Pr P e r mi m s i a s f u f n u d n a d me m nt n a t l ly obl b ilg i a g t a o t ri r a i : LO QUE NO SE MIDE NO N O P R P O R G O R G ES E A S
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- Ángel Roldán Fidalgo
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Transcripción
1 LOS ESTADOS FINANCIEROS, CLAVES PARA GENERAR VALOR EN SU EMPRESA EMPRESA
2 Premisa fundamental y obligatoria: LO QUE NO SE MIDE NO PROGRESA
3 Instrumentos de medición INDICADORES DE GESTIÓN
4 Definición DATOS NUMÉRICOS ASEGURAR EL ÉXITO PARA TOMAR DESICIONES
5 Clasificación básica FINANCIEROS (Comerciales) PRODUCTIVIDAD RECURSOS HUMANOS
6 Punto de partida: META CLARA INDISCUTIBLE GANAR DINERO
7 Seguir un rumbo METAS FUTURAS COMO PRESUPUESTAR COMPARAR PASADO
8 Definición PRE Antes de PRESUPUESTO SUPUESTO Bola de cristal
9 Bases de la presupuestación HISTORIA INVESTIGACIÓN DE MERCADOS INTUICIÓN PLAN DE MERCADEO $
10 Errores que no se pueden cometer NO PRESUPUESTAR NO PRIORIZAR GASTOS NO MEDIRSE EN DEUDAS NO AHORRAR NO ESCUCHAR
11 Que presupuestar INVERSIONES COSTOS VENTAS NÓMINA GASTOS MERCADEO FINANCIEROS UTILIDADES PUNTO DE EQUILIBRIO
12 Seguimiento COMPARAR + HISTORIA PRESUPUESTO VS REALIDAD DECISIONES -
13 Mecanismos de comparación LOS ESTADOS FINANCIEROS
14 Estados financieros ESTADO DE RESULTADOS FLUJO DE CAJA BALANCE
15 Estado de resultados VENTAS - - COSTO MERCANCIA UTILIDAD BRUTA GASTOS UTILIDAD NETA UTILIDAD OPERACIONAL - IMPUESTOS
16 PRECIOS DE VENTA Ejemplo venta PRODUCTO AÑO 1 PRODUCTO PRODUCTO PRODUCTO PRODUCTO PRODUCTO PRODUCTO PRODUCTO UNIDADES PRODUCTO AÑO 1 MES 1 MES 2 MES 3 MES 4 MES 5 MES 6 MES 7 MES 8 MES 9 MES 10 MES 11 MES 12 PRODUCTO PRODUCTO PRODUCTO PRODUCTO PRODUCTO PRODUCTO PRODUCTO
17 Ejemplo ventas VENTAS TOTALES EN PESOS PRODUCTO AÑO 1 AÑO 1 MES 1 MES 2 MES 3 MES 4 MES 5 MES 6 MES 7 MES 8 MES 9 MES 10 MES 11 MES 12 PRODUCTO PRODUCTO PRODUCTO PRODUCTO PRODUCTO PRODUCTO PRODUCTO TOTAL
18 Ejemplo costos COSTOS UNITARIOS DE VENTA PRODUCTO PRODUCTO PRODUCTO PRODUCTO PRODUCTO PRODUCTO PRODUCTO COSTO DE LA MERCANCÍA VENDIDA EN PESOS PRODUCTO AÑO 1 MES 1 MES 2 MES 3 MES 4 MES 5 MES 6 MES 7 MES 8 MES 9 MES 10 MES 11 MES 12 AÑO 1 PRODUCTO PRODUCTO PRODUCTO PRODUCTO PRODUCTO PRODUCTO PRODUCTO TOTAL
19 Ejemplo nómina DESCRIPCION INT MES SUBSIDIO TOTAL CESANTIA CESANTIA S S PRIMA VACACIO NES TOTAL SALUD PENSION ARP PARAFISC ALES TOTAL SALUD PENSION TOTAL UNIFOR MES 8,690% 1,043% 8,690% 4,340% 22,763% 8,500% 12,000% 1,500% 9,000% 31,000% 4,000% 4,000% 3,500% PERSONAL PRODUCCION Director Técnico SUBTOTAL PERSONAL ADMINISTRACION Gerente General Asistente Administrativo SUBTOTAL PERSONAL VENTAS Director Comercial SUBTOTAL
20 Ejemplo gastos GASTOS DE ADMINISTRACIÓN DESCRIPCION MES 1 MES 2 MES 3 MES 4 MES 5 MES 6 MES 7 MES 8 MES 9 MES 10 MES 11 MES 12 AÑO1 ADMINISTRACION CAPACITACION ARRIENDO SERVICIOS PUBLICOS PAPELERIA INDUSTRIA Y COMERCIO REGISTRO MERCANTIL HONORARIOS TRANSPORTE AFILIACIONES SEGUROS GASTOS LEGALES GASTOS VIAJE GASTOS REPRESENTACION DEPRECIACION MANTENIMIENTO EQUIPO COMBUSTIBLE Y VEHICULO ASEO Y CAFETERIA PROVISIONES BUSES Y TAXIS CORREO PORTES DIFERIDOS SUBTOTAL AÑO 1
21 Ejemplo gastos de mercadeo VENTAS PUBLICIDAD COMISIONES DE VENTA
22 Ejemplo gastos financieros FINANCIEROS GASTOS BANCARIOS DIFERENCIA EN CAMBIO INTERESES SUBTOTAL
23 Ejemplo total gastos DESCRIPCION MES 1 MES 2 MES 3 MES 4 MES 5 MES 6 MES 7 MES 8 MES 9 MES 10 MES 11 MES 12 AÑO1 PRODUCCION SALARIOS PRESTACIONES PARAFISCALES SUBTOTAL ADMINISTRACION SALARIOS PRESTACIONES PARAFISCALES CAPACITACION ARRIENDO SERVICIOS PUBLICOS PAPELERIA INDUSTRIA Y COMERCIO REGISTRO MERCANTIL HONORARIOS TRANSPORTE AFILIACIONES SEGUROS GASTOS LEGALES GASTOS VIAJE GASTOS REPRESENTACION DEPRECIACION MANTENIMIENTO EQUIPO COMBUSTIBLE Y VEHICULO ASEO Y CAFETERIA PROVISIONES BUSES Y TAXIS CORREO PORTES DIFERIDOS SUBTOTAL VENTAS PUBLICIDAD COMISIONES DE VENTA SALARIOS PRESTACIONES PARAFISCALES SUBTOTAL FINANCIEROS GASTOS BANCARIOS DIFERENCIA EN CAMBIO INTERESES SUBTOTAL TOTAL GASTOS
24 Datos fundamentales a calcular PUNTO DE EQUILIBRIO UTILIDADES
25 Punto de equilibrio VENTAS = COSTOS + GASTOS FIJOS UNID * P. UNIT = UNID * C. VARIABLE + GASTOS FIJOS UNID * P. UNIT UNID * C. VARIABLE = GASTOS FIJOS UNID ( P. UNIT C. VARIABLE) = GASTOS FIJOS GASTOS FIJOS UNID = P. UNIT C. VARIABLE
26 Fórmula punto de equilibrio PUNTO DE = EQUILIBRIO GASTOS FIJOS MARGEN DE CONTRIBUCION
27 Ejemplo punto de equilibrio TOTAL GASTOS FJOS TOTAL GASTOS EFECIVO MARGEN PROMEDIO 34,6% PUNTO DE EQUILIBRIO GASTOS DESCRIPCION AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑ0 4 AÑO 5 MARGEN CONTRIBUCION 34,6% 34,6% 34,6% 34,6% 34,6% PUNTO EQUILIBRIO EN PESOS PUNTO EQUILIBRIO MES PUNTO DE EQUILIBRIO CAJA DESCRIPCION AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑ0 4 AÑO 5 MARGEN CONTRIBUCION 34,6% 34,6% 34,6% 34,6% 34,6% PUNTO EQUILIBRIO EN PESOS PUNTO EQUILIBRIO MES
28 Utilidades VENTAS COSTOS GASTOS OTROS + y - VALORES VARIABLES VALORES FIJOS
29 Ejemplo estado de resultados VENTAS COSTO MCIA VENDIDA - 335,209,700 UTILIDAD BRUTA GASTOS PRODUCCION GASTOS ADMITIVOS GASTOS VENTAS GASTOS FINANCIEROS UTILIDA NETA UTILIDAD OPERACIONAL IMPUESTOS
30 Flujo de caja + INGRESOS APORTES CAPITAL PRESTAMOS - PAGOS PROVEEDORES GASTOS FIJOS EFECTIVO FINANCIEROS = CAJA NETA
31 Flujo caja - ingresos IVA 16% RETEFUENTE 3,5% DESCRIPCION AÑO 1 MES 1 MES 2 MES 3 MES 4 MES 5 MES 6 MES 7 MES 8 MES 9 MES 10 MES 11 MES 12 VENTAS NACIONALES IVA RETENCION INGRESOS NETOS EXPORTACION TOTAL PAGOS CARTERA NACIONAL CONTADO 0% CREDITO 100% CREDITO 30 DIAS 100% CREDITO 60 DIAS 0% CREDITO 90 DIAS 0% DESCRIPCION AÑO 1 MES 1 MES 2 MES 3 MES 4 MES 5 MES 6 MES 7 MES 8 MES 9 MES 10 MES 11 MES 12 VENTAS NACIONALES CONTADO DIAS DIAS DIAS TOTAL INGRESOS CARTERA DESCRIPCION AÑO 1 MES 1 MES 2 MES 3 MES 4 MES 5 MES 6 MES 7 MES 8 MES 9 MES 10 MES 11 MES DIAS DIAS DIAS EXPORTACION 30 DIAS TOTAL CARTERA
32 Flujo caja pago a proveedores IVA 16% RETEFUENTE 3,5% DESCRIPCION AÑO 1 MES 1 MES 2 MES 3 MES 4 MES 5 MES 6 MES 7 MES 8 MES 9 MES 10 MES 11 MES 12 COMPRAS IVA RETENCION EGRESOS NETOS PAGOS CARTERA NACIONAL CONTADO 50% CREDITO 50% CREDITO 30 DIAS 100% CREDITO 60 DIAS 0% CREDITO 90 DIAS 0% DESCRIPCION AÑO 1 MES 1 MES 2 MES 3 MES 4 MES 5 MES 6 MES 7 MES 8 MES 9 MES 10 MES 11 MES 12 COMPRAS CONTADO DIAS DIAS DIAS TOTAL PAGOS PROVEEDORES CARTERA AÑO 1 DESCRIPCION MES 1 MES 2 MES 3 MES 4 MES 5 MES 6 MES 7 MES 8 MES 9 MES 10 MES 11 MES 12 CARTERA
33 Flujo caja DESCRIPCION AÑO 1 MES 1 MES 2 MES 3 MES 4 MES 5 MES 6 MES 7 MES 8 MES 9 MES 10 MES 11 MES 12 SALDO INICIAL INGRESOS APORTES SOCIOS CARTERA CREDITOS 0 DONACIONES DEVOLUCIÓN IVA PERSONAL RETEFUENTE CLIENTES TOTAL INGRESOS EGRESOS CONOCIMIENTO EQUIPOS 0 0 DIFERIDOS 0 IVA RETEFUENTE PROVEEDORES IMPUESTOS RENTA PROVEEDORES SALARIOS PRODUCCION GASTOS FINANCIEROS TOTAL EGRESOS SALDO
34 Ejemplo flujo caja ingresos IVA 16% RETEFUENTE 3,5% DESCRIPCION AÑO 1 MES 1 MES 2 MES 3 MES 4 MES 5 MES 6 MES 7 MES 8 MES 9 MES 10 MES 11 MES 12 VENTAS NACIONALES IVA RETENCION INGRESOS NETOS EXPORTACION TOTAL PAGOS CARTERA NACIONAL CONTADO 0% CREDITO 100% CREDITO 30 DIAS 100% CREDITO 60 DIAS 0% DESCRIPCION AÑO 1 MES 1 MES 2 MES 3 MES 4 MES 5 MES 6 MES 7 MES 8 MES 9 MES 10 MES 11 MES 12 VENTAS NACIONALES CONTADO DIAS DIAS DIAS TOTAL INGRESOS CARTERA DESCRIPCION AÑO 1 MES 1 MES 2 MES 3 MES 4 MES 5 MES 6 MES 7 MES 8 MES 9 MES 10 MES 11 MES DIAS DIAS DIAS EXPORTACION 30 DIAS TOTAL CARTERA
35 Ejemplo flujo caja egresos proveedores IVA 16% RETEFUENTE 3,5% DESCRIPCION AÑO 1 MES 1 MES 2 MES 3 MES 4 MES 5 MES 6 MES 7 MES 8 MES 9 MES 10 MES 11 MES 12 COMPRAS IVA RETENCION EGRESOS NETOS PAGOS CARTERA NACIONAL CONTADO 50% CREDITO 50% CREDITO 30 DIAS 100% CREDITO 60 DIAS 0% CREDITO 90 DIAS 0% DESCRIPCION AÑO 1 MES 1 MES 2 MES 3 MES 4 MES 5 MES 6 MES 7 MES 8 MES 9 MES 10 MES 11 MES 12 COMPRAS CONTADO DIAS DIAS DIAS TOTAL PAGOS PROVEEDORES CARTERA AÑO 1 DESCRIPCION MES 1 MES 2 MES 3 MES 4 MES 5 MES 6 MES 7 MES 8 MES 9 MES 10 MES 11 MES 12 CARTERA CARTERA CARTERA
36 Ejemplo flujo de caja general inicial DESCRIPCION AÑO 1 MES 1 MES 2 MES 3 MES 4 MES 5 MES 6 MES 7 MES 8 MES 9 MES 10 MES 11 MES 12 SALDO INICIAL INGRESOS APORTES SOCIOS CARTERA CREDITOS 0 DONACIONES DEVOLUCIÓN IVA PERSONAL RETEFUENTE CLIENTES TOTAL INGRESOS EGRESOS CONOCIMIENTO EQUIPOS DIFERIDOS IVA RETEFUENTE PROVEEDORES IMPUESTOS RENTA PROVEEDORES SALARIOS PRODUCCION GASTOS FINANCIEROS TOTAL EGRESOS SALDO
37 Ejemplo flujo de caja general ajustado DESCRIPCION AÑO 1 MES 1 MES 2 MES 3 MES 4 MES 5 MES 6 MES 7 MES 8 MES 9 MES 10 MES 11 MES 12 SALDO INICIAL INGRESOS APORTES SOCIOS CARTERA CREDITOS DONACIONES DEVOLUCIÓN IVA PERSONAL RETEFUENTE CLIENTES TOTAL INGRESOS EGRESOS CONOCIMIENTO EQUIPOS DIFERIDOS IVA RETEFUENTE PROVEEDORES IMPUESTOS RENTA PROVEEDORES SALARIOS PRODUCCION GASTOS FINANCIEROS TOTAL EGRESOS SALDO
38 Balance ACTIVOS = PASIVOS + PATRIMONIO MAQUINARIA Y EQUIPOS PRESTAMOS APORTES PROPIOS MUEBLES Y ENSERES CAPITAL DE RIESGO CAPITAL DE TRABAJO PRE OPERACION
39 Balance - activos ACTIVOS CAJA Y BANCOS CARTERA CLIENTES ACTIVOS CORRIENTES INVENTARIOS ACTIVOS FIJOS DIFERIDOS
40 Balance - pasivos PASIVOS CUENTAS POR PAGAR A PROVEEDORES PRESTAMOS CORTO PLAZO DEUDAS CON EL PERSONAL PASIVOS CORRIENTES IMPUESTOS PRESTAMOS LARGO PLAZO
41 Balance - patrimonio PATRIMONIO APORTES PROPIOS APORTES INVERSIONISTAS UTILIDADES ACUMULADAS SIN REPARTIR UTILIDADES DEL EJERCICIO
42 Ejemplo balance CUENTAS AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑ0 4 AÑO 5 ACTIVOS CAJA CUENTAS POR COBRAR INVENTARIOS RETEIVA A FAVOR RETEFUENTE A FAVOR MAQUINARIA Y EQUIPO DEPRECIACION SUBTOTAL MUEBLES Y ENSERES DEPRECIACION SUBTOTAL DIFERIDOS CONOCIMIENTO TOTAL ACTIVOS PASIVOS CORTO PLAZO SOBREGIRO BANCOS IMPUESTOS PROVEEDORES SUBTOTAL LARGO PLAZO TOTAL PASIVOS PATRIMONIO CAPITAL DONACIONES UTILIDADES DEL PERIODO UTILIDADES POR DISTRIBUIR TOTAL PATRIMONIO PASIVOS MAS PATRIMONIO
43 Qué hacer con los datos INTERPRETACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS
44 Cómo RELACIONES ENTRE CUENTAS INDICADORES FINANCIEROS COMPARACIÓN ENTRE AÑOS
45 Fundamento: COMPARAR CIFRAS CON PORCENTAJES COMPARAR RAZONES
46 Estándares de comparación CRITERIO DEL EVALUADOR EXPERIENCIA COMPARACIÓN AÑOS ANTERIORES HISTORIA ACUMULADA COMPARACIÓN PRESUPUESTOS DESEMPEÑO REAL COMPARACIÓN SECTOR COMPETENCIA
47 Análisis del estado de resultados COMPARACIÓN PORCENTUAL VERTICAL HORIZONTAL ANÁLISIS ESTÁTICO ANÁLISIS DINÁMICO
48 Comparación vertical COMPARAR TODOS LOS DATOS CON LAS VENTAS
49 Construcción vertical: VENTAS - COSTO MCIA VENDIDA COSTO MCIA VENDIDA/ VENTAS UTILIDAD BRUTA UTILIDAD BRUTA/VENTAS GASTOS PRODUCCION GASTOS ADMINISTRATIVOS GASTOS VENTAS GASTOS PRODUCCION/VENTAS GASTOS ADMITIVOS/VENTAS GASTOS VENTAS/ VENTAS - GASTOS FINANCIEROS GASTOS FINANCIEROS/VENTAS UTILIDAD OPERACIONAL UTILIDAD OPERACIONAL/VENTAS UTILIDAD NETA UTILIDAD NETA/VENTAS
50 Utilidad bruta Refleja la capacidad de la empresa en la generación de utilidades antes de gastos de administración y ventas. Indica que se vende por encima de los costos asociados al producto o servicio. Al comprarlo con estándares financieros de su actividad, puede reflejar compras o costos laborales excesivos.
51 Utilidad operacional Refleja la rentabilidad de la compañía en el desarrollo de su objeto social, indicando si el negocio es o no lucrativo independientemente de ingresos y egresos generados por actividades no directamente relacionadas con este.
52 Utilidad neta Mide la rentabilidad después de impuestos de todas las actividades de la empresa, independientemente de si corresponden al desarrollo de su objeto social.
53 Ejemplo anual VENTAS - COSTO MCIA VENDIDA COSTO MCIA VENDIDA/ VENTAS 65,4% UTILIDAD BRUTA UTILIDAD BRUTA/VENTAS 34,6% - GASTOS PRODUCCION GASTOS PRODUCCION/VENTAS 3,7% - GASTOS ADMITIVOS GASTOS ADMITIVOS/VENTAS 17,7% - GASTOS VENTAS GASTOS VENTAS/ VENTAS 8.3% - GASTOS FINANCIEROS GASTOS FINANCIEROS/VENTAS 1,8% UTILIDAD OPERACIONAL UTILIDAD OPERACIONAL/VENTAS 3,1% UTILIDAD NETA UTILIDAD NETA/VENTAS 2.1%
54 Ejemplo histórico DESCRIPCION AÑO1 AÑO 2 AÑO 3 AÑ0 4 AÑO 5 PARTICIPACION PORCENTUAL AÑO 1 PARTICIPACION PORCENTUAL AÑO 2 PARTICIPACION PORCENTUAL AÑO 3 PARTICIPACION PORCENTUAL AÑO 4 PARTICIPACION PORCENTUAL AÑO 5 INGRESOS COSTO MERCANCIA VENDIDA ,4% 64,8% 64,2% 63,6% 62,9% UTILIDAD BRUTA ,6% 51,4% 71,8% 96,2% 118,0% COSTOS PRODUCCION ,7% 2,6% 2,0% 1,6% 1,4% GASTOS ADMON ,7% 12,7% 9,6% 6,7% 5,9% GASTOS VENTAS ,3% 7,0% 6,1% 5,5% 5,1% GASTOS FINANCIEROS ,8% 1,2% 0,7% 0,5% 0,3% UTILIDAD (AI) ,1% 11,7% 17,3% 22,1% 24,4% IMPUESTOS UTILIDAD NETA ,1% 7,9% 11,6% 14,8% 16,3%
55 Análisis gráfico 0,66 0,64 0,62 0,6 0,38 0,36 0,34 0,32 0,4 0, COSTO MERCANCIA VENDIDA IDEAL UTILIDAD BRUTA IDEAL UTILIDAD (AI) IDEAL 0,2 0, UTILIDAD NETA IDEAL
56 Análisis gráfico 0,2 0, GASTOS ADMON IDEAL 0,1 0, GASTOS VENTAS IDEAL 0,02 0,015 0,01 0, GASTOS FINANCIEROS IDEAL
57 Comparación horizontal COMPARAR CADA DATO CON EL DE LOS AÑOS ANTERIORES O CONTRA EL PRESUPUESTO VIGENTE
58 Tipos análisis horizontal AÑO ANTERIOR DESCRIPCION AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑ0 4 AÑO 5 INGRESOS COSTO MERCANCIA VENDIDA UTILIDAD BRUTA GASTOS PRODUCCION GASTOS ADMON GASTOS VENTAS GASTOS FINANCIEROS EBITDA UTILIDAD (AI) IMPUESTOS UTILIDAD NETA
59 Tipos análisis horizontal AÑO BASE DESCRIPCION AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑ0 4 AÑO 5 INGRESOS COSTO MERCANCIA VENDIDA UTILIDAD BRUTA GASTOS PRODUCCION GASTOS ADMON GASTOS VENTAS GASTOS FINANCIEROS EBITDA UTILIDAD (AI) IMPUESTOS UTILIDAD NETA
60 Cálculo año anterior DESCRIPCION AÑO1 % AÑO 2 % AÑO 3 % AÑ0 4 % AÑO 5 % INGRESOS (año2/año1-1)*100 (año3/año2-1)*100 (añ04/año3-1)*100 (año5/año4-1)*100 COSTO MERCANCIA VENDIDA (año2/año1-1)*100 (año3/año2-1)*100 (añ04/año3-1)*100 (año5/año4-1)*100 UTILIDAD BRUTA (año2/año1-1)*100 (año3/año2-1)*100 (añ04/año3-1)*100 (año5/año4-1)*100 COSTOS PRODUCCION (año2/año1-1)*100 (año3/año2-1)*100 (añ04/año3-1)*100 (año5/año4-1)*100 GASTOS ADMON (año2/año1-1)*100 (año3/año2-1)*100 (añ04/año3-1)*100 (año5/año4-1)*100 (año2/año1- (año3/año2- (añ04/año3- (año5/año4- GASTOS VENTAS 1)*100 1)*100 1)*100 1)*100 GASTOS FINANCIEROS (año2/año1-1)*100 (año3/año2-1)*100 (añ04/año3-1)*100 (año5/año4-1)*100 UTILIDAD (AI) IMPUESTOS UTILIDAD NETA (año2/año1-1)*100 (año2/año1-1)*100 (año2/año1-1)*100 (año3/año2-1)*100 (año3/año2-1)*100 año3/año2*1 10 (añ04/año3-1)*100 (añ04/año3-1)*100 añ0 4/año3*110 (año5/año4-1)*100 (año5/año4-1)*100 año5/año4*1 10
61 Cálculo año base DESCRIPCION AÑO1 % AÑO 2 % AÑO 3 % AÑ0 4 % AÑO 5 % INGRESOS (año2/año1-1)*100 (año3/año1-1)*100 (añ04/año1-1)*100 (año5/año1-1)*100 COSTO MERCANCIA VENDIDA (año2/año1-1)*100 (año3/año1-1)*100 (añ04/año1-1)*100 (año5/año1-1)*100 UTILIDAD BRUTA (año2/año1-1)*100 (año3/año1-1)*100 (añ04/año1-1)*100 (año5/año1-1)*100 COSTOS PRODUCCION (año2/año1-1)*100 (año3/año1-1)*100 (añ04/año1-1)*100 (año5/año1-1)*100 GASTOS ADMON (año2/año1-1)*100 (año3/año1-1)*100 (añ04/año1-1)*100 (año5/año1-1)*100 GASTOS VENTAS (año2/año1-1)*100 (año3/año1-1)*100 (añ04/año1-1)*100 (año5/año1-1)*100 GASTOS FINANCIEROS (año2/año1-1)*100 (año3/año1-1)*100 (añ04/año1-1)*100 (año5/año1-1)*100 UTILIDAD (AI) IMPUESTOS UTILIDAD NETA (año2/año1-1)*100 (año2/año1-1)*100 (año2/año1-1)*100 (año3/año1-1)*100 (año3/año1-1)*100 (año3/año1-1)*100 (añ04/año1-1)*100 (añ04/año1-1)*100 (añ04/año1-1)*100 (año5/año1-1)*100 (año5/año1-1)*100 (año5/año1-1)*100
62 Ejemplo año anterior DESCRIPCION AÑO1 % AÑO 2 % AÑO 3 % AÑ0 4 % AÑO 5 % INGRESOS , , , ,6 COSTO MERCANCIA VENDIDA , , , ,4 UTILIDAD BRUTA , , , ,6 COSTOS PRODUCCION , , , ,0 GASTOS ADMON , , , ,0 GASTOS VENTAS , , , ,9 GASTOS FINANCIEROS , , , ,6 UTILIDAD (AI) , , , ,9 IMPUESTOS , , , ,9 UTILIDAD NETA , , , ,9
63 Ejemplo año base DESCRIPCION AÑO1 % AÑO 2 % AÑO 3 % AÑ0 4 % AÑO 5 % INGRESOS , , , ,3 COSTO MERCANCIA VENDIDA , , , ,3 UTILIDAD BRUTA , , , ,0 COSTOS PRODUCCION , , , ,0 GASTOS ADMON , , , ,6 GASTOS VENTAS , , , ,9 GASTOS FINANCIEROS , , , ,8 UTILIDAD (AI) , , , ,9 IMPUESTOS , , , ,9 UTILIDAD NETA , , , ,9
64 Ejemplo gráfica comparativa evolución ventas INGRESOS MINIMO IDEAL
65 Análisis del balance RAZONES COMPARACIÓN PORCENTUAL VERTICAL HORIZONTAL ANÁLISIS ESTÁTICO ANÁLISIS DINÁMICO
66 Indicadores financieros LIQUIDEZ ENDEUDAMIENTO ACTIVIDAD RENTABILIDAD CRECIMIENTO EBITDA PREDICCIÓN DE QUIEBRA
67 Indicadores financieros LIQUIDEZ ENDEUDAMIENTO ACTIVIDAD RENTABILIDAD CRECIMIENTO EBITDA PREDICCIÓN DE QUIEBRA
68 Liquidez CORRIENTE ÁCIDA CAPITAL DE TRABAJO
69 Liquidez - corriente Capacidad de cumplir obligaciones a corto plazo ACTIVO CORRIENTE/PASIVO CORRIENTE El valor debe ser superior a 1, ideal por encima de 1.5, cercano a 2 ACTIVO CORRIENTE CAJA Y BANCOS CUENTAS POR COBRAR INVENTARIOS PASIVO CORRIENTE CUENTAS POR PAGAR PRESTAMOS CORTO PLAZO DEUDAS CON EL PERSONAL IMPUESTOS
70 Ejemplo razón corriente ACTIVO CORRIENTE PASIVO CORRIENTE RAZÓN CORRIENTE 2.54
71 Liquidez - ácida Capacidad de cumplir obligaciones a corto plazo sin considerar los inventarios ACTIVO CORRIENTE - INVENTARIOS/ PASIVO CORRIENTE El valor debe ser superior a 1 ACTIVO CORRIENTE CAJA Y BANCOS CUENTAS POR COBRAR PASIVOCORRI ENTE CUENTAS POR PAGAR PRESTAMOS CORTO PLAZO DEUDAS CON EL PERSONAL IMPUESTOS
72 Ejemplo prueba ácida INVENTARIOS (supuesto) ACTIVO CORRIENTE - INVENTARIOS PASIVO CORRIENTE RAZÓN PRUEBA ÁCIDA 1.55
73 Análisis gráfico razón corriente IDEAL RAZON CORRIENTE
74 Análisis gráfico prueba ácida 3,5 3 2,5 2 1,5 PRUEBA ACIDA IDEAL 1 0,
75 Capital de trabajo Capacidad de pagar obligaciones al vencimiento. Su falta causa morosidad en pagos ACTIVO CORRIENTE PASIVO CORRIENTE El valor debe ser positivo ACTIVO CORRIENTE CAJA Y BANCOS CUENTAS POR COBRAR INVENTARIOS PASIVO CORRIENTE CUENTAS POR PAGAR PRESTAMOS CORTO PLAZO DEUDAS CON EL PERSONAL IMPUESTOS
76 Ejemplo capital de trabajo ACTIVO CORRIENTE PASIVO CORRIENTE RAZÓN CORRIENTE
77 Indicadores financieros LIQUIDEZ ENDEUDAMIENTO ACTIVIDAD RENTABILIDAD CRECIMIENTO EBITDA PREDICCIÓN DE QUIEBRA
78 Endeudamiento ENDEUDAMIENTO PROPIEDAD CONCENTRACIÓN ENDEUDAMIENTO ACTIVO FIJO / PATRIMONIO
79 Endeudamiento Participación de los acreedores en los activos de la compañía PASIVO TOTAL/ ACTIVO TOTAL El valor no debe superar el 70%
80 Ejemplo endeudamiento PASIVO TOTAL ACTIVO TOTAL PORCENTAJE ENDEUDAMIENTO 73,7%
81 Análisis gráfico endeudamiento 80,0% 70,0% 60,0% 50,0% 40,0% 30,0% 20,0% 10,0% 0,0% ENDEUDAMIENTO ENDEUDAMIENTO
82 Propiedad Participación de los dueños en los activos de la compañía 1- PORCENTAJE ENDEUDAMIENTO El valor no debe bajar del 30%
83 Ejemplo propiedad PORCENTAJE ENDEUDAMIENTO 73,7% PORCENTAJE PROPIEDAD 26,3% PORCENTAJE ENDEUDAMIENTO 73,7%
84 Análisis gráfico propiedad 90,0% 80,0% 70,0% 60,0% 50,0% 40,0% 30,0% 20,0% 10,0% 0,0% PROPIEDAD PROPIEDAD
85 Concentración de endeudamiento Indica el porcentaje de los pasivos que deben ser asumidos a corto plazo PASIVO CORRIENTE / PASIVO TOTAL Mientras mas bajo hay mas liquidez
86 Ejemplo concentración de endeudamiento PASIVO CORRIENTE PASIVO LARGO PLAZO CONCENTRACIÓN ENDEUDAMIENTO 29,4%
87 Análisis gráfico concentración de endeudamiento 120,0% 100,0% 80,0% CONCENTACION ENDEUDAMIENTO 60,0% 40,0% CONCENTACION ENDEUDAMIENTO 20,0% 0,0%
88 Activos fijos/patrimonio Determina el grado de congelación de los recursos en maquinaria y equipo. PASIVO TOTAL/ ACTIVO TOTAL Entre mayor sea este porcentaje más vulnerable será la compañía a imprevistos y cambios inesperados en el entorno económico y el margen de generación de capital de trabajo se estrecha demasiado para la realización de sus actividades diarias
89 Ejemplo activos fijos/patrimonio ACTIVOS FIJOS PATRIMONIO ACTIVOS FIJOS/ PATRIMONIO 29,4
90 Análisis gráfico activos fijos/patrimonio 40,0% 35,0% 30,0% 25,0% 20,0% 15,0% 10,0% 5,0% 0,0% ACTIVOS FIJOS / PATRIMONIO ACTIVOS FIJOS / PATRIMONIO
91 Indicadores financieros LIQUIDEZ ENDEUDAMIENTO ACTIVIDAD RENTABILIDAD CRECIMIENTO EBITDA PREDICCIÓN DE QUIEBRA
92 Actividad ROTACIÓN PATRIMONIO ROTACIÓN ACTIVO ROTACIÓN CARTERA ROTACIÓN INVENTARIOS DÍAS CARTERA DÍAS INVENTARIO CICLO OPERACIONAL
93 Rotación patrimonio Muestra el volumen de ventas generado por la inversión realizada VENTAS NETAS / PATRIMONIO Mientras mas alto hay mas eficiencia
94 Ejemplo rotación patrimonio VENTAS NETAS PATRIMONIO RAZÓN VENTAS NETAS / PATRIMONIO 12,29
95 Rotación activo Corresponde al volumen de ventas generado por el activo total.. VENTAS NETAS / ACTIVO TOTAL Mientras mas alto hay mejor aprovechamiento de los activos
96 Ejemplo rotación activo VENTAS NETAS ACTIVOS FIJOS VENTAS NETAS / ACTIVOS FIJOS 31,1
97 Rotación cartera Establece el número de veces que las cuentas por cobrar rotan en el transcurso de un año y refleja la calidad de la cartera de una empresa. VENTAS NETAS / CUENTAS POR COBRAR CLIENTES Mientras mas alto sea indica que la venta tiene poco plazo de pago
98 Ejemplo rotación cartera VENTAS NETAS CUENTAS POR COBRAR VENTAS NETAS / CUENTAS POR COBRAR 9.65
99 Rotación inventarios Establece el número de veces que los inventarios rotan en el transcurso de un año y refleja la calidad de la cartera de una empresa. COSTO DE VENTAS / INVENTARIOS Mientras mas alto sea indica que un menor manejo de inventarios
100 Ejemplo rotación inventarios COSTO VENTAS INVENTARIO (supuesto) ACTIVOS FIJOS/ PATRIMONIO 7.47
101 Días cartera Refleja el número de días utilizados por la empresa en recaudar su cartera.. (CUENTAS POR COBRAR CLIENTES / VENTAS NETAS) * 365 A medida que los días de cartera sean menores indica que esta es más líquida, es decir, esta entrando dinero a la caja más rápido
102 Ejemplo días cartera CUENTAS POR COBRAR CLIENTES VENTAS NETAS DÍAS CARTERA 37.8
103 Días inventario Mide el número de días de inventarios disponibles para la venta (INVENTARIO / COSTO MERCANCÍA)*365 A menor número de días, mayor eficiencia en la administración de los inventarios
104 Ejemplo días inventario INVENTARIO (Supuesto) COSTO MERCANCÍA DÍAS INVENTARIO 48.8
105 Ciclo operacional Refleja el número de días que requiere la compañía para convertir sus cuentas por cobrar y sus inventarios en efectivo. Es la suma del número de días requeridos para rotar el inventario y el periodo de cobro. DÍAS DE CARTERA + DÍAS DE INVENTARO Cuando los días son bajos indica que la empresa tiene más posibilidad de recuperar efectivo, es decir, los inventarios y las cuentas por cobrar se vuelven dinero más rápido
106 Ejemplo ciclo operacional DIAS CARTERA 37.8 DÍAS INVENTARIO 48.8 ACTIVOS FIJOS/ PATRIMONIO 90,4
107 Indicadores financieros LIQUIDEZ ENDEUDAMIENTO ACTIVIDAD RENTABILIDAD CRECIMIENTO EBITDA PREDICCIÓN DE QUIEBRA
108 Rentabilidad RENTABILIDAD BRUTA RENTABILIDAD OPERACIONAL RENTABILIDAD NETA RENTABILIDAD PATRIMONIO RENTABILIDAD INVERSIÓN RENTABILIDAD ACTIVO TOTAL
109 Rentabilidad bruta UTILIDAD BRUTA / VENTAS NETAS (%) Ver análisis vertical del estado de resultados
110 Rentabilidad operacional UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS / VENTAS NETAS (%) Ver análisis vertical del estado de resultados
111 Utilidad neta UTILIDAD NETA / VENTAS NETAS (%) Ver análisis vertical del estado de resultados
112 Rentabilidad del patrimonio Muestra la rentabilidad del la inversión de los socios o accionistas mas las utilidades no distribuidas. UTILIDAD NETA / PATRIMONIO (%) Mientras mas alta, mejor
113 Ejemplo rentabilidad del patrimonio UTILIDAD NETA PATRIMONIO RENTABILIDAD PATRIMONIO 25.6%
114 Rentabilidad de la inversión Muestra la rentabilidad de la inversión de los socios o accionistas. UTILIDAD NETA / INVERSIÓN INICIAL (%) Mientras mas alta, mejor
115 Ejemplo rentabilidad del patrimonio UTILIDAD NETA INVERSIÓN INICIAL RENTABILIDAD INVERSIÓN 34.5%
116 Rentabilidad del activo total Muestra la capacidad del activo en la generación de utilidades. UTILIDAD NETA / ACTIVO TOTAL (%) Mientras mas alta, mejor
117 Ejemplo rentabilidad del activo total UTILIDAD NETA ACTIVO TOTAL RENTABILIDAD INVERSIÓN 6.7%
118 Indicadores financieros LIQUIDEZ ENDEUDAMIENTO ACTIVIDAD RENTABILIDAD CRECIMIENTO EBITDA PREDICCIÓN DE QUIEBRA
119 Crecimiento PATRIMONIO VENTAS CAPITAL DE TRABAJO
120 Crecimiento patrimonio Reflejan el crecimiento del patrimonio, de un año a otro en términos reales al descontar el efecto inflacionario. ((PATRIMONIO LÍQUIDO ULTIMO AÑO /((PATRIMONIO LÍQUIDO AÑO ANTERIOR * ( 1 + INFLACIÓN ULTIMO AÑO))) -1 Mientras mas alta, mejor
121 Ejemplo crecimiento del patrimonio PATRIMONIO AÑO ACTUAL PATRIMONIO AÑO ANTERIOR INDICE INFLACIÓN 3,66% CRECIMIENTO PATRIMONIO 132.4%
122 Crecimiento ventas Reflejan el crecimiento de las ventas, de un año a otro en términos reales al descontar el efecto inflacionario. ((VENTAS NETAS ULTIMO AÑO / ((VENTAS NETAS AÑO ANTERIOR * ( 1 + INFLACIÓN ULTIMO AÑO))) -1 Mientras mas alta, mejor
123 Ejemplo crecimiento del patrimonio VENTAS NETAS AÑO ACTUAL VETAS NETAS AÑO ANTERIOR INDICE INFLACIÓN 3,66% CRECIMIENTO VENTAS 40,9%
124 Crecimiento capital de trabajo Reflejan el crecimiento del capital de trabajo, de un año a otro en términos reales al descontar el efecto inflacionario. ((CAPITAL DE TRABAJO ULTIMO AÑO / ((CAPITAL DE TRABAJO AÑO ANTERIOR * ( 1 + INFLACIÓN ULTIMO AÑO))) -1 Mientras mas alta, mejor
125 Ejemplo crecimiento del capital de trabajo CAPITAL DE TRABAJO AÑO ACTUAL CAPITAL DE TRABAJO AÑO ANTERIOR INDICE INFLACIÓN 3,66% CRECIMIENTO CAPITAL DE TRABAJO 82.8%
126 Indicadores financieros LIQUIDEZ ENDEUDAMIENTO ACTIVIDAD RENTABILIDAD CRECIMIENTO EBITDA PREDICCIÓN DE QUIEBRA
127 Ebitda Determina la utilidad obtenida por una empresa sin tener en cuenta los gastos financieros, y demás gastos contables que no implican salida de dinero en efectivo, como las depreciacionesy las amortizaciones. Muestra el resultado puro de explotación de la empresa. UTILIDAD OPERACIONAL + DEPRECIACIÓN + DIFERIDOS + PROVISIONES + GASTOS FINANCIEROS + IMPUESTOS
128 Ebitda NOTAS El objetivo del EBITDA no es el de medir la liquidez generada por la empresa, ya que aunque este indicador deduce de su cálculo las provisiones y amortizaciones, no incluye otras salidas de tesorería como los pagos financieros tanto por intereses como la amortización del capital de los préstamo. Al no considerar el endeudamiento de la empresa, es posible que un EBITDA elevado sea consecuencia de tener un alto endeudamiento, por lo que la capacidad real de obtener beneficio puede verse reducida de forma considerable. Un EBITDA elevado no es necesariamente sinónimo de una buena gestión empresarial, sino de un elevado endeudamiento o de otros factores que condicionan este cálculo.. Por esta razón, es habitual utilizarlo en relación a otros parámetros como la inversión realizada, las ventas efectuadas o el endeudamiento contraído en un período de tiempo determinado
129 Ejemplo ebitda UTILIDAD NETA IMPUESTOS GASTOS FINANCIEROS DEPRECIACION DIFERIDOS PROVISIONES EBITDA
130 Indicadores financieros LIQUIDEZ ENDEUDAMIENTO ACTIVIDAD RENTABILIDAD CRECIMIENTO EBITDA PREDICCIÓN DE QUIEBRA
131 Predicción de quiebra MODELO A, ALTMAN Z-SCORE - Entidades Manufactureras Para empresas Norteamericanas un Altman Modelo A de 2.90 o más indica poca probabilidad de quiebra mientras que uno igual o inferior a 1.23 es indicativo de una quiebra probable. (0.717 * (Activo Corriente -Pasivo Corriente) / Activo Total) + (0.847 * (Utilidades Retenidas / Activo Total)) + (3.107 * (Utilidades antes de Impuestos + Gastos no Operacionales) / Activo Total) + (0.420 * (Patrimonio / Pasivo Total)) + (0.998 * (Ingresos Netos / Activo Total)) Aún cuando en Colombia el volumen de quiebras registradas y la información financiera disponible no son suficientes para generar estadísticas lo suficientemente confiables, Byington ha determinado que existe una muy clara correlación entre este indicador y su Rating Crediticio.
132 Predicción de quiebra MODELO B, ALTMAN Z-SCORE - Entidades no Manufactureras Para empresas Norteamericanas un Altman Modelo B de 2.60 o más indica poca probabilidad de quiebra mientras que uno igual o inferior a 1.10 es indicativo de una quiebra probable. (6.56 * (Activo Corriente -Pasivo Corriente) / Activo Total) + (3.26 * (Utilidades Retenidas / Activo Total)) + (6.72 * (Utilidades antes de Impuestos + Gastos no Operacionales) / Activo Total) + (1.05 * (Patrimonio / Pasivo Total)) Aún cuando en Colombia el volumen de quiebras registradas y la información financiera disponible no son suficientes para generar estadísticas lo suficientemente confiables, Byington ha determinado que existe una muy clara correlación entre este indicador y su Rating Crediticio.
133 Toma de decisiones LIQUIDEZ INVERSIÓN MERCADEO
134 Variables claves... COSTOS GASTOS UNIDADES PRECIOS
135 Liquidez NÓMINA GASTOS CARTERA INVENTARIOS CRÉDITOS APORTES
136 Nomina - gastos Socios: Rebajar sueldos, la diferencia se lleva a cuentas por pagar para cancelación futura Cotizar por el mínimo Si no hay sueldos definidos de socios, asignarlos y solo retirar este valor Empleados: Retirar ineficientes, aunque haya que pagar indemnización Convertir pagos fijos en variables, exige común acuerdo y cambio de contratos Gastos No hacer pagos que no tengan que ver directamente con el negocio Eliminar temporalmente los que no sean estrictamente necesarios
137 Cartera Clientes nuevos: Si es posible disminuir plazos Pedir anticipos Clientes Fijar políticas de ventas: Cupos según riesgos Despachos condicionados a pagos previos Facturas Negociar descuentos por pago inmediato Negociar factoring Vendedores Pagar comisiones por recaudos Castigar en el tiempo el no pago con disminuciones progresivas de la comisión
138 Inventarios Promociones: Dos por uno Saldos Rebajas por cambio de colección Alianzas comerciales Puntos temporales de venta Vender con otra marca en otro nicho de mercado Modificar para cambiar aspecto Comisiones altas para vendedores freelance Impuestos Donaciones para pagar menos impuestos
139 Prestamos: Bancos Garantías: avalistas, hipotecas, pignoración. Pagar comisión por el favor Leasing Factorig Fondo de Garantías Contabilidad Información contable idónea, a tiempo, avalada por expertos Compromisos tributarios Al día El riesgo de aparecer en base de datos
140 Aportes Propios? Inversionistas Tener claro el porcentaje de participación Valorar un conocimiento para ajustar mínimo el 51% Joint venture Sociedad o aventura compartida por un periodo de tiempo, recibe utilidades y reembolso de lo aportado al finalizar el periodo Concursos Fondo emprender Innpulsa Bavaria destapa futuro Ventures Colciencias
141 Inversión REDUCCIÓN DE GASTOS ECONOMIA DE ESCALA COSTO BENEFICIO CALIDAD MANTENIMIENTO
142 Automatización: reducción de personal Servicios públicos Disminución áreas Nuevos materiales Dosificaciones Reducción de gastos
143 Aumento obligado de unidades Analizar previamente ampliar turnos Economía de escala
144 Garantizar especificaciones Exigencias normativas Calidad
145 Operación ineficiente de los equipos Calidad Tiempos perdidos Incumplimientos de entrega Sobre costos Pérdida de clientes Mantenimiento
146 Costo beneficio INVERSIONES SITUACIÓN ACTUAL SITUACIÓN FUTURA TIR VPN BENEFICIOS VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO
147 Mercadeo METAS DINERO REQUERIDO DOFA ESTRATEGIAS INDICADORES DE GESTIÓN
148 Metas PRESUPUESTOS OBJETIVOS
149 Dofa
150 Estrategias PRODUCTO PRECIO COMUNICACIÓN DISTRIBUCIÓN SERVICIO PUBLICIDAD LOGÍTICA PROMOCIÓN VENTAS RELACIONES PÚBLICAS
151 MIL GRACIAS GONZALO GONZALEZ PIEDRAHITA Tel:
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