ESTUDIO SOBRE EL RIESGO DEL SEGURO

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1 Año 2. No. 05 Invierno 2013 REPORTE ESPECIAL EL RIESGO EN LA INDUSTRIA ENERGÉTICA Exploración y extracción, aguas profundas El riesgo nuclear Gas natural licuado, plantas flotantes Análisis Global ESTUDIO SOBRE EL RIESGO DEL SEGURO LAS ENTREVISTAS EN ESTE NÚMERO Jacques Rogozinski, Agustín Polanco, Seguros Banamex Pedro Geoffroy, Scotia Seguros en Centroamérica

2 Nuevas actualizaciones de ReMetrica v6.10 ReMetrica, la herramienta dinámica de análisis financiero de Aon Benfield para el modelaje de capital y riesgo, continúa evolucionando con una funcionalidad mejorada, nuevas capacidades y actualizaciones para los usuarios con su nueva versión Esta versión se crea con base en los beneficios registrados por la versión v6, la cual presentó nuevos súper componentes que reducen el tamaño del modelo hasta en un 95%, mientras que otras herramientas se están haciendo cada vez más complejas haciendo frente al mundo de Solvencia II. Las características principales de la versión v6.10 incluyen: Nuevo soporte de 64 bits. Lo que significa que ReMetrica maneja fácilmente hasta los más grandes modelos a escala para grupos grandes, con más simulaciones para una elaboración más exacta. Cobertura de reporte más transparente y detallada con una vista multi intervalo que muestra todos los valores juntos, en vez de mostrar únicamente el promedio del último intervalo de tiempo. Mejoras en la velocidad, incluyendo actualizaciones HPC, para dar soporte más específicamente a los modeladores de catástrofes, haciendo uso de ReMetrica para realizar varias pruebas al modelar contratos de basados el en riesgo y la región. El usuario puede definir las ubicaciones de manera personalizada. También cuenta con componentes que permiten la mejora del rastreo y el control de la versión, como lo requiere Solvencia II. Integra un nuevo súper componente que modela la gravedad de la pérdida para diversas líneas de negocios, ayudando de esta manera a modelar el proceso de portafolios multi línea. Funcionalidad mejorada para crear componentes personalizados sin necesidad de programación para una mayor facilidad. Para mayor información sobre ReMetrica consulte en:

3 CARTA DEL EDITOR El fin del año 2013 resultó trepidante en México ante la aprobación de diversas reformas estructurales. La reforma energética fue promulgada por el presidente de los Estados Unidos Mexicanos, Enrique Peña Nieto, el 20 de diciembre del 2013 y publicada ese mismo día en el Diario Oficial de la Federación. Esta reforma aplica tanto en materia de hidrocarburos como de electricidad. Todo esto llega en una coyuntura internacional en la que la dinámica energética ha cambiado. Con el descubrimiento de nuevas técnicas para extraer el llamado petróleo y gas de esquisto donde México tiene un gran potencial en producción de gas y la exploración en aguas profundas que requiere una inversión importante tanto para la exploración, como para la extracción con las oportunidades y beneficios que indica esta reforma, México podría lograr una estatura aún mayor en el concierto de las naciones productoras de energéticos. En medio de este inmejorable contexto internacional, la revista Reaseguro Contemporáneo presenta un reporte especial en el cual varios expertos analizan, desde el punto de vista de seguros y reaseguros, el riesgo en la industria energética; es decir, los incidentes a los que los bienes, personas, responsabilidades o actos cubiertos están expuestos y las medidas de prevención que se pueden aplicar, así como las condiciones especiales que prevalecen en este tipo de protección. Los temas que comprende este reporte son: Exploración y extracción en aguas profundas, por Grant Smith y Eduardo Azuara; Gas natural licuado - plantas flotantes, escrito por Eve Ong, y Caja de pandora o solución energética? El riesgo en la energía nuclear elaborado por Michel Teucilide. Esperamos que estos artículos despierten el interés de los lectores de esta revista y contribuyan, desde el punto de vista de seguros y reaseguros, al debate y análisis de los cambios que suponen las reformas estructurales. Por otra parte, incluimos en este número el estudio comparativo de Aon Benfield sobre cobertura de catástrofe en el ramo de Vida, que es fruto de cuatro años de observaciones y contempla una muestra de aproximadamente 290 compañías de seguros. También muy interesante resulta el Estudio sobre el Riesgo del Seguro elaborado por Aon Benfield, que cuantifica el riesgo sistémico por línea de negocio en 49 países, y proporciona un análisis amplio del capital global de los seguros, la prima y la rentabilidad. Dando un giro de 360 grados incluimos el reporte de Aon UK Ltd.: Análisis de un mercado en ascenso, Reporte Aeroespacial, que destaca el interés en los viajes espaciales, la exploración y una cada vez mayor dependencia de los satélites, así como los retos y oportunidades en esta industria. Junto con Aon Crisis Management es posible brindar soluciones que son una herramienta de apoyo para evaluar y determinar la exposición de personas y bienes. En la actualidad, los modelos son herramientas indispensables para una mejor toma de decisiones. En este número, 1 No. 05 Invierno, 2013

4 CARTA DEL EDITOR Aon Benfield pone a disposición de sus clientes una de las herramientas: platica por qué el negocio de Banca-seguros es uno de los más rentables y atractivos en el mercado de seguros. Modelación de pandemias.- Como sabemos, el riesgo de pandemia tiene el potencial de ocasionar las pérdidas catastróficas más grandes para los aseguradores de Salud y Vida por encima de eventos terroristas o catástrofes naturales. Por razones de espacio, no podemos mencionar todas las colaboraciones incluidas en este número pero agradecemos el tiempo e interés de quienes las hicieron posibles; todas fueron indispensables para definir el contenido de esta edición especial. Sin duda será de mucho provecho para los lectores la colaboración de Lorena Segovia y Thibaud Hervy en el artículo: Mitigar el riesgo de las decisiones de los Consejeros y Funcionarios (D&O por las siglas en inglés de Directors and Officers Liability Insurance), un seguro relativamente nuevo pero que ha tenido una fuerte penetración en los últimos años, ya que como menciona el artículo, la función de los directores es tomar decisiones, y ellas conllevan riesgos implícitos. Desde otra perspectiva, la visión de Manuel García Pimentel Caraza en su escrito: Ausente en la ley mexicana el concepto de pérdida en seguro de Daños es un tema que requiere análisis, reflexión y, por qué no?, debate. El autor asevera en su colaboración que para los seguros de Daños no hay una definición legal de pérdida como hecho generador de un reclamo. En la entrevista realizada a Jacques Rogozinski, el director de Nafinsa, responde preguntas actuales y futuras, y nos brinda su punto de vista sobre las reformas. Menciona que las reformas planteadas por el presidente Peña Nieto no son un ejercicio de retórica, sino propuestas concretas que buscan cambiar las reglas del juego en temas fundamentales. Es muy satisfactorio alcanzar el primer aniversario de esta revista. Cada día tenemos más colaboradores internos y externos que desean aportar su talento a esta revista. Con el objeto de hacerla más atractiva, hemos hecho algunos cambios tanto en el diseño como en el contenido. Esperamos que los artículos e investigaciones incluidas en esta publicación sean de utilidad e interés para nuestros lectores, y que sus páginas contribuyan a un debate de calidad en una sociedad que está creciendo en todos los aspectos, incluido el de la cultura del seguro. Los ciudadanos debemos estar informados para participar de la mejor manera en favor de este país que está emergiendo en forma decidida. Empecemos con el pie derecho y con todo el ánimo a trabajar por ese México que todos anhelamos. Atentamente Juan Carlos Sánchez Acevedo Director General de México y Centroamérica. También presentamos la entrevista que nos concedió Pedro Geoffroy, vicepresidente de Scotia Seguros en Centroamérica y gerente general de Scotia Seguros El Salvador, país altamente expuesto al riesgo de terremoto. Durante la conversación, mencionó que los terremotos de octubre de 1986 y de febrero de 2001 constituyeron pruebas importantes para la actividad aseguradora, y resaltó que las compañías de seguros y reaseguros respondieron a plena satisfacción. Afortunadamente, a pesar de tener una agenda muy apretada, tuvimos la oportunidad de entrevistar a Agustín Polanco, director general de Seguros Banamex, quién nos 2

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6 EDITORIAL 1 Carta del editor BREVES AON CORPORATIVO 6 Aon se fortalece NOMBRAMIENTOS ESTRATéGICOS BREVES AON MUNDIAL 8 Intelligent Insurer Global Awards 2013 AON BENFIELD: CORREDOR DEL AÑO REGIÓN Estudio comparativo de Reporte Global de Catástrofes, septiembre México TORMENTAS INGRID Y MANUEL Análisis Global ESTUDIO SOBRE EL RIESGO DEL SEGURO Análisis de un mercado en ascenso REPORTE AEROESPACIAL Reaseguro Contemporáneo es una revista trimestral para Comunicación Interna y Externa de México, Intermediario de Reaseguro SA de CV. CONSEJO EDITORIAL: Juan Carlos Sánchez Acevedo, Director Editorial Julio Cedillo Mejía Leonardo Estrada San Miguel Pedro González Lomelin Aldo Mendieta Páez Ury Ruiz Ortega Oscar Serrano Ortiz Isaac Gómez Sánchez Angélica Trejo Barrera Guadalupe Rodríguez Cortés Edith Ramírez Gómez COORDINACIÓN EDITORIAL Grupo Public public@grupopublic.com EDITOR RESPONSABLE: Blanca Ortiz Higuera blanca.ortiz@grupopublic.com DISEÑO: Gema Carrillo IMPRESIÓN: Códice Roseta, S.A. de C.V.

7 ÍNDICE VISIÓN DEL MERCADO REPORTE ESPECIAL EL RIESGO EN LA INDUSTRIA ENERGéTICA Exploración y extracción AGUAS PROFUNDAS Caja de Pandora o solución energética? EL RIESGO EN LA INDUSTRIA NUCLEAR Gas natural licuado PLANTAS FLOTANTES Entrevista: Agustín Polanco, CEO de Seguros Banamex DEBEMOS SABER HASTA CUANDO NUESTRO CLIENTE LANZA UN TUIT Decisiones ejecutivas MITIGAR EL RIESGO DE LAS DECISIONES DE LOS CONSEJEROS Y LOS FUNCIONARIOS Entrevista: Jacques Rogozinski, Director de Nafinsa EL DESARROLLO ES CAMBIO PERMANENTE Ausente en la ley mexicana EL CONCEPTO DE PéRDIDA EN SEGUROS DE DAÑOS Entrevista: Pedro Geoffroy Carletti, vicepresidente de Scotia Seguros en Centroamérica REASEGURO: CONDICIÓN SINE QUA NON PARA EL CRECIMIENTO DEL SECTOR INNOVACIÓN Una herramienta para mejorar la competitividad INNOVACIÓN SOCIAL 102 BANCOS DE IMÁGENES Shutterstock, Getty Images, Procesofoto, Science Photo Library, Statoil. Es una publicación sobre temas especializados del mercado de reaseguro. el Instituto Nacional de Derechos de Autor: Domicilio de México: Blvd. Manuel Ávila Camacho 1 piso 10, Col. Polanco, Delegación Miguel Hidalgo, México D.F. El contenido de los artículos es responsabilidad de los autores. Todos los derechos están reservados. Queda prohibida la reproducción parcial o total del material publicado en este número sin consentimiento por escrito del editor. Contáctanos: No. 05 Invierno, 2013

8 BREVES AON CORPORATIVO Aon se fortalece NOMBRAMIENTOS ESTRATÉGICOS 6 El pasado 24 de septiembre Aon anunció los nombramientos de Eric Andersen como CEO de, la división de reaseguro de la empresa, y de Mike O Connor como CEO de ARS (Aon Risk Solutions), la división de gestión de riesgo. Bryon Ehrhart, quien fue anteriormente el presidente de Analytics y Banca de Inversión de, se convertirá en el nuevo CEO de Américas. En sus nuevas funciones, Andersen y O Connor continuarán brindando servicio a los clientes y al mismo tiempo tendrán a su cargo la aplicación de soluciones de capital innovadoras. Para ello utilizarán toda la gama de soluciones de Aon para otorgar valor a los clientes en un mundo cambiante. Estarán reportando a Steve McGill, chairman del Grupo Aon plc. así como presidente y CEO de Risk So-

9 lutions, posición desde la cual supervisa a ARS y a Aon Benfield. La naturaleza evolutiva del riesgo no se mantiene estática y es claro que las necesidades de nuestros clientes están cambiando, argumentó Steve McGill. Tengo la confianza de que con el probado liderazgo de Eric y Mike, Aon estará muy bien posicionado para entrar en el nuevo mundo del riesgo global y guiar con éxito a nuestros clientes a través de estos tiempos de cambio. Andersen, quien se incorporó a Aon en 1994, fungió recientemente como CEO de Aon Risk Solutions Américas. En este puesto, dirigió a las unidades de negocio más grandes de Aon con equipos en los Estados Unidos, Canadá y América Latina. También desempeñó un papel fundamental como líder del Comité Ejecutivo Global de Aon Risk Solutions. El valor de Eric como líder, el ser un asesor de confianza y experto en la industria lo tienen en la más alta estima de nuestros clientes en todos nuestros negocios, apuntó McGill. Puede proporcionar una percepción profunda del papel transformador que el análisis tendrá en el futuro de nuestra industria; y su entendimiento de las necesidades de los clientes y los mercados alrededor de mundo ayudarán a impulsar soluciones innovadoras que ayuden a disminuir el riesgo y a crear oportunidades. O Connor, quien se integró a Aon en 2008, ocupó anteriormente la posición de director de operaciones del negocio de riesgo de Aon, el cual comprende tanto a Aon Benfield como a ARS. En esta posición trabajó junto con los CEOs y COOs regionales para desarrollar e implementar estrategias claves de negocio y asegurar la gestión de la agenda de desempeño global en el negocio de Soluciones de Riesgo de Aon. Mike aporta a esta posición la perspectiva de un gran experto sobre lo que Aon es capaz de dar a sus clientes en el nuevo escenario, comentó McGill. Su entendimiento sobre nuestro negocio y los territorios en los que operamos le permitirá a Aon aprovechar las oportunidades que se presenten en los lugares donde podamos integrar y fortalecer nuestra empresa. Bryon Ehrhart, actual CEO de Aon Benfield Américas, ha estado en Aon y en el negocio de los reaseguros por casi dos décadas. Desde que se unió a la empresa en 1994, Ehrhart estuvo a la cabeza del desarrollo de la división de servicios técnicos y Analytics de Aon Re Global. Como presidente de Aon Benfield Analytics, supervisó la gestión de riesgo empresarial, análisis económico, modelos catastróficos, agencias calificadoras y de los servicios de valor agregado. También ha dirigido el desarrollo del negocio de banca de inversión, llevando a cabo por primera vez en la industria diversas transacciones financieras en empresas emergentes relativas a bonos catastróficos, capital contingente, y en situaciones posteriores al evento. A lo largo de su carrera en Aon, Byron ha retado constantemente el status quo para identificar tendencias y empoderar a los clientes, apuntó Andersen. Su conocimiento de los mercados de capitales y del análisis, así como su habilidad para transformar dichas perspectivas en soluciones innovadoras le serán de mucha ayuda a Aon Benfield en esta nueva posición. Mike Bungert se convertirá en el presidente de Aon Benfield y se enfocará en las Américas, y Dominic Christian será el Presidente Ejecutivo de Aon Benfield International. Mike y Dominic han hecho un gran trabajo a cargo de Aon Benfield, y para nuestra empresa son cruciales su experiencia, continuidad en el servicio a los clientes y guía, aseveró McGill. Michael O Halleran continuará en la posición de presidente ejecutivo de Aon Benfield. La empresa tomó medidas adicionales para fortalecer la sede global de Aon y las operaciones en la Región EMEA. Dominic Christian, presidente ejecutivo de Aon Benfield International, se convertirá en el CEO de Aon UK Ltd., y se le pedirá a Rob Brown, actual CEO de ARS EMEA, que se una al Comité Ejecutivo de Aon, previa aprobación del Consejo del Reino Unido. Christian se centrará en la presencia de Aon en el Reino Unido y encabezará los esfuerzos con los clientes, colegas y accionistas públicos, incluyendo a reguladores, funcionarios gubernamentales y el mercado de Lloyd s. Brown llevará más allá sus esfuerzos para incorporarse al Comité Ejecutivo de Aon mientras continúa a la cabeza de las operaciones de corretaje de Aon por toda Europa, al Reino Unido así como a los mercados emergentes de Estos cambios a nivel directivo representan una evolución natural, así como el convencimiento de que debemos continuar a la vanguardia de las expectativas de nuestros clientes, apuntó McGill. Líderes como O Halleran, Mike Bungert, Dominic Christian y Rob Brown continuarán desempeñando un papel principal a la cabeza del equipo, y con los clientes y los mercados. Aon es el líder de la industria y tenemos que continuar evolucionando y proporcionando soluciones innovadoras a nuestros clientes para seguir siendo los mejores en el negocio, mientras nos encaminamos al cambiante mundo del riesgo. Fuente: Comunicado de prensa publicado el 24 de septiembre: aon.mediaroom.com/ aon-strengthens-risk-business-with- Strategic-Leadership-Appointments Contacto: Aon David Prosperi david.prosperi@aon.com 7 No. 05 Invierno, 2013

10 BREVES AON MUNDIAL Intelligent Insurer Global Awards 2013 AON BENFIELD: CORREDOR DEL AÑO Aon Benfield fue galardonado con el título de Corredor de Reaseguros del Año (con ingresos por corretaje de reaseguros por más de mil millones de dólares), en la entrega de los Premios Internacionales Intelligent Insurer. Durante el evento, que se llevó a cabo en Monte Carlo el ocho de septiembre de 2013, también se premió a Aon Benfield con el primer lugar en Innovación y Soluciones Nuevas, así como en Especialización y Conocimiento del Mercado. Otros premios recibidos fueron el segundo lugar en Capacidad de Respuesta al Cliente. Todos los títulos se otorgaron tomando como base los ingresos por corretaje de reaseguros por más de mil millones de dólares. El equipo de investigación de Intelligent Insurer pasó seis meses entrevistando a ejecutivos de la industria y recabando datos de miles de respuestas en línea. En total se llevaron a cabo 1,103 entrevistas o encuestas. El equipo de investigación recopiló información cualitativa y cuantitativa para determinar qué empresas estaban en alta estima y qué cualidades eran cruciales en su éxito a largo plazo. Un encuestado comentó, Aon obtuvo mi voto por el nivel de servicio que proporciona a sus clientes, por la cantidad de análisis involucrados en los reportes y por la forma en la que presentan la información a los reaseguradores. Otro añadió: Construyen relaciones sólidas, tienen el mayor volumen de negocios y son los más conocedores en el mercado. Otros participantes de la encuesta comentaron que Aon Ben- proporciona un apoyo muy completo, así como creatividad en términos de estructura y requisitos de reaseguro. En la encuesta también se citaron como causas de las nominaciones de la empresa: la vasta presencia internacional de, así como el gran conocimiento del mercado. 8 Fuente:

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12 REGIÓN 360 Estudio comparativo de Aon Benfield COBERTURA DE CATÁSTROFE EN RAMO DE VIDA 10 Este estudio, que es fruto de cuatro años de observaciones y cuenta con la participación de aproximadamente 290 compañías de seguros de Vida, ofrece una imprescindible radiografía de este mercado en el mundo actual.

13 El estudio global de Aon Benfield de coberturas catastróficas de Vida y Muerte Accidental pretende permitir a los clientes entender mejor los patrones de compra de reaseguro y evaluar comparativamente la retención, cantidad y precio entre diferentes países, así como a sus competidores globales. El estudio debe estimular la discusión entre las compañías aseguradoras sobre las posibilidades para optimizar sus programas de reaseguro existentes, así como mejorar sus términos y condiciones. realiza encuestas locales y globales de reaseguro porque la información de mercado de alta calidad sigue siendo un área de especial interés para nuestros clientes. Los mercados competitivos de seguros alrededor del mundo llevan a las compañías aseguradoras a comparar los comportamientos de compra y los precios, y esta información es utilizada para influir en decisiones estratégicas. ningún tipo de protección para catástrofe en el ramo de Vida va a la baja: de 22% en 2011 a 17% en La capacidad comprada en Europa de cobertura Exceso de Pérdida por evento ha crecido constantemente desde 2010: +17 % entre 2010 y 2013, alcanzando los 6,600 millones de euros. El terremoto y el tsunami ocurridos en marzo de 2011 impactaron al mercado japonés: +10 % en la Cuota Sobre Límite (ROL) entre abril de 2012 y abril de Participantes en el estudio Tras cuatro años de observaciones, este estudio ofrece una oportunidad única para explorar las tendencias en un negocio tradicionalmente estable. Estadísticas relevantes Alrededor de 290 compañías de seguros de Vida, incluyendo compañías fuera del portafolio de Aon, participaron en la encuesta de este año para conformar una muestra local cuya participación de mercado promedio fue superior a 60%. Esto proporciona un reflejo preciso del mercado actual de coberturas catastróficas en el ramo de Vida. Nuestra muestra recoge los detalles de los contratos que representan un monto de 7,500 millones de euros de la capacidad comprada de coberturas Exceso de Pérdida por evento, el tipo más popular de protección para catástrofes dentro del ramo de Vida. El alcance geográfico del estudio está dominado por Europa, con 217 participantes de este continente de un total de 290. También incluye a países no europeos para permitir comparaciones. Este año están considerados: Canadá, China, Israel y Japón, -que representan respectivamente, un mercado creciente, grande y maduro, expuesto al terrorismo y también a catástrofes naturales, lo que ofrece una perspectiva interesante de analizar. Conclusiones principales La cobertura Exceso de Pérdida por evento para catástrofes en el ramo de Vida se mantiene como favorita: 90% de los contratos observados. Mientras las empresas europeas se preparan para Solvencia II, el número de compañías que no compran En promedio, la participación de mercado por país es de 60%. Las representaciones más altas que reflejan el 100% del mercado corresponden a Bélgica / Luxemburgo y Finlandia, seguidos de cerca por Francia y Canadá. Las participaciones de mercado se calculan con base en las primas brutas de Vida, Accidente y Salud (LAH), a excepción de Canadá, donde se hace referencia al número de empresas, de acuerdo con estudios previos. En China y Portugal, Vida y Accidentes Personales (AP) son productos totalmente independientes y hemos incluido las dos áreas de negocio en nuestras encuestas. Las participaciones de mercado en la región de Europa central y oriental (CEE) varían desde un 15% en Polonia hasta un 54% en República Checa. Información relevante de los participantes Las renovaciones japonesas se realizan en abril, mientras que Europa y Canadá usualmente renuevan sus contratos de reaseguro en enero. Los datos presentados en este informe son al uno de enero de 2013 para todos los países, esto significa que los datos japoneses corresponden a la renovación de abril de No. 05 Invierno, 2013

14 Debido al escaso número de participantes en Luxemburgo, y por cuestiones de confidencialidad, este país tuvo que ser analizado junto con Bélgica, el cual tiene coberturas de catástrofe en el ramo de Vida similares. Lo mismo ocurre con Chipre y Grecia, que participan en el estudio por primera vez. La región de Europa central y oriental (CEE) incluye Austria, Bulgaria, República Checa, Hungría, Polonia, Rumania, Rusia y Eslovaquia. Comentarios adicionales han sido proporcionados por los corredores de Aon Benfield en Holanda y Alemania. Tipos de Coberturas las empresas de este país también elige un contrato por evento puro, pero la otra mitad se inclina por los contratos de excedentes; es decir, la exposición catastrófica restante es limitada. En Alemania, los contratos de excedentes son comunes aún. Por lo tanto, la exposición catastrófica es relativamente pequeña, y pocas empresas alemanas compran alguna otra protección catastrófica. Notamos que la mayor parte de las compañías en el rubro de Vida, Accidentes y Salud (LAH) danesas no compra cobertura para catástrofes debido a la exposición limitada y a la ausencia de pérdidas recientes. En Japón, los participantes de este año fueron en su totalidad compañías del ramo de Accidentes Personales (AP), a excepción de una. Usualmente compran una cobertura por evento, como se observó este año y en las ediciones anteriores. La mayoría de las compañías de Vida japonesas (70%), incluyendo las de Kyosai, no tienen cobertura para catástrofes, como se observa en la edición 2011, ya que consideran que el riesgo es pequeño y disperso en comparación con los riesgos generales (como riesgo de activos) en su cartera de Vida. En los Países Bajos, las aseguradoras rara vez compran cobertura catastrófica Exceso de Pérdida para la protección de su producto de seguro de Vida. Consideran que la probabilidad de pérdida por terrorismo, terremotos, concentración y riesgos de pandemia no es suficientemente grande por las siguientes razones: Los contratos Exceso de Pérdida por evento representan alrededor del 90% de las protecciones para catástrofes en el ramo de Vida, tendencia que ha sido constante desde La distribución de los tipos de cobertura no difiere mucho entre países europeos y no europeos. No se observó ninguna adopción sustancial de tipos emergentes de cobertura, como los bonos catastróficos por mortalidad extrema. El número de empresas que no se reaseguran disminuyó de 22% en 2011 a 17% en Creemos que Solvencia II es el principal impulsor del incremento en la compra de reaseguro en Europa. Mientras las empresas se preparan para esta próxima regulación, al comprar reaseguro esperan reducir requisitos de capital. El pool holandés que asegura contra terrorismo tiene también cobertura de Vida y, aunque tiene un deducible, las aseguradoras holandesas no sienten la necesidad de adquirir cobertura adicional. Los Países Bajos no están expuestos a riesgos sísmicos, excepto en el extremo sur. La perforación de gas en el norte que causa terremotos pequeños no se considera suficientemente sustancial para comprar cobertura. Debido a la multiplicidad de compañías de seguros en el mercado holandés, se asume que un evento importante de concentración se diversificaría sobre las compañías de seguros en proporción a su participación de mercado. Por lo tanto, el riesgo de concentración, en sí, no es un desencadenante para la compra de reaseguros. 12 En el mercado portugués de Accidentes Personales (AP), la mitad de las empresas optan por un contrato por evento puro y la otra mitad por un contrato combinado por riesgo y evento 2. Y en el mercado de Vida, la mitad de Por último, existe el riesgo de pandemia, pero las compañías de seguros holandesas consideran que es tan remoto que están dispuestos a asumirlo ellos mismos, y no compran reaseguro. 1 En 2010, en muchos países la primera edición de la encuesta local no capturó dichas empresas. 2 El contrato por riesgo y por evento implica que una pérdida grande puede impactar el contrato, mientras que el contrato solamente por evento normalmente requiere por lo menos de dos a tres decesos para que el contrato se vea afectado.

15 REGIÓN 360 Capacidades de los mercados de mercado. Este plan también ofrece un total de 40 millones de euros de Exceso de Pérdida agregado. Nuestra muestra danesa también incluye Forenede Gruppeliv, grupo de seis empresas que adquiere una única cobertura de catástrofe para su portafolio de Vida. Portugal adquiere 50 millones euros de capacidad de Exceso de Pérdida por evento para su negocio de Accidentes Personales (AP) y entre 200 y 250 millones de euros para su negocio de Vida. Además, el negocio PA portugués está cubierto con una capacidad total de 240 millones de euros en Exceso de Pérdida por riesgo y/o evento. Observamos siete monedas diferentes en los contratos de Europa central y oriental, y estimamos en esta región compras por 100 millones de euros en coberturas Exceso de Pérdida por evento, y 250 millones de euros en Exceso de Pérdida por riesgo y/o evento, sujetas a tipos de cambio. Situación actual Aon Benfield estima la capacidad europea actual de Exceso de Pérdida por evento en 6,600 millones de euros basado en la suma de las capacidades de cada país europeo en la encuesta y la extrapolación del resultado. La capacidad adquirida finlandesa es de 42,400 millones de euros. Finlandia está cubierta a través del pool Vida Retro por un contrato Exceso de Pérdida por evento, donde cada una de las diez empresas se beneficia de un límite de 40 millones de euros y hay 40 millones de euros de límite Francia Francia sigue siendo el mercado más grande de Europa en términos de coberturas catastróficas adquiridas. Durante una década, Aon Benfield ha llevado a cabo un estudio comparativo anual de los contratos Exceso de Pérdida por evento adquiridos por el mercado francés de Vida, Accidentes y Salud (LAH). En 2013 se estima que el mercado francés ha adquirido 2,600 millones euros en contratos Exceso de Pérdida por evento. La capacidad adquirida ha crecido cons- 13 No. 05 Invierno, 2013

16 tantemente desde El año pasado, el crecimiento fue del 5%, mientras que el acumulado desde 2007 fue de 37%. Incluyendo el pool catastrófico local, gestionado por el BCAC (Bureau Commun des Assurances Collectives), la capacidad francesa alcanza los 3,200 millones de euros. Canadá La capacidad de mercado adquirida en el Reino Unido en Exceso de Pérdida por evento es difícil de estimar debido a la falta de datos de la muestra. Nuestra estimación para 2013, con base en muestras constantes, es de alrededor de 600 millones de euros, con un incremento limitado de +3% a partir de Tamaños de Cobertura Canadá también se ubica entre los tres primeros en términos de capacidad adquirida en protección para el ramo de catastróficos de Vida. Aon Benfield Canadá ha llevado a cabo un estudio anual de evaluación comparativa desde Este país muestra el mayor incremento en capacidad del mercado de todos los países estudiados: alrededor de +130% de 2010 a El número de los contratos canadienses está disminuyendo a pesar de que la capacidad de compra va en aumento, debido a fusiones y adquisiciones. Evolución desde Estimamos que todos los países observados mantienen o aumentan su nivel de protección catastrófica de Vida. Y Solvencia II debería contribuir para que esta tendencia persista en Europa. El promedio de crecimiento de la capacidad adquirida en Europa en cobertura Exceso de Pérdida por evento es de 17% entre 2010 y Las compañías italianas participantes son las mismas cada año y hemos observado un crecimiento continuo en la capacidad adquirida, equivalente a +18% entre 2010 y En Suiza, el único movimiento perceptible es que una de las aseguradoras locales compró una segunda cobertura Exceso de Pérdida por evento en Por lo tanto, la capacidad estimada del mercado suizo se eleva de 177 millones de francos suizos en años anteriores a 205 millones de francos suizos. En Israel, se observan contratos en nuevos shekels israelíes y en dólares estadounidenses. Sin embargo, independientemente del tipo de moneda, la capacidad adquirida ha aumentado en forma masiva en un 57% desde 2011, el primer año de participación de este país en el estudio. En Turquía también observamos varios tipos de moneda en contratos, por lo que la estimación de la capacidad de mercado durante los años de edición está sujeta al tipo de cambio. Estimamos que el nivel de capacidad adquirida es estable y que el monto actual es de alrededor de 150 millones de euros. En la Gráfica 4 se puede observar claramente que Israel y Turquía adquieren las coberturas más altas en términos de número potencial de vidas. Este fenómeno se debe a sus exposiciones específicas a catástrofes de ramo de Vida - Terrorismo y Terremoto: El límite promedio israelí alcanza 171 MAOLs, tres veces el nivel de El límite promedio turco en contrato Exceso de Pérdida por evento es 419 veces el MAOL. En Suiza, casi todos los MAOLs observados han sido aumentados entre 2012 y 2013; por lo tanto, se observa una caída a partir de 24 MAOLs en exceso de 3 a 5 MAOLs en exceso de 1. En el mercado portugués de Accidentes Personales (AP), las estructuras Exceso de Pérdida por evento son bajas, con un promedio de 3 MAOLs en exceso de 0.1 MAOL. El promedio en Exceso de Pérdida por evento y por riesgo es 31 MAOLs en exceso de 1. La estructura promedio belga ha crecido desde 2011 de 68 MAOLs en exceso de 6 a 75 MAOLs en exceso de 4. No hay ningún cambio significativo en la estructura promedio japonesa, la cual era 46 MAOLs en exceso de 10 en Precios de reaseguro Situación actual La experiencia en China y Portugal muestra que las coberturas de Accidentes Personales (AP) tienden a ser más costosas que las coberturas de Vida principalmente porque estas últimas

17 REGIÓN 360 sido aumentados desde entonces y actualmente la curva turca es positivamente convexa. Como consecuencia, la Cuota Sobre Límite (ROL) promedio es +25% mayor en 2013 que en se relacionan típicamente con seguros individuales, los cuales tienen significativamente menor riesgo de concentración que las pólizas de seguro grupales de portafolios de Accidentes Personales (AP). En Europa central y oriental, donde la mayoría de las empresas compran coberturas combinadas por riesgo y evento por razones históricas, la Cuota Sobre Límite promedio (ROL) es de 6.0% para Exceso de Pérdida por riesgo y/o evento y 0.7% para Exceso de Pérdida por evento puro. Conjuntamente, el promedio de la Cuota Sobre Límite (ROL) para 2013 es del 4.3%. Aparte de China, todas las regiones observadas tienen una Cuota Sobre Límite (ROL) promedio de entre el 0.6% y el 1.6% en 2013, con un promedio en Europa de 1.0%. La Cuota Sobre Límite (ROL) promedio en China de 1.9% es relativamente alta debido al bajo nivel de protección adquirido, es decir, los límites son bastante menores que los de Europa. Evolución desde 2010 Japón se ha enfrentado a un aumento en el precio del reaseguro catastrófico en el ramo de Vida, +10% en las renovaciones entre el uno de abril de 2010 y el uno de abril de 2012 debido a la catástrofe de La Cuota Sobre Límite (ROL) promedio belga disminuye mecánicamente a medida que aumenta el límite belga. La Cuota Sobre Límite (ROL) suiza en 2010 es más alta que en los años siguientes, debido a una capa muy costosa, pero se observa que regresa a un nivel de precio normal en Turquía tuvo una curva de precio plana en 2010, es decir, las Cuotas Sobre Límite (ROLs) fueron independientes de los tamaños de las coberturas. Muchos precios de primera capa han También podemos observar una evolución razonable en Finlandia, donde la renovación del pool de cobertura multianual de 2013 resultó en una reducción de su Cuota Sobre Límite (ROL) de -13%. Otras Consideraciones Cláusula de reinstalación En Europa, la cláusula de reinstalación favorita ha sido a un costo del 100% de la prima de reaseguro original desde el primer año del estudio de. 80% de las capas observadas tiene una reinstalación, el 20% restante tiene mayormente dos renovaciones. 80% de los precios de reinstalación observados son 100% de la prima de reaseguro original, el 20% restante es mayormente gratuita. Número de capas En Europa, los contratos Exceso de Pérdida por evento típicos tienen una capa, en algunos casos dos o tres. Las compañías chinas, sin embargo, prefieren dividir su cobertura en más capas, cinco capas en promedio para productos Vida, y tres para los productos de Accidente Personal (AP). Contactos: Anne-Lise Bagur Global survey +44 (0) anne-lise.bagur@aonbenfield.com Marc Beckers EMEA/UK +44 (0) marc.beckers@aonbenfield.com Link: bit.ly/1ajlzmw Yan Sun APAC yan.sun@aonbenfield.com François Dagneau Canada francois.dagneau@aonbenfield.com Aldo Mendieta Mexico aldo.mendieta@aonbenfield.com 15 No. 05 Invierno, 2013

18 Reporte Global de Catástrofes, septiembre México TORMENTAS INGRID Y MANUEL 16 Como pocas veces en la historia de México, este año dos huracanes causaron una devastación generalizada, que afectó a dos terceras partes del país. Aquí se presenta el balance de los daños y las pérdidas aseguradas.

19 REGIÓN 360 En un periodo de 24 horas, los huracanes Manuel e Ingrid tocaron tierra en lugares opuestos de México, trayendo consigo enormes precipitaciones y ráfagas de viento que causaron un gran daño en más de dos terceras partes del país. Al menos 192 personas murieron o fueron reportadas como desaparecidas. En dos ocasiones Manuel tocó tierra en los estados de Colima y Sinaloa, y siguió su curso a lo largo de la línea costera mexicana del Pacífico, mientras que Ingrid afectó en el estado de Tamaulipas. El Gobierno estimó las pérdidas económicas causadas por las dos tormentas en 75 mil millones de pesos (5,700 millones de dólares), mientras que la Asociación Mexicana de Instituciones de Seguros hizo un estimado de pérdidas aseguradas por al menos 12 mil millones de pesos (915 millones de dólares). El huracán Ingrid tocó tierra a lo largo de la costa mexicana del Golfo cerca de la población de La Pesca el día 15 de septiembre y durante varios días generó precipitaciones que causaron grandes inundaciones. Al menos 23 personas murieron. Entre las mayores áreas de impacto estuvieron los estados de Veracruz, Hidalgo y Puebla, donde funcionarios estimaron que al menos 10 mil hogares fueron dañados o destruidos por deslizamientos de tierra y desbordamiento de ríos. Las pérdidas económicas fueron estimadas en 20 mil millones de pesos (1,500 millones de dólares), mientras que la Asociación Mexicana de Instituciones de Seguros anticipó pérdidas aseguradas hasta por 3 mil millones de pesos (230 millones de dólares). Aspectos de los destrozos causados por la tormenta tropical Manuel a su paso por la capital del estado lo que provoco el desbordamiento del río Huacapa, lo que dejo miles de demnificados, vialidades colapsadas, inundaciones y personas desaparecidas, por lo que autoridades municipales, estatales y federales, así como el ejército mexicano implementaron el plan de contingencias DN-III-E de auxilio a la población. Foto: Oscar Alvarado / Procesofoto / Gro. 17 No. 05 Invierno, 2013

20 El huracán Manuel tocó tierra en múltiples ocasiones a lo largo de la costa del Pacífico mexicano entre los días 13 y 20, con precipitaciones torrenciales que provocaron grandes inundaciones en más de 24 estados. Al menos 169 personas murieron o se les consideró como desaparecidas. El estado que sufrió el mayor impacto fue Guerrero, particularmente la región de Acapulco, en donde fuertes inundaciones causaron daños en propiedades residenciales y comerciales. Se registraron más daños provocados por Manuel en los estados de Oaxaca, Jalisco, Michoacán y Sinaloa. Más de 300 municipios fueron declarados zonas de desastre y al menos 35 mil hogares sufrieron daños o fueron destruidos. Las pérdidas económicas se estimaron en 55 mil millones de pesos (4,200 millones de dólares), mientras que la Asociación Mexicana de Instituciones de Seguros anticipó pérdidas aseguradas hasta por 9 mil millones de pesos (685 millones de dólares). Fuente: Global Catastrophe Recap Edición de septiembre, 2013 Para consultar el reporte completo: 18 Empezó a llegar la ayuda humanitaria y a repartirse a la gente con necesidad en zonas incomunicadas en helicópteros de la Policía Federal Preventiva. Desde el aire se aprecia los daños ocasionados por la Tormenta Tropical Manuel y los remanentes del Huracán Ingrid. Foto: Claudio Vargas / Procesofoto / Gro.