PROSPECTO DE INFORMACIÓN AL PÚBLICO INVERSIONISTA HZDOLAR. Fondo Administrado 9, S.A. de C.V. Fondo de Inversión de Renta Variable

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1 PROSPECTO DE INFORMACIÓN AL PÚBLICO INVERSIONISTA DATOS GENERALES Categría: Discrecinal HZDOLAR Fnd Administrad 9, S.A. de C.V. Fnd de Inversión de Renta Variable Fecha de Autrización del Prspect: Ofici N. 157/7887/2017 de fecha 11 de ctubre de Última actualización: 12 de febrer de La autrización de ls prspects de infrmación al públic inversinista n implican certificación sbre la bndad de las accines que emitan sbre la slvencia, liquidez, calidad crediticia desempeñ futur de ls fnds, ni de ls activs bjet de inversión que cnfrman su cartera Días y Hraris de Operación: Las órdenes de cmpra venta de accines de HZDOLAR (el Fnd de Inversión el Fnd ) pr parte de ls clientes serán recibidas tds ls días hábiles bancaris de las 9:00 hasta una hra antes del cierre de la BMV (tiemp de la Ciudad de Méxic). Después de dicha hra n se recibirá ninguna rden sin hasta el siguiente día hábil. Se cnsideran días hábiles: tds ls días hábiles bancaris en Méxic, Rein Unid y Estads Unids. Para mayr infrmación cnsultar la sección 2 Operación del Fnd de Inversión, incis b) Plítica para la cmpraventa de accines. Series y Clases Accinarias: El capital variable de este Fnd de Inversión está cnfrmad pr las siguientes series y clases accinarias: B0-C, C0-C y M0-C. Serie B para persnas físicas. Serie C para persnas n cntribuyentes. Serie M para persnas mrales. Las accines del Fnd de Inversión n pdrán frecerse ni venderse a persnas físicas mrales cnsiderads cm "Persnas de ls Estads Unids de América" (U.S. Persns) cnfrme a la legislación federal de valres de dich país; así cm aquellas persnas que pr cuestines de nacinalidad residencia estén impedids para adquirir, de manera indirecta, activs bjet de inversión de ls que el Fnd tenga en su cartera. Sciedad Operadra: Impulsra de Fnds Banamex, S.A. de C.V. Sciedad Operadra de Fnds de Inversión, Integrante del Grup Financier Banamex (la Operadra la Sciedad Operadra ). Dmicili scial y Dirección de la Sciedad Operadra: Pase de la Refrma 398, Pis 3, Cl. Juárez, Delegación Cuauhtémc, Ciudad de Méxic, Sciedades Distribuidras: El Fnd de Inversión tiene cntratads ls servicis de distribución de accines cn Impulsra de Fnds Banamex, S.A. de C.V., Sciedad Operadra de Fnds de Inversión, Integrante del Grup Financier Banamex, Accines y Valres Banamex, S.A. de C.V., Casa de Blsa, integrante del Grup Financier Banamex ( Citibanamex Casa de Blsa ) y Banc Nacinal de Méxic, S.A., integrante del Grup Financier Banamex ( Citibanamex ) tdas ellas sciedades distribuidras integrales; sin perjuici de que se hagan a través de tra sciedad distribuidra autrizada. Adicinalmente, la Operadra pdrá celebrar cntrats de distribución de accines de ls fnds de inversión cn tras institucines de crédit, casas de blsa, distribuidras, institucines de segurs y casas de cambi autrizadas, de cnfrmidad a las dispsicines legales aplicables. 1

2 Para más Infrmación: Página Internet: Call Center Fnds Citibanamex: (01-55) de 8:00 a 18:00 hras (hrari de la Ciudad de Méxic) HZDOLAR es un Fnd de inversión discrecinal, y pr su grad de especialización se recmienda a inversinistas cn amplis cncimients financiers. La inversión en el Fnd n se encuentra garantizada pr el Institut para la Prtección al Ahrr Bancari Ni la Sciedad Operadra, ni las Sciedades Distribuidras tienen bligación de pag en relación cn el Fnd de Inversión. La inversión en el Fnd de Inversión se encuentra respaldada hasta pr el mnt del patrimni del prpi Fnd de Inversión. Cualquier pérdida en el Fnd será asumida exclusivamente pr ls accinistas del Fnd y n pr la Sciedad Operadra, ni pr Citigrup sus filiales, incluyend a Citibanamex y Citibanamex Casa de Blsa, pr algún miembr del Grup Financier Banamex; pr l tant, las pérdidas atribuibles a las entidades antes mencinadas en dich Fnd, se limitarán a las pérdidas derivadas de las inversines que hubiesen realizad pr cuenta prpia. Ls accinistas deberán leer ls dcuments de ferta del Fnd (Prspect de Infrmación y Dcument Clave), antes de invertir en el mism. Ls derechs de prpiedad en el Fnd n están asegurads pr la Federal Depsit Insurance Crpratin (FDIC) de ls Estads Unids de América y n sn depósits u bligacines, endsables garantizads en cualquier frma, pr cualquier entidad bancaria. La Sciedad Operadra cnstituyó el Fnd y es prpietaria de las accines de la serie A. Citigrup, sus filiales, incluyend a la Sciedad Operadra, Citibanamex, Citibanamex Casa de Blsa y/ miembrs del Grup Financier Banamex y sus empleads, en dicha calidad, prestan al Fnd, entre trs, ls servicis de administración de activs, distribución de accines, incluyend intermediación, custdia, cntabilidad y servicis administrativs. La versión actualizada del Prspect puede cnsultarse en la página de internet bien en la página de internet de las sciedades distribuidras autrizadas. La infrmación cntenida en el presente Prspect es respnsabilidad de la Sciedad Operadra que administra al Fnd de Inversión. 2

3 ÍNDICE 1. OBJETIVOS Y HORIZONTE DE INVERSIÓN, ESTRATEGIAS DE INVERSIÓN, RENDIMIENTOS Y RIESGOS RELACIONADOS a) Objetivs y hriznte de inversión b) Plíticas de inversión c) Régimen de inversión i) Participación en instruments financiers derivads, valres estructurads, certificads bursátiles fiduciaris valres respaldads pr activs ii) Estrategias temprales de inversión d) Riesgs asciads a la inversión i) Riesg de mercad ii) Riesg de crédit iii) Riesg de liquidez iv) Riesg perativ v) Riesg cntraparte vi) Pérdida en cndicines desrdenadas de mercad vii) Riesg legal e) Rendimients i) Gráfica de rendimients ii) Tabla de rendimients efectivs 2. OPERACIÓN DEL FONDO DE INVERSIÓN a) Psibles adquirentes b) Plíticas para la cmpraventa de accines i) Día y hra para la recepción de órdenes ii) Ejecución de las peracines iii) Liquidación de las peracines iv) Causas de psible suspensión de peracines c) Mnts mínims d) Plaz mínim de permanencia e) Límites y plíticas de tenencia pr inversinista f) Prestadres de servicis i) Sciedad peradra que administra al Fnd de Inversión ii) Sciedad distribuidra iii) Sciedad valuadra iv) Otrs prestadres g) Csts, cmisines y remuneracines 3. ORGANIZACIÓN Y ESTRUCTURA DEL CAPITAL a) Organización del Fnd de Inversión de acuerd a l previst en el artícul 10 de la Ley b) Estructura del capital y accinistas 4. ACTOS CORPORATIVOS a) Fusión y Escisión b) Dislución y Liquidación c) Cncurs Mercantil 5. RÉGIMEN FISCAL 6. FECHA DE AUTORIZACIÓN DEL PROSPECTO Y PROCEDIMIENTO PARA DIVULGAR SUS MODIFICACIONES 7. DOCUMENTOS DE CARÁCTER PÚBLICO 8. INFORMACIÓN FINANCIERA 9. INFORMACIÓN ADICIONAL 10. PERSONAS RESPONSABLES 11. ANEXO.- CARTERA DE INVERSIÓN Ningún intermediari, apderad para celebrar peracines cn el públic cualquier tra persna, ha sid autrizad para prprcinar infrmación hacer cualquier declaración que n esté cntenida en este dcument. Cm cnsecuencia de l anterir, cualquier infrmación declaración que n esté cntenida en el presente dcument deberá entenderse cm n autrizada pr el Fnd de Inversión. 3

4 1. OBJETIVOS Y HORIZONTE DE INVERSIÓN, ESTRATEGIAS DE INVERSIÓN, RENDIMIENTOS Y RIESGOS RELACIONADOS a) Objetivs y Hriznte de Inversión El bjetiv del Fnd de Inversión será invertir en diferentes activs intentand btener ls mejres rendimients para su nivel de riesg, respetand siempre ls parámetrs de inversión definids en este prspect. El Fnd cnsidera una cartera balanceada cn instruments de deuda y de renta variable. La inversión en instruments de deuda pdrá ser en instruments denminads en pess en mneda extranjera. Esa inversión pdrá ser en direct, a través de Exchange Traded Fund (en adelante ETFs), depósits a la vista, certificads de depósits bancaris, y fnds de inversión. La inversión en instruments de renta variable pdrá ser en instruments denminads en pess en mneda extranjera. Esa inversión pdrá ser únicamente en ETFs listads en el SIC la Blsa Mexicana de Valres. El Fnd de Inversión pdrá invertir en valres respaldads pr activs en hiptecas. Dicha inversión se realizará indirectamente a través de ETFs. El Fnd n invertirá directamente en instruments financiers derivads, except en ETFs que usan derivads para tratar de replicar el preci de un varis índices de referencia. El Fnd n invertirá en valres estructurads y certificads bursátiles fiduciaris distints a ls ETFs (distribuids cm certificads bursátiles indizads). La estrategia de Fnd se basa en un límite de expsición al riesg medid pr el VaR, siend el VaR máxim que puede tener este fnd de 2.50%. El principal riesg del Fnd sn las fluctuacines adversas en las tasas de interés denminadas en mnedas extranjeras, así cm las fluctuacines del tip de cambi del pes en relación a esas mnedas extranjeras. Si las tasas bajan, el Fnd tiene un rendimient mayr, mientras que si suben el rendimient es menr. De igual frma si el pes se deprecia cntra la mneda extranjera, el Fnd tiene un rendimient mayr mientras que si se aprecia el rendimient es menr. El hriznte de inversión que se estima cnsidera adecuad para que el inversinista mantenga su inversión en el Fnd es mayr a tres añs. El Fnd de Inversión está rientad a inversinistas pequeñs, medians y grandes cnsiderand su nivel de cmplejidad sfisticación, que buscan inversines de alt riesg, y que busquen tener expsición a ls mercads de deuda y de renta variable en función de su bjetiv y estrategia. b) Plíticas de Inversión El Fnd seguirá una administración activa de ls valres que cnfrman la cmpsición de su prtafli, es decir pdrá tmar riesgs buscand aprvechar prtunidades de mercad para tratar de incrementar su rendimient. La estrategia base del Fnd cnsistirá en invertir en instruments de deuda denminads en pess en mneda extranjera, y su cartera estará cnfrmada principalmente pr bns del tesr de Estads Unids, instruments de deuda cn sin grad de inversión, valres respaldads pr activs en hiptecas así cm vehículs de inversión que prvean de expsición a una mezcla de diferentes activs de deuda en dólares (en adelante deuda agregada en dólares ). Esta inversión pdrá ser en direct, a través de ETFs que pdrán n estar listads en el SIC la Blsa Mexicana de Valres, y fnds de inversión mexicans extranjers. Ls instruments de deuda que cnfrmaran la cartera pdrán ser gubernamentales, estatales, municipales, bancaris crprativs una mezcla de dichs valres. N se cnsiderará una calificación de riesg de crédit mínima para ests instruments. La inversión en valres respaldads pr activs en hiptecas se realizará indirectamente a través de ETFs, de acuerd al apartad i) Participación en instruments financiers derivads, valres estructurads, certificads bursátiles fiduciaris valres respaldads pr activs. 4

5 La inversión en deuda agregada en dólares se realizará a través de ls ETFs que sigan el índice de referencia Blmberg Barclays US Aggregate Bnd Index u tr índice similar de agregads de deuda en dólares. Ests ETFs cntabilizaran para ls límites máxims y mínims detallads en el parámetr de inversión crrespndiente a deuda agregada en dólares; y ls activs individuales en que inviertan ests ETFs n se cntabilizarán para trs límites de inversión. La cartera del Fnd pdrá estar integrada adicinalmente pr depósits a la vista y certificads de depósits bancaris en entidades financieras nacinales extranjeras. También pdrán frmar parte de la cartera ls instruments de renta variable denminads en pess en mneda extranjera. Esa inversión pdrá ser únicamente a través de ETFs que estén listads en el SIC la Blsa Mexicana de Valres. Ls ETFs en ls que invierta el Fnd, n pdrán estar apalancads. Ls subyacentes que cmpngan dichs ETFs pdrán ser de deuda de renta variable y deberán ser acrdes al régimen de inversión del Fnd. El Fnd pdrá invertir tant en ETFs físics cm ETFs sintétics que utilizan en su mayría derivads para replicar un índice de referencia. Ls ETFs sól pdrán utilizar derivads cn fines de réplica del índice de referencia y n cn fines de apalancamient. La selección de instruments de deuda, cnsidera ls diferenciales entre curvas de tasas de interés en pess y en mneda extranjera y se seleccina el tip de activ que de acuerd a nuestrs análisis frece un mejr rendimient esperad. De la misma manera se analiza el diferencial entre las tasas de interés de crt, median y larg plaz para determinar ls plazs a vencimient en ls que se cncentrará la inversión. En l referente a la selección de fnds de inversión en instruments de deuda, ésta se realiza mediante el análisis de infrmación tant cualitativa cm cuantitativa respect al fnd de inversión y en relación al univers seleccinad. Dentr de ls criteris de selección se incluye el valr de ls fnds de inversión, la experiencia del administradr en el área de manej de activs, desempeñ, cnsistencia en ls rendimients y manej del riesg. Para determinar si la inversión se realizará de manera directa, a través de ETFs fnds de inversión se usarán varis criteris cm csts, liquidez, representatividad, entre trs. En el cas de ls instruments de renta variable, la metdlgía para de adquisición de activs cnsiste en selección de instruments a partir de un enfque fundamental basad tant en el análisis y seguimient de indicadres de mercad cm sn múltipls (preci/utilidad, preci/valr en librs), expectativas para ls distints sectres, cm de variables ecnómicas y financieras cm sn estimacines de crecimient de PIB, inflación y expectativas de bancs centrales. Cn base en este análisis se cnstruye la cartera seleccinand aquells activs bjet de inversión que, de acuerd a su valuación actual, frecen un mayr ptencial de rendimient cnsiderand el riesg respectiv. La plítica de liquidez del Fnd cnsiste en mantener un mínim de su activ net en valres de fácil realización, y/ cuy plaz de vencimient sea menr a 3 meses y en depósits de diner a la vista en entidades financieras, tant nacinales cm extranjeras, cn el bjet de pder hacer frente a sus bligacines cntraídas cn ls clientes y que se deriva de la adquisición de sus prpias accines. Este Fnd de Inversión n pdrá invertir en activs emitids pr fnds del mism cnsrci empresarial al que pertenece su Sciedad Operadra y n pdrá realizar de préstam de valres. c) Régimen de Inversión Parámetrs de Inversión El Fnd de Inversión, de cnfrmidad cn su categría, pdrá invertir en cualquiera de ls Activs Objet de Inversión establecids en el presente Prspect, cntenids en las Dispsicines de carácter general aplicables a ls fnds de inversión y a las persnas que les prestan servicis ( CUFI ) expedidas pr la Cmisión Nacinal Bancaria y de Valres ( CNBV ), de acuerd a ls límites máxims mínims, que a cntinuación se señalan: 5

6 Activs Objet de Inversión Mínim Máxim Límite máxim de Valr en Riesg (VaR) 2.50% Instruments de renta variable 25% Instruments de deuda 75% 100% Inversión en ETFs 100% Inversión en fnds de inversión 100% Inversión en mneda extranjera 100% La inversión en valres de fácil realización y/ en valres cuy plaz de vencimient sea menr a 3 meses 15% Depósits de diner a la vista y certificads de depósits bancaris, en entidades financieras nacinales y/ extranjeras 30% Bns del Tesr de Estads Unids menr a 1 añ (1) 30% Bns del Tesr de Estads Unids de 1 a 3 añs (1) 6% 20% Bns del Tesr de Estads Unids de 3 a 7 añs (1) 2% 10% Deuda bancaria crprativa menr a 5 añs cn grad de Inversión (1) 24% 50% Deuda bancaria crprativa mayr a 5 añs cn grad de Inversión (1) 10% 20% Deuda sin grad de inversión 3% 10% Inversión en valres respaldads pr activs en hiptecas 12% 30% Deuda agregada en dólares 3% 10% (1) El plaz de vencimient al mment de la cmpra del instrument cn la última infrmación dispnible. En cas de ETFs, se cnsiderará el plaz prmedi de sus instruments. Ls parámetrs de inversión sn calculads en relación del activ net del Fnd, l anterir cnfrme al artícul 7 de la CUFI. Para el activ net se debe entender cm el activ net base para cálcul de parámetrs, que establece ls instructivs emitids pr la CNBV. i) Participación en instruments financiers derivads, valres estructurads, certificads bursátiles fiduciaris valres respaldads pr activs. El Fnd n invertirá directamente en instruments financiers derivads, except en ETFs que usan derivads para tratar de replicar el preci de un varis índices de referencia, a través de peracines en Mercads Recncids, así cm en Mercads Extrabursátiles ( ver the cunter ). Ls subyacentes de ls instruments financiers derivads deberán ser acrdes al régimen de inversión del Fnd y pdrán ser en instruments de deuda, mneda nacinal extranjera, tasas de interés, índices accinaris y accines. Las peracines derivadas permitidas en ests ETFs pdrán ser futurs, frwards, pcines y swaps, únicamente cn fines de réplica del índice de referencia y n cn fines de apalancamient. Ls ETFs en ls que invierta el Fnd, n pdrán estar apalancads. Ls subyacentes que cmpngan dichs ETFs pdrán ser de deuda de renta variable y deberán ser acrdes al régimen de inversión del Fnd. El Fnd pdrá invertir tant en ETFs físics cm ETFs sintétics que utilizan en su mayría derivads para replicar un índice de referencia. Para la selección de ls ETFs se usarán varis criteris cm csts, liquidez, representatividad, expsición en derivads, entre trs, y se revisará que dichs ETFs cumplan cn ls parámetrs de inversión detallads en el régimen de inversión del Fnd. El Fnd n invertirá en valres estructurads en certificads bursátiles fiduciaris distints a ETFs (distribuids cm certificads bursátiles indizads). El Fnd pdrá adquirir valres respaldads pr activs, específicamente ls respaldads pr hiptecas, dicha inversión se realizará a través de ETFs. 6

7 ii) Estrategias Temprales de Inversión El Fnd de Inversión prevé realizar estrategias temprales de inversión distintas a las señaladas en su régimen de inversión, ante cndicines de alta vlatilidad en ls mercads financiers, bien, de incertidumbre ecnómica plítica. De presentarse alguna de las cndicines anterires, se pdrá decidir la aplicación de estas estrategias temprales, que en td cas pdrán cnsistir en aumentar su participación en deuda en su cas reducir la duración para evitar disminuir ptenciales minusvalías en ls precis de ls Activs Objet de Inversión que integran la cartera del Fnd de Inversión. El Fnd de Inversión, de ser el cas, hará del cncimient de sus accinistas las estrategias temprales de inversión que adpte, a través de ls medis acrdads en el cntrat cn las Sciedades Distribuidras, en la página de Internet y a través de la institución que preste el servici de divulgación de infrmación cntratada pr el Fnd de Inversión (Cnsulte la sección 2, Operación del Fnd de Inversión, incis f) Prestadres de Servicis), en ls que se describirá la estrategia a implementar y ls mtivs de su adpción. En cas de que la cmpsición de Activs Objet de Inversión del Fnd de Inversión se ubique en alguna categría distinta de aquella establecida en el presente Prspect, pr un períd igual mayr a 90 (nventa) días naturales, deberá slicitar a la CNBV las mdificacines pertinentes al referid Prspect. El Fnd de Inversión deberá slicitar a la CNBV las mdificacines pertinentes al presente Prspect cuand la cmpsición de Activs Objet de Inversión, en un perid de 180 (cient chenta) días naturales, se ubique pr más de 90 (nventa) días naturales en alguna categría distinta a la prevista en este Prspect. L anterir, sin perjuici de dar ls aviss crrespndientes a la CNBV y a ls accinistas, así cm de las sancines que, en su cas resulten aplicables. d) Riesgs Asciads a la Inversión Dad que el Fnd puede invertir en instruments de deuda en mneda extranjera, su principal riesg es el riesg es la expsición a ls mvimients de las tasas referenciadas a mnedas extranjeras así cm las fluctuacines del tip de cambi, ests factres pueden impactar psitiva negativamente el preci de las accines de del Fnd y, pr l tant, ls rendimients del mism. Si las tasas suben ls precis de ls instruments bajan y pr l tant el Fnd se verá afectad negativamente mientras que si bajan las tasas ls precis de ls instruments suben y Fnd se ve impactad psitivamente. Si el pes se aprecia, afecta negativamente al rendimient del Fnd y si se deprecia l impacta psitivamente. Y est, a su vez, pdría generar psibles minusvalías en su patrimni rendimient. Asimism, el Fnd incurre en el riesg de mvimients adverss en ls precis de ls ETFs y de ls fnds de inversión en ls que puede invertir este Fnd. Independientemente de que se trate de fnds de inversión de renta variable de deuda, de su bjetiv, categría calificación, siempre existe la psibilidad de perder ls recurss invertids en el Fnd. Ls riesgs en ls que estará inmers el Fnd se muestran en ls siguientes inciss: i) Riesgs de Mercad ALTO Riesg de mercad es la pérdida ptencial ante cambis en ls factres de riesg que inciden sbre la valuación sbre ls resultads esperads en las inversines pasivs a carg de ls fnds de Inversión, tales cm, mvimients de precis, tasas de interés, tips de cambi, entre trs. Ls precis de mercad de ls Activs Objet de Inversión que ctizan en mercads extranjers, están sujets a diverss factres cm las fluctuacines en ls citads mercads de valres, ls cambis en las tasas de interés a nivel internacinal y las variacines en el riesg país del emisr. El Fnd incurre principalmente en un riesg derivad de ls mvimients en las tasas de interés referenciadas a mnedas extranjeras. Pr l general, ls cambis que pudieran experimentar las tasas de interés afectan en mayr grad a ls instruments de plazs largs. Ls auments en las tasas de interés 7

8 cnllevan a disminucines en ls precis de ls instruments de deuda en ls que invierta el Fnd, afectand el valr de ls instruments de deuda que psea el Fnd. Adicinalmente, el Fnd está expuest a un riesg derivad de las fluctuacines en el tip de cambi derivad de que pdrá invertir en instruments ctizan en mercads internacinales en mnedas diferentes al pes. Una apreciación del pes frente a la mneda extranjera en las que estén denminads ls instruments que psea el Fnd, causa una minusvalía al Fnd y si se deprecia l impacta psitivamente. Además, debid a que el Fnd puede invertir en ETFs y fnds de inversión, el Fnd se ve afectad ante cambis en ls precis de las accines de ests instruments así cm pr las fluctuacines del tip de cambi. Pr ejempl un increment en ls precis de las accines una depreciación del pes frente a la mneda extranjera, impactaría psitivamente el Fnd. Al pder el Fnd invertir en valres respaldads pr activs, específicamente en activs respaldads pr hiptecas, el Fnd pdría incurrir en el riesg de que la falta de pag de las mismas prvque caídas en la valuación de ls activs, impactand negativamente el valr del Fnd. El Fnd se cnsidera de riesg alt debid a ls mvimients en ls precis que pueden experimentar ls activs que cmpnen la cartera. Ls factres de riesg indicads, pdrían impactar el preci de valuación de ls Activs Objet de Inversión de este Fnd de Inversión, y est a su vez, pdría generar psibles minusvalías en su patrimni rendimient. Valr en Riesg (VaR) El VaR (Value at Risk pr sus siglas en inglés) es una técnica estadística que estima la pérdida ptencial máxima pr mvimients de mercad en un determinad períd cn un ciert nivel de cnfianza. El VaR es una referencia para cuantificar la expsición al riesg de mercad en la que se encuentra un prtafli de inversión de un determinad valr. La definición de Valr en Riesg es válida únicamente en cndicines nrmales de mercad. El VaR al ser una medida estadística se estima cn un interval de cnfianza generalmente del 95 y un períd de un día, l cual significa que cn una cnfianza del 95% n se pdrían perder más de determinad valr en pess pr la inversión en un día. El métd utilizad es el métd históric el cual se describe a cntinuación: Se cnsideran ls últims 500 escenaris de valuación para tds ls instruments del prtafli actual, afectand ls factres de riesg que influyen en la valuación de ls instruments financiers tales cm tasas de interés, tip de cambi, sbretasas y mvimients de preci. Psterirmente se valúan las psicines actuales en ls 500 escenaris y se prcede a calcular las pérdidas y ganancias de la diferencia de la valuación actual del prtafli y las 500 valuacines en ls escenaris. Finalmente éstas se rdenan de menr a mayr y se determina el escenari de acuerd al nivel de cnfianza. El métd históric cnsidera esta muestra rdenada y seleccina la bservación númer 26, crrespndiente al 95% del nivel de cnfianza. El VaR es únicamente una medida de referencia basada en una metdlgía de valuación de activs que cnfrman la cartera y que revela el nivel máxim de riesg de la misma. En cas de que el límite estimad de VaR fuese rebasad, el Fnd de Inversión reprtaría esta situación a la CNBV. El límite de VaR e impacts mnetaris para el Fnd sn ls siguientes: Límite VaR 2.50% Pérdida máxima esperada $25.00 pess (1dia/$1000 pess invertids) El Fnd muestra ls siguientes indicadres: VaR Prmedi: % VaR Máxim % Perid Analizad: 1 Añ (del 2 de ener de 2017 al 29 de diciembre de 2017) 8

9 ii) Riesg de Crédit ALTO El Riesg de Crédit derivad de la falta de pag de un emisr de instruments de deuda en el que inviertan el Fnd se cnsidera alt, ell debid a que el Fnd de Inversión invierte en instruments de deuda sin grad de inversión, activs agregads de deuda de Estads Unids, así cm valres respaldads pr hiptecas. La calidad crediticia de ls emisres de valres en el mercad nacinal e internacinal se encuentra sujeta a variacines. Pr l tant, ls inversinistas deberán cnsiderar que el preci de ls instruments que frmen parte del activ del Fnd de Inversión, particularmente ls emitids pr crprativs, pdría verse afectad pr falta prtuna de pag de capital y/ intereses y est a su vez pdría generar psibles minusvalías en su patrimni rendimient. La inversión en accines de ls Fnds de Inversión implica la asunción de dichs riesgs crediticis pr parte de ls inversinistas. iii) Riesg de Liquidez: MEDIO Las cndicines de ls mercads nacinales internacinales, según el cas, así cm la situación específica de ls emisres respectivs y la situación de ls países dnde se encuentren dichs emisres se encuentren depsitads ls Activs Objet de Inversión del Fnd de Inversión, así cm la existencia de días inhábiles en ls países dnde se peren, pueden anticipar frzar la venta, dificultar la venta liquidación de ls Activs Objet de Inversión, pueden ser bjet de dispsicines en materia de cntrl de cambis similares que afecten su cnvertibilidad de pess a tras divisas de tras divisas a pess. La inversión en accines del Fnd de Inversión implica la asunción de dichs riesgs de liquidez y cnvertibilidad pr parte de ls inversinistas del Fnd y afectar de manera significativa el preci al que se pueden vender liquidar. El Fnd de Inversión incurre en un riesg medi de liquidez ya que la pérdida ptencial pr la venta anticipada frzsa de valres a descuents inusuales para hacer frente a las bligacines, bien, pr el hech de que una psición n pueda ser prtunamente enajenada, adquirida cubierta mediante el establecimient de una psición cntraria equivalente está actad pues invierte al mens el 15% de sus activs en valres de fácil realización y/ valres cn un vencimient menr a tres meses. El área de Cntrl Estratégic mnitrea diariamente este prcentaje mínim y el Respnsable de Riesgs infrma mensualmente al Cmité de Riesgs el estatus de ls indicadres. iv) Riesg Operativ BAJO La inversión en Fnds de Inversión implica la asunción de ls riesgs inherentes a la administración de ls Activs Objet de Inversión que realice el administradr. El Fnd de Inversión pdrían verse afectada pr errres perativs en su administración, pr fallas en ls cntrles perativs interns, pr errres en el prcesamient y almacenamient de las peracines en la transmisión de la infrmación, así cm fraudes y rbs que pudieran afectarla psitiva negativamente en sus Activs Objet de Inversión y, pr tant, en su rendimient, y est, a su vez, pdría generar psibles minusvalías en su patrimni rendimient. Se cnsidera de riesg baj prque el Fnd de Inversión se sujeta a la plítica de riesg perativ del Grup Financier Banamex y la Sciedad Operadra cuenta cn un Área de Cntrl que minimiza la materialización y previene este tip de riesg. Aunad a est, la Sciedad Operadra cuenta cn sistemas que aseguran el crrect funcinamient y peración de este Fnd de Inversión. v) Riesg de Cntraparte BAJO El Fnd de Inversión pdrá estar expuest a pérdidas generadas pr el incumplimient de las bligacines cntraídas pr sus cntrapartes en peracines cn valres dcuments en ls que invierta y est a su vez, pdría generar psibles minusvalías en su patrimni rendimients. Se cnsidera de riesg baj prque el Respnsable de Riesgs realiza un análisis anual de cntrapartes y delimita las líneas de peración. El Área de Cntrl de la Sciedad Operadra da seguimient diari de dichas líneas. vi) Pérdida en Cndicines Desrdenadas de Mercad De acuerd cn l señalad en la fracción II del artícul 15 de las Dispsicines de carácter general aplicables a ls fnds de inversión y a las persnas que les prestan servicis : 9

10 El Fnd de Inversión ante cndicines desrdenadas de mercad cmpras ventas significativas e inusuales de sus prpias accines, pdrá aplicar al preci de valuación de cmpra venta de las accines emitidas, según se trate, el diferencial que haya sid determinad de cnfrmidad cn las plíticas, prcedimients y metdlgía que hubieren sid aprbadas pr la mayría de cnsejers independientes del Cnsej de Administración de la Sciedad Operadra, el cual n pdrá ser mayr al resultad que se btenga cnfrme a la metdlgía establecida. Dich diferencial en ningún cas pdrá aplicarse en perjuici de ls inversinistas que permanezcan en el Fnd de Inversión. El inversinista se encuentra expuest a una pérdida pr la psibilidad de la aplicación de un diferencial en el preci de valuación de las peracines de cmpra y venta de sus accines, ante cndicines desrdenadas de mercad que pudieran generar cmpras ventas significativas e inusuales de dichas accines. La aplicación de dich diferencial deberá cntar cn el vist buen del Cntralr Nrmativ y el Respnsable de la Administración Integral de Riesgs, ambs de la Sciedad Operadra, el cual deberá cnstar pr escrit y estar suscrit pr ls funcinaris referids anterirmente. En su cas, el diferencial que se establezca deberá aplicarse cnsistentemente al preci de valuación de cmpra venta, según crrespnda, de tdas las peracines que celebre el Fnd de Inversión cn su clientela inversinista, el día de la valuación. El imprte de dich diferencial se quedará en el Fnd de Inversión en benefici de ls accinistas que permanezcan en este. En cas de presentarse las situacines antes referidas, la Sciedad Operadra deberá hacer del cncimient de sus accinistas y del públic inversinista, así cm de la CNBV, las causas y la justificación de la aplicación del diferencial crrespndiente al preci de valuación, así cm la frma en que éste fue determinad, a más tardar el día hábil siguiente en que se presenten, a través de la institución que preste el servici de divulgación de infrmación cntratada pr el Fnd de Inversión (Cnsulte la sección 2, Operación del Fnd de Inversión, incis f) Prestadres de Servicis). N existe histrial de la utilización de dich diferencial pr parte del Fnd de Inversión. vi) Riesg Legal BAJO El Fnd de Inversión pdría estar sujet a una pérdida ptencial afectación en sus rendimients patrimni en cas de que se presenten (i) incumplimients de las dispsicines legales y administrativas aplicables, cn la cnsecuente impsición de sancines (ii) pr la emisión de reslucines administrativas y judiciales adversas. El Fnd de Inversión está sujet a plíticas y cntrles administrativs de riesgs para mitigar cualquier psible riesg legal que permitirían, llegand el cas, estimar pérdidas ptenciales riginadas pr dich riesg, y cncer el psible impact en ls rendimients y/ el patrimni del Fnd de Inversión. Se advierte a ls psibles adquirentes que, las inversines en accines del Fnd de Inversión, cnstituyen una participación en el capital scial de dich Fnd y, pr l tant, el valr de las accines del Fnd de Inversión está sujet a fluctuacines que pueden significar pérdidas de capital para el inversinista. Dichas inversines n cnstituyen depósits bancaris ni están garantizadas pr la Operadra, las Sciedades Distribuidras, Citigrup, Inc., Grup Financier Banamex, S.A. de C.V., ni cualquiera de sus subsidiarias afiliadas en Méxic en el extranjer. Dichas inversines n están tampc garantizadas cubiertas pr el Institut para la Prtección al Ahrr Bancari la entidad gubernamental que la sustituya en cualquier mment. Se cnsidera de riesg baj prque el Fnd de Inversión se sujeta a la plítica de cumplimient legal que tiene el Grup Financier Banamex, en cuant a auditrias legales, asesría en la celebración de cntrats y accines preventivas para evitar reslucines judiciales administrativas desfavrables. e) Rendimients i) Gráfica de Rendimients ** ** Debid a que el Fnd mdificó su estrategia de infrmación, n existe infrmación, se incluirá tan prnt se cuente cn ella. 10

11 ii) Tabla de Rendimients Efectivs ** Debid a que el Fnd mdificó su estrategia de infrmación, n existe infrmación, se incluirá tan prnt se cuente cn ella. Ls rendimients nets mstrads en la tabla reflejan la ttalidad de csts y cmisines en que incurre el Fnd de Inversión. 11

12 El desempeñ del Fnd en el pasad puede n ser indicativ del desempeñ que tendrá en el futur. El rendimient de la Tasa libre de riesg es en términs anualizads. 2. OPERACIÓN DEL FONDO DE INVERSIÓN a) Psibles Adquirentes Accines representativas de la parte fija del capital scial: Accines Serie A. Cmprende el capital mínim fij, sin derech a retir. Estas accines sól pdrán ser suscritas pr la persna que cnfrme a la Ley de Fnds de Inversión, tenga el carácter de sci fundadr del Fnd de Inversión, y sól pdrán transmitirse en prpiedad afectarse en garantía fideicmis previa autrización de la CNBV. Accines representativas de la parte variable del capital scial: Accines Serie B. Persnas físicas mexicanas extranjeras, institucines financieras que actúen pr cuenta de fideicmiss cuys fideicmisaris sean persnas físicas que puedan adquirir directamente las accines de esta serie y entidades que distribuyan las accines del Fnd de Inversión. Accines Serie C. Persnas mrales, las cuales n estén sujetas a retención del impuest, señaladas en el artícul 79 de la Ley del Impuest sbre la Renta y/ sean inversinistas de fnds de inversión de ls referids en el artícul 54 de la citada ley la que la sustituya y la reslución miscelánea fiscal vigente aplicable a dich artícul, incluyend: La Federación, las entidades federativas, la Ciudad de Méxic ls Municipis; Ls rganisms descentralizads cuyas actividades n sean prepnderantemente empresariales, así cm aquells sujets a cntrl presupuestari en ls términs de la Ley de Presupuest, Respnsabilidad Hacendaria, que determine el Servici de Administración Tributaria; Ls partids asciacines plíticas, legalmente recncids; Las persnas mrales autrizadas para recibir dnativs deducibles en ls términs de la Ley del Impuest sbre la Renta; Las sciedades de inversión especializads en fnds para el retir, a ls fnds de pensines jubilacines de persnal cmplementaris a ls que establece la Ley del Segur Scial y a las empresas de segurs de pensines autrizadas exclusivamente para perar segurs de pensines derivads de las leyes de seguridad scial en la frma de rentas vitalicias segurs de sbrevivencia cnfrme a dichas leyes, así cm a las cuentas canales de inversión que se implementen cn mtiv de ls planes persnales para el retir a que se refiere el artícul 151, fracción V, de la Ley del Impuest sbre la Renta; Ls Estads extranjers en ls cass de reciprcidad; Las institucines que cmpnen el sistema financier y las sciedades de inversión especializads en fnds para el retir; salv que se trate de recurss prvenientes de pasivs que n sean a carg de dichas institucines fnds, así cm cuand éstas actúen pr cuenta de tercers; Fnds fideicmiss de fment ecnómic del Gbiern Federal; Fnds de pensines y primas de antigüedad, cnstituids en ls términs del artícul 29 de la Ley del Impuest sbre la Renta; 12

13 Fnds de ahrr de trabajadres a las persnas mrales cnstituidas únicamente cn el bjet de administrar dichs fnds cajas de ahrr; siempre que cumplan cn l establecid en el artícul 54 de la Ley del Impuest sbre la Renta. Fnds de Inversión de deuda de renta variable, según el cas; y Cualquier tra persna física mral, entidad, institución u rganism que sea cnsiderad un n cntribuyente que esté exent n sea sujet de retención del impuest sbre la renta. Accines Serie M. Persnas mrales mexicanas extranjeras, incluyend institucines financieras que actúen pr cuenta de fideicmiss cuys fideicmisaris sean persnas mrales que puedan adquirir directamente las accines de esta serie; entidades financieras del exterir, entidades que distribuyan las accines del Fnd de Inversión, rganisms descentralizads, empresas de participación estatal mayritaria, institucines que cmpnen el sistema financier cuand actúen pr cuenta de tercers y fideicmiss públics que sean cnsiderads entidades paraestatales de la Administración Pública Federal. Las accines del Fnd de Inversión n pdrán frecerse ni venderse a persnas físicas mrales cnsiderads cm "Persnas de ls Estads Unids de América" (U.S. Persns) cnfrme a la legislación federal de valres de dich país; así cm aquellas persnas que pr cuestines de nacinalidad residencia estén impedids para adquirir, de manera indirecta, activs bjet de inversión de ls que el Fnd tenga en su cartera. La referencia a accines Serie B, C y M debe entenderse hecha a tds ls tips de accines del Fnd de Inversión que inicien cn dichas letras. Las sciedades peradras de fnds de inversión únicamente pdrán diferenciar el acces a series clases accinarias distintas de cnfrmidad cn l dispuest en el artícul 106, fracción IV de la CUFI. La inversión en accines representativas del capital del Fnd de Inversión estará sujeta a que cada un de ls psibles adquirentes cumpla cn las dispsicines legales que le sean aplicables. Tdas las series, pdrán ser adquiridas tempralmente pr las entidades que distribuyan accines del Fnd de Inversión (i) hasta en tant n participen trs accinistas en dicha serie, (ii) en cas de que sea necesari para su distribución. Ls psibles adquirentes, deberán sujetarse a las dispsicines legales y fiscales que les sean aplicables. b) Plíticas Para la Cmpraventa de Accines El Fnd de Inversión tiene cntratad la distribución de sus accines cn las Sciedades Distribuidras que se mencinan en la sección 2, incis f), sub incis ii), Sciedades Distribuidras de este Prspect de Infrmación, pr l que las órdenes de cmpra y de venta de sus accines se deberán perar cn dichas institucines a través de sus prmtres y canales de distribución, sin perjuici de que se hagan a través de tra Sciedad Distribuidra autrizada. Adicinalmente, la Operadra pdrá celebrar cntrats de distribución de accines del Fnd de Inversión cn tras institucines de crédit, casas de blsa, distribuidras institucines de segurs y casas de cambi, autrizadas de cnfrmidad a las dispsicines legales aplicables. Para que el inversinista pueda adquirir accines del Fnd de Inversión, deberá cumplir cn ls requisits establecids pr la Operadra y pr las Sciedades Distribuidras crrespndientes, además de firmar el cntrat de intermediación bursátil, de inversión cmisión mercantil respectivs. Las slicitudes de cmpra y de venta deberán realizarse a través de las Sciedades Distribuidras, de frma presencial, telefónica, electrónica, en ls medis establecids en ls cntrats respectivs. Dichas peracines se sujetarán al hrari establecid pr el Fnd de Inversión. Las órdenes de cmpra venta de accines del Fnd de Inversión serán atendidas cnfrme al sistema de recepción y asignación de órdenes que haya establecid cada Sciedad Distribuidra. Las órdenes serán atendidas según el rden crnlógic en que hayan sid recibidas. Primer en tiemp, primer en derech. 13

14 Ls plazs, términs y características de la adquisición de accines prpias pr el Fnd de Inversión, se aplicarán pr igual a tds ls tenedres de accines de las series que frmen la parte del capital variable del Fnd de Inversión sin atender antigüedad, prcentaje de tenencia cualquier tr factr que implique tratamient discriminatri. El Fnd de Inversión adquirirá sus prpias accines sujetándse a las plíticas de cmpraventa de accines hasta el 100% (cien pr cient) de la tenencia accinaria de cada inversinista, siempre y cuand la adquisición de accines, en una varias peracines simultáneas sucesivas realizadas pr tds ls inversinistas que sliciten adquisición de accines prpias, n rebasen en cnjunt el 15% (quince pr cient) en un día del activ net del Fnd de Inversión cnsiderand tdas sus series. Dicha recmpra se realizará baj el métd de prrrata. L anterir sujet a ls riesgs mencinads en la sección de riesgs anterir así cm l establecid en el párraf siguiente. En cas que se presenten slicitudes de adquisición de accines prpias en exces del 15% (quince pr cient) en el tiemp mencinad, las slicitudes pendientes de atender y las nuevas slicitudes en exces del citad límite, se liquidarán también baj el métd de prrrata cnfrme se enajenen ls valres que integran la cartera. El métd antes descrit aplicará para tdas las Sciedades Distribuidras y accinistas de las distintas series de accines del Fnd de Inversión. La bligación de adquirir accines prpias, establecida en el párraf anterir, estará sujeta a ls límites de adquisición de accines prpias del Fnd de Inversión que permitan hacer frente a dicha bligación. El Fnd de Inversión, cnfrme a l previst en ls estatuts sciales, pdrá frecer a sus accinistas la pción de adquirir las accines prpias que emita, a cambi de la parte prprcinal que crrespnda al accinista de que se trate de ls Activs Objet de Inversión que integren sus respectivas carteras. N bstante, el Fnd de Inversión n estará bligad a frecer esta última pción a sus accinistas. Ls accinistas del Fnd de Inversión, que en razón de las mdificacines al Prspect relacinadas cn el régimen de inversión plítica de cmpraventa de accines, n deseen permanecer cm inversinista tendrán el derech de que el Fnd de Inversión les recmpre la ttalidad de sus accines a preci de valuación y sin aplicación de diferencial algun, para l cual cntarán cn un plaz de 30 (treinta) días hábiles cntads a partir de la fecha en que se hayan ntificad las mdificacines. Transcurrid dich plaz, las mdificacines autrizadas al Prspect surtirán efects. El Fnd de Inversión n aplicará derechs preferenciales para suscribir y recmprar accines representativas de su capital scial. En cndicines desrdenadas de mercad las Sciedades Distribuidras pdrán perar cn el públic sbre accines del Fnd de Inversión en días distints a ls prevists en el prspect, cn base a l establecid en el artícul 40 de la Ley de Fnds de Inversión. Cuand existan cndicines desrdenadas de mercad la Cmisión pdrá autrizar al Fnd de Inversión que mdifique las fechas para la recmpra de sus accines, sin necesidad de mdificar el prspect, de acuerd a l mencinad en el Artícul 9, Fracción VII, de la Ley de Fnds de Inversión. La Sciedad Operadra n pdrá rechazar las fertas de cmpra venta de las accines del Fnd, frmuladas pr las sciedades distribuidras entidades que prprcinen servicis de distribución, siempre y cuand se ajusten a las cndicines del prspect de infrmación al públic inversinista, debiend ajustarse al cntrat de adhesión de la Sciedad Operadra para la liquidación de las peracines. i) Día y Hra para la Recepción de Órdenes Las órdenes de cmpra venta de accines del Fnd, pr parte de ls clientes serán recibidas tds ls días hábiles, de las 9:00 hasta una hra antes del cierre de peracines de la Blsa Mexicana de Valres (14:00 hras tiemp de la Ciudad de Méxic). Después de dicha hra n se recibirá ninguna rden sin hasta el siguiente día hábil. Dich hrari pdrá ser mdificad de acuerd a ls cambis de hrari que realicen las blsas de valres S.D. Indeval Institución para el Depósit de Valres, S.A. de C.V. ( Indeval ). Se cnsideran días hábiles: tds ls días hábiles bancaris en Méxic, Rein Unid y Estads Unids. 14

15 La lista de ls días inhábiles, establecids anualmente pr la CNBV, y cambis de hrari pdrán cnsultarse a través de Internet en: - Avis días inhábiles. ii) Ejecución de las Operacines Las órdenes de cmpra venta de accines del Fnd se ejecutarán el mism día que se haya recibid la slicitud de las órdenes respectivas. Definiend ls días hábiles y hraris de la misma manera que en el incis i) anterir. Ls precis de liquidación de las accines del Fnd serán iguales al preci determinad el día de la peración y cuy registr aparezca el día hábil siguiente publicad pr la blsa de valres en la que, en su cas, se encuentre listad bien, pr alguna sciedad que administre mecanisms electrónics de divulgación de infrmación de fnds de inversión autrizad pr la Cmisión y que haya sid cntratad pr el fnd de inversión. En cndicines desrdenadas de mercad, el Fnd de Inversión pdrá aplicar un diferencial al preci de las accines cnfrme se detalla en la sección 1, incis d), sub incis vi) Pérdida en cndicines desrdenadas de mercad. iii) Liquidación de las Operacines Las órdenes de cmpra de venta de accines del Fnd liquidarán ds días hábiles (48 hras), psterires a la ejecución de las órdenes respectivas, definiend ls días hábiles de la misma manera que en el incis i) anterir. Es indispensable que el inversinista cuente cn fnds dispnibles desde la fecha en que rdene la peración, ya sea en efectiv en tr tip de valres. iv) Causas de Psible Suspensión de Operacines Ante cass frtuits de fuerza mayr pdrán suspenderse las peracines de cmpra y venta de las accines del Fnd de Inversión. Asimism, la CNBV pdrá suspender las peracines del Fnd de Inversión ante estas circunstancias ante incumplimients reiterads a las dispsicines que pudieran generar un quebrant a ls accinistas. El Directr General de la Sciedad Operadra pdrá suspender la cmpra venta de accines representativas de su capital scial infrmand previamente a la CNBV. Dicha suspensión buscará beneficiar a ls accinistas del Fnd de Inversión, tmand en cuenta las cndicines del mercad y las situacines extrardinarias que se presenten, así cm las expectativas de su cmprtamient futur. c) Mnts Mínims El Fnd de Inversión n utiliza mnts mínims en su(s) serie(s). Plíticas de Distribución Ls requisits que establezca la distribuidra para cada una de las series serán aplicads de igual manera a tds ls accinistas de esas series, de frma que n se generen prácticas discriminatrias para ningún inversinista. d) Plaz Mínim de Permanencia El fnd de inversión n tiene plaz mínim de permanencia. Cnsulte la sección 2 peración del Fnd de Inversión, incis iii) liquidación de las peracines. e) Límites y Plíticas de Tenencia pr Inversinista En cnsideración al perfil de inversión de ls inversinistas interesads en participar cm accinistas del Fnd de Inversión y a las características distintivas de éste respect de trs fnds perads pr la misma Sciedad Operadra y sujet a las limitacines y excepcines establecidas en ls estatuts sciales, ninguna persna pdrá adquirir suscribir, directa indirectamente (ya sea a través de fideicmiss, sciedades 15

16 afiliadas persnas que tengan parentesc pr cnsanguinidad afinidad hasta el segund grad civil, grups de accinistas vinculads entre sí que actúen en cncertación en ls cass en que el prpi Cnsej de Administración de la Sciedad Operadra determine que puede existir cntrl de las accines), a través de una más peracines simultáneas sucesivas, el cntrl de la ttalidad mens una de las accines representativas del capital scial pagad del Fnd de Inversión. En el cas de cualquier suscripción, transmisión adquisición de accines que se pretenda realizar en cntravención al límite citad n se recncerá al adquirente cm prpietari, ni éste pdrá ejercer ls derechs inherentes a las accines citadas. Cnfrme a l señalad en el artícul 86, fracción III, de la Ley de Fnds de Inversión, cuand se exceda el límite de tenencia accinaria citad, sin perjuici de la multa administrativa establecida en dicha fracción, las accines indebidamente adquiridas deberán liquidarse en el plaz de 30 (treinta) días a partir de su adquisición, vencid el cual, si n se han vendid, la CNBV pdrá rdenar la disminución del capital necesari para amrtizar dichas accines al preci de valuación vigente en la fecha de pag y el prcedimient para su pag. La persna persnas que presten servicis de distribución de accines al Fnd de Inversión, deberán implantar mecanisms que permitan a sus accinistas, cntar cn infrmación prtuna relativa al prcentaje de su tenencia accinaria, a fin de cumplir cn su bligación de mantenerse dentr del límite citad. L anterir, sin perjuici de dar cumplimient a l establecid en la Ley de Fnds de Inversión y en las dispsicines de carácter general que de ella deriven, así cm, en cas de incumplimient, de las sancines que al efect señala el referid rdenamient legal. f) Prestadres de Servicis El Cnsej de Administración de la Operadra tiene la bligación de evaluar pr l mens una vez al añ el desempeñ de ls prestadres de servicis. Dicha evaluación, así cm ls cambis en ls prestadres de servicis se darán a cncer a través de la página de internet que se infrme en ls estads de cuenta respectivs. Adicinalmente, para requerir infrmación del Fnd de Inversión, ls inversinistas pdrán cntactar al Call Center Fnds Citibanamex (01-55) , en su cas, a su ejecutiv de cuenta. El Fnd de Inversión tiene cntratads ls servicis a que se refiere el artícul 32 de la Ley de Fnds de Inversión cn ls siguientes prveedres: i) Sciedad Operadra que administra al Fnd de Inversión: La Sciedad Operadra encargada de la administración de activs del Fnd de Inversión es: Impulsra de Fnds Banamex, S.A. de C.V., Sciedad Operadra de Fnds de Inversión, Integrante del Grup Financier Banamex. La Operadra tiene su dmicili en Pase de la Refrma 398, Pis 3, Cl. Juárez, Delegación Cuauhtémc, Ciudad de Méxic, Página Internet: Call Center Fnds Citibanamex: (01-55) ii) Sciedad Distribuidra: El Fnd de Inversión tiene cntratads ls servicis de distribución de accines cn Impulsra de Fnds Banamex, S.A. de C.V., Sciedad Operadra de Fnds de Inversión, Integrante del Grup Financier Banamex, Accines y Valres Banamex, S.A. de C.V., Casa de Blsa, integrante del Grup Financier Banamex ( Citibanamex Casa de Blsa ) y Banc Nacinal de Méxic, S.A., integrante del Grup Financier Banamex ( Citibanamex ) tdas ellas sciedades distribuidras integrales; sin perjuici de que se hagan a través de tra sciedad distribuidra autrizada. Adicinalmente, la Operadra pdrá celebrar cntrats de distribución de accines del Fnd de Inversión cn tras institucines de crédit, casas de blsa, distribuidras, institucines de segurs y casas de cambi autrizadas, de cnfrmidad a las dispsicines legales aplicables. Cn fundament a l establecid en el Artícul 40 de la Ley de Fnds de Inversión, n existirán prácticas discriminatrias entre y para las sciedades y entidades distribuidras de accines de fnds de inversión, trgándles así un trat irrestrict de igualdad. 16

17 El Fnd de Inversión n pdrá cntratar ls servicis de distribución de sus accines de manera exclusiva cn una sciedad entidad, pr l que en cas de que una sciedad distribuidra de accines de fnds de inversión entidades que presten dichs servicis, le presente a la Sciedad Operadra de Fnd de inversión una ferta de cmpra venta de las accines representativas del capital scial del Fnd, esta n pdrá negarse a la celebración de dichas peracines siempre que tal ferta se ajuste a las cndicines del prpi prspect, y se ajuste al cntrat de adhesión de la Sciedad Operadra para la liquidación de las peracines y la custdia de las accines crrespndientes, de acuerd al artícul 32 de la Ley de Fnds de Inversión. iii) Sciedad Valuadra: El Fnd de Inversión tiene cntratads ls servicis de valuación cn Valuadra GAF, S.A. de C.V., quien valúa las accines del Fnd de Inversión tds ls días hábiles bancaris en Méxic. Cabe señalar, que las accines del Fnd de Inversión n sn valuadas ls días que se determinen cm inhábiles en el calendari emitid pr la CNBV. De acuerd cn las Dispsicines de carácter general aplicables a ls fnds de inversión y a las persnas que les prestan servicis, el Fnd de Inversión deberá valuar ls valres que frmen parte de su cartera, cuys valres n ls amrticen n cubran ttal parcialmente las bligacines cnsignadas en ells, utilizand precis actualizads para valuación prprcinads pr el prveedr de precis cn el que mantengan una relación cntractual vigente apegándse en td mment a ls criteris de valuación. iv) Otrs Prestadres: Cnfrme al artícul 32 de la Ley de Fnds de Inversión, para el cumplimient de su bjet scial, el Fnd de Inversión cntrató ls servicis que a cntinuación se indican: 1. Prveedr de precis: Prveedr Integral de Precis, S.A. de C.V. 2. Custdia de Accines: Citibanamex Casa de Blsa 3. Custdia de Activs Objet de Inversión: Citibanamex Casa de Blsa y Citibanamex. El Fnd de Inversión pdrá cntratar ls servicis de custdia de activs cn cualquier entidad dedicada a la custdia de valres nacinales extranjers. 4. Depósit de Activs Objet de Inversión y Depósit de Accines: 5. Cntabilidad y Administración: La Operadra. S.D. Indeval Institución para el Depósit de Valres, S.A. de C.V. ( Indeval ). El Fnd de Inversión pdrá cntratar ls servicis de depósit de Activs Objet de Inversión y depósit de accines cn institucines bancarias del exterir en tras institucines encargadas de la guarda, administración, cmpensación, liquidación transferencia centralizada de valres, cuya nacinalidad sea mexicana extranjera. La institución que presta el servici para divulgación de infrmación cntratada pr el Fnd de Inversión, es la Blsa Mexicana de Valres, S.A.B. de C.V. g) Csts, Cmisines y Remuneracines Las cmisines y cbrs pr la prestación de servicis al cliente en relación cn el Fnd de Inversión, se pdrán cbrar de frma diferenciada pr serie accinaria. Ls fnds de inversión n pdrán establecer cmisines diferenciadas pr tip de entidad que ls distribuya para cada una de las series y clases accinarias que emitan de cnfrmidad cn l dispuest en el artícul 108 Bis 1 de la CUFI. Las cmisines y cbrs vigentes se realizarán de cnfrmidad cn l siguiente: 17

18 a) Cmisines pagadas directamente pr el cliente: Cmisines pr servicis de la sciedad distribuidra al cliente. La Sciedad Operadra que distribuya las accines del Fnd de Inversión la sciedad entidad financiera que actúe cn el carácter de Sciedad Distribuidra de accines de dich Fnd de Inversión, en alguns de sus canales de distribución, cbrarán a ls accinistas del Fnd de Inversión, cmisines derivadas de ls cncepts siguientes: Pr la adquisición enajenación de las accines representativas del capital scial del Fnd de Inversión. Pr la prestación del servici de depósit y custdia de accines representativas del capital scial del Fnd de Inversión. Pr la prestación de ls demás servicis que la Operadra, actuand cm sciedad distribuidra, la Sciedad Distribuidra puedan trgar a las persnas de que se trata. Estas cmisines se cbrarán siempre que ls cncepts y mnts respectivs se encuentren estipulads en el cntrat celebrad pr ls prpis accinistas del Fnd de Inversión cn las entidades que distribuyan las accines. Cmisines pagadas directamente pr el cliente: Las cmisines presentadas en esta tabla crrespnden a Banc Nacinal de Méxic, S.A. b) Cmisines pagadas pr el Fnd de Inversión: En ls cntrats de prestación de servicis celebrads pr el Fnd de Inversión cn las persnas que prprcinan ls servicis a que se refiere la Sección 2 incis f) Prestadres de Servicis del presente Prspect, se pactarn las cmisines remuneracines derivadas de ls cncepts siguientes: Pr la administración de Activs Objet de Inversión: un prcentaje sbre sus respectivs activs nets calculads diariamente. Las cmisines pr administración se distribuirán de manera diferenciada entre las distintas series clases accinarias. Pr la distribución de accines: un prcentaje sbre sus respectivs activs nets calculads diariamente. Las cmisines pr distribución se distribuirán de manera diferenciada entre las distintas series clases accinarias. Pr la valuación de accines: una cuta pagadera mensualmente, cuy mnt se determina de acuerd al valr de sus activs nets y el númer de series en circulación que integran el capital variable del Fnd. Pr la prveeduría de precis de Activs Objet de Inversión: una cuta fija pagadera mensualmente cuy mnt se determinará de acuerd al valr de sus activs nets. Pr ls sistemas de cntabilidad: una cuta fija pagadera trimestralmente, cuy mnt se determina de acuerd al valr de sus activs nets. 18

19 Pr la prestación del servici de depósit y custdia de Activs Objet de Inversión: una cuta, cnsiderand si ls activs nets del Fnd de Inversión sn menres mayres a una cantidad determinada. Dicha cuta resultará en una cantidad fija, en un prcentaje de ls activs nets registrads en el mes en cualquier tra determinada pr el prveedr cnfrme a tras frmas de cálcul, cuand aplique. El Fnd de Inversión paga adicinalmente pr ls servicis administrativs, cutas de inspección y vigilancia a la CNBV, pr la cuta a la institución que presta el servici para divulgación de infrmación, de asciacines y agrupacines; asimism, paga servicis bancaris, de auditria y ntariales, en ls cass en que aplique. El Fnd de Inversión n paga cmisines remuneracines adicinales a las señaladas en este incis. La Sciedad Operadra absrberá las cmisines remuneracines antes mencinadas, cn excepción de la administración de Activs Objet de Inversión y distribución de accines. Cmisines pagadas pr el Fnd de Inversión: Mnt pr cada $1,000 pess invertids. El Prcentaje (%) es en base anual y ls Pess ($) en base mensual. La Tabla de Cmisines Indirectas pagadas pr la inversión en accines de trs fnds de inversión mecanisms de inversión clectiva pdrán ser cnsultada en la siguiente página: La cmisión pr administración y distribución que se cbrará para cada serie está determinada en la tabla que para ests efects se establece en el presente capítul; en el entendid de que dicha tabla incluye la cmisión pr administración y distribución, así cm tds ls csts, cmisines remuneracines. A las cmisines remuneracines citadas se les debe sumar el impuest al valr agregad crrespndiente. El pag de las cmisines remuneracines descritas en el presente incis repercutirá en el preci de las accines del Fnd de Inversión. Ls auments disminucines de las cmisines que pretenda llevar a cab el Fnd de Inversión la Sciedad Operadra que le preste el servici de administración de Activs Objet de Inversión, en su cas, la sciedad entidad financiera que actúe cn el carácter de Sciedad Distribuidra de accines del fnd de inversión, deberán ser previamente aprbads pr el Cnsej de Administración de la Sciedad Operadra e infrmads a ls titulares de las accines cn pr l mens 10 (diez) días naturales de anticipación a su entrada en vigr, mediante cmunicación pr escrit, en el estad de cuenta a través del medi establecid al efect en ls cntrats respectivs. Para efects de l dispuest en este párraf, el Fnd de Inversión deberá cntar cn el vt favrable de la mayría de ls cnsejers independientes. Asimism, el Fnd de Inversión deberá dar a cncer mensualmente a su clientela, a través de la página de Internet el prcentaje y cncept de las cmisines que sean cbradas, así cm la razón financiera que resulte de dividir la sumatria de tdas las remuneracines 19