Compañía Minera Raura S.A.

Transcripción

1 Compañía Minera Raura S.A. Notas a los estados financieros individuales intermedios (no auditados) Al 31 de marzo de 2011 y al 31 de diciembre de Actividad económica (a) Antecedentes- Compañía Minera Raura S.A. (en adelante la Compañía ) se constituyo en Perú en La Compañía es subsidiaria de Great Yellowstone Corp., empresa domiciliada en Panamá, que posee 62.25% por ciento de las acciones representativas de su capital social y que a su vez es parte del grupo económico de Inversiones Nacionales de Turismo S.A. La Compañía se dedica a las actividades de extracción, beneficio de mineral y comercialización de concentrados polimetálicos de zinc, cobre y plomo, realizando sus operaciones en la unidad minera ubicada en el distrito San Miguel de Cauri, provincia de Lauricocha, departamento de Huánuco, Perú. EI domicilio legal de la Compañía es Calle Las Begonias 441, San Isidro, Lima, Perú. (b) Aprobación de los estados financieros- Los estados financieros de la Compañía por el ejercicio terminado el 31 de marzo de 2011 se emiten con la autorización de la Gerencia de la Compañía y fueron aprobados por el Directorio el 29 de Abril del Los estados financieros de la Compañía por el año terminado el 31 de diciembre de 2010 se aprobaron en la Junta General Obligatoria Anual de Accionistas de fecha 31 de marzo de Principios y Prácticas contables 2.1 Bases de presentación Los estados financieros adjuntos han sido preparados de acuerdo con la NIC 34 Información Financiera Intermedia. Los estados financieros se presentan en nuevos soles, la moneda funcional y de presentación de la Compañía. Los estados financieros se preparan de acuerdo con los principios de contabilidad generalmente aceptados en el Perú. Los principios de contabilidad en el Perú corresponden a las Normas Internacionales de Información Financiera NIIF oficializadas en el Perú a través de las resoluciones emitidas por el Consejo Normativo de Contabilidad (CNC) y son consistentes con los utilizados en el año anterior. A la fecha de estos estados financieros, el CNC ha oficializado la aplicación de las NIIF 1 a la 8, las NIC 1 a la 41 y los pronunciamientos del 7 al 32 del Comité de Interpretaciones (SIC), así como las Normas Internacionales de Interpretaciones (CINIIF) 1 a la 14.

2 En la reunión del Consejo de Interpretaciones de las Normas Internacionales de Información Financiera (CINIIF) efectuada en noviembre de 2010, se concluyó que la participación a los trabajadores en las utilidades debe ser registrado de acuerdo con la NIC 19 Beneficios a los empleados y no con la NIC 12 Impuesto a las Ganancias, lo cual implica dejar de reconocer un activo o un pasivo diferido por participación de los trabajadores. En Perú la práctica seguida fue la de calcular y registrar la participación de los trabajadores diferida por las diferencias temporales imponibles o deducibles existentes a la fecha del balance general. El 30 de noviembre de 2010, la Comisión Nacional Supervisora de Empresas y Valores (CONASEV) emitió el oficio circular N EF/ a través del cual establece que las empresas deberán aplicar obligatoriamente lo antes expuesto a partir del año 2011 y de manera opcional durante el año 2010, tratándose como un cambio de política contable y reestructurando el ejercicio comparativo según la NIC 8. La Compañía ha aplicado la NIC 19 y modificado sus estados financieros a partir del presente ejercicio. 2.2 Resumen de juicios, estimados y supuestos contables significativos La preparación de los estados financieros siguiendo los principios de contabilidad generalmente aceptados en el Perú requiere que la Gerencia utilice juicios, estimados y supuestos para determinar las cifras reportadas de activos y pasivos, la exposición de activos y pasivos contingentes a la fecha de los estados financieros, así como las cifras reportadas de ingresos y gastos por el ejercicio de marzo del 2011 y el año terminado el 31 de diciembre de En opinión de la Gerencia, estas estimaciones se efectuaron sobre la base de su mejor conocimiento de los hechos relevantes y circunstancias a la fecha de preparación de los estados financieros; sin embargo, los resultados finales podrán diferir de las estimaciones incluidas en los estados financieros. La Gerencia de la Compañía no espera que las variaciones, si las hubieren, tengan un efecto importante sobre los estados financieros. Las estimaciones más significativas en relación con los estados financieros se describen a continuación: (i) Vida útil y valor recuperable de los inmuebles, maquinaria y equipo - La depreciación se calcula siguiendo el método de línea recta en función a la vida útil estimada del activo o la vida útil remanente de la unidad minera, la que sea menor. Las vidas útiles utilizadas son las siguientes: Años Edificios y construcciones Hasta 10 Maquinaria y equipo 5 Unidades de transporte 5 Muebles y enseres De 4 a 10 Las reservas son utilizadas al momento de determinar la depreciación de activos específicos de la mina. Esto resulta en cargos por depreciación proporcionales al desgaste de la vida remanente de la mina. Cada vida útil es evaluada anualmente en base a las limitaciones físicas del activo, y a la actualización de las reservas económicamente viables. (ii) Determinación de las reservas de mineral Las reservas representan cantidades estimadas de mineral probado y probable que bajo las actuales condiciones pueden ser económicamente procesadas. El proceso de estimar las cantidades de reservas es complejo, y requiere tomar decisiones subjetivas al momento de evaluar toda la información geológica, geofísica, de ingeniería y económica que se encuentra disponible. 2

3 Podrían ocurrir revisiones de los estimados de reservas debido a, entre otros, revisiones de los datos o supuestos geológicos, cambios en precios asumidos, costos de producción y resultados de actividades de exploración. (iii) Provisión para cierre de la unidad minera - Existen numerosos factores que afectarán la provisión para cierre de la unidad minera. Estos factores incluyen los estimados del alcance y los costos de las actividades de cierre, cambios tecnológicos, cambios en las regulaciones, incrementos en los costos en comparación con las tasas de inflación, y cambios en las tasas de descuento. Tales estimados y/o supuestos pueden resultar en montos reales en el futuro que difieren de los montos provisionados al momento de establecer la provisión. (iv) Provisión para procesos administrativos y laborales Por su naturaleza, las contingencias sólo se resolverán cuando uno o más eventos futuros ocurran o no. La determinación de las contingencias involucra inherentemente el ejercicio del juicio y supuestos sobre los resultados de eventos futuros. (v) Revisión de valores en libros y provisión para deterioro - La Compañía estima que el valor de sus activos permanentes se recuperará en el curso normal de sus operaciones. Su estimado se sustenta en supuestos sobre las cotizaciones internacionales de los metales que comercializa (plomo, cobre y zinc), los niveles de producción mundial y los estimados de reservas probadas y probables de la Compañía. A la fecha de los estados financieros, las proyecciones disponibles de estas variables muestran tendencias favorables a los intereses de la Compañía lo que sustenta la recuperación de sus activos permanentes. 2.3 Resumen de principios y prácticas contables significativas - (a) Activos financieros - Los activos financieros dentro del ámbito de la Norma Internacional de Contabilidad N 39: Instrumentos Financieros: Reconocimiento y Medición (NIC 39) son clasificados como activos financieros al valor razonable con cambios en resultados, préstamos y cuentas por cobrar, inversiones a ser mantenidas hasta su vencimiento o activos financieros disponibles para la venta, según corresponda. Al momento de su reconocimiento inicial, los activos financieros son medidos a su valor razonable, más, en el caso de inversiones que no están a su valor razonable a través de cambios en resultados, los costos directamente atribuibles a la transacción. La Compañía determina la clasificación de sus activos financieros después de su reconocimiento inicial y, cuando es apropiado, reevalúa esta determinación al final de cada año. Activos financieros al valor razonable con cambios en resultados Un activo financiero se mantiene al valor razonable con cambios en resultados cuando es adquirido para ser vendido en el corto plazo o cuando es designado como tal en el momento de su reconocimiento inicial. Los instrumentos financieros derivados también se clasifican como negociables a menos que se les designe como de cobertura. Los activos en esta categoría se clasifican como activos corrientes si son o mantenidos como negociables o se espera que se realicen dentro de los doce meses contados a partir de la fecha del balance general. Las ganancias y pérdidas de las inversiones negociables son reconocidas en el estado de ganancias y pérdidas. La Compañía no tiene activos financieros al valor razonable con cambios en resultados al 31 de marzo de 2011 y 31 de diciembre del Préstamos y cuentas por cobrar Los préstamos y cuentas por cobrar son activos financieros no derivados con pagos fijos o determinables que no son cotizados en un mercado activo. Después de su reconocimiento inicial, los préstamos y cuentas por cobrar son 3

4 mantenidos al costo amortizado usando el método del interés efectivo, menos cualquier provisión por incobrabilidad. Las ganancias y pérdidas son reconocidas en resultados cuando los préstamos y cuentas por cobrar son dados de baja o deteriorados, así como a través del proceso de amortización. La Compañía evalúa si un activo financiero o un grupo de ellos están deteriorados a la fecha de cada estado de balance general. Si existe evidencia objetiva sobre la ocurrencia de una pérdida en el valor de un activo mantenido al costo amortizado, el monto de la pérdida es medido como la diferencia entre el valor en libros del activo y el valor presente de los flujos de caja estimados futuros (excluyendo futuras pérdidas por créditos que no han sido incurridos), descontados a una tasa de interés efectiva original del activo financiero (por ejemplo, la tasa efectiva de interés calculada en el reconocimiento inicial). El valor en libros de los activos es reducido mediante el uso de una cuenta de valuación. El monto de la pérdida se reconoce en el estado de ganancias y pérdidas. Si, en un período posterior, el monto de la pérdida de valor disminuye y esta disminución puede ser relacionada objetivamente a un evento ocurrido luego que la pérdida de valor fue reconocida, la pérdida de valor previamente reconocida es reversada hasta el punto en que el valor en libros del activo no exceda su costo amortizado a la fecha de la reversión. Cualquier reversión posterior por una pérdida de valor será reconocida en el estado de ganancias y pérdidas. Inversiones a ser mantenidas hasta su vencimiento Los activos financieros no derivados con pagos fijos o determinables se clasifican como mantenidos hasta su vencimiento cuando la Compañía tiene la intención y capacidad de mantenerlos hasta su vencimiento. Después de su reconocimiento inicial, la Compañía mide las inversiones mantenidas hasta su vencimiento al costo amortizado usando el método de interés efectivo. Las ganancias y pérdidas son reconocidas en el estado de ganancias y pérdidas cuando se dispone de la inversión o ésta ha perdido valor, así como mediante su amortización. La Compañía no tiene inversiones a ser mantenidas hasta su vencimiento al 31 de marzo de 2011 y 31 de diciembre del Activos financieros disponibles para la venta Los activos financieros disponibles para la venta son aquellos activos financieros no derivados que se designan como disponibles para la venta o que no han sido clasificados en ninguna de las otras categorías. Después de su reconocimiento inicial, estos activos son medidos a su valor razonable, reconociendo los cambios en dicho valor en el estado de cambios en el patrimonio neto. La ganancia o pérdida acumulada previamente registrada en el patrimonio neto es reconocida en el estado de ganancias y pérdidas cuando se dispone de la inversión. La Compañía no tiene activos financieros disponibles para la venta al 31 de marzo de 2011 y 31 de diciembre del (b) Transacciones en moneda extranjera - Las partidas incluidas en los estados financieros de la Compañía se expresan en la moneda del ambiente económico primario donde opera la entidad (moneda funcional). Los estados financieros se presentan en nuevos soles, que es la moneda funcional y la moneda de presentación de la Compañía. Se consideran transacciones en moneda extranjera a aquellas realizadas en una moneda diferente a la moneda funcional. Las transacciones en moneda extranjera son inicialmente registradas en la moneda funcional usando los tipos de cambio vigentes en las fechas de las transacciones. Los activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera son posteriormente ajustados a la moneda funcional usando el tipo de cambio vigente a la fecha del balance general. Los activos y pasivos no monetarios denominados en moneda extranjera, son registrados en términos de costos históricos y son trasladados a la moneda funcional usando los tipos de cambio vigentes en las fechas originales de las 4

5 transacciones. Las ganancias o pérdidas por diferencia en cambio resultante de la liquidación de dichas transacciones y de la traslación de los activos y pasivos monetarios en moneda extranjera a los tipos de cambio de fin de año, son reconocidas en el estado de ganancias y pérdidas. (c) Efectivo y equivalente de efectivo - El rubro de efectivo y equivalentes de efectivo incluye todos los saldos en efectivo y mantenidos en bancos. Para propósitos de preparación del estado de flujos de efectivo, el saldo de efectivo y equivalentes de efectivo incluye además los depósitos de alta liquidez cuyo vencimiento original es de tres meses o menos. (d) Cuentas por cobrar y provisión para cuentas de cobranza dudosa - Las cuentas por cobrar se registran al valor original de la factura menos cualquier provisión por incobrabilidad. La Compañía reconoce una provisión para cobranza dudosa cuando existe una evidencia objetiva (tal como la probabilidad de insolvencia o dificultades financieras significativas del deudor) de que no podrá cobrar todos los montos adeudados bajo los términos originales de la factura. El valor en libros de la cuenta por cobrar es reducido mediante el uso de una cuenta de valuación. Las cuentas por cobrar castigadas son retiradas del balance general cuando se consideran incobrables. (e) Existencias - Las existencias, están valuadas al costo o al valor neto de realización, el menor. El costo se determina sobre la base de un promedio ponderado, excepto en el caso de las existencias por recibir, las cuales se presentan al costo específico de adquisición. El costo del producto terminado comprende el costo de los servicios de los contratistas, consumo de materiales y suministros, el costo de la mano de obra directa, otros costos directos y gastos generales de fabricación (sobre la base de la capacidad de operación normal establecida como la producción actual) y excluye los costos de financiamiento y las diferencias de cambio. El valor neto de realización es el precio de venta en el curso normal del negocio, menos los costos para poner las existencias en condición de venta y los gastos de comercialización y distribución. La estimación para desvalorización de existencias es calculada sobre la base de un análisis específico que realiza la Gerencia sobre la base del análisis de la obsolescencia de las existencias. Esta estimación es cargada a resultados en el ejercicio en el cual se determina su necesidad. (f) Inmuebles, maquinaria y equipo - El rubro Inmuebles, maquinaria y equipo se presentan al costo, menos su depreciación acumulada y la pérdida acumulada por deterioro del valor, en caso hubiere. El costo inicial de un activo comprende su precio de compra o su costo de fabricación, incluyendo aranceles e impuestos de compra no reembolsables y cualquier costo necesario para poner dicho activo en operación y, en el caso de activos calificados, el costo de financiamiento. El precio de compra o costo de construcción es el importe total pagado y el valor razonable de cualquier otra contraprestación entregada para adquirir el activo. Dicho costo también incluye el desembolso relacionado con una mejora sustancial y el costo incurrido en reemplazar partes de la maquinaria y equipo, siempre y cuando se cumplan con los criterios de reconocimiento, castigándose el valor en libros del componente que se reemplaza. Los costos de reparación y mantenimiento rutinarios son reconocidos como gastos según se incurren. Una partida de activo fijo es retirada al momento de su disposición o cuando no se esperan beneficios económicos de su uso o disposición posterior. Cualquier ganancia o pérdida que surja al momento del retiro del activo fijo (calculada como 5

6 la diferencia entre los ingresos por la venta y el valor en libros del activo) es incluida en el estado de ganancias y pérdidas en el año en que se retira el activo. El valor residual, la vida útil y los métodos de depreciación son revisados y ajustados en caso sea apropiado, al final de cada año. (g) Costos de exploración y desarrollo de mina - La Compañía capitaliza los costos de exploración en tanto exista una probabilidad razonable de explotación exitosa en el futuro; estos costos son amortizados de acuerdo con la vida útil estimada de la propiedad minera a partir del momento en el cual se inicia la explotación comercial de las reservas. Cuando la gerencia determina que no espera ningún valor futuro de la propiedad minera, los costos de exploración acumulados son cargados a los resultados del ejercicio. Cuando se determina que una propiedad minera pueda ser económicamente viable, los costos incurridos para desarrollar dicha propiedad, incluyendo los costos adicionales para delinear el cuerpo del mineral y remover las impurezas que contiene, son capitalizados. Asimismo, aquellos desembolsos que incrementan significativamente el nivel de reservas de la unidad minera en explotación son capitalizados. Los costos de desarrollo activados se amortizan siguiendo el método de unidades de producción. Los costos de desarrollo necesarios para mantener la producción son cargados a los resultados del año según se incurren. (h) Pérdida de valor de uso de activos de larga duración - La Compañía revisa y evalúa la desvalorización de sus activos de larga duración cuando ocurren eventos o cambios económicos que indican que el valor en libros no va a poder ser recuperado. Una pérdida por desvalorización es el importe por el cual el valor en libros de los activos de larga duración excede el precio de venta o el valor de uso, el que sea mayor. El precio de venta neto es el monto que se puede obtener en la venta de un activo en un mercado libre, mientras que el valor de uso es el valor presente de los flujos futuros estimados que se esperan obtener del uso continuo de un activo y de su disposición al final de su vida útil. Una pérdida por valor de uso reconocida en años anteriores se extorna si se produce un cambio en los estimados que se utilizaron en la última oportunidad en que se reconoció dicha pérdida. Para la ejecución de la prueba anual de pérdida de valor de sus activos, la Compañía utiliza el valor en uso por unidad generadora de efectivo como el monto recuperable del activo. Al evaluar el valor en uso, los flujos futuros de caja estimados son descontados a su valor presente usando una tasa de descuento antes de impuestos que refleja la evaluación actual del mercado del valor del dinero en el tiempo y los riesgos específicos del activo. Las pérdidas por deterioro de las operaciones continuas se reconocen en el estado de ganancias y pérdidas en las categorías de gastos consistentes con la función del activo deteriorado. Asimismo, se ejecuta una evaluación en cada fecha de reporte para determinar si hay indicios de que las pérdidas de valor previamente reconocidas han desaparecido o disminuido. Si tal indicio existe, la Compañía realiza un estimado del importe recuperable. Una pérdida de valor previamente reconocida, se extorna sólo si se produce un cambio en los estimados que se utilizaron en la última oportunidad en que se reconoció una pérdida por deterioro. Si ese fuera el caso, el valor en libros del activo se incrementa a su valor recuperable. La reversión no puede exceder el valor en libros que habría resultado, neto de la depreciación, en caso no se hubiera reconocido una pérdida por deterioro para el activo en años anteriores. Dicha reversión es reconocida en el estado de ganancias y pérdidas. 6

7 (i) Pasivos financieros - Los pasivos financieros incluyen cuentas por pagar comerciales, a relacionadas, a trabajadores y diversas. Estos pasivos financieros son inicialmente reconocidos al valor razonable menos los costos directamente atribuibles a la transacción. Luego del reconocimiento inicial, los pasivos sujetos a intereses son posteriormente medidos al costo amortizado utilizando el método del interés efectivo. Las ganancias y pérdidas resultantes de la recompra, liquidación o cancelación de pasivos afectos a intereses son reconocidos en el estado de ganancias y pérdidas. Un pasivo financiero es dado de baja cuando la obligación de pago se termina, se cancela o expira. Cuando un pasivo financiero existente es reemplazado por otro del mismo prestatario en condiciones significativamente diferentes, o las condiciones son modificadas en forma importante, dicho reemplazo o modificación se trata como una baja del pasivo original y el reconocimiento de un nuevo pasivo, reconociéndose la diferencia entre ambos en los resultados del período. (j) Reconocimiento de ingresos Los ingresos son reconocidos cuando se han transferido todos los riesgos y beneficios inherentes al bien entregado, es probable que los beneficios económicos asociados a la transacción fluyan a la Compañía y el monto del ingreso puede ser medido confiablemente. Los siguientes criterios específicos se deben cumplir para reconocer un ingreso: Venta de concentrados En el caso de exportación de concentrados, las ventas son reconocidas cuando se realizan los embarques; en el caso de las ventas locales, en la fecha en la que el concentrado se entrega en el depósito autorizado, momento en el que se transfiere todos los riesgos y beneficios asociados a la propiedad de los concentrados. Inicialmente, las ventas de concentrados, se registran por el valor estimado de acuerdo con las liquidaciones provisionales y posteriormente se ajustan en el período en que se reciben las liquidaciones finales. Cuando se conoce que los precios a los cuales se liquidarán los concentrados serán menores que aquellos usados en la liquidación provisional, se revierte el exceso en el período en el que se conocen dichos precios. (k) Reconocimiento de costos y gastos El costo de ventas, que corresponde al costo de producción del concentrado que comercializa la Compañía, se registra cuando se entregan los concentrados, de manera simultánea al reconocimiento de los ingresos por la correspondiente venta. Los otros costos y gastos se reconocen a medida que se devenga independientemente del momento en que se realizan, y se registran en los períodos en los cuales se relacionan con los ingresos respectivos. (l) Impuesto a la renta Porción corriente del Impuesto a la renta La porción corriente del impuesto a la renta se calcula y contabiliza de conformidad con el régimen tributario peruano vigente. Porción diferida del Impuesto a la renta El impuesto a la renta para los períodos futuros son reconocidos usando el método del pasivo por las diferencias temporales entre la base tributaria y contable de los activos y pasivos en la fecha del balance general. Los pasivos diferidos son reconocidos para todas las diferencias temporales. Todas las diferencias deducibles y las pérdidas arrastrables generan el reconocimiento de activos diferidos en la medida que sea probable que se puedan usar al calcular la renta imponible de años futuros. Los activos diferidos son 7

8 reconocidos para todas las diferencias deducibles y pérdidas tributarias arrastrables, en la medida que sea probable que exista utilidad gravable contra la cual se pueda compensar las diferencias temporarias deducibles, y se puedan usar las pérdidas tributarias arrastrables. El valor en libros del activo diferido es revisado en cada fecha del balance general y es reducido en la medida en que sea improbable que exista suficiente utilidad imponible contra la cual se pueda compensar todo o parte del activo diferido. Los activos diferidos no reconocidos son reevaluados en cada fecha del balance general. Los activos y pasivos diferidos son compensados si existe el derecho legal de compensar los impuestos corrientes contra los pasivos corrientes y los impuestos diferidos se relacionan con la misma entidad y la misma autoridad tributaria. (m) Provisiones - General Se reconoce una provisión sólo cuando la Compañía tiene una obligación presente (legal o implícita) como consecuencia de un hecho pasado, es probable que se requerirá para su liquidación un flujo de salida de recursos que involucre beneficios económicos y puede hacerse una estimación confiable del monto de la obligación. Si el valor del dinero en el tiempo es material, las provisiones son descontadas usando una tasa antes de impuestos que refleje, cuando sea apropiado, los riesgos específicos del pasivo. Cuando se efectúa el descuento, el aumento de la provisión por el paso del tiempo es reconocido como un costo financiero. Un pasivo contingente se revela cuando la existencia de una obligación sólo será confirmada por eventos futuros o el monto de la obligación no puede ser medido confiablemente. Los activos contingentes no se reconocen, pero se revelan cuando es probable un ingreso de beneficios económicos. Los activos contingentes no se registran en los estados financieros, pero se revelan en notas a los mismos cuando su grado de contingencia es probable. Provisión para cierre de unidad minera - La Compañía registra la provisión para cierre de unidad minera cuando existe una obligación legal. Al momento del registro inicial del pasivo por esta obligación, se registra por su valor razonable, teniendo como contrapartida un mayor valor en libros de los activos de larga duración relacionados al activo fijo. Posteriormente, el pasivo se incrementa en cada período para reflejar el costo por interés considerado en la estimación inicial del valor razonable y, en adición, el costo capitalizado es depreciado sobre la base de la vida útil del activo relacionado. Al liquidar el pasivo, la Compañía registra cualquier ganancia o pérdida que se genere. Los cambios en el valor razonable de la obligación o en la vida útil de los activos relacionados que surgen de la revisión de los estimados iniciales, se reconocen como un incremento o disminución del valor en libros de la obligación y del activo relacionado de acuerdo con la NIC 16 Inmuebles, Maquinaria y Equipo. Cualquier reducción en un pasivo de cierre de mina y, por lo tanto, cualquier deducción del activo relacionado no pueden exceder el valor en libros de dicho activo. De hacerlo, cualquier exceso sobre el valor en libros es llevado inmediatamente al estado de ganancias y pérdidas. Si el cambio en el estimado diera como resultado un incremento en el pasivo de cierre y, por lo tanto, una adición al valor en libros del activo, la empresa deberá tomar en cuenta si ésta es una indicación de deterioro del activo en su conjunto y realizar pruebas de deterioro en concordancia con la NIC 36. Asimismo, si los activos mineros revisados, netos de las provisiones de cierre, superan el valor recuperable, dicha porción del incremento se carga directamente a gastos. (n) Nuevos pronunciamientos contables -- El Consejo Normativo de contabilidad, mediante la Resolución N EF-94 del 23 de agosto del año 2010, oficializó la vigencia a partir del 1 de enero del 2011, de la versión del año 2009 de las NIC, NIIF, CINIIF y SIC y de las modificaciones a mayo de 2010 de las NIC, NIIF y CINIIF emitidas a nivel internacional, y que son de aplicación a partir del 1 de enero de 2009, con la posibilidad de ser adoptadas de manera anticipada, sujeta a las condiciones previstas 8

9 para cada modificación y a las provisiones transitorias relacionadas a la primera adopción de las NIIF, con excepción de las siguientes normas: - NIIF 9 Instrumentos Financieros que modifica el tratamiento y clasificación de los activos financieros establecidos en la NIC 39 Instrumentos Financieros: Medición y Valuación, que es obligatoria a nivel internacional para períodos que comienzan a partir o después del 1 de enero de CINIIF 18 Transferencias de activos de clientes, vigente a nivel internacional para períodos que comienzan a partir o después del 1 de julio de Mediante Resolución N EF/ la CONASEV, oficializó la aplicación plena de las Normas internacionales de Información Financiera (NIIF) emitidas por el International Accounting Standards Board (IASB) vigentes internacionalmente para todas las personas jurídicas que se encuentren bajo el ámbito de su supervisión, según el siguiente cronograma: (i) Para las sociedades emisoras de valores inscritos en el Registro Público del Mercado de Valores, las empresas clasificadoras de riesgo y demás personas jurídicas bajo supervisión de CONASEV, distintos a los comprendidos en el punto (ii), en la información auditada anual al 31 de diciembre de (ii) Para las bolsas de valores, instituciones de compensación y liquidación de valores, los agentes de intermediación, las sociedades administradoras de fondos mutuos de inversiones en valores, los fondos de inversión, las sociedades administradoras de fondos de inversión, las sociedades titulizadoras y las empresas administradoras de fondos colectivos, en la información auditada anual al 31 de diciembre de Esta aplicación deberá comprender la utilización de la NIIF 1 Aplicación por primera vez de las NIIF. A la fecha, la Gerencia de la Compañía se encuentra en proceso de implementación y determinación de los ajustes para adecuarse a esta Resolución. 3. Transacciones en moneda extranjera Las operaciones en moneda extranjera se efectúan a los tipos de cambio del mercado libre publicados por la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP. Al 31 de marzo de 2011, los tipos de cambio promedio ponderado del mercado libre para las transacciones en dólares estadounidenses fueron de S/ para la compra y S/ para la venta (S/ para la compra y S/ para la venta al 31 de diciembre de 2010). Al 31 de marzo de 2011 y 31 de diciembre estadounidenses: de 2010, la Compañía tenía los siguientes activos y pasivos en dólares Activos Marzo 2011 Diciembre 2010 US$(000) US$(000) Efectivo y equivalentes de efectivo 17,498 5,499 Cuentas por cobrar comerciales 9,280 23,245 Pasivos 26,778 28,744 Cuentas por pagar comerciales 3,072 2,639 Posición activa, neta 23,706 26,105 9

10 La Gerencia de la Compañía asume el riesgo de cambio con el producto de sus operaciones por lo que no ha realizado operaciones de cobertura con instrumentos financieros derivados para cubrir su riesgo de cambio. 4. Efectivo y equivalentes de efectivo (a) A continuación se presenta la composición del rubro: Marzo 2011 Diciembre 2010 Caja y fondo fijo Cuentas corrientes bancarias 2,789 2,857 Cuentas de ahorro 48,590 15,460 Depósitos a plazo (b) 50,560 78, ,018 96,382 (b) Los depósitos a plazo tienen vencimientos originales menores a 90 días y pueden ser renovados a su vencimiento. Al 31 de marzo de 2011, estos depósitos están denominados en moneda nacional, y devengan intereses calculados con tasas efectivas anuales que fluctúan entre 2.32% y 2.55% (al 31 de diciembre de 2010, estaban denominados en moneda nacional y extranjera y devengaron intereses calculados con tasas efectivas anuales que fluctuaron entre 2.32% y 2.55%). 5. Cuentas por cobrar comerciales (neto) (a) A continuación se presenta la composición del rubro: Marzo 2011 Diciembre 2010 Glencore Perú S.A.C. 18,026 41,162 Glencore Internacional AG 2,544 15,309 Votorantim Metais 0 4,484 Ocean Partners 2,130 3,812 Doe Run Perú S.R.L ,271 65,271 Provisión para cuentas de cobranza dudosa (c) (504) (504) 22,700 64,767 (b) Las cuentas por cobrar están denominadas en dólares americanos estadounidenses, tienen vencimiento corriente, no generan intereses y no tienen garantías específicas. (c) El movimiento de la provisión para cuentas de cobranza dudosa por los ejercicios marzo 2011 y diciembre 2010 es como sigue: Marzo 2011 Diciembre 2010 Saldo inicial Ajuste por diferencia de cambio - (10) Adiciones del año - - Saldo final

11 En opinión de la Gerencia de la Compañía, la estimación para cuentas de cobranza dudosa al 31 de marzo 2011 y 31 de diciembre de 2010 cubre adecuadamente el riesgo de crédito de estas partidas a esas fechas. 6. Transacciones con empresas relacionadas (a) EI movimiento de las cuentas por cobrar y para pagar a las empresas relacionadas por los ejercicios al 31 de marzo 2011 y 2010, es el siguiente: 2011 Saldo inicial Adiciones Deducciones Saldo final Cuentas por cobrar diversas Administración de Empresa S.A. AESA 2, (275) 2,067 Cuentas por pagar comerciales Administración de Empresa S.A. AESA 2,075 4,242 (6,317) - Explosivos S.A. - EXSA 1,676 2,459 (3,173) 962 Rímac Internacional Compañía de Seguros y Reaseguros (128) 2 Urbanizadora Jardín S.A (88) 41 Otros (646) (84) 3,811 7,462 (10,352) Saldo inicial Adiciones Deducciones Saldo final Cuentas por cobrar diversas Administración de Empresa S.A. AESA 2, (2,583) 1,194 Cuentas por pagar comerciales Administración de Empresa S.A. AESA 2,544 8,085 (7,989) 2,640 Explosivos S.A. - EXSA 1,785 2,943 (2,358) 2,370 Rímac Internacional Compañía de Seguros y Reaseguros 467 1,036 (1,502) 1 Urbanizadora Jardín S.A (121) 2 Otros (492) 15 4,804 12,685 (12,462) 5,028 Estos saldos se incluyen en el rubro de cuentas por cobrar y por pagar a relacionadas en el balance general, no tienen garantías específicas, son de vencimiento corriente y no generan intereses. 11

12 (b) Las principales transacciones entre la Compañía y sus empresas relacionadas fueron como sigue: Marzo 2011 Marzo 2010 Servicios recibidos Compra de servicios mineros a AESA 3,565 6,794 Compra de explosivos a EXSA 2,066 2,473 Compra de seguros a Rímac Internacional (c) Remuneraciones de las Gerencias - La remuneración del Directorio y de las Gerencias durante el ejercicio a marzo 2011 ascendió a S/.0 y S/.1,442,000, respectivamente (S/.209,000 y S/.3,100,000, respectivamente, durante el año 2010). 7. Otras cuentas por cobrar (neto) (a) A continuación se presenta la composición del rubro: Marzo 2011 Diciembre 2010 Cuentas por cobrar a contratas mineras 1, Reclamos a contratas Reclamos a terceros Intereses por cobrar Cuentas por cobrar al personal Otras cuentas por cobrar Crédito por impuesto a la renta - - Crédito fiscal por impuesto general a las ventas 1,462-4,295 2,613 Provisión para cuentas de cobranza dudosa (b) (757) (757) 3,538 1,856 (b) El movimiento de la provisión para cuentas de cobranza dudosa al 31 de marzo 2011 y 31 de diciembre 2010 es como sigue: Saldo inicial Adiciones del año 365 Saldo final

13 En opinión de la Gerencia de la Compañía, la estimación para cuentas de cobranza dudosa al 31 de marzo de 2011 y diciembre 2010 cubre adecuadamente el riesgo de crédito de estas partidas a esas fechas. 8. Inventarios (a) A continuación se presenta la composición del rubro: Marzo 2011 Diciembre 2010 Concentrados 21,743 3,274 Repuestos y suministros 9,226 8,918 30,969 12,192 Provisión para desvalorización de repuestos y suministros (b) (1,897) (1,897) 29,072 10,295 (b) El movimiento de la provisión para desvalorización de repuestos y suministros por los ejercicios 2011 y 2010 es como sigue: Marzo 2011 Diciembre 2010 Saldo inicial 1,897 1,897 Recupero - 0 Saldo final 1,897 1,897 En opinión de la Gerencia de la Compañía, la provisión para desvalorización de repuestos y suministros cubre adecuadamente el riesgo de desvalorización de los mismos al 31 de marzo de 2011 y 31 de Diciembre del

14 9. Propiedades, Planta y Equipo (neto) (a) A continuación se presenta la composición y el movimiento del rubro al 31 de marzo de 2011 y 2010: Saldos Retiros y/o Ajustes y Saldos iniciales Adiciones Ventas Transferencias finales Marzo 2011 Costo - Edificios y construcciones 41,673 (1,025) - 40,648 Maquinarias y equipo (c) 107,224 3, ,633 Unidades de transporte Muebles y enseres 1, ,613 Obras en curso 787 4,039 (3,434) 1,392 Cierre de mina 22, , ,202 7,832 (1,025) (3,434) 177,575 Edificios y construcciones 32, (983) - 31,932 Maquinarias y equipo 89,967 2, ,137 Unidades de transporte Muebles y enseres 1, ,260 Cierre de mina 10, , ,260 2,959 (983) - 136,236 Costo neto 39,943 41,339 Saldos Retiros y/o Ajustes y Saldos iniciales Adiciones Ventas Transferencias finales Marzo 2010 Costo - Edificios y construcciones 28, ,085 Maquinarias y equipo (c) 122, (2,732) - 120,912 Unidades de transporte Muebles y enseres 2, ,698 Obras en curso ,204 Cierre de mina 21, , , (2,732) - 174,850 Edificios y construcciones 21, ,316 Maquinarias y equipo 103,025 1,942 (2,695) - 102,272 Unidades de transporte Muebles y enseres 2, ,818 Cierre de mina 8, , ,750 2,091 (2,695) - 135,147 Costo neto 40,834 39,703 14

15 (b) (c) EI costo de los activos totalmente depreciados al 31 de marzo de 2011 y al 31 de diciembre de 2010 que aún se encuentran en uso asciende a S/. 80,598,000 y S/.82,709,000, respectivamente. EI gasto por depreciación por los ejercicios terminados al 31 de marzo de 2011 y 2011 se ha distribuido en el estado de ganancias y pérdidas como sigue: Costo de ventas, nota 18 2,897 2,074 Gastos de administración, nota ,959 2,091 (d) En el año 2010 como resultado de un inventario físico de sus activos fijos y su conciliación con los registros operativos, la Compañía dio de baja activos fijos con un costo de S/.9,131,000 y una depreciación acumulada de S/8,945,000 (costo neto de S/.186,000). Dicho castigo fue registrado en el rubro Otros egresos, neto del estado de ganancias y pérdidas. 10. Activos Intangibles (neto) Al 31 de marzo de 2011, el rubro incluye principalmente los costos de exploración incurridos en los proyectos: Diablo Mudo, Farallón y Mitopunta por S/1,380,000, S/.990,000 y S/373,000 respectivamente, en el 2010 (S/. 960,000; 345,000 y 293,000) respectivamente. Estas labores de exploración se localizan en zonas que se encuentran principalmente dentro de unidad minera y fuera de la unidad económica como son los proyectos de Diablo Mudo y de terceros y se realizan para incrementar el nivel de las reservas que aumentarán la vida útil remanente de la mina. Para el año en curso, la Compañía tiene programado continuar con las labores de exploración para lo cual ha considerado un presupuesto de aproximadamente US$1,723,000 (equivalente a S/.4,838,000). 15

16 11. Impuesto a la renta diferido (a) A continuación se presenta la composición y el movimiento del rubro: Al 1 de enero de 2010 Estado de ganancias y pérdidas Ajuste Participación en Patrimonio Al 31 de marzo de 2011 Activo diferido Provisión para cierre de unidad minera 4, (707) 3,892 Desembolsos por construcción de la carretera Churin-Oyón (156) 834 Provisión para desvalorización de existencias (106) 569 Provisión para vacaciones 573 (115) Provisión para cuentas de cobranza dudosa (70) 379 Regalía minera 398 (398) Estimación de liquidaciones de venta finales 162 (100) Otros 470 (118) (47) 305 8,214 (629) (1,009) 6,576 Menos: Provisión para recuperación del activo diferido (2,105) (2) 331 (1,776) Activo diferido neto 6,109 (631) (678) 4,800 Pasivo diferido Diferencia en base contable y tributaria de activo fijo (839) 311 (96) (624) Neto 5,270 (320) (774) 4,178 (b) El gasto por impuesto a la renta al 31 de marzo de 2011 y 2010 mostrado en el estado de ganancias y pérdidas se compone de la siguiente manera: Impuesto a la renta Corriente (3,439) (5,368) Diferido (320) 129 (3,759) (5,239) 16

17 (c) A continuación se presenta la conciliación de la tasa efectiva del impuesto a la renta: Utilidad antes del impuesto a la renta 11,949 16,840 Gasto teórico 3,585 5,052 Efecto de gastos no deducibles Efecto de provisión para recuperación del activo diferido (320) - impuesto a la renta del año 3,439 5, Cuentas por pagar comerciales Las cuentas por pagar comerciales se originan principalmente por adquisición de materiales y suministros necesarios para la extracción del mineral y corresponden a facturas emitidas por proveedores nacionales y del exterior, están denominadas principalmente en moneda extranjera, tienen vencimiento corriente, no generan intereses y no se han otorgado garantías de pago. 17

18 13. Otras cuentas por pagar (a) El rubro está compuesto por las siguientes partidas: Marzo 2011 Diciembre 2010 Provisión para cierre de mina (b) 24,833 25,124 Participaciones y dividendos por pagar 47,771 8,331 Contingencias administrativas, nota 16 (a) 5,209 5,209 Contingencias laborales, nota 16 (b) 983 1,224 Depósitos en garantía de contratistas (c) 6,230 4,948 Tributos por pagar 761 3,361 Vacaciones por pagar 1,671 1,610 Aporte voluntario, nota 13 (d) Dietas a directorio Compensación por tiempo de servicios Otras cuentas por pagar 2, Porción no corriente 91,830 51,035 Provisión para cierre de mina (b) (24,833) (25,124) Porción corriente 66,997 25,911 (b) Provisión para cierre de unidad minera - El movimiento de la provisión por cierre de unidad minera es el que sigue: Saldo al 1 de enero de ,718 Incremento por ajuste en la estimación 958 Aumento en la provisión por costo financiero 103 Desembolsos efectuados (655) Saldo al 1 de enero de ,124 Desembolsos efectuados (650) Aumento en la provisión por costo financiero 359 Saldo al 31 de marzo de ,833 El estimado de cierre de la unidad minera se basa en estudios preparados por asesores independientes, los que cumplen con las regulaciones ambientales vigentes, ver nota 24. La provisión para cierre de la unidad minera corresponde principalmente a actividades que se deben realizar para la restauración de las unidades mineras y zonas afectadas por las actividades de explotación. Los principales trabajos a realizar corresponden a movimientos de tierra, labores de revegetación y desmontaje de plantas. 18

19 Al 31 de diciembre de 2010, el valor futuro de la provisión para el cierre de la unidad minera era de S/. 28,927,000, el cual fue descontado utilizando la tasa libre de riesgo ajustada de 5.72 por ciento, resultando un pasivo actualizado de S/.25,124,000. La Compañía considera que este pasivo es suficiente para cumplir con las leyes de protección del medio ambiente vigentes aprobadas por el Ministerio de Energía y Minas. (c) Los depósitos en garantía se originan por la retención de un porcentaje según contrato sobre la facturación mensual de las contratas mineras, el cual no genera intereses y sirve como fondo de garantía para cubrir posibles contingencias laborales de las contratas mineras. (d) EI 21 de diciembre de 2007 se publica el Decreto supremo EM, norma que aprueba el formato del Convenio para el aporte económico voluntario, extraordinario y temporal, denominado "Programa Minero de Solidaridad con el Pueblo" (en adelante, el Convenio). De acuerdo con lo convenido en el proceso de negociación, a fin de verificar la ocurrencia o no de precios extraordinarios, se establecieron Precios de Referencia para los siete metales principales producidos en el país. Sobre la base de lo anterior, corresponde efectuar el aporte cuando el precio promedio anual del metal del que se trate supere al Precio de Referencia que se le haya fijado. Con fecha 31 de marzo de 2007, la Compañía firmó con el Estado Peruano el Convenio Programa Minero de Solidaridad con el Pueblo, asumiendo el compromiso de constituir fondos privados a través de aportes económicos de naturaleza voluntaria, extraordinaria y temporal para promover el bienestar, desarrollo social y contribuir a la mejora de las condiciones de vida de la población y comunidades ubicadas principalmente en las zonas de influencia de la actividad minera mediante la ejecución de obras, programas y/o proyectos. Por el ejercicio 2010, el aporte económico ascendió a S/.596,000 (S/.249,000 al 31 de diciembre de 2009). 14. Patrimonio neto (a) Capital social - AI 31 marzo de 2011 y diciembre de 2010, el capital autorizado, suscrito y pagado, de acuerdo con los estatutos de la Compañía y sus modificaciones, está representado por 55,392,014 acciones comunes cuyo valor nominal es de S/.1.00 cada una. AI 31 de marzo de 2011, el número de accionistas es de 10, de los cuales dos accionistas controlan por ciento de las acciones de su capital social. (b) Acciones de inversión - AI 31 de marzo de 2011 y diciembre de 2010, este rubro comprende 27,696,010 acciones de inversión cuyo valor nominal es de S/.1 cada una. De acuerdo con la legislación aplicable, las acciones de inversión atribuyen a sus titulares derecho a participar en la distribución de dividendos, efectuar aportes a fin de mantener su proporción existente en la cuenta acciones de inversión en caso de aumento del capital social rubro por nuevos aportes, incrementar la cuenta acciones de inversión por capitalización de cuentas patrimoniales, redimir sus acciones en cualquiera de los casos previstos en la ley, y participar en la distribución del saldo del patrimonio neto en caso de liquidación de la Compañía. Las acciones de inversión no confieren acceso al Directorio ni a las Juntas Generales de Accionistas. 19

20 La cotización bursátil de estas acciones al 31 de marzo de 2011 ha sido de S/.4.41 por acción y su frecuencia de negociación ha sido 95 por ciento (S/.3.60 por acción al 31 de diciembre de 2010 con una frecuencia de negociación de 69 por ciento). (c) Reserva legal - Según los dispone la Ley General de Sociedades, se requiere que un mínimo del 10 por ciento de la utilidad distribuible de cada ejercicio, deducido el impuesto a la renta, se transfiera a una reserva legal hasta que ésta sea igual al 20% del capital social. La reserva legal puede compensar pérdidas o puede ser capitalizada, existiendo en ambos casos la obligación de reponerla. (d) Resultados acumulados - En Junta General de Accionistas del 31 de marzo de 2011 se acordó distribuir dividendos en efectivo por S/.47,082,000 (S/.0.57 por acción común y de inversión) cuyo pago se realizara el 12 de mayo de Los dividendos que se distribuyen a accionistas distintos de personas jurídicas domiciliadas están afectos al impuesto a la renta con la tasa de 4.1 por ciento; dicho impuesto es retenido y liquidado por la Compañía. 15. Situación tributaria (a) La Compañía está sujeta al régimen tributario peruano. Al 31 de marzo de 2011 y 31 de diciembre de 2010, la tasa del impuesto a la renta es de 30 por ciento sobre la utilidad gravable. (b) Para propósito de la determinación del Impuesto a la Renta e Impuesto General a las Ventas, los precios de transferencia de las transacciones con empresas relacionadas y con empresas residentes en territorios de baja o nula imposición, deben estar sustentados con documentación e información sobre los métodos de valoración utilizados y los criterios considerados para su determinación. Con base en el análisis de las operaciones de la Compañía, la Gerencia y sus asesores legales opinan que, como consecuencia de la aplicación de esta norma, no surgirán contingencias de importancia para la Compañía al 31 de marzo de 2011 y 31 de diciembre de (c) Las autoridades tributarias tienen la facultad de revisar y de ser aplicable, corregir el impuesto a la renta calculado por la Compañía en los cuatro años posteriores al año de la presentación de la declaración de impuestos. Las declaraciones juradas del Impuesto a la renta de los años 2006, 2007, 2009 y 2010 e impuesto general a las ventas de los periodos diciembre 2006 a diciembre 2010 se encuentran pendientes de revisión por parte de las autoridades tributarias. Debido a las posibles interpretaciones que las autoridades tributarias puedan dar a las normas vigentes, no es posible determinar, a la fecha, si de las revisiones que se realicen resultarán o no pasivos para la Compañía, por lo que cualquier mayor impuesto o recargo que pudiera surgir de eventuales revisiones fiscales sería aplicado a los resultados del ejercicio en que se determine. Sin embargo, en opinión de la Gerencia de la Compañía y de sus asesores legales, cualquier eventual liquidación adicional de impuestos no tendría efectos significativos en los estados financieros al 31 de marzo de 2011 y 31 de diciembre de

21 16. Contingencias (a) Procesos administrativos sancionadores - En los años 2009 y 2010, OSINERGMIN notificó a la Compañía sobre infracciones por incumplimiento de procedimientos de las normas de protección y conservación del medio ambiente y de las normas de seguridad e higiene minera. Las multas administrativas que se derivan de estos procesos impuestos por OSINERGMIN ascienden a un total de 2,694 Unidades Impositivas Tributarias- UIT (equivalente a S/.9,698,400). La Compañía ha presentado recursos de reclamaciones y absolución sobre las observaciones realizadas, estando pendiente que OSINERGMIN emita los pronunciamientos respecto de los recursos presentados. Al 31 de diciembre de 2010, en base a la evidencia presentada y los descargos correspondientes sobre las imputaciones formuladas por OSINERGMIN, la Gerencia de la Compañía y sus asesores legales estiman que es posible reducir las multas impuestas a 1,447 UIT (equivalente a S/.5,209,200). Esta contingencia fue evaluada como probable y se presenta en el rubro Otras cuentas por pagar del balance general (nota 13 (a)). La Gerencia de la Compañía ha tomado las precauciones del caso y no espera recibir multas adicionales por incumplimiento a las normas de protección y conservación del medio ambiente. (b) Procesos laborales - La Compañía tiene diversas demandas laborales principalmente por indemnización por daños y perjuicios por enfermedad profesional. En este sentido, la Gerencia y sus asesores legales externos han hecho seguimiento a los diversos procesos que afectan a la Compañía. Como consecuencia de este análisis al 31 de marzo de 2011 y 31 de diciembre de 2010, la Compañía mantiene provisiones para las contingencias laborales, que se estiman suficientes para cubrir los riesgos que afectan al negocio por este concepto. Estas provisiones ascienden aproximadamente a S/.983,000 y se presentan en el rubro Otras cuentas por pagar, del balance general (nota 13 (a)). AI 31 de marzo de 2011, en opinión de la Gerencia y de sus asesores legales externos, la resolución de estas contingencias no resultará en pasivos adicionales a los ya registrados. 17. Ventas netas Las ventas por el ejercicio terminado el 31 de marzo de 2011 y 2010: Marzo 2011 Marzo 2010 Plomo ,205 Cobre 28,814 14,405 Zinc 11,062 15,364 40,747 50,974 21