Mariano Alierta Annuorum SL Zaragoza marianoalierta.es

Transcripción

1 LA TASA DE PARO EN ESPAÑA DEL 26% Y EL SISTEMA FINANCIERO Texto Preliminar MARIANO ALIERTA Mariano Alierta Annuorum SL Zaragoza m.alierta@annuorum.es marianoalierta.es

2 LA TASA DE PARO EN ESPAÑA DEL 26% Y EL SISTEMA FINANCIERO Por qué ha llegado a tener un paro del 26,1%?. En realidad no hay explicaciones que expliquen porqué en se ha llegado a esa cifra de tasa de paro. Después de la crisis financiera las economías han tenido un periodo de recesión y las tasas de paro han subido en los países que han tenido crisis. De los países con crisis financieras los más afectados han sido los que han tenido crisis inmobiliarias. ha sido uno de estos pero las preguntas siguen porque los otros pases con crisis inmobiliarias han tenido unas tasas de paro muy inferiores, Estados Unidos un 10%, Reino Unido un 9, Irlanda un 14 % %, mientras que en la tasa de paro ha llegado a alcanzar el 26,1 %, una tasa de paro verdaderamente excepcional comparada con los restantes países. Porqué se ha llegado a esta tasa de paro del 26,1 %? Pues no se sabe porque a pesar de este elevado nivel de paro no ha sido un tema de análisis o debate. Parece que sea una cuestión menor, sin importancia, que incidentalmente ha llegado a nuestro país. Pero, sin embargo, es un tema muy importante por las consecuencias laborales, económicas, sociales y políticas. También políticas porque con un tasa de paro a estos niveles los posicionamientos políticos de las personas pueden cambiar mucho: Ideologías extremas, de izquierda o de derecha, y los grupos antisistema se extienden. No hay muchas preguntas o debates sobre una cuestión tan importante por sí misma o por sus consecuencias. Como puede haberse observado los debates en las tertulias o las intervenciones que se han realizado en las campañas electorales giran en gran medida sobre otros temas (en estos momentos la especialidad es el tema de la corrupción) pero se habla muy poco de las razones por las que el nivel de paro ha llegado a ser tan alto y mucho menos de tratar de saber quién ha sido el responsable de que la tasa de paro haya llegado a un nivel tan elevado. Como el empleo es una cuestión primordial, se va a tratar en este texto de llegar a entender porqué en la tasa de paro ha llegado a niveles tan altos. Entender cómo se ha llegado en a este elevado nivel es importante pues siempre ayudará a tomar medidas para corregir esta situación (pues no se puede olvidar que la tasa de paro se refiere a personas, personas concretas que no tienen trabajo) y también podrá ayudar a saber porqué es un asunto mucho menos comentado de lo que se merece. El texto que sigue tiene cuatro partes. En primer lugar analizar las relaciones entre la crisis financiera y el aumento de la tasa de paro en los países más afectados. Estos países son los que tuvieron una crisis inmobiliaria: Estados Unidos, Reino Unido, Irlanda y. Y, así mismo, comprobar que la crisis financiera ha afectado a los niveles de

3 concesión de crédito en estos cuatro países. Y también comprobar la relación existente en entre la falta de crédito y el crecimiento de la tasa de paro. En segundo lugar comprobar que la evolución de las tasas de paro entre los países más afectados ha sido sin embargo muy diferente. Si se estudia el comportamiento de estos países aparece una razón por la que destaca de los demás: en los demás países se adoptaron medidas para evitar la paralización del sistema financiero pero en no se tomaron con lo que la tasa de paro subió en mayor medida y durante más tiempo. En tercer lugar estudiar las consecuencias que para ha tenido la falta de actuaciones para poner en marcha el sistema financiero. Actuar tiene un coste económico y también social (ver debate sobre actuaciones en EEUU) pero la falta de medidas que no se tomaron en nos han llevado a una tasa de paro realmente excepcional que también tiene costes económicos y sociales. La intervención para el control y disminución de la tasa de paro como puede verse en otros países es muy favorable teniendo en cuenta los beneficios en la economía general y en su incidencia en el trabajo de las personas. La falta de intervención en para evitar el incremento del paro lleva, en cuarto lugar, a tener que identificar las responsabilidades por la falta de actuaciones. Puesto que se trata de intervenciones en el sistema financiero es evidente la necesidad de analizar la responsabilidad del Banco de, banco central en este país, que tiene responsabilidades legales bien definidas y determinadas. Y también del gobierno que regía las políticas del país. En una crisis financiera como la ocurrida en las responsabilidades no se centran solo en el banco central sino también en el gobierno de la nación. Desgraciadamente en hubo que esperar más de cuatro años para que el gobierno del partido popular tomara las medidas que los restantes países habían tomado para que se pusiera en marcha el sistema financiero. I.- CRISIS FINANCIERA Y TASAS DE PARO Para tratar de comprenderlo hay que analizar la experiencia en los restantes países. El gráfico recoge las variaciones en las tasas de paro de los diferentes países occidentales desde su posición en Como puede verse los incrementos más importantes corresponden a Irlanda,, Estados Unidos y Reino Unido. Son los países que tuvieron una crisis inmobiliaria. Los restantes países que aparecen en el gráfico no tuvieron aumentos importantes en sus tasas de paro: la crisis internacional ha afectado de forma muy diferente a los diferentes países y ha sido el país mas afectado.

4 TASA DE DESEMPLEO 2007= Irlanda Italia EEUU Holanda Portugal Reino Unido Francia Finlandia Bélgica Austria Alemania Bélgica Alemania Irlanda Francia Italia Holanda Austria Portugal Finlandia EEUU Reino Unido Fuente Eurostat También se llega a situación parecida si se compara las evoluciones de las tasas paro en y de la Zona Euro. El gráfico recoge las variaciones en la tasa de paro de y de la Zona Euro desde T. La tasa de paro aumenta mucho más en que en la Zona Euro. La crisis internacional no ha afectado a los restantes países de la Unión Europea. No tiene ningún sentido cuando se afirma que el paro en es consecuencia de una crisis internacional. Los datos indican que las elevadas tasas de paro son consecuencia propia de las políticas habidas en Tasa de paro en la Zona Euro y en Euro area Euro area Q4 2008Q2 2008Q4 2009Q2 Fuente: Eurostat 2009Q4 2010Q2 2010Q4 2011Q2 2011Q4 2012Q2 2012Q4 2013Q2 2013Q4 2014Q2 2014Q4

5 Países con Crisis Inmobiliaria: Tasas de Paro Los países que tuvieron un mayor aumento de la tasa de paro tras la crisis inmobiliaria son los que han tenido una crisis inmobiliaria. es uno de ellos. El cuadro que sigue recoge con datos la variaciones de las tasas de paro en los países que tuvieron crisis inmobiliarias. Países con Crisis Inmobiliaria Tasa Paro 2007 MÁX DIFERENCIA AÑO AÑO 2014 Spain 8,2 26,1 17, ,5 Ireland 4,7 14,7 10, ,3 United States 4,6 9,6 5, ,2 United Kingdom 5,3 8,1 2, ,1 es el país que tuvo el mayor aumento de la tasa da paro, incremento de 17,9 % desde 2007 hasta Irlanda tiene un aumento de 10,0 % entre 2007 y 2011, Estados Unidos un aumento de 9,6 % entre 2007 y 2011 y el Reino Unido un aumento de 8,1 % entre 2007 y Comportamientos de las tasas de paro Los comportamientos de las tasas de paro en, Irlanda, Estados Unidos y el Reino Unido entre 2005 Q1 y 2014 Q4 se recogen en el siguiente cuadro. Inicialmente aumentan las tasas de paro a partir de 2008 con gran rapidez. En el año 2009 las tasas de paro se estabilizan en el Reino Unido y Estados Unidos y a partir de 2011 comienzan a descender. En el año 2010 se estabilizan en Irlanda a partir de 2012 comienzan a descender. En, en cambio, las tasas de paro crecen hasta 2013 T2 y a partir de ese trimestre comienzan a descender. TASA DE PARO Irlanda Reino Unido EEUU Irlanda Q1 2005Q3 2006Q1 2006Q3 Fuente: Eurostat 2007Q1 2007Q3 2008Q1 2008Q3 2009Q1 2009Q3 2010Q1 2010Q3 2011Q1 2011Q3 EEUU Reino Unido 2012Q1 2012Q3 2013Q1 2013Q3 2014Q1 2014Q3

6 Como muestra el gráfico la tasa de paro alcanza su máximo en el año 2009 en el Reino Unido y en los Estados Unidos, en 2010 en Irlanda y en en Es de interés analizar porqué UK y USA, como muestra el cuadro, detuvieron el crecimiento de sus tasas de paro a niveles relativamente bajos en el año 2009, Irlanda detuvo el crecimiento de su tasa de paro a un nivel un poco superior en el año 2010 y, en cambio, continuó con el crecimiento de su tasa de paro hasta 2013 llegando a un nivel del 26,1%. II.- ACTUACIONES EN LOS CUATRO PAISES CON CRISIS INMOBILIARIAS Como las variaciones totales en las tasas de paro son muy diferentes en Estados Unidos, Reino Unido, Irlanda y y los periodos en los que las tasas de paro crecieron también lo son, procede hacer un análisis de las actuaciones de política económica que se realizaron en los cuatro países mencionados Las actuaciones están muy resumidas. En un Apéndice se recogen con un poco más de extensión. Tras la descripción de Estados Unidos se incluye un apartado en el que se describen brevemente los textos y doctrinas que explican la actuaciones en dicho país 1. Actuaciones en EEUU El punto de referencia de la crisis financiera en Estados Unidos es el momento de la liquidación del banco Lehman Brothers (Sep 2008). Ante la perspectiva de un pánico financiero inmediatamente, el 19 de septiembre de 2008, la Reserva Federal, el Tesoro y el Congreso de EEUU anuncian un ambicioso plan económico para frenar la crisis. El Presidente Bush aboga por la intervención gubernamental en los mercados. (una noticia que las bolsas de todo el mundo reciben con importantes subidas. En la Bolsa de Madrid, el IBEX-35 cierra con la mayor subida de su historia). En el Anexo se recogen algunas de las operaciones realizadas con anterioridad a la liquidación de Lehman Brothers y también las realizadas posteriormente. El Anexo no es una relación completa. Los datos pueden encontrarse en muchas fuentes. Como consecuencia de las actuaciones el sistema financiero evitó la situación de pánico y con la disponibilidad de liquidez continuó concediendo créditos al sector real de la economía. La tasa de paro de Estados Unidos alcanzó el máximo en 2009.

7 EEUU: Experiencias y Doctrinas sobre Crisis Financieras La historia de las crisis económicas y financieras en Estados Unidos es muy conocida. En los años 1930 hubo en Estados Unidos la denominada Gran Depresión que llevó al país a la elevada tasa de paro del 25%, que produjo también un importante descenso en los ingresos del Gobierno Federal y que duró varios años. Se ha debatido mucho en la razones que llevaron al país a la Depresión y en los motivos por los que esta Depresión tuvo tanta importancia en la economía y en el empleo y también sobre las razones para su larga duración. Ha habido muchos trabajos publicados y muchos libros editados sobre estas cuestiones por parte de eminentes economistas e historiadores. Los Profs. Friedman y Schwartz publicaron en 1963 el libro Monetary History of the United States , un libro muy debatido puesto que concluía que La gran Depresión fue el resultado de políticas monetarias mal diseñadas por la Reserva Federal. Estas conclusiones no fueron bien acogidas en EEUU y especialmente el propio Consejo de la Reserva Federal respondió internamente con una revisión larga y crítica. También el Profesor Eichengreen había indicado en su libro Golden Fetters: The Gold Standard and the Great Depression, que La falta de flexibilidad inherente en la oferta de dinero fue acusada de contribuir a la profundidad de las depresiones experimentadas por muchos países durante los años 1930 (Willians, FRBSF, 2015). Estas ideas figuraban en los textos económicos de Estados Unidos, aunque sometidas a un gran debate. Actuación de la Reserva Federal y del Gobierno El Profersor Ben S. Bernanke, Chairman del Federal Reserve System había sido uno de los autores que habían estudiado y publicado sobre la Gran Depresión. A raíz de la crisis financiera la Reserva Federal y el Gobierno de Estados Unidos (el Tesoro) deciden intervenir en el sistema financiero comprando bancos y aumentando la liquidez. Esta intervención se produjo inmediatamente a la crisis de Lehman Brothers, un momento en el que parece que se está generando una situación de pánico financiero y, desde luego, la intervención iba a significar un elevado coste económico. Reproducimos las palabras del Sr. Bernanke el 13 de Enero de 2009, fecha inmediatamente posterior a la crisis: El público en muchos países está preocupado fundadamente por la dedicación de importantes recursos del gobierno para ayudar la industria financiera cuando otras industrias reciben una ayuda pequeña o ninguna. Este trato desigual, rechazable como es, es sin embargo inevitable. Nuestro sistema económico es depende críticamente en el libre flujo del crédito, y las consecuencias para la economía en su conjunto de la inestabilidad financiera son por tanto poderosas y muy rápidamente sentidas. Verdaderamente, los

8 efectos destructivos de la inestabilidad financieras sobre los trabajos y sobre el crecimiento son ya evidentes en todo el mundo. Los responsables de la política económicas deben por lo tanto hacer lo que puedan para comunicar a los ciudadanos porqué la estabilización financiera es para la recuperación económica y es por lo tanto en el interés de todos los ciudadanos Las medidas que se tomaron consiguieron evitar el pánico financiero y las facilidades de liquidez que se crearon permitieron que el sistema financiero siguiera operando y concediendo créditos. Pasado algún tiempo el juicio sobre estas acciones es positivo: La mayor parte de la gente reconoce que el gobernador de la Reserva Federal el Sr. Ben Bernanke y sus colegas de alguna forma salvaron la situación en 2008 La miseria que habría llegado a todo el mundo si hubieran fracasado en detener el pánico bancario de 2008 es difícil de imaginar Economic Principals (17 Mayo 2015) El viejo análisis de Friedman y Schwartz permitió tomar medidas en 2009 que limitaron en EEUU la crisis a una gran Recesión en lugar de llevar la economía a una gran Depresión como la habida en los años 1930 Conviene destacar que en la solución de la crisis el Prof. Bernanke no evitó por sí sólo el desastre, naturalmente. Merving King, gobernador del Banco de Inglaterra, y Jean-Claude Trichet, presidente del Banco Central Europeo jugaron papeles muy importantes también. También lo hicieron Timothy Geithner, presidente del Banco de la Reserva Federal de Nueva York, el secretario del Tesoro Henry Paulson, el Prsidente George W. Bush, la House Speaker (Presidenta del Congreso) Nancy Pelosi y funcionarios en todos los Ministerios. Es decir, que fue una actuación conjunta: muchas personas del mundo de los Bancos Centrales y del Gobierno de EEUU intervinieron. 2. Actuaciones en INGLATERRA En el Reino Unido se produjo en 2008 la primera carrera en más de cien años hacia el banco Northern Rock. El Reino Unido intervino con gran intensidad en el mercado financiero de forma parecida a como se había actuado en Estados Unidos. Nacionalizó o compró en 2008 y 2009 el Northern Rock, y a continuación el Royal Bank of Scotland y el Lloyds Bank,. Como consecuencia se evitaron carreras hacia los bancos. El sistema financiero se estabilizó y continuó concediendo crédito a la economía. La tasa de paro del Reino Unido alcanzó el máximo en Actuaciones en IRLANDA Irlanda tenía unas instituciones financieras muy desproporcionadas en comparación al tamaño del país. Cuando sus bancos tuvieron dificultades el Gobierno de Irlanda decidió nacionalizar sus bancos y asumir sus deudas. Esta

9 medida llevó al estado irlandés a incrementar mucho sus deudas. Ante la falta de fondos propios, en 2010 Irlanda solicitó ayuda a la Unión Europea para sanear su sistema financiero. Recibió millones de euros para reestructurar su banca y sanear sus cuentas públicas. Es de interés señalar que Irlanda nombró a Patrick Honohan en 2009 como nuevo gobernador del Banco Central de Irlanda La tasa de paro más alta se alcanzó en Irlanda en (Falta de) Actuaciones en ESPAÑA En no se tomó ninguna medida general por parte del Banco de ni del Gobierno: Como se dijo por el Presidente el Gobierno Sr. Rodríguez Zapatero había tenido el mejor sistema financiero. El Banco de por su parte anunció antes de las elecciones de 2008 que la economía española iba bien y el Gobierno socialista hizo lo mismo en el periodo de campaña electoral (Debate Sr. Solbes Sr. Pizarro). Tras las elecciones tampoco se hizo ninguna actuación global. Como consecuencia de la crisis financiera el Banco de se dedicó a proponer y realizar fusiones frías para colocar a las Cajas de Ahorro que se encontraban en dificultades. Son las únicas actuaciones en el sistema financiero en. El Sr. Barroso, ex Presidente del Consejo Europeo, informó que cuando desde la Unión Europea se preguntaba por la situación financiera en, el Banco de contestaba que todo iba bien. Sin embargo el crédito de los bancos y cajas a empresas no financieras y particulares se había reducido y prácticamente había desaparecido. Incidentalmente como gobernador del Banco de se mantuvo al Sr. Fernández Ordóñez, que con la información que poseía el Banco de consideró, entre otras actuaciones, que Caja Madrid, presidida por el Sr. Rato, era suficientemente segura para colocarle Bancaja, la entidad levantina que había sido concedida a la Caja de Asturias, presidida por un ejecutivo socialista que con la información que dedujo por sí mismo, o por la que le comunicaron desde el propio Banco de, decidió a los tres meses de recibirla que no la quería en absoluto y en consecuencia se la devolvió al Banco de Tras más de cuatro años de actuaciones como la anterior, hubo que esperar a Junio de 2012 para que el nuevo gobierno del Partido Popular solicitara a la Unión Europea ayuda financiera para sanear el sistema financiero (en su conjunto). Los fondos fueron aprobados en Julio de 2012 siendo utilizados una parte de los concedidos. Cuando los fondos europeos llegaron a los bancos o cajas que estaban en peor situación, a principios de 2013, habían pasado, como se ha dicho, más de cuatro años de la liquidación de Lehman Brothers. También en ese momento se inició la recuperación del crédito a empresas y

10 particulares (poco a poco) y al mismo tiempo la tasa de paro dejó de aumentar e inició un camino de descenso. No hubiera supuesto ninguna gran molestia que el banco de y el gobierno socialista se hubieran leído el plan de actuaciones en Estados Unidos aprobado en Septiembre de 2008 que figura en publicaciones oficiales de los Estados Unidos o el discurso del Sr. Bernanke de Febrero de 2009 al que se puede acceder directamente en la página web de la Reserva Federal de Estados Unidos. En una nota a final de texto se recogen las obligaciones que según la ley de 1994 tiene el banco de, texto que leído lleva a preguntarse qué es lo que hacía el Sr. Fernández Ordóñez que había sido nombrado gobernador del Banco de III.- CONSECUANCIAS DE LA FALTA DE MEDIDAS EN ESPAÑA. Como puede verse los tres países Estados Unidos, el Reino Unido e Irlanda habían tomado medidas globales de actuación en el sistema financiero con lo que habían iniciado rápidamente la estabilización de los niveles de las tasas de paro y desde estas tasas habían empezado incluso su disminución. Qué hubiera sucedido si hubiera tomado medidas globales para evitar la paralización del sistema financiero?. Evidentemente el paro habría crecido bastante menos. Si hubiera intervenido cuando lo hizo Irlanda, país que reaccionó en 2010 (algo más tarde que EEUU o el Reino Unido), las tasas de paro que se habrían alcanzado hubieran sido mucho menores El gráfico que sigue refleja las evoluciones de las tasas de paro en los cuatro países que se han mencionado. En el gráfico se ha añadido a la tasa de paro de, una tramo adicional que representa la evolución que la tasa de paro habría tenido en si en 2011, en el momento en que Irlanda tiene el nivel más alto de su tasa de paro, hubiera seguido las políticas financieras que siguió Irlanda. Esta línea en el gráfico se denomina como Irlanda. Como puede verse habría alcanzado un nivel máximo de tasa de paro de un 20% en 2011 y en estos momentos estaría en una tasa de paro de un 15 %

11 TASAS DE PARO Irlanda Reino Unido EEUU como Irlanda ESPAÑA COMO IRLANDA 15 Irlanda 10 EEUU 5 Reino Unido Q1 2005Q3 2006Q1 2006Q3 Fuente: Eurostat 2007Q1 2007Q3 2008Q1 2008Q3 2009Q1 2009Q3 2010Q1 2010Q3 2011Q1 2011Q3 2012Q1 2012Q3 2013Q1 2013Q3 2014Q1 2014Q3 También pueden verse las consecuencias de la falta de medidas financieras si se comparan las evoluciones de tasas de paro en y en la Zona Euro. En el gráfico que sigue se recogen las variaciones en la tasa de paro de y de la Zona Euro desde T. También se ha añadido un tramo que representaría la evolución de la tasa de paro en si este país hubiera tomado en 2011 medidas como las que tomó Irlanda, un tramo que se denomina también como Irlanda. Como puede verse si se hubieran tomado medidas como en Irlanda la tasa de paro sería mucho más aproximada a la tasa de paro de la Zona Euro. Tasa de paro en la Zona Euro y en Euro area ESPAÑA COMO IRLANDA 20 ESPAÑA COMO IRLANDA Euro area Q4 2008Q1 2008Q2 2008Q3 2008Q4 Fuente: Eurostat 2009Q1 2009Q2 2009Q3 2009Q4 2010Q1 2010Q2 2010Q3 2010Q4 2011Q1 2011Q2 2011Q3 2011Q4 2012Q1 2012Q2 2012Q3 2012Q4 2013Q1 2013Q2 2013Q3 2013Q4 2014Q1 2014Q2 2014Q3 2014Q4

12 En la realidad en estas actuaciones financieras globales reflejan posibilidades que no se tomaron ni siquiera en 2010 como en Irlanda. IV.- LA EVOLUCION DE LA TASA DE PARO EN ESPAÑA En la situación ha sido diferente a la de los tres países que tomaron medidas globales para resolver la situación de paralización del sistema financiero. Como se ha señalado hubo que esperar más de cuatro años para que se tomaran medidas para arreglar el sistema financiero. Durante este tiempo las tasas de paro seguían creciendo y se llegó al 26 % de tasa de paro. En en 2011 cuando se celebran nuevas elecciones no se había alcanzado la estabilización financiera que como había indicado Bernanke es esencial para la recuperación económica. Con un sistema financiero paralizado, los bancos y cajas en no daban créditos y mientras se vivió en una situación en la que los bancos y cajas no daban crédito, la economía estuvo estancada (como señaló el Sr. Bernanke) y el paro continuaba aumentando y el siguió subiendo en 2012 y parte de El Partido Popular tuvo la desgracia de heredar a finales de 2011 un sistema financiero en crisis cuando accedió al gobierno. El arreglo del sistema financiero sucedió gobernando ya el Partido Popular. Como es conocido no tenía medios para intervenir directamente en el sistema financiero en ese momento como pudieron hacerlo Estados Unidos e Inglaterra, ni se habían producido medidas para arreglarlo, en la medida en que lo necesitaba, como había realizado Irlanda. De forma parecida a lo que había realizado este último país la reactivación de sistema financiero se inició cuando en Junio de 2012 se solicitó, y en Julio de 2012 se obtuvo, un préstamo de la Unión Europea para arreglar las entidades financieras. Estos fondos llegaron a los bancos y a las cajas en la segunda parte de A las entidades más intervenidas estos fondos llegaron ya a principios de Y es en estas fechas de 2013 cuando la tasa de paro en empieza a disminuir. En segundo lugar señalar que las intervenciones en el sistema financiero tienen un coste económico puesto que las intervenciones pueden costar dinero y que también tienen un coste psicológico en cuanto que se trata de ayudar a las instituciones a las que se les culpa de generar los desequilibrios que conducen a la crisis financiera. Aunque muchas de estas instituciones pierden la totalidad o una parte importante de su valor es costoso económicamente tener que ayudarles. Las intervenciones han tenido un coste elevado para Estados Unidos, para el Reino Unido, para Irlanda y para. Por ello se han recogido anteriormente las palabras que Ben Bernanke dirigió al publico estadounidense para explicar sus actuaciones. Porque en estos países los beneficios de la intervención han sido también muy elevados. Si hubiera intervenido como Irlanda en lugar de tener una tasa de paro del 22% tendría en estos momentos una tasa de paro del 15%. Es

13 decir habría en estos momentos 1,5 millones de españoles parados también trabajando. Y en los años anteriores habría habido también trabajando muchos más españoles. Las ventajas para evitar la caída del empleo de una política adecuada para corregir el estancamiento del sistema financiero son realmente de interés. Si se hubiera intervenido en el sistema financiero anteriormente como lo hicieron Estados Unidos e Inglaterra más beneficios hubiera reportado intervenir. Las disminuciones en las tasas de paro hubieran sido todavía superiores en los primeros años: en Estados Unidos la tasa de paro llegó al 10% y en el Reino Unido al 9%. Comparadas con la situación a la que llegó la tasa de paro en, un 26%, estas cifras parecen celestiales. Con esta comparación con la evolución de la tasa de paro en se entiende todavía mejor lo que señaló el Prof. B. Bernanke: El público en muchos países está preocupado fundadamente por la dedicación de importantes recursos del gobierno para ayudar la industria financiera cuando otras industrias reciben una ayuda pequeña o ninguna. Este trato desigual, rechazable como es, es sin embargo inevitable. Porque en definitiva son medidas socialmente muy rentables por sus efectos positivos sobre el trabajo y sobre el crecimiento. Conviene señalar que como las ventajas y desventajas del sistema financiero se sabe desde hace muchos años, el sistema financiero ha estado y está muy regulado. Como se ha señalado se incluye una nota sobre las obligaciones del Banco de. El sistema financiero está muy regulado (aunque muchas personas parece que lo ignoran). Otra cosa es que el regulador financiero cumpla o no cumpla sus funciones (tarea por la que se les paga) V.- RESPONSABLES DE LAS TASAS DE PARO DEL 26 % EN ESPAÑA Las elevadas tasas de paro son responsabilidad de quien creó y mantuvo un sistema financiero en crisis. Los responsables son el Banco de y el gobierno socialista que permitieron un crecimiento muy exagerado del sistema financiero: entre 2004 y 2008 el PIB de creció un 29 % y los créditos del sistema financiero a particulares y empresas un 99 %. No es extraño que el sistema financiero acabara en crisis. Una vez que se produjo la crisis financiera el Banco de y el gobierno socialista mantuvieron el sistema financiero paralizado y no tomaron medidas como hicieron Estado Unidos, Reino Unido e Irlanda para sacar al sistema financiero de su paralización. Cuando el gobierno socialista decidió adelantar las elecciones en 2011 nueve meses antes del fin de la legislatura no acabó su responsabilidad en el crecimiento del paro puesto que el sistema financiero estaba paralizado. Como se ha comprobado en este texto, la tasa de paro aumenta mientras el sistema financiero está paralizado y la tasa de paro deja de aumentar y empieza a

14 disminuir cuando el sistema financiero sale de su estancamiento y las entidades financieras empiezan a conceder créditos a los particulares y empresas. La responsabilidad del crecimiento de las tasas de paro no pueden asimilarse desde el punto de vista de su causante o de su responsable con las fechas en que cambian los partidos políticos en el gobierno. La responsabilidad del gobierno socialista en el crecimiento de la tasa de paro se prolonga más allá de su abandono del gobierno puesto que dejó una situación del sistema financiero que va a seguir afectando negativamente a la evolución de la tasa de paro en. La responsabilidad del gobierno socialista se extiende hasta que el nuevo gobierno popular consigue desbloquear la situación parálisis en que se encontraba el sistema financiero español. Cuando la ayuda financiera europea para ayudar a las entidades de crédito españolas llega a las entidades que estaban en peor situación estamos ya en el primer trimestre del año 2013 y hasta entonces se prolonga la responsabilidad del gobierno socialista La responsabilidad de la totalidad de la tasa de paro del 26% es por tanto del Banco de y del gobierno socialista en su totalidad. El Partido Popular no tiene responsabilidad por el crecimiento de la tasa de paro entre finales de 2011 y principios de 2013 porque recibió un sistema financiero paralizado que hubo que poner en marcha. La puesta en marcha de sistema financiero es un tema muy complejo. Y su solución no es inmediata como han puesto de manifiesto las experiencias habidas en el desarrollo financiero pero sí se puede conseguir que la tasa de paro no continúe creciendo y posteriormente que comience a disminuir Responsabilidad del gobierno socialista Como el sistema financiero esta muy regulado (cosa que como se ha dicho muchas personas ignoran) la responsabilidad de encontrar salida a una crisis financiera parece que tenga que ser principalmente, o exclusivamente, del Banco de (ver sus responsabilidades). Pero conviene señalar que en el caso de la crisis financiera de la responsabilidad no sólo es del Banco de. Vemos que también en este caso los EEUU muestran como se soluciona una gran crisis financiera: Bernanke no evitó por sí sólo el desastre, naturalmente. Merving King, gobernador del Banco de Inglaterra, y Jean-Claude Trichet, presidente del Banco Central Europeo jugaron papeles muy importantes también. También lo hicieron Timothy Geithner, presidente del Banco de la Reserva Federal de Nueva York, el secretario del Tesoro Henry Paulson, el Presidente George W. Bush, la House Speaker (Presidenta del Congreso) Nancy Pelosi y funcionarios en todos los Ministerios (Texto de Economic Principals) El gobierno de Estados Unidos también forma parte del equipo que resolvió una crisis financiera que podía haber creado circunstancias muy perjudiciales para la economía de Estados Unidos. En, desgraciadamente, se tardó

15 cuatro años en tomar las medidas necesarias. Acabamos con una tasa de paro del 26%, una tasa altísima en nuestra historia y mucho más elevada que en los restantes países que estuvieron afectados por la crisis financiera. La crisis financiera afectó mucho a los ingresos de los españoles, a los ingresos de las entidades públicas que han visto reducidas su recaudación y por tanto a su capacidad para atender los servicios públicos y sociales. Y sobretodo afectó a 5 millones de españoles que se han visto sin empleo y cuya solución en un marco económico mundial de poco crecimiento va a ser penosamente larga (sobre este tema se escribirá en otra ocasión) a pesar de que la economía española crece más que el resto de países europeos La responsabilidad del paro, de todo el paro, del paro del 26% es por tanto del gobierno socialista.

16 ANEXO. Nota sobre Responsabilidades del Banco de. En el tema de responsabilidades se debe incluir a las posibles que puede tener el Banco de. Ley del Banco de de 2004 indica: Capitulo 2: Finalidad y funciones Artículo 7. Principios generales 5.b) Promover el buen funcionamiento y estabilidad del sistema financiero. 6. El Banco de deberá supervisar la solvencia, actuación y cumplimiento de la normativa especifica de las entidades de crédito. 7. El Banco de podrá realizar las actuaciones precisas para el ejercicio de sus funciones. No parece evidente que el sistema financiero haya tenido un buen funcionamiento y estabilidad, cuando entró en una crisis financiera. Tampoco que se haya supervisado adecuadamente la solvencia de las entidades de crédito cuando han desaparecido la gran mayoría de las Cajas de Ahorro Hasta el año 2008 el crédito de las entidades de crédito creció de forma exagerada con lo que se llegó a la crisis financiera. Como se ha señalado entre 2004 y 2008 el PIB de creció un 29 % y los créditos del sistema financiero a particulares y empresas un 99 %. No es extraño que el sistema financiero acabara en crisis. Y la solvencia financiera también se debería haber controlado. Las Cajas de Ahorro tenían unas posibilidades muy limitadas de incorporar capital lo que hacía muy arriesgado aumentar extraordinariamente sus créditos. Por otra parte todo el mundo del sector financiero sabía que en una entidad financiera y especialmente en las Cajas de Ahorro no se podía hacer nada sin que lo autorizase, o le diera el visto bueno, el Banco de. En este texto se recoge lo que dice la Ley. Como es normal las leyes deben cumplirse y la responsabilidad de la falta de cumplimiento corresponden a las personas y órganos que la propia Ley especifica.

17 APENDICE I.- CUADRO DATOS En el cuadro que sigue figuran las variaciones en las tasas diferentes países de paro en TASA AÑO TASA PARO PARO GEO/TIME 2007 MÁX DIFERENCIA MÁX Greece 8,4 27,5 19, Spain 8,2 26,1 17, Lithuania 4,3 17,8 13, Latvia 6,1 19,5 13, Estonia 4,6 16,7 12, Cyprus 3,9 15,9 12, Ireland 4,7 14,7 10,0 2011y2012 Croatia 10,0 17,3 7, Portugal 9,2 16,4 7, Bulgaria 6,9 13,0 6, Italy 6,1 12,2 6, Iceland 2,3 7,6 5, Slovenia 4,9 10,1 5, United States 4,6 9,6 5, Euro area 7,5 12,0 4, European Union (15 countries) 7,0 11,0 4, Turkey 9,1 13,0 3, Denmark 3,8 7,6 3, Hungary 7,4 11,2 3, European Union (28 countries) 7,2 10,8 3, Slovakia 11,2 14,5 3, Netherlands 3,6 6,7 3, United Kingdom 5,3 8,1 2, Sweden 6,1 8,6 2, France 8,0 10,3 2, Czech Republic 5,3 7,3 2, Luxembourg 4,2 5,9 1, Finland 6,9 8,4 1, Japan 3,8 5,1 1, Norway 2,5 3,6 1, Belgium 7,5 8,4 0, Romania 6,4 7,2 0, Poland 9,6 10,3 0, Austria 4,4 4,9 0, Malta 6,5 6,9 0, Germany 8,5 8,5 0,0 2010

18 APENDICE II. CRONOLOGIA (PARCIAL) DE LAS CRISIS FINANCIERAS Cronología de la crisis financiera en EEUU 11 de julio de IndyMac Bank, el segundo banco hipotecario estadounidense, pasa a ser controlado por las autoridades federales. 13 de julio de La Fed y el Tesoro de EEUU anuncian medidas para salvar a Fannie Mae y Freddie Mac. 15 de septiembre de Lehman Brothers, el cuarto banco de inversión del mundo, se declara en quiebra. 17 de septiembre de La Reserva Federal salva a la aseguradora AIG con una inyección financiera de millones de dólares. 18 de septiembre de Los seis grandes bancos centrales (Banco de Japón, FED, BCE, Banco de Canadá, Banco de Inglaterra y Banco Nacional Suizo) se unen para acometer una inyección de liquidez en dólares conjunta para apaciguar la crisis financiera. 19 de septiembre de La Reserva Federal, el Tesoro y el Congreso de EEUU anuncian un ambicioso plan económico para frenar la crisis. Bush aboga por la intervención gubernamental en los mercados. Las bolsas de todo el mundo reciben con importantes subidas en los valores la noticia. En la Bolsa de Madrid, el IBEX-35 cierra con la mayor subida de su historia. Cronología de la crisis de Irlanda 2009 Irlanda nombra a Patrick Honohan nuevo gobernador del Banco Central de Irlanda 31 de Marzo de 2011: Irlanda se plantea reestructurar toda su banca y quedarse solo con dos grandes entidades. La Comisión, el BCE y el FMI saludan la medida como un gran paso. 23 de Noviembre de 2010: Irlanda recibirá millones de euros para reestructurar la banca y sanear las cuentas públicas.