PBI: crecimiento mundial trimestral desestacionalizado (tasas % anualizadas)

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4 10 PBI: crecimiento mundial trimestral desestacionalizado (tasas % anualizadas) T09 2T09 3T09 4T09 1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 2T11 Fuente: JPMorgan Mundo Desarrolladas Emergentes 4,2 1,6 0,7 Las economías desarrolladas crecen a tasas por debajo de su potencial. Choque temporal de Japón se revertiría en el tercer trimestre. Riesgos a la baja se han incrementado. 4

5 Datos recientes confirman esta desaceleración del PBI mundial. Las proyecciones de crecimiento mundial se han revisado sostenidamente a la baja. 6,0 5,0 4,0 3,0 2,0 2,9 PBI Mundo PPP: crecimiento porcentual anual 5,1 4,3 4,4 4,4 4,0 3,7 3,8 4,0 3,0 2,0 1,0 0,0-1,0-2,0-3,0-4,0-5,0 Promedio : 2,4 Países Desarrollados 0,1-3, ,0 1,6 1,9 1,0-0,6 0,0-1, Ene.11 Jun.11 Ago.11 Ene.11 Jun.11 Ago.11 * Mediana de las casas de inversión y organismos 10,0 8,0 6,0 Promedio : 6,6 Países en Desarrollo 6,1 7,3 6,0 5,8 4,0 2,0 0, Fuente: BCRP 2,8 5

6 Deuda Pública Bruta en economías desarrolladas (porcentaje del PBI) FED Japón BCE Fuente: FMI. Fuente: Bloomberg. 6

7 En Estados Unidos, la desaceleración se explica por la lenta recuperación del consumo. 4,0 3,0 2,0 PBI EUA: crecimiento porcentual anual 3,0 3,1 3,0 2,5 1,7 2,8 2,3 1,0 0,0-1,0-2,0-3,0-0, ,0-3, Ene.11 Jun.11 Ago.11 Ene.11 Jun.11 Ago.11 * Mediana de las casas de inversión y organismos Consumo Personal Real (var. 12 meses) Prom. 2001ene-2007set: 2,9%% jul-08 ene-09 jul-09 ene-10 jul-10 ene-11 jul-11 Fuente: Bloomberg. 7 2,3

8 EUA: porcentaje de la deuda de las familias respecto al ingreso jul-61 jul-71 jul-81 jul-91 jul-01 jul Tasa % Fuente: Bloomberg. EUA: empleo y tasa de desempleo Tasa de desempleo (eje izq.) Var. empleo en miles (eje der.) ago-07 feb-08 ago-08 feb-09 ago-09 feb-10 ago-10 feb-11 ago-11 9,1 0,0 Miles Millones EUA: Precios de inmuebles (S&P/CS) e inventarios Índice 5,5 Inventarios (millones) Índice de precios Ene.00=100) , , ,0 3, , ,3 3,0 130 jul-07 ene-08 jul-08 ene-09 jul-09 ene-10 jul-10 ene-11 jul-11 8

9 0,65 0,55 0,45 0,35 0,25 0,15 0,05 Mercado de Futuros: tasa de la FED (%) Ago Dic jun 29-jul 31-ago 1-set ago-11 dic-11 abr-12 ago-12 dic-12 abr-13 ago-13 dic-13 0,65 0,55 0,45 0,35 0,25 0,15 0,05 7,0 6,0 5,0 4,0 3,0 2,0 1,0 0,0-1,0-2,0-3,0 Inflación del IPC de Estados Unidos (variación 12 meses) Subyacente Total jul-05 jul-06 jul-07 jul-08 jul-09 jul-10 jul-11 3,6 1, EUA: déficit y deuda del gobierno (% del PBI) Deuda neta Deuda bruta Déficit , , , Fuente: Bloomberg. 9

10 Indicadores de Europa (porcentaje del PBI) Origen de la crisis económica según país Elevado nivel inicial de deuda Burbuja inmobiliaria Problemas bancarios Baja competitividad Otros (políticos) Bélgica España Grecia Irlanda Italia Portugal Las muestran la importancia del factor Crecimiento en la Eurozona (var.% trimestral) 1T-082T-083T-084T-081T-092T-093T-094T-091T-102T-103T-104T-101T-112T-11 Eurozona Alemania Grecia Países con programa de ayuda financiera Grecia Irlanda Portugal España Italia * 2012* Crecimiento (%) 1,0-2,0-4,5-3,5 1,1 Spreads CDS (Pbs) 1/ Resultado fiscal -9,8-15,4-10,5-8,5-7,0 Deuda pública 110,3 126,8 142,8 151,8 160,0 Crecimiento (%) -3,0-7,0-0,4 0,6 1,9 Spreads CDS (Pbs) 1/ Resultado fiscal -7,3-14,3-32,4-10,5-8,8 Deuda pública 44,3 65,6 96,2 112,0 117,9 Crecimiento (%) 0,0-2,5 1,3-2,2-1,8 Spreads CDS (Pbs) 1/ Resultado fiscal -3,5-10,1-9,1-5,9-4,5 Deuda pública 71,6 83,0 93,0 101,7 107,4 Crecimiento (%) 0,9-3,7-0,1 0,8 1,5 Spreads CDS (Pbs) 1/ Resultado fiscal -4,2-11,1-9,2-6,6-4,8 Deuda pública 39,8 53,3 60,1 70,0 71,9 Crecimiento (%) -1,3-5,2 1,3 1,0 1,3 Spreads CDS (Pbs) 1/ Resultado fiscal -2,7-5,4-4,6-3,9-3,1 Deuda pública 106,3 116,1 119,0 120,3 119,8 Bélgica Crecimiento (%) 1,0-2,8 2,2 2,4 2,2 Spreads CDS (Pbs) 1/ Resultado fiscal -1,3-5,9-4,1-3,9-3,4 Deuda pública 89,6 96,2 96,8 97,0 97,5 * Estimados de Eurostat para 2011 y / al 01 de setiembre de Fuente: Bloomberg, Eurostat y Moody's. 10

11 Participación en el PBI mundial (porcentaje respecto con PBI corriente) Economias avanzadas Estados Unidos Europa Japón Resto de avanzadas Economias emergentes América Latina China Resto de emergentes Fuente: WEO. Participación en el PBI mundial (porcentaje respecto con PBI PPP) Economias avanzadas Estados Unidos Europa Japón Resto de avanzadas Fuente: FMI, BCRP. Economias emergentes América Latina China Resto de emergentes Fuente: WEO. 11

12 Dic/07 Feb/08 Abr/08 Jun/08 Ago/08 Oct/08 Dic/08 Feb/09 Abr/09 Jun/09 Ago/09 Oct/09 Dic/09 Feb/10 Abr/10 Jun/10 Ago/10 Oct/10 Dic/10 Feb/11 Abr/11 Jun/11 Ago/11 12 Inflación 12 meses (%) 12,00 Tasas de política (%) Emergentes Global Desarrollados 7,3 4,7 2,9 10,00 8,00 6,00 4,00 2,00 0,00 LATAM 5*: 8,16 Asia EM**: 6,67 FED: 0,25-2 ene-05 jul-05 ene-06 jul-06 ene-07 jul-07 ene-08 jul-08 ene-09 jul-09 ene-10 jul-10 ene-11 (*) Incluye Brasil, Colombia, Chile, México y Perú. (**) Incluye China, India, Indonesia, Filipinas, Malasia y Tailandia. Fuente: Bloomberg Fuente: Bloomberg, FMI. 12

13 Porcentajes Variaciones observadas Arroz Petróleo Trigo Aceite de soya / 2008* Jun 2010 a la fecha Maíz * Variación entre el valor máximo de 2008 y el valor mínimo Fuente: Bloomberg ene-00 ene-01 ene-02 ene-03 ene-04 ene-05 ene-06 ene-07 ene-08 ene-09 ene-10 ene-11 Fuente: Reuters. Precio de alimentos (Índice CRB: Commodity Research Bureau) 58,1% 45,3% El índice está compuesto por 10 productos: mantequilla, cacao, maíz, carne y manteca de cerdo, carne de novillo, azúcar, trigo de Kansas y de Minneapolis. 13

14 sep-00 dic-00 mar-01 jun-01 sep-01 dic-01 mar-02 jun-02 sep-02 dic-02 mar-03 jun-03 sep-03 dic-03 mar-04 jun-04 sep-04 dic-04 mar-05 jun-05 sep-05 dic-05 mar-06 jun-06 sep-06 dic-06 mar-07 jun-07 sep-07 dic-07 mar-08 jun-08 sep-08 dic-08 mar-09 jun-09 sep-09 dic-09 mar-10 jun-10 sep-10 dic-10 mar-11 jun-11 En China, se espera una moderación en las tasas de crecimiento en respuesta a medidas preventivas frente a presiones inflacionarias. Sin embargo, su alto crecimiento apoyará la demanda por commodities. 8,0 7,0 China: crecimiento y tasa de interés 14,0 13,0 China: consumo de metales 2010 (% del consumo global) 6,0 5,0 4,0 3,0 12,0 11,0 10,0 9,0 8,0 37% 39% 42% 43% 44% 2,0 7,0 1,0 6,0 0,0 5,0 PBI trim. (var. anual)-eje der. Tasa de interés (%). Cobre Niquel Aluminio Zinc Plomo Fuente: Bloomberg. Fuente: Barclays Capital. 14

15 25 China: inflación total y de alimentos (variación 12 meses) TOTAL Alimentos ,8 10 6, jul-06 may-07 mar-08 ene-09 nov-09 sep-10 jul-11 Fuente: Bloomberg. 15

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17 Evolución del PBI de América Latina (datos desestacionalizados, 4T07=100) Perú Brasil Chile Colombia México 90 4T07 1T08 2T08 3T08 4T08 1T09 2T09 3T09 4T09 1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 2T11 Fuente: Bancos centrales e institutos de estadística. 17

18 Precios y Volúmenes de Exportaciones Mundiales Variación porcentual anual Fuente: FMI Volumen de Exportaciónes Precio de Commoditie, exc. Energía * Proyección en base a contratos a futuros 18 * Sobre la base de los mercados a futuros

19 6-Jan Jan Feb Mar Mar Apr May-10 2-Jun Jun Jul-10 4-Aug Aug Sep-10 6-Oct Oct Nov-10 8-Dec Dec Jan-11 9-Feb-11 4-Mar Mar Apr May Jun-11 1-Jul Jul Aug-11 5-Sep Flujos de portafolios a América Latina * (Flujos semanales, US$ millones) *Incluye fondos dedicados y no dedicados. Fuente: Barclays. 19

20 Fuente: BCRP. 20

21 MERCADO EXTERNO PRENDAS DE TEJIDOS DE PUNTO E HILADOS, TEJIDOS Y ACABADOS (variación porcentual respecto a igual período del año anterior) 20,3 21,0 20,5 21,1 11,3 4,0 IT.10 IIT.10 IIIT.10 IVT.10 IT.11 IIT.11 Fuente: BCRP. 21

22 INDICADOR DE ELECTRICIDAD (variación porcentual respecto a igual período del año anterior) 12,5 12,9 10,9 7,7 7,0 8,0 9,2 7,8 9,6 9,8 9,3 10,1 9,0 9,5 9,4 8,5 8,3 10,0 5,8 4,2 E.10 F M A M J J A S O N D E.11 F M A M J J A* Jul.10 Ago Set Oct Nov Dic Ene.11 Feb Mar Abr May Jun Jul Ago* Serie original (en GWh) Var. % desest. mensual 0,0-0,6 0,2 0,9 1,7 0,8 1,3 0,2 1,3 0,7 0,4 1,5-0,3 1,3 Var. % desest. anualizada 1/ 12,9 11,4 6,3 2,3 3,5 8,9 13,9 13,3 12,6 10,3 10,5 10,1 9,1 9,2 1/ Calculada sobre la base del promedio móvil últimos 3 meses Nota: Excluye las ventas de energía al Ecuador del período noviembre 2009-abril Incluye importación de este país en junio * Preliminar con base a información diaria del COES. 22

23 CONTRIBUCIÓN AL CRECIMIENTO DEL PBI (Contribución porcentual) 20,0 15,0 9,8 8,2 9,4 4,2 7,7 10,0 5,0 0,0 5,9 5,1 1,4 0,0 0,9 1,6 2,3 3,7 3,9 3,4 2,5 1,6 4,4 5,0 3,3 2,4 2,5 2,8 Consumo privado Inversión Privada Gasto público Exportaciones Netas Variación de inventarios -2,7-3,3-3,3-4,8-1,9-0,9-5,0-3,4-10,0 Fuente: BCRP. Año 2008 Año 2009 I Sem 2010 II Sem I Sem

24 Ene-04 Jul-04 Ene-05 Jul-05 Ene-06 Jul-06 Ene-07 Jul-07 Ene-08 Jul-08 Ene-09 Jul-09 Ene-10 Jul-10 Ene-11 Jul-11 Ene-12 Jul-12 Ene-13 Jul-13 Porcentaje Porcentaje Proyección de la inflación* (Últimos 12 meses) Encuesta de expectativas de Inflación 31 de julio de Sistema financiero 3,3 2,6 2,5 Analistas económicos 3,5 2,6 2,5 Empresas no financieras 3,0 3,0 3, * Publicado en el Reporte de Inflación de junio de

25 Empleo Urbano (Variación porcentual anual) Lima Metropolitana Resto Urbano 7,1 8,3 8,6 8,6 7,2 7,6 6,4 3,6 3,8 4,0 4,4 5,0 4,9 1,9 1,3 2,4 1,6 0, I Sem.11 Fuente: Ministerio de Trabajo y Promoción del Empleo Fuente: Araper 25 25

26 VENTA DE SUPERMERCADOS 1/ (Variación porcentual real respecto a similar período del año anterior) Supermercados 21,9 21,3 21,1 14,8 15,3 17,4 17,3 18,9 16,8 18,3 19,2 9,6 10,9 Ago Set Oct Nov Dic Ene.11 Feb Mar Abr May Jun Jul Ago 2/ VENTA DE TIENDAS POR DEPARTAMENTOS 1/ (Variación porcentual real respecto a similar período del año anterior) Tiendas por departamento 22,8 23,8 26,0 22,4 19,6 18,2 19,4 19,9 17,3 16,5 8,4 10,7 6,3 1/Incluye el efecto de apertura de nuevas tiendas 2/Preliminar Elaboración: BCRP Ago Set Oct Nov Dic Ene.11 Feb Mar Abr May Jun Jul Ago 2/ 26

27 Importaciones de Automóviles (Millones de US$) Ene. 10 Mar May Jul Set Nov Ene. 11 Mar May Importaciones de Televisores (Millones de US$) Ene. 10 Mar May Jul Set Nov Ene. 11 Mar May Fuente: BCRP

28 70 INDICCA Tramo optimista Tramo pesimista 30 E.09 F M A M J J A S O N D E.10 F M A M J J A S O N D E.11 F M A M J J A Fuente: Ipsos APOYO ÍNDICE DE CONFIANZA DEL CONSUMIDOR Situación económica familiar Tramo optimista Tramo pesimista 30 E.09 F M A M J J A S O N D E.10 F M A M J J A S O N D E.11 F M A M J J Fuente: Ipsos APOYO Elaboración: BCRP 28

29 E.08 F M A M J J A S O N D E.09 F M A M J J A S O N D E.10 F M A M J J A S O N D E.11 F M A M J J A* VOLUMEN DE IMPORTACIONES DE BIENES DE CAPITAL (variación porcentual respecto a igual período del año anterior) Fuente: BCRP. 29

30 EXPECTATIVA DE LA ECONOMÍA A 3 MESES Tramo optimista Tramo pesimista E.08 F M A M J J A S O N D E.09 F M A M J J A S O N D E.10 F M A M J J A S O N D E.11 F M A M J J Fuente: Encuesta de Expectativas Macroeconómicas BCRP. 70 EXPECTATIVA DE CONTRATACIÓN DE PERSONAL A 3 MESES Tramo optimista Tramo pesimista E.08 F M A M J J A S O N D E.09 F M A M J J A S O N D E.10 F M A M J J A S O N D E.11 F M A M J J Fuente: Encuesta de Expectativas Macroeconómicas BCRP

31 Anuncios de proyectos de inversión 3 años hacia adelante* (miles de millones de US$) Anuncios de proyectos de inversión (Participación porcentual) Dic-2010 Jun-2011 Ago-2011 * Anuncios realizados por las empresas en medios de comunicación Fuente: BCRP. 31

32 Proyecciones de crecimiento de principales países de América Latina 7,0 6,0 5,0 4,0 4,0 4,1 6,5 4,8 5,0 4,6 4,3 3,8 6,3 6,0 3,0 2,0 1,0 0,0 Brasil Chile Colombia México Perú * (*) Para Perú, proyecciones de BCRP; resto de países mediana de casa de inversión

33 ENCUESTA DE EXPECTATIVAS MACROECONÓMICAS: CRECIMIENTO DEL PBI (%) Encuesta realizada al: 31 de Ago. SISTEMA FINANCIERO , , ,0 ANALISTAS ECONÓMICOS , , ,9 EMPRESAS NO FINANCIERAS 1/ , , ,0 1/ Muestra representativa de empresas de los diversos sectores económicos. Encuesta realizada durante la segunda quincena de agosto

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35 Activación de los factores de riesgo: Eurozona: (i) fallas en implementación de rescates (ii) contagio hacia otras economías europeas (iii) efectos sobre el sistema bancario. Estados Unidos: (i) recuperación aún más lenta en el consumo (ii) corrección adicional en mercado inmobiliario (iii) deterioro del sistema financiero Incremento de la aversión al riesgo Mayor flexibilización monetaria de la FED Commodities y economías emergentes como refugio Mayor flexibilización monetaria de la FED Salida de capitales de economías emergentes Apreciación del dólar en mercados internacionales Demanda por bonos del tesoro americano. Caída en el precio de los commodities Entrada de capitales de economías emergentes (países de América Latina y de Asia con fundamentos sólidos) Apreciación de las monedas 35

36 Estrategias de política monetaria en escenarios de crisis financiera internacional: la experiencia reciente. Medidas 36

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38 Operaciones de inyección monetaria (millones de nuevos soles) FLUJO Set.08- Feb.09 Periodo de implementación 1. REPO Desde octubre de CDBCRP Entre enero de 2008 y mayo de CDBCRP_NR Desde setiembre de Ocho medidas de encaje entre setiembre de ENCAJE y marzo de Total Porcentaje del PBI ,3% Fuente: BCRP. 38

39 Ene-97 Jun-97 Nov-97 Abr-98 Sep-98 Feb-99 Jul-99 Dic-99 May-00 Oct-00 Mar-01 Ago-01 Ene-02 Jun-02 Nov-02 Abr-03 Sep-03 Feb-04 Jul-04 Dic-04 May-05 Oct-05 Mar-06 Ago-06 Ene-07 Jun-07 Nov-07 Abr-08 Sep-08 Feb-09 Jul-09 Dic-09 May-10 Oct-10 Mar-11 Ene-08 Mar-08 May-08 Jul-08 Sep-08 Nov-08 Ene-09 Mar-09 May-09 Jul-09 Sep-09 Nov-09 Ene-10 Mar-10 May-10 Jul Índice de acceso al crédito 70 Acceso fácil al crédito Acceso difícil al crédito ,00 11,00 Ratio de morosidad de las empresas bancarias (en porcentaje) 10,78 9,00 7,00 5,00 3,00 1,00 1,51 Fuente: Banco Central de Reserva del Perú, Superintendencia de Banca y Seguros e INDECOPI. 39

40 La política monetaria cuenta con instrumentos que permiten controlar los riesgos financieros asociados a la dolarización. + 40

41 Ago-02 Feb-03 Ago-03 Feb-04 Ago-04 Feb-05 Ago-05 Feb-06 Ago-06 Feb-07 Ago-07 Feb-08 Ago-08 Feb-09 Ago-09 Feb-10 Ago-10 Feb-11 Ago-11 7,0 Tasa de interés de referencia (En porcentaje) 6,0 5,0 4,25 4,0 3,0 2,0 1,0 Fuente: BCRP. 41

42 Ene-06 Abr-06 Jul-06 Oct-06 Ene-07 Abr-07 Jul-07 Oct-07 Ene-08 Abr-08 Jul-08 Oct-08 Ene-09 Abr-09 Jul-09 Oct-09 Ene-10 Abr-10 Jul-10 Oct-10 Ene-11 Abr-11 Jul-11 Jul-10 Oct-10 Ene-11 Abr-11 Jul-11 13, % Tasa de encaje en moneda extranjera (Como % de las obligaciones sujetas al encaje) Medio Exigible Marginal Antes de la crisis de 2008 Durante la crisis de 2008 Después de la crisis de ,0 37, Fuente: BCRP

43 Ene-06 Abr-06 Jul-06 Oct-06 Ene-07 Abr-07 Jul-07 Oct-07 Ene-08 Abr-08 Jul-08 Oct-08 Ene-09 Abr-09 Jul-09 Oct-09 Ene-10 Abr-10 Jul-10 Oct-10 Ene-11 Abr-11 Jul % Tasa de encaje en moneda nacional (Como % de las obligaciones sujetas al encaje) Medio Exigible Marginal Antes de la crisis de 2008 Durante la crisis de 2008 Después de la crisis de ,0 13, % Ta (C Fuente: BCRP M M Ante 43 cris 43 2

44 Ene-07 Mar-07 May-07 Jul-07 Sep-07 Nov-07 Ene-08 Mar-08 May-08 Jul-08 Sep-08 Nov-08 Ene-09 Mar-09 May-09 Jul-09 Sep-09 Nov-09 Ene-10 Mar-10 May-10 Jul-10 Sep-10 Nov-10 Ene-11 Mar-11 May-11 Jul Pasivos externos de las empresas bancarias (Saldo en millones de US$ y ratio en porcentaje) Aumento del financiamiento de largo plazo debido a exoneración de requerimiento de encaje a adeudados externos de largo plazo Pasivos externos de largo plazo Pasivos externos de corto plazo Pasivos Externos de Largo Plazo/Total Pasivos Externos Fuente: BCRP. 44

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46 Fuente: BCRP. 46

47 Ratio de Dolarización (%) 90,0 80,0 70,0 60,0 72,2 63,2 77,2 81,7 71,0 Liquidez Crédito 50,0 40,0 45,0 40,0 30,0 20,0 10,0 0,0 * Junio * Fuente: BCRP

48 Fuente: Bloomberg, BCRP. 48

49 Ago-96 Ago-96 Ago-97 Ago-97 Ago-98 Ago-98 Ago-99 Ago-99 Ago-00 Ago-00 Ago-01 Ago-01 Ago-02 Ago-02 Ago-03 Ago-03 Ago-04 Ago-04 Ago-05 Ago-05 Ago-06 Ago-06 Ago-07 Ago-07 Ago-08 Ago-08 Ago-09 Ago-09 Ago-10 Ago-10 Índice de tipo de cambio real multilateral Base Dic 2001 = Promedio del periodo 100, Agosto 2011: 98,72 Var. % mensual: -0,33 Var.. % 12 meses: 4, Coeficiente de Variabilidad del Tipo de Cambio Real Efectivo Dic Mar 2011 Ene Mar 2011 Dic Mar 2011 Ene Mar 2011 Brasil 21,5% 23,2% Estados Unidos 8,1% 8,0% República Checa 21,1% 11,6% Israel 9,1% 6,3% África del Sur 14,0% 12,1% Tailandia 10,1% 7,1% Corea 11,9% 11,8% Eurozona 7,3% 5,3% Indonesia 19,0% 7,9% Chile 7,7% 7,0% Filipinas 11,6% 11,3% Suecia 7,7% 5,4% Australia 12,7% 10,8% India 4,7% 4,7% Canadá 10,9% 10,0% Malasia 9,5% 3,7% Japón 13,8% 8,9% Suiza 5,0% 4,3% Reino Unido 9,4% 9,8% Singapur 5,4% 4,1% México 12,7% 8,3% Perú 5,0% 3,6% Fuente: Banco Internacional de Pagos (BIS). Cálculos basados en los índices de de tipo de cambio real efectivo publicados por el BIS. Tipo de cambio real de equilibrio Fuente: Rodriguez y Winkelried (2011). 49

50 Perú: Reservas Internacionales (Millones de US$) * * Al 31 de agosto.fuente: Banco Central de Reservadel Perú. Composición de las Reservas Internacionales Posición de cambio del BCRP Depósitos de entidades financieras Depósitos del sector público Fuente: FMI, Banco Mundial Fuente: BCRP

51 EXPOSICIÓN EFECTIVA DE LA POSICIÓN DE CAMBIO (Agosto de 2008) EXPOSICIÓN EFECTIVA DE LA POSICIÓN DE CAMBIO (Agosto de 2011) EUR 17% ORO 4% USD 79% AUD 3% ORO 6% DEG 4% OTROS * 6% USD 58% EUR 23% US$ mill. US$ mill. * Incluye exposición a otras 15 monedas Fuente: BCRP 51

52 Volatilidad Histórica del Precio del Oro % anual 35 País Porcentaje de oro en las reservas propias 30 Oro Treasuries Fuente: Bloomberg India 8.7% Rusia 7.7% Turquía 5.7% Perú * 6.2% Argentina 5.1% Polonia 4.6% México 3.8% Arabia Saudita 3.3% Indonesia 3.1% China 1.6% República Checa 1.4% Colombia 1.1% Brasil 0.5% Hungría 0.3% Corea del Sur 0.6% Chile 0.0% * Al 31 de agosto 2011 Fuente: Estadísticas publicadas por el World Gold Council en agosto

53 Mundo: Composición de reservas en monedas (I Trim. 2011) Euro: 27% Otros: 5% Dólar EUA: 61% Yenes: 4% Libras: 4% Desarrollados: Composición de reservas en monedas (I Trim. 2011) Emergentes: Composición de reservas en monedas (I Trim. 2011) Euro: 25% Euro: 28% Otros: 4% Dólar EUA: 63% Dólar EUA: 58% Yenes: 5% Libras: 3% Otros: 6% Yenes: 3% Fuente: FMI, COFER Data Base 53 Libras: 6%

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55 RIN / PBI: 2010 (porcentaje) 29 RIN / Obligaciones de corto plazo: 2010 (número de veces) 5,6 4, ,0 2,3 2,9 Brasil Chile Colombia México Perú Brasil Chile Colombia México Perú Fuente: Moodys,BCRP

56 Resultado Económico del Sector Público No Financiero (% PBI) 2,3 3,0 2,3 0,8 1,0 1,4 47,1-1,7-1,1-0, * 2012* 2013* 38,7 44,3 36,1 37,7 30,1 33,0 24,1 29,7 Deuda Pública (% PBI) 17,8 24,1-1,6 27,2-0,5 12,5 14,3 11,7 23,4 21,8 21,0 19,3 10,1 8,3 5, * 2012* 2013* * Proyección Deuda Bruta Deuda Neta 56 56

57 Vida Promedio de la Deuda Deuda Soberana, años de madurez Deuda Pública: 2010 (% PBI) 15,3 13,1 12,0 Perú Grecia Italia 7,7 7,2 13,2 61,2 10,3 8,0 7,6 8,0 8,4 Francia Irlanda 6,9 6,8 36,0 España 6,7 28,5 23,4 4,2 Portugal Alemania 6,5 5,8 6,2 Japón 5,4 Brasil Chile Colombia México Perú I Deuda interna Deuda Externa Deuda Total Canadá Estados Unidos 5,2 4,8 Fuente: BCRP. Fuente : The Economist y BCRP

58 Otros 16,6 Exportaciones por región 2001 (%) Estados Unidos 17,4 Estados Unidos 24,7 Otros 29,9 Exportaciones por región 2010 (%) China 5,6 China 15,4 América Latina y El Caribe 25,6 Unión Europea 27,5 América Latina y El Caribe 18,9 Unión Europea 18,4 Fuente: BCRP

59 30,0 25,0 20,0 24,925,5 21,7 20,4 Exportaciones: Principales productos y sectores (Participación porcentual en el total de exportacones) 2010 I Sem ,0 10,0 5,0 10,5 8,7 6,2 5,6 4,4 5,0 4,5 4,4 4,4 4,0 4,8 3,8 3,4 3,6 0,0 Cobre Oro Hidrocarburos 1/ Agropecuario Plomo Harina de pescado Textil Zinc Quimico Exportaciones No Tradicionales Var. % de Volumen Agropecuario 232 Volumen de Exportaciones (1994 = 100) Textil 29 Pesquero 92 Químico Exportaciones Tradicionales Exportaciones No Tradicionales * 2012* 2013* Fuente: BCRP

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