Emisión de Títulos Valores Banco G&T Continental El Salvador, S.A.

Transcripción

1 Emisión de Títulos Valores Banco G&T Continental El Salvador, S.A. Informe con Estados Financieros No Auditados al 30 de junio de 2015 Fecha de Comité: 23 de octubre de 2015 Empresa perteneciente al sector financiero de El Salvador San Salvador, El Salvador Comité Ordinario No. 46/2015 Yenci Sarceño / Analista Titular (503) ysarceno@ratingspcr.com Wilfredo Galicia/ Analista Soporte (503) wgalicia@ratingspcr.com Aspecto o Instrumento Clasificado 1 Clasificación Perspectiva Tramo con garantía hipotecaria AA Estable Tramo sin garantía específica A+ Estable Significado de la Clasificación Categoría AA: Corresponde a aquellos instrumentos en que sus emisores cuentan con una muy alta capacidad de pago del capital e intereses en los términos y plazos pactados, la cual no se vería afectada ante posibles cambios en el emisor, en la industria a que pertenece o en la economía. Categoría A+: Corresponde a aquellos instrumentos en que sus emisores cuentan con una buena capacidad de pago del capital e intereses en los términos y plazos pactados, pero ésta es susceptible de deteriorarse levemente ante posibles cambios en el emisor, en la industria a que pertenece o en la economía. Esta categorización puede ser complementada mediante los signos (+/-) para diferenciar los instrumentos con mayor o menor riesgo 2 dentro de su categoría. El signo + indica un nivel menor de riesgo, mientras que el signo menos - indica un nivel mayor de riesgo. La información empleada en la presente clasificación proviene de fuentes oficiales, sin embargo, no garantizamos la confiabilidad e integridad de la misma, por lo que no nos hacemos responsables por algún error u omisión por el uso de dicha información. Las clasificaciones de PCR constituyen una opinión sobre la calidad crediticia y no son recomendaciones de compra y venta de estos instrumentos. La opinión del Consejo de Clasificación de Riesgo no constituirá una sugerencia o recomendación para invertir, ni un aval o garantía de la emisión; sino un factor complementario a las decisiones de inversión; pero los miembros del Consejo serán responsables de una opinión en la que se haya comprobado deficiencia o mala intención, y estarán sujetos a las sanciones legales pertinentes. Racionalidad En Comité ordinario de clasificación de riesgo, PCR decidió por unanimidad ratificar la clasificación de A+ al tramo sin garantía específica y AA al tramo con garantía hipotecaria; ambas clasificaciones con perspectiva Estable, a la Emisión de Certificados de Inversión por Banco G&T Continental El Salvador CIG&TC01. La decisión se fundamenta en la buena capacidad de pago de sus obligaciones debido al crecimiento continuo de sus ingresos principalmente los que provienen de la cartera crediticia, la cual está enfocada al segmento empresarial. Además la institución posee una adecuada liquidez, solvencia y cobertura. Por otra parte el Banco cuenta con el apoyo del grupo financiero regional Corporación G&T Continental lo cual es reflejado en las distintas aportaciones de capital que se han realizado. Adicionalmente, el tramo con garantía hipotecaria cuenta con los resguardos legales y financieros ofrecidos por la garantía específica de la emisión, con una cobertura del 125% de la cartera préstamos hipotecarios a favor del Banco, categoría de riesgo A sobre el saldo de la misma. La cartera presenta un comportamiento creciente. 1 Metodología de clasificación de riesgo de bonos. 2 Normalizado bajo los lineamientos del Art.9 de NORMAS TECNICAS SOBRE OBLIGACIONES DE LAS SOCIEDADES CLASIFICADORAS DE RIESGO (NRP-07), emitidas por el Comité de Normas del Banco Central de Reserva de El Salvador. 1

2 Perspectiva Estable Resumen Ejecutivo La clasificación de riesgo se fundamenta en: Crecimiento de los ingresos y modelo de negocios enfocado a sector empresarial. Al 30 de junio de 2015 los ingresos totales fueron de US$16.03 millones, un crecimiento de 13.32% respecto al periodo previo, dicho crecimiento proviene mayormente de su cartera crediticia. La estrategia del banco es enfocarse en los créditos empresariales y estos representan el 93.94% de la cartera bruta. El índice de vencimiento de la institución es 0.51%, inferior al promedio del sector (2.38%). Niveles de rentabilidad. Producto del aumento de la cartera de créditos, traducido en mayores ingresos (+13.32%), el banco logró una utilidad neta de US$1.35 millones con un crecimiento del 8.98% (+US$0.11 millones), alcanzando un ROA de 0.54% y ROE de 6.23%, mayores que el periodo previo (0.06 p.p. y 1.14 p.p. respectivamente). Indicadores de liquidez, solvencia y cobertura. Al 30 de junio de 2015, el coeficiente de liquidez fue de 29.18%, mayor en puntos porcentuales de lo establecido por Ley (17.00%). En cuanto a la solvencia el banco posee un ajustado coeficiente patrimonial de 12.69% (12.00% el requerimiento por Ley), una disminución de 0.37 puntos porcentuales respecto al periodo previo (13.06%). Además cuenta con una cobertura de % sobre la cartera vencida menor que junio de 2014 (130.10%). El compromiso de respaldo por parte de Corporación G&T Continental. El Banco cuenta con el apoyo de sus principales accionistas, Corporación G&T Continental de Guatemala, quienes se han responsabilizado de manera solidaria para proveer al banco del suficiente capital para que cumpla con todos los requisitos legales de la Republica de El Salvador, así como proporcionar fuentes para que el banco cumpla con todas sus obligaciones. La evolución mostrada en la cartera hipotecaria de los créditos tipo A. El comportamiento de la cartera hipotecaria categoría A de Banco G&T Continental El Salvador, ha mostrado una tendencia positiva desde diciembre de 2008 a la fecha de análisis; en este sentido, al cierre de junio de 2015, dicha cartera ascendió a US$ millones, cifra superior en US$22.65 millones en comparación a lo registrado al 30 de junio de 2015, cuando se situaba en US$ millones. El respaldo legal de la Garantía Hipotecaria. La normativa del ente regulador establece que dicha garantía debe estar constituida en su totalidad por préstamos categoría A, asimismo, se obliga a mantener en todo momento una garantía de al menos el ciento veinticinco por ciento (125.00%) de la cobertura del monto vigente de la emisión y sustituir los préstamos que no cumplan con la clasificación de categoría A. Por otra parte, los préstamos no deben estar garantizando simultáneamente cualquier otro tipo de obligación. Al 30 de junio de 2015 las garantías hipotecarias cubren % de la cartera de préstamos hipotecarios a favor del Banco. Constitución del 125% de garantía. El porcentaje está conformado por una combinación de los principales créditos con garantía hipotecaria categoría A. Al 30 de junio de 2015 su saldo principal de US$ millones lo que refleja suficiente cobertura sobre la emisión. 2

3 Resumen de la Emisión Nombre del emisor : Cuadro 1 - Datos básicos de la Emisión Banco G&T Continental El Salvador, S.A. Denominación : CIG&TC01 Certificados de Inversión, representados por anotaciones electrónicas de Clase de Valor : valores en cuenta, a colocar por el Banco G&T Continental El Salvador, S.A. El monto de la emisión es de treinta millones de dólares de los Estados Unidos Monto máximo de la emisión : de América (US$ 30, 000,000.00). Valor Mínimo y Múltiplo de Cien dólares de los Estados Unidos de América (US $100.00) y múltiplos de Contratación cien dólares de los Estados Unidos de América (US $100.00). La emisión de certificados de inversión representados por anotaciones Plazo de la emisión : electrónicas de valores en cuenta tendrá un plazo de uno a diez años contados a partir de la fecha de su colocación. El Capital se pagará al vencimiento del plazo de acuerdo a las programaciones periódicas de amortización de capital que se haya establecido para cada colocación, y los intereses se pagarán en forma Forma de pago Capital e Intereses mensual, trimestral o semestral, de acuerdo a lo establecido en cada tramo a partir de la fecha de colocación y a través del procedimiento establecido por la Central de Depósito de Valores, S.A. de C.V. (CEDEVAL, S.A. DE C.V) Tasa de intereses : La tasa de intereses será determinada en el momento de colocación de los certificados de inversión. Los traspasos de los valores se efectuarán por medio de transferencia Transferencia de los valores : contable en el registro de cuenta de valores que lleva la Central de Depósito de Valores, S.A. de C.V. en forma electrónica. El pago de los Certificados de Inversión representados por anotaciones electrónicas de valores en cuenta que se emitan por el banco, podrán no tener garantía especial o estar garantizado con cartera de préstamos hipotecarios Garantía de la Emisión : calificados como categoría A a favor del Banco con un plazo de vencimiento mayor o igual a la vigencia del tramo que garantizarán, equivalentes al 125% del monto emitido. Esta opción estará a cargo del emisor y se definirá al momento de colocar cada uno de los tramos en la Bolsa de Valores. Los fondos obtenidos de la negociación de la emisión serán invertidos por el Destino de los recursos: : Banco para financiar operaciones de crédito e inversiones a corto, mediano y largo plazo. Características de los Instrumentos Clasificados La emisión estará representada por Certificados de Inversión, los cuales serán representados por anotaciones electrónicas de valores en cuenta a colocar por Banco G&T Continental El Salvador, S.A. Los valores a emitirse son obligaciones negociables (títulos de deuda). La emisión estará representada por uno o varios tramos, por la suma de US$ 30,000,00.00 millones de dólares norteamericanos. 3

4 Monto Emisión (US$) Cuadro 2 - Detalle de la Emisión Plazo Máximo de Emisión (Meses) Valor Nominal Unitario (US$) 30, 000, El plazo destinado para la emisión será de uno a diez años; estos contados a partir de la fecha de otorgamiento del asiento material. Es importante mencionar, que dicha emisión podrá o no contar con garantía hipotecaria; dicha característica será definido al momento de colocación de cada tramo. Según la normativa emitida por la Bolsa de Valores, Banco G&T Continental El Salvador, S.A., dispone del plazo de: 9 meses contados a partir del otorgamiento del Asiento Registral, por parte de la Superintendencia del Sistema Financiero, para efectuar la primera negociación; y 1 año plazo contado a partir del otorgamiento del Asiento Registral para negociar la totalidad de la emisión. En caso no cumpla con los plazos estipulados podrá solicitar prórroga a la Superintendencia del Sistema Financiero, por medio de la Bolsa de Valores de El Salvador, S.A. de C.V. La negociación de la emisión será de oferta pública mediante la Bolsa de Valores de El Salvador (BVES) y por intermediación de las Casas de Corredores de Bolsa, en las sesiones de negociación que se realicen en ella. En ese sentido, la fecha que dé inicio a la negociación de dichos títulos será notificada por la BVES, mediante notificación del Representante Legal cuya firma estará legalizada por notario. Destino de los Fondos Los fondos que se obtengan por la negociación de esta emisión serán invertidos por Banco G&T Continental El Salvador, S.A., para financiar operaciones de crédito e inversiones a corto, mediano y largo plazo. Análisis del sector bancario El Sistema Bancario salvadoreño está conformado por 12 bancos autorizados por la Superintendencia del Sistema Financiero (SSF) para captar fondos públicos, 7 bancos cooperativos (incluyendo la Federación de Cajas de Crédito y Bancos) y 4 sociedades de ahorro y crédito. A continuación se detallan los bancos autorizados por la SSF para captar fondos del público: Grupos económicos Cuadro 3: Principales Instituciones bancarias Banco Agrícola, S.A. Banco de América Central, S.A Banco Promérica, S.A Banco G&T Continental El Salvador, S.A Banco Azteca El Salvador, S.A Banco de Fomento Agropecuario Bancos Privados Bancos Estatales Sucursales de Bancos Extranjeros CITIBANK N.A., sucursal El Salvador 3 Fuente: SSF / Elaboración: PCR Scotiabank El Salvador, S.A Banco Citibank El Salvador, S.A Banco Davivienda Salvadoreño, S.A Banco ProCredit, S.A Banco Industrial El Salvador, S.A Banco Hipotecario de El Salvador, S.A En el Sistema Financiero Bancario de El Salvador, los conglomerados de Colombia lideran la participación por total de activos a junio de 2015 con el 54.56% del total (Banco Agrícola, Banco Davivienda y Banco de América Central), seguidos por los de Canadá representado con el Scotiabank y Estados Unidos con Citibank El Salvador con el 13.84% y 10.42% respectivamente. 3 En el 2013 el Banco ya no opera segmentos de préstamos ni capta depósitos del sector público. 4

5 Gráfico 1 Participación de bancos por total de activos del sistema financiero G&T 3.46% Procredit 1.89% BFA 2.02% BH 5.21% Promerica 6.44% Industrial 1.77% Azteca 0.74% Agrícola 28.25% Citibank 10.42% BAC 11.80% Scotiank 13.48% Davivienda 14.51% Fuente: SSF / Elaboración: PCR La participación por activos de bancos con capital salvadoreño es de 7.24% (Banco Hipotecario y el Banco de Fomento Agropecuario). Hechos relevantes La Superintendencia del Sistema Financiero autoriza inicio de operaciones de Banco Azul a partir del 20 de Julio de En febrero 2015, el Comité de Normas del Banco Central de Reserva de El Salvador, aprobó normas que buscan dinamizar el otorgamiento de créditos productivos; estas incluyen la modificación a las Normas para Clasificar los Activos de Riesgo Crediticio y Constituir Reservas de Saneamiento y las Medidas Temporales para el Cálculo de la Reserva de Liquidez. A octubre de 2014, Citibank anunció el retiro de la Banca Global de Consumo de seis mercados en América Latina, incluido El Salvador y el resto de Centro América; la salida de estos mercados se realizará a lo largo de Sin embargo, el sector de clientes corporativos o institucionales continuará operando en 160 países, y para el caso de El Salvador recibirán el respaldo de Citibank Nueva York. Según el informe de auditor a diciembre de 2013, en publicación del periódico con fecha 22 de febrero de 2014, la sucursal Citibank, N.A. ha continuado con los planes de liquidación, iniciados en 2011, transfiriendo y migrando los saldos pasivos de carteras de depósitos de clientes cuentas corrientes, ahorros y a plazo por US$ 87,735.5 miles hacia Banco Citibank El Salvador, S.A., transacciones autorizadas por el ente regulador. Dicha sucursal, ya no opera segmentos de préstamos ni capta depósitos del sector público. A partir de septiembre de 2014, entró en vigencia el nuevo impuesto aprobado por la Asamblea Legislativa el 31 de julio de 2014 sobre las operaciones financieras y para el control de la liquidez a los bancos, cooperativas, federaciones y cajas de créditos. La primera se aplicará una retención del 0.25% a las transacciones con cheques, tarjetas de débito y en medios electrónicos por arriba de los US$ 1,000 y sobre el control de liquidez aplica a pagos, depósitos y retiros a montos por arriba de los US$5,000 con dicha tasa. A partir de julio de 2014 entró en vigencia la modificación a la normativa para el cálculo de reserva de liquidez por parte del Banco Central de Reserva, lo cual busca fortalecer el efectivo y equivalentes bajo un nuevo esquema de remuneración de la reserva de liquidez. La Asamblea Legislativa, el Banco Central de Reserva (BCR) y la Superintendencia del Sistema Financiero (SSF) están diseñando un anteproyecto de Ley que regulará los servicios financieros móviles, debido al incremento que han sufrido los pagos por este medio, lo cual vendrá a darle un mayor dinamismo al sector financiero del país. 5

6 US$ MIllones Análisis Cuantitativo Evolución de la cartera A junio de 2015, Banco Agrícola mantiene la mayor participación por 28.25% del total de los activos del sistema, seguido con el 14.51% por Banco Davivienda, 13.48% de Scotiabank, mientras que Banco de América Central y Citibank con un 11.80% y 10.42% respectivamente. Cuadro 4: Datos comparativos de los bancos del Sistema a junio 2015 (Millones US$) Instituciones Activos Cartera de Préstamos Patrimonio Coeficiente Patrimonial Índice de vencimiento Cobertura ROA ROE Agrícola 4, , % 1.53% % 1.94% 14.98% Davivienda 2, , % 2.77% 84.80% 1.28% 10.05% Scotiabank 2, , % 3.47% % 0.92% 6.91% BAC 1, , % 1.36% % 1.37% 12.49% Citibank 1, % 5.25% 92.01% 0.22% 1.33% Promerica % 1.33% % 1.18% 14.70% BH % 1.18% % 1.06% 9.90% G&T % 0.51% % 0.54% 5.87% BFA % 3.48% % 0.67% 6.08% Procredit % 2.87% 64.15% 0.09% 0.97% Industrial % 0.43% % 0.11% 0.88% Azteca % 9.89% % 2.82% 11.71% SECTOR 15, , , % 2.38% % 1.22% 9.61% Fuente: SSF / Elaboración: PCR En gráfico 2, se observa la participación de la cartera crediticia en relación al total de activos de cada banco. Gráfico 2 Tamaños de activos y cartera de préstamos por bancos (US$ MM) Gráfico 3 Cartera de Préstamos (US$ MM) Azteca Industrial Procredit BFA G&T BH Promerica Citibank BAC Scotiank Davivienda Agrícola Activos del sector $15, millones 12,000 10,000 8,000 6,000 4,000 2,000 - dic-12 dic-13 dic-14 jun-14 jun ,000 1,500 2,000 2,500 3,000 3,500 4,000 Cartera de Préstamos Activos Pactados hasta un año plazo Pactados a mas de un año Vencidos Fuente: SSF / Elaboración: PCR A junio de 2015, la cartera de préstamos bruta muestra un incremento de 2.70% (US$ millones) en comparación al mismo periodo de El crecimiento anterior fue impulsado por los créditos dirigidos al sector consumo que han experimentado una expansión interanual de 9.0% equivalentes a US$ millones y los préstamos para vivienda con un crecimiento de 2.4%, alcanzando los US$ 2, millones, juntas representan el 56.90% del total. La institución del sector que encabezó el mayor crecimiento en la cartera correspondió a Banco Promerica (14.56%). 6

7 Respecto a las variaciones, según categoría de riesgo, la categoría A continúa representando la mayor proporción de la cartera bruta que fue de 91.55%, mientras al mismo período del año anterior fue 90.87%. En términos de estructura porcentual, la cartera experimentó un desplazamiento a créditos con categoría de menor riesgo es así que las categorías B, C, D y E obtuvieron en conjunto menor participación en menos 0.68%. No obstante, los créditos vencidos presentaron un crecimiento interanual de 2.01% pero en términos de estructura mantuvo igual representación sobre la cartera bruta por 2.38%. Gráfico 4 Categoría de riesgo e índice de morosidad (US$ Millones) Gráfico 5 Cartera por sector económico 12,000 10, % 2.90% 2.80% Agropecuario 3% Construcción 3% Otras Actividades 6% 8, % 2.60% Servicios 8% Vivienda 23% 6,000 4, % 2.40% 2.30% Industria Manufacturera 10% 2, % 2.10% Comercio 13% Consumo 34% - dic-12 dic-13 dic-14 jun-14 jun % A B C D E Indice de morosidad Fuente: SSF / Elaboración: PCR La evolución de los créditos durante el segundo trimestre de 2015 mostró incrementos en los préstamos refinanciados mostrando una expansión interanualmente en 6.79% (representando el 3.88% sobre la cartera bruta), vinculados a los créditos a la industria manufacturera, sector agropecuario y consumo que destacaron sobre dicha evolución. En cuanto a la provisión por incobrabilidad se observa disminución interanual en US$2.41 millones, lo que equivale a un % de cobertura, sin embargo resultó menor en 3.34 p.p. respecto a junio de En éste contexto, los préstamos vencidos mostraron aumento interanual de 2.01%, mientras que el índice de morosidad del sector bancario mostró un leve decremento en 0.02 p.p. para junio de 2015, resultado del mayor ritmo de crecimiento de la cartera vigente, llegando a 2.38%. Solvencia y Liquidez El sistema bancario a junio de 2015 refleja sólido niveles patrimoniales. El índice de solvencia o coeficiente patrimonial aumentó en 0.05 p.p. respecto al período anterior, resultando en 16.51% y por encima del mínimo requerido de Ley de 12%. Con respecto al coeficiente de liquidez el indicador muestra un aumento interanual en 4.74 p.p. resultando a junio de 2015 de 32.95%. Cabe señalar que dicho indicador se mantiene por arriba al mínimo requerido por Ley (17%). En relación al nuevo esquema de remuneración en la reserva de liquidez, con el cual se pretende redituar los depósitos a la vista que los sujetos obligados mantengan en el Banco Central, en concepto de reserva, devengarán una tasa de interés anual sobre saldos diarios. En tal sentido, la estructura de los activos presentó una disminución interanual en las inversiones financieras de 51.94%; y el aumento en los fondos disponibles varió en 78.28% e implicó en la estructura porcentual de los activos del sector una mayor participación en los fondos disponibles pasando de 13.12% a 22.08% del total de activos. Fondeo De acuerdo a la base de fondeo de la industria a la fecha en estudio, los depósitos bancarios continúan ubicándose como la principal fuente de fondeo del sistema financiero, seguido por préstamos y títulos de emisión propia que en conjunto experimentaron un crecimiento interanual de 6.32%. Los depósitos a junio de 2015 revirtieron el estancamiento mostrado durante el primer semestre del 2014 presentando un incremento 7

8 de 2.56% versus 0.60%. Cabe señalar, la tasa de referencia de los depósitos a 180 días ha mantenido comportamiento creciente a partir del cuarto trimestre de 2011 (1.74%) resultando al cierre del segundo trimestre de 2015 en 4.29% Los préstamos presentan una tendencia creciente observable a partir de 2011, es así que a junio de 2015 mostraron el mayor participación en la estructura de fondeo de 15.1% versus 12.6% aportando adicionalmente a las fuentes de fondeo US$ millones para los últimos doce meses. En cuanto a los títulos de emisión propia, los datos muestran un incremento interanual en 13.6%. Rentabilidad Al período analizado, las utilidades del sector se han visto reducidas comparadas al período anterior mostrando una variación porcentual de -2.93%, como resultado del aumento en los costos de operación asociados a los incrementos en tasas de interés de las distintas fuentes de fondeo. Cabe señalar, sobre la tasa de interés que cobran los bancos por los préstamos a más de un año plazo no mostraron importantes variaciones al segundo trimestre de 2015 como las presentadas al primer semestre del 2014 en donde la tasa promedio creció interanualmente en 0.13 p.p. situándose a junio de 2015 en 10.42% Adicionalmente, dada la estructura de fondeo que implicó un costo más alto por la mayor utilización en los préstamos adquiridos y los depósitos contribuyeron a un menor margen financiero pasando de 60.70% a 57.79% para el año en estudio. No obstante, el crecimiento en los costos de operación y el aumento en la contribución de la reserva de saneamiento provisto por la variación positiva en el índice de vencimiento fueron factores que sensibilizaron el desempeño económico durante el primer semestre de 2015 y si bien los indicadores de rentabilidad en el último período se han mantenido positivos resultaron menores respecto a junio de 2014, ubicando el ROA en 1.19% y el ROE en 9.11% para el año en estudio, versus 1.40% y 10.61% respectivamente. Grafico 6 Comportamiento de ROE Grafico 7 Comportamiento de ROA Banco Azteca Banco ProCredit Banco Industrial Agrícola 24.0% 18.0% 12.0% 6.0% 0.0% -6.0% -12.0% Citibank Davivienda BH Banco Azteca Banco ProCredit Banco Industrial Agrícola 5.0% 4.0% 3.0% 2.0% 1.0% 0.0% -1.0% Citibank Davivienda BH BAC BFA BAC BFA Scotiabank Promérica Banco G&T Scotiabank Promérica Banco G&T jun-14 jun-15 jun-14 jun-15 Fuente: SSF / Elaboración: PCR Reseña Grupo Financiero G&T Continental ingresa al mercado salvadoreño en septiembre del 2006, al realizar la adquisición del Banco Americano, con una inversión con activos superiores a los $26 millones, dando origen a lo que hoy se conoce como Banco G&T Continental El Salvador, S.A. Banco G&T Continental cuenta con 13 agencias y dos mini agencias incluyendo una oficina corporativa y dos oficinas administrativas; 8 puntos de servicios; y 1,300 cajeros en todo el territorio. 8

9 Como Banco, nace con la orientación a un modelo de negocios incorporando el segmento empresarial de las Pequeñas y Medianas Empresas. En esa primera fase, y bajo la filosofía de penetrar en los sectores productivos más importantes de la economía, se incorpora la Banca de Segundo Piso, como plataforma de negocios que permite poner a disposición de las Microempresas recursos para sus actividades empresariales a través de un tercero. En el año 2007 se incorpora la Banca de Personas, iniciando como un segmento complementario de colocación de créditos a los Funcionarios y Empleados de las empresas clientes del Banco G&T. Por su parte, el Grupo Financiero G&T Continental tiene más de 48 años de experiencia en el sector financiero de la región. Fundado originalmente en Guatemala, actualmente tiene operaciones en Guatemala, El Salvador, Costa Rica, Estados Unidos y Panamá; y que en conjunto acumulan más de US$ 4,889 millones de activos. Gobierno Corporativo Banco G&T Continental El Salvador, es una sociedad anónima, con un capital compuesto de 40,098,944 acciones comunes y nominativas, con un valor individual de un dólar de los Estados Unidos de América para un capital social pagado de US$40.10 millones. Al 30 de junio de 2015, las acciones del banco se encuentran conformadas por: Cuadro 5 - Composición accionaria Banco G&T Continental, S.A % Financiera G&T Continental, S.A % Resto de accionistas 1.05% Total % La Junta General Ordinaria de Accionistas, celebrada el 20 de febrero de 2014 acordó la elección de la nueva Junta Directiva de la sociedad para un período de dos años contados a partir del 19 de mayo de 2014: Cargo Director Presidente Director Vicepresidente Director Secretario Primer Director Segundo Director Primer Director Suplente Segundo Director Suplente Tercer Director Suplente Cuarto Director Suplente Quinto Director Suplente Cuadro 6 - Nomina de Junta Directiva Nombre Flavio Rodolfo Montenegro Castillo Nelson Milián Cruz José Adolfo Torres Lemus Antonio Alberto Martin Ortíz José Roberto Ortega Herrera Gerardo Valiente Álvarez Ruy César Virgilio Antonio Miranda José Federico Linares Martínez Francisco Antonio Villela Saravia Juan Francisco Sosa Llarena Vigencia desde 19 de mayo 2014 hasta 18 de mayo de 2016 La estructura orgánica de la sociedad está dirigida por la Junta Directiva, a la que responde el Gerente General de la compañía. La estructura y los procedimientos a desarrollar en sus respectivas sesiones, tanto 9

10 de la Junta Directiva como de la Junta General de Accionistas están definidos por el Código de Gobierno Corporativo. Por debajo de este se encuentran 5 gerencias para la operación; así como las direcciones de recursos y humanos, y la dirección de servicio al cliente y mercadeo. Al 30 de junio de 2015, Banco G&T Continental El Salvador, S.A., cuenta con 260 empleados. Los miembros de Junta Directiva de Banco G&T Continental El Salvador, S.A. y su personal de apoyo en las áreas estratégicas son de amplia experiencia y trayectoria. Gráfico 8 Organigrama Banco G&T Continental El Salvador Accionistas Auditoria Externa Junta Directiva Gerencia de Auditoria Interna Dirección de Auditoría de TI Gerencia de Oficialía de Cumplimiento Gerencia General de El Salvador Dirección de Recursos Humanos Dirección de Servicio al Cliente y Mercadeo Gerencia de Negocios Gerencia de Riesgos Gerencia de Finanzas Gerencia Legal Gerencia de Operaciones y Administración Dirección de RRHH Dirección de Servicio al Cliente y Mercadeo Dirección de Desarrollo de Sistemas Dirección de Administracion de Sistemas Además, cuenta con el siguiente personal en su plana gerencial: Cargo Gerente General Gerente de Riesgos Gerente Legal Cuadro 7 - Nomina Gerencial al 30 de junio de Gerente de Operaciones y Administración Gerente de Negocios Gerente Financiero Gerente de Auditoría Interna Gerente de Oficialía de Cumplimiento Nombre Silvia Lorena Rubio Gáleas Silvia Enriqueta Segura Raúl Ernesto Pineda Merino Luis David Flores Rodríguez Gerardo Fidel Novoa Molina Rafael Armando Menéndez Laínez Oscar Rene Valle Héctor Ernesto Panameño Dentro de los factores cualitativos revisados por PCR, Banco G&T Continental El Salvador, S.A. cumple con lo regulado en las Normas de Gobierno Corporativo para las Entidades Financieras (NPB4-48) y Normas para la Gestión Integral de Riesgos de las Entidades Financieras (NPB4-47). 10

11 De acuerdo a PCR, el banco muestra un desempeño aceptable respecto a sus prácticas de Gobierno Corporativo y adicionalmente elabora un informe del mismo anualmente. En relación a la Gestión Integral de Riesgos, el cumplimiento de las políticas y procedimientos de acuerdo a PCR es aceptable y donde el seguimiento de las mismas es realizado por la Unidad de Riesgos que reporta directamente a Junta Directiva. Hechos de Importancia Con fecha 20 de febrero de 2014 la Junta General de Accionistas acordó el aumento de capital social por un monto de $7,500.0, los cuales han sido pagados dentro del plazo de un año posterior a la suscripción $4,030,516. La Junta General Ordinaria y Extraordinaria de Accionistas, celebrada con fecha 19 de febrero de 2015 (20 de febrero de 2014), acordó la distribución de dividendos de cero punto cero sesenta y dos centavos de dólar de los Estados Unidos de América por acción (cero punto cero cuarenta y cinco centavos de dólar de los Estados Unidos de América por acción en 2014); el monto total distribuido ascendió a $ ($1,579.4 en 2014) correspondientes a utilidades netas distribuibles 2014 y 2013 (2012 en 2014). El 6 de junio de 2014, se colocaron certificados de inversión CIG&T01, tramo I, por un monto de US$10.50 millones; en fecha 15 de julio de 2014, se colocó el segundo tramo por un monto de US$10.50 millones y el 20 de marzo de 2015 se colocó el tercer tramo por un monto de US$9.00 millones. Esta emisión fue autorizada por la Superintendencia del Sistema Financiero, en sesión No. CD-43/2013 de fecha 6 de noviembre de 2013 por un monto de US$30.00 millones. Estrategia y Operaciones El Banco G&T Continental de El Salvador está orientado a satisfacer las necesidades del segmento empresarial, atendiendo de forma personalizada principalmente a las medianas empresas, satisfaciendo sus requerimientos bancarios en todos los rubros, tanto de capital de trabajo, inversión, así como las necesidades de sus accionistas y empleados. A junio de 2015, el 93.94% de su cartera de créditos está dirigido al segmento empresarial. Los productos ofrecidos por Banco G&T Continental El Salvador, S.A. para la Banca Empresarial, son: Cuenta Corriente Factoraje Cobranzas de Pagos de Planilla Abasto Importación y Línea de Sobregiro Fianzas Exportación Líneas de Crédito para Cartas de Crédito de Web Banking Empresas Capital de Trabajo Importación, Transferencias Líneas de Crédito para Inversión en Activos Fijos Exportación y Stand-By Cablegráficas y Regionales Los productos ofrecidos por G&T para la Banca de Personas Cuenta de Ahorro Cuenta Premier Cuenta de Ahorro Depósitos a Plazo Fijo Programado Tarjetas de Débito Súper Ahorro G&T Línea de Sobregiro Conviene Créditos Personales Cuenta Corriente Créditos de Vehículo Créditos de Vivienda Créditos Automáticos Web Banking Personas Transferencias Cablegráficas y Regionales 11

12 Activos Al 30 de junio de 2015, los activos del Banco G&T Continental El Salvador totalizan US$ millones; un aumento interanual del 8.69%. El principal componente de los activos es la cartera de préstamo, con un 62.94% de participación. Otros componentes importantes son las inversiones financieras (9.70% o US$51.01 millones), y los fondos disponibles (22.85% o US$ millones). Cuadro 8 - Estructura del Activo (Miles US$) Componentes dic-10 dic-11 dic-12 dic-13 dic-14 jun-14 jun-15 Fondos Disponibles 32,135 44,045 54,716 64, ,629 67, ,288 Adquisición Temp. de Docs ,106 9,530 Inversiones Financieras 69,382 82,441 75,160 84,137 52,849 82,987 51,055 Préstamos 140, , , , , , ,319 Otros Activos 6,371 4,294 6,497 6,476 4,634 8,401 6,859 Activo Fijo 2,839 6,308 7,477 6,849 6,388 6,589 7,386 Total Activo 251, , , , , , ,437 Derechos Futuros y Contingencias 6,922 6,913 4,672 2,510 2,077 2,372 2,230 TOTAL 258, , , , , , ,667 Al 30 de junio de 2015, el crecimiento de los activos es impulsado principalmente por el crecimiento del 5.90% (US$18.45 millones) de la cartera de préstamos, la cual cierra con un total de US$ millones. Por otra parte, el aumento de los fondos disponibles en US$53.23 millones es por dos factores: 1) Los instrumentos de inversión Cedel que antes se tenían en la parte de inversiones pasaron a fondos disponibles y 2) En el mes de septiembre de 2014, el Gobierno redimió de forma anticipada Letes, por lo que las inversiones en este instrumento pasaron a fondos disponibles. 600,000 Gráfico 9 Estructura de los Activos (miles de US$) 500, , , , ,000 - dic-10 dic-11 dic-12 dic-13 dic-14 jun-14 jun-15 Fondos Disponibles Adquisición Temp. de Docs. Inversiones Financieras Préstamos Otros Activos Activo Fijo Pasivos Al 30 de junio de 2015, los pasivos totales de Banco G&T Continental fueron de US$ millones, un aumento del 9.60% con respecto a junio de

13 El incremento en los pasivos obedece principalmente a los US$30.11 millones registrados en la cuenta títulos de emisión propia, que a junio de 2014 fue cero US$ Así también al incremento del 53.69% (US$29.76 millones) de los préstamos recibidos. Los depósitos captados del público representan un 71.96% del total de los pasivos del banco (83.59% a junio 2014), siendo la principal fuente de fondeo a pesar de la reducción de 5.55% respecto a junio Cuadro 9 - Estructura del Pasivo (Miles US$) Componentes dic-10 dic-11 dic-12 dic-13 dic-14 jun-14 jun-15 Depósitos 188, , , , , , ,645 Préstamos 12,469 30,958 41,081 49,427 58,799 55,421 85,179 Obligaciones a la vista 487 1,843 1, ,814 3,766 1,743 Títulos de emisión propia ,117 10,497 30,115 Documentos transados 15,000 16,893 2, Otros pasivos 2,808 1,801 2,320 2,337 2,547 1,966 17,242 Total pasivo 218, , , , , , ,924 Total compromisos y contingencias 8,046 8,246 6,087 3,999 3,634 3,896 3,819 Total pasivo + contingencias 226, , , , , , , ,000 Gráfico 10 Estructura del Pasivo (miles de US$) 500, , , , ,000 - dic-10 dic-11 dic-12 dic-13 dic-14 jun-14 jun-15 Depósitos Préstamos Obligaciones a la vista Títulos de emisión propia Documentos transados Otros pasivos La principal fuente de fondeo de Banco G&T Continental El Salvador, S.A. corresponde a los depósitos, y a junio de 2015 estos fueron de US$ millones con un decremento de 5.55% respecto a junio de La razón de endeudamiento (que mide la relación entre los fondos ajenos y los activos totales) presenta un leve aumento para junio de 2015 respecto al mismo período del año anterior debido a que los pasivos crecieron en 9.60% (US$42.29 millones) cerrando en 90.97%, es decir, 0.78 puntos porcentuales arriba de lo logrado en el mismo periodo de Respecto al resto del sector, la razón de endeudamiento del Banco G&T Continental El Salvador es mayor en relación al promedio de la industria, que resultó en 83.85%; 7.12 punto porcentuales por encima de la misma. 13

14 mar-08 jun-08 sep-08 dic-08 mar-09 jun-09 sep-09 dic-09 mar-10 jun-10 sep-10 dic-10 mar-11 jun-11 sep-11 dic-11 mar-12 jun-12 sep-12 dic-12 mar-13 jun-13 sep-13 dic-13 mar-14 jun-14 sep-14 dic-14 mar-15 Cuadro 10 - Razón de endeudamiento Componentes dic-10 dic-11 dic-12 dic-13 dic-14 jun-14 jun-15 G&T Continental 86.98% 90.52% 88.82% 90.40% 90.23% 90.20% 90.97% Sector Bancario 85.65% 85.55% 85.65% 85.74% 83.28% 83.63% 83.85% Variación 1.33% 4.97% 3.17% 4.66% 6.96% 6.56% 7.12% 100.0% Gráfico 11 Razón de Endeudamiento 90.0% 80.0% 70.0% 60.0% Razón de endeudamiento Razón de endeudamiento Sector (T. Pasivo/T. Activos) Patrimonio Al 30 de junio de 2015, el banco cuenta con un patrimonio total de US$45.91 millones, formado principalmente por el capital social pagado (87.3%). El patrimonio ha disminuido un 0.05% comparado con junio de 2014, debido principalmente a la caída del 56.86% (US$1.28 millones) en la cuenta de Provisiones. Cuadro 11 - Estructura del Patrimonio (Miles US$) Componentes dic-10 dic-11 dic-12 dic-13 dic-14 jun-14 jun-15 Capital social pagado 28,069 28,069 35,099 35,099 40,099 37,617 40,099 Reserva de capital , ,043 Resultados anteriores ejercicios (580) (32) 926 1,825 1,615 3, Resultados del presente ejercicio 811 1, ,369 1,376 1,236 1,347 Utilidades no distribuibles , ,957 Provisiones 2,709 1,459 2,433 2,246 1,345 2, Patrimonio Total 31,608 31,608 40,585 42,166 47,435 45,931 45,910 Resultados Financieros Al 30 de junio de 2015, los ingresos totales de Banco G&T Continental El Salvador ascendieron a US$16.03 millones, un incremento del 13.32% (US$1.88 millones) comparado con junio de 2014, dicho crecimiento de los ingresos provienen mayormente de su cartera crediticia. El 94.35% de los ingresos provienen de Operaciones de Intermediación, los cuales tuvieron un incremento de 14.29% respecto al periodo previo. Dicho aumento es debido principalmente al crecimiento en la cuenta 14

15 ingresos por intereses de préstamos que paso de US$10.90 millones en junio de 2014 a US$12.63 millones a junio de 2015, con un aumento del 15.83% (US$1.73 millones) y con una participación del 78.77% de los ingresos totales. Cuadro 12 - Ingresos del Periodo (Miles US$) Componentes dic-10 dic-11 dic-12 dic-13 dic-14 jun-14 jun-15 Operacionales de Intermediación 16,446 17,177 19,967 22,652 28,044 13,232 15,122 Otras Operaciones No Operacionales 224 1,782 1, , Ingreso total 16,865 19,234 21,718 23,481 30,610 14,144 16,028 Gráfico 12 Ingresos totales (Miles US$) 100% 98% 96% 94% 92% 90% 88% 86% 84% 82% dic-10 dic-11 dic-12 dic-13 dic-14 jun-14 jun-15 35,000 30,000 25,000 20,000 15,000 10,000 5,000 - Ingreso total Operacionales de Intermediación Otras Operaciones No Operacionales Por su parte, el margen de operación por intermediación a junio de 2015 fue de un 41.04% (junio de 2014 de 42.11%), lo que puede traducirse en un menor crecimiento en los ingresos operacionales, comparado con el aumento en el costo de fondeo, los cuales están acorde al crecimiento de los depósitos a plazos. Los costos y gastos totales han experimentado un aumento del 13.74% (US$1.77 millones) en comparación al mismo periodo del año previo, llegando a un total de US$14.68 millones. El incremento más importante se registra en el rubro de Costos de Operaciones de Intermediación, creciendo en un 16.40% o US$1.26 millones, que se origina por la mayor captación de recursos. Cuadro 13 - Costos y gastos del periodo (Miles US$) Componentes dic-10 dic-11 dic-12 dic-13 dic-14 jun-14 jun-15 Costos de Operaciones de Intermediación 9,627 8,546 10,193 12,566 15,976 7,660 8,916 Gastos de Funcionarios y Empleados 2,803 3,648 4,240 4,177 4,740 2,284 2,433 Gastos Generales 2,452 3,325 3,883 3,609 4,406 1,893 2,320 Depreciaciones y Amortizaciones Otros 574 1,804 1, , Total Costos y Gastos 15,964 17,953 20,573 21,911 27,859 12,907 14,

16 Gráfico 13 Estructura de los costos y gastos 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% dic-10 dic-11 dic-12 dic-13 dic-14 jun-14 jun-15 Costos de Operaciones de Intermediación Gastos de Funcionarios y Empleados Gastos Generales Depreciaciones y Amortizaciones Otros Banco G&T Continental El Salvador ha alcanzado una utilidad bruta de US$7.05 millones a junio de 2015, con un aumento de 9.72% (US$ miles) respecto al periodo previo; logrando un margen sobre ingresos del 43.97%, con un incremento de 1.45 puntos porcentuales en relación al mismo periodo del año anterior, a raíz del crecimiento de los ingresos provenientes de la cartera de créditos. En total, incluyendo todos los costos y gastos, para junio de 2015, se cuenta con una utilidad de US$1.35 millones y un margen neto de 8.41%, inferior en 0.34 puntos porcentuales a lo logrado en junio de 2014 (8.74%), esto debido al mayor incremento de los costos y gastos totales. Gráfico 14 Ingresos Vs Costos (Miles US$) 35,000 30,000 25,000 20,000 15,000 10,000 5,000 - dic-10 dic-11 dic-12 dic-13 dic-14 jun-14 jun-15 Total de Ingresos Total de Costos y Gastos Margen nominal neto Rentabilidad A junio de 2015, Banco G&T Continental El Salvador muestra un aumento de su rentabilidad patrimonial pasando de 5.09% en junio de 2014, a 6.23% en junio de 2015, una variación de 1.14 puntos porcentuales; producto en parte por el aumento de las utilidades (+8.98% interanual). Asimismo, se muestra que el ROE se encuentra por debajo 2.88 puntos porcentuales al presentado en el sector (9.11%). El rendimiento sobre activos, creció levemente para el periodo analizado, pasando de 0.48% en junio de 2014 a 0.54% para junio de 2015; sin embargo, se encuentra por debajo de la media del sector en 0.65 puntos porcentuales (1.19%). 16

17 jun-10 sep-10 dic-10 mar-11 jun-11 sep-11 dic-11 mar-12 jun-12 sep-12 dic-12 mar-13 jun-13 sep-13 dic-13 mar-14 jun-14 sep-14 dic-14 mar-15 jun-15 jun-10 sep-10 dic-10 mar-11 jun-11 sep-11 dic-11 mar-12 jun-12 sep-12 dic-12 mar-13 jun-13 sep-13 dic-13 mar-14 jun-14 sep-14 dic-14 mar-15 jun-15 Cuadro 14 - Rentabilidad Anualizada Indicador dic-10 dic-11 dic-12 dic-13 dic-14 jun-14 jun-15 ROE G&T Continental 2.85% 4.05% 2.82% 3.72% 5.80% 5.09% 6.23% ROE Sector 6.43% 10.90% 11.08% 11.24% 9.20% 10.61% 9.11% ROA G&T Continental 0.36% 0.37% 0.30% 0.35% 0.55% 0.48% 0.54% ROA Sector 0.89% 1.52% 1.54% 1.56% 1.26% 1.40% 1.19% El crecimiento de los indicadores de rentabilidad se debe principalmente a la mayor utilidad registrada por la institución en el periodo analizado en donde el incremento de los ingresos operacionales de intermediación, principalmente los ingresos por intereses de préstamos; y la cuenta comisiones y otros ingresos de préstamos inciden en un mayor rendimiento. 2.0% 1.5% 1.0% 0.5% 0.0% -0.5% -1.0% Gráfico 15 Retorno sobre Activos 14.0% 12.0% 10.0% 8.0% 6.0% 4.0% 2.0% 0.0% -2.0% -4.0% Gráfico 16 Retorno sobre Patrimonio ROA SECTOR Anualizado ROA Anualizado G&T Continental ROE SECTOR Anualizado ROE Anualizado G&T Continental Eficiencia de gestión Los costos financieros del banco resultado de dividir los costos de la captación de recursos / activos productivos brutos promedio (sin intereses) al 30 de junio de 2015 fueron de un 4.35%. Al mismo tiempo, el rendimiento de los activos productivos reflejó, un aumento con respecto al período anterior, pasando de 7.02% en junio de 2014, a 7.93% a la fecha en estudio. Estos comportamientos dieron como resultado del leve aumento del spread financiero, cerrando en 3.58%, logrando un aumento de 0.29 puntos porcentuales con respecto a junio de En cuanto a los indicadores de eficiencia y gestión de la institución, el margen de actividades de intermediación cerró al primer trimestre de 2015 en 41.04%, un decremento de 1.07 puntos porcentuales en comparación con junio de Adicionalmente, la relación entre los gastos de operación y los ingresos de intermediación ha crecido en 2.22 puntos porcentuales, y llegó a junio de 2015 a 37.06%; debido al incremento interanual en los gastos operativos de 16.40%. 17

18 jun-10 sep-10 dic-10 mar-11 jun-11 sep-11 dic-11 mar-12 jun-12 sep-12 dic-12 mar-13 jun-13 sep-13 dic-13 mar-14 jun-14 sep-14 dic-14 mar-15 jun-15 jun-10 sep-10 dic-10 mar-11 jun-11 sep-11 dic-11 mar-12 jun-12 sep-12 dic-12 mar-13 jun-13 sep-13 dic-13 mar-14 jun-14 sep-14 dic-14 mar-15 jun Gráfico 17 Costo Financiero Vs Rendimiento de los activos productivos (Porcentaje) 120.0% 100.0% 80.0% 60.0% 40.0% 20.0% 0.0% Gráfico 18 Costos y Gastos Vs Ingresos de intermediación Rendimiento Activos Productivos Spread Costo Financiero Gastos de Operación / Ingresos de intermediacion Costo de intermediacion / Ingresos de intermediacion Administración de Riesgos Banco G&T Continental El Salvador, S.A. mantiene una estructura organizacional definida para administrar la Gestión Integral de Riesgos. Se ha conformado un Comité de Administración de Riesgos, integrado por: Vicepresidente, Gerencia General, Gerencia de Finanzas, Gerencia de Riesgos y la Dirección de Riesgos Financieros y Operativos. La Gerencia de Riesgos se encarga de la identificación y mediación de las diferentes exposiciones de riesgos e implementar las acciones para la mitigación de los mismos. Por medio de dicho Comité se informa de manera periódica y oportuna a la Junta Directiva para el debido control y monitoreo de los distintos riesgos. Riesgo Crediticio El banco ha establecido un monitoreo constante de ciertos indicadores tales como: índice de vencimiento, cobertura de cartera vencida, suficiencia de reservas, probabilidad de incumplimiento, perdidas esperadas, entre otros. Así mismo se cuenta con las políticas de crédito debidamente aprobadas por Junta Directiva en las que se han definido los límites de concentración de la cartera por sector económico y límites de concentración legales definidos por el regulador local, los cuales son monitoreados mensualmente. Estos indicadores y límites son del conocimiento de forma periódica por la Junta Directiva a través del Comité de Administración de Riesgos. La facultad de aprobación de crédito recae sobre el Comité de Créditos cuando éstos sean menores o iguales a US$500 mil; el Comité de Créditos Directivo tomara la decisión cuando sea hasta US$1.0 millón y La Junta Directiva toma la decisión de crédito cuando los activos de riesgo son mayores a US$1.0 millón. La responsabilidad del manejo de riesgo recae sobre El Departamento de Recuperación quien tiene bajo su gestión a diferentes áreas especializadas: preventiva, administrativa y gestión judicial de los diferentes segmentos de clientes que tiene el banco. Análisis de la Cartera Banco G&T Continental El Salvador continúa creciendo en la colocación de créditos, durante el periodo analizado, debido principalmente al incremento en el sector empresarial. Al 30 de junio de 2015, la cartera de créditos bruta 4 se incrementó en 5.92%, comparado con el mismo periodo de Asimismo, a junio de 2015 la cartera neta creció interanualmente en 5.90%, nominalmente US$18.45 millones. 4 La cartera bruta incluye las cartas de crédito y las contingencias por avales y fianzas. 18

19 mar-08 jun-08 sep-08 dic-08 mar-09 jun-09 sep-09 dic-09 mar-10 jun-10 sep-10 dic-10 mar-11 jun-11 sep-11 dic-11 mar-12 jun-12 sep-12 dic-12 mar-13 jun-13 sep-13 dic-13 mar-14 jun-14 sep-14 dic-14 mar-15 jun-15 Gráfico 19 Préstamos Brutos/Netos (Miles de US$) 400, , , , , , , , PRESTAMOS CARTERA BRUTA + CONTINGENTES Durante el último año, los créditos empresariales presentan una tendencia al crecimiento y a la fecha de análisis crecieron 5.27%, o US$15.67 millones; los créditos personales crecieron un 17.42%, o US$1.20 millones, mientras los créditos de vivienda aumentaron en 20.47%, equivalentes a US$2.07 millones respecto al mismo período del año anterior. Del total de la cartera de créditos del banco, se encuentra compuesta por el 93.94% a créditos empresariales, el 3.65% lo constituyen los créditos de vivienda y el 2.42% los créditos personales. De los préstamos por sector, la rama de comercio representa el 22.02% de la cartera bruta, seguido por los préstamos a instituciones financieras y servicios con el 20.77% y 19.56% respectivamente, dichas cuentas representan del total de la cartera bruta el 62.35%. Cuadro 15 - Cartera de préstamos por sector (Miles US$) Sector dic-10 dic-11 dic-12 dic-13 dic-14 jun-14 jun-15 Adq. de Viv. 1,243 2,072 5,964 8,888 10,504 10,086 12,151 Agrop. 4,071 5,300 8,108 7,568 8,926 7,484 7,064 Min. y Cant Ind. Manufac. 32,733 50,641 54,158 57,574 59,401 58,470 58,266 Servicios 24,426 35,394 34,554 50,901 62,646 60,576 65,187 Construcción 9,654 14,766 16,455 20,942 19,837 20,461 21,848 Elec, gas, agua y serv ,848 8,429 8,163 5,899 Comercio 41,938 57,132 62,054 68,736 75,662 70,621 73,391 Trans., alma. y com ,179 1,688 2,659 7,257 3,842 7,300 Instit.Finan. 23,213 31,137 43,425 53,838 64,734 59,201 69,222 Otras Actividades 1,366 10,607 3,102 10,808 8,310 8,435 4,799 Consumo 2,886 3,452 3,821 6,103 8,035 6,866 8,062 Total 143, , , , , , ,281 Los créditos en la cartera a corto plazo (menos de un año) han disminuido en un 5.03% en comparación a junio de Por su parte, los créditos a más de un año plazo muestran un crecimiento a junio de 2015 de 10.02%. 19

20 En cuanto al riesgo, la cartera de Banco G&T Continental El Salvador está comprendida en 97.6% por préstamos de categoría normal (US$ millones); el resto de la cartera suma US$8.16 millones, representando el 2.45% de la cartera total. La cartera crítica (préstamos de recuperación deficiente, dudosa, y considerado como pérdida) representa el 1.79% (US$5.96 millones) de la cartera total. A la fecha en estudio, el 34.33% de la cartera bruta se compone de los 25 mayores deudores. 100% 80% 60% 40% 20% 0% Gráfico 20 Calificación de cartera 2.40% 2.38% 0.44% 0.44% dic-10 dic-11 dic-12 dic-13 dic-14 jun-14 jun-15 Normal CPP Deficiente Dudoso Pérdida Indice de Morosidad Indice de Morosidad Sector 4.50% 4.00% 3.50% 3.00% 2.50% 2.00% 1.50% 1.00% 0.50% 0.00% Cuadro 16 - Cartera de Préstamos por categoría de riesgo (Miles de US$) Categorías dic-10 dic-11 dic-12 dic-13 dic-14 jun-14 jun-15 Normal 129, , , , , , ,122 CPP 5,745 1, ,467 2,263 1,100 2,201 Deficiente 3,029 3,554 2, ,454 1,659 3,398 Dudoso 2,536 2, Pérdida 2,493 1,694 2,094 1,812 1,520 1,565 2,541 TOTAL 143, , , , , , ,281 Cartera Critica 8,058 8,239 4,899 1,876 4,983 3,257 5,958 Análisis de los Indicadores de Cobertura y Morosidad Con respecto a la morosidad, el porcentaje de préstamos vencidos ha disminuido en comparación a la misma fecha del año previo, cerrando al segundo trimestre de 2015 en 0.51%, 0.15 puntos porcentuales mayor que el reportado a junio de 2014 (0.36%). El banco se encuentra por debajo del resto del sector, que cerró al 30 de junio de 2015 con 2.38% de cartera vencida. 20