resultados 31 de Diciembre de 2012 Itaú Unibanco Holding S.A. Análisis Gerencial de la Operación y Estados Contables Completos

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1 resultados 31 de Diciembre de 2012 Itaú Unibanco Holding S.A. Análisis Gerencial de la Operación y Estados Contables Completos

2 Índice Análisis Gerencial de la Operación 3 Resumen Ejecutivo 3 Análisis del Resultado 15 Margen Financiero Gerencial 17 Ingresos por Prestación de Servicios y Tarifas Bancarias y Resultado de Seguros, Previsión y Capitalización 19 Resultado de Pérdidas con Créditos 21 Gastos Administrativos y Tributarios 23 Gastos Tributarios de ISS, PIS, COFINS y Otras 25 Impuesto de Renta y Contribución Social 25 Estado de Situación Patrimonial 28 Balance por Monedas 33 Gestión de Riesgo 34 Índices del Capital 35 Estructura Accionaria 37 Análisis de los Segmentos, Productos y Servicios 41 Análisis de los Segmentos 44 Productos y Servicios 48 Seguros, Previsión y Capitalización 51 Negocios en el Exterior 59 Informes de los Auditores 67 Estados Contables Completos 69 Destacamos que los datos presentados en este informe relativos a los períodos anteriores fueron reclasificados para fines de comparabilidad (ver Nota Explicativa a los Estados Contables n º 22-I). Las tablas de este informe presentan los números en millones. No obstante, las variaciones y sumatorias fueron calculadas utilizando números en unidades, por eso pueden aparecer diferencias debido al redondeo. Expectativas futuras como resultado de la lectura de este análisis deben considerar los riesgos e incertezas que envuelven cualquier actividad y que están fuera del control de las empresas del grupo (cambios políticos y económicos, volatilidad en las tasas de interés y del tipo de cambio, cambios tecnológicos, inflación, desintermediación financiera, presiones competitivas sobre productos y precios y cambios en la legislación tributaria, entre otros).

3 Análisis Gerencial de la Operación Itaú Unibanco Holding S.A. 4º trimestre de 2012 Análisis Gerencial de la Operación

4 (Esta página fue dejada en blanco intencionalmente) Análisis Gerencial de la Operación Itaú Unibanco Holding S.A. 4

5 Resumen Ejecutivo Presentamos a continuación informaciones e indicadores financieros de Itaú Unibanco Holding S.A. (Itaú Unibanco). Destaques R$ millones (excepto donde indicado) 4º T/12 3 er T/12 4º T/ Estado de Resultados del Período Beneficio Neto Recurrente Beneficio Neto Producto Bancario (1) Margen Financiero Gerencial (2) Acciones ( R$ ) Beneficio Neto Recurrente por Acción (3) 0,78 0,76 0,83 3,11 3,23 Beneficio Neto por Acción (3) 0,77 0,75 0,82 3,01 3,23 Número de Acciones en Circulación - en millares Cotización Media por Acciónes Preferenciales al Cierre del Período 33,33 30,63 33,85 33,33 33,85 Valor Patrimonial por Acción 16,43 17,48 15,81 16,43 15,81 Dividendos / ICP (4) Dividendos / ICP (4) por Acción 0,57 0,11 0,51 1,00 0,97 Market Capitalization (5) Market Capitalization (5) (US$ millones) Índices de Desempeño ( % ) ROE Recurrente - anualizado (6) 19,3% 18,5% 21,8% 19,4% 22,3% ROE Anualizado (6) 18,4% 17,5% 21,4% 18,4% 22,3% ROA Recurrente - anualizado (7) 1,4% 1,5% 1,8% 1,5% 1,8% ROA - anualizado (7) 1,4% 1,5% 1,7% 1,5% 1,8% Índice de Basilea (Consolidado Económico Financiero) 16,7% 17,5% 16,4% 16,7% 16,4% Tasa Anualizada de las Operaciones de Créditos 12,3% 12,8% 13,0% 13,0% 13,0% Tasa Anualizada del Margen Financiero con Clientes (8) 9,5% 10,6% 11,0% 10,5% 11,4% Tasa Anualizada del Margen Financiero con Clientes después de Riesgo de Credito (8) 7,0% 7,0% 8,0% 7,2% 8,1% Índice de Incumplimiento (90 días) 4,8% 5,1% 4,9% 4,8% 4,9% Índice de Cobertura (PDD / Insolvencia más de 90 días) 158% 149% 153% 158% 153% Índice de Eficiencia (IE) (9) 46,6% 45,5% 47,0% 45,4% 47,3% Índice de Eficiencia Ajustado al Riesgo (IEAR) (9) 73,3% 74,4% 69,5% 73,3% 69,7% Estado de Situación Patrimonial 31/Dic/12 30/Sep/12 31/Dic/11 Activos Totales Total de Operaciones de Crédito con Avales y Garantías Operaciones de Crédito (A) Fianzas, Avales y Garantías Depósitos + Debentures + Obligaciones por TVM, Préstamos y Transferencias (B) (10) Índice Operaciones de Crédito/Captaciones (A/B) 73,9% 75,9% 71,9% Patrimonio Neto Datos Relevantes Recursos Administrados (AUA) Número de Funcionarios del Conglomerado (individuos) Colaboradores Brasil (individuos) Colaboradores Exterior (individuos) Cantidad de Puntos de Atención Número de Agencias (unidades) Número de PAB's (unidades) Número de Cajeros Eletrónicos (unidades) (11) Índices Macroeconómicos Principales Indicadores 4º T/12 3 er T/12 4º T/ Riesgo País (EMBI) CDI Tasa del Período (%) 1,7% 1,9% 2,7% 8,4% 11,6% Dólar Cotización en R$ 2,0435 2,0306 1,8758 2,0435 1,8758 Dólar Variación del Período (%) 0,6% 0,5% 1,2% 8,9% 12,6% Euro Cotización en R$ 2,6954 2,6109 2,4342 2,6954 2,4342 Euro Variación del Período (%) 3,2% 2,0% -2,4% 10,7% 9,3% IGPM Tasa del Período (%) 0,7% 3,8% 0,9% 7,8% 5,1% (1) Producto Bancario es la suma del Margen Financiero Gerencial, de los Ingresos por Prestación de Servicios e Ingresos de Tarifas Bancarias, de Otros Ingresos Operativos y del Resultado de Seguros Previsión y Capitalización antes de los Gastos con Siniestros y de Gastos de Comercialización, Resultado de Participaciones en Subsidiarias y Resultado no Operativo. (2) Detallada en la página 16. (3) Calculado con base en la media ponderada de la cantidad de acciones en circulación en el período. (4) ICP Intereses sobre el Capital Propio. Valores pagados/provisionados y declarados. (5) Cantidad total de acciones en circulación (ON y PN) multiplicada por la cotización media de la acción sin derecho a voto en el último día de negociación del período. (6) El cálculo del retorno se efectuó dividiendo el Beneficio Neto por el Patrimonio Neto Medio. El cociente de esta división se multiplicó por el número de períodos en el año para obtener el índice anual. Las bases de cálculo de los retornos fueron ajustadas por los valores de los dividendos propuestos después de las fechas de cierre de los balances aún no aprobados en asambleas generales ordinarias o en reuniones del consejo de administración y, para el retorno recurrente del 3erT/12, consideramos la adquisición de participación de minoritarios de Redecard como transacción de capital. (7) El cálculo del retorno se efectuó dividiendo el Beneficio Neto por el Activo Medio. El cociente de esta división se multiplicó por el número de períodos en el año para obtener el índice anual. (8) No incluye el Margen Financiero con el Mercado. Ver detalles en la página 17. (9) Mayores detalles de las metodologías de cálculo de Índice de Eficiencia y del Índice de Eficiencia Ajustado al Riesgo en la página 24. (10) Según se detalla en la página 32. (11) Incluye PAEs (Puesto de atención electrónica) y puestos en establecimientos de terceros. Análisis Gerencial de la Operación Itaú Unibanco Holding S.A. 5

6 Resumen Ejecutivo Beneficio Neto y Beneficio Recurrente El Beneficio Neto Recurrente resultó en R$ millones en el cuarto trimestre de Ese monto fue ajustado por el impacto de los eventos no recurrentes en el resultado, los cuales se presentan en la siguiente tabla, con base en el Beneficio Neto de R$ millones en el período. Eventos no Recurrentes Netos de los Efectos Fiscales R$ millones 4º T/12 3 er T/12 4º T/ Beneficio Neto Recurrente Efectos no Recurrentes (10) (40) (65) (449) (20) Realización de activos (a) Aumento de la Tasa de la Contribución Social (b) Programa de Pago o Financiamiento de Impuostos Federales - Ley nº /09 (c) Provisión para Contingencias (d) (740) (40) (54) (873) (285) Fiscales y de Previsión (d) (253) - - (253) - Acciones Civiles (d) (145) - - (145) - Planos Económicos (e) (194) (40) (54) (328) (285) Acciones Laborales (d) (105) - - (105) - Otras (d) (44) - - (44) - Reducción al Valor Recuperable - BPI (f) - - (11) (305) (245) Provisión para Créditos de Liquidación Dudosa (d) (229) - - (229) - Programa de Recompensas - Tarjetas de Crédito (g) (185) - - (185) - Otros (43) - - (43) - Beneficio Neto Observación: Los impactos de los efectos no recurrentes, descriptos arriba, están netos de efectos fiscales - ver la Nota Explicativa de los Estados Contables nº 22 - K. Eventos no Recurrentes de 2012 y de 2011 (a) Realización de Activos: El valor del cuarto trimestre de 2012 está compuesto, principalmente, por la venta de la totalidad de nuestra participación ( acciones) de Serasa para Experian, según se anunció al mercado el 23 de octubre de (b) Aumento de la Tasa de Contribución Social: Al final del cuarto trimestre de 2012 se constituyó el saldo restante de los créditos tributarios de Contribución Social de períodos anteriores a la elevación de la tasa de 9% para 15%. A partir del año 2013, el gasto con Contribución Social pasa a tener el efecto del aumento de la tasa. (c) Programa de Pago o Pago en Cuotas de Tributos Federales Ley nº11.941/09: Efectos complementarios de la adhesión de Itaú Unibanco Holding y sus controladas al Programa de Pago o Pago en Cuotas de Tributos Federales en Este programa incluye débitos administrados por la Receita Federal do Brasil (Hacienda) y por la Procuraduría General de Hacienda Nacional. (d) Provisiones para riesgos diversos y créditos de liquidación dudosa: Se perfeccionaron criterios que determinaron la constitución de esas provisiones. (e) Provisión para Contingencias - Planes Económicos: Constitución de provisión para pérdidas como resultado de planes económicos que vigoraron durante la década de (f) Reducción al Valor Recuperable - BPI: El 20 de abril de 2012, Itaú Unibanco vendió su inversión de 18,87% en el Banco Português de Investimento al Grupo La Caixa y recibió cerca de 93 millones. Esta transacción afectó negativamente el resultado del segundo trimestre en R$ 205 millones, netos de impuestos, y positivamente el patrimonio neto en R$ 106 millones. En esa línea, también se incluyen los efectos de ajustes a valor de mercado que ocurrieron a lo largo de 2011 y (g) Programa de Recompensa Tarjetas de Crédito: Reformulación del beneficio. Estado del Resultado Gerencial Las siguientes tablas están basadas en el Estado de Resultados Gerencial que, a su vez, proviene de reclasificaciones realizadas en el estado de resultado contable auditado. Básicamente, estos ajustes se refieren a los efectos fiscales del hedge de las inversiones en el extranjero originalmente contabilizados en las líneas de los gastos tributarios (PIS y Cofins) y del Impuesto de Renta y Contribución Social sobre el Beneficio Neto son reclasificados para el margen financiero. Además, se han ajustado los efectos no recurrentes. La estrategia de gestión de riesgo cambiario del capital invertido en el exterior tiene como objetivo no permitir efectos provenientes de la variación cambiaria en el resultado. Para alcanzar esta finalidad, el riesgo cambiario es neutralizado y las inversiones son remuneradas en reales, por medio de la utilización de instrumentos financieros derivados. Nuestra estrategia de hedge de las inversiones en el exterior también considera el impacto de todos los efectos fiscales incidentes. Se resalta que tuvimos depreciación de 0,6% del Real con relación al Dólar estadounidense y depreciación de 3,2% con relación al Euro en el cuarto trimestre de 2012, comparada con la desvalorización de 0,5% y de 2,0%, respectivamente, en el trimestre anterior. Adquisición de las Acciones de los Minoritarios de Redecard A partir del 24 de septiembre de 2012, en una de las mayores operaciones de la bolsa de valores de São Paulo, Banco Itaú Unibanco adquirió 49,98% del capital social de Redecard por medio de oferta pública de adquisición de acciones, totalizando 100% de las acciones. El día 18 de octubre de 2012, la Comisión de Valores Mobiliarios (CVM) canceló el registro de Redecard como compañía abierta. Contabilizamos esta operación de las acciones de minoritarios como una transacción de capital, por el hecho de que la alteración de nuestra participación en Redecard no representa alteración de control. La diferencia entre el valor pagado y el valor correspondiente a los accionistas minoritarios fue reconocida directamente en el patrimonio neto consolidado, en el rubro reservas de beneficios en el monto de R$ millones que neta de los efectos fiscales totalizó R$ millones. Ver la Nota Explicativa nº2 C a los Estados Contables. Análisis Gerencial de la Operación Itaú Unibanco Holding S.A. 6

7 Resumen Ejecutivo Abajo presentamos la conciliación entre los Estados Contables y Gerenciales de los últimos dos trimestres. Conciliación entre el Resultado Contable y Gerencial 4º trimestre de 2012 Contable Efectos no Recurrentes Itaú Unibanco Efectos Fiscales del Hedge Gerencial R$ millones Producto Bancario (1.085) Margen Financiero Gerencial Operaciones realizadas con clientes Operaciones realizadas con el mercado Ingresos por Prestación de Servicios e Ingresos por Tarifas Bancarias Resultados de Operaciones con Seguros, Previsión y Capitalización, antes de gastos con Siniestros y de Gastos de Comercialización Otros Ingresos Operativos Resultado de Participaciones en Subsidiarias Resultado No Operativo (1.468) - 60 Gastos con Créditos y Siniestros (5.376) (4.995) Gastos de Provisión para Créditos de Liquidación Dudosa (6.066) (5.685) Ingresos de Recuperación de Créditos dados de baja como pérdida Gastos con Siniestros (496) - - (496) Otros Ingresos / (Gastos) Operativos (11.141) (19) (9.850) Gastos Administrativos y Tributarios (9.766) (8.457) Gastos Tributarios del ISS, PIS, Cofins y Otras (1.097) - (19) (1.116) Gastos de Comercialización de Seguros (278) - - (278) Resultado antes de la Tributación y Participaciones Impuesto de Renta y Contribución Social (693) (596) (172) (1.461) Participaciones en el Beneficio (36) - - (36) Participaciones Minoritarias en las Subsidiarias (12) - - (12) Beneficio Neto Conciliación entre el Resultado Contable y Gerencial 3 er trimestre de 2012 R$ millones Contable Efectos no Recurrentes Itaú Unibanco Efectos Fiscales del Hedge Gerencial Producto Bancario Margen Financiero Gerencial Operaciones realizadas con clientes Operaciones realizadas con el mercado Ingresos por Prestación de Servicios e Ingresos por Tarifas Bancarias Resultados de Operaciones con Seguros, Previsión y Capitalización, antes de gastos con Siniestros y de Gastos de Comercialización Otros Ingresos Operativos Resultado de Participaciones en Subsidiarias Resultado No Operativo Gastos con Créditos y Siniestros (5.344) - - (5.344) Gastos de Provisión para Créditos de Liquidación Dudosa (5.939) - - (5.939) Ingresos de Recuperación de Créditos dados de baja como pérdida Gastos con Siniestros (563) - - (563) Otros Ingresos / (Gastos) Operativos (9.488) 61 (15) (9.443) Gastos Administrativos y Tributarios (8.209) 61 - (8.148) Gastos Tributarios del ISS, PIS, Cofins y Otras (1.008) - (15) (1.023) Gastos de Comercialización de Seguros (272) - - (272) Resultado antes de la Tributación y Participaciones Impuesto de Renta y Contribución Social (960) (21) (144) (1.125) Participaciones en el Beneficio (43) - - (43) Participaciones Minoritarias en las Subsidiarias (145) - - (145) Beneficio Neto Análisis Gerencial de la Operación Itaú Unibanco Holding S.A. 7

8 Resumen Ejecutivo Presentamos a continuación el estado de resultados destacando el Producto Bancario. Este se obtiene a partir del agrupamiento de los principales rubros en que son registrados los ingresos provenientes de las operaciones bancarias y de las operaciones de seguros, previsión y capitalización. Estado de Resultados Perspectiva de Producto Bancario 4º T/12 3 er T/12 4º T/ ºT/12-3 er T/12 Variación 4º T/12-4º T/11 R$ millones Producto Bancario ,8% 212 1,1% ,3% Margen Financiero Gerencial (403) -3,1% (577) -4,4% ,9% Operaciones realizadas con clientes (421) -3,5% (420) -3,5% ,3% Operaciones realizadas con el mercado ,1% (157) -15,3% 16 0,4% Ingresos por Prestación de Servicios e Ingresos por Tarifas Bancarias ,4% 419 8,2% ,3% Resultados de Operaciones con Seguros, Previsión y Capitalización, antes de gastos con Siniestros y de Gastos de Comercialización ,7% ,9% ,3% Otros Ingresos Operativos ,1% 10 13,8% (100) -26,4% Resultado de Participaciones en Subsidiarias ,8% 52 55,7% 77 18,9% Resultado No Operativo (106) - Gastos con Créditos y Siniestros (4.995) (5.344) (4.202) (21.016) (15.936) 349-6,5% (793) 18,9% (5.080) 31,9% Gastos de Provisión para Créditos de Liquidación Dudosa (5.685) (5.939) (5.453) (23.644) (19.912) 254-4,3% (232) 4,2% (3.732) 18,7% Ingresos de Recuperación de Créditos dados de baja como pérdida (*) ,4% (387) -24,6% (825) -15,0% Gastos con Siniestros (496) (563) (322) (2.035) (1.512) 68-12,0% (174) 53,9% (523) 34,6% Margen Operativo ,9% (580) -3,8% (338) -0,6% Otros Ingresos / (Gastos) Operativos (9.850) (9.443) (9.741) (38.439) (37.400) (407) 4,3% (110) 1,1% (1.039) 2,8% Gastos Administrativos y Tributarios (8.457) (8.148) (8.513) (33.169) (32.572) (308) 3,8% 57-0,7% (597) 1,8% Gastos Tributarios del ISS, PIS, Cofins y Otras (1.116) (1.023) (976) (4.230) (3.839) (93) 9,1% (140) 14,3% (390) 10,2% Gastos de Comercialización de Seguros (278) (272) (251) (1.040) (989) (6) 2,1% (26) 10,4% (52) 5,2% Resultado antes de la Tributación y Participaciones ,0% (690) -12,1% (1.377) -6,4% Impuesto de Renta y Contribución Social (1.461) (1.125) (1.689) (5.340) (5.861) (336) 29,9% ,5% 521-8,9% Participaciones en el Beneficio (36) (43) (29) (159) (192) 7-16,7% (7) 26,2% 33-17,1% Participaciones Minoritarias en las Subsidiarias (12) (145) (237) (554) (778) ,0% ,1% ,8% Beneficio Neto Recurrente ,6% (244) -6,5% (598) -4,1% Presentamos a continuación el estado de resultados destacando el Margen Financiero Gerencial. Estado de Resultados Perspectiva de Margen Financiero 4º T/12 3 er T/12 4º T/ Margen Financiero Gerencial (403) -3,1% (577) -4,4% ,9% Operaciones realizadas con clientes (421) -3,5% (420) -3,5% ,3% Operaciones realizadas con el mercado ,1% (157) -15,3% 16 0,4% Resultado de Créditos de Liquidación Dudosa (4.499) (4.781) (3.880) (18.981) (14.424) 282-5,9% (619) 16,0% (4.557) 31,6% Gastos de Provisión para Créditos de Liquidación Dudosa (5.685) (5.939) (5.453) (23.644) (19.912) 254-4,3% (232) 4,2% (3.732) 18,7% Ingresos de Recuperación de Créditos dados de baja como pérdida (*) ,4% (387) -24,6% (825) -15,0% Resultado Bruto de la Intermediación Financiera (122) -1,5% (1.196) -13,1% (2.111) -6,0% Otros Ingresos / (Gastos) Operativos (2.967) (3.314) (3.415) (13.020) (13.861) ,5% ,1% 841-6,1% Ingresos por Prestación de Servicios e Ingresos por Tarifas Bancarias ,4% 419 8,2% ,3% Resultados de Operaciones con Seguros, Previsión y Capitalización ,3% 50 6,1% ,2% Gastos Administrativos y Tributarios (8.457) (8.148) (8.513) (33.169) (32.572) (308) 3,8% 57-0,7% (597) 1,8% Gastos Tributarios del ISS, PIS, Cofins y Otras (1.116) (1.023) (976) (4.230) (3.839) (93) 9,1% (140) 14,3% (390) 10,2% Resultado de Participaciones en Subsidiarias y Otras Inversiones ,8% 52 55,7% 77 18,9% Otros Ingresos Operativos ,1% 10 13,8% (100) -26,4% Resultado Operativo ,8% (748) -13,1% (1.270) -6,0% Resultado No Operativo (106) - Resultado antes de la Tributación y Participaciones ,0% (690) -12,1% (1.377) -6,4% Impuesto de Renta y Contribución Social (1.461) (1.125) (1.689) (5.340) (5.861) (336) 29,9% ,5% 521-8,9% Participaciones en el Beneficio (36) (43) (29) (159) (192) 7-16,7% (7) 26,2% 33-17,1% Participaciones Minoritarias en las Subsidiarias (12) (145) (237) (554) (778) ,0% ,1% ,8% Beneficio Neto Recurrente ,6% (244) -6,5% (598) -4,1% 4ºT/12-3 er T/12 Variación 4º T/12-4º T/11 R$ millones (*) Desde el inicio de 2012, los descuentos concedidos en la recuperación de créditos dados de baja como pérdida dejaron de ser deducidos del margen financiero y pasaron a deducirse de los ingresos de la recuperación de estos créditos. En el año 2011, estos descuentos alcanzaron R$ 609 millones. Considerando ese efecto en 2011, los ingresos de recuperación de créditos dados de baja como pérdida habrían presentado una reducción de 4,4% en Análisis Gerencial de la Operación Itaú Unibanco Holding S.A. 8

9 Resumen Ejecutivo Beneficio Neto R$ millones En el cuarto trimestre de 2012, el beneficio neto recurrente por acción totalizó R$ 0,78, R$ 0,02 mayor que en el trimestre anterior. El beneficio neto por acción alcanzó R$ 0,77, representando un aumento de R$ 0,02 con relación al trimestre anterior. Producto Bancario R$ millones 1erT/11 2ºT/11 3erT/11 4ºT/11 1erT/12 2ºT/12 3erT/12 4ºT/12 Beneficio Neto Recurrente Beneficio neto El beneficio neto recurrente alcanzó R$ millones en el cuarto trimestre de 2012, con aumento de 2,6% con relación al trimestre anterior, con destaque para el resultado antes de la tributación y participaciones que presentó un crecimiento de 6,0%. El crecimiento del resultado en el último trimestre de 2012, con relación al trimestre anterior se debe, principalmente, a la evolución de 1,8% del producto bancario, impulsado por el aumento de los ingresos por prestación de servicios, de tarifas bancarias y de las operaciones con seguros, que fueron compensadas por la disminución de nuestro margen financiero con clientes, y a la reducción de 6,5% de nuestras pérdidas con créditos y siniestros netas de recuperación. En este trimestre registramos también el crecimiento de 3,8% de los gastos administrativos y tributarios. En 2012, el beneficio neto recurrente fue de R$ millones, con reducción de 4,1% comparado con el año ºT/ erT/11 2ºT/11 3erT/11 4ºT/11 1erT/12 2ºT/12 3erT/12 4ºT/12 En el cuarto trimestre de 2012, el producto bancario, que representa las rentas de las operaciones bancarias y de seguros, previsión y capitalización, totalizó R$ millones, presentando un crecimiento de 1,8% sobre el trimestre anterior y de 6,3% con relación al año anterior. Presentamos a continuación los principales componentes del producto bancario y demás puntos del resultado. Margen Financiero Gerencial R$ millones Retorno Recurrente sobre el Patrimonio Neto 23,3 22,3 22,6 22,3 21,4 21,0 (*) 20,0 19,4 % 3erT/12 2ºT/12 1erT/ ,4 20,4 23,5 21,8 20,0 19,4 (*) 18,5 19,3 4ºT/11 3erT/ ºT/ erT/11 2ºT/11 3erT/11 4ºT/11 1erT/12 2ºT/12 3erT/12 4ºT/12 1erT/ ,80 0,78 ROE Recurrente Medio (trimestral) 0,79 0,73 0,87 0,83 0,84 0,82 ROE Recurrente Medio Acumulado de 12 meses El retorno recurrente anualizado alcanzó 19,3% en el cuarto trimestre de 2012, mientras que el retorno recurrente del año alcanzó 19,4%. El patrimonio neto al 31 de diciembre de 2012 alcanzó R$ 74,2 mil millones, con crecimiento de 4,0% con relación al mismo período del año anterior. (*) Para fines de comparabilidad, el cálculo del retorno recurrente del tercer trimestre de 2012 y del acumulado de 2012 fue realizado considerando la adquisición de acciones de los minoritarios de Redecard como una transacción de capital al 30 de septiembre de Para mayores detalles, ver la nota explicativa nº 2 - c. a los estados contables. Beneficio Neto por Acción y Beneficio Neto Recurrente por Acción R$ 0,78 0,79 0,76 0,78 0,76 0,73 0,75 0,77 Margen Financiero con Clientes Margen Financiero con el Mercado El margen financiero gerencial totalizó R$ millones en el cuarto trimestre de 2012, con reducción de R$ 403 millones con relación al tercer trimestre de El margen financiero con clientes totalizó R$ millones, con disminución de R$ 421 millones, de los cuales aproximadamente R$ 199 millones son provenientes de la reducción del efectivo debido a la adquisición de acciones de los minoritarios de Redecard y R$ 120 millones son provenientes de la baja de la SELIC. El margen financiero de las operaciones con el mercado totalizó R$ 868 millones, representando un aumento de R$ 18 millones sobre el trimestre anterior. En este trimestre, el margen financiero de las operaciones con el mercado fue afectado positivamente en R$ 36 millones por la venta de 2,9 millones de acciones de BM&FBovespa. En 2012, nuestro margen financiero gerencial creció 4,9% comparado con el año 2011, como resultado de la evolución de 5,3% del margen financiero con clientes y de 0,4% en el margen financiero con el mercado. 1erT/11 2ºT/11 3erT/11 4ºT/11 1erT/12 2ºT/12 3erT/12 4ºT/12 Beneficio Neto Recurrente por Acción Beneficio Neto por Acción Análisis Gerencial de la Operación Itaú Unibanco Holding S.A. 9

10 Resumen Ejecutivo Ingresos por Prestación de Servicios y Tarifas Bancarias R$ millones erT/11 2ºT/11 3erT/11 4ºT/11 1erT/12 2ºT/12 3erT/12 4ºT/12 En el cuarto trimestre de 2012, los ingresos por prestación de servicios, incluyendo los ingresos por tarifas bancarias, crecieron 9,4% comparados con el tercer trimestre de 2012, totalizando R$ millones. En el acumulado del año, observamos un crecimiento de 8,3% sobre el mismo período del año pasado. Gastos de Provisión para Créditos de Liquidación Dudosa R$ millones partir de septiembre de Los gastos administrativos presentaron un crecimiento de 4,7% con relación al trimestre anterior, principalmente por los mayores gastos con servicios de terceros, por el crecimiento de los gastos con depreciación y amortización y por el aumento de los gastos con propaganda, debido al incremento, en este trimestre, de los gastos de propaganda institucional y materiales promocionales. Comparados con el año 2011, nuestros gastos crecieron solamente 1,8%, como resultado de la diseminación de las prácticas relacionadas al proyecto eficiencia, responsable por el mayor enfoque en el control de nuestros gastos. Índice de Eficiencia (I.E.) e Índice de Eficiencia Ajustado al Riesgo (I.E.A.R.) (*) 69,6 70,1 69,7 69,7 70,7 71,0 72,4 73,3 49,2 49,2 48,4 47,3 46,5 45,9 45,5 45, ,7 71,8 69,0 69,5 72,6 73,0 74,4 73,3 47,4 47,8 47,0 47,0 44,5 45,0 45,5 46,6 1erT/11 2ºT/11 3erT/11 4ºT/11 1erT/12 2ºT/12 3erT/12 4ºT/ erT/11 2ºT/11 3erT/11 4ºT/11 1erT/12 2ºT/12 3erT/12 4ºT/12 Gasto de PCLD Resultado de créditos de liquidación dudosa 4,0% 4,1% 4,1% 4,0% Igreso de recuperación de créditos El resultado de créditos de liquidación dudosa, neto de las recuperaciones de créditos, se redujo en 5,9% con relación al trimestre anterior, totalizando R$ millones en el trimestre. Los gastos de provisión para créditos de liquidación dudosa disminuyeron R$ 254 millones en el trimestre (una reducción de 4,3%), totalizando R$ millones. Los ingresos de recuperación de créditos anteriormente dados de baja como pérdida presentaron un leve aumento de R$ 27 millones, alcanzando R$ millones. Desde el inicio de 2012, los descuentos concedidos en la recuperación de créditos dados de baja como pérdida dejaron de ser deducido del margen financiero y pasaron a deducirse los ingresos de la recuperación de esos créditos. En el año 2011, esos descuentos totalizaron R$ 609 millones. Considerando ese efecto en 2011, los ingresos de recuperación de créditos dados de baja como pérdida presentaron una reducción de 4,4% en Gastos Administrativos y Tributarios 3,7% 3,8% R$ millones 3,5% 3,4% I.E. Trimestre (%) I.E.A.R. Trimestre (%) I.E. Acumulado 12 meses (%) I.E.A.R. Acumulado 12 meses (%) (*) Los criterios de cálculo se detallan en la página 24. El índice de eficiencia total del cuarto trimestre (que incluye todos los gastos), alcanzó 46,6%, un aumento de 1,1 punto porcentual con relación al tercer trimestre de En el acumulado del año, el índice alcanzó 45,4%, con una mejora de 1,9 punto porcentual comparado con el mismo período del año anterior. Esa mejora se debió a la combinación entre el crecimiento de 6,3% de nuestro producto bancario y el aumento de 1,8% de los gastos administrativos y tributarios. El índice de eficiencia ajustado al riesgo del cuarto trimestre de 2012 alcanzó 73,3%, una reducción de 1,1 punto porcentual con relación al tercer trimestre de 2012, influenciado por menores gastos para la provisión de créditos de liquidación dudosa y menores siniestros. En 12 meses, el índice de eficiencia ajustado al riesgo alcanzó 73,3%. Beneficio no Realizado R$ millones erT/11 2ºT/11 3erT/11 4ºT/11 1erT/12 2ºT/12 3erT/12 4ºT/12 1erT/11 2ºT/11 3erT/11 4ºT/11 1erT/12 2ºT/12 3erT/12 4ºT/12 Gastos Administrativos y Tributarios (R$ millones) Gastos Administrativos y Tributarios / Activo Médio Los gastos administrativos y tributarios crecieron R$ 308 millones en el cuarto trimestre de 2012 con relación al trimestre anterior (3,8%), totalizando R$ millones en el trimestre. Los gastos de personal se redujeron 2,2% comparados con el trimestre anterior, a pesar del reajuste de 7,5% relacionado a la Convención Colectiva del Trabajo firmada en octubre, que afectó los gastos a El beneficio no realizado en el resultado presentó una reducción de 11,9% con relación al trimestre anterior y totalizó R$ millones al final del cuarto trimestre de 2012, principalmente por la venta de la inversión en la empresa Serasa que, en septiembre de 2012, totalizó R$ millones. El saldo del beneficio no realizado de la cartera de títulos y valores mobiliarios disponible para la venta alcanzó R$ millones en diciembre de En septiembre de 2012, el saldo del beneficio no realizado de esta cartera totalizó R$ millones. Análisis Gerencial de la Operación Itaú Unibanco Holding S.A. 10

11 Resumen Ejecutivo Estado de Situación Patrimonial Activo Análisis Gerencial de la Operación 31/dic/12 30/sep/12 31/dic/11 31/dic/12 30/sep/12 31/dic/11 dic/12 - sep/12 dic/12 - sep/12 R$ millones Variación R$ millones Variación Itaú Unibanco Holding S.A. Dic/12 - Dic/11 Circulante y Realizable a Largo Plazo ,8% 19,3% Disponible ,6% 31,4% Aplicaciones Interfinancieras de Liquidez ,4% 56,8% Títulos y Valores Mobiliarios e Instr.Financ.Derivativos ,7% 47,0% Relaciones Interfinanceras e Interdependencias ,0% -34,7% Operaciones de Crédito, Arrendamiento Mercantil y Otros Créditos ,8% 6,0% (Provisión para Créditos de Liquidación Dudosa) (27.745) (27.682) (25.772) 0,2% 7,7% Otros Activos ,6% 18,5% Cartera de Cambio ,4% 17,1% Otros ,7% 19,0% Permanente ,9% 10,9% Inversiones ,1% 8,8% Inmovilizado de Uso y de Arrendamiento Mercantil Operativo ,4% 5,3% Intangible y Valor Llave ,6% 20,1% TOTAL DEL ACTIVO ,6% 19,2% Al 31 de diciembre de 2012, los activos totales superaron R$ 1,0 trillones, presentando un aumento de 5,6% con relación al final del trimestre anterior y un incremento de 19,2% sobre el mismo período del año anterior. Destacamos el crecimiento de 11,4% de las aplicaciones interfinancieras de liquidez en este trimestre, explicado por el aumento en la posición financiada, y el aumento de los títulos y valores mobiliarios en 17,7%. Esos crecimientos fueron parcialmente compensados por las bajas de relaciones interfinancieras e interdependencias (debido a la reducción de la exigibilidad obligatoria), en nuestra cartera de cambio y en el activo permanente. Estado de Situación Patrimonial Pasivo Dic/12 - Dic/11 Circulante y Exigible a Largo Plazo ,7% 20,7% Depósitos ,9% 0,2% Depósitos a la vista ,1% 20,7% Caja de Ahorro ,8% 24,2% Depósitos Interfinancieros ,1% 267,9% Depósitos a Plazo ,8% -18,9% Captaciones en el Mercado Abierto ,8% 53,0% Recursos de Aceptaciones y Emisión de Títulos ,4% 6,9% Relaciones Interf. e Interdependencias ,4% 23,0% Obligaciones por Préstamos y Trasferencias ,0% 4,5% Instrumentos Financieros Derivativos ,9% 63,5% Provisiones Técnicas de Seg., Cap. y Planes de Previsión ,8% 26,4% Otras Obligaciones ,5% 19,2% Deuda Subordinada ,0% 39,5% Cartera de Cambio ,4% 18,8% Diversos ,6% 10,3% Resultados de Ejercicios Futuros ,9% 36,0% Participaciones Minoritarias en las Subsidiarias ,5% -48,2% Patrimonio Neto ,0% 4,0% TOTAL DEL PASIVO ,6% 19,2% El patrimonio neto se redujo 6,0% en el cuarto trimestre de 2012, debido a la transacción de capital en la adquisición de acciones de los minoritarios de Redecard, y alcanzó R$ millones. Los pasivos presentaron aumento en el cuarto trimestre de este año en virtud de los crecimientos de 17,8% en las captaciones del mercado abierto, de 21,9% en instrumentos financieros y derivados, de 17,1% en los depósitos a la vista y de 12,0% de las deudas subordinadas, parcialmente compensados por reducciones de 40,4% en relaciones interfinancieras e interdependencias, y de 20,1% en depósitos interfinancieros. En síntesis, el crecimiento de R$ 54,2 mil millones en nuestros activos en el cuarto trimestre fue resultado de los aumentos de R$ 18,7 mil millones en las aplicaciones interfinancieras de liquidez, de R$ 41,6 mil millones en los títulos y valores mobiliarios, de R$ 6,5 mil millones en operaciones de crédito, arrendamiento y otros créditos y de R$ 3,3 mil millones en operaciones con emisores de tarjeta de crédito contenidas en la línea otros, parcialmente compensados por las reducciones R$ 10,0 mil millones en la cartera de cambio, de R$ 9,9 mil millones en el activo permanente, principalmente debido a la transacción de capital en la adquisición de acciones de los minoritarios de Redecard, y de R$ 4,2 mil millones en las relaciones interfinancieras a interdependencias. En 12 meses, el patrimonio neto presentó un crecimiento de 4,0%, las captaciones en el mercado abierto crecieron 53,0%, las provisiones técnicas de seguros, previsión y capitalización crecieron 26,4% y la cartera de cambio aumentó 18,8%. El aumento en los pasivos en el cuarto trimestre de 2012 con relación al cuarto trimestre del año anterior, resulta principalmente de los aumentos de R$ 100,0 mil millones en las captaciones del mercado abierto, de R$ 15,4 mil millones de deudas subordinadas y de R$ 19,5 mil millones en las provisiones técnicas de seguros, previsión y capitalización. 11

12 Resumen Ejecutivo Cartera de Crédito con Avales y Fianzas La cartera de crédito, incluyendo operaciones de avales y fianzas, alcanzó el saldo de R$ millones al 31 de diciembre de 2012, con aumento de 2,2% con relación al saldo del tercer trimestre de 2012 y de 7,5% comparada con el mismo período del año anterior. Acrecentando a ese total las operaciones de títulos privados, la cartera total alcanza R$ millones, y el crecimiento en el año totaliza 9,0%. Eliminando el efecto de la cartera de vehículos, los aumentos de la cartera de crédito habrían sido de 3,8% con relación al saldo del tercer trimestre de 2012 y de 13,0% con relación al año anterior. En el segmento de persona física, se destacaron en este trimestre los aumentos en las carteras de tarjeta de crédito, de crédito inmobiliario y de crédito consignado con incrementos de 10,7%, 8,2% y 7,1%, respectivamente. En el período de 12 meses, esos mismos productos tuvieron crecimientos de 4,2%, 34,2% y 29,4% respectivamente. En el segmento de persona jurídica, hubo crecimiento de 2,1% en el trimestre y de 8,7% en el período de 12 meses. La cartera de grandes empresas presentó un crecimiento de 3,6% con relación al tercer trimestre de 2012 y de 15,5% en los últimos 12 meses, mientras que la cartera de las micro, pequeñas y medianas empresas se redujo 0,5% con relación al tercer trimestre de 2012, y en 1,6% comparada con diciembre de Considerando las operaciones de títulos privados, este segmento alcanzó un crecimiento de 2,9% con relación al tercer trimestre de 2012 y 11,2% con relación a Las operaciones en Latinoamérica continúan creciendo en forma consistente. En el cuarto trimestre de 2012, esa cartera creció 6,7% y alcanzó R$ millones. En 12 meses, el crecimiento fue de 41,7%. Eliminando el efecto de la variación cambiaria, el crecimiento de esa cartera fue de 6,0% con relación al tercer trimestre de 2012 y 30,0% en 12 meses. El saldo de avales y fianzas alcanzó R$ millones al 31 de diciembre de 2012, con incremento de 4,4% en el cuarto trimestre y de 17,0% en los últimos 12 meses, influenciado, principalmente, por el aumento de las operaciones de grandes empresas, que crecieron 4,3% con relación al 30 de septiembre de 2012 y 16,2% comparado con el 31 de diciembre de R$ millones Variación 31/dic/12 30/sep/12 31/dic/11 dic/12 dic/12 sep/12 dic/11 Personas Físicas - Brasil ,4% 0,7% Tarjetas de Crédito ,7% 4,2% Crédito Personal ,8% 10,2% Vehículos ,2% -14,8% Crédito Inmobiliário (*) ,2% 34,2% Préstamos Empresas - Brasil ,1% 8,7% Grandes Empresas ,6% 15,5% Micro/ Pequeñas y Medianas Empresas (**) ,5% -1,6% Argentina/Chile/Uruguay/Paraguay ,7% 41,7% Total con Avales y Fianzas ,2% 7,5% Grandes Empresas - Títulos Privados (***) ,1% 48,8% Total con Avales, Fianzas y Títulos Privados ,7% 9,0% Total con Avales, Fianzas y Títulos Privados (ex-vehículos) ,8% 13,0% Saldo de Avales y Fianzas ,4% 17,0% Personas Físicas ,2% -24,4% Grandes Empresas ,3% 16,2% Micro/ Pequeñas y Medianas Empresas ,2% 17,4% Argentina/Chile/Uruguay/Paraguay ,3% 51,6% (*) No considera el saldo de R$ 389,5 millones de la cesión de crédito inmobiliario con coobligación realizada en el 4T11. (**) Incluye Crédito Rural Persona Física. (***) Incluye Debentures, CRI y Commercial Paper. Nota: La cartera de crédito consignado adquirida del BMG fue considerada como crédito personal, y a efectos de comparabilidad, los períodos anteriores fueron reclasificados. El resto de la cartera de crédito adquirido de otros bancos fue clasificado como riesgo de grandes empresas. Las carteras de crédito inmobiliario y de crédito rural del segmento persona jurídica están asignadas de acuerdo con el porte del cliente. Para otros detalles, ver la página 29. Cartera de Crédito Apertura por monedas R$ mil millones Índice de Incumplimiento (90 días) dic/12 sep/12 jun-12 mar/11 dic/11 sep/11 jun/11 81,9 79,3 75,5 66,0 64,2 61,4 48,3 344,7 338,3 337,9 334,5 332,8 320,9 311,8 426,6 417,6 413,4 400,5 397,0 382,2 360,1 7,9% 8,1% 8,0% 7,4% 7,3% 7,5% 6,7% 6,6% 6,7% 6,9% 6,3% 6,3% 5,9% 6,0% 5,4% 5,6% 5,8%5,7% 5,8% 4,8% 4,4% 4,6% 4,5% 4,7% 4,9% 5,1%5,2% 5,1% 4,8% 4,1%4,0% 4,2% 4,2%4,2% 3,1% 3,3% 3,5% 3,5% 3,5% 3,7% 3,5% 3,2% 3,3%3,2% 2,8% 2,9% 3,1% 1,9% mar/11 46,3 298,6 344,9 Moneda Local Moneda Extranjera Al 31 de diciembre de 2012, una parte de R$ 81,9 mil millones del total de los activos de crédito era denominada o indexada a monedas extranjeras y presentó un crecimiento de 3,3% en el trimestre. En esta cartera, se destaca el aumento de 6,7% en las operaciones en Argentina, Chile, Paraguay y Uruguay. mar/09 jun/09 sep/09 dic/09 mar/10 jun/10 sep/10 dic/10 mar/11 jun/11 sep/11 dic/11 mar/12 jun/12 sep/12 dic/12 Personas Jurídicas Total Personas Físicas El índice de incumplimiento de las operaciones vencidas hace más de 90 días, NPL 90 días, presentó una reducción de 0,3 puntos porcentuales con relación al tercer trimestre de Ese indicador presenta una reducción de 0,1 punto porcentual con relación a diciembre de Análisis Gerencial de la Operación Itaú Unibanco Holding S.A. 12

13 Resumen Ejecutivo Expectativas 2012 En el siguiente cuadro, presentamos nuestras expectativas actualizadas referentes al año 2012: Expectativas 2012 Realizado 2012 Revisada Cartera de Crédito Total (sin vehículos para personas físicas) Crecimiento de 13% Crecimiento de 13 a 15% Cartera de Vehículos para Personas Físicas Decresceu para R$ 51,2 bilhões Decreciendo para R$ 50 a R$ 52 mil millones Gastos de Provisiones para Créditos de Liquidación Dudosa NPL 90: -0,1 p.p. PDD 4ºT/12: R$ 5,7 bilhões 4ºT/12: de R$ 5,5 a R$ 6,0 mil millones Ingresos por Prestación de Servicios y Resultado con Seguros, Previsión y Capitalización * Crecimiento de 8,5% Crecimiento de 10 a 12% Gastos Administrativos y Tributarios Crecimiento de 1,8% Crecimiento de 3,5 a 6,5% Índice de Eficiencia Mejora de 1,9 p.p. Mejora de 2,0 a 3,0 puntos porcentuales (*) Ingresos por prestación de Servicios (+) Ingresos de Operaciones de Seguros, Previsión y Capitalización (-) Gastos con Siniestros (-) Gastos de Comercialización de Seguros, Previsión y Capitalización. Expectativas 2013 En el siguiente cuadro, presentamos nuestras expectativas actualizadas referentes al año 2013: Expectativas 2013 Cartera de Crédito Total Crecimiento de 11 a 14% Gastos de Provisiones para Créditos de Liquidación Dudosa De R$ 19 a R$ 22 mil millones Ingresos por Prestación de Servicios y Resultado con Seguros, Previsión y Capitalización * Crecimiento de 11 a 14% Gastos Administrativos y Tributarios Crecimiento de 4 a 6% Índice de Eficiencia Ajustado al Riesgo Mejora de 2,0 a 4,0 puntos porcentuales (*) Ingresos por prestación de Servicios (+) Ingresos de Operaciones de Seguros, Previsión y Capitalización (-) Gastos con Siniestros (-) Gastos de Comercialización de Seguros, Previsión y Capitalización. Aunque los planes de crecimiento y las proyecciones de resultados presentados arriba estén basados en supuestos de la administración y en informaciones disponibles en el mercado hasta el momento, tales expectativas envuelven imprecisiones y riesgos difíciles de ser previstos, pudiendo de esa forma haber resultados o consecuencias que difieren de los aquí anticipados. Estas informaciones no son garantías de performance futura. La utilización de estas expectativas debe considerar los riesgos e incertidumbres que son inherentes a cualquier actividad y que están fuera de nuestro control, que incluyen, pero no se limitan a, nuestra habilidad de percibir la dimensión de las sinergias proyectadas y sus cronogramas, cambios políticos y económicos, volatilidad en las tasas de interés y de cambio, cambios tecnológicos, inflación, desintermediación financiera, presiones competitivas sobre productos, precios, y cambios en la legislación tributaria, entre otros. Análisis Gerencial de la Operación Itaú Unibanco Holding S.A. 13

14 (Esta página fue dejada en blanco intencionalmente) Análisis Gerencial de la Operación Itaú Unibanco Holding S.A. 14

15 análisis del resultado Itaú Unibanco Holding S.A. 4º trimestre de 2012 Análisis Gerencial de la Operación

16 Análisis del Resultado Margen Financiero Gerencial Nuestro margen financiero gerencial totalizó R$ millones en el cuarto trimestre de Este monto corresponde a una reducción de R$ 403 millones (3,1% menor) comparado con el tercer trimestre de Con relación al año 2012, hubo un crecimiento de 4,9% comparado con Presentamos a los principales componentes que contribuyeron para esas variaciones: Variación R$ millones 4ºT/12 3 er T/ º T/12 3erT/ Con Clientes (421) -3,5% ,3% Sensibles a la Tasa de Intereses (293) -23,7% (2.310) -32,3% Sensibles a Spreads (129) -1,2% ,3% Con el Mercado ,1% 16 0,4% Total (403) -3,1% ,9% Margen Financiero con Clientes El margen financiero gerencial de las operaciones realizadas con clientes proviene de la utilización de productos por nuestros titulares y no titulares de cuentas corrientes. En el cuarto trimestre de 2012, el margen con clientes totalizó R$ millones, lo que corresponde a una reducción de 3,5% con relación al período anterior, afectado principalmente (a) por la reducción de la tasa básica de interés (SELIC), que terminó el año 2012 fijada en 7,25% al año, (b) por la reducción del efectivo en virtud de la operación de adquisición de acciones de los minoritarios de Redecard y (c) por el mix de las actividades de originación de crédito que actualmente favorece el mayor crecimiento en productos y segmentos de spreads y riesgos menores. Para permitir un análisis más detallado del margen, clasificamos a continuación las operaciones en dos grupos distintos: el del margen financiero de las operaciones sensibles a la variación de la tasa de interés y el del margen de las operaciones sensibles a la variación de los spreads. Operaciones Sensibles a la Variación de la Tasa de Interés Nuestro margen financiero de las operaciones sensibles a la variación de la tasa de interés totalizó R$ 945 millones en el trimestre, con disminución de 23,7% con relación al trimestre anterior, afectada principalmente por la reducción en el saldo de operaciones en reales, sujetas a la SELIC en función de la operación de adquisición de acciones de los minoritarios de Redecard de aproximadamente R$ 11,8 mil millones y por un aumento en el saldo de operaciones en dólares, aplicadas en títulos del tesoro estadounidense. La reducción de la tasa SELIC promedio del período, que redujo nuestro margen financiero sensible a esta variación, afectó nuestro margen en R$ 120 millones en este trimestre con relación al trimestre anterior y en R$ millones en el período de enero a diciembre de 2012 con relación al mismo período del año Detallamos la evolución de esos márgenes en la próxima página del informe. Tasa Anualizada de las Operaciones Bancarias Sensibles a la Variación de la Tasa de Interés en Brasil R$ millones Variación 4ºT/12 3 er T/12 4ºT/12 3erT/12 Saldo Medio (5.664) -8,1% Margen Financiero (293) -23,7% Tasa Anualizada 5,9% 7,1% -1,2 p.p. Tasa SELIC Anualizada 7,1% 7,7% -0,6 p.p. Operaciones Sensibles a Spreads Nuestro margen financiero de las operaciones sensibles a spread alcanzó R$ millones en el período, lo que corresponde a una reducción de 1,2% o R$ 129 millones con relación al trimestre anterior. El spread de crédito en el trimestre se redujo en 0,5 punto porcentual, mientras que el spread de los otros activos remunerados considerados en este análisis permaneció prácticamente estable, reduciéndose en 0,1 punto porcentual. El spread combinado de operaciones sensibles a spread se redujo en 1,1 punto porcentual, alcanzando 10,1% en el cuarto trimestre de Tasa Anualizada de las Operaciones Sensibles a Spreads R$ millones Variación 4ºT/12 3 er T/12 4ºT/12 3erT/12 Saldo Medio ,9% Margen Financiero (129) -1,2% Tasa Anualizada 10,1% 11,2% -1,1 p.p. 11,8% 11,7% 11,8% 11,3% 11,7% 11,6% 11,2% 10,1% 1er T/11 2º T/11 3er T/11 4º T/11 1er T/12 2º T/12 3er T/12 4º T/12 Margen Financiero con el Mercado El margen financiero de las operaciones realizadas con el mercado proviene básicamente de las operaciones de tesorería que comprenden la gestión de los desfasajes entre activos y pasivos (ALM Asset and Liability Management) y la gestión de las carteras propias. En el trimestre, el margen financiero de las operaciones realizadas con el mercado totalizó R$ 868 millones, presentando un crecimiento de R$ 18 millones sobre el trimestre anterior. Esa variación se debe, principalmente, al mayor resultado con posiciones propias además del impacto positivo de R$ 36 millones de la venta de 2,9 millones de acciones de BM&FBovespa en este trimestre. 10,3% 11,0% 11,1% 9,0% 8,4% 7,0% 7,1% 5,9% 1er T/11 2º T/11 3er T/11 4º T/11 1er T/12 2º T/12 3er T/12 4º T/12 Análisis Gerencial de la Operación Itaú Unibanco Holding S.A. 16

17 Análisis del Resultado Margen Financiero Gerencial con Clientes En función de las variaciones descritas anteriormente, la Net Interest Margin NIM, tasa anualizada del margen financiero gerencial con clientes, sin considerar el margen financiero con el mercado, alcanzó 9,5% en el cuarto trimestre de Considerando el margen financiero de crédito con clientes después del gasto con la provisión para créditos de liquidación dudosa, neto de la recuperación de operaciones anteriormente dadas de baja como pérdida, ese mismo indicador (NIM) ajustado por el riesgo de crédito alcanzó 5,8%. Saldo Médio Margen Financiero Tasa Média (a.a.) Saldo Médio Margen Financiero Tasa Média (a.a.) Saldo Médio Margen Financiero Depósitos a la Vista + Floatings (-) Depósito Obligatorio (14.089) (13.501) (13.039) Pasivos Contingentes (-) Depósitos en Garantía de Pasivos Contingentes Obligaciones Fiscales y de Previsión (-) Depósitos en Garantía de Obligaciones Fiscales y de Previsión Capital de Giro (Patrimonio Neto + Minoritários - Activo Permanente - Capital Asignado con el mercado (Tesorería)) - Caja em el Exterior (-) Créditos Tributarios (33.140) (31.657) (31.029) Operaciones sensibles a la variación de la Tasa de Interés en ,8% ,6% ,1% Operaciones sensibles a la variación de la Tasa de Interés en ,3% ,3% ,3% Operaciones sensibles a la variación de la Tasa de Interés Efectuadas con Clientes (A) ,9% ,1% ,1% Saldo Médio Margem Financeira Spread (a.a.) Saldo Médio Margem Financeira Spread (a.a.) Saldo Médio Margem Financeira Disponible + Aplicaciones en Depósitos Interfinancieros + TVM Relaciones Interfinancieras y Interdependencias (**) Operaciones Sensibiles a Spreads Otros Activos ,3% ,4% ,3% Operaciones de Crédito, Arrendamiento Mercantil Financiero y (Provisión para Créditos de Liquidación Dudosa) (27.575) (27.467) (26.897) Operaciones Sensibiles a Spreads Crédito (B) ,3% ,8% ,0% Operaciones Sensibiles a Spreads (C) ,1% ,2% ,1% Net Interest Margin Margem Financiera con Clientes (D = A+C) 4ºT/12 3 er T/ Tasa Média (a.a.) Spread (a.a.) ,5% ,6% ,5% Gastos de Provisión para Créditos de Liquidación Duvidosa (5.685) (5.939) (23.644) Recupero de Créditos Dados de Baja como Perdida (F) Net Interest Margin de Crédito después de Provisión para Riesgo de Crédito (G = B+E+F) ,0% ,0% ,2% Net Interest Margin después de Provisión para Riesgo de Crédito ,8% ,3% ,4% Net Interest Margin con clientes y Net Interest Margin con clientes después de Provisión para Riesgo de Crédito R$ millones (*) Disponibilidades + Depósitos Interfinancieros + Títulos y Valores Mobiliarios (-) TVM Vinculados a Compromisos de Recompra (-) Instrumentos Financieros Derivados (-) Recursos Garantizadores de Provisiones Técnicas de PGBL/VGBL (-) Operaciones Sensibles a la Variación de la Tasa de Interés; (**) Netas de aplicaciones obligatorias (Banco Central). 12,9% 12,8% 13,1% 13,0% 13,5% 13,4% 12,8% 12,3% 11,5% 11,6% 12,0% 11,2% 11,7% 11,0% 10,9% 10,6% 11,2% 10,6% 10,7% 9,5% 8,2% 9,8% 8,3% 8,0% 8,3% 7,8% 7,4% 7,5% 7,6% 8,1% 8,1% 7,6% 7,0% 7,0% 7,4% 6,8% 6,8% 6,6% 6,3% 5,8% 1er T/11 2º T/11 3er T/11 4º T/11 1er T/12 2º T/12 3er T/12 4º T/12 NIM de crédito (spread bruto) NIM Crédito después de Provisión para Riesgo de Crédito (spread neto) CDI NIM con Clientes NIM con Clientes después de Provisión para Riesgo de Crédito Análisis Gerencial de la Operación Itaú Unibanco Holding S.A. 17

18 Análisis del Resultado Aspectos Complementarios del Análisis del Margen Financiero con Clientes Evolución del mix de la Cartera de Crédito (sin avales ni fianzas) Presentamos el mix de nuestra cartera de crédito, destacando los principales componentes y su participación en los últimos trimestres. Mix de Crédito Personas Jurídicas - Brasil El mix de nuestra cartera de crédito al 31 de diciembre de 2012, comparado a 2011, indica que la dinámica del mix redujo el crecimiento de los márgenes de persona jurídica por la menor proporción de créditos para micro y pequeñas empresas y mayor proporción para grandes y medianas empresas. 50,0% 49,6% 51,2% 51,0% 51,4% 52,3% 54,1% 55,1% Cartera de Crédito por Período de Contratación A continuación, presentamos la evolución de nuestra cartera de crédito sin avales y fianzas por período de contratación (zafras) ,6% 4,1% 3,6% 3,4% 2,8% 6,6% 14,1% 12,2% 21,2% 64,5% 25,5% 8,2% 11,9% 21,3% 6,6% 11,2% 8,6% R$ millones Otros (21,3%) 2012 (60,2%) 32,6% 33,8% 50,0% 50,4% 48,8% 49,0% 48,6% 47,7% 45,9% 44,9% 4ºT/11 3erT/12 4ºT/12 4ºT/12 3erT/12 2ºT/12 1erT/ Otros 1erT/11 2ºT/11 3erT/11 4ºT/11 1erT/12 2ºT/12 3erT/12 4ºT/12 Micro, Pequeñas y Medianas Empresas Mix de Crédito Personas Jurídicas - Brasil Grandes Empresas La evolución de nuestro mix de crédito para persona física, en este mismo período, presenta el crecimiento de la cartera de crédito inmobiliario y de crédito consignado. La reducción de la participación de la cartera de vehículos en nuestro mix resulta de la reducción nominal del saldo de esa cartera. 7,1% 8,0% 8,8% 9,1% 9,8% 10,6% 11,3% 12,1% 21,6% 22,9% 24,1% 24,2% 26,0% 26,8% 27,2% 26,6% 25,2% 25,2% 25,0% 26,2% 24,5% 24,7% 24,9% 27,1% En este trimestre, manteniendo la política de mayor rigor en las concesiones de crédito, especialmente con relación a los segmentos de vehículos y crédito personal, observamos que el volumen de contrataciones creció levemente. Además, dado el perfil de duración de nuestros diversos productos de crédito, la composición de las zafras de contratación también presentó un perfil semejante a los últimos períodos. Al 31 de diciembre de 2012, 60,2% de la cartera de crédito era proveniente de las zafras de 2012, 21,3% de 2011, 12,2% de 2010, 2,8% de 2009 y 3,4% de años anteriores. Se observa, por lo tanto, que las operaciones originadas hasta 2010, correspondientes en gran parte a las operaciones de vehículos y crédito inmobiliario que poseen mayor plazo medio de vencimiento, representan ahora un componente bastante menor de la cartera. 46,1% 43,9% 42,1% 40,5% 39,6% 38,0% 36,6% 34,2% 1erT/11 2ºT/11 3erT/11 4ºT/11 1erT/12 2ºT/12 3erT/12 4ºT/12 Vehículos Tarjetas de Crédito Crédito Personal Crédito Inmobiliário Composición de la Variación del Margen Financiero con Clientes Para demonstrar el efecto de las alteraciones del mix de productos en nuestro margen financiero, aislamos esos efectos de los provenientes del crecimiento del volumen, del mix de productos de crédito, de la baja de la SELIC, de la reducción de efectivo por la operación de compra de los minoritarios de Redecard y de los cambios en los spreads y otros efectos. Durante el cuarto trimestre de 2012, el principal responsable por la baja en el margen financiero fue el cambio implementado en nuestro mix de productos de crédito que, por ser de menor riesgo, genera menor margen financiero pero también resulta en menores gastos con PDD. Se destaca además el efecto de la reducción de efectivo por la adquisición de las acciones de los minoritarios de Redecard (225) (199) (120) (149) Cartera de Crédito por Vencimiento A continuación, presentamos nuestra cartera de crédito en curso normal, o sea, compuesta por operaciones cuyos pagos efectuados por los clientes están al día (*), de la cual destacamos la concentración en las operaciones mayores a 365 días. TOTAL = R$ R$ millones Acima de 365 dias Curso Normal (*) Cartera en curso anormal son las operaciones de crédito con por lo menos un componente vencido hace más de 14 días, independientemente de la garantía. 3erT/12 Volumen Mix de Productos y Crédito Redecard SELIC Margen y Otros Efectos 4ºT/12 (*) Reducción de caja por la adquisición de las acciones de los minoritarios de Redecard. Análisis Gerencial de la Operación Itaú Unibanco Holding S.A. 18

19 Análisis del Resultado Ingresos por Prestación de Servicios e Ingresos por Tarifas Bancarias y Resultado de Seguros, Previsión y Capitalización Variación R$ millones 4º T/12 3 er T/ ºT/12-3 er T/ Administración de Recursos ,3% ,2% Servicios de Cuenta Corriente ,3% ,9% Operaciones de Crédito y Garantías Prestadas ,1% (648) -19,9% Servicios de Cobranza ,4% 107 8,0% Tarjetas de Crédito ,7% ,5% Orbitall Servicios de Procesamiento (1) -3,8% (220) -52,7% Otros ,3% 55 3,0% Ingresos por Prestación de Servicios ,4% ,3% Resultado de Seguros, Previsión y Capitalización (*) ,3% ,2% Total ,9% ,5% (*)Ingresos de Operaciones de Seguros, Previsión y Capitalización (-) Gastos con Siniestros (-) Gastos de Comercialización de Seguros, previsión y Capitalización. En el cuarto trimestre de 2012, los ingresos por prestación de servicios, incluyendo los ingresos de tarifas bancarias, alcanzaron R$ millones, presentando un aumento de 9,4% con relación al trimestre anterior. En 2012, estos ingresos presentaron un crecimiento de 8,3% comparados con el año anterior. Además, si eliminamos el efecto de los ingresos con servicios de procesamiento de Orbitall, cuya venta se concluyó en mayo de 2012, estos ingresos por prestación de servicios habrían presentado un crecimiento de 9,6% en el acumulado del año. Considerando el resultado con operaciones de seguros, previsión y capitalización, los ingresos alcanzaron R$ millones, presentando un aumento de 11,9% con relación al trimestre anterior y un crecimiento de 8,5% comparado con el mismo período del año anterior. Administración de Recursos Los ingresos de administración de recursos totalizaron R$ 851 millones en el cuarto trimestre de 2012, un aumento de 8,3% comparados con el tercer trimestre de 2012 ocasionado, básicamente, por los mayores ingresos con administración de fondos. En el acumulado del año, estos ingresos presentaron un aumento de 18,2% con relación al mismo período del año anterior. Los activos bajo nuestra administración totalizaron R$ 562,0 mil millones en diciembre de 2012, presentando un aumento de 4,8% con relación al trimestre anterior y un aumento de 25,0% comparados con el año anterior. 524,9 514,9 536,5 R$ millones 562,0 Servicios de Cuenta Corriente Los ingresos de servicios de cuenta corriente alcanzaron R$ 907 millones en el cuarto trimestre del año, registrando un aumento de 7,3% con relación al trimestre anterior, los cuales fueron influenciados por los mayores ingresos provenientes de paquetes de servicios, los cuales convierten el valor de las mensualidades pagadas por los clientes en créditos para la recarga de teléfonos celulares. Contribuyó también para esa variación el crecimiento de los ingresos con servicios de cheques y banco electrónico. En el acumulado del año, estos ingresos presentaron un crecimiento de 31,9% con relación al mismo período del año anterior. Operaciones de Crédito y Garantías Prestadas Los ingresos de operaciones de crédito y garantías presentaron un aumento de 6,1% con relación al trimestre anterior, totalizando R$ 651 millones. El crecimiento de estos ingresos se debe, principalmente, al mayor volumen de operaciones negociadas en el período, ocasionadas por la característica estacional de final de año. A partir del primer trimestre de 2012, estos ingresos fueron afectados por la suspensión de la cobranza de tarifas de adelanto de contratos y por la reducción en el ritmo de concesiones de financiamiento y leasing de vehículos. R$ millones ,7 420,9 418,0 423, erT/11 2ºT/11 3erT/11 4ºT/11 1erT/12 2ºT/12 3erT/12 4ºT/12 Ingresos por Tarifas Ingresos por Prestación de Servicios Servicios de Cobranza 1erT/11 2ºT/11 3erT/11 4ºT/11 1erT/12 2ºT/12 3erT/12 4ºT/12 Administración de Recursos Activos Bajo Administración (R$ mil millones) (*) Pasamos a consolidar los fondos de inversiones exclusivos de aplicación de empresas consolidadas. Los ingresos relacionados a los servicios de cobranza alcanzaron R$ 388 millones, presentando un aumento de 10,4% con relación al tercer trimestre de 2012, los cuales fueron influenciados, principalmente, por los mayores ingresos con rentas de cobranza como resultado de la característica estacional del período. En el acumulado del año, estos ingresos presentaron un aumento de 8,0% con relación al mismo período del año anterior. Análisis Gerencial de la Operación Itaú Unibanco Holding S.A. 19

20 Análisis del Resultado Tarjetas de Crédito Los ingresos de tarjetas de crédito totalizaron R$ millones en el cuarto trimestre de 2012, presentando un aumento de 6,7% con relación al trimestre anterior, influenciados principalmente por los mayores ingresos de interchange y de tasa de descuento neta (MDR Merchant Discount Rate) de las operaciones de procesamiento, provenientes del aumento del número de transacciones en el período, ocasionadas por las ventas de final de año. En el acumulado del año, estos ingresos presentaron un crecimiento de 10,5% con relación al mismo período del año anterior. Eliminando el efecto de los ingresos de procesamiento de tarjetas de crédito, como resultado de la enajenación de la empresa Orbitall, los ingresos de tarjetas de crédito habrían presentado un crecimiento de 14,2%. R$ millones erT/11 2ºT/11 3erT/11 4ºT/11 1erT/12 2ºT/12 3erT/12 4ºT/12 Otros Ingresos de Tarjetas de Crédito Acreditación y Procesamiento de Tarjetas Credenciamento e Adquirência Los ingresos relacionados a la acreditación y procesamiento de tarjetas, que incluyen los ingresos generados por Redecard e Hipercard, totalizaron R$ millones en el cuarto trimestre de 2012, presentando un aumento de 13,3% con relación al trimestre anterior, influenciados principalmente por la característica estacional del período de final de año. En 2012, estos ingresos presentaron un aumento de 9,8% con relación a Los ingresos provenientes de tarjetas de crédito relacionados a la acreditación y procesamiento de tarjetas presentaron un aumento de 15,9% con relación al trimestre anterior, impulsados por la característica estacional del período de final de año. En 2012, estos ingresos presentaron un crecimiento de 4,4% con relación a Los ingresos relacionados a tarjetas de débito totalizaron R$ 206 millones en el cuarto trimestre de 2012, con aumento de 22,8% con relación al trimestre anterior impulsados por la característica estacional del período de final de año. En 2012, estos ingresos presentaron un aumento de 18,2% con relación a Los ingresos con alquiler de equipamientos presentaron un crecimiento de 1,6% con relación al trimestre anterior, totalizando R$ 267 millones en el período, impulsados por el aumento de la base de equipamientos instalados. En 2012, estos ingresos presentaron un crecimiento de 18,1% con relación a Ingresos relacionados a la acreditación y procesamiento de tarjetas R$ millones Otros Hubo aumento de los ingresos por servicios de asesoría económica y financiera de R$ 97 millones, influenciado por el mayor volumen de servicios de Investment Banking y el crecimiento de las rentas de corretaje y colocación de títulos de R$ 36 millones debido al mayor volumen de ofertas públicas de acciones y cuotas en el período. Resultado de Seguros, Previsión y Capitalización R$ millones 4º T/12 3 er T/12 Variación Servicios de Cambio (2) Servicios de Corretaje y Colocación de Títulos Servicios de Custodia y Adm. de Carteras Servicio de Asesoría Económica y Financiera Otros Servicios Total El resultado de seguros, previsión y capitalización alcanzó R$ 868 millones en el cuarto trimestre del año, un aumento de 31,3% con relación al trimestre anterior. Ese crecimiento fue influenciado, principalmente, por el crecimiento en las primas ganadas y por los menores gastos con siniestros. En el acumulado del año, estos ingresos presentaron un aumento de 10,2% con relación al año anterior. R$ millones 63,6 66,7 70, ,8 819 (*)Ingresos de Operaciones de Seguros, Previsión y Capitalización (-) Gastos con Siniestros (-) Gastos de Comercialización de Seguros, previsión y Capitalización. Ingresos por Prestación de Servicios e Ingresos por Tarifas Bancarias y Resultado de Seguros, Previsión y Capitalización En el cuarto trimestre de 2012, la relación entre el total de ingresos por prestación de servicios e ingresos por tarifas bancarias y el resultado de seguros, previsión y capitalización dividida por el producto bancario que considera, además de estos ingresos, el margen financiero gerencial y otros ingresos operativos alcanzó 32,1%. En este trimestre, ese índice presentó un valor superior al promedio de los últimos trimestres. El siguiente gráfico presenta los antecedentes trimestrales de los ingresos por prestación de servicios, incluyendo el resultado de seguros, previsión y capitalización y su relación con nuestro producto bancario. 77, , , ,2 1erT/11 2ºT/11 3erT/11 4ºT/11 1erT/12 2ºT/12 3erT/12 4ºT/ Resultado com Operações de Seg., Prev. e Cap. (*) Provisões Técnicas de Seg., Prev. e Cap. (R$ bilhões) ,5% 29,3% 28,4% ,1% 28,9% 28,6% 29,2% 868 R$ millones ,1% erT/11 2ºT/11 3erT/11 4ºT/11 1erT/12 2ºT/12 3erT/12 4ºT/12 Los Ingresos de Tarjetas de Crédito Los Ingresos de Quiler de Equipos Los Ingresos de Tarjetas de Débito Análisis Gerencial de la Operación 1erT/11 2ºT/11 3erT/11 4ºT/11 1erT/12 2ºT/12 3erT/12 4ºT/12 Ingresos por Prestación de Servicios e Ingresos por Tarifas Bancarias y Resultado de Seguros, Previsión y Capitalización (Ingresos por Prestación de Servicios e Ingresos por Tarifas Bancarias y Resultado de Seguros, Previsión y Capitalización) / Producto Bancario Itaú Unibanco Holding S.A. 20

21 Análisis del Resultado Resultado de Pérdidas con Créditos Variación R$ millones 4ºT/12 3 er T/ ºT/12-3 er T/ Gasto de Provisión con Créditos de Liquidación Dudosa (5.685) (5.939) (23.644) (19.912) 254-4,3% (3.732) 18,7% Ingreso de Recuperación de Créditos dados de baja como pérdida ,4% (825) -15,0% Resultado de Créditos de Liquidación Dudosa (4.499) (4.781) (18.981) (14.424) 282-5,9% (4.557) 31,6% El resultado de créditos de liquidación dudosa, neto de recuperaciones de créditos, presentó mejora con relación al trimestre anterior (5,9%), totalizando R$ millones en el trimestre. Los gastos de provisión para créditos de liquidación dudosa se redujeron en R$ 254 millones en el trimestre (4,3%) para R$ millones y los ingresos de recuperación de créditos anteriormente dados de baja como pérdida aumentaron R$ 27 millones (2,4%), totalizando R$ millones. Desde el inicio de 2012, los descuentos concedidos en la recuperación de créditos dados de baja como pérdida dejaron de ser deducidos del margen financiero y pasaron a deducir los ingresos de la recuperación de esos créditos. En el año 2011 esos descuentos alcanzaron R$ 609 millones. Considerándose ese efecto, en 2011 los ingresos de recuperación de créditos dados de baja como pérdida habrían presentado una reducción de 4,4% en PCLD y Cartera de Crédito Gasto de Provisión con Créditos de Liquidación Dudosa 1,46% 1,06% ,65% 1,20% 1,52% ,60% 1,12% 1,14% ,74% 1,70% 1,66% 1,40% 1,38% 1,33% (*) Saldo medio de la cartera de crédito teniendo en cuenta los dos últimos trimestres. 1,57% 1,24% erT/11 2ºT/11 3erT/11 4ºT/11 1erT/12 2ºT/12 3erT/12 4ºT/12 Gasto de Provisión con Créditos de Liquidación Dudosa (R$ milones) Resultado de Créditos de Liquidación Dudosa (R$ milones) Gasto de la PCLD / Cartera de Crédito (*) RCLD/Cartera de Crédito (*) La relación entre el gasto de provisión para créditos de liquidación dudosa y la cartera de crédito alcanzó 1,57% en el cuarto trimestre de 2012, 9 puntos base menor con relación al trimestre anterior. 7,3% 7,5% 7,4% 7,5% 7,5% 7,6% 7,7% 7,6% Insolvencia 5,7% ,9% 5,9% ,0% ,0% ,2% Saldo de la PCLD Complementar modelo de pérdida esperada (R$ millones) Saldo de la Cartera de Crédito calificación en H (R$ millones) Saldo de la PCLD Específica + Genérica + Complementar / Cartera de Crédito Saldo de la PCLD Específica + Genérica / Cartera de Crédito 6,3% 6,2% mar/11 jun/11 sep/11 dic/11 mar/12 jun-12 sep/12 dic/12 En diciembre de 2012, el saldo de la cartera de crédito sin avales y fianzas aumentó R$ millones (1,8%) con relación a septiembre de 2012, alcanzando R$ millones, mientras que el saldo de la provisión para créditos de liquidación dudosa aumentó R$ 63 millones (0,2%), alcanzando R$ millones. El saldo de la provisión complementaria a la mínima requerida por la resolución nº 2.682/99 del Consejo Monetario nacional fue mantenido, en el monto de R$ millones al final del cuarto trimestre de Índice de Insolvencia y Nonperforming Loans R$ millones 31/dic/12 30/sep/12 31/dic/11 Nonperforming Loans 60 días (a) Índice de Insolvencia 90 días (b) Cartera de Crédito (c) Índice NPL [(a)/(c)] (60 días) 5,7% 6,2% 5,9% Índice Insolvencia [(b)/(c)](90 días) 4,8% 5,1% 4,9% Cobertura de Provisión sobre: Nonperforming Loans - 60 días 133% 125% 126% Nonperforming Loans - 90 días 158% 149% 153% (a) Operaciones de crédito vencidas mas de 60 días y que no generan reconocimiento de ingresos por el régimen de competencia. (b) Operaciones de crédito vencidas mas de 90 días. (c) No incluye avales y fianzas. Cartera de Crédito en Curso Anormal La cartera en curso anormal presentó una reducción de 7,0% en el cuarto trimestre, mientras que el saldo de la provisión para créditos de liquidación dudosa, según se señaló anteriormente, presentó un aumento de 0,2% en el mismo período. R$ millones 31/dic/12 30/sep/12 31/dic/11 Cartera Anormal PCLD Total (27.745) (27.682) (25.772) Cobertura (1.918) (4.209) (4.037) Nota.: cartera en curso anormal son las operaciones de crédito con por lo menos un componente vencido hace más de 14 días, independientemente de la garantía. Análisis Gerencial de la Operación Itaú Unibanco Holding S.A. 21

22 Análisis del Resultado Índice de Insolvencia 90 días Índice de Cobertura 90 días 7,9% 8,1% 8,0% 7,4% 7,3% 7,5% 6,7% 6,6% 6,7% 6,9% 6,3% 6,3% 6,0% 5,8%5,7% 5,8% 173% 166% 39% 35% 156% 153% 148% 147% 149% 32% 30% 29% 27% 27% 158% 29% 5,9% 5,4% 5,6% 4,8% 4,4% 4,6% 4,5% 4,7% 4,9% 5,1%5,2% 5,1% 4,8% 4,1%4,0% 4,2% 4,2%4,2% 3,1% 3,3% 3,5% 3,5% 3,5% 3,7% 3,5% 3,2% 3,3%3,2% 2,8% 2,9% 3,1% 42% 41% 37% 35% 33% 33% 34% 40% 91% 89% 87% 88% 86% 87% 88% 89% 1,9% mar/11 jun/11 sep/11 dic/11 mar/12 jun/12 sep/12 dic/12 Cobertura pela PDD Específica Cobertura pela PDD Genérica Cobertura pela PDD Complementar mar/09 jun/09 sep/09 dic/09 mar/10 jun/10 sep/10 dic/10 mar/11 jun/11 sep/11 dic/11 mar/12 jun/12 sep/12 dic/12 Personas Jurídicas Total Personas Físicas Nota: En el cuarto trimestre de 2012, se realizaron operaciones de venta de activos financieros con empresas vinculadas en el valor de R$ 480 millones, sin impacto en el resultado. Esas cesiones generaron una reducción de R$ 409 millones en el saldo de la cartera en atraso de más de 90 días al final del último trimestre de Eliminando el efecto de estas ventas, el índice de insolvencia de 90 días habría sido de 7,1% para Persona Física y 4,9% en el total de la cartera de Itaú Unibanco. Las operaciones cedidas son de financiamiento de vehículos y presentaban un atraso de más de 360 días en la fecha de la cesión de crédito. A partir de 2013, pretendemos continuar a ceder activos con esas características. El índice de insolvencia de las operaciones vencidas más de 90 días, NPL 90 días, presentó reducciones de 0,3 y 0,1 punto porcentual con relación al trimestre anterior y al final de 2011, respectivamente alcanzando 4,8% de nuestra cartera de crédito al final del cuarto trimestre de Índice Insolvencia 15 a 90 días 10,2% 9,3% 8,6% 7,7% 8,1% 7,9% 7,5% 7,5% 7,2% 7,2% 7,5% 7,2% 6,7% 6,9% 6,5% 6,3% 5,8% 5,9% 5,2% 5,1% 4,7% 4,5% 4,7% 4,5% 4,8% 4,2% 4,3% 4,4% 4,5% 3,9% 4,2% 3,6% 2,5% 3,1% 2,3% 2,5% 2,1% 2,0% 2,2% 2,4% 2,4% 2,1% 2,3% 2,3% 2,2% 1,7% 1,8% 1,5% Obs.: El índice de cobertura se obtiene a partir de la división del saldo de provisión para créditos de liquidación dudosa por el saldo de las operaciones vencidas hace más de 90 días. El índice de cobertura de la cartera con atraso de más de 90 días alcanzó 158% en diciembre de este año, influenciado por la reducción de 5,2% de la cartera de crédito en atraso de más de 90 días, mientras que el saldo de provisión para créditos de liquidación dudosa creció 0,2%, alcanzando R$ millones en diciembre de Write Off de las Operaciones de Crédito La baja de créditos de nuestra cartera (write offs) totalizó R$ millones en el cuarto trimestre de 2012, presentando un aumento de R$ 781 millones con relación al período anterior y de R$ millones con relación al cuarto trimestre de 2011, debido al vencimiento de carteras con mayor riesgo originadas en el pasado. La relación entre las operaciones llevadas a write off y el saldo medio de la cartera de crédito alcanzó 1,7% en el cuarto trimestre de 2012, presentando aumento de 0,2 punto porcentual con relación al trimestre anterior. R$ millones mar/09 jun/09 sep/09 dic/09 mar/10 jun/10 sep/10 dic/10 mar/11 jun/11 sep/11 dic/11 mar/12 jun/12 sep/12 dic/12 Personas Jurídicas Total Personas Físicas La insolvencia de corto plazo, medida por el saldo de las operaciones con atrasos entre 15 y 90 días, disminuyó 0,6 punto porcentual con relación al trimestre anterior, manteniendo la trayectoria de baja. Esa reducción fue influenciada por la mejora de 0,9 punto porcentual en el indicador de persona física y de 0,3 punto porcentual en el indicador de persona jurídica ,4% 1,7% 1,5% 1,7% 1,2% 1,3% 1,4% 1,2% 1erT11 2ºT11 3erT11 4ºT11 1erT12 2ºT12 3erT12 4ºT12 Write Off Write Off / Cartera de Crédito (1) (1) Saldo medio de la cartera de crédito teniendo en cuenta los dos últimos trimestres. Análisis Gerencial de la Operación Itaú Unibanco Holding S.A. 22

23 Análisis del Resultado Gastos Administrativos y Tributarios Variación R$ millones 4ºT/12 3 er T/ ºT/12-3 er T/ Gastos de Personal (3.380) (3.456) (13.666) (13.356) 77-2,2% (310) 2,3% Gastos Administrativos (3.626) (3.463) (14.176) (14.100) (163) 4,7% (76) 0,5% Gastos Operativos (1.380) (1.128) (4.923) (4.746) (252) 22,3% (177) 3,7% Otros Gastos Tributarios (71) (101) (404) (370) 30-29,8% (34) 9,2% Total (8.457) (8.148) (33.169) (32.572) (308) 3,8% (597) 1,8% (*) No incluye ISS, PIS, Cofins y Otras. En el cuarto trimestre de 2012, los gastos administrativos y tributarios totalizaron R$ millones, presentando un incremento de 3,8% con relación al trimestre anterior debido, principalmente, al aumento de los gastos administrativos y de los gastos operativos, como resultado del mayor nivel de actividad operativa que caracteriza al último trimestre del año. Gastos Administrativos R$ millones Gastos de Personal R$ millones 4ºT/12 3 er T/12 Variación 4ºT/12 3 er Servicios de Terceros (878) (824) (54) T/12 Variación Depreciación y Amortización (436) (404) (32) Remuneración, Encargos y Beneficios Sociales (2.086) (2.265) 179 Propaganda, Promociones y (252) (227) (25) Entrenamiento (64) (54) (10) Publicaciones Participaciones en el Beneficio (*) (607) (680) 73 Desvinculaciones y Procesos Laborales (623) (458) (165) Total (3.380) (3.456) 77 (*) Considera remuneración variable, planes de opciones y acciones. Los gastos de personal totalizaron R$ millones en el cuarto trimestre, con reducción de 2,2% con relación al período anterior, a pesar del reajuste de 7,5% relacionado a la Convención Colectiva de Trabajo firmada en octubre, que impactó los gastos a partir de septiembre de Las principales variaciones ocurrieron, básicamente, por los menores gastos con remuneración, cargas y beneficios sociales de R$ 179 millones. Esta reducción fue compensada, parcialmente, por el aumento de los gastos con despidos de empleados y procesos laborales de R$ 165 millones. En el acumulado del año, los gastos de personal alcanzaron R$ millones, presentando un aumento de 2,3% con relación al mismo período anterior, influenciado principalmente por el incremento de R$ 718 millones de los gastos con despidos de empleados y procesos laborales. Instalaciones (554) (531) (23) Servicios del Sistema Financiero (132) (117) (15) Procesamiento de Datos y Telecomunicaciones (882) (873) (9) Materiales (87) (82) (6) Seguridad (126) (122) (5) Transportes (123) (121) (3) Viajes (49) (49) 0 Otros (105) (114) 8 Total (3.626) (3.463) (163) Los gastos administrativos presentaron un crecimiento de 4,7% con relación al trimestre anterior, impulsados por los mayores gastos con servicios de terceros de R$ 54 millones, debido al mayor volumen de servicios de consultoría prestados, al crecimiento de los gastos con depreciación y amortización de R$32 millones; y por el aumento de los gastos con propaganda, promociones y publicaciones de R$ 25 millones, debido al incremento de los gastos de propaganda institucional y al aumento de los gastos de materiales promocionales. Colaboradores El número de colaboradores se mantuvo estable en el cuarto trimestre de Gastos Operativos R$ millones 4ºT/12 3 er T/12 Variación Provisión para Contingencias (418) (311) (107) Comercialización Tarjetas de Crédito (518) (454) (65) Siniestros (152) (134) (18) Otros (291) (230) (61) Total (1.380) (1.128) (252) En el cuarto trimestre, los gastos operativos presentaron un crecimiento de 22,3% con relación al trimestre anterior, influenciado por el aumento de los gastos con comercialización de tarjetas de crédito de R$ 65 millones, principalmente al aumento del volumen de operaciones negociadas en el período y al crecimiento de los gastos de provisión para contingencias de R$ 107 millones, debido a mayores gastos con acciones civiles. Otros Gastos Tributarios mar/11 jun/11 sep/11 dic/11 mar/12 jun/12 sep/12 dic/12 Brasil Exterior Nota: Para empresas bajo el control de Itaú Unibanco, consideramos 100% del total de los colaboradores. Para las empresas sin el control de Itaú Unibanco, ningún colaborador es considerado. En el cuarto trimestre de 2012, los otros gastos tributarios presentaron una reducción de R$ 30 millones con relación al trimestre anterior. En el acumulado del año, estos gastos presentaron un aumento de 9,2% debido, principalmente, al efecto de la mayor incidencia de IOF sobre Operaciones de Cambio y Exposición Cambiaria en este año. (*) No incluye ISS, PIS, Cofins y Otras. Análisis Gerencial de la Operación Itaú Unibanco Holding S.A. 23

24 Análisis del Resultado Índice de Eficiencia e Índice de Eficiencia Ajustado al Riesgo Presentamos a continuación el índice de eficiencia y el índice de eficiencia ajustado al riesgo, que incorpora los componentes de riesgo asociados a las operaciones bancarias (resultado de la provisión para créditos de liquidación dudosa) y a las operaciones de seguros y previsión (siniestros). 69,5 69,6 70,1 69,7 69,7 70,7 71,0 72,4 73,3 48,8 49,2 49,2 48,4 47,3 46,5 45,9 45,5 45,4 69,2 68,7 71,8 69,0 69,5 72,6 73,0 74,4 73,3 51,5 47,4 47,8 47,0 47,0 44,5 45,0 45,5 46,6 4ºT/10 1erT/11 2ºT/11 3erT/11 4ºT/11 1erT/12 2ºT/12 3erT/12 4ºT/12 I.E. del Trimestre (%) I.E.A.R. del Trimestre (%) I.E. Acumulado 12 meses (%) I.E.A.R. Acumulado 12 meses (%) Índice de Eficiência = Ajustado al Riesgo Gastos Administrativos y Tributarios (Gastos de Personal+ Gastos Administrativos + Gastos Operativos + Otros Gastos Tributarios)+ Gastos de Comercialización Seguros + Resultado con Créditos de Liquidación Dudosa + Gastos con Siniestros (Margen Financiero Gerencial + Ingresos por Prestación de Servicios + Ingresos por Primas de Capitalización, Seguros y Planes de Previsión antes de Gastos con Siniestros y Comercialización de Seguros + Otros Ingresos Operativos + Resultado de Participaciones en Subsidiarias + Resultado No Operativo - Gastos Tributarios del ISS, PIS, Cofins y Otras Índice de Eficiencia El índice total de eficiencia del cuarto trimestre, el concepto completo (que incluye todos los gastos), alcanzó 46,6%, con aumento de 1,1 punto porcentual con relación al tercer trimestre de Esa fluctuación ocurrió debido a la reducción del margen financiero con clientes, que ocasionó que la evolución del producto bancario (1,8% comparada con el trimestre anterior) no acompañase el aumento de los gastos (3,8% con relación al trimestre anterior). En el acumulado del año, el índice de eficiencia total alcanzó 45,4%, reducción de 1,9 punto porcentual con relación al mismo período del año anterior. Esa reducción se debió al aumento del producto bancario compuesto por los ingresos de prestación de servicios e ingresos de tarifas bancarias, margen financiero gerencial y resultado de operaciones de seguros, previsión y Destinación del Producto Bancario capitalización antes de los gastos con siniestros y comercialización (6,3% con relación al mismo período del año anterior) mayor que la evolución de los gastos (1,9% con relación al mismo período del año anterior). Índice de Eficiencia Ajustado al Riesgo El índice de eficiencia ajustado al riesgo del cuarto trimestre de 2012 alcanzó 73,3%, una mejora de 1,1 punto porcentual con relación al tercer trimestre de 2012, influenciado por la reducción de los gastos de provisión para créditos de liquidación dudosa y de siniestros, parcialmente compensado por los mismos factores que impactaron el índice de eficiencia. En 12 meses, el índice de eficiencia ajustado al riesgo alcanzó 73,3%. El siguiente gráfico presenta los componentes del Producto Bancario que son utilizados para cubrir los Gastos Administrativos y Tributarios, el Resultado de Créditos de Liquidación Dudosa y los Gastos con Siniestros. (-) (-) Índice de = Producto Bancario (*) (+) Eficiencia Gastos con Créditos y Siniestros Netos de Recuperación / Producto Bancario (*) Resultado antes de La Tributación y Participaciones / Producto Bancario (*) Índice de Eficiencia Ajustado al Riesgo % Producto Bancario(*) 51,5 47,4 47,8 47,0 47,0 44,5 45,0 45,5 46,6 17,7 21,4 24,0 22,0 22,5 28,1 28,0 28,9 26,7 I.E. I.E.A.R. 4ºT/12 73,3% 48,8 47,3 45,4 20,7 22,5 27,9 30,8 31,3 28,2 31,0 30,5 27,4 27,0 25,6 26,7 Resultado antes de la Tributación y Participaciones 30,5 30,3 26,7 4ºT/10 1erT/11 2ºT/11 3erT/11 4ºT/11 1erT/12 2ºT/12 3erT/12 4ºT/ Análisis Gerencial de la Operación (*) Neto de Gastos Tributarios de ISS, PIS, Cofins y Otros. Itaú Unibanco Holding S.A. 24

25 Análisis del Resultado Red de Atención Terminamos el cuarto trimestre de 2012 con sucursales y puestos de atención bancaria, tanto en Brasil como en el exterior. Los cajeros electrónicos totalizaron aproximadamente 28 mil en el período, con aumento de 0,5% con relación al trimestre anterior. Sucursales y Puestos de Atención Bancaria (PAB) Brasil y Exterior mar-11 jun-11 sep/11 dic/11 mar/12 jun-12 sep/12 dic/12 Puestos de Atención Bancaria (PAB) Sucursales Gastos Tributarios de ISS, PIS, Cofins y Otros Los gastos tributarios alcanzaron R$ millones en el cuarto trimestre de 2012, con aumento de 9,1% con relación al trimestre anterior. Impuesto de Renta y Contribución Social sobre el Beneficio Neto Los gastos de Impuesto de Renta y Contribución Social sobre el Beneficio Neto del cuarto trimestre de 2012 alcanzaron R$1.461 millones, presentando un aumento de R$ 336 millones con relación al trimestre anterior. Al final del cuarto trimestre de 2012 se constituyó el saldo restante de los créditos tributarios de Contribución Social de períodos anteriores a la elevación de la tasa de 9% para 15%. A partir del año 2013, el gasto con Contribución Social pasa a tener el efecto del aumento de la tasa. Nota: Incluye Banco Itaú BBA, Banco Itaú Argentina y las empresas de Chile, Uruguay y Paraguay. Cajeros Electrónicos Brasil y Exterior mar-11 jun-11 sep/11 dic/11 mar/12 jun-12 sep/12 dic/12 Nota: (i) Incluye Banco Itaú Argentina y las empresas de Chile, Uruguay y Paraguay. (ii) Incluye PAEs (puestos de atención electrónica) y puntos en establecimientos de terceros. (iii) No incluye PDVs y Cajeros Electrónicos - Banco 24h. Análisis Gerencial de la Operación Itaú Unibanco Holding S.A. 25

26 (Esta página fue deja en blanco intencionalmente) Análisis Gerencial de la Operación Itaú Unibanco Holding S.A. 26

27 Estado de situación patrimonial, balance por monedas, gestión de riesgo, indices del capital y estructura accionaria Itaú Unibanco Holding S.A. 4º trimestre de 2012 Análisis Gerencial de la Operación

28 Estado de Situación Patrimonial Activos Al 31 de diciembre de 2012, el saldo de nuestro activo total sobrepasó R$ 1,0 trillones, un aumento de 5,6% con relación al final del trimestre anterior y evolución de 19,2% sobre el año anterior. A continuación presentamos la composición de nuestros activos y detallamos sus principales componentes: Total de los Activos R$ mil millones Composición de los Activos Al 31 de diciembre de ,4% 1,3% 779,6 793,7 837,0 851,3 896,8 888,8 960, ,4 33,4% 27,2% 25,7% mar/11 jun/11 sep/11 dic/11 mar/12 jun/12 sep/12 dic/12 Disponible, Aplicaciones Interfinanceiras de Liquidez y Relaciones Interfinanceiras y Interdependencias Cartera de Crédito neto de provisiones Títulos Mobiliarios y Derivativos Permanente Otros Títulos y Valores Mobiliarios y Aplicaciones Interfinancieras de Liquidez Al 31 de diciembre de 2012, el saldo de nuestras aplicaciones interfinancieras de liquidez y de la cartera de títulos y valores mobiliarios, incluyendo instrumentos financieros derivados totalizó R$ millones, correspondiendo a un aumento de 15,2% comparado con el saldo del trimestre anterior. El mix de las R$ millones Variación 31/dic/12 % 30/sep/12 % 31/dic/11 % dic/12 sep/12 dic/12 dic/11 Aplicaciones Interfinancieras de Liquidez ,7% ,1% ,2% 11,4% 56,8% Total de Títulos Públicos ,7% ,6% ,2% 28,4% 58,5% Títulos Públicos - Brasil ,0% ,6% ,5% 30,4% 58,6% Títulos Públicos - Otros Países ,7% ,0% ,7% 1,7% 56,5% Dinamarca ,6% ,4% ,6% 48,4% 31,0% Corea ,4% ,4% 295 0,1% -0,6% 463,4% Chile ,4% ,5% ,3% -15,5% 57,0% Estados Unidos 719 0,2% 828 0,2% 292 0,1% -13,1% 146,1% Paraguay 491 0,1% 287 0,1% 344 0,1% 70,9% 42,7% Uruguay 347 0,1% 361 0,1% 295 0,1% -3,8% 17,4% México 225 0,0% 618 0,2% 215 0,1% -63,6% 4,4% Argentina 88 0,0% 141 0,0% 225 0,1% -37,4% -60,8% Reino Unido 83 0,0% Francia 57 0,0% 27 0,0% ,6% - Colombia 34 0,0% 170 0,0% ,9% - España ,1% ,0% Otros 108 0,0% 110 0,0% 40 0,0% -1,4% 172,2% Títulos Privados ,4% ,0% ,4% 8,5% 50,1% Cuotas de Fondos de PGBL/VGBL ,4% ,6% ,0% 7,6% 30,2% Instrumentos Financieros Derivativos ,7% ,8% ,1% 13,3% 31,1% Total ,0% ,0% ,0% 15,2% 50,7% Evolución de las Aplicaciones Interfinancieras de Liquidez y de los Títulos y Valores Mobiliarios aplicaciones interfinancieras de liquidez y de la cartera de títulos y valores mobiliarios sufrió alteración en el trimestre, principalmente debido al aumento de títulos públicos brasileros en R$ millones. A continuación, presentamos la evolución de las aplicaciones interfinancieras de liquidez y de los títulos y valores mobiliarios en los últimos trimestres: Instrumentos Financieros Derivativos Cuotas de Fondos de PGBL/VGBL Títulos Privados Títulos Públicos Otros Países Títulos Públicos Brasil mar/11 jun/11 sep/11 dic/11 mar/12 jun/12 sep/12 dic/12 Aplicaciones Interfinancieras de Liquidez Análisis Gerencial de la Operación Itaú Unibanco Holding S.A. 28

29 Estado de Situación Patrimonial Vencimientos de los Títulos y Valores Mobiliarios e Instrumentos Financieros Derivados (1) A continuación, clasificamos nuestros títulos y valores mobiliarios e instrumentos financieros derivados por período de vencimiento, lo que nos permite visualizar nuestras posiciones por plazo de vencimiento: R$ millones Títulos y Valores Mobiliarios por Categoría Nuestra cartera de títulos y valores mobiliarios se clasifica en tres categorías: títulos para negociación, disponibles para la venta y mantenidos hasta su vencimiento. Al 31 de diciembre de 2012, totalizó R$ millones, con títulos para negociación representando 65,0% de esta cartera, una reducción de 5,2 puntos porcentuales con relación al trimestre anterior. Los títulos disponibles para la venta aumentaron su proporción en 5,3 puntos porcentuales, por el crecimiento de R$ 25,5 mil millones, principalmente en títulos públicos brasileros. Su composición se puede visualizar en el siguiente gráfico: ,2% ,7% Para Negociación Acima de 720 días Títulos Públicos Brasil Títulos Públicos Otros Países Títulos Privados Instrumentos Financieros Derivados (1) No considera la cartera de pensiones PGBL y VGBL. 65,0% Disponible para la Venta Se Mantendrán hasta el Vencimiento Cartera de Crédito Cartera de Crédito por Producto En la siguiente tabla, clasificamos la cartera de crédito en dos grupos: persona física y persona jurídica. Para facilitar el entendimiento de la evolución de estas carteras, presentamos a continuación los principales grupos de productos de cada segmento: R$ millones Análisis Gerencial de la Operación Variación 31/dic/12 30/sep/12 31/dic/11 dic/12 sep/12 dic/12 dic/11 Personas Físicas ,8% 3,3% Vehículos ,2% -14,8% Crédito Personal ,7% 4,2% Tarjetas de Crédito ,3% 3,2% Consignado ,1% 29,4% Crédito Inmobiliário (*) ,2% 34,2% Crédito Rural ,4% -7,3% Argentina/Chile/Uruguay/Paraguay ,7% 61,7% Préstamos Empresas ,8% 8,3% Capital de Giro (**) ,2% 5,0% BNDES/Trasferencias ,4% 7,7% Financiamiento de la exportación /importación ,5% 16,1% Vehículos ,1% -25,3% Consignado Adquirido ,9% 441,4% Crédito Inmobiliário ,1% 27,7% Crédito Rural ,9% 12,3% Argentina/Chile/Uruguay/Paraguay ,9% 30,6% Total sin Avales y Fianzas ,8% 6,0% Avales y Fianzas ,4% 17,0% Total con Avales y Fianzas ,2% 7,5% Títulos Privados (***) ,1% 48,8% Riesgo Total Ajustado ,7% 9,0% (*) No incluye el saldo de R$ 389,5 millones para la cesión de crédito inmobiliario hipotecario con co-obligación realizada en el 4ºT11. (**) Incluye también Préstamo Especial, Créditos a Recibir, Hot Money, Leasing, entre otros.; (***) Incluye Debentures, CRI y Commercial Paper. El saldo de la cartera de persona física alcanzó R$ millones al 31 de diciembre de Esa evolución se explica, principalmente, por los siguientes incrementos: de 8,2% de créditos inmobiliarios que alcanzó R$ millones, de 7,1% de la cartera de consignado propio, que alcanzó R$ millones, y de 6,7% de nuestras operaciones en el cono sur que alcanzaron R$ millones. En contrapartida, la cartera de vehículos presentó una reducción de 5,2% y alcanzó R$ millones. La cartera de persona jurídica presentó un crecimiento de 1,8% en el trimestre, totalizando R$ millones. La variación de esta cartera se explica por el crecimiento de 6,1% de la cartera de crédito inmobiliario, que alcanzó R$ millones, y por el crecimiento de 4,4% de los traspasos BNDES, que alcanzaron R$ millones, compensando las reducciones observadas en la cartera de vehículos y en la cartera de financiamiento a la exportación/importación. Considerando la cartera de títulos privados de renta fija y el saldo de avales y fianzas, nuestro saldo de la cartera de crédito total ajustada alcanzó R$ millones, un crecimiento de 2,7% con relación al 30 de septiembre de 2012 y una evolución de 9,0% en el año de Itaú Unibanco Holding S.A. 29

30 Estado de Situación Patrimonial Cartera de Crédito por Categoría de Riesgo Al 31 de diciembre de 2012, los créditos clasificados entre las categorías "AA" hasta "C" representaban 91,4% del total de los créditos, lo que indica una participación de 0,3 punto porcentual mayor con relación a la participación del trimestre anterior. Evolución de la Cartera de Crédito por Nivel de Riesgo 9,5% 9,9% 9,4% 9,6% 9,6% 9,0% 8,9% 8,6% 4,7% 4,8% 4,5% 4,8% 5,5% 5,2% 5,1% 6,2% 8,2% 8,2% 8,2% 8,2% 9,4% 9,7% 9,8% 9,2% 41,3% 40,9% 37,6% 37,2% 35,4% 35,3% 34,0% 33,4% 36,3% 36,2% 40,3% 40,3% 40,1% 40,8% 42,2% 42,6% Operaciones en Renegociación Nuestra cartera de crédito en renegociación, que incluye pagos prorrogados, modificados y diferidos, se redujo R$ 40 millones en el trimestre y alcanzó el monto de R$ millones al final de 2012, correspondiente a 5,3% de nuestra cartera de crédito, una reducción de 0,1 punto porcentual con relación al trimestre anterior. Al final del cuarto trimestre de 2012, nuestra provisión para créditos de liquidación dudosa sobre la cartera renegociada alcanzó 44,6%, un aumento de 0,2 puntos porcentuales. A continuación, presentamos esa evolución a lo largo de los trimestres: 3,2% 3,8% 3,9% 4,2% 4,7% 5,2% 5,4% 5,3% mar/11 jun/11 sep/11 dic/11 mar-12 jun-12 sep/12 dic/12 40,7% 38,5% 42,2% 41,9% 41,1% 41,5% 44,4% 44,7% AA A B C D-H Cartera de Crédito por Sector (no incluye avales y fianzas) Las variaciones de la cartera de crédito de persona jurídica ocurrieron en los siguientes sectores: R$ millones Sector dic/12 sep/12 Variación dic/12 - sep/12 Transportes ,7% Inmobiliario ,6% Vehículos/Auto-Partes (262) -2,1% Agronomía y Fertilizantes ,8% Alimentos y Bebidas ,2% Metalurgia y Siderurgia ,9% Azúcar y Alcohol (237) -3,1% Bienes de Capital (2) 0,0% Química y Petroquímica (167) -2,8% Energía y Saneamiento ,9% Material de construcción ,0% Vestimenta y Zapatos ,0% Electro electrónicos & TI ,7% Obras de Infraestructura (316) -6,6% Farmacéuticos y Cosméticos ,0% Bancos y Otras Inst. Financieras (580) -13,3% Entretenimiento & Turismo ,8% Petróleo y Gas ,1% Pulpa y Papel ,4% Minería (106) -3,8% Varios (2.660) -4,0% Total (202) -0,1% Concentración de Crédito Nuestras operaciones de crédito, arrendamiento mercantil financiero y otros créditos, incluyendo avales y fianzas, son pulverizadas en nuestra cartera de crédito de forma que al final de diciembre de 2012, solamente cerca de 21,0% del riesgo de crédito estaba concentrado en los 100 mayores deudores: Presentamos a continuación la concentración de crédito hasta los 100 mayores deudores: R$ millones Operaciones de Crédito, Arrendamiento Mercantil Financiero y Otros Créditos Análisis Gerencial de la Operación dic/12 % del Riesgo total Mayor Deudor ,1 10 Mayores Deudores ,4 20 Mayores Deudores ,2 50 Mayores Deudores ,8 100 Mayores Deudores ,0 mar/11 jun/11 sep/11 dic/11 mar/12 jun/12 sep/12 dic/12 PDD/Cart. Reneg. Cartera Reneg. / Total Cartera de Crédito La cartera de operaciones en renegociación incluye tanto las operaciones en atraso provenientes de la cartera ya dada de baja como pérdida, como las en atraso y renegociadas. Para pasar a esa condición, las operaciones deben tener el pago de por lo menos una cuota. Al momento de la renegociación de una operación ya dada de baja como pérdida, efectuamos una provisión de 100% del valor renegociado y la reversión de la provisión ocurre solamente cuando tenemos un fuerte indicativo de la recuperación de este crédito, no generando, por lo tanto, resultado inmediato esto ocurre después de algunos meses de cobranzas regularizadas. El saldo de NPL de más de 90 días en la cartera renegociada alcanzó R$ millones, la cobertura de la PDD sobre esa cartera fue de 135% al 31 de diciembre de 2012 y el índice de NPL de más de 90 días fue de 33,1%, una reducción de 0,6 punto porcentual con relación al tercer trimestre de La cartera en atraso de más de 90 días del banco, presentada en este capítulo, incluye el NPL en la cartera renegociada. Otros Activos y Activo Permanente En el cuarto trimestre de 2012, nuestros Otros Activos tuvieron aumento de 0,6% y alcanzaron R$ millones, debido a la disminución de la cartera de cambio, representando 12,4% de nuestros activos totales. Esta línea está compuesta básicamente por la Cartera de Cambio Activa (ver la nota 9 de los estados contables), Créditos Tributarios, Impuestos y Contribuciones a Compensar y Depósitos en Garantía. El saldo de crédito tributario alcanzó R$ 36,2 mil millones, un aumento de 22,5% con relación al trimestre anterior. De ese total, R$ 31,6 mil millones se refieren a diferencias temporarias de provisiones ya desembolsadas y no desembolsadas, y de R$ 4,6 mil millones, o 12,7% del total de créditos tributarios, se refieren a pérdidas fiscales, base negativa de contribución social y contribución social a compensar. Nuestro activo permanente, equivalente a R$ millones, está representado por nuestras Inversiones no consolidadas en Brasil y en el Exterior, Inmovilizado y Diferido. En este trimestre, este rubro representó 1,3% de los activos totales y presentó una reducción de 42,9% con relación al trimestre anterior, debido a la transacción de capital en la adquisición de acciones de los minoritarios de Redecard. Itaú Unibanco Holding S.A. 30

31 Estado de Situación Patrimonial Captaciones R$ millones Variación 31/dic/12 30/sep/12 31/dic/11 dic/12 dic/12 sep/12 dic/11 Depósitos a la vista ,1% 20,7% Caja de Ahorro ,8% 24,2% Depósitos a Plazo ,8% -18,9% Debentures (Op. con compromiso de recompra) ,9% 12,2% Letras (1) ,7% 11,8% (1) Total - Clientes Titulares de Cuenta ,1% 3,3% Obligaciones por Transferencias ,4% 1,7% (2) Total - Clientes Funding + Titulares de Cuenta ,0% 3,2% Fondos de Inversiones y Carteras Administradas ,8% 25,0% Provisiones Técnicas de Seg., Cap. y Planes de Previsión ,8% 26,4% (3) Total Clientes ,6% 15,3% Depósitos Interfinancieros ,1% 267,9% Obligaciones por TVM en el exterior ,6% -5,5% Total - Recursos Totales con clientes ,5% 15,5% Operaciones con compromiso de recompra (2) ,5% 115,9% Obligaciones por Préstamos ,9% 9,1% Cartera de Cambio ,4% 18,8% Deuda Subordinada ,0% 39,5% Cobranza y Recaudación de Tributos y Similares ,2% -53,4% Recursos Proprios Libres (3) ,7% 1,2% Recursos Libres y Otras Obligaciones ,9% 48,9% Total - Recursos Proprios Libres, Captados y Administrados ,1% 21,8% (*) Os recursos captados de Clientes Institucionales totalizaron R $ millones, que representa 6,7% de los fondos totales reunidos con los clientes. (1) Incluye recursos de Letras Inmobiliarias, Hipotecarias, Financieras, de Crédito y Similares. (2) En diciembre de 2012, pasamos a consolidar los fondos de inversiones exclusivos de aplicación de empresas consolidadas. (3) Excepto debentures de emisión propia, clasificadas como funding. (4) Patrimonio Neto + Minoritarios Activo Permanente. El total de recursos captados con clientes, incluyendo los depósitos interfinancieros, totalizó R$ 1,1 trillones al 31 de diciembre de 2012, correspondiendo a un aumento de R$ millones con relación al tercer trimestre de Esa evolución fue influenciada por el aumento de los depósitos en caja de ahorros de R$ millones, de los depósitos a la vista de R$ millones, de los recursos de debentures de R$ millones, de los Fondos de Inversión y Carteras Administradas de R$ millones y de las provisiones técnicas de seguros, previsión y capitalización de R$ millones, compensado parcialmente por las reducciones de R$ millones en recursos de letras y de R$ millones en depósitos interfinancieros. Las emisiones de debentures realizadas por las empresas de leasing del conglomerado, después de compradas por el banco, institución líder del conglomerado, pasan a ser comercializadas con las mismas características de un CDB u otros depósitos a plazo, aunque pasen a ser clasificadas como captaciones del mercado abierto. Por ello, reclasificamos estas captaciones en el cuadro anterior como recursos de titulares de cuentas corrientes. En el cuarto trimestre de 2012, los recursos provenientes de esa modalidad alcanzaron R$ millones, incluyendo los de clientes institucionales. Los recursos propios libres, captados y administrados alcanzaron aproximadamente R$ 1,4 trillones al 31 de diciembre de 2012, presentando un aumento de R$ millones comparados con septiembre de 2012, influenciado, principalmente, por el aumento de los recursos captados con clientes, y de las operaciones con compromiso de recompra y deudas subordinadas. En el período de 12 meses, destacamos el crecimiento de R$ millones de los recursos captados con clientes, influenciado principalmente por el crecimiento de los fondos de inversiones y carteras administradas y depósitos en caja de ahorros, compensados parcialmente por la reducción de los depósitos a plazo. Los recursos propios libres, captados y administrados presentaron un aumento de R$ millones. Captaciones con clientes (1) R$ mil millones 901,7 850,7 862,4 484,5 484,7 493,5 967,3 523, , ,6 602,7 597, ,3 623, ,2 655,2 235,5 244,4 266,3 293,3 275,2 275,4 279,4 284,0 84,6 89,4 95,4 104,4 107,2 118,4 84,5 96,1 mar/11 jun/11 sep/11 dic/11 mar/12 jun/12 sep/12 dic/12 Depósitos a la vista y Caja de Ahorro Depósitos a Plazo + Debentures + Letras Fondos de Inversiones + Carteras Administradas + Provisiones Técnicas de Seg., Cap. y Vida y Previsión Total - Recursos Totales con clientes (1) Incluye clientes institucionales en la proporción de cada tipo de producto que han invertido. Análisis Gerencial de la Operación Itaú Unibanco Holding S.A. 31

32 Estado de Situación Patrimonial Relación entre cartera de Crédito y Captaciones R$ millones 31/dic/12 30/sep/12 31/dic/11 dic/12 sep/12 Variación dic/12 dic/11 Clientes Funding + Titulares de Cuenta ,0% 3,2% Obligaciones por TVM en el exterior ,6% -5,5% Obligaciones por Préstamos ,9% 9,1% Otras Obligaciones (1) ,9% 3,7% Total (A) ,5% 3,2% (-) Depósitos Compulsórios (75.374) (76.951) ( ) -2,0% -30,3% (-) Disponibilidades (Numerário) (2) (13.967) (13.104) (10.633) 6,6% 31,4% Total (B) ,8% 12,4% Cartera de Crédito (C) (3) (4) ,8% 6,0% C/A 73,9% 75,9% 71,9% -2,0 p.p. 2,0 p.p. C/B 90,1% 93,6% 95,5% -3,5 p.p. -5,4 p.p. (1) Representadas por componentes de las deudas subordinadas que no forman parte del nivel II del Patrimonio de Referencia. (2) Incluye efectivo, depósitos bancarios de instituciones sin cuenta de reserva, depósitos en moneda extranjera en el país, depósito en el exterior en moneda extranjera y disponibilidades en monedas extranjeras. (3) El saldo de la cartera de crédito no incluye avales y fianzas. La relación entre la cartera de crédito y las captaciones antes de la deducción de los depósitos obligatorios y de las disponibilidades alcanzó 73,9% en diciembre de 2012 comparado con 75,9% en septiembre de Considerando los depósitos obligatorios y las disponibilidades, esta relación alcanzó 90,1% en diciembre de 2012 con relación a 93,6% en septiembre de A partir del 22 de mayo de 2012, parte de los recursos antes destinados a las aplicaciones obligatorias, pasó a ser dirigido a las operaciones de financiamiento y arrendamiento mercantil de automóviles y vehículos comerciales leves y así prevaleció hasta el 14 de septiembre de 2012 cuando los financiamientos de automóviles fueron sustituidos por financiamientos de motocicletas, debido a la alteración del criterio de remuneración de las exigibilidades obligatorias definida por las Circulares nº 3.569/11 y 3.576/12 del Banco Central do Brasil. Adicionalmente, el 14 de septiembre de 2012, hubo alteraciones en las reglas de determinación de exigibilidades obligatorias definidas por la Circular nº 3.609/12. Entre las Captaciones Externas (1) alteraciones, destacamos la reducción del depósito obligatorio remunerado por SELIC de 64% para 50% y las disminuciones de las tasas adicionales de depósito obligatorios de los depósitos a plazo, que pasaron de 12% para 11% y de los depósitos a la vista, que tuvieron reducción de 6% para 0%. Relación entre cartera de Crédito y Captaciones 102,9% 75,9% 104,1% 76,6% ,5% 75,2% ,5% 96,7% 98,0% 93,6% Recursos Captados Compulsórios y Disponibilidades Cartera de Crédito Crédito / Recursos (%) Crédito / Recursos Primas(*) (%) R$ mil millones 90,1% 75,9% 76,8% 75,9% 71,9% 73,9% Mar/11 Jun/11 Sep/11 Dic/11 Mar/12 Jun/12 Sep/12 Dic/12 (*) Considera depósitos brutos (sin deducción de las exigibilidades y disponibilidades) El siguiente cuadro destaca las principales emisiones de Itaú Unibanco en el exterior, vigentes al 31 de diciembre de Instrumento Emisor Saldo al 30/sep/12 Emisiones Amortizaciones Variación en las paridades cambiarias US$ millones (1) Valores referentes a los montos principales; (2) y (3) Valores en US$ equivalentes en las fechas de emisión a CHP 46,9 mil millones y a CHP 48,5 mil millones, respectivamente; (4) Valores en US$ equivalentes en las fechas a 55 millones; (5) Valor en US$ equivalente en la fecha a R$ 500 millones; (6) Unidad Financiera de Fomento; (7) Libor 180 días; (8) Euribor 90 días. El saldo de las captaciones externas al 31 de diciembre de 2012 totalizó US$ millones, correspondiendo a un aumento de US$ millones con relación al saldo del trimestre anterior (presentado en el cuadro de captaciones de la sección anterior, dentro de las líneas de Obligaciones de TVM en el Exterior y Deudas Subordinadas). Análisis Gerencial de la Operación Itaú Unibanco Holding S.A. 32 Saldo al 31/dic/12 Fecha de Emisión Fecha de Vencimiento Cupón % a.a. Fixed Rate Notes (2) Itaú Chile /07/ /07/2017 UF (6) + 3,79% Fixed Rate Notes (3) Itaú Chile /10/ /10/2017 UF (6) + 3,44% Floating Rate Notes Itaubank /12/ /03/2015 Libor (7) + 1,25% Floating Rate Notes (4) IBBA International 69 (69) /12/ /12/2015 Euribor (8) + 0,55% Medium Term Notes Banco Itaú Holding /04/ /04/2020 6,20% Medium Term Notes Banco Itaú Holding /09/ /01/2021 5,75% Medium Term Notes (5) Banco Itaú Holding 246 (2) /11/ /11/ ,50% Medium Term Notes Banco Itaú Holding /01/ /01/2021 5,75% Medium Term Notes Banco Itaú Holding /06/ /12/2021 6,20% Medium Term Notes Banco Itaú Holding /01/ /12/2021 6,20% Medium Term Notes Banco Itaú Holding /03/ /03/2022 5,65% Medium Term Notes Banco Itaú Holding /08/ /08/2022 5,50% Medium Term Notes Banco Itaú Holding /11/ /05/2023 5,13% Notas Estructuradas (38) Total (107)

33 Estado de Situación Patrimonial por Monedas Banco Itaú Unibanco adopta una política de gestión de riesgo cambiario asociada a sus posiciones patrimoniales, activas y pasivas, que tienen como objetivo principal no permitir impactos en el resultado consolidado resultante de oscilaciones en las paridades cambiarias. hedge de esta posición activa son impactadas por los efectos tributarios. De esta forma, para que el resultado no quede expuesto a la variación cambiaria, se necesita construir una posición pasiva en volumen superior al saldo del activo protegido, denominado overhedge. La legislación tributaria brasilera establece que las ganancias y las pérdidas de variación cambiaria sobre las inversiones permanentes en el exterior no deben ser consideradas en la base de la tributación. Por otro lado, las ganancias y las perdidas resultantes de los instrumentos financieros utilizados como Activo al 31/dic/12 Pasivo al 31/dic/12 Consolidado El Estado de Situación Patrimonial por Monedas muestra los saldos patrimoniales vinculados a la moneda nacional y a las monedas extranjeras. Al 31 de diciembre de 2012, la posición cambiaria neta pasiva totalizó US$ millones. R$ millones R$ millones Nota: No considera las eliminaciones entre los negocios en Brasil y en negocios en el exterior. Saldos patrimoniales vinculados a monedas extranjeras Presentamos a continuación la posición cambiaria neta, una posición pasiva en volumen superior al saldo del activo protegido (overhedge) que, cuando considera los efectos fiscales sobre los resultados del saldo neto de los demás activos y pasivos indexados en moneda extranjera, refleja la baja exposición a las oscilaciones cambiarias. R$ millones Saldos Patrimoniales Variación dic/12 sep/12 dic12 sep 12 Inversiones en el Exterior ,8% Posición de Divisas (Excepto Inversiones en el Exterior) (34.390) (31.370) (3.020) 9,6% Total (13.931) (12.028) (1.903) 15,8% Total em US$ (6.817) (5.923) (894) 15,1% Total Negocios en Brasil Moneda Local Moneda Extranjera Negocios en el Exterior Disponible Aplicaciones Interfinancieras de Liquidez Títulos y Valores Mobiliarios Operaciones de Crédito y Arrendamiento Mercantil Operaciones de Crédito, Arrendamiento Mercantil y Otros Créditos (Provisión para Créditos de Liquidación Dudosa) (27.745) (26.531) (26.531) - (1.214) Otros Activos Cartera de Cambio Otros Permanente Total del Activo Derivativos - Posición Comprada Total del Activo Ajustado (a) Consolidado Total Negocios en Brasil Moneda Local Moneda Extranjera Negocios en el Exterior Depósitos Captaciones en el Mercado Abierto Recursos de Aceptaciones y Emisión de Títulos Obligaciones por Préstamos y Transferencias Relaciones Interfinancieras e Interdependencias Instrumentos Financieros Derivativos Otras Obligaciones Cartera de Cambio Otras Provisiones Técnicas de Seguros, Previsión e capitalización Resultados de Ejercicios Futuros Participaciones Minoritarias en las Subsidiarias Patrimonio Neto de la Controladora Capital Social y Reservas Resultado del Período Total del Pasivo Derivativos - Posición Vendida Total del Pasivo Ajustado (b) Posición Cambiaria Neta Itaú Unibanco (c = a - b) (13.931) Posição Cambiaria Neta Itaú Unibanco (c) en US$ (6.817) Análisis Gerencial de la Operación Itaú Unibanco Holding S.A. 33

34 Gestión de Riesgos Principios Corporativos para la Gestión de Riesgo y Capital La gestión de riesgo es considerada por Itaú Unibanco un instrumento esencial para la optimización del uso de recursos y la selección de las mejores oportunidades de negocios, con el objetivo de alcanzar la mejor creación de valor para sus accionistas. Los procesos de gestión de riesgo se transmiten a toda la institución, alineados a las directrices del Consejo de Administración y a los Ejecutivos que, por medio de Comités y Comisiones Superiores, definen los objetivos globales expresados en metas y límites para las unidades de negocio gestoras de riesgo. Las unidades de control, a su vez, apoyan a la administración del banco a través de los procesos de verificación y análisis de riesgos. Complementando el proceso de gestión de riesgo, concluimos la implantación de la estructura de gestión de capital, en cumplimiento con la Resolución nº del 30 de junio de 2011 del CMN. El primer informe del ICAAP (Proceso Interno de Valuación de la Adecuación de Capital) será sometido al BACEN en septiembre de Más informaciones sobre la estructura de la gestión de riesgo y capital pueden encontrarse en el sitio Relaciones con Inversores ( en la ruta: Gobierno Corporativo >> Gestión de Riesgos - Circular Riesgo de Crédito Nuestra gestión de riesgo de crédito está volcada para la creación de valor para sus accionistas a través del análisis del retorno ajustado al riesgo con un enfoque en el mantenimiento de la calidad de la cartera de crédito en niveles adecuados para cada segmento de mercado en que opera. El control del riesgo de crédito es centralizado, realizado por un área ejecutiva independiente de las unidades de negociación y es responsable por la elaboración de las normas institucionales de control de riesgo, la valuación de las políticas de crédito y nuevos productos, establecer el gobierno del desarrollo de modelos, incluyendo su validación, cálculo y monitoreo del Patrimonio de Referencia, valuación del cálculo de los parámetros de riesgo y el retorno de la cartera, como también su monitoreo y seguimiento de la provisión para deudores dudosos. El proceso centralizado de validación y aprobación de las políticas y modelos de crédito de Itaú Unibanco garantiza la sincronización de las acciones de crédito y la optimización de las unidades de negocios. Riesgo Operativo La gestión de riesgo operativo está compuesta por las actividades de gestión y control de riesgos operativos, cuyo objetivo es respaldar a la organización en la toma de decisión, buscando siempre la correcta identificación y valuación de los riesgos, la creación de valor para los accionistas, así como la protección a los activos y a la imagen de Itaú Unibanco. Riesgo de Liquidez La gestión del riesgo de liquidez busca garantizar liquidez suficiente a fin de respaldar potenciales salidas de recursos en situaciones de stress de mercado, como también la compatibilidad entre las captaciones y los plazos y liquidez de los activos. Poseemos una estructura dedicada al seguimiento, control y análisis del riesgo de liquidez, a través de modelos de proyecciones de las variables que afectan el flujo de caja y el nivel de reserva en moneda local y extranjera. Riesgo de Mercado Nuestra estrategia de administración de riesgo de mercado tiene como propósito equilibrar los objetivos de negocio de la empresa, considerando, entre otras, la coyuntura política, económica y de mercado, cartera de riesgo de mercado de la Análisis Gerencial de la Operación institución y capacidad para actuar en mercados específicos. El control de riesgo de mercado es realizado por un área independiente de las áreas de negocios, y es responsable por ejecutar las actividades diarias de medición, evaluación, análisis e informe de riesgo a las áreas y personas responsables de acuerdo con el gobierno establecido y acompañando las acciones necesarias para la readecuación de la posición y o el nivel de riesgo. Para ello, Itaú Unibanco cuenta con un proceso estructurado de comunicación e informaciones, que suministra pormenores para el seguimiento de las Comisiones Superiores y cumplimiento con los órganos reguladores en Brasil y en el exterior. VaR de Itaú Unibanco La exposición al riesgo de mercado de las carteras de Itaú Unibanco y de sus subsidiarias en el exterior se presentan en la tabla de VaR Global por Grupo de Factores de Riesgo, demostrando donde se encuentran las mayores concentraciones de riesgo de mercado. En este trimestre, mantuvimos nuestra gestión conservadora y la cartera diversificada, operando dentro de límites reducidos con relación al capital del banco. El aumento en el valor del VaR Global verificado con relación al trimestre anterior se debe al aumento de la volatilidad y al incremento de las posiciones. VaR por Grupo de Factores de Riesgo 118 Itaú Unibanco Itaú Unibanco Negocios en el Exterior Considera el efecto de los ajustes fiscales. VaR se refiere a la pérdida máxima potencial de un día, con 99% de confianza. Las volatilidades y correlaciones son estimadas con una metodología que le confiere mayor peso a las informaciones recientes. Evolución del VaR do Itaú Unibanco Suficiencia de Capital Itaú Unibanco mantiene niveles adecuados de Patrimonio de Referencia (PR) frente al Patrimonio de Referencia Exigido (PRE), que es el capital regulatorio mínimo requerido. Realizamos sistemáticamente la comparación de este requisito mínimo con nuestras estimaciones internas de capital económico requerido y concluimos que el PRE es, en agregado, suficiente para cubrir los riesgos incurridos, inclusive los que no son directamente contemplados por los componentes del PRE Jun/10 Sep/10 Dic/10 Mar/11 Jun/11 Sep/11 Dic/11 Mar/12 Jun/12 Sep/12 Dic/12 Global Global Máximo Global Medio Global Mínimo Itaú Unibanco Holding S.A. R$ millones 31/dic/12 30/sep/12 Tasa de Interés 348,7 175,4 Cupón Cambiario 11,4 12,1 Monedas Extranjeras 8,8 5,4 Índices de Inflación 51,2 62,6 Acciones 16,8 26,3 Banco Itaú BBA International 1,1 1,4 Banco Itaú Argentina 5,5 4,3 Banco Itaú Chile 4,4 6,0 Banco Itaú Uruguay 2,0 2,1 Banco Itaú Paraguay 1,0 0,6 Banco Itaú BBA Colombia - - Efecto de Diversificación (77,1) (78,4) VaR Global Total 373,7 217,8 VaR Global Máximo del Trimestre 452,7 422,5 VaR Global Medio del Trimestre 275,9 326,7 VaR Global Mínimo del Trimestre 189,0 197,

35 Índices del Capital (Basilea) Índices de Solvencia Consolidado Económico Financiero 31/dic/12 30/sep/12 31/dic/11 16,4% 12,6% dic/11 Basilea 17,5% 12,2% sep/12 dic/12 sep/12 Nivel I 16,7% 10,9% dic/12 dic/12 dic/11 Patrimonio Neto de la Controladora (4.759) Patrimonio de Referencia Nível I (5.275) 406 Patrimonio de Referencia Nível II Exposición Total Ponderada al Riesgo Índices (%) Basilea (Patrimonio de Referencia/Exposición Total Ponderada por el Riesgo) 16,7 17,5 16,4-0,8 p.p. 0,3 p.p. Nivel I 10,9 12,2 12,6-1,3 p.p. -1,7 p.p. Nivel II 5,8 5,3 3,8 0,5 p.p. 2,0 p.p. Al 31 de diciembre de 2012, el patrimonio neto de la controlante totalizó R$ millones, registrando una reducción de R$ millones con relación al 30 de septiembre de 2012, principalmente, por la transacción de capital en la adquisición de acciones de los minoritarios de Redecard. El Índice de Basilea alcanzó 16,7%, presentando una reducción de 1,2 punto porcentual con relación al 30 de septiembre de 2012, debido a la transacción de capital explicada anteriormente, parcialmente compensada por aprobaciones por el Banco Central do Brasil de deudas subordinadas en el monto de R$ millones para componer el Nivel II del Patrimonio de Referencia. Ese índice supera el mínimo de 11% exigido por Banco Central do Brasil y señala un exceso de R$ 37,4 mil millones de patrimonio de referencia, lo que permite la expansión de hasta R$ 339,9 mil millones en activos de crédito, considerando la ponderación por el riesgo de 100%. El nivel I se redujo 1,3 punto porcentual. Considerando los demás valores de realización de activos y la Variación R$ millones provisión complementaria para créditos de liquidación dudosa, el índice pasaría a ser de 17,6%. Presentamos a continuación la evolución del Índice de Basilea y del Patrimonio de Referencia Nivel I. Índices de Solvencia Nota: El índice de Basilea del consolidado operativo (otro criterio acompañado por el BACEN) alcanzó 18,1% al 31 de diciembre de La diferencia entre los índices de Basilea de los Consolidados Operativo y del Económico Financiero (CONEF) resulta de la inclusión de empresas controladas no financieras en el consolidado económico financiero, de las cuales, cuando es necesario, podemos distribuir recursos para las empresas financieras, mediante el pago de dividendos/icp o reorganización societaria. Patrimonio de Referencia Consolidado Económico Financiero R$ millones Variación 31/dic/12 30/sep/12 31/dic/11 dic/12 dic/12 sep/12 dic/11 Patrimonio de Referencia Nível I ,8% ,8% ,9% (5.275) 406 Patrimonio de Referencia Nível II (*) ,2% ,2% ,1% Patrimonio de Referencia (1.345) (*) Considera las acciones sin derecho a voto rescatables y la exclusión de los instrumentos de captación emitidos por instituciones financieras y ajustes al valor de mercado TVM y Derivativos. Al 31 de diciembre de 2012, el Patrimonio de Referencia alcanzó R$ millones, una reducción de R$ millones con relación al 30 de septiembre de 2012, principalmente debido a la transacción de capital en la adquisición de los minoritarios de Redecard, parcialmente compensada por la aprobación de las deudas subordinadas por el Banco Central do Brasil. Comparado con el mismo período del año anterior, el Patrimonio de Referencia presentó un aumento de R$ millones. La relación entre el Nivel I y el Patrimonio de Referencia alcanzó 65,8%, una reducción de 4,0 puntos porcentuales comparada con el 30 de septiembre de Deudas Subordinadas y Patrimonio de Referencia Nível II 31/diciembre/2012 Vencimientos R$ millones < 1 año 1-2 años 2-3 años 3-4 años 4-5 años > 5 años Total CDB Letras Financieras Euronotes Deudas Subordinadas Total en aprobación - BACEN (1) Deudas Subordinadas - Total (*) Deudas subordinadas que no componen el Nivel II del Patrimonio de Referencia. Deudas Subordinadas (parte del Patrimonio de Referencia Nível II) Análisis Gerencial de la Operación Itaú Unibanco Holding S.A. 35

36 Índices del Capital (Basilea) Exposiciones Riesgo 31/dic/12 30/sep/12 31/dic/11 dic/12 sep/12 R$ millones Variación dic/12 dic/11 Exposición Ponderada por el Riesgo de Crédito (EPR) Cuota exigida para cobertura del riesgo de crédito (PEPR = 0,11x(EPR)) FPR de 20% FPR de 35% FPR de 50% FPR de 75% (420) (1.258) FPR de 100% FPR de 150% FPR de 300% (267) 69 Derivativos - Ganancia Potencial Futura Cuota exigida para cobertura del riesgo Operativo (POPR) Cuota exigida para cobertura del riesgo del Mercado Operaciones sujetas a la variación de tasas de intereses (PJUR) Operaciones sujetas a la variación del preciso de commodities (PCOM) (30) 18 Operaciones sujetas a la variación del preciso de acciones (PACS) (48) 137 Exposición Total Ponderada por el Riesgo [EPR+ (1/0,11x(Riesgo Operativo+Riesgo de Mercado)] La exposición total ponderada por el riesgo alcanzó R$ millones al 31 de diciembre de El crecimiento de R$ millones con relación al 30 de septiembre de 2012 se debe, principalmente, al crecimiento de R$ millones del componente exigido para la cobertura del riesgo de crédito, influenciado por el crecimiento de las operaciones de crédito y operaciones con compromiso de recompra. Además de esa variación, el componente exigido para la cobertura de riesgo de mercado también creció en R$ 267 millones, debido al aumento Evolución de la composición de la exposición ponderada por el riesgo 1,8% 2,3% 1,5% 1,7% 6,1% 6,0% 6,1% 6,2% 3,2% 3,4% 4,1% 4,3% 6,8% 6,6% 6,3% 6,0% del capital requerido por las operaciones sujetas a la variación de las tasas de interés (R$ 345 millones). De acuerdo con las Circulares nº y 3.476/BACEN, recalculamos el componente exigido para la cobertura del riesgo operativo a cada seis meses. En diciembre de 2012, ese componente alcanzó R$ millones, permaneciendo estable con relación al 30 de septiembre de Composición de la cuota exigida para cobertura del riesgo de crédito (PEPR = 0,11x(EPR)) 4ºT/12 R$64,6 mil millones 23,6% 6,0% 19,1% 23,5% 3 er T/12 R$62,4 mil millones 5,9% 20,4% 92,1% 91,7% 92,4% 92,1% 90,0% 90,0% 89,7% 89,6% mar/11 jun/11 sep/11 dic/11 mar/12 jun/12 sep/12 dic/12 Riesgo de Crédito (PEPR) Riesgo Operativo (POPR) Riesgo de Mercado 51,4% 50,2% Títulos y Valores Mobiliarios Al por Menor No al por Menor Otras Exposiciones ROA Ajustado por Riesgo 4ºT/12 3 er T/12 4ºT/11 4ºT/12-4ºT/12-3 er T/12 4ºT/11 ROA - Retorno sobre los Activos (A) 1,4% 1,5% 1,8% -0,1 p.p. -0,3 p.p. Exposición Total Ponderada por el Riesgo Promedio / Activo Promedio (B) 65,6% 67,0% 67,6% -1,4 p.p. -2,0 p.p. ROA Ajustado por Riesgo (A/B) 2,2% 2,2% 2,6% 0,0 p.p. -0,5 p.p. En el cuarto trimestre de 2012, el retorno recurrente sobre el activo medio anualizado alcanzó 2,2%. La relación entre la exposición ponderada por los riesgos de crédito, operativo y de mercado y el activo total medio alcanzó 65,6% en el cuarto trimestre de 2012 comparada con 67,0% en el período anterior, una reducción de 1,4 punto porcentual. Como consecuencia, el ROA ajustado al riesgo, que tiene en cuenta el retorno y el total del activo ponderado por la necesidad de asignación de capital, alcanzó 2,2% en el cuarto trimestre de 2012, permaneciendo estable con relación al tercer trimestre de Análisis Gerencial de la Operación Itaú Unibanco Holding S.A. 36

37 Estructura Accionaria La gestión de nuestra estructura societaria tiene como principal objetivo la optimización de la aplicación de capital entre los diversos segmentos que componen el grupo. El costo medio de adquisición de las acciones en tesorería, como también el movimiento de las opciones otorgadas a ejecutivos del grupo, por medio del Plan de Otorgamiento de Opción de Compra de Acciones, se presenta en la Nota Explicativa nº 16-f de los Estados Contables Consolidados. Presentamos a continuación la posición de las acciones representativas del capital social y de las acciones en tesorería al 31 de diciembre de 2012, siendo que el costo promedio de las 53 millones de acciones en Tesorería fue de R$ 28,99 por acción: Cantidad de Acciones Itaú Unibanco Holding S.A. En millares Ordinárias (ON) Preferenciais (PN) Total Capital Social Ações em Tesouraria Saldo em 31/12/ Aquisiciones de Acciones Ejercidas - Otorgamiento de Opción de Compra de Acciones - (5.784) (5.784) Ventas - Plan para Otorgamiento de Opciones de Acciones - (3.256) (3.256) Saldo em 31/12/ Total de Ações (-) Tesouraria A continuación presentamos una síntesis de la actual estructura societaria en 31/12/2012: Família Moreira Salles 100,00% Total Família Egydio Souza Aranha 61,12% ON 17,95% PN 34,57% Total Free Float* 38,88% ON 82,05% PN 65,43% Total Cia. E. Johnston de Participações 50,00% ON 33,47% Total Itaúsa 50,00% ON 66,53% Total IUPAR Itaú Unibanco Participações S.A. 51,00% ON 25,84% Total 38,66% ON 19,59% Total Free Float* 9,40% ON 99,42% PN 53,81% Total Itaú Unibanco Holding S.A. (*) Excluyendo Cotroladores y Tesorería Volumen Medio Diario Negociado (BM&FBovespa + NYSE) Composición de las Acciones sin derecho a voto en 31/12/2012 CAGR : 21,43% R$ millones CAGR : 20,12% 874 CAGR : 22,35% NYSE (ADR) BM&FBOVESPA (ON+PN) Extranjeros en la BM&Fbovespa 25% Extranjeros en la NYSE (ADR) 39% Brasileños en la BM&Fbovespa 36% Análisis Gerencial de la Operación Itaú Unibanco Holding S.A. 37

38 Desempeño en el Mercado de Acciones Desempeño en el Mercado de Acciones 4ºT/12 Las acciones ON y PN de Itaú Unibanco estuvieron presentes en todas las sesiones bursátiles de BM&FBOVESPA de Además, las acciones sin derecho a voto del banco están presentes en todos los índices de la Bolsa de Valores en que se pueden ser listadas. acciones del sector financiero. (R$) (R$) (US$) Acciones Acciones ADRs ITUB4 (R$) ITUB3 ITUB Cotización de Cierre en 31/12/ ,39 31,18 16,46 Máximo del trimestre* 34,47 32,44 16,57 Medio del trimestre 31,18 28,22 15,19 Mínimo del trimestre** 28,19 25,72 13,93 Cotización de Cierre en 30/09/ ,59 27,25 15,28 Máximo en los últimos 12 meses 38,94 33,30 22,00 Medio en los últimos 12 meses 32,34 28,41 16,71 Mínimo en los últimos 12 meses 26,73 24,30 12,84 Cotización de Cierre en 31/12/ ,99 27,01 18,56 Variación en los últimos en ,8% 15,4% -11,3% Variació en 4ºT/12 9,2% 14,4% 7,7% Volumen Financiero Medio Diario Negociado en 2012 (millones) Volumen Financiero Medio Diario Negociado 4ºT/12 (millones) *cotizaciones del 14/03 para las acciones PN, 19/03 para ON y 02/03 paraadrs. ** cotizaciones del 17/05 para las Acciones PN y 28/06 para ON y ADRs. Price / Earnings Cotización de Acción/ Beneficio neto por Acción Valor de Mercado (1) x Índice Ibovespa Al 31 de diciembre de 2012, nuestro valor de mercado fue de R$ millones. En los últimos diez años, nuestro valor de mercado creció el equivalente a 6,3 veces, mientras que Ibovespa presentó un crecimiento de 5,4 veces. Según Bloomberg, al 31 de diciembre de 2012, ocupábamos la 16ª posición en el ranking de valor de mercado mundial de bancos por valor de mercado. CAGR : 18,37% CAGR : 20,26% 23,8 11,3 41,2 22,2 54,5 26,2 80,8 33,4 115,3 44,4 140,5 63,9 107,9 37,5 175,1 179,6 68,6 69,3 152,8 56,7 61, ,6 Ibovespa (mil puntos) Valor de Mercado (R$ Mil Millones) (1) Cotización media de acción sin derecho a voto (mas líquido) en el último de negociación del período x total de acciones en circulación. Price /Book Value Cotización de Acción/Valor Patrimonial de la Acción 10,3 16,7 13,5 10,5 11,1 2,7 3,5 2,5 2,1 2,0 Dic/2008 Dic/2009 Dic/2010 Dic/2011 Dic/2012 Dic/2008 Dic/2009 Dic/2010 Dic/2011 Dic/2012 * Precio de las acciones en el período / Beneficio Neto por acción * Precio de las acciones en el período / Valor Patrimonial por acción Valorización de las acciones sin derecho a voto El siguiente gráfico presenta la evolución de R$ 100 invertidos el 31 de diciembre de 2002 hasta el 31 de diciembre de 2012, comparando las cotizaciones con y sin reinversión de dividendos Itaú Unibanco con la performance de Ibovespa y CDI. CAGR: 22,29% CAGR: 18,26% CAGR: 18,39% CAGR: 13,63% dic/02 jun/03 dic/03 jun/04 dic/04 jun/05 dic/05 jun/06 dic/06 jun/07 dic/07 jun/08 dic/08 jun/09 dic/09 jun/10 dic/10 jun/11 dic/11 jun/12 dic/12 Acciones Preferenciales com reinversión de dividendos Ibovespa Acciones Preferenciales sin reinversión de dividendos CDI Análisis Gerencial de la Operación Itaú Unibanco Holding S.A. 38

39 Relaciones con el Mercado Finalizamos el ciclo Apimec 2012 por Brasil con la presencia de participantes, un aumento de 33% en el número de participantes presenciales con relación a Continuamos siendo la empresa que más realiza reuniones Apimec en Brasil (22 en total). Itaú Unibanco recibió los premios de mejor reunión Apimec realizada en el nordeste y en Brasilia. Participamos también en todas las 13 ferias Expo Money realizadas en Brasil. En estos eventos profesionales del Área de relaciones con Inversores, Itaú Corretora, Kinea y especialistas en productos de inversión atendieron a accionistas, inversores y demás interesados con conferencias sobre educación financiera, y actuación en el mercado de acciones, entre otras. En cuanto a la atención dedicada a los fondos y demás inversores institucionales, atendimos a aproximadamente 950 inversores a través de 26 conferencias y roadshows nacionales e internacionales. Recompra de Acciones Propias por Tesorería Itaú Unibanco publica mensualmente, desde noviembre de 2004, en su sitio de Relaciones con Inversores, sus transacciones con acciones propias. Creemos que la divulgación espontánea de esas operaciones refuerza el comprometimiento y la transparencia de Itaú en su relación con el mercado de capitales, adoptando las mejores prácticas de Gobierno Corporativo en sus negocios.en el mes de octubre de 2012, adquirimos 800 mil acciones sin derecho a voto al precio medio de R$ 29,11 totalizando R$ 23,3 millones. En todo el año 2012 adquirimos 4,3 millones de acciones sin derecho a voto, al precio medio de R$ 28,45, totalizando R$ 122,3 millones. Para saber más sobre estas transacciones acceda: > Gobierno Corporativo > Recompra de Acciones. El día 5 de noviembre de 2012, se inició un nuevo programa de recompra de acciones que estará en vigor hasta el día 4 de noviembre de En este programa el límite de recompra aumentó para 100 millones de acciones, de las cuales 13,7 millones corresponden a acciones ordinarias y 86,3 millones a acciones sin derecho a voto. Consensus Periódicamente, los principales analistas del mercado emiten sus recomendaciones sobre las acciones objeto de sus análisis, las cuales auxilian a los inversores para escoger la mejor opción de inversión de su capital. Utilizando como fuente las informaciones disponibles por Bloomberg e Thomson Analytics el 16 de enero, presentamos en la siguiente tabla las recomendaciones relacionadas con las acciones sin derecho a voto de Itaú Unibanco. Thomson Bloomberg Comprar Mantener 7 9 Vender 0 0 Total de los analistas Según Bloomberg, el promedio de los precios objeto estimado es de R$ 39,74 para el final de Con base en ese promedio estimado por terceros hay un potencial de valorización de 19,1% en el año de Thomson no pone a disposición el precio objeto indicado por los analistas. Índice de Sustentabilidad Empresarial (ISE) Itaú Unibanco fue seleccionado, por 8º año consecutivo, para formar parte del ISE - Índice de Sustentabilidad Empresarial, con 5,3% de participación. La cartera de este índice está compuesta por empresas reconocidas por sus acciones en sustentabilidad empresarial y responsabilidad social, además de promover las buenas prácticas en el medio empresarial brasilero. Además, cabe recordar que en septiembre, fuimos seleccionados por 13º vez consecutiva para formar parte del Índice Dow Jones de Sustentabilidad, principal índice de sustentabilidad del mundo. Índice de Sustentabilidad Empresarial (ISE) Itaú Unibanco también forma parte. por 3er año consecutivo, del ICO2 - Índice Carbono Eficiente. Somos la empresa con mayor participación en este índice con 12,9%. La cartera de este índice está formada por empresas que componen el índice IBRX-50 que aceptaron participar en esta iniciativa y adoptan prácticas transparentes con relación a su emisión de gases de efecto invernadero. Ratings Principales Durante el año 2012 las notas de riesgo de Itaú Unibanco sufrieron las siguientes alteraciones: La agencia de clasificación de riesgo Moody s divulgó en junio una nueva metodología mundial y revaluó las notas de riesgo de bancos brasileros. Las nuevas notas de Itaú Unibanco Holding e Itaú BBA están un grado arriba del rating soberano del país; En julio, la agencia de ratings Standard&Poor s divulgó la revaluación de las notas de los bancos brasileros, mejorando las notas atribuidas a Itaú Unibanco en las clasificaciones relativas a la capacidad de pago de obligaciones a corto plazo. A continuación, verifique las notas concedidas a Itaú por las principales agencias de clasificación de riesgo de mercado : Escala Global Escala Nacional Largo Plazo Corto Prazo Largo Plazo Corto Plazo Largo Plazo Corto Plazo Itaú Unibanco Holding Fitch Ratings Standard & Poor's Moody's Moody's (Itaú Unibanco e Itaú BBA) Moneda Local Moneda Extranjera Moneda Local A- F1 BBB+ F2 AAA(bra) F1+(bra ) Moneda Local Moneda Extranjera Moneda Local BBB A-2 BBB A-2 braaa bra-1 Emisor - Moneda Local Emisor - Moneda Extranjera Emisor - Moneda Local Baa1 P-2 Baa1 P-2 Aaa.br BR-1 Depósito Moneda Local Depósito Moneda Extranjera Moneda Local A3 P-2 Baa2 P-2 Aaa. br BR-1 Análisis Gerencial de la Operación Itaú Unibanco Holding S.A. 39

40 Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria Realizaremos nuestra Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria el 19 de abril de Así como en 2012, pondremos a disposición en nuestro sitio de Relaciones con Inversores ( la plataforma electrónica para que nuestros accionistas instruyan sus votos a distancia y anticipadamente. El sistema permite el ejercicio de voto por poder electrónico mediante un certificado digital, facilitando el acceso de los inversores. Agenda El área de Relaciones con Inversores pone a disposición en su sitio ( > Agenda), el calendario corporativo de Itaú Unibanco. A continuación, presentamos los próximos eventos incluidos en la agenda. Re sultados Divulgación de los Estados Financieros Teleconferência 1ºT/ /abril 02/maio 1ºS/13 30/julho 31/julho 3ºT/13 29/outubro 30/outubro Asamblea General Ordinaria y Otras Actividades Asamblea General Ordinaria 19/04/2013 Form-20F hasta 30/04/2013 Formulário de Referência - ICVM 480 hasta 31/05/2013 Reconocimientos Presentamos a continuación los premios y reconocimientos recibidos por Itaú durante el 4º trimestre de 2012: - Quedamos en el primer lugar en el ranking Best Domestic Cash Manager in Brazil de la revista Euromoney. Los vencedores son escogidos por medio de una encuesta de la revista a clientes e instituciones del sector que eligen a las compañías más admiradas en prestación de servicios. - 1er lugar entre las instituciones financieras en Private Banking de Latinoamérica y de Brasil en Global Private Banking Awards 2012 (The Banker); - Fuimos elegidos el mejor banco brasilero en cambio en la premiación World s Best Foreign Exchange Providers realizada por Global Finance; - Las Empresas Más Admiradas de Brasil: Itaú Unibanco quedó en primer lugar en el segmento Banca Minorista. En la clasificación general, en que independe el sector, el banco quedó en octavo lugar. El objetivo de la premiación es reconocer a las empresas que contribuyen para la divulgación de la ética empresarial y el desarrollo socioeconómico del país.. Análisis Gerencial de la Operación Itaú Unibanco Holding S.A. 40

41 análisis de los segmentos, productos e servicios Itaú Unibanco Holding S.A. 4º trimestre de 2012 Análisis Gerencial de la Operación

42 (Esta página fue deja en blanco intencionalmente) Análisis Gerencial de la Operación Itaú Unibanco Holding S.A. 42

43 Análisis de los Segmentos Ajustes Pro Forma Los ajustes realizados en el estado de situación patrimonial y en estado de resultados del ejercicio se basaron en informaciones gerenciales de cada una de las unidades de negocio. La columna de las Actividades con el Mercado + Corporación presenta el resultado proveniente del exceso de capital, del exceso de deuda subordinada y de la carga del saldo neto de los créditos y cargos tributarios. Observa, además, el Margen Financiero con el Mercado, el costo de la operación de la tesorería, el resultado de la participación patrimonial proporcional de las empresas que no están asociadas a cada uno de los segmentos, como también los ajustes referentes a las participaciones de los no controladores en las subsidiarias y el resultado de nuestra participación en Porto Seguro. Los estados contables fueron ajustados para que el patrimonio neto contable fuese substituido por funding a precios de mercado. Posteriormente, los estados contables fueron ajustados para incorporar los ingresos vinculados al capital asignado a cada segmento. El costo de las deudas subordinadas y la respectiva remuneración a precios de mercado fueron proporcionalmente asignados a los segmentos, de acuerdo con el capital económico asignado. Capital Asignado Los impactos asociados a la asignación de capital están considerados en las informaciones financieras Pro Forma. Por tanto, se efectuaron ajustes en los estados contables, teniendo como base un modelo propietario. Adoptamos el modelo de Capital Económico Asignado (CEA) para los estados contables Pro Forma por segmento, el cual pasa a considerar, además del capital asignado Nivel I, el capital asignado Nivel II (deuda subordinada) y los efectos de la pérdida esperada de créditos, complementario al exigido por el Banco Central do Brasil por la circular del CMN n 2682/99. De esa forma, el capital asignado incorpora los riesgos de crédito, incluyendo pérdida esperada, el riesgo operativo, el riesgo de mercado y el riesgo de suscripción de seguros. Con base en esa medida de capital, determinamos el Retorno sobre el Capital Asignado (RAROC Risk Adjusted Return on Capital), que corresponde a un indicador de performance operativa ajustado en conformidad al capital necesario para dar respaldo al riesgo de las posiciones patrimoniales asumidas. Tasa de Impuesto de Renta Se considera la tasa total de Impuesto de Renta, neta del impacto fiscal del pago de Intereses sobre el Capital Propio (ICP), para los segmentos Banco Comercial, Itaú BBA, Crédito al Consumidor y Tesorería. La diferencia entre el valor del Impuesto de Renta calculado por segmento, y el valor del estado contable consolidado fue asignada en la columna Actividades con el Mercado + Corporación. Análisis Gerencial de la Operación Itaú Unibanco Holding S.A. 43

44 Análisis de los Segmentos Presentamos a continuación los estados contables Pro Forma del Banco Comercial, de Itaú BBA, de Crédito al Consumidor y de las Actividades con el Mercado + Corporación valiéndonos de informaciones gerenciales generadas por los modelos internos, para reflejar más precisamente la actuación de las unidades de negocio. Estado de Situación Patrimonial Pro Forma por Segmento Al 31 de Diciembre de 2012 Banco Comercial Credito al Consumidor Itaú BBA Actividades con el Mercado + Corporación R$ millones Itaú Unibanco Activo Circulante y Realizable a Largo Plazo Disponible Aplicaciones Interfinancieras de Liquidez Aplicaciones Interfinancieras de Liquidez con Mercado Aplicaciones Interfinancieras de Liquidez con Partes Relacionadas (*) Títulos y Valores Mobiliarios Relaciones Interfinancieras y Interdependencias Operaciones de Crédito y Arrendamiento Mercantil (Provisión para Créditos de Liquidación Dudosa) (14.554) (6.751) (1.362) (20) (22.687) (Complemento de provisión para la pérdida esperada) (5.058) (5.058) Otros Activos Cartera de Cambio Otros Permanente Total General del Activo PASIVO Circulante y Exigible a Largo Plazo Depósitos Depósitos de Clientes Depósitos de Partes Relacionadas (*) Captaciones en el Mercado Abierto Captaciones en el Mercado Abierto con Mercado Captaciones en el Mercado Abierto con Partes Relacionadas (*) Recursos de Aceptaciones y Emisión de Títulos Relaciones Interfinancieras y Interdependencias Obligaciones por Préstamos y Repases Instrumentos Financieros Derivativos Otras Obligaciones Cartera de Cambio Deuda Subordinada e Diversos Prov. Técnicas de Seg., Prev. y Cap Resultados de Ejercicios Futuros Participación Minoritaria en las Subsidiarias Capital Económico Asignado - Nivel I (**) Total General del Pasivo (*) Eliminadas en el Consolidado. (**) El Capital Económico Asignado a Actividades con el Mercado + Corporación contiene todo el exceso de capital de la institución, para, de esta forma, totalizar el patrimonio neto contable. Estado de Resultados Pro Forma por Segmento 4º Trimestre de 2012 Banco Comercial Credito al Consumidor Itaú BBA Actividades con el Mercado + Corporación R$ millones Itaú Unibanco Producto Bancario Margen Financiero Gerencial Ingresos por Prestación de Servicios y Tarifas Bancarias Ingresos por Primas de Capitalización, Seguros y Planes de Previsión antes de gastos con Siniestros y de Gastos de Comercialización Otros Ingresos Operativos 143 (5) (38) - 85 Resultado de Participaciones en Subsidiarias Resultado No Operativo 73 (3) (10) - 60 Gastos con Créditos y Siniestros Netas de Ingresos de Recuperación (3.398) (1.237) (495) 135 (4.995) Gastos de Provisión para Créditos de Liquidación Dudosa (3.715) (1.484) (499) 14 (5.685) Ingresos de Recuperación de Créditos dados de baja como pérdida Gastos con Siniestros (496) (496) Margen Operativo Otros Ingresos / (Gastos) Operativos (6.908) (1.969) (783) (200) (9.849) Gastos Administrativos y Tributarios (5.917) (1.717) (668) (165) (8.456) Gastos Tributarios del ISS, PIS, Cofins y Otras (714) (252) (115) (35) (1.116) Gastos de Comercialización de Seguros (278) (278) Resultado antes de la Tributación y Participaciones Impuesto a las Rentas y Contribución Social (883) (110) (179) (289) (1.462) Participaciones en el Beneficio (13) (2) (20) (1) (36) Participaciones Minoritarias en las Subsidiarias (12) (12) Beneficio Neto Recurrente de la Controladora (RAROC) - Retorno sobre el Capital Asignado Nivel I Medio 19,4% 10,8% 13,4% 29,8% 19,3% Índice de Eficiencia (IE) 51,4% 51,2% 36,9% 10,7% 46,6% Obs.: El ítem Gastos Administrativos y Tributarios está compuesto por Gastos de Personal, Gastos Administrativos, Otros Gastos Tributarios y Gastos Operativos. El consolidado no representa la suma de las partes porque existen operaciones entre las empresas que fueron eliminadas para fines de consolidación. Análisis Gerencial de la Operación Itaú Unibanco Holding S.A. 44

45 Análisis de los Segmentos Presentamos a continuación los estados contables Pro Forma del Banco Comercial, de Itaú BBA, de Crédito al Consumidor y de las Actividades con el Mercado + Corporación valiéndonos de informaciones gerenciales generadas por los modelos internos, para reflejar más precisamente la actuación de las unidades de negocio. Estado de Situación Patrimonial Pro Forma por Segmento Al 30 de Septiembre de 2012 Estado de Resultados Pro Forma por Segmento 3 er Trimestre de 2012 Banco Comercial Credito al Consumidor Itaú BBA Actividades con el Mercado + Corporación (*) Eliminadas en el Consolidado. (**) El Capital Económico Asignado a Actividades con el Mercado + Corporación contiene todo el exceso de capital de la institución, para, de esta forma, totalizar el patrimonio neto contable. Obs.: El ítem Gastos Administrativos y Tributarios está compuesto por Gastos de Personal, Gastos Administrativos, Otros Gastos Tributarios y Gastos Operativos. El consolidado no representa la suma de las partes porque existen operaciones entre las empresas que fueron eliminadas para fines de consolidación. R$ millones Itaú Unibanco Activo Circulante y Realizable a Largo Plazo Disponible Aplicaciones Interfinancieras de Liquidez Aplicaciones Interfinancieras de Liquidez con Mercado (462) Aplicaciones Interfinancieras de Liquidez con Partes Relacionadas (*) Títulos y Valores Mobiliarios Relaciones Interfinancieras y Interdependencias Operaciones de Crédito y Arrendamiento Mercantil (Provisión para Créditos de Liquidación Dudosa) (14.986) (6.677) (944) (17) (22.624) (Complemento de provisión para la pérdida esperada) (5.058) (5.058) Otros Activos Cartera de Cambio Otros Permanente Total General del Activo PASIVO Circulante y Exigible a Largo Plazo Depósitos Depósitos de Clientes Depósitos de Partes Relacionadas (*) Captaciones en el Mercado Abierto Captaciones en el Mercado Abierto con Mercado Captaciones en el Mercado Abierto con Partes Relacionadas (*) Recursos de Aceptaciones y Emisión de Títulos Relaciones Interfinancieras y Interdependencias Obligaciones por Préstamos y Repases Instrumentos Financieros Derivativos Otras Obligaciones Cartera de Cambio Deuda Subordinada e Diversos Prov. Técnicas de Seg., Prev. y Cap Resultados de Ejercicios Futuros Participación Minoritaria en las Subsidiarias Capital Económico Asignado - Nivel I (**) Total General del Pasivo Banco Comercial Credito al Consumidor Itaú BBA Actividades con el Mercado + Corporación Itaú Unibanco Producto Bancario Margen Financiero Gerencial Ingresos por Prestación de Servicios y Tarifas Bancarias Ingresos por Primas de Capitalización, Seguros y Planes de Previsión antes de gastos con Siniestros y de Gastos de Comercialización R$ millones (2) Otros Ingresos Operativos 96 8 (36) - 52 Resultado de Participaciones en Subsidiarias Resultado No Operativo 3 (2) 0-1 Gastos con Créditos y Siniestros Netas de Ingresos de Recuperación (3.962) (1.288) (62) (31) (5.344) Gastos de Provisión para Créditos de Liquidación Dudosa (4.260) (1.551) (72) (57) (5.939) Ingresos de Recuperación de Créditos dados de baja como pérdida Gastos con Siniestros (563) (563) Margen Operativo Otros Ingresos / (Gastos) Operativos (6.612) (1.890) (856) (125) (9.443) Gastos Administrativos y Tributarios (5.663) (1.645) (754) (126) (8.148) Gastos Tributarios del ISS, PIS, Cofins y Otras (677) (245) (102) 1 (1.023) Gastos de Comercialización de Seguros (272) (272) Resultado antes de la Tributación y Participaciones Impuesto a las Rentas y Contribución Social (700) (70) (255) (101) (1.125) Participaciones en el Beneficio (22) (1) (19) (1) (43) Participaciones Minoritarias en las Subsidiarias (145) (145) Beneficio Neto Recurrente de la Controladora (RAROC) - Retorno sobre el Capital Asignado Nivel I Medio 19,2% 10,9% 17,0% 22,6% 18,5% Índice de Eficiencia (IE) 49,1% 49,8% 46,0% 8,4% 45,5% Análisis Gerencial de la Operación Itaú Unibanco Holding S.A. 45

46 Análisis de los Segmentos Banco Comercial El resultado del segmento Banco Comercial proviene de la oferta de productos y servicios bancarios a una diversificada base de clientes, persona física y jurídica. El segmento comprende los clientes de operaciones al por menor, clientes de alta renta, clientes con elevado patrimonio financiero (private bank) y las micro, pequeñas y medianas empresas. En el cuarto trimestre de 2012, el beneficio neto recurrente del Banco Comercial fue de R$ millones, 6,8% mayor que el del trimestre anterior. Ese aumento, que corresponde a R$ 99 millones, fue el resultado de la combinación entre la estabilidad del producto bancario (en que se compensaron la reducción de 6,3% del margen financiero y los crecimientos de los otros ingresos que lo componen, con destaque para los ingresos por prestación de servicios e ingresos de tarifas bancarias, cuyo crecimiento fue de R$ 256 millones) y la reducción de 14,2% de las pérdidas con créditos y siniestros netas de recuperación, que fue parcialmente compensada por el aumento de los otros gastos operativos, principalmente los gastos administrativos y tributarios, que crecieron 4,5%. El saldo de la cartera de crédito totalizó R$ millones al final de 2012, con evolución de 2,0% con relación al tercer trimestre del mismo año. El retorno sobre el capital asignado del Banco Comercial alcanzó 19,4% al año y el índice de eficiencia fue de 51,4%. Algunos destaques del Banco Comercial: Red de Atención (*) Persona Física La red de atención de Itaú Unibanco posee alcance nacional y adopta una estrategia de segmentación que dispone de estructuras, productos y servicios desarrollados para atender las necesidades específicas de los más diversos perfiles de clientes Estos son: Itaú, Itaú Personnalité y Itaú Private Bank. Entre los productos ofrecidos en nuestra red de sucursales y por medio de los canales electrónicos 30 Horas, están: las cuentas corrientes, inversiones, tarjetas de crédito, préstamos personales, seguro y financiamiento inmobiliario y de vehículos, entre otros. Terminamos 2012 con puestos de atención, entre Sucursales y Puestos de Atención Bancaria (PAB). A lo largo del año, se inauguraron 81 sucursales y 57 PABs. Evolución de la Red de Atencíon del Mercado Minorista en Brasil (*) Distribución Geográfica de la Red de Atención (*) Cantidad de Puntos de Atención Bancaria (PAB) Norte 132 Cartera de Crédito Medio-Oeste 356 Sur 754 Noreste 352 Sudeste (*) No considera las sucursales y los PABs del exterior e Itaú BBA. Total de Puntos La cartera de crédito del segmento persona física del Banco Comercial finalizó el cuarto trimestre con un saldo de R$ millones, presentando un aumento de 4,8% con relación al trimestre anterior. Al 31 de diciembre de 2012, la cartera de crédito sin avales y fianzas del segmento empresas del Banco Comercial, representada por las micro, pequeñas y medianas empresas, con facturamiento de hasta R$ 150 millones, alcanzó R$ millones, presentando una reducción de 0,6% tanto en el trimestre como en el año. Crédito al Consumidor El resultado del segmento de Crédito al Consumidor proviene de productos y servicios ofrecidos a nuestros no titulares de cuentas corrientes. En el cuarto trimestre de 2012, el segmento obtuvo un beneficio neto recurrente de R$ 287 millones. El producto bancario del segmento presentó un crecimiento de 1,6% con relación al trimestre anterior debido, principalmente, al aumento de 5,6% de los ingresos por prestación de servicios e ingresos de tarifas bancarias, que fue mayor que la baja de 1,8% del margen financiero. Además, hubo reducción de 4,0% de las pérdidas con créditos y siniestros netas de recuperación y aumento de 4,2% de los otros gastos operativos. El retorno sobre el capital asignado fue de 10,8% al año y el índice de eficiencia alcanzó 51,2% en el último trimestre del año. Al 31 de diciembre de 2012, el saldo de la cartera de crédito totalizó R$ millones mar/11 jun/11 sep/11 dic/11 mar/12 jun-12 sep/12 dic/12 Puestos de Atención Bancaria (PAB) Sucursales (*) No considera sucursales y PABs del exterior e Itaú BBA. Itaú BBA El segmento Itaú BBA es responsable por las operaciones con grandes empresas y por la actuación como banco de inversiones. Nuestros clientes son cerca de de los mayores grupos empresariales brasileros, además de más de 200 instituciones financieras y 700 inversores institucionales, ofreciéndoles una amplia cartera de productos y servicios bancarios, que van desde el cash management hasta las operaciones estructuradas y las transacciones en el Mercado de Capitales. En 2012, por tercera vez, Itaú BBA fue reconocido como el Banco de Inversiones más innovador de Latinoamérica, en premiación Análisis Gerencial de la Operación Itaú Unibanco Holding S.A. 46

47 Análisis de los Segmentos concedida por la revista inglesa The Banker, del grupo Financial Times. Por quinto año consecutivo, Itaú BBA fue escogido por la revista Euromoney como el mejor banco de Cash Management de Brasil y está entre los tres mejores en la categoría Best Regional Cash Management Latam. Para definir los mejores del segmento, la revista evalúa la calidad del servicio, el soporte técnico, el conocimiento en el área, el comprometimiento y la innovación de acuerdo con la percepción de las empresas clientes. La cartera de crédito (con avales y fianzas), en Brasil, presentó un crecimiento de 3,6% con relación al tercer trimestre de 2012 y de 15,5% comparada con el mismo período del año anterior, alcanzando R$ 158,5 mil millones. Ese aumento verificado en 12 meses se debe básicamente al esfuerzo comercial de Itaú BBA para ampliar la relación con sus clientes, con destaque para (i) operaciones con funding en moneda extranjera que crecieron 22,9% (eliminando el efecto de la variación cambiaria el crecimiento sería de 12,8%), y ((ii) cartera de avales y fianzas, que presentó un aumento de 16,2%. El margen financiero totalizó R$ millones en el cuarto trimestre, presentando un aumento de 4,7% con relación al trimestre anterior. Los ingresos por prestación de servicios y tarifas bancarias alcanzaron R$ 640 millones, con incremento de 27,1% comparados con el trimestre anterior. En el cuarto trimestre de 2012, observamos un aumento de R$ 428 millones en nuestros gastos de provisiones para créditos de liquidación dudosa. Ese aumento se debe, básicamente, a la constitución de provisiones genéricas en algunos grupos económicos por la revisión de ratings. No hubo aumento en los saldos en atraso de nuestra cartera de grandes empresas. Continuamos destacándonos por el excelente nivel de calidad de la cartera de crédito, en que 92,1% de los créditos están clasificados en las categorías de riesgo AA, A y B, según criterios de la Resolución nº del Consejo Monetario Nacional. De esa forma, nuestro resultado totalizó R$ 447 millones en el cuarto trimestre de 2012, con reducción de 18,8% con relación al trimestre anterior. En el área de banco de inversiones, nuevamente Itaú BBA se destacó en 2012 en su actuación: Emisiones Domésticas de Renta Fija: primer lugar en volumen en el ranking ANBIMA de distribución participando en operaciones con debentures, pagarés y operaciones de securitización, totalizando R$ 21,7 mil millones y conquistando 32,5% de market share de enero a noviembre de Emisiones Internacionales de Renta Fija: primer lugar en el ranking de Emisiones de Empresas brasileras de diciembre de 2012 de BondRadar en reales y dólar. Fusiones y Adquisiciones: el banco prestó asesoría financiera a 69 transacciones hasta diciembre de 2012, obteniendo el liderazgo en el ranking Thomson Reuters en volumen de operaciones y acumulando un total de US$ 16,9 mil millones. En la banca mayorista, resaltamos las siguientes participaciones de Itaú BBA: Derivados: mantuvimos nuestra posición de líder en CETIP, en operaciones de derivados registradas en mostrador con Empresas, principalmente en operaciones de protección sobre las exposiciones de monedas extranjeras, tasas de interés y commodities con sus Clientes. El volumen de operaciones contratadas entre enero a diciembre de 2012 fue 36,7% mayor que el mismo período del año anterior. Project Finance: Al 31 de diciembre de 2012 el banco tenía 72 proyectos en los cuales fuimos contratados para trabajar en la estructuración y/o asesoría, en el período de enero a diciembre de El total de inversiones previsto para estos proyectos en sectores como petróleo y gas, energía industrial, minería, logística y saneamiento, superaron R$ 103 mil millones. Análisis Gerencial de la Operación Itaú Unibanco Holding S.A. 47

48 Productos e Servicios Los resultados de cada producto y servicio están clasificados entre los segmentos de acuerdo con las características de las operaciones. De esta forma, algunos de los productos y servicios listados a continuación pueden estar asignados en más de un segmento.. Crédito Inmobiliario Al final del cuarto trimestre de 2012, el saldo de la cartera de crédito inmobiliario, incluyendo créditos securitizados, alcanzó R$ millones. Observamos en el trimestre un crecimiento de 7,3% comparado con el trimestre anterior y de 30,6% con relación a diciembre de La cartera de persona física, que totalizó R$ millones al final de este trimestre, presentó un aumento de 7,8% con relación al trimestre anterior y de 31,8% comparado con diciembre de 2011, manteniendo el ritmo de expansión que ha caracterizado el mercado inmobiliario en los últimos trimestres. La cartera de persona jurídica cerró diciembre con R$ millones. En el último trimestre de 2012, el volumen de contrataciones de financiamientos inmobiliarios para mutuarios fue de R$ millones y en el segmento volcado a los empresarios fue de R$ millones, totalizando R$ millones. Volumen de Contrataciones ºT/12 3 er T/12 4ºT/11 Mutuarios Empresarios Total Crédito Consignado El crédito consignado es un préstamo con cuotas fijas que son descontadas directamente del salario del cliente. Constituimos una nueva institución financiera - Banco Itaú BMG Consignado S.A. en asociación con Banco BMG S.A. (70% controlada por Itaú Unibanco y 30% por BMG), para ofrecer, distribuir y comercializar créditos consignados en el territorio brasilero. Esa asociación fue aprobada por el Consejo Administrativo de Defensa Económica en octubre, y su operación iniciada en diciembre de La operación va a permitir la expansión de nuestros negocios en este segmento con una asociación cuya actuación será pautada por nuestros valores y principios de transparencia, además de las políticas y buenas prácticas de gestión. Esa operación tiene como objetivo diversificar nuestra cartera de crédito, complementando la estrategia en crédito consignado y generando un mejor perfil de riesgo. A partir de 2013 podrán ser percibidos resultados de mayor relevancia provenientes de la asociación. La conclusión de la operación está sujeta a la aprobación del Banco Central do Brasil. Evolución de la Cartera de Crédito Consignado R$ millones R$ millones +8,0% /mar/11 30/jun/11 30/sep/11 31/dic/11 31/mar/12 30/jun/12 30/sep/12 31/dic/11 Los préstamos a jubilados y pensionistas del INSS presentaron el mayor crecimiento en la cartera de crédito consignado, que alcanzó R$ millones en diciembre de 2012, con expansión de 8,0% con relación a septiembre de En el período de 12 meses, el crédito consignado presentó un aumento de 34,1% (R$ millones). Excluyendo el monto de la cartera adquirida (*), el volumen es de R$ millones, presentando un crecimiento de 7,1% en el trimestre y 29,4% con relación al mismo período del año anterior. (*) No incluye la cartera de crédito adquirida del BMG, que a partir de este trimestre pasó a ser considerada junto con el Consignado Propio. Para fines de comparabilidad, los períodos anteriores fueron reclasificados. Financiamiento de Vehículos El saldo de la cartera de vehículos de persona física alcanzó R$ millones al final del cuarto trimestre del año. Las nuevas concesiones de financiamiento y leasing totalizaron R$ millones, presentando un crecimiento de 12,7% con relación al trimestre anterior. Considerando el saldo de la cartera al final de noviembre de 2012, nuestra participación de mercado fue de 27,5%. Incumplimiento y Selectividad En Itaú Unibanco, el NPL de más de 90 días, medido por zafras después de cuatro meses de concesión, tuvo su auge en abril de 2011, cuando alcanzó 1,56%. La constatación de ese desempeño negativo causó mayor selectividad en las concesiones a partir del segundo semestre de 2011, con efecto en las tasas de aprobación de los nuevos financiamientos y en el perfil de riesgo de los clientes. Los nuevos criterios para concesión llevaron a la reducción del incumplimiento en las zafras de crédito más recientes. Plazo Medio y Porcentual de Entrada de los Planes (Itaú Unibanco) ,35 1,56 1,17 1,17 1,27 1,24 1,32 1,40 1,23 0,95 1,04 0,94 1,22 1,22 0,72 0,64 0,61 0,88 0,96 0,98 1,16 0,87 0,78 0,70 0,55 0,49 0,42 0,31 0,33 0,39 0,52 0,40 0,36 0,21 0,16 0,16 dic/10 ene/11 feb/11 mar-11 abr/11 Itaú Unibanco 50 may/11 jun-11 jul-11 ago ºS/11 2ºS/11 1erT/12 2ºT/12 3erT/12 4ºT/12 % Entrada Plazo medio (meses) En el siguiente gráfico, podemos verificar que en agosto de 2012, un poco más de un año después del auge del incumplimiento, el NPL de más de 90 días de las nuevas zafras de originación mejoró 1,4 punto porcentual y alcanzó 0,16%. NPL over 90 (%) cuatro meses después de la concesión Fuente: Banco Central do Brasil. sep/11 oct/11 nov (mes de la concesión) 44 dic/11 ene/12 feb/12 42 mar-12 abr/12 may/12 Mercado sin Itaú Unibanco 42 jun-12 jul-12 ago-12 Análisis Gerencial de la Operación Itaú Unibanco Holding S.A. 48

49 Productos e Servicios Tarjetas A través de operaciones propias y con asociaciones, ofrecemos una amplia cartera de tarjetas de crédito y de débito para aproximadamente 57,7 millones de clientes titulares de cuentas corrientes y no titulares de cuentas corrientes (en cantidad de cuentas), totalizando un valor negociado de R$ millones en el cuarto trimestre de 2012, con evolución de 13,0% con relación al mismo período del año anterior. Tarjetas de Crédito Itaú Unibanco es líder en el segmento de tarjetas de crédito en Brasil a través de Itaucard, Hipercard, Joint Ventures y acuerdos comerciales con importantes empresas de operaciones al por menor que actúan en el mercado brasilero, totalizando 33,3 millones de cuentas de titulares y no titulares de cuentas corrientes. En este trimestre, seguimos optimizando la cartera de asociaciones para enfocar en negocios de mayor escala, parte del esfuerzo de aumento total de la eficiencia del grupo. Al mismo tiempo le dimos seguimiento a una política de concesión más conservadora, con el objetivo de mantener la calidad de crédito de nuestra cartera de tarjetas. En el cuarto trimestre de 2012, el valor negociado con tarjetas de crédito totalizó R$ millones, un aumento de 12,9% con relación al mismo período del año anterior. 39,6 38,7 38, , ,3 33, , , , ºT/10 1er T/11 2ºT/11 3er T/11 4ºT/11 1er T/12 2ºT/12 3er T/12 4ºT/12 Valor Negociado (R$ millones) Cuentas de Tarjetas - no tiene em cuenta las tarjetas adicionales (millones) (*) No son considerados los productos de Préstamo Personal y Crédito Directo al Consumidor. A efectos de presentación, los volúmenes aquí presentados incluyen el componente de titulares de cuentas corrientes aunque los resultados sean separados en el estado de resultados Pro Forma en la columna Banco Comercial. Tarjetas de Débito En el segmento de tarjetas de débito, que incluye solamente clientes titulares de cuentas corrientes, contamos con una base de 24,5 millones de cuentas. El valor negociado alcanzó millones en el último trimestre de 2012, con crecimiento de 13,2% con relación al mismo período del año anterior. En este trimestre, el valor negociado totalizó R$ 82,0 mil millones, un crecimiento de 19,8% con relación al tercer trimestre de 2012 y de 16,5% con relación al mismo período del año anterior. Transacciones con Tarjetas de Crédito En el último trimestre de 2012, el valor negociado de tarjetas de crédito fue de R$ 53,0 mil millones. Este valor representa 64,6% del total de los negocios generados por la acreditación, con crecimiento de 17,3% con relación al tercer trimestre de 2012 y de 13,1% con relación al cuarto trimestre de Con relación al tercer trimestre de 2012, los ingresos por servicios de tarjetas de crédito presentaron un crecimiento de R$ 89,3 millones o 15,9%, como resultado del aumento del valor negociado, según se mencionó anteriormente. 492, ,8 557, , , ,6 562, , er T/11 2º T/11 3er T/11 4º T/11 1er T/12 2º T/12 3er T/12 4ºT/12 124,2 134, Valor Negociado - Tarjetas de Crédito (R$ millones) Ingresos por Servicios - Tarjetas de Crédito (R$ millones) Transacciones con Tarjetas de Débito El valor negociado capturado en las transacciones de tarjetas de débito fue de R$ 29,0 mil millones y representó 35,4% del valor negociado total en el último trimestre de 2012, con crecimiento de 24,5% con relación al tercer trimestre de 2012 y 23,4% con relación al cuarto trimestre del año anterior. Con relación al tercer trimestre de 2012, los ingresos por servicios de tarjetas de crédito presentaron un aumento de R$ 38,3 millones o 22,8%, como resultado del mencionado aumento del valor negociado. 145, , ,7 153, , , ,1 21,8 22,2 22,8 23,5 23,9 24,2 24,3 24, ºT/10 1er T/11 2ºT/11 3er T/11 4ºT/11 1er T/12 2ºT/12 3er T/12 4ºT/12 Valor Negociado (R$ millones) Cuentas de Tarjetas - no tiene em cuenta las tarjetas adicionales (millones) Nota: Los datos referentes a diciembre de 2012 son previos, calculados con base en resultados obtenidos hasta la fecha anterior al cierre del período. 1er T/11 2º T/11 3er T/11 4º T/11 1er T/12 2º T/12 3er T/12 4ºT/12 Base de Equipamientos (*) Valor Negociado - Tarjetas de Débito (R$ millones) Ingresos por Servicios - Tarjetas de Débito (R$ millones) Al final del cuarto trimestre de 2012, nuestra base de equipamientos instalados y activos alcanzó mil unidades, presentando un crecimiento de 7,3% comparada con el trimestre anterior Acreditación Nuestro negocio de acreditación comprende el proceso de captura de transacciones por intermedio de la afiliación, gestión y relación con los establecimientos comerciales a través de las empresas Hipercard y Redecard. 1er T/11 2º T/11 3er T/11 4º T/11 1er T/12 2º T/12 3er T/12 4ºT/12 (*) 100% de la base de equipamientos de Redecard está apta para capturar las transacciones de las tarjetas de filiación Hipercard. Análisis Gerencial de la Operación Itaú Unibanco Holding S.A. 49

50 Productos e Servicios Wealth Management & Services (WMS) Gestión de Activos (Asset Management) * En noviembre de 2012, alcanzamos R$ 343,2 mil millones (*) en recursos bajo gestión, representando 15,2% del mercado. En el año, tuvimos un crecimiento de 14,5% en el total, con destaque para los fondos de renta fija y previsión. Además de esa fuerte presencia local, el área se está expandiendo internacionalmente con profesionales estratégicamente asignados, buscando oportunidades y soluciones de inversión adecuadas a clientes globales. * Fuente: Ranking de Gestión ANBIMA diciembre/12 Considera las empresas Itaú Unibanco e Intrag. Administración de Activos Banco Itaú Unibanco administra Fondos de Privatización, Renta Fija, Acciones, Acciones Cartera Libre, Clubes de Inversión y Carteras de Clientes y del Grupo, en Brasil y en el exterior R$ mil millones representa un crecimiento de 23% con relación al mismo período de Custodia Internacional: ofrecemos los servicios de Custodia y Representación para Inversores no Residentes, Custodia de Programas de ADR y también actuamos como Depositario de Programas de BDR. Cerramos el mes de diciembre con un total custodiado de R$ 214,4 mil millones bajo custodia, lo que representa una reducción de 7% con relación al mismo período de Soluciones para Corporaciones: ofrecemos diversas soluciones para el Mercado de Capitales, como control de programas de Stock Options, Registro de Acciones y Debentures, Liquidación y Custodia de pagarés y CCBs. También actuamos como Agente de Garantías en operaciones de Project Finance, Escrow Accounts, Contratos de Préstamo y Financiamiento. El banco es líder en el Registro de Acciones, presentando servicios a 229 empresas con acciones negociadas en BM&FBovespa, representando 62,9% del total y lidera el Registro de Debentures emitidas en En diciembre de 2012, alcanzamos 3,2 trillones de activos bajo servicios. Nuestra calidad en la prestación de servicios fue una vez más reconocida por importantes instituciones. La revista Global Custodian eligió a Itau Unibanco como el Mejor Custodiador en Brasil tanto para los clientes locales (quinto año consecutivo) como Internacionales (cuarto año consecutivo). Nuestro modelo de gestión fue evaluado por el Instituto Paulista Excelência da Gestão, siendo premiado con la Medalla de Oro del Premio Paulista de Calidad de Gestión. mar-11 jun-11 sep/11 dic/11 mar/12 jun-12 sep/12 dic/12 Fondos de Inversión Carteras Administradas El saldo de los activos bajo administración cerró el cuarto trimestre de 2012 en R$ 562,0 mil millones, presentando un crecimiento de 4,8% sobre el trimestre anterior, y de 25,0% con relación al final de En este trimestre, pasamos a considerar fondos exclusivos de aplicación de empresas consolidadas en el saldo de activos administrados, con el objetivo de demostrar nuestra posición total de fondos, acercándola al criterio de divulgación de ANBIMA. Por esa razón, el histórico divulgado fue procesado nuevamente. De acuerdo con los datos de ANBIMA, en diciembre de 2012 ocupábamos el segundo lugar en el ranking global de administración de fondos y carteras administradas, con una participación de mercado de 19,7%. Fuente: Planeamiento Financiero de Servicios de Mercado de Capital/Itaú Unibanco, ANBIMA y Bovespa - Diciembre/2012. Soluciones para el Mercado de Capitales Con cuatro líneas de negocios, el área de Soluciones para el Mercado de Capitales atiende clientes como Empresas de Capital Abierto y Cerrado, Fondos de Pensión, Asset Management e Inversores Internacionales, totalizando clientes que están distribuidos en 21 países. Cerramos el mes de diciembre de 2012 con 24,8% del mercado de custodia, totalizando R$ 939,7 mil millones de activos, lo que representa un crecimiento de 14% con relación al mismo período de Nuestras líneas de negocio son: Custodia Local y Administración Fiduciaria: ofrecemos las soluciones de Custodia y Contraloría para Carteras, Fondos de Inversiones, Préstamos, de Pensión y servicios de Administración de Fondos de Inversión, representación legal, encuadramiento y contratación de prestadores de servicios. Cerramos el mes de diciembre con R$ 725,3 mil millones custodiados, lo que Análisis Gerencial de la Operación Itaú Unibanco Holding S.A. 50

51 seguros, vida y previsión & capitalización Itaú Unibanco Holding S.A. 4º trimestre de 2012 Análisis Gerencial de la Operación

52 Seguros, Vida y Previsión & Capitalización Los siguientes estados contables Pro Forma fueron elaborados utilizando informaciones internas del modelo gerencial de Itaú Unibanco y tienen como objetivo identificar la performance de los negocios vinculados al área. Los números presentados en este capítulo componen el segmento Banco Comercial y no incluyen los resultados de la asociación con Porto Seguro (1), que componen el segmento Actividades con el Mercado y la Corporación. Estado de Resultados Recurrente Pro Forma del Segmento de Seguros, Vida y Previsión y Capitalización R$ millones Variación 4ºT/12 3 er T/12 4ºT/12-3 er T/12 Primas Ganadas (a) ,7% Resultado de Prev. y Capitalización (b) ,3% Siniestros Retenidos (c) (491) (558) 67-12,0% Gastos por Comercialización (d) (425) (413) (13) 3,1% Otros Ingresos/(Gastos) Operativos de Seguros (e) 3 (15) 18 - Margen de Underwriting (f=a+c+d+e) ,1% Resultado de Oper. com Seguros, Prev. e Cap. (g=b+f) ,7% Margen Financiero Gerencial (23) -8,6% Ingresos de Servicios y Tarifas Bancarias ,9% Gastos Administrativos y Tributarios (369) (290) (79) 27,3% Gastos Tributarios del ISS, PIS y Cofins y otras (60) (57) (3) 5,8% Otros Ingresos / (Gastos) Operacionales (0) (11) 11 - Otros Ingresos Operativos ,1% Resultado no Operativo (1) -10,4% Resultado antes del IR y CS ,7% Impuesto de Renta/Contribuición Social (275) (234) (41) 17,6% Resultado Recurrente del período ,7% (RAROC) - Retorno sobre el Capital Asignado Tier I Medio 34,4% 31,4% 3,0 p.p. Índice de Eficiencia (IE) 38,8% 37,2% 1,6 p.p. Nota: Los siniestros retenidos son diferentes del consolidado, porque no consideran las operaciones de las Unidades Externas. El Margen de Underwriting se refiere a las operaciones de Seguros, Vida y Previsión. El ítem Gastos Administrativos y Tributarios está compuesto por Gastos de Personal, Otros Gastos Administrativos, Gastos Tributarios y Otros Gastos Operativos. (1) Excepto para el cálculo del índice de seguridad que considera la participación de 30% en Porto Seguro. Beneficio Neto Recurrente y Índice de Seguridad 16,4% 14,3% 15,2% 13,1% 13,8% 84 11,4% R$ millones 15,2% 13,7% compensadas, parcialmente, por el aumento de los gastos administrativos y tributarios. El índice de seguridad demuestra la participación del beneficio neto recurrente de Seguros, Vida y Previsión y Capitalización con relación al beneficio neto recurrente de Itaú Unibanco Holding. En el cuarto trimestre de 2012, el índice alcanzó 15,2% un aumento de 1,5 punto porcentual con relación al trimestre anterior Composición de lo Beneficio Neto Recurrente por segmento de Seguros, Vida y Previsión y Capitalización 1ºT/11 2ºT/11 3ºT/11 4ºT/11 1ºT/12 2ºT/12 3ºT/12 4ºT/12 Vida e Previdência Seguros Capitalização Índice de Seguridade (%) 4ºT/12 3 er T/12 Índice de Seguridade (%) = Beneficio Neto Recurrente de Seguros, Vida y Previsión y Capitalización / Beneficio Neto Recurrente de Itaú Unibanco Holding. Nota: El índice considera la seguridad de una participación del 30% en Porto Seguro. Para 4 T/12 considerar la participación en los resultados de compañías asociadas de 3erT/12, debido a diferencias en el momento de la divulgación de las empresas. En el cuarto trimestre de 2012, el beneficio neto recurrente de Seguros, Vida y Previsión y Capitalización totalizó R$ 491 millones, un aumento de 14,7% con relación al trimestre anterior. El retorno sobre el capital asignado alcanzó 34,4% en el período, un aumento de 3,0 puntos porcentuales comparado con el trimestre anterior. 30,9% 14,0% 14,4% 55,1% 23,0% Vida y Previsión Seguros Capitalización 62,6% Con relación al trimestre anterior, tenemos como principal componente de impacto en el resultado el aumento en el margen de underwriting, influenciado principalmente por el crecimiento de las primas ganadas y por la reducción de los gastos con siniestros en el período. Esas variaciones fueron En este trimestre, en la composición del beneficio neto recurrente, el subsegmento de Seguros presentó un crecimiento de 7,9 puntos porcentuales con relación al trimestre anterior. Análisis Gerencial de la Operación Itaú Unibanco Holding S.A. 52

53 Seguros, Vida y Previsión & Capitalización Índice de Eficiencia El índice de eficiencia del cuarto trimestre, el concepto completo, incluyendo todos los gastos, alcanzó 38,8%, lo que corresponde a un aumento de 1,6 punto porcentual con relación al trimestre anterior, impactado básicamente por el aumento de los gastos administrativos y tributarios y por la reducción del margen financiero gerencial. El índice de eficiencia ajustado al riesgo, que agrega al cálculo los impactos de los componentes de riesgo asociados a las operaciones de Seguros y Vida y Previsión (siniestros), en el cuarto trimestre fue de 62,9%, una reducción de 3,3 puntos porcentuales con relación al tercer trimestre de Resultado de Seguros, Previsión y Capitalización(*) 41,5% 39,8% 33,8% 38,4% 33,8% 35,8% 24,4% 24,4% 22,1% 17,2% 24,2% 26,5% 37,2% 29,0% 38,8% 24,1% I.E. I.E.A.R. 4ºT/12 62,9% 34,1% 35,8% 44,1% 44,4% 42,0% 37,7% 33,8% 37,1% Resultado antes de la Tributación sobre el Beneficio y Participaciones (**) 1erT/11 2ºT/11 3erT/11 4ºT/11 1erT/12 2ºT/12 3erT/12 4ºT/12 Resultado antes de la Tributación sobre el Beneficio y Participaciones Siniestros/Ingresos Índice de Eficiência (*) Neto de Gastos Tributarios del ISS, PIS, Cofins y Otras (**) No incluye Resultado de Participaciones en Inversiones Permanentes y Resultado No Operativo Operacional Estado de Situación Patrimonial de Seguros, Vida y Previsión y Capitalización Presentamos a continuación el Estado de Situación Patrimonial de las operaciones de Seguros, Previsión y Capitalización. El activo total al 31 de diciembre de 2012 alcanzó R$ 105,0 mil millones, un aumento de R$ 6,6 mil millones con relación al final del tercer trimestre de Las provisiones técnicas alcanzaron R$ 93,2 mil millones, un aumento de 6,8% con relación al trimestre anterior, principalmente por el crecimiento de las provisiones técnicas del producto VGBL. Resaltamos que esos números no incluyen las operaciones de las Unidades Externas y el componente de 30% que poseemos de las operaciones de Porto Seguro. R$ millones Variación 31/dic/12 30/sep/12 31dic/12-30/sep/12 Seguros Vida y Vida y Capitalización Total Seguros Previsión Previsión Capitalización Total Total Activo Circulante y Realizable a Largo Plazo ,8% Disponible ,5% Títulos y Valores Mobiliarios ,8% Otros Activos (principalmente certificados de seguros) ,5% Permanente (35) -6,9% Total General del Activo ,7% Pasivo Circulante y Exigible a Largo Plazo ,8% Provisiones Técnicas - Seguros ,5% Provisiones Técnicas - Previsión y VGBL ,1% Provisiones Técnicas - Capitalización (9) -0,3% Otras Obligaciones ,3% Capital Asignado Nível I ,2% Total General del Pasivo ,7% Notas: Las provisiones técnicas de Seguros, Vida y Previsión y Capitalización son diferentes del consolidado, porque no consideran las operaciones en los negocios en el exterior y el componente de 30% que poseemos de las operaciones de Porto Seguro; El Consolidado no representa la suma de las partes porque existen operaciones entre empresas que fueron eliminadas para fines de consolidación. Análisis Gerencial de la Operación Itaú Unibanco Holding S.A. 53

54 Seguros Los números presentados en este capítulo componen el segmento Banco Comercial y no incluyen los resultados de la asociación con Porto Seguro, que componen el segmento Actividades con el Mercado y la Corporación. Estado de Resultados Recurrente Pro Forma do Segmento del Seguros R$ millones Variación 4ºT/12 3 er T/12 4ºT/12-3 er T/12 Primas Ganadas (a) ,6% Siniestros Retenidos (b) (409) (445) 36-8,1% Gastos por Comercialización ( c ) (397) (384) (13) 3,5% Otros Ingresos/(Gastos) Operativos de Seguros (d) (21) (15) (5) 34,2% Margen de Underwriting (e=a+b+c+d) ,4% Resultado de Oper. com Seguros ,8% Margen Financiero Gerencial ,3% Gastos Administrativos y Tributarios (201) (166) (35) 21,4% Gastos Tributarios del ISS, PIS y Cofins y otras (26) (22) (3) 13,8% Otros Ingresos / (Gastos) Operacionales (3) 0 (3) - Otros Ingresos Operativos ,2% Resultado no Operativo 7 7 (0) -4,3% Resultado antes del IR y CS ,1% Impuesto de Renta/Contribuición Social (90) (55) (36) 65,6% Resultado Recurrente del período ,4% (RAROC) - Retorno sobre el Capital Asignado Tier I Medio 33,5% 33,8% -0,3 p.p. Índice de Eficiencia (IE) 49,0% 48,9% 0,1 p.p. Con actuación destacada en el segmento de grandes clientes industriales y comerciales, Itaú Unibanco ofrece, a través del área de Soluciones Corporativas, una atención dedicada y productos específicos para proyectos de construcción civil, química y petroquímica, generación de energía, infraestructura, transporte, aviación y otros. Para personas físicas y para pequeñas y medianas empresas, se enfoca en la simplificación de la cartera de productos y la utilización de pólizas electrónicas para atender mejor las necesidades de los clientes con productos simples y de fácil comprensión. En este trimestre, el beneficio neto recurrente de Seguros alcanzó R$ 151 millones, un crecimiento de 54,4% con relación al trimestre anterior debido principalmente a un aumento del margen de underwriting, influenciado por el crecimiento de las primas ganadas y por la reducción de los gastos con siniestros. (*) Última información disponible. El área de gestión de relación con clientes implementó diversos proyectos, adaptando productos específicos para cada perfil de cliente, lo que permite el uso más eficiente de cada canal de relación, además de la búsqueda por una mejora continua de la eficiencia operativa, a través del control de costos, inversión en nuevas tecnologías y optimización de procesos. Actuamos también en la simplificación y eficiencia en los procesos de contratación de nuestros productos, proponiendo más agilidad en la atención al cliente. Evolución de las Primas Ganadas R$ millones 231 En el segmento de personas físicas, se destacan los productos del ramo Vida Individual, en el cual tuvimos una amplia campaña de ventas divulgada en los principales vehículos de medios de comunicación del país Se destacan en el segmento de persona jurídica los productos de Vida en Grupo y Soluciones Corporativas. Nuestra participación en el mercado alcanzó 13,3% de acuerdo con las informaciones puestas a disposición por SUSEP (que regula todos los ramos de seguros, excepto el de Seguro Salud, regulado por la ANS), con relación al acumulado de enero a noviembre de 2012 (*). Alcanzamos R$ millones en primas ganadas de seguros, considerando la participación de 30% en Porto Seguro. 1erT/11 2ºT/11 3erT/11 4ºT/11 1erT/12 2ºT/12 3erT/12 4ºT/12 Seguros Vida y Previsión En el cuarto trimestre de 2012, las primas ganadas alcanzaron un total de R$ millones en el subsegmento de Seguros, una elevación de 9,6% con relación al trimestre anterior, ocasionada por el desempeño de los productos de garantía extendida, vida y accidentes personales y riesgos patrimoniales. En el subsegmento de Vida y Previsión, las primas ganadas alcanzaron R$ 231 millones, representando una reducción de 9,4% con relación al trimestre anterior. Análisis Gerencial de la Operación Itaú Unibanco Holding S.A. 54

55 Seguros Composición de las primas ganadas 4ºT/12 3 er T/12 Composición de Siniestro 3 er T/12 3 er T/12 22,4% 15,1% 51,4% 23,1% 16,7% 48,9% 26,0% 43,9% 27,4% 40,8% 12,8% 11,7% 4,5% 6,5% 4,6% 6,8% 10,7% 6,6% 8,8% 11,3% Vida y Accidentes Personales Transportes DPVAT Otros Riesgo Patrimonial Garantía Extendida Nota: El Gráfico no considera la empresa Itauseg Saúde y considera el ramo Vida de Itaú Vida e Previdência S.A. Vida y Accidentes Personales Riesgo Patrimonial Transportes Garantía Extendida DPVAT Otros Nota: El Gráfico no considera la empresa Itauseg Saúde y considera el ramo Vida de Itaú Vida e Previdência S.A. Combined Ratio y Margen de Underwriting 31,9% 35,2% 36,8% 37,8% 34,8% 30,0% 42,7% 82,9% 79,9% 81,2% 83,4% 85,1% 77,8% 73,5% 12,0% 20,4% 18,2% 19,8% 16,0% 21,4% 19,1% 27,0% 32,1% 26,0% 27,1% 28,6% 24,6% 29,0% 35,5% 33,0% 33,2% 35,2% 39,3% 41,0% 25,5% 39,0% 79,6% 14,4% 31,9% 33,3% Provisiones Técnicas de Seguros Al 31 de diciembre de 2012, las provisiones técnicas de seguros alcanzaron R$ millones, un aumento de 6,5% con relación al trimestre anterior y de 19,6% comparado con el mismo período del año anterior R$ millones erT/11 2ºT/11 3erT/11 4ºT/11 1erT/12 2ºT/12 3erT/12 4ºT/12 Índice de Sinistralidade Gastos Administrativos y Otras/Primas Ganadas Gastos por Comercialización/Primas Ganadas Margen Underwriting/ Primas Ganadas Obs.: El combined ratio es la suma de los indices Siniestros Retenidos/Primas Ganadas, Gastos por Comercialización/Primas Ganadas y Gastos Administrativos y Tributarios/ Primas Ganadas. El margen de underwriting es la suma de las primas ganadas, siniestros retenidos, los gastos de comercialización y otros ingresos / gastos operativos de seguros. Nota: El gráfico no considera la empresa Itauseg Saúde y considera el ramo Vida de Itaú Vida e Previdência S.A. El margen de underwriting consolidado (incluye Seguros y el ramo Vida de Itaú Vida e Previdência S.A.) totalizó R$ 523 millones en el cuarto trimestre de 2012, un aumento de 40,1% con relación al trimestre anterior. Eliminando el efecto del ramo de salud (en proceso de discontinuidad, debido a una cuestión estratégica), el margen de underwriting totalizó R$ 548 millones. Al dividirlo por las primas ganadas, el índice alcanza 39,0%, un aumento de 9,0 puntos porcentuales con relación al período anterior. El combined ratio, que indica la eficiencia de los gastos provenientes de la operación con relación al ingreso de primas ganadas, alcanzó 79,6%, presentando una reducción de 5,5 puntos porcentuales con relación al trimestre anterior, influenciada principalmente por el aumento de las primas ganadas y por la reducción de los siniestros retenidos, compensados parcialmente por el aumento de los gastos de comercialización. mar/11 jun/11 sep/11 dic/11 mar/12 jun/12 sep/12 dic/12 Análisis Gerencial de la Operación Itaú Unibanco Holding S.A. 55

56 Vida y Previsión Estado de Resultados Recurrente Pro Forma do Segmento del Vida y Previsión R$ millones variação 4ºT/12 3 er T/12 4ºT/12-3 er T/12 Primas Ganadas (a) (24) -9,4% Resultado de Previdencia (b) Siniestros Retenidos (c) (82) (113) 31-27,5% Gastos por Comercialización (d) (23) (23) (0) 0,8% Otros Ingresos/(Gastos) Operativos de Seguros (e) 1 (2) 3 - Margen de Underwriting (f=a+c+d+e) ,9% Resultado de Oper. com Vida y Previsión (g=b+f) ,0% Margen Financiero Gerencial (24) -15,0% Ingresos de Servicios y Tarifas Bancarias ,9% Gastos Administrativos y Tributarios (115) (93) (22) 24,1% Gastos Tributarios del ISS, PIS y Cofins y otras (27) (29) 2-5,8% Otros Ingresos / (Gastos) Operacionales Otros Ingresos Operativos ,1% Resultado no Operativo (0) 1 (1) - Resultado antes del IR y CS ,9% Impuesto de Renta/Contribuición Social (141) (140) (1) 0,6% Resultado Recurrente del período ,0% (RAROC) - Retorno sobre el Capital Asignado Tier I Medio 25,0% 26,2% -1,2 p.p. Índice de Eficiencia (IE) 21,7% 18,5% 3,2 p.p. La innovación de productos ha sido importante para el crecimiento sostenible de las operaciones de previsión. Para persona física, se destacan los productos multimercado y multiestrategia, que permiten la aplicación de recursos en el largo plazo buscando las mejores estrategias de inversión en el corto plazo. En los planes de previsión para persona jurídica, se ofrece asesoría especializada que posibilite la mejor solución para cada empresa. Establecemos asociaciones a largo plazo con nuestros clientes corporativos, manteniendo una relación cercana con las áreas de Recursos Humanos y adoptando una estrategia de comunicación volcada para la educación financiera de sus colaboradores. El beneficio neto recurrente del subsegmento de Vida y Previsión alcanzó R$ 270 millones, un aumento de 1,0% con relación al trimestre anterior, influenciado por el crecimiento del resultado de previsión en R$ 32 millones. Evolución de las Captaciones Totales y Captaciones Netas de Previsión R$ millones principalmente por el aumento de 63,6% en las captaciones del producto VGBL. La captación neta, que representa la captación total deducida de rescates y portabilidades externas, tuvo un aumento de 32,8% comparado con el trimestre anterior y un crecimiento de 79,7% con relación al mismo período del año anterior. Considerando la captación neta en el acumulado de enero a noviembre (según datos puestos a disposición por SUSEP), nuestra participación de mercado alcanzó 30,5% en el período. Provisiones Técnicas de Previsión e Ingresos de Administración Al 31 de diciembre de 2012, las provisiones técnicas de previsión totalizaron R$ millones presentando un aumento de 7,1% con relación al saldo del 30 de septiembre de 2012 y de 28,3% con relación al mismo período del año anterior. Los ingresos por tasa de administración totalizaron R$ 236 millones en el cuarto trimestre de 2012, un crecimiento de 2,9% con relación al trimestre anterior y un incremento de 32,1% con relación al mismo período de R$ millones erT/11 2ºT/11 3erT/11 4ºT/11 1erT/12 2ºT/12 3erT/12 4ºT/ VGBL PGBL Tradicionales y Otros Captaciones Netas La captación total de los planes de previsión en el trimestre alcanzó R$ millones, un crecimiento de 23,0% comparado al tercer trimestre. Cuando se compara con el mismo período anterior, se verifica un aumento de 57,6%, influenciado 1erT/11 2ºT/11 3erT/11 4ºT/11 1erT/12 2ºT/12 3erT/12 4ºT/12 VGBL PGBL Tradicionales y Otros Ingresos por Tasa de Administración Análisis Gerencial de la Operación Itaú Unibanco Holding S.A. 56

57 Capitalización Estado de Resultados Recurrente Pro Forma do segmento del Capitalización R$ millones Variación 4ºT/12 3 er T/12 4ºT/12-3 er T/12 Resultado de Prev. y Capitalización (a) ,6% Gastos por Comercialización (b) (5) (6) 1-12,4% Resultado de Oper. com Capitalización. (c=a+b) ,7% Margen Financiero Gerencial (5) -14,7% Gastos Administrativos y Tributarios (53) (35) (17) 48,5% Gastos Tributarios del ISS, PIS y Cofins y otras (7) (6) (2) 33,8% Otros Ingresos / (Gastos) Operacionales 18 (7) 25 - Otros Ingresos Operativos ,8% Resultado no Operativo 3 3 (0) -0,7% Resultado antes del IR y CS ,4% Impuesto de Renta/Contribuición Social (44) (39) (5) 12,8% Resultado Recurrente del período ,1% (RAROC) Retorno sobre o Capital Alocado Nível I Médio 134,7% 119,9% 14,8 p.p. Índice de Eficiência (IE) 34,4% 29,7% 4,7 p.p. El PIC es un producto desarrollado para clientes a los cuales les gusta concurrir a premios, pudiendo ser adquirido por medio de pago único o mensual, de acuerdo con el perfil y segmento de cada cliente. Reformulado a mediados de 2011, el PIC tiene más oportunidades de premiar a sus clientes. Ahora, el producto tiene una vigencia menor, más clientes son sorteados y los valores de premiación son más altos. El producto también fue lanzado para personas jurídicas a través del PIC Empresas. Provisiones Técnicas de Capitalización Al 31 de diciembre de 2012, las provisiones técnicas de capitalización alcanzaron R$ millones, presentando una leve reducción de 0,3% con relación al tercer trimestre de 2012, no obstante, cuando se comparan al mismo período del año anterior, se observa un crecimiento de 1,6%. R$ millones En el período de enero a diciembre de 2012, clientes fueron sorteados, distribuyendo un valor total de R$ 36,6 millones en premios El beneficio neto con capitalización alcanzó R$ 69 millones, un aumento de 12,1% con relación al tercer trimestre, influenciado por el crecimiento del resultado de capitalización y de los ingresos operativos. Resultado Recurrente del Capitalización mar/11 jun/11 sep/11 dic/11 mar/12 jun/12 sep/12 dic/12 R$ millones 10,6 11,2 11,7 11,6 11,2 11,4 11,7 11, erT/11 2ºT/11 3erT/11 4ºT/11 1erT/12 2ºT/12 3erT/12 4ºT/12 Resultado Recurrente del Capitalización (R$ millones) Cantidad de Titulos Existentes (millones) Análisis Gerencial de la Operación Itaú Unibanco Holding S.A. 57

58 (Esta pagina fue dejada en blanco intencionalmente) Análisis Gerencial de la Operación Itaú Unibanco Holding S.A. 58

59 negocios en el exterior Itaú Unibanco Holding S.A. 4º trimestre de 2012 Análisis Gerencial de la Operación