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43 BOLSA DE VALORES DE LIMA S.A. Estados Financieros 31 de diciembre de 2009 y 2008 (Con el Dictamen de los Auditores Independientes)

44 Contenido Página Dictamen de los auditores independientes Estados Financieros Balance General 1 Estado de Ganancias y Pérdidas 2 Estado de Cambios en el Patrimonio Neto 3 Estado de Flujos de Efectivo 4-5 Notas a los Estados Financieros 6 34

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47 BOLSA DE VALORES DE LIMA S.A. Balance General Al 31 de diciembre de 2009 y 2008 (Expresado en miles de nuevos soles) Activo Pasivo y Patrimonio Neto Activo corriente: Efectivo y equivalentes de efectivo (nota 5) 37,784 50,026 Inversiones financieras disponibles para la venta (nota 6) 14,876 9,636 Retribuciones por cobrar, neto (nota 7) 6,324 2,779 Cuentas por cobrar a empresas relacionadas (nota 8) Otras cuentas por cobrar (nota 9) 639 3,206 Suministros Gastos contratados por anticipado Total activo corriente 59,868 65, Inversiones financieras disponibles para la venta (nota 6) 8,785 5,359 Inversiones al método de participación (nota 10) 11,151 10,279 Inmuebles, mobiliario y equipo, neto (nota 11) 8,627 9,077 Activos intangibles, neto (nota 12) 830 2, Total activo 89,261 92,658 ======== ======== Pasivo corriente: Cuentas por pagar comerciales Tributos por pagar 1,387 1,111 Otras cuentas por pagar (nota 13) 2,926 5, Total pasivo corriente 4,580 7,073 Pasivo por impuesto a la renta y participación de los trabajadores diferidos (nota 14) Provisiones (nota 15) Total pasivo 4,746 8, Patrimonio neto: Capital social (nota 16) 59,716 59,716 Reserva legal (nota 17) 11,943 11,943 Resultados no realizados (nota 18) Resultados acumulados (nota 19) 12,447 12, Total patrimonio neto 84,515 84, Total pasivo y patrimonio neto 89,261 92,658 ======== ======== Véanse las notas que se acompañan a los estados financieros.

48 BOLSA DE VALORES DE LIMA S.A. Estado de Ganancias y Pérdidas Por los años terminados el 31 de diciembre de 2009 y 2008 (Expresado en miles de nuevos soles) Ingresos operacionales (nota 20) 43,572 49, Costos operacionales: Gastos de personal (nota 21) ( 9,739) ( 8,956) Servicios prestados por terceros (nota 22) ( 3,681) ( 3,713) Gastos de ventas (nota 23) ( 1,713) ( 1,468) Cargas diversas de gestión ( 2,257) ( 722) Depreciación y provisiones (nota 24) ( 1,447) ( 895) Tributos ( 821) ( 390) ( 19,658) ( 16,144) Utilidad de operación 23,914 33, Otros ingresos (gastos): Participación en los resultados de las inversiones en subsidiarias y asociadas por el método de participación (nota 10) 2,641 4,050 Ingresos financieros (nota 25) 3,798 3,835 Gastos financieros ( 36) ( 572) Diferencia en cambio, neta (nota 4.a) ( 687) ( 57) ,716 7, Utilidad antes de participación de los trabajadores e impuesto a la renta 29,630 41,079 Participación de los trabajadores corriente (nota 26) ( 1,305) ( 1,709) Participación de los trabajadores diferida (nota 14) 84 ( 22) Impuesto a la renta corriente (nota 27) ( 7,438) ( 9,741) Impuesto a la renta diferido (nota 14) 477 ( 125) Utilidad neta 21,448 29,482 ========== ========== Utilidad básica y diluida por acción común (en nuevos soles) (nota 28): Acción Clase A ========== ========== Acción Clase B ========== ========== Véanse las notas que se acompañan a los estados financieros.

49 BOLSA DE VALORES DE LIMA S.A. Estado de Cambios en el Patrimonio Neto Por los años terminados el 31 de diciembre de 2009 y 2008 (Expresado en miles de nuevos soles) Capital Reserva Resultados Resultados social legal no realizados acumulados (nota 16) (nota 17) ( nota 18) (nota 19) Total Saldos al 1 de enero de ,716 9,006 ( 84) 16,049 84,687 Dividendos pagados ( 29,926) ( 29,926) Ganancia por valor razonable de las inversiones financieras disponibles para la venta Utilidad neta ,482 29,482 Transferencia a reserva legal - 2,937 - ( 2,937) Saldos al 31 de diciembre de ,716 11, ,668 84,451 Dividendos pagados ( 21,669) ( 21,669) Ganancia por valor razonable de las inversiones financieras disponibles para la venta Utilidad neta ,448 21, Saldos al 31 de diciembre de ,716 11, ,447 84,515 ======== ======== ========= ========== ========= Véanse las notas que se acompañan a los estados financieros.

50 BOLSA DE VALORES DE LIMA S.A. Estado de Flujos de Efectivo Por los años terminados el 31 de diciembre de 2009 y 2008 (Expresado en miles de nuevos soles) Actividades de operación: Cobranza de retribuciones y servicios 39,731 52,792 Otros cobros de efectivo relativos a la actividad 3,211 3,698 Pagos a proveedores ( 7,167) ( 4,798) Pagos de remuneraciones y beneficios sociales ( 10,546) ( 12,519) Pagos de tributos ( 7,982) ( 12,529) Otros pagos de efectivo relativos a la actividad ( 1,337) ( 46) Aumento del efectivo provenientes de actividades de operación 15,910 26, Actividades de inversión: Compra de inversiones financieras ( 8,403) ( 1,820) Venta de inversiones financieras - 11,120 Venta de mobiliario y equipo 50 - Compra de mobiliario y equipo ( 227) ( 352) Compra de activos intangibles ( 56) ( 57) Intereses cobrados Dividendos percibidos 1,792 4,062 Cobro de cuentas por cobrar a largo plazo (Disminución) aumento del efectivo provenientes de actividades de inversión ( 6,483) 13, Actividades de financiamiento: Dividendos pagados ( 21,669) ( 29,926) Disminución del efectivo provenientes de actividades de financiación ( 21,669) ( 29,926) (Disminución) aumento neto del efectivo y equivalente de efectivo ( 12,242) 10,517 Efectivo y equivalente de efectivo al inicio del año 50,026 39, Efectivo y equivalente de efectivo al final del año 37,784 50,026 ========= =========

51 BOLSA DE VALORES DE LIMA S.A. Estado de Flujos de Efectivo, (Continuación) La conciliación de la utilidad neta con el efectivo neto proveniente de las actividades de operación, es como sigue: Utilidad neta 21,448 29,482 Ajustes a la utilidad neta: Depreciación y amortización Provisión para cuentas de cobranza dudosa Ajuste al valor razonable de cuentas por cobrar a largo plazo - ( 46) Participación en los resultados de subsidiarias y asociadas ( 849) 12 Impuesto a la renta y participación de los trabajadores diferidos ( 560) 147 Cargos y abonos por cambios netos en los activos y pasivos: Retribuciones por cobrar ( 3,719) 3,364 Otras cuentas por cobrar 2,037 ( 5,534) Suministros y gastos contratados por anticipado 18 ( 26) Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar ( 3,787) ( 1,742) Aumento del efectivo provenientes de actividades de operación 15,910 26,598 ========= ========= Véanse las notas que se acompañan a los estados financieros.

52 . 6. BOLSA DE VALORES DE LIMA S.A. Notas a los Estados Financieros Por los años terminados el 31 de diciembre de 2009 y 2008 (1) Actividad Económica La Bolsa de Valores de Lima S.A. (en adelante la Compañía) fue constituida en 1970 y su domicilio legal se encuentra en Pasaje Acuña 106, Cercado de Lima, Perú. La Compañía tiene como principal actividad económica facilitar la negociación de valores mobiliarios debidamente inscritos, a través de la rueda de bolsa y constituyen recursos de la Compañía el cobro de derechos a las entidades emisoras de valores por la inscripción, cotización y ampliación de emisión; así como, las retribuciones por negociación que abonan los intermediarios bursátiles. Esta retribución corresponde a un porcentaje sobre las operaciones de compra y venta de valores. Las tarifas que la Compañía utiliza para los servicios que brinda son aprobadas por la Comisión Nacional Supervisora de Empresas y Valores - CONASEV; la aprobación de las tarifas por parte de la CONASEV tiene efecto a partir de la entrada en vigencia de la respectiva Resolución u Oficio de aprobación. En adición, la Compañía invierte sus recursos en activos financieros que le permiten generar ingresos financieros. Marco Regulatorio El Texto Único Ordenado de la Ley del Mercado de Valores, aprobado por Decreto Supremo N EF y sus modificatorias, promueve el desarrollo ordenado y la transparencia del mercado de valores, así como la adecuada protección del inversionista. Las actividades de la Compañía son supervisadas por la CONASEV. La Compañía funciona y presta los servicios descritos en el reglamento de operaciones en rueda de bolsa, el reglamento de inscripción y exclusión de valores mobiliarios en la rueda de bolsa, el reglamento de vigilancia del mercado por parte de la Compañía y el reglamento de operaciones en el mecanismo centralizado de negociación de instrumentos de emisión no masiva, de acuerdo a lo establecido en la Ley del Mercado de Valores y sus normas supletorias, y en general, por todas las demás normas que regulen su funcionamiento y los contratos que celebre. Proyecto de Integración de las Bolsas de Valores de Colombia, Chile y Perú La Compañía ha decidido participar activamente en la integración de las bolsas de valores de Perú, Colombia y Chile para incrementar el atractivo de las inversiones en la región y aumentar el flujo de capitales. El proyecto será beneficioso para el mercado por la mayor oferta de valores que se podrá brindar a los inversionistas, posibilitando la generación de mayor liquidez y una mayor dinámica en la transferencia y movimiento de capitales entre los mercados bursátiles de Perú, Colombia y Chile. Impuesto a las Ganancias de Capital A partir de enero de 2010, estarán gravadas con el impuesto a la renta las ganancias de capital provenientes, entre otros, de la enajenación de valores mobiliarios realizada a través de mecanismos centralizados de negociación. La Gerencia considera que la aplicación de la obligación tributaria y la consecuente generación de trámites tributarios, podría alejar a los inversionistas de la negociación en la bolsa de valores. Sin embargo, se espera que este efecto no sea significativo.

53 . 7. BOLSA DE VALORES DE LIMA S.A. Notas a los Estados Financieros Estados Financieros Consolidados Los estados financieros adjuntos, según las normas legales vigentes, reflejan la actividad individual de la Compañía, sin incluir los efectos de la consolidación de estos estados financieros con los de sus subsidiarias: Bolsa de Productos del Perú S.A. y Bolser S.A.C. Tal como lo requieren las normas contables en el Perú, la Compañía prepara estados financieros consolidados, los cuales se presentan por separado y muestran los siguientes saldos: En miles de S/ Activos: Efectivo y equivalente de efectivo 38,495 50,767 Inversiones financieras disponibles para la venta 23,661 14,995 Retribuciones por cobrar, neto 6,324 2,789 Inversiones al método de participación 10,461 9,528 Inmuebles, mobiliario y equipo, neto 8,627 9,079 Activos intangibles, neto 830 2,031 Otras cuentas del activo 1,647 4, Total 90,045 93,414 ========= ======== Pasivos y patrimonio neto: Cuentas por pagar comerciales Otras cuentas por pagar 4,336 6,872 Otras cuentas del pasivo 927 1,808 Patrimonio neto 84,504 84, Total 90,045 93,414 ========= ======== (2) Base de Preparación de los Estados Financieros Los estados financieros se preparan y presentan de acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados en el Perú, los cuales comprenden a las Normas Internaciones de Información Financiera (NIIF) oficializadas a través de resoluciones emitidas por el Consejo Normativo de Contabilidad (CNC). Las NIIFs incluyen a las Normas Internacionales de Contabilidad (NIC) y los pronunciamientos de Comité de Interpretaciones (SIC). Las normas oficializadas en Perú por el Consejo Normativo de Contabilidad (CNC) al 31 de diciembre de 2009, son las NIC de la 1 a la 41 vigentes, las NIIF de la 1 a la 8, las SIC de la 1 a la 33 y todos los pronunciamientos del 1 al 14 del actual Comité de Interpretaciones (IFRIC). Los estados financieros al 31 de diciembre de 2008 fueron aprobados el 5 de marzo de 2009 en la Junta General de Accionistas. Los estados financieros al 31 de diciembre de 2009 fueron aprobados por la Gerencia el 20 de enero de 2010 y serán presentados para su aprobación a la Junta General de Accionistas. En opinión de la Gerencia, los estados financieros adjuntos serán aprobados por la Junta General de Accionistas sin modificaciones.

54 . 8. BOLSA DE VALORES DE LIMA S.A. Notas a los Estados Financieros (a) Bases de Medición Los estados financieros han sido preparados de acuerdo con el principio de costo histórico. (b) Moneda funcional y de presentación Las partidas incluidas en los estados financieros de la Compañía se expresan en la moneda del entorno económico principal en el que opera (moneda funcional). Los estados financieros se presentan en nuevos soles, que es la moneda funcional y de presentación de la Compañía. (c) Estimados y Criterios Contables Significativos Los estimados y criterios contables usados son continuamente evaluados y se basan en la experiencia histórica y otros factores, incluyendo la expectativa de ocurrencia de eventos futuros que se consideran razonables de acuerdo con las circunstancias. La Compañía efectúa estimaciones y supuestos respecto del futuro. Las estimaciones contables resultantes, por definición, podrían diferir los respectivos resultados reales. Sin embargo, en opinión de la Gerencia, las estimaciones y supuestos aplicados por la Compañía no tienen un riesgo significativo de causar un ajuste material a los saldos de los activos y pasivos en el próximo año. Las estimaciones más significativas con relación a los estados financieros corresponden al valor razonable de las inversiones disponibles para la venta, la provisión para cuentas de cobranza dudosa, la valuación de inversiones al método de participación, la depreciación de inmuebles, mobiliario y equipo, la amortización de activos intangibles, la provisión para beneficios sociales y el impuesto a la renta y participación de los trabajadores diferidos, cuyos criterios contables se describen más adelante. La Gerencia ha ejercido su juicio crítico al aplicar las políticas contables en la preparación de los estados financieros adjuntos, según se explica en las correspondientes políticas contables. (3) Principales Políticas Contables Las principales políticas contables aplicadas en la preparación de los estados financieros se detallan a continuación. Estos principios y prácticas han sido aplicados uniformemente en todos los años presentados, a menos que se indique lo contrario. (a) Efectivo y Equivalente de Efectivo El rubro efectivo y equivalente de efectivo presentado en el balance general de la Compañía incluye todos los saldos en efectivo y depósito a plazo, incluyendo depósitos a plazo cuyos vencimientos son de tres meses a más. El rubro efectivo y equivalente de efectivo presentado en el estado de flujo de efectivo incluye el efectivo, depósitos a plazo e inversiones de alta liquidez cuyo vencimiento original es de tres meses o menos.

55 . 9. BOLSA DE VALORES DE LIMA S.A. Notas a los Estados Financieros (b) Retribuciones por Cobrar Las retribuciones por cobrar se registran a su valor nominal, netas de la provisión de deterioro (provisión para cuentas de cobranza dudosa). La provisión por deterioro es determinada cuando existe una evidencia objetiva que la Compañía no podrá recuperar el integro de las cuentas por cobrar de acuerdo con los términos originalmente establecidos. La Compañía considera para el cálculo de la provisión que los saldos por cobrar con antigüedad mayor a 180 días: 100% de provisión. El saldo de la provisión es revisado periódicamente por la Gerencia para ajustarlo a los niveles necesarios para cubrir las pérdidas potenciales en las cuentas por cobrar. Las cuentas incobrables se castigan cuando se identifican como tales. (c) Instrumentos Financieros Los instrumentos financieros se definen como cualquier contrato que da lugar, simultáneamente, a un activo financiero en una empresa y a un pasivo financiero o a un instrumento de capital en otra empresa. Los principales activos y pasivos financieros presentados en el balance general son: equivalentes de efectivo, cuentas por cobrar, inversiones financieras y pasivos en general. Los instrumentos financieros se clasifican como activo, pasivo o instrumento de patrimonio de acuerdo con la sustancia del acuerdo contractual que les dio origen. Los intereses, los dividendos, las ganancias y las pérdidas generadas por un instrumento financiero clasificado como activo o pasivo, se registran como gastos o ingresos en el estado de ganancias y pérdidas. Los pagos a los tenedores de los instrumentos financieros registrados como de capital, se registran directamente en el patrimonio neto. Los instrumentos financieros deben ser reconocidos en los estados financieros a su valor razonable. Los instrumentos financieros se compensan cuando la Compañía tiene el derecho legal de compensarlos y la Gerencia tiene la intención de cancelarlos sobre una base neta, o de realizar el activo y cancelar el pasivo simultáneamente. El valor razonable es el monto por el que un activo puede ser intercambiado entre un comprador y un vendedor debidamente informados, o puede ser cancelada una obligación, entre un deudor y un acreedor con suficiente información, bajo los términos de una transacción de libre competencia. En opinión de la Gerencia, los saldos de los activos y pasivos financieros, no difieren significativamente de sus valores razonables en el mercado. En las respectivas notas sobre políticas contables se revelan los criterios sobre el reconocimiento y valuación de estas partidas. (d) Activos Financieros De acuerdo con la NIC 39, la Compañía clasifica sus activos financieros como cuentas por cobrar o activos financieros disponibles para la venta. La clasificación depende del propósito para el cual se adquirieron los activos financieros. La Gerencia determina la clasificación de sus activos financieros a la fecha de su reconocimiento inicial y reevalúa esta clasificación a la fecha de cada cierre.

56 . 10. BOLSA DE VALORES DE LIMA S.A. Notas a los Estados Financieros Activos Financieros Disponibles para la Venta Los activos financieros disponibles para la venta son activos financieros no derivados que se designan en esta categoría o que no clasifican en ninguna de las otras categorías. Estos activos se muestran como activos no corrientes a menos que la Gerencia tenga intención expresa de vender la inversión dentro de los doce meses contados a partir de la fecha del balance general. Los valores representativos de deuda se registran inicialmente al costo y posteriormente al valor razonable. Los bonos corporativos, globales, soberanos y de titulización son valorizados descontando los flujos de pagos futuros utilizando el vector de tasas de rendimiento por plazos de vencimiento en cada moneda, extraídas de los precios de los Bonos Soberanos. Los bonos de arrendamiento financiero han sido valorizados descontando flujos de pagos futuros utilizando las tasas de rendimiento reportadas por las sociedades administradoras de fondos mutuos a la CONASEV. Los ajustes resultantes de cambios en los valores razonables de estas partidas se reconocen directamente en patrimonio neto hasta que el activo se enajena o se determine que ha sufrido un deterioro de valor, momento en el cual los beneficios o las pérdidas acumuladas reconocidas previamente en el patrimonio neto se incluyen en los resultados netos del período. Los instrumentos de corto plazo comprenden papeles comerciales mantenidos al costo, y devengan intereses a tasas pactadas en la fecha de su adquisición. Los intereses recibidos de las inversiones disponibles para la venta y la diferencia entre los ingresos netos recibidos por su enajenación y su valor en libros, se registran como parte de los resultados del ejercicio. (e) Inversiones al Método de Participación Las inversiones en subsidiarias y asociadas se registran bajo el método de participación patrimonial. Las subsidiarias son las entidades donde la Compañía mantiene un interés mayor al 50% o en los que ejerce control. Las asociadas son todas las entidades sobre las que la Compañía ejerce una influencia significativa pero no control. De acuerdo con el método de participación patrimonial, la inversión inicial se registra al costo, y se ajusta en resultados para reconocer las variaciones de la participación de la Compañía en el patrimonio de las Subsidiarias y Asociadas. Los dividendos recibidos en acciones o en efectivo de las subsidiarias y asociadas se acreditan al valor de las inversiones. (f) Inmuebles, Mobiliario y Equipo Los inmuebles, mobiliario y equipo están registrados al costo de adquisición más revaluaciones voluntarias registradas con base en tasaciones realizadas por peritos independientes, menos la depreciación acumulada y el importe acumulado de cualesquiera pérdida por deterioro del valor que hayan sufrido a lo largo de su vida útil. El costo inicial de los inmuebles, mobiliario y equipo comprende su precio de compra, incluyendo aranceles e impuestos de compra no reembolsables y cualquier costo atribuible directamente para ubicar y dejar el activo en condiciones de uso. Los desembolsos por

57 . 11. BOLSA DE VALORES DE LIMA S.A. Notas a los Estados Financieros mantenimiento y reparación son cargados a los resultados cuando se incurren. Los desembolsos posteriores a la adquisición de los elementos componentes de los inmuebles, mobiliario y equipo sólo se reconocen como costo adicional del activo cuando sea probable que la Compañía obtenga los beneficios económicos futuros derivados del mismo y el costo del activo pueda ser valorado con fiabilidad. El costo y la depreciación acumulada de los bienes retirados o vendidos se eliminan de las cuentas respectivas y la utilidad o pérdida resultante se afecta a los resultados del ejercicio. Los terrenos no se deprecian. La depreciación de los otros activos se calcula utilizando el método de línea recta sobre la base de las vidas útiles estimadas siguientes: Años Edificios y otras construcciones 33 y 10 Equipos diversos 4 y 10 Muebles y enseres 10 Unidades de transporte 5 Los métodos de depreciación, vidas útiles y valores residuales son revisados en forma periódica por la Gerencia, sobre la base de los beneficios económicos previstos para los componentes de inmuebles, mobiliario y equipo. (g) Activos Intangibles Los activos intangibles, principalmente software, se registran al costo de adquisición y están presentados netos de amortización acumulada. Un activo intangible se reconoce como tal, si es probable que los beneficios económicos futuros que genere fluyan a la Compañía y su costo puede ser medido confiablemente. La amortización se calcula utilizando el método de línea recta sobre la base de las siguientes vidas útiles estimadas: Años Licencias de uso de Software 3 Software en concesión de uso 10 Elex por Internet 10 (h) Pérdida por Deterioro Cuando existen acontecimientos o cambios económicos que indiquen que el valor de un activo de larga vida puede no ser recuperable, la Gerencia revisa el valor en libros de estos activos. Si luego de este análisis resulta que su valor en libros excede su valor recuperable, se reconoce una pérdida por deterioro en el estado de ganancias y pérdidas, o se disminuye el excedente de revaluación en el caso de activos que han sido revaluados, por un monto equivalente al exceso del valor en libros. Los importes recuperables se estiman para cada activo o, si no es posible, para cada unidad generadora de efectivo.

58 . 12. BOLSA DE VALORES DE LIMA S.A. Notas a los Estados Financieros El valor recuperable de un activo de larga vida o de una unidad generadora de efectivo, es el mayor valor entre su valor razonable menos los costos de venta y su valor de uso. El valor razonable menos los costos de venta de un activo de larga vida o de una unidad generadora de efectivo, es el importe que se puede obtener al venderlo, en una transacción efectuada en condiciones de independencia mutua entre partes bien informadas, menos los correspondientes costos de venta. El valor de uso es el valor presente de los flujos futuros de efectivo estimados que se espera obtener de un activo o de una unidad generadora de efectivo. (i) Provisiones Las provisiones se reconocen sólo cuando la Compañía tiene una obligación presente (legal o implícita) como resultado de un evento pasado, es probable que se requieran recursos para liquidar la obligación, y es posible estimar su monto confiablemente. Las provisiones se revisan en cada ejercicio y se ajustan para reflejar la mejor estimación que se tenga a la fecha del balance general. Cuando el efecto del valor del dinero en el tiempo es importante, el monto de la provisión es el valor presente de los desembolsos que se espera incurrir para cancelarla. (j) Pasivos y Activos Contingentes Los pasivos contingentes no se reconocen en los estados financieros. Estos se revelan en nota a los estados financieros, a menos que la posibilidad de que se desembolse un flujo económico sea remota. Los activos contingentes no se reconocen en los estados financieros y sólo se revelan en nota a los estados financieros cuando es probable que generaran ingreso de recursos. (k) Compensación por Tiempo de Servicios La compensación por tiempo de servicios se determina de acuerdo con los dispositivos legales vigentes, se registra con cargo a resultados del período en que se devenga; y se deposita en la institución bancaria elegida por el trabajador. Se incluye en el rubro otras cuentas por pagar en el balance general y se contabiliza con cargo a resultados a medida que se devenga. (l) Reconocimiento de Ingresos Los ingresos de retribución por negociación se reconocen, sobre la base de los montos negociados por cuenta de los intermediarios bursátiles durante el período. Las retribuciones por inscripción y cotización de valores en bolsa para su negociación son reconocidas cuando se presta dicho servicio, de acuerdo con las disposiciones legales y reglamentarias. Los ingresos por ampliación de emisión de acciones se registran en el momento en que el ente emisor proporciona la información requerida por la Compañía. Los ingresos por la prestación de servicios se reconocen cuando se cumplen las siguientes condiciones: a) el importe de ingresos puede ser medido confiablemente; b) es probable que los beneficios económicos relacionados con la transacción fluirán a la Compañía; c) el grado de culminación de la transacción en la fecha de los estados financieros, puede ser medido fiablemente; y, d) los costos incurridos o a ser incurridos hasta completarlo, pueden ser medidos fiablemente.

59 . 13. BOLSA DE VALORES DE LIMA S.A. Notas a los Estados Financieros (m) Impuesto a la Renta El impuesto a la renta corriente es determinado sobre la base de la renta imponible y registrado de acuerdo con la legislación tributaria aplicable a la Compañía. El pasivo por impuesto a la renta diferido se reconoce por todas las diferencias temporales gravables entre el valor en libros de los activos y pasivos y su base tributaria, sin tener en cuenta el momento en que se estime que las diferencias temporales que le dieron origen, serán reversadas. El activo por impuesto a la renta se reconoce por las diferencias temporales deducibles entre el valor en libros de los activos y pasivos y su base tributaria, en la medida en que sea probable que en el futuro, la Compañía dispondrá de suficiente renta gravable contra la cual pueda aplicar las diferencias temporales que reviertan dentro del plazo establecido, de ser el caso. El pasivo y activo se miden a la tasa de impuesto a la renta que se espera aplicar a la renta gravable en el año en que este pasivo sea liquidado o el activo sea realizado, usando la tasa de impuesto a la renta promulgada en la fecha del balance general. El impuesto a la renta se reconoce como gasto o ingreso del período, o se carga o abona directamente al patrimonio cuando se relaciona con partidas que han sido cargadas o abonadas directamente al patrimonio. (n) Participación de los Trabajadores La participación de los trabajadores comprende la participación de los trabajadores corriente y la participación de los trabajadores diferida. La participación de los trabajadores corriente y diferida se determina usando los mismos criterios para determinar el impuesto a la renta corriente y diferida, respectivamente, y se registra de acuerdo con la legislación tributaria aplicable a la Compañía. (o) Reconocimiento de los Costos y Gastos Los costos operacionales y gastos se registran en los períodos con los cuales se relacionan y se reconocen en los resultados del ejercicio cuando se devengan, independientemente del momento en que se paguen. (p) Ingresos y Gastos Financieros Los ingresos y gastos financieros se registran en el resultado del ejercicio en los períodos con los cuales se relacionan y se reconocen cuando se devengan, independientemente del momento en que se perciben o desembolsan. (q) Utilidad Neta por Acción La utilidad neta básica y diluida por acción común resulta de dividir la utilidad neta atribuible a los accionistas entre el promedio ponderado del número de acciones en circulación en el período. La utilidad por acción diluida corresponde a la utilidad básica por acción, ajustada por los efectos dilutivos de acciones originadas por conversión de bonos o acciones convertibles, entre otros. La Compañía no tiene instrumentos financieros con efecto dilutivo, por lo que la utilidad básica por acción común y diluida por acción común es la misma.

60 . 14. BOLSA DE VALORES DE LIMA S.A. Notas a los Estados Financieros (r) Distribución de Dividendos La distribución de dividendos a los accionistas de la Compañía se reconoce como pasivo en los estados financieros en el período en el que los dividendos se aprueban por el Directorio de la Compañía. (s) Reclasificaciones Ciertas cifras del balance general y el estado de ganancias y pérdidas han sido reclasificadas al 31 de diciembre de 2008 para permitir su comparación con los estados financieros al 31 de diciembre de La modificación de la información comparativa, no implica cambios en las decisiones tomadas en base a ellas. La naturaleza de las reclasificaciones, los importes reclasificados y las cuentas afectadas se resumen como sigue: En miles de S/. Balance General De activo por impuesto a la renta y participación de los trabajadores diferidos a pasivo por impuesto a la renta y participación de los trabajadores diferido 675 De otras cuentas por pagar a tributos por pagar 1,111 Estado de Ganancias y Pérdidas De otros ingresos a cargas diversas de gestión ( 63) De ingresos y gastos financieros a diferencia en cambio, neta ( 57) (t) Transacciones y Saldos en Moneda Extranjera Transacciones en moneda extranjera se consideran aquellas que se efectúan en una moneda diferente a la moneda funcional. Las transacciones en moneda extranjera se convierten a la moneda funcional usando los tipos de cambio vigentes a las fechas de las transacciones. Las ganancias o pérdidas por diferencias en cambio que resulten del pago de tales transacciones y de la conversión a los tipos de cambio al cierre del ejercicio de activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera, se reconocen en el estado de ganancias y pérdidas. (u) Normas Pendientes de Adopción por la Compañía Ciertas normas e interpretaciones han sido emitidas a nivel internacional. En el Perú, estas normas se encuentran pendientes de aprobación por el Consejo Normativo de Contabilidad (CNC): - NIIF 9 Instrumentos Financieros : trata sobre la clasificación y medición de activos financieros, entra en vigencia en enero de 2013, y se recomienda su aplicación anticipada. Esta norma no deroga la NIC CINIIF 15 Contrato de Construcción de Inmuebles : entró en vigencia desde enero de CINIIF 16 Cobertura de Inversión Neta de una Operación en el Exterior : entró en vigencia desde octubre de 2008.

61 . 15. BOLSA DE VALORES DE LIMA S.A. Notas a los Estados Financieros - CINIIF 17 Distribución de Propietarios de Activos Diferentes : entró en vigencia desde julio de CINIIF 18 Reconocimiento de los Efectos de la Reforma Fiscal en los Impuestos a la Utilidad, entró en vigencia desde julio de Revisiones a ciertas normas e interpretaciones contables emitido anteriormente, la mayoría de los cuales aplicables a nivel internacional para períodos que comienzan a partir o después del 1 de enero de La Gerencia de la Compañía aún no ha determinado el potencial efecto de cómo estas normas, aún no aprobadas por el CNC, podrían tener en la preparación de sus estados financieros. (4) Administración de Riesgos Financieros Las actividades de la Compañía la exponen a una variedad de riesgos financieros. El programa general de administración de riesgos de la Compañía se concentra principalmente en lo impredecible de los mercados financieros y trata de minimizar potenciales efectos adversos en el desempeño financiero de la Compañía. La Gerencia de Administración y Finanzas tiene a su cargo la administración de riesgos. La Gerencia de Administración y Finanzas identifica, evalúa y cubre los riesgos financieros en estrecha cooperación con las unidades operativas. (a) Riesgo de Mercado (i) Riesgo de Moneda Las actividades de la Compañía generalmente en moneda nacional no la exponen al riesgo de fluctuación en el tipo de cambio del dólar de los Estados Unidos de América. Los saldos en miles de dólares de los Estados Unidos de América (US$) al 31 de diciembre, se resumen como sigue: En miles de US$ Activos: Caja y bancos Inversiones disponibles para la venta 1,279 1,756 Retribuciones por cobrar Otras cuentas por cobrar , , Pasivos: Cuentas por pagar comerciales ( 32) ( 36) Otras cuentas por pagar ( 6) ( 3) ( 38) ( 39) Posición activa neta 2,505 ========= 2,437 =========

62 . 16. BOLSA DE VALORES DE LIMA S.A. Notas a los Estados Financieros Dichos saldos han sido expresados en S/. a los siguientes tipos de cambio del mercado libre de cambios publicados por la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (en adelante la SBS) vigentes al 31 de diciembre, como sigue: En S/ US$ - Tipo de cambio - compra (activo) US$ - Tipo de cambio - venta (pasivo) La pérdida neta por diferencia en cambio originada por los activos y pasivos en moneda extranjera fue de miles de S/. 687 en el año 2009 y miles de S/. 57 en el año (ii) Riesgo de Precio de Mercado El riesgo de precio de mercado se origina de los instrumentos financieros disponibles para la venta que representan el 27% del total activo. La administración de la Compañía monitorea la combinación de instrumentos financieros sobre la base de índices de mercado. (iii) Riesgo de Tasa de Interés La política de la Compañía es mantener instrumentos de deuda que devenguen tasas fijas de interés. Los principales flujos de caja operativos de la Compañía son independientes de los cambios de las tasas de interés del mercado. (b) Riesgo de Crédito El riesgo de crédito es el riesgo de pérdida financiera que enfrenta la Compañía si un cliente o contraparte en un instrumento financiero no cumple con sus obligaciones contractuales, y se origina de los depósitos en instituciones financieras, activos financieros disponibles para la venta y retribuciones por cobrar. Con respecto a los depósitos en instituciones financieras y los activos financieros disponibles para la venta, la Compañía reduce la probabilidad de concentraciones significativas de riesgo de crédito por que invierte en instrumentos de deuda con la categoría de riesgo del instrumento CP- 1 hasta el 60% de la cartera, CP-2 hasta un máximo de 20%, AAA, AA y A hasta el 80 % y limita la concentración en cualquier emisor hasta el 20% de la cartera. Con respecto a las retribuciones por cobrar, las concentraciones significativas de riesgo de crédito, individual o de grupo, están limitadas debido a la amplia base de clientes, con saldos pequeños u operaciones de bajo volumen y la política de la Compañía de evaluar continuamente la historia de sus clientes y su condición financiera para cumplir con sus obligaciones frente a la Compañía.

63 . 17. BOLSA DE VALORES DE LIMA S.A. Notas a los Estados Financieros (c) Riesgo de Liquidez El riesgo de liquidez es el riesgo de que la Compañía no pueda cumplir con sus obligaciones financieras a medida que vencen. El enfoque de la Compañía para administrar la liquidez es mantener suficiente efectivo y equivalentes de efectivo y activos financieros disponibles para la venta y la capacidad de cerrar posiciones en el mercado. (5) Efectivo y Equivalentes de Efectivo Comprende lo siguiente: En miles de S/ Fondo fijo 4 - Cuentas corrientes Cuentas de ahorro Depósitos en garantía Depósitos a plazo 36,745 47, ,784 50,026 ========= ========= Los depósitos bancarios en cuentas corrientes, de ahorro y a plazo se mantienen en entidades financieras locales y son de libre disponibilidad. Al 31 de diciembre de 2009, los depósitos a plazo, principalmente en moneda nacional, generan intereses a tasas anuales que fluctúan entre 1.00% y 1.95% (entre 5.9 % y 7.15 % al 31 de diciembre de 2008) y tienen vencimientos hasta marzo de En el año 2009 los depósitos a plazo generaron intereses por miles de S/. 1,604 (miles de S/. 2,522 en el año 2008) (nota 25). (6) Inversiones Financieras Disponibles para la Venta Comprende lo siguiente: En miles de S/ Instrumentos de corto plazo 12,198 9, Bonos corporativos 8,318 3,120 Bonos soberanos 1,164 1,128 Bonos de arrendamiento financiero 1,490 1,020 Bonos de titulización ,463 5, ,661 14,995 Parte corriente ( 14,876) ( 9,636) Parte no corriente 8,785 5,359 ========= =========

64 . 18. BOLSA DE VALORES DE LIMA S.A. Notas a los Estados Financieros Instrumentos de Corto Plazo Al 31 de diciembre de 2009 los instrumentos de corto plazo comprenden lo siguiente: Emisor Clase de Instrumento Financiero Moneda _Tasa de interés Valor razonable en libros e importe en miles de S/. Banco Falabella Perú S.A. Certificados de S/. De 2.91% a 4.19% 3,500 depósito negociables Banco Ripley S.A. Certificados de S/. De 4.63% a 8.19% 3,000 depósito negociables Casa Grande S.A.A. Papeles comerciales S/. 7.00% 1,008 Gold Fields La Cima S.A. Reportes con S/. De 8.13% a 8.14% 246 acciones Mi Banco S.A. Certificados de S/. 8.11% 925 depósito negociables Tiendas EFE S.A. Papeles comerciales S/. De 3.50% a 4.50% 2,057 Volcán Compañía Minera Papeles comerciales S/ % 1,462 S.A ,198 ============ Al 31 de diciembre de 2008 los instrumentos de corto plazo comprendían lo siguiente: Emisor Clase de Instrumento Financiero Moneda _Tasa de interés _ En miles de S/. Banco Falabella Perú S.A. Certificados de S/. De 7.47% a 8.19% 2,922 depósito negociables Telefónica del Perú S.A.A. Certificados de S/. 5.80% 350 depósito negociables Mi Banco Certificados de S/. 7.44% 930 depósito negociables Tiendas EFE Papeles negociables S/. De 6.70% a 9.00% 3,751 Corporación MISKI Papeles negociables US$ 10% 1, ,084 ============ En el año 2009 los instrumentos de corto plazo generaron intereses por miles de S/. 743 (miles de S/. 523 en el año 2009) (nota 25).

65 . 19. BOLSA DE VALORES DE LIMA S.A. Notas a los Estados Financieros Bonos Al 31 de diciembre de 2009, los bonos comprenden lo siguiente: Emisor Nemónico Clase de instrumento Tasas de interés Moneda Cantidad En miles de S/. Valor razonable e importe en libros Costo amortizado Resultados no realizados (nota 17) EDELNOR S.A.A. Varios Corporativos 7.38% y 7.81% S/ ,098 2, Banco RIPLEY S.A. BRIPL2BC3C Corporativos 8.56% S/ Entre 3.50% y Telefónica del Perú S.A.A. Varios Corporativos 5.88% S/ ,528 2, Cementos Lima S.A. Varios Corporativos 6.31% y 6.59% S/ ,450 1, Ferreyros S.A. FERR2DBC1A Corporativos 2.32% US$ Barrick MBM1BC1U Corporativos 3.32% US$ 500 1,422 1,444 ( 22) Gobierno Central SB10AGO11 Soberanos 12.25% S/. 1,000 1,164 1, Arrendamiento Banco de Crédito del Perú Varios financiero 7.75% US$ Arrendamiento financiero 7.50% y 8.50% US$ Leasing Total S.A. Varios Scotia Titulizadora S.A. Varios Titulización 7.00% y 7.25% US$ ,463 11, ======== ======= ======= Al 31 de diciembre de 2008, los bonos comprenden lo siguiente: Emisor Nemónico En miles de S/. Clase de instrumento Tasas de interés Moneda Cantidad Valor razonable Costo amortizado Resultados no realizados (nota 17) EDELNOR S.A.A. EDEL1BC13U Corporativos 7.38% S/ ,000 ( 2) Banco RIPLEY S.A. BRIPL2BC3C Corporativos 8.56% S/ Cía. Minera Atacocha ATACO1BC2A Corporativos 5.31% US$ ( 1) Barrick MBM1BC1U Corporativos % + Libor US$ 500 1,552 1,569 ( 17) Gobierno Central SB Soberanos 12.25% S/. 1,000 1,128 1, Arrendamien Banco de Crédito SANTANAF8A to financiero 7.75% US$ Arrendamien to financiero 7.75% US$ Banco de Crédito SANTANAF8B Scotia ST WIET0BTW21 Titulización 5.00% US$ Scotia ST BWST0BTA2U Titulización 7.00% US$ ( 2) Scotia ST BWST0BTA3U Titulización 7.25% US$ ,911 5, ======== ======= ======= En el año 2009 los bonos generaron intereses por miles de S/. 599 (miles de S/. 597 en el año 2008) (nota 25).

66 . 20. BOLSA DE VALORES DE LIMA S.A. Notas a los Estados Financieros (7) Retribuciones por Cobrar Comprende lo siguiente: En miles de S/ Facturas por cobrar a los emisores: Retribución por inscripción Retribución por cotización Retribución por ampliación de emisión 1, Sociedades Agentes de Bolsa 3,004 1,212 Otros Cuentas de cobranza dudosa 2,041 2, ,365 4,817 Provisión para cuentas de cobranza dudosa ( 2,041) ( 2,038) ,324 2,779 ========= ========= Las retribuciones por cobrar por negociación corresponden a saldos por cobrar a las Sociedades Agentes de Bolsa. Las retribuciones por cobrar están denominadas en moneda nacional y extranjera, son de vencimiento corriente y no cuentan con garantías específicas. En el año 2009 las retribuciones por cobrar generaron intereses por miles de S/. 835 (miles de S/. 25 en el año 2008) (nota 25). La antigüedad de las retribuciones por cobrar es como sigue: En miles de S/ Vigentes 5,692 2,278 Vencidas hasta 30 días Vencidas mayores a 30 días 2,180 2, ,365 4,817 ========= ========

67 . 21. BOLSA DE VALORES DE LIMA S.A. Notas a los Estados Financieros El movimiento en la provisión para cuentas de cobranza dudosa es como sigue: En miles de S/ Saldo inicial 2,038 1,908 Adiciones (nota 24) Recuperos ( 24) ( 2) Castigos ( 117) ( 5) Diferencia de cambio ( 32) Saldo final 2,041 2,038 ========= ========= En opinión de la Gerencia, el saldo de la provisión para cuentas de cobranza dudosa cubre adecuadamente el riesgo de pérdidas por cuentas por cobrar de dudosa recuperabilidad. (8) Cuentas por Cobrar a Empresas Relacionadas Comprende lo siguiente: En miles de S/. Saldos al Saldos al Empresas Relacionadas Adiciones Deducciones CAVALI S.A. I.C.L.V Bolsa de Productos del Perú S.A Datatec S.A ========= 260 ======== 262 ========= 14 ======== Los saldos por cobrar a empresas relacionadas son de vencimiento corriente, no generan intereses y no tienen garantías específicas. Las principales transacciones con empresas relacionadas comprenden lo siguiente: En miles de S/ Ingresos operacionales: CAVALI S.A. I.C.L.V. (a) Bolsa de Productos del Perú S.A. (b) - 41 Datatec S.A. (b) Bolser S.A.C. (b) Total 227 ========= 612 ========= En miles de S/ Costos operacionales: CAVALI S.A. I.C.L.V. (a) ========= =========

68 . 22. BOLSA DE VALORES DE LIMA S.A. Notas a los Estados Financieros Las principales transacciones con empresas relacionadas se detallan a continuación: (a) Las transacciones con CAVALI S.A. I.C.L.V. corresponden principalmente al servicio de cotización de sus acciones y la cesión en uso del software "Date trade". (b) Las transacciones con la Bolsa de Productos del Perú S.A.; Bolser S.A.C. y Datatec S.A. corresponden principalmente a ingresos por alquiler y mantenimiento de oficinas y la prestación de servicios administrativos (recursos humanos, contabilidad, mensajería y administración). En general, las transacciones entre la Compañía y las empresas subsidiarias y asociadas se han realizado en el curso normal de las operaciones y no se efectuaron en condiciones más favorables a los que se hubieran otorgado a terceros. (9) Otras Cuentas por Cobrar Comprende lo siguiente: En miles de S/ Préstamos a empleados y funcionarios 60 1,898 Reclamaciones a terceros Intereses sobre depósitos a plazo Intereses sobre activos financieros Parte corriente de otras cuentas por cobrar a largo plazo Otros ,361 Provisión para cuentas de cobranza dudosa ( 324) ( 155) ,206 ========= ========= Las otras cuentas por cobrar están denominadas en moneda nacional y extranjera, son de vencimiento corriente y no cuentan con garantías específicas. El movimiento en la provisión para otras cuentas por cobrar de cobranza dudosa fue como sigue: En miles de S/ Saldo inicial Adiciones (nota 24) Castigos - ( 234) Diferencia de cambio ( 5) Saldo final ========= =========

69 . 23. BOLSA DE VALORES DE LIMA S.A. Notas a los Estados Financieros (10) Inversiones al Método de Participación Comprende lo siguiente: % de En miles de S/. Cantidad de Acciones Participación en el Capital Valor en libros Valor patrimonial Subsidiarias Bolsa de Productos del Perú S.A. 993, , Bolser S.A.C. 1,299,999 1,299, ,391 1,338 1,391 1, ,391 1, Asociadas Cavali S.A. I.C.L.V. 5,975,814 5,971, ,254 8,368 9,364 8,368 Datos Técnicos S.A. 50,000 50, Club Empresarial S.A ,760 8, ,151 10,279 ===== =====

70 . 24. BOLSA DE VALORES DE LIMA S.A. Notas a los Estados Financieros (a) La actividad económica de la Bolsa de Productos del Perú S.A. (BPP) es facilitar la negociación de productos, títulos representativos de los mismos o contratos relativos a ellos. Al 31 de diciembre de 2008, el patrimonio de BPP se redujo a un importe inferior al patrimonio mínimo requerido para su funcionamiento por la CONASEV, por lo que la Compañía, como principal accionista, decidió la no continuidad de las operaciones de su subsidiaria. Al 31 de diciembre de 2009 BPP se encuentra en proceso de liquidación. (b) La principal actividad económica de Bolser S.A.C. es la estructuración de un fideicomiso de titulización, denominado primer programa de certificados de participación - Incatrack que fue cancelado en enero de Motivo por el cual, la Compañía como principal accionista está evaluando la continuidad de sus operaciones. (c) El valor de la inversión en CAVALI S.A. I.C.L.V. ha sido determinado aplicando el método de la participación sobre los estados financieros intermedios al 30 de setiembre de 2009 y La actividad económica de CAVALI S.A. I.C.L.V. es el servicio de registro, transferencia y custodia de Valores Anotados en Cuenta, así como la compensación y liquidación de operaciones que se negocien o no en mecanismos centralizados de negociación. En diciembre de 2009 la Compañía adquirió 4,253 acciones de Cavali S.A. I.C.L.V. Al 31 de diciembre de 2009, el valor razonable de la inversión en CAVALI S.A. I.C.L.V. es de miles de S/. 31,493, basado en el precio de cotización bursátil de S/ por cada acción. (d) La Compañía ejerce una influencia significativa pero no control sobre Datos Técnicos S.A. El valor razonable de la inversión en Datos Técnicos S.A. ha sido determinado aplicando el método de la participación sobre los estados financieros intermedios al 30 de setiembre de 2009 y La actividad económica de Datos Técnicos S.A. es la consultoría en programación e informática. (e) En el 2009, la Compañía reconoció participación en los resultados de sus Subsidiarias y Asociadas por miles de S/. 2,641 (miles de S/. 4,050 en el 2008), las que comprenden los dividendos recibidos en efectivo por miles de S/. 1,792 (miles de S/. 4,062 en el 2008) que se presentan en el rubro "Dividendos percibidos" del estado de flujos de efectivo. (f) La información financiera resumida de las subsidiarias y asociadas es la siguiente: En miles de S/. Patrimonio neto Ingresos Gastos Resultado del período Activos Pasivos Subsidiarias (Al 31 de diciembre de 2009) Bolsa de Productos del Perú S.A ( 159) 14 ( 287) ( 273) Bolser S.A.C. 1, , ( 58) 52 Asociadas (Al 30 de septiembre de 2009) Cavali S.A. I.C.L.V. 39,283 8,228 31,055 15,122 (10,824) 4,298 Datos Técnicos S.A. 1, ,141 ( 1,436) 705