La Visión del Sistema Financiero Mexicano Economía Mexicana y Agenda para el Crecimiento. Abril, 2013

Transcripción

1 La Visión del Sistema Financiero Mexicano Economía Mexicana y Agenda para el Crecimiento Abril, 213

2 2 Agenda 1. Indicadores Relevantes del Sistema Financiero 2. Condiciones Externas 3. Actividad Económica Reciente 4. Fortalezas de la Economía Mexicana 5. Agenda para el Crecimiento Económico 6. Consideraciones Finales

3 1. La Banca ha tenido durante nuestra historia un papel preponderante en el crecimiento de México, el cual no se ha desarrollado a plenitud en las últimas décadas. 3 La Banca en el Desarrollo Estabilizador La Banca en las Últimas Décadas Entre 196 y 197 el crédito al sector privado como proporción del PIB se ubicó en promedio en 25.7% mientras que el crecimiento promedio de la economía fue de 6.7%. Desde 1997 el crédito al sector privado se ha ubicado en promedio en 2.8% del PIB y el crecimiento promedio de la economía ha sido apenas de 3%. Promedio Promedio % 2.8% La penetración crediticia no ha podido avanzar de manera sostenida en 4 años 6.7% 3.% Crédito/PIB Crecimiento del PIB Crédito/PIB Crecimiento del PIB Fuente: Banco Mundial. Fuente: Banco Mundial.

4 Crecimiento % 4 1. Durante los años 8 y 9 se interrumpió el desarrollo natural del sistema financiero con consecuencias negativas para el crecimiento del país. Crecimiento del PIB y Crédito al Sector Privado como % del PIB Crédito al Sector Privado / PIB Crecimiento PIB Desarrollo Estabilizador Devaluación de 1976: El crédito al sector privado cae 15 puntos del PIB respecto al máximo Expropiación de la Banca 1982 Crisis Económica años 8: El crédito al sector privado cae 7 puntos del PIB respecto al máximo Privatización de la Banca 199 Crisis Económica 1994: El crédito al sector privado cae 2 puntos del PIB respecto al máximo Crisis Financiera 29: El crédito al sector privado sólo cae 4 puntos del PIB retomando su ritmo de crecimiento posteriormente Crédito Sector Privado / PIB % Fuente: Banco Mundial.

5 1. Hoy en día se cuenta con instituciones sólidas manejadas con altos estándares prudenciales, que se reflejan en un sistema financiero sano inclusive en un entorno internacional volátil. 5 Índice de Capitalización (Capital Neto/Activos sujetos a riesgo; %; 3T 212) Morosidad (Cartera Vencida/Cartera Total; %; 3T 212) Grecia Suecia Australia Portugal Noruega Polonia Holanda EE.UU. Israel Hungría Canadá Rep. Checa Rep. Eslovaca México* Austria Turquía Alemania Dinamarca Canadá Suecia Noruega Australia México* Israel Austria Turquía Holanda EE.UU. Dinamarca Rep. Eslovaca Rep. Checa Polonia Portugal Hungría Grecia *México a diciembre 212: 16.% *México a diciembre 212: 2.5% Un sistema financiero sano es una condición indispensable para el crecimiento pero no un fin en sí mismo. Fuente: SHCP con cifras del Fondo Monetario Internacional (Financial Soundness Indicators), para el caso de México la fuente es CNBV

6 6 1. La Reforma Financiera deberá atender a sectores productivos prioritarios para el desarrollo, como las Micro, Pequeñas y Medianas Empresas. Empleo y Financiamiento a Micro, Pequeñas y Medianas Empresas (212) Resto MiPyMES 26% 74% Empleo Las MiPyMES generan el 74% del empleo en México; sin embargo su acceso al financiamiento bancario es de sólo el 15% del total de los créditos otorgados. 85% 15% Financiamiento 1% Se conformará un grupo de trabajo entre autoridades e instituciones financieras para definir indicadores de desempeño a través de los cuales se pueda dar seguimiento a la evolución de MiPyMEs con financiamiento, las condiciones de otorgamiento de los créditos, así como el nivel de las tasas de los créditos durante el proceso de implementación de la Reforma Financiera. Fuente: CNBV y Secretaría de Economía INEGI.

7 1. El sistema financiero debe ampliar el crédito en áreas prioritarias para la economía y dar mayor acceso a sectores de la población con bajos niveles de inclusión financiera. 7 Población con algún tipo de crédito (% de la población, distribución por género) Con Crédito 42% 3% 1% 74% Sin Crédito 58% 7% Hombres Mujeres Las mujeres en México presentan un rezago en cuanto al acceso al crédito respecto al resto de la población Fuente: ENIF.

8 8 1. Perspectivas del sistema financiero y la economía México ha creado en las últimas décadas instituciones financieras sólidas responsables de la supervisión, la defensa de los usuarios y la protección del ahorro. Una expansión sostenible de la penetración financiera requiere como condición necesaria la estabilidad macroeconómica. En este sentido, la Administración del Presidente Enrique Peña Nieto está comprometida a mantener y fortalecer la estabilidad macroeconómica como una Política de Estado.

9 9 2. Condiciones Externas: Crecimiento Global Aunque las acciones de política en Estados Unidos y Europa han reducido los riesgos, se espera que el crecimiento económico se mantenga en niveles bajos en economías avanzadas y que disminuya en la zona del Euro Proyecciones de Crecimiento del PIB (trim. anual., %) Mundial T1 T2 T3 T4 T1 T2 T3* T4* T1* T2* T3* T4* Fuente: WEO (Enero 213). Economías Avanzadas Tasas de Crecimiento del PIB Observadas y Esperadas (%) Economías Emergentes y en Desarrollo * 214* 215* Mundial Avanzadas Emergentes Zona Euro EUA Japón China *Proyecciones Fuente: WEO Update (abril 213), Blue Chip para la proyección de Estados Unidos 213.

10 ene-8 ago-8 mar-9 oct-9 may-1 dic-1 jul-11 feb-12 sep-12 abr Condiciones Externas: Europa Las medidas adoptadas en la zona del Euro en 212 han ayudado a estabilizar los mercados, sin embargo los riesgos a la baja aún existen Tasa de Rendimiento Bonos Soberanos a 1 años (%) España Italia Inglaterra Alemania Tasas de Crecimiento del PIB: Observadas y Esperadas en las Economías Europeas (%) * 214* 215* Portugal España Italia Inglaterra Alemania *Proyecciones Fuente: WEO (abril, 213). Fuente: Bloomberg. Datos al 25 de abril, 213.

11 11 2. Condiciones Externas: Estados Unidos Sin cambio alguno, la sostenibilidad de la deuda en el mediano y largo plazo representa una fuente importante de incertidumbre en un momento en el que la recuperación económica se mantiene frágil. Déficit Total de EUA (% del PIB) Observado Legislación Previa Acuerdo de Fuente: CBO. La Legislación anterior (Fiscal Cliff) asume que la reducción de los impuestos (pay roll taxes) expira, se renuevan los beneficios del seguro de desempleo y que las disposiciones fiscales que expiraban en 213 se extienden. El Acuerdo de 213 se refiere al American Tax Relief Act 212 que se acordó en Enero 1, Tasas de Crecimiento en Estados Unidos (a/a, %) Producción Industrial PIB Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 * Proyecciones Fuente: Blue Chip, Bureau of Economic Analysis y Federal Reserve

12 I 27 III 27 I 28 III 28 I 29 III 29 I 21 III 21 I 211 III 211 I 212 III 212 IV 212 ene-7 jul-7 ene-8 jul-8 ene-9 ago-9 feb-1 ago-1 feb-11 ago-11 mar-12 sep-12 mar Actividad Económica Reciente A pesar del entorno externo adverso, México ha consolidado una recuperación sostenida. de la producción industrial y del crecimiento. PIB de México y EUA (índice, I-7=1, a.e.) Producción Industrial (índice, I-7=1, a.e.) México EUA 15 México EUA Fuente: INEGI y Bureau of Economic Analyisis. Fuente: INEGI y Bureau of Economic Analyisis.

13 ene-7 jul-7 ene-8 jul-8 ene-9 jul-9 ene-1 jul-1 ene-11 ago-11 feb-12 ago-12 feb-13 ene-7 jun-7 nov-7 may-8 oct-8 mar-9 ago-9 feb-1 jul-1 dic-1 jun-11 nov-11 abr-12 oct-12 mar Actividad Económica Reciente La demanda interna muestra señales de una recuperación sostenida y la demanda externa continúa en expansión. Inversión Fija Bruta y Ventas al Menudeo (índice, ene-7=1, a.e.) Exportaciones No Petroleras (índice, ene-7=1, a.e.) 115 Inversión Fija Bruta Ventas al Menudeo Fuente: INEGI. Fuente: Banxico.

14 jul-7 oct-7 feb-8 jun-8 oct-8 ene-9 may-9 sep-9 ene-1 may-1 sep-1 dic-1 abr-11 ago-11 dic-11 abr-12 jul-12 nov-12 mar-13 ene-7 jun-7 dic-7 may-8 nov-8 may-9 oct-9 abr-1 oct-1 mar-11 sep-11 mar-12 ago-12 feb Actividad Económica Reciente El empleo ha crecido a una tasa sostenida del 4% (a/a) y el incremento en el ingreso laboral ha propiciado la expansión de la demanda interna. Empleo en México (var. anual, %) 12 Ingreso Laboral* (índice, I-7=1, promedio móvil 3m, a.e.) Fuente: IMSS. Fuente: IMSS. * Número total de trabajadores multiplicado por el salario promedio.

15 Japón Irlanda Inglaterra España EUA Portugal Sudáfrica Avanzados Grecia Francia Mundial México* México (SPP)** Japón Grecia Italia Portugal Irlanda Avanzados EUA Inglaterra Francia España Mundial México Sudáfrica Fortalezas de la Economía Mexicana: Política Fiscal y de Deuda Esta Administración está comprometida a preservar la estabilidad macroeconómica. Proyecciones de Déficit del Gobierno General para (% del PIB) Proyecciones de Deuda Bruta del Gobierno General para 213 (% del PIB) 5 Fuente: Fiscal Monitor (Abril, 213). *Incluye la inversión de Pemex. ** Sector Público Presupuestario aprobado para 213, sin incluir la inversión de PEMEX. Fuente: Fiscal Monitor (Abril, 213). FMI: La deuda del Gobierno General incluye al Gobierno Central (Gobierno Central Presupuestario, Unidades no presupuestales y Fondos de Seguridad Social) estados y gobiernos locales.

16 Japón EUA Italia Avanzadas Portugal España Francia Hungría Canadá Grecia Brasil Reino Unido Irlanda Rep. Checa Polonia India México Alemania China Chile Rusia Corea Deuda Total del Gobierno (% PIB) Fortalezas de la Economía Mexicana: Política Fiscal y de Deuda México mantiene niveles bajos de requerimientos financieros y un balance sólido entre un bajo nivel de deuda y una prolongada madurez de ésta. 7 6 Necesidades Brutas de Financiamiento del Gobierno General para 213 (% PIB) Niveles de Deuda y Riesgo de Refinanciamiento (Países de la OECD) Grecia Italia Bélgica Portugal Irlanda EUA España Alemania Fuente: Fiscal Monitor (abril 213). 2 Noruega Australia Luxemburgo México Madurez Promedio (años) Fuente: OECD. Datos para 21.

17 ene-1 abr-1 jul-1 oct-1 ene-11 abr-11 jul-11 oct-11 ene-12 abr-12 jul-12 oct-12 ene-13 abr-13 ene-1 abr-1 jul-1 oct-1 ene-11 abr-11 jul-11 oct-11 ene-12 abr-12 jul-12 oct-12 ene-13 abr Fortalezas de la Economía Mexicana: Mercados Financieros La fortaleza del crédito soberano se refleja en una tendencia a la baja en las tasas de interés, las cuales se encuentran en mínimos históricos. Rendimiento de Bonos Soberanos Mexicanos a Tasa Fija (%) 5 años 1 años 3 años Rendimiento de Bonos Soberanos Mexicanos Denominados en Dólares (%) UMS 1a UMS 3a UMS 1a Fuente: SHCP. Datos al 25 de abril 213. Fuente: SHCP. Datos al 25 de abril 213.

18 ene-11 abr-11 jul-11 oct-11 feb-12 may-12 ago-12 dic-12 mar Fortalezas de la Economía Mexicana: Inflación Baja y Estable Las expectativas de inflación de mediano plazo se encuentran ancladas alrededor del objetivo del Banco de México. 5.5 Índice Nacional de Precios al Consumidor (Variación % Anual) INPC Subyacente 3.8 Expectativas de Inflación General Anual (%) Cierre 213 Cierre 214 Promedio Próximos 4 años Fuente: Banco de México e INEGI. Fuente: Encuestas de Banco de México (abril, 213).

19 ene-8 jun-8 dic-8 jun-9 dic-9 may-1 nov-1 may-11 nov-11 abr-12 oct-12 abr Fortalezas de la Economía Mexicana: Sector Externo El déficit de cuenta corriente está en un nivel moderado y las reservas internacionales se ubican en máximos históricos. Balance de Cuenta Corriente (% del PIB) Total No Petrolera 25 2 Reservas Internacionales (miles de millones de dólares) Reservas Internacionales Línea de Crédito Flexible Deuda Pública Externa** Fuente: Banxico. Fuente: Banxico. *Datos hasta abril 19 de 213. ** Saldo Histórico de los Requerimientos Financieros del Sector Público Externo.

20 * oct-7 jun-8 feb-9 oct-9 jun-1 feb-11 oct-11 jun-12 feb * 2 4. Fortalezas de la Economía Mexicana: Sector Externo México ha vuelto a ganar mercado en Estados Unidos a la vez que se ha dado un alto crecimiento de las exportaciones a otros países, contribuyendo a una diversificación comercial. Participación de las Exportaciones de México en las Importaciones de E.U (no petroleras, prom. anual) Exportaciones No Petroleras (var. anual, prom. móvil 3m, %) Estados Unidos Europa Asia Latinoamérica Participación de las Exportaciones Mexicanas No Petroleras a E.U. (% del total de exportaciones no petroleras) Fuente: Banxico y U.S. Census Bureau. * Datos hasta febrero. Fuente: Banxico. Fuente: Banxico y U.S. Census Bureau. * Datos hasta febrero.

21 MXN/USD ene-7 jun-7 nov-7 abr-8 sep-8 feb-9 jul-9 dic-9 may-1 oct-1 mar-11 ago-11 ene-12 jun-12 nov-12 abr-13 Puntos ene-8 ago-8 feb-9 ago-9 feb-1 ago-1 mar-11 sep-11 mar-12 sep-12 abr Fortalezas de la Economía Mexicana: Tipo de Cambio El régimen de tipo de cambio flexible ha permitido a la economía enfrentar múltiples choques externos y absorber flujos de capital. Tipo de Cambio Pesos por Dólar e Índice VIX Tipo de Cambio Índice VIX Tipo de Cambio de Mercados Emergentes (ene-8=1) Brasil Chile Colombia México Sudáfrica Corea del Sur Fuente: Banxico y Bloomberg. Datos al 25 de abril 213. Fuente: Bloomberg. Datos al 25 de abril 213.

22 22 5. Agenda para el Crecimiento Económico, Empleo y Competitividad El Pacto por México es un acuerdo multipartidista que incluye una ambiciosa agenda para promover el crecimiento y el desarrollo social. El Pacto contiene 5 Acuerdos con 95 compromisos que cubren: 1. Sociedad de Derechos y Libertades 2. Crecimiento Económico, Empleo y Competitividad 3. Seguridad y Justicia 4. Transparencia, Rendición de Cuentas y Combate a la Corrupción 5. Gobernabilidad Democrática

23 5. Agenda para el Crecimiento Económico, Empleo y Competitividad A. Promover la Innovación Científica y Tecnológica Chile** México* Argentina Polonia Rusia España RU*** China Canadá Francia*** Alemania EUA* Dinamarca Corea Chile México América Latina Brasil Argentina China España EUA Unión Europea 23 México tiene un rezago de inversión en Investigación y Desarrollo. Aumentar el gasto en investigación científica y desarrollo tecnológico a 1% del PIB. Aumentar los centros de Investigación y Desarrollo. 4 3 Inversión en investigación y desarrollo (21, % del PIB) Privado Público Número de investigadores (21, por cada mil integrantes de la PEA) Fuente: OECD Stats, CONACYT para México. * Cifras para 29. ** Cifras para 28. *** Cifras preliminares. Fuente: Red de Indicadores de Ciencia y Tecnología, OECD.

24 Guatemala Uruguay México Perú Indonesia Bolivia Colombia Rusia Costa Rica India Polonia Brasil Chile Corea Alemania Francia China Canadá Tailandia Sudáfrica Japón EUA Irlanda Agenda para el Crecimiento Económico, Empleo y Competitividad B. Facilitar el Acceso a Financiamiento a PYMEs Las acciones específicas para impulsar la inclusión financiera y el desarrollo de los hogares y las empresas a través del acceso al financiamiento incluyen: Modificar el marco legal para que bancos comerciales e instituciones crediticias provean mayor crédito a tasas de interés más competitivas, incluyendo una revisión en la ejecución de garantías. Fortalecer la Banca de Desarrollo, particularmente para el financiamiento de infraestructura, pequeñas y medianas empresas (PYMEs), desarrollo de innovación y patentes. Crédito doméstico al sector privado (% del PIB) Fuente: WDI.

25 25 6. Consideraciones Finales La Administración del Presidente Enrique Peña Nieto está comprometida a mantener y fortalecer la estabilidad macroeconómica. Las reformas estructurales buscan Democratizar la Productividad. Los nuevos programas deben enfocarse a impulsar el empleo formal en México.

26 6. Consideraciones Finales En la banca no cabe el arrojo irreflexivo, la aventura. Hay que ser cautos. Precisamente cuidar los ahorros del pueblo mexicano y darles la utilización más productiva posible. Con ello tenemos que ayudar a abrir nuevas tierras de cultivo o usar las existentes en una forma más adecuada. Debemos contribuir a levantar fábricas, a darles vivienda a los compatriotas, a perfeccionar los sistemas de contribución, a financiar los movimientos de inventario, a elevar las ventas de los establecimientos comerciales. Si el sistema bancario funciona bien y esto lo digo profundamente convencido será una gran ayuda para que la Nación siga progresando. Manuel Espinosa Yglesias Director del Banco de Comercio Presidente de la ABM ;