El Año del Sinceramiento. Escribe Guillermo J.G. Pastore CEO de Cooper Gay Cono Sur

Transcripción

1 Año 21 - N Buenos Aires, 2º Quincena Marzo Precio del Ejemplar $15.- Escribe Guillermo J.G. Pastore CEO de Cooper Gay Cono Sur El Año del Sinceramiento

2 PROTAGONISTAS ACTUALIDAD ECONÓMICA Y FUNCIONAMIENTO DEL SISTEMA DE REASEGUROS Escribe Lic. Guillermo J.G. Pastore Mitos y verdades de hierro en Economía y Reaseguro Guillermo Pastore caracteriza a 2014 como «el año del sinceramiento», ya que desde el máximo poder político se habla de inflación, seguridad, necesidad de inversión externa, irracionalidad de los piquetes, aumento de tarifas, disminución de subsidios, límites en las paritarias, entre otros. En este contexto, el CEO de Cooper Gay Cono Sur reflexiona sobre la actualidad de la economía argentina y el funcionamiento del relativamente nuevo sistema de reaseguros local. Pastore. «El mercado (reasegurador) local es más eficiente, abundante y barato que en su inicio, lo cual es una buena noticia desde el punto de vista de la operatoria. No obstante, queda un camino a recorrer donde se debe coadyuvar a una capitalización creciente e incorporación de nuevos exponentes que permitan un mayor desarrollo de capacidades solventes y amplitud de coberturas». Escribe Lic. Guillermo J.G. Pastore CEO Cooper Gay Cono Sur inceramiento S 2014 podría llamarse el año del sinceramiento. Desde los más altos estamentos del poder se habla de inflación, seguridad, necesidad de inversión externa, irracionalidad de los piquetes, aumento de tarifas, disminución de subsidios, límites en las paritarias y otros temas que hace un tiempo no eran mencionados con asiduidad. Debemos expresar que también se gestiona y fuerte. La tarea del Central es destacable, es obvio que el equipo que actualmente maneja la política monetaria sabe y puede. El tipo de cambio empieza a comportarse más predeciblemente y no sería lógico, salvo por algún cambio abrupto de expectativas generadas por fenómenos extraños o por un dato muy superior a la ya alta inflación esperada, que se manifieste con un comportamiento no ya descontado. La brecha tampoco debería ampliarse, este experimentado equipo es de suponer generará minidevaluaciones para que no existan atrasos. El tratamiento que le han dado a la solución del tema Repsol no es menor, tampoco es poco lo que se está haciendo con el Club de Paris y otras acreencias de muy vieja data, son mensajes que la comunidad internacional registra rápidamente y evidencian un llamado de previsibilidad para gestar un terreno más propicio para atraer inversiones. Nada es perfecto y el tema de los precios cuidados es de relativa cosmética, lo mismo que impuestos a consumos como los de autos de alta gama que terminan complicando la compra de todos los vehículos y ciertas restricciones a importaciones que finalmente perjudican a la propia industria nacional. INFORME ASEGURADOR N Segunda Quincena Marzo 2014

3 PROTAGONISTAS EL REASEGURO NECESITA MUCHO CAPITAL, DISPERSIÓN, ALTÍSIMA TECN Pero el balance de estos últimos meses no sólo es positivo sino que evidencia racionalidad, lo cual auguraría un mediano plazo en condiciones estables. En ocasiones, el modo termina complicando un poco la positiva esencia de una medida. En economía y política sigue siendo importante el formato y quien la verbaliza. Economía Es claro que se entendió que la emisión monetaria sin contrapartida genera inflación. La solución es otro tema, porque cuando se está en niveles de gasto muy superiores a los ingresos y sin financiación externa, es complicado cambiar drásticamente un modelo sin generar un enfriamiento generalizado, es por ello que las medidas antinflacionarias no son tan sencillas ni populares, y habrá que esperar. Cuando se escuchaba que no existía un correlato entre la emisión y la inflación, cualquiera que no fuese un talibán, entendía que más temprano que tarde deberíamos afrontar el problema. Más aun en la Argentina, que siempre será un adicto en recuperación, donde la economía se indexa inercialmente ante estímulos conocidos, debemos ser muy prolijos cuando se expande. Argentina no es Estados Unidos que tiene la máquina de emitir dólares, y el mundo, porque es la moneda de intercambio internacional que los absorbe. Esa lección se debería haber aprendido, pero han existido ciertos convencimientos dogmáticos que dieron como resultado lo que en la actualidad se vivencia. Lo mismo que administrar con superávits, que durante muchos años el gobierno así lo hizo, evidenciando que entendía bien cómo funciona la idiosincrasia de nuestra gente. El tema energético sólo se soluciona con fuerte inversión. Podemos tener bajo tierra los mayores tesoros pero si no se extraen, el mero conocimiento de su existencia no soluciona el problema. Es por ello que buenos mensajes como la conclusión del tema Repsol y la interesante gestión para acordar con los organismos multilaterales de crédito, donde la iniciativa de negociación se gesta individualmente con los integrantes de mayor relevancia y al más alto nivel, generan un necesario mejoramiento en el clima de negocios. Reaseguros Con respecto a la evaluación del funcionamiento del relativamente nuevo sistema de reaseguros, observamos que la experiencia de dos años evidencia desempeños más fluidos y mejor conocimiento del «quién es quién» en esta operatoria. Lo anterior se plasma en la selección de reaseguradores locales según la calidad de su desempeño en materia administrativa, más aceitado funcionamiento en los pagos a los retrocesionarios y mejor costo por su involucramiento. Obviamente es en directa alusión a aquellos grupos que no cuentan con su propia reaseguradora, dado que quienes la tienen, la han utilizado en similar manera al ejercicio anterior. Existe un mercado local, no cautivo, que por ahora lo componen un reducido número de reaseguradores «históricos» que lideran algunos programas, lo cual no es suficiente, siendo imprescindible contar con términos, condiciones y capacidades del exterior para dar soporte a nuestras aseguradoras. Concretamente el mercado local es más eficiente, abundante y barato que en su inicio, lo cual es una buena noticia desde el punto de vista de la operatoria. No obstante, queda un camino a recorrer donde se debe coadyuvar a una capitalización creciente e incorporación de nuevos exponentes que permitan un mayor desarrollo de capacidades solventes y amplitud de coberturas. En este tema también el sinceramiento sería útil. Como expresamos, los locales están operando más acostumbrados al sistema, pero en su mayoría son en esta primera etapa un eslabón más en la cadena que per se no modifica en substancia la solvencia del sistema, no crea dispersión y no ha innovado en productos al mercado. Hasta ahora han sido fecundas herramientas a la necesaria implementación de una norma pero no se han observado, salvo alguna excepción, inversiones de tenor. El Reaseguro necesita mucho capital, dispersión, altísima tecnología y enormidad de profesionales multidisciplinarios que crean soluciones. Como ejemplo sólo hay que observar el Ranking de Reaseguradores Mundiales donde su Capital es casi lo mismo que emiten, suscriben en todo el mundo generando alta dispersión, cuentan con enormes departamentos para crear nuevas tecnologías y cientos de suscriptores creando coberturas. Es natural que el mercado de reaseguradores locales no puede exponer estas características, salvo como siempre excepciones, que las hay, debido a que cimentar este negocio requiere décadas. La Superintendencia ha desarrollado una tarea importante en todos los temas de Seguros y Reaseguros, acompañando sagazmente y con prontitud la mayoría de los problemas que enfrenta la operatoria de nuestro mercado. A todos les consta que ha convocado a los sectores involucrados, los ha escuchado y consensuado políticas comunes con eficiencia. 4 INFORME ASEGURADOR N 519 Segunda Quincena Marzo 2014

4 SIMA TECNOLOGÍA Y PROFESIONALES MULTIDISCIPLINARIOS QUE CREAN SOLUCIONES Es el mercado de retrocesiones quien ejerce los mayores liderazgos, en precios, condiciones, estructuras y porcentajes de aceptación por la natural dinámica que debe tener un negocio de características internacionales con necesidad de tecnología, experiencia y dispersión. El reaseguro es la herramienta natural de protección de carteras donde el principio de atomización es imprescindible. Históricamente siempre se ha retenido el mayor porcentaje del negocio del seguro en nuestro país, cediendo al exterior sólo aquellos riesgos o porcentajes de cartera de alta exposición o con necesidades de coberturas muy sofisticadas o voluminosas. En relación a precios y condiciones, el 2014 experimentará modificaciones al ritmo de las siniestralidades de las diferentes carteras y riesgos nominados expresados no sólo en frecuencia sino, y en gran medida, a recientes experiencias planteadas por fenómenos de la naturaleza, los cuales impactaron en nuestro mercado dejando a operadores perplejos. Riesgos climáticos Argentina deja de estar parcialmente en los territorios «no catastróficos». Las inundaciones y granizadas más asiduas han significado en este periodo una adición de más de 10 puntos a la siniestralidad promedio histórica del país. Esto en números se traduce en por lo menos US 1.2 billones. Debemos mencionar que también la siniestralidad promedio ha sufrido el embate de serios y seguidos incendios con características de importancia. A partir de la experiencia de La Plata y Buenos Aires, en las inundaciones se genera una conciencia diferente en las necesidades del sector. Si involucramos el negocio agrícola con resultados poco afortunados, observaremos en la renovación modificaciones de tenor, en precios y condiciones. El análisis involucra tanto contratos como facultativos, donde en los primeros se observa más claramente la siniestralidad en los recupero de cascos en inundaciones y granizadas y los magros resultados en la campaña agrícola. En facultativos, al voluminoso siniestro de la refinería hay que adicionarle otros importantes en fábricas y depósitos. Es menester procesar inteligentemente las experiencias. Es evidente que el riesgo climático influencia seriamente nuestro país en todas sus coberturas. Veremos cada vez mayores inundaciones, granizadas, incendios forestales, sequías y vendavales que afectarán todos nuestros negocios asegurados. Es fundamental proteger la severidad de los siniestros y su frecuencia cada vez mayor solventando con mejores y mayores protecciones de carteras y capitales a nuestro mercado local. Debemos sofisticarnos con más capacidades administradas eficientemente, utilizando los medios que nos brinda un mundo altamente desarrollado y experto en coberturas que hasta el momento de padecer enormes siniestros no vislumbrábamos. Necesitamos utilizar el conocimiento que esgrimen otras latitudes en el tratamiento de severos daños provocados por los duros embates de la naturaleza y que para nuestra plaza es casi una novedad. Nos merecemos coberturas más vastas y a medida de las necesidades de cada entidad. Gestión Es mundialmente una preocupación simplificar inteligentemente procedimientos, a efectos de hacer más eficiente la gestión, agilizar la cadena de pagos y perfeccionar el control de los organismos gubernamentales. Muchos de los operadores internacionales cuentan con tecnología para aportar y colaborar en el desarrollo de nuestro mercado; sólo debemos consultarla e incorporarla, agiornándola a nuestra idiosincrasia. Creemos que existen algunas ideas que podrían colaborar en el desarrollo más rápido de nuestro incipiente mercado local, las cuales van desde la incorporación de tecnología accesible hasta la más pronta capitalización de entidades y mayor dispersión en la suscripción. Todos requisitos necesarios para avanzar con mayor velocidad. Comenzando con la tecnología. Es imprescindible contar con información exacta, transparente, uniforme de los términos y condiciones en forma on line. Todos los involucrados en el negocio deberían poder contar al mismo momento con la información de la colocación, siendo el organismo de contralor un usuario en línea más que pueda chequear todo lo que necesite. De esta forma los procesos administrativos, de contralor, pagos y cobros se agilizarían. Existe un sistema desarrollado y aprobado en Estados Unidos y la CEE, que con un costo insignificante permitiría que todas las partes cuenten con la información actualizada en forma segura y simultánea. INFORME ASEGURADOR N Segunda Quincena Marzo 2014

5 PROTAGONISTAS EN UN MERCADO DE ESCASOS CAPITALES, SERÍA INTERESANTE FACILITAR EL INGRESO DE LA INVERSIÓN EXTRANJERA El nivel de retención de una reaseguradora local no debería ser un requerimiento de tenor, dado que el mismo se emparenta con carteras que por su naturaleza son de retención y otras que no lo deberían ser. Cuando mezclamos negocios de líneas personales con grandes riesgos industriales es claro el monto que asume una entidad termina siendo diferente, donde en algunos casos se retiene casi todo y en otros es prácticamente «un fronting de un fronting» que ya efectuó la aseguradora, con lo cual los cañones deberían apuntar a incrementar ostensiblemente el capital. En un mercado de escasos capitales, sería interesante facilitar el ingreso de la inversión extranjera y, en este caso, una normativa podría colaborar en gran medida. Si la misma fuese acompañada con una ley nacional como con claridad propugnan nuestras autoridades para dar un marco de sustentabilidad y previsibilidad en el largo plazo, sería un logro de tenor. A lo comentado habría que aditarle escala y dispersión. Esto se conseguiría con una tarea en conjunto donde nuestra Superintendencia logre acuerdos con sus colegas del Mercosur y otros países vecinos para que las calificaciones elaboradas por las agencias argentinas sean válidas para que su security sea admitido en los países hermanos. De esta forma crearíamos un mercado mayor y más disperso para la suscripción de los reaseguradores locales. Debemos concientizarnos que con los eventos de la naturaleza acaecidos en 2013, más la siniestralidad normal, existirá un ingreso neto por siniestros de envergadura. Si el sistema no contase con las retrocesiones adecuadas la sumatoria de capitales locales no habría podido solventar las catástrofes. Este y otros temas no deben ser minimizados. La circular 859 de la SSN sobre el Reaseguro Pasivo, con fecha 30/12/2013, contiene información no comparable con la que venimos analizando en los periodos anteriores, debido a que, de alguna forma, no incluye -o si lo hace, en forma parcial- las retrocesiones. No es un dato menor debido a que la retrocesión es dada al nivel de capitalización del sistema, lo que en definitiva aporta la completa solvencia. También muestra a todos los reaseguradores más solventes del mundo con una gran pérdida de cartera lo mismo que los intermediarios, realidad que no pareciera experimentarse debido a la contrapartida en pago de frondosos siniestros por catástrofes y otros habituales que no se condice con la aparente importante reducción en su intervención. Como otros temas, estimamos que la mensura estadística tan ponderada internacionalmente en el pasado debería en próximos periodos poder contar con la información emanada de las reaseguradoras locales y su retrocesión a efectos de poder efectuar análisis completos que permitan sacar conclusiones y proyectar realistamente. Debemos considerar que 2014 sea un año que pueda seducir a los inversores para iniciar una nueva etapa de imprescindible capitalización del actual sistema local, que brinde mayor tecnología y más recursos humanos y tecnológicos con experiencia adquirida alrededor del mundo que enriquezcan el expertise local. Publicación especializada de aparición quincenal AÑO 21 / N Marzo 2014 REDACCIÓN, PUBLICIDAD Y SUSCRIPCIONES Avda. Pte. Roque Sáenz Peña 720, Piso 6º, Of. E y F (C1035AAP) Telefax: (Líneas Rotativas). informe_asegurador@informeasegurador.com.ar En la Web: DIRECTORES Juan Carlos Bonaura jbonaura@informeasegurador.com.ar Delia Rimada deliab@informeasegurador.com.ar CONSEJO DE REDACCIÓN Néstor Abatidaga, Juan Pablo Chevallier Boutell, Oscar Díaz, Antonio García Vilariño, Raúl Herrera, Oscar Lentino, Daniel Marcu, Guillermo Pastore, Alberto Sáenz, José Sojo, Daniel Valli, Walter Wörner DISEÑO & DIAGRAMACIÓN Analía Aita analiaa@informeasegurador.com.ar Impreso en Mariano Mas S.A., Perú 555, Buenos Aires. Prohibida la reproducción total o parcial del material publicado sin expresa autorización de la dirección. Los artículos firmados no reflejan necesariamente la opinión de la dirección. Registro de la Propiedad Intelectual N INFORME ASEGURADOR N Segunda Quincena Marzo 2014