Banco Santander Colombia S.A. REVISIÓN ANUAL 2002

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1 Contactos: María Carolina Uribe ó JULIO DE 2002 Rafael Ma.González Guillén (Colombia) (571) / Banco Santander Colombia S.A. REVISIÓN ANUAL 2002 BRC INVESTOR SERVICES S.A. CORTO PLAZO LARGO PLAZO BANCO SANTANDER COLOMBIA S.A. BRC 1+ AAA Miles de Millones de Pesos al 31/05/02 ROA: -0.14% Activos: $2819 Patrimonio: $410 Utilidad: -$1.6 Depósitos: $1427 ROE: -0.97% Historia de la Calificación: Asignadas BRC 1+ en corto plazo y AAA en Revisión Anual Revisión Anual Revisión Anual Revisión Anual La información financiera incluida en este reporte está basada en cifras auditadas de los años 1997, 1998, 1999, 2000, 2001 y estados financieros de prueba a mayo de Fundamentos de la Calificación: El mantenimiento de las calificaciones asignadas a Banco Santander Colombia S.A. se basa en el respaldo de su principal accionista, Banco Santander Central Hispano (BSCH), la solidez histórica de los índices de liquidez y calidad de activos (superiores a los del promedio del sistema financiero) y en la existencia de herramientas de control y gestión de riesgos sólidas, cuya aplicación es monitoreada directamente por la casa matriz. El accionista mayoritario del Banco es el Banco Santander Central Hispano (BSCH), entidad líder en servicios financieros en España y América Latina. El respaldo del BSCH a su filial colombiana se ha materializado no sólo a través de la inyección de capital sino por medio de la transferencia de fortalezas corporativas, especialmente en materia de gestión de riesgos. Actualmente el Banco adelanta un proceso de reestructuración, cuyo objetivo es adecuar su estructura a la coyuntura económica actual y rentabilizar su operación. Este proceso incluyo un programa de saneamiento patrimonial (amortizaciones de cargos diferidos principalmente) llevado a cabo en el mes de junio mediante una capitalización de $180MM hecha por BSCH. De esta manera se solventará una de las causas que han impedido al Banco alcanzar el equilibrio operacional. A pesar de la necesidad de rentabilizar su operación, el Banco mantiene estrictas políticas de control y gestión de riesgos que le permiten contar con un balance altamente protegido. Este hecho se hace evidente al observar la evolución de los activos improductivos los cuales se han reducido 8.2% durante el último año. En materia de cartera vencida ésta se redujo 40% de tal suerte que al cierre de mayo de 2002 representó el 1.88% de la cartera bruta registrando niveles de cobertura superiores al 100% (383%); También se destacan los créditos calificados en las bandas de riesgo C, D, E los cuales bajaron 60% representando el 6.4% de la cartera bruta, con un índice de cubrimiento de 112.3%. Para el mismo período el sector bancario registra un cubrimiento de 53.5% para créditos calificados C, D, E, los que a su vez representan el 15.7% de la cartera bruta total del sector. Durante el último año la debilidad registrada en la demanda de crédito junto con la lenta recuperación de la economía han hecho necesario que las entidades financieras recompongan la estructura de sus activos canalizando los recursos destinados a operaciones de cartera hacia activos de mayor liquidez y rentabilidad como el portafolio de inversiones. Es así como el Banco, a pesar de presentar un decrecimiento importante en su cartera, durante el último año registro un incremento en activos productivos del orden de 7.7% y un crecimiento de 27% en los activos líquidos. Al cierre de mayo de 2002 los activos líquidos representaron el 38.8% de los activos totales lo que hace de Banco Santander Colombia una de las entidades más líquidas del sector bancario. 1

2 En el mediano plazo el principal reto del Banco continúa siendo rentabilizar su operación. Para esto una vez finalizado el actual proceso de reestructuración administrativa, contará con una estructura organizacional, tecnológica y de costos acorde con su capacidad de generar ingresos. De esta manera, con una agresiva estrategia comercial como la que se tiene planeada y en condiciones económicas por lo menos iguales a las de 2000 y 2001, el Banco estará en capacidad de generar beneficios sólidos y sostenibles. ANALISIS DOFA: Debilidades: Bajos índices de rentabilidad. Dentro de los créditos vigentes, existe una concentración importante en créditos otorgados a entidades territoriales. Oportunidades: Diseño y desarrollo de nuevos productos y servicios utilizando la experiencia y tecnología a nivel global de su casa matriz. Mejoramiento en los niveles de rentabilidad una vez termine de implementarse el proceso de reestructuración que adelanta el Banco actualmente. Fortalezas: Respaldo de su principal accionista, Grupo Santander, líder en servicios financieros en España y América Latina. Transferencia de fortalezas corporativas con su casa matriz. Excelente calidad de franquicia. Sistemas de gestión, control, y análisis de riesgos sólidos y adecuados monitoreados directamente por casa matriz. Indices históricos de liquidez y calidad de activos de gran solidez y superiores a los registrados por entidades de igual tamaño y características. Amenazas: Deterioro en la calidad de los activos en la medida en que las debilidades de la economía colombiana se profundicen. Debilidad de la demanda de crédito en el país. Bajos niveles de tasas de interés que de mantenerse pueden llegar a deteriorar los márgenes. Hechos Relevantes: La revista Euromoney premió por segunda vez al Banco Santander Central Hispano como el mejor Banco de Latinoamérica para el año El BSCH también fue galardonado como el mejor Banco de Chile y Venezuela. En el mes de junio del presente año el Banco Santander Colombia fue capitalizado en $180MM por su casa matriz como parte de un programa de saneamiento patrimonial. Los rubros del balance que fueron objeto de saneamiento son: amortización de diferidos por indemnizaciones para el personal retirado e inversiones en tecnología, amortización del fondo de comercio (compra de Invercrédito) y dotación del pasivo pensional. En el mes junio la Asamblea de accionistas aprobó la capitalización de la cuenta de revalorización de patrimonio ($178MM - Mayo 31/02), así como el aumento de capital autorizado de $5.700 millones a $ millones. Propiedad: El principal accionista del Banco es el Banco Santander Central Hispano (BSCH), grupo financiero líder en España y América Latina, con una red de más de sucursales y 39 millones de clientes a nivel mundial. Durante el año 2001 el BSCH obtuvo beneficios netos por millones, los cuales fueron 10% superiores a los registrados al cierre del año El Banco Santander Central Hispano esta calificado en el más alto nivel por las agencias calificadoras de riesgo internacionales. Al cierre de junio de 2002 BSCH tiene las siguientes calificaciones: AGENCIA LARGO PLAZO CORTO PLAZO Standard & Poors A A-1 Moodys Aa3 P-1 A nivel regional el BSCH tiene presencia en Argentina, Brasil, Colombia, Chile, México, Panamá, Puerto Rico, Perú, Uruguay y Venezuela. La composición accionaria del Banco Santander Colombia S.A. es la siguiente: ACCIONISTA PARTCIPACION Admón. de Bancos Latinoamericanos, Ablasa 58.34% Banco Santander Mexicano 27.59% Banco Santander Trust & 4.77% Banking Corporation Otros Accionistas 9.31%

3 Filiales: La única filial de Banco Santander Colombia S.A. es la sociedad S.C. Servicios de Cobranza S.A.. El Banco posee el 94% de la propiedad accionaria de dicha empresa y el porcentaje restante lo poseen Bansaleasing S.A. y personas naturales. Red de Distribución: En Colombia en Banco cuenta con una red de 116 oficinas ubicadas en las ciudades de Bogotá, Cali, Medellín, Manizales, Cartagena, Barranquilla, Bucaramanga, Armenia, Pasto etc. Adicionalmente cuenta con una extensa red de cajeros automáticos, Banco 24 horas y sucursal virtual Supernet. Tecnología: Durante el último año el Banco terminó de implementar la plataforma tecnológica Altair, desarrolló la banca transaccional, perfeccionó las aplicaciones de comercio exterior, el portal y los servicios a través de Internet. A la fecha la plataforma Altair se encuentra totalmente estabilizada operando como un sistema integrado que ofrece tanto a clientes como al área comercial del Banco la posibilidad de manejar diferentes productos. Dentro de los nuevos aplicativos instalados se destacan los siguientes: BankTrade aplicativo para comercio internacional, SCACS - sistema para evaluación de crédito de consumo, Internet empresas, Internet personas, superrespuesta, Intranet y medios de pago. ANALISIS FINANCIERO: 1. Rentabilidad: May-02* May-01* Dic -00 Ingreso Neto Ints/Total Activo 8.99% 7.28% 8.36% Gto.Oper / T.Activo (Eficiencia) 7.87% 10.18% 9.26% Margen Operacional -1.11% -1.44% -1.70% Rentabilidad Patrimonial -0.97% -1.10% % Rentabilidad del Activo -0.14% 0.09% -0.85% * Anualizados Durante el último año (mayo 2001/2002) los resultados del Banco se vieron afectados por factores exógenos como la no reactivación de la demanda de crédito y el decrecimiento registrado en la tasa de interés; A nivel interno, si bien se mantuvo la política de reducción y control de gastos operacionales, los costos de mantenimiento y reparación de equipos de oficina y de computo (aumentaron 62% y 49% respectivamente), las pérdidas generadas en las operaciones de trading y el mayor esfuerzo llevado a cabo en cuanto a provisiones de bienes recibidos en pago, no le permitieron al Banco alcanzar el equilibrio operacional. 3 A pesar de lo anterior, el Banco continuó fortaleciendo sus niveles de eficiencia operacional, logrando una reducción de gastos operacionales del 19%, a la vez que la calidad de su cartera le permitió reducir el gasto de provisiones sobre la misma. Al cierre de mayo los gastos operacionales del Banco representaron el 7.8% de los activos, porcentaje que esta levemente por encima del promedio de 7% presentado por el sector Bancario. Dado que la demanda de crédito aún continúa deprimida, el Banco, al igual que la mayor parte de las Entidades del sector ha recompuesto sus activos, de tal manera que el portafolio de inversiones ha incrementado su participación dentro de estos. Es así como para el cierre de mayo de 2002 el Banco registra importantes ingresos por efectos de valoración de su portafolio de renta fija, ingresos netos que aumentaron 97% con respecto al mismo período del año anterior. El crecimiento de los ingresos provenientes de intereses de inversiones ha fortalecido el margen de interés del Banco ubicándolo por encima del promedio sectorial de 7.7%. En materia de gastos financieros, estos registraron un incremento importante durante el último período analizado como consecuencia de la mayor pérdida generada en los compromisos de recompra de inversiones y del aumento del endeudamiento con la banca extranjera, ya que durante el año 2001 BSCH otorgó un crédito al Banco Santander Colombia S.A. por US$100 (crédito MIGA) para invertir en títulos globales del Gobierno colombiano. 2. Calidad de Activos: May-02 May-01 Dic -00 Provisiones/Cartera Vencida (Vto.) % % % Cart. Vencida (Vento) / Cart. Bruta 1.88% 3.58% 7.25% Cartera CDE / Cartera Bruta 6.41% 12.80% 12.54% Provisiones / C, D, E % % 65.87% Activos Improductivos/Total Activos 13.09% 16.83% 16.41% Los activos del Banco continuaron viéndose afectados por la coyuntura económica actual, en la que la demanda de crédito continuó deprimida. Por esta razón entre mayo de 2001 y mayo de 2002 la cartera bruta mantuvo su tendencia a la baja, reduciéndose 21%; El mayor decrecimiento se produjo en la cartera comercial la cual se redujo 26%. Sin embargo y a pesar del decrecimiento registrado en la cartera, el Banco continuó manteniendo estrictas políticas de riesgo las cuales se evidencian al observar la evolución de los activos improductivos. Para el último año (mayo 2001/02) la cartera vencida de se redujo más de un 50% (58.54%) de tal manera que el índice de morosidad del Banco (1.88%) al cierre de mayo de 2002 es uno de los más bajos del sistema financiero colombiano. Por otra parte la gestión de cobranza ha reportado altos estándares de eficiencia registrándose recuperaciones de cartera castigada por $21MM durante el año 2001 y $8MM para lo que va corrido del En materia de cubrimiento sobre activos improductivos el Banco Santander Colombia se mantiene como una de las entidades más conservadoras y sólidas. A pesar de que

4 el fortalecimiento registrado en los activos ha requerido menores esfuerzos por parte del Banco en cuanto a provisiones, éste continua manteniendo altos estándares de cubrimiento tanto sobre cartera vencida como sobre bienes recibidos en pago. Al cierre de mayo de 2002 las provisiones representan el 383% de la cartera vencida por temporalidad y el 112% de la cartera clasificada en las categorías de riesgo C, D, E; De igual manera las provisiones de bienes recibidos en pago se incrementaron 26% con lo que para mayo de 2002 estos activos registran un nivel de cubrimiento de 96.2%. En cuanto al cumplimiento de las normas establecidas por la Superintendencia Bancaria a través de la circular 011 de marzo del presente año relativa a la administración del riesgo crediticio, Banco Santander Colombia S.A. se encuentra en capacidad de cumplir adecuadamente con la totalidad del proyecto SARC. En este punto es importante mencionar que el Banco desde su establecimiento en Colombia ya venía desarrollando un estricto proceso de análisis, control y gestión del riesgo crediticio. Para esto con el Sistema Integrado de Riesgo de Crédito- SIRC desarrollado internamente, el cual integra todas las etapas del proceso de crédito desde la propuesta, pasando por el otorgamiento y desembolso hasta su seguimiento. En materia de provisiones se utilizan pruebas de stress sobre datos históricos para llevar a cabo el cálculo matemático de las mismas; Este resultado es cruzado con los criterios tanto de la Superintendencia Bancaria como del Grupo Santander a nivel global, siendo política de la Entidad la aplicación del resultado de mayor acidez. 3. Capital y Balance: May-02 May-01 Dic-00 Act. Impr./ Patrim+ Provs + Boceas 58.50% 95.01% 95.39% Activos Prod./Pasivos con Costo 160.8% % 164.2% Relación de Solvencia 30.60% 15.70% 14.50% En el primer semestre del año el Banco Santander recibió de su casa matriz una capitalización por valor de $180MM con el propósito de sanear los activos improductivos de la Entidad. Este saneamiento incluyo el saneamiento del pasivo pensional ($90MM), amortización de diferidos por indemnizaciones laborales e inversiones en tecnología ($79MM) y amortización del fondo de comercio constituido tras la compra de Invercrédito ($11.5MM). Los beneficios de esta capitalización tendrán un efecto inmediato en el estado de resultados del Banco, puesto que los cargos por amortizaciones decrecerán profundizando así el programa de reducción de costos que adelanta el Banco actualmente. Por otra parte la presión que ejercen los activos improductivos sobre el patrimonio más las provisiones también se reducirá dado el decrecimiento en los activos improductivos. En el último año estos activos se redujeron 18% a pesar de que la cuenta de diferidos se incremento 11%. Al corte de marzo de 2002 los activos no productivos del banco representaron el 50.58% de patrimonio y las provisiones, porcentaje que se compara muy bien con el promedio del sector bancario (121.66%). Por otra parte y a pesar el decrecimiento registrado en la cartera, los activos productivos crecieron 7.7% lo que unido al decrecimiento de los pasivos con costo hace que el Banco presente una sólida relación entre sus activos productivos y los pasivos anteriormente mencionados, la cual se ubica por encima del promedio de 125% del sector bancario. En materia de solvencia el Banco registra un índice de 30.5% al cierre de mayo de 2002 el cual es sustancialmente superior al registrado para el mismo mes del año anterior ya que durante este mes se registro la capitalización más no el saneamiento. Para el mes de junio el margen de solvencia se ubica alrededor de 13% incluyendo el efecto por riesgos de mercado. Para evaluar el impacto patrimonial por riesgos de mercado el banco utiliza un modelo interno, reportando sus posiciones tanto del libro bancario como de tesorería diariamente a casa matriz. Esta última ha establecido límites de VaR tanto por posiciones individuales como consolidado. Actualmente el límite consolidado de VaR es de US$2.2 MM. 4. Liquidez: May-02 May-01 May-00 Activo Líq/Activo Total 38.84% 32.15% 26.10% Activo Líq/Dep+Exigib % 41.54% 33.56% CDT/Pasivo Total 24.08% 30.19% 30.98% Ctas Corrtes/Pasivo Total 12.76% 11.65% 14.74% Ctas Ahorros/Pasivo Total 21.40% 18.08% 16.40% Interbancarios/Tot. Pasivo 13.23% 9.62% 15.95% Históricamente el Banco ha mantenido altos índices de liquidez que superan el promedio del sector bancario y del sistema financiero en general. Al cierre de mayo de 2002 los activos líquidos totalizaron $1094MM, representando el 38.84% del activo total y el 52% de los depósitos y exigibilidades, por encima de los promedios sectoriales de 25.89% y 31.12% respectivamente. A lo anterior ha contribuido la recomposición de los activos de la Entidad en cuanto al incremento registrado en la participación del portafolio de inversiones negociables dentro del total de activos. El portafolio de inversiones representa el 44%% de los activos totales del Banco. A la fecha la Entidad cuenta con dos portafolios, uno de trading y otro de gestión de balance, los cuales constituyen posiciones de corto y largo plazo respectivamente. El portafolio de trading como su nombre lo indica es un elemento de negociación que a lo largo del último semestre ha venido aumentando dada la política del Banco de mantener posiciones principalmente de corto plazo. El portafolio de gestión de balance o ALCO tiene por objeto ser una herramienta de cubrimiento o generar liquidez en un momento determinado. 4

5 El portafolio total del Banco esta compuesto en un 78% por TES y Bonos Yankees, siendo la política de la Entidad reducir la posición en Yankees progresivamente y bajar el promedio de duraciones de los TES. Evolucion Portafolios Banco Santander liquidez registrada en el mercado le ha sido posible sustituir fuentes costosas de recursos a través de créditos interbancarios, lo que es acorde con la política actual del Banco de mantener en la medida de lo posible posiciones de corto plazo tanto en activos como en pasivos. 600, , , , , , , , , , , , , , , , ,314 La gráfica siguiente ilustra el comportamiento de la estructura de fondeo del Banco durante los últimos dos años: 200, ,202 Evolución de Fuentes de Recursos 100,000-87,859 73,495 Diciembre Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio Tes Yankees Total Fuente: Banco Santander Colombia - Tesorería Para evaluar los riesgos relacionados con el portafolio de trading se utilizan herramientas tales como VarL, Stop Loss, Loss Trigger y Volumen Equivalente. Para evaluar y controlar los riesgos del balance se utiliza el GAP mensual de tasa de interés, se analiza la sensibilidad del margen financiero y del valor patrimonial frente a cambios en los tipos de interés. Adicionalmente, cada quince días se reúne el comité ALCO el cual hace control sobre posiciones de riesgo tomando información del mercado cambiario, monetario, situación de liquidez, posiciones, comportamiento de pasivos y riesgos. Estructura de Fondeo: 78,246 Durante el último año el Banco ha venido reduciendo el costo de su estructura de fondeo, ya que gracias a la 74,263 74,763 72,450 60,987 Millones de $ 1,000, , , , , Cta. Corriente CDT s Ahorros Interb + Repos En materia de estructura de plazos los recursos captados a través e CDT s a pesar de haberse reducido mantienen su concentración dentro del sector institucional (67%), registrándose la mayoría de vencimientos (60%) entre 31 y 180 días. No obstante el GAP de liquidez del Banco, históricamente ha mantenido brechas acumuladas de liquidez positivas en todas las bandas con un índice de renovación de CDT s superior al 80%. La calificación de riesgo de BRC INVESTOR SERVICES S.A.. Sociedad Calificadora de Valores- es una opinión técnica y en ningún momento pretende ser una recomendación para comprar, vender o mantener una inversión determinada; la información contenida en esta publicación ha sido obtenida de fuentes que se presumen confiables y precisas; por ello no asumimos responsabilidad por errores, omisiones o por resultados derivados del uso de esta información. 5

6 BANCO SANTANDER COLOMBIA S.A. (Cifras en miles de pesos colombianos) May-02 Dic-01 May-01 Dic-00 Dic-99 Dic-98 Activos Activos Líquidos 1,094,405, ,448, ,722, ,962, ,704, ,558,875 Cartera Neta 899,222, ,004,604 1,124,002,425 1,297,923,230 1,672,992,747 1,469,997,541 Daciones en Pago 45,548,915 43,528,348 43,195,108 38,790,030 32,111,500 17,723,106 Otros Activos 779,175, ,460, ,235, ,742, ,719, ,375,697 Total Activos 2,818,352,041 2,801,442,175 2,680,154,799 2,865,418,371 2,817,528,127 2,800,655,219 Pasivos Total Depósitos 1,426,555,011 1,434,857,332 1,490,606,120 1,664,654,641 1,857,068,953 1,689,632,612 Total Exigibilidades 868,532,466 1,022,240, ,967, ,821, ,785, ,934,744 Otros Pasivos 113,800, ,080, ,046,897 88,301,144 79,275,065 96,426,772 Total Pasivos 2,408,887,488 2,570,178,268 2,450,620,411 2,627,777,694 2,594,129,920 2,537,994,129 Patrimonio 409,464, ,057, ,534, ,640, ,398, ,661,090 Estado de Resultados Intereses de Cartera 63,086, ,219,627 93,753, ,077, ,269, ,054,325 Ingresos sobre Inversiones 142,091, ,438,074 68,957, ,353,506 97,155,973 61,289,292 Otros Ingresos Operacionales 13,447,758 69,110,499 31,189,849 82,229, ,397, ,450,255 Total Ingresos Operacionales 218,625, ,768, ,900, ,660, ,823, ,793,872 Gastos por Intereses -114,149, ,565,294-96,633, ,979, ,958, ,349,484 Provisiones sobre Cartera -8,676,478-30,088,093-18,900,784-46,577, ,003, ,709,118 Otras Provisiones -18,224,399-23,605,666-8,558,600-33,564,904-45,307,188-23,070,365 Otros Gastos Operacionales -92,443, ,750, ,639, ,431, ,613, ,159,055 Total Gastos Operacionales -233,493, ,009, ,732, ,553, ,882, ,288,022 Utilidad Operacional -14,867,805-87,241,502-43,831,618-67,893,107-86,058, ,850 Ingresos no Operacionales 17,309,257 44,742,949 22,867,642 54,961,173 67,447,659 36,679,364 Gastos no Operacionales 3,022,859 10,177,586 3,129,633 19,706,562 10,658,019 10,925,978 Reversiones/Recuperaciones 1,805,373 53,658,414 27,745,392 19,043,383 10,942,207 21,178,866 Impuestos 2,877,600 6,240,000 2,600,000 5,500,000 8,835,950 16,252,000 Corrección Monetaria ,247,171-6,221,014-9,702,577 Utilidad Neta -1,653,634-5,257,724 1,051,783-24,342,284-33,383,865 21,483,525 Rentabilidad (Datos Anualizados) Utilidad Neta/Patrimonio (ROE) -0.97% -2.28% 1.10% % % 8.18% Utilidad Neta/Total Activos -ROA -0.14% -0.19% 0.09% -0.85% -1.18% 0.77% Gastos Oper/Total Activos (Eficiencia) 7.87% 10.06% 10.18% 9.26% 11.02% 11.50% Margen de Interés Neto 8.99% 7.71% 7.28% 8.36% 8.57% 9.87% Capital Act.Improductivos/Patrim+Prov+C.Gtía+ BOCEAS 58.50% 84.12% 95.01% 95.39% 64.63% 73.00% Act. Productivos / Pasivos con Costo % % % % % % Relación de Solvencia 30.06% 18.50% 15.70% 14.50% 10.20% 10.60% Calidad de Activos Provisiones/Cartera CDE % 91.00% % 65.87% % % Cartera CDE/Cartera Bruta 6.41% 7.35% 12.80% 12.54% 10.23% 0.00% Activos Improductivos/Total Activos 13.09% 13.39% 16.83% 16.41% 15.10% 9.66% Liquidez Activos Líquidos/Total Activos 38.84% 32.96% 32.15% 26.10% 25.15% 27.05% Activos Líquidos/Total Depósitos 76.72% 64.36% 57.81% 44.93% 38.16% 44.84% Activos Líquidos/Depósitos+Exigib % 42.29% 41.54% 33.56% 30.98% 34.72% Cta.Corriente /Total Pasivos 12.76% 13.63% 11.65% 14.74% 11.98% 11.50% Cta. De Ahorros/Total Pasivos 21.40% 15.74% 18.08% 16.40% 27.45% 17.40% CDT s/total Pasivos 24.08% 25.42% 30.19% 30.98% 29.62% 36.00% Interbancarios - Repos/Total Pasivos 13.23% 16.21% 9.62% 15.95% 4.28% 5.65% 6