eleconomista.es EL LÍDER ECONÓMICO EN ESPAÑOL

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1 eleconomista.es LUNES,12DEAGOSTODE2013 elsuperlunes EL LÍDER ECONÓMICO EN ESPAÑOL Precio: AÑO VII. Nº ,70 Europa cobija 14 de los 100 paraísos fiscales mundiales... y en la práctica, la City es el principal operador opaco PAG. 34 El estilo paranoide en la economía Por Raghuram Rajan PAG. 4 Los consejeros del Ibex ganan un 7,5más pese a caer el beneficio En el primer semestre, las ganancias netas de las grandes cotizadas bajan un 1,63 Los datos de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) son contundentes. Mientras que las remuneraciones de los consejeros de las empresas del Ibex 35 aumentan un 7,5 por ciento en el primer semestre, con 8,5 millones más que en el mismo periodo del año anterior, esa subida contrasta con el beneficio neto acumulado por las compañías que componen el índice selectivo hasta junio, que cayó un 1,63 por EMPLEO Y HACIENDA MIRAN HASTA EN EL CHIRINGUITO El abanico de investigaciones de Trabajo y el fisco contra el fraude este verano en la costa incluye, además de quioscos, a motos acuáticas o tumbonas. PAG. 30 ciento, con la pérdida de 219,2 millones. Si bien la mayoría de las empresas muestran datos en línea entre beneficios y cambios en la remuneración,hayotrasenlasqueseproduce una incoherencia llamativa, como en OHL, que baja beneficios en 28,3 millones y dispara la retribuciones a su consejo un 183 por ciento. PAG. 7 Constructoras deben millones a proveedores PAG. 8 RTVE recortará casi 10 millones en pluses salariales y otros beneficios El plan de ajuste se hará desde octubre hasta 2015 Paga por productividad, paga de viudedad, pluses de programas, disponibilidad, nocturnidad, idiomas, polivalencia... y así hasta 47 conceptos salariales distintos se van a ver afectados por la firma del nuevo convenio colectivo de RTVE el próximo mes de septiembre. El acuerdo firmado in extremis entre la Corporación y los sindicatos USO, SI y UGT (sin CCOO) supone un ajuste de 9,7 millones de euros. PAG. 21 El precio de la vivienda usada subetras41 meses de caídas Las comunidades más caras son País Vasco y Madrid Si pensaba comprar una vivienda barata en breve, puede que ya llegue tarde. Después de tres años y medio de caídas consecutivas, el precio medio de la de segunda mano en España volvió a subir en el mes de julio, concretamente un 0,7 por ciento respecto al mes anterior. Sigue habiendo grandes diferencias, según las comunidades autónomas, y las más caras son País Vasco y Madrid. PAG. 10 Iberdrola supera ya los millones en desinversiones PAG. 14 El Bundesbank prevé una nueva ayuda a Grecia tras el verano PAG. 33 GETTY El conflicto con Gibraltar no frena, por ahora, la entrada de turismo inglés El Gobierno podría pedir una acción de la ONU La situación el Peñón no afecta, por ahora, al turismo británico, aunque aumentan las dudas del alcance si se prolonga el conflicto, pero sí al entorno del Campo de Gibraltar. Así lo creen autoridades y empresarios de la zona entrevistados por eleconomista, quienes matizan que problema genera cierta incertidumbre en la economía local. Más de 13,6 millones de británicos visitaron nuestro país en 2012, según datos facilitados por Tourespaña, que prevé se superen tanto las visitas como los gastos de ciudadanos del Reino Unido a finales de este año. PAG. 32 y 33 Bankia pone a la venta los seguros de Aviva Los había comprado por 600 millones y ahora se quedará con Mapfre PAG. 12 Cambios en la Vueling controlada por IAG Salen de la aerolínea Piqué y seis consejeros y Cruz será el hombre fuerte PAG. 15 No arrancan bien los clubs de fútbol cotizados Su índice sólo ha cosechado tres meses de septiembre positivos en su historia PAG. 24 Blindaje a la sanidad tras los últimos recortes El Gobierno pacta que no aplicará más rebajas a profesionales sanitarios PAG. 31 ECONOMÍA REAL Este suplemento no se publica durante agosto

2 2 LUNES, 12 DE AGOSTO DE 2013 EL ECONOMISTA Opinión Protagonistas Protagonistas Protagonistas Protagonistas Protagonistas Ignacio Sánchez Galán PRESIDENTE DE IBERDROLA José Manuel Gª Margallo MINISTRO DE EXTERIORES Alfonso Martínez DIRECTOR GRAL. ALTRAN ESPAÑA Santiago Menéndez DIRECTOR AGENCIA TRIBUTARIA Juan Miguel VillarMir PRESIDENTE DE OHL Carrera de desinversiones La empresa vende dos centras de EEUU con lo que supera los millones de desinversiones. Iberdrola se ha lanzado a la venta de activos no estratégico para conseguir así los objetivos previsto para el periodo de Preocupa el turismo inglés La prolongación en el tiempo del conflicto de Gribraltar con Reino Unido puede tener un efecto negativo en el número de turistas que podrían visitar España en las próximas semanas. El turismo es clave para la economía española. Abre oficina en Dubai Es el fundador de una de las 26 pymes que integran la división española de la multinacional tecnológica. Sus buenos resultados han impulsado la apertura de una oficina en Dubai, que estará en manos de ingenieros españoles. Lucha contra el fraude Bien está que la Agencia Tributaria intensifique sus esfuerzo estivales en el litoral con chiringuitos, festivales y otros negocios en el punto de mira de los inspectores, pero sin olvidar otros focos más importantes y que son una mayor bolsa de fraude. Ser consecuente Pese a reducir su beneficio un 23 por ciento en el primer semestre, ha elevado un 183 por ciento las retribuciones del consejo. Sorprende la falta de concordancia entre los resultados obtenidos y los salarios percibidos. Quiosco SÜDDEUTSCHE ZEITUNG (AL) La reactivación de Europa Parece que Europa se acerca al final del periodo más largo de recesión económica de la posguerra. Según los pronósticos del BCE, los expertos esperan que se produzca un crecimiento del 0,9 por ciento en 2014 y del 1,5 por ciento en Simon Junker, del Instituto Alemán de Investigación Económica, ve luz al final del túnel. Pero la recuperación se hará dulcemente, porque si la situación en Grecia se agrava e Italia vuelve a sumirse en el caos político, las turbulencias en los mercados financieros no se harán esperar. L ESPRESSO (ITALIA) La heredera de Berlusconi La hija del exprimer ministro Silvio Berlusconi, Marina, podría asumir el liderazgo del partido Pueblo de la Libertad (PDL) si su padre se ve forzado a abandonar la vida política tras haber sido condenado por fraude fiscal. La mujer de 47 años, que ya se ha hecho cargo como presidenta del grupo Fininvest, cuenta con el apoyo de los leales a Berlusconi dentro del partido, mientras otros, incluido el presidente de Ferrari, Luca Cordero di Montezemolo, instan a Il Cavaliere a que abandone la política y deje espacio para un nuevo partido de centroderecha. Sin embargo, los empleados de Berlusconi están trabajando duro para retrasar la votación del comité parlamentario que hará efectiva su inhabilitación para cargos públicos. La imagen LAS VACACIONES RURALES DEL PRESIDENTE. Rajoy está ya, desde el pasado fin de semana, de vacaciones en la comarca del Salnés, en Pontevedra, donde pasa con su familia unos días en un establecimiento rural, A Casa de Alicia, que la ha preferido a su apartamento de Sanxenxo. Vigilancia de la Guardia Civil, tranquilidad y tiempo para pasear, como hizo ayer con José Suárez, presidente de la Autoridad Portuaria de Marín y marido de Ana Pastor. EFE UNA ASIGNATURA PENDIENTE La columna invitada Jose Luis Fraile Jefe de Redacción Si dedicamos unos minutos a los premios IgNobel, conocidos como los anti nobel, que al parecer sirven para alentar el interés por la ciencia y la tecnología, podemos encontrarnos con proyectos sobre el efecto espermicida de la CocaCola, el uso de calcetines en el exterior de los zapatos para resbalar menos en el hielo, una máquina centrifugadora para dar a luz que da vueltas a las parturientas a alta velocidad o un estudio sobre por qué a los pájaros carpinteros no les duele la cabeza. Podríamos creer que nada superaría a los recompensados con estos galardones. Pues no. Sólo con ver el funcionamiento de la Administración Pública vemos que es digno de reconocimiento con alguno de ellos. En plena época de la Tecnología de la Información, le mandan de una ventanilla a otra, le piden certificados, aportar documentos, rellenar cientos de impresos y al final le dirán, como hace dos siglos, que de lo suyo no hay nada. Si somos un número del que conocen hasta el último dato, comosabemosporhacienda, porquénohacerlotodomás fácil y cruzar las informaciones sin tanta burocracia? Pero aún es más kafkiano comprobar el resultado, si conseguimos superar el laberinto local, autonómico y estatal. Las duplicidades, con gastos multimillonarios, siguen sin solución. Es posible que desde una CCAA le den lo solicitado casi un año después de que ya lo haya hecho el Ayuntamiento? Es aceptable que se rompa la unidad de mercado? Porquénoseconservanlosmismosderechos aunque cambiemos nuestra residencia de una región a otra? Mientras uno de los países con una economía más saneada, como Alemania, ya se plantea la fusión de los landers más pobres, en aras de la eficiencia, aquí seguimosconmunicipios, diputaciones, autonomías Yloque es peor, con el riesgo de que unos primeros apuntes de recuperación hagan que el Ejecutivo se instale en la autocomplacencia y aplace unas reformas muy necesarias. Tras el parón estival, la asignatura pendiente, como en los viejos planes de estudio, la tendremos en septiembre. El Tsunami Los sueldazos de los que piden esfuerzos El Fondo Monetario Internacional y la Comisión Europea se han puesto de acuerdo para mandar un mensaje a España y presionar a la patronal y los sindicatos: es necesario un pacto para rebajar un 10 por ciento los salarios y así generar nuevo empleo. Precisamente de quienes apoyan la medida de rebajar los salarios en España llegan pocos modelos de moderación salarial. Christine Lagarde, la directora general del FMI, se subió el sueldo un 11 por ciento nada más llegar al cargo. Cobra cerca de euros al mes. El presidente de la Comisión Europea, José Manuel Durao Barroso, percibe unos euros al mes, mientras que el vicepresidente, Olli Rhen, gana cerca de euros mensuales. Sería más apropiado que estos líderes predicasen con el ejemplo y tuviesen sueldos más bajos. Vuelos no oficiales de Moncloa a 1,5 millones Presidencia del Gobierno ha adjudicado a la agencia Halcón Viajes la organización de los desplazamientos que realiza el personal del Palacio de la Moncloa. También se encargará de los viajes de Rajoy yde Soraya Sáenz de Santamaría cuando se desplacen en línea regular, es decir, cuando no hagan uso de los medios de la Fuerza Aérea Española. El valor del contrato ronda los 1,5 millones de euros y se extenderá durante un año (hasta el 31 de julio de 2014), pero es prorrogable por un ejercicio más. Aunque estos viajes sean necesarios, este tipo de gastos públicos deberían moderarse.

3 EL ECONOMISTA LUNES, 12 DE AGOSTO DE Opinión En clave empresarial El fútbol sigue sin brillar en bolsa Sueldos y consejeros del Ibex Los inicios de temporada para los clubes de fútbol que cotizan en el mercado de renta variable no suelen ser buenos. Un comportamiento que contrasta con lo registrado a lo largo de los meses estivales. Durante la pretemporada, periodo de tiempo en el que abundan los partidos descafeinados, el comportamiento de la mayoría de los clubes de fútbol en el parqué no tiene nada de decepcionante. Sin embargo, en lo que va de año, el selectivo europeo acumula unas pérdidas superiores al 10 por ciento. Y es que, aunque las desorbitadas cantidades que se mueven en salarios y patrocinios dan la imagen de que el fútbol cotizado puede ser un negocio muy rentable, nada más lejos de la realidad. La enorme volatilidad de los valores y su poco en ocasiones nulo volumen de negociación bursátil hacen que el fútbol, por lo menos en bolsa, no marque demasiados goles. Iberdrola apuesta por las desinversiones La compañía eléctrica ha acordado la venta del 100 por cien de dos antiguas centrales térmicas de EEUU con la empresa Alliance Energy Group por alrededor de 5 millones. Con contratos como éste la compañía española ha logrado superar los millones de desinversiones en activos considerados no estratégicos. Estos datos podría acercase a la empresa a los objetivos previstos para el periodo La firma que, pretende alcanzar un monto de millones en ventas hasta el 2014, ha emprendido una carrera de venta de activos poco rentables desde el pasado ejercicio. Así Iberdrola espera volver a nivel de beneficios obtenidos en años anteriores. Un paso más en el saneamiento de Bankia Bankia ha puesto a la venta su filial de seguros Aviva, que compró en abril de este año por un valor de 608 millones. Previamente a la integración de las diferentes cajas en el banco público, cada una de estas entidades poseía su propia aseguradora. Sin embargo, tras la fusión, es necesario tener un único distribuidor de seguros común para toda la entidad. Entre los candidatos a convertirse en la nueva aseguradora de Bankia se bajara como proveedor potencial a Mapfre, empresa de confianza de Caja Madrid. Esta operación supondrá un paso más en la liquidación de su cartera industrial y su saneamiento, que ayudarán a a convertirle en un banco privado. Trabajo, nuevo vigilante de las playas El Ministerio de Trabajo ha tomado el relevo al de Hacienda para intentar acotar el fraude en el empleo del sector turístico. Tras la campaña desarrollada este año en las Fallas de Valencia y la Feria de Abril por Cristóbal Montoro, el departamento que dirige Fátima Báñez ha enviado a 300 inspectores a recorrer el litoral español para controlar hoteles, restaurantes y bares, sectores proclives a cometer irregularidades en materia de contratación temporal. Está claro que la vigilancia estival no va a acabar con esta modalidad de fraude, pero el efecto sorpresa y las sanciones que contempla la ley, entre 626 y euros, sí pueden contribuir a meter el miedo en el cuerpo a aquellos empresarios que utilizan el galopante paro en beneficio propio. Al término del primer semestre crecieron un 7,5 por ciento, a pesar de que el beneficio neto descendió un 1,63 por ciento Los salarios de los consejos de administración no se están viendo especialmente afectados por la recesión económica. La remuneración de estos órganos de las empresas del Ibex crecieron el de 8,5 millones hasta el mes de junio, lo que supone un 7,5 por ciento más. Parte de esta subida es imputable a las elevadas indemnizaciones percibidas por algunos directivos que han abandonado sus puestos. Nada que objetar en una sociedad de libre mercado, sino fuera porque el beneficio acumulado de esas mismas empresas empeoró 219,2 millones en el mismo periodo, el equivalente a 1,63 por ciento. Una contradicción difícil de justificar en los tiempos que corren, cuando al mismo tiempo se está pidiendo a los trabajadores que se rebajen los salarios para reducir los costes de producción. Hay casos recientes y llamativos, como el de Realia, cuya cúpula percibirá el 50 por ciento de la masa salarial de la sociedad tras aplicar un ERE. O el de la constructora OHL, que tras reducir sus resultados un 23 por ciento ha elevado un 183 por ciento las retribuciones de sus consejeros. La incomprensible falta de concordancia entre resultados obtenidos y los salarios percibidos no se produce en la alta dirección, curiosamente, que al término de los seis primeros meses desciende un 1,92 por ciento. Frente a esta falta de escrúpulos los accionistas poco pueden hacer, dado que con carácter general las cotizadas mantienen el control sobre el derecho de voto en las juntas generales. Esta carencia representativa no debe ser óbice para insistir en que los sueldos y los bonus deben estar referenciados a los resultados de gestión, y que los procesos de ajuste de plantilla deben conllevar una rebaja de los sueldos. Las constructoras no pagan sus facturas La nueva Ley de Morosidad no funciona todo lo bien que debiera, al menos en el sector de la construcción, que arrastra impagos por valor de millones con su cadena de proveedores. Un volumen insostenible que ha propiciado la desaparición de puestos de trabajo. Además de no pagar, cuando lo hacen es muy tarde, porque el plazo medio se ha disparado hasta los 277 días frente a los 30 previstos por la ley. Romper la cadena sigue siendo muy fácil, aunque las consecuencias resultan catastróficas para la economía. Por todo ello es necesario que el Plan de Pago a Proveedores incluya medidas para garantizar que el cobro de facturas pendientes alcance no sólo a los contratistas directos, sino también a subcontratistas y proveedores. El gráfico Polonia se desinfla Con salsa y picante Pepe Farruqo 5 Cambio en el año anterior (, izda.) Tasa de desempleo (, dcha) * 0 Fuente: Haver Analytics, Eurostat. (*) Previsión. eleconomista LOS PRIMEROS PROBLEMAS DE LA ECONOMÍA POLACA. Desde comienzos de este año la economía de Polonía, que durante la crisis había sido el oasis de los países europeos, empieza a mostrar los signos de debilidad. Como muestra el gráfico, se está produciendo una pequeña desaceleración de su economía que preocupa especialmente a los polacos por la falta de reformas por parte del Ejecutivo. Era previsible que el efecto contagio por los países en crisis en Europa podría afectar a Polonia, por ello deberían haberse preparado para esta situación. ee EDITORIAL ECOPRENSA SA Dep. Legal: M presidenteeditor: Alfonso de Salas. vicepresidente: Gregorio Peña. director gerente: Julio Gutiérrez. director comercial: Juan Ramón Rodríguez. relaciones institucionales: Pilar Rodríguez. director gerente de internet: Manuel Bonachela. EL ECONOMISTA director: AmadorG.Ayora. adjuntos al director:lourdes Miyar, Juan Carlos Lozano, Juanjo Santacana y Joaquín Gómez. jefes de redacción: Rubén Esteller y José Luis Fraile. diseño: Pedro Vicente. normas y tributos: Xavier Gil Pecharromán. opinión: María Antonia Gª Quesada. economía: Isabel Acosta corresponsales económicos: Javier Romera y José María Triper. fotografía: Pepo García. eleconomista.es: Rubén Santamaría. ecotrader: Cristina Triana. delegaciones: estados unidos: José Luis de Haro. cataluña: Jordi Sacristán, jefe de redacción. andalucía: Carlos Pizá. país vasco: Carmen Larrakoetxea. comunidad valenciana: Javier Alfonso. castilla y león: Rafael Daniel. PARA CONTACTAR C/ Condesa de Venadito, Madrid. 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4 4 LUNES, 12 DE AGOSTO DE 2013 EL ECONOMISTA Opinión EL ESTILO PARANOIDE EN LA ECONOMÍA Raghuram Rajan Profesor de finanzas en la Universidad de Chicago Booth School of Business. Gobernador del Banco de Reservas de la India P or qué las peleas económicas de alto nivel se convierten tan rápidamente en ataques ad hóminem? Quizás el ejemplo reciente más conocido sea el de la campaña del premio Nobel Paul Krugman contra los economistas Carmen Reinhart y Kenneth Rogoff, en la que pasó de criticar un error en uno de sus estudios a dudar de su compromiso con la transparencia en el mundo académico. Para aquellos que, como yo, conoce a estos dos increíbles macroeconomistas internacionales, es evidente que dichas acusaciones deberían ser ignoradas de inmediato. Pero aún queda la pregunta sobre por qué el estilo paranoide está tan presente. Parte de la respuesta es que la economía es una ciencia inexacta, con excepciones a casi cada uno de los patrones de comportamiento que los economistas dan por sentado. Por ejemplo, los economistas predicen que la subida del precio de un producto reducirá su demanda. Pero los estudiantes de economía sin duda recordarán los bienes de Giffen, que rompen el patrón normal. Cuando el precio de las tortillas sube, una trabajadora mexicana sin recursos comerá más, porque tendrá que reducir el consumo de comida más cara, como la carne. Dichas rupturas ocurren también en otras partes. Los consumidores a menudo valoran más un producto cuando su precio aumenta. Una razón puede ser el valor que demuestran. Un reloj de pulsera mecánico hecho a mano puede que no diga la hora con la misma precisión que un modelo barato de cuarzo, pero como pocas personas pueden permitirse comprar uno, tenerlo demuestra que el dueño es rico. De igual manera, los inversores van en manada hacia los valores que se han revalorizado porque tienen momentum. El caso es que el comportamiento económico es complejo y puede variar de un individuo a otro, con el tiempo, según el producto, o según la cultura. Los físicos no necesitan conocer el comportamiento de cada molécula para predecir cómo actuará un gas bajo presión. Los economistas no pueden ser tan optimistas. Con ciertas condiciones, las anormalidades del comportamiento individual se cancelan las unas a las otras, haciendo que los grupos sean más predecibles que los individuos. Pero, con otras condiciones, los individuos se influencian los unos a los otros de tal manera que el grupo se convierte en un rebaño guiado por unos pocos. Las dificultades para los creadores de políticas económicas no terminan aquí. Las instituciones económicas pueden tener diversos efectos, dependiendo de su calidad. En los momentos previos a la crisis financiera de 2008, los macroeconomistas tendían a dejar fuera al sector financiero en sus modelos de economía avanzada. Sin una crisis financiera importante desde la Gran Depresión, resultaba conveniente dar por sentado que la fontanería finan A menudo, los consumidores valoran más un producto cuando su precio aumenta ciera actuaba en un segundo plano. Los modelos, así simplificados, sugerían políticas que parecían funcionar es decir, hasta que la fontanería retrocedió. Y el fallo en las cañerías se debió a que el comportamiento de rebaño al que las políticas le han dado forma de maneras que recién ahora estamos empezando a entender las ha inundado. Entonces, por qué no dejamos que las pruebas guíen las políticas, en vez de hacerlo la teoría? Por desgracia, es difícil conseguir pruebas claras a partir de la causalidad. Si se asocia una deuda nacional alta a un crecimiento económico lento, es porque una deuda excesiva impide el crecimiento o porque un crecimiento lento hace que los países acumulen más deudas? Más de un econometrista ha creado su carrera a partir del descubrimiento de una manera inteligente de establecer la dirección de la causalidad. Por desgracia, muchos de estos métodos no pueden aplicarse a las cuestiones más importantes a las que se enfrentan los creadores de políticas económicas. Así que las pruebas no nos dicen realmente si un país con una gran deuda debería pagar su deuda o si debería invertir más. Es más, lo que parece obvio, las soluciones con políticas de sentido común han tenido a menudo consecuencias no intencionadas, pues los objetivos de una política no son objetos pasivos, como en la física, sino agentes activos que reaccionan de forma impredecible. Por ejemplo, los controles de los precios, en vez de reducirlos muchas veces provocan escasez y la aparición de un mercado negro en el que las materias primas cuestan considerablemente más. Todo esto significa que los creadores de políticas económicas necesitan poseer una enorme dosis de humildad, quedar abiertos a diferentes alternativas (incluyendo la posibilidad de que puedan estar equivocados) y estar dispuestos a experimentar. Esto no quiere decir que nuestros conocimientos económicos no puedan guiarnos, sólo que lo que funciona en la teoría (o lo que funcionó en el pasado o en alguna otra Los creadores de políticas económicas han de poseer una enorme dosis de humildad parte) debería de prescribirse con un correcto grado de desconfianza en uno mismo. Pero, para los economistas que implican activamente al público es difícil influir en corazones y mentes calificando su propio análisis y cubriendo sus prescripciones. Es mejor reivindicar de manera inequívoca los conocimientos que uno posee, sobre todo si honores académicos pasados certifican que se es un experto como se dice. Éste no es un enfoque malo del todo si se llega a un debate público más duro. El lado oscuro de dicha certeza, sin embargo, es la forma en la que influencie la manera en la que estos economistas se enfrenten a las opiniones contrarias. Cómo convences a tus apasionados seguidores si otros economistas con las mismas credenciales adoptan el punto de vista opuesto? Demasiado a menudo la forma más fácil de influenciar a alguien es impugnar los motivos y métodos del lado contrario, en vez de reconocer y enfrentarse a los puntos de su argumentación. En vez de fomentar el diálogo público y de educar al público, éste es dejado a menudo en la oscuridad. Y esto desanima a economistas más jóvenes y con menos credenciales a la hora de decidirse a entrar en el discurso público. Durante su monumental investigación sobre siglos de deuda pública y deuda soberana, los normalmente cuidados Reinhart y Rogoff cometieron un error en uno de sus estudios. El error no se encuentra ni en su premiado libro de 2009 ni en un ensayo posterior, de gran difusión, en el que responden al debate académico sobre su trabajo. La investigación de Reinhart y Rogoff muestra de manera amplia que el crecimiento del PIB es más lento cuando la deuda pública es alta. Si bien hay un debate legítimo sobre si esto significa que un nivel de deuda alto causa un crecimiento lento, Krugman pasó a cuestionar sus motivos. Acusó a Reinhart y Rogoff de ocultar de manera deliberada los datos al público. Reinhart y Rogoff, sorprendidos por esta acusación equivalente a una acusación de deshonestidad académica, publicaron una refutación cuidadosa, incluyendo pruebas online sobre su no reticencia a compartir sus datos. Para ser justos, debido a los puestos públicos e importantes de Krugman, éste se ha visto sometido a una enorme crítica personal por parte de mucha gente de derechas. Quizás el estilo paranoide en el debate público, centrándose en los motivos más que en el fondo, es una táctica de defensa efectiva contra los críticos furiosos. Por desgracia, esto toca también a las respuestas a opiniones contrarias más razonadas. Quizás un debate respetuoso en el mundo económico sólo es posible en el ámbito académico. El discurso público es demasiado pobre para ello. THINKSTOCK Project Syndicate, 2013

5 EL ECONOMISTA LUNES, 12 DE AGOSTO DE VUELVEN LOS KYMCO EASY DAYS. Seguimos trabajando para poner a tu alcance la mejor movilidad. No solo ofreciéndote scooters, motos y quads de altas prestaciones y máxima fiabilidad. También seguimos proponiéndote fórmulas para que acceder a ellas te sea siempre de lo más fácil. Por eso, vuelven los KYMCO Easy Days: solo hasta el 30 de septiembre llévate cualquier motocicleta de la gama KYMCO con seguro incluido 1, y págala en 12 meses sin intereses (TIN 0 TAE 0) 2. Agility City ,08 /mes Grand Dink ,58 /mes Super Dink ,25 /mes KXCT ,58 /mes Encuentra tu concesionario KYMCO más cercano en kymco.es 1. Seguro incluido por un año, válido para modelos de 125cc (conductores autorizados de Convalidación BA1) y 300cc (conductores mayores de 24 años). Compañía aseguradora Allianz. Consultar en las coberturas del seguro. 2. Promoción válida para motocicletas (>50cc) y quads KYMCO. Importe máximo a financiar limitado al PVP recomendado con IVA incluido sin matriculación. Ejemplo de financiación para euros en 12 meses: sin comisión de formalización o estudio, mensualidad 154,08 euros, importe total adeudado 1.849,00 euros. TIN 0 TAE 0. Interés subvencionado por KYMCO MOTO ESPAÑA S.A. Oferta sujeta a la previa autorización de Banco Cetelem, S.A. tras el estudio de la documentación y firma del contrato. Fecha de validez de la campaña del 01 de junio al 30 de septiembre de 2013.

6 6 LUNES, 12 DE AGOSTO DE 2013 EL ECONOMISTA Opinión REDES SOCIALES: EL SALÓN MÁS GRANDE DEL MUNDO Luke Gaydon Vicepresidente de medios para EMEA de Brightcove E n el MIPCube de este año en Cannes, Dan Biddle, director de alianzas con cadenas de televisión en Reino Unido, aseguró que el 40 por ciento de los tweets de Reino Unido durante las hora de prime time se centraban en la televisión. Twitter es ahora la habitación en la que vemos la tele. Los hechos en los que se basa son muy convincentes: investigaciones recientes han demostrado que el creciente uso de dispositivos portátiles está aumentando la cantidad de televisión que vemos, y que la multitarea es un fenómeno significativo hoy en día, con un 78 por ciento de los usuarios de smartphones navegando por Internet mientras ve la televisión. El alcance de la televisión social se vuelve evidente si consideramos que los móviles son el principal medio a través del cual accedemos a Twitter (el 60 por ciento de los usuarios, según Biddle). Las cadenas están comenzando a sentir realmente los beneficios las redes sociales a la hora de potenciar su acercamiento a audiencias nuevas y a las ya existentes, mientras que maximizan el alcance de sus contenidos. En el último Guardian Changing Media El 78 de usuarios de smartphones navegan por Internet mientras ven la televisión Summit, Darren Childs, CEO de la cadena UKTV, reveló que las audiencias de Dynamo, uno de sus programas insignia, se ha incrementado como resultado directo de Twitter, prueba positiva de cómo pueden subir la audiencia las conversaciones online sobre nuevos programas de televisión. Las cadenas no tradicionales, como Netflix, que permite a sus suscriptores compartir lo que ven en televisión con sus amigos de Facebook, también se muestran muy receptivas frente a la oportunidad de la televisión social. La televisión, y especialmente las emisiones en directo, es algo intrínsecamente social. Y lo es todavía más cuando va de la mano de las conversaciones online que facilitan las redes sociales. Twitter se presta especialmente a la televisión social, como foro abierto de debate que congrega conversaciones a través del poder de sus hashtags.si tomamos como ejemplo los datos de Reino Unido, los usuarios de Twitter superan los 10 millones y el 60 por ciento de ellos twitea mientras ve la televisión, y el 40 por ciento lo hace sobre contenidos que se están emitiendo. De forma que, esencialmente, hay cuatro millones de conversaciones de las que pueden sacar partido las emisoras. Disfrutar de un programa de televisión o criticarlo se ha convertido en un arte gracias a las redes sociales. Aunque uno de los programas sobre el que más twittea en Reino Unido es el reality show The only way is Essex (suele llegar a los tweets por minuto), los programas en directo son los que desencadenan algunas de las mayores conversaciones. Por ejemplo, cuando Andy Murray ganó la medalla de oro de tenis en los últimos Juegos Olímpicos, la noticia generó más de tweets por minuto. Por su propia naturaleza, la televisión ofrece a los espectadores la posibilidad de compartir experiencias o espectáculos comunes, y poder comentarlos en tiempo real a través de las redes sociales, tanto con amigos como con desconocidos. Y en ocasiones, la conversación online se vuelve un THINKSTOCK evento en sí misma. El fenómeno de las redes sociales es también una buena noticia a nivel económico. Si bien es cada vez es más común ver la inclusión de hashtags durante las emisiones, especialmente en los programas en directo, los anuncios también se están volviendo sociales. En el año 2012, Thinkbox informó de que el 81 por ciento de los espectadores permanecen en el salón durante la publicidad y son multipantalla durante ese tiempo, por lo que los anuncios sociales parecen ser un paso natural. Acudir a las redes sociales está demostrando ser altamente efectivo para ayudar a las marcas a dirigir la conversación y la participación. De hecho, casi un 68 por ciento de las mismas están recurriendo a la multipantalla a través de inclusión de las redes sociales (el logo de Twitter, un hashtags o la URL de su página web) en sus propios anuncios de televisión. Qué es lo que nos espera en el futuro? Cada vez es más evidente que las redes sociales no sólo están modificando el modo de consumir, distribuir y promover los contenidos mediáticos sino también la propia naturaleza de la programación en sí. Como Dan Biddle destacó en el MIPCube, las cadenas deben pensar en qué programan en Twitter al mismo tiempo que programan sus canales de televisión. Podemos estar seguros de que veremos experiencias de visualización más personalizadas, como programas en directo con experiencias de doble pantalla y en los que la interacción con las redes sociales, como las votaciones, formarán parte del formato del programa. Esto, a su vez, ayudará a ampliar el alcance y ámbito de aplicación de la nueva generación de la programas. ES LA EFICIENCIA DEL BYOD UNA PROMESA VACÍA? Javier Martínez Director técnico de NetApp para España y Portugal D e repente, tenemos las herramientas y la tecnología necesarias para cumplir los increíbles retos que plantean estas nuevas realidades. Y, lo que es más, esas herramientas son asequibles, extremadamente potentes y ubicuas, de hecho, es muy probable que todos tengamos una al alcance de la mano en este preciso instante. Gracias a los smartphones y a las tablets, es posible aprovechar las oportunidades en el momento en que se presentan, evitar las crisis y ajustar la estrategia en cuanto es necesario. Además, como todo el mundo tiene uno de estos dispositivos y los utiliza a diario, ahora pueden integrar su actividad profesional con su vida personal para conseguir unos niveles extraordinarios de eficiencia y conexión. Qué podría salir mal? Lamentablemente, muchas cosas. Mientras que los riesgos y los posibles inconvenientes del BYOD están bien documentados, la supuesta eficiencia que conlleva no Conectar personal, dispositivos y datos de manera fluida conseguirá mayor cobertura y eficacia se ha analizado con tanto detalle. Al echar un vistazo global a las interrupciones causadas tanto a nivel individual como en toda la empresa, así como a las mayores prisas por proteger los datos en el momento de su adopción, parece que el BYOD se limita a ser una ilusión de conectividad y eficiencia. A medida que el estilo de vida digital y móvil invade la empresa, el lugar de trabajo se convierte en un auténtico enjambre abarrotado de dispositivos móviles. Se espera que los empleados sean productivos en cualquier lugar, en cualquier momento y con cualquier dispositivo, y el hecho de que ese dispositivo sea propio o corporativo parece una trivialidad. Después de todo, no es el trabajo lo que importa? Efectivamente, y ese es el motivo por el que una organización entera con personas utilizando distintos dispositivos móviles, todos ellos con plataformas, preferencias, protocolos de seguridad y versiones de sistemas operativos diferentes, no es tan efectiva como los usuarios se creen. Además, como confirmarán los empleados que intenten pasar archivos Power Point, Word o Flash entre Galaxy Notes, Androids y ipads, esto tampoco es muy eficaz. Qué sentido tiene utilizar tu propio dispositivoparatrabajarsinopuedesvertusarchivos de trabajo de manera fácil y segura en él? Aparte de todo lo frustrante que puede ser el BYOD a nivel individual, crea unos problemas inconmensurablemente mayores para los responsables de gestionar su adopción. Los equipos de TI tienen que esforzarse por garantizar la seguridad de los datos y responder a un aumento sin precedentes de los tickets de asistencia técnica a causa de dispositivos no compatibles, así como buscar soluciones para evitar la puesta en peligro de los datos y las pérdidas de información constantes, todo ello en tiempo real. En un entorno de trabajo donde el número de dispositivos personales aumenta día a día, cada vez más organizaciones están descubriendo que establecer soluciones para responder a los retos que plantea el BYOD se ha convertido de repente en una prioridad fundamental. Elaborar una política BYOD puede ser como entrar en una habitación llena de espejos, ya que cada pregunta genera muchas otras. En lugar de perderse en ese complejo laberinto, las organizaciones que traten de agilizar el proceso de establecer una política BYOD deben centrarse en dos retos principales: cómo ofrecer acceso seguro a los datos corporativos y cómo controlar la pérdida de datos, sobre todo, la derivada del uso de soluciones no seguras de nivel de consumidor. Aunque está claro que el BYOD presenta muchos retos, también ofrece unas oportunidades increíbles, y el hecho de que plantee unos u otras depende del modo en que se gestione la política, tanto a nivel individual como corporativo. Las empresas que se esfuercen por conectar a su personal, dispositivos y datos de manera fluida y sin poner en riesgo la seguridad de la tecnología conseguirán unos niveles mucho mayores de cobertura y eficiencia. Con la planificación, la diligencia y la comunicación apropiadas, muchas empresas pueden convertir la enorme promesa del BYOD en una poderosa realidad estratégica.

7 EL ECONOMISTA LUNES, 12 DE AGOSTO DE 2013 Web: Empresas & Finanzas Los consejos del Ibex ganan hasta junio un 7,5 más pese a reducir beneficios Las ganancias netas de las grandes cotizadas caen un 1,63, con 219 millones menos que en 2012 Jazztel aumenta un 636,96 el sueldo a sus consejeros mediante el pago por acciones Germán Esteban Espinosa MADRID. El aumento del 153 del sueldo al consejo de FCC se debe al despido de Baldomero Falcones Los informes publicados en la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) reflejan que las remuneraciones de los consejeros de las empresas del Ibex 35 aumentan un 7,5 por ciento en el primer semestre de 2013, con 8,5 millones más que en el periodo anterior. Sin embargo, el sueldo de la alta dirección sale perjudicado, con un descenso del 1,92 por ciento, una reducción de 3,06 millones. Esta subida salarial resulta opuesta al beneficio neto acumulado por las compañías del Ibex en 2013, que cayó un 1,63 por ciento, con la pérdida de 219,2 millones. Si bien la mayoría de las empresas muestran datos coherentes entre sus beneficios netos y sus cambios en la remuneración de su cúpula directiva, hay otras en las que se produce una incoherencia llamativa. La que más llama la atención es OHL, que pese a registrar un descenso en sus beneficios de 28,3 millones, aumenta las retribuciones de sus consejeros un 183,13 por ciento más que en el periodo anterior, con 2,534 millones. La compañía justifica el aumento salarial por la liquidación en abril de 2013 del plan de incentivos creado en También destaca FCC, que registra 607,6 millones en números rojos, pero que eleva la remuneración a su consejo un 153,11 por ciento, aumento debido a la indemnización por valor de 7,5 millones a Baldomero Falcones, exconsejero delegado. Si se resta dicha cantidad a los resultados, no habría tal incremento. En el salario de la alta dirección de FCC se reflejan mejor dichas pérdidas, pues se reduce un 48,81 por ciento. De manera semejante ocurre en IAG, que incrementó sus pérdidas en 301 millones, pero que registra un aumento de la remuneración de sus consejeros del 47,99 por ciento, debido a la indemnización de 1,458 millones al exconsejero delegado de la aerolína, Rafael Sánchez Lozano. Sueldos del Ibex 35 Fuente: Elaboración propia. Abertis Acciona Acerinox ACS Amadeus* ArcelorMittal Popular Sabadell Santander BBVA Bankinter BME Caixabank Dia Ebro Foods Enagás Endesa FCC** Ferrovial Gas Natural Fenosa Grifols Iberdrola IAG Inditex Indra Jazztel Mapfre*** Mediaset OHL Red Eléctrica Repsol Sacyr Técnicas Reunidas Telefónica Viscofan Total Ibex Total mercado Total Incremento 2,675 14,765 1,434 9,226 17,341 11,239 0,925 1,836 6,182 1,649 3,471 1,312 12,182 4,964 6,637 6,553 4,056 6,310 3,357 3,408 1,126 7,900 2,830 2,289 0,390 5,669 3,748 3,016 9,316 1, ,401 ALTA DIRECCIÓN (DIRECTIVOS) MILLONES VARIAC. () 2,673 13,639 0,831 5,806 17,583 8,617 0,784 1,825 6,134 1,891 0,979 1,438 12,762 2,541 13,663 6,297 4,583 6,401 3,516 4,005 3,643 6,140 3,277 3,139 0,231 6,076 2,596 3,565 7,858 1, ,176 3,225 0,07 7,63 42,05 37,07 1,40 23,33 15,24 0,60 0,78 14,68 71,79 9,60 4,76 48,81 105,86 3,91 12,99 1,44 4,74 17,52 223,53 22,28 15,80 37,13 40,77 7,18 30,74 18,20 15,65 5,52 2,05 CONSEJO ADMON. (ADMINISTRADORES) MILLONES VARIAC. () 4,387 6,153 1,174 0,610 6,449 5,867 1,800 0,785 3,094 0,809 2,290 1,640 2,608 4,312 6,240 4,465 1,844 10,516 2,734 5,247 0,441 9,580 2,874 0,895 0,783 5,909 1,953 0,832 14,422 1, ,726 2,616 5,596 0,988 0,653 6,815 6,232 1,698 0,766 3,052 0,931 2,193 1,829 3,660 10,914 9,079 4,505 2,203 10,782 4,046 3,986 3,250 5,170 2,929 2,534 0,864 5,902 1,651 1,483 13,945 1, ,454 9,728 40,37 9,05 15,84 7,05 5,68 6,22 5,67 2,42 1,36 15,08 4,24 11,52 40,34 153,11 45,50 0,90 19,47 2,53 47,99 24,03 636,96 46,03 1,91 183,13 10,34 0,12 15,46 78,25 3,31 16,68 (*) Sólo en 2012 la retribución incluye retribución dineraria, retribución en especie, pagos basados en acciones. (**) El sueldo del consejo en 2013 incluye 7,5 millones pagados a Baldomero Falcones de indemnización. (***) La remuneración de los directivos es la del personal clave de dirección. 8,71 eleconomista La drástica reducción del 71,79 por ciento en el salario de la alta dirección de Ebro Foods pese al aumento de su beneficio en un 5,53 por ciento es debida a la inclusión de la indemnización a dos altos directivos, liquidada a principios del año pasado. Sacyr continúa con su política de austeridad, pues pese a cerrar el semestre sin números rojos y con un beneficio de 60,86 millones, recorta las atenciones estatuarias de su consejo un 43,58 por ciento y reduciendo su alta dirección hasta disminuir los gastos 1,183 millones. Bankinter, por su parte, lleva a cabo una política de ahorro, ya que reduce sus gastos en alta di El sueldo de la alta dirección de las fimas cae un 1,92, con 3,06 millones menos que en 2012 rección un 15,24 por ciento y la de su consejo un 5,67 por ciento, pese a registrar un significativo aumento en sus beneficios del 381,88 por ciento, 79,658 millones más que en el primer periodo de Lo mismo sucede con Caixabank, que aumenta su beneficio un 145,78 por ciento, con 242 millones más, aunque recorta las retribuciones de su alta dirección un 0,78 por ciento y la de su consejo un 1,36 por ciento. Destaca en cambio la incoherencia de Dia, que reduce su beneficio un 0,6 por ciento, 0,3 millones, pero aumenta el sueldo de su consejo un 15,08 por ciento. Se debe al aumento de su retribución fija de 0,21 a 0,493 millones, a cambio de la reducción de la aportación de acciones, por un valor de 0,165 millones. Más difícil de explicar es el caso de Endesa, que registra una reducción en su beneficio del 2,79 por ciento, 32 millones menos que en el periodo anterior, pese a lo cuál aumenta las retribuciones de su consejo de administración un 40,5 por ciento, de los 6,24 a los 9,079 millones, cambio efectuado tanto por una subida general en sus retribuciones fijas y variables, como por la inclusión de un nuevo consejero ejecutivo. Cambios significativos El resto de las empresas son consecuentes con sus beneficios. La que experimenta un crecimiento más notable es Jazztel, cuyo consejo aumenta su salario un 636,9 por ciento, al pasar de los 0,4 a los 3,25 millones, gracias a la concesión de acciones por 2,61 millones a todos sus consejeros menos al presidente, Leopoldo Fernández Pujals, que se mantiene igual. Del mismo modo, la alta dirección ve incrementada su retribución variable hasta los 3,643 millones. En la misma línea, Técnicas Reunidas aumenta las ganancias de su consejo de administración un 78,25 por ciento, debido al despegue de su retribución variable.

8 8 LUNES, 12 DE AGOSTO DE 2013 EL ECONOMISTA Empresas & Finanzas Las constructoras tampoco pagan y ya deben millones a sus proveedores La patronal Cepco denuncia que el plazo de cobro es de 277 días frente a los 30 previstos en la ley Maite Cabrerizo MADRID. Quien esté libre de pecado... Pero no serán las grandes constructoras las que tiren la primera piedra, por mucho que se dediquen al negocio. Sus presidentes han denunciado en reiteradas ocasiones a Fomento por los impagos que acumulan, los mismos que ellos tampoco pagan a sus proveedores, que cobran mal y muy tarde. Son las otras víctimas de esta cadena de morosos. Los proveedores de la construcción se han convertido en el último eslabón a la hora de ser retribuidos por su trabajo y sufren en sus cuentas el castigo de las constructoras. Según los últimos datos de la Confederación Española de Asociaciones de Fabricantes de Productos de Construcción (Cepco), las grandes compañías les adeudan cerca de millones de euros. Una cifra inasumible por muchas empresas ya de por sí maltrechas por la caída del sector y que suman en sus filas parados. A ésto se suma la demora en los pagos que se ha disparado hasta los 277 días, pese a que la ley lo fija en 30 días naturales. La situación es tremenda. Pero nuestras empresas no se atreven a denunciar, ya que saben que, si lo hacen, se quedan fuera del juego, dicen con recelo fuentes del sector que califican la situación de abuso de fuerza. Según la Estadística de Procedimiento Concursal del Instituto Nacional de Estadística (INE) presentada esta semana, el 29 por ciento de las empresas concursadas en el segundo trimestre del año son de la construcción. De cobrar, ni se habla La industria de Fabricantes de Productos de Construcción proveen el 40 por ciento del valor de una obra, a través de todo tipo de suministros En el año 2011 se consumieron suministros por valor de casi euros de productos y sistemas (a lo que hay que descontar alquiler de maquinaria, etc). Los datos de Seopan, la patronal de las grandes constructoras, marcan un consumo de suministros en 2011 de millones de euros. Pero de cobrar, ni se habla, dice un empresario del sector que todavía sobrevive. Y no es fácil hacer lo cuando la actividad está en mínimos (desde 2008 se han destruido empleos, no se construyen casas y la caída de la inversión pública ha arrasado el consumo del cemento a niveles de hace 50 años). El panorama, de por sí sombrío e incierto, se agrava cuando se habla de los índices de morosidad y que según el sector, duran más que un embarazo. Según el último informe de Cepco, el periodo medio de pago a proveedores estaba en el primer semestre del año en 277 días. La situación es insostenible, dice una fuente del sector dedicada a los materiales aislantes, que asegura que, sin embargo, nadie se atreve a denunciarlo porque temen quedar THINKSTOCK se sin trabajo. Si trabajamos, mal porque nos cuesta, pero si no lo hacemos se nos cierran las puertas para siempre, apunta desde el anonimato. Desde que comenzó la crisis, la morosidad se ha elevado en un 27 por ciento. Sin cobrar y sin poder acceder al crédito, el futuro no parece fácil. El director general de Cepco, Luis Rodulfo, hace las cuentas: como el plazo medio de pago, de forma constante para toda la deuda es de unos nueve meses, ésto es, másomenosel75porcientodeun año, la deuda viva permanente sería millones de euros. A eso habría que sumar sus intereses de demora generados en un año completo de sufrir esos plazos de pago y que a un tipo actual del 8.50 por ciento, arrojaría unos costes financieros para sus empresas de millones de euros en Luego se les debería el principal de los millones de forma constante, más los millones de intereses generados en un año completo de sufrir esos plazos de pago. Para Luis Rodulfo, este dato demuestra que la entrada en vigor de la nueva Ley de Morosidad hace año y medio no ha reportado hasta el momento mejora alguna, sino todo lo contrario. Así, pese a que la ley estipula que el plazo de pago que debe cumplir el deudor, si no hubiera fijado fecha o plazo de pago en el contrato, será de treinta días naturales, la realidad es que este tiempo se multiplica por nueve. Desde Cepco se exige también que el Plan de Pago a Proveedores incluya medidas que garanticen que el cobro de facturas pendientes alcance a toda la cadena de subcontratistas y proveedores, además de a los contratistas directos de la Administración. Y entre ellos muchas pymes que ya no llegan a fin de mes. El año pasado, asociaciones de áridos y de hormigón presentaron una demanda colectiva contra la empresa Dragados por incumplimiento de la Ley por la que se establecen medidas de lucha contra la morosidad en las operaciones comerciales. Por su parte, las grandes constructoras se justifican y dicen que pagarán cuando las administraciones les abonen su deuda. No antes Más de 9 meses para cobrar Período medio de pago a proveedores (número de días) Construcción Actividades cobertura reducida Fuente: Cepco. eleconomista

9 EL ECONOMISTA LUNES, 12 DE AGOSTO DE Empresas & Finanzas El sector del ladrillo tiene que hacer la maleta: el negocio en España continúa en caída libre La construcción en nuestro país registrará una caída nominal del 11 en 2013 y tampoco 2014 anima Maite Cabrerizo MADRID. Si la construcción es una industria relevante capaz de convertir un millón de euros de inversión en 18 puestos de trabajo; si tiene un retorno de euros en concepto de ahorro por prestaciones al desempleo y recaudación fiscal; si tiene un efecto arrastre sobre otros sectores industriales de nuestra economía palabras del presidente de la Confederación Nacional de la Construcción (CNC), Juan Lazcano... Si todo esto es realmente así y la Administración lo sabe y lo comparte, entonces estamos ante el sector que habría de dar un empujón a la economía? No. Según los datos publicados por DBK (compañía del Grupo Cesce), ni este año ni para el próximo se esperan repuntes. De hecho, según el estudio, el valor de la producción del sector de la construcción en España registrará una caída nominal del 11 por ciento en 2013, hasta situarse en torno a millones de euros. El ajuste se concentra de nuevo en los trabajos de obra civil, segmento cuya producción disminuirá más de un 20 por ciento al cierre de 2013, mientras que el descenso de la edificación será inferior al 10 por ciento. Es de prever que 2012 sigue pasando factura, un año en el que el valor de los trabajos de construcción acentuó su tendencia descendente, al registrar una caída del 14,6 por ciento, hasta millones de euros. Desde máximos de 2007, y tras cinco años sin treguas, la producción se ha reducido casi un 45 por ciento. Y una vez más la obra civil salió la más perjudicada por los ajustes en las distintas Administraciones Públicas. En 2012 contabilizó una cifra de millones de euros, un 25,5 por ciento menos que en el año anterior. Sin pisos En cuanto al residencial, tampoco hay ningún indicio que ayuda a pensar en un cambio. Según DBK, el valor de los trabajos en el segmento de edificación residencial disminuyó un 12,1 por ciento, hasta los millones de euros. El número de viviendas terminadas fue de , lo que supuso un decremento del 25,6 por ciento respecto a un año antes. Por su parte, la construcción de edificios no residenciales se redujo un 9,7 por ciento, con un valor en el entorno de los millones Sin síntomas de mejoría Producción en España en 2012 Total mill. VARIACIÓN Fuente: DBK. VAR () 14,6 25,5 12,1 9,7 Obra civil mill. Edificación residencial mill. Edificación no residencial mill. Las dificultades financieras y la falta de liquidez llevarán aladesinversión, en España y fuera Rehabilitación y mantenimiento mill. de euros. La producción en el mercado español continuará reduciéndose en el periodo como consecuencia de las restricciones presupuestarias de las Administraciones Públicas, el ajuste de la inversión empresarial y la atonía del mercado de la vivienda, apuntan los analistas de la consultora. Así, el valor total de la producción nacional podría descender algo más de un 10 por ciento en el ejercicio 2013, mientras que en el año siguiente previsiblemente volverá a registrar una tasa de variación negativa, aunque de menor cuantía. También la producción en el segmento de obra civil registrará de nuevo un retroceso superior al 20 Concentración (cuota de producción conjunta de los seis primeros grupos) en España () 7,2 Concentración (cuota de producción conjunta de los seis primeros grupos) en el extranjero () 95,4 Previsión de evolución de la producción en España ( var. 2012/2013) 10,8 Producción en el extranjero Total mill. eleconomista por ciento en 2013, mientras que para la edificación no residencial se estima una caída de alrededor del 7 por ciento. Las dificultades financieras y las necesidades de liquidez seguirán motivando que los grandes grupos constructores lleven a cabo procesos de desinversión en negocios no estratégicos, tanto en España como en el extranjero, recomienda DBK. En 2012 operaban en el mercado español cerca de empresas constructoras, un 11 por ciento menosqueen2011yun45 por ciento por debajo del máximo de contabilizado en La disminución del número de competidores ha motivado un aumento de la concentración de la oferta, si bien el sector sigue caracterizándose por la existencia de un muy alto número de pequeñas y medianas empresas. El 95 por ciento de las compañías cuentan con plantillas inferiores a 20 empleados. En pocas manos Pero, quién tiene el bastón de mando? Hay algo que la crisis no sólo no ha cambiado, sino que, por el contrario, se ha intensificado. En ese sentido, los seis principales grupos ACS, OHL, FCC, Ferrovial, Acciona y Sacyr reunieron conjuntamente el 7,2 por ciento de la producción en España y el 95,4 por ciento de la facturación de las empresas españolas en el extranjero en construcción. Precisamente es el mercado extranjero el único puntal al que pueden (y deben) agarrarse las constructoras españolas. Dehecho,pesealaquecae en España, los seis han logrado reducir su deuda un 40 por ciento gracias a su negocio internacional y más de la mitad de sus pedidos, (con una cartera récord de millones) proceden del exterior. En pinceladas, ACS es la más internacional ya que su cartera en España apenas roza el 15 por ciento. También la apuesta de Acciona por el agua asegura su negocio en el extranjero, como Sacyr, descolgada de su lastre de vivienda y metida de lleno en el negocio concesional. FCC y Ferrovial siguen ampliando cartera fuera de nuestras fronteras. Como reconocen desde las propias empresas, el negocio puramente constructor, unido al concesional del agua y medioambiente o al industrial garantizan sus trabajos en los próximos años. Pero la preocupación del sector va mucho más allá de estos números que baraja DBK. Si no se adoptan medidas en el sentido de propiciar ahorros significativos en gastos de carácter no productivo, si no se exploran nuevos caminos de ingresos sustitutorios para compensar los ajustes y si no se acude a la financiación públicoprivada intensificando a la vez el pago por uso, se pondrá en cuestión la supervivencia de un sector empresarial clave para la economía nacional, advierte Juan Lazcano.

10 10 LUNES, 12 DE AGOSTO DE 2013 EL ECONOMISTA Empresas & Finanzas EL PRECIO DE LA VIVIENDA USADA SUBE TRAS 41 MESES EN CAÍDA País Vasco, Madrid y Cataluña se mantienen como las comunidades más caras. Por el contrario, CastillaLa Mancha, Extremadura y Murcia son las que presentan los precios más asequibles Jose M. Alcaide MADRID. Si usted es uno de los que pensaba comprar una vivienda barata en breve, puede que ya llegue tarde. Después de tres años y medio de caídas consecutivas, el precio medio de la vivienda de segunda mano en España volvió a subir en el pasado mes de julio. Aún así, no está todo perdido, ya que por comunidades autónomas se siguen manteniendo grandes diferencias a pagar por metro cuadrado. Este primer incremento, registrado en el pasado mes de julio, ha sido del 0,7 por ciento respecto al mes anterior, una subida inesperada si tenemos en cuenta la evolución de los costes, y que ha elevado el precio medio de la vivienda usada hasta los euros por metro cuadrado, según los últimos datos del portal inmobiliario fotocasa.es. De este modo, fue en enero de 2010 cuando la vivienda de segunda mano registró la última subida, queenestecasofuedel0,6porciento. Por su parte, el precio medio de la vivienda en venta registró su máximo histórico en abril de 2007 con euros por metro cuadrado, y desde entonces llevaba acumulada una caída de 39,9 por ciento. Comunidades autónomas Por lo que respecta a diferencias entre autonomías, en julio, el precio medio de la vivienda de segunda mano bajó en Galicia, Asturias y Extremadura, con descensos del 0,1 por ciento, 0,2 por ciento y 1,2 por ciento, respectivamente. En el caso de Andalucía, ésta mantuvo el precio estable con respecto a junio en euros por metro cuadrado. Sin embargo, en contraste con la situación que encontrábamos hasta el pasado mes de junio, cuando el precio de venta descendía en casi todas las comunidades autónomas, en julio se incrementó los costes en 13 de ellas. Estos ascensos van desde el 0,1 por ciento registrado en el País Vasco hasta el 2,7 por ciento alcanzado en La Rioja. Así, País Vasco, con el metro cuadrado a euros, Madrid a euros y Cataluña a euros, se mantienen en los tres primeros puestos en el ranking de comunidades más caras. Por el contrario, CastillaLa Mancha, con euros por metro cuadrado, Extremadura, con euros, y Murcia, con euros, son las regiones que presentan los precios de la vivienda de segunda mano más asequibles. Top ten : los municipios más caros y más baratos de España /m 2. Julio de 2013 Más baratos Más caros Fuente: Fotocasa.es Madrid y Barcelona reactivan la venta de pisos baratos 811 Fuensalida TOLEDO Valdepeñas CIUDAD REAL 977 Santa Lucía de Tirajana LAS PALMAS En grandes ciudades como Madrid y Barcelona está aumentando el número de viviendas con precios por debajo de los euros. En el caso de la capital, en concreto el 30 por ciento de los pisos en venta anunciados en el portal fotocasa.es tiene un precio inferior a los euros, mientras que en la ciudad Condal, el 20 por ciento de los pisos en venta anunciados, uno de cada cinco, tiene un precio inferior a dicho importe. Estos precios son a menudo el valor de salida del inmueble, por lo que suele existir Pozuelo de Alarcón MADRID Getxo VIZCAYA Bilbao VIZCAYA 886 Tomelloso CIUDAD REAL Sopelana VIZCAYA Leioa VIZCAYA 946 Tarancón CUENCA 985 Elda ALICANTE un margen de negociación adicional a la baja durante el proceso de venta. En cuanto a las características de estos inmuebles, la mayoría tienen una antigüedad de entre 20 y 30 años, con una superficie media de 70 m2 y cuentan con dos habitaciones y un baño en el caso de Madrid y de tres habitaciones y un baño en Barcelona. No obstante, entre la oferta de vivienda por debajo de los euros también encontramos viviendas nuevas de reducido tamaño, casas a reformar y pisos situados en inmuebles de más de 100 años San Sebastián GUIPÚZCOA CastellPlatja D Aro GIRONA Hernani GUIPÚZCOA 873 Carlet VALENCIA 930 Carcaixent VALENCIA 858 Ontiyent VALENCIA 859 Almoradí ALICANTE Barcelona BARCELONA Sitges BARCELONA eleconomista Respecto a la evolución de las provincias, 37 de ellas registraron subidas de precios en términos mensuales, con incrementos que oscilaron entre el 0,1 por ciento de Almería, A Coruña, Barcelona y Sevilla, hasta el 4,4 por ciento de Lleida. Por el contrario, los precios cayeronen13provinciasentreun2,7 por ciento registrado en Ourense, hasta un 0,1 por ciento que marcaron Granada y Salamanca. Por otro lado, del total de los 376 municipios de España analizados por fotocasa.es, en el 45 por ciento de ellos (171 municipios) el precio de la vivienda descendió en el último mes, en el 3 por ciento (12 municipios) los precios permanecieron estables y en el 51 por ciento (193 municipios) se registraron incrementos de costes de venta. Por lo que respecta a precios, los 10 municipios más caros de España se agrupan en sólo cinco provincias: dos de ellos en Guipúzcoa (San Sebastián y Hernani), otro dos en Barcelona (Sitges y la propia capital), cuatro en Vizcaya (Getxo, Sopelana, Leioa y Bilbao), uno en Madrid (Pozuelo de Alarcón) y uno en Girona (Castell Platja D Aro). Por el contrario, y en cuanto a los más baratos, Fuensalida, en Toledo, es la población española más económica para comprar una vi vienda, con un precio medio de 811 euros por metro cuadrado. En este caso, son seis el número de provincias en las que se hallan los diez municipios más económicos: tres en Valencia (Ontinyent, Carlet y Carcaixent), dos en Alicante (Almoradí y Elda), dos en Ciudad Real (Tomelloso y Valdepeñas), uno en Cuenca (Tarancón) y uno en Las Palmas (Santa Lucía de Tirajana). Asimismo, Mutxamel, en Alicante, sería el municipio que experimenta la mayor subida de precio, de un 8 por ciento, y cierra el mes de julio en euros por metro cuadrado. En el lado opuesto, estaría Carlet, en Valencia, como el municipio que ha sufrido una mayor caída, del 8,1 por ciento en julio hasta alcanzar los 873 euros por metro cuadrado. Salamanca, Goya y Recoletos siguen siendo los barrios más caros de Madrid y de España Mercado por barrios El estudio que realiza fotocasa.es también analiza el precio de la vivienda por distritos de las principales capitales españolas. De este modo, en Madrid capital el más caro continuaría siendo Salamanca, Goya y Recoletos con un precio de euros por metro cuadrado, y que a su vez también es el más caro de España. En la ciudad de Barcelona, Sarrià y Pedralbes serían las zonas más exclusivas, con una media de euros por metro cuadrado, un precio superior a la media nacional en un 178,4 por ciento, mientras que en Valencia el distrito más caro estaría en Pla del Remei, donde el metro cuadrado se paga a euros el metro cuadrado. En cuanto a precios por tamaño de vivienda, en el mes de julio, destacan los pisos de hasta 60 metros cuadrados, con un coste de 2006 euros por metro cuadrado, así como los de 150 a 300 metros cuadrados, con una media de euros por metro cuadrado. En el lado opuesto estarían los pisos de 60 a 100 y de 100 a 150 metros cuadrados, los más baratos con precios de y euros por metro cuadrado respectivamente.

11 EL ECONOMISTA LUNES, 12 DE AGOSTO DE Sus Sábados son Naranjas L M Mi J V S D Suscripción de sábado Semestral 25 Anual 49 S S S D D D Reciba cada sábado en su casa* la mejor información económica 1mesGRATISde La herramienta para el AHORRADOR en BOLSA Suscríbase llamando al eleconomista.es *Podrá recibir el ejemplar en su domicilio o un vale canjeable en su punto de venta habitual

12 12 LUNES, 12 DE AGOSTO DE 2013 EL ECONOMISTA Empresas & Finanzas 30 por ciento de Bancaja Inversiones a Picton y Deutsche Bank por 774 millones. En esta última sociedad se incluía el 5,4 por ciento de Iberdrola y el 12,8 por ciento de NH Hoteles. Ambas participaciones tendrán que ser vendidas por parte de Bankia para cumplir con las exigencias de Bruselas. En el proceso de reordenación de la actividad de seguros, el grupo que preside José Ignacio Goirigolzarri también ha decidido romper con Helvetia. La resolución del contrato se firmó el pasado 23 de julio. Ambas compañías suscribieron una La entidad rompe su alianza con Helventia para la comercialización de primas de decesos Sede operativa de Bankia en Madrid. SERGIO MORENO Bankia pone a la venta los seguros comprados a Aviva por 600 millones La entidad se encamina a mantener como único proveedor de pólizas a Mapfre F. Tadeo MADRID. Bankiahapuestoalaventalacompañía de seguros que compartía con Aviva y por la que tuvo que pagar 608 millones el pasado abril por el 50 por ciento del capital que no controlaba. El grupo nacionalizado ha tomado esta decisión en el marco del proceso de reordenación de toda su cartera de seguros, encaminada a mantener a Mapfre como único aliado y distribuidor de pólizas de manera exclusiva. La intención del banco es deshacerse de los activos y pasivos de Asevalcuantoantes,paraloquehacomenzado ya a mantener contactos con distintos proveedores, entre los que se encuentra la propia Mapfre, según fuentes conocedoras de la situación. El objetivo es acelerar al máximo la desinversión con el fin de que la cartera pierda valor y se Encuentros con analistas Bankia,trassuprocesodereestructuración y saneamiento llevado a cabo en la primera mitad del año, iniciará la senda de la normalidad. La intención del grupo es intentar buscar inversores para las emisiones de bonos, con los que obtener liquidez, y paraque entren en el accionariado. El grupo participará en diferentes reuniones con gestoras, fondos y expertos a partir de septiembre con el fin de explicar la situación de la entidad tras el canje de híbridos por acciones. La primera será el 19 del próximo mes. puedan cosechar una mayor rentabilidad. Los activos de Aseval, principalmente primas, sumaban a cierre del ejercicio pasado millones. Su negocio generó unos beneficios de 34 millones. Sólo en el primer semestre de este ejercicio las ganancias alcanzan los 86 millones, es decir, que se han multiplicado por más de cinco con respecto al mismo periodo de El grupo nacionalizado adquirió a Aviva su participación del 50 por ciento en la aseguradora para cerrar el conflicto mantenido entre ambos. La compañía británica llevó al arbitraje internacional a la entidad por haber roto el contrato de exclusividad firmado con la antigua Bancaja como consecuencia de su fusión con Caja Madrid y otras cinco cajas y la posterior creación de Bankia. En la denuncia reclamaba más de 900 millones más intereses en concepto de indemnización. Esta cifra, tras varios meses de negociación, bajó significativamente, en más de 300 millones. Fin del pacto con Caser La reordenación de la actividad aseguradora ha llevado a Bankia a romper acuerdos con otras compañías. Así, en marzo deshizo el contrato de exclusividad, procedente de diferentes cajas del grupo (Bancaja, Segovia, Ávila y Rioja). La ruptura se formalizó en marzo y, según la entidad, no tuvo impacto patrimonial en las cuentas semestrales debido a que había provisionado el efecto en las provisiones realizadas para cubrir distintas contingencias en Estas dotaciones alcanzaron más de millones, que han servido también para hacer frente al pago a Aviva y la adquisición del alianza para vender pólizas de decesos en diciembre de Ante esta reorganización Mapfre cuenta con el camino despejado para hacerse con la exclusividad de la venta de productos de seguros en Bankia. La firma que preside Antonio Huertas es el socio tradicional de Caja Madrid. Su relación, por la que comparten el negocio de primas de vida, es más amplia. Ambos grupos han cruzado participaciones en el capital. Bankia controla en la actualidad un 15 por ciento de la aseguradora, paquete que tendrá que deshacerse en los próximos años. Goirigolzarri intentó salvar de las desinversiones esta participación por la importancia en la joint venture, pero Bruselas impuso su inclusión en el plan de reestructuración y saneamiento financiero. Podría conseguir importantes plusvalías. Bien distinto ha sido el caso de Mapfre, que ha perdido la práctica totalidad de los 280 millones que puso sobre la mesa para hacerse con un 4,3 por ciento de Bankia en su salida al mercado a mediados de Como el resto de accionistas de la entidad han perdido su inversión por la operación acordeón de este año, que valoró los títulos en un céntimo de euro. La banca recorta un 10 su red de agentes en dos años El sector disminuye a el número de sus colaboradores F. T. MADRID. La bancos y las cajas de ahorros no sólo están recortando la plantilla en contrato que tiene para ajustar costes y cumplir con las exigencias europeas por las ayudas públicas recibidas, sino que también están llevando a cabo una disminución de su red de agentes comerciales. Este colectivo se ha visto afectado en los últimos dos años con una disminución del 10,2 por ciento. Según los datos del Banco de España, las entidades han suspendido el con trato a 414 agentes entre los ejercicios de 2010 y 2012, hasta rebajar la cifra a Otras entidades, en cambio, han elevado el número de este tipo de colaboradores, que cobran a comisión. Las cooperativas de créditos han elevado la red un 47 por ciento, hasta casi el centenar, aprovechando el hueco dejado por bancos y cajas sobre todo en el medio rural. Alza en las entidades de pago Las compañías de pago también han incrementado los agentes. Sólo el año pasado elevaron en un 30 por ciento este colectivo, hasta situar la cifra en Este elevado número, que sextuplica el de los registrados para las entidades de crédito, se justifica, en parte, por el modelo de negocio seguido por las sociedades de pago, que desarrollan su actividad transfronteriza fundamentalmente a través de los agentes. En este contexto estas firmas tenían en el extranjero más de 600 colaboradores. el supervisor indica que sin embargo, el aspecto más influyente es que, en no pocas ocasiones, un mismo agente es declarado por más de una compañia por la no exigencia de exclusividad. El recorte de personal en los bancos y cajas ha sido mucho más elevado en los últimos dos años. Ha afectado a más de trabajadores del sector. Estas entidades han reducido su plantillas un 11,2 por ciento. Los empleados han bajado del umbral de los por primera vez y se sitúan en

13 EL ECONOMISTA LUNES, 12 DE AGOSTO DE Empresas & Finanzas Un español provoca a JP Morgan su mayor agujero, de millones EEUU ordena la detención de Javier Martín Artajo y un compañero del banco eleconomista NUEVA YORK. Un español está en el punto de mira de las autoridades estadounidenses. Javier Martín Artajo está acusado, junto a un compañero francés, de haber provocado un agujero de millones de dólares (4.500 millones de euros) al banco de inversión JP Morgan a través de operaciones fraudulentas, y de haberlo ocultado. Ambos trabajaban en la filial londinense de la entidad norteamericana, encargados de supervisar y registrar el valor de las inversiones. EEUUhapuestoenmarchayala orden de detención en la City británica. El arresto, según algunos medios, podría extenderse a más expleados del grupo. Según The New York Times,laFiscalía Federal y el FBI de Manhattan han concluido que tanto Martín Artajo conmo Julien Grout maquinaban el precio de los activos de derivados con los que especulaban para ocultar pérdidas. Los dos operadores preparaban estos productos cuya rentabilidad dependían de laevolución de las acciones, entre otras de empresas como American Airlines. Crearon estas carteras para equilibrar las cuentas y los riesgos de otras áreas. En un principio, en 2009, su estrategia funcionó. El banco consiguió millones de dólares. En 2010 ganó 400 millones de dólares al advertir la bancarrota de American Airlines. Pero después su plan cayó como un castillo de naipes y la entidad empezó a generar minusvalías por las operaciones aprobadas por estos dos directivos. Ante tal volumen de pérdidas, según relata el periódico estadounidense, Artajo, que era director de la oficina de inversión, ordenó entre otros a su compañero francés falsificar las cifras a la cúpula del Edificio de JP Morgan. REUTERS Un salario que alcanzó 10 millones Javier Martín Artajo era uno de los españoles con el salario más elevado, debido a la retribución variable que recibía por los resultados de su trabajo para JP Morgan. En algunos años llegó a percibir una remuneración de hasta 10 millones de euros. El banco estadounidense lo contrató en 2007 después de un breve paso por Dresdner Bank. Con aterioridad había ocupado puestos laborales en Lehman Brothers, entidad que quebró en septiembre de Bajo su dominio controlaba en la oficina de inversión fondos por un importe superior a los millones de dólares ( millones de euros, aproximadamente). banco. En 2012 la entidad descubrió el agujero e inició una investigación interna. Con los resultados, demandó a los dos empleados ante las autoridades federales. Uno de los acusados reveló la operativa y entregó correos y grabaciones de llamadas telefónicas, que han sido fundamentales para la investigación de los delitos cometidos. Más información La banca europea debe recortar su tamaño en millones El sector debe vender activos, según un estudio de RBS eleconomista NUEVA YORK. Los mayores bancos de Europa tendrán que recortar millones en activos y generar millones de euros fresco en los próximos cinco años para cumplir con los próximos reglas financieras, según un análisis realizado por Royal Bank of Scotland publicado ayer por Finacial Times. El estudio destaca que que Deutsche Bank, Credit Agricole y Barclays son los grupoes con mayor necesidades de capital. Sólo para cumplir con las normas de Basilea III, que entran en vigor en 2014 y deben compeltarse en 2018, las entidades del Viejo Continente deben deshacerse de activos por valor de 3.2 billones de euros. La carga es mayor en los bancos más pequeños, ya que necesitan reducir en 2,6 billones sus balances, lo que hace temer que los préstamos a las pequeñas y medianas empresas de la zona bajarán drásticamente. Todavía hay demasiada deuda en las economías de Europa y la manifestación de que se encuentra en las hojas de balance de los bancos, manifestó James Chappell, analista del banco Berenberg. El principal problema es que los bancos aún no tienen suficiente capital para cubrir esos préstamos. El sector ya ha disminuido su balance en 2,9 billones desde mayo de 2012 a través de la concesión de menos préstamos, cesiones temporales ylos contratos derivados, además de la venta de negocios no estratégicos, de acuerdo con datos del Banco Central Europeo. Deutsche Bank y Barclays ya han anunciado planes para recortar su tamaño. Aena anula el alquiler de un Audi Q3 para una directiva Inició la licitación de este automóvil por más de euros eleconomista MADRID. La empresa pública Aeropuertos Españoles y Navegación Aérea (Aena) ha anulado la licitación de un Audi Q3 tapizado en cuero y con techo de seda, que salió a concurso el pasado 1 de abril, para su puesta a disposición de la directora financiera, Beatriz Puente Ferreras, y que tenía un importe bruto límite de euros en cinco años. El Gobierno explica el caso en tres respuestas parlamentarias a los diputados de la Izquierda Plural (IUICVCHA), que criticaban que en plena época de recortes una empresa pública sacara un concurso por este importe para un vehículo de alta gama en lugar de aplicar criterios de austeridad, y preguntaban por el amplio nivel de detalles caprichosos del pliego de condiciones técnicas del concurso y por la necesidad real de este gasto en vehículos oficiales. Por su parte, el portavoz adjunto y responsable de Fomento de CiU en el Congreso, Pere Macias, exigía saber si las informaciones sobre este asunto eran ciertas y, en caso de ser así, preguntaba por qué no se suprimen este tipo de gastos ante las numerosas medidas de recorte que ha implementado Aena y que han afectado al servicio prestado a los viajeros, informa Ep. En sus respuestas, idénticas en los tres casos, el Gobierno reconoce que en abril Aena licitó públicamente el expediente de suministro de un vehículo en renting que posteriormente ha sido anulado. A renglón seguido, el Ministerio de Fomento recuerda que el Grupo Aena no dispone de coches oficiales de la administración para sus directivos, sino que estos vehículos son parte de la retribución de los directivos de la empresa Aena y que, como retribución en especie, están sujetos a su correspondiente imputación fiscal. También destaca que las cantidades que la empresa abona por estos contratos, junto con los sueldos que cobran los directivos, no supera los límites máximos de retribución que pueden recibir.

14 14 LUNES, 12 DE AGOSTO DE 2013 EL ECONOMISTA Empresas & Finanzas Iberdrola se deshace de dos plantas de EEUU y supera los millones en desinversiones La eléctrica española pretende alcanzar un monto de millones en ventas hasta el año 2014 Alba Brualla MADRID. Iberdrola ha acordado la venta del 100 por ciento de dos antiguas centrales térmicas en Estados Unidos con la empresa Alliance Energy Group por alrededor de 5 millones de euros. Gracias al cierre de acuerdos como éste, la eléctrica española ha logrado superar los millones de euros de desinversiones de activos considerados no estratégicos. Esta cifra acerca al grupo al cumplimiento de sus objetivos, ya que ha rebasado más de la mitad de la cifra de ventas previstas para el periodo Así, según las perspectivas marcadas por la compañía presidida por Ignacio Sánchez Galán para dicho trienio y presentadas en Londres a finales del pasado mes de octubre, Iberdrola llevará a cabo un programa de desinversión de negocios y en países no estratégicos por unos millones. Su objetivo, mantener la fortaleza financiera del grupo. Una de las dos últimas ventas del grupo afectan a la planta de gas natural de Allegany, propiedad de su filial estadounidense Rochester Gas & Electricity y que se ubica en la localidad de Hume, en el estado de Nueva York. Esta planta de la que se ha desprendido la compañía fue puesta en marcha en el año 1994 y contaba con una capacidad de 62 Activos no estratégicos del grupo Se desprende de sus activos eólicos en Polonia Se trata de una operación de 203 millones en la que vende cinco parques que acumulan una capacidad de 185,4 megavatios. La eléctrica se retira del capital de Medgaz Iberdrola anuncia la venta a Fluxys SA/NV de su participación del 20 por ciento en el capital social del gasoducto Medgaz. Vende su participación en Gas Natural México La española y una filial del grupo japonés Mitsui suscriben un contrato de compraventa de su participación del 13,25 por ciento en Gas Natural México (GNM) por un unos 62 millones de euros. Se queda sin la distribución de gas en Valencia Iberdrola cierra con Gas Natural Fenosa la venta de todos los activos de distribución de gas que tenía hasta ahora en la Comunidad Valenciana. Traspasa su parte de la chilena Licán El grupo traspasa a ICL el 55 por ciento de la sociedad chilena, Empresa Eléctrica Licán, por 41 millones. megavatios (MW). Por otro lado, la eléctrica ha vendido la central de gas natural/fuel oil de Carthage, propiedad en este caso de su filial estadounidense Cayuga Energy, de 63 MW de potencia instalada y que también se encuentra en el estado de Nueva York, en concreto en la ciudad homónima de Carthage. La venta de ambas instalaciones de generación de energía eléctrica se produce en el marco de la compra por parte del Grupo Iberdrola, en el año 2008, de Energy East (hoy, Iberdrola USA), dado que esta desinversión fue una de las condiciones impuestas por la New York Public Service Comission para dar el visto bueno a la operación. Maratón de ventas Estas dos operaciones no hacen más que ampliar la maratón de ventas que la compañía inició el ejercicio pasado para cumplir con su plan previsto. De este modo, en lo que llevamos de año el grupo ha realizado ya cuatro operaciones de este tipo, que suman alrededor de 260 millones de euros. La primera de ellas se realizó en febrero cuando vende a las empresas polacas Energa Hydro (filial de Energa) y PGE Polska Grupa Energetyczna todos sus activos eólicos en Polonia por unos 203 millones de euros. En concreto, se desprende de cinco parques operativos cuya capacidad instalada asciende a 184,5 MW. La segunda operación del año se produjo en junio. En este caso Iberdrola traspasó a ICL el 55 por ciento de la Empresa Eléctrica Licán, sociedad chilena que cuenta con una central hidroeléctrica de 18 megavatios de capacidad, por 55 millones de dólares (unos 41,12 millones de euros). Hace tan sólo un mes, la eléctrica anunció la venta de su cartera de proyectos eólicos en Turquía a un consorcio liderado por la entidad local Guris por unos 12 millones de euros. La compañía contaba con licencias para construir 133 megavatios (MW) en los parques Subasi Yaprak y Mugla. Entre las operaciones más destacadas de 2012 se encuentra el anuncio de venta a Fluxys de su participación del 20 por ciento en el capital social del gasoducto Medgaz por un importe aproximado de 146 millones de euros, aunque finalmente se la venderá a Cepsa y Sonatrach, que ejercieron el derecho de tanteo. En el mismo mes de diciembre, acuerda en Francia con EDF Energies Nouvelles, MEAG y General Electric la venta de 32 parques eólicos por 350 millones de euros, a los que podrían sumarse hasta 50 millones adicionales. Asimismo, Iberdrola reduce su participación del 11,85 por ciento hasta el 2 por ciento en el operador vasco de telecomunicaciones Euskaltel por unos 40 millones de euros. Por otro lado la eléctrica española y una filial del grupo japonés Mitsui & Co (Mitsui) suscriben un contrato de compraventa de su participación del 13,25 por ciento en Gas Natural México (GNM) por un importe de 82 millones de dólares (unos 62 millones de euros). Instalaciones de la central de gas natural de Allegany, situada en la localidad de Hume, en el Estado de Nueva York. EE

15 EL ECONOMISTA LUNES, 12 DE AGOSTO DE Empresas & Finanzas España presenta esta semana su oferta por el AVE de Brasil Alex Cruz y Josep Piqué, relevo en Vueling. LUIS MORENO CAMBIOS EN LOS ÓRGANOS DE GOBIERNO IAG releva a Piqué y pone al frente de Vueling a Alex Cruz El grupo británico inicia una nueva etapa tras adquirir la práctica totalidad de la aerolínea de bajo coste española eleconomista MADRID. IAG ha empezado a tomar las riendas de Vueling. La compañía británica ha decidido relevar a Josep Piqué de la presidencia de la aerolínea un día después de hacerse efectiva la toma de control de casi el 100 por ciento del capital con su salida de la bolsa española. Vueling comunicó el sábado que hoy comenzaría un periodo de renovación de sus órganos de gobierno. Está previsto que dejen sus puestos otros seis consejeros independientes. Piqué, que había expresado recientemente su deseo de mantenerse al frente de la firma tras la oferta de IAG, será sustituido por el hasta ahora número dos, Álex Cruz. El exministro popular llevaba des de 2007 como presidente de Vueling. Piqué espera mantener una vinculación laboral tras su marcha, que podría ser de asesoramiento. La aerolínea, que se ha convertido en la primera del aeropuerto barcelonés de El Prat, iniciará una nueva etapa con un consejo puramente interno, más operativo y focalizado en el día a día, añade en un comunicado. Cruz destaca la labor de Piqué, en cuyo mandato se han conseguido todas las metas, incluida el ejemplar crecimiento de los beneficios. La nueva era de Vueling coincide con la desespañolización de IAG, una vez que Bankia ha vendido el 12 por ciento de su participación para cumplir con las exigencias de Bruselas. De momento, se desconoce si Piqué seguirá vinculado al mundo empresarial o volverá al político. Por ahora a atenderá a sus funciones de consejero en más de una decena de compañías. Se sienta en los órganos de gobierno de Ezentis, Sanjose y EADS como consejero independiente, por ejemplo. Piqué además representa los intereses del Gobierno de España en la matriz de Airbus, de la que posee el 5,54 por cientoatravésdelasepi. El que fuera ministro de Industria y Energía, de Asuntos Exteriores, de Ciencia y Tecnología y portavoz de los Gobiernos de Jose María Aznar es uno de los expolíticos más cotizados por las empresas, a las que asesora independientemente del sector en el que trabajen. El consorcio de nuestro país cierra el viernes su propuesta por el proyecto eleconomista MADRID. España iniciará esta semana la puja por el contrato de construcción y posterior explotación del AVE de Brasil, proyecto para el que las empresas y consorcios interesados deben presentar sus ofertas el próximo viernes. El grupo de empresas que componen el consorcio promovido por el Ministerio de Fomento para competir por este contrato ha intensificado en estas semanas sus trabajos y reuniones para perfilar su oferta. El consorcio, que preside José Eladio Seco, está compuesto por las públicas Renfe, Adif e Ineco, y las firmas privadas ACS, Talgo, Indra, Elecnor, Abengoa, Thales, Bombardier y Dimetronic. Por su parte, el fabricante ferroviario CAF ultima la constitución de otro consocio con el que competir por el proyecto, según informan a Ep fuentes del sector, que detallaron que se sería también un grupo con sello español. La adjudicación del AVE a Brasil se producirá apenas dos meses después del accidente de Santiago, en el que fallecieron 78 personas. Este suceso podría afectar negativamente las aspiraciones del consorcio español. El departamento que dirige Ana Pastor buscó constituir un único gran grupo para competir por este contrato, con el que pretenden reeditar el éxito logrado en Arabia Saudí, donde a finales de 2011 España un consorcio español lo gróhacerseconelavelameca Medina, uno de los mayores contratos logrados en el exterior. El calendario fijado por las autoridades brasileñas para el concurso público del proyecto fija el 19 de septiembre la apertura pública de las ofertas económicas y el 23 de ese mes el anuncio del oferente que resulte preferente, esto es, el eventual adjudicatario. El AVE a Brasil constituye un macrocontrato estimado en unos millones de euros que contempla la construcción y explotación de línea que unirá Río de Janeiro con Sao Paulo. El nuevo iphone llegará a mediados de septiembre eleconomista MADRID. Apple tiene previsto presentar en la segunda semana del próximo mes de septiembre sus nuevos productos, entre los que se encuentra otra versión de iphone, con el fin de poner un poco de tranquilidad dentro de la compañía. La fecha a no perder en el calendario sería el martes 10 de septiembre, según relata Ina Fied en la revista All Things D. Esta fecha encajaría con el calendario que tradicionalmente lleva Apple en la presentación de productos, ya que el iphone 5 fue presentado el pasado 12 de septiembre de En la futura keynote se espera que Apple dé a conocer el iphone 5S, el iphone 5C y abra oficialmente la llegada de su sistema operatiovo ios 7 a todos los usuarios de la compañía.

16 16 LUNES, 12 DE AGOSTO DE 2013 EL ECONOMISTA Empresas & Finanzas Lorem ipsum magnus domine Lorem ipsum magnus domine Logo de Glencor en la sede del grupo en Suiza. REUTERS ELREYDELAHOJALATA ACUMULA ALUMINIO Y SUBE LA COTIZACIÓN La Reserva Federal de EEUU se plantea prohibir a los bancos que especulen con el negocio del aluminio y los reguladores amenazan a Glencore con iniciar investigaciones para frenar el ecarecimiento de este material Danny Fortson MADRID. En el puerto de Vlissingen, antiguo eje de la industria holandesa de arenques, se ha despertado un auge inmobiliario curioso. Las naves de almacén crecen como las setas. En los tres últimos años, Pacorini Metals, una filial del gigantesco agente de materias primas Glencore, ha montado 31 de estas estructuras tipo hangar, elevando la cifra total a cincuenta. Las naves ocupan una superficie equivalente a más de cuarenta estadios de fútbol y están llenas hasta la bandera con dos millones de toneladas de aluminio, suficiente para construir unos aviones jumbo. Y sigue llegando más, aunque la empresa en un día cualquiera sólo entrega toneladas (apenas el 0,15 por ciento de sus existencias) a clientes que llevan 18 meses o más esperando el metal. A kilómetros de distancia, en Detroit, ocurre lo mismo. Goldman Sachs, el banco de Wall Street, dispone de 27 naves con 1,5 millones de toneladas de aluminio. Lo expide por goteo. Los críticos explican que la carencia del metal, maquinada por una panda de entidades financieras astutas y agentes de materias primas, les cuesta a los clientes unos millones de dólares al año (unos millones de euros). Cualquier producto, desde electrodomésticos hasta vehículos o latas, ya cuesta un poco más (a veces varias fracciones de céntimo) porque se Losalmacenesde aluminio ganan unos euros al día solo por guardar la mercancía añade el precio del alquiler que cobran los dueños de las naves. Seguramente no nos demos cuenta de ese pequeño incremento pero para los bancos y especuladores del aluminio en el meollo del comercio internacional, es mucha pasta. La razón es una ley arcaica dictada por la Bolsa de Metales de Londres (LME), la principal plataforma internacional para la compraventa de aluminio, que sólo permite a los almacenes distribuir toneladas al día, sea cual sea la demanda. Los dueños de los depósitos, que almacenan la materia prima para sus clientes o para sí mismos, tienen el incentivo de conservar el metal todo el tiempo posible porque cada día que pasa cobran 48 centavos por tonelada, la tarifa vigente en los depósitos de Vlissingen y Detroit. Por eso, en vez de fijar el umbral de toneladas como mínimo, lo tratan como si fuera el máximo. Goldman y Glencore son los que más pueden beneficiarse porque sus depósitos contienen dos tercios de los 5,5 millones de toneladas de aluminio presentes en almacenes registrados por el LME. Otros bancos de Wall Street, como JP Morgan Chase y Morgan Stanley, también se han hecho con almacenes y otros negocios de materias primas: petroleros, minas de carbón, empresas de logística Estos activos les aportan conocimientos que utilizan para hacer enormes apuestas sobre los precios de las materias primas. Los políticos y reguladores temen que, cinco años después del inicio de la crisis financiera, los bancos estén volviendo a cambiar peligrosamente de rumbo. JP Morgan Chase se las ha visto venir. El banco, que está a punto de cerrar un acuerdo valorado en millones de dólares(unos 747 millones de euros) con el organismo

17 EL ECONOMISTA LUNES, 12 DE AGOSTO DE Empresas & Finanzas responsable de la energía en EE.UU. por el supuesto amaño del mercado energético, anunció la semana pasada por sorpresa que su negocio de materias primas estaba en venta. Mientras, la presión sobre la competencia aumenta. Estas prácticas de riesgo de Wall Street están inflando los precios para los fabricantes y los consumidores, dijo hace una semana el senador de Ohio, Sherrod Brown. Morgan Stanley, JP Morgan Chase y Goldman Sachs se llevan su parte cada vez que llenamos el depósito del coche, compramos una lata de cerveza o CocaCola, y cada vez están más metidos en el mercado del cobre. Las distintas vías de negocio de los bancos Los dueños de los almacenes y demás especuladores no son los únicos que hacen negocio con el aluminio. Otras entidades como Deutsche Bank ganan dinero financiando contratos de venta. El LME se queda con el 1,1 por ciento de los ingresos del alquiler, lo que supone 7,9 millones al año con unas reservas de 5,5 millones de toneladas. Por su parte, Chris Evans, director de desarrollo de negocio del LME, confirma que su organismo propuso un plan que duplicaría el requisito mínimo de distribución diaria a toneladas diarias. Mina de carbón de Prodeco, propiedad de Glencore. BLOOMBERG Lamayoríadelas empresas que acumulan alumino lutilizan el negocio para especular Prohibición al canto El consejero delegado de la Bolsa de Valores y Compensación de Hong Kong, Charles Li, que adquirió LME el año pasado, ha prometido lanzar un bazuca al problema de los almacenes. Los reguladores se han despertado también. Hace una semana, la Comisión de Operaciones de Futuros de Productos Básicos de Estados Unidos bombardeó a los bancos y especuladores con cartas de aviso para que no destruyan los registros ante una posible investigación. La Reserva Federal estadounidense ha anunciado este mes que está pensando prohibir que los bancos posean almacenes e incluso negocien con materias primas físicas, como el gas, el petróleo o el trigo. Pero es el aluminio lo que les ha llamado la atención. Tim Weiner, director de gestión de riesgo de la cervecera Miller Coors, lo explicaba así en una audiencia ante el senado la semana pasada: imagínense un almacén con una puerta de garaje enorme de entrada y la puerta pequeña de su casa como salida. En el almacén entra mucho más metal del que sale. Y añadió que los fabricantes de EE.UU. quieren tomar posesión de su metal pero no pueden porque las normas del LME permiten a los almacenes cobrar alquiler por cada día que el aluminio permanece en ellos. El sistema actual no funciona. En Miller Coors nos ha costado millones de dólares en primas a lo largo de los años y no hay un final a la vista. Otros han pasado también a la ofensiva, desde las cerveceras chinas hasta CocaCola, pasando por Rexam, el mayor fabricante de latas en Gran Bretaña. Para los bancos, la prohibición es otra puerta que se les cierra en las narices. La regulación postcrisis se ha concentrado en hacerlos más seguros; se les ha obligado a cerrar operaciones polémicas de fondos de cobertura, aumentar las reservas de efectivo y restringir los criterios de préstamo pero una seguridad mayor implica casi por definición menos ganancias. Y para los directivos bancarios, hambrientos de beneficios, como Lloyd Blankfein de Goldman, el hundimiento del mercado de metales en 2008 brindó una oportunidad única que ni él ni los demás pensaban dejar pasar. Antes de la crisis, se puso de moda hablar del súper ciclo de las materias primas. Se creía que la rápida industrialización de China y la India suprimiría los altibajos observados en los precios de las materias primas desde hacía siglos. Ya fuera el petróleo, el grano, el cobre o el acero, los precios sólo podían subir. El aluminio no era distinto. En 2008, el metal superó los dólares (unos euros) por tonelada hasta que llegó la crisis financiera y acabó con el súper ciclo. El precio del aluminio se hundió un 40 por ciento en cuestión de meses y no se ha recuperado desde entonces pero las fundiciones de todo el mundo siguieron ardiendo (en algunos casos porque eran propiedad del estado y cerrarlas no era un alternativa política). El mundo se inundó de aluminio. En 2010, los codiciosos agentes de materias primas y bancos se abalanzaron sobre los dueños de los almacenes. JP Morgan Chase se hizo con Henry Bath, fundada en Falmouth en el siglo XVIII, mientras Goldman compraba Metro International, la propietaria de los solares de Detroit. Glencore, liderada por su consejero delegado multimillonario Ivan Glasenberg, adquirió la rama de metales de Pacorini. Noble Group, el rival de Glencore en Hong Kong, se adueñó de Delivery Network y la agencia de operaciones suiza Trafigura hizo lo propio con North European Marine Services. Poco después de la apropiación, las reservas subieron como la espuma. Y también la prima del aluminio, que pasó de los 74 euros a alrededor de 186 euros por tonelada, un récord histórico. La subida, según los críticos, se debió al aumento de los tiempos de espera y el alquiler. Las pujas por los depósitos es lo que ha llevado la prima a batir récords, explica Nick Madden, jefe de la cadena de suministro del fabricante estadounidense de latas y láminas Novelis, el mayor comprador del mundo. Es cierto que sólo un porcentaje minúsculo de la producción global (alrededor del 5 por ciento) se comercia en el LME pero sus precios sirven de referencia para casi todos los demás contratos. Y los costes de almacén acaban engordando el precio del LME. Una fuente interna del sector asegura que el coste marginal de almacenamiento ronda los 74 euros por tonelada, además del precio de la materia, pero el metal no va a expedirse hasta 2015 y la prima lo tiene en cuenta, situándose entre 150 y 190 euros por tonelada. Esa diferencia explica por qué se guarda tanto en los depósitos. Copyright, The Sunday Times Mina de Cobalto y Niquel de Glencor, activa desde BLOOMBERG

18 18 LUNES, 12 DE AGOSTO DE 2013 EL ECONOMISTA Empresas & Finanzas Alfonso Martínez Director General de Altran España Los precios de los servicios de consultoría en España son ridículos Alba Brualla MADRID. El director general de Altran España, Alfonso Martínez, aterrizó en el grupo por ser el fundador de una de las 26 pequeñas empresas que integran la división española de la multinacional tecnológica. Esta fusión ha llevado al área española a ser una de las regiones más competitivas del grupo. Sus buenos resultados, incluso en tiempos de crisis, han impulsado la apertura de una oficina en Dubai, que estará en manos de ingenieros españoles. Qué papel tiene Altran España en la apertura de la nueva oficina en Dubai? Este movimiento ha surgido por una iniciativa de España, ya que muchos de nuestros clientes han mostrado un interés muy fuerte por esta región. Por eso, nuestra función será la de acompañar a nuestros clientes en los proyectos que emprendan, además de desarrollar el mercado local. Qué sectores van a encontrar una mayor oportunidad de negocio en Dubai? Esta región ofrece una oportunidad importante para las energías renovables, de hecho es uno de nuestros principales focos de trabajo, ya que el desarrollo del sector en España está prácticamente muerto. Por otro lado, Dubai es, por detrás de Barcelona, la segunda ciudad más importante para la industria de las Telecomunicaciones. Se han creado muchísimos operadores y los ingresos por usuario ahí son altísimos, ya que el 80 por ciento de la población es extranjera. Del mismo modo, el mundo de la aviación está teniendo un desarrollo enorme. Precisamente uno de los proyectos más grandes de Altran España en Dubai está relacionado con el nuevo aeropuerto de la ciudad Así es, nos han seleccionado como el tutor estratégico exclusivo del proyecto Dubai World Central. Este aeropuerto tiene una concepción muy moderna y alrededor de las cinco pistas están montando todo un ecosistema de negocio, entre los que se encuentra el distrito de aviación, de cuyo desarrollo nos encargamos nosotros. Esto va a generar un volumen de trabajo enorme, al menos de unas 100 personas. La división española está teniendo un buen desarrollo fuera, pero en qué situación se encuentra la compañía en España y qué supone este mercado para el grupo? Actualmente nuestra facturación ronda los 130 millones de euros, sobre unas ventas totales a nivel global de unos millones. Los resultados del año pasado fueron muy buenos, crecimos alrededor de un 10 por ciento, por lo que estamos muy orgullosos de nuestro trabajo. La realidad es que todos los negocios que tienen que ver con desarrollos tecnológicos funcionan muy bien. Entonces, no han notado la crisis económica? La crisis nos ha afectado muchísimo en la división que trabaja con la Administración Pública. Los recortes nos afectaron mucho el año pasado y este año todavía más. La Generalitat hizo un proceso de concentración de proveedores y además de bajar mucho el coste, requiere de nosotros muchas inversiones. Aunque los pagos de este año están al corriente, estamo sufriendo porque no hemos cobrado nada de 2012, pero no dudamos de que se vaya a resolver en breve. El problema es que este contrato se basaba en unos volúmenes de negocio que no se están dando. Estos problemas pueden frenar la apuesta del grupo por España? Para nada, de hecho tenemos en marcha el desarrollo de un nuevo centro de excelencia en Barcelona enfocado en el sector del automóvil. También vamos a impulsar nuestrocrecimientoenelpaísvascoy nuestro plan de inversión en innovación propia para 2013, con un presupuesto de ocho millones, sigue su rumbo. Todos estos planes implican un crecimiento de la plantilla? NACHO MARTÍN Sí, de hecho nuestro nivel de contratación es alto, de unas 30 personas al mes, entre incorporaciones y sustitución de bajas. Cómooshaafectadolapresión sobre los márgenes en servicios de consultoría? Uno de los defectos de España es quesevalorapocoeltrabajoylos precios de la consultoría en este país son ridículos comparados con otros países. Esto está afectando gravemente a los salarios. Precisamente la mayoría de las bajas que tenemos es de ingenieros que se van fuera de España con mejores salarios, aquí son casi mileuristas. Esta caída de los márgenes puede afectar también a la calidad? Sí, de hecho las empresas están jugando con fuego en la subcontratación de servicios de ingeniería y consultoría. Nosotros ya estamos Sortean la crisis: España es el área del Grupo que más crecimiento registró durante el año pasado Industria esencial: El Gobierno está cometiendo un error al recortar presupuesto en Defensa Financiación privada: En este país sobran centros de investigación públicos y hacen falta más privados empezando a dar contratos en subastas, y esto, cuando estás hablando de servicios profesionales me parece una atrocidad. Muchas veces hemos perdido un contrato en una adjudicación y a los tres meses nos vuelven a llamar porque les ha ido mal. Altran está dispuesta a seguir creciendo en España? Nos interesa crecer en automoción y aeronáutica, sobre todo a través de potenciales adquisiciones. A nivel estratégico ya somos muy grandes, buscamos empresas de nicho con tecnologías que nos interesen. Qué otros problemas afronta el sector tecnológico en España? En este país hay demasiados centros de investigación públicos y muy pocos privados. Se crearon en épocas de mucho presupuesto y ahora no los podemos mantener. Además hay regiones en las que se podrían haber creado empresas, pero no se ha hecho porque se hacían centros públicos que tenían más financiación y acaparaban todo el negocio. Por otro lado, considero un error gravísimo que el Gobierno aplique recortes en Defensa, ya que es un sector esencial, que apoya mucho al sector tecnológico y colabora intensamente con las pymes. En este sentido España debería fijarse en países como Israel o Inglaterra.

19 EL ECONOMISTA LUNES, 12 DE AGOSTO DE Business School Le acompañamos en su desarrollo directivo Descubra nuestros masters Enfocados a la obtención de resultados en el mundo real bureauveritasformacion.eleconomista.es Aumente sus posiblidades profesionales Entre e infórmese de nuestras próximas convocatorias de Masters, Posgrados, Becas, Áreas formativas y ayudas al estudio y financiación en las que somos especialistas

20 20 LUNES, 12 DE AGOSTO DE 2013 EL ECONOMISTA Empresas & Finanzas EL NEGOCIO ECUESTRE GENERÓ MÁS DE MILLONES EN 2012 La Real Federación Hípica Española publica un informe auditado por Deloitte en el que defiende la importancia del sector, que produjo el 0,5 del PIB el año pasado, con la creación de empleos Germán Esteban Espinosa MADRID. El sector de la explotación ecuestre generó 5.303,6 millones de euros en 2012, el equivalente al 0,5 por ciento del Producto Interior Bruto, según refleja el informe realizado por Daemon Quest, de Deloitte, a petición de la Real Federación Hípica Española (RFHE) y presentado ante el Ministerio de Agricultura, Alimentación y Medio Ambiente. El Comité para el Fomento del Caballo de Deporte, creado el año pasado por la federación para aglutinar a todos los sectores que tienen responsabilidades en el mundo ecuestre, según el presidente de la federación Javier Revuelta, ha sido imprescindible para la recolección de los datos del sector, tanto los de explotación directa, que generaron euros, como los de las actividades indirectamente relacionadas con el negocio, que produjeron euros. El análisis ha sido publicado con la intención de dejar constancia de la existencia y los beneficios de una actividad económica en crecimiento, de la que hasta ahora no se había elaborado nunca un estudio que recogiera tanto los datos de explotación directos como todos aquellos ingresos generados en actividades transversales relacionadas con el sector. El estudio refleja que el sector influye económicamente en los negocios del deporte, la agricultura, el turismo, la industria, el trabajo veterinario y las apuestas, creando hasta puestos de trabajo, que abarcan desde los mozos de cuadra, herradores y personal dedicado a la higiene diaria de los caballos, hasta los encargados de las apuestas hípicas y las familias aficionadas a las actividades ecuestres. Las actividades indirectas, que se desarrollan a través de sectores como la construcción de cuadras y circuitos de carreras, la medicina y la venta de productos farmacéuticos para evitar la depreciación del valor equino, el transporte de caballos, su alimentación adecuada, su entrenamiento con todas las instalaciones y cursos de formación que suponen, y de forma más indirecta sus beneficios en el turismo a caballo que está ganando más seguidores conforme avanza el año y la moda. Estas actividades transversales están en pleno crecimiento, gracias a la aparición de nueva demanda, impulsada por la evolución de tendencias, tales como la de la práctica de terapias con caballos, además del desarrollo de complejos vitamínicos para mejorar el rendimiento de las unidades, además de la entrada de nuevos equipamientos modernos para jinetes y monturas. La etapa de explotación El estudio arroja que la parte de la vida del caballo más rentable es la de explotación, que es la que viene EXPLOTACIONES GANADERAS Es el número de establecimientos dedicados al negocio ecuestre que existen en España, la mayoría de las cuáles se localizan en andalucía MILLONES DE EUROS Es la cantidad aproximada de cifradenegocioquesegenerópor actividades relacionadas directamente con las actividades hípicas y de alimentación. después del proceso de cría y entrenamiento del caballo. En este tramo vital se generan euros, el 42 por ciento del volumen de negocio de explotación directa, gracias a los caballos que existían al cierre del periodo. De hecho, supera por más de millones a las otras fases, ya que la etapa de cría generó en euros, con caballos; mientras que la de entrenamiento y transformación cosechó PUESTOS DE TRABAJO Fueron creados en España por el negocio relacionado con la explotación de caballos, tanto de forma directa como de manera indirecta en el CABALLOS DE PURA RAZA Son los que existen en España, loq ue supone un porcentaje del 30,41 por ciento respecto al total de monturas españolas, unas millones, con piezas de ganado. A estas cantidades hay que añadir los más de millones generados por las actividades transversales. La forma de explotación que más impacto económico genera es la de los clubes, con más de 622 millones, representantes del 38 por ciento del total, seguido muy de cerca por el negocio de las fincas privadas, que genera el 37 por ciento del total, con más de 558 millones MILLONES DE EUROS Es el valor que se deriva de las actividades directamente relacionadas con la fase de explotación del caballo, cuando se logra la máxma rentabilidad MILLONES DE EUROS Es la cantidad pecuniaria que se produjo a partir de las actividades trasversales a la etapa de explotación, tales como los servicios veterinarios. Inmediatamente después se posicionan las carreras de caballos, con euros, y el negocio cárnico, tan controvertido actualmente, con 112 millones. Los siguientes sectores son los de concursos, con 103,548 millones, el del turismo ecuestre, que genera unos 68 millones, y el de los concursos morfológicos, con euros. El que menos genera fue el de los certámenes de ganado selecto, con euros. Las actividades transversales están lideradas por aquellas relacionadas con los veterinarios, que generaron 655 millones, el 33 por ciento del total; seguido de cerca por la industria alimentaria, que superó ligeramente los 557 millones. A continuación se sitúan las operaciones de compraventa con euros Los clubes privados generaron el 38 de la facturación directa del negocio ecuestre y el de fabricación y distribución, con más de 144 millones. Andalucía, líder En España existen explotaciones ecuestres con un total de caballos, de los cuáles el 30,41 por ciento son de pura raza; es decir, caballos. Andalucía es la región que más unidades posee, el 36 por ciento, lo que hace que genere el 32 por ciento de la facturación total del sector, con millones, además de poseer el 42 por ciento del porcentaje de caballos de pura raza. En segundo lugar, pero a gran distancia, se posiciona Castilla y León, con 521 millones facturados, el 10 por ciento del total, y el mismo porcentaje de caballos de pura raza. A continuación vienen Cataluña, Extremadura y Asturias, con 371, 361 y 314 millones de ingresos. Mientras que Cataluña iguala la proporción de caballos de pura sangre de Castilla y León, Extremadura posee el 9 por ciento y Asturias queda relegada a los últimos puestos de la lista, con tan solo el uno por ciento de los caballos puros. No obstante, si atendemos a otros datos relativos a la concentración de caballos por metro cuadrado, Cantabria es la Comunidad Autónoma que lidera la lista, seguida de Navarra y Asturias.