ESCENARIO DE CAMBIOS PARA LAS COOPERATIVAS DE AHORRO Y CRÉDITO FISCALIZADAS POR LA SBIF

Transcripción

1 ADAPTÁNDOSE A LAS NUEVAS NORMATIVAS Las Cooperativas de Ahorro y Crédito (CAC) fiscalizadas por la SBIF presentan una situación dispar. Si bien la industria registra un crecimiento positivo en sus colocaciones, éste es impulsado sólo por dos de las siete entidades supervisadas por la SBIF. Los requerimientos de provisiones adicionales por parte del regulador a algunas cooperativas y su impacto en los resultados, evidencian debilidades en el manejo de los portafolios de colocaciones. Al mismo tiempo, se aprecian algunas entidades con una capacidad de generación muy débil, lo que puede poner en riesgo su continuidad en el mediano largo plazo. Los desafíos inmediatos para las entidades de menor tamaño son adaptarse a las nuevas normativas SBIF, con el menor impacto posible en costos, y gestionar exitosamente sus carteras de créditos en un contexto económico adverso. Complementariamente, es relevante avanzar en la gestión del riesgo crediticio, a fin de reflejar el verdadero nivel de riesgo de las colocaciones. En este sentido, será indispensable el trabajo conjunto de las CAC con el regulador, toda vez que algunas entidades muestran deficiencias importantes en esta materia. Mientras, una aprobación al proyecto de ley que modifica la Ley General de Cooperativas incrementará las oportunidades de negocios. No obstante, sólo aquellas entidades mejor posicionadas estarán en condiciones de tomar ventaja de los cambios. Por otro lado, el actual proyecto de ley introduce cambios a fin de fortalecer la supervisión de la industria que se consideran positivos, lo que debería contribuir a una mayor estabilidad. AMPLIA PRESENCIA DE LAS COOPERATIVAS DE AHORRO Y CRÉDITO EN CHILE CONTEXTO ACTUAL El sector de Cooperativas de Ahorro y Crédito (CAC) exhibe un número significativo de socios, alcanzando hacia fines de 2014 más de afiliados. La oferta de créditos a los socios, junto a la posibilidad de ahorro sistemático a través de pequeños aportes de cuotas de capital, son elementos que han favorecido el crecimiento de estas instituciones, especialmente en los sectores de ingresos mediosbajos y de pequeñas empresas, siendo los créditos de consumo el principal producto ofrecido. Actualmente, existen 41 Cooperativas del segmento de ahorro y crédito que administran colocaciones por cerca de $ millones. Las CAC se rigen por la Ley General de Cooperativas (LGC) y por las normas impartidas por el Banco Central de Chile, el Ministerio de Economía, Fomento y Turismo y por la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras (SBIF), según corresponda. Tienen por objeto único y exclusivo brindar servicios de intermediación financiera en beneficio de sus socios. En lo que respecta a su supervisión, ésta se se divide entre el Ministerio de Economía, a través del Departamento de Cooperativas, y la SBIF. Conforme a lo establecido en la LGC, toda CAC cuyo patrimonio supere las UF queda sometida al control y supervisión de la SBIF, respecto de las operaciones económicas y financieras que realice. En tanto, el Departamento de Cooperativas mantiene atribuciones para todas las CAC en aspectos societarios y de gobiernos corporativos. Acorde al tamaño del patrimonio, las CAC supervisadas por la SBIF concentran más del 9 de las colocaciones del sistema, a pesar de ser sólo 7 instituciones de las 41 existentes. Cooperativas de Ahorro y Crédito en Chile Junio 2015 Supervisión SBIF Supervisión Min. de Economía Total N de Cooperativas N de Socios Activos (MM$) Colocaciones (MM$) Fuente: Informe de la Comisión de Hacienda, Proyecto de Ley que modifica la LGC. Junio La distribución de activos y colocaciones de las CAC según tipo de fiscalización revela la diferencia de tamaño y el grado de desarrollo de las distintas entidades. Contacto: Alejandra Islas aislas@feller-rate.cl 1

2 CAC FISCALIZADAS POR LA SBIF Como se indicó, en 2015 siete CAC se encuentran fiscalizadas por la SBIF, las que acumulan créditos por $ millones. Dicho monto experimentó un crecimiento del 6,1% real entre junio de 2010 y de 2015, período en el que se incrementaron de cinco a siete las entidades supervisadas por dicho organismo. En el sector destaca Coopeuch, con una trayectoria de 48 años y con fuerte presencia en el sector público. Estos factores han contribuido a su consolidación como la cooperativa de ahorro y crédito más grande del país. A junio de 2015, sus colocaciones correspondían a un 83,1% del total de créditos de las cooperativas fiscalizadas por la SBIF, porcentaje superior al registrado a fines de 2010 (80,7%). Las CAC supervisadas por la SBIF muestran una clara orientación hacia el producto de créditos de consumo, que representa cerca del 68% del total de préstamos. Complementariamente, los créditos para financiamiento de vivienda alcanzan un 25,3% del total, aunque Coopeuch es la única cooperativa que ofrece este producto. El 7% restante corresponde a préstamos comerciales orientados a pequeñas empresas. Cuota de Mercado Colocaciones Totales Cooperativas Colocaciones de Consumo por Oferente Fuente: Feller Rate sobre la base de información SBIF y SVS. Cajas de Compensación considera a las tres entidades de mayor tamaño de la industria. A pesar de que las instituciones muestran diversos tamaños, de forma conjunta sus colocaciones representan un 4,3% de la oferta de créditos de consumo del país. Este porcentaje no es menor si se considera a los bancos, cajas de compensación y tarjetas de crédito no bancarias, que en conjunto totalizaban $ millones de colocaciones en este segmento a junio de Además, el monto de colocaciones ofertado por las CAC es levemente superior al del octavo banco de la plaza en este sector. El financiamiento de las actividades de estas entidades proviene principalmente de depósitos a plazo tanto de socios como de inversionistas externos y que, conforme a la regulación, cuentan con garantía del estado según los límites establecidos en la ley. A junio de 2015, éstos alcanzaban a $ millones y representaban en torno a un 6 de los pasivos totales, siendo otras fuentes de fondeo relevante las obligaciones por bonos (sólo para Coopeuch) y los préstamos bancarios y de organismos públicos. El capital y reservas de los socios también constituye una fuente importante de recursos ($ millones a fines del primer semestre de 2015). NECESIDAD DE FORTALECER Y ACTUALIZAR EL MARCO NORMATIVO Y REGULATORIO Los organismos fiscalizadores han visto la necesidad de adecuar el marco legal y normativo con el objeto de: i) ampliar las oportunidades de negocios del sector; ii) fortalecer el marco de supervisión; y iii) aplicar a las CAC de mayor tamaño estándares de información contable similares a los de otros actores del negocio crediticio. Recientemente, la SBIF emitió un Compendio de Normas Contables para las CAC que fiscaliza. En tanto, en el Congreso se discute un proyecto de ley que modifica la Ley General de Cooperativas (LGC). Los cambios constituyen oportunidades de negocios y de crecimiento para el sector. Pero, a la vez, imponen desafíos mayores a las entidades más pequeñas que pueden incrementar sus costos operacionales y, por lo tanto, sus resultados. Esto, en un contexto en el que existen cooperativas con un bajo nivel de desarrollo tecnológico y de gestión y que, además, presentan pérdidas de última línea. 2

3 SITUACIÓN ACTUAL DE LAS CAC FISCALIZADAS POR LA SBIF INDUSTRIA CON CRECIMIENTO POSITIVO, AUNQUE ACOTADO, IMPULSADO POR DOS ENTIDADES En 2014 y en el primer semestre de 2015, se aprecia un dispar crecimiento en las colocaciones totales de las CAC. Solo Coopeuch y Lautaro Rosas, la primera y la quinta entidad del ranking, respectivamente, registraron tasas de expansión positivas. Así, el crecimiento a nivel de industria fue de 4,9% y 1,9%, en los períodos indicados. En tanto, las colocaciones de consumo en la industria bancaria aumentaron un 8,5% y un 4,1%, en cada período Crecimiento Colocaciones S Coocretal Oriencoop Capual Detacoop Ahorrocoop Lautaro Rosas Coopeuch Fuente: Feller Rate sobre la base de información SBIF. Al contrario de lo previsto, el menor énfasis de la banca en créditos de consumo debido a los cambios en la Tasa Máxima Convencional y a una percepción de mayor riesgo en el sector, no significó una expansión de las CAC en los últimos dos años. En oportunidades anteriores, estas entidades han exhibido un comportamiento contra cíclico, dado por los vínculos de más largo plazo con sus asociados y por el uso de descuento por planilla para el pago de la deuda, que acota el riesgo crediticio. La restricción al límite de descuento por planilla para la remuneración de los funcionarios públicos, que descendió de a 15% en 2010, afectó las posibilidades de crecimiento de varias entidades, dado el foco en este segmento de trabajadores y la forma de cobro de los préstamos que otorgan. Entre diciembre de 2010 y junio de 2015 la cuota de participación de las CAC bajo supervisión de la SBIF en la oferta de créditos de consumo de los principales actores de este segmento disminuyó desde un 6,3% a un 4,3%. Los cambios que se están promoviendo a través de las modificaciones a la LGC deberían conllevar a un mayor ritmo de actividad, toda vez que se incluyen iniciativas que se traducen en nuevas oportunidades de negocios. Esto, en un escenario en el que los bancos continúan con políticas de créditos restrictivas en los segmentos de mayor riesgo relativo ante el menor crecimiento económico. CALIDAD DE CARTERA SE MUESTRA ESTABLE EN EL ÚLTIMO PERÍODO Y, CON ELLO, EL GASTO POR PROVISIONES Luego de evidenciar un deterioro desde 2011, la calidad de la cartera de las CAC tendió a estabilizarse en el último año, alcanzando la cartera vencida un 1,6% de las colocaciones a nivel de industria. El dictamen que limitó el porcentaje máximo de descuento de la remuneración para los trabajadores del sector público, afectó el riesgo de las carteras al incentivarse en algunas entidades la recaudación vía pago directo, que conlleva un mayor riesgo. Como resultado de los efectos indeseados en el riesgo de crédito, algunas entidades optaron por limitar el uso de pago directo en el servicio de la deuda % 1 5% Cartera Vencida sobre Colocaciones Fuente: Feller Rate sobre la base de información SBIF. Cartera vencida considera sólo cuotas morosas. El índice de riesgo también tiende a estabilizarse en el último período. A junio de 2015, el stock provisiones sobre colocaciones alcanzaba a un 6,3% para el promedio de las CAC, y se ubicaba por debajo de los ratios observados para el promedio de los oferentes de tarjetas de crédito no bancarias y de las divisiones de consumo de bancos. Esto, explicado por el mayor uso relativo del descuento por planilla para el servicio de la deuda que presentan las cooperativas. 2 15% 1 5% Dic. 11 Dic. 12 Dic. 13 Dic. 14 Jun. 15 Coocretal Coopeuch Oriencoop Capual Detacoop Ahorrocoop Lautaro Rosas Índice de Riesgo Dic. 11 Dic. 12 Dic. 13 Dic. 14 Jun. 15 Coocretal Coopeuch Oriencoop Capual Detacoop Ahorrocoop Lautaro Rosas Fuente: Feller Rate sobre la base de información SBIF. 3

4 Por tipo de cooperativa, se aprecian notorias diferencias en el índice de riesgo. Ello refleja tanto aspectos relativos a la gestión crediticia, como a los distintos mercados objetivos que abordan las entidades. Se debe tener en consideración que la revisión de los portafolios de préstamos por parte de la SBIF ha significado en algunos casos requerimientos de provisiones adicionales para mejorar la cobertura, afectando el gasto por riesgo crediticio y, por ende, los resultados de las instituciones. por provisiones, ha presionado los resultados. Al considerar los indicadores promedio del período comprendido entre diciembre de 2011 y junio de 2015, cinco de las siete CAC no logran el punto de equilibrio. En todo caso, los resultados a junio de 2015 evidencian un quiebre de tendencia, con seis entidades alcanzando retornos positivos. Esto responde, especialmente, al menor gasto por riesgo. Feller Rate estima que la mayor parte de las cooperativas terminarán el año con utilidades finales. CAPACIDAD DE GENERACIÓN DÉBIL A NIVEL DE INDUSTRIA. PÉRDIDAS HAN AFECTADO LA BASE PATRIMONIAL Los márgenes operacionales de las cooperativas están explicados fundamentalmente por los ingresos provenientes de los intereses de los créditos, existiendo otros ingresos menores por comisiones asociadas a la actividad de préstamos % 5 Capital y Reservas sobre Activos Ponderados por Riesgo % 1 5% -5% -1 Capacidad de Generación (Promedio Jun. 2015) Coocretal Coopeuch Oriencoop Capual Detacoop Ahorrocoop Lautaro Rosas Margen bruto / Activos Gastos de apoyo / Activos Gasto por provisiones / Activos Resultados / Activos Fuente: Feller Rate sobre la base de información SBIF. Las cifras consideradas a junio de 2015 están anualizadas. Si bien, dado por sus segmentos objetivos, las CAC logran márgenes financieros relativamente altos, algunas entidades exhiben fuertes gastos de apoyo. Esto, junto al incremento del gasto Dic. 11 Dic. 12 Dic. 13 Dic. 14 Jun. 15 Coocretal Coopeuch Oriencoop Capual Detacoop Ahorrocoop Lautaro Rosas Fuente: Feller Rate sobre la base de información SBIF. A nivel de industria, el índice de capitalización se considera adecuado, acorde al tipo de negocio (enfocado en créditos de consumo y PYMES) y a las características de gobierno corporativo. Esto, debido a que por la naturaleza de estas entidades no existe un accionista o grupo controlador que, eventualmente, pueda hacer frente a requerimientos de capital inesperados. A junio de 2015, el índice de capitalización para el promedio de las CAC era de 33,7%, muy por sobre el mínimo normativo del 1 establecido por el Banco Central de Chile. No obstante, dados sus resultados, algunas entidades han disminuido paulatinamente su base patrimonial, mostrando una menor holgura para continuar absorbiendo pérdidas. Al finalizar el primer semestre de 2015, dos cooperativas presentaban un índice de capitalización inferior a 2. 4

5 COMENTARIOS AL NUEVO COMPENDIO DE NORMAS CONTABLES PARA LAS CAC FISCALIZADAS POR LA SBIF CAMBIOS CONSIDERAN LAS CARACTERÍSTICAS DEL SECTOR Recientemente, la SBIF emitió un Compendio de Normas Contables para las CAC bajo su supervisión. Las nuevas normas tienen por objeto aplicar estándares internacionales de contabilidad al sector, toda vez que éste está rezagado en la implementación de estas materias. Con el fin de acotar los efectos de las nuevas normas en la industria, las modificaciones siguen criterios prudenciales en algunas materias y consideran las particularidades de las cooperativas de ahorro y crédito. Esto se considera relevante teniendo en cuenta las diferencias en el tamaño y en el grado de sofisticación de las instituciones -en aspectos como tecnología y gestión crediticia- y la situación financiera en las que algunas de ellas se encuentran. Además, el compendio regirá a partir del ejercicio de 2017, dando un espacio prudente para la adecuación. Los principales aspectos del compendio son: i) aplicación de estándares internacionales de contabilidad y marco homogéneo de revelación de estados financieros; ii) provisiones para riesgo de crédito y iii) tratamiento del patrimonio y cuotas de participación. PROVISIONES POR RIESGO DE CRÉDITO, PRINCIPALES ASPECTOS En un inicio los cambios propuestos a las normas de provisiones para las CAC supervisadas por la SBIF buscaban incluir el concepto de pérdida esperada a través de un modelo estándar, ausente en la normativa aplicable. Ello, permitiría subsanar la asimetría regulatoria existente con estándares internacionales y con los bancos locales. Sin embargo, los ejercicios de impacto efectuados por la SBIF y por las propias entidades determinaron que la aplicación de dicho modelo llevaría a un incremento de las provisiones en rangos del 15% y 2, con el consecuente impacto negativo en resultados. De esta forma, el Compendio de Normas Contables mantuvo las instrucciones vigentes para el cálculo y constitución de provisiones. Específicamente: en la evaluación de carteras grupales se pueden utilizar modelos basados en los atributos de los deudores (comportamiento de pago, nivel de endeudamiento, estabilidad y suficiencia de ingresos, entre otros) y sus créditos o modelos basados en el comportamiento de un grupo de créditos (comportamiento histórico de los deterioros, castigos y recuperaciones de créditos). Los modelos que se utilicen deberán ser revisados anualmente, debiendo comunicarse los resultados al Consejo de Administración de la cooperativa. En sus visitas de inspección, la SBIF examinará el funcionamiento de los métodos utilizados por las entidades. Las diferencias que resulten entre las provisiones constituidas y las pérdidas estimadas por el regulador, se traducirán en una calificación de la entidad. Según ello, la SBIF podrá requerir la mantención de un nivel mínimo de provisiones. Actualmente existen algunas cooperativas bajo supervisión de la SBIF que aún no están adecuadas a la normativa de provisiones vigente y que constituyen provisiones según los tramos de mora en que se encuentren los deudores. Para ellas, la implementación del nuevo compendio constituye un mayor desafío. PATRIMONIO, PRINCIPALES ASPECTOS El Compendio de Normas Contables precisa el tratamiento contable del patrimonio y de las cuotas de participación de los socios con las disposiciones legales y normativas que rigen a las cooperativas. En este contexto, no se estiman impactos materiales en las nuevas disposiciones. Conforme a las normas del Banco Central de Chile, se especifica que ante una devolución de cuotas de capital, ésta sólo podrá concretarse si se hubiesen enterado aportes por una suma al menos equivalente al monto de las devoluciones requeridas con posterioridad a la fecha en que las cuotas pasan a ser exigibles, los importes que pueden ser devueltos se detraerán del patrimonio traspasándolos al pasivo, simultáneamente con el aporte del capital que permite efectuar las devoluciones. Las Cooperativas deberán tratar como un pasivo la parte del remanente que es posible repartir como intereses de capital y excedentes, según el resultado acumulado en el período. Además, deberán aplicar un reajuste a las cuotas de participación, calculado en función de la UF, lo que permitirá el fortalecimiento de la base patrimonial. 5

6 COMENTARIOS AL PROYECTO DE LEY DE COOPERATIVAS PROYECTO DE LEY BUSCA MEJORAR EL MARCO REGULATORIO En 2011 ingresó a la Cámara de Diputados el Proyecto de Ley que modifica la Ley General de Cooperativas. Los cambios propuestos por la iniciativa abarcaban, entre otros, aspectos relativos a: i) estabilidad patrimonial de las Cooperativas; ii) actualización del marco normativo y de supervisión de la entidades y iii) fortalecimiento de las facultades sancionatorias por parte del organismo supervisor. Actualmente, el Proyecto de Ley se encuentra en trámite legislativo, y ha sido sujeto de diversos cambios a su versión original. PRINCIPALES INICIATIVAS APLICABLES A LAS COOPERATIVAS DE AHORRO Y CRÉDITO En términos de nuevas oportunidades de negocios, el Proyecto de Ley establece que para los funcionarios del sector público el descuento por planilla será de un cuando éste sea a favor de una Cooperativa de la que sea socio. Este porcentaje se incrementa desde el 15% aplicable en la actualidad y se iguala al existente para las Cajas de Compensación, equiparando las condiciones para competir. Además, la modificación beneficiará el riesgo de crédito de los portafolios de las CAC. Adicionalmente, se permite, previa autorización de la SBIF, la constitución de sociedades filiales en conformidad a la Ley de Bancos, lo que viene a ampliar el ámbito de negocios. No obstante, en vista al estado actual de las cooperativas es probable que sólo Coopeuch esté en condiciones de tomar ventaja de este cambio. Respecto a la supervisión, el proyecto original eliminaba la doble fiscalización a aquellas Cooperativas con patrimonio sobre las UF , entregando la fiscalización de estas entidades a sólo a la SBIF. Ello, se consideraba relevante toda vez que venía a evitar la existencia de interpretaciones contradictorias en la supervisión, especialmente en situaciones adversas. Sin embargo, tal iniciativa fue rechazada manteniéndose la dualidad de fiscalización. Se considera positivo el otorgamiento de mayores facultades al Departamento de Cooperativas para sancionar las malas prácticas de las administraciones de las entidades. Específicamente, se establece la aplicación gradual de multas ante diversas infracciones a las obligaciones contenidas en la Ley de Cooperativas o en el incumplimiento de las instrucciones que imparta el supervisor, al tiempo que se consideran multas proporcionales al tamaño de las instituciones. En el caso que las infracciones sean de carácter reiterado, el Departamento de Cooperativas podrá instruir la celebración de una junta General de Socios para informar de la situación de la Cooperativa y, además, podrá pronunciarse acerca de la revocación o ratificación en sus cargos de las personas infractoras. En consideración a los costos que conlleva para una Cooperativa la supervisión de la SBIF ante el incremento de su patrimonio, dadas las diversas normativas que serán aplicables, el Proyecto de Ley establece el plazo de un año para que las entidades regularicen las observaciones que la SBIF haya efectuado al asumir la supervisión en aspectos como instalaciones, recursos humanos y controles. Además, se permite a aquellas Cooperativas cuyo patrimonio sea inferior a UF acogerse a una revisión anticipada por parte de la SBIF, manteniéndose la supervisión del Departamento de Cooperativas del Ministerio de Economía, con el objeto de prepararse ante una eventual fiscalización por parte de la Superintendencia. Para las entidades supervisadas por la SBIF, se propone que en el caso que se designe un administrador provisional en virtud del artículo 24 de la Ley de Bancos, éste tenga facultades para enajenar todo o parte sustancial de los activos de la Cooperativa, previo informe a la Junta General de Socios de la entidad, sobre su conveniencia económica y sus efectos en la estabilidad financiera de la cooperativa. En términos de fortaleza patrimonial, se incrementa levemente el patrimonio mínimo de las CAC, desde UF1.000 a UF3.000, En tanto, si bien en la actualidad todas las CAC deben constituir e incrementar cada año un fondo de reserva legal por un porcentaje no inferior al 2 de sus remanentes, las modificaciones actuales consideran excluir de tal obligación a aquellas entidades cuyo patrimonio sea mayor a UF y cuyo índice de patrimonio sobre el pasivo total sea superior a 2 veces. Asimismo, se excluyen las instituciones supervisadas por la SBIF. Esto, vendría a eliminar un mecanismo a través del cual las entidades de menor tamaño incrementan de forma obligatoria sus reservas legales y fortalecen su base patrimonial, contando con una mayor protección ante pérdidas inesperadas. De esta forma, de materializarse la iniciativa los resultados de las entidades se verán favorecidos, sin embargo en el mediano plazo podría verse afectada la estabilidad patrimonial..fr. 6