Modelo de concesiones en Chile: Una asociación exitosa entre el Estado y el sector privado

Transcripción

1 Modelo de concesiones en Chile: Una asociación exitosa entre el Estado y el sector privado Clemente Pérez E. Presidente COPSA A.G Sevilla Marzo 2011 cperez@guerrero.cl

2 Desde hace más de una década, Chile se rige bajo las medidas pro-crecimiento, las que han permitido a lo largo del tiempo: Aumentar la capacidad de inversión de la economía. Crear más y mejores empleos. Incrementar la productividad. Gracias a esto, el cierre de 2010 marcó un nuevo hito en la economía chilena, con un Producto Interno Bruto que alcanzó los US$ millones. Esto, da cuenta de que en solo 6 años el país duplicó su tamaño. Hoy, Chile se ubica en la posición 44 de las 182 economías consideradas en el ranking de PIB medido por el Fondo Monetario Internacional, y lidera el índice per cápita en Latinoamérica.

3 Cómo nace este modelo en Chile? A principios de los 90, Chile vivía una situación compleja: Déficit en infraestructura con una gran necesidad de generar crecimiento. El Gobierno carecía de recursos financieros, de organización y capital humano. Se inició un ambicioso programa de concesiones de obras publicas mediante un sistema de contratos de construcción, operación y transferencia al Ministerio de Obras Públicas, para una nueva concesión.

4 Diagnóstico CCHC década 90 s: Enorme déficit de infraestructura que había a principios de los 90 s : Caminos y Carreteras Vialidad Urbana Tratamiento de Aguas Riego 370 Puertos 450 Ferrocarriles 470 Aeropuertos 100 Aguas Lluvias 200 Agua Potable 950 Equipamiento 810 Estimación del Déficit de Inversión en Infraestructura ( en MM US$) : US$ millones

5 Introducción Para enfrentar el déficit se resolvió incorporar capital y gestión privada: 1ª Etapa Ley de Concesiones de OO. PP. DFL 164 y DS 240 2ª Etapa Modificación Ley de concesiones MOP año 1996 Modificación Ley año 1997 para concesionar puertos públicos. Modificación DFLs 70 y 382 año 1997 para privatizar y/o concesionar empresas sanitarias.

6 Ventajas del sistema de concesiones Aumenta la inversión en infraestructura pública. Genera sistemas tarifarios "de mercado : el que usa, paga Tarifas bajas, punta y saturación que reflejan escasez Mejora la gestión en la construcción y en la administración de la infraestructura. Permite distribuir los riesgos entre el Estado que concesiona y el privado que es concesionario. Incorpora seguros que resguardan no sólo la responsabilidad civil, sino también las catástrofes (demostrado con el terremoto 27/2/10). Incorporar mecanismos de estímulos a la eficiencia privada Sistema cuenta con alta credibilidad del sistema financiero, lo que permite obtener bajas tasas de endeudamiento.

7 El SISTEMA DE CONCESIONES CHILENO

8 CHILE: UN PAÍS QUE INVITA A INVERTIR

9 Fortalezas del sistema Confianza mutua entre las partes. Reglas claras y permanentes. Plazos de proyectos acordes con los intereses de los inversionistas. Adecuado sistema de solución de controversias. Acción y presencia regulada del Estado.

10 Factores clave del éxito del modelo en Chile 1. Modelo Económico 2. Modelo Político-Institucional 3. Modelo de Financiamiento 4. Modelo Asignación y Manejo de Riesgos

11 1. Modelo Económico Industria de Concesiones es de Largo Plazo La estabilidad económica del país es un factor crucial en el surgimiento y mantención de la industria, y fundamental a la hora de atraer a inversionistas extranjeros. Profundidad de los mercados financieros de fondos de largo plazo (Inversionistas Institucionales).

12 2. Modelo Político Institucional Férrea decisión política transversal de impulsar la alianza público privada para la provisión de la infraestructura pública. Ley de Concesiones juega un rol fundamental: Llamados a licitación y precalificación internacionales públicas y competitivas. Criterios de adjudicación objetivos. Mecanismos de colaboración público/privado. Mecanismo de resolución de conflictos conciliadoras y arbitrales. eficientes: Comisiones Diseño institucional específico Unidad Coordinadora de Concesiones (Ministerio de Obras Públicas).

13 3. Modelo Financiamiento Modelo de concesiones se hace cargo eficientemente de los factores financieros principales que definen este tipo de contratos: Activos físicos no prendables y de propiedad del Estado Plazos del negocio relativamente largos. Intervienen muchas instancias (concesionarias, compañías de seguros, financistas, bancos, consultores y otros) Modelo de concesiones contempla garantías fundamentales para el financiamiento: Ingresos Mínimos Garantizados y Compartición de ingresos. Cobertura de Tipo de Cambio. Mecanismo de Distribución de Ingresos. Prenda Especial de Concesión de Obra Pública.

14 Modelo Financiamiento Desde el inicio del sistema de concesiones de obras publicas, 14 sociedades concesionarias han emitido un total de 113,6 millones de UF en bonos de oferta pública. 67% de ellos fueron emitidos entre el año 2002 y De hecho, en esos años se observa el mayor número de empresas concesionarias que emitieron bonos. Desde el año 2006, no se han efectuado nuevas emisiones en el mercado local, y el monto de los bonos vigentes al tercer trimestre de 2010 alcanza a 94 millones de UF.

15 4. Modelo de Asignación Riesgos El factor clave del modelo es asignar el riesgo de la concesión, en cada una de sus etapas, a quien tenga mejor capacidad para asumir ese riesgo. Riesgos difieren dependiendo del tipo de obra pública a concesionar, y también de la etapa de la concesión: Construcción Financiación Explotación

16 Fundamentos y objetivos del Sistema Distribuir costos y riesgos entre el Estado y los privados Utilizar capital y financiamiento privado a proyectos públicos rentables. Priorizar uso de fondos públicos en proyectos sin rentabilidad privada, pero con alta rentabilidad social => los mayores beneficiados con las concesiones resultan ser los más pobres Mejorar la producción y gestión de infraestructuras públicas Generar sistemas tarifarios "de mercado : el que usa, paga Tarifas bajas, punta y saturación que reflejan escasez Mejorar los niveles de seguridad vial y en el tránsito Incorporar mecanismos de estímulos a la eficiencia privada

17 1. Fundamentos macroeconómicos del Sistema de Concesiones Necesidades de infraestructura 1. GDP Potencial 2. Precio de largo plazo del Adecuado Cobre marco Siguiendo regulatorio reglas del tratado de Maastricht (1992) y del FMI Avance integrado con políticas sociales Estabilidad política y económica Regla del superávit estructural del 1% del presupuesto Fundamentos

18 2. Elementos distintivos del Sistema de Concesiones Tipo de riesgo Distribución Diseño Financiamiento Tráfico e ingresos Ingeniería y construcción Gob. / Concesionaria Concesionaria Gob. / Concesionaria Concesionaria Operación y mantenimiento Concesionaria Inflación Tipo de cambio Fuerza mayor Riesgo institucional Gobierno Gob. / Concesionaria Gobierno Gobierno Adecuada Distribución del riesgo ELEMENTOS DISTINTIVOS

19 Elementos distintivos Ingresos Mínimos Garantizados (IMG) Ingresos DISEÑO DE GARANTIAS EXPLICITAS ADECUADA DISTRIBUCION DEL RIESGO INGRESOS REALES ELEMENTOS DISTINTIVOS P Tiempo

20 Elementos distintivos Ingresos Mínimos Garantizados (IMG) Ingresos DISEÑO DE GARANTIAS EXPLICITAS ADECUADA DISTRIBUCION DEL RIESGO INGRESOS REALES Gobierno paga a la Concesionaria ELEMENTOS DISTINTIVOS P Tiempo

21 Elementos distintivos Garantía de seguro cambiario DISEÑO DE GARANTIAS EXPLICITAS Foreign Exchange Ch$ - (US$ / / ) TC 0 F 1,1 TC o Pago del Gobierno ADECUADA DISTRIBUCION DEL RIESGO TC o Tipo de cambio spot 0,9 TC o Pago de la Concesionaria ELEMENTOS DISTINTIVOS Time

22 3. Mecanismo de Distribución de Ingresos (MDI) Situación previa: MOP requiere ejecutar obras adicionales complementarias en contratos de concesión actualmente en fase de explotación (total o parcial). Las obras adicionales han sido comprometidas por el Estado y son necesarias para solucionar los problemas territoriales y de conectividad provocados por el nuevo estándar de las rutas (en especial Ruta 5). Condición presupuestaria del MOP no permite contratar obras adicionales con cargo a pagos directos. Rigidez en el financiamiento de la industria de concesiones no permite conseguir financiamiento de obras adicionales con cargo a aumento de plazo o tarifa.

23 Mecanismo de Distribución de Ingresos (MDI) Ingresos [UF] Comportamiento de la demanda Io Caso 1: La concesión termina antes del plazo original Ingresos Totales Garantizados 2002 Plazo Original de Concesión t

24 Mecanismo de Distribución de Ingresos (MDI) Ingresos [UF] Comportamiento de la demanda Diferencia para completar los Ingresos Garantizados Io Caso 2: - La concesión termina después del plazo original. Ingresos Totales Garantizados - El MOP realiza un pago en dinero por la diferencia. (con algunas restricciones) Costos de operación y mantención (acordados hoy) 2002 Plazo Original de Concesión t

25 MERCADO FINANCIERO PROFUNDO Y DINAMICO DISEÑO DE GARANTIAS EXPLICITAS ADECUADA DISTRIBUCION DEL RIESGO ELEMENTOS DISTINTIVOS

26 Estructura de Financiamiento Modelos de negocios que favorecen financiamiento de largo plazo. Estructuras de financiamiento validadas por bancos e instituciones financieras. El mercado financiero chileno está maduro en emisión de bonos de infraestructura. Se ha separado en últimos contratos el finaciamiento de la construcción respecto de la operación (tipo de unbundled concessions).

27 Bonos de Infraestructura Pública: Montos Emitidos Mercado Local (Miles USD) El plazo promedio de vencimiento original de los bonos emitidos entre 2000 y 2006 es de 20 años, y su tasa de colocación promedio fue de 5,47%, con una evolución histórica claramente descendente en estas tasas. Las últimas emisiones de bonos de infraestructura en el año 2006 se colocaron a una tasa de 3,4% en el mercado local. Dado los plazos de vencimiento de estos bonos, solo una mínima parte de éstos ya se encuentra vencida (4,6%). Los restantes montos vigentes tienen un plazo promedio de vencimiento al segundo semestre de 2010 de 16 años.

28 UF Bonos de Infraestructura Pública: Montos Emitidos Mercado Local (Miles USD) Historia Colocación Bonos de Infraestructura Entre 1998 y 2007 se colocaron bonos en el mercado local por US$ MM

29 Creatividad no depende sólo de funcionarios públicos Resultados de los proyectos presentados por iniciativa privada Premio Adjudicó el proponente No adjudicó el proponente TOTAL 10% % TOTAL Premio Adjudicó el proponente Fuente: J.M. Sánchez, C. Seebach y R. de la Calle. (UC) No adjudicó el proponente TOTAL 3% % TOTAL 2 3 5

30 Resultados sistema de concesiones Inversión Contratada ( ) MMUS$ Proyectos en todo Chile: 29 concesiones viales interurbanas 7 concesiones viales urbanas 11 aeropuertos 1 embalse 3 grupos penitenciarios 4 edificaciones públicas 4 Corredores de Transporte Público 1 Hospital 1 Otros Pagos al Estado por Adjudicación: MMUS$428

32 Desarrollo de la infraestructura

33 Desarrollo de la Infraestructura La Serena 2006 SANTIAGO Puerto Montt Los Vilos Talca Chillán Collipulli Temuco Río Bueno km Inversión: US$2,300 millones La Serena Puerto Montt ( ). Conecta 90% de la población km doble calzada con pasos en desnivel y calles de servicio. Incluye by pass Rancagua y Temuco. Límite Velocidad: 120 km/hr

34 Ejes transversales concesionados 2008 Valparaíso San Antonio Concepción Los Andes SANTIAGO Ruta 68 Santiago con Viña del Mar-Valparaíso. 110 km, US$ 375 millones. Ruta 60 Valparaíso Los Andes Valparaíso puerto terrestre Los Andes. 113 km, US$ 152 millones. Red Vial Litoral Central Entre Cartagena y Algarrobo. 80 km, US$ 105 millones. Variante Melipilla 8 km, US$ 21 millones. Ruta Interportuaria Talcahuano - Penco 10 km, US$ 17 millones.

35 Autopistas Urbanas Falta año 215 km Inversión sobre MMUS$ autopistas urbanas concesionadas: Costanera Norte Autopista Central Vespucio Sur Express Vespucio Norte 1er sistema en el mundo de free flow interconectado R-5 Norte R-68 R-78 R-5 Sur R-57

36 Concesiones Aeroportuarias Inversión total: US$ 270 MM Aumento de capacidad: IQUIQUE ARICA CALAMA ANTOFAGASTA Superficie de terminales m m2 LA SERENA COPIAPO Flujo de pasajeros 600 mil/año 9 millones/año SANTIAGO CONCEPCION P. MONTT PUNTA ARENAS

37 Infraestructura Penitenciaria GRUPO I: 2 GRUPO II: 3 GRUPO III: 3

38 Aporte de la industria de Concesiones en Chile Inversión MMUS$ en 15 años 61 proyectos de concesiones m2 de edificaciones públicas m2 en cárceles Conectividad Km de carreteras 10 aeropuertos concesionados 155 Km de autopistas urbanas 35 estaciones de trasbordo Transantiago Productividad / Competitividad Madera Salmón Agroindustria Cobre Turismo

39 La cara del país comenzó a cambiar Autopista Central: Aeropuerto de Santiago:

40 Talca Chillán: Vespucio Sur:

41 Inversión en Obras Públicas

42 Evolución de la Inversión en concesiones Evolución de la inversión en Concesiones (U$ MM) Fuente: Cámara Chilena de la Construcción

43 Ranking de países en condiciones de inversión en infraestructura: infrascope

44 Experiencia en Chile 1. El sistema de Concesiones de OO. PP. le cambió la cara al país. Corrigió el déficit de infraestructura a través de una inversión sobre U$ MM. 2. Esto aumentó la productividad del país, la calidad de vida, mayor integración territorial al interior de Chile y con el resto del mundo, carreteras más seguras, mejor imagen país. 3. Junto con esta inversión privada se aumentó la inversión pública sectorial (contratos MOP) y se focalizó dicha inversión en áreas no concesionables. 4. Permitió incorporar el sector privado no sólo en la construcción, sino también en el diseño (iniciativas privadas), gestión, financiamiento y propiedad de las obras públicas.

50 COSTANERA NORTE

61 Críticas al sistema de concesiones Pese a los éxitos obtenidos, ha habido fuertes críticas al sistema: Renegociaciones de contratos y obras adicionales sin competencia Al 2005, en 49 contratos por US$8.400 MM hubo obras extraordinarias por US$2.820 MM, negociados sin licitación (Engel, Fisher y Galeotovic). Resolución de controversias favorable a concesionarios. Problemas de implementación de las concesiones. Otros factores han atentado contra su legitimidad: Cobros abusivos a usuarios morosos Problemas administrativos y de corrupción (ej. MOP Gate) perjudicaron legitimidad del sistema. Concesionarios son principalmente empresas extranjeras.

62 QUÉ VIENE EN MATERIA DE CONCESIONES PARA EL FUTURO

63 Nuevos desafíos a) Comprometernos con la cartera de concesiones anunciada por el MOP 1.- Incentivar a los inversionistas a participar de la licitación de los nuevos proyectos anunciados por el MOP. 2- Ser realistas en los nuevos proyectos. Buscar proyectos rentables. 3- Incluir las lecciones aprendidas en el terremoto.

64 Nuevos desafíos b) Trabajar en conjunto con la autoridad para sacar adelante los proyectos pendientes y aquellos que están por venir. 1) Potenciar las iniciativas privadas como mecanismo de inversión y gestión. 2) Avanzar en mejoras que beneficien a los usuarios: ya logramos incluir al Tag Interurbano, pero quedan temas pendientes como la Factura Única y las mejoras en el estándar de las concesiones vigentes.

65 Llamados a licitación Total Llamados a Licitación 2011 (MM US $) Total Llamados a Licitación 2012 (MM US $) 739 Total Llamados a Licitación 2013 (MM US $) TOTAL Proyectos por Categoría: 3 Recintos Penitenciarios US$ 275 MM 4 Rutas Interurbanas US$ 547 MM 2 Autopistas Urbanas US$ MM 2 Aeropuertos US$ 495 MM 3 Corredores Transporte Público US$ 249 MM 1 Marina Deportiva US$ 84 MM 1 Infraestructura Pública US$ 29 MM Total US$ MM

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67 Establecimientos penitenciarios Los nuevos establecimientos penitenciarios, contarán con: Sistemas de segmentación de la población penal por grado de peligrosidad Modernos sistemas de seguridad y comunicaciones La obligación del operador de prestar los servicios de mantención de la infraestructura Mantención del equipamiento estándar y de seguridad, Alimentación Lavandería Aseo y control de plagas Salud Reinserción social y economato

68 Establecimientos penitenciarios Cartera de Proyectos Año Llamado a Licitación Inversión MMUS$ Internos M2 Infraestructura Penitenciaria Iniciativa Talca Pública Santiago II Pública Copiapó Pública Total Programas en Desarrollo Infraestructura Penitenciaria Iniciativa Inversión MMUS$ Internos Establecimiento Penitenciario Calama Pública Establecimiento Penitenciario Región de Bio Bio Pública Establecimiento Penitenciario Región de Valparaíso Pública Establecimiento Penitenciario Temuco Pública Total

69 Hospitales Programas en Desarrollo Hospitales Inversión N Camas Iniciativa MMUS$ Referencia Antofagasta Pública Curicó Pública Cauquenes Pública Salvador Pública Sótero del Río Pública Félix Bulnes Pública Total Las concesiones de hospitales consideran: La construcción Mantenimiento Explotación de servicios no clínicos de apoyos La provisión, reposición y mantenimiento del equipamiento médico

70 Hospitales concesionados

71 Autopistas urbanas y rutas interurbanas Cartera de Proyectos Inversión Año Llamado Rutas Interurbanas Iniciativa MMUS$ a Licitación Rutas del Loa Privada Autopista Nahuelbuta Privada Interconexión Vial Tres Pinos, Ruta 5 Enlace Pública Conexión Vial Ruta 78 hasta Ruta 68 Privada Total Autopistas Urbanas Iniciativa Inversión MMUS$ Año Llamado a Licitación Américo Vespucio Oriente Pública Autopista Costanera Central Privada Total

72 Aeropuertos, Transantiago y otros Cartera de Proyectos Aeropuertos Iniciativa Inversión MMUS$ Año Llamado a Licitación Aeropuerto La Florida Pública Aeropuerto AMB Pública Total Otros Iniciativa Inversión MMUS$ Año Llamado a Licitación Marina Deportiva Marga Marga Privada Infraestructura Pública Los Libertadores Pública Total Programas en Desarrollo Corredores Transporte Público Iniciativa Inversión MMUS$ Gran Avenida Pública 59 Independencia Pública 95 J.J. Pérez-Mapocho Pública 95 Total - 249

73 Programa de mejoramiento de obras PROYECTOS PRIORIZADOS PROGRAMA DE MEJORAMIENTO DE OBRAS Total general Mejoramiento Integral Ruta 5: Santiago- Los Vilos Programa Santiago Centro Oriente (Rotonda Pérez Zujovic y otros) Programas Programa de Seguridad Normativa Nuevo Puente de Maipo Desplazamiento Plaza de Peaje Troncal Angostura Túnel Chacabuco Mejoramiento de accesos a Santiago Programa de Puentes Mejoramiento de Servicialidad Total

74 Distribución concesiones en regiones

77 Desde hace más de una década, Chile se rige bajo las medidas pro-crecimiento, las que han permitido a lo largo del tiempo: Aumentar la capacidad de inversión de la economía. Crear más y mejores empleos. Incrementar la productividad. Gracias a esto, el cierre de 2010 marcó un nuevo hito en la economía chilena, con un Producto Interno Bruto que alcanzó los US$ millones. Esto, da cuenta de que en solo 6 años el país duplicó su tamaño. Hoy, Chile se ubica en la posición 44 de las 182 economías consideradas en el ranking de PIB medido por el Fondo Monetario Internacional, y lidera el índice per cápita en Latinoamérica.

78 Cómo nace este modelo en Chile? A principios de los 90, Chile vivía una situación compleja: Déficit en infraestructura con una gran necesidad de generar crecimiento. El Gobierno carecía de recursos financieros, de organización y capital humano. Se inició un ambicioso programa de concesiones de obras publicas mediante un sistema de contratos de construcción, operación y transferencia al Ministerio de Obras Públicas, para una nueva concesión.

79 Diagnóstico CCHC década 90 s: Enorme déficit de infraestructura que había a principios de los 90 s : Caminos y Carreteras Vialidad Urbana Tratamiento de Aguas Riego 370 Puertos 450 Ferrocarriles 470 Aeropuertos 100 Aguas Lluvias 200 Agua Potable 950 Equipamiento 810 Estimación del Déficit de Inversión en Infraestructura ( en MM US$) : US$ millones

80 Introducción Para enfrentar el déficit se resolvió incorporar capital y gestión privada: 1ª Etapa Ley de Concesiones de OO. PP. DFL 164 y DS 240 2ª Etapa Modificación Ley de concesiones MOP año 1996 Modificación Ley año 1997 para concesionar puertos públicos. Modificación DFLs 70 y 382 año 1997 para privatizar y/o concesionar empresas sanitarias.

81 Ventajas del sistema de concesiones Aumenta la inversión en infraestructura pública. Genera sistemas tarifarios "de mercado : el que usa, paga Tarifas bajas, punta y saturación que reflejan escasez Mejora la gestión en la construcción y en la administración de la infraestructura. Permite distribuir los riesgos entre el Estado que concesiona y el privado que es concesionario. Incorpora seguros que resguardan no sólo la responsabilidad civil, sino también las catástrofes (demostrado con el terremoto 27/2/10). Incorporar mecanismos de estímulos a la eficiencia privada Sistema cuenta con alta credibilidad del sistema financiero, lo que permite obtener bajas tasas de endeudamiento.

82 El SISTEMA DE CONCESIONES CHILENO

83 CHILE: UN PAÍS QUE INVITA A INVERTIR

84 Fortalezas del sistema Confianza mutua entre las partes. Reglas claras y permanentes. Plazos de proyectos acordes con los intereses de los inversionistas. Adecuado sistema de solución de controversias. Acción y presencia regulada del Estado.

85 Factores clave del éxito del modelo en Chile 1. Modelo Económico 2. Modelo Político-Institucional 3. Modelo de Financiamiento 4. Modelo Asignación y Manejo de Riesgos

86 1. Modelo Económico Industria de Concesiones es de Largo Plazo La estabilidad económica del país es un factor crucial en el surgimiento y mantención de la industria, y fundamental a la hora de atraer a inversionistas extranjeros. Profundidad de los mercados financieros de fondos de largo plazo (Inversionistas Institucionales).

87 2. Modelo Político Institucional Férrea decisión política transversal de impulsar la alianza público privada para la provisión de la infraestructura pública. Ley de Concesiones juega un rol fundamental: Llamados a licitación y precalificación internacionales públicas y competitivas. Criterios de adjudicación objetivos. Mecanismos de colaboración público/privado. Mecanismo de resolución de conflictos conciliadoras y arbitrales. eficientes: Comisiones Diseño institucional específico Unidad Coordinadora de Concesiones (Ministerio de Obras Públicas).

88 3. Modelo Financiamiento Modelo de concesiones se hace cargo eficientemente de los factores financieros principales que definen este tipo de contratos: Activos físicos no prendables y de propiedad del Estado Plazos del negocio relativamente largos. Intervienen muchas instancias (concesionarias, compañías de seguros, financistas, bancos, consultores y otros) Modelo de concesiones contempla garantías fundamentales para el financiamiento: Ingresos Mínimos Garantizados y Compartición de ingresos. Cobertura de Tipo de Cambio. Mecanismo de Distribución de Ingresos. Prenda Especial de Concesión de Obra Pública.

89 Modelo Financiamiento Desde el inicio del sistema de concesiones de obras publicas, 14 sociedades concesionarias han emitido un total de 113,6 millones de UF en bonos de oferta pública. 67% de ellos fueron emitidos entre el año 2002 y De hecho, en esos años se observa el mayor número de empresas concesionarias que emitieron bonos. Desde el año 2006, no se han efectuado nuevas emisiones en el mercado local, y el monto de los bonos vigentes al tercer trimestre de 2010 alcanza a 94 millones de UF.

90 4. Modelo de Asignación Riesgos El factor clave del modelo es asignar el riesgo de la concesión, en cada una de sus etapas, a quien tenga mejor capacidad para asumir ese riesgo. Riesgos difieren dependiendo del tipo de obra pública a concesionar, y también de la etapa de la concesión: Construcción Financiación Explotación

91 Fundamentos y objetivos del Sistema Distribuir costos y riesgos entre el Estado y los privados Utilizar capital y financiamiento privado a proyectos públicos rentables. Priorizar uso de fondos públicos en proyectos sin rentabilidad privada, pero con alta rentabilidad social => los mayores beneficiados con las concesiones resultan ser los más pobres Mejorar la producción y gestión de infraestructuras públicas Generar sistemas tarifarios "de mercado : el que usa, paga Tarifas bajas, punta y saturación que reflejan escasez Mejorar los niveles de seguridad vial y en el tránsito Incorporar mecanismos de estímulos a la eficiencia privada

92 1. Fundamentos macroeconómicos del Sistema de Concesiones Necesidades de infraestructura 1. GDP Potencial 2. Precio de largo plazo del Adecuado Cobre marco Siguiendo regulatorio reglas del tratado de Maastricht (1992) y del FMI Avance integrado con políticas sociales Estabilidad política y económica Regla del superávit estructural del 1% del presupuesto Fundamentos

93 2. Elementos distintivos del Sistema de Concesiones Tipo de riesgo Distribución Diseño Financiamiento Tráfico e ingresos Ingeniería y construcción Gob. / Concesionaria Concesionaria Gob. / Concesionaria Concesionaria Operación y mantenimiento Concesionaria Inflación Tipo de cambio Fuerza mayor Riesgo institucional Gobierno Gob. / Concesionaria Gobierno Gobierno Adecuada Distribución del riesgo ELEMENTOS DISTINTIVOS

94 Elementos distintivos Ingresos Mínimos Garantizados (IMG) Ingresos DISEÑO DE GARANTIAS EXPLICITAS ADECUADA DISTRIBUCION DEL RIESGO INGRESOS REALES ELEMENTOS DISTINTIVOS P Tiempo

95 Elementos distintivos Ingresos Mínimos Garantizados (IMG) Ingresos DISEÑO DE GARANTIAS EXPLICITAS ADECUADA DISTRIBUCION DEL RIESGO INGRESOS REALES Gobierno paga a la Concesionaria ELEMENTOS DISTINTIVOS P Tiempo

96 Elementos distintivos Garantía de seguro cambiario DISEÑO DE GARANTIAS EXPLICITAS Foreign Exchange Ch$ - (US$ / / ) TC 0 F 1,1 TC o Pago del Gobierno ADECUADA DISTRIBUCION DEL RIESGO TC o Tipo de cambio spot 0,9 TC o Pago de la Concesionaria ELEMENTOS DISTINTIVOS Time

97 3. Mecanismo de Distribución de Ingresos (MDI) Situación previa: MOP requiere ejecutar obras adicionales complementarias en contratos de concesión actualmente en fase de explotación (total o parcial). Las obras adicionales han sido comprometidas por el Estado y son necesarias para solucionar los problemas territoriales y de conectividad provocados por el nuevo estándar de las rutas (en especial Ruta 5). Condición presupuestaria del MOP no permite contratar obras adicionales con cargo a pagos directos. Rigidez en el financiamiento de la industria de concesiones no permite conseguir financiamiento de obras adicionales con cargo a aumento de plazo o tarifa.

98 Mecanismo de Distribución de Ingresos (MDI) Ingresos [UF] Comportamiento de la demanda Io Caso 1: La concesión termina antes del plazo original Ingresos Totales Garantizados 2002 Plazo Original de Concesión t

99 Mecanismo de Distribución de Ingresos (MDI) Ingresos [UF] Comportamiento de la demanda Diferencia para completar los Ingresos Garantizados Io Caso 2: - La concesión termina después del plazo original. Ingresos Totales Garantizados - El MOP realiza un pago en dinero por la diferencia. (con algunas restricciones) Costos de operación y mantención (acordados hoy) 2002 Plazo Original de Concesión t

100 MERCADO FINANCIERO PROFUNDO Y DINAMICO DISEÑO DE GARANTIAS EXPLICITAS ADECUADA DISTRIBUCION DEL RIESGO ELEMENTOS DISTINTIVOS

101 Estructura de Financiamiento Modelos de negocios que favorecen financiamiento de largo plazo. Estructuras de financiamiento validadas por bancos e instituciones financieras. El mercado financiero chileno está maduro en emisión de bonos de infraestructura. Se ha separado en últimos contratos el finaciamiento de la construcción respecto de la operación (tipo de unbundled concessions).

102 Bonos de Infraestructura Pública: Montos Emitidos Mercado Local (Miles USD) El plazo promedio de vencimiento original de los bonos emitidos entre 2000 y 2006 es de 20 años, y su tasa de colocación promedio fue de 5,47%, con una evolución histórica claramente descendente en estas tasas. Las últimas emisiones de bonos de infraestructura en el año 2006 se colocaron a una tasa de 3,4% en el mercado local. Dado los plazos de vencimiento de estos bonos, solo una mínima parte de éstos ya se encuentra vencida (4,6%). Los restantes montos vigentes tienen un plazo promedio de vencimiento al segundo semestre de 2010 de 16 años.

103 UF Bonos de Infraestructura Pública: Montos Emitidos Mercado Local (Miles USD) Historia Colocación Bonos de Infraestructura Entre 1998 y 2007 se colocaron bonos en el mercado local por US$ MM

104 Creatividad no depende sólo de funcionarios públicos Resultados de los proyectos presentados por iniciativa privada Premio Adjudicó el proponente No adjudicó el proponente TOTAL 10% % TOTAL Premio Adjudicó el proponente Fuente: J.M. Sánchez, C. Seebach y R. de la Calle. (UC) No adjudicó el proponente TOTAL 3% % TOTAL 2 3 5

110 COSTANERA NORTE

120 Críticas al sistema de concesiones Pese a los éxitos obtenidos, ha habido fuertes críticas al sistema: Renegociaciones de contratos y obras adicionales sin competencia Al 2005, en 49 contratos por US$8.400 MM hubo obras extraordinarias por US$2.820 MM, negociados sin licitación (Engel, Fisher y Galeotovic). Resolución de controversias favorable a concesionarios. Problemas de implementación de las concesiones. Otros factores han atentado contra su legitimidad: Cobros abusivos a usuarios morosos Problemas administrativos y de corrupción (ej. MOP Gate) perjudicaron legitimidad del sistema. Concesionarios son principalmente empresas extranjeras.

121 QUÉ VIENE EN MATERIA DE CONCESIONES PARA EL FUTURO

122 Nuevos desafíos a) Comprometernos con la cartera de concesiones anunciada por el MOP 1.- Incentivar a los inversionistas a participar de la licitación de los nuevos proyectos anunciados por el MOP. 2- Ser realistas en los nuevos proyectos. Buscar proyectos rentables. 3- Incluir las lecciones aprendidas en el terremoto.

123 Nuevos desafíos b) Trabajar en conjunto con la autoridad para sacar adelante los proyectos pendientes y aquellos que están por venir. 1) Potenciar las iniciativas privadas como mecanismo de inversión y gestión. 2) Avanzar en mejoras que beneficien a los usuarios: ya logramos incluir al Tag Interurbano, pero quedan temas pendientes como la Factura Única y las mejoras en el estándar de las concesiones vigentes.

124 Llamados a licitación Total Llamados a Licitación 2011 (MM US $) Total Llamados a Licitación 2012 (MM US $) 739 Total Llamados a Licitación 2013 (MM US $) TOTAL Proyectos por Categoría: 3 Recintos Penitenciarios US$ 275 MM 4 Rutas Interurbanas US$ 547 MM 2 Autopistas Urbanas US$ MM 2 Aeropuertos US$ 495 MM 3 Corredores Transporte Público US$ 249 MM 1 Marina Deportiva US$ 84 MM 1 Infraestructura Pública US$ 29 MM Total US$ MM

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126 Establecimientos penitenciarios Los nuevos establecimientos penitenciarios, contarán con: Sistemas de segmentación de la población penal por grado de peligrosidad Modernos sistemas de seguridad y comunicaciones La obligación del operador de prestar los servicios de mantención de la infraestructura Mantención del equipamiento estándar y de seguridad, Alimentación Lavandería Aseo y control de plagas Salud Reinserción social y economato

127 Establecimientos penitenciarios Cartera de Proyectos Año Llamado a Licitación Inversión MMUS$ Internos M2 Infraestructura Penitenciaria Iniciativa Talca Pública Santiago II Pública Copiapó Pública Total Programas en Desarrollo Infraestructura Penitenciaria Iniciativa Inversión MMUS$ Internos Establecimiento Penitenciario Calama Pública Establecimiento Penitenciario Región de Bio Bio Pública Establecimiento Penitenciario Región de Valparaíso Pública Establecimiento Penitenciario Temuco Pública Total

128 Hospitales Programas en Desarrollo Hospitales Inversión N Camas Iniciativa MMUS$ Referencia Antofagasta Pública Curicó Pública Cauquenes Pública Salvador Pública Sótero del Río Pública Félix Bulnes Pública Total Las concesiones de hospitales consideran: La construcción Mantenimiento Explotación de servicios no clínicos de apoyos La provisión, reposición y mantenimiento del equipamiento médico

129 Hospitales concesionados

130 Autopistas urbanas y rutas interurbanas Cartera de Proyectos Inversión Año Llamado Rutas Interurbanas Iniciativa MMUS$ a Licitación Rutas del Loa Privada Autopista Nahuelbuta Privada Interconexión Vial Tres Pinos, Ruta 5 Enlace Pública Conexión Vial Ruta 78 hasta Ruta 68 Privada Total Autopistas Urbanas Iniciativa Inversión MMUS$ Año Llamado a Licitación Américo Vespucio Oriente Pública Autopista Costanera Central Privada Total

131 Aeropuertos, Transantiago y otros Cartera de Proyectos Aeropuertos Iniciativa Inversión MMUS$ Año Llamado a Licitación Aeropuerto La Florida Pública Aeropuerto AMB Pública Total Otros Iniciativa Inversión MMUS$ Año Llamado a Licitación Marina Deportiva Marga Marga Privada Infraestructura Pública Los Libertadores Pública Total Programas en Desarrollo Corredores Transporte Público Iniciativa Inversión MMUS$ Gran Avenida Pública 59 Independencia Pública 95 J.J. Pérez-Mapocho Pública 95 Total - 249

132 Programa de mejoramiento de obras PROYECTOS PRIORIZADOS PROGRAMA DE MEJORAMIENTO DE OBRAS Total general Mejoramiento Integral Ruta 5: Santiago- Los Vilos Programa Santiago Centro Oriente (Rotonda Pérez Zujovic y otros) Programas Programa de Seguridad Normativa Nuevo Puente de Maipo Desplazamiento Plaza de Peaje Troncal Angostura Túnel Chacabuco Mejoramiento de accesos a Santiago Programa de Puentes Mejoramiento de Servicialidad Total

133 Distribución concesiones en regiones