Desayuno. de Mayo. Mejora en los términos de intercambio. Investigadores del IAEF: Orador invitado:

Transcripción

1 El aumento del gasto público cuando todavía falta un año para las elecciones, los problemas en las provincias y la alta conflictividad que han alcanzado las relaciones entre los países de Latinoamérica, son temas que estuvieron muy presentes en el Desayuno de Mayo. También el panorama impositivo en provincias y municipios, caracterizado por la dispersión y, en muchos casos, la arbitrariedad de un fisco que parece tener mil caras diferentes. Desayuno de Mayo Mejora en los términos de intercambio Redacción: Guillermo Orsi Investigadores del IAEF: Rubén Vales Alfredo Gutiérrez Girault Orador invitado: Nadin Argañaraz, Presidente de IERAL El diferencial entre el índice de precios de exportaciones y el de importaciones nos da los "famosos" términos de intercambio. Hoy están superando ampliamente la posición base de 1996, ayudados no sólo por una mejor posición de los precios de exportaciones sino por un menor recorrido de las importaciones. Junio 2006 Ejecutivos de Finanzas 37

2 Una moda de las últimas horas La cuestión fiscal parece haberse "puesto de moda" en las últimas 48 a 72 horas, sobre todo en lo que atañe a las provincias. Es esa propensión que tenemos los argentinos a olvidar temas que ya estaban planteados desde antes, para traerlos de golpe al primer plano. Los números muestran con claridad que el sector público nacional mantiene un superávit en torno al 3,7% del PBI. Habría que discriminar las distintas agencias, ya que no todo está en cabeza de la Tesorería y parte de este número podría corresponder al Anses. No todo es superávit apropiable. Si 90% del aumento de los recursos va a gasto primario, esto engloba básicamente a la coparticipación, no es sólo el gasto primario de la administración nacional. Sabemos que la recaudación está sustentada en impuestos distorsivos. En 2005, transacciones financieras rindió $ millones y retenciones rindió $ millones, contra una masa de recursos totales de $ millones en ese momento. El gasto público creció 18% entre 2005 y 2001, y 100% con respecto a Los números son francamente superiores a los aumentos de la inflación y del PBI. También el gasto primario de las provincias ha crecido en el orden del 100%. Hay una estimación del resultado primario de las provincias en 2006, de $ millones (el anterior era de $ millones). Dicho de otra manera, para conservar un resultado primario de $ millones, el aumento de salarios no debería ser superior al 12%; no es difícil conjeturar que ese aumento se acercará más al de la nación. En la provincia de Buenos Aires, el resultado primario arrojaría en 2006 un déficit de $ millones -contemplando los aumentos salariales-. Cuál es el problema? Que esta situación se da con la economía "volando". Si la situación económica se revierte, a dónde van los números? La nación solvente -aunque se verifique ya un deterioro- con una provincia de Buenos Aires deficitaria -y el conflicto social que esto potencialmente encierra-, genera un tema de dependencia política complicado. Por otra parte, en la nación se observa más de 90% de aumento de gasto de capital -dentro del 27% de aumento del gasto-, movido por las políticas públicas "que todos conocemos". Con qué nivel de eficiencia se gasta, ya merece otro tipo de estudio más cuidadoso. Luces amarillas El aumento de las jubilaciones -la jubilación mínima, de $ 390 a $ 470, y las superiores con un aumento de 11%- se traduce en $ millones de costo anual. El aumento de sueldos tiene un costo anual de $ millones para el gobierno nacional. Es obvio que algo había que hacer, en materia de salarios públicos, porque estaban muy atrasados. El tema es que se fueron deteriorando otros indicadores fiscales, sin haber tocado el de los salarios: esto es más claro en el caso de las jubilaciones superiores. Para el resto de 2006 y comienzos de 2007 se prevé una reducción en los ingresos por el impuesto a las ganancias. Hay además otra pérdida de recaudación, por menores retenciones. Si el superávit de 3,5% no pudiera mantenerse, empezarían a colisionar las políticas de subsidios, tanto como las de infraestructura. Los números fiscales empezarían a revelar no tanto escasez como conflictos de objetivos, lo que incidiría en la política económica. Los riesgos Una reversión del frente externo. O que el gobierno gaste demasiado, de cara a las elecciones de Hay una vulnerabilidad provincial, donde la política salarial podría acelerar el proceso de agotamiento de los márgenes. Y especialmente, la situación de la provincia de Buenos Aires. Una reversión del frente externo puede impactar en una reducción de los ingresos por retenciones, donde también impactan las decisiones adoptadas con el trigo y la carne. 38 Ejecutivos de Finanzas Junio 2006

3 La "válvula de seguridad" es el gasto de capital, que puede recortarse -con los problemas que aparejan los recortes de última hora -. América Latina en conflicto La situación de América Latina presenta una paradoja.la región creció 4,5% en 2005, 6% en 2004, 2% en La proyección para 2006 es de 4,5% -antes de las últimas turbulencias-. El fantasma de la inflación está aparentemente controlado: 6,4% en 2005 y en el orden de 5% para Sobre todo si excluimos a la Argentina y a Venezuela, la tasa de inflación estaría controlada. La situación fiscal mejoró entre 4 y 5% en la región, excepto en Brasil, donde fue menor -alrededor de 2%-. La vulnerabilidad externa, en tanto, se redujo a menos de la mitad, tomando 2001 como año de referencia. Todos los números del año 2005 muestran claramente una mejor situación de las economías de la región, respecto de la existente en 1999/2000, cuando la región quedó "patas para arriba" y se "llevó puesta" a la economía argentina. El estado de las monedas muestra en general, excepto Brasil y Argentina, monedas más cerca de sus valores de equilibrio. Pero Brasil dio un salto espectacular en materia de exportaciones, duplicándolas entre 2000 y La vulnerabilidad de la revaluación de su moneda quedó en parte compensada con la mayor "transabilidad" de la economía nacional. Eso mitiga de alguna manera la luz amarilla que implicaría la revaluación del real. Otro dato positivo de la región es que sus economías están, en general y con alguna excepción, menos dolarizadas. Lo que implica menores niveles de riesgo.la región latinoamericana está mejor, aunque con algún grado de deterioro respecto de Claro que, hasta aquí, la visión ha sido la de un economista, quien concluiría que, aunque nunca puede descartarse un grado de exposición, la región está mejor. Pero se va el economista, viene el político y dice: la región es un desastre. Argentina y Uruguay, enfrentados por el tema de las papeleras -en el que, desde el punto de vista económico, a Uruguay "le va la vida" (por su impacto sobre cuenta corriente, crecimiento, nivel de empleo, etc.). Bolivia enfrentada a Brasil por el precio del gas, la expropiación de los activos de Petrobras -cuestiones de forma, además de las de fondo- y la respuesta de Brasil, al penetrar con sus tropas 50 kilómetros adentro de Bolivia. Los recelos entre Brasil y Venezuela por cuestiones de liderazgo. El retiro de Venezuela de la Comunidad Andina de Naciones. Los problemas en San Pablo, al día siguiente de la cuestión de Petrobras, como si las bandas del narcotráfico se hubieran propuesto Junio 2006 Ejecutivos de Finanzas 39

4 abrirle un segundo frente de conflicto al gobierno brasileño. Hay que peguntarse si en la región existen fuerzas que están rompiendo el paradigma de los 90, el regionalismo abierto. Era un modelo de integración, alternativo al ALCA. La cuestión a determinar es si este plano político va a terminar con la concordia y la solidaridad latinoamericana. A fines de los 90 habríamos planteado un panorama opuesto al actual: la región económicamente débil pero con ciertos consensos, en torno del regionalismo abierto. Hoy eso se ha invertido en 180 grados. Frente a una eventual crisis externa, la región está, en lo económico, claramente mejor que a fines de los 90 para enfrentar un shock. Obviamente, "estar mejor" no es estar inmune. Orador invitado Nadin Argañaraz La dispersión de la carga tributaria sub nacional En 2002 iniciamos un trabajo complejo e interesante -además de inédito- sobre la carga tributaria en provincias y municipios. Nuestra página, ligada estrictamente a este tema, es El contribuyente en la Argentina es uno solo. Pero no hay coordinación entre los tres niveles de gobierno para establecer la presión tributaria óptima. La puja consecuente genera muchas distorsiones. La presión fiscal sub-nacional está entre 20 y 25% de la presión fiscal total, aun sin tener en cuenta la evasión. Además, en los últimos 10 años esa presión viene ascendiendo incluso a una tasa más alta que la nacional. Argentina tiene 24 jurisdicciones -23 provincias y la Ciudad Autónoma de Buenos Aires-, más de municipios con autonomía tributaria y otros gobiernos locales. Cada uno de ellos necesita financiamiento. Hay además mucha heterogeneidad, lo que obviamente genera costos adicionales. Falta información. Si hay problemas de transparencia a nivel nacional, no es difícil imaginar lo que sucede en provincias y municipios. No hay transparencia. Nuestros objetivos básicos Mejorar la transparencia fiscal. Medir la presión tributaria legal (lo que se debería pagar) sobre distintas actividades económicas. Analizamos por año 250 normativas -200 de municipios y unas 50 de nivel provincial-. Hay municipios, pero los 100 municipios que nosotros seguimos -obviamente no podríamos abarcarlos a todos- representan 65% de la población argentina. Qué beneficios le damos a la sociedad? Ayudar a que la gente sepa la presión tributaria a la que se expone. Medimos una presión ponderada por la importancia relativa de cada actividad. Ingresos brutos ronda el 50% de la recaudación propia promedio de las provincias. Tiene efectos altamente distorsivos, por todos conocidos. A nivel municipal, la tasa por seguridad e higiene representa la cuarta parte de la recaudación propia de los municipios. Tiene efectos distorsivos similares a los de ingresos brutos. Es la segunda después de la tasa por alumbrado, barrido y limpieza, o inmobiliaria, ya que adquiere distintos nombres. Si facturo $ 100 netos de IVA, cuánto debería tributar a la provincia por ingresos brutos y al municipio por tasas de seguridad e higiene? Hablamos de presión tributaria propia de provincias y municipios, que son responsables del 50% del gasto en la Argentina, pero sólo recaudan 25% del total. Hay un desequilibrio fiscal vertical. Entre 2002 y 2005, las tasas son muy elevadas. En 2005, el conjunto de provincias tuvo unos $ millones de ingresos adicionales a los de Ejecutivos de Finanzas Junio 2006

5 Qué pasa con los municipios? La mejora en los ingresos ha sido extensiva a los municipios. Porque en Argentina 21 de las 24 provincias tiene leyes de coparticipación municipal, que es proporcional al ingreso. La misma tasa, distintos nombres La tasa de seguridad e higiene funciona como un impuesto. Se cobra de modo heterogéneo, con los distintos costos que eso implica. La misma tasa tiene distintos nombres, según el municipio. Hay distintas definiciones de la circunstancia que da origen a la tasa y de la base imponible: cada municipio las define de manera particular. Hay alícuotas diferenciales entre jurisdicciones que llaman la atención, lo que obedece a la potestad tributaria de cada jurisdicción. Además de las alícuotas sobre actividades, se cobran montos fijos por actividades. El 77% de los municipios tiene como base imponible a ingresos brutos. Un 39% lo hace de manera pura -como única base-, y el resto lo combina -por cantidad de empleados, etc.- No hay ninguna duda de que en Argentina, la tasa por seguridad e higiene funciona como impuesto a los ingresos brutos. Hay 48 definiciones de hechos imponibles! No hay en la Argentina un código tributario. Eso solo marca el grado de heterogeneidad. La presión fiscal promedio de los municipios argentinos: por $ 100 de IVA de facturación, hay que pagar $ 0,60 a los municipios. En los últimos años, esa presión tributaria ha venido creciendo. Qué va a pasar cuando se revierta el ciclo? Será muy difícil que la presión baje. Los "top ten" El municipio más caro del país es Concordia, Entre Ríos, que se queda con $ 1,80 de cada $ 100 que se facturan. Entre Ríos ocupa cuatro lugares; Santiago del Estero, tres lugares; Buenos Aires, dos lugares, y luego Tucumán y Córdoba. Entre Ríos lidera claramente la lista. El más bajo es Río Gallegos, en Santa Cruz. En ese "top ten positivo", dos municipios son de Mendoza, dos de Tierra del Fuego, dos de San Luis, entre otros. Será razonable la relación de 1 a 4, entre la actividad menos gravada y la más gravada, en la Argentina? O estamos penalizando a unas actividades mientras subsidiamos a otras? Lo que venimos viendo, además, es que siempre son más los municipios que suben los impuestos, que los que los bajan. Aunque no todos los municipios los suben -es un dato-. En el último año, 44 municipios modificaron el tributo: 30 lo aumentaron y 14 lo bajaron. El caso de Luján (Buenos Aires): cobra la tasa de seguridad e higiene en función del sueldo del empleado público de referencia. De $ 343, ese sueldo pasó a $ 611, lo que implicó una suba de la tasa del 78%. Y hay otros casos similares, en los que "se les busca la vuelta". La presión tributaria global ha crecido En provincias, la presión tributaria está estabilizada. De cada $ 100 facturados por IVA, $ 1,80 va a la provincia. Santiago del Estero es la provincia más cara, en materia de ingresos brutos -por encima del 3%-, en tanto Chubut es la más "barata". En Entre Ríos, por ejemplo, y a pesar de que la presión tributaria provincial es baja, la alta presión de los municipios la posiciona entre las provincias más caras. La presión tributaria promedio en municipios es de 0,6%, y en provincias es de 1,8%. Lo lamentable es 42 Ejecutivos de Finanzas Junio 2006

6 que no hay coordinación: cuando una jurisdicción grava más una actividad -por ejemplo, la financiera-, la otra jurisdicción "responde", no gravando menos sino más. Con las consecuencias negativas que acarrea. La variabilidad es muy alta a nivel promedio. Y hay mucha más variabilidad a nivel municipal que provincial: no sólo se está gravando cada vez más, sino que se lo hace con una variabilidad muy grande. A mayor nivel de ingresos per cápita, las jurisdicciones tienen menor presión tributaria. Santiago del Estero y Formosa conforman un caso paradigmático: tienen el mismo nivel de ingreso per cápita, pero una enorme disparidad en presión tributaria legal. El gasto público de Santiago, que debería ser más alto, es 65 a 70% del de Formosa. Nadie tiene elementos para calcular la evasión en esas provincias. Creo que la coparticipación -expresión del federalismo fiscal, hoy distorsionada- no va a cambiar. Pudo habérselo intentado en 2004, era el año ideal, por el nivel de actividad económica. Pero si no se lo hizo hasta hoy, cabe imaginar qué pasará cuando se revierta el ciclo. Por lo demás, en provincias como Santiago del Estero, donde el 95% de sus recursos se los provee la nación, hay mucho más "incentivos" para gastar que en provincias como Córdoba o Buenos Aires, donde la nación sólo provee la mitad, y gobernadores e intendentes tienen que dar la cara por el aumento en el gasto. Comentario Las modas vuelven y los modelos que parecen nuevos son antigüedades recicladas. Aumenta el gasto. Aunque la nación sigue solvente, en las provincias poco y nada ha cambiado. Mientras tanto, una inédita conflictividad en América latina suma incertidumbre. Podrá la política, urdida en al menos un par de naciones con devaneos populistas que se creían superados, afectar una economía que transita por carriles ordenados? CENTRO MÉDICO EN PLENO CENTRO DIVISIÓN ASISTENCIAL - OSDE ASE - MEDIFE - SERVESALUD - PRIVAMED DIVISIÓN EMPRESARIAL - Check-up -Ejecutivos - Preocupacionales - Control Ausentismo - Sala Vip Suipacha (1008AAH) - Buenos Aires - Tel./Fax: L.R. meyl@ciudad.com.ar - Junio 2006 Ejecutivos de Finanzas 43