Banco de la Producción PRODUBANCO S.A.

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1 / 4 +í6r Banco de la Producción PRODUBANCO S.A. Comité No: Fecha de Comité: 10 de diciembre de 2010 Informe con estados financieros al 30 de septiembre de 2010 Ing. Esteban Zambrano (593) ezambrano@ratingspcr.com Aspecto o Instrumento Calificado Fortaleza Financiera Calificación AAA- Significado de la Calificación Categoría AAA-: La situación financiera de la institución es muy fuerte y tiene una sobresaliente trayectoria de rentabilidad, lo cual refleja una excelente reputación en el medio, muy buen acceso a sus mercados naturales de dinero y claras perspectivas de estabilidad. Si existe debilidad o vulnerabilidad en algún aspecto de las actividades de la institución, ésta se mitiga enteramente con las fortalezas de la institución. A las categorías descritas se pueden asignar los signos (+) o (-) para indicar su posición relativa dentro de la respectiva categoría. La información empleada en la presente calificación proviene de fuentes oficiales; sin embargo, no garantizamos la confiabil idad e integridad de la misma, por lo que no nos hacemos responsables por algún error u omisión por el uso de dicha información. Las calificaciones de PCR PACIFIC CREDIT RATING constituyen una evaluación sobre el riesgo involucrado y una opinión sobre la calidad crediticia, y, la misma no implica recomendación para comprar, vender o mantener un valor; ni una garantía de pago del mismo; ni estabilidad de su precio. Racionalidad La calificación otorgada al Banco de la Producción PRODUBANCO S.A. considera la capacidad de la institución para gestionar sus riesgos de modo individual e integral, así como en sus adecuados niveles de solvencia. También se fundamenta en los avances respecto al Modelo de Riesgo Integral y Riesgo Operativo que el Banco ha implementado, identificando sus procesos críticos y estableciendo acciones de control y seguimiento. Produbanco cuenta con el respaldo del Grupo Financiero Producción para todas aquellas actividades financieras que la institución realiza, este Grupo Financiero se ubica como el cuarto grupo del país por tamaño de activos y tercero por el total de depósitos. El Grupo Financiero Producción, a septiembre de 2010, registró activos por US$ 2, millones, mostrando una estructura sana de activos, en su gran mayoría productivos, compuestos principalmente por cartera de créditos en 41.95%, fondos disponibles en 31.14% e inversiones en 16.58%, reflejando las políticas conservadoras del Grupo y la decisión de mantener altas reservas de liquidez. Por otro lado, se registraron pasivos por US$ 2, millones, los cuales estuvieron compuestos principalmente por obligaciones con el público en un 92.03%. Al 30 de septiembre de 2010, el GFP se encuentra respaldado por un patrimonio de US$ millones. Entre los aspectos positivos de la Institución se debe mencionar que Produbanco trabaja en todos los segmentos del negocio financiero en el Ecuador con una amplia gama de productos y servicios bajo modos de atención ajustados a sus características. Produbanco posee 74 sucursales y agencias en todo el país; mientras que con su tarjeta Banca en línea, sus clientes tienen a su disposición 149 cajeros automáticos PRODUBANCO, más de 2,900 cajeros Banred en el Ecuador y más de un millón de cajeros Cirrus en 210 países, las 24 horas del día, los 365 días del año. 1 de 19

2 Constituye una fortaleza de la Institución el buen posicionamiento del que goza ésta en el mercado nacional gracias a la calidad de sus servicios y la confianza que brinda a sus clientes. Al 30 de septiembre de 2010, Produbanco registró un activo total que ascendió a US$1, millones, superando en 17.75% a lo obtenido a septiembre de 2009 (US$1, millones), este incremento es resultado principalmente del aumento en los fondos disponibles y cartera de créditos. Por otra parte, los pasivos de la Institución alcanzaron los US$ 1, millones, reflejando un incremento de 18.69% en relación a similar periodo de 2009 (US$ 1, millones) El patrimonio de Produbanco al 30 de septiembre 2010 alcanzó el monto de US$ millones que a su vez financia el 9.51% de los activos totales registrados. Produbanco a septiembre de 2010 registró ingresos financieros por US$ millones, cifra superior en 13.35% a lo registrado a septiembre de 2009 (US$ millones). Lo cual es el resultado del crecimiento en los intereses y descuentos ganados en 16.63% y en las utilidades financieras en 70.63%. Por otro lado, los egresos financieros pasaron de US$21.78 millones en septiembre de 2009 a US$ millones en septiembre de 2010, evidenciando un incremento del 7.09%. El principal componente de los egresos financieros son los intereses causados los cuales tienen una participación del 84.13%. La Institución a septiembre de 2010, estuvo en la capacidad de generar una utilidad neta de US$ millones, representando el 14.64% del total de los ingresos financieros, mientras que para septiembre de 2009 la participación de la misma fue de 13.74%. A septiembre de 2010, el 98.93% del total de la cartera directa bruta es cartera de créditos por vencer, monto que asciende a US$ millones. Por su parte la cartera que no devenga intereses, la cual representa el 0.54% del total de la cartera directa, sumó US$ 4.54 millones. Finalmente, la cartera de créditos vencida a septiembre de 2010 ascendió a US$ 4.41 millones. La morosidad de cartera total registrada por Produbanco alcanzó el 1.07% que se encuentra por debajo de la morosidad registrada por el sistema bancario (2.87%). Mientras que la cobertura de la cartera problemática de Produbanco registró %, superior a la cobertura total del sistema (206.63%). Se considera un aspecto positivo de la Institución que sus principales captaciones se encuentran distribuidas en varios clientes sin que exista concentración en alguno de ellos. Al 30 de septiembre de 2010, Produbanco presenta un indicador de cobertura de los 100 principales depositantes de % (en septiembre 2009 fue de %), mientras que el índice de cobertura de los 25 mayores depositantes fue de % (280.81% en septiembre de 2009), lo cual indica que el banco cuenta con los recursos suficientes para cubrir a sus principales depositantes. Las inversiones financieras netas de Produbanco a septiembre de 2010 se registran por US$ millones, se debe mencionar que las inversiones de la Institución se encuentran diversificadas tanto en titularizaciones, certificados depósito, obligaciones, entre otras. Por otra parte, la mayoría de las inversiones de la Institución en el sector privado están compuestas por títulos ecuatorianos con una calificación de riesgo de AAA. Produbanco al 30 de septiembre de 2010 registró un patrimonio técnico constituido de US$ millones, mientras que sus activos contingentes y ponderados por riesgos alcanzaron la suma de US$ 1, millones. El índice que divide el patrimonio técnico constituido para los activos contingentes y ponderados por riesgo se ubicó en 11.91% superior al mínimo legal requerido (9.00%) por el ente de control. Produbanco con el objetivo de mitigar el fraude electrónico planea poner en marcha un nuevo esquema de doble factor de autenticación en donde se solicita al usuario además de una contraseña, un código provisto en una tarjeta entregada por el Banco. Las operaciones de Produbanco se ajustan a las disposiciones legales y normativa de la Superintendencia de Bancos y Seguros, Unidad de Inteligencia Financiera. Las políticas, procedimientos y controles se encuentran recopilados en el manual de Prevención de Lavado de Activos y su cumplimiento es evaluado en las diferentes revisiones que Auditoría Interna efectúa. 2 de 19

3 Se considera que el factor político se constituye como un elemento de riesgo potencial que podría afectar el desempeño de todo el sistema financiero ecuatoriano, principalmente si se realizaran cambios a la legislación vigente, situación que podría afectar la rentabilidad y el giro del negocio de las instituciones financieras. Así mismo, la aplicación de impuestos a la salida de divisas y la clasificación de Panamá como un paraíso fiscal, lo cual reduce el atractivo de productos tradicionales de Produbank Panamá. Por otra parte, se considera que entre las oportunidades que posee la Institución se encuentran el aprovechamiento de la red comercial y de su actual base de clientes, la diversificación de productos, servicios y geográfica, de igual forma, la profundización de los negocios de subsidiarias y la apertura de nuevos mercados. Análisis de la Institución Reseña El Banco de la Producción S.A., Produbanco, se constituyó en Ecuador en 1977 e inició sus operaciones en noviembre de 1978 por el fomento de 150 accionistas fundadores. Al inicio de su funcionamiento, la estrategia del Banco giraba en torno a la atención al sector corporativo, enfocándose en la captación de recursos y la colocación de créditos en grandes y medianas empresas; sin embargo, el crecimiento de la demanda por servicios de banca personal, condujo a que la prestación de servicios se ampliara y al inicio de un proceso de expansión geográfica, con miras a reducir el riesgo por concentración de operaciones activas y pasivas, es así que creció la red de oficinas a: 8 agencias en Quito, 3 agencias y sucursal en Guayaquil. Durante la década de los noventa, la Institución se fortaleció y se consolidó el Grupo Financiero Producción, el mismo que con Produbanco a la cabeza, ha logrado posicionarse como uno de los grupos financieros más importantes del país. Las empresas que conforman el Grupo son las siguientes: Produbanco Produvalores (Casa de valores ) Produfondos (Administración de Fondos y Fideicomisos 1994) Exsersa (Servipagos ) Produbank Panamá (2006) El Grupo Financiero Producción trabaja en todos los segmentos del negocio financiero en el Ecuador con una amplia gama de productos y servicios bajo modos de atención ajustados a sus características, así mismo, produce servicios de calidad para satisfacer todas las necesidades financieras de sus clientes. La ética en los negocios y el trabajo eficiente son principios fundamentales que guían su actividad. Actualmente Produbanco cuenta con la siguiente estructura accionaria: Cuadro 1: Accionistas Principales Accionistas Participación Grupo Inmoholdings INC % Grupo Hnos. Malo 12.09% Grupo Bustamante 8.07% Grupo Sevilla Martínez 6.08% Fondo Administrado Inversión Leal % Grupo Deller 5.01% Grupo Páez 2.56% Varios (menores de 2%) 18.27% Total % Fuente: Produbanco / Elaboración: PCR- PACIFIC CREDIT RATING A continuación se presenta el directorio y la plana gerencial con la que cuenta Produbanco a septiembre de de 19

4 Cuadro 2: Directorio Cargo Nombre Presidente Rodrigo Paz Delgado Vicepresidente Fuad Misle Zaidán Director Narciso Attía Galante Director Alberto Bustamante Chalela Director Juan González Portes Fuente: Produbanco / Elaboración: PCR- PACIFIC CREDIT RATING Cuadro 3: Plana Gerencial Nombre Abelardo Pachano Fernando Vivero Marcela Barberis María Dolores Procel Javier Velasco José Ricaurte José Samaniego Guillermo Vilac Luis Pachano Joaquín Morillo Guillermo Moreano Lenin Landázuri Guido Orrico Angelo De Castro Área Presidencia Ejecutiva Vicepresidencia Ejecutiva- Administración y Recursos Humanos Asesoría Legal Servicio al Cliente Banca Corporativa y Empresarial Banca Pymes Banca Patrimonial Banca de Personas Finanzas y Tesorería Riesgos Operaciones y Tecnología Eficiencia y Productividad Auditor Interno Oficial de Cumplimiento Fuente: Produbanco / Elaboración: PCR- PACIFIC CREDIT RATING Cobertura Nacional Produbanco, cuenta 74 sucursales y agencias en todo el país, lo cual le ha permitido prestar un servicio óptimo y de calidad a sus clientes. Su estructura administrativa por Unidades de Negocio permite atender a los diferentes segmentos de clientes: Banca Corporativa y Empresarial, Banca de Personas, Banca Pymes, Banca Patrimonial y Tesorería. Banca Corporativa y Empresarial: Brinda el soporte estratégico en el desarrollo sostenible de distintos negocios, bajo un modelo de atención ajustado a la necesidad del cliente. Los principales servicios que brinda son cuentas, inversiones, crédito, leasing, avales, garantías, comercio exterior, línea de crédito cerrada, cobranzas, Tarjetas de crédito corporativas y Cash management. Banca de Personas: Satisface todas las necesidades financieras del mercado de las personas bajo un modelo de atención estandarizado. Actualmente la Banca de Consumo atiende necesidades financieras de 382,760 personas (65,247 gerenciados). Banca Patrimonial: Ofrece servicios financieros especializados para atender las necesidades de las personas naturales de alto patrimonio; así como servicios financieros especializados para empresas y personas en temas relativos a banca de inversión, corretaje e intermediación de valores, negocios fiduciarios y fondos de inversión. Banca PYMES: Su misión es satisfacer las necesidades de las empresas pequeñas y medianas bajo un modelo de atención personalizado. Actualmente la Banca Pymes atiende necesidades financieras de 11,388 PYMES. 4 de 19

5 Por otro lado, hay que mencionar que Servipagos con 60 agencias en todo el país, es un apoyo para Produbanco, ya que todas las transacciones de sus clientes pueden realizarse en sus agencias, lo que le ha permitido ampliar su zona de cobertura. Gráfico 1: Agencias Produbanco Gráfico 2: Agencias Servipagos Estructura Organizacional Fuente y Elaboración: Produbanco S.A. El Grupo Financiero Producción cuenta con profesionales de reconocido prestigio y experiencia en el sistema financiero, tanto en el directorio, gerencias y demás áreas del Banco. El Grupo Financiero Producción cuenta a septiembre de 2010 con 2,226 empleados fijos y 85 temporales. La estructura organizacional de la Institución es liderada por un directorio, seguida por la presidencia ejecutiva, la cual es apoyada por las vicepresidencias de cada una de las áreas del Banco. A continuación se detalla la estructura organizacional de Produbanco S.A: Gráfico 3: Estructura Organizacional Produbanco S.A. Fuente: Produbanco S.A./ Elaboración: PCR- PACIFIC CREDIT RATING Hechos Recientes Produbanco ha recibido varios reconocimientos a través de su historia, entre los que se encuentran: Mejor Banco del Ecuador del año 2010 calificado por la revista internacional The Banker por cuatro ocasiones, primer lugar Sector Financiero en la Categoría Bancos Grandes en los premios EKOS de Oro, primer lugar en la categoría Los mejores grandes del sistema financiero del Ecuador por la Revista Gestión y 2008 Gold Award for South America por desarrollo de la Fábrica de Crédito. 5 de 19

6 La Junta General celebrada el 28 de marzo de 2010 resolvió un aumento de capital por US11.00 millones, con lo cual el capital suscrito y pagado asciende a US$ millones. La Estructura Organizacional del Grupo reflejó los siguientes cambios: La unidad de Cumplimiento Normativo pasa a reportar directamente al Directorio. Se elimina la Banca Transaccional. Se unifican las unidades de Finanzas y Tesorería. Se crea la Banca Pymes. Se cambia la denominación de la Banca de Consumo a Banca de Personas. El 30 de septiembre de 2010, se instaló la reunión de la Comisión Especial, designada por el Directorio, para calificar los activos de riesgo y constituir provisiones. De acuerdo al índice CAMEL, promedio aritmético que mide la suficiencia patrimonial, calidad de activos, gestión administrativa, rentabilidad y liquidez, Produbanco a septiembre de 2010 lidera la lista de los mejores bancos del sistema. Produbanco, dando respuesta a la Superintendencia de Bancos y Seguros definió que la Unidad de Riesgos Integrales reportará administrativamente a la Presidencia Ejecutiva. Análisis FODA Fortalezas Debilidades Oportunidades Amenazas Produbanco cuenta con el respaldo del Grupo Financiero Producción, el cual se encuentra entre los grupos más importantes del Ecuador. La Institución posee una amplia gama de productos y servicios lo que le permite trabajar en todos los segmentos del negocio financiero del país. Contar con profesionales de prestigio y con amplia experiencia en el sistema financiero. Buen posicionamiento y cobertura geográfica en el mercado nacional. Capacidad tecnológica que soporta diversificación de productos y servicios. La Institución presenta concentración por deudor en cartera. Aprovechamiento de la red comercial y la actual base de clientes. Diversificación de productos, servicios. Profundización de negocios de subsidiarias y apertura de nuevos mercados. Mayores niveles de liquidez han reactivado la captación de depósitos. Nuevas regulaciones constituyen un elemento de riesgo potencial que podría afectar el desempeño de todo el sistema financiero ecuatoriano. Impuestos a la salida de divisas. Situación macroeconómica sensible a cambios externos. Análisis del Balance Activos Los activos de Produbanco se han incrementado a través de los años, es así que en el 2005, se registraron activos por US$ millones, los cuales crecieron en un promedio 15.10% hasta alcanzar US$ 1, millones a diciembre de Al 30 de septiembre de 2010 el activo total que registró Produbanco ascendió a US$1, millones, superando en 17.75% a lo obtenido a septiembre de 2009 (US$1, millones), este incremento es resultado principalmente del aumento en los fondos disponibles y cartera de créditos. 6 de 19

7 Cuadro 4: Activos ( miles de dólares) Dic-05 Dic-06 Dic-07 Dic-08 Dic-09 Sep-09 Sep-10 Fondos Disponibles Operaciones Interbancarias Inversiones Cartera de Créditos Deudores por aceptación Cuentas por Cobrar Bienes Realizables Propiedad y Equipo Otros Activos Total Activos Fuente: Superintendencia de Bancos y Seguros / Elaboración: PCR Los activos de Produbanco están compuestos principalmente por la cartera de créditos en 43.79%, seguido por los fondos disponibles en 28.82%, inversiones en 13.41%, operaciones interbancarias en 6.37% y otros activos en 6.03%. La cartera de créditos, registró a septiembre de 2010 US$ millones, creciendo en 22.43% con relación a lo que se registró en el mismo periodo de 2009 (US$ millones). El cual se justifica principalmente por el crecimiento de la cartera de créditos comercial por vencer en 22.69%. Del mismo modo, las carteras de consumo y de vivienda por vencer registraron un crecimiento del 19.85% y 31.32% respectivamente con relación a septiembre de Al 30 de septiembre de 2010, los fondos disponibles de la Institución crecieron 23.04%, pasando de US$ millones en septiembre de 2009 a US$ millones a septiembre de Este incremento se produjo principalmente por la decisión de mantener mayores recursos disponibles en caja (US$ millones) y por el aumento del % en los depósitos para encaje en comparación a lo registrado en septiembre de Al 30 de septiembre de 2010, las operaciones interbancarias crecieron en 20.00% en comparación a septiembre de 2009 ya que pasaron de US$ millones a US$ millones en septiembre de 2010, los cuales representan el 6.37% del activo. En lo referente a las inversiones de la Institución, estas crecieron en 6.51% en relación a septiembre de 2009, justificado principalmente por el aumento obtenido en las inversiones disponibles para la venta de entidades del sector privado en US$ millones (+75.88%) y en las inversiones para la venta del estado o de entidades del sector público, las cuales pasaron de US$ 1.46 millones en septiembre de 2009 a US$ millones en septiembre de Por otro lado, la cuenta otros activos, decreció en 9.93% en comparación a septiembre de 2009 registrando US$ millones a septiembre de 2010, a pesar de ello, las subcuentas derechos fiduciarios e Inversiones en acciones y participaciones que forman parte de los otros activos, mostraron un incremento en relación a septiembre de 2009 del 20.90% y 7.74% respectivamente. Produbanco a septiembre de 2010 arroja índices aceptables de Calidad de Activos, es así que la relación Activos Improductivos Netos / Total de Activos a septiembre de 2010 alcanza el 13.15%, mientras que la relación Activos Productivos sobre el Total de los Activos fue 86.85%, por otro lado la relación Activos productivos sobre Pasivos con Costo fue de %. Por su parte, el Grupo Financiero Producción a septiembre de 2010 registra activos por US$ 2, millones, reflejando un incremento en 13.91% en relación a lo registrado en septiembre de 2009 (US$ 1, millones). El balance del Grupo Financiero Producción muestra una estructura sana de activos, en su gran mayoría productivos, compuestos principalmente por cartera de créditos en 41.95%, fondos disponibles en 31.14% e inversiones en 16.58%, reflejando las políticas conservadoras del Grupo y la decisión de mantener altas reservas de liquidez Activo Rentable En el período analizado (diciembre 2005-septiembre 2010), el activo rentable ha tenido una tendencia creciente es así que en diciembre de 2005 fue de US$ 1, millones pasando a US$ 1, millones en diciembre 2009, con un crecimiento promedio anual del 10.07%. Al 30 de septiembre de 2010 el activo 7 de 19

8 rentable ascendió a US$ 1, millones, cifra superior en 18.30% a lo registrado en septiembre de 2009 (US$ 1, millones). Gráfico 4 Pasivos Fuente: Superintendencia de Bancos y Seguros / Elaboración: PCR Los pasivos de la Institución poseen una tendencia creciente, es así que a diciembre de 2005 se registró un pasivo por US$ millones, incrementándose en un promedio de 15.45% anual hasta alcanzar US$ 1, millones en diciembre de Al 30 de septiembre de 2010 los pasivos de Produbanco ascendieron a US$ 1, millones, reflejando un incremento de 18.69% en relación a septiembre de 2009 (US$ 1, millones), dicho comportamiento es producto del crecimiento de las obligaciones con el público (+18.28%). Cuadro 5: Pasivos (miles de dólares) Dic-05 Dic-06 Dic-07 Dic-08 Dic-09 Sep-09 Sep-10 Obligaciones con el Público Depósitos a la vista Depósitos a plazo Depósitos restringidos Obligaciones Inmediatas Aceptaciones en circulación Cuentas por Pagar Obligaciones Financieras Valores en circulación Obligaciones convertibles en acciones Otros Pasivos Total Pasivos Fuente: Superintendencia de Bancos y Seguros / Elaboración: PCR PACIFIC CREDIT RATING Las obligaciones con el público a septiembre de 2010, son el principal componente de los pasivos representando el 90.46%, registrando US$ 1, millones, monto superior en 18.28% comparando con el mismo periodo de 2009 (US$ 1, millones). Este incremento se dio por el aumento en los depósitos a la vista (+16.28%) y depósitos a plazo (+23.07%). Los depósitos a la vista que representan el 74.11% de las obligaciones con el público, a septiembre de 2010 alcanzaron los US$ 1, millones, mientras que los depósitos a plazo fueron US$ millones que representaron el 23.36% de las obligaciones con el público. Por su parte, las obligaciones inmediatas se incrementaron en 48.66% en relación a septiembre de 2009, alcanzando los US$ millones, producto del aumento en las recaudaciones para el sector público que suman US$ millones para septiembre de de 19

9 Produbanco a septiembre de 2010 registró cuentas por pagar por US$ millones, reflejando un decremento del 3.55% en comparación a lo registrado en septiembre de 2009 (US$ millones). De igual manera, las obligaciones financieras decrecieron en 21.62%, sumando US$ millones a septiembre de 2010, de los cuales US$ millones son obligaciones con instituciones del Sector Público y US$ 6.72 millones con Organismos Multilaterales. El Grupo Financiero Producción, registra pasivos por US$ 2, millones, presentando un crecimiento del 14.43% en relación al pasivo registrado en similar período de 2009 (US$ 1, millones). Los pasivos del Grupo Financiero están compuestos principalmente por: obligaciones con el público que suman US$ 1, millones (92.03%), obligaciones inmediatas (2.30%), cuentas por pagar (2.44%), y obligaciones financieras (1.21%). Patrimonio 1 Produbanco registró un patrimonio a septiembre de 2010 por US$ millones, lo que muestra un incremento del 9.45% en comparación a lo registrado en septiembre de 2009, lo cual se explica por el aumento en el capital social, así como de las reservas. El patrimonio de Produbanco a septiembre de 2010 financia el 9.51% de los activos totales registrados. Cuadro 6: Patrimonio (miles de dólares) Dic-05 Dic-06 Dic-07 Dic-08 Dic-09 Sep-09 Sep-10 Capital Social Prima o descuento en colocación de acciones Reserva Superávit por valuaciones Resultados Total Patrimonio Fuente: Superintendencia de Bancos y Seguros / Elaboración: PCR PACIFIC CREDIT RATING El capital social de la institución a septiembre 2010 ascendió a US$ millones, mostrando un incremento de 8.87% en relación al mismo periodo de En el mes de marzo de 2010 el Banco realizó el aumento de capital suscrito por US$ millones. Al analizar las reservas de Produbanco, se evidencia un crecimiento del 12.27%(+US$ 1.97 millones) en relación a septiembre de 2009, sumando así US$ millones. Por otro lado, los resultados del ejercicio, presentan un incremento del 18.38% en relación a septiembre de 2009 (US$ millones), alcanzando US$ millones. El patrimonio del Grupo Financiero Producción se ha fortalecido históricamente a través de la capitalización de parte de sus resultados, lo que además mantiene al capital primario como el principal componente de la solvencia del Grupo. Al 30 de septiembre de 2010, el patrimonio del GFP se registró por US$ millones, evidenciando un incremento de 8.17% en relación a similar periodo de 2009 (US$ millones). Por otro lado, el patrimonio del Grupo Financiero Producción estuvo compuesto principalmente por Capital Social en un 76.26% y Reservas con una participación del 10.17% del patrimonio. Resultados Financieros Los ingresos financieros de la institución han crecido a partir del 2005 de US$ millones a US$ millones en diciembre de 2008, sin embargo para diciembre del 2009 se registró un decremento de 11.09% en comparación a diciembre de Produbanco a septiembre de 2010 registró ingresos financieros por US$ millones, cifra superior en 13.35% a lo registrado a septiembre de 2009 (US$ millones). Lo cual es el resultado del crecimiento en los intereses y descuentos ganados en 16.63% y en las utilidades financieras en 70.63% (+US$2.75 millones). El principal componente de los ingresos financieros a septiembre de 2010 son los intereses y descuentos que genera la cartera de créditos principalmente, este rubro presentó una participación del 54.40% en los ingresos financieros alcanzando una suma de US$ millones. Mientras que los intereses generados por inversiones ascendieron a US$8.79 millones. 1 Considera el efecto de la utilidad o pérdida del ejercicio en el Patrimonio 9 de 19

10 Gráfico 5 Fuente: Superintendencia de Bancos y Seguros / Elaboración: PCR Respecto a los ingresos por servicios a septiembre de 2010 mostraron un ligero incremento del 0.47% en comparación a septiembre de 2009, registrando la suma de US$22.38 millones Por otro lado, los egresos financieros pasaron de US$21.78 millones en septiembre de 2009 a US$ millones en septiembre de 2010, evidenciando un incremento del 7.09%. Este incremento es justificado por el aumento de los intereses causados en 10.89%, especialmente en los intereses causados por las obligaciones con el público. El principal componente de los egresos financieros son los intereses causados los cuales tienen una participación del 84.13% a septiembre de 2010 éstos suman US$19.62 millones. Cuadro 7: Resultados Financieros ( en miles de US$) Dic-05 Dic-06 Dic-07 Dic-08 Dic-09 Sep-09 Sep-10 Ingresos Financieros 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% Interés y Descuentos Ganados 54,75% 58,00% 59,06% 62,45% 61,66% 61,39% 63,17% Comisiones Ganadas 18,86% 15,91% 13,42% 12,15% 11,21% 11,23% 10,05% Utilidades Financieras 6,20% 7,31% 11,66% 9,92% 4,42% 4,07% 6,12% Ingresos por Servicios 20,19% 18,77% 15,86% 15,49% 22,72% 23,31% 20,66% Intereses Causados 12,17% 14,78% 15,30% 21,22% 18,34% 18,52% 18,11% Comisiones Causadas 1,41% 0,75% 0,30% 0,36% 0,46% 0,41% 0,47% Pérdidas Financieras 0,73% 1,02% 3,00% 5,27% 4,93% 3,86% 2,95% Egresos Financieros 14,32% 16,56% 18,61% 26,85% 23,74% 22,79% 21,53% Margen Financiero Bruto 85,68% 83,44% 81,39% 73,15% 76,26% 77,21% 78,47% Provisiones 6,91% 5,55% 5,99% 4,13% 2,59% 2,17% 5,84% Margen Financiero Neto 78,77% 77,89% 75,40% 69,03% 73,67% 75,04% 72,63% Ingresos Operacionales 5,26% 5,88% 3,97% 1,52% 3,20% 1,77% 2,26% Egresos Operacionales 62,42% 54,19% 52,51% 51,83% 62,45% 60,34% 58,30% Resultado Operacional 21,61% 29,57% 26,85% 18,72% 14,42% 16,47% 16,59% Ingreso Extraordinarios 3,85% 4,80% 1,74% 5,72% 6,97% 3,53% 5,18% Egresos Extraordinarios 0,25% 0,39% 0,11% 0,12% 0,11% 0,13% 0,08% Utilidades antes de Impuestos 25,22% 33,97% 28,48% 24,33% 21,28% 19,87% 21,68% Impuestos y Participaciones 6,70% 9,97% 9,77% 8,45% 6,03% 6,12% 7,04% Utilidad Neta 18,52% 24,01% 18,71% 15,88% 15,26% 13,74% 14,64% Fuente: Superintendencia de Bancos y Seguros / Elaboración: Pacific Credit Rating PCR 10 de 19

11 Cuadro 8: Resultados Financieros ( en miles de US$) Dic-05 Dic-06 Dic-07 Dic-08 Dic-09 Sep-09 Sep-10 Ingresos Financieros Interés y Descuentos Ganados Comisiones Ganadas Utilidades Financieras Ingresos por Servicios Intereses Causados Comisiones Causadas Pérdidas Financieras Egresos Financieros Margen Financiero Bruto Provisiones Margen Financiero Neto Ingresos Operacionales Egresos Operacionales Resultado Operacional Ingreso Extraordinarios Egresos Extraordinarios Utilidades antes de Impuestos Impuestos y Participaciones Utilidad Neta Fuente: Superintendencia de Bancos y Seguros / Elaboración: Pacific Credit Rating PCR Produbanco registró a septiembre de 2010 un margen financiero neto por US$ millones, siendo mayor en 9.70% a lo registrado a septiembre de 2009 (US$ millones). Por otro lado, registró provisiones por US$ 6.33 millones, valor superior en % a lo obtenido en mismo periodo de 2009 en (US$ 2.08 millones), este incremento es producto principalmente del crecimiento con relación a septiembre de 2009 en la provisión para cartera de créditos en %. A septiembre de 2010, Produbanco generó un margen de intermediación de US$ millones, superior en 10.50% al registrado en septiembre de 2009, lo que refleja que el banco ha recuperado en comparación del trimestre anterior su capacidad de generar ganancias por el negocio de intermediación financiera. Los ingresos operacionales de la Institución en relación a septiembre de 2009 crecieron en 44.58%, alcanzando a septiembre de 2010 una suma de US$ 2.44 millones. Por otro lado, los egresos operacionales a septiembre de 2010 crecieron en 9.51% en comparación a septiembre de 2009 alcanzando US$ millones. Con esta información se determinó el resultado operacional que sumó US$ millones, rubro superior en 14.16% al registrado en septiembre de 2009 (US$ millones). Es importante mencionar que el resultado operacional constituye el 16.59% del total de los ingresos financieros (16.47% en septiembre de 2009). Produbanco a septiembre de 2010, estuvo en la capacidad de generar una utilidad neta de US$ millones, valor superior al registrado en septiembre de 2009 (+20.72%). A septiembre de 2010 esta utilidad representó el 14.64% del total de los ingresos financieros, mientras que para septiembre de 2009 la participación de la misma fue de 13.74%. Se debe mencionar que al igual que al resto del sistema bancario, la rentabilidad de la Institución ha mostrado en los últimos años una tendencia decreciente, como consecuencia de las disposiciones legales, que prohíben el cobro de comisiones de cartera, limitan la tasa de interés activa por segmento de crédito, controlan las tarifas máximas de servicios, y aplican tributos sobre la salida de divisas y el mantenimiento de activos en el exterior de 19

12 Rentabilidad Al analizar el índice de rentabilidad sobre el patrimonio (ROE) de Produbanco se observa que éste posee una tendencia irregular, creciendo de 20.70% en diciembre de 2005 a 29.33% en diciembre de 2006 para posteriormente decrecer a 23.00% en diciembre de A diciembre de 2009, este indicador se encuentra en 13.23%, inferior a 17.63% obtenido en diciembre de La rentabilidad sobre los activos de la Institución posee un comportamiento similar al ROE, es así que en diciembre de 2005 se obtiene un índice de 1.98% mientras que para diciembre de 2009, éste se ubicó en 1.16%, porcentaje inferior a lo obtenido en similar periodo de 2008 (1.41%). Con los resultados obtenidos por Produbanco a septiembre de 2010, alcanzó un índice de rentabilidad sobre el patrimonio (ROE) de 12.93%, porcentaje superior a lo obtenido en septiembre de 2009 (11.62%), situación similar se presenta con el índice de rentabilidad sobre los activos (ROA) que a septiembre de 2010 se ubicó en el 1.15% mientras que a septiembre de 2009 el ROA fue de 1.13%. Gráfico 6 Riesgo Crediticio Fuente: Superintendencia de Bancos y Seguros / Elaboración: PCR Produbanco a septiembre de 2010, alcanzó una cartera directa bruta de US$ millones, valor superior en 22.26% a lo registrado en septiembre de 2009 (US$ millones). Se debe mencionar que Produbanco continúa impulsando la visión de ser un banco universal y de mejorar la diversificación de las colocaciones con un mayor enfoque en el mercado detallista y PYMES. La estructura de la cartera de la Institución refleja la importancia del sector comercial (Pymes, empresarial y corporativo) dentro de su negocio. En los siguientes gráficos se evidencia el crecimiento que ha tenido la cartera bruta de Produbanco a partir del año Gráfico 7 Gráfico 8 Fuente: Superintendencia de Bancos y Seguros / Elaboración: Pacific Credit Rating-PCR 12 de 19

13 Cartera de Créditos A septiembre de 2010, el 98.93% de la cartera directa bruta es cartera de créditos por vencer, monto que asciende a US$ millones, superior a la cartera de créditos por vencer de similar período de 2009 (US$ millones). Por su parte la cartera que no devenga intereses, la cual representa el 0.54% del total de la cartera directa, mostrando un incremento ya que sumaron US$ 4.54 millones en septiembre de 2010 frente a US$ 4.09 millones registrados en septiembre de Finalmente, la cartera de créditos vencida a septiembre de 2010 sumó US$ 4.41 millones, incrementándose en 7.25% con relación a septiembre de 2009 (US$ 4.11 millones). A su vez, ésta representa el 0.53% de la cartera bruta. Cuadro 9: Cartera Directa Bruta (miles de US$) Dic-05 Dic-06 Dic-07 Dic-08 Dic-09 Sep-09 Sep-10 Cartera de créditos por vencer Cartera que no devenga intereses Cartera de créditos vencida Total Fuente: Superintendencia de Bancos y Seguros / Elaboración: PCR PACIFIC CREDIT RATING Calidad de la Cartera de Créditos. Como se observa en el cuadro a continuación, la morosidad de la cartera comercial ha presentado un leve incremento pasando de 0.47% en septiembre de 2009 a 0.52% en septiembre de 2010, a pesar de lo cual el índice es bajo y considerablemente inferior a la morosidad registrada por el sistema de bancos para la cartera comercial (2.02%). Por otro lado, la morosidad de la cartera de consumo ha presentado un decrecimiento registrando 3.50% en septiembre de 2010, porcentaje inferior al registrado en septiembre de 2009 (4.42%), a su vez inferior al presentado por el sistema (4.34%). En cuanto a la morosidad de la cartera de vivienda, ha decrecido al 1.74% en septiembre de 2010, siendo inferior al 1.95% registrado por el sistema. Finalmente, la morosidad total registrada por Produbanco alcanzó el 1.07% estando por debajo a la morosidad registrada por el sistema bancario (2.87%). Cuadro 10: Morosidad a septiembre de 2010 Dic-05 Dic-06 Dic-07 Dic-08 Dic-09 Sep-09 Sep-10 Morosidad Comercial 3,85% 0,61% 0,38% 0,55% 0,33% 0,47% 0,52% Sistema Comercial 5,52% 2,79% 2,28% 1,76% 2,25% 2,4% 2,02% Morosidad Consumo 4,00% 3,16% 2,74% 2,63% 3,59% 4,42% 3,50% Sistema Consumo 4,39% 4,47% 4,11% 3,79% 4,18% 5,13% 4,34% Morosidad Vivienda 2,06% 3,55% 2,13% 4,26% 1,97% 1,89% 1,74% Sistema Vivienda 1,59% 1,38% 1,29% 1,16% 1,55% 1,76% 1,95% Morosidad Microempresa ,66% 4,39% 5,09% 4,93% Sistema Microempresa 7,43% 5,39% 4,28% 4,42% 5.88% 5,17% 3,35% Morosidad Produbanco 3,66% 1,23% 1,01% 1,11% 1,32% 1,20% 1,07% Morosidad Sistema 4,89% 3,30% 2,85% 2,50% 3,40% 3,4% 2,87% Fuente: Superintendencia de Bancos y Seguros / Elaboración: PCR PACIFIC CREDIT RATING La cobertura registrada para la cartera comercial de Produbanco es de %, inferior a la cobertura registrada a septiembre de 2009 (554.52%) y a su vez, superior a la cobertura del sistema (333.42%) en septiembre de Por otro lado, la cobertura para la cartera de consumo alcanzó el 71.19%, significativamente inferior a la registrada por el sistema %. La cobertura de vivienda a septiembre de 2010 es de %, inferior a la cobertura registrada en similar periodo de 2009 (134.40%). Finalmente, la cobertura de la cartera problemática de Produbanco registró %, superior a la cobertura total del sistema (206.63%) de 19

14 Cuadro 11: Cobertura a septiembre de 2010 Dic-05 Dic-06 Dic-07 Dic-08 Dic-09 Sep-09 Sep-10 Cobertura Comercial 155,70% 623,19% 727,79% 511,77% 669,86% 554,52% 490,31% Sistema Comercial 83,79% 270,67% 312,98% 396,12% 331,81% 331,06% 333,42% Cobertura Consumo 79,73% 102,73% 93,99% 75,39% 77,57% 67,67% 71,19% Sistema Consumo 70,55% 104,12% 117,78% 119,09% 139,45% 114,73% 124,67% Cobertura Vivienda 116,25% 101,69% 130,68% 76,90% 114,13% 134,40% 108,61% Sistema Vivienda 96,08% 187,16% 217,88% 231,30% 255,35% 237,47% 201,63% Cobertura Microempresa ,36% 80,28% 98,34% 64,98% Sistema Microempresa 60,46% 114,26% 118,19% 99,71% 175,51% 129,12% 197,54% Cobertura Cartera Problemática 139,63% 299,96% 269,16% 238,00% 255,78% 222,39% 236,38% Cobertura Sistema 143,67% 182,66% 199,77% 217,77% 222,78% 195,73% 206,63% Fuente: Superintendencia de Bancos y Seguros / Elaboración: PCR PACIFIC CREDIT RATING La cartera de Produbanco continúa mostrando ser de buena calidad fruto del perfil conservador de la institución y de sus políticas y procedimientos de crédito. Al 30 de septiembre de 2010, Produbanco presenta la siguiente calificación de su cartera: Cuadro 12: Calificación de la Cartera + Contingentes (en %) Produbanco Dic-05 Dic-06 Dic-07 Dic-08 Dic-09 Sep-09 Sep-10 Normal 94,71% 95,78% 96,39% 98,02% 97,49% 97,38% 97,54% Potencial 1,68% 1,36% 2,36% 1,35% 1,75% 1,72% 1,74% Deficiente 1,64% 2,39% 0,88% 0,27% 0,33% 0,42% 0,31% Dudoso Recaudo 1,42% 0,26% 0,16% 0,19% 0,13% 0,15% 0,14% Perdida 0,54% 0,20% 0,21% 0,17% 0,29% 0,33% 0,27% Total 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% Fuente: Superintendencia de Bancos y Seguros / Elaboración: PCR PACIFIC CREDIT RATING El 97.54% del total de la cartera y contingentes de Produbanco a septiembre de 2010 tiene una calificación de normal, la misma que se registra por US$ millones; para septiembre de 2009 la cartera con calificación normal representaba el 97.38% del total de la cartera del banco. Por su parte, el 1.74% del total de la cartera presentó una calificación de cartera potencial, la cual supera al 1.72% que se obtuvo a septiembre de Por su parte, la cartera crítica 2 representó el 0.72% del total de la cartera de créditos, la cual es menor al porcentaje obtenido en mismo periodo de 2009 (0.76%). Cuadro 13: Calificación de la Cartera + Contingentes (miles de US$) Produbanco Dic-05 Dic-06 Dic-07 Dic-08 Dic-09 Sep-09 Sep-10 Normal Potencial Deficiente Dudoso Recaudo Perdida Total Fuente: Superintendencia de Bancos y Seguros / Elaboración: PCR PACIFIC CREDIT RATING Se debe mencionar que Produbanco ha verificado la actualización de políticas y procedimientos, así mismo se validó el cumplimiento de políticas y normas emitidas por el Organismo de Control para tipo de crédito, 2 Es considerada como cartera crítica a la cartera deficiente de dudoso recaudo, y perdida de 19

15 segmento, edad, listas internas y externas, buró de crédito, capacidad de pago, montos, niveles de aprobación, plazo, tasa normativa, tasa efectiva y tasa de reajuste. Se evaluaron los controles del sistema sobre las políticas para concesión de créditos, así mismo se verificó la estandarización de políticas de productos similares y se evaluaron los controles para la concesión de tarjetas de crédito masivas. Como resultado se obtuvo que en general se aplican las políticas de acuerdo a los parámetros revisados, de igual manera se concluyó que se debe automatizar ciertos procesos. Riesgo de Mercado Los fondos disponibles de Produbanco a septiembre de 2010 fueron de US$ millones, cifra superior en 23.04% a lo registrado en el mismo periodo de 2009 (US$ millones) los fondos disponibles están compuestos por: Bancos y otras instituciones financieras en 62.36%, depósitos para encaje en 23.31%, caja en 9.77% y efectos de cobro inmediato en 4.55%. Se debe mencionar que los fondos de Produbanco no presentan mayores riesgos de mercado, ya que se encuentran en sólidas instituciones financieras tanto locales como internacionales. Entre las instituciones financieras locales donde se encuentran los fondos disponibles de Produbanco están Banco de Loja y Banco Pichincha, mientras que entre las internacionales se pueden mencionar Wachovia Bank New York, Overnight Institutional US Dollar Liquidity Fund, Overnight Universal Liquidity Plus Fund y Overnight BGI Cayman Prime Money Market Fund. Gráfico 9 Fuente: Superintendencia de Bancos y Seguros / Elaboración: PCR Las inversiones financieras netas de Produbanco a septiembre de 2010 se registran por US$ millones evidenciando un incremento del 6.51% a lo registrado a septiembre de 2009 (US$ millones). Las inversiones del Banco están compuestas principalmente por: inversiones disponibles para la venta de entidades del sector privado (38.30%) las mismas que sumaron US$ millones, así también por inversiones disponibles para la venta del estado o de entidades del sector público (28.53%), inversiones mantenidas hasta el vencimiento del estado o de entidades del sector público (13.62%), y por inversiones de disponibilidad restringida (16.22%). Produbanco cuenta con inversiones en titularizaciones tanto de flujos como de cartera, certificados de depósito, obligaciones corporativas, bonos de sólidas entidades tanto financieras como no financieras. La mayoría de las inversiones en el sector privado están compuestas por títulos ecuatorianos con una calificación de riesgo de AAA. Riesgo de Liquidez Al analizar las obligaciones con el público de Produbanco, se observa que estas presentan una tendencia creciente, es así que para el 30 de septiembre de 2010 se registró la suma de US$1, millones, superando en 18.28% a los US$1, millones registrados en similar periodo de 2009 incremento justificado básicamente por el crecimiento presentado en los depósitos a la vista (+US$ millones) y a plazo (+US$ millones), lo que le permite al banco mantener adecuados niveles de liquidez. Se debe mencionar que entre las fortalezas del Produbanco se debe nombrar que la distribución de sus obligaciones con el público se encuentra entre varios clientes sin que exista concentración en ninguna de sus captaciones de 19

16 Gráfico 10 Gráfico 11 Fuente: Superintendencia de Bancos y Seguros / Elaboración: PCR A septiembre de 2010, los depósitos a la vista ascendieron a US$ 1, millones, presentando un crecimiento del 16.28% en relación a septiembre de 2009 (US$ millones), a su vez, los depósitos a la vista en septiembre de 2010 representaron el 74.11% de las obligaciones con el público. Por su parte los depósitos a plazo presentan un crecimiento del 23.07% en relación a septiembre de 2009 sumando US$ milloness, que a su vez representa el 23.36% de las obligaciones con el público Se debe mencionar que la Institución mantiene la estrategia de no incentivar los depósitos volátiles y diversificar sus captaciones, a través del impulso a los depósitos a plazo en el segmento de personas naturales (mayores tasas, incentivos comerciales y campañas promocionales.) Al 30 de septiembre de 2010, el 62.15% de las 100 principales captaciones de la Institución corresponden a depósitos a la vista, seguido por el 32.74% de depósitos a plazo. Se debe mencionar que las captaciones de Produbanco no presentan algún tipo de concentración ya que la mayor captación apenas representa el 5.08% del total de depósitos. Por otro lado, Produbanco presenta un indicador de cobertura de los 100 principales depositantes de % (en septiembre 2009 fue de %), mientras que el índice de cobertura de los 25 mayores depositantes fue de % (280.81% en septiembre de 2009), lo cual indica que el banco cuenta con los recursos suficientes para cubrir a sus principales depositantes. El índice de liquidez estructural de primera línea de Produbanco al 30 de septiembre de 2010 es de 47.29%, cifra holgadamente superior a la volatilidad de las principales fuentes de fondeo (2 desv. est.) de 8.70%. Por su lado, el índice de liquidez de segunda línea alcanzó el 44.33% %, cifra superior a la volatilidad de fuentes de fondeo (2.5 desv. est.), que al 30 de septiembre de 2010 es de 10.88%. Riesgo de Solvencia Produbanco al 30 de septiembre de 2010 registró un patrimonio técnico constituido de US$ millones, cifra inferior en 2.28% en relación a lo obtenido a septiembre de 2009 (US$ millones). El patrimonio técnico primario alcanzó la suma de US$ millones, superando en US$12.97 millones (+9.19%) a lo obtenido en similar periodo de Por su parte el patrimonio técnico secundario disminuyó en % en relación a septiembre de 2009, sumado así US$ millones. A septiembre de 2010 se registró activos contingentes y ponderados por riesgos por US$ 1, millones, rubro superior en 19.94% en relación a similar período de 2009 (U$ 1, millones). El índice que divide el patrimonio técnico constituido para los activos contingentes y ponderados por riesgo se ubicó en 11.91% superior al mínimo legal requerido (9.00%) por el ente de control de 19

17 Gráfico 12 Gráfico 13 Fuente: Superintendencia de Bancos y Seguros / Elaboración: PCR- PACIFIC CREDIT RATING Los pasivos de Produbanco a septiembre de 2010 sumaron US$ 1, millones, superando en 18.69% lo registrado en septiembre de 2009 (US$ 1, millones). De igual manera, el patrimonio de la Institución a septiembre de 2010 ascendió a US$ millones, superior en 9.45% en relación a septiembre de 2009 (US$ millones). Con estos datos se obtiene un índice de solvencia (pasivo total/patrimonio) de 9.52 veces, superior al índice obtenido en septiembre de 2009 (8.78 veces). Gráfico 14 Fuente: Superintendencia de Bancos y Seguros / Elaboración: PCR Riesgo Operativo Produbanco con el objetivo de mitigar el fraude electrónico planea poner en marcha un nuevo esquema de doble factor de autenticación en donde se solicita al usuario además de una contraseña como se ha venido operando hasta el momento, ingresar un código provisto en una tarjeta entregada por el Banco. Este nuevo sistema de autenticación se ha desarrollado para personas tanto naturales como jurídicas que utilicen el Produnet, Call e IVR. Además, se modifica el identificador de usuario o login de acceso (CI o RUC) por un código de usuario único (8 caracteres alfanuméricos) registrado por éste. Este esquema se ha probado a través de un programa piloto con funcionarios del Banco. En un proceso controlado de 3 meses, se espera migrar 62,000 usuarios que tienen clave maestra. Habrá la opción de registrarse en forma voluntaria. Por otro lado, la Institución realizó la actualización de la base documental. Entre los documentos actualizados se encuentran: la política para el manejo del portafolio de inversiones y fondos disponibles en donde se agrega un literal en el detalle de políticas que se llama Cambios de Clasificación Contable, actualización del documento manual de calidad del sistema de gestión, plan de continuidad del negocio, plan de contingencia por pérdida temporal del sistema, se actualizó el procedimiento de gestión de riesgo operativo cambiando las responsabilidades establecidas para la Gestión de Riesgo Operativo 17 de 19