MANUAL PARA EL ANÁLISIS Y EVALUACIÓN DE CRÉDITO

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1 MANUAL PARA EL ANÁLISIS Y EVALUACIÓN DE CRÉDITO Nociones y Herramientas CLAUDIO V. A. BERARDO APLICACION TRIBUTARIA S.A.

2 APLICACION TRIBUTARIA S.A. Viamonte 1546 Piso 2º Of. 200 (1055) CIUDAD AUTÓNOMA DE BUENOS AIRES Telefax: /6692/ Web: Berardo, Claudio V. A. Manual para el análisis y evaluación de crédito. Nociones y herramientas. 1a ed. - Buenos Aires : Aplicación Tributaria, p. ; 15x21 cm. ISBN Finanzas..2. Crédito. I. Título CDD Fecha de catalogación: 09/12/2010 COPYRIGHT 2010 BY APLICACION TRIBUTARIA S.A. 1ª Edición, Diciembre de 2010 I.S.B.N PROHIBIDA SU REPRODUCCIÓN TOTAL O PARCIAL POR CUALQUIER MEDIO, YA FUERE MECÁNICO, ELECTRÓNICO, ETCÉTERA, SIN AUTORIZACIÓN ESCRITA DEL AUTOR Y DEL EDITOR El presente trabajo ha sido minuciosamente revisado y corregido. No obstante, ni la Editorial ni el autor se hacen responsables, bajo ningún concepto, de ningún tipo de perjuicio que cualquier error y/u omisión puedan ocasionar. Este libro se terminó de imprimir en Diciembre de 2010 en APLICACIÓN TRIBUTARIA S.A. Guido Spano 550 Lanús Oeste Buenos Aires

3 A mi esposa y a mis hijos, estímulo y respaldo de todos mis emprendimientos

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5 PRÓLOGO El objetivo de este trabajo es hacer una breve exposición de conocimientos y experiencia recogida a través del ejercicio de la función de analista y oficial de créditos. De ninguna manera pretende ser un tratado especializado, simplemente hace mención a las distintas consideraciones que son evaluadas y tenidas en cuenta por el responsable de la función de administrar el crédito en una entidad financiera. Es por ello que se parte desde el origen; es decir, de la necesidad financiera que da lugar a una solicitud de asistencia crediticia, y se lo trata desde la óptica de quien la manifiesta, como de quien está dispuesto a atenderla. También se hacen precisiones sobre la importancia de una correcta evaluación y sobre los efectos que pudieran derivarse ante una asistencia crediticia errónea, tanto para quien la otorga como para quien la solicita. Se destacan algunas señales que deben ser apreciadas y las herramientas usualmente utilizadas en todo proceso evaluativo. Se hace un repaso sobre las distintas circunstancias que pueden presentarse, y los indicios a ser tenidos en cuenta en forma previa a cualquier decisión.

6 Finalmente, decimos que el objetivo perseguido es aportar elementos que permitan formar una técnica para el ejercicio de la función, reconociendo que, indudablemente, serán la experiencia, capacitación, criterio y conocimiento los factores que permitirán al individuo conformar el arte necesario para actuar con aptitud, eficiencia y eficacia en el desarrollo de esta tarea. El autor

7 Sumario Analítico CAPÍTULO LAS DECISIONES ECONÓMICAS LOS BANCOS LA ADMINISTRACIÓN DE LOS RECURSOS FINANCIEROS LAS NECESIDADES FINANCIERAS EL INTERÉS ANÁLISIS DE LAS NECESIDADES FINANCIERAS...23 CAPÍTULO POLÍTICA DE CRÉDITO Tipos de préstamos DIAGNÓSTICO Y RIESGO Referencias cualitativas y cuantitativas El legajo del cliente Identificación del Cliente Antecedentes Factores que conforman el riesgo del crédito La administración del crédito Problemasprácticos Recomendaciones Alertatemprana Asignación de límites...50 CAPÍTULO 3 HERRAMIENTAS PARA EL ANÁLISIS DE RIESGO CREDITICIO LA INFORMACIÓN CONTABLE El balance El resultado contable Los estados contables y el dictamen del auditor LA GESTIÓN FINANCIERA LA GESTIÓN DE LA TESORERÍA EL PRESUPUESTO FINANCIERO O DE TESORERÍA LA GESTIÓN DE LAS EXISTENCIAS LA GESTIÓN CON PROVEEDORES LA DIRECCIÓN La estrategia de la dirección LA ESTRUCTURA DE LA EMPRESA...92 APLICACIÓN TRIBUTARIA S.A. Manual para el Análisis y Evaluación de Crédito / 7

8 9. EL PRODUCTO Análisis del sistema productivo MERCADO Análisis del mercado consumidor Precio Conceptos de costos Relaciones entre costos y precios Valor que asigna la demanda Competencia EL FACTOR HUMANO LOCALIZACIÓN Factores de localización TAMAÑO ANÁLISIS DE ESTADOS CONTABLES Método de trabajo Fase1:Análisisverticalyhorizontal Fase2:Métodoporíndices Fase3:Evaluaciónfinanciera Fase 4: Desarrollo y modo de exposición deconclusiones Adecuación de la información contable AjustesenelActivo AjustesenelPasivo Responsabilidad supuesta EstadodeResultados Otrosaspectosaevaluar / Manual para el Análisis y Evaluación de Crédito APLICACIÓN TRIBUTARIA S.A.

9 CAPÍTULO 1 CAPÍTULO 1 1. LAS DECISIONES ECONÓMICAS En su libro Administración de Producción, Elwood S. Buffa y Richad G. Newman expresan: Cuando hay que tomar una decisión es porque nos encontramos ante una alternativa, y el proceso de tomarla debe fundarse sobre algún método racional de elegir entre las diversas posibilidades. El modo más simple es dejar que el azar determine la elección, al igual que una moneda arrojada a cara o ceca o el sorteo de números. A menos que cualquiera de los resultados de una decisión sea igualmente deseable, el método del azar no es eficaz. En toda empresa tomar decisiones tiene como premisa el cumplimiento de su objetivo básico: convertir los recursos administrados en bienes o servicios que serán consumidos en el mercado obteniendo a cambio una retribución, la cual implícitamente contendrá un componente de beneficio. Básicamente, cuando hablamos de recursos administrados nos estamos refiriendo a: a) Elementos físicos: Mercaderías, materias primas, maquinaria y equipo. APLICACIÓN TRIBUTARIA S.A. Manual para el Análisis y Evaluación de Crédito / 9

10 CAPÍTULO 1 b) Elementos monetarios: Dinero físico, derechos por cobrar (créditos). c) Elemento humano: Dotación de personal. A través de este proceso de conversión, los equipos se deterioran o van quedando obsoletos, el dinero se irá consumiendo y los recursos humanos irán envejeciendo. Si la empresa no repone adecuadamente sus recursos para mantener o estimular su vitalidad operativa, se irá deteriorando hasta alcanzar el final de su vida útil. 2. LOS BANCOS Los bancos cumplen un rol de suma importancia, captan el dinero ocioso de las personas (físicas y jurídicas) a quienes denominamos ahorristas o inversionistas en forma de depósito, para luego distribuirlo en forma de préstamo en favor de otras, quienes lo requieren para hacer frente a sus obligaciones financieras inmediatas, generando un efecto positivo en la economía. Esta actividad se realiza persiguiendo un lucro, beneficio que permite al banco incrementar su patrimonio (lo que hace también que mejore su función y capacidad), o aumentar el monto de los dividendos a ser distribuidos a sus accionistas. La actividad bancaria en todos los países está sujeta a regulaciones desde el nacimiento de la entidad, hasta el momento de su total extinción. Los factores de regulación abarcan al capital, las operaciones, apertura de filiales, zona de actuación, ámbito, a su relación y/o asociación con terceros, etcétera. 10 / Manual para el Análisis y Evaluación de Crédito APLICACIÓN TRIBUTARIA S.A.

11 CAPÍTULO 1 De modo especial sus balances están sujetos a distintos tipos de regulación: a) Aspectos formales: por ejemplo, la forma de su presentación. b) Aspectos materiales o sustanciales: tales como, la composición de activos, limitaciones en la capacidad de endeudamiento, fijación de capitales mínimos, formación de reservas. Para poder cumplir su función, los bancos deben vigilar y resguardar su liquidez, rentabilidad y solvencia. Es decir, nos estamos refiriendo a: La liquidez es la capacidad del banco para convertir los depósitos de sus clientes en dinero (devolverlos tal como había sido pactado o a voluntad de los ahorristas). La rentabilidad es cumplir con las expectativas de los titulares del capital de obtener beneficios como contrapartida de la inversión realizada, tal como ocurre en cualquier empresa. La solvencia es la capacidad de afrontar sus compromisos en las condiciones comprometidas. Como corolario, decimos que el objeto esencial de un banco es prestar dinero con ánimo de lucro, siendo su rentabilidad la resultante del diferencial entre las tasas que cobre a sus clientes a través de operaciones de préstamo (tasas activas) y las que pague a sus ahorristas (tasas pasivas). Cuanto mayor sea el flujo circulatorio, mayor será su liquidez y, consecuentemente, su rentabilidad. APLICACIÓN TRIBUTARIA S.A. Manual para el Análisis y Evaluación de Crédito / 11

12 CAPÍTULO 1 Política monetaria y política financiera 1 Política Objetivos intermedios Algunos instrumentos Funciones Monetaria Financiera Control de la cantidad de dinero o de su precio (tipos de interés) Seguridad Eficaz asignación de la financiación Coeficiente de caja, liquidez, reservas o encaje Crédito del banco central al sistema bancario Depósitos (voluntarios y obligatorios) del sistema bancario en el banco central Compra (venta) de deuda pública por el banco central Control estadístico e inspección Autorizaciones administrativas Coeficiente de garantía Coeficientes de riesgo Relaciona los activos líquidos o reservas (dinero en efectivo o depositado a la vista en el banco central) del sistema bancario (*) con los depósitos que recibe de particulares y empresas Cuando aumenta, disminuyen los activos líquidos o reservas del sistema bancario Cuando aumentan, disminuyen los activos líquidos o reservas del sistema bancario Aumenta (disminuye) los activos líquidos o reservas del sistema bancario Conocimiento de la estructura y evolución de los balances de los intermediarios financieros y cumplimiento de la regulación del sector Conocimiento previo de la realización de operaciones especiales Relaciona recursos propios y recursos ajenos de los intermediarios financieros Limita la concentración de créditos por cliente Coeficiente de inversión Obliga a la compra de determinado tipo de activos financieros Coeficientes de plazo Obliga a que una parte de la financiación se conceda a un plazo determinado Coeficientes de regionalización Obligaaqueunapartedelafinanciación se conceda a una determinada zona geográfica (*) Se entiende por sistema bancario al conjunto de intermediarios financieros que obtienen la mayor parte de su financiación a través de depósitos. 1 Fuente: Enciclopedia Práctica de Economía, Hyspamerica. 12 / Manual para el Análisis y Evaluación de Crédito APLICACIÓN TRIBUTARIA S.A.

13 3. LA ADMINISTRACIÓN DE LOS RECURSOS FINANCIEROS CAPÍTULO 1 Administrar recursos, implica el ejercicio de una tarea con un alto nivel de responsabilidad. Cuando la administración de recursos se relaciona con un proceso económico, nos estamos refiriendo a la función de asignar, en forma racional y adecuada, elementos que resultan escasos y que requieren de la realización de un esfuerzo previo para su obtención. La administración de recursos económicos no es la resultante de un acto espontáneo, reflejo o impulsivo; todo lo contrario. Es un proceso analítico que responde a decisiones racionales, previamente programadas y basadas en el conocimiento. Administrar implica actuar con criterio, racionalidad, idoneidad y previsión. Una incorrecta asignación de recursos puede ocasionar una situación de crisis. Dependiendo de su magnitud, derivaciones y extensión en el tiempo, la crisis puede culminar con la pérdida de la funcionalidad económica de una empresa. Toda decisión económica que adopta el órgano de dirección de una empresa lleva implícito el asumir y afrontar una situación de riesgo. Las entidades financieras no son ajenas a esta cuestión, en razón que conceder un préstamo u otorgar un crédito implica administrar recursos, y consecuentemente, el asumir riesgos. APLICACIÓN TRIBUTARIA S.A. Manual para el Análisis y Evaluación de Crédito / 13

14 CAPÍTULO 1 Desde el mismo momento en que se satisface una solicitud de crédito se participa, indirectamente, en el resultado de los negocios del cliente, quedando sujetos a su suerte y a sus riesgos. La factibilidad de recuperar los fondos prestados estará condicionada al éxito de la conducción, y a las decisiones económicas que el cliente adopte. En un Banco, toda operación crediticia sin la adecuada evaluación de riesgo puede derivar en una situación de crisis. De acuerdo a la magnitud de aquella se podrían ver afectadas todas las partes que intervienen en la operación: a) El tomador del préstamo (destinatario de los recursos). b) El banco cedente del préstamo (intermediario). c) Los depositantes, ahorristas o inversores (fuente de recursos). Si la magnitud de la crisis fuera superior también podrían verse afectados, dentro la coyuntura, las restantes unidades económicas que interactúan y operan en el mismo mercado. La tarea resulta compleja. Toda decisión que culmine con el otorgamiento de un préstamo requiere previamente de un proceso evaluativo que la sustente y que se conoce como análisis o evaluación crediticia del cliente. Este comprende aspectos cualitativos como cuantitativos, tales como: a) El estudio y análisis del solicitante y sus antecedentes. b) Motivaciones que dieron origen a su pedido de asistencia. c) Destino de los fondos solicitados. 14 / Manual para el Análisis y Evaluación de Crédito APLICACIÓN TRIBUTARIA S.A.

15 CAPÍTULO 1 d) Condiciones previstas para su devolución. Implica analizar los factores endógenos y exógenos, que podrían afectar al solicitante y potencial receptor de los recursos financieros. Como corolario de ese proceso evaluativo, resultará la decisión que podrá implicar la satisfacción total o parcial del solicitante. Una correcta evaluación de los potenciales factores de riesgo que pueden afectar el normal desenvolvimiento del cliente, presume reducir la exposición a situaciones de incertidumbre. La idoneidad del administrador de créditos, su criterio personal y una razonable evaluación previa del cliente y de sus necesidades financieras minimiza el riesgo relativo a la imposibilidad de recuperar los fondos prestados en las condiciones previstas y convenidas (ojo, estamos diciendo que se reduce el riesgo, no que se elimina). En materia de política de crédito hay un criterio generalmente aceptado que dice: el otorgamiento de un préstamo será factible solo en la medida que el cliente tenga capacidad financiera para reintegrarlo. La capacidad de su reembolso no puede estar sustentada ni con existencias, ni con utilidades, ni con buenas intenciones. Solo será factible a través de la capacidad del solicitante de generar caja suficiente como para amortizarlo en las condiciones previstas. Como corolario, podemos resumir que, para una institución financiera efectuar una evaluación de riesgo (también denominada evaluación crediticia del cliente ), no es otra cosa que determinar el riesgo que se está dispuesto a asumir mediante la concesión de una asistencia financiera (préstamo), ante la presencia de una solicitud (necesidad) de crédito formulada por un determinado cliente. APLICACIÓN TRIBUTARIA S.A. Manual para el Análisis y Evaluación de Crédito / 15

16 CAPÍTULO 1 4. LAS NECESIDADES FINANCIERAS La existencia de obligaciones de pago que no pueden ser afrontadas con los recursos financieros, provenientes de la actividad económica habitual, da lugar a la necesidad de recurrir a otras fuentes de financiamiento. Esta necesidad puede surgir ante desajustes entre los flujos de ingresos y egresos, o por decisiones con proyección en el tiempo (decisiones de inversión, por ejemplo). Esto sucede en cualquier unidad económica. En una economía familiar, cuando se planifican gastos por sobre el nivel de los ingresos habituales, ya sea porque los mismos hayan descendido o por el deseo de realizar desembolsos que están fuera de lo ordinario, se verán obligados a recurrir a los fondos acumulados a través del ahorro. Cuando éstos resulten insuficientes, se buscará la financiación necesaria a través de aquella fuente de financiamiento a la que pueda accederse de la manera más sencilla y rápida posible y, no siempre, la menos onerosa. En las empresas surgen necesidades similares, pero con un impacto mayor en su economía, como en el mercado en la cual se encuentran insertas. Es habitual que las empresas requieran, para su normal desenvolvimiento y evolución, de la financiación de terceros; es decir, ajenos a la propiedad del capital. La fuente normal y habitual de financiación son los proveedores (interesados en proyectar su propio desenvolvimiento a través de sus clientes), los recursos humanos (mano de obra) y el sistema tributario y previsional. 16 / Manual para el Análisis y Evaluación de Crédito APLICACIÓN TRIBUTARIA S.A.

17 CAPÍTULO 1 Las necesidades financieras de las empresas surgen como medio para superar el desfase entre ingresos y egresos emergentes del proceso productivo. La sana administración empresaria, determina que dicho desfase será superado una vez concluido un ciclo completo: compra, pago, producción, venta y cobranza. Como entes dinámicos en permanente evolución y expansión, también las empresas pueden tener necesidades financieras que no están originadas por desfases transitorios de caja, y que suelen ser la resultante de decisiones relativas a ampliaciones del proceso productivo; emprender un proyecto nuevo, adquirir equipamiento, ampliar instalaciones, puesta en marcha de nuevos emprendimientos, financiación de nuevos clientes, etcétera. Como así también, pueden existir situaciones de mercado, de estacionalidad, que motiven necesidades de financiamiento. La ampliación de un proceso productivo requiere, por lo general, de la realización de inversiones cuya amortización se producirá en un plazo mayor al del ciclo anual (denominado ejercicio económico). Ante tales acontecimientos, se hace necesario contar con recursos financieros cuya exigencia de devolución se prolongue en el tiempo. Esto permite aplicar la rentabilidad marginal del proyecto al pago de la deuda, sin necesidad de afectar el ciclo financiero normal de los negocios. Por razones de sana administración, no es habitual financiar proyectos de largo plazo con recursos financieros derivados del ciclo normal, ya que esta decisión puede derivar en situaciones de iliquidez transitoria, afectando la estructura económico financiera de la empresa al distraerse recursos genuinos de un proceso hacia otros fines ajenos al mismo. APLICACIÓN TRIBUTARIA S.A. Manual para el Análisis y Evaluación de Crédito / 17

18 CAPÍTULO 1 Son recursos financieros genuinos, aquellos que provienen del normal y habitual proceso de ingresos o actividad de la unidad económica a la que se haga referencia (renta del trabajo personal, ingresos por ventas, recaudación). Sucede algo similar, cuando el sector público efectúa erogaciones por sobre el nivel de sus ingresos corrientes recurre al ahorro de los particulares, especialmente cuando no puede acceder a otras fuentes de financiación. En resumen, toda unidad económica (familias, empresas o estado) debe generar instrumentos ajustados a sus necesidades financieras, para obtener los recursos a los que se viera imposibilitado de contar en forma genuina, cuando resuelva afrontar la realización de un proyecto de consumo o de inversión, o cuando deba afrontarse un desfase transitorio de caja. Estos instrumentos financieros resultarán interesantes para los ahorristas e inversores, solo en la medida que satisfagan los términos de intercambio. En otras palabras, todo instrumento financiero movilizará recursos financieros ociosos hacia fines productivos, solo en la medida que brinde la rentabilidad compensatoria que resulte adecuada y suficiente como para estimularla. La adecuada intermediación entre ahorristas (proveedores de fondos) y deudores (consumidores o demandantes de fondos), permite normalizar la circulación del dinero. En este ciclo intervienen como eje las entidades financieras (principalmente los bancos), quienes se constituyen por tal función en factor multiplicador de la economía. 18 / Manual para el Análisis y Evaluación de Crédito APLICACIÓN TRIBUTARIA S.A.