CURSO ACADÉMICO JUEGO GERENCIAL UNIDAD 1. EVALUACIÓN DE INDICADORES FINANCIEROS. Por: GUSTAVO ADOLFO MANRIQUE RUIZ Director Juego Gerencial

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1 CURSO ACADÉMICO JUEGO GERENCIAL UNIDAD 1. EVALUACIÓN DE INDICADORES FINANCIEROS Por: GUSTAVO ADOLFO MANRIQUE RUIZ Director Juego Gerencial UNIVERSIDAD NACIONAL ABIERTA Y A DISTANCIA UNAD ESCUELA DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS, CONTABLES, ECONÓMICAS Y DE NEGOCIOS ECACEN PROGRAMA ADMINISTRACIÓN DE EMPRESAS BOGOTÁ 2015

2 CURSO ACADÉMICO JUEGO GERENCIAL UNIDAD 1. EVALUACIÓN DE INDICADORES FINANCIEROS El gestor de organizaciones tiene la imperiosa responsabilidad de analizar los múltiples factores relacionados con el desempeño de la unidad productiva. Entre estos, es necesario comprender los indicadores financieros, que más allá de ver números es interpretarlos, analizarlos y que sirvan como insumos para la toma de decisiones. Recuerde! Los principales indicadores financieros son: Margen bruto Margen operacional Margen neto Rentabilidad del activo Rentabilidad patrimonial Capítulo 1. Margen bruto (Gross margin) De acuerdo con Accounting Tools, 2015, son las ventas netas menos el costo de los productos vendidos. El margen bruto revela la cantidad que la empresa obtiene de las ventas de sus productos y servicios, antes de la deducción de cualquier gasto de ventas y administrativos. Su análisis puede variar considerablemente de acuerdo con el tipo de industria. Por ejemplo, una empresa que vende descargas electrónicas en una página web puede tener un margen bruto extremadamente alto, mientras no venda bienes físicos a los cuales

3 se les deban asignar costos. Caso contrario, la venta de un producto físico, como un automóvil, resultará con un margen bruto mucho menor. Escuche la contextualización de los indicadores financieros en RUV La cantidad del margen bruto obtenido por un negocio indica el nivel de inversión con el cual se paga para las actividades de venta y administrativas junto con los costos financieros, así como para generar un resultado. Es un tema importante en la estimación de un presupuesto, debido a que genera la cantidad de gastos que pueden ser realizados adicionalmente. Fórmula del Margen bruto. Como se indicó previamente, la fórmula para el margen bruto son las ventas netas menos el costo de los bienes vendidos. Es mejor usar las ventas netas que las ventas brutas, debido a que un mayor número de deducciones de las ventas brutas pueden sesgar los resultados del cálculo. El margen bruto es frecuentemente expresado como un porcentaje, llamado porcentaje de margen bruto. Su cálculo es: (Ventas netas costo de los bienes vendidos) / Ventas netas Por ejemplo, una empresa tiene ventas de $ y el costo de los bienes vendidos es de $ , lo cual resulta en un margen bruto de $ y un porcentaje de margen bruto de 25%. El porcentaje de margen bruto puede ser establecido como una declaración de ingresos de la compañía. Análisis de margen bruto. El porcentaje de margen bruto es útil cuando se rastrea a una línea de tendencia, para ver si hay cambios significativos que puedan requerir investigación futura. Una disminución en el porcentaje de margen bruto puede causar preocupación, lo que puede implicar una disminución en la competitividad de los productos de la empresa. Escuche una explicación del Análisis de Indicadores en RUV El margen bruto incluye una ubicación de costos generales de fabricación, algunos de los cuales pueden ser costos fijos o mixtos. Debido a la inclusión de costos generales, el margen bruto no es

4 el mismo que el margen de contribución (el cual solamente reduce las ventas por la cantidad de cualquier gasto variable) Capítulo 2. Margen operacional (Operating margin) De acuerdo con Invest Answers, 2015, es una medida de rentabilidad que indica cuánto de cada peso de los ingresos sobrantes después de que los costos de los bienes vendidos y los gastos operativos son considerados. El margen operacional es importante debido a que mide la eficiencia. A mayor margen operacional, mayor rentabilidad tiene la unidad productiva. Escuche sobre la evaluación de impactos de las decisiones gerenciales Hay diversos aspectos que pueden afectar el margen operacional (como es la estrategia de precios, precios de materias prima o costos laborales), pero debido a que estos elementos se relacionan directamente con las decisiones que los gerentes toman a diario, el margen operacional es también una medida de flexibilidad y competencia administrativa, particularmente durante los tiempos económicos difíciles. Fórmula del margen operacional. La fórmula para calcular el margen operativo es: Margen operacional = Ingresos operacionales / ingresos Capítulo 3. Margen neto (Net profit margin) De acuerdo con Accounting Tools, 2015, el margen neto es el porcentaje de ingresos dejados después de todos los gastos que han sido deducidos de las ventas. Esta medida revela la cantidad de beneficios que la unidad productiva puede extraer del total de ventas.

5 Vea un video sobre el margen neto La parte de las ventas netas de la ecuación son las ventas brutas menos todas las deducciones de ventas, como las asignaciones de ventas. Fórmula del margen neto. La fórmula es: (Utilidades netas / Ventas netas) x 100 = Margen neto Esta medida es típicamente hecha para un período, como un mes, semestre o año. El margen de utilidad neta es para medir el éxito total de una empresa. Un mayor margen de utilidad neto indica que un negocio está fijando sus precios adecuadamente y lleva un correcto control de costos. Es útil para comparar los resultados de los negocios dentro de la misma industria, mientras que sean sujetos al mismo ambiente de negocios y con la misma base de consumidores, y que pudieran tener aproximadamente la misma estructura de costos. Generalmente, un margen de utilidad neto que supere el 10% es considerado excelente, aunque esto depende de la industria y la estructura del negocio. Cuando se usa en concreto con el margen de utilidad bruto, se puede analizar la cantidad de gastos totales asociados con los gastos de ventas, generales y administrativos. El margen de utilidad neto está sujeto a una variedad de aspectos, que incluyen: Comparabilidad. Un bajo margen de ingresos en una industria, como una tienda de alimentos, puede ser aceptable, debido a que el inventario rota pronto y rápidamente. Caso contrario, puede ser necesario obtener un mayor margen neto en otras industrias para generar suficiente flujo de cajas para adquirir activos fijos o pagar el capital de trabajo. Situaciones de apalancamiento. Una compañía puede preferir crecer con deuda, en vez de financiación propia, en el primer caso la empresa podría incurrir en altos costos de

6 intereses, el cual disminuirá el margen de utilidad neta. Así, una decisión de financiación impacta el margen de utilidad neta. Enfoque a corto plazo. La gerencia podría recortar gastos que perjudiquen la capacidad del negocio para competir a largo plazo, como por ejemplo en el mantenimiento de equipos, investigación y desarrollo y mercadotecnia, para incrementar el margen de utilidad neto. Capítulo 4. Rentabilidad del activo ROA (Return on assets) Según My Accounting Course, 2015, frecuentemente llamada Retorno de activos total, es una medida de rendimiento de la rentabilidad que mide los ingresos netos producidos por el total de activos durante un período por comparar los ingresos netos al promedio de activos total. En otras palabras, la proporción del retorno en activos o ROA mide qué tan eficientemente puede la empresa gestionar sus activos para producir los resultados durante un período. Vea un video sobre la Rentabilidad del Activo (EN INGLÉS) Mientras que el propósito individual de los activos de la empresa es generar resultados y producir utilidades, esta medida ayuda tanto a que la administración y los inversionistas vean qué tan bien la empresa puede convertir sus inversiones en activos en resultados. Podemos ver el ROA como un retorno en la inversión para la compañía mientras los activos de capital frecuentemente son la máxima inversión para la mayoría de las empresas. En este caso, las inversiones en dinero de la compañía en activos de capital y el retorno es medido en beneficios. Fórmula. La fórmula de la medida de retorno en activos o Rentabilidad del activo es calculada por dividir el ingreso neto por el promedio del total de activos. Rentabilidad del activo = Ingresos netos / Promedio de activos totales Esta medida también puede representarse como un producto del margen de beneficios y el total de la rotación de activos.

7 Análisis. La rentabilidad de activos mide qué tan eficientemente una empresa puede obtener el retorno en su inversión en activos. En otras palabras, el ROA muestra qué tan eficientemente una compañía puede convertir el dinero usado para adquirir activos en el ingreso neto o beneficios. Capítulo 5. Rentabilidad patrimonial o ROE (Return on Equity Ratio) Revela la medida de la cuota de capital propio obtenida en el capital de los accionistas invertido en el negocio. Esta medida es comúnmente usada por los inversionistas para evaluar las inversiones actuales y futuras de la unidad productiva. Fórmula. Para calcular la rentabilidad patrimonial, simplemente se divide los ingresos netos por el total del patrimonio, su fórmula es: Vea un video sobre la Rentabilidad Patrimonial (EN INGLÉS) Rentabilidad patrimonial (ROE) = Ingresos netos / patrimonio El numerador puede ser modificado para incluir únicamente ingresos de las operaciones, cuyos rendimientos reflejan una mejor visión del valor generado por las capacidades operacionales de la unidad productiva.