Volatilidad Máxima. Interanual. Cartera de Gestión Dinámica. Monetario/Liquidez 1,75% Renta Variable 97,00% Monetario/Liquidez 74,75%

Transcripción

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2 Carteras Modelo Política de Inversión RV Derivados Divisas Volatilidad Máxima Volatilidad Interanual Rentabilidad Interanual Rentabilidad Mes Actual Beta VaR Objetivo VaR Actual Cartera Activa 0% - 100% 0% - 0% 0% - 0% 30,00% 25,07% 35,85% 3,93% 0,97% 25,00% 38,14% Cartera Dividendo 65% - 100% 0% - 0% 0% - 100% 25,00% 24,32% 31,87% 2,87% 0,90% 25,00% 35,80% Cartera de Gestión Dinámica -20% - 100% 0% - 0% 0% - 0% 15,00% 3,08% -2,44% 0,75% 0,26% 20,00% 17,10% Cartera de Inversión Socialmente Responsable 50% - 100% 0% - 0% 0% - 100% 15,00% 9,14% 8,36% 2,49% 0,73% 20,00% 18,21% Cartera de Acciones Global 65% - 100% 0% - 0% 0% - 100% 25,00% 13,45% 20,29% 3,60% 0,82% 20,00% - Distribución Cartera Activa Cartera Dividendo Cartera de Gestión Dinámica Cartera de Inversión Socialmente Responsable Cartera de Acciones Global Monetario/Liquidez 3,00% Monetario/Liquidez 3,25% Monetario/Liquidez 74,75% Renta Fija 24,00% Monetario/Liquidez 1,75% Renta Variable 97,00% Renta Variable 96,75% Renta Variable 25,25% Renta Variable 76,00% Renta Variable 98,25% Escala Rentabilidad-Riesgo Escala Rentabilidad-Riesgo Escala Rentabilidad-Riesgo Escala Rentabilidad-Riesgo Escala Rentabilidad-Riesgo 2

3 Cartera Activa Clase de Activo: Objetivo de Gestión: Proceso de Inversión: Horizonte Inversor: Perfil Objetivo: Fecha de Constitución: 01/01/2003 Fondos de Inversión Tipo de Activo Rentabilidad año en Rentabilidad interanual Volatilidad interanual Monetario/Liquidez 3,00% Total Fondos 3,00% Acciones Tipo de Activo Rentabilidad año en Rentabilidad interanual Volatilidad interanual Total Acciones 97,00% Total Cartera 5,71% 35,85% 12,30% 25,07% 100,00% (*) Calculada con las cotizaciones desde el 1 de Enero del año en curso. Interanual,tomando las cotizaciones de los últimos 12 meses. (+) Los fondos con menos de 5 años de antigüedad carecen de calificación. 3

4 Cartera Activa Ratios Principales y Evolución: Rentabilidad Cartera Benchmark Dif. Año en curso 5,71% 2,17% 3,53% Interanual 35,85% 12,93% 22,92% Rentabilidad últimos 3 años 5,72% -5,99% 11,70% Desde Inicio 166,80% 52,06% 114,74% Riesgo y Control Cartera Benchmark Objetivo Correlacion vs. benchmark 91,85% 80% Beta 0, Alfa 0,04 Sharpe -0,09 VaR 38,14% 25,00% Volatilidad desde inicio 23,37% 23,31% Volatilidad 3 Años 23,18% 21,91% Volatilidad Interanual 25,07% 21,86% Max 30,00% Volatilidad Año en curso 12,30% 11,09% Nota VaR: Los límites de pérdida calculados en base al 'Value at Risk' se establecen única y exclusivamente como un objetivo de apoyo a la gestión, no representando en ningún caso garantía alguna de pérdidas máximas o beneficios mínimos presentes o futuros. Se muestra el VaR objetivo para cada cartera y su nivel a la fecha del informe Distribución: Monetario/Liquidez 3,00% Renta Variable 97,00% Límites de Inversión: Evolución: Cartera Benchmark(*) Rentabilidad-Riesgo: (*) Composición del Benchmark. Índice IBEX ,00% Total 100,00% Nota: Las cifras utilizadas para el cálculo son las series históricas desde el inicio de la cartera. 4

5 Cartera Dividendo Clase de Activo: Objetivo de Gestión: Proceso de Inversión: Horizonte Inversor: Perfil Objetivo: Fecha de Constitución: 30/06/2004 Fondos de Inversión Tipo de Activo Rentabilidad año en Rentabilidad interanual Volatilidad interanual Monetario/Liquidez 3,25% Total Fondos 3,25% Acciones Tipo de Activo Rentabilidad año en Rentabilidad interanual Volatilidad interanual Total Acciones 96,75% Total Cartera 4,77% 31,87% 10,45% 24,32% 100,00% (*) Calculada con las cotizaciones desde el 1 de Enero del año en curso. Interanual,tomando las cotizaciones de los últimos 12 meses. (+) Los fondos con menos de 5 años de antigüedad carecen de calificación. 5

6 Cartera Dividendo Ratios Principales y Evolución: Rentabilidad Cartera Benchmark Dif. Año en curso 4,77% 1,79% 2,98% Interanual 31,87% 12,86% 19,01% Rentabilidad últimos 3 años 24,39% -2,42% 26,82% Desde Inicio 82,66% 18,23% 64,44% Riesgo y Control Cartera Benchmark Objetivo Correlacion vs. benchmark 87,71% 80% Beta 0, Alfa 0,08 Sharpe 0,16 VaR 35,80% 25,00% Volatilidad desde inicio 22,59% 23,08% Volatilidad 3 Años 21,76% 21,24% Volatilidad Interanual 24,32% 20,55% Max 25,00% Volatilidad Año en curso 10,45% 10,31% Nota VaR: Los límites de pérdida calculados en base al 'Value at Risk' se establecen única y exclusivamente como un objetivo de apoyo a la gestión, no representando en ningún caso garantía alguna de pérdidas máximas o beneficios mínimos presentes o futuros. Se muestra el VaR objetivo para cada cartera y su nivel a la fecha del informe Distribución: Monetario/Liquidez 3,25% Renta Variable 96,75% Límites de Inversión: Evolución: Cartera Benchmark(*) Rentabilidad-Riesgo: (*) Composición del Benchmark. Índice IBEX 35 70,00% EUROSTOXX 30,00% Total 100,00% Nota: Las cifras utilizadas para el cálculo son las series históricas desde el inicio de la cartera. 6

7 Cartera de Gestión Dinámica Clase de Activo: Objetivo de Gestión: Proceso de Inversión: Horizonte Inversor: Perfil Objetivo: Fecha de Constitución: 31/12/2006 Fondos de Inversión Tipo de Activo Rentabilidad año en Rentabilidad interanual Volatilidad interanual Monetario/Liquidez 74,75% Renta Variable 25,25% Total Fondos 100,00% Total Cartera 0,51% -2,44% 2,65% 3,08% 100,00% (*) Calculada con las cotizaciones desde el 1 de Enero del año en curso. Interanual,tomando las cotizaciones de los últimos 12 meses. (+) Los fondos con menos de 5 años de antigüedad carecen de calificación. 7

8 Cartera de Gestión Dinámica Ratios Principales y Evolución: Rentabilidad Cartera Benchmark Dif. Año en curso 0,51% 1,53% -1,02% Interanual -2,44% 12,81% -15,25% Rentabilidad últimos 3 años -8,92% -0,05% -8,87% Desde Inicio 5,09% -27,05% 32,14% Riesgo y Control Cartera Benchmark Objetivo Correlacion vs. benchmark 52,96% 80% Beta 0, Alfa -0,06 Sharpe -0,68 VaR 17,10% 20,00% Volatilidad desde inicio 11,99% 24,59% Volatilidad 3 Años 10,40% 20,87% Volatilidad Interanual 3,08% 19,65% Max 15,00% Volatilidad Año en curso 2,65% 9,91% Nota VaR: Los límites de pérdida calculados en base al 'Value at Risk' se establecen única y exclusivamente como un objetivo de apoyo a la gestión, no representando en ningún caso garantía alguna de pérdidas máximas o beneficios mínimos presentes o futuros. Se muestra el VaR objetivo para cada cartera y su nivel a la fecha del informe Distribución: Monetario/Liquidez 74,75% Renta Variable 25,25% Límites de Inversión: Evolución: Cartera Benchmark(*) Rentabilidad-Riesgo: (*) Composición del Benchmark. Índice IBEX 35 50,00% EUROSTOXX 50,00% Total 100,00% Nota: Las cifras utilizadas para el cálculo son las series históricas desde el inicio de la cartera. 8

9 Cartera de Inversión Socialmente Responsable Clase de Activo: Objetivo de Gestión: Proceso de Inversión: Horizonte Inversor: Perfil Objetivo: Fecha de Constitución: 31/12/2009 Fondos de Inversión Tipo de Activo Rentabilidad año en Rentabilidad interanual Volatilidad interanual Renta Fija 24,00% Renta Variable 66,00% Total Fondos 90,00% Acciones Tipo de Activo Rentabilidad año en Rentabilidad interanual Volatilidad interanual Total Acciones 10,00% Total Cartera 2,28% 8,36% 5,71% 9,14% 100,00% (*) Calculada con las cotizaciones desde el 1 de Enero del año en curso. Interanual,tomando las cotizaciones de los últimos 12 meses. (+) Los fondos con menos de 5 años de antigüedad carecen de calificación. 9

10 Cartera de Inversión Socialmente Responsable Ratios Principales y Evolución: Rentabilidad Cartera Benchmark Dif. Año en curso 2,28% 2,78% -0,50% Interanual 8,36% 13,70% -5,34% Rentabilidad últimos 3 años 16,90% 23,83% -6,93% Desde Inicio 57,22% 57,80% -0,58% Riesgo y Control Cartera Benchmark Objetivo Correlacion vs. benchmark 75,92% 50% Beta 0, Alfa -0,01 Sharpe 0,12 VaR 18,21% 20,00% Volatilidad desde inicio 10,81% 10,94% Volatilidad 3 Años 11,07% 12,27% Volatilidad Interanual 9,14% 9,42% Max 15,00% Volatilidad Año en curso 5,71% 8,66% Nota VaR: Los límites de pérdida calculados en base al 'Value at Risk' se establecen única y exclusivamente como un objetivo de apoyo a la gestión, no representando en ningún caso garantía alguna de pérdidas máximas o beneficios mínimos presentes o futuros. Se muestra el VaR objetivo para cada cartera y su nivel a la fecha del informe Distribución: Renta Fija 24,00% Renta Variable 76,00% Límites de Inversión: Evolución: Cartera Benchmark(*) Rentabilidad-Riesgo: (*) Composición del Benchmark. Índice MSCI WORLD E 75,00% IBOXX EURO SOVEREIGNS ,00% Total 100,00% Nota: Las cifras utilizadas para el cálculo son las series históricas desde el inicio de la cartera. 10

11 Cartera de Acciones Global Clase de Activo: Objetivo de Gestión: Proceso de Inversión: Horizonte Inversor: Perfil Objetivo: Fecha de Constitución: 30/09/2014 Fondos de Inversión Tipo de Activo Rentabilidad año en Rentabilidad interanual Volatilidad interanual Monetario/Liquidez 1,75% Total Fondos 1,75% Acciones Tipo de Activo Rentabilidad año en Rentabilidad interanual Volatilidad interanual 11

12 Cartera de Acciones Global Total Acciones 98,25% Total Cartera 2,75% 20,29% 8,57% 13,45% 100,00% (*) Calculada con las cotizaciones desde el 1 de Enero del año en curso. Interanual,tomando las cotizaciones de los últimos 12 meses. (+) Los fondos con menos de 5 años de antigüedad carecen de calificación. 12

13 Cartera de Acciones Global Ratios Principales y Evolución: Rentabilidad Cartera Benchmark Dif. Año en curso 2,75% 4,22% -1,47% Interanual 20,29% 21,52% -1,24% Rentabilidad últimos 3 años Desde Inicio 15,69% 28,70% -13,01% Riesgo y Control Cartera Benchmark Objetivo Correlacion vs. benchmark 83,09% 50% Beta 0,82 0,5 Alfa -0,06 Sharpe - VaR - 20,00% Volatilidad desde inicio 16,29% 15,93% Volatilidad 3 Años - - Volatilidad Interanual 13,45% 11,30% Max 25,00% Volatilidad Año en curso 8,57% 10,25% Nota VaR: Los límites de pérdida calculados en base al 'Value at Risk' se establecen única y exclusivamente como un objetivo de apoyo a la gestión, no representando en ningún caso garantía alguna de pérdidas máximas o beneficios mínimos presentes o futuros. Se muestra el VaR objetivo para cada cartera y su nivel a la fecha del informe Distribución: Monetario/Liquidez 1,75% Renta Variable 98,25% Límites de Inversión: Evolución: Cartera Benchmark(*) Rentabilidad-Riesgo: (*) Composición del Benchmark. Índice MSCI WORLD E 100,00% Total 100,00% Nota: Las cifras utilizadas para el cálculo son las series históricas desde el inicio de la cartera. 13

14 Comentarios del Gestor Este mes hemos vendido Ence y comprado Bolsas y Mercados Españoles en la Cartera Activa. Tras una reunión que tuvimos con Ence no nos gusta la estrategia actual que tienen y preferimos comprar un valor con mayor recorrido y mejores fundamentales y con una rentabilidad por dividendo superior al 6%. En la C artera Dividendo vendimos varios valores: Antofagasta, Saras, Easyjet, totalmente y Arcelor parcialmente, comprando Bolsas y Mercados, Gilead, Naturhouse y Fuji heavy industries. Todos, valores favoritos para el año y con mayores expectativas de revalorización, con buenos fundamentales: bajo endeudamiento, posición neta de caja, elevado Retorno del Capital empleado y buenos márgenes. En la cartera de Inversión Socialmente Responsable hemos sustituido el fondo Fidelity Eur Short Term por el Axa Global inflation Short duration. El motivo del movimiento es, salir en parte de renta fija a corto plazo europea donde las tires están muy bajas y para buscarla hay que asumir riesgos, y entramos en bonos globales de gobiernos con la particularidad de están ligados a la inflación (tema que empieza a hacerse notar en USA y Europa). Evitamos duraciones largas y no queremos exposición a USD. Se ganará dinero dependiendo de si la inflación sube o no. También traspasamos el fondo Mandarine Unique Small&Mid Caps Europe R al fondo FRANKLIN TEMPLETON INV EUROLAND (LU ). Los motivos principales de estos cambios es que estamos viendo un cambio de tendencia del Growth al Value. Cambiamos nuestra táctica hacia compañías cíclicas europeas value por encontrarse baratas por valoraciones y por lo tanto presentan una gran oportunidad para un inversor a largo plazo. TEMPLETON EUROLAND FUND Desde Templeton nos informan que el proceso de inversión del fondo se basa en dos pilares que consideran críticos para tener éxito en la inversión a largo plazo: Value: Identificar negocios capaces de generar caja y beneficios de forma consistente y que coticen con descuento sobre el valor de la compañía según su análisis propio. Pacientes: Nuestro enfoque largo placista se basa en identificar el valor de las compañías independientemente del ruido de mercado de corto plazo. 14

15 Cambios del Mes Cartera Activa Entrante Saliente Cartera Dividendo Entrante Saliente Cartera de Inversión Socialmente Responsable Entrante Saliente 15

16 Glosario de Términos VaR (Value at Risk): Correlación vs. Benchmark: Beta: Volatilidad: Ratio de Sharpe: Alfa: 16