (%): 1. Paridad (%): V olatilidad - 4 ruedas (%): 44.5 V olumen efectivo prom. diario (mill. $): 5.54 Presencia Bursátil MC (%): 3.6 P onderación Índice B onos IAMC (%): Precio ($ c/1 VR) En mill. de $

49 ANÁLISIS DE TÍTULOS PÚBLICOS ÍNDICE DE BONOS IAMC BONOS LARGOS EN PESOS (cont.) PR13 - Bono de Consolidación en $ 6ta. Serie 2% - Vto. 224 Datos al: 3-Sep-11 Cotización y Volumen (últimos 6 meses) Informe Mensual IAMC - Septiembre 211 Cotización ($ c/1 V R.): 86. TIR (%, efectiva anual): Duration Modificada: 5.88 V alor Técnico ($ c/1 VN.): V alor Residual (%): 1. Paridad (%): V olatilidad - 4 ruedas (%): V olumen efectivo prom. diario (mill. $): 1.73 Presencia Bursátil MC (%): 1.13 P onderación Índice B onos IAMC (%): 6.15 Precio ($ c/1 VR) En mill. de $ BONOS LARGOS EN DÓLARES AA17 - BONAR X en U$S 7% - Vto. 217 Datos al: 3-Sep-11 Cotización y Volumen (últimos 6 m eses) Cotización ($ c/1 V R.): TIR (%, efectiva anual): 1.59 Duration Modificada: 4.16 V alor Técnico (u$s c/1 VN.): V alor Residual (%): 1. Paridad (%): V olatilidad - 4 ruedas (%): V olumen efectivo prom. diario (mill. $): P resencia Bursátil MC (%): P onderación Índice B onos IAMC (%): Precio ($ c/1 VR) En mill. de $ DIA - DISCOUNT en U$S Step Up Ley Arg.- Canje 21 - Vto. 233 Datos al: 3-Sep-11 Cotización y Volumen (últimos 6 m eses) Cotización ($ c/1 V R.): 419. TIR (%, efectiva anual): 12.6 Duration Modificada: 7.98 V alor Técnico (u$s c/1 VN.): V alor Residual (%): 1. Paridad (%): V olatilidad - 4 ruedas (%): V olumen efectivo prom. diario (mill. $):.2 P resencia Bursátil MC (%):.13 P onderación Índice B onos IAMC (%): 1.18 Precio ($ c/1 VR) En mill. de $

50 ANÁLISIS DE TÍTULOS PÚBLICOS ÍNDICE DE BONOS IAMC BONOS LARGOS EN DÓLARES (cont.) DICA - DISCOUNT en U$S Step Up Ley Arg. - Vto. 233 Datos al: 3-Sep-11 Cotización y Volumen (últimos 6 meses) Informe Mensual IAMC - Septiembre 211 Cotización ($ c/1 VR.): 425. TIR (%, efectiva anual): Duration Modificada: 8.4 Valor Técnico (u$s c/1 VN.): Valor Residual (%): 1. Paridad (%): Volatilidad - 4 ruedas (%): - Volumen efectivo prom. diario (mill. $):.44 Presencia Bursátil MC (%):.28 Ponderación Índice Bonos IAMC (%):.821 Precio ($ c/1 VR) En mill. de $ RO15 - BODEN en U$S 7% - Vto. 215 Datos al: 3-Sep-11 Cotización y Volumen (últimos 6 m eses) Cotización ($ c/1 V R.): TIR (%, efectiva anual): 9.7 Duration Modificada: 3.33 V alor Técnico (u$s c/1 VN.): 1.4 V alor Residual (%): 1. Paridad (%): V olatilidad - 4 ruedas (%): V olumen efectivo prom. diario (mill. $): 34.4 P resencia Bursátil MC (%): P onderación Índice B onos IAMC (%): Precio ($ c/ 1 VR) En mill. de $ Nota: la metodología del Índice de Bonos IAMC puede consultarse en 49