Qué es un Mercado? Un mercado es un lugar o área donde se reúnen compradores y vendedores para realizar operaciones de intercambio.

Transcripción

1 Conozcamos la Bolsa

2 Qué es un Mercado? Un mercado es un lugar o área donde se reúnen compradores y vendedores para realizar operaciones de intercambio.

3 Composición del Sistema Financiero Sistema Financiero Mercado Monetario Mercado de Capitales Mercado de Divisas Otros Mercados Financieros Mercado de Capitales Intermediado No Intermediado Bancos Otros intermediados Mercado Bursátil Mercado OTC

4 Diferencia entre el Mercado Monetario y el Mercado de Capitales El Mercado Monetario es Intermediado Está integrado por las instituciones financieras que generan mecanismos para la distribución del dinero desde los agentes superavitarios (ahorradores) hasta los agentes deficitarios (prestatarios). Este mercado hace referencia al mercado de crédito y bancos. Captar Barato, Colocar Caro. Margen de Intermediacion

5 El Mercado de Capitales es No Intermediado En el mercado de capitales se negocian documentos que otorgan a sus titulares derechos crediticios, de participación y de tradición o representativos de mercancías. Permite darle liquidez a los títulos disponibles en el mercado, creando lo que de ahora en adelante se conocerá como el mercado secundario. INVERSIONISTA EMISOR

6 BOLSA DE BOGOTÁ 1929 BOLSA DE MEDELLÍN BOLSA DE OCCIDENTE 1982

7 Qué es la Bolsa: Establecimiento mercantil de carácter privado, constituido como sociedad anónima de la cual puede ser accionista cualquier persona natural o jurídica.

8 La Bolsa Facilita la canalización de los recursos del público para la financiación de empresas y del Gobierno. Desarrolla soluciones y productos buscando satisfacer las necesidades de todos los jugadores en la industria bursátil.

9 La BVC es el punto de encuentro entre empresas e inversionistas

10 Objetivos de la BVC Promover el desarrollo del mercado de capitales colombiano Consolidación de la infraestructura del mercado Ampliación de la base de inversionistas Desarrollo de nuevos productos Vinculación de nuevos emisores

11 Logros de La BVC Entre los logros de la BVC en estos diez años, se pueden encontrar aquellos relacionados con la creación de nuevas herramientas para sus clientes y la modernización tecnológica de las plataformas de negociación de títulos de renta variable, renta fija, derivados y divisas. En el 2011 comenzó a funcionar el MILA 2006, La Renta Fija marca Record mundial. 52,1%

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13 Hitos BVC 07 Julio La BVC inscribe su Acción en la Bolsa. Agosto, ECOPETROL Oferta pública inicial, vinculados.

14 Hitos BVC 08 Los Inversionistas cuentan con una nueva herramienta para sacarle más provecho a la BVC, Derivados Estandarizados.

15 '09 Hitos BVC Primer emisor extranjero inscrito en la BVC: Pacific Rubiales Energy. Se logró récord en inscripción de emisores: 15 nuevas empresas, 3 en acciones y 12 en Bonos y títulos de participación. Nuevo sistema de negociación de Acciones con la plataforma X-Stream Nasdaq-OMX.

16 Hitos BVC '09 Suscripción del acuerdo de Integración de los Mercados de Renta Variable de Chile, Colombia y Perú. Obtuvo el Premio Portafolio a la Innovación por la implementación del nuevo mercado de Derivados y la implementación del nuevo modelo de acciones. Inicia el e-trading en Colombia (2,58% en 2009 a 12.41% en Julio 2011). Primera feria ExpoInversión

17 '10 Hitos BVC Segundo emisor extranjero inscrito en la BVC: Canacol Energy. Emisión de acciones del Banco Davivienda. Lanzamiento de Derivex, se usa en el mercado de derivados de commodities energéticos. Integración de los Mercados de Renta Variable de Chile, Colombia y Perú. Entra BIOMAX al mercado de valores.

18 '11 Hitos BVC Mayo Lanzamiento del Futuro del Colcap. Lanzamiento del MILA: 30 de Mayo. Intención de crear plataforma de negociación con Brasil. Se cumplen 10 años de la BVC. Standard & Poors, Moody s y Fitch otorgan el grado de Inversión a Colombia.

19 A futuro: '12 '15 60 emisores más. Fusión con la Bolsa de Valores de Lima. El MILA ha promovido que otros mercados quieran integrarse, se iniciaron negociaciones con México, Panamá y España Se espera ampliar aún más la integración bursátil. Positivas perspectivas para los años venideros, Morgan Stanley. Mantener el grado de Inversión que otorgaron las tres agencias calificadoras más grandes del mundo. Aumentar Recursos del exterior, que se incremente el interés internacional por nuevas opciones en el mercado de valores local.

20 Qué tipo de Inversionistas existen?

21 Las sociedades comisionistas de bolsa clasifican a los Inversionistas en: INVERSIONISTA PROFESIONAL Todo cliente que cuente con la experiencia y conocimientos necesarios para comprender, evaluar y gestionar adecuadamente los riesgos inherentes a cualquier decisión de inversión. CLIENTE INVERSIONISTA Tendrán la categoría de Cliente Inversionista aquellos clientes que no tengan la calidad de Inversionista Profesional. Cualquier persona natural o jurídica sin certificación de la AMV para transar en el mercado bursátil.

22 Porqué interactuar con la Bolsa de Valores de Colombia y el Mercado Bursátil?

23 Entrar a la Bolsa, una decisión estratégica Acceder al mercado genera ventajas que se representan en beneficios financieros y corporativos. Entidades participantes en un proceso de emisión de deuda o acciones:

24 Superintendencia Financiera de Colombia Organismo técnico adscrito al Ministerio de Hacienda y Crédito Público, con personería jurídica, autonomía administrativa y financiera y patrimonio propio. Inspección Vigilancia - Control Sobre las personas que realicen actividades financiera, bursátil, aseguradora y cualquier otra relacionada con el manejo, aprovechamiento o inversión de recursos del público. Supervisar el sistema financiero colombiano con el fin de preservar su estabilidad y confianza, así como, promover, organizar y desarrollar el mercado de valores y la protección de los inversionistas, ahorradores y asegurados.

25 Depósito Centralizado de Valores de Colombia Recepción de valores en depósito para su custodia y administración a través de sistemas seguros y de alta tecnología. Mitigación del riesgo en el manejo físico de valores en operaciones como la emisión primaria, la transferencia, entre otros. Recepción de valores para su custodia y administración. Registro, compensación y liquidación de transacciones. Sistema de registros contables automatizados.

26 Autorregulador del Mercado de Valores, AMV Entidad de carácter privado y sin ánimo de lucro creada para supervisar a los agentes del mercado de valores. Responsables por la transparencia en las negociaciones diarias Apoyo a la BVC. Evitar la manipulación de precios Mantener la disciplina de los agentes de mercado Sanciones

27 Emisores Entidades económicas que requieren de financiamiento para la realizacion de diversos proyectos. Entre estos: Empresas Industriales, comerciales y de servicios. Instituciones Financieras. Gobierno. Cumplen con los requisitos de inscripción y mantenimiento establecidos por las autoridades para garantizar el sano desempeño del mercado

28 Inscripción de Acciones en la BVC Requisitos para Emisores Colombianos y Extranjeros Que no sea del mismo beneficiario real Participación > 10% de otros Accionistas > 100 Patrimonio Objeto Social Utilidades Información > millones COP > 3 años desarrollando el mismo objeto social Utilidades operacionales generadas en los últimos 3 años Página Web disponible Gobierno Corporativo Informe de Gobierno Corporativo (Artículo Reglamento General BVC)

29 Por qué hacer parte de la Bolsa? Buenas razones para ser Emisor Diversificación de las fuentes de financiación Obtención de recursos a plazos largos Flexibilidad en el tipo de rendimiento, a tasa fija o indexados (Ej. IPC, DTF, UVR, etc.) Capacidad de negociación. Reconocimiento de la empresa ante sus tenedores de bonos y el mercado en general. Gestión o disciplina de mercado. El mercado exige y premia la transparencia y el buen gobierno corporativo.

30 1. Mercado Primario Primera vez que un Titulo sale al Mercado. EMISORES VALORES INVERSIONISTAS

31 2. Mercado Secundario Negociación de valores ya emitidos y puestos en circulación. Inversionista A VALORES Inversionista B

32 Qué productos le ofrece la Bolsa de Valores? Productos transados en el mercado bursátil Colombiano

33 Productos de La Bolsa de Valores de Colombia Los mas representativos son: Acciones Renta Fija Divisas Derivados No somos comisionistas de Bolsa

34 I. Mercado Renta Variable Se negocian Acciones de empresas inscritas en la BVC por medio de Comisionistas de Bolsa. La Bolsa no es más que un canal para que el Mercado bursátil fluya. Antes era a viva voz como en Estados Unidos. Las personas ofertan y demandan Acciones todos los días, haciendo que los precios cambien constantemente.

35 Acciones: Representan mi participación en la propiedad de una compañía. Dueño 1 Dueño 2 Títulos desmaterializados Dueño 3

36 Qué derechos tengo al ser accionista? Derechos políticos: Derecho a decidir sobre el futuro de la compañía. Puedo participar en las decisiones a través de la Asamblea de Accionistas (AGA) y a recibir información. Derechos económicos: Derecho a percibir la parte de las utilidades de la compañía proporcional a mi participación.

37 Tipos de Acciones Acciones Ordinarias: Conceden derecho a voto y a percibir dividendos. Acciones Preferenciales: A cambio del derecho a voto conceden un dividendo preferencial. Acciones Privilegiadas: Conceden derecho a voto y a percibir ganancias, adicionalmente garantizan un dividendo por un período de tiempo determinado para hacerlas atractivas comercialmente.

38 Estructura del Mercado de Acciones Acciones Liquidas Preparación a Apertura Mercado abierto con control de precios Subasta de Cierre 8:45am - 9:00am 9:01 am - 3:55 pm 3:56 pm - 4:00 pm Hora relacionada con NY

39 Acciones Liquidas Preparación Apertura Mercado Abierto Subasta de Cierre Alistamiento para la negociación. No hay adjudicación Se permite el retiro de órdenes vigentes en el mercado. Metodología de Calce Automático. Rangos de Precios: No se permiten órdenes por fuera de los rangos El precio de referencia vigente es el precio de cierre del día anterior. Puede actualizarse durante el día. Se fija el precio de cierre que regirá como precio de referencia al día siguiente. Metodología de Precio de Equilibrio Se permite el ingreso, modificación y retiro de órdenes. Los calces se ejecutan al final de la subasta.

40 Estructura del Mercado de Acciones Acciones no Liquidas Primera subasta por precio de equilibrio Segunda subasta por precio de equilibrio 9:00 am - 9:30 am 3:30 pm - 4:00 pm Hora relacionada con NY

41 Acciones no Liquidas Primera Subasta Segunda Subasta Establece el precio de apertura Metodología de Precio de Equilibrio Control permanente de precios que restringe órdenes por fuera de los rangos Se fija el precio de cierre que regirá como precio de referencia para la primera subasta del día siguiente. Se permite el ingreso, modificación y retiro de órdenes. Mismas condiciones que la primera subasta. La adjudicación ocurre al final de la subasta. Profundidad visible para el mercado

42 Acción X Calce: Cuando se lleva a cabo la transacción de compra y venta en el sistema. Definitiva e irrevocable. X-Stream Nasdaq- OMX COMPRA VENTA CANTIDAD PRECIO PRECIO CANTIDAD

43 Volumen Negociado (USD billions) 28 Capitalización Bursátil (USD billions) * * *2011 YTD, May. Mercado Accionario BVC Personas Naturales 41% Programas de ADRs 4% Otros 4% Carteras Colectivas 5% Inversionistas Extranjeros 6% Los inversionistas persona natural en promedio tienen una participación del 41% en los volumenes transados. Fondos de Pensiones 10% Intermediarios 15% Sector Real 15%

44 MILA Mercado Integrado Latinoamericano

45 Líderes en el Mercado Regional MILA: Mayores Ventajas para los Emisores Acceso a un número mayor de inversionistas. La custodia de la emisión de valores se mantendrá en el depósito del país en el que se encuentre listado el emisor. Mayor visibilidad de los Emisores colombianos a nivel internacional Posibilidad de tener nuevos socios a nivel mundial potencializando el mercado integrado. En los mercados del MILA en conjunto se negociará diariamente USD millones Billones $USD /Enero-Abril 2011 Fuente: World Federation of Exchanges - WFE

46 Índices Bursátiles Es un indicador de la evolución de un mercado en función del comportamiento de las cotizaciones de los títulos más representativos. También es una medida del rendimiento que este conjunto de activos ha presentado durante un período de tiempo determinado.

47 Sus Usos y Aplicaciones Los índices constituyen una base para identificar la percepción del mercado frente al comportamiento de las empresas y de la economía.

48 II. Mercado de Renta Fija En Colombia se mueve un monto más o menos entre 6 y 8 billones de pesos día a día. 2009, 2010 aprox. 13 billones cada año No ha sido tan bueno por el aumento de las tasas de interés por parte de BanRep La entidades ahora no solo se financian con mecanismos tradicionales, ahora participan en el mercado de capitales. Deuda Privada Deuda Pública BANCOS 11% Colocaciones en Subastas TES 8% A medida que pasa el tiempo se va perdiendo liquidez Obligatorio

49 Monto Colocado (COP Billones) Emisiones de Renta Fija Años 2010 y 2011 $ 14,00 $ 12,00 Emisiones de Deuda *: Monto Colocado $ 13,40 $ 13,79 En 2009 Grupo Sura realizó una emisión de bonos incluyendo vencimientos a 40 años. En 2009 Alpina realizó su primera emisión de bonos e incluyó vencimientos a 15 años. $ 10,00 $ 8,00 $ 6,00 $ 4,00 $ 2,00 $ 5,14 $ 4,71 $ 5,68 $ 3, *A junio 2011 Sector Sector No. de Emisores No. de Emisores Monto (COP Billones) Monto (COP Billones) No. de Subastas Financiero 7 2,51 9 Real 4 0,77 4 Público 0 0,00 0 Total 11 3,28 13 No. de Subastas Financiero 18 7,70 29 Real 13 3,89 20 Público 4 2,20 4 Total 35 13,79 53 Demanda (Veces monto ofrecido) En 2010 Ecopetrol realizó su primera emisión de bonos por 1 billón COP ALGUNOS EMISORES DE RENTA FIJA: ALPINA ALMACENES EXITO ALQUERIA AVIANCA BANCO COLPATRIA BANCO DAVIVIENDA BANCO DE OCCIDENTE BANCO FALABELLA BANCO FINANDINA BANCO GNB SUDAMERIS BANCO POPULAR BANCOLDEX BANCOLOMBIA BAVARIA BOGOTA D.C. CARVAJAL INTERNACIONAL CEMENTOS ARGOS CODENSA COLOMBINA COMCEL EAAB ECOPETROL EMGESA EMPRESAS PÚBLICAS DE MEDELLÍN EPSA FINDETER GRUPO DE INVERSIONES SURAMERICANA INTERBOLSA ISA ISAGEN LEASING BANCOLOMBIA LEASING CORFICOLOMBIANA OLIMPICA ORGANIZACION CORONA PISA TELEFONICA MOVILES COLOMBIA TITULARIZADORA COLOMBIANA UNE EPM TELECOMUNICACIONES

50 III. Mercado de Divisas En este mercado se negocian dólares a cambio de pesos Participan: Exportadores e Importadores. Intermediarios del Mercado Cambiario (IMC) Bancos Especuladores Comisionistas de Bolsa Banco de la República Ministerio de Hacienda Dirección del Tesoro Nacional

51 Sistema electrónico de registro de moneda extranjera Dólar Spot Dólar Next day

52 Fuente del USD real Es la manera más acertada de hacer transacciones PRECIOS SIN SPREAD ( Diferencial entre cada venta )

53 III. Mercado de Derivados Son activos financieros contingentes cuyo precio depende, o se deriva, del comportamiento de otro activo o variable subyacente. Un derivado es un acuerdo de compra o venta de un activo determinado, en una fecha futura específica y a un precio definido. Los activos subyacentes, sobre los que se crea el derivado, pueden ser acciones, títulos de renta fija, divisas, tasas de interés, índices bursátiles, materias primas, entre otros.

54 TIPOS DE DERIVADOS: Forwards: Obligación de compra o venta a futuro. No estandarizado, negociados en mesas de dinero. Futuros: Obligación de compra o venta a futuro. Estandarizado, negociado en las grandes bolsas. Opciones: Permite la compra y venta de derechos opcionales de compra y venta.

55 Se usan para cubrir Riesgos Los instrumentos derivados completan los mercados financieros y son parte de su desarrollo ya que permiten implementar de forma eficiente estrategias de cobertura, de especulación y arbitraje. En Colombia, desde septiembre 2008, se está desarrollando el primer mercado de derivados estandarizado liderado por la BVC. El crecimiento en la negociación de estos instrumentos a nivel global en las últimas décadas ha sido bastante importante (16% anual crecimiento de futuros y opciones).

56 Vistos los productos con los que se hacen transacciones bursátiles en Colombia veamos cómo opera el Mercado de Capitales:

57 Cómo Opera? Los mercados que operan en la BVC lo hacen a través de un sistema electrónico de negociación, donde las ofertas, demandas, posturas y adjudicaciones (calces) se efectúan a través de estaciones de trabajo conectadas a la red de la Bolsa lo cual facilita la consulta de información en tiempo real. Permite tanto a los comisionistas miembros como a los inversionistas consultar continuamente operaciones de cada uno de los mercados custodiados por la BVC.

58 Quiénes participan en un negocio a través de Bolsa Inversionista Excedentes de liquidez Bolsa de Valores Foro de negociación Comisionista Asesora, opera en el mercado. DECEVAL Deuda Privada DCV Deuda Pública

59 Usted como persona natural o jurídica puede dar su primer paso en el Mercado de Valores

60 Información en línea e histórica de los mercados que administra la BVC 20 minutos de retraso Acciones Derivados Renta Fija Divisas (Incorpora SET-FX)

61 Pasos para adquirir los productos de la Bolsa de Valores de Colombia 1. Identifique la firma comisionista que mas se ajuste a sus necesidades Firmas Comisionistas Son intermediarios del mercado accionario, de deuda pública y de divisas. Realizan operaciones de especulación. Los especuladores son los que le dan liquidez a los mercados de capitales

62 2. El comisionista ofrece asesoría al Títulos Desmaterializados inversionista El Comisionista presenta el portafolio de inversión Es toda la tranquilidad que su entidad y usted requieren en el manejo seguro de sus valores. Se crea una cuenta con el comisionista de bolsa en el Deposito Central de Valores

63 3. Se realiza la transacción Se cierra el negocio en firme. Se autoriza al comisionista a efectuar la operación: Se remata el Título en Bolsa. Venta: Usted recibe un cheque. Compra: recibe el título valor y la papeleta de bolsa.

64 E- Trading Compra y venta de acciones por internet Con E-trading, podrá ingresar al mercado de acciones Colombiano de forma rápida, transparente, eficaz y sin intermediarios. Beneficios Acceso Directo al mercado en tiempo real. Funcional y amigable Chat de Inversionistas Alarmas de seguimiento a sus inversiones Ordenes 7X24

65 Cuando quiera transar valores tenga en cuenta la relación: Rendimiento Riesgo -Liquidez La inversión siempre persigue una rentabilidad. Entre mayor sea riesgo asumido por la inversión, mayor será el rendimiento esperado. Si no dispongo del capital de manera inmediata voy a exigir mas rentabilidad.

66 Cómo incrementar las utilidades en las inversiones? RIESGO Corto Plazo Mediano Plazo Largo Plazo Análisis Fundamental Análisis Técnico

67 Análisis Fundamental Variables a tener en cuenta: Crecimiento Económico, inflación, desempleo. Utilidades Empresariales. Lanzamiento de nuevos producto. Compras, Fusiones, Adquisiciones.

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69 Análisis Técnico Tratar de Predecir comportamientos futuros con base en las gráficas. Uso de Osciladores e indicadores para determinar oportunidades de compra y de venta. Promedios móviles, Velas japonesas, Bandas de Bollinger. Identificar la tendencia de los activos financieros.

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71 zed&p_p_mode=view&_ext_resumen_struts_action=%2fext%2fresumen%2fview&_ext_resumen_redirect =&_EXT_RESUMEN_tabs=resumen_grafico_accion&_EXT_RESUMEN_nemo=LA+POLAR

72 Qué quiere La Bolsa? Promover la vinculación de más inversionistas Desconocimiento Conocimiento Intención Vinculación Entrar al Mercado Cursos BVC Charlas Educativas Cursos cortos Distribución de Información Masiva Concurso Bolsa Millonaria Convenios

73 Mas información en: Síguenos en:

74 GRACIAS