CAJA MUNICIPAL DE AHORRO Y CRÉDITO DE SULLANA S.A. (CMAC SULLANA) Lima, Perú 26 de setiembre de 2012 Clasificación Categoría Definición de Categoría

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1 Equilibrium Clasificadora de Riesgo S.A. Informe de Clasificación Contacto: Hernán Regis Leyla Krmelj CAJA MUNICIPAL DE AHORRO Y CRÉDITO DE SULLANA S.A. (CMAC SULLANA) Lima, Perú 26 de setiembre de 2012 Clasificación Categoría Definición de Categoría Entidad B La Entidad posee buena estructura financiera y económica y cuenta con una buena capacidad de pago de sus obligaciones en los términos y plazos pactados, pero ésta es susceptible de deteriorarse levemente ante posibles cambios en la entidad, en la industria a que pertenece o en la economía. Depósitos de Corto Plazo M.N. o M.E EQL 2.pe Buena calidad. Refleja buena capacidad de pago de capital e intereses dentro de los términos y condiciones pactados. Depósitos Mediano y Largo Plazo M.N. o M.E. Certificados de Depósito Negociables Primera Emisión (Hasta por S/.50 millones) BBB-.pe EQL 2-.pe Refleja adecuada capacidad de pagar el capital e intereses en los términos y condiciones pactados. La capacidad de pago es más susceptible a posibles cambios adversos en las condiciones económicas que las categorías superiores. Buena calidad. Refleja buena capacidad de pago de capital e intereses dentro de los términos y condiciones pactados. La clasificación que se otorga no implica recomendación para comprar, vender o mantener valores y/o instrumentos de la entidad clasificada Información en millones de S/. al ROAA*: 2.42% Activos: 1, Patrimonio: ROAE*: 18.84% Utilidad: Ingresos: Historia de Clasificación: Entidad B ( ), B+ ( ), B ( ). Depósitos de CP EQL 2.pe ( ), Depósitos Mediano y Largo Plazo BBB.pe ( ), BBB-.pe ( ). Certificados de Depósito EQL 2-.pe ( ). *Indicadores Anualizados La información utilizada en este informe está basada en los estados financieros auditados al 31 de diciembre de 2008, 2009, y 2011 y no auditados al 30 de junio de 2011 y 2012, así como información adicional proporcionada por la Entidad. Las categorías otorgadas a las entidades financieras y de seguros, se asignan según lo estipulado por la Res. SBS /Art.17. Los datos del sector provienen de la SBS. Fundamento: Luego de realizar la evaluación respectiva, el Comité de Clasificación de Equilibrium decidió mantener la categoría B asignada como Entidad a la Caja Municipal de Ahorro y Crédito de Sullana (en adelante la Caja o CMAC Sullana), así como mantener la clasificación de sus depósitos de mediano y largo plazo en BBB-.pe y de de corto plazo en EQL 2.pe. Asimismo, se mantiene la clasificación de EQL 2-.pe asignada a la primera emisión de Certificados de Depósitos Negociables de hasta S/.50 millones, la misma que se enmarca dentro del Primer Programa de Certificados de Depósito Negociables de la Caja Municipal de Ahorro y Crédito de Sullana por un monto total de S/.200 millones. La clasificación asignada se sustenta en el adecuado posicionamiento de la Caja en el sector de Cajas Municipales, ubicándose entre las cuatro principales, fortalecido con el posicionamiento que registra en la zona norte del país. A esto se suma la experiencia de la plana gerencial en el manejo de entidades microfinancieras, así como la mejora registrada en el margen financiero bruto desde el ejercicio anterior, situación que le permite hacer frente al mayor requerimiento de provisiones y deterioro de sus indicadores de eficiencia. No obstante lo anterior, limita a la Caja el contar con una mayor clasificación el mayor deterioro de su cartera crediticia, situación que no ha venido acompañado con un mismo nivel de provisiones de cartera, toda vez que la cobertura de la cartera atrasada y refinanciada es de 97.39% (100.31% al cierre de 2011), nivel de cobertura no visto en la Entidad a lo largo de los últimos ejercicios. Es de señalar también que el nivel de castigos realizados por la Caja medido como proporción de La nomenclatura.pe refleja riesgos solo comparables en el Perú.

2 sus colocaciones brutas (1.36%), es superior a la media presentada por el sector de Cajas Municipales (0.81%); significando esto que el indicador de morosidad que incluye los castigos se ubique en 10.21% (8.33% para el sector CMACs). Otro aspecto a tomar en consideración para la evaluación es el incremento continuo que se observa en los últimos periodos en el ratio que mide los gastos operativos en proporción a los ingresos financieros, situación que se observa en general en el sector, lo que es consecuencia del plan de expansión adoptado por la Caja. A esto último se suma la limitación que presenta su principal accionista, la Municipalidad Provincial de Sullana, al no disponer de una partida destinada al fortalecimiento patrimonial de la Caja, jugando un papel decisivo en el fortalecimiento patrimonial la capitalización de los resultados generados por la Caja. CMAC Sullana es una entidad dedicada a la intermediación financiera, captando depósitos del público y otras fuentes de financiamiento con el fin de trasladarlo junto con su propio capital en colocaciones y otras operaciones, siendo su mercado objetivo la micro y pequeña empresa. Es importante mencionar que la Caja ocupa el cuarto lugar en el ranking de colocaciones directas en el sector de Cajas Municipales, con una participación en el total de colocaciones de 10.67%. Es de señalar que la calidad crediticia del portafolio de colocaciones de CMAC Sullana ha venido experimentado un deterioro significativo durante los últimos periodos. Esto último se ve reflejado en la evolución del indicador de cartera crítica (carteras clasificadas como deficiente, dudoso y pérdida), el cual pasó de 7.72% a 11.46% entre diciembre de 2008 y junio de 2012, mientras que el indicador de cartera atrasada sobre colocaciones brutas se incrementó de 3.79% a 5.49% durante el mismo periodo. Al incorporar la cartera refinanciada y reestructurada a este indicador, el ratio se eleva a 8.97%, nivel por encima del registrado por el sector de Cajas Municipales (7.58%). El deterioro de cartera presentado por la Caja se debe principalmente a la desaceleración de las principales actividades que financia, específicamente en los sectores de agricultura, pesca y transportes, así como al sobreendeudamiento de sus clientes producto de la mayor competencia, situación que viene afectando a todo sector el de Cajas Municipales. Es de mencionar que el nivel de provisiones constituidas durante el periodo en análisis no presentó el mismo ritmo de crecimiento, conllevando a que la cobertura de la cartera atrasada y refinanciada retroceda a 97.39%. Asimismo, durante el primer semestre del presente año, la Caja castigó créditos por S/ millones equivalentes al 1.36% de su cartera de colocaciones brutas, nivel por encima del promedio del sector de Cajas Municipales que se ubicó en 0.81%. En este sentido, el cálculo de la proporción de la cartera que incorpora atrasos, refinanciamientos y castigos versus el total de colocaciones brutas incluyendo los castigos realizados durante el ejercicio se ubicó en 10.21%. Como hecho de importancia, debe mencionarse que en la Junta General de Accionistas de fecha 02 de abril del presente año, se aprobó incrementar el capital social de la Caja Sullana a S/ millones, para lo cual se están realizando los trámites respectivos para la suscripción de la minuta y la escritura correspondiente. Asimismo, en abril del presente año, se repartieron dividendos por S/.7.21 millones, equivalentes al 25% de la utilidad neta después de reserva legal del ejercicio 2011; el saldo restante se distribuyó entre reservas y resultados acumulados. Otro aspecto a resaltar es la emisión de S/ millones en certificados de depósito realizada el 16 de agosto de 2012 por parte de la Caja, la misma que se encuentra enmarcada dentro del Primer Programa de Certificados de Depósito Negociables por un monto total de hasta S/.200 millones, representando lo que representa un aspecto positivo en la diversificación de sus fuentes de fondeo. Finalmente, se considera un reto para la Entidad el revisar los parámetros considerados en la evaluación de los créditos que vienen generando mora a la Caja, con el fin de frenar el incremento en la cartera deteriorada. A esto se suma que se espera un incremento en el nivel de provisiones contra cartera, ello con el fin de no continuar mermando el ratio de compromiso patrimonial neto. En este sentido, Equilibrium continuará evaluando los resultados de las medidas adoptadas por la Gerencia y su impacto sobre la estructura económica y financiera de la Caja, poniendo especial atención en la evolución de los ratios de morosidad (incluyendo refinanciamientos y castigos), presentados por la Entidad. De continuar el deterioro de la cartera crediticia de la Caja, las mayores provisiones podrían deteriorar la generación misma del negocio, situación que impactaría negativamente en el rating actual que mantiene CMAC Sullana. Fortalezas 1. Plana gerencial profesional y con experiencia en el sector microfinanciero. 2. Posicionamiento en el sector de Cajas Municipales. 3. Margen financiero bruto por encima del sector. 4. Mayor diversificación de sus fuentes de fondeo. Debilidades. 1. Deterioro de cartera de créditos. 2. Limitado respaldo patrimonial del accionista para apoyar el patrimonio de la Caja. 3. Reducción en la cobertura de provisiones. 4. Niveles de castigos superiores a la media del sector. Oportunidades 1. Mayor diversificación geográfica. 2. Mejoras tecnológicas, mayor implementación de medios electrónicos. 3. Creación de nuevos productos, atención de nuevos segmentos de mercado.

3 Amenazas 1. Mayor competencia en captación de créditos pymes por incursión de la banca comercial en el sector. 2. Sobreendeudamiento de clientes. 3. Injerencia política en las decisiones de la Caja. 4. Efecto de la desaceleración sobre las actividades productivas de los clientes de la Caja.

4 DESCRIPCIÓN DE LA ENTIDAD La Caja Municipal de Ahorro y Crédito de Sullana S.A. (CMAC Sullana) inició operaciones el 19 de diciembre de 1986, luego de la autorización de la Superintendencia de Banca y Seguros a través de la resolución SBS Nº 679/86 el 13 de noviembre de Es mediante Resolución SBS Nº del 11 de marzo de 1998 que se convirtió en una sociedad anónima. CMAC Sullana se dedica a la intermediación financiera captando depósitos del público y otras fuentes de financiamiento para trasladarlos conjuntamente con su propio capital en colocaciones y otras operaciones, tanto en moneda nacional como en moneda extranjera. El mercado objetivo de la Institución es la micro y pequeña empresa, dirigiéndose preferentemente a los sectores sociales en desarrollo, promoviendo el progreso regional, sin embargo también se encuentra autorizada para brindar servicios de créditos pignoraticios, otorgar avales y para la adquisición de valores. En 1986, la Caja inició sus operaciones con un patrimonio de US$30,000 y siete trabajadores en el local cedido por la Municipalidad Provincial de Sullana. A junio de 2012, el patrimonio de la caja asciende a S/ millones y cuenta con 1,277 personas laborando entre gerentes, funcionarios y empleados. Actualmente CMAC Sullana cuenta con 64 puntos de atención distribuidos a lo largo del territorio nacional. Asimismo, tiene planeado expandir su cobertura nacional a través de 14 nuevos puntos programados para el presente ejercicio, entre los que destacan 06 en el departamento de Piura, 02 en Lima, 01 en Puno, entre otros. Entre los principales servicios financieros que ofrece la Caja se encuentran: Créditos: Pignoraticio, créditos personales, crédito descuento por planilla, crédito con garantía de CTS y plazo fijo, crédito a la micro y pequeña empresa, crédito agrícola, crédito comercial. Ahorros: libreta de ahorros corriente, ahorro con retiro por órdenes de pago, depósitos de plazo fijo y depósitos CTS. Otros Servicios: tales como pago de planillas, cartas fianza. El capital social le pertenece en un 100% al Concejo Provincial de Sullana de acuerdo al D.S. Nº 157/90- EF. Directorio Al 30 de junio de 2012, el Directorio de CMAC Sullana se encuentra conformado por las siguientes personas: Nombre Cargo Representación CPC. Joél Siancas Ramírez Presidente Cámara de Comercio y Producción de Sullana Eco. Maria Gryzel Matallana Rose Eco. Alfredo Neyra Alemán C.P.C.C. Fermín Adalberto Jiménez Espinoza Biologo Helbert Gaspar Samalvides Dongo Ing. Juan Antonio Valdivieso Ojeda Rvdo. Martín Jesús Chero Nieves Vicepresidente Representante de COFIDE Director Director Director Director Director Fuente: CMAC Sullana. Elaboración: Equilibrium. Representante de la Minoría de la Municipalidad Provincial de Sullana Representante de la Mayoría Legal del Consejo Provincial De Sullana Representante de la Mayoría Legal del Consejo Provincial De Sullana Representante de la Asoc. De Pequeños y Medianos Industriales Representante de la Arquidiócesis Metropolitana de Piura Plana Gerencial Al 30 de junio de 2012 la Gerencia Mancomunada de la Caja se encuentra conformada por los siguientes ejecutivos: Ejecutivo Lic. Sammy Wilfredo Calle Rentería Eco. Luis Alfredo León Castro Lic. Bertha Isabel Fernández Oliva Fuente: CMAC Sullana. Elaboración: Equilibrium. Cargo Gerente de Créditos Gerente de Ahorros y Finanzas Gerente de Administración Con la finalidad de realizar una mejor gestión del riesgo, la Caja mantiene un sistema de control interno, el cual presenta grados aceptables de efectividad y aplicabilidad en la operativa diaria. Este sistema de control interno incluye flujos de información que permiten procesar oportunamente las operaciones, brindar información relevante para la gerencia mancomunada, directores y niveles gerenciales, así como la contraloría y la Superintendencia de Banca y Seguros según se requiera. CMAC Sullana cuenta con un sistema denominado Sistema Integrado de Administración Financiera SIAFC desarrollado en una plataforma Visual FoxPro 6.0 el cual usa como archivos de almacenamiento las tablas DBF. Asimismo, con un sistema informático SAFI Sistema de Administración Financiera Integral que trabaja con una plataforma Oracle y con el sistema operativo LINUX, el cual le brinda mayor seguridad, confiabilidad y la capacidad de manejar y procesar gran cantidad de información. Con la finalidad de prever las necesidades tecnológicas de la Caja, y a fin de acompañar el crecimiento de la misma, CMAC Sullana llevó a cabo una evaluación para el cambio de Core informático. Se buscaba un cambio en la actual plataforma, la cual mantiene una estructura de cliente-servidor, por una que permita una mayor integración de los procesos y de los sistemas actuales. Para ello, la Caja evaluó entre 10 diferentes propuestas, eligiéndose el core presentado por la empresa panameña Arango Software. La implementación se inició el 17 de enero de Cabe mencionar que esta nueva herramienta permite una mayor trazabilidad y mayor detalle de los procesos críticos de las diferentes áreas de la Caja, ya que adicionalmente a los módulos y funciones del core anterior cuenta con módulos adicionales entre los que destacan: presupuestos, Wordflow, inteligencia de negocios, data mart, entre otras. 4 Participación de Mercado Dentro del sector de Cajas Municipales, CMAC Sullana se encuentra ubicada entre las cinco primeras cajas del sistema, específicamente en el cuarto lugar respec-

5 to del total de créditos directos. En el ranking de colocaciones por tipo de crédito CMAC Sullana ocupa las siguientes posiciones: Tipo de crédito Dic.11 Jun.12 Part. Posición Part. Posición Corporativos 31.3% % 1 Grandes Empresas 0.3% Medianas Empresas 12.2% % 4 Pequeñas Empresas 11.1% % 4 Microempresas 10.5% % 4 Consumo 11.7% % 3 Hipotecario 5.2% 6 5.4% 6 Fuente: SBS. Elaboración: Equilibrium ANÁLISIS DE RIESGO CMAC Sullana busca controlar su exposición a los riesgos propios del negocio y del sector en el que opera. Para tales efectos, el área responsable realiza seguimiento constante de los riesgos crediticios, de mercado, de liquidez, así como riesgos operacionales y transaccionales. Además de los riesgos propios de operación, CMAC Sullana enfrenta riesgos externos tales como riesgo país, macroeconómico, tasa de interés y cambiario. Dichos riesgos son controlados mediante el monitoreo y gestión permanente de estas variables con la finalidad de determinar tendencias y probabilidades de ocurrencia, desprendiendo de este análisis algún factor que altere el normal desempeño de las actividades de la entidad. Para tales efectos y dentro del Marco de la Resolución SBS Nº , CMAC Sullana cuenta con un Manual de Control de Riesgos de Operación, aprobado por el directorio, y el Órgano de Control Institucional que independientemente del área de riesgos, monitorea el riesgo operativo de toda la institución. Con este mismo propósito la Caja cuenta con una Unidad de Riesgos, la misma que ha diseñado una metodología aplicada a identificar, cuantificar y hacer seguimiento a los posibles riesgos de operación que pudieran traducirse en pérdidas resultantes de sistemas inadecuados, fallas administrativas, controles defectuosos, error humano, fraudes o algún otro evento externo. Gestión de Riesgo Crediticio Con la finalidad de minimizar el riesgo crediticio, CMAC Sullana viene implementando una serie de herramientas destinadas a mejorar el proceso de análisis previo al desembolso de un crédito. Para ello, la Caja ha desarrollado un módulo de gestión de créditos a fin de dar mayor flexibilidad y lograr mayor rapidez en el análisis crediticio. Asimismo, la Caja viene adoptando un nuevo modelo con respecto a las funciones de los analistas de créditos, las que han sido segmentadas en la tarea de promoción, evaluación, desembolso, seguimiento y recuperación, con el fin de dar soporte en la etapa de cobranzas en lo que respecta a créditos en situación de morosos, vencidos y en cobranza judicial, así como de realizar una mejor evaluación de los créditos ex-ante. A pesar de las nuevas herramientas, los fundamentos de evaluación se mantienen, prevaleciendo el criterio de capacidad de pago del cliente medido a través de su flujo de ingresos, de tal manera que se pueda minimizar el riesgo y asegurar la recuperación del crédito. El mismo peso se otorga a la evaluación de la consistencia del flujo producto de las actividades económicas de cada cliente con la moneda de desembolso del préstamo a fin de acotar los riesgos de exposición a variaciones al tipo de cambio. Gestión de Riesgo de Operativo Los riesgos operacionales a los que puede verse afecta la Caja incluyen procesos inadecuados, fallas del personal, de medios electrónicos o eventos externos. En tal sentido y en línea con los nuevos requerimientos de capital de Basilea II, el requerimiento de capital para riesgo operacional se ha efectuado en base a lo dispuesto en la Resolución SBS No , Reglamento de Patrimonio Efectivo por Riesgo Operacional mediante el cual CMAC Sullana realizará el cálculo del requerimiento de patrimonio efectivo utilizando el Método del Indicador Básico. Actualmente la Caja viene generando el Reporte Nº2-C1 relacionado al Requerimiento de Patrimonio Efectivo por Riesgo Operacional. Es de señalar, que la Caja está adecuándose a los requerimientos solicitados por la SBS para poder solicitar el uso del Método Estándar Alternativo, para lo cual ha implementado un sistema informático de gestión de base de eventos de riesgo operacional, llamado SIRO; asimismo esta tercerizando su Data Center (principal y contingencia) con Telefónica, el cual entraría en funcionamiento a finales de octubre de Gestión de Riesgo de Mercado En cuanto a Riesgo de Mercado, CMAC Sullana realiza el análisis de cada una de las variables asociadas, las tres principales son las fluctuaciones de tasa de interés, del tipo de cambio y del precio del oro. En el caso de la tasa de interés, la Caja fija dicha variable tomando en consideración los movimientos en el mercado financiero así como el calce de plazos entre activos y pasivos. Para el caso de riesgo cambiario, el riesgo se mide a través de la metodología VaR. Cabe decir, que a junio de 2012 la posición global de la Caja fue de US$0.30 millones (sobreventa). PREVENCIÓN DE LAVADO DE ACTIVOS Y FINANCIAMIENTO DEL TERRORISMO Al 30 de junio de 2011, CMAC Sullana cuenta con un Oficial de Cumplimiento a tiempo completo, el mismo que depende y reporta directamente l Directorio y que cuenta con cuatro personas a su cargo (un asistente y tres auxiliares). Asimismo, cuenta con un Manual de Prevención de Lavado de Activos. Cabe señalar que durante el primer semestre del presente ejercicio no se detectaron operaciones sospechosas en concordancia con el Plan de Trabajo de Prevención de Lavado de Activos y del Financiamiento del Terrorismo. 5

6 En el mes de marzo de 2011, CMAC Sullana comenzó a operar un nuevo software orientado al manejo de lavado de activos denominado XPERT/AML. Entre sus principales funcionalidades, están que permite automatizar los procesos que se llevan a cabo para cumplir con los requerimientos regulatorios (SBS) en lo que a prevención de lavado de activos y el financiamiento del terrorismo se refiere. Asimismo, incorpora las recomendaciones internacionales para la identificación y conocimiento de la actividad económica del cliente, logrando así asegurar la verdadera identidad del mismo logrando definir la proporcionalidad que debe existir entre los movimientos financieros de cada cliente y la actividad económica que realizan, dicho esquema puede trabajarse mediante ciertos parámetros, los cuales puede ser ingresados y modificados por el oficial de cumplimiento a fin de lograr alertas tempranas sobre operaciones sospechosas o inusuales.. ANÁLISIS FINANCIERO Rentabilidad Al 30 de junio de 2012, CMAC Sullana incrementó su utilidad financiera bruta en 14.24% respecto al mismo periodo del año anterior, registrando igualmente un mayor margen toda vez que los ingresos financieros se incrementaron en 6.93%, mientras que los gastos financieros retrocedieron en 9.49% producto de la disminución en la tasa pasiva que ofrece la Caja para los depósitos del público. Indicadores Dic-09 Dic-10 Jun-11 Dic-11 Jun-12 Margen Financ. Bruto 72.37% 69.05% 69.21% 71.62% 73.94% Margen Financ. Neto 58.91% 54.19% 53.18% 55.66% 55.20% Margen Neto 16.27% 11.14% 11.97% 12.70% 11.49% Al primer semestre de 2012, el nivel de provisiones por malas deudas de CMAC Sullana se incrementaron en 25.00% respecto a junio de 2011, alcanzando S/ millones e incrementando su participación sobre el total de ingresos de 16.03% a 18.74%. No obstante, el incremento en el resultado financiero bruto permitió afrontar las mayores provisiones, no deteriorando el margen financiero neto, el cual se ubicó por encima del registrado a junio de Con relación a los gastos operativos, los mismos se incrementaron en 17.55%, apoyados por el mayor gasto en personal (+22.39%) en línea con su estrategia de crecimiento, así como por el incremento de remuneraciones y beneficios sociales. Cabe señalar que el número de trabajadores de la Caja se incrementó en 30.33% en los últimos 12 meses, ascendiendo a 1,277 empleados. Del mismo modo, el número de oficinas de la Caja pasó de 59 a 64 durante los periodos señalados. 6 Producto de lo anterior, el ratio de eficiencia (medido como los gastos operativos entre el ingreso financiero) se incrementó de 35.27% a junio 2011 a 39.26% a la fecha de análisis. No obstante lo anterior, cabe señalar, que dicho indicador se encuentra por debajo del registrado por parte de las Cajas Municipales (41.16% a junio de 2012). Indicadores Dic-09 Dic-10 Jun-11 Dic-11 Jun-12 Margen Operativo 27.29% 18.40% 17.63% 19.41% 16.60% Gastos Op. / Ingresos Financ % 35.60% 35.72% 36.75% 39.26% Número de trabajadores ,036 1,277 La utilidad neta de la Caja al primer semestre de 2012 ascendió a S/ millones, nivel superior en 2.61% al registrado en el mismo periodo del año anterior, representando el 11.49% de los ingresos financieros. Cabe señalar que a pesar del mayor margen financiero bruto, que permitió un mayor nivel de provisiones sin afectar el margen financiero neto, el margen neto de CMAC Sullana disminuyó respecto a junio de 2011 por el efecto negativo de la mayor carga operativa. En lo que respecta al retorno promedio anualizado para el accionista (ROAE) y el retorno promedio de los activos (ROAA), éstos se ubicaron en 18.84% y 2.42%, respectivamente (18.02% y 2.20%, respectivamente, a junio de 2011), niveles similares a los registrados por el sector de Cajas Municipales de 18.61% y 2.57%, respectivamente. Miles de S/. 35,000 30,000 25,000 20,000 15,000 10,000 5,000 - Utilidad y Retornos Promedio sobre Activos y Patrimonio de CMAC Sullana 24.4% 27.6% 3.8% 3.9% 17.9% 19.5% 18.8% 2.2% 2.4% 2.4% Jun.12* Utilidad ROAE ROAA *Indicadores anualizados. Activos Al 30 de junio de 2012, los activos de CMAC Sullana totalizaron S/.1, millones, presentando un incremento de 3.20% respecto al cierre de Este crecimiento está explicado principalmente por las mayores colocaciones brutas (+3.14%), las que se mantienen en primer lugar en relación a la participación en la estructura del activo, participando con el 80.17% del mismo (80.21% a diciembre de 2011). Es de señalar que las colocaciones brutas sumaron S/.1, millones a junio de 2012, siendo el crédito con mayor crecimiento por volumen el dirigido al sector consumo, seguido de mediana empresa. Asimismo, el crecimiento en colocaciones experimentado por CMAC Sullana fue menor al registrado por el sector de Cajas Municipales, que presentó un crecimiento de 4.92% durante el periodo en análisis. A través de la Resolución SBS N , que entró en vigencia a partir de julio 2010, la SBS establece una nueva clasificación por tipo de cartera, pasando de cuatro a ocho tipos. CMAC Sullana destina la mayor parte de sus colocaciones a los sectores pequeña empresa, microempresa y consumo, seguidos por el sector mediana empresa. En este sentido, a junio 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0%

7 de 2012, las colocaciones destinadas a estos sectores fueron 38.43%, 24.52%, 23.15% y 10.03%, respectivamente, como se aprecia en el siguiente gráfico: Distribución de las Colocaciones de CMAC Sullana por TIpo de Crédito a Jun.12 Medianas Empresas 10% Corporativos 1% Pequeñas Empresas 38% Consumo 23% Hipotecario 3% Microempresas 25% Es importante resaltar que los créditos corporativos y a grandes empresas representan apenas el 1.27% de las colocaciones de la Caja. No obstante, es de mencionar que dichas colocaciones desvirtúan el negocio financiero para el que fue creada la Caja inicialmente, además de incrementar el riesgo al ser una cartera de mayor sensibilidad a las tasas de interés y, en términos generales, representan créditos de menor rentabilidad para la Entidad. Cabe mencionar que CMAC Sullana ocupa la cuarta posición en el sector de Cajas Municipales en los que a colocaciones respecta, participación con el 10.67% de las mismas a junio de 2012 (10.89% a diciembre de 2011). El crédito promedio de CMAC Sullana se ubicó en S/.9,784 a junio de 2012, nivel inferior al registrado en diciembre de 2011 (S/.9,998) y por encima al presentado por el sector de Cajas Municipales al primer semestre de 2012 (S/.9,235). Esta reducción es consecuencia del mayor incremento en el número de deudores, en relación al crecimiento de las colocaciones, los que totalizaron 114,050 al cierre de junio de Colocaciones en Miles de S/. 1,200 1, Credito Promedio por Deudor 9,044 8,849 9,869 9,998 9,784 Dic.08 Dic.09 Dic.10 Dic.11 Jun.12 11,000 10,000 9,000 8,000 7,000 6,000 5,000 4,000 3,000 2,000 1,000 0 Colocaciones Mto.Promedio Sullana Mto.Promedio Sector En lo que respecta a la distribución de colocaciones de CMAC Sullana por sector económico, históricamente el sector comercio ha tenido mayor participación; no obstante, durante los últimos periodos ésta se viene reduciendo, ubicándose en 36.52% a junio de 2012 (38.06% a diciembre de 2011). Asimismo, los créditos agrícolas mantienen una participación importante (19.13%) dentro de la cartera de colocaciones, siendo históricamente la agricultura uno de los sectores de mayor riesgo por su dependencia de variables exógenas y factores climáticos. Cabe señalar que precisamente los créditos destinados a este sector presentaron problemas de morosidad durante el semestre, específicamente los relacionados a productos como el arroz y el mango. Los créditos destinados al sector transportes han ganado participación durante los últimos periodos, participando al cierre de junio con el 18.32% del total de colocaciones % 80.00% 60.00% 40.00% 20.00% 0.00% Distribución de Créditos de CMAC Sullana por Sector Económico 18.61% 16.25% 16.98% 22.10% 22.31% 3.35% 15.83% 20.05% 15.73% 3.65% 3.71% 4.41% 3.87% 18.15% 18.32% 39.42% 39.38% 50.16% 38.06% 36.52% 21.72% 20.45% 13.78% 18.04% 19.13% Jun.12 Agricultura Comercio Transporte Manufactura Otros Calidad de Activos Al 30 de junio de 2012, la cartera atrasada de CMAC Sullana se incrementó en 27.98% respecto al 2011, ascendiendo a S/ millones. Con relación a sus colocaciones brutas, la cartera atrasada representa el 5.49% (4.42% a diciembre de 2011), nivel ligeramente inferior al presentado por el sector de Cajas Municipales que fue de 5.73 % a junio de En lo que respecta a la cartera refinanciada y reestructurada, ésta se contrajo en 3.58% en relación al 2011, totalizando S/ millones. De esta manera, la cartera deteriorada (atrasada + refinanciada y reestructurada) representa el 8.97% del total de colocaciones brutas a junio de 2012 (8.15% a diciembre de 2011), nivel por encima al registrado por el sector de Cajas Municipales (7.58%) en el mismo periodo. Es de señalar, que durante el primer semestre del año la Caja castigó créditos por S/ millones, que representa el 1.36% del total de sus colocaciones; por lo que al considerar la proporción de la cartera que incluye atrasos, refinanciamientos y castigos versus el total de colocaciones brutas incluyendo los castigos realizados, el indicador se ubica en 10.21% (10.96% a diciembre de 2011), nivel por encima al registrado por el sector de Cajas Municipales cuyo indicador fue de de 8.33%. Por tipo de créditos, el mayor nivel de cartera atrasada lo registran las colocaciones destinadas a la pequeña empresa (62.79%), seguidos de la microempresa (25.57%), consumo (8.13%), mediana empresa (3.01%) e hipotecario (0.49%). 7

8 Distribuición de la Cartera Atrasada por tipo de Crédito Pequeña Empresa 63% Microempresa 26% Consumo 8% Hipotecario 0% Corporativo Mediana 0% Empresa Gran Empresa 3% 0% Con referencia al análisis de la cartera de acuerdo a la categoría de riesgo del deudor, a junio de 2012 se muestra un deterioro en relación al cierre de 2011, lo que se ve plasmado en el incremento de la cartera crítica (deficiente, dudoso y pérdida) de 10.81% a 11.46%; nivel superior al registrado por el sistema de Cajas Municipales (8.36%). 100% 90% 80% 70% 60% Clasificación de la Cartera de CMAC Sullana y Sistema CMACs Según Riesgo de Deudor a Jun. 12 4% 5% 4% 2% 2% 3% 4% 5% 83% CMAC SULLANA 87% SISTEMA Normal CPP Deficiente Dudoso Pérdida CMAC Sullana (en miles de nuevos soles) Corporativos Gran Emp Med Emp. Peq. Emp. Micro Emp. Consumo Hipotecarios Normal % 0.00% 89.30% 77.20% 85.30% 86.90% 92.80% 83.31% CPP 0.00% 0.00% 6.40% 6.20% 4.20% 4.70% 2.90% 5.23% Deficiente 0.00% 0.00% 2.40% 4.20% 3.60% 2.40% 2.20% 3.36% Dudoso 0.00% 0.00% 0.70% 5.20% 3.30% 3.70% 1.00% 3.76% Pérdida 0.00% 0.00% 1.20% 7.20% 3.60% 2.30% 1.00% 4.33% Cartera Crítica 0.00% 0.00% 4.30% 16.60% 10.50% 8.40% 4.20% 11.46% C. Atrasada / C. brutas 0.00% 0.00% 1.65% 8.97% 5.73% 1.93% 1.03% 5.49% C. deteriorada/c. brutas 0.00% 0.00% 3.07% 14.34% 9.57% 3.34% 1.11% 8.97% Total Colocaciones 14, , , , ,264 29,120 1,115,810 Numero deudores ,080 59,727 38,804 1, ,050 Crédito promedio 14,183, ,081 26,668 4,580 6,656 20,980 9,784 Fuente: SBS. Elaboración: Equilibrium SECTOR CAJAS MUNICIPALES (en miles de nuevos soles) Corporativos Gran Emp Med Emp. Peq. Emp. Micro Emp. Consumo Hipotecarios Normal % 36.40% 80.30% 85.80% 89.60% 88.30% 95.71% 87.34% CPP 0.00% 63.40% 10.00% 4.20% 2.80% 4.60% 1.54% 4.29% Deficiente 0.00% 0.00% 3.50% 1.90% 1.40% 1.70% 0.97% 1.80% Dudoso 0.00% 0.00% 1.40% 2.20% 1.50% 2.60% 0.74% 1.97% Pérdida 0.00% 0.00% 4.90% 5.90% 4.70% 2.80% 1.03% 4.59% Cartera Crítica 0.00% 0.00% 9.80% 10.00% 7.60% 7.10% 2.74% 8.36% C. atrasada/c. brutas 0.00% 0.00% 4.96% 6.32% 5.45% 2.40% 0.66% 5.73% C. deteriorada/c. brutas 0.00% 63.05% 9.57% 9.73% 7.73% 3.65% 0.99% 7.58% Total Colocaciones 28,460 10, ,642 3,821,895 2,719,625 1,925, ,354 9,816,317 Numero deudores , , , ,968 8,428 1,062,923 Crédito promedio 4,743,381 1,090, ,299 28,375 4,841 5,246 50,469 9,235 Con referencia a las provisiones de cartera constituidas por la Caja, al 30 de junio de 2012 las mismas se incrementaron en 10.24% con relación al cierre de 2011 totalizando S/ millones. No obstante, el incremento en la morosidad significó un retroceso en la cobertura tanto de la cartera atrasada como la deteriorada, situándose en niveles de % y 97.39%, respectivamente. Es de mencionar que el sector de Cajas Municipales presentó coberturas por % y %, respectivamente, a junio de TOTAL TOTAL Colocaciones y Cobertura de las Provisiones de CMAC Sullana Miles de S/. 120, ,000 80,000 60,000 40,000 20, % % % % % % % % % 97.39% Jun % % % % % % 80.00% 60.00% Provisiones Provisiones / C.A. Provisiones / C.A. + C.R. Fondeo Al término del primer semestre de 2012, la principal fuente de fondeo recae en depósitos y obligaciones (74.03%), de los cuales la mayor captación proviene de las cuentas a plazo con el público (S/ millones), seguido de los depósitos de ahorro (S/ millones), CTS (S/ millones), entre otros. Es de señalar que a junio de 2012, los depósitos y obligaciones crecieron en 2.30% respecto de diciembre de 2011, nivel inferior al registrado por el sector de Cajas Municipales que fue de 7.98%. Este ligero incremento de los depósitos y obligaciones, sustentado principalmente en el aumento de captaciones de CTS, significó una pequeña reducción en su participación en la estructura de las fuentes de fondeo, que pasó de 74.68% a 74.03% a junio de En lo que respecta a los adeudados, éstos disminuyeron en 5.68% con respecto al cierre del ejercicio 2011, situándose en S/ millones, lo que equivale al 7.68% de las fuentes de fondeo. Esta disminución está explicada por la cancelación de endeudamientos con Interbank y COFIDE por el importe de S/ millones. Asimismo, entre los adeudados se tienen dos préstamos otorgados por el Banco Interamericano de Desarrollo, uno subordinado ascendente a S/.6.76 millones (con vencimiento en el 2018), y otro no subordinado por el mismo monto con vencimiento en el 2016; un préstamo otorgado por la Agencia Española de Cooperación Internacional por US$14.79 millones con vencimiento en el 2016; y una línea de financiamiento con el BCP utilizada al 67.64% a junio de 2012, es decir por US$10.03 millones. Asimismo, el patrimonio representa el 13.27% de las fuentes de fondeo a junio de 2012, nivel ligeramente superior al registrado al cierre del año anterior (13.12%). 100% 80% 60% 40% 20% 0% Distribución de las Fuentes de Fondeo de la CMAC Sullana 3% 3% 3% 4% 5% 14% 12% 7% 8% 8% 12% 15% 14% 13% 13% 68% 71% 78% 75% 74% Jun.12 Depositos Patrimonio Adeudados Otros 8

9 Cabe señalar que como parte de una estrategia de diversificación de fuentes de fondeo, CMAC Sullana colocó en agosto del presente año S/ millones correspondientes a la Serie A de la Primera Emisión, enmarcada dentro Primer Programa de Certificados de Depósitos de la Caja Municipal de Ahorro y Crédito de Sullana hasta por un monto de hasta S/ millones. Solvencia Al 30 de junio de 2012, CMAC Sullana presentó un patrimonio de S/ millones, nivel superior en 4.41% al alcanzado a diciembre de Cabe señalar, que en el mes de abril del presente año se repartieron dividendos por S/.7.21 millones, equivalentes al 25.00% de utilidad neta después de reserva legal obtenida en el ejercicio anterior; mientras que el saldo restante se distribuyó entre reservas y resultados acumulados. De esta manera, el ratio de capital global de CMAC Sullana ascendió a 16.96% (15.45% a diciembre de 2011), nivel ligeramente superior al registrado por el sector de Cajas Municipales que se ubicó en 16.86% a junio de se amplió la línea de crédito durante el primer semestre de 2012) y Scotiabank que garantizan las líneas que mantienen en dichas entidades bancarias, y que ascienden a S/.26.8 millones y S/.14.6 millones, respectivamente. De esta manera, los fondos disponibles pasaron a representar el 20.54% del activo total a junio de 2012 (20.43% a diciembre de 2011). Indicadores Dic-09 Dic-10 Jun-11 Dic-11 Jun-12 Disponible / Depósitos a la Vista Disponible / Depósitos Totales Disponible / Total Activo En lo que respecta al nivel de liquidez por tipo de moneda, se observa un aumento en el porcentaje de liquidez en moneda nacional, la cual pasa de 16.28% a diciembre de 2011 a 20.58% a junio de 2012, nivel inferior al registrado por el sector de Cajas Municipales que fue de 30.11%. Es importante añadir que la SBS establece un ratio mínimo de liquidez para MN en 8%, el cual siempre ha sido superado por la Caja. Liquidez MN CMAC Sullana vs Sector CMACs Apalancamiento Global Jun.12 % Dic.08 Dic.09 Dic.10 Dic.11 Jun.12 Liquidez MN CMAC Sullana Liquidez MN Sector CMAC Sullana Sector CMACs El indicador de compromiso patrimonial, medido como cartera deteriorada menos provisiones sobre patrimonio, se situó en 1.42% (-0.16% a diciembre de 2011), mientras que el sector de Cajas Municipales presentó un nivel de -2.97%. Con referencia a los niveles de liquidez en moneda extranjera, se observa una fuerte caída del indicador, el cual disminuye de 48.42% a diciembre de 2011 a 38.44% a junio de 2012, nivel muy por debajo al registrado por el sector de Cajas Municipales que fue de 46.76% al periodo analizado. Cabe señalar, que para ME, el límite mínimo de liquidez establecido por la SBS es de 20%. Por su parte, el total de pasivos a junio de 2012 ascendió a S/.1, millones, nivel superior en 3.01% al registrado al cierre del año anterior, debido principalmente a los mayores depósitos captados, principalmente depósitos a plazo y CTS Liquidez ME CMAC Sullana vs Sector CMACs Indicadores Dic-09 Dic-10 Jun-11 Dic-11 Jun-12 Ratio de Capital Global 16.92% 14.78% 16.40% 15.45% 16.96% Pasivo / Patrimonio Pasivo / Activo % Dic.08 Dic.09 Dic.10 Dic.11 Jun.12 Liquidez y Calce Al 30 de junio de 2012, la Caja presenta fondos disponibles por S/ millones, nivel 3.78% superior al registrado al cierre del año anterior. Este crecimiento está explicado principalmente por el incremento de los fondos restringidos (+48.67%) que totalizan S/ millones; vale decir que gran porcentaje de éstos corresponden a depósitos en el BCP (con el cual 9 Liquidez ME CMAC Sullana Liquidez ME Sector El plan de contingencia ante una crisis de liquidez elaborado por la gerencia de la CMAC Sullana establece el uso de líneas de crédito aprobadas en instituciones financieras para cubrir las posibles brechas que se generan. De ser insuficientes las mencionadas líneas por ser una contingencia mayor, se procedería

10 con la venta de joyas adjudicadas, valorizadas en aproximadamente S/.0.93 millones, y posteriormente con la venta de los 191 certificados de depósito que la Caja mantiene del BCRP a junio de Al 30 de junio de 2012, la Caja se encuentra calzada en lo que respecta a la liquidez total de sus activos y pasivos. Cabe indicar que al hacer el análisis por plazos de vencimiento, se observa que presenta ciertos descalces, entre los que destacan el plazo de 0 a 30 días en moneda extranjera equivalente a S/.5.29 millones y el plazo de 180 a 360 días en moneda nacional por S/ millones. No obstante, las brechas negativas se encuentran holgadamente cubiertas por el superávit acumulado que presenta CMAC Sullana (brecha positiva de S/ millones en MN y S/.2.01 equivalente a ME). Miles de S/. 150, ,000 50, , ,000 Calce de Operaciones de CMAC Sullana Junio días días M.N días días M.E. (Equiv.) Fuente: CMAC Sullana. Elaboración: Equilibrium. Emisión de Deuda 180 días a 1 año Más de 1 año El 15 de julio de 2011, la SBS otorgó opinión favorable al Primer Programa de Certificados de Depósitos de la Caja Municipal de Ahorro y Crédito de Sullana, por un monto total de S/ millones. El plazo del programa es de 24 meses y constará de cinco emisiones. Cada emisión se realizará cada cinco meses, siendo el plazo de vencimiento máximo de cada emisión de un año. Asimismo, la liquidez obtenida a través de la colocación de los certificados será destinada a financiar las siguientes estrategias de inversión: Total monto emisión CDN's Colocaciones Reducción de depósitos Reducción de adeudos Depósitos en el BCRP (Encaje) Total monto emisión CDN's Fuente: CMAC Sullana 100% 200,000, % 150,822, % 16,011, % 15,166, % 18,000, % 200,000, Es de señalar que a la fecha del presente análisis, los Certificados Negociables de Depósito de la Caja no cuentan con ningún tipo de resguardo financiero, con lo cual el riesgo recae íntegramente sobre el patrimonio el Emisor. Primera Emisión En agosto de 2012, la Caja realizó la primera emisión de certificados de depósito negociables por un importe de S/ millones (Serie A), a un plazo de 360 días, con un rendimiento para los inversores de 5.78% anual. Cabe resaltar que la Primera Emisión del Programa va hasta S/ millones. Primer Programa de Emisión de Certificados de Depósitos Negociables de la CMAC Sullana 10

11 CMAC SULLANA BALANCE GENERAL (En Miles de Nuevos Soles) Var % ACTIVOS Dic.08 % Dic.09 % Dic.10 % Jun.11 % Dic.11 % Jun.12 % Jun.12/Dic.11 Caja 17, % 32, % 43, % 43, % 46, % 38, % % Bancos y Corresponsales 53, % 115, % 246, % 192, % 169, % 176, % 4.01% Otros Depósitos 32, % 35, % 35, % 37, % 29, % 43, % 48.67% Total Caja y Bancos 103, % 183, % 325, % 273, % 245, % 259, % 5.34% Inv. Financ. Negoc. y a Vencimiento, Neto de Prov. 6, % 52, % 66, % 23, % 29, % 26, % -9.22% Fondos Disponibles 110, % 235, % 392, % 297, % 275, % 285, % 3.78% Colocaciones 0.00% Préstamos 552, % 672, % 825, % 877, % 954, % 970, % 1.76% Hipotecarios para Vivienda 7, % 6, % 10, % 18, % 25, % 28, % 13.90% Otros 10, % 11, % 13, % 13, % 14, % 16, % 11.98% Colocaciones Vigentes 570, % 689, % 849, % 908, % 993, % 1,015, % 2.22% Créditos Vencidos y en Cobranza Judicial 22, % 39, % 48, % 46, % 47, % 61, % 27.98% Créditos Refinanciados y Reestructurados 9, % 12, % 28, % 34, % 40, % 38, % -3.58% Cartera Problema 31, % 51, % 77, % 81, % 88, % 100, % 13.55% Colocaciones Brutas 602, % 740, % 926, % 989, % 1,081, % 1,115, % 3.14% Menos: Provisiones para Colocaciones -37, % -57, % -82, % -80, % -88, % -97, % 10.24% Intereses y Comisiones no Devengados % % % % % % % Colocaciones Netas 564, % 682, % 843, % 909, % 993, % 1,018, % 2.53% Intereses, Comisiones y Cuentas por Cobrar 22, % 31, % 34, % 35, % 36, % 36, % -0.15% Bienes Adjudicados y Otros Realiz. Neto de Prov % % % % % % % Activo Fijo Neto 20, % 23, % 30, % 30, % 31, % 30, % -3.20% Otros Activos 1, % 4, % 10, % 17, % 11, % 19, % 73.09% TOTAL ACTIVOS 720, % 978, % 1,311, % 1,290, % 1,348, % 1,391, % 3.20% Depósitos y Obligaciones PASIVO Y PATRIMONIO Dic.08 % Dic.09 % Dic.10 % Jun.11 % Dic.11 % Jun.12 % Var % Jun.12/Dic.11 Depósitos de Ahorro 77, % 88, % 129, % 150, % 180, % 178, % -1.15% Sistema Financiero y Org. Internac. 8, % 6, % 18, % 18, % 32, % 18, % % Depósitos de Ahorro 86, % 95, % 147, % 168, % 212, % 196, % -7.56% Cuentas a Plazo de Oblig. Con el Público 326, % 485, % 708, % 613, % 607, % 636, % 4.67% Depósitos a Plazo del Sist. Financ. Y Org. Int. 26, % 47, % 51, % 58, % 36, % 21, % % Depósitos a Plazo 353, % 532, % 760, % 671, % 644, % 657, % 2.01% Compensación por Tiempo de Servicio y Otros 38, % 46, % 97, % 117, % 121, % 132, % 8.79% Depósitos Restringidos 13, % 16, % 21, % 27, % 28, % 27, % -3.45% Otras Obligaciones % % % % % 16, % % Total Depósitos y Obligaciones 491, % 690, % 1,027, % 985, % 1,007, % 1,030, % 2.30% Fondos Interbancarios % % % % % % Adeudados Instituciones del País 83, % 101, % 44, % 46, % 57, % 53, % -5.73% Adeudados Instituciones del Exterior y Org Internacionales 19, % 17, % 44, % 43, % 56, % 53, % -5.62% Total Adeudados 102, % 119, % 88, % 90, % 113, % 106, % -5.68% Intereses y otros gastos por pagar 15, % 20, % 32, % 35, % 36, % 41, % 11.72% Otros Pasivos 2, % 11, % 4, % 15, % 8, % 19, % % Provisiones por créditos contingentes % % % % % % % Cuentas Por Pagar Netas 3, % 4, % 7, % 3, % 5, % 8, % 50.39% TOTAL PASIVO 614, % 846, % 1,160, % 1,130, % 1,171, % 1,207, % 3.01% PATRIMONIO NETO 0.00% Capital Social 60, % 74, % 92, % 92, % 107, % 107, % 0.00% Capital Adicional y Ajustes al Patrimonio % % % % % % 0.00% Reservas 21, % 26, % 32, % 46, % 37, % 55, % 46.95% Resultados Acumulados % % % 5, % % 7, % % Resultados No Realizados % % % % % Utilidad / Pérdida del Ejercicio 23, % 32, % 25, % 14, % 32, % 15, % % TOTAL PATRIMONIO NETO 105, % 132, % 151, % 159, % 176, % 184, % 4.41% TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 720, % 978, % 1,311, % 1,290, % 1,348, % 1,391, % 3.20% 11

12 CMAC SULLANA ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS En miles de Nuevos Soles Dic.08 % Dic.09 % Dic.10 % Jun.11 % Dic.11 % Jun.12 % Var % Jun.12/Jun.11 Ingresos Financieros 141, % 196, % 228, % 122, % 252, % 130, % 6.93% Intereses por Disponible 1, % 2, % 4, % 2, % 4, % 2, % % Ingresos por Inversiones 1, % % % % % % % Ingresos por valorización de inversiones 0 0.0% % % % % % % Ganancias por Inversiones en Subsidiarias y Asociadas % % Intereses y Comisiones por Créditos 137, % 191, % 220, % 117, % 244, % 127, % 8.40% Diferencia de Cambio 0 0.0% 1, % 1, % 1, % 2, % % % Otros % % % % % % % Gastos Financieros 42, % 54, % 70, % 37, % 71, % 34, % -9.49% Intereses y Comisiones por Oblig. Con el Público 33, % 40, % 59, % 32, % 61, % 27, % % Intereses por Depósitos del Sistema y Org. Int % 1, % % % % % 14.31% Interses por Comisiones por Adeudos y Obl. Fin. 5, % 10, % 7, % 3, % 6, % 3, % 15.04% Pérdida por desvalorización de inversiones 0 0.0% % % % % % Primas al Fondo de Seguro de Depósito 1, % 1, % 2, % 1, % 3, % 1, % 8.11% Otros 0 0.0% % % % % % % MARGEN FINANCIERO BRUTO 98, % 142, % 157, % 84, % 180, % 96, % 14.24% Provisiones por Malas Deudas y Desv. De Inv. 12, % 26, % 33, % 19, % 40, % 24, % 25.00% MARGEN FINANCIERO NETO 85, % 115, % 123, % 65, % 140, % 72, % 11.00% Ingresos/Gastos Netos por Servicios Financieros % -1, % % % 1, % % % Gastos Operativos 45, % 61, % 81, % 43, % 92, % 51, % 17.55% Personal y Directorio 24, % 30, % 40, % 23, % 48, % 29, % 22.39% Generales 21, % 30, % 40, % 19, % 43, % 22, % 11.76% MARGEN OPERACIONAL NETO 39, % 53, % 41, % 21, % 48, % 21, % 0.74% Ingresos / Gastos No Operacionales 1, % % 3, % 3, % 5, % 3, % 3.82% Otras Provisiones y Depreciaciones 3, % 5, % 8, % 3, % 7, % 3, % 7.91% UTILIDAD / PERDIDA ANTES DE IMP. Y REI 37, % 48, % 37, % 21, % 47, % 21, % 0.08% Participación de los Trabajadores 2, % 2, % 2, % % % % Impuesto a la Renta 12, % 14, % 9, % 6, % 15, % 6, % -5.30% UTILIDAD NETA 23, % 32, % 25, % 14, % 32, % 15, % 2.61% PRINCIPALES INDICADORES Dic.08 Dic.09 Dic.10 Jun.11 Dic.11 Jun.12 Sector (Jun.12) Liquidez Disponible / Depósitos a la Vista Disponible / Depósitos Totales Colocaciones Neta / Depósitos Totales Fondos Disponibles / Total Activo Endeudamiento Apalancamiento Global Ratio de Capital Global nd Total Pasivo / Total Patrimonio Total Pasivo / Total Activo Colocaciones Brutas / Patrimonio Cartera Atrasada / Patrimonio Calidad de Activos Cartera Atrasada / Colocaciones Brutas 3.79% 5.29% 5.29% 4.69% 4.42% 5.49% 5.73% Cartera Atrasada + Refinanc. / Colocaciones Brutas 5.30% 6.95% 8.31% 8.19% 8.15% 8.97% 7.58% Cartera Atrasada+Refinanc.+Castigos/Coloc. Brutas+Castigos 5.57% 7.71% 9.15% 10.17% 10.96% 10.21% 8.33% Provisiones / Cartera Atrasada % % % % % % % Provisiones / Cartera Atrasada + Refinanciada % % % 99.00% % 97.39% % Rentabilidad y Eficiencia Utilidad Neta / Ingresos Financieros 16.61% 16.27% 11.14% 11.97% 12.70% 11.49% 12.17% Margen Financiero Bruto 69.53% 72.37% 69.05% 69.21% 71.62% 73.94% 73.38% ROAE* 24.37% 27.56% 17.91% 18.02% 19.53% 18.84% 18.61% ROAA* 3.82% 3.88% 2.22% 2.20% 2.41% 2.42% 2.57% Gastos de Personal* / Colocaciones Brutas 4.10% 4.13% 4.42% 4.62% 4.52% 4.86% 5.68% Gastos Operativos / Ingresos Financieros 32.5% 31.05% 35.60% 35.72% 36.75% 39.26% 41.16% Número de Personal ,036 1,277 12,561 *indicadores anualizados 12