BLACKROCK GLOBAL FUNDS

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1 EL PRESENTE DOCUMENTO ES IMPORTANTE Y REQUIERE SU ATENCIÓN INMEDIATA. Si tiene alguna duda sobre las medidas a adoptar, debe consultar sin dilación a su agente de bolsa, director de banco, abogado, contable, gestor de cuenta u otro asesor profesional. BLACKROCK GLOBAL FUNDS Domicilio social: 2-4, rue Eugène Ruppert, L-2453 Luxemburgo (Gran Ducado de Luxemburgo) Inscrita en el Registro Mercantil de Luxemburgo con el nº B.6317 Estimado(a) Accionista: 19 de junio de 2015 El Consejo de Administración (los Administradores ) de BlackRock Global Funds (la Sociedad ) le escribe para comunicarle los siguientes cambios que propone introducir en la Sociedad y sus subfondos (los Subfondos ). Todos los cambios expuestos en la presente carta surtirán efecto el 20 de julio de 2015 (la Fecha de Eficacia ), a menos que se indique expresamente otra cosa, y esta carta constituye la notificación a los accionistas de ese hecho. Los términos definidos en el folleto informativo de la Sociedad (el Folleto ) tienen el mismo significado en esta carta. Para que no haya dudas, tenga presente que la Comisión de Valores y Futuros ( SFC, por sus siglas en inglés) de Hong Kong no ha autorizado la comercialización en Hong Kong de los Subfondos European Equity Income Fund, North American Equity Income Fund y Renminbi Bond Fund citados en esta carta. La autorización de la SFC no es una recomendación ni aval de la Sociedad o de los Subfondos ni constituye una garantía de las bondades comerciales de la Sociedad o de los Subfondos ni de sus rentabilidades. No significa que la Sociedad o los Subfondos convengan a todos los inversores ni es un aval de su idoneidad para cualquier inversor o clase de inversores en particular. 1. Cambio de denominación de los índices de referencia La denominación de los índices de referencia cambiará en el caso de los Subfondos señalados a continuación. Estos cambios están introduciéndose para garantizar la coherencia y exactitud en la denominación de cada índice de referencia. Téngase en cuenta que no ha cambiado el correspondiente índice de referencia de cada Subfondo. No cambiará el perfil de riesgo global de los Subfondos ni la manera como se gestiona actualmente el Subfondo de que se trate como consecuencia del cambio en la denominación del índice de referencia en cuestión. Euro Corporate Bond Fund Cambia la denominación de su índice de referencia BoA ML EMU Corporate Bond Index por BofA Merrill Lynch Euro Corporate Index European Equity Income Fund Cambia la denominación de su índice de referencia MSCI Europe Total Return Index por MSCI Europe Index Global Allocation Fund Cambia la denominación de su índice de referencia compuesto 36% S&P 500 Index, 24% FTSE World Index (Ex-US), 24% 5Yr US Treasury Note, 16% Citigroup Non-US World Govt Bond Index por 36% S&P 500 Index, 24% FTSE World Index (Ex-US), 24% 5Yr US Treasury Note, 16% Citigroup Non-USD World Govt Bond Index Global Enhanced Equity Yield Fund Cambia la denominación de su índice de referencia MSCI AC World Index Minimum Volatility por MSCI ACWI Minimum Volatility 1

2 Global Equity Income Fund Cambia la denominación de su índice de referencia MSCI AC World Index por MSCI ACWI Global Government Bond Fund Cambia la denominación de su índice de referencia Citigroup World Government Bond USD Hedged Index 100% Hedged (USD) por Citigroup World Government Bond USD Hedged Index Global High Yield Bond Fund Cambia la denominación de su índice de referencia BoA ML Global High Yield Constrained USD Hedged Index por BofA Merrill Lynch Global High Yield Constrained USD Hedged Index Global Multi-Asset Income Fund Cambia la denominación de su índice de referencia compuesto 50% MSCI World Index/ 50% Barclays Global Aggregate Bond Index Hedged por 50% MSCI World Index/ 50% Barclays Global Aggregate Bond Index USD Hedged Global Opportunities Fund Cambia la denominación de su índice de referencia MSCI AC World Index por MSCI ACWI World Financials Fund Cambia la denominación de su índice de referencia MSCI ACWI World Financials Index por MSCI ACWI Financials Index World Healthscience Fund Cambia la denominación de su índice de referencia MSCI World Healthcare Index por MSCI World Health Care Index 2. Cambios en los objetivos y las políticas de inversión, y nombramiento de subasesor 2.1 Acceso a República Popular China ( RPC ) Determinados Subfondos (principalmente los centrados en Asia, aunque también ciertos fondos mundiales y de mercados emergentes) invierten indirectamente en la RPC fundamentalmente a través de Acciones H (Acciones de empresas de la RPC cotizadas en la Bolsa de Valores de Hong Kong) y en bonos Dim Sum (bonos emitidos fuera de la RPC, pero denominados en yuanes chinos extracontinentales [CNH] en lugar de en la moneda local). Para adquirir una exposición a la RPC más eficiente en términos de costes y más diversificada, las políticas de inversión de los correspondientes Subfondos se modificarán a partir de la Fecha de Eficacia para permitir a los Subfondos acceder a inversiones en empresas radicadas en la RPC a través de dos programas (según proceda): 1. Renminbi Qualified Foreign Institutional Investor ( RQFII ) 2. Shanghai Hong Kong Stock Connect ( Stock Connect ). Consúltese en el Anexo C una lista de los Subfondos que se proponen utilizar los programas Stock Connect y/o RQFII y los límites sobre el patrimonio bajo gestión de los Subfondos que podrá invertirse a través de los programas. RQFII El programa RQFII es de aplicación a inversores institucionales extranjeros cualificados ( Inversores Cualificados ) que capten yuanes fuera de la RPC para su inversión en el mercado de valores de la RPC. En el momento en que obtenga una licencia RQFII de la Comisión Reguladora de Valores de China y una cuota de inversión denominada en yuanes ( Cuota RQFII ) de la Administración Estatal de Control de Cambios de China ( SAFE, por sus siglas en inglés), un Inversor Cualificado podrá invertir en el mercado de valores de la RPC a través de la Cuota RQFII asignada al Inversor Cualificado. El Inversor Cualificado asumirá un doble papel como asesor/subasesor de inversiones correspondiente de los Subfondos de que se trate y como titular de la licencia RQFII. Nombramiento de subasesor BlackRock Asset Management North Asia Limited ( BAMNA ) ha obtenido una licencia RQFII y actuará como Inversor Cualificado de los correspondientes Subfondos en el momento en que obtenga de SAFE la Cuota RQFII requerida. A este respecto, BAMNA necesita ser asesor/subasesor de inversiones de los Subfondos en cuestión. BAMNA es actualmente subasesor de todos los Subfondos que se proponen utilizar RQFII, salvo de los Subfondos Asian Tiger Bond Fund, Emerging Markets Local Currency Bond Fund y Asian Local Bond Fund. Los Subfondos Asian Tiger Bond Fund y Asian Local Bond Fund están siendo actualmente gestionados por BlackRock (Singapore) Limited en calidad de su asesor de inversiones y el Subfondo Emerging Markets Local Currency Bond Fund está siendo actualmente gestionado por BlackRock (Singapore) Limited, BlackRock Investment Management (UK) Limited y BlackRock Financial Management, Inc. en calidad de sus asesores de inversiones. 2

3 Para conceder a los Subfondos Asian Tiger Bond Fund, Asian Local Bond Fund y Emerging Markets Local Currency Bond Fund la flexibilidad de invertir directamente en la RPC una vez que BAMNA obtenga la Cuota RQFII requerida, BAMNA será nombrada en la Fecha de Eficacia subasesor de esos Subfondos. BAMNA se encuentra regulada por la SFC y actualmente ejerce de subasesor de inversiones de otros subfondos autorizados por la SFC*. Los cambios propuestos no supondrán incremento alguno de las comisiones y gastos soportados por los correspondientes Subfondos ni/o por sus accionistas. En la fecha de esta carta, BAMNA todavía no ha obtenido de SAFE la Cuota RQFII para su asignación a los Subfondos expuestos en el Anexo C y dichos Subfondos no podrán invertir a través de RQFII hasta que se haya obtenido esa Cuota RQFII. Stock Connect El programa Stock Connect se propone alcanzar un acceso mutuo a los mercados bursátiles entre la RPC y Hong Kong. Stock Connect comenzó a operar el 17 de noviembre de Con arreglo al programa Stock Connect, la Bolsa de Valores de Hong Kong y la Bolsa de Valores de Shanghái establecieron sistemas mutuos de canalización de órdenes para permitir a los inversores en sus respectivos mercados negociar con acciones designadas cotizadas en el mercado del otro país con sujeción a las normas y reglamentaciones oportunamente promulgadas y a unas cuotas de inversión transfronteriza. Riesgos asociados a la inversión a través de RQFII y de Stock Connect Tenga presente que las inversiones a través de los programas Stock Connect y RQFII conllevan otros riesgos adicionales a los riesgos generales aplicables a la inversión en la RPC. Por ejemplo, ambos programas requieren el uso de una cuota para invertir en la RPC y, en caso de que un Subfondo carezca de cuota disponible, dicho Subfondo no podrá ejecutar, de una manera eficaz, su estrategia de inversión. Además, ambos programas son relativamente nuevos y la normativa actual no ha sido puesta a prueba ni existe certeza alguna sobre cómo se aplicará tal normativa. En este sentido, cualquier cambio puede afectar adversamente a la capacidad del Subfondo de que se trate para invertir en la RPC directamente a través del correspondiente programa. Los riesgos aplicables a la inversión en la RPC y los riesgos específicos acerca de los programas Stock Connect y RQFII se expondrán, con un mayor detalle, en el Folleto a partir de la Fecha de Eficacia. No se prevé que las inversiones a través de Stock Connect y de RQFII vayan a afectar sustancialmente al perfil de riesgo global de los correspondientes Subfondos ni a cambiar sus niveles previstos de apalancamiento financiero. 2.2 Global Enhanced Equity Yield Fund Aclaración sobre dividendos A modo de aclaración, el objetivo y la política de inversión del Subfondo Global Enhanced Equity Yield Fund recogidos en el Folleto serán modificados para reflejar que el Subfondo actualmente reparte ingresos netos (una vez deducidos los gastos). Para reflejarlo, se incluirá la mención El Subfondo reparte ingresos netos (una vez deducidos los gastos). No cambiará la actual política de dividendos del Subfondo ni la manera actual de gestionar el Subfondo. 3. Cambios en los niveles previstos de apalancamiento financiero Los Subfondos podrán utilizar instrumentos financieros derivados para cubrir los riesgos de mercado, de tipos de interés y de cambio, y en aras de una gestión eficiente de cartera. El apalancamiento financiero es la exposición de inversión de un Subfondo adquirida a través del uso de derivados. El nivel previsto de apalancamiento financiero de cada Subfondo se calcula utilizando la suma de los valores nocionales de todos los derivados mantenidos por el Subfondo en cuestión, sin compensación por saldos netos. Consúltense en las secciones del Folleto tituladas Gestión de riesgos y Apalancamiento financiero más detalles de la política de gestión de riesgos de la Sociedad y del cálculo del apalancamiento financiero. El nivel previsto de apalancamiento financiero no es un límite y podrá variar con el tiempo. Los niveles previstos de apalancamiento financiero de determinados Subfondos serán revisados respecto de sus niveles actuales. Consúltese en el Anexo A adjunto información detallada de los correspondientes Subfondos, de los cambios en los niveles previstos de apalancamiento financiero, así como de la justificación de los cambios. No se producirán cambios en los objetivos, y las políticas de inversión, los perfiles de riesgo globales ni en la manera actual de gestionar los correspondientes Subfondos como consecuencia de estos cambios en los niveles previstos de apalancamiento financiero. 4. Cambio en la medida de gestión de riesgos La medida de gestión de riesgos del Subfondo Euro Short Duration Bond Fund cambiará, pasando de ser el Valor en Riesgo ( VaR Relativo ) utilizando el índice Barclays Euro-Aggregate 500mm 1-3 Years Index como índice de referencia pertinente a ser el Valor en Riesgo Absoluto ( VaR Absoluto ). La medición del VaR Relativo requiere comparar el Valor en Riesgo ( VaR ) de un subfondo con el VaR de un índice de referencia o de una cartera de referencia (benchmark) pertinente, estando el * La autorización de la SFC no es una recomendación ni aval de la Sociedad o de los Subfondos ni constituye una garantía de las bondades comerciales de la Sociedad o de los Subfondos ni de sus rentabilidades. No significa que la Sociedad o los Subfondos convengan a todos los inversores ni es un aval de su idoneidad para cualquier inversor o clase de inversores en particular. 3

4 VaR de ese subfondo limitado al doble del VaR de su benchmark. En cambio, resulta común utilizar el VaR Absoluto para los subfondos cuyo índice de referencia o cartera de referencia no sea adecuado al efecto de medir el riesgo. La normativa establece que la medida del VaR de este tipo de subfondo no podrá exceder del 20% del patrimonio neto de ese subfondo. El VaR del actual benchmark del Subfondo Euro Short Duration Bond Fund se ha visto considerablemente reducido por las condiciones de mercado. La exposición global del Subfondo Euro Short Duration Bond Fund se limita por referencia a su benchmark y, en consecuencia, se ha vuelto cada vez más difícil para el Asesor de Inversiones gestionar el Subfondo Euro Short Duration Bond Fund en consonancia con su objetivo de inversión de maximización de las rentabilidades totales. En el escenario actual, el VaR Relativo no es una medida de gestión de riesgos adecuada para el Subfondo Euro Short Duration Bond Fund y, con el cambio por el VaR Absoluto, puede utilizarse una mayor medida VaR que permita al Subfondo Euro Short Duration Bond Fund buscar una mayor exposición global. De manera similar, el cambio en la medida de gestión de riesgos proporcionará coherencia con el Subfondo US Dollar Short Duration Bond Fund, que aplica una estrategia de duración corta comparable (con una concentración en EE.UU.) y utiliza el VaR Absoluto como su medida de gestión de riesgos. No se prevé que este cambio vaya a afectar sustancialmente al perfil de riesgo global del Subfondo Euro Short Duration Bond Fund ni a cambiar su nivel previsto de apalancamiento financiero ni la manera actual de gestionarlo. 5. Cambios en comisiones 5.1 Reducción de la Comisión de Gestión El porcentaje anual de Comisiones de Gestión de los Subfondos Euro Corporate Bond Fund y Natural Resources Growth & Income Fund será reducido tras llevar a cabo una revisión de estos Subfondos. Consúltese en el Anexo B adjunto información detallada de los correspondientes Subfondos y de,los cambios en el porcentaje anual de Comisiones de Gestión. 5.2 Otras comisiones costes jurídicos asociados a las reclamaciones de retenciones fiscales en la fuente de la Unión Europea Desde 2008, la Sociedad ha presentado reclamaciones de devolución de retenciones fiscales en la fuente de la Unión Europea ( UE ) en una serie de mercados de inversión donde ha soportado retenciones fiscales en la fuente que se consideran contrarias al Derecho comunitario. Hasta la fecha, los costes jurídicos de presentación de esas reclamaciones de devolución de retenciones fiscales en la fuente se han pagado con cargo a la Comisión de Administración recibida por BlackRock (Luxembourg) S.A. (la sociedad gestora de la Sociedad). En los últimos años, la Sociedad ha cosechado un aceptable grado de éxito en sus reclamaciones y los impuestos devueltos han compensado, con creces, los costes jurídicos asociados de presentación de esas reclamaciones. A este respecto, a partir del 20 de julio de 2015, los costes jurídicos asociados a la presentación de reclamaciones de devolución de retenciones fiscales en la fuente de la UE ya no se pagarán con cargo a la Comisión de Administración, sino que en su lugar los pagará directamente la Sociedad. Dichos costes se asignarán a prorrata entre los correspondientes Subfondos y pueden ocasionar un aumento sustancial de las comisiones aplicadas a los correspondientes Subfondos en caso de que no prospere una reclamación. Impacto en los Accionistas Los Accionistas que no estén de acuerdo con estos cambios podrán proceder al reembolso, exento de comisiones de reembolso, de sus Acciones hasta la Fecha de Eficacia de acuerdo con lo dispuesto en el Folleto de la Sociedad. Los Accionistas cobrarán el producto del reembolso el tercer Día Hábil siguiente a la correspondiente Fecha de Contratación, siempre que se haya recibido la oportuna documentación (descrita en el Folleto). Información general Las versiones actualizadas del Folleto, de los documentos de Datos Fundamentales para el Inversor (no aplicables en el caso de los accionistas de Hong Kong), de la Información para Residentes de Hong Kong y de las Fichas de Aspecto Clave sobre Productos de los correspondientes Subfondos estarán a disposición de los accionistas a su debido tiempo. También podrán obtenerse gratuitamente ejemplares de los Estatutos de la Sociedad y de sus informes anuales y semestrales, previa solicitud a su representante local o, en el caso de los accionistas de Hong Kong, llamando al nº o en las oficinas del Representante en Hong Kong sitas en la dirección abajo indicada. Los Administradores asumen la responsabilidad por la información incluida en esta carta. Según el leal saber y entender de los Administradores (que han desplegado toda la diligencia razonable para asegurarse de que así sea), la información recogida en esta carta se ajusta a los hechos y no omite nada que pudiera afectar al impacto de dicha información. 4

5 Si quisiera alguna información adicional, llame al nº +44(0) En el caso de los accionistas de Hong Kong, pónganse en contacto con su Representante en Hong Kong, BlackRock Asset Management North Asia Limited, sito en 16/F Cheung Kong Center, 2 Queen s Road, Central, Hong Kong o llamen al nº de teléfono La Sociedad está debidamente registrada en la Comisión Nacional del Mercado de Valores, en España, con el número 140. Atentamente. Nicholas C.D. Hall Presidente 5

6 Anexo A SUBFONDO ACTUAL NIVEL PREVISTO DE APALANCAMIENTO FINANCIERO NIVEL PREVISTO DE APALANCAMIENTO FINANCIERO PROPUESTO EN EL FOLLETO JUSTIFICACIÓN DEL CAMBIO Emerging Europe Fund 5% 10% El apalancamiento financiero normal de este Subfondo suele ser mayor que el valor actualmente indicado, debido al mayor uso de derivados sobre divisas y, ocasionalmente, de futuros sobre índices para invertir en bolsa la posición de liquidez. Emerging Markets Equity Income Fund Fixed Income Global Opportunities Fund 5% 10% El apalancamiento financiero normal de este Subfondo suele ser mayor que el valor actualmente indicado, debido al mayor uso de derivados sobre divisas y, ocasionalmente, de futuros sobre índices para invertir en bolsa la posición de liquidez. 340% 500% Se prevé que el apalancamiento financiero normal de este Subfondo llegue a ser mayor que el valor actualmente indicado, debido principalmente al mayor uso previsto de derivados ligados a tipos de interés a corto plazo. Global Allocation Fund 80% 140% Se prevé que el apalancamiento financiero normal de este Subfondo llegue a ser mayor que el valor actualmente indicado, debido principalmente al mayor uso previsto de derivados ligados a tipos de interés a corto plazo. Global Dynamic Equity Fund 60% 100% Se prevé que el apalancamiento financiero normal de este Subfondo llegue a ser mayor que el valor actualmente indicado, debido principalmente al aumento previsto del uso de opciones y futuros sobre renta variable. India Fund 0% 5% El apalancamiento financiero normal de este Subfondo suele ser Japan Small & MidCap Opportunities Fund Japan Flexible Equity Fund North American Equity Income Fund 0% 5% El apalancamiento financiero normal de este Subfondo suele ser 0% 5% El apalancamiento financiero normal de este Subfondo suele ser 0% 5% El apalancamiento financiero normal de este Subfondo suele ser Renminbi Bond Fund 20% 60% El apalancamiento financiero normal de este Subfondo suele ser mayor que el valor actualmente indicado, ya que el Subfondo utiliza derivados sobre divisas. US Basic Value Fund 0% 5% El apalancamiento financiero normal de este Subfondo suele ser US Small & MidCap Opportunities Fund 0% 5% El apalancamiento financiero normal de este Subfondo suele ser 6

7 Anexo B EURO CORPORATE BOND FUND COMISIÓN DE GESTIÓN ACTUAL NUEVA COMISIÓN DE GESTIÓN Clase A 0,90% 0,80% Clase C 0,90% 0,80% Clase D 0,45% 0,40% Clase E 0,90% 0,80% Clase I 0,45% 0,40% Clase J 0,00% 0,00% Clase X 0,00% 0,00% NATURAL RESOURCES GROWTH & INCOME FUND COMISIÓN DE GESTIÓN ACTUAL NUEVA COMISIÓN DE GESTIÓN Clase A 1,75% 1,50% Clase C 1,75% 1,50% Clase D 1,00% 0,75% Clase E 1,75% 1,50% Clase I 1,00% 0,75% Clase J 0,00% 0,00% Clase X 0,00% 0,00% Téngase en cuenta que las acciones de las Clases D, E, I, J y X de los Subfondos arriba indicados no se comercializan en Hong Kong. 7

8 Anexo C Subfondos e inversión máxima con arreglo a los programas RQFII / Stock Connect Subfondo Programa de acceso Inversión máx. ASEAN Leaders Fund Stock Connect y RQFII 10% Asia Pacific Equity Income Fund Stock Connect y RQFII 10% Asian Dragon Fund Stock Connect y RQFII 10% Asian Growth Leaders Fund Stock Connect y RQFII 10% China Fund Stock Connect y RQFII 10% Pacific Equity Fund Stock Connect y RQFII 10% Emerging Markets Equity Income Fund Stock Connect 10% Emerging Markets Fund Stock Connect 10% Global Allocation Fund Stock Connect 10% Global Dynamic Equity Fund Stock Connect 10% Global Multi-Asset Income Fund Stock Connect 10% Global Opportunities Fund Stock Connect 10% Global SmallCap Fund Stock Connect 10% World Financials Fund Stock Connect 10% World Healthscience Fund Stock Connect 10% Asian Local Bond Fund RQFII 10% Asian Tiger Bond Fund RQFII 10% Emerging Markets Local Currency Bond Fund RQFII 10% Renminbi Bond Fund RQFII Ilimitada PRISMA 15/1170 BGF PRO SHL SPA 0615