Seminario de Inversión en Concesiones de Obras Públicas. José Manuel Camposano Presidente Asociación de Aseguradores de Chile A.G.

Transcripción

1 Seminario de Inversión en Concesiones de Obras Públicas José Manuel Camposano Presidente Asociación de Aseguradores de Chile A.G.

2 Mercado Asegurador Chileno Prima Directa en MM USD, Año 2013 Vida USD 534 5% Salud USD 656 6% OTROS USD $ Seguros con Ahorro USD 609 6% 19% Mercado Asegurador Chileno Año 2013 Desgravamen USD 769 7% Seguro de SIS USD 854 8% Vehículos USD % Rentas Vitalicias USD % Incendios USD % N de Compañías de Seguros 62 Prima Directa MM USD Número de Siniestros Pagados Número de Seguros Vigentes Fuente: Elaboración propia en base a información de la SVS.

3 Mercado Asegurador Chileno Duración de Inversiones según Prima Directa (MM USD ) Seguros Restantes Otros Salud Vehículos Incendios Corto Plazo Seguros con APV Vida Seguros con Ahorro Desgravamen Seguro de SIS Rentas Vitalicias Largo Plazo Obligaciones 0,5-1 años Obligaciones 8-11 años Fuente: Elaboración propia en base a información de la SVS.

4 Evolución de la Inversión En las Compañías de Seguros (MM USD) 9,2% $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ ,8% Fuente: Calculado a la UF 31 de Diciembre 2013 y con un dólar a $504

5 Mercado Asegurador Chileno Destino de Inversiones % ,0% 3,4% 2,0% 7,5% 9,9% 19,8% 23,9% 10,5% 11,5% 2,4% 1,7% 8,1% 11,0% 11,1% 13,0% 9,6% 8,8% 44,6% 46,5% Otros Acciones de S. A. Inversión en el extranjero Inversiones inmobiliarias Mutuos hipotecarios Deuda Corporativa Letras Hipotecarias Deuda Pública 28,5% 5,2% 8,5% 2,7% 4,9% Fuente: Elaboración propia en base a información de la SVS.

6 Mercado Asegurador Chileno Duración de Inversiones de Reservas Técnicas (MM USD) Corto Plazo $ ,2% A su vez, las compañías de seguros cuentan con un patrimonio de USD millones, siendo este de largo plazo, que les permite hacer frente a la volatilidad de sus compromisos. Largo Plazo $ ,8% Fuente: Elaboración propia en base a información de la SVS.

7 Inversiones en Concesiones Inv. Adjudicadas Acumuladas vía Concesiones (MM USD) Inicio gobierno de Presidente Lagos e impulso del sistema de concesiones Fuente: COPSA.

8 UF + % Tasa de Interés BCU 10 vs BB 5Y 6,00 5,50 TIR Histórica Bench UF-10 BB BE UF Clas AAC Dur 5y+ 5,00 4,50 4,00 3,50 3,00 2,50 2,00 1,50 1,00

9 Mercado Asegurador Chileno Nuestro Rol como Aseguradores Las compañías de seguro han jugado un papel protagónico en el desarrollo del país, ya que además de proteger a familias y a diversos sectores económicos del país, son uno de los principales inversionistas institucionales. De esta forma, han cumplido un rol decisivo en la función social de asumir los riesgos y consolidar un aporte a nuestra economía. de pensiones a jubilados, aseguran más del 35% del parque automotor y para el terremoto del 27-F, indemnizaron daños por más de USD millones. En general, dan soporte a toda la actividad económica y social de país. Además, las aseguradoras participan en Concesiones como aseguradores: Garantía de fiel cumplimiento de contrato Todo riesgo de construcción Maquinarias y equipos Ingeniería Responsabilidad Civil Accidentes personales Entre otros Además, los aseguradores pagan alrededor

10 Inversiones en Concesiones Requerimientos de Inversión en Infraestructura (MM USD) Decenio Vialidad y transporte urbano Vialidad interurbana Energía Recursos hídricos Servicios públicos sociales Puertos Ferrocarriles Aeropuertos Fuente: Cámara Chilena de la Construcción.

11 Proyectos de Concesiones Estado e Inversiones MM US$ PROYECTOS ESTADO Inversión MMUS$ Américo Vespucio Oriente NUEVO, LICITADOS ULTIMOS 2 AÑOS 975 Hospital Dr. Sótero del Río NUEVO, LICITADOS ULTIMOS 2 AÑOS 392 Ruta 5 Norte La Serena - Vallenar NUEVO, LICITADOS ULTIMOS 2 AÑOS 352 Hospital del Salvador - Geriátrico NUEVO, LICITADOS ULTIMOS 2 AÑOS 299 Rutas del Loa Antofagasta - Calama NUEVO, LICITADOS ULTIMOS 2 AÑOS 292 Hospitales Red Quinta Región NUEVO, LICITADOS ULTIMOS 2 AÑOS 260 Hospital Antofagasta NUEVO, LICITADOS ULTIMOS 2 AÑOS 236 Hospital Santiago Occidente (ex Félix Bulnes) NUEVO, LICITADOS ULTIMOS 2 AÑOS 236 Ruta 43 La Serena - Ovalle NUEVO, LICITADOS ULTIMOS 2 AÑOS 227 Otros (7 proyectos) NUEVO, LICITADOS ULTIMOS 2 AÑOS 382 Santiago Centro Oriente - Costanera Norte PROYECTOS DE MEJORAMIENTOS 474 Ruta 5 Santiago Los Vilos, Tramo Urbano y Obras adicionales PROYECTOS DE MEJORAMIENTOS pistas y Nuevo Peaje Angostura PROYECTOS DE MEJORAMIENTOS 85 Puente Maipo PROYECTOS DE MEJORAMIENTOS 79 Ruta 5 Santiago Los Vilos, Cuesta Las Chilcas PROYECTOS DE MEJORAMIENTOS 76 Otros (6 proyectos) PROYECTOS DE MEJORAMIENTOS 103 Ruta 160, Tramo Coronel Tres Pinos PROYECTOS REDISEÑADOS 343 Nuevo Aeropuerto de la Araucanía PROYECTOS REDISEÑADOS 119 Ruta 60-CH PROYECTOS REDISEÑADOS 117 Fase 3 Convento Viejo PROYECTOS REDISEÑADOS 46 Acceso Vial Aeropuerto Arturo Merino Benitez (AMB) PROYECTOS REDISEÑADOS 28 Relicitación Aeropuerto AMB EN PROCESO DE LICITACIÓN 672 Hospitales Red Sur (Curicó, Linares y Chillán) EN PROCESO DE LICITACIÓN 482 TOTAL PROYECTO CONCESIONES 6.585

12 Inversión en Infraestructura En compañía de seguros de Vida MM USD BONOS EMPRESA INFRAESTRUCTURA 9% MM USD 106 MM USD CUOTAS DE FONDO DE INVERSIÓN INVERSIÓN EN INFRAESTRUCTURA 101 MM USD CREDITOS ASOCIADOS

13 ACCIONES DEUDA Mercado Asegurador Chileno Ciclo de Financiamiento de Concesiones Inicio Construcción Fin Construcción Inicio Operación Fin Operación BANCOS COMPAÑIAS DE SEGURO* COMPAÑÍAS DE SEGUROS AFP Y FONDOS MUTUOS COMPAÑIAS DE SEGURO* * Requiere cambio normativo. Fuente: Francisco García, Consorcio Nacional de Seguros.

14 Mercado Asegurador Chileno Con Bonos Que exista certidumbre respecto de los flujos de caja asociado a las inversiones. Garantía de flujo mínimo estatal a la recaudación. Garantía al ranking del bono

15 Mercado Asegurador Chileno Con Acciones El Decreto Fuerza Ley N 251 (Ley de Seguros) establece que las inversiones representativas de reservas técnicas y de patrimonio de riesgo no podrán estar afectar a gravámenes, prohibiciones, embargos, litigios, medidas precautorias, condiciones suspensivas o resolutorias, ni ser de objeto de ningún otro acto o contrato que impida su libre cesión o transferencia. A su vez, la Ley de Concesiones de Obras Públicas establece que la sociedad concesionaria podrá prendar el contrato o dar en prenda los flujos e ingresos futuros de la concesión para garantizar obligaciones derivadas de dicha concesión. Por otra parte, el proyecto de ley de Supervisión Basada en Riesgos estaría estableciendo que del patrimonio disponible se deduzcan los activos que se encuentren afectados por gravámenes. En resumen, se requieren cambios normativos para que las compañías de seguros puedan participar activamente en la inversión en concesiones y estas sean representativas de reservas técnicas.

16 Mercado Asegurador Chileno Créditos Sindicalizados La Industria de Seguros debe anticiparse y prepararse para participar de forma más activa en el financiamiento vía Créditos Sindicados (80% de esta inversión está concentrado en 3 compañías de seguros). Esta clase de activo debe alocar una parte importante del financiamiento de infraestructura futura. Se debe monitorear en conjunto con la autoridad el límite máximo de 5% para Créditos Sindicados, ya que si bien existen holguras en la actualidad, estas serán insuficientes en el mediano plazo (Industria Seguros aumenta en 3 veces su inversión en Créditos Sindicado entre 2012 y 2013). Se debe lograr una flexibilización en la normativa vigente para Créditos Sindicados que permita que el Agente Estructurador no solo sea un Banco local regulado por la SBIF, sino que también lo pueda ser un Banco Extranjero que tenga una alta clasificación de riesgo.

17 Mercado Asegurador Chileno Conclusiones El país requiere un nuevo impulso en infraestructura, para dinamizar la economía y mejorar la calidad de vida de las personas. Las concesiones son una buena opción para acelerar el desarrollo de grandes proyectos. Las compañías de seguros están llamadas a jugar un rol importante como inversionistas institucionales y como aseguradoras. En cuanto a inversionistas, a mayor plazo de las inversiones, más interesantes resultan para las compañías, considerando el largo plazo de los compromisos que asumen. Por otro lado, El modelo de concesiones, con casi 20 años de historia y bajo un marco regulatorio especifico, ha generado un resultado exitoso y con grandes efectos positivos para el sector público y privado, impulsando el crecimiento y desarrollo del país. Producto de la mayor cantidad de proyectos de Concesión y a las futuras normas de liquidez para la Banca local por Basilea III, la Industria de Seguros podrá participar en importantes financiamientos de Infraestructura.

18 GRACIAS José Manuel Camposano Presidente Asociación de Aseguradores de Chile A.G.