Taller Regional sobre STRESS TESTING CAPTAC-DR. Pruebas de Estrés de Riesgo de Crédito Enfoque Práctico de la SBS. Manuel Luy Molinié

Transcripción

1 Taller Regional sobre STRESS TESTING CAPTAC-DR Pruebas de Estrés de Riesgo de Crédito Enfoque Práctico de la SBS Manuel Luy Molinié Mayo de 2011

2 AGENDA

3 I. Introducción

4 Ene-01 Jul-01 Ene-02 Jul-02 Ene-03 Jul-03 Ene-04 Jul-04 Ene-05 Jul-05 Ene-06 Jul-06 Ene-07 Jul-07 Ene-08 Jul-08 Ene-09 Jul-09 Ene-10 Jul-10 Ene-11 % I. Introducción a. La tasa de morosidad En la última década, la tasa de morosidad agregada del sistema financiero peruano ha registrado una tendencia decreciente como consecuencia del crecimiento de la actividad económica. Sin embargo, producto de la última crisis financiera se ha incrementado ligeramente. 12 Tasa de morosidad - SSFF Crisis financiera 2 0 créditos atrasados / créditos directos (%) Fuente: SBS

5 Ene-01 Jun-01 Nov-01 Abr-02 Sep-02 Feb-03 Jul-03 Dic-03 May-04 Oct-04 Mar-05 Ago-05 Ene-06 Jun-06 Nov-06 Abr-07 Sep-07 Feb-08 Jul-08 Dic-08 May-09 Oct-09 Mar-10 Ago-10 Ene-11 % I. Introducción b. Cobertura En línea con la tasa de morosidad, la cobertura de cartera atrasada ha venido creciendo en la última década hasta la crisis financiera. 300 Provisiones / cartera atrasada (%) - SSFF Crisis financiera Provisiones / cartera atrasada (%) Fuente: SBS

6 Ene-01 Jul-01 Ene-02 Jul-02 Ene-03 Jul-03 Ene-04 Jul-04 Ene-05 Jul-05 Ene-06 Jul-06 Ene-07 Jul-07 Ene-08 Jul-08 Ene-09 Jul-09 Ene-10 Jul-10 Ene-11 % c. Ratio de capital I. Introducción El ratio de capital del sistema bancario ha estado lejos del nivel de requerimiento mínimo global que establece la ley en la última década. Sin embargo exposiciones individuales de empresas son muy heterogéneas Ratio de capital del sistema bancario % 9.00 Requerimiento Prudencial Requerimiento mínimo global Fuente: SBS

7 II. Pruebas de estrés de Riesgo de Crédito: Enfoque de la SBS

8 a. Metodología: fuentes de riesgo ENFOQUE SBS A nivel individual Mide la sensibilidad de variables financieras relevantes de una institución ante un choque externo. Usa escenarios relevantes para la institución. Realizado por bancos A nivel sistémico Miden la reacción del sistema financiero y su vulnerabilidad ante choques macroeconómicos plausibles. Tiene un grado de complejidad y agregación mayor porque agrega diversos factores de riesgos y sus diferentes efectos en portafolios heterogéneos. Principalmente realizado por un supervisor o Banco Central Complementariedad: Se viene exigiendo a empresas más grandes realizar pruebas de estrés propias para interactuar con supervisor.

9 a. Metodología: fuentes de riesgo ENFOQUE SBS Complementariedad: Se viene exigiendo a empresas más grandes realizar pruebas de estrés propias para interactuar con supervisor.

10 a. Metodología: fuentes de riesgo Existen dos tipos básicos de análisis en el marco de las pruebas de estrés: ENFOQUE SBS - FMI

11 a. Metodología: fuentes de riesgo Esta presentación se enfoque en las pruebas de estrés para riesgo de crédito. Por ende, a continuación, se muestra cómo se puede cuantificar dicho riesgo. ENFOQUE SBS - FMI PD / LGD Data por deudor y colateral Distribución de pérdidas Requiere muchos datos PD, LGD=f(variables macro) NPL Data contable Más fácil y más usado NPL=f(variables macro)

12 b. Marco general de las pruebas de stress Variables que determinan escenarios de stress macroeconómicos Modelos satélites (ej. Var. % colocaciones, Var. Clasificaciones de Riesgo) Modelos Macroeconómicos Impacto en los EE.FF: Utilidad, capital, provisiones, estructura de activos y pasivos

13 b. Marco general de las pruebas de stress Se debe contar con escenarios macroeconómicos y un modelo microeconómico para cuantificar el riesgo crediticio. Estas aproximaciones son luego trasladadas a las hojas de balance de los bancos. ETAPAS PREVIAS AL PROCESO DE ESTRÉS TESTING

14 c. Escenarios macroeconómicos

15 c. Escenarios macroeconómicos: modelo macroeconómico

16 c. Escenarios macroeconómicos: ejemplos El principal componente del escenario macroeconómico es la evolución de la actividad productiva global. COMPONENTES PRINCIPALES DE LOS ESCENARIOS DE PROYECCIÓN PBI Perú 6.00% PBI EEUU 2.30% PBI China 9.60% Inflación 2.18% Tipo de cambio 2.70 Exportaciones 5.70% Precio cobre 5.00% Precio zinc 2.00% Precio oro 12.00% Precio petróleo 11.00% Precio trigo 73.00% Precio maíz 71.00% PBI Perú 3.00% PBI EEUU 2.30% PBI China 9.60% Inflación 3.45% Tipo de cambio 2.88 Exportaciones -3.6% Precio cobre 5.00% Precio zinc 2.00% Precio oro 12.00% Precio petróleo 11.00% Precio trigo 73.00% Precio maíz 71.00% PBI Perú 2.50% PBI EEUU 0.00% PBI China 4.00% Inflación 2.00% Tipo de cambio 3.24 Exportaciones -2.00% Precio cobre % Precio zinc % Precio oro % Precio petróleo % Precio trigo 16.00% Precio maíz -8.00% PBI Perú -1.25% PBI EEUU 0.00% PBI China 4.00% Inflación 3.18% Tipo de cambio 3.29 Exportaciones -5.00% Precio cobre % Precio zinc % Precio oro % Precio petróleo % Precio trigo 16.00% Precio maíz -8.00% Precio azúcar 16.00% Precio azúcar 16.00% Precio azúcar % Precio azúcar % Fuente: BCRP

17 d. Modelo microeconómico: elección del modelo MODELO GENERAL MODELO POR SECTOR - Estimación sencilla pues errores en la data se cancelan. - No permite reflejar choques idiosincráticos y distinta sensibilidad de cada sector a choques agregados. - Permite obtener una relación de largo plazo para cada sector. - Sin embargo, no refleja distinta sensibilidad por banco y medias diferentes entre instituciones. MODELO POR SECTOR POR GRUPO HOMOGÉNEO MODELO DE PANEL -Se puede obtener la sensibilidad a choques idiosincráticos y agregados. -Se corrige, en gran medida, una posible subestimación o sobreestimación de la morosidad por banco. -Grupos homogéneos: se evita que problemas en la data se trasladen a la estimación. -Se puede obtener la sensibilidad a choques idiosincráticos y agregados. -Se corrige, a través de constantes individuales, una posible subestimación o sobreestimación de la morosidad por banco.

18 d. Modelo microeconómico: proceso de estimación El tipo de estimación a emplear depende de la presencia de raíces unitarias en las series de tasa de morosidad por sector. Cointegración 1era Etapa Relación de largo plazo Presencia de raíz unitaria? SÍ Diferenciación 2da Etapa Errores 1er modelo NO MCO/PANEL Modelo de corrección de errores

19 d. Modelo microeconómico: proyección de las tasa de morosidad Usando el modelo microeconómico se proyectan las tasas de morosidad por grupo homogéneo y por sector económico. La tasa de morosidad del sistema es calculada a partir de los resultados anteriores.

20 d. Modelo microeconómico: proyección de las tasa de morosidad Se proyecta la tasa de morosidad de cada entidad financiera usando como insumos las tasas de morosidad proyectadas por grupo homogéneo y por sector económico. Primero se calcula la tasa de morosidad por sector y por banco: t: Periodo en el que se tiene la última información disponible t+i: Periodo en el que se desea hacer la proyección Banco j: Banco al que se quiere realizar la proyección Grupo A: Grupo de bancos al que pertenece el Banco j TasaProy_sector1: Tasa de morosidad proyectada para el sector 1 TasaObs_sector1: Tasa de morosidad observada para el sector 1 Finalmente se calcula la tasa de morosidad de la entidad financiera: n: Sector n, hay 11 sectores en total. : Proporción de deuda directa que pertenece al sector n en el periodo t. (se asume que las proporciones se mantienen constantes)

21 d. Modelo microeconómico: resultados TASA DE MOROSIDAD PROYECTADA PORSECTOR ECONÓMICO Y POR ESCENARIO Sector Económico Dic-10 Dic-11 Recesión El Niño y Base El Niño económica Recesión mundial económica Agropecuario 2.12% 1.60% 8.61% 1.95% 7.55% Comercio 2.04% 1.81% 3.16% 3.61% 4.07% Mineria 0.29% 0.08% 0.16% 0.24% 0.25% Pesca 0.55% 0.54% 0.82% 0.67% 0.88% Transportes y Comunicaciones 1.03% 0.97% 1.11% 1.01% 1.12% Consumo 2.69% 4.31% 5.45% 6.53% 7.16% Hipotecario 0.94% 0.72% 1.04% 1.68% 2.18% Bienes raíces 1.27% 0.67% 1.79% 1.48% 2.43% Manufactura 0.63% 0.48% 0.98% 1.19% 1.21% Servicios 1.34% 1.10% 2.25% 2.91% 3.94% Textil 3.02% 2.35% 3.32% 6.68% 9.74% TOTAL 1.49% 1.36% 2.55% 2.93% 3.63% Fuente: SBS

22 d. Modelo microeconómico: resultados TASA DE MOROSIDAD POR ESCENARIO PARA EL SISTEMA BANCARIO Dic Ene Dic Dic Ene-09 Abr-09 Jul-09 Oct-09 Ene-10 Abr-10 Jul-10 Oct-10 Ene-11 Abr-11 Jul-11 Oct-11 Base Niño Recesión Niño y Recesión Observado Fuente: SBS

23 Jun-10 Jul-10 Ago-10 Sep-10 Oct-10 Nov-10 Dic-10 Ene-11 Feb-11 Mar-11 Abr-11 May-11 Jun-11 Jul-11 Ago-11 Sep-11 Oct-11 Nov-11 Dic-11 Jun-10 Jul-10 Ago-10 Sep-10 Oct-10 Nov-10 Dic-10 Ene-11 Feb-11 Mar-11 Abr-11 May-11 Jun-11 Jul-11 Ago-11 Sep-11 Oct-11 Nov-11 Dic-11 II. Pruebas de estrés de riesgo de crédito: Enfoque de la SBS d. Modelo microeconómico: resultados Así como la evolución pasada de la morosidad es distinta en cada sector económico, las proyecciones también muestran rasgos diferentes. TASA DE MOROSIDAD POR ESCENARIO PARA EL SECTOR COMERCIO TASA DE MOROSIDAD POR ESCENARIO PARA EL SECTOR AGROPECUARIO 4.5% 4.0% 3.5% 3.0% 2.5% 2.0% 1.5% 1.0% 0.5% 0.0% Proyectado 10.0% 9.0% 8.0% 7.0% 6.0% 5.0% 4.0% 3.0% 2.0% 1.0% 0.0% Proyectado Moderado Recesión económica Histórica El Niño El Niño y Recesión económica Moderado Recesión económica Histórica El Niño El Niño y Recesión económica Fuente: SBS

24 Jun-10 Jul-10 Ago-10 Sep-10 Oct-10 Nov-10 Dic-10 Ene-11 Feb-11 Mar-11 Abr-11 May-11 Jun-11 Jul-11 Ago-11 Sep-11 Oct-11 Nov-11 Dic-11 Jun-10 Jul-10 Ago-10 Sep-10 Oct-10 Nov-10 Dic-10 Ene-11 Feb-11 Mar-11 Abr-11 May-11 Jun-11 Jul-11 Ago-11 Sep-11 Oct-11 Nov-11 Dic-11 II. Pruebas de estrés de riesgo de crédito: Enfoque de la SBS d. Modelo microeconómico: resultados El contar con modelos microeconómicos por sector económico permite, además, que se pueda proyectar una tasa de morosidad distinta para cada institución. TASA DE MOROSIDAD POR ESCENARIO PARA EL BANCO A TASA DE MOROSIDAD POR ESCENARIO PARA EL BANCO B 3.0% 4.0% 2.5% 2.0% 3.5% 3.0% 2.5% 1.5% 2.0% 1.0% 0.5% Proyectado 1.5% 1.0% 0.5% Proyectado 0.0% 0.0% Moderado El Niño Moderado El Niño Recesión económica El Niño y Recesión económica Recesión económica El Niño y Recesión económica Histórica Histórica Fuente: SBS

25 e. Impactos en EEFF: transmisión a la hoja de balance TASA DE MOROSIDAD Modelo microeconómico Modelo de categoría de riesgo % Normal %CPP %Deficiente %Dudoso %Pérdida PROVISIONES REQUERIDAS PROVISIONES PROCÍCLICAS ESCENARIO MACROECONÓMICO ADVERSO Modelos satélites INGRESO FINANCIERO CRECIMIENTO CREDITOS Modelo de proyección de colocaciones UTILIDAD RATIO DE CAPITAL

26 e. Impactos en EEFF: modelo de proyección de colocaciones Metodología Marco general MARCO CONCEPTUAL Enfoque basado en factores endógenos, es decir, aquellos relacionados con los procesos macroeconómicos como principales determinantes del crecimiento de colocaciones. Escenarios macroeconómicos Fondeo: interno (depósitos) y externo (obligaciones externas) Actividad económica y empleo Liquidez del sistema financiero local e internacional Modelo microeconómico Tasa de interés activa Crecimiento de colocaciones Tasa de morosidad Impactos en EE.FF.

27 e. Impactos en EEFF: modelo de proyección de colocaciones Metodología METODOLOGÍA Nivel de agregación: tipo de cartera de colocaciones y por tipo de institución cuando la data lo permitió. Marco general Se trabajó con series reconstruidas por cambio en definición de portafolios. Metodología de estimación del modelo de proyección de colocaciones Escenarios macroeconómicos Modelo microeconómico Grupo Nivel de agregación Técnica de estimación Grupo 1 Corporativo Grande empresa Mediana empresa Pequeña empresa Microempresa Sistema financiero agregado Regresión múltiple (MCO) Impactos en EE.FF. Grupo 2 Consumo Hipotecario CMAC CRAC Financiera Edpymes Regresión múltiple (MCO) Banca múltiple Panel Data Efectos fijos

28 e. Impactos en EEFF: modelo de proyección de colocaciones Metodología Marco general RESULTADOS DE LAS ESTIMACIONES Las evidencias empíricas indican que en el sistema financiero peruano los principales determinantes de las colocaciones son el desempeño de la actividad económica y el empleo, la dinámica del fondeo interno (depósitos) y externo (obligaciones con instituciones financieras del exterior) y la liquidez del sistema financiero local. Escenarios macroeconómicos Fondeo: interno (depósitos) y externo (obligaciones externas) Actividad económica y empleo Liquidez del sistema financiero local e internacional Modelo microeconómico Impactos en EE.FF. Tasa de interés activa Crecimiento de colocaciones Tasa de morosidad

29 e. Impactos en EEFF: modelo de proyección de colocaciones Metodología Marco general Escenarios de proyección Se estableció tres escenarios: moderado, recesión económica mundial y recesión económica mundial más el fenómeno El Niño. Los escenarios fueron construidos con proyecciones del BCR e comportamientos históricos de los principales determinantes Variables Moderado Recesión mundial Recesión mundial + El Niño Escenarios macroeconómicos Modelo microeconómico Impactos en EE.FF. Actividad económica y empleo Variación anual del PBI* Variación anual del sector construcción* Variación anual del índice de empleo urbano total de 10 y más trabajadores Fondeo interno y externo Variación anual del total de depósitos de agentes y instituciones del país Variación anual de depósitos en MN de agentes y instituciones del país Variación anual de obligaciones con agentes e instituciones del exterior Liquidez del sistema financiero local e internacional Variación anual del liquidez del sistema financiero Variación mensual del liquidez del sistema financiero Variación mensual del liquidez del sistema bancario Cambio en la US federal fund rate Tasa de interés activa 7.0% 11.3% 3.0% 17.0% 18.5% 15.5% 16.5% 1.25% 1.35% 0 2.5% -0.7% 0.5% 10.0% 6.0% -5.0% 4.91% 0.4% 0.45% -0.1 Tasa de interés activa promedio en moneda nacional del sistema financiero 19.0% 23.0% 24.0% Tasa de morosidad Tasa de morosidad de créditos comerciales Tasa de morosidad del sector hipotecario CRAC Otras Variación anual del personal 7.5% 0.0% -2.5% 1.50% 0.4% 1.75% 1.5% -1.2% -3.4% -0.5% 8.0% 5.0% -5.0% 0.0% 0.0% 0.0% % 3.0%

30 e. Impactos en EEFF: modelo de proyección de colocaciones Metodología Tasas de crecimiento proyectadas Las colocaciones crecerían cerca del 23% en el 2011 en el escenario moderado. Incluso si las condiciones de la economía mundial se deterioraran y ocurra el fenómeno de El Niño las colocaciones podrían crecer alrededor del 3%. Marco general Escenarios macroeconómicos Modelo microeconómico Impactos en EE.FF. Cartera Corporativo Grande empresa Mediana empresa Pequeña empresa Microempresa Consumo Banca CMAC CRAC Financiera Edpyme Hipotecario Banca CMAC CRAC Financiera Edpyme Total Moderado 16.4% 21.2% 28.4% 33.1% 20.2% 22.5% 24.9% 10.0% 17.2% 8.6% 36.0% 20.8% 20.7% 15.7% 9.2% 27.4% 47.4% 22.9% Recesión mundial 4.8% 9.1% 1.3% 24.0% 13.5% 7.3% 8.0% 3.2% 2.7% 4.3% 17.0% 4.8% 4.5% 13.7% 3.7% 6.3% 35.9% 8.2% Recesión mundial más El Niño 0.6% 4.9% -6.9% 19.7% 10.4% 2.4% 2.8% 1.8% -2.0% -1.3% 11.9% 1.0% 0.8% 13.3% 1.4% -10.3% 30.1% 3.3%

31 e. Impactos en EEFF: modelo de categoría de riesgo Metodología La función de este modelo es determinar el impacto de los cambios del incumplimiento (la tasa de morosidad) en la calidad de cartera de créditos y en el cálculo de provisiones. Marco general Escenarios macroeconómicos Tasas de morosidad proyectadas (modelos microeconómicos) Modelo de categoría de riesgo Cambios en la clasificación crediticia de la cartera de créditos Cambios en provisiones requeridas Modelo microeconómico Se trabajó con la técnica de datos de panel y se utilizó el estimador de efectos fijos. Se estimaron cuatro ecuaciones, una para cada categoría de clasificación crediticia (Normal, Con Problemas Potenciales, Deficiente y Pérdida). Impactos en EE.FF.

32 e. Impactos en EEFF: modelo de categoría de riesgo Metodología Marco general PBI Pérdida Normal Escenarios macroeconómicos Modelo microeconómico Otras variables macro % del total de créditos en cierta categoría de riesgo Tasa de morosidad Dudoso Deficiente Con problemas potenciales Impactos en EE.FF.

33 e. Impactos en EEFF: hoja de excel Metodología Marco general Escenarios macroeconómicos Modelo microeconómico Impactos en EE.FF.

34 e. Impactos en EEFF: provisiones Metodología Marco general Escenarios macroeconómicos Modelo microeconómico Impactos en EE.FF.

35 e. Impactos en EEFF: ratio de capital Metodología Marco general Escenarios macroeconómicos Modelo microeconómico Impactos en EE.FF.

36 e. Impactos en EEFF: ratio de capital Metodología RATIO DE CAPITAL DE BANCOS DE GRAN ENVERGADURA Marco general Escenarios macroeconómicos Max Min Promedio Modelo microeconómico Base Stress Niño Stress Recesión Stress Recesión y Niño Impactos en EE.FF. Fuente: SBS

37 e. Impactos en EEFF: ratio de capital Metodología Marco general RATIO DE CAPITAL DE BANCOS MEDIANOS Escenarios macroeconómicos Modelo microeconómico Max Min Promedio Impactos en EE.FF. Base Stress Niño Stress Recesión Stress Recesión y Niño Fuente: SBS

38 e. Impactos en EEFF: ratio de capital Metodología RATIO DE CAPITAL DE BANCOS DE CONSUMO Marco general Escenarios macroeconómicos Modelo microeconómico Base Stress Niño Stress Recesión Stress Recesión y Niño Max Min Promedio Impactos en EE.FF. Fuente: SBS

39 a. Beneficios del enfoque de la SBS III. Reflexiones finales El enfoque adoptado por la SBS genera ciertos beneficios adicionales. Ventajas Los escenarios y la interpretación de los resultados es intuitiva. Esto facilita la comunicación de la implicancia de los resultados a los hacedores de políticas y demás agentes relevantes. Empleando el modelo microeconómico, se puede realizar tanto el análisis por escenarios como el de sensibilidad. Se pueden realizar comparaciones con el enfoque bottom-up para evaluar la consistencia de los resultados.

40 III. Reflexiones finales b. Conclusiones El enfoque adoptado por la SBS se ajusta las características propias del sistema financiero peruano. Es sencillo, preciso, transparente y su permanente actualización no implica altos costos para la SBS. Las pruebas de estrés constituyen una herramienta de análisis importante para la SBS y su uso adecuado puede facilitar la toma de decisiones oportunas ante choques externos.

41 Taller Regional sobre STRESS TESTING CAPTAC-DR Pruebas de Estrés de Riesgo de Crédito Enfoque Práctico de la SBS Manuel Luy Molinié Mayo de 2011