Boletín mensual 786 Julio BCV 2009

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1 Boletín mensual 786 Julio BCV 2009

2 Boletín mensual Julio 2009 Nº 786

3 Banco Central de Venezuela, 2009 Catalogación en fuente Biblioteca Ernesto Peltzer Boletín Mensual / Banco Central de Venezuela. N 786 Caracas, Venezuela, 121 p., Título anterior: Boletín interno. Caracas : BCV, Colección: Publicaciones Periódicas ISSN: INDICADORES ECONÓMICOS-VENEZUELA 2. FINANZAS-VENEZUELA 3. CUESTIÓN MONETARIA- VENEZUELA 4. BANCO CENTRAL DE VENEZUELA. I. Título Clasificación Dewey: /B688M Hecho el depósito de ley Depósito Legal: pp ISSN: Coordinación y producción Primera Vicepresidencia Gerencia Gerencia de Estadísticas Económicas Departamento de Estadísticas del Sector Financiero Departamento de Estadísticas de Sector Externo Departamento de Estadísticas de Precios al Consumidor Departamento de Estadísticas Sector Privado No Financiero Vicepresidencia de Estudios Gerencia de Programación y Análisis Macroeconómico Departamento de Programación Financiera Departamento de Análisis Económico Vicepresidencia de Operaciones Nacionales Gerencia de Operaciones Monetarias Departamento de Operaciones en Mercado Abierto Departamento de Reservas Bancarias y de Crédito Unidad de Análisis del Mercado Financiero Gerencia de Tesorería Departamento de Valores Departamento de Cuentas Corrientes Vicepresidencia de Operaciones Internacionales Oficina de Estudios Internacionales Consultoría Jurídica Consultoría Jurídica para Asuntos Administrativos Producción editorial Gerencia de Comunicaciones Institucionales Departamento de Publicaciones Torre Financiera, Piso 14, ala sur. Avenida Urdaneta, esquina de Las Carmelitas Caracas 1010 Teléfonos: /8380/5235 Fax: Documento electrónico: en la sección Publicaciones Periódicas info@bcv.org.ve Se permite la reproducción parcial o total siempre y cuando se mencione la fuente y no se modifique la información

4 C O N T E N I D O RESEÑA POLITICA MONETARIA - Actuación del Banco Central de Venezuela. - Comportamiento del mercado monetario. - Comportamiento del nivel de precios. CUADRO RESUMEN DE INDICADORES. I. INDICADORES MONETARIOS Y FINANCIEROS. I.1 Circulante, Liquidez Monetaria y Liquidez Ampliada. I.2 Base Monetaria. I.3 Determinantes de la Liquidez Monetaria y del Circulante. I.4 Banco Central de Venezuela. Actuación Como Autoridad Monetaria. Operaciones de Absorción. I.4.1 Banco Central de Venezuela. Actuación Como Autoridad Monetaria. Recompra Anticipada de Certificados de Deposito. I.4.2 Banco Central de Venezuela. Actuación Como Autoridad Monetaria. Operaciones de Inyección. I.4.3 Banco Central de Venezuela. Actuación Como Autoridad Monetaria. Intervención del Banco Central de Venezuela en el set Tasas de Interés de las operaciones interbancarias y montos negociados. I.4.4 Ministerio de Finanzas. Características de las Adjudicaciones Directas de Bonos Deuda Pública Nacional I.4.5 Ministerio de Finanzas. Características de las Adjudicaciones Directas de Letras del Tesoro I.4.6 Ministerio de Finanzas. Características de las Letras del Tesoro I.4.7 Ministerio de Finanzas. Características de los Bonos de la Deuda Pública Nacional. Mercado Primario I.4.8 Ministerio de Finanzas. Operaciones de Canje de Bonos de la Deuda Pública Nacional Interna. I.4.9 Ministerio de Finanzas. Operaciones de Recompra. Bonos DPN I.5 Banco Central de Venezuela. Asistencia Crediticia. I.6 Instituciones Financieras. Posición de Encaje. I.7 Banco Central de Venezuela. Resumen del Balance de Comprobación. I.8 Banco Central de Venezuela. Cartera de Valores a valor nominal. I.9 Banca Comercial. Balance General Consolidado. I.10 Banca Universal. Balance General Consolidado. I.11 Bancos Hipotecarios. Balance General Consolidado. I.12 Bancos Comerciales, Universales y de Desarrollo. Resumen del Balance Monetario Consolidado. I.13 Bancos Hipotecarios. Resumen del Balance Monetario Consolidado. I.14 Sistema Nacional de Ahorro y Préstamo. Resumen del Balance Monetario Consolidado. I.15 Bancos de Inversión. Resumen del Balance Monetario Consolidado. I.16 Arrendadoras Financieras. Balance General Consolidado. I.17 Arrendadoras Financieras. Resumen del Balance Monetario Consolidado. I.18 Fondos de Activos Líquidos y de Participaciones. Recursos Captados y Colocados. I.19 Fondos de Activos Líquidos y de Participaciones. Resumen del Balance Monetario Consolidado. I.20 Fondos Mutuales de Inversión de Capital Variable. Estado de Activos y Pasivos. (Nuevo Código de Cuentas) I.21 Financiamientos Otorgados y Consumos Realizados a través de Tarjetas de Crédito. I.22 Banco Central de Venezuela. Tasas de Interés de los Instrumentos de Política Monetaria. I.23 Bancos Comerciales y Universales. Tasas de Interés Anuales Nominales Promedio Ponderadas. I.24 Tasas de Interés Oficiales Fijadas por el Banco Central de Venezuela. I.25 Bancos Hipotecarios. Tasas de Interés Anuales Nominales Promedio Ponderadas. I.26 Bancos de Inversión. Tasas de Interés Anuales Nominales Promedio Ponderadas. I.27 Cámara de Compensación. I.28 Bolsa de Valores de Caracas. Indices de Precios. I.29 Bolsa de Valores de Caracas. Instrumentos Negociados. I.30 Reservas Internacionales y Tasas de Cambio. II. GOBIERNO CENTRAL Y DEUDA PUBLICA.

5 II.1 II.2 II.3 II.4 II.5 III. III.1 III.2 III.3 III.4 III.5 III.5.1 III.6 III.7 III.8 III.9 III.10 IV. IV.1.1 IV.1.2 IV.1.3 IV.1.4 IV.1.5 IV.1.6 IV.1.7 IV.1.8 IV.1.9 IV.1.10 IV.2 IV.3 IV.4 IV.5 Gobierno Central. Gestión Fiscal. Gobierno Central. Ingresos y Egresos del Tesoro. Características de las Emisiones de la Deuda Pública Nacional a Tasas de Interés Variable. Colocación y Rescate de Títulos Públicos. Bonos de la Deuda Pública Nacional (TICC) INDICADORES DE PRECIOS. Indicadores Básicos de Precios. Variaciones Porcentuales. Indice de Precios al Consumidor Para el Area Metropolitana de Caracas. Indice de Precios al Consumidor Para el Area Metropolitana de Caracas. Variaciones Porcentuales. Indice de Precios al Consumidor Para el Area Metropolitana de Caracas. Clasificado por Agrupaciones.. Industria Manufacturera Privada. Indice de Precios Laspeyres de la Producción. Industria Manufacturera Privada. Indice de Precios Laspeyres de la Producción. Indice de Precios de Insumos de la Construcción. Clasificado según Niveles: Productor y Mayorista. Indice de Precios a Nivel de Productor de Insumos de la Construcción. Clasificado por Agrupaciones de Productos. Indice de Precios al Mayor. Indice de Precios al Mayor. Clasificado por Agrupaciones. Indice de Precios a Nivel de Mayoristas de Insumos de la Construcción. Clasificado por Agrupaciones de Productos. PRODUCCION Y CONSUMO. Comercio al por Mayor y al Por Menor. Indice de Valor de Ventas. Comercio al por Mayor y al Por Menor. Indice de Volumen de Ventas. Comercio al por Mayor. Indice de Valor de Ventas, Según Clases de Actividad. Comercio al por Mayor. Variación Porcentual del Indice de Valor de Ventas, Según Clases de Actividad. Comercio al por Mayor. Indice de Volumen de Ventas, según clases de actividad. Comercio al por Mayor. Variación Porcentual del Indice de Volumen de Ventas, Según Clases de Actividad. Comercio al por Menor, Indice de Valor de Ventas, Según Clases de Actividad, Incluyendo Comercio de Vehículos Automotores y Motocicletas. Comercio al por Menor, Indice de Valor de Ventas, según Clases de Actividad, Incluyendo Comercio de Vehículos Automotores y Motocicletas, Variación Porcentual. Comercio al por Menor, Indice de Volumen de Ventas, según Clases de Actividad, Incluyendo Comercio de Vehículos Automotores y Motocicletas. Comercio al por Menor. Indice de Volumen de Ventas, Según Clases de Actividad, Incluyendo Comercio de Vehículos Automotore y Motocicletas, Variación Porcentual. Indice de Producción Física para algunas Actividades económicas. Industria Manufacturera Privada. Índice del Valor de la Producción. Industria Manufacturera Privada. Índice de Laspeyres del Volumen de la Producción Industria Manufacturera Privada. Índice de Precios de Paasche de la Producción. V. ECONOMIA INTERNACIONAL. V.1 Indicadores Económicos de Algunos Paises Industrializados. V.2 Tasas de Interés del Euromercado. V.3 Tasas de Interés Externas. V.4 Tipo de Cambio de Algunas Monedas y Precio del Oro en el Mercado de Londres. ANEXOS A.1 Instituciones Financieras excluidas a partir del año A.2 Nota explicativa sobre Bancos Universales.

6 julio 9 julio de 2009

7 Siglas, abreviaturas as y símbolos Alcasa Asocaucho AVPC BANAP BCV BTV CALEV Cadafe CANTV DE DEG DVA EAP FMI Fogade Fundaconstrucción n.c.p. M/E M H Mindur M/N Nitroven Pequiven PDVSA Sidetur SIDOR Sivensa SNAP Venalum Aluminios del Caroní, S.A. Asociación Nacional de Fabricantes de Caucho Asociación Venezolana de Productos de Caucho Banco Nacional de Ahorro y Préstamo Banco Central de Venezuela Banco de los Trabajadores de Venezuela Compañía Anónima Luz Eléctrica de Venezuela Compañía Anónima de Administración y Fomento Eléctrico Compañía Anónima Nacional Teléfonos de Venezuela Deuda Externa Derechos Especiales de Giro Distribuidora Venezolana de Azúcares Entidades de Ahorro y Préstamo Fondo Monetario Internacional Fondo de Garantía de Depósitos y Protección Bancaria Asociación Civil para el Desarrollo de la Construcción y la Vivienda Productos que no están clasificados en otra parte Moneda Extranjera Ministerio de Hacienda Ministerio de Desarrollo Urbano Moneda Nacional Venezolana de Nitrógeno Petroquímica Venezolana, S.A. Petróleos de Venezuela, S.A. Siderúrgica del Turbio Siderúrgica del Orinoco, C.A. Siderúrgica Venezolana, S.A. Sistema Nacional de Ahorro y Préstamo Venezolana de Aluminio Unidades monetarias y de medidas Bs. US$ M1 M2 M3 Bolívares Dólares de los Estados Unidos de América Circulante Liquidez monetaria Liquidez ampliada Símbolos usados Cero 0 Menos de la unidad utilizada (-) Dato no disponible (*) Cifras provisionales * Cifras rectificadas X Promedio _ Las cifras entre paréntesis representan valores negativos

8 NOTA Los valores monetarios registrados en la presente publicación se expresan en la escala monetaria vigente a partir del 1 de enero de 2008 (Bolívares Fuertes). Se debe tener en cuenta que las publicaciones referidas a los años previos al año 2008, están expresadas en una escala superior (la vigente hasta el ); por tanto, a los fines de uniformar la información estadística, se debe dividir entre mil (1.000) estos últimos, o multiplicar por mil (1.000) los valores contenidos en la presente publicación.

9 Política monetaria Actuación del Banco Central de Venezuela Principales resultados Mercado monetario y de capitales Mercado cambiario Precios

10 I. ACTUACIÓN DEL BANCO CENTRAL DE VENEZUELA Durante el mes de julio, el Banco Central de Venezuela (BCV), como agente financiero del Gobierno nacional colocó, mediante subasta, letras del Tesoro y bonos de deuda pública nacional (DPN) por Bs.F ,00 miles y Bs.F ,00 miles, respectivamente; los primeros instrumentos se negociaron a un plazo promedio de 136 días y con un rendimiento de 9,32%, mientras que los bonos DPN se pactaron a un plazo y rendimiento promedio ponderado de días y 11,30%. Por su parte, el BCV como autoridad monetaria, llevó a cabo operaciones de absorción mediante la venta de certificados de depósito (CD), la cual alcanzó un monto total de Bs.F ,00 miles y fue negociada a un plazo y tasa promedio ponderado de 42 días y 6,51%, respectivamente. En el marco de estas operaciones, el Instituto también realizó la venta con pacto de recompra (repos) de bonos DPN por un total de Bs.F ,00 miles, cedidos a un plazo promedio de 46 días y con una tasa promedio ponderada de 6,64%. De igual manera, el Instituto efectuó operaciones de inyección al comprar, bajo acuerdo de reventa, letras del Tesoro y bonos DPN, donde las operaciones totalizaron montos por Bs.F ,41 miles y Bs.F ,59 miles, respectivamente. Los primeros instrumentos se pactaron a un plazo de siete días y con un rendimiento de 20,00%, mientras que los bonos DPN se negociaron a un plazo y rendimiento de ocho días y 20,20%, respectivamente. Adicionalmente, el BCV también ejecutó rescates anticipados de CDs, los cuales alcanzaron un monto de Bs.F ,00 miles, con un promedio de 25 días transcurridos y con una tasa de interés 6,19%. II. PRINCIPALES RESULTADOS 2.1. Mercado monetario Al cierre del mes de julio, la liquidez monetaria en poder del público (M2) experimentó un incremento intermensual de 4,29%, como consecuencia del aumento en el multiplicador monetario (8,18%), el cual contrarrestó la caída en la base monetaria (3,60%). En términos de sus componentes, el alza en la liquidez fue impulsada, en su mayoría, por la expansión en el cuasidinero (6,08%) como resultado del mayor saldo reportado por los depósitos de ahorro (5,86%) y los depósitos a plazo (6,40%). Por otro lado, la disminución registrada en la base monetaria vino determinada, en gran medida, por la incidencia contractiva de las operaciones del sector público a través del gobierno central, derivada de la gestión financiera de recursos por parte de la agencia de Tesorería nacional. Por su parte, la tasa activa promedio de los seis (6) principales bancos comerciales y universales del país registró una disminución de 0,40 puntos porcentuales, al ubicarse en 20,01%; de igual forma, la tasa promedio de los depósitos a plazos de 90 días disminuyó 0,21 puntos porcentuales, al situarse en 14,50% Mercado cambiario El movimiento cambiario del BCV mostró, al mes de julio, un aumento intermensual en las reservas internacionales brutas (RIB) de US$ 350 millones, las cuales se ubicaron en US$ millones. Dicho ascenso estuvo asociado a los mayores ingresos provenientes de Pdvsa.

11 2.3 Precios El índice nacional de precios al consumidor (INPC), elaborado por el Banco Central de Venezuela (BCV) y el Instituto Nacional de Estadística (INE), registró en el mes de julio de 2009, una variación intermensual de 2,1%; con este resultado la variación acumulada en los primeros siete meses del año se ubica en 13,1%, y la variación anualizada en 26,2%. Por rubros, seis de los 13 grupos que integran el INPC presentaron un comportamiento desacelerado: bebidas alcohólicas y tabacos (de 3,8% a 3,0%), vestido y calzado (de 2,0% a 1,1%), equipamiento del hogar (de 2,5% a 2,0%), salud (de 2,2% a 1,5%), transporte (de 2,8% a 2,3%), restaurantes y hoteles (de 2,0% a 1,7%).

12 Cuadro resumen de indicadores

13 CUADRO RESUMEN DE INDICADORES LIQUIDEZ MONETARIA (Miles de Bs.) Julio 09 Junio 09 M M M BASE MONETARIA (Miles de Bs.) MULTIPLICADOR K K BANCOS COMERCIALES Y UNIVERSALES Encaje En MN (Mill. de Bs.) En ME (Miles de US$) - - Colocaciones (Miles de Bs.) Captaciones (Miles de Bs.) Tasas de Interés (%) (1) Activas No Preferenciales Depósitos a Plazo (90 días) PRESTACIONES SOCIALES Reforma Parcial de la Ley Orgánica del Trabajo (2) Activa Promedio entre la Activa y Pasiva TASA DE REFERENCIA A LOS FINES DE LA LEY DE REFINANCIAMIENTO DEL SECTOR AGRICOLA (3) 03/07/ /07/ /07/ /07/ /07/ RESERVAS INTERNACIONALES (Millones de US $) Totales TASAS DE CAMBIO (Bs / US $) Oficial Compra Venta PRECIOS Consumidor (INPC) Mayor Productor Industria Manufacturera Privada Insumos de la Construcción (1) Corresponde a la información de los seis principales bancos comerciales y universales del país. (2) Artículos 108 literales b y c, y 668 Parágrafo Segundo de la Reforma Parcial de la Ley Orgánica del Trabajo publicada en la Gaceta Oficial Nº Ext , con fecha de vigencia (3) Resolución Nº , publicada en la Gaceta Oficial Nº del 07/08/97.

14 Indicadores monetarios y financieros

15 CUADRO I.1 LIQUIDEZ MONETARIA EN PODER DEL PÚBLICO (Saldos en miles de bolívares) MONEDAS DEPOSITOS DEPOSITOS DEPOSITOS LIQUIDEZ LIQUIDEZ Y A LA DINERO DE A CUASI- MONETARIA CEDULAS AMPLIADA BILLETES (1) VISTA (M1) AHORRO PLAZO (2) DINERO (M2) HIPOTECARIAS (M3) Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio Julio Agosto Septiembre Octubre Noviembre Diciembre Enero Febrero Marzo Abril * Mayo * Junio * Julio (*) (1) Se refiere a las monedas y billetes puestos en circulación por parte del BCV menos las monedas y billetes de las instituciones financieras bancarias. (2) Incluye bonos quirografarios. A partir de Julio 2006 se incorporan los pasivos monetarios de los Bancos de Inversión, Arrendadoras Financieras y Fondos de Activos Líquidos.

16 CUADRO I-2 BASE MONETARIA (Saldo en miles de bolívares) Jul. Ago. Sep. Oct. Nov. Dic. Ene. Feb. Mar. Abr. May. Jun. Jul. FUENTES: Reservas internacionales netas Activos Pasivos ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) Otros activos/pasivos en divisas netos Otros activos en divisas Otros pasivos en divisas ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) Sector público neto ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) Gobierno central ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) Inversiones en valores del gobierno Letras del tesoro Bonos deuda pública nacional Programa de reducción de deuda Otras inversiones del gobierno Agencia de Tesorería Nacional neta ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) Otras cuentas del gobierno (1) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) Títulos de conversión de deuda en inversión Otros entes del gobierno ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) Petróleos de Venezuela, S.A. y filiales ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) (96.850) ( ) ( ) Fondo de Garantía de los Depósitos neto (2.608) (3.424) (1.652) (950) (1.281) (4.914) (4.241) (1.802) (2.614) (1.131) (2.613) (2.858) (3.008) Banco de Desarrollo Económico y Social de Venezuela (96.807) ( ) ( ) (69.909) ( ) ( ) (87.216) ( ) (94.962) (84.619) ( ) ( ) ( ) Fondo de Desarrollo Nacional (FONDEN) ( ) ( ) ( ) Banco del Tesoro ( ) ( ) ( ) (96.563) ( ) ( ) ( ) ( ) (77.293) ( ) (1.218) (7.073) (20) Otras colocaciones e inversiones Sector financiero Bancos comerciales y universales Inversiones en valores Redescuentos, anticipos y operaciones de reporto Otras cuentas Resto del sistema bancario Sector privado no financiero Instrumentos de crédito del B.C.V. ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) Moneda nacional ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) Moneda extranjera (14.030) (13.992) (13.894) (13.894) (13.894) (12.449) (9.998) (7.140) (7.140) (7.140) (7.140) (7.129) (7.129) Otras cuentas netas Fondos Transferidos al FONDEN Otras Patrimonio ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) USOS Depósitos de bancos comerciales y universales Depósitos del resto del sistema bancario Depósitos especiales del público Monedas y billetes en circulación Fuente: Banco Central de Venezuela Gerencia de Estadísticas Económicas, Departamento de Estadísticas del Sector Financiero Expresados en la escala monetaria vigente a partir del 1 Enero de (1) Incluye las obligaciones del BCV con el Fisco Nacional.

17 CUADRO I.3 DETERMINANTES DE LA LIQUIDEZ MONETARIA Y DEL DINERO LIQUIDEZ MONETARIA (M2 DINERO (M1) BASE MONETARIA K1 = 1 K2 = s r c s (Mil. de Bs.) (Mil. de Bs.) (Mil. de Bs.) r + c -rc r + c -rc Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio Julio Agosto Septiembre Octubre Noviembre Diciembre Enero Febrero Marzo Abril * Mayo * Junio * Julio (*) Nota: A fin de simplificar el análisis de los multiplicadores monetarios, los depósitos a la vista del público en el BCV se consideran formando parte del efectivo en poder del público. K1 = Multiplicador de la liquidez. K2 = Multiplicador del dinero. r = Coeficiente de reservas bancarias. c = Coeficiente de preferencia del público por el efectivo (monedas y billetes) s = Coeficiente de preferencia del público por el dinero. A partir de Julio 2006 se incorporan los pasivos monetarios de los Bancos de Inversión, Arrendadoras Financieras y Fondos de Activos Líquidos. Fuente: Banco Central de Venezuela. Gerencia de Estadísticas Económicas, Departamento de Estadísticas del Sector Financiero

18 CUADRO I.4 BANCO CENTRAL DE VENEZUELA ACTUACIÓN COMO AUTORIDAD MONETARIA OPERACIONES DE ABSORCIÓN (1) (Miles de Bolívares ) VENTA CON PACTO DE RECOMPRA (DPN) CERTIFICADOS DE DEPÓSITO (4) PLAZO MONTO MONTO PRECIO (3) TASA PLAZO MONTO TASA INTERESES INTERESES (Días) SUBASTADO ADJUDICADO (2) (%) (%) (Días) ADJUDICADO (%) Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio Julio Agosto Septiembre Octubre Noviembre Diciembre Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio Julio Fuente: Banco Central de Venezuela Gerencia de Operaciones Monetarias, Departamento de Operaciones en Mercado Abierto Notas: - Excluye operaciones anuladas - El plazo y la tasa son promedios ponderados del período y se determinan usando como ponderación los montos adjudicados - Expresados en la escala monetaria vigente a partir del 1 de enero de (1) A partir del 17/06/02 el B.C.V. realiza Operaciones de Absorción a través de Operaciones de Venta con Pacto de Recompra y Venta de Certificados de Depósito como complemento. (2) A valor efectivo (3) Según criterios de valoración del SIGALC. Utilizando como ponderación los montos nominales de los títulos. (4) A partir del incluye operaciones realizadas con otras Instituciones autorizadas por el Directorio.

19 PLAZO PROM. TASA PROM. POND. VALOR PRECIO VALOR POND. INTERESES (Días transcurridos) NOMINAL (%) EFECTIVO (%) DEVENGADOS Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio Julio Agosto Septiembre Octubre Noviembre Diciembre CUADRO BANCO CENTRAL DE VENEZUELA ACTUACIÓN COMO AUTORIDAD MONETARIA RESCATE ANTICIPADO DE CERTIFICADOS DE DEPÓSITO (Miles de Bolívares) Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio Julio Fuente: Banco Central de Venezuela Gerencia de Operaciones Monetarias, Departamento de Operaciones en Mercado Abierto Nota: - Expresados en la escala monetaria vigente a partir del 1 de enero de 2008.

20 BONOS D.P.N. CUADRO I.4.2 BANCO CENTRAL DE VENEZUELA ACTUACIÓN COMO AUTORIDAD MONETARIA OPERACIONES DE INYECCIÓN (1) (Miles de Bolívares) COMPRA CON PACTO DE REVENTA LETRAS DEL TESORO CERTIFICADOS DE DEPOSITOS MONTO PLAZO MONTO PRECIO (3) TASA PLAZO MONTO PRECIO (3) TASA PLAZO MONTO PRECIO (3) TASA SUBASTADO (Días) ADJUDICADO (2) (%) (%) INTERESES (Días) ADJUDICADO (2) (%) (%) INTERESES (Días) ADJUDICADO (2) (%) (%) INTERESES Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio Julio Agosto Septiembre Octubre Noviembre Diciembre Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio Julio Fuente: Banco Central de Venezuela Gerencia de Operaciones Monetarias, Departamento de Operaciones en Mercado Abierto Notas: - El plazo y la tasa son promedios ponderados del período y se determinan usando como ponderación los montos adjudicados. En el caso que durante el periodo, las Subastas resulten desiertas el plazo se ponderará con los montos subastados. - Expresados en la escala monetaria vigente a partir del 1 de enero de (1) A partir del 17/06/02 el B.C.V. realiza operaciones de Inyección a través de Operaciones de Compra con Pacto de Reventa (2) A valor efectivo. (3) Según criterios de valoración del SIGALC. Utilizando como ponderación los montos nominales de los títulos.

21 CUADRO I.4.3 BANCO CENTRAL DE VENEZUELA ACTUACIÓN COMO AUTORIDAD MONETARIA INTERVENCIÓN DEL BANCO CENTRAL DE VENEZUELA EN EL SET TASA DE INTERÉS DE LAS OPERACIONES INTERBANCARIAS Y MONTOS NEGOCIADOS (Miles de Bolívares) B.C.V (1) Tasa Overnight (%) Monto Negociado (Mil.) Demanda Oferta Demanda Oferta Mínima Máxima Promedio. P. Mínima Máxima Promedio. P Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio Julio Agosto Septiembre Octubre Noviembre Diciembre Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio Julio Fuente: Banco Central de Venezuela Gerencia de Operaciones Monetarias, Departamento de Operaciones en Mercado Abierto Nota: - Expresados en la escala monetaria vigente a partir del 1 de enero de (1) Corresponde solo a la intervención del B.C.V. en las operaciones del Sistema Electrónico de Tranferencias de Fondos para Préstamos Interbancarios, (SET).

22 CUADRO I.4.4 MINISTERIO DEL PODER POPULAR PARA LAS FINANZAS CARACTERÍSTICAS DE LAS ADJUDICACIONES DIRECTAS DE BONOS DEUDA PÚBLICA NACIONAL MERCADO PRIMARIO EMISIÓN No. PLAZO PROMEDIO PONDERADO (Días) MONTO COLOCADO (Miles de Bs.) PRECIO PROMEDIO PONDERADO (%) RENDIMIENTO PROMEDIO PONDERADO (1) (%) TASA PROMEDIO PONDERADO (%) Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio Julio Agosto Septiembre Octubre Noviembre Diciembre Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio Julio Fuente: Banco Central de Venezuela Gerencia de Operaciones Monetarias, Departamento de Operaciones en Mercado Abierto Notas: - Expresados en la escala monetaria vigente a partir del 1 de enero de El precio y el plazo promedio ponderado se determinan usando como ponderación los montos colocados durante el período. (1) Forma de cálculo: R= i * 100 P Donde: R = Rendimiento efectivo i = Tasa de interés nominal anual P = Precio del título - Expresados en la escala monetaria vigente a partir del 1 de enero de 2008

23 CUADRO I.4.5 MINISTERIO DEL PODER POPULAR PARA LAS FINANZAS CARACTERISTICAS DE LAS ADJUDICACIONES DIRECTAS DE LETRAS DEL TESORO MERCADO PRIMARIO EMISIÓN N PLAZO PROMEDIO PONDERADO (Días) MONTO COLOCADO (Miles de Bs.) PRECIO PROMEDIO PONDERADO (%) RENDIMIENTO PROMEDIO PONDERADO (1) (%) Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio Julio Agosto Septiembre Octubre Noviembre Diciembre Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio Julio Fuente: Banco Central de Venezuela Gerencia de Operaciones Monetarias, Departamento de Operaciones en Mercado Abierto Notas: - Expresados en la escala monetaria vigente a partir del 1 de enero de El precio y el plazo promedio ponderado se determinan usando como ponderación los montos colocados durante el período. (1) Forma de cálculo: R = VF - VP * 360 * 100 VP n Donde: R = Rendimiento VF = Valor Final = Valor Nominal = Valor Facial VP = Valor Presente = Precio del título en el momento de la determinación de la tasa de rendimiento n = Plazo del Título (días)

24 CUADRO I.4.6 MINISTERIO DEL PODER POPULAR PARA LAS FINANZAS CARACTERÍSTICAS DE LAS SUBASTAS DE LETRAS DEL TESORO MERCADO PRIMARIO (1) (Miles de Bolívares) PRECIO RENDIMIENTO (2) PLAZO PROM. MONTO PROMEDIO (%) EMISIÓN PONDERADO OFRECIDO POR MONTO PONDERADO Promedio (Nº) (Días) EL MPPPF COLOCADO (%) Mínimo Máximo Ponderado a a a Enero Febrero Marzo Abril Mayo 70a Junio 70a Julio 70a Agosto 70a Septimbre 70a Octubre 70a Noviembre 70a Diciembre 70a Enero Febrero 71a Marzo 71a Abril 71a Mayo 71a Junio 71a Julio 71a Fuente: Banco Central de Venezuela Gerencia de Operaciones Monetarias, Departamento de Operaciones en Mercado Abierto Notas: - Expresados en la escala monetaria vigente a partir del 1 de enero de La ponderación del plazo y del precio se determina considerando los montos adjudicados en los diferentes actos realizados durante el mes, excluyendo operaciones anuladas, en el caso de no haber colocación la ponderación del plazo se determina con los montos ofrecidos. (1) A través de Subastas de la Mesa de Operaciones. Excluye adjudicación directa. (2) Forma de cálculo: R = VF - VP * 360 * 100 VP n Donde: R = Rendimiento VF = Valor Final = Valor Nominal = Valor Facial VP = Valor Presente = Precio del título en el momento de la determinación de la tasa de rendimiento n = Plazo del Título (días)

25 CUADRO I.4.7 MINISTERIO DEL PODER POPULAR PARA LAS FINANZAS CARACTERÍSTICAS DE LOS BONOS DE LA DEUDA PÚBLICA NACIONAL MERCADO PRIMARIO (1) (Miles de Bolívares) PLAZO PRECIO TASA RENDIMIENTO EFECTIVO (%) (2) PROM. MONTO PROMEDIO NOMINAL ANUAL Promedio EMISIÓN POND. OFRECIDO POR MONTO PONDERADO PROM. POND Mínimo Máximo Ponderado (Nº) (Días) EL MPPPF (1) COLOCADO ( a ) (%) (%) Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio Julio Agosto Septiembre Octubre 699a. VEBONO a. VEBONO a. VEBONO a. VEBONO a. VEBONO a. VEBONO Noviembre 699a. VEBONO a. VEBONO a. VEBONO a. VEBONO Diciembre 699a. VEBONO a. VEBONO a. VEBONO a. VEBONO Enero Febrero 702a. VEBONO a. VEBONO a. VEBONO Marzo 702a. VEBONO a. VEBONO a. VEBONO a. VEBONO Abril 704a. TIF a. TIF a. VEBONO a. VEBONO a. AGRICOLA a. AGRICOLA a. VEBONO a. VEBONO a. TICC a. TICC Mayo 704a. TIF a. TIF a. TIF a. VEBONO a. AGRICOLA a. VEBONO a. VEBONO a. TICC a. TICC Junio 704a. TIF a. TIF a. TIF a. VEBONO a. VEBONO a. AGRICOLA a. VEBONO a. VEBONO a. VEBONO a. TICC a. TICC a. TICC a. TICC a. TICC

26 CUADRO I.4.7 MINISTERIO DEL PODER POPULAR PARA LAS FINANZAS CARACTERÍSTICAS DE LOS BONOS DE LA DEUDA PÚBLICA NACIONAL MERCADO PRIMARIO (1) (Miles de Bolívares) PLAZO PRECIO TASA RENDIMIENTO EFECTIVO (%) (2) PROM. MONTO PROMEDIO NOMINAL ANUAL Promedio EMISIÓN POND. OFRECIDO POR MONTO PONDERADO PROM. POND Mínimo Máximo Ponderado (Nº) (Días) EL MPPPF (1) COLOCADO ( a ) (%) (%) Julio 704a. TIF a. TIF a. TIF a. TIF a. VEBONO a. VEBONO a. TIF a. AGRICOLA a. VEBONO a. VEBONO a. VEBONO a. TICC a. TICC a. TICC Fuente: Banco Central de Venezuela Gerencia de Operaciones Monetarias, Departamento de Operaciones en Mercado Abierto Notas: - Expresados en la escala monetaria vigente a partir del 1 de enero de La ponderación se determina considerando los montos adjudicados en los diferentes actos realizados durante el mes, excluyendo operaciones anuladas. En el caso de no haber colocación, (a) Incluye montos por reapertura (1) A través de Subastas de la Mesa de Operaciones. Excluye adjudicación Directa. (2) Forma de cálculo: R= i * 100 P Donde: R = Rendimiento efectivo i = Tasa de interés nominal anual P = Precio del título

27 CUADRO I.4.8 MINISTERIO DEL PODER POPULAR PARA LAS FINANZAS OPERACIONES DE CANJE DE BONOS DE LA DEUDA PÚBLICA NACIONAL INTERNA (Miles de Bolívares) PRECIO TASA RENDIMIENTO EMISIONES MONTO PROMEDIO NOMINAL EFECTIVO OBJETO DE PLAZO OFRECIDO PARA MONTO PONDERADO ANUAL PROM. POND. (1) CANJE (Días) EL CANJE POR MPPPF CANJEADO (%) (%) (%) Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio Julio Agosto Septiembre Octubre Noviembre Diciembre Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio Julio Fuente: Banco Central de Venezuela Gerencia de Operaciones Monetarias, Departamento de Operaciones en Mercado Abierto. Notas: - Expresados en la escala monetaria vigente a partir del 1 de enero de El precio promedio ponderado y el rendimiento efectivo promedio ponderado se determinan usando como ponderación los montos colocados para cada plazo. A partir del , el Rendimiento Efectivo Promedio Ponderado, resulta de dividir la tasa promedio ponderada redondeada a dos decimales entre el precio promedio ponderado, truncado a cuatro (4) decimales. Excluye Operaciones anuladas y subastas desiertas. (1) Forma de cálculo Donde: R= i x 100 P R = Rendimiento Efectivo i = Tasa de interés nominal anual P = Precio del título - Expresados en la escala monetaria vigente a partir del 1 de enero de 2008