Enjoy S.A. Junio 2014 Santiago - Chile

Transcripción

1 Enjoy S.A. Junio 2014 Santiago - Chile

2 Agenda 2 Destacados Overview de la Compañía Nuestras Propiedades Juego Gastronomía & Diversión Conrad Estructura Financiera

3 Destacados

4 Destacados 4 1. Compañía líder en la Industria del Juego y Entretenimiento con una Sólida Propuesta de Valor 2. Diversificación Geográfica 3. Experiencia de Entretenimiento Integral 4. Marco Regulatorio Estable y Bien Desarrollado

5 Destacados 5 1. Compañía líder en la Industria del Juego y Entretenimiento con una Sólida Propuesta de Valor 2. Diversificación Geográfica 3. Experiencia de Entretenimiento Integral 4. Marco Regulatorio Estable y Bien Desarrollado

6 Compañía Líder en la Industria de Juego y del Entretenimiento con una Sólida Propuesta de Valor 6 - Propuesta de Entretenimiento Integral de todos los negocios de la compañía. Market Share Casinos de Chile* #1 Propietario de Casinos en Chile Enjoy es el operador de casinos líder en Chile, con un Market Share de casi el doble de su competidor más cercano y un historial de operación que se remonta a más de 39 Otros 61% Ingresos Enjoy S.A. MM$ 159 Enjoy, 39% años. Enjoy Conrad: Destino Regional Top-of-Mind Casino en Uruguay Top-of-Mind Excelente ubicación que atrae flujos de turismo de varios países. Servicio personalizado de alta calidad. Satisface múltiples necesidades de Entretenimiento en una sola locación Se satisfacen diversas necesidades de entretenimiento en un solo lugar: juego, restuarante, hotel, eventos, convenciones, night clubs y spa. Atrayendo más clientes, estadías mas largas. Diversificación de fuentes de ingresos y ventas cruzadas. *Market share 2013 El Market share es medido con información de la Superintendencia de Casinos de Juego y estimaciones de Enjoy.

7 Destacados 7 1. Compañía líder en la Industria del Juego y Entretenimiento con una Sólida Propuesta de Valor 2. Diversificación Geográfica 3. Experiencia de Entretenimiento Integral 4. Marco Regulatorio Estable y Bien Desarrollado

8 Diversificación Geográfica 8 Diversificación Grográfica Transfronteriza La Compañía cuenta con una presencia geográfica diversificada dada por Uruguay y Chile (principalmente), dos países con grado de inversión con calificación Aa3 Chile/ AA-/ A+, todo estable, y Uruguay Baa1/ BBB-/ BBB- (positiva, estable, estable). Diversificación en Cada País En Chile, las operaciones de la Compañía se encuentran en todas las regiones del país, con una presencia bien diversificada. En Uruguay, Enjoy tiene el beneficio de los flujos turísticos diversificados. EBITDA diversificado por Región en Chile + Uruguay (*) 3% 7% Región IX 40% 15% Región RM Región V 17% Región II Región IV * Datos Proforma LTM Mar-14: Enjoy S.A meses Conrad. Estimaciones excluyen Enjoy Chiloé 18% Uruguay

9 Destacados 9 1. Compañía líder en la Industria del Juego y Entretenimiento con una Sólida Propuesta de Valor 2. Diversificación Geográfica 3. Experiencia de Entretenimiento Integral 4. Marco Regulatorio Estable y Bien Desarrollado

10 Experiencia de Entretenimiento Integral 10 Enjoy ofrece una propuesta de entretenimiento integrado, incorporando su propuesta de juego con la de gastronomía y diversión para una experiencia única del cliente. Experiencia de Juego Única Oferta de Estadías Atractiva Variados y Premiados Restaurante s y Bares Reconocimiento de Marca: visitas repetidas, estadías más largas: Enjoy Conrad Mejor Casino en América Latina Utiliza el conocimiento del cliente para estar continuamente actualizando la experiencia de juego: recompensa clientes de alto valor. Nivel de servicios de alta calidad en toda la cadena. Porpiedades de alta calidad, incluyendo Hoteles 5 estrellas y 4 discotecas. Favorece visitas de juego más extensas, y estimula las visitas de clientes hacia nuestros negocios de gastronomía y diversión. Casinos de destino atractivos. #1 en Cadena de Restaurantes non-fast food en todo Chile por tamaño (32 bares, 23 restaurantes y cafeterías) Estrategia Multi-marca en Alimentos y Bebidas, en función de las preferencias de los clientes. 32 bares, 23 restaurantes Los eventos proporcionan una forma de entretenimiento adicional Eventos Shows en vivo, comedias, convenciones, etc shows en 2013 Programa de Fidelización de Clientes El Programa de fidelización Enjoy Club cuenta con un CAGR de +45% desde Canje de puntos supera el 85%. Fuente de información constante para mejorar la experiencia del cliente Enjoy conoce +50% de sus clientes.

11 Destacados Compañía líder en la Industria del Juego y Entretenimiento con una Sólida Propuesta de Valor 2. Diversificación Geográfica 3. Experiencia de Entretenimiento Integral 4. Marco Regulatorio Estable y Bien Desarrollado

12 Marco Regulatorio Estable y Bien Desarrollado 12 Barreras De Entrada Chile: La ley limita el número de licencias a un total de 25 (con un máximo de 3 por cada región del país) Uruguay: Inversión mínima requerida de USD 207 MM para nuevos casinos privados. Chile y Uruguay: la regulación trae claridad y transparencia con respecto a las categorías de juego autorizadas: Margen De Protección Maquinas Tragamonedas Ruleta (francesa, americana, Big Six, etc.) Juegos de Cartas (Black Jack, Baccarat, Texas Hold em, etc.) Dados (Craps, Mini Craps, etc.) Bingo Regimen Impositivo Claro Chile: tasa impositiva uniforme a casinos 20% sobre ingresos netos de juego(*) 0.07 UTM por persona en el Casino Uruguay: ventaja impositiva debido a la tasa máxima de un 6,5% o USD 7 MM hasta UTM (Unidad Tributaria Mensual): ajustada a febrero de (*) Casinos bajo la Ley Punta del Este

13 Overview de la Compañía

14 Nuestra Trayectoria 14

15 Nuestra Trayectoria 15

16 Gobierno Corporativo 16 Enjoy es administrado por su Directorio, de conformidad con sus estatutos. El mismo consiste en 9 directores que son elegidos por un mandato de tres años por resuloución de asamblea ordinaria annual de accionistas. Cada consejero puede ser reelegido indefinidamente. Directorio Enjoy S.A. Fuente: SVS, marzo 2014 Presidente Director Director Director* Director Director Director Director* Director* Antonio Martínez Seguí Antonio Martínez Ruiz Darío Calderón González Ignacio González Martínez Octavio Bofill Genzsch Pier Paolo Zaccarelli Fasce Thomas Jenkin Vicente Domínguez Vial Ignacio Guerrero Gutierrez (*) Participan en el Comité de Directores

17 Estructura Organizacional 17

18 Nuestro Modelo de Negocio 18

19 Modelo de Gestión 19 Eficiencia Operacional: la gestión del negocio se centra en una oferta de entretenimiento integral, que busca mejorar la eficiencia sin afectar la experiencia del cliente. Mejora Continua de la Posición Competitiva en Gaming & Non-Gaming Tecnología Venta cruzada Complementa una experiencia de juego integrada Enfocada en Entretenimiento Incorpora un nuevo segmento de clientes Tecnología como factor clave Oportunidad de juego online Alta diferenciación por calidad y servicio Turismo Sinergias de Cadena Eficiencia/ Oferta/ Proyectos/ Capex/ Comités de Opex. Fuerte negociación con proveedores Oportunidades de planificación Integración de la cadena de suministros, sinergias con la división de Chile Integración IT y sinergias con la división de Chile Propuesta de Valor Capital Humano Mejorar satisfacción de colaboradores Desarrollo de Canales de Comunicación Evaluaciones de desempeño y de 360 grados

20 Mix de Ingresos 20 A la fecha, la compañía opera una cadena compuesta de 9 casinos (7 en Chile, 1 en Argentina y 1 en Uruguay), con máquinas tragamonedas, 351 mesas de juego, 59 puntos de ventas de alimentos y bebidas y más de 684 posiciones de bingo. A lo largo de estos casinos, Enjoy tiene 7 hoteles con un total de habitaciones y 171 departamentos. La compañía implementa un modelo de negocio de entretenimiento onestop, convirtiéndose en una referencia del sector en América Latina. Por tipo de juego (1) Por negocio (1) Por unidad (1) Chiloé Mesas de Juego, 38% Hotel, 16% Otros, 5% 39,5% 2,1% 6,2% 10,2% Pucón Viña del Mar Máquinas TGM, 62% AA&BB, 16% Fuente: Enjoy (2) Abr13- Mar14 Ingresos proforma: Enjoy S.A., 12 meses Conrad Juego, 70% 14,9% 13,6% 13,5% Coquimbo Antofagasta Santiago Enjoy Conrad

21 Nuestras Propiedades

22 Nuestras Propiedades Enjoy Antofagasta Fuerte Presencia en América Latina 22 Enjoy Coquimbo Enjoy Mendoza Enjoy Viña del Mar Oficina Comercial Sao Paulo Enjoy Santiago Oficinas Corporativas Enjoy Conrad Punta del Este Enjoy Colchagua Enjoy Pucón Oficina Comercial Buenos Aires Enjoy Chiloé

23 Nuestras Propiedades (cont.) 23 Enjoy Antofagasta 790 Máquinas TGM 41 Mesas de Juego 92 Habitaciones de Hotel 829 Colaboradores 350,000 Habitantes 32,000 m2 Hotel 5 estrellas Próxima renovación de licencia: Noviembre Enjoy Coquimbo 879 Máquinas TGM 32 Mesas de Juego 111 Habitaciones de Hotel 914 Colaboradores 340,000 Habitantes 35,500 m2 Hotel 5 estrellas Próxima renovación de licencia: Diciembre 2015.

24 Nuestras Propiedades (cont.) 24 Enjoy Viña del Mar 1,450 Máquinas TGM 54 Mesas de Juego 60 Habitaciones de Hotel 1,524 Colaboradores 1,020,000 Habitantes 34,000 m2 Hotel 5 estrellas Próxima renovación de licencia: Diciembre Enjoy Santiago 1,388 Máquinas TGM 57 Mesas de Juego 120 Habitaciones de Hotel 1,029 Colaboradores 6,800,000 Habitantes 36,000 m2 5-stars Hotel Próxima renovación de licencia: Agosto 2024

25 Nuestras Propiedades (cont.) 25 Enjoy Colchagua 238 Máquinas TGM 21 Mesas de Juego 176 Colaboradores 220,000 Habitantes 4,000 m2 Próxima renovación de licencia: Septiembre Enjoy Pucón 519 Máquinas TGM 28 Mesas de Juego 133 Habitaciones de Hotel 139 Departamentos 817 Colaboradores 30,000 Habitantes 1 Ski Resort 35,964 m2 Próxima renovación de licencia: Diciembre 2015.

26 Nuestras Propiedades (cont.) 26 Enjoy Chiloé 230 Máquinas TGM 19 Mesas de Juego 40 Habitaciones de Hotel 32 Departamentos 378 Colaboradores 150,000 Habitantes 14,652 m2 Próxima renovación de licencia: Mayo Note: Enjoy Chiloe casino operation began in 2012 and the hotel in In the Company s experience, casinos require months to fully ramp up their operations.

27 Nuestras Propiedades (cont.) 27 Enjoy Mendoza 572 Máquinas TGM 23 Mesas de juego 180 Habitaciones de Hotel 339 Colaboradores 900,000 Habitantes 40,000 m2 Licencia a perpetuidad, salvo modificación en condiciones necesarias.

28 Nuestras Propiedades (cont.) 28 Conrad Punta del Este 567 Máquinas TGM 76 Mesas de Juego 294 Habitaciones de Hotel Colaboradores 450,000 Habitantes 70,000 m2 5-stars Hotel Próxima renovación de licencias: Diciembre 2036

29 Juego

30 Enjoy: líder en la Industria de Juego en Chile 30 Enjoy es el operador de Casinos líder en Chile, con una participación de mercado cercana al doble de la de su competidor más cercano y con una historia de casi 4 décadas. La Compañía un mix de diversificación geográfica con un total de 9 casinos, 7 de los cuales están en Chile, 1 en Argentina y 1 en Uruguay. Su presencia en Chile se destaca a continuación: Market Share 2013 Otros, 61% Ingresos Totales 2013 MM$159 Enjoy, 39% Total de 25 licencias de casinos en el país. La compañía mantiene oficinas comerciales en Santiago, Sao Paulo y Buenos Aires. Market share ies medido con data entregada por la Superintencia de Casinos de Juego y Enjoy.

31 Operaciones de Juego 31 Estructura Simplificada de la Industria de Juego Mesas de Juego Máquinas TGM Bingo & Otros Sistemas Club de Fidelización Online Salones Generales para no fumadores Salones generales para fumadores y no fumadores For Fun Vip Vip Enjoy: Operaciones Integradas La Compañía opera bajo un modelo de entretenimiento one-stop, única en la industria en América Latina. Enjoy busca proporcionar una experiencia de entretenimiento en juego superior, entretenimiento, alojamiento y restoranes con la ayuda del programa de fidelización de la compañía. Instalaciones Enjoy Mesas de Hab. Centros TGM Bingo Deptos Rest. Bares Juego Hotel Conv*. Propiedad Antofagasta % Coquimbo % Viña del Mar 1, % Santiago 1, % Colchagua % Pucón % Chiloé % Total Chile 5, Conrad (Uruguay) % Mendoza (Arg.) % * m2 Total 6, ,

32 Enjoy Club Programa de Fidelización 32 Enjoy posee un profundo conocimiento de sus clientes que se aprovecha para la venta cruzada y la creación de valor. Descripción General Evolución de los Miembros de Enjoy Club Enjoy Club es el programa de fidelización, que se ha convertido en el canal de comunicación directa entre la Compañía y el cliente. El programa ha permitido a Enjoy desarrollar un mejor entendimiento de las preferencias de sus clientes y desarrollar productos y servicios que se adaptan de la mejor manera a sus necesiades. +60% +74% CAGR +45% +45% + 23% 2013* +31% Conocimiento de dónde se originan el 65% de los ingresos de juego. * 2013 incluye Conrad Permite a la Compañía aumentar las ventas cruzadas. Más de un millón de miembros Club Puntos Descuentos Promociones Fidelización del cliente Puntos canjeados supera el 85%.

33 Gastronomía & Diversión Non-gaming

34 Non-gaming: Potencial de Crecimiento 34 Enjoy: Negocio Juego vs Gastronomía & Entretenimiento Gasto en Entretenimiento vs. PBI per Capita* Se espera un aumento del EBITDA en estos negocios impulsado por eficiencias: Apalancamiento con proveedores Eficiencia operacional Futuro crecimiento de la oferta de estos negocios Revenue Mix Enjoy S.A. (1) * Promedio Fuente: Global Entertainment and Media Outlook: (FMI, INE) Hotel, 16% Otros, 5% Gaming vs Non Gaming Caso de Estudio Las Vegas AA&BB, 16% Juego, 70% (1) Mix de Ingresos al Proforma 12 meses Conrad Fuente: Enjoy Fuente: BoFa Global Research; Nevada Gaming Congrol Board

35 Enjoy, propuesta de entretenimiento 35 Propiedades de alta calidad incluyendo hoteles 5 estrellas y 4 nightclubs. Favorece visitas más extensas de juego, y aumentan las visitas de clientes a los negocios de gastronomía y diversión Lugares atractivos de destino #1 en Cadenas de restoranes non-fast food or tamaño Estrategia Multi-marca en AA&BB segmentando los clientes por sus preferencias. 32 bares, 23 restaurantes Los eventos proveen una propuesta adicional de diversión en nuestra propuesta de entretenimento integral. Shows en vivo, comedias, convenciones shows Hoteles 32 Bares +450 Shows Restoranes Nightclubs

36 Alimentos & Bebidas: Mayor Cadena de Non- Fast Food en Chile 36 ANTOFAGASTA 3 restaurantes 4 bares COQUIMBO RINCONADA 3 restaurantes 2 bares 4 restaurantes 4 bares VIÑA DEL MAR PUCÓN CHILOÉ 5 restaurantes 5 bares 3 restaurantes 2 bares 2 restaurantes 2 bares

37 Conrad

38 EBITDA Ingresos Conrad 38 Contexto Regional En Mayo de 2013 Enjoy adquirió el 45% y el control de Baluma S.A., sociedad que posee y opera el Conrad Punta del Este Resort & Casino en Uruguay: Diversifica las fuentes de ingresos de Enjoy y la presencia geográfica en una ubicación favorable y estratégica para llegar a más mercados. Consistente con la búsqueda por parte de Enjoy de una experiencia de entretenimiento única e integral del cliente. Le da a la Compañía una marca icónica. Añade escala a las operaciones de Enjoy y oportunidades para reducir aún más los costos y gastos. Es la puerta para entrar en el mercado de juego de Latinoamérica debido a la exposición que tiene Contad a Brasil y Argentina. Mayor diversificación de los ingresos de Enjoy, EBITDA y propiedades (3) Abr 13 Mar 14 PF (4) 61% 58% Conrad 40% 42% Chile (3) TC a 2014: 563,45 $/USD (4) Incluye 12 meses Conrad.

39 Transacción Adquisición Conrad 39 Transacción: Enjoy adquiere 45% de Baluma S.A. y Control Operacional Acuerdo de Accionistas: Control de la operación 100% Consolidación (IFRS) Mayoría de Directorio (5 de 8) Incorporación a la cadena Enjoy Baluma Holding Opciones sobre 55% restante de Conrad, actualmente de Caesars: El acuerdo incluye, tanto una call como una put en una ventana de 3 a 5 años desde la fecha de cierre de contrato: Enjoy tiene el derecho de ejercer una Call para adquirir el 55% restante y Baluma Holding la obligación de vender a Enjoy. Caesars tiene el derecho de ejercer una Put con todos los intereses aplicables. Precio = EBITDA x 9.0 con un EBITDA restringido a un rango entre USD 32 MM. USD 42 MM. Fee de Gestión para Enjoy: USD 2MM annual. Licencia hasta % + Control de la operación 55%

40 Estructura Financiera

41 Desempeño Histórico: Estado de Resultados 41 Ingresos Resultado Operacional $ millones $ millones CAGR 10-13*: 15.7% * 2011* Q 13' 1Q 14' EBITDA y Margen EBITDA Resultado Operacional Margen Operacional ,3% ,8% ,2% 16,9% ,9% 9,5% * 2011* Q 13' 1Q 14' Utilidad Neta 25,0% 20,0% 15,0% 10,0% 5,0% 0,0% $ millones $ millones EBITDA Margen EBITDA 40,0% ,7% 30,0% ,9% 24,1% 20,0% 23,2% ,0% 14,7% ,0% 0,0% * 2011* Q 13' 1Q 14' ,4% ,3% Utilidad Neta 3,4% ,7% 1,4% 2010* 2011* Q 13' 1Q 14' * Incluye Mendoza Datos al Fuente: Enjoy S.A. Margen 15,0% 11,8% 10,0% ,0% 0,0%

42 Desempeño Histórico: Balance 42 Activos Totales & Pasivos Totales Deuda Bruta & Neta (financiera) $ millones $ millones * 2011* Activos Totales Pasivos Totales 2010* 2011* Deuda Financiera Bruta Deuda Financiera Neta Patrimonio Neto (Valor Libro) Capitalización Bursátil $ millones $ millones * 2011* * 2011* Incluye Mendoza Fuente: Enjoy S.A.

43 Composición de la Deuda 43 Deuda Financiera por Tipo de Financiamiento Deuda Financiera por Plazo Leasings 8% Bonos Locales 48% Pagaré 21% Corto Plazo 41% Bancos 22% Largo Plazo 59% $ millones 23% Fuente: Enjoy S.A. Datos al Plan de Amortizaciones 18% 12% 13% 35% hasta 3 meses 3-12 meses 2-3 años 3-5 años 5 años en adelante Ratios Financieros Ratio DFN/ EBITDA (x) (1) 5,42 DFN/ Patrimonio (x) (2) 1,32 Cobertura Gastos Financieros (x) (3) 5,02 EV/ EBITDA (x) (4) 9,05 Razón Ácida (x) (5) 0,47 Utilidad/ Acción ($) 1,82 (1) (Deuda CP+ Deuda LP Efectivo y Equivalentes al Efectivo) / EBITDA (2) (Deuda CP+ Deuda LP Efectivo y Equivalentes al Efectivo) / Patrimonio (3) EBITDA/ (Gastos Financieros Ingresos Financieros) (4) (Market Cap.+ DFN)/ EBITDA (5) (Activo Corriente Inventarios)/ Pasivo Corriente

44 Enjoy S.A. Junio 2014 Santiago - Chile