PROSPECTO DE INFORMACIÓN AL PÚBLICO INVERSIONISTA GOLDIN. Horizonte Banamex Nueve, S.A. de C.V. Fondo de Inversión de Renta Variable

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1 PROSPECTO DE INFORMACIÓN AL PÚBLICO INVERSIONISTA GOLDIN Hriznte Banamex Nueve, S.A. de C.V. Fnd de Inversión de Renta Variable DATOS GENERALES Categría: Discrecinal Fecha de Autrización del Prspect: Ofici N. 157/9016/2018 de fecha 27 de abril de Última actualización: 27 de abril de La autrización de ls prspects de infrmación al públic inversinista n implican certificación sbre la bndad de las accines que emitan sbre la slvencia, liquidez, calidad crediticia desempeñ futur de ls fnds, ni de ls activs bjet de inversión que cnfrman su cartera. Días y Hraris de Operación: Las órdenes de cmpra de venta de accines de GOLDIN (el Fnd de Inversión el Fnd ), pr parte de ls clientes serán recibidas tds ls días hábiles, de las 9:00 hras hasta una hra antes del cierre de peracines de las blsas de valres en Méxic. Después de dicha hra n se recibirá ninguna rden sin hasta el siguiente día hábil. Para mayr infrmación cnsultar la sección 2 Operación del Fnd de Inversión, incis b) Plítica para la cmpraventa de accines. Series y Clases Accinarias: El capital variable de GOLDIN está cnfrmad pr las siguientes series y clases accinarias: B0-E, B1-A, B1-D, C0-A y M1-B. Serie B para persnas físicas. La serie B0-E será adquirida exclusivamente pr empleads y jubilads del Grup Financier Citibanamex, S.A. de C.V., sus filiales y sus subsidiarias. Serie C para persnas n cntribuyentes. La serie C0-A será adquirida únicamente pr fnds de inversión de la Sciedad Operadra; pr fnds de inversión, fnds de pensines, inversinistas institucinales clientes que mantengan una cartera de valres pr un mnt prmedi de al mens 10 millnes de UDIS cn servicis de gestión de inversines cn alguna entidad financiera integrante del Grup Financier Citibanamex, S.A. de C.V. Cnsulte la sección 2 Operación del Fnd de Inversión, incis a) Psibles Adquirentes. Serie M para persnas mrales. Las accines del Fnd de Inversión n pdrán frecerse ni venderse a persnas físicas mrales cnsiderads cm "Persnas de ls Estads Unids de América" (U.S. Persns) cnfrme a la legislación federal de valres de dich país; así cm aquellas persnas que pr cuestines de nacinalidad residencia estén impedids para adquirir, de manera indirecta, activs bjet de inversión de ls que el Fnd tenga en su cartera. Sciedad Operadra: Impulsra de Fnds, S.A. de C.V. Sciedad Operadra de Fnds de Inversión, Integrante del Grup Financier Citibanamex (la Operadra la Sciedad Operadra ). Dmicili scial y Dirección de la Sciedad Operadra: Pase de la Refrma 398, Pis 3, Cl. Juárez, Delegación Cuauhtémc, Ciudad de Méxic, Sciedades Distribuidras: El Fnd de Inversión tiene cntratads ls servicis de distribución de accines cn Citibanamex Casa de Blsa, S.A. de C.V., Casa de Blsa, integrante del Grup Financier Citibanamex ( Citibanamex Casa de 1

2 Blsa ) y Banc Nacinal de Méxic, S.A., integrante del Grup Financier Banamex ( Citibanamex ) tdas ellas sciedades distribuidras integrales; sin perjuici de que se hagan a través de tra sciedad distribuidra autrizada. Adicinalmente, la Operadra pdrá celebrar cntrats de distribución de accines de ls fnds de inversión cn tras institucines de crédit, casas de blsa, distribuidras, institucines de segurs y casas de cambi autrizadas, de cnfrmidad a las dispsicines legales aplicables. Para más Infrmación: Página Internet: Call Center Fnds Citibanamex: (01-55) de 8:00 a 18:00 hras (hrari de la Ciudad de Méxic) GOLDIN es un Fnd de inversión discrecinal, y pr su grad de especialización se recmienda a inversinistas cn amplis cncimients financiers. La inversión en el Fnd n se encuentra garantizada pr el Institut para la Prtección al Ahrr Bancari Ni la Sciedad Operadra, ni las Sciedades Distribuidras tienen bligación de pag en relación cn el Fnd de Inversión. La inversión en el Fnd de Inversión se encuentra respaldada hasta pr el mnt del patrimni del prpi Fnd de Inversión. La versión actualizada del Prspect puede cnsultarse en la página de internet bien en la página de internet de las sciedades distribuidras autrizadas. La infrmación cntenida en el presente Prspect es respnsabilidad de la Sciedad Operadra que administra al Fnd de Inversión. 2

3 ÍNDICE 1. OBJETIVOS Y HORIZONTE DE INVERSIÓN, ESTRATEGIAS DE INVERSIÓN, RENDIMIENTOS Y RIESGOS RELACIONADOS a) Objetivs y hriznte de inversión b) Plíticas de inversión c) Régimen de inversión i) Participación en instruments financiers derivads, valres estructurads, certificads bursátiles fiduciaris valres respaldads pr activs. ii) Estrategias temprales de inversión d) Riesgs asciads a la inversión i) Riesg de mercad ii) Riesg de crédit iii) Riesg de liquidez iv) Riesg perativ v) Riesg cntraparte vi) Pérdida en cndicines desrdenadas de mercad vii) Riesg legal e) Rendimients i) Gráfica de rendimients ii) Tabla de rendimients efectivs 2. OPERACIÓN DEL FONDO DE INVERSIÓN a) Psibles adquirentes b) Plíticas para la cmpraventa de accines i) Día y hra para la recepción de órdenes ii) Ejecución de las peracines iii) Liquidación de las peracines iv) Causas de psible suspensión de peracines c) Mnts mínims d) Plaz mínim de permanencia e) Límites y plíticas de tenencia pr inversinista f) Prestadres de servicis i) Sciedad peradra que administra al Fnd de Inversión ii) Sciedad distribuidra iii) Sciedad valuadra iv) Otrs prestadres g) Csts, cmisines y remuneracines 3. ORGANIZACIÓN Y ESTRUCTURA DEL CAPITAL a) Organización del Fnd de Inversión de acuerd a l previst en el artícul 10 de la Ley b) Estructura del capital y accinistas 4. ACTOS CORPORATIVOS a) Fusión y Escisión b) Dislución y Liquidación c) Cncurs Mercantil 5. RÉGIMEN FISCAL 6. FECHA DE AUTORIZACIÓN DEL PROSPECTO Y PROCEDIMIENTO PARA DIVULGAR SUS MODIFICACIONES 7. DOCUMENTOS DE CARÁCTER PÚBLICO 8. INFORMACIÓN FINANCIERA 9. INFORMACIÓN ADICIONAL 10. PERSONAS RESPONSABLES 11. ANEXO.- CARTERA DE INVERSIÓN Ningún intermediari, apderad para celebrar peracines cn el públic cualquier tra persna, ha sid autrizad para prprcinar infrmación hacer cualquier declaración que n esté cntenida en este dcument. Cm cnsecuencia de l anterir, cualquier infrmación declaración que n esté cntenida en el presente dcument deberá entenderse cm n autrizada pr el Fnd de Inversión. 3

4 1. OBJETIVOS Y HORIZONTE DE INVERSIÓN, ESTRATEGIAS DE INVERSIÓN, RENDIMIENTOS Y RIESGOS RELACIONADOS a) Objetivs y Hriznte de Inversión GOLDIN es un Fnd de inversión cuya discrecinalidad cnsiste en invertir en diferentes instruments internacinales dependiend de las cndicines de mercad. GOLDIN tendrá la flexibilidad y dinamism al adquirir ls activs bjet de inversión en función de ptimizar su rentabilidad baj un adecuad cntrl de riesgs. El bjetiv de GOLDIN será frecer al inversinista un prtafli diversificad en instruments de deuda y de renta variable, que pertenezcan predminantemente a ls mercads internacinales. Para lgrar este bjetiv, la estrategia de inversión pdrá cmbinar la adquisición de accines, fnds de inversión, Exchange Traded Fund (ETFs), instruments de deuda, certificads de depósits bancaris y depósits de diner a la vista, es decir, pdrá invertir en un prtafli de instruments, prepnderantemente en mneda extranjera, que incluya diverss tips de valres cn diferentes niveles de riesg buscand btener rendimients cmpetitivs. La estrategia del Fnd se basa en un límite de expsición al riesg medid pr el VaR, siend el VaR máxim 1.50%. GOLDIN n pdrá invertir en instruments financiers derivads, except en ETFs que replican el rendimient de un benchmark de manera sintética. GOLDIN n pdrá invertir en valres estructurads, certificads bursátiles fiduciaris distints a ETFs (distribuids cm certificads bursátiles indizads), ni en valres respaldads pr activs. Dad que GOLDIN pdrá tener una inversión relevante en instruments denminads en mnedas extranjeras, el principal riesg de GOLDIN es el riesg de tip de cambi dadas las fluctuacines de las diferentes mnedas. En segund lugar, debid a que el Fnd es discrecinal y pdrá estar invertid en valres de deuda, el Fnd de Inversión incurre en riesgs generads pr las variacines adversas en tasas de interés e inflación. Además, Debid a que GOLDIN puede invertir en instruments de renta variable, el riesg del cambi en la ctización de ls valres de renta variable también es relevante en el Fnd. Ests factres pueden afectar el preci de las accines de GOLDIN y, pr l tant, ls rendimients del mism. Est, a su vez, pdría generar psibles minusvalías en su patrimni rendimient. Dada la naturaleza de la estrategia de inversión discrecinal, GOLDIN tendrá altas sensibilidades ante cambis en la ctización de ls activs que cnfrman su cartera. Sin embarg, pr su naturaleza, el hriznte de inversión sugerid para que el inversinista mantenga su inversión en el GOLDIN es de cuand mens 3 (tres) añs. El Fnd de Inversión está rientad a inversinistas pequeñs, medians grandes cnsiderand ls mnts mínims de inversión requerids y su nivel de cmplejidad sfisticación, que busquen inversines diversificadas de alt riesg, y tener expsición a ls mercads de deuda y de renta variable en función de su bjetiv y estrategia. b) Plíticas de Inversión GOLDIN seguirá una estrategia de administración activa y tmará riesgs buscand aprvechar prtunidades de mercad. La plítica de diversificación de GOLDIN permitirá la inversión tant en instruments de deuda cm de renta variable que pertenezcan predminantemente a ls mercads internacinales. La inversión en instruments de renta variable que cnfrmen la cartera de GOLDIN pdrán ser accines en direct y ETFs listads en el SIC y en las blsas de valres, fnds de inversión principalmente de mercads internacinales. Adicinalmente, el GOLDIN invertirá en instruments de deuda denminads en mneda extranjera principalmente de mercads internacinales, y de frma cmplementaria en pess, y / unidades de inversión (UDIs). Ls instruments de deuda que cnfrmaran la cartera pdrán ser gubernamentales, estatales, municipales, bancaris, crprativs en direct, y a través fnds de inversión, ETFs de deuda listads en el 4

5 SIC y en las blsas de valres. N se cnsiderará una calificación de riesg de crédit mínima para ests instruments. La cartera del Fnd pdrá estar integrada adicinalmente pr depósits a la vista y certificads de depósits bancaris en entidades financieras nacinales extranjeras. Ls ETFs en ls que invierta GOLDIN n pdrán estar apalancads. GOLDIN puede invertir en ETFs que a su vez invierten en direct (también llamads ETFs físics) en ETFs que replican el rendimient de un benchmark de manera sintética. Ls activs subyacentes de ls ETFs que adquiera GOLDIN, deberán ser acrdes cn el régimen de inversión del GOLDIN. GOLDIN n pdrá invertir en instruments financiers derivads, except en ETFs que replican el rendimient de un benchmark de manera sintética. Ls fnds de inversión en que invierta GOLDIN n pdrán invertir en instruments financiers derivads. La metdlgía de adquisición de activs para GOLDIN cnsiste en la selección de instruments a partir de un enfque fundamental basad tant en el análisis y seguimient de indicadres de mercad cm sn múltipls (preci/utilidad, preci/valr en librs), estimacines de tip de cambi, cm de variables ecnómicas y financieras, cm curvas de tasas de interés, estimacines de crecimient de PIB, inflación y expectativas de bancs centrales. Cn base en este análisis se cnstruye la cartera seleccinand aquells activs bjet de inversión que, de acuerd a su valuación actual, frecen un mayr ptencial de rendimient cnsiderand el riesg respectiv. La inversión en instruments de renta variable internacinal se realizará cn base a distints criteris de selección: lcalización gegráfica (que cnsidera el mercad de valres en dnde están listads ls instruments a adquirir, siend ésts principalmente Méxic, Rein Unid y Estads Unids) pudiend tener ésts instruments expsición tant a mercads Emergentes cm a Desarrllads., tamañ de la empresa, estil (crecimient y/ valr) y bursatilidad entre trs. En l referente a la selección de fnds de inversión, ésta se realiza mediante el análisis de infrmación tant cualitativa cm cuantitativa respect al fnd de inversión y en relación al univers seleccinad. El univers a ser cnsiderad en el análisis deberá ser acrde al régimen de inversión de GOLDIN. Ests fnds de inversión n invertirán en instruments financiers derivads. Pr l que tca a ETFs, se usarán varis criteris cm csts, liquidez, representatividad, expsición en derivads, entre trs, y se revisará que dichs ETFs cumplan cn ls parámetrs de inversión detallads en el régimen de inversión del Fnd. En la parte cualitativa ls criteris principales serán experiencia del administradr, estil y prces de inversión y cntrl de riesgs. En la parte cuantitativa ls criteris serán desempeñ, cnsistencia en ls rendimients y manej del riesg. GOLDIN pdrá invertir hasta el 100% en activs emitids pr sciedades del mism cnsrci grup empresarial al que pertenece la Sciedad Operadra. La plítica de liquidez de GOLDIN cnsiste en mantener un mínim de 30% de su activ net en valres de fácil realización y/ valres cuy plaz de vencimient sea menr a 3 (tres) meses y en depósits de diner a la vista en entidades financieras, tant nacinales cm extranjeras, cn el bjet de pder hacer frente a sus bligacines cntraídas cn ls clientes y que se deriva de la adquisición de sus prpias accines. GOLDIN únicamente pdrá actuar cm reprtadra, pudiend realizar peracines de reprt cn aquellas institucines que tengan celebrad el cntrat. Se realizarán peracines de reprt cn instruments de calificación mínima de AAA. El plaz del reprt pdrá ser de 1 día hasta 90 días. Dicha estrategia se tmará dependiend de las expectativas del mercad y la liquidez del Fnd buscand ptimizar el rendimient. El plaz de ls reprts deberá vencer a más tardar el día hábil anterir a la fecha de vencimient de ls valres bjet de la peración de que se trate. Las peracines de reprt se realizaran cn aquellas entidades financieras previamente aprbadas pr el cmité de riesgs de la Operadra. El plaz de las peracines de préstam de valres pdrá ser de hasta 14 (catrce) días hábiles en cada peración. Las peracines de préstam de valres se realizarán cn instruments de deuda gubernamental y 5

6 de renta variable. Las peracines de préstam de valres se realizaran cn aquellas entidades financieras previamente aprbadas pr el Cmité de Riesgs de Impulsra de Fnds., esas entidades pdrán estar n relacinadas a la Sciedad Operadra. Para la selección de cntrapartes, el Cmité de Riesg realiza un análisis anual que incluye principalmente ls siguientes criteris: Las calificacines trgadas pr Standard and Prs (S&P) de alguna agencia similar en cas de n tener calificación pr S&P (para líneas de Bancs) El Índice de Capitalización (para líneas de Bancs) Análisis Cualitativ (para Casas de Blsa) El Índice de la Industria a través de un análisis cuantitativ c) Régimen de Inversión Parámetrs de Inversión El Fnd de Inversión, de cnfrmidad cn su categría, pdrá invertir en cualquiera de ls Activs Objet de Inversión establecids en el presente Prspect, cntenids en las Dispsicines de carácter general aplicables a ls fnds de inversión y a las persnas que les prestan servicis ( CUFI ) expedidas pr la Cmisión Nacinal Bancaria y de Valres ( CNBV ), de acuerd a ls límites máxims mínims, que a cntinuación se señalan: Activs Objet de Inversión Mínim Máxim a) El límite máxim de Valr en Riesg para GOLDIN, acrde a su tip, categría, bjetivs y estrategia de inversión. 1.50% b) La inversión en valres de fácil realización y/ valres cn vencimient menr a tres meses. 30% c) Valres de renta variable denminads en mneda extranjera principalmente de mercads internacinales. Nta 1 25% 55% d) Operacines de préstam de valres. 80% e) Operacines de reprt. 20% f) Inversión en instruments de deuda denminads en mneda extranjera principalmente de mercads internacinales. Nta 2 45% 75% g) La inversión en activs emitids pr sciedades del mism cnsrci grup empresarial al que pertenece la Sciedad 100% Operadra. h) La inversión en ETFs listads en el SIC y en las blsas de valres. 100% i) Inversión en instruments de deuda denminads en pess mexicans y/ unidades de inversión (UDIs). Nta 2 20% j) Certificads de depósits bancaris y depósits de diner a la vista. 20% k) Inversión en mneda extranjera. 80% 100% l) Inversión en valres de Deuda y Renta Variable internacinales. 80% 100% Ls parámetrs de inversión sn calculads en relación del activ net del Fnd, l anterir cnfrme al artícul 7 de la CUFI. Para el activ net se debe entender cm el activ net base para cálcul de parámetrs, que establece ls instructivs emitids pr la CNBV. Nta 1: La inversión se hará a través de accines en direct y a través de ETFs fnds de inversión. Nta 2: La inversión se hará a través de instruments gubernamentales, estatales, municipales, bancaris, crprativs en direct, y a través de ETFs fnds de inversión. i) Participación en instruments financiers derivads, valres estructurads, certificads bursátiles fiduciaris valres respaldads pr activs. GOLDIN n pdrá invertir en valres estructurads, certificads bursátiles fiduciaris distints a ETFs (distribuids cm certificads bursátiles indizads), en valres respaldads pr activs. 6

7 GOLDIN n pdrá invertir en instruments financiers derivads, except en ETFs que replican el rendimient de un benchmark de manera sintética. GOLDIN puede invertir en ETFs que a su vez invierten en direct (también llamads ETFs físics) en ETFs que replican el rendimient de un benchmark de manera sintética, siempre y cuand ests n estén apalancads. Ls activs subyacentes de ls ETFs que adquiera GOLDIN, deberán ser acrdes cn el régimen de inversión del GOLDIN. Ls fnds de inversión en que invierta GOLDIN n pdrán invertir en instruments financiers derivads. Ls derivads que en su cas adquiera el GOLDIN baj l expuest en el párraf anterir, pdrán ser adquirids a través de peracines en Mercads Recncids, así cm en Mercads Extrabursátiles ( ver the cunter ). Ls subyacentes de ls instruments financiers derivads deberán ser acrdes al régimen de inversión del Fnd y pdrán ser en instruments de deuda, mneda nacinal extranjera, tasas de interés, índices accinaris y accines. Las peracines derivadas permitidas en ests ETFs pdrán ser futurs, frwards, pcines y swaps, únicamente cn fines de réplica del índice de referencia y n cn fines de apalancamient. ii) Estrategias Temprales de Inversión El Fnd de Inversión prevé realizar estrategias temprales de inversión distintas a las señaladas en su régimen de inversión, ante cndicines de alta vlatilidad en ls mercads financiers, bien, de incertidumbre ecnómica plítica. De presentarse alguna de las cndicines anterires, se pdrá decidir la aplicación de estas estrategias temprales, que en td cas pdrán cnsistir en aumentar su participación en deuda para evitar disminuir ptenciales minusvalías en ls precis de ls Activs Objet de Inversión que integran la cartera del Fnd de Inversión. El Fnd de Inversión, de ser el cas, hará del cncimient de sus accinistas las estrategias temprales de inversión que adpte, a través de ls medis acrdads en el cntrat cn las Sciedades Distribuidras, en la página de Internet y a través de la institución que preste el servici de divulgación de infrmación cntratada pr el Fnd de Inversión (Cnsulte la sección 2, Operación del Fnd de Inversión, incis f) Prestadres de Servicis, IV) Otrs prestadres), en ls que se describirá la estrategia a implementar y ls mtivs de su adpción. En cas de que la cmpsición de Activs Objet de Inversión del Fnd de Inversión se ubique en alguna categría distinta de aquella establecida en el presente Prspect, pr un períd igual mayr a 90 (nventa) días naturales, deberá slicitar a la CNBV las mdificacines pertinentes al referid Prspect. El Fnd de Inversión deberá slicitar a la CNBV las mdificacines pertinentes al presente Prspect cuand la cmpsición de Activs Objet de Inversión, en un perid de 180 (cient chenta) días naturales, se ubique pr más de 90 (nventa) días naturales en alguna categría distinta a la prevista en este Prspect. L anterir, sin perjuici de dar ls aviss crrespndientes a la CNBV y a ls accinistas, así cm de las sancines que, en su cas resulten aplicables. d) Riesgs Asciads a la Inversión El preci de ls valres en cartera del Fnd de Inversión está sujet a las cndicines de ferta y demanda en ls mercads nacinal e internacinal, a ls riesgs de mercad, legales y trs inherentes a ls citads valres. Debid a su bjetiv y naturaleza el principal riesg de GOLDIN es el riesg de tip de cambi dadas las fluctuacines de las diferentes mnedas en las que puedan ctizar ls ETFs (tant de deuda cm de renta variable), instruments de deuda y accines vs el pes mexican, ya que las fluctuación de la paridad cambiaria vs el pes mexican agrega un element más de vlatilidad. Ls factres mencinads pueden impactar psitiva negativamente el preci de las accines de GOLDIN y, pr l tant, ls rendimients del mism. Est, a su vez, pdría generar psibles minusvalías en su patrimni rendimient. En segund lugar ls mvimients de las tasas de interés e inflación afectan la valuación de ls instruments que cnfrman la cartera de GOLDIN y pr l tant el rendimient del fnd, ls mvimients de ests instruments afectan significativamente el rendimient de GOLDIN. En tercer lugar para las inversines en renta variable, si ls mvimients en el preci de ests instruments del mercad de valres bajan, se tiene un rendimient menr, mientras que si el preci de ls instruments 7

8 del mercad de valres sube el rendimient es mayr. Asimism, el fnd incurre en el riesg de mvimients adverss en ls precis de ls ETFs y del fnd de inversión en ls que puede invertir este fnd. Independientemente de que GOLDIN sea un Fnd de Inversión de renta variable, de su bjetiv categría, siempre existe la psibilidad de perder ls recurss invertids en el Fnd. Ls riesgs en ls que estará inmers el fnd se muestran en ls siguientes inciss i) Riesgs de Mercad: ALTO Riesg de mercad es la pérdida ptencial ante cambis en ls factres de riesg que inciden sbre la valuación sbre ls resultads esperads en las inversines pasivs a carg del Fnd de Inversión, tales cm, mvimients de precis, tasas de interés, tips de cambi, índices de precis, entre trs. Ls precis de mercad de ls Activs Objet de Inversión que ctizan en mercads internacinales, están sujets a diverss factres cm las fluctuacines en ls citads mercads de valres, ls cambis en las tasas de interés a nivel internacinal y las variacines en el riesg país del emisr. GOLDIN incurre en un riesg alt al invertir en valres de deuda y renta variable que ctizan en ls mercads internacinales en diferentes mnedas, existe la psibilidad de que al hacer la cnversión a pess, haya afectacines en la valuación, de frma psitiva negativa. Si el tip de cambi del pes respect a la mneda extranjera se deprecia, la valuación subirá, pr el efect de la cnversión a pess; de igual frma, si el tip de cambi se aprecia, la valuación bajará. Dichs efects sn similares para ls activs de deuda denminads en dólares, en ls que el fnd puede invertir El impact pr mvimients en las tasas de interés, tant a la alza cm a la baja, tendrá un impact para el GOLDIN, ya que su cartera estará invertida prepnderantemente en valres de deuda. La afectación en el preci de ls instruments de deuda que frmen parte de su cartera será inversa al mvimient en las tasas de interés, es decir, si las tasas suben, ls precis de ls instruments de deuda bajarán y si las tasas bajan, ls precis subirán. Adicinalmente, derivad de cambis en ls precis en valres de renta variable del SIC, de las blsas de valres, ETFs, y que ésts últims, pr su naturaleza pueden estar cmpuests pr derivads, fnds de inversión. De frma general, al estar GOLDIN invertid en accines, ETFs y accines de fnds de inversión de diferentes mercads, mvimients en ls precis de ls instruments de ls diferentes mercads afectan significativamente el rendimient de GOLDIN. Pr l cual se debe tener en cuenta que si el preci de ls instruments de renta variable de ls diferentes mercads internacinales bajan, se puede tener un rendimient menr y/ una minusvalía, mientras que si el preci de ls instruments sube el rendimient puede ser mayr y/ se generará una plusvalía. Además, debid a que GOLDIN puede invertir en ETFs y fnds de inversión, el fnd se ve afectad ante cambis en ls precis de las accines, y cmplementariamente de ls diferentes mercads cm ls emergentes y desarrllads que impactan ls precis de ls ETFs y que ésts pr su naturaleza pueden estar cmpuests pr derivads, así cm de ls fnds de inversión. En específic, una bajada en ls precis de las accines que frman parte del ETF Fnd de Inversión, impactan negativamente la valuación de ls ETFs y fnds de inversión de ls que frman parte. Dicha bajada en valr de ls ETFs fnds de inversión repercute a su vez en una disminución en ls precis del fnd GOLDIN al tener activs valuads a un menr preci El fnd se cnsidera de riesg alt debid a ls mvimients en ls precis y tasas que pueden experimentar ls activs que cmpnen la cartera, sin embarg, el Cnsej de Administración de la Sciedad Operadra, siguiend sus plíticas internas, estableció límites de mercad e instruyó al Respnsable de Riesgs para que ls mnitree diariamente, para así mantener un adecuad nivel de Cntrl. Valr en Riesg (VaR) El VaR (Value at Risk pr sus siglas en inglés) es una técnica estadística que estima la pérdida ptencial máxima pr mvimients de mercad en un determinad períd cn un ciert nivel de cnfianza. El VaR es una referencia para cuantificar la expsición al riesg de mercad en la que se encuentra un prtafli de 8

9 inversión de un determinad valr. La definición de Valr en Riesg es válida únicamente en cndicines nrmales de mercad. El VaR al ser una medida estadística se estima cn un interval de cnfianza generalmente del 95 y un períd de un día, l cual significa que cn una cnfianza del 95% n se pdrían perder más de determinad valr en pess pr la inversión en un día. El métd utilizad es el métd históric el cual se describe a cntinuación: Se cnsideran ls últims 500 escenaris de valuación para tds ls instruments del prtafli actual, afectand ls factres de riesg que influyen en la valuación de ls instruments financiers tales cm tasas de interés, tip de cambi, sbretasas y mvimients de preci. Psterirmente se valúan las psicines actuales en ls 500 escenaris y se prcede a calcular las pérdidas y ganancias de la diferencia de la valuación actual del prtafli y las 500 valuacines en ls escenaris. Finalmente éstas se rdenan de menr a mayr y se determina el escenari de acuerd al nivel de cnfianza. El métd históric cnsidera esta muestra rdenada y seleccina la bservación númer 26, crrespndiente al 95% del nivel de cnfianza. El VaR es únicamente una medida de referencia basada en una metdlgía de valuación de activs que cnfrman la cartera y que revela el nivel máxim de riesg de la misma. En cas de que el límite estimad de VaR fuese rebasad, el Fnd de Inversión reprtaría esta situación a la CNBV. El límite de VaR e impacts mnetaris para el Fnd sn ls siguientes: Límite VaR 1.50% Pérdida máxima esperada $15.00 pess (1dia/$1000 pess invertids) El Fnd muestra ls siguientes indicadres: VaR Prmedi: VaR Máxim N.A. N.A. Perid Analizad: 1 añ (del 31 de may de 2017 al 31 de may de 2018) * Debid a que GOLDIN mdifica su estrategia de inversión n existe infrmación histórica que desplegar. Se incluirá cuand se cuente cn ella. Cabe mencinar que si existieran mvimients desrdenads del mercad, GOLDIN pdría experimentar indicadres pr arriba de ls límites antes mencinads. Ante tal event GOLDIN infrmará al públic inversinista de las causas y magnitud de dich event y el Respnsable de Riesgs, cn la autrización del Cmité de Riesgs, prpndrá y aplicará las accines crrectivas crrespndientes. ii) Riesg de Crédit ALTO La calidad crediticia de ls emisres de valres en el mercad nacinal e internacinal se encuentra sujeta a variacines. Pr l tant, ls inversinistas deberán cnsiderar que el preci de ls instruments que frmen parte del activ del Fnd de Inversión, particularmente ls emitids pr empresas privadas, pdría verse afectad pr falta prtuna de pag de capital y/ intereses y est a su vez pdría generar psibles minusvalías en su patrimni rendimient. La inversión en accines del Fnd de Inversión implica la asunción de dichs riesgs crediticis pr parte de ls inversinistas. El Riesg de Crédit derivad de la falta de pag de un emisr de valres de deuda en el que invierta el Fnd se cnsidera alt, ell debid a que el Fnd invierte en instruments de deuda sin una calificación de riesg mínima. Debid a ell el Cnsej de Administración de la Sciedad Operadra estableció límites de expsición al riesg para ls activs bjet de inversión, tant pr emisr, cm pr sectr ecnómic. Adicinalmente, el Respnsable de Riesgs mnitrea y evalúa ls emisres trimestralmente, a ls cuales se les asigna una clasificación que puede ser: estable, en bservación en venta. iii) Riesg de Liquidez BAJO Las cndicines de ls mercads nacinales internacinales, según el cas, así cm la situación específica de ls emisres respectivs y la situación de ls países dnde se encuentren dichs emisres se encuentren depsitads ls Activs Objet de Inversión del Fnd de Inversión, así cm la existencia de días 9

10 inhábiles en ls países dnde se peren, pueden anticipar frzar la venta, dificultar la venta liquidación de ls Activs Objet de Inversión, pueden ser bjet de dispsicines en materia de cntrl de cambis similares que afecten su cnvertibilidad de pess a tras divisas de tras divisas a pess. La inversión en accines del Fnd de Inversión implica la asunción de dichs riesgs de liquidez y cnvertibilidad pr parte de ls inversinistas del Fnd de Inversión y afectar de manera significativa el preci al que se pueden vender liquidar. El riesg de Liquidez del GOLDIN se cnsidera baj prque el Cnsej de Administración de la Sciedad Operadra estableció un requerimient mínim de instruments líquids que deberá mantener GOLDIN para afrntar las salidas ptenciales de recurss para hacer frente a las bligacines cntraídas, éste prcentaje en valres de fácil realización y/ cn plaz de vencimient menr a tres meses es de 30%. Adicinalmente, el área de Cntrl Estratégic mnitrea diariamente dichs indicadres y el Respnsable de Riesgs infrma mensualmente el estatus al Cmité de Riesgs. iv) Riesg Operativ BAJO La inversión en este Fnd de Inversión implica la asunción de ls riesgs inherentes a la administración de ls Activs Objet de Inversión que realice el administradr. El Fnd de Inversión pdría verse afectada pr errres perativs en su administración, pr fallas en ls cntrles perativs interns, pr errres en el prcesamient y almacenamient de las peracines en la transmisión de la infrmación, así cm fraudes y rbs que pudieran afectarla psitiva negativamente en sus Activs Objet de Inversión y, pr tant, en su rendimient, y est, a su vez, pdría generar psibles minusvalías en su patrimni rendimient. El riesg perativ que enfrenta GOLDIN es baj, ya que el fnd se sujeta a la plítica de riesg perativ del Grup Financier Citibanamex y la Sciedad Operadra cuenta cn un Área de Cntrl que minimiza la materialización y previene la pérdida ptencial pr fallas deficiencias en ls cntrles interns, pr errres en el prcesamient y almacenamient de las peracines en la transmisión de infrmación, así cm pr fraudes rbs. Aunad a est, se cuenta cn sistemas que aseguran el crrect funcinamient y peración de GOLDIN. v) Riesg de Cntraparte MEDIO El Fnd de Inversión pdrá estar expuest a pérdidas generadas pr el incumplimient de las bligacines cntraídas pr sus cntrapartes en peracines cn valres dcuments en ls que invierta y est a su vez, pdría generar psibles minusvalías en su patrimni rendimients. El riesg riginad pr una psible pérdida generada pr el incumplimient de las bligacines cntraídas pr las cntrapartes en sus peracines es medi, debid a que existe la psibilidad de que ls ETFs en ls que puede invertir GOLDIN puedan hacer réplica sintética, l que incrementa este riesg. Éste está vigilad pr el respnsable de Riesgs, quien además realiza un análisis anual de cntrapartes y delimita las líneas de peración. Asimism, el Área de Cntrl de la Sciedad Operadra da seguimient diari de dichas líneas. vi) Pérdida en Cndicines Desrdenadas de Mercad De acuerd cn l señalad en la fracción II del artícul 15 de las Dispsicines de carácter general aplicables a ls fnds de inversión y a las persnas que les prestan servicis : El Fnd de Inversión ante cndicines desrdenadas de mercad cmpras ventas significativas e inusuales de sus prpias accines, pdrá aplicar al preci de valuación de cmpra venta de las accines emitidas, según se trate, el diferencial que haya sid determinad de cnfrmidad cn las plíticas, prcedimients y metdlgía que hubieren sid aprbadas pr la mayría de cnsejers independientes del Cnsej de Administración de la Sciedad Operadra el cual n pdrá ser mayr al resultad que se btenga cnfrme a la metdlgía establecida. Dich diferencial en ningún cas pdrá aplicarse en perjuici de ls inversinistas que permanezcan en el Fnd de Inversión. El inversinista se encuentra expuest a una pérdida pr la psibilidad de la aplicación de un diferencial en el preci de valuación de las peracines de cmpra y venta de sus accines, ante cndicines desrdenadas de mercad que pudieran generar cmpras ventas significativas e inusuales de dichas accines. 10

11 La aplicación de dich diferencial deberá cntar cn el vist buen del Cntralr Nrmativ y el Respnsable de la Administración Integral de Riesgs, ambs de la Sciedad Operadra, el cual deberá cnstar pr escrit y estar suscrit pr ls funcinaris referids anterirmente. En su cas, el diferencial que se establezca deberá aplicarse cnsistentemente al preci de valuación de cmpra venta, según crrespnda, de tdas las peracines que celebre el Fnd de Inversión cn su clientela inversinista, el día de la valuación. El imprte de dich diferencial se quedará en el Fnd de Inversión en benefici de ls accinistas que permanezcan en este. En cas de presentarse las situacines antes referidas, la Sciedad Operadra deberá hacer del cncimient de sus accinistas y del públic inversinista, así cm de la CNBV, las causas y la justificación de la aplicación del diferencial crrespndiente al preci de valuación, así cm la frma en que éste fue determinad, a más tardar el día hábil siguiente en que se presenten, a través de la institución que preste el servici de divulgación de infrmación cntratada pr el Fnd de Inversión (Cnsulte la sección 2, Operación del Fnd de Inversión, incis f) Prestadres de Servicis, iv) Otrs Prestadres). N existe histrial de la utilización de dich diferencial pr parte del Fnd de Inversión. vii) Riesg Legal BAJO El Fnd de Inversión pdría estar sujet a una pérdida ptencial afectación en sus rendimients patrimni en cas de que se presenten (i) incumplimients de las dispsicines legales y administrativas aplicables, cn la cnsecuente impsición de sancines (ii) pr la emisión de reslucines administrativas y judiciales adversas. El Fnd de Inversión está sujet a plíticas y cntrles administrativs de riesgs para mitigar cualquier psible riesg legal que permitirían, llegand el cas, estimar pérdidas ptenciales riginadas pr dich riesg, y cncer el psible impact en ls rendimients y/ el patrimni del Fnd de Inversión. Se advierte a ls psibles adquirentes que, las inversines en accines del Fnd de Inversión, cnstituyen una participación en el capital scial de dich Fnd y, pr l tant, el valr de las accines del Fnd de Inversión está sujet a fluctuacines que pueden significar pérdidas de capital para el inversinista. Dichas inversines n cnstituyen depósits bancaris ni están garantizadas pr la Operadra, las Sciedades Distribuidras, Citigrup, Inc., Grup Financier Citibanamex, S.A. de C.V., ni cualquiera de sus subsidiarias afiliadas en Méxic en el extranjer. Dichas inversines n están tampc garantizadas cubiertas pr el Institut para la Prtección al Ahrr Bancari la entidad gubernamental que la sustituya en cualquier mment. Se cnsidera de riesg baj prque el Fnd de Inversión se sujeta a la plítica de cumplimient legal que tiene el Grup Financier Citibanamex, en cuant a auditrias legales, asesría en la celebración de cntrats y accines preventivas para evitar reslucines judiciales administrativas desfavrables. e) Rendimients i) Gráfica de Rendimients * Debid a que GOLDIN mdifica su estrategia de inversión n existe infrmación histórica que desplegar. Se incluirá cuand se cuente cn ella. ii) Tabla de Rendimients Efectivs 11

12 B0-E Tabla de Rendimients Efectivs Últims 3 Últim mes Últims 12 meses (May) meses (Mar-May) Rendimient Brut N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. Rendimient Net N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. Tasa libre de riesg (Cetes 28 días) N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. Índice de Referencia N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. B1-A Tabla de Rendimients Efectivs Últims 3 Últim mes Últims 12 meses (May) meses (Mar-May) Rendimient Brut N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. Rendimient Net N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. Tasa libre de riesg (Cetes 28 días) N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. Índice de Referencia N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. B1-D Tabla de Rendimients Efectivs Últims 3 Últim mes Últims 12 meses (May) meses (Mar-May) Rendimient Brut N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. Rendimient Net N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. Tasa libre de riesg (Cetes 28 días) N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. Índice de Referencia N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. C0-A Tabla de Rendimients Efectivs Últims 3 Últim mes Últims 12 meses (May) meses (Mar-May) Rendimient Brut N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. Rendimient Net N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. Tasa libre de riesg (Cetes 28 días) N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. Índice de Referencia N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. 12

13 M1-B Tabla de Rendimients Efectivs Últims 3 Últim mes Últims 12 meses (May) meses (Mar-May) Rendimient Brut N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. Rendimient Net N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. Tasa libre de riesg (Cetes 28 días) N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. Índice de Referencia N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. * Debid a que GOLDIN mdifica su estrategia de inversión n existe infrmación histórica que desplegar. Se incluirá cuand se cuente cn ella Ls rendimients nets mstrads en la tabla reflejan la ttalidad de csts y cmisines en que incurre el Fnd de Inversión. El desempeñ del Fnd en el pasad puede n ser indicativ del desempeñ que tendrá en el futur. El rendimient de la Tasa libre de riesg es en términs anualizads. 2. OPERACIÓN DEL FONDO DE INVERSIÓN a) Psibles Adquirentes Accines representativas de la parte fija del capital scial: Accines Serie A. Cmprende el capital mínim fij, sin derech a retir. Estas accines sól pdrán ser suscritas pr la persna que cnfrme a la Ley de Fnds de Inversión, tenga el carácter de sci fundadr del Fnd de Inversión, y sól pdrán transmitirse en prpiedad afectarse en garantía fideicmis previa autrización de la CNBV. Accines representativas de la parte variable del capital scial: Accines Serie B. Persnas físicas mexicanas extranjeras, institucines financieras que actúen pr cuenta de fideicmiss cuys fideicmisaris sean persnas físicas que puedan adquirir directamente las accines de esta serie y entidades que distribuyan las accines del Fnd de Inversión. La serie B0-E será adquirida exclusivamente pr empleads y jubilads del Grup Financier Citibanamex, S.A. de C.V., sus filiales y sus subsidiarias. Accines Serie C. Persnas mrales, las cuales n estén sujetas a retención del impuest, señaladas en el artícul 79 de la Ley del Impuest sbre la Renta y/ sean inversinistas de fnds de inversión de ls referids en el artícul 54 de la citada ley la que la sustituya y la reslución miscelánea fiscal vigente aplicable a dich artícul, incluyend: La Federación, las entidades federativas, la Ciudad de Méxic ls Municipis; Ls rganisms descentralizads cuyas actividades n sean prepnderantemente empresariales, así cm aquells sujets a cntrl presupuestari en ls términs de la Ley de Presupuest, Respnsabilidad Hacendaria, que determine el Servici de Administración Tributaria; Ls partids asciacines plíticas, legalmente recncids; 13

14 Las persnas mrales autrizadas para recibir dnativs deducibles en ls términs de la Ley del Impuest sbre la Renta; Las sciedades de inversión especializadas en fnds para el retir, a ls fnds de pensines jubilacines de persnal cmplementaris a ls que establece la Ley del Segur Scial y a las empresas de segurs de pensines autrizadas exclusivamente para perar segurs de pensines derivads de las leyes de seguridad scial en la frma de rentas vitalicias segurs de sbrevivencia cnfrme a dichas leyes, así cm a las cuentas canales de inversión que se implementen cn mtiv de ls planes persnales para el retir a que se refiere el artícul 151, fracción V, de la Ley del Impuest sbre la Renta; Ls Estads extranjers en ls cass de reciprcidad; Las institucines que cmpnen el sistema financier y las sciedades de inversión especializadas en fnds para el retir; salv que se trate de recurss prvenientes de pasivs que n sean a carg de dichas institucines fnds, así cm cuand éstas actúen pr cuenta de tercers; Fnds fideicmiss de fment ecnómic del Gbiern Federal; Fnds de pensines y primas de antigüedad, cnstituids en ls términs del artícul 29 de la Ley del Impuest sbre la Renta; Fnds de ahrr de trabajadres a las persnas mrales cnstituidas únicamente cn el bjet de administrar dichs fnds cajas de ahrr; siempre que cumplan cn l establecid en el artícul 54 de la Ley del Impuest sbre la Renta; Fnds de inversión de renta variable; y Cualquier tra persna física mral, entidad, institución u rganism que sea cnsiderad un n cntribuyente que esté exent n sea sujet de retención del impuest sbre la renta. La serie C0-A será adquirida únicamente pr fnds de inversión administrads pr la Sciedad Operadra; pr fnds de inversión, fnds de pensines, inversinistas institucinales clientes que mantengan una cartera de valres pr virtud del cntrat de gestión de inversines pr un mnt prmedi equivalente en mneda nacinal de al mens 10 millnes de UDIS durante ls últims dce meses durante el perid a partir de la apertura del cntrat de gestión de inversines, en cas de haber sid celebrad cn una antelación menr, que tengan celebrad cn alguna entidad financiera integrante del Grup Financier Citibanamex S.A. de C.V. un cntrat de intermediación bursátil para la prestación de servicis de asesría de inversines en su mdalidad de gestión de inversines en términs de las Dispsicines de carácter general aplicables a las entidades financieras y demás persnas que presten servicis de inversión, y sus respectivas mdificacines. Accines Serie M. Persnas mrales mexicanas extranjeras, incluyend institucines financieras que actúen pr cuenta de fideicmiss cuys fideicmisaris sean persnas mrales que puedan adquirir directamente las accines de esta serie; entidades financieras del exterir, entidades que distribuyan las accines del Fnd de Inversión, rganisms descentralizads, empresas de participación estatal mayritaria, institucines que cmpnen el sistema financier cuand actúen pr cuenta de tercers y fideicmiss públics que sean cnsiderads entidades paraestatales de la Administración Pública Federal. Las accines del Fnd de Inversión n pdrán frecerse ni venderse a persnas físicas mrales cnsiderads cm "Persnas de ls Estads Unids de América" (U.S. Persns) cnfrme a la legislación federal de valres de dich país; así cm aquellas persnas que pr cuestines de nacinalidad residencia estén impedids para adquirir, de manera indirecta, activs bjet de inversión de ls que el Fnd tenga en su cartera. La referencia a accines Serie B, C y M debe entenderse hecha a tds ls tips de accines del Fnd de Inversión que inicien cn dichas letras. Para cncer ls requisits para acceder a cada serie y clase accinaria cnsulte la sección 2, Operación del Fnd de Inversión, incis g) Csts, Cmisines y Remuneracines. 14

15 Las sciedades peradras de fnds de inversión únicamente pdrán diferenciar el acces a series clases accinarias distintas de cnfrmidad cn l dispuest en el artícul 106, fracción IV de la CUFI. La inversión en accines representativas del capital del Fnd de Inversión estará sujeta a que cada un de ls psibles adquirentes cumpla cn las dispsicines legales que le sean aplicables. Tdas las series, pdrán ser adquiridas tempralmente pr las entidades que distribuyan accines del Fnd de Inversión (i) hasta en tant n participen trs accinistas en dicha serie, (ii) en cas de que sea necesari para su distribución. Ls psibles adquirentes, deberán sujetarse a las dispsicines legales y fiscales que les sean aplicables. b) Plíticas Para la Cmpraventa de Accines El Fnd de Inversión tiene cntratad la distribución de sus accines cn las Sciedades Distribuidras que se mencinan en la sección 2, incis f), sub incis ii), Sciedades Distribuidras de este Prspect de Infrmación, pr l que las órdenes de cmpra y de venta de sus accines se deberán perar cn dichas institucines a través de sus prmtres y canales de distribución, sin perjuici de que se hagan a través de tra Sciedad Distribuidra autrizada. Adicinalmente, la Operadra pdrá celebrar cntrats de distribución de accines del Fnd de Inversión cn tras institucines de crédit, casas de blsa, distribuidras institucines de segurs y casas de cambi, autrizadas de cnfrmidad a las dispsicines legales aplicables. Para que el inversinista pueda adquirir accines del Fnd de Inversión, deberá cumplir cn ls requisits establecids pr la Operadra y pr las Sciedades Distribuidras crrespndientes, además de firmar el cntrat de intermediación bursátil, de inversión cmisión mercantil respectivs. Las slicitudes de cmpra y de venta deberán realizarse a través de las Sciedades Distribuidras, de frma presencial, telefónica, electrónica, en ls medis establecids en ls cntrats respectivs. Dichas peracines se sujetarán al hrari establecid pr el Fnd de Inversión. Las órdenes de cmpra venta de accines del Fnd de Inversión serán atendidas cnfrme al sistema de recepción y asignación de órdenes que haya establecid cada Sciedad Distribuidra. Las órdenes serán atendidas según el rden crnlógic en que hayan sid recibidas. Primer en tiemp, primer en derech. Ls plazs, términs y características de la adquisición de accines prpias pr el Fnd de Inversión, se aplicarán pr igual a tds ls tenedres de accines de las series que frmen la parte del capital variable del Fnd de Inversión sin atender antigüedad, prcentaje de tenencia cualquier tr factr que implique tratamient discriminatri. El Fnd de Inversión adquirirá sus prpias accines sujetándse a las plíticas de cmpraventa de accines hasta el 100% (cien pr cient) de la tenencia accinaria de cada inversinista, siempre y cuand la adquisición de accines, en una varias peracines simultáneas sucesivas realizadas pr tds ls inversinistas que sliciten adquisición de accines prpias, n rebasen en cnjunt el 15% (quince pr cient) en un día del activ net del Fnd de Inversión cnsiderand tdas sus series. Dicha recmpra se realizará baj el métd de prrrata. L anterir sujet a ls riesgs mencinads en la sección de riesgs anterir así cm l establecid en el párraf siguiente. En cas que se presenten slicitudes de adquisición de accines prpias en exces del 15% (quince pr cient) en el tiemp mencinad, las slicitudes pendientes de atender y las nuevas slicitudes en exces del citad límite, se liquidarán también baj el métd de prrrata cnfrme se enajenen ls valres que integran la cartera. El métd antes descrit aplicará para tdas las Sciedades Distribuidras y accinistas de las distintas series de accines del Fnd de Inversión. La bligación de adquirir accines prpias, establecida en el párraf anterir, estará sujeta a ls límites de adquisición de accines prpias del Fnd de Inversión que permitan hacer frente a dicha bligación. El Fnd de Inversión, cnfrme a l previst en ls estatuts sciales, pdrá frecer a sus accinistas la pción de adquirir las accines prpias que emita, a cambi de la parte prprcinal que crrespnda al accinista de que se trate de ls Activs Objet de Inversión que integren sus respectivas carteras. N bstante, el Fnd de Inversión n estará bligad a frecer esta última pción a sus accinistas. 15

16 Ls accinistas del Fnd de Inversión, que en razón de las mdificacines al Prspect relacinadas cn el régimen de inversión plítica de cmpraventa de accines, n deseen permanecer cm inversinista tendrán el derech de que el Fnd de Inversión les recmpre la ttalidad de sus accines a preci de valuación y sin aplicación de diferencial algun, para l cual cntarán cn un plaz de 30 (treinta) días hábiles cntads a partir de la fecha en que se hayan ntificad las mdificacines. Transcurrid dich plaz, las mdificacines autrizadas al Prspect surtirán efects. El Fnd de Inversión n aplicará derechs preferenciales para suscribir y recmprar accines representativas de su capital scial. En cndicines desrdenadas de mercad las Sciedades Distribuidras pdrán perar cn el públic sbre accines del Fnd de Inversión en días distints a ls prevists en el prspect, cn base a l establecid en el artícul 40 de la Ley de Fnds de Inversión. Cuand existan cndicines desrdenadas de mercad la Cmisión pdrá autrizar al Fnd de Inversión que mdifique las fechas para la recmpra de sus accines, sin necesidad de mdificar el prspect, de acuerd a l mencinad en el Artícul 9, Fracción VII, de la Ley de Fnds de Inversión. La Sciedad Operadra n pdrá rechazar las fertas de cmpra venta de las accines del Fnd, frmuladas pr las sciedades distribuidras entidades que prprcinen servicis de distribución, siempre y cuand se ajusten a las cndicines del prspect de infrmación al públic inversinista, debiend ajustarse al cntrat de adhesión de la Sciedad Operadra para la liquidación de las peracines. i) Día y Hra para la Recepción de Órdenes Las órdenes de cmpra y de venta de accines de GOLDIN, pr parte de ls clientes serán recibidas tds ls días hábiles, de las 9:00 hras hasta una hra antes del cierre de peracines de las blsas de valres en Méxic (14:00 hras tiemp de la Ciudad de Méxic). Después de dicha hra n se recibirá ninguna rden sin hasta el siguiente día hábil. Dich hrari pdrá ser mdificad de acuerd a ls cambis de hrari que realicen las blsas de valres S.D. Indeval Institución para el depósit de valres, S.A. de C.V. ( Indeval ). Se cnsideran días hábiles: tds ls días hábiles bancaris en Méxic, Rein Unid y Estads Unids. En cas de que en algun de ls países mencinads sea día inhábil, el fnd n recibirá órdenes de cmpra y de venta. La lista de ls días inhábiles y cambis de hrari, pdrán cnsultarse a través de Internet en: - Avis días inhábiles. ii) Ejecución de las Operacines Las órdenes de cmpra de venta de accines de GOLDIN se ejecutarán el mism día hábil en el que se haya recibid la slicitud de las órdenes respectivas, definiend ls días hábiles y hraris de la misma manera que en el incis i) anterir. Ls precis de liquidación de las accines de GOLDIN serán iguales al preci determinad el día de la peración y cuy registr aparezca el día hábil siguiente publicad pr la blsa de valres en la que, en su cas, se encuentre listad bien, pr alguna sciedad que administre mecanisms electrónics de divulgación de infrmación de fnds de inversión autrizad pr la Cmisión y que haya sid cntratad pr el Fnd de Inversión. En cndicines desrdenadas de mercad, el Fnd de Inversión pdrá aplicar un diferencial al preci de las accines cnfrme se detalla en la sección 1, incis d), sub incis vi) Pérdida en cndicines desrdenadas de mercad. 16