BOLETÍN MENSUAL Julio 2014

Transcripción

1 BOLETÍN MENSUAL Julio 2014 Santander entre las Empresas más admiradas del país PÁG. 7 Positivo Rendimiento Acción Banco Santander Chile en el primer semestre PÁG.8 Lo que si ganamos con el Mundial PAG.6 Santander.cl presenta nueva sección Nuestro Banco PÁG.5

2 La Acción Santander Entorno Económico Noticias del Banco Noticias de Accionistas Rendimiento de Acción Banco Santander Chile (Base 100 = 31/12/201 13) 2 Fuente: Bloomberg y Santander (BSAN) Precio Precio Cierre Cierre Variacion YTD (BSAC) 30/06/2014 cion YTD 30/06/2014 Banco Santander Chile % Banco Santander Chile (ADR) % IPSA INDEX CLBANCA INDEX % 10.9% S+P 500 Index SGFS Index % 2.6% Fuente: Bloomberg y Santander

3 Actividad El Banco Central de Chile publicó el Imacec correspondientee al mes de mayo del La expansión de la economía fue de 2,3% a/a, bajo las expectativas de mercado (2,9% a/ /a) y las nuestras. Por su parte, la serie desestacionalizada aumentó 0,7% m/m y 2,7% a/a, con lo que la velocidad de expansión trimestre a trimestre llegó a 1,6% t/t. El mes registró un día hábil menos que En la actividad económica, incidió principalmente el aumento de la producción minera, efecto parcialmente compensado por la caída de las ventas mayoristas, las que anticiparían un menor nivel de actividad para el comercio en los próximos meses. Como ya dijimos, el aumento de las ventas del comercio minorista durante el pasado mes de mayo se debió a factores puntuales por lo que durante los próximos meses deberíamos ver un menor dinamismo en este sector. La estimación para el Producto Interno Bruto del 2014 se ajustó nuevamentee a la baja, quedando en 2,9% a/a, dentro de nuestro rango de estimación de 2,7-3,2% %. La primera proyección para el Producto Interno Bruto del tercer trimestre del año es de 2,9% a/a, lo cual significaría un leve repunte de la actividad. Inflación El INE publicó la variación del Índice de Precios al Consumidor del mes de junio, la que fue 0,1% m/m (0,05%) y 4,3% a/a, levemente bajo las expectativas del mercado y las nuestras (0,2% m/m). Destacan las alzas en las divisiones: Alimentos y Transporte, parcialmente contrarrestadas por bajas en Calzado y Vestuario. Por producto, sobresalen los aumentos en Arriendos, con incidencia de 0,025%, y Servicios Domésticos, con incidencia de 0,024%. Por otro lado, Gasto Común registró una variación negativa, con incidencia de - 0,051%. Con todo, los índices de Servicios se expandieron 0,2% m/m y 4,8% a/a. La inflaciónn no transable se mantiene alta, pues alcanzó un 4,9% a/aanotando una baja de 0,,2% respecto al mes anterior, mientras que la transable llegó a 3,9% a/a, también registrando una caída (-0,6%). En cuanto a las medidas subyacentes, éstas también se ajustan levemente a la baja, el IPC SAE y el IPCX1 registraron variaciones anuales de 3,6% y 3,8% respectivamente. La EEE, estima una inflación de 0,2% m/m para julio y agosto. Nuestra proyección para julio es de 0,1% m/m. 3

4 La Acción Santander Entorno Económico Noticias del Banco Noticias de Accionista Política Monetaria En su Reunión de Política Monetaria de julio, el Consejo del Banco Central resolvió reducir la Tasa de Política Monetaria (TPM) en 0,25%, dejando la tasa de referencia en 3,75% en línea con las expectativas de mercado, pero no con las nuestras. De acuerdo con el comunicado, el recorte se debió a que los antecedentes de la economía local confirman un bajo dinamismo de la actividad y la demanda. Por su parte, las expectativas de inflación a mediano plazo continúan en torno al 3% y se reconoce que la inflación podría mantenerse por sobre el techo del rango meta por algunos meses más. Internacional EE.UU.: Las minutas de la reunión de junio de la Reserva Federal (Fed) indican que el programa de alivio monetario terminaría en octubre, con un último recorte de US$ 15 mil millones, siempre y cuando la economía siga mostrando fortalezas. Si este escenario se da, el tercer alivio monetario significaría un ajuste total en la hoja de balance de la Fed por US$ 4.4 billones. Por su parte, la minuta dice que los tipos de interés se mantendrán bajos, por un tiempo más, después de finalizadas las políticas monetarias no convencionales. 4 En otras noticias, según una encuesta realizada por Bloomberg, los economistas esperan que el PIB se haya expandido 3,3% a/a entre abril y junio y que se acelere hasta 3,1% a/a en el segundo semestre. Si las proyecciones están en lo correcto, sería la primera vez desde que la economía logrará este avance en un periodo prolongado. Además, este buen momento se extendería durante el 2015, ya que los especialistas esperan un crecimiento de 3% para ese año. El mayor ritmo de expansión, estaría liderado por el consumo y por el mayor gasto de las empresas y de las agencias federales. China: El comercio exterior mejoró en junio, pero se ubicó por debajo de las expectativas de los analistas. Las exportaciones subieron 7,2% a/a, su mejor ritmo en cinco meses, pero bajo el 10,6% a/a de la estimación. Por su parte, las importaciones aumentaron 5,5% a/a frente a la proyección de 5,8% a/a, volviendo a terreno positivo después de una caída en mayo. En total, durante estos primeros seis meses, los envió y las internaciones combinadas del país se elevaron solo 1,2% a/a. El menor ritmo del comercio internacional de China, vuelve a traer ciertas dudas sobre si el país será capaz de alcanzar sus meta de crecimiento del año (7,5% a/a). Boletín Mensual Chile

5 Santander.cl presenta nueva sección Nuestro Banco 5 A partir de este mes Banco Santander pone a disposición de todas las personas en su sitio web corporativo la nueva sección Nuestro Banco. Ésta responde a su constante esfuerzo de transparencia activa y busca acercarr a sus grupos de interés contenidos que hastaa ahora se encontraban disgregadoss en el sitio o bien no estaban fácilmente disponibles para el público general. Entre otros contenidos, en Nuestro Banco se pueden encontrar los principios y valores de Santander, la conformación de su gobierno corporativo, su aporte a la cultura y los pilares de su compromiso con la sostenibilidad d, sus equipos, proveedores, inversionistas y accionistas. Dada la relevancia de toda esta información, hemos querido darle una visibilidad especial, ubicando su acceso. en el menú principal de justo debajo del logo corporativo. Santander acaba de estrenar además un sitio de Estudios y Políticas Públicas por medio del cual publica los papers e informes que periódicamente prepara con el fin de contribuir al debatee nacional en materias contingentes, mayormente relacionadas con Macroeconomía y mercados financieros. También, en su rediseñadaa Sala de Prensa el Banco despliega las últimas noticias relacionadas con sus actividades, negocios y resultados, así como galerías de imágenes, comunicados de prensa y columnas de opiniónn de sus ejecutivos.

6 Lo que sí ganamos con el mundial El mundial de fútbol trajo buenas noticias en materia de actividad económica. El Imacec de mayo, y posiblemente el de junio, superará suss niveles pasados. Además, las ventas de bienes durables (no autos), supermercados y la producción de alimentos y bebidas, tuvieron un desempeño muy por sobre el resto de los indicadores. Esto se explica por las altas expectativas que todos teníamos. Sin embargo, al desánimo de no poder seguir luchando por la gloria futbolística, nuestross índices de expectativas, que ya eran bajos por otros motivos, también cayeron. Como en el fútbol, en economía las expectativas juegan un rol central, por ello urge que las empresas y las personass recuperen la confianza, claves paraa impulsar la inversión y el consumo. Como dicen, las penas del fútbol se pasan con fútbol. Por eso los más futboleros ya estamos preparándonos para la Copa América Chile Sin embargo, las expectativas de los empresarios medidas por el Indicador Mensual de Confianza Empresarial (IMCE, de ICARE y la UAI) están todos en terreno negativo y en el caso de los consumidores también han caído de manera importante, índice de percepción de la economía (IPEC, de ADIMARK). Desafortunadamente, aquí también se requiere un estímulo que propicie un vuelco en los sentimientos del sector privado de manera de alcanzar mayores niveles de actividad y empleo. Desafortunadamente, los determinantes de las expectativas no se vislumbran muy favorables. Hemos identificado que los empresarios responden a la evolución de los precios de los insumos, del IPC y a la del tipo de cambio. En el caso de los consumidores, su confianza la determina el empleo y los salarios. Son precisamente todas estas variables las que han tenido un comportamiento menos favorable en el último tiempo. Columna de: Felipe Bravo Subgerente de Estudios y Políticas Públicas de Banco Santander. 6 Boletín Mensual Chile

7 Santander entre las empresass más admiradas del país según Diario Financiero y PwC 7 Banco Santander fue reconocido entre las 10 Empresas más Admiradas del País, en la premiación organizada por el Diario Financiero y la auditora PwC, que en su versión decimocuarta reconoce a aquellas empresas que destacan por sus modelos de gestión y que han sobresalido entre sus pares. Esta encuesta recoge la opinión de más de ejecutivos locales, de diversas industrias del país, respecto de aquellas empresas que más admiran. En el ranking final Santander obtuvo la cuarta posición, y los aspectoss mejor evaluados fueron: la calidad y atractivo del marketing e imagen corporativa; la estrategia de negocios, la solidez financiera y el gobierno de la empresa. Asimismo, destacó en calidad de productos y servicios, obteniendo la mejor nota de la industria financiera. Este reconocimiento nos llena de orgullo comoo equipo y es un indicador de que vamos por la senda correcta, comentó Claudio Melandri, gerente general y country head de Banco Santander, y agregó: estee reconocimiento significa que hemos podido transmitirr el trabajo que hemos efectuado al interior del Banco para poner al cliente en el centro de toda nuestra actividad. Estamos en una nueva etapa como empresa, en lo que hemos denominado un Banco Santander 2.0, donde el centro del negocio es el cliente. Hemos trabajado tanto en la transformación del banco como en una nueva sistemática comercial para lograr un cambio en nuestro ADN, para no solo ser los más eficientes, sino los más integrales y los mejores socios de nuestros clientes. Esto, además de brindar buenos resultados financieros, está siendo percibido por nuestro entorno, señaló Melandri en entrevista publicada por Diario Financiero. Desdee hace tres años venimos realizando una profunda transformación en el banco, que ha tenido como foco tres objetivos principales: ser un referente en materia de calidad de servicio, contar con la mejor banca comercial del país, y que Santander Chile sea el mejor lugar paraa trabajar para nuestros equipos, señaló.

8 La Acción Santander Entorno Económico Noticias del Banco Noticias de Accionistas Positivo rendimiento de la acción de Banco Santander Chile en el primer semestre del 2014 Precio Cierre (30/06/2014) Rentabilidad YTD (%) Cap. Bursátil (US$MM$) Relación Precio/Utilidad Valor Bolsa/Libro omparativo Junio 2014 BSANTANDER 36, % 12,460 13,7 3,0 CHILE 73,77-3.3% 12,220 12,7 2,9 CORPBANCA 6,,85-5.6% 4,186 14,0 1,6 BCI ,00 9.7% 6,198 10,3 2,1 El rendimiento de la acción de Banco Santander Chile ha sido muy positivo comparado con sus competidores. La acción de Banco Santander Chile tienee una variación anual de 19,8% comparado a un rendimiento del sector bancario anual de un 10,9%. Fuente: BCS El rendimiento del banco ha sido muy sólido en un entorno que ha sido muy incierto. El principal factor que explica el excelente rendimiento de la acción han sido los fuertes resultados del Banco. 8 El Banco mantiene su objetivo de asegurar la rentabilidad a largo plazo en un escenario de reducción de márgenes y mayor regulación. El plan estratégico reconoce la importancia de posicionar al cliente en el centro de la estrategia y busca consolidar la franquiciaa y las posiciones de liderazgo. El objetivo central es ser el banco mejor valorado en el país a través de cuatro pilares fundamentales (i) mejorar la calidad de atención a los clientes; (ii) foco en el negocio de banca comercial, especialmente con clientes retail (individuos de rentas medias y alta y pymes) y empresas; (iii) gestión conservadora de los riesgos, y (iv) continua mejora de procesos. Precio / Valor Fuente: Bloomberg y SBIF Boletín Mensual Chile

9 La Acción Santander Entorno Económico Noticias del Banco Noticias de Accionistas Al mismo tiempo varios analistas de mercado han mejorado su recomendación sobre la acción del Banco en el primer semestre, Los siguientes bancos: Deutsche Bank, Bank of América, J.P. Morgan, Scotiabank, Goldman Sachs, Citibank y Banco Itau han ajustado su recomendación a "Comprar" durante los últimos 9 meses. La acción tiene actualmentee una calificación de consenso de "Comprar" y un precio objetivo de $41 pesos por acción. 9 Finalmente, la política de dividendo se ha mantenido en un 60% de las de las utilidades del Banco. Este año se pagó un dividendo de $1,4070 por acción, un 13,7% más que en el Todo lo anterior ha resultado en que Banco Santander Chile es el Banco de mayor capitalización bursátil en Chile con un valor de USD$12,460 y con este resultado, nos ubica en el 4rto lugar en el país. El precio de libro a finales de Junio fue de 3,0x, el más alto que cualquier otro banco. Tenemos un PE ratio de 13,,8x con el más cercano de los competidores en un 12,,7x Fuente: Bloomberg

10 La Acción Santander Entorno Económico Noticias del Banco Noticias de Accionistas Área Accionistas Banco Santander Chile Nuestra principal función es entregar a nuestros accionistas una atención integral, que cumpla con sus requerimientos y necesidades, acorde a las políticas de calidad establecidas por grupo Santander para sus accionistas, buscando la creación de valor con un mirada de largo plazo, basada en la transparencia informativa y el dialogo continuo con sus accionistas. 10 Pedro M. Gallardo Menares Jefe Relación con Accionistas Santander Chile Gerencia Relación con Inversionistas Estado 152 Piso 8 Directo: Anexo: pgallar@santander.cl María Isabel Cam mpos Villalobos Ejecutivo Relación con Accionistas Santander Chile Gerencia Relación con Inversionistas Estado 152, piso 8 Directo: Anexo mcamposv@santander.cl Mauricio R. Molina Henríquez Ejecutivo Relación con Accionistas Santander Chile Gerencia Relación con Inversionistas Estado 152 Piso 8 Directo: Anexo: mmolina@santander.cl Boletín Mensual Chile

11 Contacto: Nuestra dirección postal: Oficina de Relación con Accionistas Calle Estado Nº 152, Piso 8. Santiago Chile Teléfono de Atención Accionistas: Línea Atención Accionistas desdee Chile: (02) Atención al Accionista desde el Extranjero: (+56 2) De lunes a jueves de 09:00 a 18: 15 hrs. Viernes de 09:00 a 16:15 hrs. Página Web: Nuestro correo electrónico: accionistas@santander.cl