REPORTE ANUAL 07 LIDER EN FINANCIAMIENTO AUTOMOTRIZ

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3 REPORTE ANUAL 07 LIDER EN FINANCIAMIENTO AUTOMOTRIZ CONTENIDO Carta del Presidente 2 Directorio y Administración 4 Reseña de la Compañía 6 El Mercado Automotriz 12 Resultados 18 Estados Financieros 32 1

4 Reporte Anual Forum 2007 Carta del Presidente ESTIMADOS Señores Para el Directorio que presido es una gran satisfacción presentar el reporte de Forum Servicios Financieros S.A. del año 2007 y exponer los logros y resultados alcanzados en esta gestión. El año 2007 estuvo caracterizado por un gran dinamismo de la industria del financiamiento automotriz, con la entrada de nuevos operadores y una activa participación de la banca tradicional en respuesta al sostenido crecimiento experimentado por el mercado de vehículos. Efectivamente, según cifras entregadas por CAVEM, el mercado global de vehículos creció un 12,5%, totalizando alrededor de unidades, con un alza del 19,5% en el segmento de vehículos nuevos, alcanzando un récord absoluto de ventas de unidades, en tanto, el segmento de vehículos usados experimentó un crecimiento del 11% con transacciones. Es en este escenario de alta competitividad que Forum colocó durante el año 2007 un total de créditos por un monto de UF , lo que representó un aumento del 33,1% respecto del año anterior. Con esta cifra se alcanzan 7 años de ininterrumpido crecimiento a tasas en promedio del 30% anual, elevando sistemáticamente nuestra participación de mercado y consolidando la posición de Forum como la entidad líder en el financiamiento automotriz en Chile. Este incremento en la participación se ha logrado ampliando las alianzas estratégicas con distribuidores automotrices y penetrando nuevos segmentos de mercado. Hoy Forum atiende a más de 500 distribuidores automotrices a lo largo del país en los segmentos de vehículos livianos, nuevos y usados, camiones pesados y maquinaria, motos y seguros generales, como también participa en forma directa en el mercado de las transacciones de vehículos entre particulares. Factor fundamental en este éxito es la política aplicada por Forum para el mejoramiento continuo de los procesos con el fin de brindar un servicio de excelencia y la innovación permanente para entregar nuevos productos que se ajusten a las cambiantes necesidades de nuestros clientes. La extensión a 36 meses de nuestro exclusivo producto Compra Inteligente en el segmento de seminuevos; el lanzamiento del First Class de Forum, para atender a la línea de vehículos 2

5 de marcas Premium, y la Compra Instantánea, que permite al cliente recibir su crédito en tiempo récord y sólo con el Carnet de Identidad, son algunos de los exclusivos y exitosos productos que Forum lanzó el 2007 al mercado. En concordancia con su política de mejoramiento continuo de procesos y la aplicación de su plan tecnológico, en junio de 2007 Forum adquirió nuevos servidores centrales SUN de la familia los primeros que se instalaron en Latinoamérica- mediante los cuales la Empresa se ha equipado con tecnología de alta disponibilidad y capacidad de procesamiento, que le permite asegurar excelentes tiempos de respuesta y disponibilidad continua 24x7 de sus sistemas de gestión y ventas. En el ámbito del control interno se estableció un nuevo sistema de control matricial para las áreas de Recursos Humanos, Jurídica, Finanzas y Tecnología, de acuerdo a políticas aportadas por el BBVA, lo que junto a un sostenido plan de reducción en los costos permitió elevar significativamente el nivel de eficiencia. Lo anterior se evidencia con un índice promedio de gastos de apoyo operacional sobre margen bruto del 37%, que se compara con el 45% del año anterior y con el índice global de las instituciones financieras que se sitúa entre el 45% y el 50%. El sostenido crecimiento de la Compañía se ve fuertemente reflejado en el tamaño de nuestra cartera, la que a diciembre se elevó a $ millones, de los cuales el 8% corresponde a cartera securitizada. La cartera ha evidenciado un aumento real neto por sobre el 20% en los últimos 5 años, lo que se ha traducido consistentemente en mejores resultados tanto por mayores ingresos provenientes de las operaciones de crédito como también por mayores ingresos adicionales ligados a seguros y comisiones de intermediación crecimiento en los índices de mora que pasaron, en el rango de 90 días, de 1,09% (dic. 06) al 1,63% a diciembre de En todo caso, el aumento en el riesgo fue un fenómeno alineado con el mercado global de créditos de consumo, pero que en el caso de Forum presenta indicadores inferiores al promedio del sistema. Los invito a revisar con más detalle estos y otros resultados del año 2007 en las páginas siguientes. Este año en forma excepcional hemos querido reflejar en este reporte el compromiso permanente de Forum con sus clientes, resaltando el testimonio de los señores Alejandro Manzur, Christian Dauvergne, Ignacio Escobar y Sergio Salfate, todos clientes que, como tantos otros, nos han privilegiado en forma permanente con su elección, encontrando en nuestros productos y servicios la respuesta a sus necesidades de financiamiento. Por último quiero reiterar nuestro compromiso con las marcas y concesionarios automotrices para avanzar en el desarrollo de nuevos productos y servicios que les permitan seguir incrementando el volumen de sus negocios y expresar las felicitaciones de este directorio a todos nuestros colaboradores por los permanentes éxitos y el esfuerzo desplegado por cada uno para alcanzar las metas propuestas. Así, la utilidad neta del año 2007 se elevó a $ millones, lo que representó un crecimiento del 40,8% respecto del año anterior, con el consiguiente efecto positivo sobre los indicadores de rentabilidad. De esta forma, la rentabilidad sobre el capital alcanzó al 33%, que se compara con el 28% de rentabilidad del año Respecto de la rentabilidad sobre activos, Forum registró el 5,24%, superando ampliamente al promedio de la industria bancaria, que se mueve en el rango del 2%. Consistente con el modelo de negocios focalizado principalmente en el financiamiento de vehículos livianos a personas naturales, la cartera de créditos presenta una alta atomización, con un total de contratos activos, lo que representó un incremento del 22,2% respecto del período anterior. El riesgo de crédito de esta cartera observó un alza durante el año 2007, desde 1,39% (Dic. 06) a 1,89% a la misma fecha del 2007, producto principalmente del Juan Carlos Yarur Rey Presidente del Directorio Forum Servicios Financieros S.A. 3

6 Reporte Anual Forum 2007 Directorio Directorio y Administración Presidente: 1. Juan Carlos Yarur R. Vicepresidente: 2. Ignacio Lacasta C. Directores: 3. Mauricio Budnik R. 4. Andrés Chechinitsky R. 5. Miguel Ángel Domenech C. 6. Rony Jara A. 7. Salvador Milán A. 8. Diego Noguera E. 9. Ignacio Pérez-Caballero M

7 Administración Gerente General 1. Raúl Aronsohn F. Subgerente General 2. Pedro Parraguez G. Gerente de Finanzas 3. Andrés Mardones V. Gerente Operaciones 4. José Manuel Contreras Q. Contralor 5. Víctor Ogno C

8 Reporte Anual Forum 2007 Reseña de la Compañía Forum Servicios Financieros S.A. Forum Servicios Financieros es una entidad financiera especializada en el financiamiento automotriz. Otorga créditos y leasing automotriz a personas naturales y empresas para la adquisición de vehículos livianos, pesados y motos y como FORUM DISTRIBUIDORA S.A., provee el financiamiento de inventarios a concesionarios automotrices de marcas con las que mantiene alianzas estratégicas. Su propiedad se distribuye según el siguiente cuadro: BBVA Financiamiento Automotriz S.A. Rentaequipos Comercial S.A. Inversiones Puhue S.A. Inversiones Lircay S.A. 24,5% 16% 51% 8,5% 6

9 La sociedad fue establecida el año 1993 por la familias Yarur y Avayu, la primera ligada a la propiedad del BCI y otros diversos sectores industriales y la segunda propietaria de uno de los grupos automotrices más importantes del país. Desde su fundación la empresa se fijó como objetivo alcanzar el liderazgo en el mercado financiero automotriz, complementando las experiencias y conocimientos de los socios en los negocios automotriz y financiero, respectivamente. Luego de 13 años de un exitoso desempeño, la compañía BBVA Financiamiento Automotriz S.A., ligada al banco BBVA, adquiere el 51% de la propiedad de Forum Servicios Financieros S.A., lo que fortalece aún mas su competitividad. Forum SF es hoy la entidad especializada en financiamiento automotriz líder del país de acuerdo al volumen anual de sus colocaciones. Durante el año 2007 atendió a través de alianzas estratégicas exclusivas con los principales grupos automotrices y acuerdos con redes de distribuidores al 50% del mercado total de vehículos nuevos y a un amplio sector del mercado de vehículos usados. Desarrolla sus operaciones a través de una red de más de 500 distribuidores automotrices a lo largo del país, a los que provee de una amplia gama de productos financieros, tecnología y capacitación para otorgar a sus clientes los más altos estándares de calidad de servicio. Forum SF es la entidad especializada en financiamiento automotriz líder del país de acuerdo al volumen anual de colocaciones. Ha establecido alianzas estratégicas de largo plazo con las principales marcas automotrices presentes en el país con el fin de facilitar el acceso de sus clientes a la gama más amplia de productos financieros del mercado. Forum Servicios Financieros también está presente en los mercados de Vehículos Pesados a través del financiamiento de camiones nuevos y usados, a partir de acuerdos con las principales marcas y concesionarios y en el mercado de motos, otorgando financiamiento a las marcas más prestigiosas del mercado. 7

10 Reporte Anual Forum 2007 Reseña de la Compañía En Forum SF se desempeñan 420 personas, de las cuales 230 componen el equipo comercial, principalmente ejecutivos que operan en terreno. Este modelo de negocios, de atención directa al cliente final en el momento de la compra del vehículo, es uno de los pilares de la estrategia diferenciadora de la compañía en el competitivo mercado del financiamiento automotriz. Forum mantiene presencia en los principales centros comerciales (Malls), con oficinas en Movicenter, los Autoplaza de Santiago, Concepción y Antofagasta y los nuevos formatos de AutoParques de Vehículos Usados. El desarrollo de planes conjuntos y la elaboración de productos que responden a las especificidades de cada marca han permitido alcanzar altas tasas de penetración del financiamiento, contribuyendo en forma significativa al explosivo aumento de las ventas de los últimos años. 8

11 Las siguientes marcas automotrices son atendidas por Forum para el financiamiento de sus clientes finales: MARCAS AUTOMOTRICES QUE MANTIENEN ALIANZAS ESTRATEGICAS CON FORUM Marca Ventas (unidades) Participación de mercado (%) Suzuki ,4 Mazda ,1 Renault ,2 Samsung ,0 Great Wall ,6 Mitsubishi ,4 Chrysler, Jeep, Dodge ,4 Ssang Yong ,5 Fiat ,5 Chery ,6 Alfa Romeo 102 0,0 Kia Motors ,0 Subaru ,5 Peugeot ,4 Citroën ,4 VW ,1 Audi 800 0,4 Mercedes Benz ,7 BMW ,5 MINI 117 0,1 Volvo 571 0,3 Land Rover 209 0,1 Porsche 150 0,1 Jaguar 49 0,0 9

12 10 Ignacio Escobar Empresario

13 Ignacio Escobar es un cliente absolutamente convencido con la Compra Inteligente, lleva tres consecutivas: Volkswagen GT, Volkswagen GTI y ahora una camioneta Dakota. Y por qué está tan convencido? Porque no hay que inmovilizar capital, porque siempre he considerado los autos más como un gasto que una inversión y tengo claro que hoy se desvalorizan a los dos primeros años. He hecho el cálculo y este sistema es más conveniente., explica. 11

14 Reporte Anual Forum 2007 El Mercado Automotriz MERCADO DE VEHICULOS LIVIANOS NUEVOS Según la Cámara Nacional de Comercio Automotriz de Chile (CAVEM), el mercado automotriz nacional mostró una expansión de 12,5%, con una cifra récord de ventas estimada en unidades, de las cuales el 27% corresponde a vehículos nuevos y el 77% a vehículos usados. La venta de vehículos livianos nuevos superó por primera vez en la historia las 200 mil unidades. Según las cifras oficiales entregadas por la Asociación Nacional Automotriz de Chile (ANAC), las ventas de automóviles, vehículos comerciales y SUV se elevaron a unidades, lo que equivale a 19,5% de crecimiento en relación al año El resultado alcanzado consolida el crecimiento sostenido que ha experimentado este sector de la economía a partir del año Efectivamente, entre los años 1998 y 2001, producto de la crisis asiática, la industria sufrió una caída dramática del 44%. Recién el 2002 se revirtió la tendencia y se inició el período de recuperación, el que se concretó el año 2005 cuando las ventas superaron las del año 97. Según lo señalado por ANAC, el crecimiento constante que viene experimentando el mercado permite sostener que, de mantenerse esta tendencia en los próximos años, estaríamos frente a un mercado maduro que pudiera crecer proporcionalmente al ritmo del país. En términos de unidades monetarias, el mercado de vehículos nuevos facturó un total de $ millones, equivalentes a US$4.179 millones. Esta cifra representó un incremento del 11% respecto del año anterior, cifra inferior al incremento porcentual de las unidades vendidas. El menor crecimiento relativo en unidades monetarias se explica por la baja en los precios de los vehículos, producto de la caída en el tipo de cambio y la introducción de vehículos de menor valor (China), lo que a su vez ha permitido ampliar significativamente el tamaño del mercado, incorporando a familias de los estratos C2 y C3 que por primera vez tienen acceso al auto nuevo. Para el año 2008 la ANAC proyecta un crecimiento del 5%, con una cifra de ventas de unidades. Tasa de motorización En cuanto al parque automotriz, según el Instituto Nacional de Estadísticas (INE), al año 2007 había 2,37 millones de vehículos en nuestro país, lo que se traduce en una tasa de motorización de 6,9 habitantes por cada vehículo. 12

15 Ventas de Vehículos Nuevos y Tasa de Crecimiento (Miles de unidades) (*) año proyectado ,0% ,8% 8,6% ,5% % * Tasa de Motorización por País (Habitantes por cada Vehículo) 8 7 6,9 7, ,1 4 3,4 3, ,1 1,4 1,5 1,7 1,7 1,9 2,0 0 EE.UU. Italia Alemania Reino Unido España Japón Portugal Corea México Argentina Chile* Brasil 13

16 Reporte Anual Forum 2007 El Mercado Automotriz Este indicador, si bien ha avanzado respecto de la cifra de 10,9 habitantes por vehículo de fines de la década pasada, dista aún de la tasa de motorización de países desarrollados que presentan cifras de 2 personas por vehículo, así también países parecidos a Chile, en vías de desarrollo, tienen tasas que están en el orden de 4 habitantes por cada automóvil. Este indicador refuerza la proyección de crecimiento del mercado. Antigüedad del Parque Automotriz De acuerdo a cifras entregadas por ANAC, la antigüedad del parque automotriz del país alcanza los 10,4 años en promedio. Del total de automóviles existentes, el 32,2% corresponden a vehículos modernos entre los años 2003 y 2007; el 22,3% van del año 1998 al 2002; mientras que el 45,5% corresponden a vehículos de 10 o mas años de antigüedad. Estos últimos vehículos, en general, presentan importante niveles de contaminación, por lo que es dable suponer que existirá fuerte presión para que dicho parque se renueve en los próximos años. Mercado de Vehículos Livianos Usados Según cifras de CAVEM, el segmento de vehículos usados alcanzó una cifra de ventas de unidades, lo que representa un incremento del 11% respecto del año Al contrario de lo experimentado el 2006, el crecimiento del segmento de vehículos usados el año 2007 fue inferior al alza experimentada por el segmento de vehículos nuevos, fenómeno que se explica por el mayor acceso de las personas al mercado de vehículos nuevos fruto de la caída global en los precios. Según las proyecciones para el 2008 hechas por CAVEM, las ventas de vehículos livianos usados tendrán un crecimiento del 6%, alcanzando la cifra de unidades. 14

17 Mercado de Camiones Durante el año 2007, la venta de camiones pesados, medianos y livianos llegó a las unidades, número prácticamente igual al 2006, con un levísimo decrecimiento del 0,5%. Del total de camiones vendidos, unidades corresponden a pesados, a medianos y a livianos. En términos de unidades monetarias, el mercado de Camiones Nuevos cerró con una cifra de negocios de US$721 millones, lo que equivale a un 11,5% de crecimiento respecto del año anterior (US$647 millones). La proyección de ventas para el año 2008 según ANAC es de unidades, con un incremento del 5%. Mercado de Motos Nuevamente se alcanzó un crecimiento explosivo en el mercado de las motos durante el año En el año se comercializaron unidades, lo que representa un crecimiento de 88% en comparación al 2006, año en que se vendieron unidades, según cifras entregadas por la Asociación Nacional de Importadores de Motos (ANIM). Del total de unidades vendidas, un 76% -equivalente a motos- son de origen chino y que engloba a la gran mayoría de las máquinas de trabajo y scooters; en tanto, el 24% restante son motos de marcas tradicionalmente reconocidas en el mercado. Las proyecciones de la ANIM para 2008 reflejan un crecimiento más moderado para el mercado. El sector espera alcanzar las 71 mil unidades comercializadas, es decir, un crecimiento del 29% respecto de

18 16 Alejandro Manzur Doctor

19 Al cambiar su AUDI por un Jaguar, Alejandro Manzur renovó por tercera vez su Compra Inteligente, sistema que conoció gracias a la sugerencia del vendedor de su primer auto, en el año 2002, cuando este sistema estaba partiendo. Es un absoluto convencido de la Compra Inteligente. Destaca que: es el mejor sistema para quienes nos gusta andar siempre en un auto nuevo, agrega que destino un valor mensual significativamente más bajo que el que tendría con el banco y manejo el auto que me gusta. 17

20 Reporte Anual Forum 2007 Resultados Colocaciones Las colocaciones de Forum en el año 2007 ascendieron a contratos por un monto total de UF Esta cifra representó un incremento del 33,1% respecto del ejercicio anterior. FORUM ha tenido un crecimiento sostenido en el financiamiento de vehículos nuevos y usados; de ahí que sus colocaciones anuales hayan aumentado a una tasa compuesta del 31% por los últimos 7 años. El índice de penetración de financiamiento, medido como el total de vehículos financiados por Forum sobre el total de vehículos vendidos en su red de concesionarios, alcanzó el año 2007 al 24%. En países desarrollados, las relaciones maduras entre entidades de financiamiento y concesionarios automotrices alcanzan niveles de penetración cercanos al 60%. La obtención de estos niveles de penetración da un amplio espacio de crecimiento a Forum SF clientes mantienen contratos activos con Forum al cierre de 2007, cifra que representa un crecimiento del 22% respecto del año anterior. Durante los últimos 7 años, el número de clientes activos ha crecido a una tasa promedio del 32% anual. 18

21 Colocaciones Anuales (Miles de UF) ,1 9,0 11, ,3 3,2 4,3 6, Evolución Colocaciones por tipo de Vehículo (Miles de unidades) N 0 Contratos Motos Camiones livianos usados livianos nuevos Contratos Activos (Miles de unidades) ,2 60,7 74, , ,1 19,6 26,

22 Reporte Anual Forum 2007 Resultados Evolución Colocaciones Compra Inteligente (Miles de UF) Compra Inteligente El producto Compra Inteligente, exclusivo de Forum SF, ha sido factor principal en el crecimiento experimentado por la compañía. Bajo este sistema de financiamiento, los clientes pueden renovar sus vehículos cada dos o tres años, garantizando Forum un Valor de Recompra al final del período. Desde su lanzamiento, a fines de 2001, se han financiado más de vehículos con este sistema, con un crecimiento continuo. Durante el 2007 se extendió el plazo de cobertura de la Compra Inteligente a 36 meses, tanto para vehículos nuevos como seminuevos, lo que profundizará la penetración de este sistema de financiamiento en el mercado los próximos años. 20

23 FIRST CLASS Este año vio nacer First Class de Forum, un nuevo concepto de producto, dirigido a los clientes de vehículos de Línea Alta. First Class incorpora un nivel de servicio preferencial, un producto exclusivo que es altamente valorado en este segmento y un reconocimiento a los clientes que lo toman, como clientes de primera clase de Forum y de la marca. COMPRA INSTANTÁNEA Para aquellos clientes que renuevan su actual vehículo, entregándolo en retoma al concesionario, Forum creó un innovador producto, la Compra Instantánea, que sólo exige para su aprobación la presentación del Carnet de Identidad. Con este producto, aquellos clientes que califican pueden adquirir su vehículo en un tiempo récord y sin mayor papeleo. Basado en el sistema de Compra Inteligente, financia todos los gastos que se derivan de la adquisición y tenencia de un vehículo nuevo, esto es, las mantenciones y el seguro por el período completo del crédito. Adicionalmente con este producto, la renovación del vehículo al concluir la compra inteligente se realiza con un mínimo de papeles, ya que sólo se exige la Cédula de Identidad. Este producto ya ha sido adoptado por las marcas Volvo, Land Rover, Porsche, Jaguar, Mercedes Benz, Audi y BMW. 21

24 Reporte Anual Forum 2007 Resultados Evolución de Contratos de Vehículos Usados (Miles de unidades) N 0 Contratos FORUM MUNDO USADOS La División Mundo Usados, especializada en el mercado de vehículos livianos usados, pone en práctica una estrategia global para atender el mercado de vehículos usados, tanto el canal de marca como el canal de distribuidores exclusivos de vehículos usados. Una plataforma comercial especializada en este mercado, productos específicos para estos clientes y la excelencia en el servicio permitieron alcanzar el año 2007 un crecimiento del 80%, con créditos colocados. La actual tasa de penetración del financiamiento Forum en este mercado es del 2,5%, cifra que revela el enorme espacio de crecimiento para esta división de negocios. 22

25 Venta de Pólizas de Seguros Automotrices (Miles de unidades) Forum Seguros Una característica importante del mercado del financiamiento automotriz es su complementariedad con el mercado de seguros automotrices. Forum lo entiende así e integra en sus procesos de venta la colocación y recaudación de seguros a través de su división Forum Seguros. En la actualidad, Forum Servicios Financieros opera con distintas compañías aseguradoras, entre las que destacan: BCI Seguros, Aseguradora Magallanes, Cardif y BBVA Seguros de Vida. Cuota Protegida Este producto entrega al cliente protección en caso de desempleo involuntario o incapacidad temporal para trabajar. Los resultados alcanzados en el 2007 señalan una penetración del 70% sobre el total de colocación de créditos, con un total de pólizas ingresadas durante este año. En total durante el año 2007 se colocaron pólizas automotrices, lo que representa un 29,3% de crecimiento, respecto del año anterior, continuando con la tendencia creciente de penetración de esta división de negocios. 23

26 24 Christian Dauvergne Doctor

27 Christian Dauvergne ha realizado dos compras inteligentes. Pasó de un Kia Carnival a un Grand Carnival para proporcionar un mayor confort a su familia. Entre las ventajas de este sistema, Christian destaca que le permitió darle el gusto a su familia sin tener que gastar más de lo que lo hacía antes, Lo recomiendo de todas maneras porque es conveniente y seguro en todos los sentidos. 25

28 Reporte Anual Forum 2007 Resultados Evolución de Contratos de Vehículos Pesados FORUM CAMIONES La división Forum Camiones experimentó durante el año 2007 un fortalecimiento de su estructura comercial, desarrollando productos específicos para este complejo mercado. Este esfuerzo se vio coronado con un crecimiento en las colocaciones respecto del año anterior de un 36%, totalizando camiones financiados, lo que representa una penetración del 6,5% sobre el mercado de camiones nuevos. La diversificación de marcas y segmentos de mercado que son atendidos por Forum Camiones permite seguir proyectando altas tasas de crecimiento en las colocaciones. FORUM FACTORING El factoring es una extensión natural del ámbito de negocios que Forum realiza con los concesionarios automotrices, explotando para esto todos los canales ya establecidos con éstos. Su estrategia de negocios se basa en la atención personalizada y en la calidad del servicio como elementos diferenciadores de la competencia. Su compromiso es el servicio, dedicando recursos y tiempo a la gestión personalizada con los clientes, aprovechando el conocimiento integral que se tiene de éstos. El stock de la cartera factorizada al 31 de diciembre de 2007 fue de $5.537,3 millones, en tanto se financió un total de $25.168,9 millones, lo que representó un crecimiento del 95% respecto del año FORUM MOTOS La División Forum Motos lanzada en septiembre de 2006 se ha especializado en el financiamiento del segmento de mercado de motos deportivas de uso personal y de precios sobre los $3 millones. Durante el año 2007 se financiaron 481 vehículos por un total de UF Las proyecciones indican que este mercado continuará con un fuerte dinamismo, con altas tasas de crecimiento en este segmento de precio. 26

29 Rentabilidad y Eficiencia La Utilidad de la Compañía ha experimentado un alza en el año 2007 respecto del 2006 en un 45%, en tanto, el indicador de eficiencia alcanza un 38,3% mejorando en forma significativa respecto del año anterior, fruto de las importantes mejoras en procesos e inversiones tecnológicas realizadas en los años 2005 y Utilidad del ejercicio (MM$) Rentabilidad/patrimonio 24,1% 27.9% 36,7% 31,1% 30,5% 27,9% 33,3% Gastos apoyo/resultados operacional bruto 47% 50% 40% 39% 44% 45% 38,3% 27

30 Reporte Anual Forum 2007 Cartera y Riesgo CARTERA A diciembre de 2007 la cartera total de colocaciones alcanzó los $ millones (incluida la cartera securitizada). Esta cifra representa un crecimiento del 31,7% con respecto a la misma fecha del año anterior. Riesgo Los indicadores de morosidad y riesgo se han mantenido dentro de parámetros absolutamente estables. A diciembre de 2007 el índice de morosidad sobre 90 días cerró en 1,63%, en tanto el índice de riesgo a esa misma fecha llegó a 1,89%, mostrando leves alzas con respecto al año anterior, pero concordante con la evolución experimentada por el mercado financiero. 28

31 Mayor a 90 días Índice de Morosidad Consolidado 4,0% 3,0% 2,0% 1,0% 0,0% Índice de Riesgo FSF 3,0% 2,0% 1,0% 0,0% Dic-04 Dic-05 Dic-06 Dic-07 Ene-02 Ene-03 Ene-04 Ene-05 Dic-05 Ene-06 Dic-06 Ene-07 Dic-07 Índice de riesgo 29

32 30 Sergio Salfate EMPRESARIO TRANSPORTISTA

33 Varias son las transacciones que la empresa familiar de Transportes Salfate ha realizado gracias al crédito automotriz que ofrece FORUM. Desde 2004 a la fecha han adquirido 3 camiones Volkswagen, 1 excavadora Hyundai y 3 camionetas (Mitsubishi Montero y Dodge). Sergio, quien desde niño acompañó a su padre en este negocio, dice que Forum responde en tiempo récord, mientras otras instituciones se toman todo el tiempo del mundo. Con Forum estamos seguros que cuando nos presentamos a cualquier propuesta contamos con su respaldo y agilidad. 31

34 ESTADOS FINANCIEROS 07 Al 31 de diciembre de 2007 CONTENIDO Informe de los Auditores Independientes 33 Balance General 34 Estado de Resultados 36 32

35 INFORME DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES Santiago, 15 de febrero de 2008 Señores Accionistas y Directores Forum Servicios Financieros S.A. Hemos efectuado una auditoría a los balances generales consolidados de Forum Servicios Financieros S.A. y filial al 31 de diciembre de 2007 y 2006 y a los correspondientes estados consolidados de resultados y de flujos de efectivo por los años terminados en esas fechas. La preparación de dichos estados financieros (que incluyen sus correspondientes notas) es responsabilidad de la administración de Forum Servicios Financieros S.A. Nuestra responsabilidad consiste en emitir una opinión sobre estos estados financieros, con base en las auditorías que efectuamos. Nuestras auditorías fueron efectuadas de acuerdo con normas de auditoría generalmente aceptadas en Chile. Tales normas requieren que planifiquemos y realicemos nuestro trabajo con el objeto de lograr un razonable grado de seguridad que los estados financieros están exentos de errores significativos. Una auditoría comprende el examen, a base de pruebas, de evidencia que respaldan los importes y las informaciones revelados en los estados financieros. Una auditoría comprende, también, una evaluación de los principios de contabilidad utilizados y de las estimaciones significativas hechas por la administración de la Sociedad, así como una evaluación de la presentación general de los estados financieros. Consideramos que nuestras auditorías constituyen una base razonable para fundamentar nuestra opinión. En nuestra opinión, los mencionados estados financieros consolidados presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la situación financiera de Forum Servicios Financieros S.A. y filial al 31 de diciembre de 2007 y 2006, los resultados de sus operaciones y los flujos de efectivo por los años terminados en esas fechas, de acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados en Chile. Conforme se explica en Nota 3, se ha dado efecto a un cambio de entidad informante. Renzo Corona Spedaliere RUT

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