Volatilidad Máxima. Interanual. Cartera de Gestión Dinámica. Monetario/Liquidez 1,75% Renta Variable 97,00% Monetario/Liquidez 87,50%

Transcripción

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2 Carteras Modelo Política de Inversión RV Derivados Divisas Volatilidad Máxima Volatilidad Interanual Rentabilidad Interanual Rentabilidad Mes Actual Beta VaR Objetivo VaR Actual Cartera Activa 0% - 100% 0% - 0% 0% - 0% 30,00% 29,85% -8,75% -2,16% 0,98% 25,00% 38,31% Cartera Dividendo 65% - 100% 0% - 0% 0% - 100% 25,00% 27,84% -2,71% 2,90% 0,90% 25,00% 38,04% Cartera de Gestión Dinámica -20% - 100% 0% - 0% 0% - 0% 15,00% 4,01% -5,65% -0,91% 0,29% 20,00% 18,21% Cartera de Inversión Socialmente Responsable 50% - 100% 0% - 0% 0% - 100% 15,00% 11,64% -5,27% 0,91% 0,71% 20,00% 18,32% Cartera de Acciones Global 65% - 100% 0% - 0% 0% - 100% 25,00% 16,85% -2,61% 5,52% 0,79% 20,00% - Distribución Cartera Activa Cartera Dividendo Cartera de Gestión Dinámica Cartera de Inversión Socialmente Responsable Cartera de Acciones Global Monetario/Liquidez 3,00% Monetario/Liquidez 3,50% Monetario/Liquidez 87,50% Renta Fija 24,00% Monetario/Liquidez 1,75% Renta Variable 97,00% Renta Variable 96,50% Renta Variable 12,50% Renta Variable 76,00% Renta Variable 98,25% Escala Rentabilidad-Riesgo Escala Rentabilidad-Riesgo Escala Rentabilidad-Riesgo Escala Rentabilidad-Riesgo Escala Rentabilidad-Riesgo 2

3 Cartera Activa Clase de Activo: Objetivo de Gestión: Proceso de Inversión: Horizonte Inversor: Perfil Objetivo: Fecha de Constitución: 01/01/2003 Fondos de Inversión Tipo de Activo Rentabilidad año en Rentabilidad interanual Volatilidad interanual Monetario/Liquidez 3,00% Total Fondos 3,00% Acciones Tipo de Activo Rentabilidad año en Rentabilidad interanual Volatilidad interanual Total Acciones 97,00% Total Cartera -0,84% -8,75% 30,15% 29,85% 100,00% (*) Calculada con las cotizaciones desde el 1 de Enero del año en curso. Interanual,tomando las cotizaciones de los últimos 12 meses. (+) Los fondos con menos de 5 años de antigüedad carecen de calificación. 3

4 Cartera Activa Ratios Principales y Evolución: Rentabilidad Cartera Benchmark Dif. Año en curso -0,84% -8,97% 8,13% Interanual -8,75% -16,35% 7,60% Rentabilidad últimos 3 años -7,09% -11,68% 4,59% Desde Inicio 131,14% 38,26% 92,88% Riesgo y Control Cartera Benchmark Objetivo Correlacion vs. benchmark 92,84% 80% Beta 0, Alfa 0,02 Sharpe -0,21 VaR 38,31% 25,00% Volatilidad desde inicio 23,49% 23,45% Volatilidad 3 Años 23,29% 22,11% Volatilidad Interanual 29,85% 26,12% Max 30,00% Volatilidad Año en curso 30,15% 26,24% Nota VaR: Los límites de pérdida calculados en base al 'Value at Risk' se establecen única y exclusivamente como un objetivo de apoyo a la gestión, no representando en ningún caso garantía alguna de pérdidas máximas o beneficios mínimos presentes o futuros. Se muestra el VaR objetivo para cada cartera y su nivel a la fecha del informe Distribución: Monetario/Liquidez 3,00% Renta Variable 97,00% Límites de Inversión: Evolución: Cartera Benchmark(*) Rentabilidad-Riesgo: (*) Composición del Benchmark. Índice IBEX ,00% Total 100,00% Nota: Las cifras utilizadas para el cálculo son las series históricas desde el inicio de la cartera. 4

5 Cartera Dividendo Clase de Activo: Objetivo de Gestión: Proceso de Inversión: Horizonte Inversor: Perfil Objetivo: Fecha de Constitución: 30/06/2004 Fondos de Inversión Tipo de Activo Rentabilidad año en Rentabilidad interanual Volatilidad interanual Monetario/Liquidez 3,50% Total Fondos 3,50% Acciones Tipo de Activo Rentabilidad año en Rentabilidad interanual Volatilidad interanual Total Acciones 96,50% Total Cartera 5,03% -2,71% 28,10% 27,84% 100,00% (*) Calculada con las cotizaciones desde el 1 de Enero del año en curso. Interanual,tomando las cotizaciones de los últimos 12 meses. (+) Los fondos con menos de 5 años de antigüedad carecen de calificación. 5

6 Cartera Dividendo Ratios Principales y Evolución: Rentabilidad Cartera Benchmark Dif. Año en curso 5,03% -8,26% 13,28% Interanual -2,71% -15,34% 12,63% Rentabilidad últimos 3 años 16,23% -8,52% 24,74% Desde Inicio 64,72% 7,85% 56,86% Riesgo y Control Cartera Benchmark Objetivo Correlacion vs. benchmark 83,46% 80% Beta 0, Alfa 0,08 Sharpe 0,11 VaR 38,04% 25,00% Volatilidad desde inicio 22,74% 23,25% Volatilidad 3 Años 23,12% 21,43% Volatilidad Interanual 27,84% 24,80% Max 25,00% Volatilidad Año en curso 28,10% 24,84% Nota VaR: Los límites de pérdida calculados en base al 'Value at Risk' se establecen única y exclusivamente como un objetivo de apoyo a la gestión, no representando en ningún caso garantía alguna de pérdidas máximas o beneficios mínimos presentes o futuros. Se muestra el VaR objetivo para cada cartera y su nivel a la fecha del informe Distribución: Monetario/Liquidez 3,50% Renta Variable 96,50% Límites de Inversión: Evolución: Cartera Benchmark(*) Rentabilidad-Riesgo: (*) Composición del Benchmark. Índice IBEX 35 70,00% EUROSTOXX 30,00% Total 100,00% Nota: Las cifras utilizadas para el cálculo son las series históricas desde el inicio de la cartera. 6

7 Cartera de Gestión Dinámica Clase de Activo: Objetivo de Gestión: Proceso de Inversión: Horizonte Inversor: Perfil Objetivo: Fecha de Constitución: 31/12/2006 Fondos de Inversión Tipo de Activo Rentabilidad año en Rentabilidad interanual Volatilidad interanual Monetario/Liquidez 87,50% Renta Variable 12,50% Total Fondos 100,00% Total Cartera -3,49% -5,65% 3,94% 4,01% 100,00% (*) Calculada con las cotizaciones desde el 1 de Enero del año en curso. Interanual,tomando las cotizaciones de los últimos 12 meses. (+) Los fondos con menos de 5 años de antigüedad carecen de calificación. 7

8 Cartera de Gestión Dinámica Ratios Principales y Evolución: Rentabilidad Cartera Benchmark Dif. Año en curso -3,49% -7,79% 4,30% Interanual -5,65% -14,66% 9,01% Rentabilidad últimos 3 años -7,86% -6,41% -1,45% Desde Inicio 2,67% -33,27% 35,95% Riesgo y Control Cartera Benchmark Objetivo Correlacion vs. benchmark 54,63% 80% Beta 0, Alfa -0,04 Sharpe -0,50 VaR 18,21% 20,00% Volatilidad desde inicio 12,13% 24,83% Volatilidad 3 Años 11,07% 21,06% Volatilidad Interanual 4,01% 23,89% Max 15,00% Volatilidad Año en curso 3,94% 23,85% Nota VaR: Los límites de pérdida calculados en base al 'Value at Risk' se establecen única y exclusivamente como un objetivo de apoyo a la gestión, no representando en ningún caso garantía alguna de pérdidas máximas o beneficios mínimos presentes o futuros. Se muestra el VaR objetivo para cada cartera y su nivel a la fecha del informe Distribución: Monetario/Liquidez 87,50% Renta Variable 12,50% Límites de Inversión: Evolución: Cartera Benchmark(*) Rentabilidad-Riesgo: (*) Composición del Benchmark. Índice IBEX 35 50,00% EUROSTOXX 50,00% Total 100,00% Nota: Las cifras utilizadas para el cálculo son las series históricas desde el inicio de la cartera. 8

9 Cartera de Inversión Socialmente Responsable Clase de Activo: Objetivo de Gestión: Proceso de Inversión: Horizonte Inversor: Perfil Objetivo: Fecha de Constitución: 31/12/2009 Fondos de Inversión Tipo de Activo Rentabilidad año en Rentabilidad interanual Volatilidad interanual Renta Fija 24,00% Renta Variable 66,00% Total Fondos 90,00% Acciones Tipo de Activo Rentabilidad año en Rentabilidad interanual Volatilidad interanual Total Acciones 10,00% Total Cartera -2,41% -5,27% 11,43% 11,64% 100,00% (*) Calculada con las cotizaciones desde el 1 de Enero del año en curso. Interanual,tomando las cotizaciones de los últimos 12 meses. (+) Los fondos con menos de 5 años de antigüedad carecen de calificación. 9

10 Cartera de Inversión Socialmente Responsable Ratios Principales y Evolución: Rentabilidad Cartera Benchmark Dif. Año en curso -2,41% -1,45% -0,96% Interanual -5,27% -5,04% -0,23% Rentabilidad últimos 3 años 16,27% 14,67% 1,60% Desde Inicio 50,66% 45,24% 5,42% Riesgo y Control Cartera Benchmark Objetivo Correlacion vs. benchmark 73,31% 50% Beta 0, Alfa 0,01 Sharpe 0,19 VaR 18,32% 20,00% Volatilidad desde inicio 10,95% 10,93% Volatilidad 3 Años 11,14% 12,07% Volatilidad Interanual 11,64% 11,99% Max 15,00% Volatilidad Año en curso 11,43% 11,41% Nota VaR: Los límites de pérdida calculados en base al 'Value at Risk' se establecen única y exclusivamente como un objetivo de apoyo a la gestión, no representando en ningún caso garantía alguna de pérdidas máximas o beneficios mínimos presentes o futuros. Se muestra el VaR objetivo para cada cartera y su nivel a la fecha del informe Distribución: Renta Fija 24,00% Renta Variable 76,00% Límites de Inversión: Evolución: Cartera Benchmark(*) Rentabilidad-Riesgo: (*) Composición del Benchmark. Índice MSCI WORLD E 75,00% IBOXX EURO SOVEREIGNS ,00% Total 100,00% Nota: Las cifras utilizadas para el cálculo son las series históricas desde el inicio de la cartera. 10

11 Cartera de Acciones Global Clase de Activo: Objetivo de Gestión: Proceso de Inversión: Horizonte Inversor: Perfil Objetivo: Fecha de Constitución: 30/09/2014 Fondos de Inversión Tipo de Activo Rentabilidad año en Rentabilidad interanual Volatilidad interanual Monetario/Liquidez 1,75% Total Fondos 1,75% Acciones Tipo de Activo Rentabilidad año en Rentabilidad interanual Volatilidad interanual 11

12 Cartera de Acciones Global Total Acciones 98,25% Total Cartera 2,95% -2,61% 16,55% 16,85% 100,00% (*) Calculada con las cotizaciones desde el 1 de Enero del año en curso. Interanual,tomando las cotizaciones de los últimos 12 meses. (+) Los fondos con menos de 5 años de antigüedad carecen de calificación. 12

13 Cartera de Acciones Global Ratios Principales y Evolución: Rentabilidad Cartera Benchmark Dif. Año en curso 2,95% 0,58% 2,36% Interanual -2,61% -4,03% 1,42% Rentabilidad últimos 3 años Desde Inicio 8,17% 14,52% -6,34% Riesgo y Control Cartera Benchmark Objetivo Correlacion vs. benchmark 80,12% 50% Beta 0,79 0,5 Alfa -0,05 Sharpe - VaR - 20,00% Volatilidad desde inicio 16,85% 16,24% Volatilidad 3 Años - - Volatilidad Interanual 16,85% 14,48% Max 25,00% Volatilidad Año en curso 16,55% 13,82% Nota VaR: Los límites de pérdida calculados en base al 'Value at Risk' se establecen única y exclusivamente como un objetivo de apoyo a la gestión, no representando en ningún caso garantía alguna de pérdidas máximas o beneficios mínimos presentes o futuros. Se muestra el VaR objetivo para cada cartera y su nivel a la fecha del informe Distribución: Monetario/Liquidez 1,75% Renta Variable 98,25% Límites de Inversión: Evolución: Cartera Benchmark(*) Rentabilidad-Riesgo: (*) Composición del Benchmark. Índice MSCI WORLD E 100,00% Total 100,00% Nota: Las cifras utilizadas para el cálculo son las series históricas desde el inicio de la cartera. 13

14 Comentarios del Gestor Este mes hemos realizado los siguientes cambios en las Carteras Especializadas Cartera Activa Venta del 5% del patrimonio de las acciones de Arcelormittal y compra, con el importe resultante, acciones de BBVA Cartera Dividendo br / br / Venta del 50% de la posición en acciones de Arcelormittal y compra, con el importe resultante, acciones de BME Movimientos realizados con el objetivo de ir tomando beneficio tras la buena evolución de Arcelormittal en el año, pero manteniendo la mitad de la posición en el valor ya que pensamos que aún tiene recorrido, aprovechando con ello oportunidades que nos ha dejado el mercado durante este tiempo: BBVA - Tras las elecciones en EEUU, con la victoria de D.Trump, el mercado castigó fuertemente al valor, debido principalmente a las política fronteriza de D.Trump y las repercusiones que con ello se puedan originar en la evolución de la economía Mexicana. Nosotros creemos que el castigo fue excesivo, puesto que aún no sabemos las medidas que finalmente se implantarán, ni cómo afectarán al país. Actualmente BBVA tiene un PER de 10,58 y un precio valor en libros de 0,82, niveles que pensamos que son atractivos para aumentar posición. BME - Creemos que es un valor con buenos fundamentales: No tiene deuda y es una empresa eficiente con buenos márgenes. Tiene un ROCE aproximado de 89,37 y actualmente tiene un PER aproximado de 14,68. Además tiene una buena rentabilidad por dividendo. Aprovechamos su evolución negativa durante los últimos meses para tomar posición. 14

15 Cambios del Mes Cartera Activa Entrante Saliente Cartera de Gestión Dinámica Entrante Saliente 15

16 Glosario de Términos VaR (Value at Risk): Correlación vs. Benchmark: Beta: Volatilidad: Ratio de Sharpe: Alfa: 16