BANCO SOLIDARIO S.A.

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1 BANCO SOLIDARIO S.A. CALIFICACION DE RIESGO GLOBAL Con información auditada al 31 de diciembre de 2006 PRESENTADO EN ABRIL DEL 2007

2 INFORME DE CALIFICACION DE RIESGO GLOBAL BANCO SOLIDARIO S.A. C O N T E N I D O Página No. I. RESUMEN EJECUTIVO 1 A. JUSTIFICACIÓN DE LA CALIFICACION 1 II. INFORME DE CALIFICACIÓN DE RIESGO 4 ANEXO A. RIESGO DEL ENTORNO 4 1. Riesgo Económico 4 2. Riesgo Actual y Futuro de la Industria 5 a) Riesgo del Sistema Financiero 5 b) Riesgo del Subsector 6 B. EVALUACION DE LA INFORMACION 7 C. RIESGO DE MANEJO Y GESTION 7 1. Antecedentes 7 2. Estructura de la propiedad 7 3. Filosofía de la entidad 8 4. Gobierno Corporativo 8 5. Recursos Humanos 9 6. Proceso Tecnológico Política Crediticia Gestión de Liquidez, Tesorería y Riesgos Planificación Estratégica y Presupuestaria Fiscalización y Control Conclusiones 14 D. ANALISIS ECONOMICO-FINANCIERO Calidad de Activos Liquidez y Fondeo Suficiencia de Capital Rentabilidad y Eficiencia 21

3 1 Contactos: Econ. Teresa Minuche M. Ing. Mario Rodrigo Mera M. Telf. : BANCO SOLIDARIO S.A. I. RESUMEN EJECUTIVO PRINCIPALES DATOS E INDICADORES FINANCIEROS (1) CALIFICACIÓN OTORGADA Activos : Millones de dólares Categoría : A Patrimonio : 33.1 Millones de dólares Resultados : 0.2 Millones de dólares Con información al : Activos productivos : 79.1% Liquidez 2da línea : 19.0% Fecha de Comité : Morosidad : 6.0% Cobertura : 78.5% Vigencia de Calificación : Patrimonio técnico : 11.1% ROE : 0.7% (1) Con información auditada por PriceWaterhouseCoopers. A. JUSTIFICACIÓN DE LA CALIFICACION Después de analizar los Estados Financieros auditados al 31 de diciembre del 2006, evaluar el riesgo del entorno, así como el riesgo operacional del BANCO SOLIDARIO S.A. y haber comparado su situación financiera con el segmento de Bancos, tomando en cuenta la impugnación presentada por el señor Gerente General del Banco el 25 de abril último, el Comité de Calificación de Riesgo de ECUABILITY S.A. reunido el 27 de abril A que corresponde a: La institución es fuerte, tiene un sólido récord financiero y es bien recibida en sus mercados naturales de dinero. Es posible que existan algunos aspectos débiles, pero es de esperarse que cualquier desviación con respecto a los niveles históricos de desempeño de la entidad sea limitada y que se superará rápidamente. La probabilidad de que se presenten problemas significativos es muy baja, aunque de todos modos ligeramente más alta que en el caso de las instituciones con mayor calificación. La Calificación otorgada tomó en cuenta que el Banco Solidario se encuentra en una etapa de transición, reconocida por sus propios Directivos, debido a que su accionista mayoritario y la nueva Administración tienen una visión muy diferente respecto al manejo de los activos, su nicho de negocio y sobre todo al funcionamiento operacional que tenía el Banco. Los cambios que se están introduciendo, si bien se considera que tendrían un efecto positivo en el mediano plazo, significan actualmente un deterioro en varios de los indicadores financieros y no se espera que puedan verse cambios en el corto plazo, pues incluso con los balances cortados al mes de marzo pasado, las cifras así lo evidencian. Al otorgar esta calificación de riesgo, el Comité de ECUABILITY tomo en cuenta que no tiene aún los elementos de juicio suficientes sobre los resultados que alcanzará la nueva Administración, como consecuencia de los cambios que están implementando y las ventajas que para el Banco Solidario tienen las sinergias con su nuevo accionista principal. Hasta la fecha de elaboración de este informe no cuenta con un presupuesto definitivo para el año 2007.

4 2 Al terminar el año 2006 las cifras macroeconómicas se mostraron estables, mientras que el año 2007 es eminentemente electoral y esta situación está originando recesión, la cual podría incidir negativamente en el desempeño de los sectores financieros y productivos, convirtiéndose en un riesgo de entorno. El Gobierno se encuentra empeñado en regular las tasas de interés y comisiones, por lo cual se formó una comisión conjunta con los representantes del sistema financiero, se espera por tanto que en el corto plazo se establezcan tasas diferenciadas por segmento de crédito que reflejen en mejor forma el riesgo y los costos del proceso de intermediación, limitando las comisiones y los costos de servicio, esto permitirá que si bien la tasa nominal aparezca como superior, la tasa efectiva debería ser menor a la que actualmente pagan los clientes. El subsistema bancario siguió presentado hasta fines de 2006 un record en sus ganancias, las cuales fueron la base para incrementar la solvencia patrimonial que les ha permitido la expansión de sus actividades de intermediación financiera, así también siguió mejorando la calidad de sus activos, manteniendo altos niveles de liquidez. Al finalizar el año 2006 se aprecia un fortalecimiento patrimonial del Banco Solidario debido al importante incremento de capital realizado, el mismo que mejora la solvencia y respalda la expansión futura de sus actividades, pero la nueva estructura de propiedad y de administración implica un cambio importante en su manejo y gestión que deberá ser evaluado en los meses siguientes por la Calificadora. Con la activa participación del actual Directorio y de la Administración se está realizando una revisión de la estructura organizacional, continuando con el saneamiento de las cuentas del balance, dejando de realizar tareas no vinculadas con su actividad principal, como fueron los fideicomisos, la colocación en cartera comercial y vivienda, mejorando y reforzando sus procesos y sus prácticas de buen gobierno corporativo. El Banco Solidario cuenta con importantes recursos líquidos colocados principalmente en el exterior y que la cartera, especialmente la de microfinanzas siguió creciendo, siendo diversificada y con riesgo crediticio aceptable, aunque las coberturas son insuficientes de acuerdo a la normativa vigente. Pero se debe mencionar que la morosidad de las otras carteras, es decir vivienda y comercial, muestran una tendencia creciente exponencial, lo que afecta el desempeño general del Banco, pues se deben destinar altos montos a provisiones para cubrir estos deterioros. El Banco sigue presentando una estructura de pasivos adecuada para el tipo de créditos que ofrece, pues son estables y de largo plazo, por lo que no existe liquidez en riesgo y adicionalmente cuenta con una conservadora política interna de mantener importantes recursos líquidos en el exterior para atender eventuales requerimientos del público. Sin embargo, la concentración en los depósitos del público se mantiene. El altísimo monto de recuperación mensual de los créditos constituye otra fuente importante que permitiría en cualquier momento cubrir eventuales desfases, con la simple decisión de no dedicar estos recursos para la colocación de nuevos créditos. A pesar de que los ingresos siguieron creciendo, la utilidad neta del Banco fue solo de 219 mil dólares, 93% menor que la alcanzada en diciembre del 2005, esto se explica porque en el Balance de Resultados existe una disminución importante de las utilidades financieras (59.5%), principalmente por la no inclusión de valuación de los fideicomisos e inversiones y por un aumento de las pérdidas financieras (46.4%) originadas principalmente en pérdidas cambiarias y castigos a fideicomisos. También afectaron los resultados el incremento de provisiones y gastos operativos, teniendo inclusive un margen de intermediación negativo.

5 3 Lo anterior incide para que el Banco presente en el año 2006 una baja rentabilidad, junto con un desmejoramiento de sus eficiencias, por lo que se hace indispensable el control de sus gastos en que se encuentra empeñada la actual Administración. En resumen sus Fortalezas, Oportunidades, Debilidades y Amenazas son las siguientes: ANALISIS FODA FORTALEZAS OPORTUNIDADES Líder del segmento microempresarial. Impulso gubernamental al segmento de Experiencia en el negocio de microempresa. microempresa. Mejoramiento patrimonial con nuevos aportes frescos Segmento microempresarial poco atendido y con Apoyo internacional y alianzas con bancos similares demanda de crédito insatisfecha. del exterior. Fondos de migrantes crecientes. Staff de ejecutivos con experiencia en créditos masivos Poco conocimiento del mercado de la tecnología para microcrédito. Acceso a recursos de mediano y largo plazo Ampliar la cobertura geográfica. Convenio con Citigroup para remesas. Auditoría Interna enfocada a riesgos y con informes detallados. DEBILIDADES AMENAZAS Activos productivos inferiores a pasivos con costo Nivel de gastos elevado hasta diciembre del Baja rentabilidad a diciembre del Concentración en depósitos del público Falta de adecuados procesos que determina riesgo operativo de los oficiales de crédito. Pobres niveles de eficiencia. Entorno político, económico y social inestable en un año de elecciones, produciendo recesión. Competencia agresiva de otras instituciones financieras. Ingreso de nuevas entidades al segmento microempresaria, alguna de ellas sin control. Falta de comprensión del negocio microempresarial por parte de los entes reguladores.

6 4 A. RIESGO DEL ENTORNO 1. Riesgo Económico y Social II. INFORME DE CALIFICACION A continuación se presenta un cuadro con los principales indicadores macroeconómicos en el año 2006 y las perspectivas del año INDICADOR VALOR (millones) INDICADOR VALOR (millones) Precio barril petróleo (03 abr. 07) USD Crecimiento PIB (dic. 06) 4.30% Tasa de Desempleo % Crecimiento PIB (proyectado 07) * 4.40% Tasa de Subempleo 45,00% Balanza Comercial (dic. 06) USD 1.262,91 Inflación a dic % RILD (23 marzo 07) USD 2.528,22 Inflación (proyectada 07) * 3.50% Remesas (acumuladas a dic. 06) USD Pro forma Presupuestaria 2007 USD Balanza Comercial no petrolera (dic. 06) USD ,98 - Asignación para pago deuda USD *Alternativa de acuerdo a Plan de Gobierno Fuente: Boletín Estadístico Mensual BCE En el año 2006 la economía siguió presentado un buen comportamiento y durante lo que va del presente año el Ecuador está siendo afectado por asuntos coyunturales de tipo político, los cuales han incidido negativamente en el desenvolviendo de sus actividades económicas, continuando con la recesión que se presentó en los últimos meses del año anterior. El crecimiento alcanzado se basó en la estabilidad monetaria originada en la dolarización, los altos precios del petróleo y las altísimas remesas de los migrantes, pero subsistieron los altos niveles de desempleo y subempleo que en conjunto hasta diciembre del 2006 llegaron al 54%. Recientemente el Presidente de la República presentó los lineamientos de su Plan Económico, en el cual se privilegia el papel del Estado, buscando reducir la brecha de ingresos y la pobreza existente, dinamizando la economía, con un desarrollo sustentable, invirtiendo en sectores estratégicos y de alta generación de empleo, continuando con su política de subsidios para atender a las clases más desposeídas del país, mejorando los servicios en salud y educación principalmente. De las primeras acciones realizadas, se ha evidenciado un mayor énfasis en el incremento del gasto, orientado básicamente a atender las necesidades del sector social, lo que requerirá de fuentes de financiamiento adicionales y para cubrirlos se han hecho públicos algunos planteamientos de reformas tributarias, como incremento de impuestos a los consumos especiales y de la renta, así como se buscará también la reducción de la elusión y de la evasión. Se debe recordar que la mayoría de las modificaciones en el ámbito tributario, deben ser aprobadas por el Congreso Nacional. Además se plantean nuevos criterios respecto del manejo de la deuda externa, pues el pago está concentrado en los próximos nueve años, buscándose mediante pagos o reestructuraciones un perfil de vencimientos adecuadamente distribuidos. Se debe resaltar sin embargo que la misma ha sido pagada hasta ahora en forma oportuna. Las propuestas de las autoridades económicas del Gobierno se orientan a fortalecer la actividad productiva de las micro, pequeñas y medianas empresas, con especial énfasis en los sectores que ocupan una mayor mano de obra. Los mecanismos a ser utilizados todavía no han sido implementados, pero básicamente se canalizarán recursos frescos a estos sectores y se realizará la reestructuración de deudas vencidas de agricultores a través de la banca pública, así como se crearán incentivos arancelarios y tributarios para sus insumos.

7 5 El Gobierno ha solicitado al Congreso de Estados Unidos la ampliación del Tratado de Preferencias Arancelarias ATPDA, el mismo que vencería en junio 2007 y para lograrlo cuenta con el apoyo de varios países amigos de la región. Por otro lado, buscará incrementar sus relaciones con la Comunidad Andina de Naciones y está empezando negociaciones con la Unión Europea para tener un acuerdo comercial, también con Chile, Canadá y México y los países centroamericanos, es decir tratará de incrementar los mercados con las acciones que desplegarán los funcionarios del servicio exterior ecuatoriano. En resumen, al terminar el año 2006 las cifras macroeconómicas se mostraron estables, mientras que el año 2007 es eminentemente electoral y esta situación está originando recesión, la cual podría incidir negativamente en el desempeño de los sectores financieros y productivos, convirtiéndose en un riesgo de entorno. 2. Riesgo actual y futuro de la industria a) Riesgo del Sistema Financiero Para finales del 2006 se reportaron 85 instituciones que realizaban intermediación financiera y que se encontraban bajo la supervisión de la Superintendencia de Bancos, incrementándose una desde el trimestre anterior. La concentración del sistema se mantiene, pues los cinco bancos más grandes significan el 52.5% de los activos del sistema. La cartera de créditos del sistema financiero muestra un aumento del orden del 21.6% en el último año, muy por encima del crecimiento del producto interno bruto. La calidad de los activos siguió mejorando, pues la morosidad global disminuyó respecto a diciembre del 2005 pasando en promedio del 5.8% al 4.8%. Las captaciones del sistema financiero sujeto al control de la Superintendencia de Bancos siguen en aumento, con el 16.1% para el año El nivel patrimonial se elevó en promedio a 23.5% en los últimos doce meses, apoyado principalmente en los buenos resultados obtenidos en el año, donde prácticamente todas las instituciones presentaron utilidades. Los resultados consolidados del sistema financiero a diciembre del 2006 fueron superiores en 34.8% a los del 2005 y solo los bancos públicos ganaron menos que el año previo. Sobresalen los incrementos de las utilidades de los bancos y sociedades financieras, con más del 50% superior al El Gobierno se encuentra empeñado en regular las tasas de interés y comisiones, por lo cual se formó una comisión conjunta con los representantes del sistema financiero, se espera por tanto que en el corto plazo se establezcan tasas diferenciadas por segmento de crédito que reflejen en mejor forma el riesgo y los costos del proceso de intermediación, limitando las comisiones y los costos de servicio, esto permitirá que si bien la tasa nominal aparezca como superior, la tasa efectiva debería ser menor a la que actualmente pagan los clientes. El sistema financiero ecuatoriano sigue contando con una sólida posición, con buenos indicadores financieros pero los negativos e infundados rumores que se realizaron en el mes anterior han generado que el nivel de actividad de intermediación se reduzca, presentándose algunos retiros temporales de depósitos, los cuales han retornado en su mayoría en muy corto plazo. Debe resaltarse que el sistema Cooperativo no fue afectado con este problema.

8 6 El Gobierno considera también que es necesario incentivar la competencia del sector y para ello plantea la necesidad de la llegada de la banca extranjera, esto podría ser un riesgo que obliga a reforzar los esquemas de manejo para realizar las actividades de intermediación financiera en forma más eficiente, controlando y transparentando sus costos, procurando la fidelidad de sus clientes. b) Riesgo del Subsector Bancos El subsistema de bancos, formado por 24 instituciones, es el más grande de los cinco subsistemas financieros y concentra casi el 77% de los activos del sistema financiero ecuatoriano, lo cual implica que sus indicadores presenten en términos generales la misma tendencia que los del sistema financiero. El sistema mantuvo un crecimiento en activos del orden del 20.7% entre el 2005 y el 2006 y del 24.9% en cartera, lo cual evidencia la gran dinamia dentro de una economía con crecimientos muy inferiores. Los fondos disponibles al cierre del 2005 llegaron a millones de dólares, mientras que las inversiones aumentaron 562 millones durante el La morosidad y la cobertura mejoraron durante el año 2006, pasando respectivamente de 5.3% y 133.4% al 31 de diciembre del 2005 a 3.3% y 182.7% al cierre de diciembre del Las captaciones de depósitos a la vista y a plazo superaron los millones de dólares al cierre del último ejercicio, millones más que el año previo, lo cual muestra la confianza del público, pues las tasas pasivas prácticamente no han cambiado. Los ingresos por comisiones y servicios siguieron teniendo una gran relevancia en el total de ingresos, representando a diciembre 2006 el 33% de los ingresos totales, situación que cambiará en el corto plazo, pues la Junta Bancaria y la Superintendencia de Bancos están trabajando conjuntamente con las Instituciones Financieras para implementar los cambios necesarios a fin de transparentar el costo de real del crédito y crear una segmentación de las tasas de interés. Ante esta situación, cada partícipe debería diseñar una estrategia de negocios apropiada que se ajuste a esta nueva realidad, que permita mantener su eficiencia y solvencia sin desmejorar la atención a los clientes que son la base fundamental de su actividad. La rentabilidad a diciembre del 2006 fue positiva en todos los bancos y alcanzó un promedio para el sector de casi 24%, superior a la de fines del 2005 El subsistema bancario siguió presentado hasta fines de 2006 un record en sus ganancias, las cuales fueron la base para incrementar la solvencia patrimonial que les ha permitido la expansión de sus actividades de intermediación financiera, así también siguió mejorando la calidad de sus activos, manteniendo altos niveles de liquidez. Por otro lado, resulta conveniente trabajar en mecanismos apropiados que permitan que el sistema financiero cuente con prestamistas de última instancia y que sigan implementando una administración basada en una adecuada evaluación de sus riesgos, cumpliendo con su papel de canalizador del ahorro para los sectores productivos.

9 7 B. EVALUACIÓN DE LA INFORMACION La calificación realizada corresponde a la efectuada con información auditada al 31 de diciembre de 2006 y que de acuerdo a la normativa de la Superintendencia de Bancos y Seguros se considera como informe inicial para el año El análisis económico-financiero se realizó tomando en cuenta la información de los Balances de Situación y de Resultados Consolidados y Auditados de la entidad, correspondientes a los años 2004, 2005 y La entrega de la información se cumplió en los tiempos previstos y de acuerdo a los requerimientos de la Calificadora. Es necesario mencionar que se ha revisado la información cruzada con la SBS, para lo cual se solicitó a la entidad copia de dicha documentación. Se aclara que la Calificadora de Riesgos no realiza funciones de Auditoria, por tanto, la Administración del Banco asume entera responsabilidad sobre la integridad y veracidad de toda la información entregada y que ha servido de base para la elaboración del presente informe. C. RIESGO DE MANEJO Y GESTION 1. Antecedentes El Banco Solidario fue fundado en 1996, a partir de la fusión de la Compañía Sociedad Financiera Ambato y Enlace Sociedad Financiera. El Banco tiene su matriz en la ciudad de Quito y cuenta además con 20 sucursales y agencias a nivel nacional. Adicionalmente tiene otras 18 ventanillas de extensión. Dentro de los 25 bancos privados, el Banco Solidario ocupa la octava posición en activos, es decir es una institución considerada como mediana. El mercado objetivo que se ha fijado es la atención de la microempresa, donde tiene la máxima experiencia a nivel nacional y es la entidad financiera con mayor cartera de este tipo dentro del sistema financiero. 2. Estructura de propiedad Al 31 de diciembre del 2006 el Patrimonio Neto del Banco fue de 33.2 millones de dólares, con un capital social de 33.3 millones de dólares. En noviembre del 2006 se produjo un importante cambio en la propiedad, con la participación mayoritaria del Banco Universal, UNIBANCO, que es una institución financiera especializada en consumo masivo, quien realizó un aporte inicial de 9.2 millones de dólares a través de la cesión de acciones de Enlacein S.A. (6.3 millones de dólares) y de otros accionistas, inversión que se realizó a través de un Convenio de Asociación con fines de compartir tecnología crediticia y optimizar su estrategia de mercado. Adicionalmente se realizó el aporte de cinco inversionistas por un monto de 2.7 millones de dólares, totalizando de esta forma a noviembre del 2006 un incremento de capital por 12 millones de dólares.

10 8 Al 31 de diciembre la nueva composición accionarial fue la siguiente: PRINCIPALES ACCIONISTAS BANCO SOLIDARIO -en miles de dólares y porcentaje- Accionistas Capital Participación Unibanco % Accion Investments in Microfinance % Enlace Inmobiliaria S.A % Oikocredit EDCS U.A % Stichting Hivos Triodos Fondd % Stichting Triodos Doen % Antares-Equity Participation Found LP % SERVICE.COM S.A % Manufacturas Armaduras y Respuestas Ecuatorianos S.A. MARESA % Otros (206 accionistas) % TOTAL % Fuente: Banco Solidario La entidad es propietaria de las acciones en Enlace Informático, con el que conforman el Grupo Financiero Solidario. El reducido tamaño de dicha empresa hace que los estados financieros y los indicadores del grupo sean prácticamente los del Banco. Se aprecia un fortalecimiento institucional debido al importante incremento de capital realizado, el mismo que mejora la solvencia y respalda la expansión futura de actividades de la entidad. La participación mayoritaria de la propiedad por parte de Unibanco, implica un cambio en el manejo y gestión de Banco Solidario que deberá ser evaluado en los próximos informes por la Calificadora. 3. Filosofía de la Entidad Los accionistas mayoritarios y la actual Administración del Banco consideran que la Institución debe concretarse a cumplir como misión de ser una organización enfocada a reducir la pobreza a través de satisfacer la necesidad de los segmentos de mercado que enfrentan barreras para acceder al sistema financiero tradicional, para lo cual quieren ser líderes en el mercado de un banco especializado en microfinanzas y como complemento seguir operando a través de crédito de consumo con el producto conocido como Olla de Oro. 4. Gobierno Corporativo La máxima autoridad del Banco es la Junta General de Accionistas. La Junta General de Accionistas realizada el 18 de diciembre del 2006 designó a los nuevos miembros del Directorio del Banco, los mismos que han sido ya calificados por el Organismo de Control, estando integrado por: DIRECTORES PRINCIPALES Salvador Pedrero Enrique Ferraro Luis Felipe Derteano Fernando Banderas Gonzalo Martínez Carlos Castello José Barahona Fuente: Banco Solidario DIRECTORES ALTERNOS UNIBANCO Acción Investment OIKO CREDIT Bolívar de la Torre Oscar Aguirre Galindo Susana Barón Gustavo Blue

11 9 El nuevo Directorio está integrado con profesionales de gran experiencia y capacidad, subsiste la participación de los accionistas extranjeros con Acción Investment y Oiko Credit y se aprecia una presencia importante de personas vinculadas con Unibanco y el Grupo Rivadeneira. El Directorio tiene un rol muy activo y está presidido por el señor Salvador Pedrero, que es un profesional chileno muy exitoso, especializado en créditos de consumo masivo, que ha trabajado en el país y en el exterior, que junto con los demás miembros del Organismo y los principales ejecutivos del Banco está liderando el proceso de reestructuración y reenfoque del negocio hacia el segmento del mercado de su especialidad. El Gerente General es el señor Michel Burbano, que está trabajando en el Banco desde julio del 2006, fue seleccionado luego de haber participado en un concurso internacional y es un profesional de gran prestigio y experiencia en la banca ecuatoriana. En este momento está encargado de agilizar el proceso de reducción de aquellos activos que no se alinean en el negocio de microempresa y que corresponden básicamente a los fideicomisos, así como a la cartera comercial y de vivienda. Se mantienen los Comités de Gestión como el ALCO o el Comité de Gerencia, que se reúnen semanalmente para evaluar el desarrollo de las actividades y tomar acciones pertinentes. En cuanto al análisis de riesgo operativo, en julio del 2006 se efectuó la primera reunión del Comité de Riesgo Operativo y se realizaron charlas en las diferentes agencias sobre el tema. El cronograma enviado a la SBS sigue siendo cumplido. Cabe destacar que los informes de Auditoría Interna incluyen desde hace tiempo observaciones sobre riesgo operativo, lo cual ha ido generando ya una conciencia del tema al interior de la institución. La nueva Administración, liderada por expertos vinculados con UNIBANCO, están empeñados en lograr que el Banco Solidario sea manejado incorporando buenas prácticas de gobierno corporativo y para ello han iniciado un importante proceso de sinceramiento de las cifras de su balance, así como un reforzamiento de todos sus procesos operativos. 5. Recursos Humanos Al 31 de diciembre de 2006 el Banco Solidario contaba con 925 empleados, bajo diversas modalidades de contratación, como tercerización, honorarios y directa. De estos, 312 eran oficiales de crédito. El Banco mantiene una política de remuneraciones que incluye el sueldo fijo y comisiones por cumplimiento de metas para todas las áreas, lo cual fortalece la gestión no solo de colocación sino de recuperación. Esta política fue actualizada para el área comercial dándole mayor importancia a la recuperación de cartera. Continúan con la planificación para una mejor administración del recurso humano, con el apoyo de la Gerencia General. Está en proceso un programa de evaluación del recurso humano en el esquema de 360 grados, así mismo están desarrollando un proyecto de enpowerment, plan para contar con un 100% de back up a nivel de personal crítico.

12 10 Se debe mencionar como un hecho relevante que el mes de febrero del 2007 se produce la salida de más de 60 personas del Banco, por un tema de costos y que las mismas fueron reemplazadas inmediatamente de ser el caso o se reasignaron sus funciones a otras personas, con lo cual se busca disminuir el gasto, pero sin afectar el desenvolvimiento normal de la entidad. La liquidación de este personal significó un egreso adicional, que será diferido, para no afectar sus resultados. La política de capacitación es sumamente importante, por lo cual existe un constante apoyo para que las diferentes áreas mantengan cursos de actualización. Se ha formado una escuela de entrenamiento en la cual se capacitan nuevos oficiales de microcrédito y que sirven como back-up para los actuales y por tanto no se afecta a la institución en sus planes. 6. Proceso Tecnológico El Banco Solidario tiene a la compañía filial Enlace Informático como el proveedor de los servicios informáticos. Gran parte de los sistemas que se utilizan en la gestión comercial, fueron desarrollados internamente para adecuarlos a las necesidades propias, lo que evidencia la capacidad de la entidad en materia de tecnología. En el segmento microempresarial utilizan el sistema SI CREDITO que ha venido operando con éxito. Sin embargo, se encuentran en proceso de cambio en su core bancario. Respecto del análisis de crédito microempresarial el sistema incluye varios módulos de scoring, tanto para la decisión de otorgamiento de crédito, como para el esquema de cobranza que se debe adoptar en el caso de incumplimientos. Para el caso del producto Olla de Oro se tecnificará aún más los procesos para el otorgamiento y custodia de las joyas que los clientes entregan en garantía. El área cuenta con su Plan Estratégico y de continuidad del negocio. 7. Política Crediticia Las políticas generales que el Banco mantenía hasta diciembre del 2006 mostraban su enfoque microempresarial, aunque atendía también a otros segmentos como consumo, vivienda y comercial. La actual Administración, dentro del fortalecimiento del Banco quiere reenfocar el negocio a la atención exclusiva del mercado de su especialidad, para lo cual está realizando los ajustes pertinentes a todos sus procesos operativos. El esquema de funcionamiento del crédito microempresarial comprende toda una tecnología específica y sustentada en el trabajo de más de 200 asesores a nivel nacional que visitan personalmente a los clientes y son responsables del seguimiento respectivo. La tasa de interés que cobra es la máxima legal, más comisiones por asesoramiento. El Banco ya ha efectuado un análisis del impacto que tendría si se aprueba la modificación al esquema de cobro de comisiones por parte del Ente de Control y los efectos no serían importantes. El Banco tiene un acuerdo con Citigroup para la transferencia de remesas desde los Estados Unidos, lo cual, unido al ya existente con La Caixa en España, fortalece enormemente la posición del Solidario para captar a ese grupo de clientes.

13 11 El Banco Solidario cuenta con un producto que opera con garantía prendaria llamado Olla de Oro, mediante el cual se concede crédito con la garantía de joyas y está certificado por la norma ISO También para este tipo de crédito se están revisando los procesos y aumentado las exigencias para hacerlo más exitoso. El registro de estas operaciones no es todavía automático en algunas oficinas, debido a que no existe un manual a nivel nacional, lo cual presenta un riesgo operativo. El esquema de operación ha sido observado por la SBS, por lo que ya se están realizando cambios, sobre todo para la contabilización y venta de los bienes. El riesgo crediticio del Banco cuenta con un modelo de Cálculo de Probabilidad de Incumplimiento para el segmento de Microempresa, trabajado en conjunto con Acción Internacional. En las próximas revisiones se evaluarán los resultados alcanzados por los cambios realizados por la actual Administración, los mismos que buscan mejorar los procesos y la calidad de la cartera del Banco. 8. Gestión de Liquidez, Tesorería y Riesgos La política de fondeo del Banco Solidario se sustenta en los depósitos del público y los créditos de organismos internacionales, donde la entidad es una de las mayores beneficiarias de todo el sistema financiero ecuatoriano. Las tasas de interés que paga en depósitos a la vista llegaron hasta el 3.5% y los depósitos a plazo fluctúan entre el 2 y 7%. Según se nos informó se seguirán utilizando líneas de financiamiento internacional para fondear las colocaciones del Banco y se realizará una emisión de obligaciones convertibles, la cual inclusive ha sido aprobada por el Directorio El Banco cuenta con su Manual de Inversiones, así como con un Plan de Contingencia de Liquidez. El manejo de la Tesorería ha sido diferente al resto del Sistema Bancario, pues su principal rubro de inversiones fueron los fideicomisos de inversión, administración e inmobiliarios. La Administración resolvió agilizar el proceso de desinversión de los fideicomisos que no se alinean con el nuevo enfoque de negocios del Banco, debido a la naturaleza de sus patrimonios autónomos. De conformidad con lo anterior, dentro del proceso de saneamiento de las cuentas del Balance, en diciembre del 2006 se pasó de la cuenta de Inversiones a la cuenta de Otros Activos -derechos fiduciarios- un monto de 17 millones de dólares, que corresponde a las inversiones en fideicomisos para manejarlo en forma distinta y cumplir con su liquidación, dejando en inversiones únicamente los instrumentos líquidos. Este cambio afectó a la liquidez estructural del Banco. El Comité Integral de Riesgos está integrado y funciona permanentemente. Presenta sus informes con la debida periodicidad, los que se utilizan para la toma de decisiones. El área de Riesgos se encuentra trabajando en el desarrollo de un modelo de medición del riesgo interno IRB, que podría permitirle al Banco una mejor apreciación del riesgo de sus operaciones. Como un hecho subsecuente se debe manifestar que en marzo pasado se contrato al nuevo Vicepresidente de Riesgos Integrales, recayendo esto nombramiento en Alberto Moscoso, profesional de amplia experiencia y cuyo aporte será importante en el proceso de fortalecimiento del Banco.

14 12 También en está área se realizará una reingeniería de procesos y evaluación de resultados, la cual debería ser evaluada por la Calificadora en las próximas revisiones. 9. Planificación Estratégica y Cumplimiento Presupuestario Con la asesoría de la empresa mexicana Plexos, el Banco contaba con un Plan Estratégico , el mismo que buscaba mejorar la productividad, reducir costos y ampliar los negocios. Debido a los cambios en la propiedad y al nuevo enfoque del negocio hacia su mercado específico de microfinanzas, este plan ha quedado obsoleto y la nueva Administración, conjuntamente con el Directorio, está preparando el nuevo Plan Estratégico del Banco, por lo que la Calificadora todavía no tiene una visión de las metas que a largo plazo pretende alcanzar la entidad. La ejecución presupuestaria por el año 2006 fue la siguiente: RUBROS Saldo libros Presupuesto En miles de dólares Cumplimiento % Activo 341, , % Fondos Disponibles + Inversiones 48,368 45, % Cartera 232, , % Pasivo 307, , % Depósitos del público 217, , % Patrimonio 33,174 38, % Ingresos 70,790 72, % Gastos 70,570 69, % Utilidad neta 219 2, % Fuente: Banco Solidario En relación con la ejecución presupuestaria del año anterior, se encuentra que los principales desfases se presentaron en patrimonio y utilidad, esta última por las amortizaciones de los fideicomisos y otros activos. Tomando en cuenta el nuevo enfoque del Banco de centrar sus actividades en la concesión de microcrédito y consumo (Olla de Oro), la Administración proporcionó lineamientos generales para el año 2007, pues aún no cuenta con el presupuesto definitivo. Se estima que el Banco tendría al finalizar el año 2007 un total de 100 mil clientes en microcrédito, con una cartera total de 170 millones de dólares y una morosidad de 5% promedio. La colocación total en el año sería de 214 millones de dólares. Seguirá con su política de castigos y el trabajo será efectuado por 238 asesores, con un promedio de 421 clientes por asesor. Para los créditos de consumo (Olla de Oro) se planifica atender a clientes, con un saldo de esta cartera al finalizar el año de 44 millones de dólares, con un crédito promedio de 648 dólares, lo que evidencia la dispersión de la misma. En este caso operará con 28 tasadores, que atenderán un promedio de clientes cada uno. De esta forma se estima que el crecimiento esperado de la cartera sería menor al registrado en años anteriores.

15 13 Se procurará vender o liquidar la cartera de vivienda y comercial, así como los fideicomisos, en una forma ordenada y evitando que afecte a la liquidez y rentabilidad de la institución. Es evidente que el año 2007 será un año de transición para el Banco Solidario y la Calificadora deberá mantener una permanente evaluación de sus avances y resultados. 10. Fiscalización y Control El Auditor Externo para el año 2006 fue la compañía PriceWaterhouseCoopers, que presentó un informe con salvedad, pues señala que existe un déficit de provisiones en la cartera comercial, que existen ciertos gastos en exceso y que se ratificaba la observación del 2005 en lo referente a que no se han podido confirmar los saldos de ciertos clientes de certificados de derechos fiduciarios, lo que podría afectar el saldo de la cuenta contingentes-compromisos futuros y por tanto a los resultados del El Auditor Interno presentó un informe trimestral muy detallado y sobre todo enfocado a riesgos. Las principales observaciones se refieren al bajo nivel de cumplimiento de las áreas respecto de las recomendaciones de Auditoría Externa del 2005 y a incumplimientos a las políticas internas. El informe evidencia que el principal riesgo está relacionado con riesgo operativo en las personas que infringen la normativa determinada en los manuales y procedimientos por negligencia o abuso de confianza, resultando en algunos casos en pérdidas monetarias para el Banco. Cabe resaltar que el área cuenta con un Auditor Informático y que sus revisiones se incluyen en los informes trimestrales. El Comité de Auditoría se encuentra constituido y ha venido, manteniendo reuniones mensuales con un importante seguimiento al trabajo de Auditoria Interna y al cumplimiento de sus propias recomendaciones en las diferentes áreas, por lo que desarrolla adecuadamente sus funciones de acuerdo a lo dispuesto en la norma del Ente de Control. Se evidencia un alto nivel de ejecución de sus recomendaciones. El Oficial de Cumplimiento no presenta novedades en su reporte y su Plan Anual fue conocido y aprobado por el Directorio. Hasta diciembre del 2006 se había cumplido con el cronograma de desinversión de los fideicomisos y también se habían incrementado provisiones adicionales para cubrir este riesgo. La Administración del Banco ha estado atendiendo las observaciones de la SBS y como hecho subsecuente en enero pasado entregó un pronunciamiento mediante el cual reconoce como un aspecto positivo el ingreso de UNIBANCO como accionista. En el mismo documento acepta el diferimiento de varios gastos a 5 años y da un plazo de 10 años para que se termine con la liquidación de los fideicomisos. También ratifica el requerimiento de nuevos incrementos de capital en por lo menos 7 millones de dólares. La actual Administración está empeñada en reforzar los controles internos del Banco y cumplir con las exigencias del organismo de control, agilitando el proceso de reducción de aquellos activos que no se alinean con el negocio de microempresa, principalmente los fideicomisos inmobiliarios.

16 Conclusiones. La nueva composición accionaría del Banco Solidario, con una participación mayoritaria del Banco UNIBANCO y la importante inyección de recursos realizada el año anterior, constituyen un gran soporte para mejorar la solvencia de la entidad, pudiendo así cumplir sus metas de expansión futura, que estarán enfocadas básicamente a la atención de microcrédito y consumo (Olla de Oro). Por otro lado sigue el apoyo de accionistas internacionales que además están ofreciendo al Banco líneas de fondeo para atender esta demanda. Con la activa participación del Directorio y de la Administración se está realizando una revisión de la estructura organizacional, continuando con el saneamiento de las cuentas del balance, dejando de realizar tareas no vinculadas con su actividad principal, como fueron fideicomisos, cartera comercial y de vivienda, mejorando y reforzando sus procesos y sus prácticas de buen gobierno corporativo. La Calificadora no contó con un Plan Estratégico de mediano plazo, ni con el presupuesto del 2007 para evaluar sus perspectivas, pero de las conversaciones mantenidas con los principales ejecutivos de la Institución se confirmó que este año se continuará con el proceso de desinversión de ciertos activos que no corresponden a su nicho de negocio. No se cuenta aún con elementos de juicio para determinar las sinergias y ventajas que tiene, desde el punto de vista operativo, la asociación con Unibanco, buscando a través de ella optimizar su estrategia de mercado. D. ANÁLISIS ECONÓMICO-FINANCIERO Se comparó a la entidad con el promedio del sistema bancario y con el promedio de cooperativas, que si bien tienen cartera diversificada, mantienen una colocación importante en microcrédito, y adicionalmente se revisó la consistencia de los resultados con otras entidades dedicadas a negocios similares. El análisis de los diferentes índices permite evaluar la calidad de los activos, incluyendo el riesgo crediticio, liquidez y fondeo, suficiencia de capital, así como rentabilidad y eficiencia del Banco. Se debe aclarar que la participación del Banco Solidario en su Grupo Financiero es absolutamente mayoritaria, por lo cual el análisis financiero se lo realizará con la del Banco. 1. Calidad de Activos Al 31 de diciembre del 2006 el Banco Solidario presentó un activo total de millones de dólares, con un crecimiento anual de 14.6%. El incremento anual del subsistema de bancos en el rubro de activos fue de 22.3%. Los activos productivos a finales del cuarto trimestre del 2006 alcanzaron el 79.1% del total de activos, mientras que el promedio de bancos privados mantuvo a esa fecha un indicador de 87.0%. La estructura de los activos en el período analizado fue la siguiente:

17 15 ESTRUCTURA DE LOS ACTIVOS -Cifras expresadas en porcentajes- Principales Rubros Dic-04 Dic-05 Sep-06 Fondos disponibles Inversiones Cartera Cuentas por cobrar Bienes adjudicados Activo fijo Otros activos ACTIVO Fuente: Página Web de la SBS. El principal cambio de la composición del activo en el último año estuvo dado por la disminución de las inversiones y el concomitante incremento de los otros activos, esto se debió a un cambio contable, pues los Fideicomisos que estaban en inversiones pasaron a otros activos. Los fondos disponibles llegaron a 48.4 millones de dólares, la mayoría de estos recursos (70%) estuvieron colocados principalmente en entidades del exterior de Estados Unidos, España, Italia y Venezuela. Entre los principales están Citibank, Merrill Lynch, Smith Barney, Caixa, Caja Madrid, Caja Murcia y Banco Popolare di Milano, la mayor concentración corresponde a Smith Barney, seguida por el Citigroup. El 19.0% corresponde a los depósitos en el Banco Central del Ecuador como encaje. El 6.0% se encuentra en caja propia, efectos de cobro inmediato y remesas en tránsito. La diferencia (5.0%), corresponde a saldos en seis bancos ecuatorianos con calificaciones que fluctúan entre A, AA y AAA-. Estos recursos constituyen una fuente de liquidez inmediata para atender los requerimientos de sus depositantes. Las inversiones netas fueron de 4.6 millones de dólares, 86.1% menos que el saldo a diciembre del 2005 debido al traspaso contable de los fideicomisos. El portafolio de inversiones estuvo distribuido así, el 46.7% como disponibles para la venta y para negociar, correspondiendo a obligaciones calificadas AAA, a CDP en varias Cooperativas de Ahorro y Crédito y Bancos, así como un pagaré de una empresa. El saldo corresponde a las inversiones restringidas realizadas en el fondo de liquidez administrado por la CFN. La mayoría de las inversiones se encuentran valoradas a precio de mercado y se han realizado provisiones para inversiones mantenidas hasta el vencimiento por 25 mil dólares. El principal rubro del activo siguió siendo la cartera neta de provisiones. Que al 31 de diciembre del 2006, alcanzó un monto de millones de dólares, cifra que representa un aumento del 28.3% frente al mismo mes del año anterior. El subsistema de bancos privados tuvo un incremento del 24.3%. La composición de la cartera muestra que el 58.5% se destinó a microempresa, 19.5% a comercial, a consumo fue el 16.5%; la diferencia corresponde a vivienda. Esta distribución evidencia el claro enfoque del Banco hacia la microempresa, siendo una de las dos entidades del sistema bancario que tienen más del 30% de su cartera en este sector. El promedio del sistema es de solo 6.1% de su cartera en operaciones de microfinanzas. Debido a lo especializado del negocio, las diferencias de normativa y el especial enfoque de negocio, la comparación de sus indicadores únicamente con el sistema bancario no resulta la más adecuada, por lo que se hace necesario efectuarla con otras entidades con énfasis en operaciones de microfinanzas, como es el sector de cooperativas.

18 16 Al 31 de diciembre del 2006 el Banco Solidario tenía operaciones con un promedio de dólares, cifra que es inferior a la de muchas cooperativas y que denota la diversificación existente. Las 25 mayores operaciones por vencer del Banco significaron el 13.5% de la cartera, reduciéndose en medio punto porcentual desde el trimestre anterior. Los 25 mayores deudores vencidos representan un total de 4.4 millones de dólares, equivalentes al 1.8% de la cartera total, incrementándose en 100 mil dólares en relación al trimestre previo. En el gráfico siguiente presenta la evolución mensual de la morosidad global del Banco comparándola con los promedios de los bancos especializados de microfinanzas y el sistema bancario. 10,00% EVOLUCION DE LA MOROSIDAD 9,00% 8,00% 7,00% 6,00% 5,00% 4,00% 3,00% 2,00% 1,00% 0,00% Dic-05 Ene-06 Feb-06 Mar-06 Abr-06 May-06 Jun-06 Jul-06 Ago-06 Sep-06 Oct-06 Nov-06 Dic-06 Solidario sistema Se aprecia que Banco presentó en el último año una evolución mensual de su morosidad distinta al promedio del sistema bancario, con una tendencia a crecer en algunos meses, especialmente en el último trimestre. A través del análisis de la morosidad por tipo de crédito, cuya información aparece a continuación, se encuentra una explicación de la misma. TIPO DE CREDITO Dic-05 Dic-06 MOROSIDAD POR TIPO DE CARTERA -En porcentajes- Participación por tipo de cartera (Dic-06) Subsistema Bancario Subsistema Cooperativo Comercial Consumo Vivienda Microcrédito TOTAL (1) (1) Incluye los pagos por cuenta de clientes. Fuente: Superintendencia de Bancos

19 17 El tipo de crédito comercial siguió siendo el que presentó una mayor morosidad, incidiendo en el riesgo crediticio del Banco. Mientras que el microcrédito se mantuvo en niveles inferiores al promedio de los subsistemas bancario y cooperativo 1. Resulta por tanto conveniente la decisión de la actual Administración de centrar sus actividades en el segmento de microcrédito y consumo. La calificación de riesgo de la cartera y los contingentes fue la siguiente: ESTRUCTURA DE LA CALIFICACION DE RIESGO -En porcentajes- CATEGORÍAS Dic-04 Dic-05 Dic-06 A Riesgo Normal B Riesgo Potencial C Deficiente D Dudoso Recaudo E Pérdida TOTAL: Fuente: Superintendencia de Bancos A diciembre último se incrementa la cartera en riesgo (C, D y E) llegando a representar el 6.9% del total. El nivel de cobertura de cartera al 31 de diciembre del 2006 fue de 78.5%, inferior al 96.0% de diciembre 2005 y mucho menor que el promedio de Bancos. La cobertura para la cartera subestándar tiene un comportamiento similar, pues llegó al 78.4%, menor al 93.7% del cuatro trimestre del 2005 y al promedio de bancos. Las provisiones efectuadas por el Banco son las exigidas por la ley, de acuerdo al formulario 231 A y evidencian un cambio en su política al utilizar porcentajes mínimos, excepto para los créditos comerciales, lo cual ha afectado negativamente el nivel de cobertura. Esto responde al criterio de la actual Administración de que las operaciones de microcrédito y consumo, por su corto plazo no necesita una cobertura mayor y que además los plazos determinados por el organismo de control para considerar cartera vencida son muy cortos, por lo que en la práctica no se produce una mora sino solo un retraso en el pago. Los formularios 250 A y C muestran que existen tres grupos económico que sobrepasan el 10% del patrimonio técnico del Banco, pero que cuentan con las garantías suficientes. En conjunto suman 12 millones de dólares. El formulario 250 B, de operaciones con vinculados, refleja un monto de 583 mil dólares, siendo el 1.7% del patrimonio técnico, lo que evidencia que no existe concentración. Las Cuentas por Cobrar no son un importante activo y llegaron a 6.2 millones de dólares, mientras que los bienes adjudicados por pago llegaron a 8.8 millones de dólares, con un aumento considerable de 7.7 millones desde diciembre 2005, por la decisión de liquidar la cartera comercial recibiendo daciones por pago en algunos casos. 1 Durante el año 2004 se efectuó un cambio de norma respecto al número de días para considerarse en mora, reduciéndose a 5 días para microempresa y 15 días para consumo. Además en el año 2005 la SBS ordenó una reclasificación de cartera, por lo cual el incremento de la mora total respecto a años anteriores no es totalmente comparable.

20 18 La cuenta 19 de otros activos tiene un monto de 37.9 millones de dólares, formado principalmente por los fideicomisos reclasificados, activos diferidos y pagos por anticipado (13.0 millones de dólares). También están registrados en esa cuenta derechos fiduciarios por 24.8 millones de dólares, que son parte del proceso de regularización y que se incrementaron significativamente a diciembre del 2006 por la reclasificación desde inversiones. Con respecto a los altos activos improductivos del Banco, existe un compromiso de la Administración de reducir en forma sostenida la participación de los riesgos atribuidos a los mismos, mediante un plan ordenado de desinversión en certificados de derechos fiduciarios y la amortización acelerada de gastos diferidos, conforme la disposición del organismo de control. Esta medida disminuye los niveles de rentabilidad del Banco, pero permite lograr una estructura financiera más sana y acorde con el crecimiento del negocio. En conclusión, se observa que el Banco Solidario cuenta con importantes recursos líquidos colocados principalmente en el exterior y que la cartera, especialmente la de microfinanzas, siguió creciendo, siendo diversificada y con riesgo crediticio aceptable, aunque las coberturas son insuficientes de acuerdo a la normativa vigente. Pero se debe señalar que la morosidad de las otras carteras, es decir vivienda y comercial, muestran una tendencia creciente exponencial, lo que afecta el desempeño general del Banco, pues se deben destinar altos montos a provisiones para cubrir estos deterioros. El objetivo de centrar su negocio a su nicho específico, liquidando los fideicomisos y disminuyendo sus operaciones de cartera comercial y vivienda, permitirán lograr una estructura financiera más sana, acorde con el crecimiento esperado del negocio en el mediano plazo. 2. Riesgo de Fondeo, Liquidez y Mercado. Al 31 de diciembre del 2006 el Banco presentó un pasivo total de millones de dólares, con un crecimiento anual del 12.4%, frente al promedio del sistema de bancos que aumentó 22.3%. El fondeo del Banco es atípico dentro del sistema bancario, pues se fundamenta principalmente en depósitos a plazo y obligaciones con entidades financieras, especialmente del exterior, que en conjunto representaron el 79.5%, mientras que la mayoría de bancos tiene un alto porcentaje en depósitos a la vista, 58.7% en promedio. Esta estructura de pasivo, aunque puede ser más costosa, mejora el calce de plazos de la entidad, debido a que si bien los créditos que concede son esencialmente de corto plazo, suelen ser pagados y otorgados nuevamente casi de inmediato, lo cual obliga al Banco a tener un financiamiento de largo plazo. ESTRUCTURA DE LOS PASIVOS -Cifras expresadas en porcentajes- PRINCIPALES RUBROS Dic-04 Dic-05 Dic-06 Depósitos a la vista Depósitos a plazo Depósitos restringidos Operaciones Interbancarias Obligaciones inmediatas Cuentas por pagar Obligaciones financieras Obligaciones Convertibles en acciones Otros pasivos PASIVO Fuente: Página Web de la SBS.