Informe al Congreso 1er Trimestre 2009 COMISIÓN NACIONAL DEL SISTEMA DE AHORRO PARA EL RETIRO

Transcripción

1 COMISIÓN NACIONAL DEL SISTEMA DE AHORRO PARA EL RETIRO INFORME TRIMESTRAL AL H. CONGRESO DE LA UNIÓN SOBRE LA SITUACIÓN DEL SAR Enero - marzo de

2 I. LOS SISTEMAS DE AHORRO PARA EL RETIRO. 3 I.1. El SAR en el Primer Trimestre de I.1.1. Reformas a la Ley del SAR 4 I.1.2. Información a los trabajadores 6 I.2. Administradoras de Fondos para el Retiro (AFORES) 7 I.2.1. Cuentas administradas por las AFORES. 7 I.2.2. Traspasos de cuentas entre AFORES. 24 I.2.3. Datos financieros de las AFORES. 26 I.3. Recursos registrados en las AFORES. 28 I.3.1. Recursos acumulados en las cuentas individuales en las AFORES. 28 I.3.2. Flujos de Entrada y Salida de Recursos en las AFORES. 29 I.4. Inversiones de las SIEFORES. 31 I.4.1. Composición de las inversiones de las SIEFORES. 31 I.4.2. Rendimientos e Índice de Rendimiento Neto (IRN). 39 I.5. SAR ISSSTE. 46 I.5.1. Operación del PENSIONISSSTE. 46 I.5.2. Recursos del SAR ISSSTE. 46 I.5.3. Rendimientos de la subcuenta de Retiro del SAR ISSSTE. 46 II. ACCIONES DE LA CONSAR 47 II.1. Atención a trabajadores. 47 II.1.1. Acercando la información a los trabajadores. 49 II.1.2. Centro de Atención Telefónica SARTEL. 50 II.2. Comunicación Social. 53 II.2.1. Página de Internet de CONSAR. 55 III. ANEXO: ESTADÍSTICAS DEL SISTEMA DE AHORRO PARA EL RETIRO. 65 2

3 I. LOS SISTEMAS DE AHORRO PARA EL RETIRO. I.1. El SAR en el Primer Trimestre de Durante el primer trimestre del presente año el Sistema de Ahorro para el Retiro (SAR) acumuló la mayor cantidad de recursos en toda su historia. Al cierre de marzo los fondos de los trabajadores invertidos en las Sociedades de Inversión Especializadas de Fondos para el Retiro (SIEFORES) alcanzaron un valor de 970 mil millones de pesos, mismos que representaron el 8.0 por ciento del Producto Interno Bruto del país. 1 Este ahorro significa un monto inédito de recursos disponibles para financiar las pensiones de los mexicanos, que además está sirviendo para promover el desarrollo y el empleo en el país, a través de su inversión en proyectos e instrumentos que brindan rendimientos competitivos a los trabajadores. Gráfica 1.1 Recursos Acumulados en el SAR (Miles de millones de pesos) 1,200 Activos Netos de las Siefores 9 Miles de millones de pesos 1, Activos Netos como % del PIB Porcentaje del PIB - Dic-03 Dic-04 Dic-05 Dic-06 Dic-07 Dic-08 Mar-09 4 Cifras al cierre de cada periodo. Fondos invertidos en las Sociedades de Inversión Especializadas de Fondos para el Retiro (SIEFORES). Fuente: CONSAR Después de la alta volatilidad de los mercados financieros y de la crisis financiera internacional que se dieron durante el año previo, el desempeño del SAR en los primeros meses de 2009 fue sumamente positivo. Las minusvalías de carácter contable que se experimentaron en 2008 y en algunas semanas de este año quedaron recuperadas en su totalidad. En este sentido, se debe destacar que las mismas tuvieron su principal origen en la valuación que se 1 PIB promedio de los cuatro trimestres de 2008, base 2003, INEGI. 3

4 hace de los instrumentos de renta fija, y no representaron pérdida alguna de recursos en el Sistema. La recuperación de las minusvalías se debe a las características del régimen de inversión de las SIEFORES y a las medidas adoptadas por las autoridades financieras. No cabe duda que los rendimientos de las SIEFORES han permitido una acumulación creciente de recursos, incluso descontando las aportaciones realizadas al Sistema, por lo cual, el rendimiento histórico de las SIEFORES al cierre de marzo de 2009 se ubicó en una tasa anual de 13.4 por ciento; es decir una rentabilidad real anual promedio de 6.0 por ciento desde 1997, ya descontada la inflación. Estas cifras representan rendimientos altamente competitivos frente a otras alternativas de inversión y, sobre todo, en relación con aquellas a las cuales tiene acceso el trabajador promedio. Los resultados registrados por el SAR en el primer trimestre del año muestran que los fondos de pensiones están siendo invertidos en carteras adecuadamente diversificadas con una orientación de largo plazo congruente con los objetivos del sistema. No obstante, debido a que algunas condiciones de la crisis financiera internacional aún permanecen, no pueden todavía descartarse lapsos de volatilidad en los mercados. Ante ello, es sumamente importante que el régimen de inversión de las SIEFORES continúe brindando la mayor seguridad y rentabilidad al ahorro para el retiro a través de una diversificación apropiada. I.1.1. Reformas a la Ley del SAR En el transcurso de la actual administración gubernamental el SAR ha sido objeto de una profunda revisión que se ha traducido en diversas reformas a su marco legal, tanto promovidas como apoyadas por el H. Congreso de la Unión. Las reformas a los sistemas de ahorro para el retiro instrumentadas, han mejorado sustancialmente su funcionamiento en beneficio de los trabajadores. Las modificaciones aprobadas más importantes son las siguientes: I. En Eliminación de la comisión sobre flujo. Derivado de esas reformas, a partir del 15 de marzo de 2008 las Administradoras de Fondos para el Retiro (AFORES) sólo pueden cobrar comisiones por la administración de las cuentas individuales sobre el saldo de los recursos administrados. Al eliminar la comisión sobre flujo, el sistema se ha vuelto más transparente y sencillo en cuanto al cobro de comisiones, fomentando la competencia entre las AFORES al facilitar su comparabilidad. 2 Reformas publicadas en el Diario Oficial de Federación el 15 de junio de

5 Inclusión de los Índices de Rendimiento Neto (IRN) como variable de comparación para la elección de AFORES entre los trabajadores. 3 Con este nuevo indicador, apoyado por una presentación visualmente amable y clara en las tablas comparativas y su adecuada difusión, los trabajadores cuentan con mayor y mejor información para dirigir su elección hacia aquellas administradoras que otorguen el mayor rendimiento neto. Modificaciones a la regulación de traspasos. Se realizaron modificaciones a la regulación de traspasos de cuentas, conservando el derecho de los trabajadores a cambiarse de AFORE antes del plazo de espera (12 meses), siempre que lo haga a una que tenga un rendimiento neto mayor, y sólo una vez en dicho lapso, reduciéndose así los índices de traspaso entre AFORES y generando una mayor estabilidad y rendimiento en las inversiones. Los cambios mencionados han facilitado a los trabajadores la comparación entre AFORES, permitiéndoles contar con mejor información para elegir la administradora que les permita obtener un mayor rendimiento. II. En Autorización de comisiones. Con estas reformas, se estableció la obligación de las AFORES de presentar cada año a la Junta de Gobierno de la CONSAR sus comisiones para autorización, con lo que se incentiva la continua reducción de las mismas. Modificación al proceso de asignación de cuentas. Se establecieron, en adición a que las cuentas de los trabajadores que no hayan elegido AFORE sean asignadas a las adminstradoras que hayan presentado el mayor rendimiento neto, incentivos para que las AFORES registren a los trabajadores asignados y a evitar la acumulación de cuentas inactivas en las administradoras. Estado de cuenta adicional. A partir de las reformas, las administradoras deberán enviar a los trabajadores sus estados de cuenta por lo menos tres veces al año, en lugar de dos. Asimismo, se modificaron los formatos y contenidos de los estados de cuenta, haciéndolos más claros y detallados, a fin de que los trabajadores puedan conocer los movimientos y rendimientos de su cuenta individual, y tengan mayores elementos de comparación entre AFORES. Fortalecimiento de la transparencia. El informe que la CONSAR debe rendir de manera regular al Congreso se hará trimestralmente, el cual deberá contener información detallada, más clara y 3 4 El IRN se calcula restando al rendimiento de los últimos 36 meses de cada SIEFORE la comisión sobre saldo que cobra la AFORE. Reformas publicadas en el Diario Oficial de Federación el 21 de enero de

6 precisa, principalmente en cuanto a inversiones, rendimientos netos y estadísticas de trabajadores registrados, entre otras. En cumplimiento a las reformas legales antes descritas, las AFORES presentaron a la Junta de Gobierno de la CONSAR en el mes de febrero, las comisiones a aplicar durante 2009, cumpliendo con la obligación de no cobrar una comisión mayor al promedio existente en ese momento, la cual se ubicó en 1.94 por ciento anual sobre saldo. Así, solamente con las disminuciones de comisiones derivadas del cumplimento de las reformas, se vieron beneficiados más de 16 millones de trabajadores, con ahorros superiores a los 550 millones de pesos anuales. Estas disminuciones, aunadas a las registradas después de los cambios legales de 2007, han beneficiado a un total de 28 millones de trabajadores con ahorros superiores a los 1,200 millones de pesos anuales. I.1.2. Información a los trabajadores La CONSAR ha tenido como prioridad la atención a trabajadores con información, orientación y trámites sobre el SAR a través de medios como: ferias informativas, pláticas en empresas y organizaciones sindicales, ventanilla CONSAR, sistema telefónico gratuito a nivel nacional y la página de Internet. Hasta antes de 2004 se atendía a menos de un millón de personas por año, mientras que en 2009 se han atendido, en tan solo tres meses, más de 5.5 millones de trabajadores. Además de la atención directa a trabajadores, la CONSAR realiza acciones de difusión a través de una campaña de comunicación a nivel nacional para brindar información sobre los aspectos más relevantes del SAR en: radio y televisión, metro, tren suburbano, periódicos y revistas, además de otros medios alternos como espectaculares, camiones y parabuses, entre otros. Asimismo, la página de Internet de la Comisión se rediseñó para priorizar la información y atención a trabajadores; se realizaron cuatro distintos formatos de estados de cuenta para que las AFORES cumplan cabalmente con la rendición de cuentas a los trabajadores, al tiempo que este documento se constituya en un elemento informativo sencillo y claro que les permita participar de manera más activa en el Sistema, y por ende, procurarse una mejor pensión. 6

7 I.2. Administradoras de Fondos para el Retiro (AFORES) La industria de las AFORES está conformada por 19 administradoras de cuentas individuales (incluyendo al PENSIONISSSTE) y 110 sociedades de inversión especializadas de fondos para el retiro: 95 SIEFORES básicas y 15 SIEFORES adicionales. 5 Cuadro 1.1 Administradoras de Fondos para el Retiro (Marzo de 2009) Afirme Bajío ING Ahorra Ahora Invercap Argos Ixe Azteca Metlife Banamex PENSIONISSSTE 1 Bancomer Principal Banorte Generali Profuturo GNP Coppel Scotia HSBC XXI Inbursa 1/ El PENSIONISSSTE inició operaciones en abril de 2008 y sus Siefores comenzaron a operar en diciembre del mismo año. I.2.1. Cuentas administradas por las AFORES. Con la finalidad de brindar un panorama más amplio del sistema, la presente sección describe las principales características de las cuentas registradas en las AFORES en el primer trimestre del presente año. I Total de cuentas registradas en las AFORES. Al cierre de marzo de 2009 se encuentran registradas en las AFORES ,617 cuentas. Esta cifra incluye 57,079 cuentas de trabajadores independientes que, sin cotizar a ninguno de los institutos de seguridad social, eligieron una AFORE para invertir su ahorro voluntario. 6 5 Las AFORES pueden operar SIEFORES adicionales para invertir el ahorro voluntario de los trabajadores y prestar servicios de inversión a fondos de previsión social de empresas y entidades públicas. 6 En estas cifras no se incluyen las cuentas que administra el PENSIONISSSTE. 7

8 Cuadro 1.2 Cuentas Individuales Administradas por las AFORES (Cifras al cierre de marzo de 2009) AFORE Trabajadores Registrados 1 Trabajadores Asignados 2 Cuentas Totales Número de Cuentas Porcentaje del total Afirme Bajío 35, , , Ahorra Ahora 2, , , Argos 21,686 14,014 35, Azteca 222, ,577 1,018, Banamex 5,937, ,268 6,173, Bancomer 3,671, ,577 4,483, Banorte Generali 2,546, ,965 3,219, Coppel 956, ,546 1,133, HSBC 1,164, ,217 1,683, Inbursa 1,154,261 2,141,242 3,295, ING 3,983,250 1,117,096 5,100, Invercap 889, ,915 1,398, IXE 81, , , Metlife 261, ,948 1,232, Principal 1,519,874 1,375,807 2,895, Profuturo GNP 2,679, ,192 3,124, Scotia 51,513 15,642 67, XXI 1,506,120 1,360,273 2,866, Total 26,684,860 12,452,757 39,137, / Registrados: Trabajadores que se registraron en alguna AFORE. Incluye trabajadores independientes y cotizantes al ISSSTE. 2/ Asignados: Trabajadores que no se registraron en alguna AFORE y la CONSAR los asignó a una de acuerdo con las reglas vigentes. Cifras preliminares. Del total de cuentas administradas, 68.2 por ciento corresponde a trabajadores que se registraron de forma voluntaria a una AFORE (incluyendo a trabajadores que cotizan al ISSSTE y trabajadores independientes), mientras que el 31.8 por ciento está constituido por cuentas que fueron distribuidas por la CONSAR en los procesos de asignación de trabajadores que no eligen AFORE, y que no han firmado su contrato de registro con ninguna administradora. 8

9 I Distribución de cuentas por género. El 38.3 por ciento del total de trabajadores cotizantes al IMSS son mujeres, mientras que el 61.7 por ciento restante son hombres. Gráfica 1.2 Distribución de Cuentas por Género en el Sistema Cuadro 1.3 Distribución de Cuentas por Género por AFORE (Trabajadores registrados 1/ ) AFORE Mujeres Hombres Porcentaje Porcentaje Afirme Bajío Ahorra Ahora Argos Azteca Banamex Bancomer Banorte Generali Coppel HSBC Inbursa ING Invercap Ixe Metlife Principal Profuturo GNP Scotia XXI Total Cifras preliminares al cierre de marzo de / Trabajadores cotizantes al IMSS registrados en las AFORES. No incluye trabajadores asignados, trabajadores cotizantes al ISSSTE o independientes. 9

10 I Distribución de cuentas por edad. La edad promedio de los trabajadores cotizantes al IMSS es de 37 años. Los rangos de edad que coinciden con los límites de las SIEFORES Básicas para invertir el ahorro previsional acorde al ciclo de vida de los trabajadores, muestran que las cuentas se concentran en las SIEFORES Básicas 3, 4 y 5, las cuales agrupan al 77.1 por ciento de las cuentas, mientras que la SB1, la cual invierte los recursos de los trabajadores más cercanos al retiro, mantiene sólo el 9.5 por ciento de las cuentas. Gráfica 1.3 Distribución de Cuentas por Rango de Edad en el Sistema Cuadro 1.4 Distribución de Cuentas por Rangos Edad (Trabajadores registrados y asignados) 26 años o 56 años o 27 a 36 años 37 a 45 años 46 a 55 años AFORE menos más Porcentaje Porcentaje Porcentaje Porcentaje Porcentaje Afirme Bajío Ahorra Ahora Argos Azteca Banamex Bancomer Banorte Generali Coppel HSBC Inbursa ING Invercap Ixe Metlife Principal Profuturo GNP Scotia XXI Sistema Cifras preliminares al cierre de marzo de No incluye trabajadores ISSSTE ni independientes. 10

11 I Distribución de cuentas por edad y género. Los rangos de edad mantienen distintas proporciones de género. En los rangos de trabajadores jóvenes la proporción es muy similar entre mujeres y hombres. En cambio, en el rango de trabajadores de mayor edad existen tres hombres con cuenta en AFORE por cada mujer. Cuadro 1.5 Distribución de Cuentas por Rango de Edad y Género (Trabajadores registrados 1/ ) Rango de Edad Mujeres Hombres Total Porcentaje Porcentaje Porcentaje 26 años o menos años años años años o más Total Cifras preliminares al cierre de marzo de / Trabajadores cotizantes al IMSS registrados en las AFORES. No incluye trabajadores asignados, trabajadores cotizantes al ISSSTE o independientes. Esta tendencia es consecuencia de la intermitencia laboral por motivos de maternidad y el cuidado de los hijos pequeños. En este sentido, el sistema de cuentas individuales fortalece la equidad de género, ya que en el sistema previo a la reforma de 1997, los trabajadores que no alcanzaban los periodos de cotización mínimos, perdían la totalidad de sus contribuciones, mientras que en el sistema actual a aquellos trabajadores que no logran pensionarse se les entrega la totalidad de sus recursos en una sola exhibición. 11

12 I Distribución de cuentas por Entidad Federativa. Distrito Federal, Estado de México, Jalisco, Nuevo León, Chihuahua, Baja California y Veracruz son las entidades con mayor concentración de trabajadores, con 54.9 por ciento del total de cuentas. Por su parte, Tlaxcala, Campeche, Colima, Baja California Sur, Nayarit y Zacatecas tienen cada una de ellas una participación menor al uno por ciento. Cuadro 1.6 Distribución de Cuentas por Entidad Federativa (Trabajadores registrados y asignados) Entidad Federativa Trabajadores Cuentas Porcentaje Aguascalientes 499, Baja California 1,877, Baja California Sur 322, Campeche 258, Chiapas 607, Chihuahua 2,023, Coahuila 1,317, Colima 272, Distrito Federal 6,927, Durango 582, Estado de México 3,345, Guanajuato 528, Guerrero 578, Hidalgo 550, Jalisco 2,988, Michoacán 903, Morelos 532, Nayarit 323, Nuevo León 2,394, Oaxaca 540, Puebla 1,395, Querétaro 767, Quintana Roo 747, San Luis Potosí 705, Sinaloa 1,474, Sonora 1,370, Tabasco 551, Tamaulipas 1,610, Tlaxcala 249, Veracruz 1,875, Yucatán 612, Zacatecas 329, Total 39,061, Cifras preliminares al cierre de marzo de No incluye trabajadores ISSSTE ni independientes. 12

13 I Distribución de cuentas por Entidad Federativa, género y edad. La distribución por género y edad al interior de cada entidad federativa se asemeja a la distribución del conjunto. Sin embargo, es posible encontrar entidades que se alejan notablemente del promedio. Mientras que 74 por ciento de los trabajadores en Tabasco son hombres, en Baja California este grupo representa sólo 55 por ciento de las cuentas registradas en esa entidad. Es importante destacar que en el sistema de cuentas individuales, a diferencia del sistema anterior, las mujeres que hayan cotizado pero que no alcancen el número de semanas mínimas que la Ley marca para tener derecho a una pensión, no perderán sus recursos y éstos les serán entregados al llegar a la edad de retiro. Cuadro 1.7 Distribución de Cuentas por Entidad Federativa y Género (Trabajadores registrados 1/ ) Entidad Federativa Mujeres Hombres Total Porcentaje Porcentaje Porcentaje Aguascalientes Baja California Baja California Sur Campeche Chiapas Chihuahua Coahuila Colima Distrito Federal Durango Estado de México Guanajuato Guerrero Hidalgo Jalisco Michoacán Morelos Nayarit Nuevo León Oaxaca Puebla Querétaro Quintana Roo San Luis Potosí Sinaloa Sonora Tabasco Tamaulipas Tlaxcala Veracruz Yucatán Zacatecas Total Cifras preliminares al cierre de marzo de / Trabajadores cotizantes al IMSS registrados en las AFORES. No incluye trabajadores asignados, trabajadores cotizantes al ISSSTE o independientes. 13

14 De igual manera, aunque a nivel del sistema el conjunto de los trabajadores jóvenes representa la mayoría de las cuentas, se pueden encontrar Entidades Federativas donde los trabajadores de mayor edad tienen una proporción más alta, como es el caso de Colima, Distrito Federal, Durango, Michoacán, Morelos, Nayarit, San Luis Potosí, Sinaloa, Sonora, Veracruz y Yucatán. Cuadro 1.8 Distribución de Cuentas por Entidad Federativa y Edad (Trabajadores registrados y asignados) 26 años o menos 27 a 36 años 37 a 45 años 46 a 55 años 56 años o más Total Rango de Edad Porcentaje Porcentaje Porcentaje Porcentaje Porcentaje Porcentaje Aguascalientes Baja California Baja California Sur Campeche Chiapas Chihuahua Coahuila Colima Distrito Federal Durango Estado de México Guanajuato Guerrero Hidalgo Jalisco Michoacán Morelos Nayarit Nuevo León Oaxaca Puebla Querétaro Quintana Roo San Luis Potosí Sinaloa Sonora Tabasco Tamaulipas Tlaxcala Veracruz Yucatán Zacatecas Total Cifras preliminares al cierre de marzo de No incluye trabajadores ISSSTE ni independientes. 14

15 I Distribución de cuentas por nivel de salario. El salario promedio de los trabajadores cotizantes al IMSS que tuvieron al menos una aportación en los últimos 36 meses fue de 4.1 salarios mínimos, en tanto, las dos terceras partes de los trabajadores se concentraron en los ingresos de uno a tres salarios mínimos. A su vez el 7.6 por ciento de los cotizantes registró un ingreso superior a los 10 salarios mínimos. Cuadro 1.9 Distribución de Cuentas por Nivel de Salario (Porcentajes) Veces de Salario Mínimo Porcentaje Porcentaje Acumulado ó más Cifras preliminares para trabajadores que recibieron al menos una aportación en los últimos treinta y seis meses. Salario Mínimo vigente del Distrito Federal. 15

16 Cuadro 1.10 Distribución de Cuentas por Nivel de Salario y Afore (Porcentajes) AFORE Salarios Mínimos >20 Total Afirme Bajío Ahorra Ahora Argos Azteca Banamex Bancomer Banorte Generali Coppel HSBC Inbursa ING Invercap Ixe Metlife Principal Profuturo GNP Scotia XXI Sistema Cifras preliminares para trabajadores que recibieron al menos una aportación en los últimos treinta y seis meses. Salario Mínimo vigente del Distrito Federal. 16

17 I Cuentas con aportación. En el SAR todos los trabajadores que han cotizado al IMSS tienen al menos una aportación a su cuenta individual y todas tienen saldo positivo. Dado el rendimiento anual que han venido otorgando las AFORES, bajo ninguna circunstancia, ninguna cuenta ha sufrido afectación en su saldo en el largo plazo, y menos aún ha llegado a cero por el cobro de comisiones, ya que los rendimientos han superado cualquier cobro. Todas las cuentas han continuado creciendo a lo largo del tiempo como resultado de la rentabilidad de las inversiones que realizan las AFORES, mismas que desde el inicio del sistema han generado una tasa de por ciento de rendimiento en promedio al año. Incluso considerando el efecto de la volatilidad financiera reciente, el SAR sigue siendo la mejor alternativa de ahorro para el trabajador promedio, ya que en los últimos 36 meses otorgó rendimientos promedio de 6.48 por ciento, como puede apreciarse en el siguiente cuadro. Cuadro 1.11 Rendimientos de Diferentes Alternativas de Inversión (Últimos 36 meses) Alternativa de Ahorro Rendimiento Anualizado (%) SIEFORES Básicas 6.48 Sociedades de Inversión de Deuda PF 4.26 Depósitos en ventanilla a 6 meses 3.35 Pagarés a 91 días 322 Pagarés a 182 días 3.21 Depósitos en ventanilla a 3 meses 3.21 Depósitos en ventanilla a 2 meses 3.04 Cuentas de cheques 3.01 Pagarés a 28 días 2.70 Depósitos de ahorro 2.00 Sociedades de Inversión Común 1.16 Cifras al cierre de marzo de Fuente: CONSAR, Banxico y BMV. Del total de cuentas administradas, 23,048,510 cuentas han recibido al menos una aportación obligatoria al seguro de Retiro, Cesantía en Edad Avanzada y Vejez (RCV) en los últimos tres años. La aportación bimestral promedio a la subcuenta RCV durante el último año, que incluye las contribuciones obrero patronales y del gobierno, fue de $1,

18 Cuadro 1.12 Cuentas con Aportación a RCV en los Últimos Tres Años AFORE Número de Cuentas Porcentaje Afirme Bajío 717, Ahorra Ahora 376, Argos 24, Azteca 562, Banamex 3,880, Bancomer 2,632, Banorte Generali 1,946, Coppel 689, HSBC 1,015, Inbursa 1,686, ING 2,624, Invercap 1,289, Ixe 235, Metlife 765, Principal 1,097, Profuturo GNP 1,816, Scotia 54, XXI 1,633, Total 23,048, Cifras preliminares al cierre de marzo de

19 I Distribución de cuentas por número de bimestres cotizados a partir del inicio del Sistema (1 de julio de 1997). Alrededor de 49.3 por ciento de las cuentas administradas pertenecen a trabajadores cuyo registro ante el IMSS se realizó con anterioridad a 1997, año de inicio del sistema de cuentas individuales. De cumplir con los requisitos legales establecidos, al llegar el momento de su retiro podrán elegir entre pensionarse por el sistema de reparto vigente antes de la reforma de 1997 o por el sistema de cuentas individuales vigente a partir de julio de ese año. 7 El 73.1 por ciento de los trabajadores que mantienen una cuenta en AFORE ha cotizado a su cuenta individual durante 300 semanas o menos desde el inicio del sistema, en julio de Cuadro 1.13 Distribución de Cuentas por Semanas Cotizadas Semanas Cotizadas Porcentaje Porcentaje Acumulado 0 a a a a a o más Cifras preliminares al cierre de marzo de Nota: no se consideran las semanas cotizadas al IMSS antes del 1 de julio de 1997, fecha de inicio del sistema de cuentas individuales. 7 La CONSAR sólo tiene información de las aportaciones realizadas después del inicio de operaciones del sistema de cuentas individuales. Las cotizaciones efectuadas antes del 1 de julio de 1997 son registradas por el IMSS. 19

20 I Distribución de cuentas por densidad de cotización. La densidad de cotización se define como el cociente de bimestres cotizados entre el total de periodos bimestrales existentes en el periodo. Al considerar a los trabajadores que han registrado aportaciones en los últimos tres años, cerca del 50 por ciento de ellos tienen una densidad de cotización de entre el 75 y el 100 por ciento. Ello significa que han realizado aportaciones durante al menos 14 bimestres de los últimos 18. La densidad de cotización observada permite esperar que un trabajador durante su vida laboral de 40 años, realice aportaciones a su cuenta individual al menos durante 30 años. Gráfica 1.4 Distribución de Cuentas por Densidad de Cotización 1/ 75 a % Densidad de Cotización (porcentaje) 50 a a % 17.5% 0 a % 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% Porcentaje del Total de Cuentas Cifras preliminares al cierre de marzo de / Cuentas de trabajadores con aportación en los últimos tres años De acuerdo a la Ley, para que un trabajador tenga derecho a una pensión, deberá cotizar al menos 1,250 semanas, es decir 24 años. La densidad de cotización observada permite esperar que cerca del 60 por ciento de los trabajadores logre alcanzar este umbral. Cabe resaltar que todos aquellos trabajadores que no logren obtener una pensión podrán retirar el total de sus recursos acumulados en su cuenta individual. 20

21 Cuadro 1.14 Distribución de Cuentas por Densidad de Cotización por AFORE (Trabajadores registrados y asignados) AFORE Densidad de Cotización Porcentaje Porcentaje Porcentaje Porcentaje Afirme Bajío Ahorra Ahora Argos Azteca Banamex Bancomer Banorte Generali Coppel HSBC Inbursa ING Invercap Ixe Metlife Principal Profuturo GNP Scotia XXI Sistema Cifras preliminares al cierre de marzo de No incluye trabajadores ISSSTE ni independientes. Cuadro 1.15 Distribución de Cuentas por Densidad de Cotización y Salario (Trabajadores registrados y asignados) Distribución Salarios Mínimos Densidad de Sistema Más de 20 Cotización Porcentaje Porcentaje Porcentaje Porcentaje Porcentaje Porcentaje Total Cifras preliminares al cierre de marzo de No incluye trabajadores ISSSTE ni independientes. 21

22 Cuadro 1.16 Distribución de Cuentas por Densidad de Cotización y Género (Trabajadores registrados 1/ ) Densidad de Cotización Mujeres Hombres Sistema Porcentaje Porcentaje Porcentaje Total Cifras preliminares al cierre de marzo de / Trabajadores cotizantes al IMSS registrados en las AFORES. No incluye trabajadores asignados, trabajadores cotizantes al ISSSTE o independientes. Densidad de Cotización Cuadro 1.17 Distribución de Cuentas por Densidad de Cotización y Rango de Edad (Trabajadores registrados 1/ ) 26 años o menos Distribución por Edad 27 a 36 años 37 a 45 años 46 a 55 años 56 años o más Sistema Porcentaje Porcentaje Porcentaje Porcentaje Porcentaje Porcentaje Total Cifras preliminares al cierre de marzo de / Trabajadores cotizantes al IMSS registrados en las AFORES. No incluye trabajadores asignados, trabajadores cotizantes al ISSSTE o independientes. 22

23 I Cuentas con ahorro voluntario y ahorro promedio. El SAR contempla al ahorro voluntario como un complemento al sistema pensionario obligatorio, cuyo objetivo es mejorar el nivel de las pensiones. El trabajador y/o el empleador pueden realizar depósitos a las subcuentas de ahorro voluntario, considerando tres distintas modalidades: aportaciones voluntarias de corto y largo plazo, aportaciones complementarias de retiro y aportaciones de ahorro a largo plazo. Los trabajadores en condiciones de pensionarse pueden retirar los fondos del ahorro voluntario en una sola exhibición o incrementar el monto de su pensión, o también es posible elevar el beneficio del seguro de sobrevivencia. A la fecha 189,406 trabajadores han realizado aportaciones de ahorro voluntario. El saldo promedio de dicho ahorro es cercano a los 13 mil pesos por cuenta. Cuadro 1.18 Trabajadores con Ahorro Voluntario AFORE Cuentas con Ahorro Voluntario Ahorro Voluntario Promedio por Cuenta (pesos) Afirme Bajío , Ahorra Ahora 74 3, Argos 142 4, Azteca 1,716 2, Banamex 49,316 12, Bancomer 25,418 21, Banorte Generali 11,497 5, Coppel 8, HSBC 6,726 2, Inbursa 20,357 11, ING 21,811 8, Invercap 9,148 10, Ixe 1,303 12, Metlife 3,845 19, Principal 4,986 5, Profuturo GNP 14,674 15, Scotia , XXI 8,817 31, Total 189,406 12, Cifras preliminares al cierre de enero de

24 I.2.2. Traspasos de cuentas entre AFORES. El trabajador tiene derecho a traspasar su cuenta individual para que sea administrada por otra AFORE una vez al año. De acuerdo con las nuevas disposiciones de la Ley del SAR vigentes a partir de marzo de 2008, este derecho se puede ejercer una segunda vez, sólo si el trabajador se traspasa a una AFORE con mayor rendimiento neto. Una vez ejercido este derecho, la cuenta debe permanecer al menos 12 meses en la última administradora elegida. El objetivo de la nueva legislación es permitir un segundo traspaso siempre que éste efectivamente represente un beneficio para el trabajador en términos de rendimiento neto que obtendrán sus recursos, lo que también contribuye a inhibir prácticas indebidas en los traspasos. Durante el primer trimestre de 2009, el número total de traspasos de cuentas de trabajadores registrados en las AFORES fue de 783,889. Cuadro 1.19 Traspasos AFORE-AFORE (Acumulados en el primer trimestre de 2009) AFORE Recibidos Cedidos Afirme Bajío 2,306 1,291 Ahorra Ahora Argos 2, Azteca 1,956 11,343 Banamex 76, ,774 Bancomer 111, ,544 Banorte Generali 51,379 63,725 Coppel 175,768 7,941 HSBC 13,320 34,404 Inbursa 95,601 27,825 ING 49, ,494 Invercap 65,063 98,651 Ixe 4,905 3,350 Metlife 16,915 15,923 Principal 24,276 41,985 Profuturo GNP 56,672 80,399 Scotia 8,211 1,150 XXI 27,451 27,412 Total 783, ,889 Cifras preliminares al cierre de marzo de A partir del 15 de marzo de 2008 se estableció el Índice de Rendimiento Neto (IRN) como elemento calve de referencia para que los trabajadores puedan cambiar de AFORE antes de haber cumplido un año de permanencia en la administradora que lleva su cuenta. 24

25 A partir de julio de 2008 se instrumentaron diversos cambios a la normativa secundaria que rige el proceso de traspasos a efecto de lograr un mejor control en su ejecución y combatir las prácticas indebidas mediante su puntual identificación y la toma de acciones tendientes a su corrección. Así, se instrumentó: Un sistema de asignación de folios de traspaso e impresión de formatos que permite llevar un control estricto sobre el número de solicitudes, identificando a los agentes promotores que incurren en prácticas irregulares. Este sistema, al cual acceden los agentes promotores en línea y tiempo real, verifica que el registro del agente promotor sea correcto, permite la impresión de solicitudes y demás documentos necesarios para el traspaso, asignándoles un folio de vigencia, un número de registro y el nombre del agente promotor, así como la fecha de vencimiento. Asimismo, la Empresa Operadora de la Base de Datos Nacional del SAR (PROCESAR) lleva un control sobre el número de solicitudes generadas por cada agente promotor y de aquellos folios que no sean utilizados. Un nuevo mecanismo que asegura la integridad de los documentos, que consiste en la impresión de la huella digital tanto de los trabajadores como del agente promotor con el fin de evitar la falsificación de firmas. La determinación por parte de las AFORES de una calificación de grado de confiabilidad a cada solicitud de traspaso, tal que permite al auditor de los procesos de registro y traspaso verificar la validez de las solicitudes, así como el consentimiento de los trabajadores de traspasar su cuenta individual. Dependiendo del comportamiento observado respecto al número de quejas, rechazos y traspasos indebidos, se determina el mínimo de solicitudes a ser validadas. 25

26 I.2.3. Datos financieros de las AFORES. Los activos totales de las AFORES ascendieron a $23,600.1 millones, en tanto que los pasivos totales ascendieron a $3,208.8 millones, dando como resultado un capital contable de $20,391.3 millones. De este patrimonio, $9,427.1 millones se encuentran invertidos en las SIEFORES, tal y como lo exigen las normas de capitalización del sistema. Cuadro 1.20 Balance General de las AFORES (Millones de pesos al cierre de marzo de 2009) AFORE Activo Pasivo Capital Contable Afirme Bajío Ahorra Ahora Argos Azteca Banamex 3, ,138.7 Bancomer 2, ,532.6 Banorte Generali 1, ,111.8 Coppel HSBC Inbursa 1, ,096.3 ING 6, ,832.7 Invercap IXE Metlife PENSIONISSSTE Principal 1, ,161.2 Profuturo GNP 2, ,036.9 Scotia XXI Total 23, , ,391.3 La suma de las cifras parciales puede no coincidir con el total por razones de redondeo. Cifras preliminares. Por su parte, el resultado neto del primer trimestre de 2009 fue de $790.5 millones de pesos. Esta cifra representa una disminución real del 11.8 por ciento en comparación con el resultado neto generado en el mismo periodo de

27 Cuadro 1.21 Estado de Resultados de las AFORES (Millones de pesos al cierre de marzo de 2009) Concepto Ingresos Totales Gastos Totales Resultado Neto del Ejercicio Afirme Bajío Ahorra Ahora (3.2) Argos (4.5) Azteca Banamex Bancomer Banorte Generali Coppel HSBC Inbursa (103.2) ING Invercap (2.8) IXE (5.8) Metlife (16.4) PENSIONISSSTE Principal Profuturo GNP Scotia (22.7) XXI Total 4, , La suma de las cifras parciales puede no coincidir con el total por razones de redondeo. Cifras preliminares. 27

28 I.3. Recursos registrados en las AFORES. I.3.1. Recursos acumulados en las cuentas individuales en las AFORES. Al cierre de marzo de 2009 los recursos administrados por las AFORES alcanzaron un valor de $970,108.9 millones de pesos, lo cual equivale al 8.0 por ciento del Producto Interno Bruto. 8 Cuadro 1.22 Recursos Administrados por las AFORES 9 (Al cierre de marzo de 2009) Concepto Marzo de 2009 (millones de pesos) Porcentaje del PIB 1/ Activos Netos Totales 970, RCV 2/ 956, Ahorro Voluntario 3/ 4, Capital de las AFORES 4/ 9, / PIB promedio de los últimos cuatro trimestres observados (hasta el cuarto trimestre de 2008). 2/ Retiro, Cesantía en Edad Avanzada y Vejez de trabajadores cotizantes al IMSS e ISSSTE. Incluye los fondos de Retiro del SAR 92 de los trabajadores cotizantes al IMSS y los recursos del SAR ISSSTE. 3/ Incluye Aportaciones Voluntarias, Aportaciones Complementarias de Retiro, Ahorro a Largo Plazo, Ahorro Solidario de Trabajadores Cotizantes al ISSSTE y Fondos de Previsión Social. 4/ Recursos de las AFORES que, conforme a las normas de capitalización, deben mantener invertidos en las SIEFORES. Cifras preliminares. Adicionalmente, las AFORES llevan el registro contable de los fondos acumulados en la subcuenta de Vivienda. Si bien las AFORES no tienen ni invierten los recursos de vivienda, los cuales son administrados por el INFONAVIT y por el FOVISSSTE, al llevar el registro contable en la cuenta individual, le permiten al trabajador saber cuánto tiene por este concepto y le facilitan el ejercicio de su derecho a un crédito hipotecario por parte de los institutos de vivienda. Asimismo, derivado de las reformas a la Ley del ISSSTE, las AFORES llevan el registro contable del valor actualizado del Bono de Pensión ISSSTE en las cuentas de los trabajadores que eligieron el nuevo régimen de cuentas individuales. Al cierre de marzo de 2009, los fondos de la subcuenta de Vivienda alcanzaron un valor de $511,256.6 millones, mientras que los fondos acumulados en el Bono de Pensión ISSSTE representaron $158,549.9 millones. 8 El dato se relacionó con un PIB estimado al cuarto trimestre de 2008 a precios corrientes (Base 2003=100), por un valor de ,555.3 millones de pesos. 9 Complementariamente a los fondos del SAR, diversas empresas privadas ofrecen a sus trabajadores planes de pensiones, cuyo registro comenzó a realizar la CONSAR en Conforme a este registro, se tiene información de 1,793 planes, que cubren a más de 1 millón 200 mil trabajadores, con recursos registrados en 2008 por cerca de $349,500 millones de pesos. 28

29 I.3.2. Flujos de Entrada y Salida de Recursos en las AFORES. En el primer trimestre del año las AFORES recibieron $21,417.1 millones en flujos netos de recursos (entradas menos salidas), mismos que se canalizaron para su inversión en instrumentos financieros a través de las SIEFORES. I Entrada de recursos a las Afores La entrada de recursos a las AFORES incluye: las aportaciones obrero patronales y del gobierno por concepto del seguro de Retiro, Cesantía en Edad Avanzada y Vejez (RCV), la Cuota Social que paga el Gobierno Federal por cada día cotizado y las aportaciones voluntarias, entre otros conceptos. Durante el primer trimestre de 2009, la entrada de recursos a las Afores ascendió a $26,247.9 millones, de los cuales el 90.3 por ciento correspondió a la recaudación de cuotas y aportaciones a la subcuenta de RCV. Cuadro 1.23 Entrada de Recursos a las AFORES (Cifras en millones de pesos corrientes) Entradas Flujo Ene-Mar 2009 Aportaciones a RCV 23,690.9 Aportaciones de Ahorro Voluntario 94.9 Otros 1 2,462.2 Total 26, / Incluye transferencias de recursos del SAR 92 del IMSS e ISSSTE a las AFORES, intereses ganados en el proceso de recaudación, aumentos de capital de las AFORES, entre otros. Flujo de recursos del primer trimestre de Cifras preliminares al cierre de marzo de Fuente: CONSAR Adicionalmente, las administradoras llevan en las cuentas individuales el registro de las aportaciones e intereses de la subcuenta de Vivienda, cuyos recursos son manejados por el INFONAVIT y el FOVISSSTE. Durante el periodo que se informa, dichas aportaciones ascendieron a $12,429.9 millones. I Salida de recursos de las AFORES. Conforme a la normativa vigente, los recursos acumulados en las cuentas individuales se utilizan para financiar los beneficios a que tienen derecho los trabajadores. El beneficio más importante es la obtención de una pensión, en cuyo caso los recursos de la cuenta se canalizan al IMSS o al Gobierno Federal para financiar los pagos a los trabajadores. 29

30 Los trabajadores también tienen derecho a recibir directamente los recursos de la cuenta cuando se pensionan a través de un plan privado de pensiones o cuando, habiendo cotizado al sistema, no alcanzan las semanas mínimas de cotización establecidas por la Ley para tener derecho una pensión. Asimismo, los afiliados pueden hacer retiros parciales en caso de desempleo o para ayuda de gastos de matrimonio. Durante el primer trimestre de 2009 las salidas de recursos de las cuentas individuales de las AFORES ascendieron a $4,830.8 millones, de los cuales $1,255.8 millones se destinaron al pago de pensiones de los trabajadores, $1,679.4 millones correspondieron a disposiciones de los trabajadores por retiros totales de la cuenta individual y $897.6 millones por retiros parciales por desempleo y gastos de matrimonio. Cuadro 1.24 Salida de Recursos de las Afores (Cifras en millones de pesos corrientes) Salidas Flujo Ene-Mar 2009 Retiros por pensión 1,255.8 Disposiciones por retiros totales 1,679.4 Retiros parciales por desempleo y matrimonio Otros Total 4, / Incluye disposiciones de recursos de ahorro voluntario, movimientos de capital de las AFORES, entre otros. Flujo de recursos del primer trimestre de Cifras preliminares al cierre de marzo de Fuente: CONSAR 30

31 I.4. Inversiones de las SIEFORES. I.4.1. Composición de las inversiones de las SIEFORES. Las inversiones de las SIEFORES alcanzaron al cierre del primer trimestre de 2009 un valor de $970,108.9 millones en términos de activos netos, lo que representó un crecimiento de 3.5 por ciento respecto a los activos administrados al cierre de 2008; en este saldo final se incluyen los recursos de PENSIONISSSTE que al cierre de marzo de 2009 administraba un total de $52,071.8 millones (equivalente a 5.4 por ciento de los recursos). El 99.7 por ciento del total de recursos administrados, con un valor de $966,830.6 millones, corresponde al activo neto de las SIEFORES Básicas, en tanto que el 0.3 por ciento restante, $3,278.3 millones, corresponde a las SIEFORES Adicionales. I Carteras de Inversión de las SIEFORES. Las carteras de valores de las SIEFORES Básicas se pueden dividir en dos tipos de instrumentos: los gubernamentales y los no gubernamentales. Estos últimos incluyen las emisiones de bancos, empresas privadas, entidades federativas, municipios, empresas paraestatales e instrumentos bursatilizados y, para el caso de las SIEFORES Básicas dos a cinco, incluye la inversión en renta variable. 31

32 Cuadro 1.25 Composición de las Carteras de las SIEFORES Básicas (Porcentajes. Marzo de 2009) Valores Nacionales Valores Internacionales Tipo de Instrumento SB 1 SB 2 SB 3 SB 4 SB 5 SIEFORES Adicionales Total Deuda Pesos Gubernamental Divisas Alimentos Automotriz Banca de Desarrollo Bancario Bebidas Cemento Centros Comerciales Consumo Deuda CP Estados Europesos Grupos Industriales Hoteles Infraestructura OTROS Papel Paraestatal Serv. Financieros Siderúrgica Sofol Especializada Telecom Transporte Vivienda Renta Variable Deuda Renta Variable Total No Gubernamental Incluye exposición en renta variable Cifras preliminares al cierre de marzo de 2009 Fuente: CONSAR Al cierre de marzo de 2009, los valores gubernamentales tanto en pesos como en otras divisas constituyeron el 70.1 por ciento del valor total de las carteras de las SIEFORES, en tanto que los valores no gubernamentales representaron el 29.9 por ciento restante. 32

33 Gráfica 1.5 Inversión en Títulos Gubernamentales (Porcentaje con respecto a la cartera total) % Ene-00 Jun-00 Nov-00 Abr-01 Sep-01 Feb-02 Porcentaje Jul-02 Dic-02 May-03 Oct-03 Mar-04 Ago-04 Ene-05 Jun-05 Nov-05 Abr-06 Sep-06 Feb-07 Jul-07 Dic-07 May-08 Oct-08 Mar-09 Incluye exposición en renta variable. Las SIEFORES invirtieron al cierre de marzo de 2009 el 15.8 por ciento de los activos administrados en instrumentos de deuda no gubernamental nacional, mientras que las inversiones en renta variable nacional representaron un 5.1 por ciento y las inversiones en índices accionarios internacionales un 3.7 por ciento. Por último, la inversión en instrumentos de deuda emitidos por entidades extranjeras representó el 5.3 por ciento del total de los activos administrados por las SIEFORES. Las SIEFORES contribuyen de manera importante al financiamiento de proyectos productivos en México que generan buenos rendimientos para los trabajadores, promueven el empleo y financian a empresas, constituyendo un círculo virtuoso para el crecimiento y el desarrollo del país. Del total de la deuda privada nacional colocada en los mercados, cuyo valor al cierre de marzo de 2009 fue de $545,903 millones, las SIEFORES participan con el 25.9 por ciento del total, esto es, un financiamiento de $141,245 millones. 33