Resultados Cuarto Trimestre 2016 Comunicado de Prensa Marzo 2017

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1 Resultados Cuarto Trimestre 2016 Comunicado de Prensa Marzo 2017 Bonos AAA(col) Calificación Fitch Ratings Acciones BVC: TPL La Organización Terpel con más de 48 años de trayectoria en el negocio de distribución de combustible líquido y lubricantes, bajo la marca Terpel, y Gas Natural Vehicular (GNV), bajo la marca Gazel, cuenta con una extensa red de estaciones de servicio ubicadas en Colombia, Ecuador, Panamá, Perú, México y República Dominicana donde adicionalmente atiende clientes en sectores industriales, aviación y marinos. Hechos destacados del trimestre Teleconferencia de Resultados Fecha: Viernes, 31 de marzo de 2017 Hora: 3:00 pm (UTC-05:00) Bogotá Teléfono en Colombia: Teléfonos fuera de Colombia: ID #: Página web: RESULTADOS FINANCIEROS CRECEN A DOBLE DÍGITO El crecimiento del +6% en el volumen y el decalaje positivo de COP$+16mil millones (vs COP-$65mil millones en 2015) ayudaron al crecimiento del 24,8% del EBITDA consolidado, alcanzando COP$660 mil millones. En consecuencia la utilidad neta tuvo un crecimiento de 85,5%. SE AMPLIÓ LA COBERTURA DE LA RED DE EDS 53 nuevos puntos se sumaron la red regional de EDS Terpel que ya alcanza EDS en 5 países. Del total, EDS comercializan combustibles líquidos en Colombia, Panamá, Ecuador y Perú, y 329 EDS comercializan GNV en Colombia, México y Perú. En 189 de estos puntos se comercializa más de un producto. La inversión en CAPEX ascendió a COP$344 mil millones, el 67% en Colombia. SE MANTUVO EL RECONOCIMIENTO IR Y LA CALIFICACIÓN AAA SOBRE LOS BONOS DE DEUDA La acción se valorizó 34% frente al precio de cierre de 2015 con un precio de $ al finalizar La capitalización bursátil de COP$2 billones equivale a 1,3 veces el valor en libros del patrimonio y los COP$1,4 billones de deuda consolidada superan en 2,2 veces el EBITDA. COPEC FIRMÓ ACUERDO REGIONAL CON EXXONMOBIL El acuerdo contempla la distribución de lubricantes marca Mobil en Colombia, Perú y Ecuador a través de Terpel. La transacción aún está sujeta a las aprobaciones de las autoridades regulatorias. CRECIMIENTO ENMARCADO EN LA INNOVACIÓN como: Mi Empresa (programa para flotas PYMES); PagoClick (billetera virtual); diseño de estaciones, lavaderos e islas exclusivas para motos; la patente de invención para producto de Terpel Celerity exclusivo para motocicletas y la campaña de «Vive el Colombianismo en Terpel.

2 Resumen de Resultados RESULTADOS CONSOLIDADOS 4T16 3T16 4T15 4T16 Vs. 4T15 Acum 16 Acum 15 Acum 16 Vs. Acum 15 Volumen (millones Glns) 623,2 617,6 633,1-1,6% 2.452, ,0 6,1% Ingresos ($COP MMM) $ 3.827,0 $ 3.614,9 $ 3.826,2 0,0% $ ,6 $ ,5 1,4% Utilidad Bruta ($COP MMM) $ 384,4 $ 352,4 $ 330,1 16,4% $ 1.431,0 $ 1.211,4 18,1% EBITDA ($COP MMM) $ 171,5 $ 163,1 $ 136,6 25,5% $ 659,6 $ 528,7 24,8% Util. Neta ($COP MMM) $ 75,0 $ 41,0 $ 24,5 205,5% $ 196,5 $ 106,0 85,5% Durante el 4T16 se comercializaron 623,2 millones de galones, un decrecimiento de 1,6% frente al 4T15 explicado porque en 2015 el la frontera con Venezuela trajo un mayor volumen y en Panamá, a diferencia del resto del año, las lluvias los últimos meses del año redujeron el consumo de las generadoras de energía. En el acumulado Colombia, que participó con el 79,6% del volumen, creció 4,8% y Panamá que aportó el 10,1% del volumen comercializó 16,2% más que en el año anterior. Ecuador, Perú, México y Rep. Dominicana que en conjunto aportaron el 10,2% del volumen, mostraron un crecimiento acumulado del 7,1% dentro de los cuales se destaca Perú y México con crecimientos de doble dígito. A pesar del crecimiento del volumen los ingresos por COP$3,8 billones del 4T16 se mantuvieron invariables frente al mismo periodo de En lo corrido del año, el ingreso fue COP$14,4 billones, 1,4% más que en Colombia que participó con el 83,7% decreció 0,2% y Panamá, con un ingreso igual al 9,3% del ingreso consolidado, tuvo un aumento del 8,5%. La utilidad bruta del 4T16 fue de COP$384,4 mil millones, 16,4% por encima del 4T15. El decalaje fue positivo, mientras que en el 4T15 la pérdida fue de COP$ millones, en el mismo periodo de 2016 fueron COP$ millones positivos. Al finalizar el año la utilidad bruta creció 18,1% lo que la sitúa COP$219,6 mil millones por encima de la utilidad bruta de 2015 con un decalaje total de COP$ millones. Colombia, que concentró el 73,9% de la ganancia bruta, creció 14,9% con respecto al año anterior. Panamá, con un aporte del 15,0%, creció 33,6%. Los demás países, que contribuyeron con el 11,1% de la ganancia bruta, mostraron un crecimiento conjunto de 22,1%. El EBITDA del 4T16 fue mayor al 4T15 en 25,5% lo que equivale a COP$34,9 mil millones más. En cuanto a lo corrido del año, el EBITDA fue de COP$659,6 mil millones, un crecimiento del 24,8%. El crecimiento acumulado en Colombia fue del 21,9% y en Panamá creció 57,2% en pesos colombianos, pues en dólares el incremento fue de 41,1%. La recuperación en el volumen en Panamá y los importantes crecimientos en Ecuador, México y Rep. Dominicana han hecho posible unos mejores resultados operacionales. Estos últimos, junto con Perú aportaron 7,4% al EBITDA consolidado y presentaron un crecimiento conjunto del 27,6% liderado principalmente por Rep. Dominicana. La utilidad neta para el 4T16 cerró en COP$75,0 mil millones, 205,5% por encima del 4T15. Mientras que la utilidad neta acumulada tuvo un crecimiento del 85,5% sobre los COP$106,0 mil millones de El repunte de la operación ha permitido cubrir el incremento de los costos financieros. Estructura societaria 2

3 Extensa cobertura a nivel regional Terpel ha logrado consolidar su plan de expansión en 6 países de la región: No. No. Ranking % Part. Mercado* Líneas de negocio %** (GNV) % % En Perú, donde se distribuye GNV, la red ha crecido hasta 38 EDS después que en 2015 este número llegaba a 35 EDS. Con lo anterior, Terpel y su marca Gazel se han posicionado con 12% de participación de mercado y es la segunda empresa de distribución de GNV en este país. Recientemente Gazel Perú ha incursionado en la distribución de GLP y combustibles líquidos *** % EDS+IND 44% GNV 81% Aviación % 38**** % GNV Líquidos GLP Por su parte Panamá, donde la comercialización de combustibles líquidos se complementa con el negocio de tiendas de conveniencia, la distribución de lubricantes y la atención al sector marino e industrial, ha conseguido consolidar una red de 127 EDS con lo cual mantiene su segunda posición en el ranking y captura el 24% del mercado. La operación en Ecuador en 2016 finalizó con 58 EDS, y una participación de mercado del 7%, lo que le ha concedido a Terpel ser la empresa número 5 del sector. En República Dominicana, desde 2011 se abastecen 5 de los principales aeropuertos. Esto ha permitido conseguir a la fecha una participación de mercado del 32%. En México, el negocio de distribución de GNV sigue creciendo gracias a la competitividad del precio del GNV frente a la gasolina y a la generación de demanda. En 2016 la operación cerró con 8 EDS y una participación de mercado del 100% en La Ciudad de México. En el resto del país, la entrada de nuevos competidores locales ha incrementado el tamaño del mercado dentro del cual Gazel ha logrado mantener una participación del 56%. Esto hace que Gazel en México tenga un gran potencial y sea la marca número uno. En Colombia la red de EDS está compuesta por EDS de combustible líquidos de las cuales, 224 son propias y las restantes hacen parte de la red de afiliados. Adicionalmente, hacen parte de la red Gazel 287 EDS y en 177 de estas EDS se distribuye tanto GNV como combustibles líquidos. Con participaciones de mercado de 43% en líquidos, 44% en GNV y 81% en el sector de aviación, donde se abastecen 20 aeropuertos. Terpel ha logrado mantenerse como la empresa líder del sector de distribución de combustibles en Colombia. 3

4 Resultados operativos consolidados Al finalizar 2015 se habían vendido 2.311,9 millones de galones mientras que al finalizar 2016 se lograron comercializar 2.452,5 millones de galones, lo que significa un crecimiento del 6,1%. En términos de participación en el volumen, Colombia representó el 79,7% del volumen consolidado y tuvo un crecimiento del 4,8%. El siguiente país de mayor volumen en ventas es Panamá y aportó el 10,1% con un crecimiento del 16,2%, gracias a la recuperación de la demanda de las principales generadoras de energía de este país durante la mayor parte del año. Ecuador contribuyó con el 5,9% del volumen y mostró un crecimiento de 4,3%. En República Dominicana el volumen representó el 2,3% del volumen consolidado con un crecimiento del 7,2%. Perú y México que aportan cada uno cerca del 1% al volumen consolidado, presentaron en los corrido del año crecimientos 16,3% y 15,7% respectivamente. En Perú se destaca el crecimiento del volumen de líquidos y GLP y la inclusión de nuevas EDS. En cuanto al EBITDA consolidado, se presentó un crecimiento acumulado del 24,8%, al pasar de COP$528,7 mil millones en 2015 a COP$659,6 mil millones en el Este crecimiento se debe al buen desempeño en volumen y márgenes de líquidos en Colombia donde el EBITDA creció un 21,9% y a que el decajale fue positivo COP$ millones lo que ha cubierto los menores márgenes de GNV y aviación y el menor volumen de GNV e Industria. Colombia contribuyó con el 83,8% del EBITDA consolidado. Por su parte Panamá tuvo un crecimiento del 57,2% lo que significa COP$21,1 mil millones más que en 2015 y contribuyó con el 8,8% al EBITDA consolidado. En dólares el crecimiento equivale a 41,1%. La recuperación del volumen y un decalaje positivo (COP$928 millones) favorecieron los resultados de Rep. Dominicana generó un EBITDA de COP$24,0 mil millones, COP$9,4 mil millones superior al de 2015, gracias al incremento del volumen y de los márgenes. Por otro lado Perú, Ecuador y México han aportado aproximadamente COP$24,9 mil millones al EBITDA consolidado y se destaca el crecimiento de Ecuador y México. 4

5 Resultados operativos Colombia Los resultados en Colombia han estado positivamente impactados por la implementación de la nueva estrategia comercial enfocada en el cliente a través del mejor servicio, la mejor infraestructura y los mejores precios. Las EDS cuentan con diseño e imagen renovada, excelente servicio de baños, novedosas tiendas de conveniencia y un sistema de lavado de vehículos único en el país. Tienda Altoque EDS Báscual (Bogotá, Colombia) Deuna EDS La América (Medellín, Colombia) Ziclos EDS Autopista (Cali, Colombia) Isla de Motos en EDS Acuarela (Pereira, Colombia) En 2016, en Colombia se han comercializado 1.953,37 millones de galones que representan un 4,8% adicional al volumen comercializado en De este volumen, 67,9% fue distribuido a través de las estaciones de combustibles líquidos y 5,0% de las estaciones de GNV. Lo anterior hace que el segmento de estaciones de servicio represente aproximadamente el 72,9% del total de ventas en galones. Esta es la razón por la que se han venido realizando importantes inversiones en la imagen de las EDS, sumado a que la infraestructura es uno de los canales que más atrae a los clientes. El negocio de Aviación contribuyó con el 17,7% del volumen y se destaca su crecimiento del 7,1% frente a El volumen del segmento de industria representó el 8,5% del total del volumen comercializado en 2016 lo que equivale a un volumen muy similar al de Si bien la participación en el volumen del segmento de lubricantes es cercana al 0,5%, es uno de los segmentos que más contribuye en términos de utilidad bruta debido a sus importantes márgenes. Mientras las EDS, tanto de líquidos como de gas, aportan el 71,2% del total de la utilidad bruta con el 72,9% del volumen, el 0,5% del volumen correspondiente a lubricantes aporta el 7,9% de la utilidad bruta. La utilidad bruta acumulada de Colombia fue COP$1.057,8 mil millones que representan un crecimiento del 14,9% frente a Industria y aviación contribuyeron, cada uno con el 4,8% y 8,7% de la utilidad bruta respectivamente y se destaca la recuperación del segmento de industria. Si bien, los negocios de combustibles marinos y servicios complementarios tienen un gran potencial de crecimiento y consolidación, actualmente su aporte a las ganancias brutas no supera el 1%, dado que se encuentran en etapa de desarrollo. 5

6 Resultados operativos Colombia En términos de EBITDA, el decalaje positivo y el crecimiento del volumen compensaron los menores márgenes y el menor volumen en GNV. Con lo cual, resultó un incremento del 21,9% y el EBITDA por galón pasó de COP$243 a COP$283. La utilidad neta que en 2015 había sido COP$106 mil millones se incrementó en 85,5% para El impacto positivo en términos de utilidad bruta compensó el mayor gasto financiero generado por el incremento del IPC. * Sin ingreso regalías exterior y sin gasto de impuesto al patrimonio por COP$10,8 miles de millones EDS Báscula (Bogotá, Colombia) 6

7 Resultados operativos Panamá Panamá también ha percibido los beneficios de la nueva estrategia comercial: el mejor servicio, la mejor infraestructura y los mejores precios han hecho de Terpel la segunda empresa distribuidora de combustibles en este país. Las EDS cuentan con diseño e imagen renovada, excelente servicio de baños, novedosas tiendas de conveniencia y un sistema de lavado de vehículos único en el país. EDS Panamericana Travel Center, Panamá Quick Shop Panamá Wash n Go Panamá Pacífico Servicios en las EDS en Panamá Durante 2016, en Panamá se comercializaron 248,1 millones de galones que representan un 16,2% adicional al volumen comercializado en De este volumen, 74,2% fue distribuido a través de las estaciones de combustibles líquidos que a su vez participan con un 71,4% en la utilidad bruta. El segmento de servicios complementarios en las EDS de Panamá, a diferencia de Colombia, es un segmento maduro que aporta el 10,6% de la utilidad bruta con un margen promedio de 33% y un importante crecimiento del 44,1% con respecto a Estos dos factores han llevado a que las inversiones en Panamá estén enfocadas en ampliar la red de EDS Propias, la renovación de imagen de las EDS existentes y la construcción de nuevos formatos de servicios complementarios. Por su parte, el negocio de Industria contribuyó con el 22,1% del volumen y se destaca su crecimiento del 27,9% frente a En cuanto utilidad bruta su aporte es del 7,4%. Los principales clientes industriales son las generadoras eléctricas cuya demanda de combustible está determinado por las condiciones climáticas en el país. A diferencia del año anterior, las condiciones climáticas han impulsado la demanda durante la mayor parte del año y de ahí el crecimiento del volumen en el segmento. La participación del segmento de Marinos en el volumen es del 3,5% y en utilidad bruta aporta el 1,6%. Los lubricantes comercializados en Panamá representan menos del 0,2% del volumen, sin embargo aportan el 3,1% de la utilidad bruta. La utilidad bruta acumulada de Panamá fue COP$214,3 mil millones, un crecimiento del 33,6% frente a Aislando el efecto de la tasa de cambio, el crecimiento de la utilidad bruta el dólares fue 19,7%. El incremento del volumen y también el aumento del precio de referencia del WTI ha favorecido la utilidad bruta a través de un decalaje favorable comparado con 2015: COP $928 millones en 2016 Vs. COP -$ en

8 Resultados operativos Panamá Crecimiento del EBITDA de 57,2% y aislando el efecto de tasa de cambio es de 41,1%. Se debe al crecimiento del volumen, al buen desempeño en EDS Líquidos, SSCC e Industria y a que el decalaje fue positivo. El EBITDA por galón pasó de COP$173 a COP$234. La utilidad neta que en 2015 había sido COP$10 mil millones se incrementó en 137,3% para El impacto positivo en términos de utilidad bruta y el mejor desempeño operacional permitió cubrir el incremento del gasto financiero. En dólares el crecimiento fue de 112,9%. Situación patrimonial consolidada $COP MM dic-15 dic-16 Activos $ $ Deuda Financiera $ $ Otros Pasivos $ $ Patrimonio* $ $ ** Patrimonio incluye Interés Minoritario El valor en libros de los activos consolidados de Organización Terpel en 2016 es de COP$4,1 billones, un crecimiento de 6,5% con respecto a 2015 focalizado en el aumento de Efectivo & Equivalente, Deudores y PP&E. En términos de composición, los activos corrientes representan el 36%, la PP&E representa el 44% y los activos diferidos e intangibles el 20%. Los pasivos, que corresponden al 62% de los activos, están compuestos principalmente por los bonos emitidos en 2013 y 2015 que representan el 43% del total, los pasivos corrientes el 34% y las demás obligaciones financieras de corto y largo plazo el 22%. Finalmente, el valor en libros del patrimonio en 2016 fue COP$1,6 billones. 8

9 Deuda Financiera Consolidada $COP MMM dic-15 dic-16 $ Org. Terpel $ $ 215 Panamá PNSA $ 205 $ 60 México CEM $ 48 $ 25 Gazel Perú $ 29 $ 0 Ecuador $ 1 $ Deuda Consolidada $ * COP$7,9 mil millones de disminución en deuda: Impacto por diferencia en cambio de COP-$24,1 mil millones El total de la deuda en 2016 asciende a COP$1,43 billones y se encuentra compuesta principalmente por obligaciones en Colombia, Panamá, Perú y México. En 2015 la deuda consolidada, ascendía a COP$1,44 billones. La deuda de Colombia corresponde a los Bonos emitidos en 2013 y 2015 por COP$1,1 billones y a arrendamientos financieros que a septiembre de 2016 tenían un saldo de COP$47 mil millones. Solamente la serie de bonos a 7 años emitidos en 2013 tienen costo fijo y, junto con una porción de la deuda de Perú y México, hace parte del 19% de la deuda a tasa fija. El 63% de la deuda está atada al IPC. La deuda en Libor (14%) corresponde a obligaciones financieras de Panamá mientras que, la deuda atada a la Tasa TIIE concierne a las obligaciones financieras de México (3%). El 100% de la deuda tiene vencimientos de largo plazo, aunque Ecuador y Perú tienen abonos a Capital y vencen finalmente en El resto de la deuda tiene vencimientos significativos en 2017 COP$122 mil millones, 2018 por COP$169 mil millones, 2019 por COP$92 mil millones, 2020 por COP $250 mil millones, 2022 por $151 mil millones, 2023 por COP$247 mil millones, 2030 por COP$249 mil millones y 2031 por COP$97 mil millones que en su mayoría corresponden a lo emitido en bonos. En cuanto a los indicadores de solidez financiera de la compañía, la deuda corresponde a 2,2 veces el EBITDA. Referente a la cobertura, el EBITDA consolidado del año equivale a 5,2 veces el costo de la deuda (intereses). El saldo de caja consolidado para 2016 es COP$362 mil millones. 9

10 CAPEX Consolidado La estrategia que está implementando la compañía, requiere de una importante inversión en activos en el corto plazo, para lograr los cambios deseados en la arquitectura y el diseño de las EDS, baños impecables y tiendas de conveniencia que reflejen el servicio que se pretende dar a los clientes. Esto implica unas inversiones superiores a las que venía ejecutando en años históricos, cuyo retorno se deriva de la fidelidad de los consumidores en los próximos años y el crecimiento en volumen. La inclusión de nuevas EDS a la red, la remodelación de las existentes y de las EDS afiliadas, así como la construcción de las tiendas de conveniencia, las conversiones a GNV, los servicios de auto lavado (Ziclos) y las inversiones operativas necesarias en las plantas de combustibles, entre otras inversiones operacionales, demandaron recursos en 2016 por COP$344 mil millones. El 67,1% de esta inversión ha estado enfocada en Colombia y 31,6% se ha destinado al plan de expansión que se está desarrollando en México, Perú y Panamá. El 75,0% de la inversión se ha realizado en las EDS, bien sea en infraestructura, conversiones de vehículos a GNV o la construcción de los servicios complementarios. En industria y Lubricantes se ha invertido el 8,5%. En plantas de almacenamiento y abastecimiento de combustibles se invirtió el 3,4% con el fin de mantener e incrementar la capacidad instalada que es fundamental para mantener la solidez en la logística de entrega de producto y cumplimiento a los clientes. Acción Terpel En 2014, como resultado del proceso de fusión re-organizativa, se registraron acciones en la Bolsa de Valores de Colombia a nombre de Organización Terpel. El título tuvo un precio de cierre en 2015 de COP$8.460 y hasta el momento se ha valorizado un 33,6%. Durante el mismo periodo el COLCAP ha tenido una valorización del 17,2%. En 2016 se ha tranzado un volumen de COP$34 mil millones en 3,7 millones de transacciones. A finalizar el 2016 la capitalización de mercado de Organización Terpel es COP$2,1 billones equivalentes a 1,3 veces el valor en libros del patrimonio. 10

11 Detalle resultados operativos consolidados RESULTADOS CONSOLIDADOS 4T16 3T16 4T15 4T16 Vs. 4T15 Acum 16 Acum 15 Acum 16 Vs. Acum 15 Volumen (millones Glns) 623,2 617,6 633,1-1,6% 2.452, ,0 6,1% Colombia 500,0 488,4 505,5-1,1% 1.953, ,0 4,8% Panamá 56,7 64,0 67,6-16,1% 248,1 213,6 16,2% Ecuador 38,8 39,0 35,8 8,5% 145,2 139,3 4,3% Perú 9,1 8,7 8,3 9,8% 34,0 29,2 16,3% México 4,1 4,2 3,5 15,8% 15,8 13,7 15,7% Rep. Dominicana 14,5 13,3 12,4 16,9% 56,0 52,2 7,2% Ingresos ($COP MMM) $ 3.827,0 $ 3.614,9 $ 3.826,2 0,0% $ ,6 $ ,5 1,4% Colombia $ 3.202,7 $ 3.013,8 $ 3.241,8-1,2% $ ,3 $ ,4-0,2% Panamá $ 348,8 $ 347,0 $ 341,4 2,2% $ 1.345,5 $ 1.239,8 8,5% Ecuador $ 126,9 $ 124,3 $ 120,2 5,6% $ 478,9 $ 412,5 16,1% Perú $ 29,0 $ 27,1 $ 26,5 9,5% $ 107,8 $ 84,4 27,7% México $ 13,9 $ 14,4 $ 13,4 3,8% $ 55,1 $ 48,7 13,0% Rep. Dominicana $ 105,7 $ 88,4 $ 82,9 27,4% $ 365,1 $ 343,5 6,3% Utilidad Bruta ($COP MMM) $ 384,4 $ 352,4 $ 330,1 16,4% $ 1.431,0 $ 1.211,4 18,1% Colombia $ 284,7 $ 266,1 $ 247,0 15,2% $ 1.057,8 $ 920,9 14,9% Panamá $ 58,7 $ 47,0 $ 45,8 28,0% $ 214,3 $ 160,4 33,6% Ecuador $ 5,0 $ 5,2 $ 4,8 4,5% $ 19,4 $ 17,0 14,4% Perú $ 8,7 $ 8,7 $ 8,5 2,1% $ 34,5 $ 30,4 13,4% México $ 8,1 $ 8,7 $ 9,2-12,1% $ 33,4 $ 32,0 4,5% Rep. Dominicana $ 19,3 $ 16,7 $ 14,8 30,5% $ 71,5 $ 50,7 41,1% EBITDA ($COP MMM) $ 171,5 $ 163,1 $ 136,6 25,5% $ 659,6 $ 528,7 24,8% Colombia $ 143,1 $ 141,3 $ 120,3 19,0% $ 552,7 $ 453,4 21,9% Panamá $ 15,8 $ 9,4 $ 6,7 135,0% $ 58,1 $ 37,0 57,2% Ecuador $ 2,5 $ 2,7 $ 2,4 7,9% $ 9,3 $ 8,2 14,0% Perú $ 1,0 $ 1,1 $ 1,2-12,7% $ 4,2 $ 5,0-15,7% México $ 2,7 $ 3,1 $ 2,4 13,2% $ 11,4 $ 10,5 8,1% Rep. Dominicana $ 6,3 $ 5,5 $ 3,8 69,2% $ 24,0 $ 14,6 64,1% Consideraciones sobre la información financiera y operacional La información financiera y los resultados operacionales presentados en este documento corresponde a la Organización Terpel y sus filiales en cumplimiento con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF). La información de las filiales es reportada con las eliminaciones intercompañía, por lo cual, la suma de los resultados individuales puede que no corresponda a los resultados consolidados. La información contenida en este documento no compromete ni sugiere alguna decisión de inversión. 11