CAPITULO VII: ANÁLISIS DE FACTIBILIDAD ECONOMICA

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2 7.1 INTRODUCCIÓN: El presente capitulo comprende, el análisis de factibilidad económica, que consiste en el estudio de los parámetros financieros que permiten determinar las condiciones de rentabilidad para la ejecución del proyecto. Los datos que se consideran para la realización de los cálculos, son el resumen de los resultados obtenidos en el capítulo V, que consiste en el costo de la red y mantenimiento de ésta, incluyendo en el último, un incremento del 6% en períodos de 3 años que ha sido estimado de acuerdo a lo establecido en el Laudo Arbitrar; Adicionando un incremento del 3% en períodos de 5 años en los cobros por el uso de la red, establecida de acuerdo a la experiencia laboral por la empresa que presta éste tipo de servicio (ANDA) Un parámetro analizado en este capítulo es el valor actual neto (VAN), el que permite conocer en que medida se logran percibir beneficios con una tasa de interés promedio de préstamo según la banca nacional. Otro de los parámetros en estudio es la tasa interna de retorno (TIR), la cual nos demuestra el valor porcentual que limita la situación de factibilidad del proyecto demostrando las utilidades o pérdidas tomando en cuente que cuando la TIR sea menor que la tasa promedio de préstamo, representa que no habrá recuperación total de la inversión. Si la TIR es mayor que la tasa promedio de préstamo significa que se recupera la inversión total más el porcentaje adicional que se refleja como utilidades en el balance final. El análisis involucra el costo inicial del proyecto incluyendo la construcción de la red de drenaje sanitario y el costo estimado para el tratamiento de las aguas residuales, además el costo anual de mantenimiento de la red. El estudio económico considera dos condiciones, el primero estima los ingresos en base a un cobro del 30% del consumo de agua potable, y el segundo considera ingresos tomados a partir de un cobro del 80% del consumo de agua potable. La realización del estudio económico que aquí se presenta permite únicamente tener una visión sobre algunos parámetros o indicadores de la rentabilidad del proyecto; Sin embargo, se deberá realizar un estudio más profundo con la finalidad de obtener datos más certeros que ayuden a establecer las condiciones económicas en la realización del proyecto. 277

3 7.2 CALCULO DEL VALOR DE INVERSIÓN AL FINAL DE LA VIDA UTIL DEL PROYECTO De acuerdo a los costos determinados en el capitulo V del presupuesto de la red el costo total ( no incluye costos por operación y mantenimiento) asciende a 7,100, y los costos de acuerdo a las características propuestas del sistema de tratamiento se ha considerado un costo total por cada una de las plantas propuestas equivalentes a 1,000, Sumando estas cantidades obtenemos el costo total de la inversión inicial del proyecto equivalente a 10,100,615.70; considerando la tasa promedio de préstamo del sistema bancario del 1 9% de interés anual para un periodo de 25 años se obtiene la anualidad ( pago a realizar al final de cada año) de acuerdo a la siguiente formula: A = P [( i ( 1+ i ) n ) / (( 1+ i ) n -1)] ec. 7.1 En donde A = anualidad. P = valor de la inversión inicial. ( 10,100, ) i = tasa de interés anual. ( 9 % ) n = vida útil del proyecto ( 25 años ) Para el calculo del interés anual se utiliza la formula siguiente: I = (P ( i /100)x n )/n ec. 7.2 En donde P = valor de la inversión inicial. ( 10,100, ) i = tasa de interés anual. n = año de análisis del interés I = interés a pagar al final de cada año. La aplicación de las formulas anteriores son detallas en el cuadro 7.1 detallando para el primer año. La anualidad es constante ( 1,028,305.81), calculado con la formula 7.1. El interés para el primer año ( 909,055.41), calculado con la formula 7.2. El abono a capital se calcula haciendo la diferencia entre la anualidad y el interés anual. La deuda al final del primer año será igual al valor de la inversión en el año anterior menos el abono a capital para el año correspondiente. 1 BACA URBINA, FORMULACIÓN Y EVALUACIÓN DE PROYECTO, PAG

4 CALCULO DEL VALOR DE INVERSIÓN AL FINAL DE LA VIDA UTIL DEL PROYECTO Tasa de interés = 9 % Capital de Inversión (P) = 10,100, Formula para Calcular Interés ( I ) I = P X i x n DONDE: N = visa útil del proyecto i = tasa de interés Formula para Calcular Anualidad (A) A = P [( i ( 1+i ) n ) / (( 1+i ) n -1)] A = x [(0.09(1+0.09) 25 )/((1+0.09) 25-1)] A = 1,028, CUADRO 7.1 Año Interés Anual Pago de fin de año (Anualidad) Abono a Capital Deuda Después del Pago 0 10,100, , ,028, , ,981, , ,028, , ,851, , ,028, , ,709, , ,028, , ,555, , ,028, , ,386, , ,028, , ,203, , ,028, , ,003, , ,028, , ,785, , ,028, , ,547, , ,028, , ,288, , ,028, , ,006, , ,028, , ,698,

5 CUADRO 7.1 Año Interés Anual Pago de fin de año (Anualidad) Abono a Capital Deuda Después del Pago , ,028, , ,363, , ,028, , ,997, , ,028, , ,599, , ,028, , ,164, , ,028, , ,691, , ,028, , ,175, , ,028, , ,612, , ,028, , ,999, , ,028, , ,331, , ,028, , ,602, , ,028, , ,808, , ,028, , , , ,028, , ,607, ,707, ,100,

6 7.3 CALCULO DEL IMPUESTO A COBRAR POR EL USO DE LA RED DE ALCANTERILLADO. Para el calculo del costo a cobrar por el uso de la red de alcantarillado se realizara de dos formas. 1) Mediante la consideración adoptada por ANDA el cual esta basado en el cobro de 2.19 por metro cúbico de agua potable al cual se le incrementa un 30 % por el uso de alcantarillado sanitario. 2) Considerando que del 100 % del agua potable recibida, un 80 % de esta se convierte en aguas negras, por lo tanto se puede cobrar como recargo el 80 % del consumo de agua potable. De acuerdo a las consideraciones anteriores se determinan cobros que al final de la vida útil del proyecto puedan puedan suplir los gastos por mantenimiento de la red y el valor de la inversión inicial del proyecto. A continuación se describe el proceso utilizado de cobros anuales utilizando el 30 y el 80 %. Para el primer año con una dotación de 250 lt/hab/dia que equivale a 91.25m³/año teniendo una población para el primer año igual a 5005 habitantes se obtiene el consumo total de agua potable para ese año igual a m³/año, calculándose el 30 % del consumo anual de agua potable se obtiene un valor de m³/año luego se multiplica este valor por 2.19, se obtendrán los ingresos para el año respectivo. En el caso que se cobrare en base al 80 % del consumo de agua potable el procedimiento a seguir es igual que el anterior. En ambos casos se ha considerado un incremento en el cobro del consumo de agua potable del 3 % cada 5 años ( según informe proporcionado por ANDA) A continuación se muestra los cuadros de resumen de los cobros del 30 % y del 80 %. 281

7 CALCULO DEL IMPUESTO A COBRAR POR USO DE LA RED (ESTIMADO SOBRE LA BASE DE UN COBRO DEL 30 % DEL CONSUMO DE AGUA POTABLE) FORMULA: P = Pi ( 1 + r ) n Datos: r = Tasa de crecimiento poblacional 3.40 % Pi = 4840 Habitantes (población para el año 2002) n = Año Dotación Anual M³ /Año CUADRO 7.2 AÑO POBLACIÓN ANUAL Consumo Anual (N habitantes x Dotación) (M³/año) Consumo a cobrar(30% de consumo anual) (M³/año) Ingreso Anual de uso de red=consumo a cobrar x , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , TOTAL 12,350,

8 CUADRO 7.3 CALCULO DEL IMPUESTO A COBRAR POR USO DE LA RED (ESTIMADO SOBRE LA BASE DE UN COBRO DEL 80 % DEL CONSUMO DE AGUA POTABLE) AÑO POBLACIÓN ANUAL Consumo Anual (N habitantes x Dotación) (M³/año) Consumo a cobrar=(80% de consumo anual) (M³/año) Ingreso Anual de uso de red=consumo a cobrar x , , , , , , ,005, ,040, ,075, ,112, ,184, ,224, ,266, ,309, ,353, ,442, ,491, ,541, ,594, ,648, ,755, ,815, ,877, ,940, ,006, TOTAL 32,935,

9 7.4 CALCULO DEL VALOR ACTUAL NETO ( VAN ) Y LA TASA INTERNA DE RETORNO (TIR) En el cuadro 7.4 se determinan los cálculos del VAN. Los valores de la segunda columna (ingresos) tomados del cuadro 7.2 columna 5 y los valores de la columna tres ( egresos ) son los gastos anuales por mantenimiento de la red tomados del capitulo VI cuadro 5.4. Tomando de referencia el año cero un egreso ( gasto de inversión inicial ) de 10,100, El factor de actualización ha sido calculado con la formula Fa = (1 + i/100) -n Donde. Fa = factor de actualización. i = tasa de interés promedio anual ( según el sistema bancario ) n = año de análisis. El calculo del VAN se realiza de la siguiente manera. VAN = ( ingresos egresos ) * Fa En el caso del análisis de cobro con un 30% el VAN dio negativo lo que significa que no se recupera la inversión inicial. Para el calculo de la TIR con un cobro del 30 % se hace de la siguiente manera. Se analizan tasas de intereses hasta que el VAN se hace cero, para nuestro caso el van se hace cero con una taza de recuperación de 0.34%; por lo tanto si la tasa de interés es mayor al 0.34 % no se recuperara la inversión realizada al final del periodo de diseño del proyecto. Para un cobro del 80 % del consumo de agua potable la tasa de recuperación será del 9.21 % 284

10 CUADRO 7.4 CALCULO DEL VALOR ACTUAL NETO (VAN), PARA UN COBRO DEL 30% DEL CONSUMO DE AGUA POTABLE. Tasa de Recuperación 9.00 % AÑOS INGRESOS EGRESOS FLUJO NETO FACTOR DE ACTUALIZACIÓN VAN ,100, ,100, ,100, , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , ,350, ,814, , TOTAL - 6,621, NOTA: El VAN es negativo porque no se recupera la inversión total del proyecto. Se recupera solo 3,479, que en porcentaje representa el 34.45% dela inversión inicial 285

11 CUADRO 7.5 TASA INTERNA DE RECUPERACIÓN INGRESOS 30% DEL CONSUMO DE AGUA POTABLE. Tasa de Recuperación 0.34 % AÑOS INGRESOS EGRESOS FLUJO NETO FACTOR DE ACTUALIZACIÓN VAN ,100, ,100, ,100, , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , ,350, ,814, ,

12 CUADRO 7.6 CALCULO DEL VALOR ACTUAL NETO (VAN), PARA UN COBRO DEL 80% DEL CONSUMO DE AGUA POTABLE. Tasa de Recuperación 9.00 % AÑOS INGRESOS EGRESOS FLUJO NETO FACTOR DE ACTUALIZACIÓN VAN ,100, ,100, ,100, , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , ,005, , , , ,040, , , , ,075, , ,014, , ,112, , ,046, , ,184, , ,119, , ,224, , ,159, , ,266, , ,197, , ,309, , ,240, , ,353, , ,284, , ,442, , ,368, , ,491, , ,417, , ,541, , ,468, , ,594, , ,516, , ,648, , ,570, , ,755, , ,677, , ,815, , ,732, , ,877, , ,794, , ,940, , ,858, , ,006, , ,919, , ,935, ,814, ,121, ,

13 CUADRO 7.7 TASA INTERNA DE RECUPERACIÓN INGRESOS 80% DEL CONSUMO DE AGUA POTABLE. Tasa de Recuperación 9.21 % AÑOS INGRESOS EGRESOS FLUJO NETO FACTOR DE ACTUALIZACIÓN VAN ,100, ,100, ,100, , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , ,005, , , , ,040, , , , ,075, , ,014, , ,112, , ,046, , ,184, , ,119, , ,224, , ,159, , ,266, , ,197, , ,309, , ,240, , ,353, , ,284, , ,442, , ,368, , ,491, , ,417, , ,541, , ,468, , ,594, , ,516, , ,648, , ,570, , ,755, , ,677, , ,815, , ,732, , ,877, , ,794, , ,940, , ,858, , ,006, , ,919, , ,935, ,814, ,121,

14 7.5 ANÁLISIS DE DATOS Los cuadros anteriores son los resultados de dos análisis que tratan de demostrar la rentabilidad del proyecto para la Alcaldía Municipal de El Triunfo.- El primer análisis consiste en el cobro de un impuesto para los habitantes igual al aplicado por ANDA para éste tipo de servicio y que consiste en el cobro de un 30% sobre el consumo mensual de agua potable.- Con éste análisis se demostró que el proyecto no es rentable para la Alcaldía considerando que únicamente se recupera el 34.45% de la inversión inicial al final de los veinticinco años, estimando una tasa de préstamo igual al 9%, que es la tasa de préstamo promedio, de acuerdo al Banco Central de Reserva. El segundo análisis, está basado en un sistema propuesto por nosotros, considerando que el caudal de aguas residuales es igual al 80% del consumo de agua potable, por lo que el cobro se realizará sobre el caudal real de aguas residuales tal como se presenta en el cuadro 7.3. Con éste análisis, se obtiene que la recuperación de la inversión es total incluyendo un 2.09% sobre la misma.- Lo que significa que el proyecto es rentable únicamente si el cobro es realizado sobre el caudal total de aguas negras. De la misma forma, en los cuadros 7.5 y 7.7, muestran la Tasa de Recuperación Interna para las condiciones de cobros propuestas por ANDA y las propuestas por nosotros respectivamente. 289