LA ECONOMÍA MEXICANA 2013 Y Proyecciones de las Principales Variables Macroeconómicas

Transcripción

1 LA ECONOMÍA MEXICANA 2013 Y 2014 Proyecciones de las Principales Variables Macroeconómicas 1

2 EUA Estados Unidos de América (e) 2014 (e) Crecimiento del PIB Inflación Tasa de interés Fondos Federales Fin de año Rendimiento Bono 10 años Fin de año (e). estimado

3 Output Gap USA Log GDP Log potential GDP Output Gap 3

4 feb.-06 ago.-06 feb.-07 ago.-07 feb.-08 ago.-08 feb.-09 ago.-09 feb.-10 ago.-10 feb.-11 ago.-11 feb.-12 ago.-12 feb.-13 Desempleo (Ajustado Estacionalmente)

5 Jul-09 Oct-09 Jan-10 Apr-10 Jul-10 Oct-10 Jan-11 Apr-11 Jul-11 Oct-11 Jan-12 Apr-12 Jul-12 Oct-12 Contribución al Crecimiento del PIB 6.0% 5.0% 4.0% 3.0% 2.0% 1.0% 0.0% -1.0% -2.0% -3.0% PCE Invest. Govt Inventories Net Export GDP 5

6 Jan-06 Jul-06 Jan-07 Jul-07 Jan-08 Jul-08 Jan-09 Jul-09 Jan-10 Jul-10 Jan-11 Jul-11 Jan-12 Jul-12 Jan Chicago Fed National Activity Index CFNAI CFNAI (3-meses MA) 6

7 Feb-98 Feb-99 Feb-00 Feb-01 Feb-02 Feb-03 Feb-04 Feb-05 Feb-06 Feb-07 Feb-08 Feb-09 Feb-10 Feb-11 Feb-12 Feb-13 ISM Manufacturero PMI Nuevas órdenes 25 7

8 feb.-08 abr.-08 jun.-08 ago.-08 oct.-08 dic.-08 feb.-09 abr.-09 jun.-09 ago.-09 oct.-09 dic.-09 feb.-10 abr.-10 jun.-10 ago.-10 oct.-10 dic.-10 feb.-11 abr.-11 jun.-11 ago.-11 oct.-11 dic.-11 feb.-12 ISM No-manufacturero PMI Nuevas órdenes

9 Housing Market Index 100 Chart: NAHB/Wells Fargo Housing Market Index (HMI) and New Single-Family Starts 2, , Housing Market Index 1,600 1,400 1,200 1, New Single-Family Starts (in thousands of units) 10 Single-Family Starts Source: NAHB/Wells Fargo Housing Market Index. U.S. Census Bureau. 9

10 Confianza del Consumidor Conference Board & University of Michigan (Feb 69.6, Mar. 71.8) Consumer Confidence Consumer Sentiment 10

11 feb.-06 may.-06 ago.-06 nov.-06 feb.-07 may.-07 ago.-07 nov.-07 feb.-08 may.-08 ago.-08 nov.-08 feb.-09 may.-09 ago.-09 nov.-09 feb.-10 may.-10 ago.-10 nov.-10 feb.-11 may.-11 ago.-11 nov.-11 feb.-12 may.-12 ago.-12 nov.-12 feb.-13 Miles Variaciones de la Nómina no Agrícola (Ajustado Estacionalmente)

12 12

13 e 2017 e 10.0 Surplus or Deficit (As percetage of GDP) Surplus or Deficit ( ) 13

14 e 2017 e US FEDERAL DEBT (As perfectage of GDP) Federal Debt held by the public Federal Debt held by the FED 14

15 15

16 Jan-08 Apr-08 Jul-08 Oct-08 Jan-09 Apr-09 Jul-09 Oct-09 Jan-10 Apr-10 Jul-10 Oct-10 Jan-11 Apr-11 Jul-11 Oct-11 Jan-12 Apr-12 Jul-12 Oct-12 Jan-13 Trillions (US$) 3.5 Federal Reserve Balance Sheet Total Assets All Liquidity Facilities* Securities Held Outright Support for Specific Institutions** 16

17 México México I (e) 2014(e) Crecimiento PIB Inflación Consumidor Tasa de Interés de referencia Rendimientos Bono 10 años Petróleo WTI (promedio) Mezcla Mexicana (promedio) Tipo de cambio (FDP) (e). estimado

18 México México II 2012 Miles de Millones de dólares 2013(e) Miles de Millones de dólares 2014(e) Miles de Millones de dólares I.I. Exportaciones Importaciones Superávit Comercial Remesas Déficit de la cuenta Reservas Internacionales Netas II. Inversión Extranjera Directa * 22 *Esto incluye la compra de 50% de Grupo Modelo, excluyendo este rubro la IED sería de 18 mil millones de dólares. (e). estimado

19 ene.-07 may.-07 sep.-07 ene.-08 may.-08 sep.-08 ene.-09 may.-09 sep.-09 ene.-10 may.-10 sep.-10 ene.-11 may.-11 sep.-11 ene.-12 may.-12 sep.-12 ene.-13 may.-13 sep.-13 Brecha del Producto 5.0% 2.0% -1.0% -4.0% -7.0% -10.0% 20

20 Jan-02 Sep-02 May-03 Jan-04 Sep-04 May-05 Jan-06 Sep-06 May-07 Jan-08 Sep-08 May-09 Jan-10 Sep-10 May-11 Jan-12 Sep-12 May-13 Jan-14 Sep Tasa de desempleo Desempleo SA NAIRU 21

21 OFERTA Y DEMANDA AGREGADA Tasas de Crecimiento T1 T2 T3 T4 Total 2014 OFERTA 4.7% 4.0% 1.5% 4.5% 5.4% 5.3% 4.2% 4.5% Producto Interno Bruto 3.9% 3.9% 1.5% 3.7% 4.0% 4.1% 3.3% 3.6% Industrial 4.0% 3.6% 0.0% 3.7% 3.6% 4.1% 2.8% 3.2% Servicios 5.1% 4.3% 2.2% 3.9% 4.1% 3.9% 3.5% 3.4% Agricultura -2.8% 7.0% 1.5% 2.2% 5.5% 1.1% 2.6% 2.1% Importaciones 7.2% 4.2% 1.5% 7.0% 9.6% 8.9% 6.7% 7.0% DEMANDA 4.7% 4.0% 1.5% 4.5% 5.4% 5.3% 4.2% 4.5% Demanda Final 5.6% 3.9% 1.0% 4.0% 5.0% 5.4% 3.9% 5.3% Consumo Privado 4.4% 3.4% 1.8% 4.0% 4.4% 4.7% 3.7% 4.3% Consumo Público 2.1% 1.5% -0.6% 3.8% 5.4% 3.7% 3.0% 2.8% Inversión Fija 8.1% 5.9% -0.2% 4.7% 5.7% 6.2% 4.1% 6.0% Exportaciones 7.7% 4.6% 0.9% 3.6% 5.8% 6.9% 4.3% 7.9% 22

22 AÑO PIB Contribución al Crecimiento del PIB Consumo Inversión Exportaciones Netas Privado Público Fija Inventarios % 3.4% 0.3% 0.1% 1.3% 0.3% % 3.0% 0.2% 1.7% -1.1% 0.1% 2012Q4 3.2% 2.4% 0.0% 0.9% 0.0% -0.2% % 2.3% 0.2% 1.3% 0.1% 0.1% % 2.6% 0.3% 0.9% 0.4% -0.9% % 2.9% 0.3% 1.3% -1.1% 0.2% 23

23 Apr-08 Oct-08 Apr-09 Oct-09 Apr-10 Oct-10 Apr-11 Oct-11 Apr-12 Oct-12 Apr-13 Oct-13 Apr-14 Oct % 7.5% 6.0% 4.5% 3.0% 1.5% 0.0% -1.5% -3.0% -4.5% -6.0% -7.5% -9.0% -10.5% -12.0% -13.5% Contribución al Crecimiento del PIB Consumo Privado Consumo Público Inversión Inventarios Exportaciones Netas PIB 24

24 6.0% Contribución al Crecimiento del PIB 4.5% 3.0% 1.5% 0.0% -1.5% -3.0% -4.5% -6.0% -7.5% -9.0% Inventarios Exportaciones Netas Inversión Consumo Público Consumo Privado PIB

25 2008/ / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / % Componentes de la Demanda Agregada (Var. % anual) 30.0% 5.0% 20.0% 0.0% 10.0% -5.0% 0.0% -10.0% -10.0% -15.0% -20.0% -20.0% -30.0% Inverisión Fija Consumo Público Consumo privado PIB Exportaciones 26

26 feb.-08 abr.-08 jun.-08 ago.-08 oct.-08 dic.-08 feb.-09 abr.-09 jun.-09 ago.-09 oct.-09 dic.-09 feb.-10 abr.-10 jun.-10 ago.-10 oct.-10 dic.-10 feb.-11 abr.-11 jun.-11 ago.-11 oct.-11 dic.-11 feb.-12 abr.-12 jun.-12 ago.-12 oct.-12 dic.-12 feb Indicador IMEF Manufacturero Indicador IMEF Manufacturero Nuevos Pedidos 27

27 feb.-08 abr.-08 jun.-08 ago.-08 oct.-08 dic.-08 feb.-09 abr.-09 jun.-09 ago.-09 oct.-09 dic.-09 feb.-10 abr.-10 jun.-10 ago.-10 oct.-10 dic.-10 feb.-11 abr.-11 jun.-11 ago.-11 oct.-11 dic.-11 feb.-12 abr.-12 jun.-12 ago.-12 oct.-12 dic.-12 feb Indicador IMEF No-Manufacturero Indicador IMEF No Manufacturero Nuevos Pedidos 28

28 Cuenta Corriente (USD miles de millones) Cuenta Corriente Acumulado TTM % of GDP Balanza comercial Servicios No- Factoriales Servicios Factoriales Transferencias Netas % % Q % Q % Q % Q %

29 Inversión de Portafolios Bonos Gobierno Mercado Local Bonos Gobierno Mercados Extranjeros Bonos Corporativos Mercados Extranjeros Acumulado Composición % 7,810 5,953 3,479 23,126 31,650 46, , % -5,753-4,696 5,836 4,970 5,326 10,226 15, % 3,471-2,717 1,791 8,865 10,211 13,326 34, % Bolsa Mexicana ,523 4, ,564 10,035 3, % Total 5,047-4,983 15,261 37,335 40,622 80, , % 30

30 Inversión de Portafolios 50,000 40,000 30,000 20,000 10, , BG Local BG Extranjero BC Extranjeros Bolsa 31

31 Mar-06 Jun-06 Sep-06 Dec-06 Mar-07 Jun-07 Sep-07 Dec-07 Mar-08 Jun-08 Sep-08 Dec-08 Mar-09 Jun-09 Sep-09 Dec-09 Mar-10 Jun-10 Sep-10 Dec-10 Mar-11 Jun-11 Sep-11 Dec-11 Mar-12 Jun-12 Sep-12 Dec-12 Mar-13 BIS: Tipo de cambio multilateral real

32 Mar-07 Jun-07 Sep-07 Dec-07 Mar-08 Jun-08 Sep-08 Dec-08 Mar-09 Jun-09 Sep-09 Dec-09 Mar-10 Jun-10 Sep-10 Dec-10 Mar-11 Jun-11 Sep-11 Dec-11 Mar-12 Jun-12 Sep-12 Dec-12 Mar-13 BIS2: Tipo de cambio multilateral real

33 mar.-11 jun.-11 sep.-11 dic.-11 mar.-12 jun.-12 sep.-12 dic.-12 mar.-13 jun.-13 sep.-13 dic.-13 mar.-14 jun.-14 sep.-14 dic.-14 USDMXN

34 4.00 Estructura de Expectativas de Inflación Años Año anterior Mes anterior Semana anterior 15-mar

35 Jan Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec Negociaciones salariales 4.8% 4.7% 4.6% 4.5% 4.4% 4.3% 4.2% 4.56% 4.1% 4.0% max min Pronóstico

36 jun.-08 dic.-08 jun.-09 dic.-09 jun.-10 dic.-10 jun.-11 dic.-11 jun.-12 dic.-12 jun.-13 dic.-13 jun.-14 dic.-14 Inflación Periodo Ene 3.78% 4.05% 3.25% 3.77% 7.0% 6.5% 6.53% PRONÓSTICOS Feb 3.57% 3.87% 3.55% 3.68% 6.0% Mar 3.04% 3.73% 3.75% 3.64% 5.5% Abr 3.36% 3.41% 3.87% 3.63% 5.0% May 3.25% 3.85% 3.73% 3.69% 4.5% 4.40% Jun 3.28% 4.34% 3.60% 3.76% Jul 3.55% 4.42% 3.50% 3.78% Ago 3.42% 4.57% 3.47% 3.83% 4.0% 3.5% 3.0% 3.57% 3.82% 3.57% 3.62% Sep 3.14% 4.77% 3.33% 3.86% 2.5% Oct 3.20% 4.60% 3.37% 3.89% Nov 3.48% 4.18% 3.50% 3.82% Dic 3.82% 3.57% 3.62% 3.72% Inflación Límite Superior Banxico Subyacente Objetivo Banxico 37

37 MCI Overnight Rate (inverted scale) ACCOMMODATIVE RESTRICTIVE

38 dic.-07 jun.-08 dic.-08 jun.-09 dic.-09 jun.-10 dic.-10 jun.-11 dic.-11 jun.-12 dic.-12 jun.-13 dic.-13 jun.-14 dic.-14 Tasa de interés de política monetaria 8.0% 7.0% 6.0% 5.0% 4.0% 3.0% 2.0% 39

39 9.3 Estructura de Tasas de Interés Históricas Último Equilibrio LP 40