DIRECCIÓN GENERAL DE FINANZAS Gestión y Custodia de Inversiones INFORME ACTUALIZACIÓN DE MERCADOS, MARZO, 2015

Transcripción

1 INFORME ACTUALIZACIÓN DE MERCADOS, MARZO, 2015 VALORES AGREGADOS: COMPRA DIRECTA EN MERCADO PRIMARIO -Rueda de negociación LICI: Nos complace informarles que ya ofrecemos el servicio de ruteo y liquidación de órdenes para la compra de inversiones en las subastas del mercado primario costarricense, lo anterior ha sido posible con el apoyo de los sistemas de negociación y liquidación de la Bolsa Nacional de Valores (SIOPEL). Entre los meses de febrero y marzo, el Banco liquidó un de USD 222 millones vía este mecanismo. -Rueda de negociación VELP: Por otra parte, a partir del 20 de abril, de igual forma con el apoyo de los sistemas de la Bolsa Nacional de Valores, se pondrá a disposición del mercado la nueva rueda de negociación denominada VELP, en esta rueda se configuran las facilidades transaccionales para la operación de las colocaciones por ventanilla de mercado primario de valores individuales de los emisores sujetos a la fiscalización de la SUGEF y otros que mantengan colocaciones permanentes en ventanilla, como los fondos de inversión cerrados. Al igual que en el mecanismo anterior, el Banco ofrecerá el ruteo y liquidación de las posturas asignadas en esta rueda. Además de la seguridad en custodia y liquidación que brinda el Banco, el inversionista tiene ventajas importantes tanto a nivel de costos, así como de riesgos asociados a este tipo de operaciones. Para más información puede comunicarse al dgcpi-tramites@bncr.fi.cr o a los teléfonos , y Les recordamos además que como parte de nuestra oferta de servicio contamos con el programa de préstamo de valores para aquellos instrumentos inscritos en el mercado local. PRINCIPALES ACONTECIMIENTOS ECONÓMICOS EN COSTA RICA La actividad económica del país, medida por la tendencia ciclo del Índice Mensual de Actividad Económica (IMAE), registró en enero del 2015 variaciones media anual e interanual de 2,9%, inferiores a las observadas un año antes (3,3%) y al crecimiento medio del indicador en el 2014 (3,5%). Esta desaceleración estuvo asociada, principalmente, al menor crecimiento de la producción de bienes para la exportación y la menor demanda interna de las industrias: agropecuaria; comercio, hoteles y restaurantes; transporte y almacenamiento. En enero del 2015, la balanza comercial de bienes alcanzó una brecha negativa de EUA$467,7 millones, equivalente a 0,9% del PIB estimado para este año e inferior al 1,3% observado un año antes. Influyó en este resultado la evolución de las actividades de las empresas de regímenes especiales y la reducción del valor unitario del coctel de hidrocarburos. Lo anterior se reflejó en disminuciones de 21,4% y 14,8% en las compras y ventas externas respectivamente (-2,7% y 6,3% en el 2014, en igual orden). Con cifras preliminares a enero del 2015, el déficit financiero del Sector Público Global Reducido (SPGR) fue 1,1% del PIB anual estimado para este año, superior al observado 12 meses atrás (0,95% del PIB). Este resultado estuvo determinado, principalmente, por el deterioro en las finanzas del Gobierno Central y de la mayoría de instituciones de la muestra del resto del Sector Público no Financiero. El desbalance financiero del Gobierno Central alcanzó 0,8% del PIB, que excluido el servicio de intereses llevó a un déficit primario de 0,6% del PIB (0,5% en enero del 2014). Los egresos crecieron 10,8% (1,3% en enero 2014) como resultado del mayor gasto en intereses (9,3%) y transferencias tanto corrientes como de capital (11,6% y 157,4%). Dichos incrementos se asocian, en el primer caso, a los mayores vencimientos con respecto al mismo periodo del 2014, y en el segundo caso, por las mayores transferencias giradas al sector público, en particular, al Fondo de Educación Superior (alrededor de millones) y al Fondo de Desarrollo Social y Asignaciones Familiares ( millones) y, en el caso de las de capital, destacan las asignadas con recursos externos al Consejo Nacional de Vialidad (Conavi), para financiar obras de infraestructura. Por su parte, los ingresos gubernamentales registraron una variación interanual de 8,3% (9,0% 12 meses antes), comportamiento asociado a la desaceleración en la recaudación del impuesto a los ingresos y utilidades y a la caída en los Apartado San José, Costa Rica/Teléfono: (506) /Fax: (506) /Web: BNCRCRSJ Pág. 1 de 7

2 ingresos por aduanas y ventas. Lo anterior, fue parcialmente compensado por la mayor recaudación del impuesto único a los combustibles y el del tabaco. En febrero del 2015, la inflación general, medida por la tasa de variación interanual del Índice de precios al consumidor, así como los distintos indicadores de inflación subyacente, se ubicaron dentro del rango meta establecido en el Programa Macroeconómico Dado lo anterior y considerando que el nivel de la Tasa de Política Monetaria (TPM) es congruente con las condiciones macroeconómicas que se estima presentará la economía en los próximos trimestres, la Junta Directiva del Banco Central de Costa Rica (BCCR) dispuso mantener su nivel en 4,75%. Por su parte, el premio por ahorrar en colones se situó entre 218 y 358 puntos base (p.b.), uno de los más altos de los últimos meses, explicado por la reducción en las expectativas de variación del tipo de cambio a 12 meses, así como por la evolución en las tasas en dólares tanto en el mercado interno como externo. Finalmente, las tasas activas y pasivas en colones registraron una ligera reducción; en febrero del 2015 las tasas activa y pasiva promedio del SFN fueron de 16,7% y 4,7% (16,8% y 4,9% en enero, en su orden). En dólares, la tasa activa promedio del SFN fue de 9,9%, similar a la observada el mes previo. El Índice de Precios al Consumidor (IPC) registró una variación mensual de -0,16% en febrero del 2015 (0,66% un año atrás). Con este resultado la inflación general, aproximada por la variación interanual de este indicador, alcanzó 3,5%, cifra dentro del rango objetivo de inflación para el 2015 (4% ±1 p.p.), establecido por el Banco Central de Costa Rica en el Programa Macroeconómico La variación mensual del IPC estuvo influida, en mayor medida, por la reducción en los precios de combustibles y papaya, con un aporte de -0,59 p.p. y -0,09 p.p. a dicha variación. Lo anterior fue compensado, parcialmente, por el alza en los precios de papa (0,10 p.p.), educación básica (0,17 p.p.) y servicio de electricidad (0,09 p.p.). Al igual que la inflación general, el crecimiento interanual promedio de los indicadores de inflación subyacente en febrero del 2015 (4,2% contra 3,2% en 2014) se ubicó dentro del rango meta de inflación. Lo anterior denota una posición monetaria que no ha promovido presiones inflacionarias por la vía de la demanda agregada. NOTICIAS DE INTERÉS NACIONALES Cabe destacar que Grupo Britt canceló el 100% de los bonos estandarizados de deuda en dólares el 2 de marzo pasado, de acuerdo a un hecho relevante publicado este martes. La redención anticipada se ejecutó a un precio de 102,00% de su valor nominal, a través de la Central de Valores de la Bolsa Nacional (Ceval). Con esto, la empresa se acreditó aquellos montos que correspondían a los inversionistas de puestos de bolsa y otras entidades de custodia. El proceso se llevó a cabo tras la decisión de la empresa de salir del mercado de valores, anunciada el 27 de enero de este año. En esa fecha, se dijo que los bonos se cancelarían el 2 de marzo de este año. El monto de la serie es de $ , con una fecha de emisión del 2 de marzo del 2011, y tenían un vencimiento en seis años (2 marzo 2017). El nemotécnico de esta serie es bgba$ y tiene un valor facial de $ El siguiente paso de la firma será solicitarle a la Superintendencia General de Valores (Sugeval) su desinscripción como emisor autorizado de valores de oferta pública. La expectativa de Grupo Britt es que a más tardar en abril este proceso finalice. En enero pasado, Pablo Vargas, CEO de la empresa, explicó que esta decisión surgía porque habían encontrado posibilidades de financiamiento a mejores tasas de interés en el exterior, especialmente en Suramérica. La empresa Ad Astra Rocket Company, dirigida por el científico y astronauta costarricense, Franklin Chang, decidió el martes por la noche romper toda relación con la Refinadora Costarricense Apartado San José, Costa Rica/Teléfono: (506) /Fax: (506) /Web: BNCRCRSJ Pág. 2 de 7

3 de Petróleo (Recope) para desarrollar la tecnología que permitiría convertir al hidrógeno en combustible limpio. Chang confirmó a EF que la decisión la tomó Ad Astra pues la nueva junta directiva de Recope, que asumió con la llegada del presidente Luis Guillermo Solís al poder, no ha dado una respuesta a la empresa sobre el convenio entre ambas partes para desarrollar la tecnología capaz de convertir el hidrógeno en combustible limpio para su uso masivo. Por su parte, la Refinadora aseguró en un comunicado de prensa que la decisión de terminar la relación fue tomada de manera unilateral por Ad Astra y que sus autoridades están anuentes a retomar el proyecto conjunto. COYUNTURA ECONÓMICA INTERNACIONAL Y PRINCIPALES ACONTECIMIENTOS 1 El Nasdaq Composite cerró el 23/03/2015 por encima del nivel de puntos por primera vez en casi 15 años, otro hito en el renacimiento de un índice que una vez fue sinónimo de exceso de las punto com, pero que ahora refleja una amplia franja en la tecnología mundial, los consumidores, la asistencia sanitaria y las empresas financieras. El Nasdaq Composite, que rastrea los precios de las empresas en el mercado de valores Nasdaq, cerró con un alza 44,57 puntos, o un 0,9% a 5.008,10 fue la primera vez que el índice había cambiado en ese nivel desde marzo del El índice industrial Dow Jones subió 155,93 puntos, o 0,9%, a ,63. El índice S & P 500 ganó 12,89, o 0,6% a 2.117,39. Las acciones estadounidenses se vieron impulsados por la actividad de negocio y datos económicos que estuvo en línea con las expectativas pactadas. Apple va a unirse al Dow Jones Industrial Average este mes, un cambio anticipado que añade a la compañía más valiosa del mundo a los 119 años de tradición del índice de acciones líderes en el mundo. La medida es el último hito para Apple, que ha surgido en los últimos años como el abanderado de un sector tecnológico estadounidense resurgente. Los de Cupertino, Calif., informaron el último trimestre de ingresos netos por un monto de $ 18 mil millones, el mayor beneficio trimestral de la historia, alimentada por las ventas de iphones. Apple va a reemplazar al gigante de las telecomunicaciones AT & T. La FED realizó la "Prueba de estrés" anual para establecer la salud financiera de los bancos de USA. Donde se encuentran 31 de los mayores bancos de Estados Unidos los cuales tenían suficiente capital para seguir prestando durante un hipotético fallo económico de los mercados de deuda corporativa, que el desempleo llegue al 10% y los precios de la vivienda y de valores se derrumben. Estas pruebas están diseñadas para asegurar que los grandes bancos pueden soportar graves pérdidas en tiempos de turbulencias en los mercados sin un rescate de los contribuyentes. Los precios del petróleo alcanzaron su precio intradía más bajo en seis años el 16 de marzo 2015, disminuyendo a 43,50 dólares el barril, mientras los inversores tienen la preocupación por la posibilidad de que el petróleo iraní inunde el mercado global provocando un exceso de oferta. Negociaciones entre Estados Unidos e Irán sobre el programa nuclear de Irán, podría allanar el camino para el aumento de las exportaciones de petróleo iraní. Estados Unidos añade empleos en marzo. Los empleadores estadounidenses fuertemente frenaron su contratación en marzo para el ritmo más débil en más de un año, la última señal de que la economía se tambaleó en los primeros meses de Las nóminas no agrícolas aumentaron en un desestacionalizado de puestos de trabajo en marzo, según el Departamento de Trabajo. Ese fue el menor incremento desde diciembre de El incremento mensual promedio en el primer trimestre fue de , frente a un promedio de en los últimos tres meses del El presidente del Banco Central Europeo, Mario Draghi, dijo que las compras de bonos del gobierno en virtud de su programa de flexibilización cuantitativa comenzaron el 9 de marzo y ayudará a impulsar el crecimiento económico y devolver la inflación al objetivo planteado. El BCE mantiene los tipos de interés sin cambios. Las acciones europeas subieron, estimulando FTSE 100 de Londres por primera vez a un cierre por encima de la marca de 7000 en 7.022,51, impulsado por la política monetaria ultraexpansiva del Banco Central Europeo y un resurgimiento del apetito de las adquisiciones en el mundo corporativo. 1 Información obtenida del Wall Street Journal y Bloomberg. Apartado San José, Costa Rica/Teléfono: (506) /Fax: (506) /Web: BNCRCRSJ Pág. 3 de 7

4 02/03/ /03/ /03/ /03/ /03/ /03/ /03/ /03/ /03/ /03/ /03/ /03/ /03/ /03/ /03/2015 DIRECCIÓN GENERAL DE FINANZAS no debe hacer los pagos de intereses sobre la deuda soberana de Argentina a los tenedores de bonos locales. PRINCIPALES INDICADORES FINANCIEROS LOCALES 2 Tipo de Cambio Local El banco central de Suecia redujo su tasa de referencia a -0,25%, además indicó que compraría bonos del gobierno por valor de 30 mil millones de coronas suecas ($ 3450 millones) para contrarrestar la reciente apreciación de la corona en el mes de marzo Compra BN Venta BN Compra Ref Venta Ref Prom. Ponderado Monex Exponencial (Prom. Ponderado Monex) Devaluación: -0.29% MONEX (Datos en USD miles) Marzo Febrero Var ABS Var % Volumen Negociado 430, , , % El Banco Central de Rusia redujo su tasa de interés clave por segunda vez en dos meses, en un punto porcentual a 14%, y dijo que más recortes están en trámite. La reducción sigue la medida de emergencia del banco central de elevar considerablemente las tasas de interés para tratar de frenar el colapso del rublo. El liderazgo de China se está preparando para consolidar radicalmente el sector estatal, diciendo a miles de empresas que tienen que depender menos del apoyo estatal y estar dispuestos a cotizar en los mercados públicos. Los líderes del Partido Comunista planean lanzar orientaciones generales en los próximos meses para la reestructuración de más de empresas estatales del país. Citibank dejará sus negocios de Custodia en Argentina, Citibank planea cerrar su negocio sub-custodia en Argentina, después de que un juez de la corte federal de distrito dictaminó que el banco Total calces Promedio negociado 4,721 3, % 90, , , % Participación del BCCR en Monex para: SPNB 163, ,690 1, % Compras BCCR 161, ,257 47, % Ventas BCCR 0 45,000-45, % Compras Bancos Est. 1,036 1, % Ventas Bancos Est % Intervención cambiaria Compra % Intervención cambiaria Venta 0 60,112-60, % 2 Datos obtenidos de fuentes propias de información y del Banco Central de Costa Rica. Apartado San José, Costa Rica/Teléfono: (506) /Fax: (506) /Web: BNCRCRSJ Pág. 4 de 7

5 Participación % BCCR en MONEX 37.97% 76.65% % % Mercados de Liquidez (Datos en millones) Marzo Febrero Var. ABS Var. % Tasas de Referencia Locales Mar Mar Mar Mar Mar Mar Mar Mar Mar Mar Mar Mar Mar Mar Mar Mar Básica BCCR Política monetaria Promedio de tasas en dólares 0.18% 0.11% 0.07% 64% Mercado de Dinero (MEDI), BNV Total negociado MEDI CRC 382, , , % Total negociado MEDI USD (26.78) % Total negociado dolarizado % Promedio de tasas colones 5.40% 4.90% 0.50% 10.20% Promedio de tasas en dólares 1.90% 1.40% 0.50% 35.71% Curva Soberana CRC* Comportamiento Tasas Mk's Locales de Liquidez MIL CRC MIL USD MEDI CRC MEDI USD /10/ /04/2015 Polinómica (31/10/2014) Polinómica (09/04/2015) Mercados de Liquidez (Datos en millones) Marzo Febrero Var. ABS Var. % Mercado Integrado de Liquidez (MIL), BCCR Total negociado MIL CRC 3,780,381 3,390, , % Total negociado MIL USD % Total negociado USD 7, , % Curva Soberana en USD /10/ /04/2015 Polinómica (31/10/2014) Polinómica (09/04/2015) Tasa de interés facilidad permanente de crédito 6.25% 6.25% Tasa de interés facilidad permanente de depósito 4.25% 4.25% Promedio de tasas colones 4.19% 4.10% 0.09% 2.20% Marzo Bolsa Nacional de Valores (Datos en USD millones) % del Febrero % del Var ABS Var % Volumen transado 4, % 4, % % Cantidad de Trans. 8,676 7,396 1, % Apartado San José, Costa Rica/Teléfono: (506) /Fax: (506) /Web: BNCRCRSJ Pág. 5 de 7

6 Liquidez Primario Secundario Público Privado Marzo Bolsa Nacional de Valores (Datos en USD millones) % del Febrero Por Mercado % del Var ABS Var % 1, % 1, % % 1, % % % 2, % 1, % % Por Sector 4, % 4, % % % % (40.81) % Divisas Internacionales Par Descripción Febrero Marzo Var ABS Var % EURUSD GBPUSD CHFUSD Euro Europa (0.0543) -4.85% Libra Esterlina (0.0710) -4.61% Franco Suizo (0.0264) -2.51% Asia De 0 a 30 días De 31 a 90 días De 91 a 180 días Por Plazo % % % % % % % % % De 181 a 360 días % % (142.55) % De 1 a 3 años Más de 3 años Acciones Part. Deuda Recompra Cont Diferencia Venta Posición CRC USD % % (70.67) -7.39% 1, % 1, % % Por Tipo de Operación % % (3.15) % % % % % % (71.20) % 1, % 1, % % % - 0% % % % (0.61) % Por moneda de Liquidación 3, % 3, % % 1, % 1, % % USDJPY USDCNY USDINR USDRUB USDZAR USDAUD USDBRL USDARS USDCLP USDPEN USDCOP USDMXN USDCAD Yen Japoné s % Renmi nbi Chino (0.0530) -0.85% Rupia India % Rublo Ruso (3.6100) -5.90% África Rand Surafricano % Oceanía Dólar Australiano % América Real Brasileño (1.5992) % Argentino % Chileno % Nuevo Sol Peruano % Colombiano 2, , % Mexicano % Dólar Canadiense % PRINCIPALES INDICADORES FINANCIEROS INTERNACIONALES 3 3 Información obtenida de Yahoo Finance y Bloomberg Apartado San José, Costa Rica/Teléfono: (506) /Fax: (506) /Web: BNCRCRSJ Pág. 6 de 7

7 02/03/ /03/ /03/ /03/ /03/ /03/ /03/ /03/ /03/ /03/ /03/ /03/ /03/ /03/ /03/ Mar Mar Mar Mar Mar Mar Mar Mar Mar Mar Mar Mar Mar Mar Mar Mar Mar Mar Mar Mar Mar Mar /03/ /03/ /03/ /03/ /03/ /03/ /03/ /03/ /03/ /03/ /03/ /03/ /03/ /03/ /03/2015 DIRECCIÓN GENERAL DE FINANZAS Comportamiento Tasas de Referencia Internacionales Tasa libor 1 mes Tasa libor a 3 meses Tasa libor 6 meses Tasa libor 12 meses Mercados Internacionales Mercado País Febrero Marzo Variación DJIA NASDAQ S&P 500 S&P/TSX USA USA USA Canadá America's 18, , % 4, , % 2, , % 15, , % Latinoamérica BOVESPA Brasil 51, , % Prime rate (eje derecho) MERVAL Argentina 9, , % IPC México 44, , % IPSA Chile 3, , % Instrumentos del Tesoro USA Letras del Tesoro 6 meses Nota del Tesoro 2 años Nota del Tesoro 5 años DAX FTSE 100 CAC NIKKEI 225 Alemania Inglaterra Francia Japón Europa 11, , % 6, , % 4, , % Asia 18, , % Nota del Tesoro 10 años Bono del Tesoro 30 años HANG SENG SHCOMP Petróleo Hong Kong China WTI 24, , % 3, , % Commodities % Tasas de Política Monetaria Internacionales Oro Café Active Contract 1, , % Active Contract % 0.15 Fed Funds Rate NUESTROS SOCIOS INTERNACIONALES ECB Fixed Rate Tenders 0 Apartado San José, Costa Rica/Teléfono: (506) /Fax: (506) /Web: BNCRCRSJ Pág. 7 de 7