Fondo que invierte mayoritariamente en otros fondos y/o sociedades

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1 DP FONDOS RV GLOBAL FI Nº Registro CNMV: 3545 Informe TRIMESTRAL del 1er. de 218 Gestora DEGROOF PETERCAM S.G.I.I.C., S.A.U Grupo Gestora GROUP DEGROOF PETERCAM Auditor KPMG AUDITORES SL Fondo por compartimentos NO Depositario BNP P.SECURITIES SERVICES Grupo Depositario BNP PARIBAS SA Rating depositario A+ El presente informe, junto con los últimos informes periódicos, se encuentran disponibles por medios telemáticos en La Entidad Gestora atenderá las consultas de los clientes, relacionadas con las IIC gestionadas en: Dirección AVENIDA DIAGONAL BARCELONA (BARCELONA) Correo electrónico Asimismo cuenta con un departamento o servicio de atención al cliente encargado de resolver las quejas y reclamaciones. La CNMV también pone a su disposición la Oficina de Atención al Inversor ( , inversores@cnmv.es). INFORMACIÓN FONDO de registro: 7/9/26 1. Política de inversión y divisa de denominación Categoría Tipo de Fondo: Vocación Inversora: Fondo que invierte mayoritariamente en otros fondos y/o sociedades Renta Variable Internacional Perfil de riesgo: 5 en una escala del 1 al 7. Descripción general DP Fondos RV Global es un fondo de fondos de renta variable internacional, que se caracteriza por invertir un porcentaje mínimo del 5 de su en otras Instituciones de Inversión Colectiva. Entre el 75 y el 1 de su exposición será, directa e indirectamente, en valores de renta variable de las principales bolsas mundiales de cualquier capitalización bursátil. Para ello, utilizará fondos y ETFs regionales, país e incluso sectoriales. El resto del activo, habitualmente alrededor de un 5, estará invertido en activos del mercado monetario. El Fondo toma como referencia una combinación de los Índices DJ Eurostoxx 5, S&P 5 y MSCI Emerging Markets Index. Operativa en instrumentos derivados Se podrá operar con instrumentos financieros derivados negociados en mercados organizados de derivados con la finalidad de cobertura y de inversión y no negociados en mercados organizados de derivados con la finalidad de cobertura y de inversión. Esta operativa comporta riesgos por la posibilidad de que la cobertura no sea perfecta, por el apalancamiento que conllevan y por la inexistencia de una cámara de compensación. La metodología aplicada para calcular la exposición total al riesgo de mercado es el método del compromiso. Una información más detallada sobre la política de inversión del fondo se puede encontrar en su folleto informativo. Divisa de denominación: EUR 2. Datos económicos 2.1. Datos generales. Cuando no exista información disponible las correspondientes celdas aparecerán en blanco CLASE Nº de participaciones Anterior Nº de partícipes Anterior Divisa Beneficios brutos distribuidos por participación Anterior DP FONDOS RV GLOBAL , , EUR DP FONDOS RV GLOBAL EUR Inversión Distribuye mínima Dividendos NO NO

2 Patrimonio (en miles) CLASE Divisa A final del período Diciembre Diciembre 216 Diciembre 215 DP FONDOS RV GLOBAL EUR DP FONDOS RV GLOBAL EUR Valor liquidativo de la participación CLASE Divisa A final del período Diciembre Diciembre 216 Diciembre 215 DP FONDOS RV GLOBAL EUR 13, , ,59 12,4432 DP FONDOS RV GLOBAL EUR Comisiones aplicadas en el período, sobre medio Comisión de gestión CLASE s/ s/resultados efectivamente cobrado Total s/ Acumulada s/resultados Total Base de cálculo Sistema de imputación DP FONDOS RV GLOBAL FI,18,18,18,18 al fondo DP FONDOS RV GLOBAL FI al fondo Comisión de depositario CLASE efectivamente cobrado Acumulada Base de cálculo DP FONDOS RV GLOBAL FI,2,2 DP FONDOS RV GLOBAL FI Anterior Año Año Anterior Indice de rotación de la cartera (),11 Rentabilidad media de la liquidez ( anualizado) -,9 -,26 Nota: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso. En el caso de IIC cuyo valor liquidativo no se determine diariamente, este dato y el de se refieren a los últimos disponibles Comportamiento Cuando no exista información disponible las correspondientes celdas aparecerán en blanco A) Individual DP FONDOS RV GLOBAL FI CLASE A Divisa de denominación: EUR Rentabilidad ( sin anualizar) 218 4º 2º Rentabilidad -2,57-2,57 2,11 2,29 -,73 9,46 4,88 6,35 19,47 Rentabilidades extremas(i) Rentabilidad máxima () Rentabilidad mínima () -1,59 1,4 8/3/218 Último año 23/3/218-1,59 1,4 8/3/218 Últimos 3 años (i) Sólo se informa para las clases con una antigüedad mínima del período solicitado y siempre que no se haya modificado su vocación inversora. Se refiere a las rentabilidades máximas y mínimas entre dos valores liquidativos consecutivos. La periodicidad de cálculo del valor liquidativo es diaria. Recuerde que rentabilidades pasadas no presuponen rentabilidades futuras. Sólo se informa si se ha mantenido una política de inversión homogénea en el período. Medidas de riesgo () Volatilidad(ii) de: 218 4º 2º 23/3/218-5,6 24/8/215 2,81 22/1/ Valor liquidativo 1,86 1,86 6,45 7,71 6,14 6,85 13,2 15,7 9,22 Ibex-35 14,55 14,55 14,35 12,8 13,76 12,95 26,15 22,26 18,85

3 218 4º 2º Volatilidad(ii) de: Letra Tesoro 1 año,52,52,17 1,1,39,6,7,24 1,61 4 EUROSTO 5, 4 S&P 5 Y 2 MSCI EMERGING MARKET 13,73 13,73 5,57 7,29 7,96 6,85 15,9 15,92 11,23 VaR histórico(iii) 5,67 5,67 5,41 3,13 3,29 5,41 5,51 4,87 2,56 (ii) Volatilidad histórica: Indica el riesgo de un valor en un período, a mayor volatilidad mayor riesgo. A modo comparativo se ofrece la volatilidad de distintas referencias. Sólo se informa de la volatilidad para los períodos con política de inversión homogénea. (iii) VaR histórico: Indica lo máximo que se puede perder, con un nivel de confianza del 99, en el plazo de 1 mes, si se repitiese el comportamiento de la IIC de los últimos 5 años. El dato es a finales del período de referencia. Ratio de gastos ( s/ medio) 218 4º 2º ,39,39,36,39,4 1,52 1,62 1,68 1,74 Incluye los gastos directos soportados en el período de referencia: comisión de gestión sobre, comisión de depositario, auditoría, servicios bancarios (salvo gastos de financiación), y resto de gastos de gestión corriente, en términos de porcentaje sobre medio del período. En el caso de fondos/compartimentos que invierten más de un 1 de su en otras IIC se incluyen también los gastos soportados indirectamente, derivados de estas inversiones, que incluyen las comisiones de suscripción y de reembolso. Este ratio no incluye la comisión de gestión sobre resultados ni los costes de transacción por la compraventa de valores. En el caso de inversiones en IIC que no calculan su ratio de gastos, éste se ha estimado para incorporarlo en el ratio de gastos. Evolución del valor liquidativo últimos 5 años Rentabilidad trimestral de los últimos 3 años A) Individual DP FONDOS RV GLOBAL FI CLASE C Divisa de denominación: EUR Rentabilidad ( sin anualizar) 218 4º 2º Rentabilidad Rentabilidades extremas(i) Rentabilidad mínima () Rentabilidad máxima () Último año Últimos 3 años (i) Sólo se informa para las clases con una antigüedad mínima del período solicitado y siempre que no se haya modificado su vocación inversora. Se refiere a las rentabilidades máximas y mínimas entre dos valores liquidativos consecutivos. La periodicidad de cálculo del valor liquidativo es diaria. Recuerde que rentabilidades pasadas no presuponen rentabilidades futuras. Sólo se informa si se ha mantenido una política de inversión homogénea en el período. Medidas de riesgo ()

4 Volatilidad(ii) de: Valor liquidativo VaR histórico(iii) (ii) 218 4º 2º Volatilidad histórica: Indica el riesgo de un valor en un período, a mayor volatilidad mayor riesgo. A modo comparativo se ofrece la volatilidad de distintas referencias. Sólo se informa de la volatilidad para los períodos con política de inversión homogénea. (iii) VaR histórico: Indica lo máximo que se puede perder, con un nivel de confianza del 99, en el plazo de 1 mes, si se repitiese el comportamiento de la IIC de los últimos 5 años. El dato es a finales del período de referencia. Ratio de gastos ( s/ medio) 218 4º 2º Incluye los gastos directos soportados en el período de referencia: comisión de gestión sobre, comisión de depositario, auditoría, servicios bancarios (salvo gastos de financiación), y resto de gastos de gestión corriente, en términos de porcentaje sobre medio del período. En el caso de fondos/compartimentos que invierten más de un 1 de su en otras IIC se incluyen también los gastos soportados indirectamente, derivados de estas inversiones, que incluyen las comisiones de suscripción y de reembolso. Este ratio no incluye la comisión de gestión sobre resultados ni los costes de transacción por la compraventa de valores. En el caso de inversiones en IIC que no calculan su ratio de gastos, éste se ha estimado para incorporarlo en el ratio de gastos. B) Comparativa Durante el período de referencia, la rentabilidad media en el período de referencia de los fondos gestionados por la Sociedad Gestora se presenta en el cuadro adjunto. Los fondos se agrupan según su vocación inversora. Vocación inversora Patrimonio gestionado* (miles de euros) Nº de partícipes* Rentabilidad trimestral media** Monetario a corto plazo Monetario Renta Fija Euro ,18 Renta Fija Internacional Renta Fija Mixta Euro Renta Fija Mixta Internacional Renta Variable Mixta Euro Renta Variable Mixta Internacional Renta Variable Euro ,5 Renta Variable Internacional ,1 IIC de gestión Pasiva(1) Garantizado de Rendimiento Fijo Garantizado de Rendimiento Variable De Garantía Parcial Retorno Absoluto Global ,64 Total fondos ,3 * Medias. (1): Incluye IIC que replican o reproducen un índice, fondos cotizados (ETF) e IIC con objetivo concreto de rentabilidad no garantizado. ** Rentabilidad media ponderada por medio de cada FI en el periodo

5 2.3. Distribución del al cierre del período (Importes en miles de EUR) Distribución del Fin período actual Importe sobre Fin período anterior Importe sobre (+) INVERSIONES FINANCIERAS , ,82 * Cartera interior 828 2, ,28 * Cartera exterior , ,54 * Intereses de la cartera de inversión * Inversiones dudosas, morosas o en litigio (+) LIQUIDEZ (TESORERÍA) , ,28 (+/-) RESTO 25, ,11 TOTAL PATRIMONIO Notas: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso. Las inversiones financieras se informan a valor estimado de realización Estado de variación patrimonial PATRIMONIO FIN PERIODO ANTERIOR (miles de EUR) +- Suscripciones/reembolsos (neto) - Beneficios brutos distribuidos +- Rendimientos netos (+) Rendimientos de gestión + Intereses + Dividendos +- Resultados en renta fija (realizadas o no) +- Resultados en renta variable (realizadas o no) +- Resultados en depósitos (realizadas o no) +- Resultados en derivados (realizadas o no) +- Resultados en IIC (realizadas o no) +- Otros resultados +- Otros rendimientos (-) Gastos repercutidos - Comisión de gestión - Comisión de depositario - Gastos por servicios exteriores - Otros gastos de gestión corriente - Otros gastos repercutidos (+) Ingresos + Comisiones de descuento a favor de la IIC + Comisiones retrocedidas + Otros ingresos PATRIMONIO FIN PERIODO ACTUAL (miles de EUR) Nota: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso. Variación del período actual sobre medio Variación del período anterior Variación acumulada anual variación respecto fin período anterior ,24 5,68 18,24 287,18-2,88 2,1-2,88-271,78-2,71 2,23-2,71-246,37,1-98,19,8,18,8-45,67,22-2,75 1,86-2,75-278,32 -,4 -,4 -,4 6,98 -,22 -,28 -,22 2,44 -,18 -,19 -,18 17,68 -,2 -,3 -,2 16,93 -,1 -,2 -,1-3,29 75,13 -,1 -,4 -,1-74,48,5,6,5-1,4,5,6,5-2,

6 3. Inversiones financieras 3.1. Inversiones financieras a valor estimado de realización (en miles de EUR) y en porcentaje sobre el, al cierre del período Descripción de la inversión y emisor Divisa actual Valor de mercado anterior Valor de mercado ES Participaciones PRIVAT RENTA FIJA EUR 828 2, ,28 TOTAL IIC 828 2, ,28 TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS INTERIOR 828 2, ,28 LU Participaciones FRANKLIN TEMPLETON USD 548 2,12 LU Participaciones FRANKLIN TEMP ASIA GROWTH USD 528 1,74 US78462F13 - Participaciones SPDR ETFS USD , ,23 IEBM62Q58 - Participaciones ISHARES MSCI WORLD EUR 637 2, ,14 LU Participaciones ROBECO US PREMIUM EQUITIES D USD 689 2,27 LU Participaciones ROBECO USD 713 2,76 LU Participaciones ALKEN FUND-EUROP OPPORTUN-R EUR 928 3,6 LU Participaciones ALKEN FUND EUR 962 3,72 LU Participaciones ALLIANZ EUR EQUITY GROWTH EUR 669 2, ,69 IEB6Y5C33 - Participaciones ISHARES * USD 299,99 LU Participaciones INVESCO PAN EUR STRUCTURED EQ EUR 777 2,56 LU Participaciones INVESCO MANAGEMENT SA EUR 814 3,15 LU Participaciones ABERDEEN ASSET MANAGEMENT USD 612 2,37 LU Participaciones ABERDEEN GLOBAL ASIA PACIFIC F USD 62 1,98 LU Participaciones BLACKROCK EURO MARKETS EUR 894 2,95 LU Participaciones BLACKROCK LUEMBOURG SA EUR 92 3,56 LU Participaciones HENDERSON HORIZ-EU CRP BD-AA EUR 397 1,31 LU Participaciones HENDERSON FUND MANAGEMENT EUR 4 1,55 IE Participaciones LEGG MASSON (LUEMBURGO) USD 43 1,56 IE Participaciones LEGG MASON ROYCE US SMALL CAP USD 381 1,26 IEB3DJ5M15 - Participaciones HERMES GLOBAL EM-F AC EQUITY EUR , ,41 LU Participaciones ABERDEEN GL- JAPANESE EQ-I2 JPY 744 2, ,96 LU Participaciones DPAM EQUITIES L EUROPE EUR 84 2, ,39 LU Participaciones BLACKROCK GLOBAL FUNDS - EUR 69 2, ,43 LU Participaciones JPMORGAN FUNDS - EMERGING USD 871 2,87 LU Participaciones JPM-LU EM MA-AA USD 891 3,45 LU Participaciones AA-GL INF I-ACC EUR 776 2, ,1 LU Participaciones MORGAN-US AD-A$ USD 72 2, ,81 IEB3HCW31 - Participaciones VANGUARD INVESTMENT SERIES USD 889 2, ,3 LU Participaciones DPAM EQUITIES L EMU HIGH DIVID EUR 773 2, ,14 LU Participaciones DPAM L - BONDS EUR HIGH YIELD EUR 284, ,1 LU Participaciones DPAM L - BONDS EMERGING EUR 563 1, ,14 IEB52MJD48 - Participaciones ISHARES NIKKEI 225 UCITS ETF EUR 527 1, ,13 BE Participaciones DPAM INVEST B - EQUITIES NEWGE EUR ,5 DE Participaciones BLACKROCK AM EUR , ,3 IEBM Participaciones ISHARES MSCI EMERGING MKTS EUR ,38 IEBM Participaciones ISHARES MSCI EMERGING MKTS EUR , DE Participaciones DWS EUR 972 3,76 DE Participaciones DWS DEUTSCHLAND GR EUR 89 2,93 TOTAL IIC , ,56 TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS ETERIOR , ,56 TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS , ,84 Detalle de inversiones dudosas, morosas o en litigio (miles de EUR): VGG3299V185 - FAIRFIELD SIGMA LTD - VI EUR Notas: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso. * Los productos estructurados suponen un,99 de la cartera de inversiones financieras del fondo o compartimento.

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8 3.2. Distribución de las inversiones financieras, al cierre del período: Porcentaje respecto al total Sector Económico EQUITY IIC IIC LIQUIDEZ MONETARIO OTROS 14,8 68,2 6,4 4,2 6,4 Total 1, 4. Hechos relevantes a. Suspensión temporal de suscripciones/reembolsos b. Reanudación de suscripciones/reembolsos c. Reembolso de significativo d. Endeudamiento superior al 5 del e. Sustitución de la sociedad gestora f. Sustitución de la entidad depositaria g. Cambio de control de la sociedad gestora h. Cambio en elementos esenciales del folleto informativo i. Autorización del proceso de fusión j. Otros hechos relevantes 5. Anexo explicativo de hechos relevantes No aplicable SI NO

9 6. Operaciones vinculadas y otras informaciones a. Partícipes significativos en el del fondo (porcentaje superior al 2). b. Modificaciones de escasa relevancia en el Reglamento. c. Gestora y el depositario son del mismo grupo (según artículo 4 de la LMV). d. Se han realizado operaciones de adquisición y venta de valores en los que el depositario ha actuado como vendedor o comprador, respectivamente. e. Se han adquirido valores o instrumentos financieros emitidos o avalados por alguna entidad del grupo de la gestora o depositario, o alguno de éstos ha actuado como colocador, asegurador, director o asesor, o se han prestado valores a entidades vinculadas. f. Se han adquirido valores o instrumentos financieros cuya contrapartida ha sido otra entidad del grupo de la gestora o depositario, u otra IIC gestionada por la misma gestora u otra gestora del grupo. SI NO g. Se han percibido ingresos por entidades del grupo de la gestora que tienen como origen comisiones o gastos satisfechos por la IIC. h. Otras informaciones u operaciones vinculadas. 7. Anexo explicativo sobre operaciones vinculadas y otras informaciones f. El importe total de las operaciones realizadas con una entidad del grupo de la gestora durante el periodo, ha sido de miles de euros. La media de las operaciones respecto al medio representa un,21. g. Por dichas operaciones la entidad del grupo de la gestora ha percibido comisiones por un importe que sobre el medio del fondo representa un,2. 8. Información y advertencias a instancia de la CNMV No aplicable. 9. Anexo explicativo del informe periódico Tras cerrar creciendo a tasas elevadas (+3,7 interanual en el 4T17), el crecimiento global se acelerará en 218 hasta el 3,9 gracias al mayor impulso en Estados Unidos y la recuperación de Brasil, entre otros. Entre las economías desarrolladas, el PIB del área euro avanzó un 2,5 anual. De cara a 218, la fortaleza económica en la región podría prolongarse toda vez que los principales riesgos políticos (elecciones en Francia y Alemania, Cataluña) se han despejado satisfactoriamente (a falta de que se forme gobierno en Italia (donde no se contempla una salida del euro, que sería el principal riesgo sistémico) y la configuración final de la salida del Reino Unido de la UE). En Estados Unidos, se prevé que el estímulo fiscal llevado a cabo por el gobierno estadounidense lleve a una aceleración del ritmo de crecimiento de la economía en 218. Así, se espera que el crecimiento anual se sitúe en el 2.5 frente al 2,3 de. El crecimiento de los países emergentes cerró con un avance de la actividad por encima del 4. La desaceleración de México (2,3 en vs 2,7 en 216) y de India (6,4 en vs 7,9 en 216) ha sido más que compensada por otros países. Destaca especialmente Brasil, quien tras registrar un crecimiento del -3,5 en 216 avanza un 1 en. La economía española cierra con un crecimiento del 3,1. De cara al primer trimestre del año, los indicadores adelantados señalan una estabilización del ritmo de crecimiento en el entorno del,7 que esperamos se mantenga a lo largo de toda la primera mitad del año. En el conjunto del año, el crecimiento se situaría en el 2,8. La inflación subyacente sigue sin repuntar, aunque los riesgos se sitúan al alza. La reforma fiscal, junto con el aumento de las medidas proteccionistas podrían tener un impacto inflacionista en la economía EEUU, que se materializaría en los próximos trimestres. A este contexto, se unen los cambios en los miembros del FOMC para 218, lo que apunta a un sesgo algo más hawkish. Tradicionalmente la pendiente de la curva de tipos de interés de EEUU suele anunciar momentos de recesión, si bien aún estamos lejos de que tal evento ocurra. La caída de los tipos de interés soberanos en el área euro (negativos en países Core) hace poco atractiva la inversión en este tipo de activo. El más que probable repunte de tipos desaconsejan invertir en esta clase de activos. La renta fija corporativa investment grade en dólares empieza a ser interesante, pero asumiendo el riesgo de la divisa. La renta fija high yield sigue siendo atractiva selectivamente, en duraciones cortas y especialmente en EE.UU. Ante un repunte generalizado de las inflaciones, en especial en EE.UU., somos positivos, con un horizonte a medio plazo, en deuda ligada a la inflación. Mantenemos la recomendación en las emisiones de los Tesoros nacionales de países emergentes denominadas en moneda local, que además de ofrecer una rentabilidad muy superior al resto de activos de renta fija, aún tienen potencial de revalorización tanto por precio como por divisa.

10 La reducción de la brecha de crecimiento de EEUU vs el resto del mundo y elementos más estructurales, como la PPA, señalan a un USD más débil en los próximos meses. Tras las intensas correcciones de inicio de febrero, las principales bolsas recuperan alrededor de un 4. El PER corrige a niveles en línea con las medias de largo plazo en Europa. En Estados Unidos aún se sitúa ligeramente por encima. El aumento de las expectativas de crecimiento de los beneficios debería traducirse en una revalorización de la renta variable, especialmente europea. Sectores como el industrial, Tecnológico, health care, utilities pueden tener un mejor comportamiento al beneficiarse en mayor medida de la recuperación de la actividad y de tipos de interés reducidos. En ausencia de sorpresas negativas en el ciclo económico, las primas de riesgo bursátiles deberían situarse en torno a las medias históricas del 5. Los flujos hacia activos de Japón se mantienen, especialmente en renta variable. Los inversores nacionales estarían contribuyendo a esta dinámica ante una desinversión en activos extranjeros por una percepción de mayor riesgo (proteccionismo). Mantenemos inversión en renta variable emergente, inclinándonos por Asia ex China y por países con fundamentales macroeconómicos estables o con buenas perspectivas económicas. A 31 de diciembre de, el del fondo ascendía a euros, representado por ,61 participaciones y con un valor liquidativo de 14,28489 euros en manos de 458 partícipes. A 31 de marzo de 218, el del fondo era de euros, a su vez representado por ,2 participaciones con un valor liquidativo de 13,91725 euros en manos de 484 partícipes. El incremento de del fondo viene explicado por las aportaciones efectuadas por los partícipes, ya que la evolución del valor liquidativo ha sido negativa como consecuencia de la desfavorable evolución de los mercados. Durante estos tres meses el fondo ha registrado una rentabilidad negativa del 2,57, como consecuencia del mal comportamiento de los mercados de renta variable. Esta rentabilidad del -2,57 en el trimestre está ligeramente por encima de la de su índice de referencia. La rentabilidad agregada de este índice ha sido del -2,64, por lo que la diferencia es del +,7. Dicho índice está compuesto por un 32 del Índice Euro Stoxx, un 32 del S&P 5, un 16 del MSCI emerging markets y un 2 por un índice AFI de Letras del Tesoro. El índice que mejor se ha comportado ha sido el MSCI Emerging Markets que baja un 1,43 expresado en euros, seguido del S&P 5 que desciende un 3,39, también expresado en euros y por último el Euro Stoxx que se ha depreciado un 4,7. A 31 de marzo de 218, el 85 del del fondo estaba invertido en renta variable, el 8 en fondos de renta fija y el resto en liquidez. El peso de la renta variable de la cartera está compuesto en un 39 en fondos europeos, un 24 en fondos de EE.UU., un 18 en fondos emergentes y un 4 en fondos de Japón. El Fondo está distribuido en 23 fondos de renta variable y de renta fija de 17 de las principales gestoras mundiales, así como 5 ETF. Las gestoras con mayor concentración o peso en la cartera son: Blackrock con un 3,54, de este porcentaje un 25,59 son ETF, Degroof Petercam con un 14,34, Aberdeen con un 4,44, Hermes con un 3,71 y Alken con un 3,6. Al cierre del trimestre solo tenemos 3 fondos con un porcentaje superior al 5, los tres son ETFs de Renta Variable, una ETF del Eurostoxx 5, una del S&P 5 y otra del MSCI Emerging Markets. No tenemos ningún fondo con un porcentaje superior al 4. Los fondos que superan el 3 son 3 y entre todos ellos suman el 1. Durante estos tres meses la volatilidad del fondo ha sido del 1,95, claramente por debajo del 13,73 del índice de referencia y muy por debajo del 14,55 del Ibex-35. El VaR histórico, que mide con un nivel de confianza del 99 la máxima pérdida en un mes si se repitiera el comportamiento del fondo en los últimos 5 años, sería del 5,67. El impacto total de los gastos soportados, tanto directos como indirectos, no supera lo estipulado en el folleto informativo del fondo. Concretamente, los gastos directos han representado un,22 y los indirectos un,17, por lo que el total durante el trimestre son,39. En cuanto a productos estructurados o bajo el artículo 48.1.j no existe ninguno en cartera. En cuanto a activos bajo litigio está pendiente de resolución la inversión en el fondo Fairfield afectado por el caso Madoff. Durante los próximos meses se mantendrá el actual nivel de inversión en renta variable, variando si es necesario el porcentaje de las inversiones por áreas geográficas.