PROYECTOS II. Ms. C. Marco Vinicio Rodríguez

Transcripción

1 PROYECTOS II Ms. C. Marco Vinicio Rodríguez

2 Qué es un financiamiento? De todas las actividades de un negocio, la de reunir el capital es de las más importantes. La forma de conseguir ese capital, es a lo que se llama financiamiento. 2

3 Para que sirve un financiamiento? A través de los financiamientos, se le brinda la posibilidad a las empresas, de mantener una economía estable y eficiente, así como también de seguir sus actividades comerciales; esto trae como consecuencia, otorgar un mayor aporte al sector económico al cual participan. 3

4 Características de un financiamiento Un financiamiento será favorable cuando se hace bajo las siguientes condiciones: a) Lograr el mayor plazo posible, porque en un proyecto el flujo de caja tiene mayor impacto que la tasa de interés que se paga. b) Preferir un financiamiento con tasa de interés fija, la cual reduce los riesgos por inflación, devaluación y recensión. c) Reducir los riesgos de financiamiento, debido a incumplimiento de pago de amortizaciones y el consecuente recargo para los costos. 4

5 El financiamiento como proceso La financiación como proceso, puede ser a corto o a largo plazo. a) La financiación a corto plazo: Se entiende como la deuda que se tendrá que ser pagada dentro de un año. Por su importancia relativa, este tipo de financiación, comprende las modalidades siguientes: El crédito comercial: Este primer tipo de financiamiento permite que el proyecto adquiera sus suministros y materiales con crédito de otras firmas y pueda contabilizar la deuda como proveedores (cuentas por pagar). El préstamo bancario: El segundo tipo de financiamiento se refleja mediante el préstamo de la banca comercial y aparece en el balance general como documentos a pagar y suele ocupar los primeros lugares en las preferencias de los créditos. Documentos comerciales: El tercer tipo de financiamiento consiste en pagares de empresas medianas o grandes que se entregan principalmente a otras firmas comerciales, bancos, etc. a) La financiación a largo plazo Representa el proceso de planear los desembolsos cuya rentabilidad se extiende a de n períodos. largo El préstamo de un capital a largo plazo puede darse en diversas formas, siendo las más conocidas los créditos directos conocidos por un banco comercial y/o la colocación de obligaciones y bonos en el mercado. Los criterios que se adoptan en materia de financiación de proyectos influirán notablemente en la vida de la empresa, pues entre las diversas alternativas en cartera existirán algunas que mejor se adopten a las condiciones propias de viabilidad del proyecto 5

6 Fuentes de financiamiento Toda empresa, pública o privada, requiere de recursos financieros (capital) para realizar sus actividades, desarrollar sus funciones actuales o ampliarlas, así como el inicio de nuevos proyectos que impliquen inversión. La carencia de liquidez en las empresas (públicas o privadas) hace que recurran a las fuentes de financiamiento para aplicarlos en ampliar sus instalaciones, comprar activos, iniciar nuevos proyectos, ejecutar proyectos de desarrollo económico-social, implementar la infraestructura tecno-material y jurídica de una región o país que aseguren las inversiones. Todo financiamiento es el resultado de una necesidad 6

7 Fuentes de financiamiento Existen diversas fuentes de financiamiento, sin embargo, las más comunes son: internas y externas. Fuentes internas: Generadas dentro de la empresa, como resultado de sus operaciones y promoción, entre éstas están: a) Aportaciones de los Socios: Referida a las aportaciones de los socios, en el momento de constituir legalmente la sociedad (capital social) o mediante nuevas aportaciones con el fin de aumentar éste. b) Utilidades Reinvertidas: Esta fuente es muy común, sobre todo en las empresas de nueva creación, y en la cual, los socios deciden que en los primeros años, no repartirán dividendos, sino que estos son invertidos en la organización mediante la programación predeterminada de adquisiciones o construcciones (compras calendarizadas de mobiliario y equipo, según necesidades ya conocidas). c) Depreciaciones y Amortizaciones: Son operaciones mediante las cuales, y al paso del tiempo, las empresas recuperan el costo de la inversión, por que las provisiones para tal fin son aplicados directamente a los gastos de la empresa, disminuyendo con esto las utilidades, por lo tanto, no existe la salida de dinero al pagar menos impuestos y dividendos. d) Incrementos de Pasivos Acumulados: Son los generados íntegramente en la empresa. Como ejemplo tenemos los impuestos que deben ser reconocidos mensualmente, independientemente de su pago, las pensiones, las provisiones contingentes (accidentes, devaluaciones, incendios), etc. e) Venta de Activos (desinversiones): Como la venta de terrenos, edificios o maquinaria en desuso para cubrir necesidades financieras. 7

8 Fuentes de financiamiento Fuentes Externas: Aquellas otorgadas por terceras personas tales como: a) Proveedores: Esta fuente es la más común. Generada mediante la adquisición o compra de bienes y servicios que la empresa utiliza para sus operaciones a corto y largo plazo. El monto del crédito está en función de la demanda del bien o servicio de mercado. Esta fuente de financiamiento es necesaria analizarla con detenimiento, para de determinar los costos reales teniendo en cuenta los descuentos por pronto pago, el tiempo de pago y sus condiciones, así como la investigación de las políticas de ventas de diferentes proveedores que existen en el mercado. b) Créditos Bancarios: Las principales operaciones crediticias, que son ofrecidas por las instituciones bancarias de acuerdo a su clasificación son a corto y a largo plazo. Los pagarés son emitidos por el prestatario para cubrir el préstamo, que puede estar garantizado por bienes del activo fijo u otras garantías. Los bancos y las instituciones financieras pueden establecer sus propias tasas de interés para las operaciones de préstamo y ahorros. 8

9 El Interés El concepto de interés, sin ser intuitivo, está profundamente arraigado en la mentalidad de quienes viven en un sistema capitalista. No necesitamos formación académica para entender que cuando recibimos dinero en calidad de préstamo, es «justo» pagar una suma adicional al devolverlo. La aceptación de esta realidad económica, es común a todos los estratos socioeconómicos. El concepto de interés tiene que ver con el precio del dinero. Si alguien pide un préstamo debe pagar un cierto interés por ese dinero. Y si alguien deposita dinero en un banco, el banco debe pagar un cierto interés por ese dinero. Definición: Es el beneficio que produce el dinero prestado o invertido. El interés se traduce como precio por el uso del dinero, se puede presentar como interés simple o como interés compuesto. 9

10 El Interés El concepto de interés, sin ser intuitivo, está profundamente arraigado en la mentalidad de quienes viven en un sistema capitalista. No necesitamos formación académica para entender que cuando recibimos dinero en calidad de préstamo, es «justo» pagar una suma adicional al devolverlo. La aceptación de esta realidad económica, es común a todos los estratos socioeconómicos. El concepto de interés tiene que ver con el precio del dinero. Si alguien pide un préstamo debe pagar un cierto interés por ese dinero. Y si alguien deposita dinero en un banco, el banco debe pagar un cierto interés por ese dinero. Definición: Es el beneficio que produce el dinero prestado o invertido. El interés se traduce como precio por el uso del dinero, se puede presentar como interés simple o como interés compuesto. 10

11 EL INTERÉS SIMPLE El interés simple se calcula y se paga sobre un capital inicial que permanece invariable. El interés obtenido en cada intervalo unitario de tiempo es el mismo. Dicho interés no se reinvierte y cada vez se calcula sobre la misma base. En relación a un préstamo o un depósito mantenido durante un plazo a una misma tasa de interés simple, los cálculos de cualquier de esos elementos se realizan mediante una regla de tres simple. Es decir, si conocemos tres de estos cuatro elementos podemos calcular el cuarto. El interés (I) que produce un capital es directamente proporcional al capital inicial (C), al tiempo (t), y a la tasa de interés (r) puede ser identificada como (i):

12 EL INTERÉS SIMPLE esto se presenta bajo la fórmula: I = C * r * t donde i ó r está expresado en tanto por uno y t puede ser expresado en años, meses o días. Tanto por uno es lo mismo que % Entonces, la fórmula para el cálculo del interés simple queda: si la tasa anual se aplica por años I = C * % * t (años). si la tasa anual se aplica por meses I = C * % ( ) * si la tasa anual se aplica por días I = C * % ( ) * Nota: Cuando se habla de una tasa de X por ciento ( cualquier porcentaje), sin más datos, se subentiende que es anual. Ahora, si la tasa o porcentaje se expresa por mes o por días, t debe expresarse en la misma unidad de tiempo

13 EJEMPLO 1: EL INTERÉS SIMPLE Calcular a cuánto asciende el interés simple producido por un capital de Q.25, invertido durante 4 años a una tasa del 6 % anual. I = C * r * t Aplicamos la fórmula I = C tasa% t(años) = = Respuesta A una tasa de interés simple de 6% anual, al cabo de 4 años los Q.25, habrán ganado Q.6, en intereses

14 EJEMPLO 2: EL INTERÉS SIMPLE Calcular el interés simple producido por Q.30, durante 90 días a una tasa de interés anual del 5 %. Aplicamos la fórmula I = C tasa% 100 Respuesta t dias 365 I = C * r * t = ( ) = A una tasa de interés simple de 5% anual durante un periodo de 90 días, los Q.30, habrán ganado Q en intereses

15 EJEMPLO 3: EL INTERÉS SIMPLE Al cabo de un año, un banco ha ingresado en una cuenta de ahorro, en concepto de intereses, Q La tasa de interés de una cuenta de ahorro es del 2 %. Cuál es el saldo medio (capital) de dicha cuenta en ese año?. Aplicamos la fórmula Respuesta C = I = C * r * t I r t = ( ) = El saldo medio (capital) anual de dicha cuenta fue de Q.48,500.00

16 EL INTERÉS SIMPLE EJEMPLO 4: Por un préstamo de Q.20, se paga al cabo de un año Q.22, Cuál es la tasa de interés cobrada? I = C * r * t Como conocemos el capital inicial y el capital final (sumados los intereses) podemos calcular el monto de los intereses, haciendo la resta = son los intereses cobrados Aplicamos la fórmula r = I C t = 2,400 20,000 1 = 0.12 Respuesta La tasa de interés anual es del 12 %

17 EL INTERÉS SIMPLE EJEMPLO 4: Un capital de Q.300, invertido a una tasa de interés del 8 % durante un cierto tiempo, ha supuesto unos intereses de Q.12, Cuánto tiempo ha estado invertido? I = C * r * t Se subentiende que la tasa es 8 % anual, pero no sabemos el tiempo durante el cual ha estado invertido el capital. Aplicamos la fórmula t = I C r = 12, , = 12, = 0.5 Respuesta El tiempo durante el cual el capital ha estado invertido es de 6 meses

18 El Interés El concepto de interés, sin ser intuitivo, está profundamente arraigado en la mentalidad de quienes viven en un sistema capitalista. No necesitamos formación académica para entender que cuando recibimos dinero en calidad de préstamo, es «justo» pagar una suma adicional al devolverlo. La aceptación de esta realidad económica, es común a todos los estratos socioeconómicos. El concepto de interés tiene que ver con el precio del dinero. Si alguien pide un préstamo debe pagar un cierto interés por ese dinero. Y si alguien deposita dinero en un banco, el banco debe pagar un cierto interés por ese dinero. Definición: Es el beneficio que produce el dinero prestado o invertido. El interés se traduce como precio por el uso del dinero, se puede presentar como interés simple o como interés compuesto. 18