Análisis: Alertan Bancos Sobre Posible Recesión

Transcripción

1 REPORTE CANACINTRA Semana 36, 2017

2 Análisis: Alertan Bancos Sobre Posible Recesión De acuerdo con una publicación de Sid Verna y Celice Gutscher de Boomberg el HSBC, Citigroup y Morgan Stanley perciben pruebas cada vez mayores de que los mercados bursátiles mundiales se encuentran en la última etapa de sus repuntes sostenidos previo a un descenso en el ciclo de la economía mundial. Los analistas de los gigantes de Wall Street observan un desface cada vez mayor en la correlación de largo plazo que existe entre las acciones, los bonos y las materias primas, así como el hecho de que cada vez más inversionistas pasan por alto los fundamentos y datos de valoración respecto al precio de estos activos bursátiles. Esto implica que los mercados accionarios y crediticios corren el riesgo de una caída dolorosa por el sobreprecio en el que se encuentran actualmente. "Las acciones se han vuelto menos correlacionadas con los tipos de cambio, las divisas se han correlacionado menos con las tasas de interés y todo se ha vuelto menos sensible al precio del petróleo", escribió Andrew Sheets, estratega en jefe de activos cruzados de Morgan Stanley. El análisis de su banco muestra que los activos en todo el mundo son los menos correlacionados en casi una década, incluso después de que las acciones bursátiles estadounidenses se vincularon más con instrumentos de deuda de alto rendimiento por una venta precautoria (sell off) de los inversionistas este mes provocado por el enfrentamiento político del presidente Donald Trump con Corea del Norte y la violencia racial en Virginia así como el resiente desastre ocasionado por el huracán Harvey en los estados de Texas y Lousiana. Al igual que lo hicieron en el período previo a la crisis de 2008, los inversionistas valoran los activos en función de los riesgos específicos de una industria tomar en cuenta variables fundamentales de mayor alcance como pudiera ser el estado financiero de las empresas de otros sectores o la tasa de crecimiento de los mercados de la industria en cuestión. Esto tiene una implicación muy concreta: los inversionistas no están haciendo su tarea, es decir, el análisis técnico y fundamental que procede realizar antes de elegir un activo sobre el cuál invertir.

3 Al basarse en generalidades a la hora de invertir, los inversionistas sin quererlo así generan volatilidad en los mercados como quedó demostrado en las dos últimas semanas del pasado mes de agosto en lo que, si bien el entorno geopolítico se puso tenso, no existía en los mercados per se una situación de especial gravedad o relevancia que justificará las caídas experimentadas en las bolsas del mundo, máxime que a inicios de agosto se rompieron los récords de crecimiento en el Dow Jones. Lo anterior se ve reflejado en el hecho de que, a pesar de que por primera vez desde el año 2000 el desempeño de las principales compañías de 11 sectores diversos superaron los rendimientos esperados por los analistas, los inversionistas hicieron caso omiso de ello y en vez de incrementar su nivel de inversión por ello, lo redujeron estresados por las formas y los modos de la política exterior de Trump y del loco de Kin Jong Un. En definitiva, la combinación del nerviosismo de los inversionistas sumado a la incompetencia de los bancos centrales para impedir la deflación y promover el crecimiento real de las economías están provocando qué, en cualquier momento, cualesquiera de las actuales burbujas financieras (la de deuda, la de derivados, la hipotecaria y la automotriz) termine por reventar generando así una de las mayores crisis financieras que el mundo ha conocido hasta nuestros días. JIM ROGERS DICE: NO he hecho ninguna compra seria de oro desde el 2010 y no lo haré mientras el precio no sea menor a $1.000 USD la onza.

4 Inteligencia Financiera: Qué Son Las Opciones Sobre Acciones? Cuando se habla de opciones, la mayoría de la gente piensa en riesgo... Apalancamiento peligroso... Especulación... Apuesta... Se entiende que se vean así si no se conocen en realidad y no se sabe lo que se está haciendo cuando se invierte en ellas. La mayoría de las personas no entienden que son las opciones y por ello les temen, lo irónico es que fueron creadas para ayudar a los inversionistas a proteger sus portafolios de un excesivo riesgo por la volatilidad de los mercados. Las opciones sobre acciones y los índices bursátiles son instrumentos derivados. Las personas que invierten en acciones pueden usar las opciones para protegerse contra las bajas en los precios, para fijar un precio de compra futuro o para especular sobre el precio futuro de una acción. Una opción es, esencialmente, un contrato que otorga a una parte el derecho de comprar o vender un número determinado de acciones a un precio específico. El precio al cual se pueden comprar o vender las acciones se conoce como el precio de ejercicio (strike). El derecho a ejercer dura un período determinado de tiempo, que puede ser de meses o años, hasta la fecha de vencimiento. Si no se ejerce en o antes de la fecha de vencimiento, la opción expira. Las opciones vienen de dos formas: opción de venta (call) y opción de compra (put). Una opción de venta le da al comprador de la opción el derecho a comprar las acciones subyacentes. Una opción de compra le da al comprador de la opción el derecho a vender las acciones subyacentes. Lamentablemente estás brillantes herramientas de inversión se van vendido indebidamente como esquemas del tipo hágase rico ya y, si bien, te pueden hacer ganar grandes cantidades de dinero se requieren de estrategias probadas y de cierto tiempo para lograr ganar cantidades sustanciosas y consistentes. En definitiva, hay que hacerlo bien y durante suficiente tiempo.

5 Aprender el "camino correcto" que hay que seguir para invertir en opciones exige algo de esfuerzo adicional de tu parte si deseas hacerlo con éxito. Como todo en la vida, se requiere de preparación y práctica para dominar algo y conviene, para ello, comenzar por tener claro lo siguiente: 1) Comprar y vender opciones es la forma menos riesgosa y más rentable de invertir en la bolsa de valores. La condición es que los intercambien prudentemente, apliques principios sólidos en el manejo de tu dinero, los adquieras sólo cuando la relación riesgorecompensa se encuentre altamente a tu favor y realices las operaciones con disciplina y paciencia. 2) Si quieres ganar, vigila tus pérdidas. Para tener éxito con las opciones sobre acciones, realmente necesitas limitar su comercio a las oportunidades que tienen al menos un 3 a 1 de pago. Una razón de recompensa riesgo de 5 a 1, por supuesto, es mejor. Pero como mínimo, quieres tener el potencial de ganar $ 3 dólares a cambio de $1 que pones en riesgo. Logras mucho si te disciplinas con este principio. La mayoría de las transacciones de opciones fallidas, incluso las que pudieron haber seguido buenas estrategias de operación, fracasan porque no se prestó atención al riesgo que se corrió. Si estás dispuesto a perder 50% en una posición, hay que esperar una ganancia de 150% o más - al menos. Es una tarea difícil. Si estás dispuesto a perderlo todo (lo que significa tener el potencial para un retorno negativo del 100% en una posición), entonces conviene buscar entre un 300% y un 500% de ganancia potencial por esa posición. 3) Los grandes ganadores son aquellos que realizan pequeñas apuestas. Tienes que saber cuándo mantener tus posiciones y cuándo terminarlas. Delimita el tamaño de tus posiciones de manera tal que nunca representen más del 3% por cada una del total del dinero que vas a invertir.

6 Sugerencia de Inversión de la Semana: Tal como está hoy, Energizer gana mucho dinero. Dieciocho centavos de cada dólar es el beneficio operativo que obtiene actualmente. Diez centavos de cada dólar de ventas se convierten en flujo de libre de caja. El dividendo del 2.65% de la compañía parece más que seguro a nuestro juicio. Está en camino de pagar $ 68 millones en dividendos este año. Combinado con los $54.3 millones de dólares gastados en el servicio de su deuda el año pasado, Energizer aún conserva un considerable monto de ingresos netos. El año pasado aumentó su pago de dividendos en un 10%. Creemos que tiene espacio para hacer lo mismo de nuevo este año. Energizer es una marca de clase mundial. El precio de la acción de la compañía era $ 60 en abril. Hoy es $ 45. Eso es una disminución del 31%, mientras que el resto del mercado alcanza nuevos máximos. No creemos que el crecimiento de las ventas ligeramente por debajo de las expectativas justifique el precio actual de las acciones de la compañía. Por ello sugerimos aprovechar el castigo injustificado al precio de la acción para adquirirla en promoción y beneficiarnos de la tenencia accionaria de una de las empresas más emblemáticas del mundo. Acción Recomendada: Comprar Acciones de Energizer (ENR) A Un Precio de $55 USD por Acción o Menos. Vender en Caso de que la Acción Caiga Un 8% al Precio que la Adquiriste para Minimizar Posibles Pérdidas. Rendimientos pasados de cualquier activo financiero no garantizan rendimientos futuros del mismo. Nunca hay que invertir más dinero del que se pueda permitir perder sin que su gasto corriente mensual se vea afectado por ello. Limitación de responsabilidad y Exclusión de garantía: NO SOMOS ASESORES FINANCIEROS. EL CONTENIDO DE ESTE REPORTE NO DEBE TOMARSE COMO ASESORÍA FINANCIERA.

7 Lic. Andrés Mares Urrutia (427) / 06 Eje Norte Sur Esquina 6 Oriente Nuevo Parque Industrial, San Juan del Río, Qro.