BANCO TEQUENDAMA S.A. Revisión Anual de 2002 Bogotá, Colombia

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1 Contactos: Juan Carlos Olmos Carreño ó Rafael María González Guillén (571) / Roy Weinberger (New York) BANCO TEQUENDAMA S.A. Revisión Anual de 2002 Bogotá, Colombia Febrero de 2002 BANKWATCH RATINGS DE COLOMBIA S.A. Corto Plazo Largo Plazo BANCO TEQUENDAMA S.A. BRC 1 (Uno Sencillo) AA (Doble A) Millones de Pesos al 30/12/2001 ROA: 0,17% Activos: $ millones; Patrimonio+BOCEAS: $ millones Utilidades: $1.510 millones. Depósitos: $ ROE: 1,92% Historia de la Calificación: Asignadas BRC 2+ y A+ en may-98. a AA-(menos) con motivo de la Rev. Anual de a BRC1 y AA con motivo de la Rev. Anual de 2002 La información financiera incluida en este reporte está basada en cifras auditadas de los años 1996, 1997, 1998, 1999 y balances de prueba al 31 de Diciembre de 2001, consolidados con Banco Tequendama de Venezuela. FUNDAMENTOS DE LA CALIFICACION Para diciembre de 2001 Banco Tequendama muestra una importante recuperación en sus indicadores de rentabilidad después de haber presentado por dos años consecutivos pérdidas operacionales, producidas fundamentalmente por el deterioro en la calidad de su cartera comercial que generó no solo un aumento en los gastos de provisiones sino también redujo sus ingresos operacionales. Durante esta coyuntura la entidad recibió el apoyo financiero de su casa matriz, el Grupo Credicorp del Perú, el cual le compró activos improductivos generando ingresos extraordinarios que le permitieron al banco presentar utilidades netas en 1999 y 2000, y sanear de esta forma el balance. Gracias al fortalecimiento de la estructura generadora de valor constituida por tres bancas (empresarial, personal y negocios financieros), durante 2001 los ingresos operacionales del banco crecieron en un 18%, producto de un mayor dinamismo de la mesa de dinero y un crecimiento en colocaciones por medio de la banca de empresas. El margen financiero mejoró igualmente producto de una mayor atomización de las captaciones por medio de la banca de personas y a la consolidación en la recomposición de la estructura de fondeo. El margen operacional resultó positivo gracias al moderado crecimiento de los gastos administrativos producto de una mayor eficiencia en la operación. El crecimiento de la utilidad neta fue de 43% respecto a la presentada el año anterior, con el consecuente fortalecimiento patrimonial. Producto de las ventas de cartera vencida y daciones en pago a Credicorp, operación realizada en el año 2000, el volumen de activos improductivos de Banco Tequendama es bajo en comparación con el presentado por otras entidades bancarias, pero guarda una tendencia creciente debido a la influencia que sobre la calidad de la cartera ejercen créditos antiguos otorgados a entes territoriales y algunas empresas del sector real. Con algunos de ellos el banco ha logrado firmar acuerdos de reestructuración cuyas condiciones han afectado negativamente el flujo de caja, pero ha reducido el perfil de riesgo del cliente. Con otros clientes vencidos, la entidad se encuentra en proceso de negociación y es probable que durante el año se genere un aumento de las daciones en pago. Si bien lo anterior llevaría a un crecimiento de activos improductivos, el nivel de cobertura de las provisiones constituidas sobre la cartera vencida se mantendría, gracias a la política del grupo de incrementar durante el año 2002, el promedio de provisiones, que aun se consideran bajas respecto al conjunto de entidades bancarias. Al generar mayores gastos por provisión se afectaría negativamente el resultado operacional, para lo cuál se tiene previsto, en caso de ser necesario, con el apoyo del accionista. Como parte de la estrategia de generación de ingresos, el banco cuenta con una mesa de dinero muy activa, recientemente equipada con sistemas de información actualizados y con un esquema de control de riesgos crediticios y de mercado, que funciona bajo parámetros conservadores de valor en riesgo. Es por lo anterior que para diciembre de 2001 el banco contaba con un portafolio de inversiones que representaba el 16% de los activos, de alta liquidez por su composición con papeles de riesgo nación y de entidades calificadas en altos grados de inversión. Es por la estrategia de arbitraje que maneja la mesa de dinero, que la mezcla de fondeo del banco ha cambiado un poco para aumentar la participación de operaciones Repo pasivas e interbancarios. De acuerdo a la estrategia y oportunidades del mercado, el banco busca fondos baratos e invierte en posiciones de mayor plazo, lo que puede temporalmente causar descalce de activos y 1

2 pasivos. No obstante lo anterior, el análisis de liquidez de las inversiones y en control del Valor en Riesgo del portafolio, aseguran una situación adecuada de liquidez en el banco. El GAP de liquidez de octubre y noviembre de 2001 cerró con brechas acumuladas negativas, en las primeras bandas de tiempo. Posteriormente en Diciembre del 2001 esta situación se revirtió y por ejemplo la brecha acumulada del primer mes cerró negativa pero en un nivel muy bajo. En todo caso, en los momentos de descalce entre activos y pasivos, el monto de las inversiones alcanza a cubrir los vencimientos de los pasivos de corto plazo. Por su parte, el fortalecimiento en la estrategia de atomización de captaciones le permitirá al banco mejorar su índice de renovación y por tanto el nivel de pasivos estables. Sin la expectativa de que requiera nuevamente el apoyo del accionista, excepto para el aumento de capital que tiene proyectado para el presente año, durante 2002 el banco espera continuar mejorando sus indicadores de rentabilidad a partir del aumento de ingresos por comisiones y venta cruzada de productos, el crecimiento en crédito de consumo y menores costos de operación gracias a la reconversión tecnológica que culmina en el transcurso del primer trimestre de Teniendo en cuenta lo anterior, BankWatch Ratings de Colombia S.A. BRC- decidió aumentar las calificaciones de Banco Tequendama de BRC 2+ (Dos Más) a BRC 1 (Uno Sencillo) en grado de inversión a corto plazo y de AA- (Doble A menos) a AA (Doble A) en grado de inversión a largo plazo. Las calificaciones asignadas corresponden a la segunda mejor categoría entre los grados de inversión, e indican una buena capacidad de repagar oportunamente capital e intereses, con un riesgo incremental limitado en comparación con las emisiones calificadas en la categoría más alta. ANÁLISIS DOFA Fortalezas Banca de negocios financieros rentable con adecuados sistemas de control de riesgos Implementación de la plataforma Cobis, logrando un mejoramiento en la gestión de información de clientes El respaldo del grupo financiero Credicorp del Perú que le ha permitido al banco en momentos de crisis un saneamiento de su balance Fortalecimiento de sinergias con Banco Tequendama de Venezuela y Fidutequendama Reducido volumen de activos improductivos y buen indicador de eficiencia operativa respecto al promedio presentado por el subsegmento Debilidades Importante volumen de créditos reestructurados que con las nuevas condiciones pactadas afectan negativamente el flujo de caja del banco Deterioro de la cartera crediticia y bajo nivel de cobertura de provisiones sobre cartera vencida, respecto a los presentados por entidades pares. Indicadores de rentabilidad aun por debajo del promedio presentado por el subsegmento y presionados por su creciente cartera vencida Amenazas Alto índice de desempleo que afecta las perspectivas de crecimiento de colocaciones en crédito de consumo Aumento de las daciones en pago y por ende del volumen de activos improductivos, especialmente bienes inmuebles, en caso de no lograr concretar acuerdos de pago con los clientes vencidos grandes. El accionista deriva sus ingresos principalmente de su operación en Perú, un país que también ha enfrentado problemas económicos y políticos. Inestabilidad regulatoria Oportunidades Recuperación financiera de filiales, en especial de Fiduciaria Tequendama Venta cruzada de productos, profundizando la rentabilidad de los clientes y generando ingresos no sensibles a la fluctuación en tasas de interés Atomización de las captaciones por medio del equipo de captadoras, que reduce el costo de fondeo y genera una base más estable DESARROLLOS RECIENTES Para 2001 Banco Tequendama ha logrado completar dos años consecutivos de crecimiento importante en el volumen de activos, llegando a registrar en diciembre de 2001 un 66% más de activos que en diciembre de Este importante crecimiento se atribuye principalmente a la orientación de negocios hacia la banca empresarial y al aumento de su Unidad de Negocios Financieros. Adicionalmente, el banco aumentó las sinergias con el Banco Tequendama de Venezuela, potenciando negocios binacionales., principalmente con empresas colombianas que exportan hacia dicho país. El banco ha logrado cumplir consistentemente con las estrategias de crecimiento hasta ahora planteadas, y para 2002 su principal objetivo es crecer en el negocio de banca de Personas, en operaciones activas y de captación para mejorar su margen financiero. Para lograr lo anterior, ha creado a nivel organizacional dos gerencias: Servicios Empresariales: encargada de potenciar el uso de servicios transaccionales entre los clientes Canales de Distribución: encargada de manejar los canales tradicionales con los que cuenta el banco y desarrollar canales alternativos para distribuir de productos. 2

3 Con la anterior estrategia que busca brindar productos de mayor valor agregado a su base de clientes, Banco Tequendama espera aumentar sus ingresos por comisiones para entrar a depender en una menor medida de los ingresos por intereses sobre cartera. El Banco Tequendama es subsidiaria del Grupo CREDICORP del Perú, el cual para diciembre de 2001 registraba una utilidad neta consolidada por US$54,5 millones, triplicando la registrada un año antes por US$17,7 millones, debido a la venta de Banco Capital en El Salvador y la venta de inversiones de largo plazo en acciones que se encontraban provisionadas prácticamente en un 100% por considerarse activos con alto riesgo de mercado. Esta empresa holding domiciliada en Perú participa con el 99% de la propiedad del banco. ANÁLISIS FINANCIERO Rentabilidad Sep-01 Mar-01 Sep-00 Mar-00 Sep-99 Mar-99 Evolución Ing Operacionales Trimestrales Cartera Inversiones Comisiones Cambios -10, ,000 20,000 30,000 40,000 Para diciembre de 2001 y después de dos años consecutivos de estar presentando pérdidas operacionales, Banco Tequendama muestra una importante recuperación en sus indicadores de rentabilidad gracias no solo a las mayores utilidades generadas por su unidad de negocios financieros y a la racionalización de los gastos administrativos, sino también al mejoramiento en el margen de intermediación debido al importante crecimiento de la cartera de consumo y la disminución de la concentración en las captaciones. Como parte de su estrategia de generación de valor, el banco ha organizado su actividad en tres tipos de bancas por cliente objetivo: negocios financieros, empresas y personas. Durante el 2001 la Banca de Negocios Financieros tuvo una importante dinámica aumentando su participación al 18,7% dentro del total de ingresos operacionales después de haber registrado una participación del 12,5% en el año Igualmente, gracias al esfuerzo en colocaciones realizado principalmente por la banca de empresas, los ingresos de intereses sobre cartera crecieron en un 18,8% entre 2000 y El propósito del banco este año es trabajar aun más las colocaciones de crédito de consumo y crédito comercial entre pequeñas y medianas empresas, para mejorar los márgenes y de esta forma aumentar la rentabilidad del activo. El mejoramiento en el margen financiero se explica no solo a partir del crecimiento en un 34,2% del volumen de activos productivos entre 2000 y 2001 que permitió un aumento de los ingresos por intereses, sino también el menor crecimiento de los gastos de fondeo por la atomización de captaciones a través de una fuerza de captadoras y la realización de convenios de pagos con entidades públicas que aumentó la estabilidad de la cuenta corriente. Los esfuerzos realizados por el banco para racionalizar los gastos administrativos y establecer productos con mayor valor agregado, apalancándose en su nueva plataforma tecnológica, le ha permitido no solo mejorar su indicador de eficiencia (gastos operacionales sobre total de activos) que se redujo en 10pbs durante el 2001, sino que también ha seguido aumentando sus ingresos por cobro de comisiones sobre servicios financieros no sensibles al comportamiento de las tasas de interés, los cuales durante el último año crecieron en un 17,4%. Respecto a los ingresos generados por la cartera reestructurada, durante el 2001 la entidad logró un 85% de recaudo en intereses y un 102% en capital de esta cartera y para el 2002 aunque dentro de las proyecciones el banco espera que esta cartera entre a generar el 75% de lo presupuestado en los respectivos acuerdos; es probable que al igual que el año anterior los recaudos sean superiores a lo inicialmente presupuestado. Los principales retos que enfrenta Banco Tequendama para mantener el mejoramiento en sus indicadores de rentabilidad hacia el futuro son: rentabilizar su actual base de clientes por medio de la venta cruzada de productos y cobro de comisiones por servicios prestados reducir el costo de fondeo por medio de la atomización de captaciones y mejoramiento en la mezcla de pasivos lograr el cumplimiento de los acuerdos de reestructuración firmados con los principales deudores vencidos evitar un deterioro adicional en la calidad de sus activos, para no incurrir en mayores gastos por provisiones Incrementar su nivel de provisiones para estar acorde con el promedio del mercado. Calidad de Activos Banco Tequendama ha logrado completar dos años 3

4 consecutivos de crecimientos importantes en su volumen de activos, llegando a registrar en diciembre de 2001 un 66% más de activos que en diciembre de Este importante crecimiento se atribuye principalmente al aumento de las sinergias con el Banco Tequendama de Venezuela, potenciando negocios binacionales, principalmente con empresas colombianas que exportan hacia dicho país. Gracias al apoyo brindado por su accionista a través de la compra de daciones en pago y cartera deteriorada, Banco Tequendama ha logrado mantener un bajo volumen de activos improductivos y los indicadores de calidad de cartera se comparan favorablemente con el promedio presentado por las entidades bancarias. Sin embargo, durante 2001 el volumen de cartera vencida aumentó en un 68% sin que el nivel de provisiones se incrementara de manera proporcional, reduciendo la cobertura de las mismas en 14 puntos porcentuales. Es por lo anterior que uno de los propósitos del banco durante el año 2002 es aumentar la cobertura de las provisiones a un 100%, reduciendo de esta forma el riesgo asumido con diversos clientes. % Provisiones 200% 150% 100% 50% 0% Dic-01 Evolución Calidad Cartera Jun-01 Dic-00 CV/Cartera Jun-00 Es importante tener en cuenta que la mayoría de créditos que se han deteriorado afectando el índice de cartera vencida son operaciones antiguas, especialmente con entidades territoriales, las cuales han sido objeto de reestructuraciones que hasta el momento han cumplido con los nuevos términos de pago pactados. Otros créditos que se encuentran con calificaciones de alto riesgo, tienen una baja cobertura de provisiones debido a la valoración de la garantía, que en su mayoría corresponde a hipotecas o pignoración de rentas. Durante el 2001 se reestructuraron la mayoría de estos créditos vencidos y en el transcurso del 2002 se espera la solución de otros que se encuentran en proceso de negociación. La proporción de cartera calificada en C, D y E respecto a la cartera total se ubica cerca al promedio presentado por las entidades bancarias (11,5%), con una tendencia estable, aunque en términos nominales tuvo un crecimiento del 11% debido a las calificaciones en que se mantienen los créditos a entes territoriales que reestructuraron su obligación pero sólo una porción de la nueva deuda fue garantizada por la nación en el marco de la Ley 617. Durante el 2001 la cartera tuvo un crecimiento del Dic-99 Jun-99 Dic-98 Provs/CV 7% 6% 5% 4% 3% 2% 1% 0% % Cartera Vencida 17%, por encima del crecimiento de la cartera del sector, pero en el mismo periodo la cartera vencida aumentó un 68,6%, principalmente por el deterioro de algunos clientes de cartera comercial con los cuales el banco ya se encuentra en proceso de negociación con una alta probabilidad de llegar a resultados concretos en el mediano plazo. Aunque el crecimiento en colocaciones fue importante durante el 2001, el mismo se ubicó por debajo de lo inicialmente presupuestado por la administración, mientras el crecimiento en el portafolio de inversiones superó las proyecciones iniciales lo cual se refleja en el importante crecimiento de los ingresos por intereses sobre inversiones. La cartera de consumo creció en un 41% mientras la cartera comercial creció en un 15%, lo cual llevó a un aumento en la participación de la cartera de la banca de personas dentro de la mezcla de activos. Dic-98 Dic-00 Dic-01 B. EMPRESAS 90.1% 88.4% 87.7% B. PERSONAS 9.9% 11.6% 12.3% Hacia futuro, con el ánimo de aumentar el margen financiero, una de las estrategias del banco es aumentar la participación de la cartera de consumo dentro de la mezcla de activos por medio del crecimiento en la base de clientes naturales a través del producto de libranza y realizar más colocaciones de créditos comerciales entre empresas medianas. Sin embargo, se mantiene la incertidumbre sobre el deterioro en la calidad del activo en la medida que los principales clientes vencidos no cumplan con los compromisos de pago de las obligaciones e ingresen daciones en pago, principalmente hipotecarias, al balance del banco. Se destaca el cumplimiento de los acuerdos de reestructuración: o 75% en cuanto a pagos de intereses o 102% en los pagos de capital Capital La solvencia del banco se ha mantenido en niveles superiores al mínimo legal exigido (9%), a pesar de la tendencia decreciente observada durante 2001 producto del importante crecimiento en activos. Hacia futuro, es probable que el índice de solvencia continúe reduciéndose no solo por el crecimiento en activos sino también por la aplicación de la normatividad sobre ponderación de los riesgos de mercado dentro del margen de solvencia. Los cálculos iniciales indican que al aplicar el cálculo de VER, la relación de solvencia lo reduciría en 60 pbs. Para mitigar este efecto, se tiene previsto un aumento de capital por parte de Credicorp en el transcurso del año. Aunque la relación de activos productivos sobre pasivos con costo se ha deteriorado levemente, 4

5 ubicándose por debajo del promedio manejado por el conjunto de entidades bancarias (117% vs. 121% promedio de los bancos), la relación continùa siendo sólida. Por su parte, los activos improductivos sobre patrimonio y provisiones resulta ser una de las más bajas del sector (85% vs. 108% promedio de los bancos), gracias a la limpieza del balance por la compra de activos improductivos realizada por los accionistas. Durante el año 2002, la presión que ejercen los activos improductivos sobre el patrimonio y las provisiones tenderá a reducirse en la medida que el banco aumente la cobertura de sus provisiones y Credicorp aumente el capital. Credicorp está evaluando la posibilidad de realizar una fusión de Banco Tequendama con un banco de tamaño similar o más pequeño, para establecer una estructura que logre una participación de mercado apropiada y eficiente según las actuales condiciones económicas. Liquidez 100% 80% 60% 40% 20% 0% Evolución Fuentes de Fondeo Cta Cte Impuestos Cta Ahorros Interbancarios CDT Repos Redescuento Creditos Externos Bonos Durante 2001 los depósitos crecieron un 18,8% mientras otras fuentes de fondeo como Interbancarios, operaciones Repo pasivas y créditos de redescuento crecieron en una mayor proporción (54%), aumentando su participación dentro de la mezcla de recursos utilizada por el banco para el crecimiento de sus operaciones activas, debido a la estrategia de arbitraje implementada por la mesa de dinero. Los CDT continúan siendo la principal fuente de fondeo, y a partir de una política de atomización de captaciones y reducción de costos de fondeo, la entidad ha logrado mejorar su margen financiero. La estructura de fondeo sigue contemplando el crecimientos de las captaciones por medio de cuentas corrientes a través de convenios de reciprocidad con entidades públicas y empresas medianas, mediante los cuáles el banco ofrece servicios de mayor valor agregado en los recaudos a fin de incrementar la porción estable de estos depósitos. La concentración de depósitos sigue siendo alta entre los principales 25 clientes de cuentas de ahorro, los cuales concentran el 57% de las captaciones por medio de este instrumento. Los principales 25 clientes de CDT aunque siguen siendo todos institucionales, han reducido su concentración del 32% al 25% gracias a la gestión del grupo de captadoras que han logrado atomizar esta fuente de fondeo. Se mantiene la política de destinar los recursos con mayor volatilidad a componer el portafolio de liquidez del banco, o a colocaciones también de tesorería, pero con rentabilidad atractiva, manejadas por la unidad de negocios financieros. El GAP de liquidez de octubre y noviembre de 2001 cerró con brechas acumuladas negativas, en las primeras bandas de tiempo. Posteriormente en Diciembre del 2001 esta situación se revirtió y por ejemplo la brecha acumulada del primer mes cerró negativa pero en un nivel muy bajo. En todo caso, en los momentos de descalce entre activos y pasivos, el monto de las inversiones alcanza a cubrir los vencimientos de los pasivos de corto plazo. Por su parte, el fortalecimiento en la estrategia de atomización de captaciones le permitirá al banco mejorar su índice de renovación y por tanto el nivel de pasivos estables. El otro pilar de la estrategia de fondeo está relacionado con el incremento de la participación de las captaciones no institucionales, ensanchando la banca de personas. Se espera que durante 2002 se continúe ganando terreno en esta política. La banca de personas (incluyendo fuerza captadora) pasó de representar el 23% de las captaciones en el año 1998 a 30.7% en el año Así mismo la captación empresarial si bien presenta una alta proporción en la masa de fondos, mantuvo su participación Dic-99 Dic-00 Dic-01 B. EMPRESAS 37.2% 41.5% 41.9% B. PERSONAS 23.0% 25.4% 30.7% NEG. FINANC. 19.8% 30.7% 25.8% FIDUCIARIA 0% 2.4% 1.7% La política de liquidez del banco continua siendo una fortaleza, especialmente en la coyuntura actual. El portafolio de inversión se concentra principalmente en TES y otros papeles de bajo riesgo crediticio, lo cual permite una fácil recomposición del portafolio por la facilidad de su liquidación. El indicador de liquidez promedio durante 2001 se situó 150pbs por encima del presentado el año anterior, en 14,7%, que aunque resulta inferior al promedio presentado por otras entidades bancarias durante el mismo periodo, representa una cobertura del 18% del total de pasivos con el público. La calificación de riesgo de BANKWATCH RATINGS DE COLOMBIA S.A. Sociedad Calificadora de Valores- es una opinión técnica y en ningún momento pretende ser una recomendación para comprar, vender o mantener una inversión determinada; la información contenida en esta publicación ha sido obtenida de fuentes que se presumen confiables y precisas; por ello no asumimos responsabilidad 5

6 por errores, omisiones o por resultados derivados del uso de esta información. 6

7 BANCO TEQUENDAMA S.A. Cifras en miles de pesos Dic-01 Sep-01 Jun-01 Mar-01 Dic-00 Dic-99 Activos Caja 6,499,283 5,966,811 5,764,113 6,174,440 5,118,807 6,756,615 Banco República 34,195,740 21,764,787 18,229,218 25,938,441 37,182,009 15,609,284 Bancos 23,570,894 20,649,223 18,015,278 15,002,726 9,792,368 4,408,945 Interbancarios 9,227,600 22,070, ,464 3,600,000 16,052,594 Inversiones Negociables 64,257,306 39,816,379 58,105,685 78,865,725 56,121,361 39,211,344 Activos Líquidos 137,750, ,267, ,114, ,049, ,814,544 82,038,781 Cartera Cial Otras Gtías 298,019, ,240, ,933, ,637, ,850, ,433,146 Cartera Cial Gtía Adms 179,828, ,198, ,801, ,006, ,014,577 94,502,840 Cartera Cons Otras Gtías 47,659,906 43,760,479 38,512,546 33,856,765 33,515,173 22,454,386 Cartera Cons Gtías Adms 3,362,241 3,601,295 3,235,404 2,781,246 2,478,948 3,477,547 Cartera de Vivienda 608, , , , ,440 2,177,019 Cartera Vencida 35,226,863 28,313,272 30,724,319 24,046,501 20,898,838 14,877,033 Provisiones -23,563,704-21,102,136-18,951,239-17,869,267-16,891,587-10,872,966 Cartera Neta 542,123, ,471, ,730, ,061, ,617, ,049,005 Inversiones No Negociables 209,539 38,540-1,917-1, ,458 Inversiones Permanentes 4,416,449 4,398,528 4,394,455 4,360,897 4,360,897 4,360,897 Ders Recompra 122,443,351 85,339,473 81,201,569 50,314,692 32,514,107 11,117,251 Valorizaciones 8,606,757 7,635,943 7,602,135 7,450,219 7,535,034 7,588,828 Cuentas por Cobrar 39,110,992 34,048,660 32,099,392 28,161,965 25,873,010 13,566,373 Diferidos 2,712,283 3,270,942 3,529,369 4,329,332 5,306,263 5,260,305 Acept/Derivados 6,733,008 4,823,664 3,570,161 3,274,015 6,641,291 4,214,706 Otros Activos 6,700,423 8,255,534 7,780,598 8,777,954 8,047,015 7,866,026 Activos en Riesgo 870,806, ,550, ,021, ,778, ,708, ,032,714 Activos Fijos 10,096,340 10,862,441 11,546,882 11,488,605 11,763,714 12,407,893 Daciones en Pago 4,663,883 4,498,606 4,822,070 3,886,225 4,079,619 16,398,950 Menos: Provisiones Daciones -1,938,986-1,956,790-1,801,449-1,487,293-1,229,812-3,088,366 Activos sin Riesgo 12,821,237 13,404,258 14,567,503 13,887,537 14,613,521 25,718,477 Total Activos 883,627, ,954, ,588, ,665, ,322, ,751,191 Pasivos Cuenta Corriente 81,369,715 61,361,922 60,479,250 75,227,992 82,495,426 52,257,444 Cuenta Ahorros 69,005,245 54,414,517 46,192,345 57,325,651 49,117,471 64,957,703 CDT 212,171, ,895, ,882, ,190, ,468, ,200,361 Otros Depósitos 13,338,924 12,677,534 9,617,503 7,190,100 9,498,176 8,933,276 Recaudo Impuestos 221, ,490 1,166, ,209 86,135 15,363,155 Total Depósitos 376,107, ,466, ,338, ,552, ,665, ,711,939 Interbancarios 40,152,371 26,076,335 30,721,524 19,544,032 7,676,575 0 Compromisos de Recompra 109,590,453 79,079,100 72,498,368 45,096,696 29,100,000 8,830,000 Cupo BanRepública , , Créditos de Redescuento 133,139, ,368, ,804, ,588, ,562,940 99,272,660 Créditas Banca Extranjera 101,667, ,059, ,359, ,949, ,230,276 63,861,544 Bonos ,000,000 5,200,000 6,389,500 Fondos Contratados 386,289, ,582, ,383, ,503, ,870, ,353,863 Aceptaciones Bancarias 5,597,727 4,512,818 3,204,256 3,386,810 6,742,290 4,212,309 Cuentas por Pagar 20,099,760 18,368,175 17,187,232 16,484,043 14,849,537 9,290,809 Obligaciones Laborales 0 3,043,117 1,842,703 1,496, Otras Reservas Provs 2,363,083 2,326,457 2,654,784 3,153,491 3,035,484 2,339,265 BOCEAS 10,000,000 10,000,000 10,000,000 10,000,000 10,000,000 10,000,000 Otros Pasivos 4,407,595 4,077,121 1,922,357 2,614,539 3,976,779 2,638,757 Total Pasivos 804,865, ,377, ,533, ,190, ,139, ,546,943 Capital 53,720,247 53,720,247 53,720,247 53,720,247 53,720,247 53,720,247 Reservas 1,897,981 1,897,981 1,897,924 1,897,924 1,792,416 1,770,647 Superávit Vrización 26,276,519 25,305,705 25,271,897 25,119,981 25,204,795 20,281,860 Utilidad Retenida -4,642,715-4,642,715-4,640,702-4,640,702-5,590,275-5,786,196 Utilidad Neta 1,510,298 1,296, , ,336 1,055, ,690 Patrimonio 78,762,330 77,577,473 77,055,052 76,475,787 76,182,265 70,204,248 Pasivo & patrimonio 883,627, ,954, ,588, ,665, ,322, ,751,191 7

8 BANCO TEQUENDAMA S.A. Cifras en miles de pesos Dic-01 Sep-01 Jun-01 Mar-01 Dic-00 Dic-99 Estado de Resultados Ing Intereses Cartera 88,414,346 65,958,540 42,622,398 20,166,664 74,404,709 94,720,196 Ing Intereses Inversiones 50,413,679 27,864,356 15,248,992 8,510,407 18,398,317 25,304,786 Ing Comisiones 4,900,720 3,700,123 2,357,196 1,028,440 4,173,877 3,625,060 Gtos Intereses -88,592,948-63,449,098-36,774,355-17,508,164-60,941,284-83,338,887 Ing Neto Intereses 55,135,797 34,073,920 23,454,232 12,197,346 36,035,618 40,311,155 Ing Neto Cambios 1,450,550 1,794,247 1,932,039 1,626,098 2,345,613 2,299,831 Ing Neto Trading -2,068,549 4,353, , ,788 5,996,351 4,848,479 Ing Dividendos 14,791 14,791 14, Otros Ing Netos 1,256,356 1,167,902 1,047, ,781 2,504,078 4,483,364 Ing financiero Bruto 55,416,431 41,404,467 26,912,233 13,474,438 46,881,661 51,942,829 Provisiones Cartera -12,038,279-8,336,920-5,515,530-2,645,580-16,338,749-13,974,758 Otras Provisiones -1,576,300-1,707,232-1,255, ,430-4,763,219-5,265,717 Reversión Provs 5,901,571 4,687,701 4,165,937 1,972,824 10,247,406 8,976,270 Ing Fin Después Provs 47,703,422 36,048,016 24,307,587 12,003,253 36,027,097 41,678,624 Gastos Personal -21,582,137-16,149,300-10,665,856-5,198,287-20,360,633-20,132,469 Honorarios -1,216, , , , , ,588 Depreciación/Amort -5,279,760-3,965,195-2,759,884-1,418,703-6,279,708-4,621,708 Impuestos -2,463,680-1,778,740-1,288, ,675-1,497,870-1,566,779 Otros Gastos -15,871,792-11,821,648-7,906,066-4,048,672-13,821,059-15,433,907 Utilidad Operacional 1,289,298 1,484,532 1,125, ,612-6,708, ,827 Ingresos No-Oper 1,735, , , ,097 11,702,213 6,508,443 Gastos No-Oper 807, , , ,091 1,408,401 3,188,526 UNAI 2,217,096 1,823,067 1,216, ,618 3,584,967 2,749,090 Impuesto Renta 706, , , ,281 31, ,383 Corrección Monet ,498,262-2,322,018 Utilidad Neta 1,510,298 1,296, , ,336 1,055, ,690 Capital Activos Improd/Patrim+Provs 85.12% 67.06% 83.73% 84.02% 87.70% 85.94% Activos Prod/Pasivos con Costo % % % % % % Relación de Solvencia 11.20% 11.40% 11.30% 12.00% 12.30% 13.20% Calidad de Activos Dic-01 Provisiones/Cartera Vencida 66.89% 74.53% 61.68% 74.31% 80.83% 73.09% Cartera Vencida/Cartera Bruta 6.23% 5.01% 5.51% 4.72% 4.33% 3.90% Provisiones/Cartera CDE 34.99% 47.63% 31.82% 30.17% 27.79% 27.31% Activos Improd/Total Activos 11.01% 9.09% 11.37% 12.04% 13.41% 15.19% Liquidez Activos Líq/Total Activos 15.59% 13.51% 12.62% 17.06% 16.39% 15.40% Activos Líq/Depósitos+Exigib % 15.84% 14.73% 20.17% 19.70% 18.90% Cuentas Corrientes/Total Pasivos 10.11% 8.31% 8.44% 11.36% 13.61% 11.30% CDT/Total Pasivos 26.36% 28.70% 30.55% 31.29% 28.95% 24.69% Cuenta Ahorros/Total Pasivos 8.57% 7.37% 6.45% 8.66% 8.10% 14.04% Interbcarios-Repos/Total Pasivos 18.60% 14.24% 14.41% 9.76% 6.07% 1.91% Crédito Redto/Total Pasivos 16.76% 17.25% 16.58% 15.64% 16.92% 21.46% Deuda Bca Extranjera/Total Pasivos 12.63% 16.67% 16.94% 15.70% 17.53% 13.81% Rentabilidad (anualizados) Ingreso Neto Int/Total Activos 6.24% 5.57% 5.91% 6.61% 5.28% 7.57% Gtos Oper/Total Activos -5.25% -5.65% -5.84% -6.20% -6.26% -7.93% Margen Operacional 0.15% 0.24% 0.28% 0.30% -0.98% -0.11% Rentabilidad sobre Patrimonio 1.92% 2.23% 2.09% 1.98% 1.38% 0.31% Rentabilidad sobre Activos 0.17% 0.21% 0.20% 0.20% 0.15% 0.04% 8