La Oferta Agregada. La Oferta Agregada creciente. Modelo de los salarios rígidos. Modelo de los salarios rígidos (cont)

Transcripción

1 La Oferta gregada Los capítlos anteriores han estdiado la Demanda gregada, los efectos qe sobre la misma tienen las políticas fiscales y las pertrbaciones de ss componentes ara complementar ese análisis introdjimos la oferta agregada, si bien en forma my simple: L es vertical y todos los cambios en la D se transforman en cambios de los precios C es horizontal, los preciso son constantes y todos los ajstes son vía cantidad ara comprender el ajste entre el C y el L necesitamos na Oferta gregada de C n poco más compleja La Oferta gregada creciente El crecimiento de la oferta va ser explicado por la existencia de imperfecciones en el fncionamiento de los mercados. La crva de oferta qe obtendremos tendrá la sigiente expresión: + ( - e ) >0 donde es la prodcción pe la prodcción de eqilibrio de largo plazo los precios e el nivel esperado de precios es el parámetro qe nos dice como responde la prodcción a la variación imprevista de los precios Obsérvese qe si = e entonces 1 2 Modelo de los salarios rígidos El pnto de partida es qe los salarios nominales no se ajstan de forma contina, sino qe tienen cierto grado de rigidez debido a la forma en qe se fijan, normalmente mediante convenios colectivos con validez para periodos largos de tiempo: Los salarios nominales son rígidos a corto plazo Las implicaciones qe esto tiene son: Cando los salarios nominales son rígidos, na sbida de los precios, redce el salario real, lo qe abarata el coste del trabajo La redcción del coste del trabajo indce a los empresarios a contratar más Mas trabajadores sponen más prodcción ya tenemos na crva de oferta creciente Modelo de los salarios rígidos (cont) Formalización del modelo El salario nominal (W), qe es el qe se negocia entre trabajadores y empresarios, se forma a partir del salario real (w) qe se desea cobrar (y pagar) y el nivel de precios esperado para el periodo de vigencia del acerdo salarial W = w e Drante el transcrso del tiempo los precios peden cambiar, pero nada asegra qe sean igales a los preciso esperados de manera qe el salario real, el coste del trabajo, será W/ = w e / el salario real efectivo W/ pede ser mayor, menor o igal qe el salario real esperado w, todo depende de e / 3 4

2 Modelo de los salarios rígidos (cont) Consideremos ahora la demanda de trabajo L = L d (W/) Qe depende inversamente del salario real, por tanto si este se redce los empresarios contratan más trabajo la fnción de prodcción = f(l) Qe nos dice qe si se contrata más trabajo amenta la prodcción Modelo de los salarios rígidos (cont) Consideremos ahora qe pasa cando los precios cambian Si los precios sben por encima de los esperados > e El salario real recibido estará por debajo del esperado W/ < w (hay qe recordar qe W/ = w e /) Esto hace qe amente la demanda de trabajo eso se tradce en n incremento de la prodcción de manera qe > pe 5 6 Modelo de los salarios rígidos (cont) Demanda y Oferta gregada Demanda de Trabajo W/ W/ Fnción de prodcción = f(l) Spongamos qe partimos de na sitación de eqilibrio (pnto ) y se prodce n desplazamiento hacia la derecha de la D, debido a n incremento imprevisto de la oferta monetaria + ( 1 - e ) W/ 2 L 1 L 2 L = L(W/) L 2 L 1 L 2 L Oferta agregada + ( - e ) Eso da lgar a n nevo eqilibrio en, donde el amento en los precios hace qe se redzcan los salarios reales, eso condce a qe los empresarios contraten más trabajadores, lo cal incrementa la prodcción hasta D 1 D 1 ero es el pnto na sitación de eqilibrio a largo plazo? ede la prodcción permanecer indefinidamente en 2? pe

3 Demanda y Oferta gregada Con el paso del tiempo, habrá qe renegociar los salarios nominales, y estos se formaran a partir del precio 2, y entonces la fnción de oferta será: + ( 2 - e ) Si los trabajadores no tienen expectativas de inflación y el precio esperado es el existente, es decir si e= 2 entonces la prodcción correspondiente a 2 será pe la crva de oferta agregada se desplazará hacia arriba Esto determina na posición de eqilibrio en el pnto C, donde los precios han sbido pero la prodcción se ha redcido, anqe todavía están por encima de la de pleno empleo. Esto condcirá a n nevo desplazamiento en el próximo periodo temporal de revisión de los salarios C + ( 2 - e ) 3 pe 2 + ( 1 - e ) D 1 D Demanda y Oferta gregada El modelo mestra n importante principio: Qe la netralidad monetaria a largo lazo y la asencia de netralidad monetaria a corto plazo son compatibles La asencia está contenida en el desplazamiento de a La netralidad a L está en el paso de a D El ajste entre el C y el L se hace mediante por medio de las expectativas sobre los precios D pe 2 O 2 O 1 D 1 D 9 10 La Inflación, el aro y Crva de hillips Dos objetivos básicos de la política coyntral son la estabilidad de precios y la redcción del desempleo ero, por lo general, ambos objetivos no peden lograse simltáneamente Las políticas de fomento al empleo mediante el estimlo de la demanda provocan inflación Las políticas de estabilización de precios, redcen la actividad económica y casan paro. Esto provoca qe las políticas económicas tengan qe elegir entre paro e inflación, y a esta disyntiva se la da el nombre de Crva de hillips La Crva de hillips La crva de hillips dice qe la inflación esperada (la tasa de variación de los precios) depende de La inflación esperada La desviación del paro respecto a la tasa natral (el paro cíclico) Las pertrbaciones de la oferta La relación entre las tres ferzas pede escribirse de la sigiente forma = e - " ( - n )+ " 11 12

4 De la Oferta gregada a la Crva de hillips En realidad la Crva de hillips se obtiene a partir de la oferta agregada. + ( - e ) >0 Escribámosla de otra manera = e +(1/)(- pe ) Restemos ahora los precios del año anterior de ambos lados - -1 = ( e - -1 ) +(1/ #)(- pe ) El primer termino - -1 es la inflación existente, lego lo escribiremos como or s parte e - -1 es la variación de precios esperada, o lo qe es lo mismo la inflación esperada, lo escribiremos como e De la Oferta gregada a la Crva de hillips Consideremos ahora qe el nivel de paro depende del nivel de actividad económica, por tanto el paro cíclico ( - n ) no es mas qe otra forma de medir la diferencia entre el nivel de prodcción potencial y la corriente (- pe), en consecencia sstitimos (1/ # )(- pe) por $( - n ) ñadimos n término " para recoger las pertrbaciones de la oferta y obtenemos la crva de hillips = e - " ( - n )+ " = e +(1/)(- pe) La crva de hillips y la dicotomía clásica = e - ( - n )+ # Si dejamos a n lado el análisis algebraico y nos concentramos entre las variables qe se inclyen en la Crva de hillips, observamos la existencia de relaciones entre variables reales y monetarias qe hacen qe fracase la dicotomía clásica, es decir las variables monetarias si inflyen en las reales Más concretamente, las variaciones imprevistas en los precios afectan a la actividad económica Las expectativas y la inercia de la inflación Qé determina la inflación esperada? Una primera aproximación pede hacerse sponiendo qe la gente forma ss expectativas de inflación basándose en la inflación observada recientemente (Expectativas adaptativas), por ejemplo, las del último año: e = -1 La crva de hillips se pede escribir de la sigiente forma = -1 - ( - n )+ # 15 16

5 Las expectativas y la inercia de la inflación El primer término -1 significa qe la inflación tiene inercia total, si el paro esta en s tasa natral si no hay ningún tipo de pertrbación La necesidad de elegir, a corto plazo, entre paro e inflación El manejo de las política fiscal y monetaria da a los gestores de la política económica la posibilidad de intervenir para alterar la prodcción, el paro, o la inflación = e - " ( - n )+ " Los precios segirán sbiendo periodo tras periodo a la tasa a la qe venían haciéndolo con anterioridad = -1 Las dos casas de amento o disminción de la inflación son entonces: La desviación del paro de s tasa natral Las pertrbaciones de la oferta La crva de hillips mestra la disyntiva entre paro e inflación; las atoridades peden maniplar la demanda agregada pero no peden elegir la combinación de paro e inflación qe deseen, sólo las qe la crva les proporciona La redcción del paro llevará a aparejada n incremento de la inflación e +" " 1 n La imposibilidad de elegir, a largo plazo, entre paro e inflación La imposibilidad de elegir, a largo plazo, entre paro e inflación Es preciso observar qe cambios en la inflación esperada spondrán cambios en la posición de la C. de hillips Si ahora e crece hasta e tenemos qe la crva cambia de posición = e - " ( - n )+ " Se aprecia qe en na economía donde el público va ajstando permanentemente ss expectativas de inflación, la posibilidad de elegir entre inflación y desempleo desaparece e +" e +" = e - " ( - n )+ " n Si el gobierno hace na política expansiva para redcir el desempleo, eso a corto plazo spone na elevación de la inflación y pasamos del pnto al continación se prodce na revisión de las expectativas de inflación y la C. de hillips cambia = 1 - " ( - n ) Si las atoridades persisten en mantener la tasa de paro en 1 deben aceptar qe la inflación ascienda hasta 2 = e - " ( - n ) 2 1 e 1 n ero entonces, se revisan las expectativas y 19 20

6 La imposibilidad de elegir, a largo plazo, entre paro e inflación = e - " ( - n )+ " Desinflación y tasa de sacrificio Si el paro se encentra en s tasa natral y la inflación es de 8% qé ocrre con el paro y la prodcción si el banco central pone en marcha na política para redcir la inflación al 2%? De forma más genérica, tenemos qe calqier cambio en la inflación esperada desplazara la Crva de hillips y en en consecencia se impide la elección entre el paro y la inflación a largo plazo La crva de hillips mestra qe ello exige amentar el paro por encima de la tasa natral, pero canto debe amentar y drante canto tiempo? La respesta a lo anterior determina el coste de la redcción de la inflación, qe habrá qe compararlo con los beneficios qe se obtienen n Se denomina tasa de sacrificio al porcentaje de I al qe debe rennciarse drante n año para redcir la inflación en n pnto porcental 21 22