Análisis de Entidades Microfinancieras

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Nieves Herrero Correa
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1 Corporación Andina de Fomento VICEPRESIDENCIA DE DESARROLLO SOCIAL Y AMBIENTAL Dirección de PyME y Microfinanzas Análisis de Entidades Microfinancieras Caracas, Abril de 2007

2 CONTENIDO Presentación... 3 Introducción... 4 Análisis de Activos... 5 Análisis de Ingresos... 7 Análisis de Cartera y Provisiones... 9 Análisis de Eficiencia Análisis de Rentabilidad Cobertura y Exposición Tipos de Cambio Aplicados Alejandro Soriano S. José Eduardo Padrón A. (58212) (58212) asoriano@caf.com jpadron@caf.com Nota: El análisis incluye únicamente entidades clientes de la Dirección de PyME y MICROFINANZAS de la Corporación Andina de Fomento 2

3 PRESENTACION La Corporación Andina de Fomento (CAF) se complace en presentar, por séptimo año consecutivo, un resumen del desempeño financiero de sus clientes especializados en la oferta de servicios financieros al sector de la microempresa en sus países accionistas. La información contenida en este documento está actualizada al 31 de diciembre de 2006 y se recopiló sobre la base de los estados financieros recibidos recientemente. Como las instituciones son, en su mayoría, sociedades anónimas reguladas y supervisadas por la autoridad competente en cada uno de sus países, esta información es de acceso público y tiene los siguientes propósitos: Servir como referencia para dar a conocer el comportamiento general de la industria en la región. Conocer la evolución financiera de entidades similares que permitan identificar diferentes lineamientos de acción e indicadores de calidad, para tratar de replicar los resultados exitosos en ciertas áreas y evitar los errores en otras, o tomar medidas correctivas que encaucen a las instituciones por el camino de la excelencia. No es propósito de la Corporación, establecer una jerarquización o ranking de las instituciones microfinancieras, ya que entendemos que el entorno en el que se desenvuelven es diferente en cada caso y que las estrategias adoptadas y las instituciones involucradas no siempre son comparables. No obstante, en la medida en que se difundan estos resultados, habrá un mejor conocimiento, comprensión, ambiente e interés por atraer fondos a este sector que, sin duda, se presenta como una de las grandes oportunidades de masificar el acceso a los servicios financieros de la mayoría de la población. Alejandro Soriano S Director Adjunto 3

4 INTRODUCCION Estrategia La estrategia de CAF de apoyar a las microempresas ha consistido en los últimos años en consolidar una red de intermediarios especializados en atender a este sector. A la fecha tenemos en nuestro portafolio operaciones activas con 35 instituciones microfinancieras ubicadas en diversos países accionistas de la Corporación y dos fondos regionales de financiamiento. En este análisis no se incluye a Credifé (Banco del Pichincha Ecuador), al Fideicomiso Microempresas Rurales (Ecuador), a Fimmex (México), ni a los fondos mencionados anteriormente por tener indicadores que distorsionan el mismo. Productos Los productos de la CAF diseñados a ese sector incluyen: la oferta de líneas de crédito rotativas, inversiones patrimoniales, operaciones de cuasi-capital, garantías parciales para emisiones de títulos valores y un programa de asesoría y fortalecimiento institucional, orientados a mejorar las capacidades gerenciales y las tecnologías bancarias para atender en forma masiva y rentable a una clientela cada vez más amplia. Parte de la labor de CAF, de apoyo a estas instituciones se hace posible a través del intercambio de experiencias entre nuestros clientes. Tendencias Los datos contenidos en este análisis comparativo demuestran el tamaño relativo de estas instituciones microfinancieras, el cual continuará creciendo en la medida en que éstas se consoliden y su desempeño atraiga a nuevos participantes al sector. La cartera agregada de estas 35 IMFs asciende a más de US$ 2,942 millones, siendo la cartera promedio de US$ millones, el crédito promedio de US$ 1,495 y el total de clientes atendidos por estas instituciones sobrepasa 2,2 millones de microempresarios. Desempeño En línea con la mejora en las economías de los países de la región, los resultados financieros continúan siendo positivos, a pesar de haberse observado un ligera contracción con respecto a las rentabilidades registradas en El ROE (retorno sobre patrimonio) promedio en la región pasó de 21.4% en 2005 a 20.0% en 2006; el ROA (retorno sobre activos) promedio fue de 4.4% en 2005 y de 3.9% en

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6 Comentarios: El crecimiento promedio de las colocaciones de la región fue de 41% en 2006, ligeramente inferior al crecimiento alcanzado la gestión precedente. Financiera Compartamos se transformó en Banco Compartamos. El préstamo promedio más bajo, a nivel país, fue otorgado en México (US$ 446), mientras que el préstamo más alto se registró en Paraguay (US$ 2,426 en promedio) 6

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8 Comentarios: La tendencia en el crecimiento de los ingresos financieros continúa, siendo para esta gestión de 35.7%. El mayor crecimiento promedio en ingresos financieros, respecto a la gestión 2005, se dio en Argentina (FIE Gran Poder), por el tamaño de la institución. El índice promedio de Margen Financiero sobre Activo Financiero fue de 16.3%, indicador inferior al registrado en gestiones precedentes, debido a la tendencia de baja en las tasas de interés activas. 8

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10 Comentarios: El incremento regional en el nivel de provisiones fue en promedio de 41,9%. Este importante aumento se dio a pesar de registrar una leve disminución de la morosidad en la gestión La calidad de la cartera mejoró en general durante el año El indicador de cartera vencida/cartera total fue de 2.3%, inferior al registro en años precedentes. Países como Colombia, Paraguay y Argentina, principalmente, mostraron un mayor esfuerzo en el control y manejo de la cartera de créditos, en comparación a la gestión Los niveles de provisiones sobre cartera vencida continúan siendo muy buenos en general, confirmando los principios de prudencia de este sector 10

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12 Comentarios: El crecimiento del margen financiero promedio de la región fue de 32,6%, superior a lo registrado un año antes. Asimismo, los gastos operativos crecieron más que en el periodo 2004/2005, y registraron un nivel de crecimiento mayor que el del margen financiero. La gestión 2006 fue en general menos costosa en función de los activos totales, que la del año precedente. Hay, en general, un mayor nivel de eficiencia en las instituciones analizadas. 12

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14 Comentarios: Los niveles de rentabilidad promedio se incrementaron en Panamá, México y Paraguay, mientras que en Bolivia, Ecuador, Perú, Costa Rica y Argentina, disminuyeron incidiendo en el promedio global de la región. Los niveles promedios de rentabilidad disminuyeron ligeramente en el año 2006, en comparación al periodo

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