FINANZAS PARA NO FINANCIEROS

Transcripción

1 COMO GESTIONAR LA INFORMACIÓN ECONÓMICA DE SU EMPRESA

2 ÍNDICE DEL CURSO MÓDULO I: ANÁLISIS DE ESTADOS FINANCIEROS MÓDULO II: PRESUPUESTO Y PLAN DE NEGOCIO. CONTABILIDAD ANALÍTICA 2

3 ÍNDICE DEL MÓDULO 1. LA RELACIÓN DE LA EMPRESA CON LA BANCA 2. TIPOS DE ENTIDADES FINANCIERAS 3. PRESENTACIÓN DE ESTADOS FINANCIEROS 4. DIFERENCIA ENTRE LIQUIDEZ Y SOLVENCIA 5. TESORERÍA E INVERSIONES 6. FINANCIACIÓN INMOBILIARIA 7. FINANCIACIÓN DEL RESTO DE ACTIVO FIJO 8. FINANCIACIÓN DEL CIRCULANTE 9. PRODUCTOS DERIVADOS 10. OTROS SERVICIOS BANCARIOS 11. COMISIONES 12. ASPECTOS A TENER EN CUENTA EN LA CONTRATACIÓN DE PRODUCTOS FINANCIEROS 13. EVALUACIÓN 3

4 1. LA RELACIÓN DE LA EMPRESA CON LA BANCA Los 3 actores principales desde el punto de vista de su participación en la empresa son los siguientes: Aportación Participación en beneficios Participación en pérdidas ACCIONISTAS CAPITAL SI, PROPORCIONAL (DIVIDENDOS O PLUSVALÍAS) SI, PROPORCIONAL (MINUSVALÍAS) HACIENDA NINGUNA SI, PROPORCIONAL (IMPUESTOS DE SOCIEDADES) SI, PROPORCIONAL (IMPUESTO DE SOCIEDADES) BANCA FINANCIACIÓN SI, FIJO (TIPO DE INTERÉS DE LA FINANCIACIÓN) NO (TIPO DE INTERÉS DE LA FINANCIACIÓN) La BANCA es el único actor que cuya remuneración no depende del resultado de la empresa, sino que únicamente de su aportación (financiación) y de la contraprestación pactada (tipo de interés), excepto en situaciones extremas de insolvencia. 4

5 2. TIPOS DE ENTIDADES FINANCIERAS BANCOS CAJAS DE AHORROS COOPERATIVAS DE CRÉDITO Son Sociedades Anónimas. Tienen accionistas y, por lo tanto, reparten dividendos. No son Sociedades Anónimas. Parte de los beneficios los destinan a acciones sociales. Actualmente, están en proceso de bancarización. La mayoría son Cajas Rurales. Por lo general, son locales y de reducida dimensión. BANCA ÉTICA Tienen establecido un marco de actuación ético. 5

6 3. PRESENTACIÓN DE ESTADOS FINANCIEROS En el momento de acudir a una entidad financiera a pedir financiación se deberán presentar los estados financieros de la empresa. Es importante tener en cuenta las siguientes observaciones, con el fin de no ver rechazada la solicitud: Los estados financieros (balance, cuenta de resultados y memoria) son la tarjeta de presentación de nuestra empresa. Lo que ellos digan será la imagen que la entidad financiera se haga de la empresa. Un balance en situación de fondos propios negativos significa que la empresa está en quiebra técnica. En consecuencia, cualquier financiación será automáticamente denegada. En caso de que los socios hayan hecho aportaciones dinerarias adicionales es conveniente que éstas figuren dentro de los fondos propios, para que éstos se vean reforzados. Las entidades financieras están obligadas a provisionar (imputar a pérdidas) aquellas operaciones de financiación que correspondan a empresas que han presentado pérdidas en dos ejercicios consecutivos. En consecuencia, en caso de presentarse esta situación, será muy probable que la financiación solicitada sea denegada. Los estados financieros aportan una visión pasada y presente de la empresa. Es conveniente reforzarla con documentos complementarios que refuercen la imagen de solvencia de la empresa, como por ejemplo, planes estratégicos, planes de viabilidad, proyectos, etc. 6

7 4. DIFERENCIA ENTRE LIQUIDEZ Y SOLVENCIA Muchas empresas en una situación de solvencia aceptable han tenido problemas importantes ocasionados por falta de liquidez. A continuación se detallan algunas pautas importantes para evitar este tipo de situaciones: SOLVENCIA LIQUIDEZ SIGNIFICADO Fondos propios positivos Fondo de maniobra positivo CONSECUENCIAS DE SU FALTA ENFERMEDAD LARGA Y MORTAL FALTA DE OÍGENO, PROBLEMAS PARA RESPIRAR SOLVENCIA No descapitalizar la empresa con reparto de dividendos excesivo. Buscar un equilibrio adecuado entre financiación propia y ajena. Realizar un minucioso análisis de las inversiones para evitar incurrir en pérdidas. LIQUIDEZ Financiar las inversiones a largo plazo con capitales permanentes (a largo plazo). Llevar un plan de tesorería adecuado a las características de la empresa. Procurar llevar una tesorería holgada, sin llegar a situaciones de escasez. 7

8 5. TESORERÍA E INVERSIONES Es importante realizar una adecuada gestión de la tesorería, con el fin de conseguir los objetivos siguientes Disponer de la liquidez necesaria para la empresa. Obtener una rentabilidad a los recursos ociosos. PRODUCTOS DE TESORERÍA CUENTA CORRIENTE EMPRESA C/C INTERÉS VARIABLE CUENTA MULTIDIVISA REPOS DE DEUDA PÚBLICA Canaliza todo el movimiento de cobros y pagos de la empresa. Admite domiciliación de recibos. Remuneración prácticamente nula (0,01%). Igual que la cuenta corriente empresa, pero con una remuneración superior en función del saldo medio mantenido (habitualmente, referenciada al Euribor). Cuenta corriente que permite operar con diferentes divisas. Es recomendada para empresas con actividad importadora o exportadora hacia países con moneda diferente a la propia. Compra de Deuda Pública Anotada con pacto de recompra por parte de la entidad financiera a una fecha prefijada. Inversión mínima elevada. 8

9 5. TESORERÍA E INVERSIONES PAGARÉS DEPÓSITOS BANCARIOS DEUDA PÚBLICA RENTA FIJA PRIVADA FONDOS DE INVERSIÓN CASH POOLING Títulos emitidos por empresas y entidades financieras a corto y medio plazo. Pueden cotizar en el mercado secundario de deuda (AIAF Mercado de Renta Fija). Inversión mínima elevada. Depósitos bancarios a plazo fijo, renovables. Suelen penalizar el reintegro anticipado. Títulos de renta fija emitidos por el Estado o Administraciones Públicas. Títulos de renta fija emitidos por empresas privadas, nacionales ointernacionales. Instituciones de inversión colectiva, gestionados por una entidad gestora independiente de la entidad financiera. Pueden invertir en renta fija, variable, tesorería, otros fondos, etc., dependiendo de la política de inversión establecida en el fondo. También llamado servicio de centralización de tesorería o cuentas de barrido. Traspasos automáticos entre las diversas cuentas de una empresa con el fin de concentrar y optimizar la tesorería. 9

10 6. FINANCIACIÓN INMOBILIARIA Financiación a largo plazo para la adquisición de bienes inmuebles, generalmente locales de negocio o naves industriales. También se utiliza para la financiación de promociones inmobiliarias (no es objeto de este curso). PRODUCTOS DE FINANCIACIÓN INMOBILIARIA PRÉSTAMO HIPOTECARIO CRÉDITO HIPOTECARIO Préstamo a largo plazo con garantía hipotecaria sobre la finca financiada, además de la personal del solicitante. El plazo de amortización se sitúa entre los 15 y 20 años, generalmente. Dada la garantía hipotecaria, el tipo interés es inferior al de la financiación con garantía personal exclusivamente. El tipo de interés está referenciado a un índice, por lo general, el Euribor o el IRPH. Tiene unos gastos iniciales de inscripción de la hipoteca que son a cargo del prestatario. Tiene características similares al préstamo hipotecario, con la diferencia que el nominal de la operación tiene la condición de límite máximo, pudiendo disponer del importe amortizado para nuevos créditos, sin necesidad de modificar la garantía. Se puede utilizar para finalidades distintas a la hipotecaria (crédito al consumo). 10

11 6. FINANCIACIÓN INMOBILIARIA LEASING INMOBILIARIO También se le llama arrendamiento financiero. Modalidad de financiación exclusiva para actividades económicas (empresas o profesionales), no para familias. La entidad financiera compra el bien en nombre propio para cederlo posteriormente en régimen de alquiler al solicitante. Al final de la operación el prestatario dispone de una opción de compra equivalente aproximadamente al 15% del total de la operación. En caso de llevarla a cabo, el bien pasa a ser propiedad del prestatario. El IVA de la adquisición es soportado íntegramente por la entidad financiera, con lo que el prestatario evita el pago a Hacienda. Dispone de ventajas fiscales, ya que se puede amortizar en un plazo inferior al previsto en las tablas oficiales (hasta el doble o el triple, dependiendo de si la facturación supera los 8 M o no). Todos los gastos inherentes a la propiedad son a cargo del prestatario (comunidad de propietarios, impuestos municipales, etc.). Suele haber líneas específicas del ICO en condiciones preferentes. 11

12 7. FINANCIACIÓN DEL RESTO DEL ACTIVO FIJO Financiación a medio plazo para la adquisición de bienes muebles, generalmente maquinaria, vehículos, equipos informáticos, etc. PRODUCTOS DE FINANCIACIÓN DEL RESTO DEL ACTIVO FIJO PRÉSTAMO PERSONAL LEASING MOBILIARIO RENTING Préstamo a medio plazo con garantía personal. El plazo de amortización se sitúa entre los 3 y los 6 años, generalmente. El tipo de interés puede ser fijo a variable (referenciado a un índice, por lo general, el Euribor). Características similares al leasing inmobiliario, con las diferencias que figuran a continuación, con la diferencia que la opción de compra equivale a una cuota de la operación. También suele haber líneas específicas del ICO con condiciones preferentes. Es un contracto de alquiler a largo plazo que incluye todos los servicios necesarios para obtener, utilizar y mantener el bien alquilado, por el que se pagan unas cuotas mensuales. Además de la financiación, se incluyen servicios complementarios como: mantenimiento y reparaciones, cambio de neumáticos, asistencia en carretera, gestión de multas, seguro, etc. 12

13 8. FINANCIACIÓN DEL CIRCULANTE Financiación a corto plazo de las partidas que integran el activo corriente o circulante (clientes a cobrar y existencias, principalmente). PRODUCTOS DE FINANCIACIÓN DEL CIRCULANTE CUENTA DE CRÉDITO DESCUENTO DE EFECTOS ANTICIPO DE CRÉDITOS Límite máximo de crédito a disposición del prestatario, que podrá disponer según sus necesidades. Vencimiento a 1 año, o a plazo superior (máximo 3) pero renovable anualmente. El tipo de interés suele ser variable (referenciado a Euribor) y revisable a muy corto plazo (trimestral). Es recomendable que haya alternancia entre saldo deudor y acreedor, evitando que esté siempre dispuesta en su totalidad. Se trata de un producto peligroso, ya que es muy cómodo y con frecuencia suele haber dificultades para cubrir el crédito por parte de la empresa. Anticipación del cobro de las ventas ya realizadas, estén soportadas por un efecto público (letras, pagarés) en el caso del descuento de efectos, o no lo estén, en el de anticipo de créditos. Los efectos o créditos impagados serán repercutidos al prestatario automáticamente, es decir, la entidad financiera no asume el riesgo de impago de los mismos. Hay que evitar altas tasas de impagados, ya que la entidad dejará de realizar anticipos. 13

14 8. FINANCIACIÓN DEL CIRCULANTE PRODUCTOS DE FINANCIACIÓN DEL CIRCULANTE FACTORING CONFIRMING FORFAITING Conjunto de servicios de financiación, cobertura de riesgo y administrativos, que permiten gestionar los cobros de la empresa. La entidad financiera anticipa el cobro de facturas al cedente de las mismas, previo análisis de la calidad de los deudores. Existen dos tipos de factoring: sin recurso (la entidad financiera asume el riesgo de impago del deudor) o con recurso (el riesgo va a cargo del cedente de las facturas). En realidad, no se trata de un producto de financiación para la empresa, sino para sus proveedores. La entidad financiera realiza la gestión de pago a proveedores por cuenta de la empresa, ofreciendo a éstos la posibilidad de anticipar el pago. Habitualmente, la entidad financiera abona parte de los beneficios a la empresa que contrata el confirming. Es utilizado por grandes empresas solventes (grandes superficies) que tienen un elevado número de proveedores con acceso difícil al crédito. Producto de características similares al factoring, pero relacionado con el mercado exterior. Es un servicio de financiación de los cobros por exportaciones. Se trata de una cesión sin recurso de los créditos, que supone la eliminación total del riesgo para la empresa. 14

15 9. PRODUCTOS DERIVADOS Se trata de productos financieros de cobertura de riesgos (de fluctuación de tipos de interés o de tipo de cambio), aunque también se pueden utilizar con fines especulativos. Entrañan un alto riesgo y son desaconsejados para cualquiera que no esté familiarizado con ellos o bien que no conozca las consecuencias que pueden acarrear. PRODUCTOS DERIVADOS DE COBERTURA DE RIESGO DE INTERÉS CAP FLOOR COLLAR La entidad garantiza al cliente que el tipo de interés aplicado a una operación de crédito no excederá de un valor determinado. El cliente paga una prima en el momento de la contratación. El cliente acepta que el tipo de interés que la entidad le aplicará en una operación de crédito no será inferior a un valor determinado. El cliente cobra una prima en el momento de la contratación. Combinación de un CAP i un FLOOR en la misma operación. Se puede articular de manera que las primas a cobrar y pagar por el cliente sean iguales, no realizando ningún desembolso en el momento de la contratación. 15

16 9. PRODUCTOS DERIVADOS PRODUCTOS DERIVADOS DE COBERTURA DE RIESGO DE INTERÉS SWAP FRA Permuta de un tipo de interés fijo por uno variable (referenciado a Euribor, por ejemplo) durante un período determinado (entre 3 y 10 años, por lo general). Siglas correspondientes a Forward Rate Agreement, es decir, Acuerdo Futuro de Tipos de interés. Se establece un tipo de interés fijo para un período determinado. PRODUCTOS DERIVADOS DE COBERTURA DE RIESGO DE CAMBIO SEGURO DE CAMBIO Compraventa de divisas a un tipo de cambio determinado y a una fecha prefijada. 16

17 10. OTROS SERVICIOS BANCARIOS Servicios no financieros ofrecidos por la entidades financieras, de manera directa o subcontratada, de manera gratuita o mediante el cobro de una comisión. TRANSFERENCIAS TARJETAS DE CRÉDITO TPV (COBRO CON TARJETAS) COMPRAVENTA DE DIVISAS SEGUROS DEL HOGAR OTROS SEGUROS BANCA POR INTERNET BANCA POR SMS GESTIÓN DE COBRO DE CHEQUES Y EFECTOS DOMICILIACIÓN DE RECIBOS DOMICILIACIÓN DE NÓMINAS Y PENSIONES SEGUROS DE VIDA COMPRAVENTA DE VALORES BANCA TELEFÓNICA AVALES SERVICIOS DIVERSOS DE PROVEEDORES ETERNOS 17

18 11. COMISIONES Las comisiones son la contraprestación que la entidad financiera obtiene por la prestación de un servicio determinado. Debido a la reducción de los márgenes financieros que las entidades han tenido en los últimos años, se ha generalizado la aplicación de comisiones por cualquier servicio, en ocasiones de manera abusiva. Las entidades están obligadas a tener expuesta la tarifa de comisiones que aplican a sus clientes aprobada por el Banco de España. Hay que tener en cuenta que la tarifa de comisiones marca los importes máximos a aplicar, habiendo casi siempre margen a la negociación con la entidad. La práctica habitual de la mayoría de entidades consiste en aplicar las comisiones estándar a sus clientes, procediendo a su devolución total o parcial previa reclamación del cliente y en los casos en que se estime conveniente. La dificultad en cambiar de entidad financiera hace que muchos clientes acepten la aplicación de comisiones sin protestar. Es conveniente utilizar las armas que los clientes tienen a su disposición en la negociación de las comisiones con su entidad financiera. Las principales son las siguientes: 18

19 11. COMISIONES PRINCIPALES ARGUMENTOS EN LA NEGOCIACIÓN DE COMISIONES: COBRO DE NÓMINA (PARTICULARES) COBRO DE PENSIÓN (PARTICULARES) PAGO DE NÓMINAS DE LOS TRABAJADORES (EMPRESAS) PAGO DE IMPUESTOS (EMPRESAS) MANTENIMIENTO DE SALDOS ELEVADOS (EMPRESAS Y PARTICULARES) UTILIZACIÓN FRECUENTE DE TARJETAS DE CRÉDITO DOMICILIACIÓN DE RECIBOS CAMBIO A UNA ENTIDAD DE LA COMPETENCIA NEGOCIAR ACUERDOS GENERALES, NO UNA A UNA 19

20 12. ASPECTOS A TENER EN CUENTA EN LA CONTRATACIÓN DE PRODUCTOS FINANCIEROS Dispon./ Ahorro Planes/ Fondos Finan. Inmob. Prést. personal Tarjetas TPV Domicil. recibos Derivad. Servicios Tipo de interés TAE Penalizaciones Comisión de servicio Comisión de apertura Comisión de estudio Com. amortiz. anticip. Comisión gestora Comisión depositaria Disponibilidad Gastos tramitación Riesgos 20