Empresas del Grupo Companies within the Group

Transcripción

1 Empresas del Grupo Companies within the Group

2 Sabiendo reaccionar ante entornos política y económicamente complejos, y manteniendo sus principios de solidez, eficiencia y rentabilidad, las empresas Credicorp lograron utilidades sobresalientes, así como altas participaciones en sus respectivos mercados Knowing how to react in politically and economically complex environments, and keeping up its principles of strength, efficiency and profitability, the Credicorp companies achieved overwhelwing revenues, while maintaining high levels of market share in their respective markets

3 Banco de Crédito BCP

4 Principales Indicadores Financial Highlights 45 En millones de Nuevos Soles de diciembre del 2003 In New Soles millions from December Rentabilidad Profitability Utilidad neta Net income Utilidad neta por acción (S/. acción) Net income per share (S/. share) Retorno sobre patrimonio promedio 1 Return on average equity % 12.0% 14.9% Retorno sobre activos promedio 1 Return on average asset 1 0.9% 1.0% 1.3% Ratios Operativos Operations Gastos operativos sobre ingresos totales 2 Operating costs over total income % 55.8% 51.9% Gastos operativos sobre activos promedio 1, 2 Operating costs over average assets 1, 2 5.0% 4.5% 4.3% Otros ingresos sobre activos promedio 1 Other income over average assets 1 3.2% 3.4% 3.7% Balance (fin de periodo) Balance Sheet (end of period) Activos Assets 21,619 26,052 22,941 Préstamos netos Net loans 11,927 14,593 13,163 Depósitos Deposits 17,613 20,968 18,494 Patrimonio neto Net equity 1,898 2,035 2,235 Capitalización (nº de veces) Capital Adequacy (nº of times) Activo total sobre patrimonio Total assets over equity Activos ponderados por riesgo sobre patrimonio efectivo Risk-weighted assets over Regulatory Capital Calidad de la Cartera Loan Portfolio Quality Préstamos atrasados sobre préstamos totales Past due loans over total loans 8.8% 8.4% 6.0% Provisiones sobre préstamos atrasados Provisions over past due loans 105.1% 109.6% 132.0% Otros Datos Other Information Número de acciones (en millones) Number of shares, net (in millions) 1,026 1,076 1,202 Precio promedio por acción (en soles) 3 Average price per share (in soles) Número de empleados Number of employees 7,747 7,671 7,530 1 Promedios calculados tomando el promedio del saldo inicial, saldos trimestrales y saldo final de cada año. 1 Averages determined from the average of the beginning, quarterly and final balances in each year. 2 Los gastos no incluyen la participación de los trabajadores en los resultados, ni provisiones por el menor valor de bienes adjudicados, ni items no recurrentes. 2 Adjusted operating expenses are net of provisions for assets received in lieu of loan repayment, mandatory employee profit sharing expenses, and non-recurring expenses. 3 Precios promedio del año, ajustados por entrega de acciones liberadas. 3 Average prices for the year adjusted for stock dividends.

5 Principales Desarrollos Main Developments El BCP alcanzó con holgura sus objetivos corporativos propuestos para el ejercicio Se logró una considerable mejora en la calidad de la cartera de créditos, un incremento en la rentabilidad y la consolidación del liderazgo en el sistema bancario con las mayores participaciones de mercado. La utilidad neta del 2003 fue de S/ millones, 33% mayor que la del 2002, a pesar de la inversión de US$ 18.6 millones por los gastos no recurrentes originados principalmente por la implementación de la fusión de la filial del BSCH en Perú. El BCP lideró en participación de mercado: 36.0% en depósitos y 32.8% en colocaciones netas del sistema bancario peruano. A continuación se destacan los principales acontecimientos y actividades del BCP ocurridos durante el Estos esfuerzos estuvieron orientados a mejorar sus productos y servicios, simplificar sus procesos y ofrecer una atención superior a sus clientes, satisfaciendo así sus necesidades financieras. En primer lugar, se completó con éxito y sin contratiempos la fusión con el BSCH Perú a inicios de año. Los principales objetivos de esta fusión eran la mejora en la eficiencia operativa, el incremento de la rentabilidad y la consolidación del liderazgo en el mercado. Se incorporaron 100,000 clientes a la Banca Minorista, con volúmenes por encima de los US$ 180 millones en activos y US$ 350 millones en pasivos. En el segundo semestre se lograron obtener los ingresos suficientes para revertir los efectos de los fuertes gastos extraordinarios registrados durante la primera mitad del BCP comfortably reached its corporate objectives for It achieved considerable improvements in its loans portfolio quality and an increase in profitability; additionally, BCP consolidated its leadership in the Peruvian market with the largest market share in loans and deposits. Net income in 2003 reached S/ million, 33% above figures for This result was achieved despite the US$ 18.6 million investment in non-recurring expenses stemming from the BSCH Peru merger. BCP led in market share: 36.0% in total deposits and 32.8% of the Peruvian loans market. Following is a description of the principal events and activities at BCP during Efforts were directed towards meeting its customers financial needs, and involved improving BCP s products and services, by streamlining processes and improving customer service. BCP s primary accomplishment the BSCH-Peru merger was completed successfully and punctually at the beginning of This merger s main objectives are focused on improving operating efficiency, increasing profitability and consolidating market leadership. This merger incorporated 100,000 customers, US$ 180 million in assets and US$ 350 million in liabilities into the retail banking portfolio. The extraordinary expenses during the first semester were counteracted with a significant growth in earnings towards the second half. BCP s objectives also included seeking new businesses, particularly in those sectors with higher growth and margin potential, and improving portfolio quality by taking

6 En el 2003 el BCP lideró el mercado en depósitos y colocaciones en el mercado peruano BCP emerged as the leader in deposits and loans in the Peruvian market during Otro objetivo importante fue buscar la generación de nuevos negocios, especialmente en los sectores con mayor potencial de crecimiento y margen, y mejorar la calidad de la cartera aprovechando el dinamismo de la economía, sobre todo en lo referente al consumo y la microempresa, y sin descuidar las líneas tradicionales de negocios. Se dio un importante avance en la estrategia de bancarización con la integración de las operaciones de Financiera Solución al BCP, creando, dentro del banco, una unidad especializada en la administración de créditos a la pequeña y microempresa. El principal objetivo de esta acción es penetrar el mercado de las pequeñas empresas, que desarrollan una actividad económica más dinámica como resultado de una política fiscal de redistribución y una política monetaria expansiva. Esta institución se ha anexado totalmente al BCP a principios del Asimismo, durante el 2003 el BCP continuó su desarrollo para apoyar el crecimiento de los sectores más populares de Lima, en los que existe gran potencial para el incremento del negocio transaccional del banco. Se inauguraron once nuevas oficinas a nivel nacional, de las cuales siete están ubicadas en la periferia de Lima. La red de cajeros automáticos VíaBCP también fue expandida significativamente, hasta haber instalado 468 cajeros al cierre de diciembre, en relación a los 397 en el La reducción de las tasas de interés y su consecuente efecto negativo sobre el margen financiero fue contrarrestada con el logro de mayores ingresos por servicios, objetivo cumplido por todas las áreas de negocio, quienes se enfocaron en el negocio transaccional con resultados satisfactorios. Los ingresos no financieros brutos crecieron en 15.8% en relación al advantage of economic dynamism linked to private consumption and micro business. This was accomplished without putting aside the development of BCP s traditional business lines. Financiera Solucion was absorbed into BCP, where a specialized unit was created to manage the loans for the small and micro businesses. This represents an important step forward in BCP s strategy to extend its services to the under-banked sectors. The objective of this absorption is to penetrate the small business market, which, as the result of a redistributive fiscal policy and an expansive monetary policy, is currently enjoying economic dynamism. Financiera Solucion was completely incorporated into BCP during the first quarter of In 2003, BCP continued to orient its actions towards supporting growth in lower-income sectors in Lima where growth potential for transactional business is high. BCP inaugurated 11 new offices nationally, of which seven are located in the outskirts of the city. BCP also considerably expanded its ATM network; currently, BCP has 468 automatic tellers compared to 397 in The negative effect on financial margins resulting from lower interest rates was counteracted by greater non-interest income. This was made possible by BCP s drive throughout its business units to increase transactional business. Non-interest income grew 16% over last year, accounting for 26% of BCP s total income.

7 Banco de Crédito BCP 15% 10% 5% Tasa de Interés Implícita de Créditos (%) Implicit Interest Rates for Loans (%) año anterior, y representan 26.2% de los ingresos totales del BCP. Durante el 2003 se consolidaron los esfuerzos del lanzamiento de la nueva identidad BCP iniciados en el 2002, con una mayor simplificación en los productos y servicios administrados, y una mejora en la calidad de servicio ofrecida en todos los canales de atención del banco. Cabe resaltar, en particular, las notables mejoras logradas en los procesos operativos más relevantes para los usuarios, para así poder cumplir con la promesa de hacer la actividad bancaria más fácil y eficiente. De esta manera, se logró el objetivo corporativo de incrementar la eficiencia del BCP y poder ofrecer una mejor propuesta de valor a los clientes. Para conseguir un adecuado nivel de eficiencia operativa, el BCP continuó con un estricto control sobre los gastos operativos, además de las recuperaciones de cartera y venta de bienes adjudicados. El menor requerimiento de provisiones a nivel consolidado, debido a la estrategia conservadora en la asunción de riesgos, contribuyó también a la rentabilidad del BCP. Esto ha permitido enfrentar de mejor manera la volatilidad de las condiciones económicas y financieras de los mercados donde opera el BCP. Finalmente, en su estrategia para posicionarse como un banco simple, el BCP decidió otorgar al personal un mayor poder sobre las decisiones (empowerment) para motivarlo y, a la vez, descentralizar las decisiones y agilizar la atención al cliente. 0% BCP Consolidado BCP Consolidated During 2003, BCP continued Lower consolidated provision efforts to support the new corporate identity requirements, related to a conservative it launched in These efforts were strategy for risk assumption, also contributed focused on simplifying products and to BCP s earnings and placed it securely services, and on improving the quality of to face market volatility related to economic services provided to customers through BCP s and financial conditions. 12% Retorno Implícito de Inversiones (%) Implicit Return of Investments (%) multiple distribution channels. Improvements in BCP s most important processes are part of its promise to simplified banking and increased process efficiency. In this manner, BCP achieved its corporate objective of improving efficiency Finally, part of BCP s strategy to position itself as a simplicity-driven bank lies in its efforts to empower its personnel, an initiative to motivate employees, decentralize the decision making process and improve customer service. 8% and offering higher-value propositions to its customers. In order to reach adequate operating 4% efficiency levels, BCP continued to apply strict control over operating expenses, as well as over portfolio recovery and the sale 0% of adjudicated properties. BCP Consolidado BCP Consolidated

8 Los ingresos no financieros del BCP superaron ampliamente al promedio del sistema local BCP s non-financial revenues were significantly above the local system s average 49 Resultados Financieros Al cierre del 2003 se obtuvieron resultados alentadores al conseguir S/ millones de utilidad neta, superando en 33% el resultado obtenido el año anterior. Esto es destacable si se toma en cuenta la disminución del margen financiero asociada a la mayor liquidez, el aumento de la competencia en el mercado local y la reducción de las tasas de interés internacionales. Además de contar con un mayor volumen de negocios gracias a la fusión con el BSCH Perú, el buen desempeño obtenido en rentabilidad se explica por los siguientes aspectos: Mayores Ingresos por Servicios Financieros Al cierre del 2003 los ingresos no financieros brutos representaron el 26.2% de los ingresos totales del BCP. Esta cifra supera ampliamente el 21.1% alcanzado por el promedio del sistema local y está por encima de bancos comparables en la región. Ello permite estabilizar la rentabilidad de sus operaciones por cuanto diversifica sus fuentes de ingreso, haciéndolo menos sensibles a la volatilidad de las tasas de interés Ingresos por Servicios y Tasas de Interés (S/.MM) Non-Interest Revenues and Interest Rates (S/.MM) 6% 4% Menores Cargos por Provisiones Las provisiones por riesgo de crédito y de inversiones realizadas en el pasado ejercicio se redujeron en 10%. Asociadas a esta reducción están una mejor calidad de cartera, producto de una política conservadora, y un superior desempeño económico. Financial Results At the end of 2003, BCP obtained one of its best results in recent years: S/ million in net income, a 33% increase over last year s results. This is noteworthy if one takes into consideration the dramatic drop in the financial margin related to increased liquidity and competition in the local market, as well as falling international interest rates. In addition to the increased business volume related to the merger with BSCH Peru, BCP s improved performance can be explained by the following three factors: Higher Financial Services Income At the end of 2003, gross non-financial income represented 26.2% of BCP s total income, considerably exceeding the 21.1% average in the local system and above comparable banks in the region. This situation allows for stabilization in its operations profitability as it diversifies income sources and reduces sensitivity to interest rate volatility. Lower Loans Provisions As a result of improvements in loan portfolio quality related to a conservative policy as well as improved economic performance, credit risk and investment provisions dropped 10% % 25% 20% 15% 10% 5% 0% Ingresos por Servicios Non-financial income Tasa Preferencial Corporativa ME Preferential Corporate Rate FC BCP Consolidado BCP Consolidated Ingresos por Servicios (% del total) Non-Interest Revenues (% of total) % 0 % BCP BCP Sistema System Latinoamérica Latin America BCP Consolidado BCP Consolidated

9 Banco de Crédito BCP La eficiencia operativa del BCP lo coloca entre los mejores dentro de su grupo en Latinoamérica BCP s operating efficiency ranked among the best in its class in Latin America Rentabilidad (%) Profitability(%) Ratio de Eficiencia (%) Efficiency Ratio (%) Total del Activo (S/. MMM) Total Assets (S/. MMM) 20% 1.4% 60% % 1.2% 55% % 1.0% 50% 12 5% 0.8% 45% 8 4 0% 0.6% 40% Dic 01 Dic 02 Dic ROAE ROAE ROAA ROAA BCP BCP Sistema System BCP Consolidado BCP Consolidated BCP Consolidado BCP Consolidated Latinoamérica Latin America BCP Consolidado BCP Consolidated Excluyen US$ 18.6 MM de gastos extraordinarios por la fusión Does not include the US$ 18.6 MM expenses due to the merger Evolución de Provisiones (S/.MM) Development in Provisions (S/.MM) Morosidad (%) Past due Loans (%) Estructura del Activo (Dic 03) Assets Structure (Dec 03) 20, % 57% 6% 15,000 23% % 10, % 5,000 14% % Colocaciones Loans Otros Activos Other Assets Colocaciones e Inversiones de fin de periodo Loans and Investments Provisión Provision BCP Consolidado BCP Consolidated BCP BCP Sistema System BCP Consolidado BCP Consolidated Disponible Cash and equivalents BCP Consolidado BCP Consolidated Inversiones Investments

10 51 Esta reducción es más destacable si se considera el incremento de 10.3% en la cartera de créditos y de 41.5% en el portafolio de inversiones, mantenida en promedio durante el Comentado en mayor detalle en la sección de Administración de Riesgos, la cartera de créditos del BCP presenta indicadores de calidad superiores a los del promedio del mercado. Mejoras en Eficiencia Operativa En las operaciones individuales del Banco de Crédito BCP se obtuvo una considerable mejora de eficiencia durante el Muestra de ello es haber podido asumir las operaciones del BSCH Perú manteniendo prácticamente invariables los costos operativos (los cuales incluyen US$ 18.6 millones en gastos no recurrentes asociados a la fusión con el BSCH Perú). Así, el ratio de eficiencia consolidado se redujo a 51.9% frente al 55.8% obtenido en el año anterior. Estos esfuerzos ubican al BCP entre los bancos más eficientes del sistema local y entre los mejores dentro del grupo de comparación en Latinoamérica. Evolución de Activos y Pasivos Durante el pasado ejercicio los activos bajo la administración del BCP se redujeron en un 9% debido fundamentalmente a la reducción de colocaciones, producto de una sobreexposición crediticia luego de la compra del BSCH Perú. Sin embargo, luego de consolidar esta fusión, la participación de mercado ha alcanzado 32.8% en colocaciones netas y 36.0% en el total de depósitos. Los factores que más influyeron en la estructura de los activos del balance del BCP han sido: 84% 83% 82% 81% Detalle de Colocaciones (%) Portfolio Details (%) 30% 28% 26% 24% 22% 20% This decrease is even more noteworthy considering the 10.3% increase in the loan portfolio and 41.5% increase in the investment portfolio, as average for Further comments on this situation are detailed in the Risk Management section; the loan portfolio presents quality indicators above the market average. Improvement in Operating Efficiency Banco de Credito BCP, excluding its subsidiaries, obtained important gains in efficiency in This is demonstrated by the fact that all of BSCH Peru s business was incorporated without incurring higher operating costs (which includes US$ 18.6 million in non-recurring expenses associated with this merger). As a result of the merger, the consolidated efficiency ratio fell to 51.9% from 55.8% last year. This places BCP amongst the most efficient banks in the local system and amongst the best comparable banks in Latin America. Assets and Liability Developments During 2003, managed assets decreased by 9% due to decreased loans resulting from credit over-exposure after the merger with BSCH Peru. Market share reached a 32.8% of net loans and 36.0% of deposits. Dec 02 29% 1% 26% 44% Feb 03 Apr 03 Estructura de Depósitos (Dic 03) Deposit Structure (Dec 03) Plazo Time deposits Vista Demand deposits Jun 03 BCP Consolidado BCP Consolidated Aug 03 % de Colocaciones en ME % of FC Loans Colocaciones de mayor margen (% del total) Higher margin Loans (% of Total) BCP Perú. No incluye Subsidiarias BCP Peru. Does not include Subsidiaries Ahorros Savings Otros Others Oct 03 Dec 03

11 Banco de Crédito BCP mayor actividad de las colocaciones en el mercado de capitales; la política interna de reducción de sobre-exposición en los créditos; el incremento del portafolio de inversiones para asumir gran parte del excedente de liquidez asociado a una ausencia de sujetos de crédito, y a un retraso en la inversión pública y privada. En la actividad crediticia, se ha llevado a cabo un consciente esfuerzo de reestructuración, enfocado en la utilización de capital en las colocaciones más rentables. Asimismo, se ha utilizado activamente la evolución de las tasas de interés en moneda nacional y moneda extranjera, en un contexto de estabilidad del tipo de cambio, para mejorar la rentabilidad. En lo que respecta a las fuentes de fondos, los depósitos continúan siendo el principal recurso del BCP 89% del total de pasivos. Asimismo, se ha continuado con la emisión de bonos corporativos en las operaciones de mayor plazo, apoyados en la coyuntura de bajas tasas de interés. Los principales aspectos que influyeron en la administración de los pasivos fueron la migración de depósitos caros hacia fondos mutuos de inversión, recomposición que permitió reducir el costo de los fondos y mantener el margen financiero a pesar de la caída de las tasas de interés. Perspectivas para el 2004 Durante el siguiente ejercicio, el BCP continuará con los esfuerzos para convertirse en un banco más sólido, más simple y más rentable. En ese sentido, se espera mostrar un crecimiento estable en sus colocaciones mediante la incursión en segmentos poco atendidos de la población que puedan ofrecer adecuados niveles de rentabilidad y riesgo en las The most significant dynamics that affected the balance sheet structure were: increased activity in the capital markets, an internal policy to reduce credit over-exposure, increases in the investment portfolio through the use of a large portion of the excess liquidity related to the absence of credit prospects and sluggish public and private investment. A conscious restructuring effort focused on utilizing capital in the most profitable loans. In addition, BCP has taken advantage of developments in interest rates in local and foreign currencies to improve its profitability in a context of greater exchange rate stability. As far as funding is concerned, deposits continued to be the principal resource (89% of total liabilities). Additionally, corporate bonds continued to be issued to match the levels of long-term operations, taking advantage of low interest rates. The most important aspects that influenced liability management were the migration of expensive deposits towards mutual funds. This reconfiguration reduced funding costs and maintained the financial margin in a context of falling interest rates. Outlook for 2004 BCP will continue its efforts to improve its strength, simplicity and profitability during In keeping with this goal, BCP expects to demonstrate stable growth in loans disbursement by entering under-banked segments that offer adequate profitability and risk levels. An increase in the number of customers

12 El BCP continuará con los esfuerzos para ser un banco más sólido, simple y rentable BCP will continue its efforts to become a stronger, simpler and more profitable bank 53 operaciones del banco. Asimismo, este aumento en el número de clientes atendidos le permitirá al BCP incrementar sus ingresos por servicios, lo que implicará un uso más eficiente de su infraestructura administrativa y red de oficinas. Igualmente, el Banco de Crédito espera continuar con las mejoras apreciadas en su gestión de balance para aprovechar futuras oportunidades de negocio. Así, seguirá dando prioridad a la administración de activos rentables y seguros, apoyándose en la coyuntura del mercado local e internacional, para operar con una estructura de fondeo más competitiva. En el 2004 se culminará con el proceso de reducción de sobre-exposición crediticia en los sectores con mayor volatilidad y participación de mercado. Asimismo, continuará aplicando un criterio conservador en la administración del portafolio de inversión, evitando asumir activos de riesgo que puedan implicar mayores cargos por provisiones. Retos para 2004 y el Mediano Plazo Entre los principales objetivos para los siguientes años están el incrementar los niveles de bancarización e incorporar al sistema los 6 millones de clientes potenciales y aumentar el nivel de eficiencia del BCP. Estos objetivos constituyen un reto en sí mismos, y más aun con la aplicación del Impuesto a las Transacciones Financieras (ITF), que afectará directamente a los principales negocios del BCP y su rentabilidad. Este impuesto afectará el negocio transaccional al inducir a los usuarios a mecanismos alternativos de pago, tales como las transferencias al exterior, y a utilizing BCP s services will allow the bank to increase its non-interest income. In order to achieve this increase, BCP will need to make more efficient use of its administrative infrastructure and office network. Additionally, the Banco de Credito projects to continue improving its balance sheet management in order to take advantage of future business opportunities. As such, BCP will endeavor to place priority on profitable assets and insurance management, based upon the international and local economic environment, in order to operate within a more competitive funding structure. In 2004, the process to reduce over-exposed credits in those economic sectors demonstrating higher performance volatility and higher market share will be completed. As such, BCP will continue to apply conservative criteria for investment portfolio management while avoiding risky assets that imply increased provisions. Challenges for 2004 and Medium Term Goals Among the main goals at BCP in the coming years include increasing offerings to under-banked sectors and incorporate the 6 million potential customers into the banking system, and increasing BCP s efficiency level. These objectives constitute a challenge, and more so considering the application of a financial transactions tax (ITF). This tax will directly affect BCP s main businesses and profitability. It will affect the transactional business users

13 Banco de Crédito BCP una mayor preferencia por circulante. Asimismo, se traducirá en mayores tasas de interés, hecho que repercutirá en la calidad de la cartera y, dado que estimula la integración vertical, podría reducir el incentivo en las pequeñas y medianas empresas hacia la bancarización. Finalmente, el gran desempeño del mercado de capitales podría también verse afectado, sobre todo en lo que respecta a los mercados secundarios y de cambios, con el aumento en los costos de transacción que este impuesto implica. Además del ITF, se han introducido cambios en el impuesto a la renta con el fin de incrementar la recaudación y atender las demandas sociales. Durante el 2004 el BCP continuará con la simplificación de productos, desarrollando procesos ágiles y eficientes para adecuarse constantemente a las necesidades de sus clientes. Así, con mayor eficiencia en los negocios, se intentará contrarrestar el incremento en los costos que implicará el Impuesto a las Transacciones Financieras. Para lograrlo, manteniendo las líneas tradicionales de negocios, el BCP seguirá con su estrategia de bancarización, ampliando su base de clientes en los sectores más rentables y de mayor potencial de crecimiento, buscando compensar la disminución de los ingresos por intereses. Se continuará la expansión en las zonas de la periferia de la ciudad de Lima, con productos transaccionales y créditos a la pequeña y microempresa. El BCP continuará con su estrategia de bancarización BCP will continue efforts to expand into the under-banked segment who will seek out alternative payment methods, such as transfers abroad, and a higher preference for cash. Additionally, this tax will impact on higher interest rates, affecting the loan portfolio quality and, given that this measure stimulates vertical integration, it could reduce small and medium-sized businesses incentive to join the banking system. Finally, the capital market s high performance levels could be negatively affected, particularly in the secondary and exchange markets, due to the higher transactional costs resulting from this tax. In addition to ITF, changes in income tax were introduced directed at increasing revenues and funding resources for social programs. During 2004, BCP will continue to simplify products while developing agile and efficient processes that consistently meet customer needs. BCP will strive to counteract the effects of the ITF tax by improving efficiency. BCP, in addition to concentrating on traditional business lines, will continue to follow its strategy for under-banked sectors while expanding its client base in the most profitable and highest growth sectors; these measures are meant to offset the decrease in interest income. BCP will also continue efforts to expand its operations in Lima s outskirts with transactional products and loans to small and medium businesses.

14 Unidades de Negocios Business Units 55 La limitada inversión, centrada en mega proyectos esporádicos, y el menor margen financiero, explicado fundamentalmente por el exceso de liquidez en el mercado y por las bajas tasas internacionales, contribuyeron a la reducción de la participación de la Banca Mayorista en la rentabilidad total del BCP. Para la Banca Minorista, en cambio, el 2003 fue un buen año debido al fuerte crecimiento del consumo que incrementó la demanda por los créditos de consumo e hipotecario. La estabilidad cambiaria, el dinamismo en el consumo, la adquisición del BSCH Perú y la reducción de los créditos en Cuentas Especiales hicieron posible el incremento de la participación de créditos con mayor margen y menor morosidad, lo cual permitió contrarrestar la reducción del margen financiero ocasionada por la disminución de las tasas de interés. Es importante destacar el alineamiento efectivo de cada una de las unidades de negocio con el cumplimiento de los principales objetivos del BCP, tanto en lo que respecta a obtener una mayor rentabilidad mediante el incremento de los ingresos por servicios y la reducción de costos, como a ofrecer una mejor calidad de servicio simplificando productos y procesos, trabajando en la retención de clientes y brindando una mayor variedad de productos, específicamente los transaccionales. La mayor participación de la Banca Minorista en el total de colocaciones productos con mayor margen y en su mayoría en soles, permitió también incrementar su participación en la utilidad del BCP de 34% en el primer trimestre a 42% durante todo el % 10% 28% 19% Estructura de Colocaciones (Dic 03) Loan Structure (Dec 03) Limited investments, centered on a few mega projects, and lower financial margins, explainable fundamentally by surplus market liquidity and extremely low international interest rates, contributed to a decrease in the Wholesale Banking s share in the BCP s overall profitability. On the other hand, 2003 was a good year for Retail Banking due to a significant increase in consumption that increased consumer and mortgage lending demand. Exchange rate stability, growing consumer demand and the BSCH-Peru purchase contributed to an increase in the share of lending with higher margins and better loan portfolio quality; this in turn counteracted the falling financial margin caused by lower interest rates. It is important to mention that each of the business units is effectively aligned with the fulfillment of BCP s main objectives, both in obtaining increased profitability through an increase in non-interest income and cost reduction and in offering improved service quality through streamlined products and processes, customer retention and a diversified product offering where particular emphasis is placed on transactional services. Retail Banking s increased share of total loans allowed it to increase its share of BCP s profits from 34% in the first quarter to a 42% average in % 12% 22% 18% Corporativa Corporate Empresa Middle Markets BCP Perú. No incluye Subsidiarias BCP Peru. Does not include Subsidiaries Estructura de Colocaciones (Dic 02) Loan Structure (Dec 02) Corporativa Corporate Empresa Middle Markets BCP Perú. No incluye Subsidiarias BCP Peru. Does not include Subsidiaries Minorista Retail Ctas. Especiales Special Accounts Minorista Retail Ctas. Especiales Special Accounts

15 Banco de Crédito BCP 80% 60% 40% 20% Contribución a la Utilidad Banca Mayorista y Minorista 1/ Contribution to Income Wholesale and Retail Banking 1/ 66% 58% 42% 34% Banca Mayorista La Banca Mayorista en el BCP está constituida por la División Banca Corporativa y Empresarial. El año 2003 continuó siendo difícil para esta Banca debido a los reducidos márgenes, la inversión insuficiente y el alto endeudamiento de las empresas que, si bien ha disminuido, aun continúa siendo un freno para el incremento de clientes potenciales, lo cual ha incidido significativamente en la demanda por créditos. En línea con los objetivos del BCP, esta Banca dedicó sus esfuerzos a aumentar sus ingresos por servicios, los cuales mostraron un significativo crecimiento de 15% en el 2003, luego de haber crecido en 20% en el En línea con el comportamiento sectorial de la economía, los créditos comerciales ligados a la construcción, la demanda interna y las exportaciones, tuvieron especial dinamismo. Luego de la fusión, las colocaciones vinculadas directamente a la construcción crecieron en 61% y las vinculadas indirectamente, como la industria de minerales no metálicos, aumentaron en 22%. Los créditos ligados al comercio también crecieron en forma significativa (16% desde la fusión). Finalmente, las colocaciones al sector exportador se mostraron dinámicas, siendo las industrias de alimentos y químicos las que mostraron mayor crecimiento, incrementándose, desde marzo del 2003, en 50% y 7%, respectivamente. También es destacable el nivel de cumplimiento de las metas específicas de esta Banca, en particular la mejora en la calidad de su cartera. 0% Mayorista Wholesale 1T-03 1Q / No incluye gastos asignados BCP Perú. No incluye Cuentas Especiales 1/ Does not include assigned expenses BCP Peru. Does not include Special Accounts Minorista Retail Wholesale Banking Wholesale Banking at BCP embraces the Corporate Banking and the Middle Market Banking Divisions. In 2003, this unit continued to experience difficulties due to reduced margins, insufficient investment and high business debt (although debt has diminished, it continues to limit loan offerings to potential clients), all of which have significantly impacted demand for loans. Wholesale Banking has also dedicated efforts to raise its non-interest revenues, which increased 15% in 2003 after 20% growth last year. In line with varying developments in different industries, commercial loans related to the construction sector, domestic demand and exports showed particular growth. After the merger, the loans directly tied to construction grew by 61% and those that were indirectly related, such as the non-metallic mineral industry, increased by 22%. Lending to retail activities also grew 16% after the merger, following dynamic consumer demand. Finally, loans to the exports sector also grew significantly, in particular the food and chemicals industries, which evidenced the largest growth rates (50% and 7%, respectively, after the merger). It is important to point out this banking unit met its specific objectives, including improving its portfolio quality.

16 Principales Indicadores - Banca Empresa 1 Main Indicators - Middle Market Banking 1 Dic 03 Dec 03 Dic 02 Dec 02 Dic 01 Dec 01 Ingresos Financieros / Colocaciones Financial Income / Loans Gastos Operativos / Total Ingresos Operating Expenses / Total Income 9% 8% 10% 14% 13% 17% BCP Perú. 1/ No incluye gastos asignados BCP Peru. 1/ Does not include assigned expenses 57 Banca Empresa Las colocaciones de Banca Empresa crecieron 8% entre enero y diciembre del 2003, debido a las menores tasas y a la fusión con el BSCH Perú. Luego de esta fusión, el incremento en las colocaciones fue contrarrestado con una caída de 5.3% fundamentalmente a causa de: (i) la alta participación de mercado resultante de la compra del BSCH Perú (40% a diciembre del 2002 y 47% a septiembre del 2003), lo que dificultó una mayor expansión; (ii) la reducción en los riesgos de clientes con demasiada exposición; y (iii) la característica estacional del negocio pesquero que, entre marzo y septiembre, coincide con su ciclo contractivo. Las colocaciones empresariales siguieron siendo fundamentalmente en dólares (92%), a pesar de la tendencia a la utilización de la moneda nacional o solarización que se observó en el mercado financiero peruano. En su gestión, y de acuerdo con los objetivos del BCP, esta Banca continuó con una efectiva reducción de sus costos, reflejada en una continua disminución de su ratio de eficiencia de 14%, en el 2002, a 8% en este año. Banca Empresa - Monto Colocaciones y Tasa Implícita en ME (US$MM y %) Middle Market Banking - Loan Volumes and Implicit Rates in FC (US$MM and %) Ciclo Pesca Fishing Cycle 11% 10% Banca Corporativa Las actividades de la Banca Corporativa durante el 2003 se caracterizaron por una importante reducción del margen financiero debido a la creciente competencia en el segmento, como consecuencia del bajo riesgo de los créditos y de la marcada tendencia en las empresas corporativas a sustituir su financiamiento bancario con el mercado de capitales, donde el exceso de liquidez ha llevado a una reducción aun mayor de las tasas Ciclo Pesca Fishing Cycle 9% 8% 7% Middle Market Banking Middle Market Banking loans experienced 8% growth between January and December 2003 due to lower interest rates and the BSCH-Peru merger. Following this merger, the growth in loan volumes was counteracted with a 5.3% fall due fundamentally to: (i) the high market share resulting from the purchase of BSCH (40% at December of 2002 and 47% at September 2003), which made further expansion difficult, (ii) a decrease in the risk of over-exposed clients, and (iii) the fact that the months between March and September coincide with the fishing industry s contracting cycle. Business loans continued to be mainly in dollars (92%) despite the shift towards local currency that was evident in the Peruvian financial market. In line with BCP s corporate objectives, this unit continued to apply management policies directed at reducing costs, which was reflected in a continued improvement in its efficiency ratio from 14% in 2002 to 8% in Corporate Banking During 2003, Corporate Banking was characterized by a considerable decrease in financial margins resulting from increased segment competition due to low credit risk and the marked corporate tendency to utilize financing from the Capital Markets (instead of more traditional bank financing), where the liquidity surplus has resulted in an even greater decrease in interest rates. Jan 02 May 02 Sep 02 Jan 03 May 03 Colocaciones Loans Tasa Implícita en ME Implicit Rates in FC BCP Perú. No incluye Subsidiarias BCP Peru. Does not include Subsidiaries Sep 03 Dec 03

17 Banco de Crédito BCP Principales Indicadores - Banca Corporativa 1 Main Indicators - Corporate Banking 1 Dic 03 Dec 03 Dic 02 Dec 02 Dic 01 Dec 01 Ingresos Financieros / Colocaciones Financial Income / Loans Gastos Operativos / Total Ingresos Operating Expenses / Total Income 6% 5% 7% 9% 10% 11% BCP Perú. 1/ No incluye gastos asignados BCP Peru. 1/ Does not include assigned expenses Tasas de Interés en Dólares (%) Interest Rate in Dollar Market (%) Sin embargo, a pesar de los reducidos márgenes por la fuerte competencia, esta Banca logró incrementar sus ingresos a través de una mayor proporción de colocaciones en moneda nacional, cuya rentabilidad es mayor, las cuales aumentaron su participacion en las colocaciones corporativas de 19% en el 2002 a 24% entre enero y diciembre del Estas acciones, sumadas al control en los gastos, los mayores ingresos por comisiones y el crecimiento de las actividades de Finanzas Corporativas, producto de la estructuración de emisiones de renta fija, contribuyeron a contrarrestar la caída en las tasas de interés y el volumen de las colocaciones. Finanzas Corporativas El área de Finanzas Corporativas es la unidad especializada en actividades de banca de inversión y financiamiento, creada para las grandes empresas. En el 2003, su desempeño en el mercado de capitales permitió incrementar la participación del BCP en la estructuración de instrumentos de renta fija para empresas desde un 44% en el 2002 a un 46% en el 2003, aprovechando el fuerte dinamismo que mostró el mercado de capitales en este año. En el ejercicio se realizaron estructuraciones de bonos corporativos, bonos de titulización, bonos de arrendamiento financiero e instrumentos de corto plazo, por un monto de aproximadamente US$ 500 millones, lo cual implica un incremento de 14% con respecto al Entre las colocaciones de instrumentos de deuda más importantes se encuentran las de Cementos Pacasmayo (US$ 80 millones), Electroandes (US$ 80 millones) y Red de Energía del Perú (US$ 50 millones). Paralelamente, en el 2003 continuó el dinamismo en las emisiones Sep 02 Jan 03 Mercado de Capitales Capital Markets Rate Prime ME Prime Rate in FC May 03 Fuente BCR, Mesa de Dinero - BCP Source BCR, Trading Desk - BCP Emisiones vs. Colocaciones (US$MM y S/.BB) Issuances vs. Loans(US$MM and S/.BB) Sep 03 Dec Despite reduced margins and strong competition, this Division was able to increase its revenues through a larger proportion of local currency loans, where profitability is greater. These loans rose from 19% of corporate loans in 2002 to 24% in This factor, along with expense containment, higher fee revenues and growth in activity of fixedinterest debt issues contributed to counteract the fall in interest rates and in the loan disbursement volumes. Corporate Finance This unit specializes in investment banking and structured financing activities for large companies. In 2003, BCP s performance in the capital markets allowed it to increase its market share in the issues of fixed-interest debt instruments for large companies from 44% in 2002 to 46% in 2003, taking advantage of strong growth in the capital markets this year. Placements in 2003 included corporate bonds, securitized bonds, financial leasing bonds and short-term instruments for approximately US$ 500 million, a 14% increase over last year. Amongst the most important debt instruments issued were Cementos Pacasmayo (US$ 80 million), Electroandes (US$ 80 million), Red de Energia del Peru (US$ 50 million). In parallel, short-term instruments (commercial paper and certificates of deposit) continued to grow with issues for Alicorp, Ferreyros, Palmas del Espino, Quimpac and Ransa for US$ 100 million. Jan 02 Jul 02 Jan 03 Jul 03 Nov 03 Emisiones Corporativas Corporate Issuances Colocaciones Comerciales Commercial Loans Fuente SBS, BCP - Mercado de Capitales Source SBS, BCP - Capital Markets

18 59 de instrumentos de corto plazo (papeles comerciales y certificados de depósito) de Alicorp, Ferreyros, Palmas del Espino, Quimpac y Ransa, por un monto de US$ 100 millones. Negocios Internacionales El área de Negocios Internacionales tiene entre sus funciones más importantes la gestión de negocios con las principales instituciones financieras del mundo, buscando siempre las mejores condiciones para las operaciones con los clientes del BCP. También ofrece a los clientes servicios de comercio exterior de primera calidad, para lo cual cuenta con personal especializado que los asesora y les diseña servicios a su medida, apoyados en instrumentos de la más avanzada tecnología. El BCP mantiene presencia directa en el exterior a través de una agencia en Miami y otra en Panamá, ofreciendo a los clientes productos que compiten internacionalmente. La agencia de Miami está dedicada al negocio de financiamiento en los distintos países de la región latinoamericana, tanto para el segmento corporativo, instituciones financieras y deuda soberana, siempre a través del mercado de capitales. Asimismo, el BCP mantiene relaciones de negocios con más de mil bancos corresponsales, organizaciones de fomento, entidades financieras multilaterales y agencias de gobiernos de distintos países que promueven sus respectivas exportaciones. El Banco de Crédito BCP cuenta actualmente con líneas de crédito amplias para operaciones de comercio exterior, financiamiento de capital de trabajo y proyectos de inversión de mediano y largo plazo. Sin embargo, en los últimos años, el exceso de liquidez producido 84% 82% 80% 78% 76% 74% 72% Banca Corporativa - Estructura de Colocaciones por Moneda Corporate Banking - Loan Structure by Currency 27% 25% 23% 21% 19% 17% 15% International Business One of the primary functions of this unit is to manage BCP s businesses in conjunction with the world s leading financial institutions for the purpose of identifying the best conditions for its customers operations. Utilizing cutting-edge technology, BCP s international business specialists offer customers top-quality foreign trade services, including consultancy and tailor-made services. BCP is directly present in international markets through its offices in Miami and Panama and offers its customers internationally competitive products. The Miami branch offers financing services for corporate segments, financial institutions and sovereign debt services to clients in various Latin American countries; these services are always conducted through the capital markets. Additionally, BCP maintains international business relationships with more than one thousand correspondent banks, development organizations, multilateral financial entities and export promotion government agencies. Currently, the bank has extensive available credit lines for foreign trade operations, working capital financing and medium term investment projects. However, over the last few years, the liquidity surplus produced by limited investment resulted in low use of these resources. To improve the profitability of these resources, BCP sought to increase its loans by entering the Ecuadorian market. Jan 02 May 02 Set 02 Jan 03 Dólares Dollars Soles Soles BCP Perú. No incluye Subsidiarias BCP Peru. Does not include Subsidiaries May 03 Set 03 Dec 03

19 Banco de Crédito BCP 1,300 1, Colocaciones de Arrendamiento Financiero (US$MM) Financial Leasing Loans (US$MM) Sistema System Crédito Leasing Credito Leasing Fuente SBS Source SBS por la limitada inversión implicó un bajo uso de estos recursos. Para mejorar la rentabilidad del exceso de liquidez, el BCP ha buscado incrementar sus colocaciones al incursionar en el mercado ecuatoriano, teniendo como clientes a un grupo selecto de empresas corporativas. Finanzas Empresariales El área de Finanzas Empresariales se especializa en el financiamiento de proyectos de inversión, enfocando su esfuerzo en el desarrollo del negocio de arrendamiento financiero. En este sentido estructura, negocia y desembolsa principalmente operaciones de leasing. También realiza préstamos de mediano plazo, principalmente para la mediana y pequeña empresa. El 2003 fue un buen año para las operaciones de leasing, pues las colocaciones crecieron en 5%, contrarrestando la caída de 4% del El monto total colocado de US$ 130 millones se consiguió gracias a operaciones puntuales y a la salida de Citileasing y Santander Leasing (absorbido por el BCP). Así, la fusión con el BSCH Perú permitió que las operaciones de leasing del BCP ampliaran su participación de mercado de 26% en el 2002 al 41% en el La unificación del régimen tributario también contribuyó a este buen resultado, pues en el 2002 operaban dos sistemas, entre los que las empresas con estabilidad tributaria accedían al más favorable. Servicios para Empresas El área de Servicios para Empresas está dedicada al desarrollo y comercialización de servicios transaccionales para clientes empresariales e institucionales. Estos servicios buscan Business Finance The Business Finance unit specializes in investment project financing through its focus on financial leasing. As such, its principal objective is to structure, negotiate and disburse leasing operations and conduct mid-term operations for small and medium-sized companies. Leasing operations had a good year in 2003, loans grew by 5%, counteracting a 4% fall for the same in Loans were made for US$130 million thanks to both punctual operations and Citileasing and Santander Leasing s exit from the market (absorbed by BCP). As such, the BSCH Peru merger enabled BCP to expand its market share in leasing operations from 26% in 2002 to 41% in A unified tax regime also contributed to growth since until 2002 two parallel systems allowed businesses enjoying tax stability to choose whichever system they found more favorable. Business Services The Business Services unit is focused on developing and selling transaction services for corporate and institutional customers. These sophisticated services seek to reaffirm BCP s ties to its customers in order to ensure customer loyalty. Additional advantages of these services include: higher fee-based revenues and cost reduction through the use of electronic channels.

20 En el año 2003 el Banco de Crédito BCP mantuvo su liderazgo en el negocio transaccional Banco de Credito BCP remained the leader in the transactional business during afirmar los vínculos con los clientes, asegurando su lealtad y reciprocidad en sus negocios con el BCP. Además, permiten reducir costos a través de la utilización de medios electrónicos y del incremento de ingresos por comisiones. En el 2003 el Banco de Crédito mantuvo su liderazgo en el negocio transaccional, obteniendo resultados muy positivos, entre los que cabe destacar el crecimiento de 172% en el volumen de colocaciones del servicio Factoring Electrónico. Por el lado de los ingresos por comisiones, los servicios Transferencias al Exterior y la Tarjeta de Crédito Visa Empresarial aumentaron en un 29% y 40%, respectivamente. Asimismo, se logró incrementar en 28% el número de clientes que pagan las planillas de sueldos de sus trabajadores a través de medios electrónicos. Banca Minorista - Crecimiento en los Principales Productos del Activo Retail Banking - Growth in Key Products Banca Minorista 100% La Banca Minorista brinda servicios a personas y pequeñas empresas con ventas anuales inferiores a US$ 1 millón, así como a instituciones sin fines de lucro. El objetivo de la Banca 70% 76% Minorista es establecer relaciones rentables y de largo plazo con esos clientes, mediante estrategias orientadas a satisfacer las necesidades específicas de cada segmento. Esta Banca 40% 41% 43% provee más del 50% de los fondos que utiliza el BCP para sus operaciones y contribuye con más del 60% de los ingresos por comisiones. La política fiscal, basada en la redistribución de excedentes desde las empresas a los 10% 8% 10% 3% 27% 18% 8% consumidores de más bajos recursos, la política monetaria expansiva y los programas -10% -4% In 2003, Banco de Credito BCP maintained its leadership in transactional business with very positive results, the most noteworthy being a 172% increase in loan transaction volumes through the Electronic Factoring Service. Additionally, fee income from transfers abroad and the Visa Business credit card increased by 29% and 40%, respectively. Worth noting was a 28% increase in payroll payments through electronic channels. Retail Banking The Retail Banking offers services to individuals, small companies and non-profit organizations whose annual sales are less than US$ 1 million. This Division s aim is to establish long-term, profitable relationships with these customers through strategies targeted towards satisfying each segment s specific needs. Retail Banking provides more than 50% of the bank s funds and contributes with more than 60% of the fee income. Strong growth in consumer consumption and construction can be accounted for by: the fiscal policy (based on the redistribution of surpluses from companies to low income consumers), the expansive monetary policy and government programs linked to construction (Mivivienda). 25% 20% 15% 10% 5% 0% Comerciales Commercial Loans Personales Personal Loans Tarjeta de Crédito Credit Card Hipotecarios Mortgages Considera crecimiento por compra del BSCH Includes growth attributable to BSCH 21% Total Total Banca Minorista - Composición de las Comisiones por Producto Retail Banking - Fees by Product 18% 13% 8% 7% 5% 5% 23% Ahorros Savings Tarjeta de Crédito Credit Card Cuenta Corriente Checking Account Giros y Transferencias Overdtrafts and Transfers Tarjeta de Débito Debit Card Recaudaciones y Pagos Collection and Payments Seguros Insurances Subsidiarias y otros Subsidiaries and others