POLITICAS DE LA COMPETENCIA Licenciatura en Economía, 4º Curso (Grupos I y II) Profesor: Georges Siotis Hoja 5: Integración vertical Inversiones específicas 1. Imagine una imprenta, que pertenece y es utilizada por la empresa A. El editor B desea comprar los servicios de la empresa A alquilándole el uso de la imprenta por un valor de 55.000 pesetas al día. Los costes fijos de amortización de la imprenta son de 40.000 pesetas al día y ésta tiene un valor como chatarra si tiene que trasladar a cualquier otro lugar equivalente a 10.000 pesetas al día. Los costes de funcionamiento son de 15.000 pesetas al día y son pagados por el propietario de la imprenta, que imprime libros para el editor. (A lo largo de todo el ejercicio se supone que todos los agentes son neutrales al riesgo). a) Si el editor B decide comportarse oportunistamente, qué precio ofrecerá a la empresa A por el uso de la imprenta? b) Cuáles serían en ese caso los ingresos para la empresa A? c) Suponga ahora que además que existe otro editor, C, dispuesto a ofrecer como mucho 35.000 pts. diarias por el mismo servicios. En este caso, cuál es el valor mínimo que el editor B puede ofrecer por el uso de la imprenta? Cuáles serían en ese caso los ingresos para la empresa A? d) A la luz de este ejemplo, comente como la especificidad de la inversión afecta las posibilidades de comportamiento oportunista. 2. Imagine que existe un conjunto de empresas productoras de bebidas que desearían comprar los servicios de una empresa embotelladora, A. El precio máximo que cualquiera de estas empresas está dispuesta a pagar por los servicios de la empresa A es de 20.000 pesetas al día. Los costes de funcionamiento de la empresa A son de 25.000 pesetas al día. Una empresa concreta (la empresa X) de entre los posibles clientes de A le plantea la posibilidad de que A lleve a cabo una inversión específica en una nueva tecnología de embotellado. Los costes fijos de amortización de esta inversión son de 30.000 pesetas al día y ésta puede ser alquilada para un uso alternativo a 5.000 pesetas al día. Una vez se haya llevado a cabo la inversión los servicios de la empresa A tienen un valor de 75.000 pesetas al día para la empresa X, pero siguen teniendo un valor máximo de 20.000 pesetas al día para las restantes empresas. (A lo largo de todo el ejercicio se supone que todos los agentes son neutrales al riesgo). a) Suponga que la empresa X promete a la empresa A un precio de 50.000 pesetas al día (fíjese que p=(c+v)/2=50.000). Suponga también que la empresa A confía plenamente en las promesas de la empresa X. En ese caso, la empresa A llevará a cabo la inversión?
b) Y si la empresa X le ofreciera 70.000 pesetas al día? (Seguimos suponiendo que la empresa A confía plenamente en la empresa X). c) Si la empresa X decidiera comportarse oportunistamente qué precio ofrecería por los servicios de la empresa A? Cuáles serían en ese caso los ingresos de la empresa A? d) Bajo que condiciones aceptará la empresa A llevar a cabo la inversión específica? 3. Suponga la empresa Y adquiere un bien intermedio a la empresa Z. Los costes unitarios de producción de ese bien para Z son c=5, y el valor que la empresa Y le otorga es de v=8. Los precios se determinan dividiendo el excedente entre las dos empresas que realizan la transacción, es de decir, p=c + (v-c)/2. En este contexto, la empresa Y propone a la empresa Z la posibilidad de realizar una inversión específica en maquinaria. Esta inversión implica unos costes fijos que amortizados a lo largo de la vida de la maquinaria dan lugar a un incremento en el coste unitario esperado de i=2. Adicionalmente, los costes de producción de Z no se verían afectados (c=5), pero el valor que la empresa Y otorga al producto se incrementaría hasta v =15. El hecho de que la inversión sea específica implica que las restantes empresas interesadas por el bien siguen otorgándole un valor de v=8. a) Suponga que la empresa Z cree que la regla de precios se mantendrá en el futuro, le interesará llevar a cabo la inversión? Es la inversión socialmente deseable? b) Suponga que una vez realizada la inversión específica la empresa Y decide comportarse oportunísticamente y renegociar los precios de transacción. Cuál es el precio mínimo que podría ofrecer a la empresa Z para que ésta siguiera suministrándole el producto? Si la empresa Z anticipa esta reacción, llevará a cabo la inversión? c) Discuta algunas soluciones que podrían resolver el problema del comportamiento oportunista. 4. Suponga que cuando finaliza sus estudios de licenciatura recibe una oferta de la asesoría jurídicoeconómica AJE que está especializada en asesorar a empresas de telecomunicaciones en el continente africano. La oferta es la siguiente: la empresa AJE desearía contratar sus servicios para que pudiera asesorar a la compañía telefónica de Sierra Leona, pero previamente usted debe hacer un curso Master especialmente diseñado que incluye formación específica sobre el sector de telecomunicaciones en este país y dura un año. Este curso constituye una fuerte inversión específica en capital humano para usted ya que ninguna otra empresa trabaja en este tema y carece de valor para ellas. Durante el año de duración del curso usted no recibiría ningún salario, pero sí la promesa del director de la compañía AJE de contratarle una vez finalice el curso durante un año para que trabaje en este tema, recibiendo una remuneración de 6.000.000 de pesetas.
Realizada la oferta, usted se plantea la conveniencia de estudiar el curso. Si no lo hace, usted puede buscar cualquier otro trabajo en el mercado y dada la experiencia de sus compañeros de años anteriores usted espera encontrar trabajo ese año con un 75% de probabilidad y obtener un sueldo de 2.000.000 ptas durante el primer año y de 3.000.000 ptas durante el segundo. De no encontrar trabajo ese año obtiene una renta igual a cero y tiene que esperar al año siguiente, entonces tendrá una probabilidad del 50% de encontrar trabajo (ya que el mercado valora negativamente que usted estuviera desempleado durante un año) y espera obtener un sueldo de 2.000.000 de pesetas durante ese segundo año. (Para simplificar el análisis suponemos que su valor en el mercado y sus probabilidades de encontrar un trabajo para el tercer año son independientes de sus decisiones durante estos dos primeros años) a) Suponga que usted es neutral al riesgo y el futuro tiene el mismo valor para usted que el presente de forma que su utilidad es igual a la suma de los pagos en los dos períodos. Si cree en la oferta de la empresa AJE, que decisión tomará? b) Cambiaría su decisión si fuera averso al riesgo? (Razone intuitivamente su respuesta) Suponga ahora que usted tiene dudas sobre la credibilidad de la empresa AJE ya que no conoce su reputación en el mercado. Sus expectativas a priori sobre el comportamiento de AJE son las siguientes: el 50% de los asesores son honestos y mantienen sus promesas una vez realizado el curso de especialización, pero el 50% restante alega problemas financieros y la mala situación económica del país y pasa a ofrecer una remuneración igual a la que se podría obtener en el mercado trabajando para otra empresa, es decir, 2.000.000 de pesetas con probabilidad del 75% de encontrar un trabajo (recuerde que el primer año se ha perdido estudiando el curso). c) Cómo afectaría esto su decisión si fuera neutral al riesgo? d) Cuánto pagaría usted por tener información perfecta sobre la honestidad de AJE? Presencia de poder de mercado 5. Suponga dos monopolistas sucesivos en una cadena productiva. Los costes marginales constantes del productor intermedio son c I '=2 y los del productor del producto final son iguales al precio del producto intermedio, c F '=p I. Además la función de demanda inversa para ambos es p=3-q (p=precio, q=cantidad, c'=coste marginal). a) Calcule el precio y cantidad vendidos del bien final cuando no hay coordinación entre los monopolistas. b) Calcule el precio y cantidad vendidos del bien final si los dos monopolistas se integran verticalmente en una sola empresa. c) Muestre gráficamente los efectos de la integración vertical sobre el bienestar social en términos de beneficios y excedente del consumidor.
d) Sugiera alternativas a la integración vertical que lleven al mismo resultado, es decir, restricciones verticales que el monopolista de la fase de arriba podría aplicar para obtener los mismos beneficios. Demuestre que utilizando las medidas sugeridas logra su objetivo. 6. Suponga un monopolista, M, que vende su producción a dos grupos de empresas, C 1 y C 2 que la utilizan como factor productivo para producir dos bienes distintos, ambos en régimen de competencia perfecta. C 1 y C 2 combinan el bien intermedio M con otros inputs producidos en régimen de competencia perfecta en proporciones fijas. Suponemos por simplicidad que los costes marginales de producción de estos otros inputs son iguales a cero. El monopolista tiene costes marginales iguales a cero y se enfrenta a funciones de demanda inversa del factor intermedio M son respectivamente p 1 = 1 -Q p 2 = 2-2Q a) Si el monopolista pudiera discriminar perfectamente entre las dos industrias, cual sería su precio de equilibrio? y sus beneficios totales? b) Suponga ahora que la discriminación está prohibida o que existen posibilidades de arbitraje de forma que tuviera que fijar un mismo precio para todos sus compradores Cuál sería en ese caso la política de precios del monopolista? y sus beneficios? c) En el caso del apartado b), tendrá el monopolista incentivos para integrarse hacia delante con las empresas de alguna de las dos industrias? Si existe un coste derivado de la integración muy pequeño pero positivo, cuál es la mejor política que el monopolista puede seguir? Razone y demuestre sus respuestas. 7. Suponga ahora que el monopolista, M, vende su producción a dos industrias competitivas, C 1 y C 2, que combinan el bien intermedio M con otros inputs producidos en régimen de competencia perfecta en proporciones fijas. De nuevo suponemos por simplicidad que los costes marginales de producción de estos otros inputs son iguales a cero. Las funciones demanda del bien intermedio producido por M son idénticas para las dos industrias, C 1 y C 2, e iguales a p M = 1 Q M Los costes marginales de M son cero. Ahora suponga que la elasticidad demanda-precio a la que se enfrentan éstas industrias es distinta, de forma que sus funciones de demanda inversa son respectivamente p 1 = 1 Q 1 p 2 = 1-2Q 2 Los costes marginales de cada una de estas industrias son exactamente iguales a los precios a los que compran el producto M. a) Suponga que existe arbitraje y el monopolista debe vender a ambos grupos de empresas al mismo precio. Cuáles serán sus ventas totales y sus beneficios?
b) Suponga ahora que pudiera integrarse con alguna de estas industrias Le resultaría beneficioso integrarse con alguna de ellas? Demuestre sus respuestas. 8. Suponga que existe un único distribuidor, D, para los productos 1 y 2. Ambos productos son sustitutivos y sus demandas de mercado son: q 1 =12-2p 1 +p 2 q 2 =12-2p 2 +p 1 El producto 1 lo fabrica el distribuidor en sus propios talleres a un coste cero mientras que el producto 2 lo compra a un precio r 2 de la empresa A, que es la única que lo fabrica (a un coste cero). Las empresas utilizan el precio como variable estratégica. a) Determine los precios de equilibrio (r 2, p 2 y p 1 ) así como las cantidades producidas de cada bien. b) Tendrán las empresas A y D incentivos a integrarse verticalmente? Tendría el Tribunal de Defensa de la Competencia algún motivo para rechazar la integración vertical? c) Suponga que la empresa A decide crear su propia cadena de distribución con un contrato de exclusividad de venta (es decir, cada distribuidor sólo puede vender su propio producto) y competir en precios con D. Determine los precios y cantidades de equilibrio. d) Compare los escenarios a), b) y c) y determine cuál será el más favorable para las empresas (A y D) y cuál para los consumidores. Si el TDC diese el mismo peso a los excedentes de los consumidores y de los productores y aceptase cualquier cambio en la estructura de mercado que aumentase el Excedente Total qué estructura de mercado aceptaría?